Taille maximale de la position (en USD)

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1 Options Binaires Devises Spread si option exercée avant l'expiration USDPLN Dollar Américain/Zloty Marché interbancaire EURPLN Euro/Zloty Marché interbancaire EURUSD Euro/Dollar Américain Marché interbancaire GBPUSD Livre Britanique/Dollar Américain Marché interbancaire USDCHF Dollar Américain/Franc Suisse Marché interbancaire USDJPY Dollar Américain/Yen Japonais Marché interbancaire EURCHF Euro/Franc Suisse Marché interbancaire EURJPY Euro/Yen Japonais Marché interbancaire GBPJPY Livre Britanique/Yen Japonais Marché interbancaire AUDUSD Dollar Australien/ Dollar Américain Marché interbancaire USDCAD Dollar Américain/Dollar Canadien Marché interbancaire EURGBP Euro/Livre Britanique Marché interbancaire NZDUSD Dollar de la Nouvelle Zélande/ Dollar Américain Marché interbancaire USDCZK Dollar Américain/Couronne Tchèque Marché interbancaire EURCZK Euro/Couronne Tchèque Marché interbancaire Matières premières Instrument dont le prix est basé sur la valeur de marché de : Spread si option exercée avant l'expiration GOLDs Une once d'or Marché interbancaire SILVERs une once d'argent Marché interbancaire OILs un baril de Brent crude oil Intercontinental Exchange (ICE Futures) SUGARs Une livre de sucre Intercontinental Exchange (ICE Futures) COFFE Une livre de café arabica Intercontinental Exchange (ICE Futures) 13 août 2012 Page 1 sur 6

2 Indices Instrument dont le prix est basé sur le cours du contrat future sur l'indice : Taille maximale de la Spread si option exercée avant l'expiration US.30 DJIA de la Bourse Américaine Chicago Mercantile Exchange (CBOT) US.500 S&P 500 de la Bourse Américaine Chicago Mercantile Exchange (CME) DE.30 DAX30 de la Bourse Allemande EUREX UK.100 FTSE100 de la Bourse Britannique NYSE Euronext (Liffe) EU.50 EUROSTOXX EUREX SPA.35 IBEX35 de la Bourse Espagnole Meff Renta Variable FRA.40 CAC40 de la Bourse Française NYSE Euronext ITA.40 S&PMIB40 de la Bourse Italienne Borsa Italiana W.20 WIG 20 de la Bourse de Varsovie Warsaw Stock Exchange (WSE) JAP225 NIKKEI225 de la Bourse Japonaise Osaka Securities Exchnage (OSE) INDIA50 S&P CNF NIFTY de la Bourse d Inde National Stock Exchange of India (NSE) Taux Instrument dont le prix est basé sur la valeur de marché de : Spread si option exercée avant l'expiration BUND10y Obligation du gouvernement allemand à 10ans Intercontinental Exchange (ICE Futures) Obligation du gouvernement des Etats-Unis à Intercontinental Exchange (ICE Futures) TNOTE ans 13 août 2012 Page 2 sur 6

3 Options Vanilles Devises Valeur nominale du lot Volume maximal d'un ordre en lots position (en USD) USDPLN Dollar/Zloty USD % 1,50% Marché interbancaire EURPLN Euro/Zloty EUR % 1,50% Marché interbancaire EURUSD Euro/Dollar Américain EUR % 1,50% Marché interbancaire GBPUSD Livre Sterling/Dollar Américain GBP % 2,25% Marché interbancaire USDCHF Dollar Américain/Franc Suisse USD % 2,25% Marché interbancaire USDJPY Dollar Américain/Yen Japonais USD % 2,25% Marché interbancaire EURCHF Euro/Franc Suisse EUR % 1,50% Marché interbancaire EURJPY Euro/Yen Japonais EUR % 2,25% Marché interbancaire GBPJPY Livre Sterling/Yen Japonais GBP % 2,25% Marché interbancaire AUDUSD Dollar Australien/Dollar Américain AUD % 1,50% Marché interbancaire USDCAD Dollar Américain/Dollar Canadien USD % 2,25% Marché interbancaire EURGBP Euro/Livre Sterling EUR % 3,00% Marché interbancaire NZDUSD Dollar Néo-Zélandais/Dollar Américain NZD % 2,25% Marché interbancaire EURCZK Euro/Couronne Tchèque EUR % 1,50% Marché interbancaire USDCZK Dollar Américain/Couronne Tchèque USD % 1,50% Marché interbancaire EURHUF Euro/Florint Hongrois EUR % 3,00% Marché interbancaire minimum maximum Matières premières Instrument dont le prix se base sur la valeur de marché de : Valeur nominale du lot Volume maximal d'un ordre en lots GOLDs une once d or Prix d une once Troy d or * USD % 3,00% Marché interbancaire SILVERs une once d argent Prix d une once Troy d argent * USD % 9,75% Marché interbancaire minimum maximum 13 août 2012 Page 3 sur 6

4 Options Binaires à long terme Devises Taille minimale du paiement à l échéance si position gagnante (en USD) Taille maximale du paiement à l échéance si position gagnante (en USD) USDPLN Dollar Américain/Zloty Marché interbancaire EURPLN Euro/Zloty Marché interbancaire EURUSD Euro/Dollar Américain Marché interbancaire GBPUSD Livre Sterling/Dollar Américain Marché interbancaire USDCHF Dollar Américain/Franc Suisse Marché interbancaire USDJPY Dollar Américain/Yen Japonais Marché interbancaire EURCHF Euro/Franc Suisse Marché interbancaire EURJPY Euro/Yen Japonais Marché interbancaire GBPJPY Livre Sterling/Yen Japonais Marché interbancaire AUDUSD Dollar Australien/Dollar Américain Marché interbancaire USDCAD Dollar Américain/Dollar Canadien Marché interbancaire EURGBP Euro/Livre Sterling Marché interbancaire NZDUSD Dollar Néo-Zélandais/Dollar Américain Marché interbancaire USDCZK Dollar Américain/Couronne Tchèque Marché interbancaire EURCZK Euro/Couronne Tchèque Marché interbancaire minimun maximun Matières Premières Instrument dont le prix se base sur la valeur de marché d : Taille minimale du paiement à l échéance si position gagnante (en USD) Taille maximale du paiement à l échéance si position gagnante (en USD) GOLDs une once d or Marché interbancaire SILVERs une once d argent Marché interbancaire OILs un baril de Brent Intercontinental Exchange (ICE Futures) minimum maximum 13 août 2012 Page 4 sur 6

5 Indices Instrument dont le sous-jacent est un contrat à terme dur l'indice : Taille minimale du paiement à l échéance si position gagnante (en USD) Taille maximale du paiement à l échéance si position gagnante (en USD) minimun maximun US.30 DJIA de la Bourse Américaine Chicago Board of Trade (CBOT) US.500 S&P 500 de la Bourse Américaine Chicago Mercantile Exchange (CME) DE.30 DAX30 de la Bourse Allemande EUREX UK.100 FTSE100 de la Bourse Britannique NYSE Euronext (Liffe) EU.50 EUROSTOXX EUREX SPA.35 IBEX35 de la Bourse Espagnole Meff Renta Variable FRA.40 CAC40 de la Bourse Française NYSE Euronext ITA.40 S&PMIB40 de la Bourse Italienne Borsa Italiana W.20 WIG 20 de la Bourse de Varsovie Warsaw Stock Exchange (WSE) Couverture requise : 1. La marge ou dépôt de garantie requis pour l ouverture d opérations avec des Options Vanilles et Options Binaires (European Digital) est de 0,00% de la valeur nominale de la position ouverte en cas d'achat de l'option. 2. La marge ou dépôt de garantie requis pour effectuer une transaction sur des Options Vanille est de : 0,5 % de la valeur nominale pour les Options dont les sous-jacents sont le EURCHF, EURCZK, EURHUF; 1 % de la valeur nominale pour les Options dont les sous-jacents sont le USDPLN, EURPLN, EURUSD, GBPUSD, USDCHF, USDJPY, EURGBP, EURJPY, USDCAD, USDCZK; 1,5 % de la valeur nominale pour les Options dont les sous-jacents sont le AUDUSD, GBPJPY, NZDUSD, GOLDs, US.30; 2% de la valeur nominale pour les Options dont les sous-jacents sont le DE.30, UK.100, SPA.35, EU.50, US.500, FRA.40, ITA.40, BUND10Y, TNOTE, SUGARs, COFFE, JAP225, INDIA50; 2,5% de la valeur nominale pour les Options dont les sous-jacents sont le SILVERs; 3,0% de la valeur nominale pour les Options dont les sous-jacents sont le W.20; 3. La marge ou dépôt de garantie requis pour effectuer une transaction sur les Options Binaires (European Digital) se calcule de la manière suivante : Si échéance de 1 à 6 jours: Paiement * min [1; 1-Prix (Prix vendeur (bid) en points de base)] Si échéance de 7 à 29 jours: Paiement * min [0,30; 1-Prix (Prix vendeur (bid) en points de base)] Si échéance de 30 à 119 jours: Paiement * min [0,15; 1-Prix (Prix vendeur (bid) en points de base] Si échéance de 120 à 180 jours: Paiement * min [0,06; 1-Prix (Prix vendeur (bid) en points de base)] De plus, il y a une condition selon laquelle le client ne peut pas se situer en dessous des 100% du niveau de Marge lors de l ouverture d une nouvelle position. 4. En cas de variation du Solde du Compte Effectif due à une modification du volume du dépôt ou marge de garantie requise, ce changement affectera toutes les positions ouvertes, incluses les positions ouvertes avant la variation du volume du solde. 5. Dans le cas de comptes ou il existe un soupçon justifié que les comptes soient gérés par une seule et même personne ou par un groupe de personnes qui agissent ensemble, les soldes de ces comptes seront ajouts et la Marge ou Garantie pour ces comptes sera établie au même niveau en conformité avec le tableau ci-dessus. Commentaires: 1. Le volume d un Pip est la fluctuation minimale pour laquelle il peut y avoir un changement de prix de l'instrument Financier. 2. Un Lot est l unité de transaction minimale pour tous les Instruments Financiers cotés. 3. Entre 08:00 et 17:00 heures CET, USDPLN, EURPLN et CHFPLN cotent de forme standard avec un Spread de 35 Pip, et entre 17:00 et 08:00 heures CET avec un Spread de 100 Pip. 4. Entre 08:00 et 17:00 heures CET, GBPPLN cote de forme standard avec un Spread de 55 Pip, et entre 17:00 et 08:00 heures CET avec un Spread de 150 Pip. 5. Entre 08:00 et 17:00 heures CET, USDCZK et EURCZK cotent de forme standard avec un Spread de 35 Pip, et entre 17:00 et 08:00 heures CET avec un Spread de 100 Pip. 6. Entre 08:00 et 17:00 heures CET, USDHUF et EURHUF cotent de forme standard avec un Spread de 35 Pip, et entre 17:00 et 08:00 heures CET avec un Spread de 100 Pip. 7. Entre 08:00 et 17:00 heures CET, USDRON et EURRON cotent de forme standard avec un Spread de 90 Pip, et entre 17:00 et 08:00 heures CET avec un Spread de 250 Pip. 8. X-Trade Brokers informe ses clients que les Instruments Financiers dont l Actif Sous-jacent est un indice boursier ou un contrat à terme sur un indice boursier, sont des instruments de type "over-the-counter" et ne sont pas objet de négociation sur aucune des bourses citées antérieurement. Le prix des Instruments Financiers cités antérieurement est établi par X-Trade Brokers, en informant fidèlement ses clients de la valeur réelle des indices boursiers, les prix de ventes et d achats pouvant être ponctuellement différenciés selon les niveaux des indices boursiers (ou contrats à terme sur indices boursiers) publiés par les bourses. 9. Le Spread Standard des Transactions, le Spread Classic des Transactions, le Volume Minimal d un Ordre, le Volume Maximal d'un Ordre et l Unité Minimale de Variation du Volume peuvent être modifiés suite à une augmentation significative de la volatilité du marché, ainsi que dans le cas d une diminution évidente de la liquidité de l instrument sous-jacent. 10. Les dates de renégociation (rollover) de chaque série consécutive des contrats à terme qui constituent la base de l'évaluation des Options Financières sont disponibles dans le tableau de Rollover. 11. Les Instrument Financier sont cotés en mode fermé seulement. 12. Le Spread Standard des Transactions et le Spread Classic des Transactions ne sont pas applicables aux périodes d ouverture du marché des dimanches à 23 :00 heures CET. Etant donné la liquidité limitée et la volatilité supérieure à la moyenne souvent observées durant cette période, X-Trade Brokers commence la négociation des instruments financiers en augmentant le niveau de Spread. Les Spread retourneront à leur niveau normal aussitôt que la liquidité et la volatilité des marchés de négociation le permettent. En règle générale, cette période ne dure pas plus de 10 à 20 minutes, cependant, dans le cas où la situation décrite ci-dessus se prolonge, le retour des Spread standards peut prendre plus de temps. 13. Entre 12:00 et 23:00 heures CET, GOLD cote de forme standard avec un Spread de 80 Pip, et entre 23 :00 et 12:00 CET avec un Spread de 200 pip. 13 août 2012 Page 5 sur 6

6 14. Entre 08:00 et 22:00 heures CET, les paires EURNOK, EURSEK, USDNOK, USDSEK cotent de forme standard avec un Spread de 50 pip, et entre 22 :00 et 08 :00 heures CET avec un Spread de 120 Pip. 15. XTB propose 3 types d Options Financières: Les Options Vanilles et les Options Binaires (European Digital) à court terme et à long terme. 16. Un Lot est une unité de transaction pour les Options Vanilles avec la possibilité de clôturer une transaction avec la valeur nominale minimale correspondant à un dixième d un Lot. Dans le cas des Options Binaires (European Digital), c est le client qui précise le Payout (Paiement) de l option. 17. La date d'échéance des options Vanilles et Binaires à long terme (Long Term European Digital) est de 1 à 182 jours. 18. Les bénéfices et les pertes reflétés dans le SPOO apparaîtront dans la Devise de Référence une fois calculés dans cette même devise et au cours moyen de X-Trade, les bénéfices et les pertes fixés dans la deuxième monnaie de la paire ou dans la monnaie à travers laquelle la valeur de l Instrument Financier est exprimée. 19. La Date d échéance de l Option indique le jour où, à 16 heures, les droits et les obligations des parties impliquées dans la Transaction effectuée sur un Instrument Financier en Options expirent. 20. Le prix de référence est déterminé comme la moyenne des cours acheteur et le prix vendeur de sous-jacent à 16h00 le jour de la date d'expiration de l Option. Le prix de référence de l option, ainsi déterminé, est ensuite arrondi au plus proche du 1 pip. 21. Le prix d exercice de l Option est le prix auquel le possesseur d une Option Vanille Call (ou Put) a le droit d acheter (ou de vendre) l instrument sous-jacent auquel l option se réfère. 22. Dans le cas d Option Vanille de type Call, à la date d échéance, le résultat sera la valeur la plus grande des deux : 0 et (Prix de Référence de l Option Prix d exercice) * Nombre de Lots * Valeur nominale d un Lot * Cours moyen d X-Trade Brokers). 23. Dans le cas d Option Vanille de type Put, à la date d échéance, le résultat sera la valeur la plus grande des deux : 0 et (Prix d Exercice Prix de référence de l Option ou Strike) * Nombre de Lots * Valeur Nominale d un Lot * Cours Moyen d X-Trade Brokers). 24. Il y a quatre types d Options Binaires à long terme (Long Term European Digital) : Au-dessus (Above ou Up), En dessous (Below ou Down), Dans l intervalle (Inside) et En dehors de l intervalle (Outside). Un client qui possède une position longue (acheteuse) reçoit la prime ou le payement fixé auparavant par lui-même, et à l inverse paye la prime ou le montant fixé par le même s il possède une position courte (vendeuse) si à la date d échéance les affirmations suivantes se vérifient : Le prix de référence est supérieur au prix d exercice (Trigger) pour les Options Au-dessus (Above), Le prix de référence est inférieur au prix d exercice (Trigger) pour les Options En dessous (Below), Le prix de référence est supérieur au niveau inférieur d activation (Trigger1) et plus bas que le niveau maximal d activation (Trigger2) pour les Options Dans l intervalle (Inside). Le prix de référence est inférieur au niveau inférieur d'activation (Trigger1) ou supérieur au niveau maximal d'activation (Trigger2) pour les Options En dehors de l intervalle (Outside). Dans le cas où le prix de référence est égal au prix d activation (Trigger), le prix de référence est considéré comme supérieur au prix d activation et ceci pour tous les cas mentionnés ci-dessus. 25. La Taille Maximale de la Position indique le delta maximal (en lots) des Options Vanilles qu un investisseur peut maintenir à un moment donné sur ce sous-jacent. La Taille Maximale de la Position peut être modifiée sous certaines conditions, comme une augmentation de volatilité moyenne ou une faible liquidité du sous-jacent. 26. Des points swap sur les Instruments Financiers de type Option peuvent différer en fonction de la Valeur Nominale, la Volatilité et la Date d échéance de l option. Le niveau de l objectif de spread est indiqué dans le «Tableau de Spread Objectifs sur les Options Vanilles», «Tableau de Spread Objectifs sur les Options European Digital» ou dans les tableaux ci-dessus. Il faut prendre en compte que le Spread est considéré comme un objectif de spread et dans certaines circonstances il peut être supérieur ou inférieur à celui indiqué dans les Tableaux. Ce Spread s applique durant les périodes d importante volatilité ou de faible liquidité de l instrument sous-jacent. 27. Les prix des Instruments Financiers en Options indiqués dans le système SPOO sont des prix indicatifs et dans certaines circonstances ils peuvent être différents de ceux effectivement obtenus suite à une consultation de prix. 28. Les prix des options binaires sont donnés sur une base de point de (0 à 1) et la prime pour les options vanilles de la manière suivante : prix en nombres de points*valeur du paiement définit par le client. 29. Il existe une position minimum et maximum pour les options binaires. La position minimum fait référence à une simple transaction et elle est considérée comme la prime minimum que le client peut recevoir. La position maximale fait référence à une position ou l ensemble du capital est investi sur une seule et même ligne. 30. Pour chaque client, en ce qui concerne l ensemble des positions ouvertes sur les options binaires, il y a une limite concernant la prime que le client peut recevoir. Cette limite est actuellement de USD et peut être changée avec un préavis d une semaine. En cas de suspicion que le compte soit géré par une personne ou par un groupe de personne qui agissent ensemble la limite peut être ajustée. 31. Chaque client a une limite de portefeuille d'options vanilles calculé comme la somme des valeurs absolues des produits suivants : Valeur de 1 lot dans sous-jacent (en USD) volatilité de 1 mois ainsi que le delta de l instrument (en lot). La limite de portefeuille d'option de vanille calculé comme ci-dessus est fixée à $ et peut être changée dans un délai d une semaine. Cette limite s applique pour les comptes qu ils soient gérés par une personne ou un groupe de personne. 32. Si sur les comptes, il y a une suspicion sur la gestion du compte. La position maximale saisit mentionné dans le point 24 et 28 est traitée comme la valeur totale des positions ou des primes versées ou reçus. 33. Tous les détails concernant le règlement de la politique d exécution des ordres utilisé par X-Trade brokers est disponible dans le document intitulé «politique d exécutions des ordres» sur le site web ou sur simple demande du client au service commercial. 34. Le champ «Taille maximale d une position», détermine le maximum en terme de nominal, libellé en dollars américains, qu un client peut négocier à l ouverture de sa position sur le marché des Options et sur une période de temps donné. La valeur maximale de nominal pour la totalité d un portefeuille ne peut excéder USD. Le champ «Taille maximale d une position» peut fluctuer selon les forts mouvements de marchés ou une exceptionnelle baisse de liquidité sur un marché financier donné. 35. En règle général, sur le marché des options l unité minimale de variation du Strike correspond à cinq fois le montant d un pip pour un instrument financier donné. En ce qui concerne la négociation d Options basées sur l Argent (SILVERs), l unité minimale de variation du strike est égale au montant d un pip sur l Argent (SILVERs). 36. Il n'est pas possible d'ouvrir une nouvelle position sur un Instrument Financiers Option Vanille s'il reste moins de 17 heures sur la Date d'echéance de l'option. 37. A l ouverture d une position sur un Instrument Financier de type Option Vanille, le niveau du delta ne peut pas être en dehors de l intervalle Les Clients peuvent uniquement ouvrir des positions longues sur les Options Binaires court terme. 39. Sur les Options Binaires court terme et jusqu à la date d expiration, le spread est fixé à 100%. 40. Il existe deux types d Options Binaires Court Terme : les options Up et les options Down. Le Client reçoit le paiement indiqué si, à l expiration : Le prix de référence est strictement supérieur au prix d exécution (seuil de déclenchement) pour les Options Up Le prix de référence est strictement inférieur au prix d exécution (seuil de déclenchement) pour les Options Down 41. Le prix de référence des Options Binaires Court Terme est défini comme étant la moyenne des prix BID et ASK du sous-jacent à la date d expiration prédéfinie, le prix de référence tel qu indiqué sur la plateforme d analyse graphique Chartstation est le prix BID. Le prix de référence de l option, ainsi défini, est ensuite arrondi au pip le plus proche. 42. Il existe une taille minimale et une taille maximale de position sur les Options Binaires Court Terme. La taille minimale d une position se réfère à une seule transaction et est considérée comme étant un montant minimum de prime. La taille maximale d une position est définie comme étant le montant total des primes d options des négociations ouvertes sur un sous-jacent 43. Il existe une limite pour chaque Client quant au montant total des primes sur les positions ouvertes en Options Binaires Court Terme. Cette limite est actuellement fixée à 8000 USD et peut être changée dans un délai d une semaine. Concernant les comptes pour lesquels il existe un soupçon justifié quant à leur utilisation par une personne ou par un groupe de personne agissant de concert, ces comptes sont traités comme un seul au regard de la limite précédemment mentionnée. 44. Dans OOPS (Option Order Placement System), les Options Binaires Court Terme sont affichées sous l appellation marketing UPDown. 45. Sur les Options Binaires Court Terme, le Client définit la prime maximale de l option. La valeur du paiement est définie comme étant le maximum entre prix et prime. 46. Plus de détails concernant l expiration dans OOPS (Option Order Placement System). Le Client peut uniquement traiter les Options Binaires Court Terme disponibles et actives dans OOPS (Option Order Placement System). 47. Le spread des Options Binaires Court Terme peut parfois atteindre 100%, le Paiement étant alors égal à la prime de l option. 48. La négociation d Options Binaires Court Terme peut occasionnellement être suspendue, sans toutefois impacter les positions déjà ouvertes qui expireront normalement. 49. Source d'information : Pour les Options sur les Devises, sur l'or (GOLDs) et sur l'argent (SILVERs) la source d'information est le prix du marché interbancaire indiqué par une des agences d'information suivantes : Reuters, Bloomberg ou tenfore Pour les Options sur le Pétrole (OILs) la source d'information est l'intercontinental Exchange (ICE Futures Europe) 50. Pour toutes les options, le prix de référence est le prix moyen de l actif sous-jacent à 16 heures le jour d échéance de l option excepté pour les options court terme pour lesquels le prix de référence est le Prix moyen de sous-jacent à la Date d'expiration de l'option 51. Dans le cas où la source d information est le marché interbancaire, le prix est indiqué par l une des agences d information suivantes : Reuters, Bloomberg ou Tenfore 13 août 2012 Page 6 sur 6