Synopsis de l année 2002

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1 Synopsis de l année

2 Sommaire Fortis en un clin d oeil Sommaire Fortis en un clin d oeil Message du Conseil d Administration Chiffres clés Informations aux actionnaires Informations financières La stratégie de Fortis : aller de l avant Tableau récapitulatif des activités de Fortis Rapport de l Executive - Synthèse des résultats financiers Network Banking Merchant Banking Private Banking, Asset Management & Information Banking Assurances Pays-Bas Assurances Belgique et International Assurances Etats-Unis Une entreprise citoyenne Gestion des risques Corporate governance Rapport de l Audit Communication du collège des commissaires Informations générales Profil Fortis est un prestataire financier intégré spécialisé dans les domaines de la banque, de l assurance et des placements. Il offre à ses clients (particuliers, entreprises et institutionnels) un large éventail de produits et services par l intermédiaire de ses propres canaux de distribution et en collaboration avec des courtiers. Cette stratégie de distribution «multicanal» confère à Fortis la flexibilité nécessaire pour répondre de manière optimale aux attentes des clients en termes d accessibilité et de convivialité. Sur son marché domestique, le Benelux, Fortis occupe une place de leader. En Europe, Fortis jouit de solides positions dans les domaines de private banking, asset management, leasing et affacturage. Avec un total bilantaire d EUR 486 milliards et des fonds propres d EUR 10,9 milliards, Fortis se range parmi les vingt institutions financières les plus importantes d Europe. Une forte solvabilité, une large répartition des risques et de solides compétences permettent à Fortis d associer force internationale et flexibilité locale au service de la clientèle. Croissance économique durable et qualité sociale sont deux principes directeurs qui régissent les activités de Fortis. Fortis est fortement ancré dans les communautés locales grâce à son engagement en faveur du bien-être de millions de clients. Mission Fortis se veut un prestataire financier de premier plan, efficace et à l écoute des clients. Objectifs - Consolider, gérer et protéger les avoirs financiers des clients - Servir la clientèle au mieux, vite et de manière efficace - Une entreprise citoyenne - Créer une valeur durable pour les actionnaires - Optimiser la consommation de fonds propres - Croissance du résultat courant par action de minimum 12% - Rendement sur fonds propres de minimum 15% - Stricte maîtrise des coûts Stratégie La stratégie de Fortis s appuie sur trois piliers : - améliorer ses performances sur son marché domestique, le Benelux, en mettant l accent sur l orientation clientèle et en optimisant la combinaison d activités ; - développer des plates-formes de croissance européennes d activités spécifiques afin d obtenir des positions de marché prépondérantes dans la région ; - déployer des activités à fort potentiel de croissance aux Etats-Unis et en Asie. Glossaire Pour l avertissement concernant les déclarations prospectives, contenues dans le présent synopsis, il convient de se référer aux Comptes annuels. La cession d activités non rentables ou non stratégiques et l intensification de la transparence font partie intégrante de la stratégie de Fortis. 2 3

3 Message du Conseil d Administration L année 2002 a été une année particulièrement mouvementée. La récession économique mondiale persistante, le repli exceptionnel des marchés boursiers et les tensions politiques internationales ont affecté les conditions de marché dans quasi tous les secteurs. Parallèlement, l intérêt accordé à la qualité de la gestion et au contrôle adéquats dans les entreprises multinationales s est accrue. Solid partners, flexible solutions Malgré les conditions de marché difficiles, Fortis a enregistré de bonnes performances en 2002 et réalisé le meilleur résultat opérationnel de son histoire, grâce à l attention particulière dédiée aux clients, à l engagement des collaborateurs, à d importantes économies et à une gestion rigoureuse des risques. Toutefois, pour la première fois de son existence, la valeur du portefeuille d actions de Fortis est passée sous sa valeur d acquisition, affectant négativement le niveau du bénéfice net. Au cours de l année écoulée, nous vous avons régulièrement informés de cette évolution. Comme indiqué dans ce synopsis, le Conseil d Administration s est explicitement engagé à pratiquer un corporate Fortis est leader du marché au Fortis continue à investir dans la Afin de mieux servir sa clientèle, governance efficace et une communication financière transparente. La gestion des risques a également été un domaine Benelux et offre des solutions financières sur mesure. Grâce à des acquisitions stratégiques et à la croissance interne, Fortis est devenu, depuis 1990, leader du marché au Benelux dans les domaines de la bancassurance car les activités bancaires et d assurance sont indissociables lorsqu il s agit de constituer un patrimoine équilibré pour nos clients. Fortis est un pionnier dans le domaine Fortis a élaboré des projets d intégration à grande échelle. L intégration, tant des activités bancaires que des activités d assurance, se déroule selon le calendrier établi. Le secteur Banque a déjà accompli la plus d attention importante en Grâce à une politique de risque prudente, la dotation aux provisions pour risques de crédit a diminué de 8% par rapport à En outre, les fonds propres au sens strict nets ont été maintenus à un excellent niveau, s élevant à EUR 17,6 milliards, soit EUR 7,9 milliards au-dessus du minimum réglementaire. Fortis affiche un résultat courant, après plus-values réalisées, d EUR 2,2 milliards. Le Conseil d Administration confirme sa décision de proposer à l Assemblée Générale des Actionnaires un dividende inchangé, payable en espèces, d EUR 0,88 par action. Cette décision témoigne de sa confiance dans la conduite opérationnelle du groupe et dans la capacité de Fortis à gérer ses risques et sa solvabilité. banque commerciale, du private ban- de la bancassurance. Fortis est le pre- grande part des étapes définies en Comme déjà signalé, les bonnes performances opérationnelles sont largement dues aux efforts des collaborateurs. C est king et des assurances. Fortis occupe la seconde place dans la banque de détail, mier assureur vie en Belgique, où les clients acquièrent des assurances vie En 2002, l intégration du réseau bancaire en Belgique, qui constitue la pourquoi nous leur adressons tous nos remerciements pour leur engagement et leur professionnalisme permanents. Les collaborateurs de Fortis mettent tout en oeuvre pour satisfaire le client et contribuer à l amélioration des résultats. l asset management et la commercialisation de produits d assurance liés à des placements, et jouit d une position influente sur le marché des grandes entreprises opérant à l international. par le biais tant des courtiers que des agences. Aux Pays-Bas, où les assurances vie sont surtout vendues par l intermédiaire de courtiers, Fortis est le deuxième fournisseur national. Au Luxembourg, Fortis commercialise des dernière étape, a tourné à plein régime. Aux Pays-Bas, Fortis Banque a repensé sa position dans un paysage financier en rapide évolution et a intégré ses systèmes informatiques. Fortis ASR a franchi de nouvelles étapes vers son Nous souhaitons également profiter de l occasion qui nous est ici offerte pour remercier quelques collègues en particulier. Et notamment, Henjo Hielkema, qui fut l un des fondateurs de Fortis et qui désire mettre un terme à sa fonction d administrateur non exécutif en Nous lui exprimons toute notre gratitude pour son rôle essentiel dans le développement de Fortis. Madame Christine Morin-Postel et Johann Martin Schröder ne renouvelleront pas non plus leur mandat en Le Conseil d Administration les remercie également pour leur apport enrichissant. Carlo de Swart a mis fin, au 1er janvier 2003, à sa fonction de membre de l Executive de Fortis et à son mandat de président Nos clients peuvent bénéficier des services bancaires, d assurance et assurances par le biais de ces deux canaux. En Espagne, où plus de 75% des assurances vie sont achetées par objectif de synergie et a harmonisé les conditions de travail. du Conseil d Administration de Fortis ASR. Nous le remercions pour son importante contribution à l intégration des activités d assurance de Fortis aux Pays-Bas. Et nous souhaitons à son successeur, Jacques van Ek, tout le succès possible dans le développement de Fortis ASR. de placement où et quand ils le souhaitent. Chez Fortis, les clients désireux d obtenir des services financiers, peuvent faire l intermédiaire des agences bancaires, Fortis est, par le biais de CaiFor, leader du marché de la bancassurance. Fortis a en outre développé avec succès le concept de bancassurance dans quel- Le dosage équilibré des risques bancaires et d assurance offre une base solide aux parties prenantes de l entreprise. En 2003, une année qui se caractérisera sans doute par une grande incertitude, nous allons résolument poursuivre notre politique actuelle. Nous sommes une entreprise solide, dotée d une base financière saine. Notre diversité et notre large combinaison d activités bancaires et d assurance, constituent des atouts déterminants dans le contexte conjoncturel que nous connaissons actuellement. Nos clients ont toutes les raisons de continuer à faire confiance à Fortis comme prestataire de services financiers qui les écoute et leur propose des solutions adaptées. En effet, plus que jamais, nous appel à des réseaux de distribution ques pays asiatiques comme la Malaisie allons oeuvrer dans une optique clientèle. complémentaires. Pour les conseils et les et la Chine. Tant le secteur Banque que le secteur services, les particuliers ont accès au Assurances contribuent de manière réseau d agences local mais peuvent équilibrée au résultat courant. Cette également utiliser les guichets auto- structure permet à Fortis de mieux matiques et les call centres ou encore répartir et limiter ses risques. La gestion effectuer des opérations bancaires par optimale des risques contribue au téléphone ou via l Internet. Les maintien de la forte solvabilité de Fortis. entreprises peuvent s adresser à un réseau international d une centaine de centres d affaires. Particuliers et entreprises ont la possibilité de faire appel aux courtiers qui bénéficient de l appui de Fortis. Jaap Glasz, Président du Conseil d Administration Maurice Lippens, Président du Conseil d Administration Anton van Rossum, CEO 4 5

4 Chiffres clés (en millions d EUR) 2002 Variation 2001 Variation 2000 en % en % Compte de résultats Résultat courant avant plus-values réalisées et corrections de valeur sur le portefeuille d actions secteur Banque secteur Assurances Résultat courant secteur Banque secteur Assurances Informations aux actionnaires L action Fortis L action Fortis est le résultat du jumelage de deux actions : une action Fortis SA/NV, la société mère belge de Fortis, et une action Fortis N.V., la société mère néerlandaise. La nouvelle action Fortis remplace les anciennes actions Fortis (B) et Fortis (NL). La nouvelle action Fortis a été cotée à partir du 17 décembre Cotations boursières Fortis fait l objet d une cotation primaire sur Euronext Brussels et Euronext Amsterdam, et d une cotation secondaire à la Bourse du Luxembourg. Fortis participe à un programme ADR sponsorisé aux Etats-Unis. Symboles Bloomberg Reuters Euronext Brussels FORB BB FOR.BR Euronext Amsterdam FORA NA FOR.AS Code ISIN BE Bénéfice net secteur Banque secteur Assurances Poids dans les indices (au 12 mars 2003) Indice AEX 7,67% MSCI World 0,09% Indice BEL20 19,77% MSCI Europe 0,31% Euronext 100 1,32% MSCI EAFE 0,22% Effectif Effectif moyen secteur Banque secteur Assurances Bilan Fonds propres Total de l actif Fonds gérés Ratios Fortis Rendement sur fonds propres 4,3% 17,9% 20,0% Secteur Banque Tier-1 ratio fonds propres au sens strict 8,2% 8,5% 7,3% Total Capital ratio fonds propres au sens large 13,0% 13,5% 11,8% Coefficient d exploitation 64,8% 65,4% 64,0% Actionnaires principaux (au 31 décembre 2002) Suez 10,50% Stichting VSB Fonds 5,54% Dividende par action Fortis mène en principe une politique de dividende avec un ratio dividende/bénéfice entre 40% et 45% sur le bénéfice net du groupe Dividende (en EUR) 0,88 0,88 0,88 Données boursières (en EUR) 1) Cours le plus élevé 29,10 36,19 36,91 Cours le plus bas 12,51 20,26 24,66 Cours en fin d exercice 16,73 29,13 34,60 Cours/bénéfice 2) 40,8 14,5 15,2 Cours/fonds propres 2) 2,0 2,7 2,9 1) Après unification des actions le 17 décembre Données relatives à la pré-unification sur la base des résultats de Fortis (B) et Fortis (NL). 2) Données en fin d exercice. Evolution du cours de l action Fortis sur Euronext (en EUR) Par rapport aux indices AEX, BEL20 et DJ EURO STOXX 50 Chiffres clés par action Résultat courant 0, , ,94 Bénéfice net 0, , ,28 Bénéfice net sur base totalement diluée 0, , , Dividende 0,88 0 0,88 0 0,88 Fonds propres 8, , ,78 25 Fonds propres sur base totalement diluée 8, , , Fortis AEX BEL20 DJ EURO STOXX 50 Ratings Fortis SA/NV et Fortis N.V. Fortis Banque SA/NV Long terme Court terme Long terme Court terme Moody s Aa3 Aa3 P-1 Standard & Poor s A+ A-1 AA- A-1+ Fitch Ratings A+ F1 AA- F1+ 10 Contacts : Pour de plus amples renseignements, se référer au chapitre «Information aux actionnaires» sur notre site ; les analystes trouveront les informations nécessaires sur le site Pour assurer la continuité de l information, la division Investor Relations reste en contact permanent avec les investisseurs. Vous pouvez contacter la division Investor Relations à l adresse : ir@fortis.com ou au +32 (0) et +31 (0)

5 Bilan consolidé avant affectation du bénéfice (en millions d EUR) Compte de résultats consolidés (en millions d EUR) Actif Caisse Portefeuille commercial Placements Créances sur les établissements de crédit Créances sur la clientèle Part des réassureurs dans les provisions techniques Frais d acquisition reportés Comptes de régularisation Placements pour le compte et aux risques des preneurs d assurance Autres actifs TOTAL DE L ACTIF Produits Primes d assurance Intérêts et produits assimilés Commissions Résultat provenant d opérations financières Autres produits Total des produits Intérêts et charges assimilées Total des produits, nets de charges d intérêts Passif Dettes envers les établissements de crédit Dettes envers la clientèle Dettes représentées par un titre Provisions techniques Provisions techniques liées aux placements pour le compte et aux risques des preneurs d assurance Comptes de régularisation Autres passifs Emprunts obligataires convertibles Obligation échangeable subordonnée Dettes subordonnées Prestations et sinistres Corrections de valeur sur créances Produits nets Charges d exploitation Résultat courant avant impôts Impôts Bénéfice consolidé Intérêts de tiers Résultat courant avant moins-values latentes Moins-values latentes sur le portefeuille d actions Fonds pour risques bancaires généraux Résultat courant après moins-values latentes Intérêts de tiers dans les fonds propres du groupe Fonds propres Capital Prime d émission Réserve de réévaluation Goodwill Autres réserves Bénéfice net de l exercice en cours Total des fonds propres Eléments non courants Résultat provenant d opérations financières Autres produits Corrections de valeur sur créances 157 Charges d exploitation Impôts Eléments non courants après impôts Bénéfice net Fonds propres consolidés TOTAL DU PASSIF

6 La stratégie de Fortis : aller de l avant La stratégie de Fortis : aller de l avant Fortis aspire à devenir le prestataire de services financiers préféré sur les marchés qu il a sélectionnés. Pour atteindre cet objectif, Fortis s est organisé autour de six businesses spécifiques, axées sur la clientèle. Chaque business jouit d une grande autonomie pour concevoir et mettre en oeuvre sa propre stratégie et bénéficie d un niveau élevé de responsabilité en matière de résultats. En 2002, les businesses ont collaboré intensivement à la réalisation concrète de la stratégie générale de Fortis. Améliorer ses performances sur le marché domestique - Fortis améliore ses procédures internes et offre à la clientèle un vaste choix de canaux de distribution. - Fortis Banque intensifie ses efforts en termes de maîtrise des coûts, entre autres par la rationalisation du réseau d agences et l application de la procédure «straight through processing». - Fortis ASR poursuit l harmonisation de l infrastructure informatique et a procédé à l intégration des deux plates-formes informatiques. - Fortis AG apporte son soutien aux intermédiaires en proposant des conseils professionnels et des applications Internet innovantes et plus performantes. Développer des plates-formes de croissance en Europe - L ouverture de nouveaux centres d affaires de Fortis Banque en France, en Allemagne et en Espagne renforce le service financier aux moyennes entreprises actives sur la scène internationale. - La position renforcée sur le marché européen des activités de leasing et d affacturage permet aux entreprises de profiter pleinement des services. - La reprise de la société de premier plan Intertrust s intègre parfaitement dans la stratégie de croissance de Private Banking. - Le réseau mondial de 17 centres d'investissement ainsi que les accords de distribution passés avec des tiers optimisent la force de frappe commerciale d Asset Management. Croissance sélective aux Etats-Unis et en Asie - Les résultats des coentreprises d assurance en Malaisie (Mayban- Fortis) et en Chine (Taiping Life) ont dépassé toutes les attentes. - Un potentiel de croissance attrayant pour le partenariat avec Haitong Securities en Chine dans le cadre des activités d Asset Management. - L intégration réussie de Protective Dental Life (assurances soins dentaires) et de CORE, Inc. (services spécialisés dans le domaine de la gestion de l absentéisme) au sein de Fortis Benefits. Cession des activités non rentables ou non stratégiques - TOP Lease, actif en leasing automobile opérationnel au sein du Benelux, est cédé en avril Fortis a annoncé en décembre 2002 la cession de sa participation de 40% dans Keppel Insurance (établi à Singapour). Une plus grande transparence - Fortis a opté en 2000 pour une plus grande transparence. Aujourd hui, c est une entreprise internationale dotée d une action unique, d un seul Conseil d Administration et d un CEO. - Fortis fait preuve de franchise et de transparence en matière de communication financière et transmet à ses actionnaires toutes les informations appropriées relatives à sa solvabilité, les prévisions de bénéfice ainsi que les développements opérationnels. - Fortis diffuse des informations sur le rendement de son capital économique et sur l Embedded value de ses activités d assurance vie. Karel De Boeck Network Banking - Particuliers, indépendants, professions libérales et petites entreprises - Moyennes entreprises Herman Verwilst Deputy CEO Filip Dierckx Merchant Banking - Global Markets - Corporate & Investment Banking - Institutional Banking & Funds - Global Private Equity Modification de la structure d organisation - Dans le souci d optimiser sa force de frappe commerciale, Fortis a décidé d'adapter sa structure d organisation au cours du dernier trimestre Les modifications prennent effet à compter du 1er janvier Les activités d Information Banking sont confiées à la business Private Banking et Asset Management. Ces trois activités liées aux titres de valeur constituent les piliers de la stratégie de Fortis en matière de constitution d actifs. L activité Corporate Banking a été transférée de la business Network Banking vers Joop Feilzer Private Banking, Asset Management & Information Banking - Private Banking - Asset Management - Information Banking Anton van Rossum CEO Jacques van Ek Assurances Pays-Bas - Fortis ASR - Fortis AG - Fortis Insurance International Merchant Banking afin d offrir aux clients institutionnels et aux grandes entreprises un plus large éventail de services spécialisés. - Fortis Banque a réuni les activités opérationnelles («Operations») telles que le traitement des titres, les comptes et paiements et les crédits standardisés destinés aux particuliers, sous une seule autorité (transfrontalière) générale. Cette nouvelle structure a pour objectif d améliorer la qualité du service à la clientèle, les synergies transfrontalières et la maîtrise des coûts. Gilbert Mittler CFO Jozef De Mey Assurances Belgique et International Kerry Clayton Assurances Etats-Unis - Fortis, Inc. Structure d organisation (au 1er janvier 2003) 10 11

7 Tableau récapitulatif des activités de Fortis Network Banking Merchant Banking Private Banking, Asset Management & Information Banking Assurances Pays-Bas Assurances Belgique et International Assurances Etats-Unis Description des activités Network Banking propose des services financiers aux particuliers, aux indépendants, aux professions libérales et aux PME. Dans son marché domestique, le Benelux, Fortis propose des conseils sur toutes formes d épargne, de placement, d emprunt et d assurance, par le biais de différents canaux de distribution. En France, en Pologne et à Hong Kong, Fortis mène aussi des activités de banque de détail. Partout en Europe, les entreprises de taille moyenne ont accès, via un réseau intégré, à la même gamme de produits et de services par le biais des mêmes canaux en ligne. Chaque centre d affaires dispose d une équipe de spécialistes en banque commerciale ayant une bonne connaissance de la politique et de l environnement économique locaux. Merchant Banking propose aux clients institutionnels, aux institutions financières, aux grandes entreprises et aux multinationales, un ensemble de services spécialisés en marchés financiers, banque d affaires et d investissement, services de fonds onshore et private equity. Private Banking, Asset Management & Information Banking sont trois piliers essentiels de la stratégie de constitution d actifs de Fortis. MeesPierson propose aux particuliers fortunés une gamme complète de services personnalisés, notamment en gestion, structuration et assurances patrimoniales. Fortis Investment Management est dédiée à la gestion d actifs et ses activités vont de la gestion de portefeuille institutionnel au développement, à la distribution et à la gestion de fonds de placement. Information Banking propose une approche intégrée et soutenue par la technologie la plus récente, du traitement des transactions, de la logistique financière, de la gestion des risques et du financement d actifs. Fortis ASR est un groupe multi-marques qui approche le marché par le biais de courtiers indépendants. Fortis ASR offre à sa clientèle d entreprises et privée une large gamme d assurances vie et pension, d assurances dommages, soins de santé et incapacité de travail, de produits hypothécaires et de produits d épargne. En Belgique, Fortis AG propose, par le biais d intermédiaires indépendants, une gamme complète d assurances vie et dommages pour les particuliers et les PME, et, par le biais de Fortis Employee Benefits, des assurances groupe pour les grandes entreprises. Fortis Real Estate est le gestionnaire d avoirs immobiliers de Fortis en Belgique. Fortis Corporate Insurance propose des assurances dommages aux moyennes et grandes entreprises. Sur le plan international, des activités d assurance sont déployées au Luxembourg, en France, au Royaume-Uni, en Espagne et en Asie, via des coentreprises en Chine et en Malaisie. Aux Etats-Unis, les filiales de Fortis, Inc. sont des acteurs de premier plan dans des marchés de niche : assurances collectives contre les incapacités de travail, employee benefits, assurances soins de santé pour particuliers et petites collectivités, assurances funéraires, assurances liées à des crédits, garanties et divers programmes de fidélisation de la clientèle. Positionnement sur le marché leadership en banque de détail et banque commerciale dans le Benelux leadership en bancassurance en Belgique réseau de agences bancaires dans le Benelux réseau de plus d une centaine de centres d affaires pour moyennes entreprises forte présence en Asie forte position paneuropéenne en leasing, affacturage et gestion de trésorerie globale leadership au Benelux présence dans les principaux centres financiers européens acteur déterminant dans une série de segments de marché spécialisés, comme le commerce de matières premières, le secteur maritime et le secteur de l énergie présence en Asie et aux Etats-Unis dans une série de secteurs industriels MeesPierson fait partie du top 10 européen des banquiers privés forte position en gestion fiduciaire et gestion d entreprises au niveau international FIM est leader du marché au Benelux leader européen en clearing de dérivés pour le compte de tiers compétence réputée pour la conservation de portefeuille l un des acteurs européens déterminants pour les prêts sur titres, l arbitrage et le financement de titres le deuxième assureur des Pays-Bas part de marché en progression leader du marché en produits hypothécaires et assurances incapacité de travail excellents rapports de confiance avec les courtiers Fortis AG est l un des leaders du marché belge de l assurance Fortis Employee Benefits est leader du marché des assurances pension et soins de santé Fortis Real Estate est le plus grand gestionnaire d avoirs immobiliers en Belgique Fortis Corporate Insurance est le leader du marché des assurances dommages aux entreprises du Benelux les partenaires choisis pour les activités internationales, jouissent d une forte position sur leur marché local. Assurant est leader du marché des services d assurances liés à l octroi de crédit Fortis Health est spécialisée dans les assurances médicales aux particuliers et petites entreprises ; pour les particuliers, elle est leader du marché Fortis Family et American Memorial Life sont deux filiales spécialisées en assurances funéraires et détiennent ensemble le leadership du marché Fortis Benefits est le cinquième assureur dans un marché en plein essor, notamment le marché des assurances incapacité de travail et des assurances dentaires Faits marquants maîtrise des coûts grâce à la définition plus nette des objectifs et aux fusions d agences amélioration du service, notamment via le traitement des plaintes et une rationalisation du processus d octroi de crédit reprise d une partie des activités de KBC Nederland Fortis a élargi ses activités de leasing financier en Europe et a cédé TOP Lease, le leasing opérationnel ne cadrant pas avec ses activités clés ouverture de centres d affaires en France (Strasbourg, Nantes et Metz), en Allemagne (Trèves et Stuttgart) et en Espagne (Saragosse) développement de services spécifiques pour les entreprises multinationales (par exemple, «international account», «international credit facility») salle des marchés virtuelle transfrontalière via une plate-forme unique dans le Benelux la mise en place d une «Single Legal Booking Entity» améliore l efficacité opérationnelle et améliore la consommation de fonds propres. ordres de bourse traités en temps réel et transmis par voie électronique opérations de titrisation réussies réorganisation des activités d analyse d actions nouvelle structure d organisation décidée au quatrième trimestre 2002 en ligne avec la stratégie de croissance de Private Banking, le groupe Intertrust a été repris en juillet Fortis Investment Management obtient une licence en Chine pour la gestion d actifs des accords de distribution avec des tiers renforcent le potentiel de croissance de Fortis Investment Management création de la coentreprise Fortis SAMS Analytical Services qui propose des services d analyse de placements et des systèmes de suivi de grande envergure nouveaux services en ligne pour les investisseurs institutionnels et les gestionnaires de fonds stratégie et fonctionnement adaptés à la nouvelle réglementation. efficacité et qualité du traitement administratif améliorées par la mise en oeuvre d une intégration en chaîne renforcement de la visibilité du lien avec Fortis intensification de la synergie harmonisation des conditions de travail sans impact sur les coûts renforcement et diversification du portefeuille immobilier par l acquisition de Bernheim Comofi lancement réussi de «Familis», un package d assurances spécialement conçu pour les particuliers lancement de Fortis-e-Benefits, un ensemble de services en ligne pour employee benefits, avec un accès sécurisé pour le courtier, l employeur et le travailleur l assainissement du portefeuille et la politique d acceptation sélective mis en oeuvre par Fortis Corporate Insurance renforcent la croissance des primes et améliorent les résultats évolution positive des coentreprises en Chine et en Malaisie cession de Keppel Insurance à Singapour Assurant a élargi sa gamme de produits Fortis Health a amélioré son profil de risque par une réorientation de sa gamme d activités, ce qui entraîne une amélioration des taux de sinistralité globaux l intégration des sociétés reprises en 2001, Protective Dental Life et CORE, Inc., se poursuit conformément au plan établi Chiffres clés 1) (en millions d EUR) (en millions d EUR) (en millions d EUR) (en millions d EUR) (en millions d EUR) (en millions d EUR) résultat courant 1.094* résultat courant 251* résultat courant 146* encaissement brut Vie encaissement brut Vie encaissement brut Vie ** 908** - effectif (ETP, fin de période) - effectif (ETP, fin de période) - effectif (ETP, fin de période) - encaissement brut Non-vie encaissement brut Non-vie encaissement brut Non-vie ** 7.786** 1) conformément à la structure d organisation de Fortis en 2002 : les activités de Corporate Banking étaient intégrées dans Network Banking et Information Banking relevait de Merchant Banking. * avant corrections de valeur sur le portefeuille d actions ** sur une base équivalente à 2002 (avec Assurant en Non-vie) - fonds gérés pour le compte de clients résultat courant 314* ratio charges/ primes brutes 15% 14% 22% - effectif (ETP, fin de période) -résultat courant 297* ratio charges/ primes brutes 10% 10% 10% - effectif (ETP, fin de période) -résultat courant 311* ratio charges/ primes brutes 17% 16% 16% - effectif (ETP, fin de période) 12 13

8 Executive Synthèse des résultats financiers de gauche à droite, de haut en bas : Jacques van Ek, Filip Dierckx, Karel De Boeck, Gilbert Mittler, Anton van Rossum, Joop Feilzer, Herman Verwilst, Jozef De Mey Pour l année très mouvementée qu a été 2002, Fortis présente un résultat courant net d EUR millions, avant plus-values réalisées et corrections de valeur sur le portefeuille d actions. Ce résultat représente une progression de 3% par rapport à l année 2001 et la meilleure performance opérationnelle jamais enregistrée par Fortis. Le pôle d assurances de Fortis a su maintenir son résultat courant (avant plus-values réalisées et corrections de valeur sur le portefeuille d actions) au niveau de 2001 tandis que le pôle bancaire a engrangé une croissance de 6%. En raison des événements exceptionnels qui ont marqué les marchés boursiers, la valeur de marché du portefeuille d investissements en actions a fortement diminué en Et, pour la première fois de l histoire de Fortis, elle est passée sous sa valeur d acquisition. Cette situation est notamment due au fait que le portefeuille d actions est d acquisition relativement récente. En outre, la valeur d acquisition du portefeuille d actions de l ancienne ASR est basée sur la valeur de marché au moment de la reprise, fin 2000, alors que les bourses de valeurs mobilières étaient à leur niveau le plus élevé. Fortis a acté au compte de résultats, en date du 31 décembre 2002, la différence entre la valeur de marché des placements en actions et leur valeur d acquisition. Ce qui a généré un bénéfice net d EUR 532 millions et un rendement sur fonds propres de 4,3%. En 2002, Fortis a maintenu sa forte solvabilité, avec un niveau de fonds propres au sens strict nets d EUR 17,6 milliards, soit EUR 7,9 milliards (81%) au-dessus du minimum réglementaire et EUR 2,1 milliards (14%) au-dessus du minimum défini par Fortis. Les fonds propres au sens strict nets sont calculés de manière conservatrice et ne contiennent ni plus-values latentes sur le portefeuille obligataire (EUR 4,6 milliards fin 2002), ni goodwill, ni élément de l Embedded value. Le résultat courant, après plus-values réalisées, de Fortis s est chiffré à EUR 2,2 milliards. Aux actionnaires de Fortis sera proposé un dividende inchangé d EUR 0,88 par action, payable en espèces, qui représente environ 50% de ce résultat courant. Fortis exprime ainsi sa confiance en la qualité de sa conduite opérationnelle et en sa capacité à gérer les risques et sa solvabilité. Secteur Banque Malgré la moindre sensibilité aux fluctuations des taux, les produits d intérêts du secteur Banque de Fortis sont restés similaires à ceux de Par suite de la faible croissance économique et du repli des marchés d actions, les commissions nettes ont diminué de 6%. La baisse des charges de 9% confirme l accomplissement des efforts d intégration mis en oeuvre en Les coûts salariaux ont diminué de 3% en 2002, avec le départ de quelque collaborateurs. Les autres charges ont régressé de 16% grâce à des mesures rigoureuses de maîtrise des coûts. La diminution des charges a permis, malgré des produits moindres, de ramener le coefficient d exploitation de 65,4% en 2001 à 64,8% en

9 Synthèse des résultats financiers Le résultat courant du secteur Banque, avant corrections de valeur sur le portefeuille d actions, s est élevé à EUR millions en 2002, soit une augmentation de 7% par rapport à La part du secteur Banque dans le résultat global de Fortis représente près de 60%. Chiffres clés du secteur Banque (en millions d EUR) Variation en % Total des produits, nets de charges d intérêts Charges Résultat courant avant plus-values réalisées Plus-values réalisées Résultat courant après plus-values réalisées Corrections de valeur sur le portefeuille d actions Moins-values réalisées -74 Moins-values latentes -98 Résultat courant Network Banking La dotation aux provisions pour risques de crédit a été d EUR 613 millions, soit 8% de moins qu en Les engagements pondérés en fonction des risques constituent un indicateur de l incidence des risques de crédit. Ils ont baissé de 1% à EUR 151,3 milliards, grâce à une bonne gestion des risques. Le niveau élevé du ratio Tier 1 du secteur Banque a diminué légèrement à 8,2% et le ratio CAD (Capital Adequacy Ratio) est resté élevé à 13,0%. Secteur Assurances L encaissement brut global du secteur Assurances de Fortis est resté stable. L encaissement brut Vie a diminué de 9% à EUR millions. Les primes de produits d assurance liés à des placements ont régressé de 45% suite à un désintérêt de la clientèle pour ce type de produit ; en revanche, les autres primes d assurances vie ont augmenté de 14%. L encaissement brut Non-vie a progressé de 8% à EUR millions, principalement grâce à la croissance de 9% en Accidents et Maladie. Le résultat courant avant plus-values réalisées et corrections de valeur sur le portefeuille d actions, est identique à celui de Les moins-values sur le portefeuille d actions ont induit une perte d EUR 616 millions. Coefficient d exploitation 1) 64,8% 65,4% Effectif (en ETP, fin de période) ) y compris FB Assurances, hors leasing Chiffres clés du secteur Assurances (en millions d EUR) (y compris FB Assurances) A périmètre constant, Fortis ASR et Fortis AG ont enregistré un léger recul des effectifs. L intégration de Fortis ASR se déroule conformément au plan défini lors de la reprise d ASR en 2000 et qui porte sur quatre ans. Avec l extension des activités aux Etats-Unis et l acquisition de Bernheim Comofi ( ETP), l effectif total du secteur Assurances a progressé de ETP Variation en % Encaissement brut Charges Résultat courant avant plus-values réalisées Plus-values réalisées Résultat courant après plus-values réalisées Corrections de valeur sur le portefeuille d actions Moins-values réalisées -671 Moins-values latentes Résultat courant Ratio combiné Non-vie Ratio coûts/primes brutes 13,0% 12,5% Effectif (ETP, fin de période) par rapport au 31 décembre 2001 pour s établir à ETP. L Embedded value de l assurance vie se monte à EUR 8,2 milliards. De nouvelles polices d assurance ont été enregistrées pour une valeur d EUR 136 millions. La solvabilité du secteur Assurances s élevait fin 2002 à EUR 2,6 milliards (72%) au-dessus du minimum réglementaire. Stratégie Une banque déterminée à répondre avant tout aux besoins de ses clients formule diverses exigences à l'égard de sa propre organisation. Deux conditions indispensables sont notamment la transparence du service et la souplesse dans la communication interne de l'information. Fortis Banque satisfait à ces exigences en simplifiant les procédures et en proposant des solutions financières intégrées. Il est essentiel que les services administratifs et le réseau commercial, et notamment les divers canaux de distribution, collaborent encore plus efficacement. En sa qualité de banque pour les particuliers, Network Banking est principalement active au Benelux, mais aussi en France, en Pologne et à Hong Kong. Son implantation sur ces divers marchés étant différente, Fortis Banque donne à ses activités une orientation stratégique qui prend en compte les circonstances et potentiels locaux. Les entreprises actives sur la scène internationale bénéficient auprès de Fortis Banque d'un réseau entièrement intégré de centres d affaires spécialisés en Europe et en Asie. Elles peuvent apporter une solution internationale à tous leurs besoins en services financiers, et ce par le biais d'un seul interlocuteur (leur Global Relationship Manager). La gestion de trésorerie électronique et l'ouverture de comptes dans plusieurs pays européens au moyen d'une seule signature en sont des exemples concrets. Fortis Banque propose aussi des structures de financement transfrontalières qui se distinguent par leur flexibilité, ainsi que des services en matière de leasing et d affacturage à l échelle européenne. Principales évolutions en 2002 La banque de détail En Belgique, Fortis Banque a optimisé ses processus internes et ses call centres. L'adaptation des produits et services aux attentes des clients, la transparence du service et la pertinence des conseils doivent permettre d'accroître la confiance de la clientèle. L introduction des guichets conseil et la possibilité de prendre rendez-vous en dehors des heures de bureau contribuent également à atteindre cet objectif. Quelque 200 agences disposent d un guichet spécialement réservé aux indépendants, aux professions libérales et aux petites entreprises. Pour les clients fortunés, Fortis a élaboré un nouveau concept de Part du secteur Network Banking dans le résultat courant* (2002) 45% *avant corrections de valeur sur le portefeuille d actions Personal banking, essentiellement axé sur le conseil en gestion de patrimoine. En investissant dans la diversité et la qualité de ses canaux de distribution, Fortis Banque a optimisé son accessibilité. Parallèlement à la rationalisation du réseau d'agences, Fortis Banque a étoffé son réseau de distributeurs (ATM) et de guichets automatiques. La banque par Internet offre désormais de multiples applications et est devenue beaucoup plus conviviale. Les clients, qui associent efficacité et économie de coûts, ont recours à la facilité des moyens de paiement électroniques pour régler leurs opérations bancaires journalières. Aux Pays-Bas, Fortis se profile davantage comme une banque conseil pour les particuliers, les professions libérales et les petites entreprises. C est pourquoi la gestion de relation a fait l objet d une attention accrue en Un nombre croissant de clients souhai

10 Network Banking Network Banking tent en effet bénéficier de conseils en matière de pensions, d'hypothèques et d'assurances. Ils peuvent, pour ce faire, s'adresser à un réseau de 192 agences. Pour les opérations bancaires plus classiques, le client a plusieurs canaux de distribution à sa disposition aux Pays- Bas. En marge des distributeurs automatiques, la banque passe de plus en plus par le téléphone, l Internet et les call centres. Les possibilités offertes par ces canaux sont étoffées en permanence. Depuis le lancement de la banque par Internet, au début de l'année 2002, pas moins de clients y ont recours. L'intégration des multiples systèmes informatiques, finalisée comme prévu en 2002, optimisera considérablement le traitement de données et le service s'en trouvera par conséquent amélioré. Aux Pays-Bas, Fortis Banque a repris une partie des activités de banque de détail de KBC Bank Nederland au début de l année Le service à cette clientèle s effectuera à partir de son propre réseau d agences. Au grand-duché, la Banque Générale du Luxembourg (BGL) est une des plus grandes banques de la place luxembourgeoise, avec un réseau de 39 agences. En collaboration avec Fortis Luxembourg Vie, elle propose depuis juin 2002 un large éventail de produits d'assurance. Les clients bénéficient aussi d'un meilleur encadrement dans la gestion de leur patrimoine personnel. Par ailleurs, Internaxx, un partenariat avec TD Waterhouse, propose un courtage en ligne pour les placements sur les bourses étrangères. En dehors du Benelux, Fortis Banque cible essentiellement la niche que constituent les cadres et les actionnaires des petites et moyennes entreprises en France. Plusieurs canaux de distribution sont proposés à ce groupe cible, tels que le réseau d'agences, mais aussi le téléphone, Internet et un call centre. En Pologne, Fortis Banque applique la Nombre d agences au Benelux (e) Belgique (hors Crédit à l Industrie) Pays-Bas Luxembourg Evolution des opérations bancaires par Internet des clients de Fortis Banque en Belgique Nombre de contrats Nombre de virements (fin de période) (par trimestre) 4ème trimestre er trimestre ème trimestre ème trimestre ème trimestre

11 Network Banking Network Banking même stratégie de distribution qu'en France. A Hong Kong, Fortis Banque compte parmi les plus importantes banques européennes, et ce depuis Par le biais de son réseau local de 29 agences, elle offre à ses clients une gamme complète de services financiers. La banque commerciale Les centres d'affaires, mis sur pied en 2000 et destinés à offrir services et conseils aux entreprises de moyenne envergure, sont devenus depuis lors un réseau européen totalement intégré. A l'occasion de la Journée européenne du Client, en septembre, les entreprises ont pu mieux découvrir les services Prix et récompenses Fortis Banque : «La meilleure banque de Belgique» (Euromoney, juillet 2002) Fortis Banque : «La Banque de l'année 2002 en Belgique» (The Banker, septembre 2002) Fortis Banque : «Le meilleur financier d'affaires en Belgique» (Global Finance, février 2003) : «Le site bancaire le plus populaire de Belgique» (Insites Consulting, juin 2002) Fortis Bank Polska : «La banque la plus accueillante» (Warsaw Banking Institute, février 2002) Banque Générale du Luxembourg : «La meilleure banque du Luxembourg» (Euromoney, juillet 2002 ; Global Finance, octobre 2002) Objectif Fortis s'attache par priorité à répondre aux besoins et attentes de ses clients. Fortis tient en conséquence à s'ériger en authentique 'Banque Clients' tant pour les particuliers que pour les petites et moyennes entreprises. Pour les entreprises de moyenne envergure, Fortis entend se profiler par ailleurs comme un acteur européen de premier plan. financiers transfrontaliers et spécialisés de Fortis. Fortis Banque est déterminée à étendre sa clientèle de moyennes entreprises en intensifiant ses actions en faveur de clients potentiels et en acquérant des portefeuilles de clients. Ainsi, à la fin de l'année 2002, Fortis Banque a repris une partie du portefeuille néerlandais de moyennes entreprises de KBC Bank. En marge du service offert par les centres d'affaires, la stratégie de distribution a pour objectif de faire de l'internet un instrument commercial à part entière. Le site est dès lors converti en plate-forme d'information pour les clients potentiels et en authentique outil permettant aux clients d'effectuer leurs transactions. En Belgique, clients enregistrés utilisent la plate-forme de transactions par Internet. Grâce à «Click n Deal», ils peuvent par exemple effectuer des transactions en ligne sur les marchés monétaires et des changes. Dans les autres pays, Fortis intensifie progressivement ses services en ligne destinés aux entreprises. Le conseil et le contact personnalisés restent toutefois essentiels dans le segment des entreprises. Fortis Commercial Finance a mis en place une plate-forme unique en Europe pour l affacturage, qui met toute son efficacité et sa qualité au service des clients, mais aussi au service de tiers. Présente dans dix pays, Fortis Commercial Finance s'est hissée, au fil des ans, à la septième place dans le classement européen des sociétés d affacturage. A Hong Kong, Fortis Commercial Finance propose des solutions financières d affacturage à l'exportation, en collaboration avec Fortis Banque. Grâce aux services de base de préfinancement, de recouvrement et de couverture de risques crédit, les clients asiatiques bénéficient de souplesse et de sécurité pour leurs exportations vers l'europe et les Etats-Unis. Fortis Lease, une société spécialisée dans le leasing financier des biens d'équipement, a étendu ses activités à l'allemagne en Fortis Lease est aujourd'hui présente au Benelux, en France, en Allemagne, en Pologne, en Italie et en Espagne et fait partie du Top 15 européen dans son secteur. En 2002, Fortis s est désengagé de TOP Lease étant donné que le leasing automobile opérationnel ne compte pas parmi ses activités clés. Résultats financiers en 2002 Avec EUR millions, le résultat courant avant corrections de valeur sur le portefeuille d'actions de Network Banking est en progression de 26% par rapport à En ligne avec le plan de réduction du personnel, l'effectif de Network Banking a baissé de 7% en 2002 pour se fixer à ETP. Les provisions pour crédits dans le segment de marché des moyennes entreprises ont atteint leur plus bas niveau historique en Dans le segment de la banque de détail, les prêts hypothécaires, qui constituent la plus grande part du portefeuille, se sont caractérisés au Benelux par un niveau moindre du profil de risque. Les provisions pour crédits de ce segment n'ont que légèrement progressé. FB Assurances, qui commercialise les produits d'assurance de Fortis par le biais du réseau d'agences de Fortis Banque, a vu son encaissement brut baisser de 22% par rapport à 2001, pour se fixer à EUR millions. Le recul des primes brutes en Vie à EUR millions est presque totalement imputable au repli de la vente de produits liés à des placements. La vente des autres produits s'est maintenue. Distribution multicanal Network Banking Autres canaux de distribution en Belgique La Banque de La Poste Crédit à l'industrie aux Pays-Bas GWK Intermédiaires Belgique : crédits à la consommation (Alpha Credit) Pays-Bas : prêts et hypothèques (Direktbank), crédits à la consommation (Defam) Services spécialisés Leasing : Fortis Lease Affacturage : Fortis Commercial Finance Acquisition finance Gestion de trésorerie internationale Crédits documentaires Financement de projets et d'exportations Perspectives Network Banking prendra de nouvelles initiatives destinées à développer une approche client plus cohérente et plus personnalisée. Elle procédera à des synergies transfrontalières de compétences et de meilleures pratiques afin d optimiser le service à la clientèle. A cet égard, les entités bancaires opérationnelles et de support que sont Operations, Information Services et Human Resources apporteront également leur contribution. Un nombre croissant de concurrents, notamment non bancaires, pénètrent des marchés de niche dans le domaine de la banque de détail en Belgique. Tous proposent un éventail restreint de produits spécialisés. En raison de cette évolution, les clients choisissent plus souvent aujourd hui d'acquérir différents produits financiers auprès de plusieurs fournisseurs. Plus que jamais, il est donc essentiel que Fortis se profile comme une authentique «Banque Clients», qui offre à sa clientèle des Réseau de quelque agences Fortis Banque Belgique, Pays-Bas, Luxembourg, France, Pologne et Hong Kong Particuliers Entreprises Réseau de plus de 100 centres d affaires Belgique, Pays-Bas, Luxembourg, France, Royaume-Uni, Pologne, Allemagne, Italie, Espagne, Portugal, Hong Kong, Chine, Taiwan solutions globales. Aux Pays-Bas, une plus grande attention sera portée à la collaboration avec Fortis ASR et à la commercialisation de produits transfrontaliers. Une organisation plus efficace des back-offices devrait conduire à une meilleure structure des coûts. Dans le domaine de la banque commerciale, Fortis Banque est déterminée à optimiser ses processus opérationnels. La réalisation de cet objectif passe par la mise en œuvre d'une organisation et de systèmes informatiques transfrontaliers, sur le modèle de la société d affacturage de Fortis. Par ailleurs, le développement de nouveaux produits sera encouragé par la collaboration avec d'autres businesses de Fortis, telles que Merchant Banking, Private Banking, Asset Management et Information Banking. Le maintien du profil prudent de risque passe par la rationalisation du processus de crédit et par la mise en application de systèmes internes de rating. Enfin, Fortis Banque s'attachera à élargir sa clientèle. Banque par téléphone Self banking Distributeurs automatiques (ATM) Guichets automatiques (en Belgique) Banque par Internet Services liés à Internet 20 21

12 Merchant Banking Merchant Banking Stratégie Merchant Banking regroupe les activités bancaires de Fortis dédiées aux marchés institutionnel et professionnel. Comptent au nombre de ces activités, les transactions financières, le financement d'entreprises, le conseil et les services spécialisés à l'échelle internationale. Merchant Banking cible principalement les moyennes entreprises et les multinationales ainsi que les banques et les investisseurs institutionnels. Principales évolutions en 2002 La stratégie de Merchant Banking repose sur trois fondements. Le premier d'entre eux est l'ancrage au Benelux. Sur son marché domestique, Merchant Banking a pour ambition de renforcer et d'approfondir ses relations avec ses clients au moyen d'une approche intégrée. Le second fondement est constitué des centres de compétence, qui regroupent des spécialistes provenant d'horizons différents. Cette agrégation de plusieurs métiers est le gage de la mise à disposition d'un éventail plus large de produits financiers sur mesure à haute valeur ajoutée. Le troisième fondement concerne l'optimisation de la structure opérationnelle et une maîtrise efficace de ses coûts. Au cours du quatrième trimestre 2002, Fortis a décidé de modifier la structure de Merchant Banking au 1er janvier Les activités s'adressant aux grandes entreprises (corporates) opérant au niveau mondial, qui dépendaient précédemment de Network Banking, font désormais partie de Merchant Banking. A l'inverse, l'activité Information Banking, qui était précédemment intégrée dans Merchant Banking, fait désormais partie de la sphère Private Banking et Asset Management. Avec cette nouvelle organisation, Merchant Banking a pour objectifs d'élargir sa palette de produits, d'étoffer ses services et de renforcer ses relations avec ses clients. Dans cette même optique, Merchant Banking a initié en 2002 plusieurs projets au Benelux. Des équipes commerciales organisées de manière transfrontalière et transsectorielle traitent désormais des segments spécifiques. Elles acquièrent ainsi une compétence qui leur permet de proposer des solutions de financement sur mesure. Les clients institutionnels se voient aussi proposer des solutions plus spécifiques et plus ciblées. Pour ce faire, les équipes commerciales pratiquent une approche proactive de la clientèle et ont recours aux nouveaux outils de gestion en ligne, tant pour l'échange et l'actualisation des informations clients que pour la gestion du calendrier. Merchant Banking a mis au point un large éventail de produits et services innovants. Cette palette va de la titrisa- tion et des dérivés de crédit à divers types de produits financiers dérivés. Plusieurs activités sont axées sur la réduction du risque dans le chef du client. Ainsi, Fortis Banque a acquis une réputation enviable sur le marché européen de la titrisation, et ce, en matière de structuration, souscription et négociation de titres adossés à des créances («asset backed securities»). En 2002, de nombreuses opérations de titrisation ont été couronnées de succès. A titre d'exemples, citons la transaction «conduit» (véhicule de financement) privée pour McDonalds, financée par le biais du marché du papier commercial adossé à des créances («asset backed commercial paper»), ainsi que les transactions à long terme pour ASR Bank. Dans la foulée de l'émission, au 22 23

13 Merchant Banking Merchant Banking cours des dernières années, de plusieurs «collateralized debt obligations» (CDO) sur la base de portefeuilles de crédit statiques, Merchant Banking a lancé pour la première fois, en 2002 et en collaboration avec Fortis Investment Management, un CDO dont le portefeuille est géré dynamiquement. Ce portefeuille investit en obligations de marchés émergents. Merchant Banking s'attache également à optimiser la gestion des coûts de ses systèmes opérationnels. La mise en œuvre progressive d'une «Single Legal Booking Entity» a été entamée. Il s'agit d'une plate-forme informatique unique qui, à terme, assurera le traitement de toutes les transactions menées avec des contreparties professionnelles. Cette initiative donne naissance à une salle des marchés virtuelle dans laquelle les clients conservent un service optimal depuis les salles des marchés locales. Ce qui garantit la proximité entre les équipes de vente et leurs clients et entre les traders et les marchés financiers. Les services de support comme le backoffice, la gestion des risques et le contrôle financier font toujours l objet d une gestion centralisée. Enfin, le traitement en temps réel des ordres de bourse et le «straight through Prix et récompenses «La meilleure banque pour le commerce international de matières premières» (Trade Finance Magazine, Euromoney, avril 2002) «Deal de l année 2002» pour le montage financier du projet d énergie éolienne Desert Sky aux Etats-Unis (Project Finance Magazine, mars 2003) «Meilleur conseiller pour le marché asiatique» pour le financement d exportations et de projets (Project Finance Magazine, janvier 2002) La branche néerlandaise de Cash Management (Fortis Bank) détient un certificat ISO 9002 Objectif Merchant Banking a pour ambition, à partir de son puissant ancrage transfrontalier au Benelux, de continuer à se développer au niveau international, sur des marchés et dans des activités sélectionnés, tant en Europe que dans le monde. processing» ont été réalisés pour Investment Banking, ce qui améliore directement le service à la clientèle. Global Markets Les systèmes à haute technologie mis en œuvre au cours des deux dernières années ont accru l'efficacité opérationnelle. L'application Internet «Click n Deal», par laquelle les entreprises et les banques exécutent en temps réel leurs opérations sur les marchés des changes et monétaires, est utilisée de plus en plus intensivement. Fortis Banque propose également à ses clients de liquider leurs transactions en devises par le biais des portails multidealers. La majeure partie du trading en obligations avec les banques et les clients institutionnels s'effectue aussi en ligne. La tendance à utiliser la banque en ligne pour des transactions simples sur les marchés monétaires et des capitaux, observée au niveau international, se confirme. Fortis Banque y contribue résolument. Elle participe également au «Continuous Linked Settlement», un système lancé à l'automne 2002, dont le but est de supprimer le risque de règlement des transactions en devises. Les parties concernées bénéficient ainsi d'une meilleure gestion de leurs liquidités. Fortis Banque a poursuivi la diversification de ses activités sur les marchés des changes et monétaires. Les transactions en options exotiques et en devises hors zone euro gagnent en importance. On a en outre assisté à un glissement des marchés monétaires traditionnels vers les produits avec garantie, telles les transactions Repo. Fortis Banque joue un rôle de précurseur dans ce domaine. La gestion du portefeuille d'investissement lié au crédit, composé de placements en obligations d Etat ou d entreprises et en emprunts titrisés, a encore été optimisée au niveau transfrontalier. S'appuyant sur leur connaissance du marché local, les centres de compétence de Bruxelles, Luxembourg et New York gèrent chacun une partie de ce portefeuille, tout en se référant à une approche stratégique unique et globale. Une modification de la législation américaine permet désormais à Fortis de mener également des activités bancaires aux Etats-Unis, en parallèle avec ses activités d assurance. Fortis peut ainsi opérer sur le marché interbancaire et exploiter les possibilités de financement plus avantageux. En outre, il peut développer son activité de trading au niveau mondial, notamment en options, devises et certains dérivés. Fortis a réorganisé ses activités d'analyse d'actions et les a axées sur les petites et moyennes entreprises cotées en bourse au Benelux, en France et en Espagne. En raison d'une conjoncture mondiale défavorable, les activités d'analyse de Francfort et de Milan ont été réparties entre les quatre autres centres d'analyse d'actions, à savoir Bruxelles, Amsterdam, Paris et Madrid. Le desk d'actions de Londres a été transféré à Amsterdam et les transactions sur produits dérivés d'actions ont été concentrées à Bruxelles. Fortis a aussi mis sur pied un nouveau service de courtage. Les ordres de bourse des clients, qui étaient précédemment traités en bourse par d'autres parties, sont désormais exécutés par Fortis même sur diverses bourses. Des solutions intégrées en matière de conservation de portefeuille sont également en cours de développement avec la collaboration d'information Banking. Corporate & Investment Banking La business line Corporate & Investment Banking est organisée en fonction d une série de secteurs et de spécialités, et comprend également les activités de «Corporate Finance & Capital Markets». En agrégeant sa maîtrise de certains domaines d'activité et de marchés de niche, Fortis est en mesure de proposer aux grandes entreprises qui opèrent au niveau mondial une palette de services spécialisés et sur mesure. En 2002, cette organisation transfrontalière a encore été affinée. Le réseau international s étend au continent européen (Benelux, France, Espagne, Italie), au Royaume-Uni, aux Etats-Unis (Stamford, Dallas) et à l Asie (Singapour, Shanghai, Sydney et Hong Kong). Fortis s est positionné parmi d autres institutions financières internationales de premier plan en vue d effectuer d importantes transactions pour des entreprises belges dans le cadre de crédits syndiqués et de financement d acquisitions. Fortis se range parmi les leaders du marché dans plusieurs secteurs, dont le financement maritime, les projets d énergie éolienne et le commerce international de matières premières. Fortis est aussi actif dans le domaine des fusions et des acquisitions, émet des «fairness opinions», encadre des offres publiques d achat, des placements ou replacements privés d actions. En 2002, Fortis Banque est aussi intervenue dans des «corporate finance deals», comme l opération Moeara Enim. Institutional Banking & Funds Cette activité assure les relations commerciales avec les banques et les clients institutionnels tels que les compagnies d'assurances, les gestionnaires d'actifs et les fonds de pension. En collaboration avec d'autres businesses, elle propose des services financiers spécialisés. Global Private Equity Global Private Equity fournit du capital à risque, du capital de croissance et du «buy-out capital» à des entreprises actives tant dans les secteurs traditionnels que novateurs, avec pour objectif de réaliser des plus-values. Les investissements sont notamment effectués par des entités faisant intégralement partie de Fortis Banque. En 2002, Fortis a ainsi investi dans un certain nombre de sociétés industrielles telles que Pinguin et Vanerum en Belgique, Akzo Nobel Inks aux Pays-Bas et Svensson et Rodilla en Espagne. En outre, dans le secteur innovant, Fortis a pris d importantes participations dans des «spin-offs» créées par des universités. Des investissements sont également opérés dans des fonds gérés par des équipes indépendantes mais où Fortis Banque vise la synergie tant au sein de la business line qu avec d autres entités de la banque. A titre d'exemple, citons un investissement dans L-Capital, spécialisé dans les noms de marques émergentes. Enfin, les investissements peuvent être basés sur l'approche «fonds de fonds» dans le cadre de laquelle Fortis Banque a Part de Merchant Banking dans le résultat courant* (2002) 10,5% *avant corrections de valeur sur le portefeuille d actions déjà signé un premier accord de collaboration avec la société suisse LGT Capital Partners. Pour optimiser sa rentabilité, cette business line s'attache à analyser et à gérer son portefeuille de private equity de manière dynamique. Résultats financiers en 2002 Globalement, Merchant Banking affiche de bons résultats en 2002, surtout si l'on tient compte de la situation difficile sur les marchés. Le résultat courant avant corrections de valeur sur le portefeuille d'actions s'élève à EUR 251 millions. En comparaison avec l'année 2001 qui fut exceptionnelle, le recul se chiffre à 40%. L'effectif a diminué de 3% à ETP fin Perspectives En raison de l'évolution des marchés financiers internationaux, Merchant Banking se trouve aujourd'hui confrontée à plusieurs défis. Les priorités pour 2003 consistent notamment à renforcer les activités commerciales en accentuant encore l'orientation clientèle. L'éventail des produits sera aussi élargi. Une organisation rationalisée et des processus plus efficients permettront par ailleurs de réduire encore les coûts

14 Private Banking, Asset Management & Information Banking Private Banking, Asset Management & Information Banking Stratégie Les trois activités, Private Banking, Asset Management et Information Banking, sont des piliers essentiels de la stratégie de Fortis en matière de constitution d actifs. Les activités de banque privée de Fortis sont menées sous l'enseigne «MeesPierson, la banque privée de Fortis». En s'appuyant sur sa position de leader dans son marché domestique, MeesPierson a pour ambition de renforcer sa présence sur divers marchés sélectionnés en dehors du Benelux. Par le recours au réseau international de Fortis et par une politique d'acquisitions ciblées, MeesPierson veut agrandir son portefeuille de clients particuliers fortunés. La croissance peut également être optimisée par un surcroît de diversification des activités financières et fiduciaires sur mesure. Par ailleurs, MeesPierson met tout en œuvre pour améliorer son efficience et sa performance opérationnelle. Fortis Investment Management est l entité autonome qui mène les activités de gestion d actifs de Fortis. Sa base opérationnelle est l Europe mais elle est ouverte sur le monde entier avec des implantations aux Etats-Unis et en Asie. Ses activités sont diversifiées et vont de la gestion de portefeuilles institutionnels à la conception, la distribution et la gestion de fonds de placement. Fortis Investment Management vise à proposer des solutions de placement innovantes et de haute qualité, ainsi qu un encadrement à sa clientèle de particuliers et d investisseurs institutionnels. Information Banking propose des services intégrés relevant de quatre domaines aux investisseurs professionnels actifs au niveau mondial sur les marchés financiers, comme les investisseurs institutionnels, les fonds de pension, les compagnies d assurances, les gestionnaires de patrimoine, les gestionnaires de hedge funds, les banques, les teneurs de marché et les courtiers en bourse. Information Banking est globalement chargée de la conservation de portefeuilles et gère des transactions sur titres et des portefeuilles-titres au niveau international. Par ailleurs, elle propose des services de financement et de clearing aux clients institutionnels, aux gestionnaires de fonds de placement (alternatifs) et aux sociétés de courtage sur titres. Sa troisième sphère d activité englobe le prêt sur titres. Enfin, Information Banking se charge également de services administratifs au profit de fonds de placement offshore. Principales évolutions en 2002 Private Banking L'acquisition d'intertrust Group durant l'été 2002 renforce les activités fiduciaires de MeesPierson. Sur son segment de marché, Intertrust est un opérateur de référence, qui offre un ensemble complet de services fiduciaires, de gestion d entreprise, de reporting, de gestion et de services de trésorerie, à une clientèle très diversifiée. Cette clientèle se compose essentiellement de personnes fortunées, d'entreprises familiales, d'intermédiaires professionnels et d entreprises multinationales. La nouvelle entité, baptisée MeesPierson Intertrust, compte 850 collaborateurs dans 16 pays différents. Les activités étant complémentaires en matière de sites et de portefeuilles, les clients de cette entité bénéficient désormais d'une large palette de produits et de services à haute valeur ajoutée et d un service complet de banque privée

15 Private Banking, Asset Management & Information Banking Private Banking, Asset Management & Information Banking Objectif Fortis est déterminé à renforcer sa position privilégiée sur les marchés de la banque privée et des activités fiduciaires, de la gestion de patrimoine et des services de placement spécialisés. En matière de gestion de patrimoine pour le compte de particuliers, Fortis souhaite se profiler comme une banque privée offrant un service intégré et à haute compétence. A moyen terme, Fortis entend devenir un gestionnaire de patrimoine de premier plan en Europe. Dans les niches où opère Information Banking, Fortis veut se positionner comme un fournisseur de services important et novateur. prise mais a également investi dans un service à la clientèle à haute valeur ajoutée afin d optimiser les relations existantes et d attirer de nouveaux clients. A cette fin, elle utilise une plate-forme informatique de Customer Relationship Management tout récemment conçue. Part de Private Banking et Asset Management dans le résultat courant* (2002) Private Banking 4% Asset Management 2% *avant corrections de valeur sur le portefeuille d actions Pour préserver ses revenus des variations conjoncturelles, MeesPierson a étendu ses services dans les domaines suivants : Private Fund Management, Real Estate et Private Insurance. Le concept de Private Insurance se fonde sur une collaboration très étroite avec une série de petites compagnies d assurances occupant le leadership absolu dans leur segment de marché. MeesPierson est ainsi en mesure de proposer des produits d'assurance spécialisés répondant parfaitement aux besoins des clients. En Belgique, par exemple, ce sont surtout des assurances vie et des assurances liées au planning successoral qui sont proposées. Aux Pays-Bas, en revanche, suite aux changements de la législation, l'activité s'est plutôt orientée vers les assurances décès et les assurances non-vie. Au départ du Luxembourg, Fortis Luxembourg Vie propose des produits liés à des fonds communs de placement dans un grand nombre de pays européens, mais surtout au Benelux, en France et en Allemagne. Malgré l'impact du recul des marchés boursiers en 2002 sur ses revenus, MeesPierson a réussi à augmenter son bénéfice. Une série d initiatives stratégiques, comme la réorganisation des structures de management en fonction des compétences spécifiques, a favorisé la mise en oeuvre rapide de stratégies et d économies transfrontalières. En outre, le lancement de services financiers à haute valeur ajoutée, tels que des activités fiduciaires et des produits d intérêts spécifiques, a permis de constituer une base de revenus relativement stable. Les revenus non conjoncturels génèrent déjà près du tiers des revenus totaux. Asset Management Fortis Investment Management a, en 2002 également, consenti d importants investissements en ressources humaines, recherche et technologie. Elle a renforcé sa direction et redéfini les responsabilités en fonction de sa nouvelle organisation intégrée. L optimisation de la gamme de produits et l élargissement des activités clés par le recrutement de spécialistes ont favorisé l'orientation clientèle. Fortis Investment Management dispose d un réseau mondial de 17 centres d'investissement spécialisés qui proposent les produits clés. Chaque centre est responsable des performances de ses produits. L un des plus récents se situe au Luxembourg. Depuis la reprise des fonds de fonds et la gestion des actifs institutionnels de la Banque Générale du Luxembourg, le Luxembourg est devenu le centre de placements des fonds de fonds. Les autres centres d'investissement traitent notamment des actions européennes, des actions américaines, des actions et des obligations des marchés émergents, des obligations convertibles et de l immobilier. Un processus d'investissement commun à tous les centres garantit la cohérence de l'approche en la matière. Distribution Partners et Institutional sont les deux divisions commerciales de Fortis. Distribution Partners est chargée de la vente de fonds par le biais de deux canaux de distribution : les entités Fortis et des tiers. Institutional s occupe du service aux grandes entreprises, fonds de pension et institutions publiques. Distribution Partners a accompli, en 2002, de nettes avancées dans l extension géographique de la distribution de ses fonds. Elle a ouvert de nouveaux bureaux à Vienne et à Francfort, ainsi qu à Milan au début de En outre, des accords de distribution ont été scellés avec des tierces parties en Suisse et en Espagne. Institutional s est focalisée sur le développement d entre- Novembre 2002 a été un moment important pour Fortis Investment Management sur le marché chinois. En effet, les autorités de contrôle chinoises (China Securities Regulatory Commission) lui ont attribué une licence l autorisant à conclure une coentreprise avec Haitong Securities. La gestion de patrimoine est un terrain non encore exploité en Chine et cette alliance avec l une des sociétés de bourse chinoises les plus anciennes et les plus importantes ouvre un important potentiel. Information Banking Information Banking s efforce d anticiper les besoins croissants en analyses comparatives et en information sur les mandats et les rendements de portefeuilles. C est dans ce but qu elle a créé la coentreprise Fortis SAMS Analytical Services qui propose aux investisseurs institutionnels des analyses approfondies de placements et des systèmes de suivi. Information Banking s est dotée de systèmes exploitant de façon optimale le nouvel environnement de clearing offert par Euronext. Fortis Banque peut ainsi traiter, régler et liquider ses transactions en temps réel. S appuyant aussi sur des processus de traitement encore plus performants, Information Banking a opéré une nette avancée en «straight through processing». Les activités de prêt et d emprunt sur titres ont été très fructueuses en Fortis a conclu un nombre record de programmes exclusifs avec des investisseurs institutionnels. En outre, les activités menées depuis Londres ont connu une excellente première année. Avec la liquidation de plus de 300 millions de contrats sur produits dérivés en 2002, la part de marché de Fortis en matière de clearing a fortement augmenté. Fortis a également étendu ses activités de general clearing à Euronext Paris ainsi qu'au marché italien des produits dérivés. Prime Fund Solutions a été mise sur pied pour soutenir le service au marché en pleine expansion des fonds offshore : administration de fonds, traitement de transactions, dépôt de titres, leveraged financing et services bancaires. Enfin, Information Banking a encore développé ses services en ligne. Les investisseurs institutionnels et les gestionnaires de fonds peuvent désormais accéder directement à une large banque de données comportant des analyses, la situation de titres et des informations sur les fonds. Fonds gérés pour le compte de clients, par catégorie d investissements (2002) Actions 34% Titres à revenu fixe 66% Ventilation des fonds gérés pour le compte de clients (2002) Private Banking 34% Asset Management 50% Autres 16% 28 29

16 Private Banking, Asset Management & Information Banking Assurances Pays-Bas Résultats financiers en 2002 Le résultat courant avant corrections de valeur sur le portefeuille d'actions de Private Banking s'est accru à EUR 97 millions (+ 14%) en 2002, en dépit d'un net repli conjoncturel et des tendances négatives sur les marchés d'actions internationaux. Cette augmentation s'explique surtout par d'importantes économies de coûts et la réalisation d'initiatives stratégiques visant à améliorer les revenus. Si l'on ne prend pas en compte la reprise d'intertrust, l'effectif a diminué de 115 ETP ; avec Prix et récompenses Fortis Investment Management se range parmi les 10 meilleurs courtiers en fonds du Benelux (Extel Survey - Thomson Financial, juin 2002) Fortis Investment Management se classe parmi les 20 distributeurs de fonds les plus connus d'europe (Sector Analysis, mai 2002) Fortis Investment Management : certificat GIPS (Global Investment Performance Standards) avec les normes éthiques les plus élevées et les plus universelles pour le calcul et la présentation des performances de placement (PricewaterhouseCoopers, décembre 2002) Information Banking : «Meilleur service pour les fonds offshore» (GSCS Benchmarks, novembre 2002) Information Banking : «Meilleur réseau global pour la conservation nationale» (GSCS Benchmarks, novembre 2002) la reprise, l'effectif a augmenté de à ETP. La chute des cours d'actions a engendré des pressions sur la valeur des avoirs gérés pour le compte d'investisseurs privés, qui a diminué de 15% à EUR 50,7 milliards fin Le résultat courant de Fortis Investment Management enregistre une hausse de 9% en 2002 pour atteindre EUR 49 millions. Dans le même temps, les charges ont été bien maîtrisées. A la fin de l'année, l'entreprise employait 639 personnes contre 688 personnes à la fin 2001 (-7%). Le patrimoine en gestion a baissé de EUR 79,4 milliards (fin 2001) à EUR 72,8 milliards. Cette baisse de 8% est entièrement imputable à l'évolution du marché. Perspectives Les clients de private banking souhaitent bénéficier d'un service encore plus complet et personnalisé. La gestion de patrimoine évolue en conséquence vers des solutions ou ensembles de solutions financières globalisées. Ces solutions vont de la gestion intégrale des actifs et des passifs pour les particuliers et les entreprises, à la gestion financière au bénéfice de l'ensemble de la famille. L'éventail de produits sera dès lors élargi, notamment, par des produits immobiliers, des produits d intérêts et des produits de structuration. Parallèlement, la centralisation de fonctions de support, telles que le traitement des titres et les systèmes informatiques, induira une amélioration de l efficacité des coûts et de la qualité des services. Fortis Investment Management souhaite renforcer encore son orientation clientèle. A cette fin, elle se concentre sur les produits innovants et de grande qualité comme les «Collateralized Debt Obligations». Une autre de ses priorités vise l élargissement de sa clientèle, surtout par une présence institutionnelle aux Etats-Unis. Les pays européens hors Benelux offrent un important potentiel de croissance pour le développement de patrimoine. En France, en Allemagne et en Italie notamment, des fonds de pension et des sociétés d investissement seront créés. Les activités relatives au prime brokerage et aux hedge funds seront également renforcées. Ce qui générera de nombreuses opportunités pour un fournisseur de services intégrés tel qu Information Banking, qui est présent sur tous les marchés importants. Principales évolutions en 2002 Le succès de la stratégie de distribution de Fortis ASR s explique entre autres par le fait que Fortis ASR soit de nouveau parvenue à accroître sa part de marché en Fortis ASR se distingue également sur le plan qualitatif. Les courtiers lui ont une nouvelle fois décerné une mention d'excellence. Dans diverses enquêtes de satisfaction, Stratégie Fortis ASR, qui regroupe tous les assureurs de Fortis aux Pays-Bas, occupe la deuxième place sur un marché néerlandais hautement concurrentiel, avec une part de marché de 12%. Fortis ASR opère sur le marché par le biais de plusieurs marques. La distribution auprès du consommateur s effectue par l entremise de courtiers indépendants qui servent d intermédiaires dans la vente d assurances et de produits connexes. Les sociétés de Fortis ASR collaborent avec plus de bureaux de conseil qui se différencient fortement par leur nature, leur envergure et leur approche du marché. Fortis ASR est déterminée à renforcer sa position de marché en s appuyant sur la relation de confiance que chacune de ses sociétés entretient avec les courtiers grâce à leur force commerciale spécifique, qui se distingue par une large gamme de produits, un service de qualité, des conditions de collaboration attrayantes et des contacts personnalisés. Le surcroît de synergie et de collaboration entre les sociétés du groupe contribue à une amélioration de la qualité et de l efficacité et à faire des économies. Dans le domaine informatique en particulier, d'importantes économies peuvent être réalisées par la convergence des applications et des infrastructures. L échange d informations sur les meilleures pratiques avec Fortis AG en Belgique notamment et la recherche de synergie possible avec Fortis Banque aux Pays-Bas permettent à Fortis de générer des synergies. tant les petites que les grandes marques de Fortis ASR ont obtenu de très bons résultats. Les critères entrant en ligne de compte sont notamment la fiabilité et la loyauté à l'égard du courtier, la compétence du service interne, l'exactitude dans l'élaboration des polices, la réactivité et la disponibilité téléphonique. Afin d améliorer la communication avec les courtiers, notamment le processus opérationnel, Fortis ASR procède à d importants investissements dans la mise en oeuvre d une chaîne intégrée. La performance et la qualité du suivi administratif peuvent être considérablement améliorées en donnant aux courtiers l accès direct au back-office des compagnies d assurance, par le biais d Internet et de liaisons automatiques. Cette intégration présente des avantages tant aux assureurs et aux courtiers qu aux consommateurs. Fortis ASR fait à cet égard figure de proue sur le marché néerlandais et joue un rôle actif dans la création de standards de marché

17 Assurances Pays-Bas Assurances Pays-Bas Objectif Aux Pays-Bas, Fortis ASR vise une position de marché toujours plus solide dans le domaine des assurances vie et non-vie, des crédits hypothécaires et des produits bancaires simples par le biais de courtiers. Afin d améliorer la qualité et l efficacité et de réaliser des économies, Fortis ASR cherche également à renforcer la synergie au sein de sa propre entité mais aussi avec les autres businesses de Fortis. Les compagnies d assurance ont de nouveau été affectées par les modifications de la loi qui régit les avantages fiscaux en matière d assurances vie. Ces modifications ont non seulement eu un impact négatif sur la nouvelle production d assurances pour l ensemble du secteur, mais aussi sur le portefeuille existant, suite à l exonération de primes et au rachat d assurances. Cette situation a contraint les compagnies d assurance à adapter les procédures administratives de manière drastique. Pour faire face à la nouvelle donne, Fortis ASR a introduit de nouveaux produits et concepts, notamment dans le domaine du planning financier. Les courtiers bénéficient également d un encadrement par le biais d informations et de formations. Dans son optique de synergie, Fortis ASR a entrepris des démarches plus poussées. Afin de rendre le lien avec Fortis plus visible, le nom du groupe d assurance ASR (AMEV Stad Rotterdam) a été modifié en Fortis ASR et s accompagne désormais du logo Fortis. Les sociétés affichent leur identité tout en exprimant leur appartenance à Fortis. Les différentes équipes décentralisées ont été regroupées pour renforcer la performance et la qualité des divisions fonctionnelles. Les structures de reporting financier ont été alignées sur celles de Fortis. La fusion des deux organisations d agents salariés Verzekerings Unie et AMEV Consulenten Organisatie a été mise en oeuvre. La coopération en matière de réassurance a été intensifiée. L infrastructure informatique poursuit son harmonisation et les deux plateformes informatiques d origine ont été intégrées tandis que le nombre de centres informatiques a été réduit. Au plan social, Fortis ASR est parvenue à un accord en 2002 avec les organisations syndicales et avec le Conseil d entreprise portant sur l harmonisation des conditions de travail, sans impact sur les coûts. Résultats financiers en 2002 Eu égard aux conditions du marché, Fortis ASR a enregistré de bonnes performances en Le résultat courant avant plus-values réalisées et corrections de valeur sur le portefeuille d'actions, s'est élevé à EUR 254 millions (-2%). Le résultat courant après plus-values réalisées mais avant corrections de valeur sur le portefeuille d'actions de Fortis ASR a diminué d'eur 158 millions par rapport à 2001 pour atteindre EUR 314 millions, sous l'effet d'une baisse significative des plus-values réalisées (en recul d'eur 153 millions). En fin d'exercice, l'effectif était de ETP contre l'année précédente. L'encaissement brut en Vie s'est établi à EUR millions, soit 10% de moins qu'en Ce repli s'explique notamment par le transfert des pensions de Fortis Banque en 2001 d'un montant Part du secteur Assurances Pays-Bas dans le résultat courant* (2002) 13% *avant corrections de valeur sur le portefeuille d actions Part de marché de Fortis ASR dans le marché néerlandais de I assurance (2001) ING 16,8% Fortis ASR 12,5% Aegon 9,7% Delta Lloyd/ABN Amro 9,6% Achmea 9,6% Rabobank 8,1% SNS Reaal 3,6% Source: Assurantie Magazine, 13 décembre

18 Assurances Pays-Bas Assurances Belgique et International Encaissement brut aux Pays-Bas (en millions d EUR) Non-vie Vie unique d'eur 349 millions. Si l'on ne tient pas compte de l'impact de ce transfert, l'encaissement brut Vie est resté identique, malgré l'instauration d'un nouveau régime fiscal la même année et l'incertitude quant à la nouvelle législation sur les produits d'assurance. En Non-vie, l'encaissement brut a augmenté de 9% à EUR millions. Dans la branche Accidents et Maladie, l'augmentation a même atteint 13% à EUR 893 millions. Les activités hypothécaires qui constituent un créneau important pour Fortis ASR, ont à nouveau enregistré une forte croissance. La production s'est accrue de 16% en 2002, à EUR 8,2 milliards. Un glissement s'est opéré des hypothèques liées à des fonds de placement vers des formes d'hypothèques plus traditionnelles. Le programme de titrisation d'asr Bank, qui a été poursuivi avec succès en collaboration avec Fortis Banque, a permis une réduction des coûts de financement. Perspectives Aux Pays-Bas, la situation politique qui a prévalu en 2002, a insufflé une remarquable dynamique dans le secteur de l assurance. Les récents développements sociopolitiques ont de nouveau conduit à des changements anticipés de la législation. La nouvelle donne politique, qui résulte des élections de janvier 2003, peut avoir un impact notamment sur le traitement fiscal des assurances vie, les plans d épargne salariale, le régime des soins et sur la législation de l assurance sociale. Les changements envisagés quant aux modalités du contrôle des compagnies d'assurances, des banques et des courtiers joueront par ailleurs un rôle prépondérant. Fortis ASR anticipe néanmoins des opportunités de croissance suffisantes, tant à court qu'à long terme. L incertitude sur le régime des soins des personnes âgées gonfle la demande en assurances pension (complémentaires). Une enquête laisse apparaître que la constitution de plans de pension de presque 80% de la population néerlandaise ne satisfait pas à la norme généralement admise des 70% du dernier salaire perçu. La vaste privatisation du règlement légal WAO (loi sur l incapacité de travail) pourrait stimuler le recours en assurances incapacité de travail. Le mécontentement social croissant, provoqué par les difficultés auxquelles est confrontée la Santé Publique, pourrait conduire à des modifications politiques et offrir éventuellement de nouvelles perspectives. Le marché des hypothèques pour sa part reste prometteur. L intérêt des courtiers pour les assurances de dommages s est fortement accru. La demande croissante en conseil est le gage d'excellentes opportunités commerciales pour les courtiers. Fortis ASR leur fournira à cet égard un encadrement optimal, par le biais de conseils intégrés

19 Assurances Belgique et International Assurances Belgique et International Objectif Fortis AG veut être le leader de l'assurance par le biais de courtiers en Belgique, tant dans les branches Vie que Non-vie, pour les particuliers comme pour les petites et moyennes entreprises. Fortis AG est en outre déterminée à conserver son leadership dans les solutions d'employee benefits (avantages extra-légaux) destinées aux grandes entreprises et dans les assurances non-vie par le biais de Fortis Corporate Insurance. Au plan international, la compagnie d'assurances de Fortis entend s'implanter fermement sur divers marchés locaux en dehors de la Belgique, des Pays-Bas et des Etats-Unis. Stratégie Pour distribuer sa gamme exhaustive d'assurances aux particuliers et aux petites et moyennes entreprises en Belgique, Fortis AG collabore exclusivement avec son réseau de quelque courtiers indépendants. Sa stratégie consiste à renforcer sa position sur le marché, à maîtriser les coûts et à offrir un encadrement optimal aux courtiers. Pour alimenter sa croissance, Fortis AG est déterminée à accroître le nombre de courtiers actifs, à collaborer plus intensivement avec eux et à élargir son éventail de produits d'épargne et de placement. Sa productivité interne sera favorisée par le recours croissant aux applications Internet et par un meilleur profilage du service en fonction des courtiers. Parallèlement, l'automatisation des processus, la simplification des procédures et l'innovation dans la gamme de produits et de services généreront des économies. Sur le marché des grandes entreprises, Fortis AG opte pour une stratégie de distribution plus diversifiée et une meilleure qualité de service, plutôt que pour la concurrence sur les prix. L approche individualisée optée par Fortis Employee Benefits lui permet d'apporter des réponses aux besoins spécifiques de chaque entreprise. La position de leader de Fortis Corporate Insurance au Benelux offre aux grandes et moyennes entreprises l accès à un large éventail d assurances industrielles et de compétences. Sur la scène internationale, les acquisitions sur des marchés sélectifs ne sont envisagées que si elles s'inscrivent dans la stratégie d'ensemble. Elles doivent donc prioritairement permettre de conquérir ou de conserver le leadership en matière de constitution de patrimoine, ainsi que d'exploiter l expertise spécifique en bancassurance. En Espagne, au Royaume-Uni, en France et au Luxembourg, Fortis entend développer toutes les activités existantes. En Asie, Fortis recherche des partenariats avec des acteurs locaux de référence, qui disposent d'un vaste réseau de distribution et qui se distinguent par un potentiel de croissance et de rendement supérieur à la moyenne. Principales évolutions en 2002 Assurances Belgique Grâce à son large éventail de produits Vie, Fortis AG répond à des besoins en perpétuelle évolution. Dans le contexte financier actuel, les courtiers se profilent de plus en plus comme des conseillers financiers indépendants. C'est notamment dans cette optique que Fortis AG a lancé le concept «Modulife». Il s'agit d'un plan de pension particulièrement souple, notablement simplifié administrativement, adapté aux attentes spécifiques des PME et des chefs d'entreprise. En matière de produits de placement, une réponse a surtout été apportée à la demande croissante en produits offrant davantage de sécurité. Dans ce domaine, un processus de traitement en ligne et intégré permet une meilleure maîtrise des coûts. En Non-vie, Fortis AG cherche davantage à se distinguer par l innovation et un service de qualité que par une concurrence sur les prix. Au lendemain du lancement réussi en 1999 de «Modulis», un concept d'assurance sur mesure pour les petites et moyennes entreprises, Fortis AG a lancé en septembre 2002 un concept modulaire multiproduits «Familis» pour les particuliers. Avec Familis, le client peut regrouper dans un seul pro- gramme plusieurs assurances de dommages, en bénéficiant ainsi d'une vision d'ensemble, actualisée en permanence. Ce produit offre en outre une sécurisation du budget familial. Le concept Familis peut uniquement être créé et géré par les courtiers grâce à un système d opérations en ligne. Sur le marché des entreprises, Fortis AG est le plus grand fournisseur de solutions d'employee benefits en Belgique. En 2002, Fortis AG a élaboré un concept d'assurance de groupe interactif et flexible, qui satisfait aux exigences et souhaits actuels du monde du travail. Tant les employeurs que les travailleurs peuvent consulter à tout moment leur assurance de groupe et gérer leur plan en ligne. Cette gestion s'effectue par le biais de «Fortis-e-Benefits», une plate-forme informatique en ligne aussi conviviale qu'innovante. Fortis Real Estate, la division immobilière de Fortis AG, gère un portefeuille de EUR 4,7 milliards. En juillet 2002, elle a acquis Bernheim Comofi. Grâce surtout à l'apport d'interparking, qui possède 263 parkings dans 7 pays et 79 villes, cet investissement constitue une excellente diversification des activités et marchés. Fortis Real Estate conforte ainsi sa position de leader de l'asset management immobilier en Belgique, tout en se ménageant d'intéressantes perspectives de développement de produits financiers immobiliers à destination du grand public. Assurances International Fortis Insurance International, la nouvelle dénomination de Fortis International, regroupe toutes les activités d'assurances hors Belgique, Pays-Bas et Etats-Unis. Cette entité est active en Espagne (CaiFor et Seguros BILBAO), au Royaume-Uni (Fortis Insurance Ltd.), au Luxembourg (Fortis Luxembourg Assurances) et en France (Fortis Assurances). En Asie, Fortis a conclu des coentreprises en Chine (Taiping Life) et en Malaisie (Mayban-Fortis). En Espagne, Fortis est actif par le biais de CaiFor, une coentreprise à 50% avec la Caixa, la plus grande banque d'épargne espagnole. CaiFor chapeaute la compagnie d'assurances vie VidaCaixa et la compagnie d assurances non-vie SegurCaixa, qui commercialisent toutes deux leurs produits et services par le biais du réseau de la Caixa, riche de plus de agences. En 2002, VidaCaixa est à nouveau le plus grand assureur vie et gestionnaire de plans de pension en Espagne. SegurCaixa, qui propose essentiellement des couvertures habitation combinées, a enregistré à nouveau une forte croissance. Elle compte actuellement près de clients. Parallèlement à CaiFor, Fortis est aussi présent en Espagne via Seguros BILBAO, une compagnie d assurances mixte de moyenne envergure qui collabore avec des intermédiaires exclusifs. L'intégration du portefeuille racheté en 2001 à la Bâloise progresse favorablement. Part du secteur Assurances Belqique et International dans le résultat courant* (2002) Assurances Belqique 9,5% Assurances International 3% *avant corrections de valeur sur le portefeuille d actions Prix et récompenses Fortis AG : Règle d'or, attribuée à la compagnie d'assurances belge dont la politique et les initiatives respectent le mieux les intérêts des intermédiaires (Association des Intermédiaires Financiers et d'assurances) Fortis AG : Trophée de l'assurance 2002 dans la catégorie «Produits Vie liés à un fonds à risque moyen» Fortis Insurance Ltd. (UK), «Motor Insurer of the Year» (Insurance Times Industry Award) 36 37

20 Assurances Belgique et International Assurances Belgique et International Encaissement brut en Belgique (en millions d EUR) Non-vie Vie Seguros BILBAO a pour objectif d accroître sa performance en renforçant encore davantage sa stratégie de distribution. Au Royaume-Uni, Fortis Insurance Ltd. commercialise des assurances dommages auprès des particuliers et des petites et moyennes entreprises, par le biais d'intermédiaires. Elle conjugue une efficacité exceptionnelle à des prix concurrentiels et à un service de premier ordre. Avec un parc assuré de 1,2 million de véhicules, Fortis Insurance Ltd. est le plus grand assureur automobile au sein de Fortis. Fortis Insurance Ltd. a l ambition d étendre à d autres secteurs le modèle qui a fait ses preuves dans le secteur automobile. Au Luxembourg, les compagnies d'assurances vie CGA Vie, GeneraLife et Fortis Luxembourg Vie ont uni leurs forces en juin 2002 pour constituer une compagnie d assurances vie paneuropéenne sous la dénomination de Fortis Luxembourg Vie. Cette entité est active sur le marché luxembourgeois par le biais d'un réseau de courtiers exclusifs et via les agences de la Banque Générale du Luxembourg. Dans d'autres pays d'europe, elle a recours notamment à des intermédiaires financiers indépendants. Au grand-duché, Fortis Luxembourg commercialise en outre des assurances de dommages (à l exception des assurances automobiles), essentiellement par le biais d agents. En France, Fortis a procédé à une recapitalisation de sa filiale d'assurances à hauteur de EUR 165 millions, au lendemain du refus par les autorités françaises d'approuver, en définitive, sa vente au groupe d'assurance helvétique Swiss Life. En Asie, Fortis implante son concept de bancassurance dans l'optique du développement à long terme de ce continent. En Chine, Fortis a acquis en 2001 une participation minoritaire de 24,9% dans la compagnie d'assurances vie Taiping Life, qui détient une licence d'exploitation pour l'ensemble du pays. En 2002, pas moins de quatre bureaux régionaux étaient déjà opérationnels et des accords ont par ailleurs été conclus avec quatre grandes banques chinoises. En Malaisie, la coentreprise avec Maybank, le plus grand fournisseur de services financiers du pays, développe des produits Vie et Non-vie qui sont essentiellement commercialisés par le biais de son réseau d'agences. Résultats financiers en 2002 Fortis AG a enregistré un résultat courant, avant plus-values réalisées et corrections de valeur sur le portefeuille d'actions, d'eur 206 millions, contre EUR 205 millions en 2001 (+1%). Le résultat courant après plus-values réalisées mais avant corrections de valeur sur le portefeuille d'actions de Fortis AG, s'élève à EUR 231 millions (-9%). Les plus-values réalisées sont inférieures d'eur 23 millions à celles réalisées en Sans tenir compte de l'acquisition de Bernheim Comofi, l'effectif de Fortis AG aurait diminué de 73 ETP (-2%). L'encaissement brut en Vie a progressé de 2% à EUR millions. La baisse des primes générées par les assurances vie liées à des fonds de placement a été compensée par une hausse des primes d'assurances vie individuelles et de groupe traditionnelles. En Non-vie, l'encaissement brut a augmenté de 8% à EUR 849 millions. L'encaissement brut est en hausse dans toutes les branches et particulièrement en Accidents et Maladie, et ceci, surtout en raison de l'augmentation des primes. Fortis Corporate Insurance (FCI) est l'un des assureurs dommages les plus importants au Benelux sur le marché des entreprises de moyenne et de grande envergure. En 2002, la capacité disponible sur le marché pour les assurances industrielles s'est encore contractée. Ce qui a engendré une nouvelle augmentation du niveau des primes sur ce marché. FCI a profité de cette évolution et enregistré un accroissement de primes brutes de près de 35%, pour atteindre plus d'eur 450 millions. Dans les assurances incendie et les assurances maritimes, les primes se sont accrues respectivement de 69% et de 66%. Les efforts soutenus en vue de l'assainissement du portefeuille et de la mise en oeuvre d'une politique de souscription sélective ont produit des effets positifs en 2002 également. Le résultat courant avant plus-values réalisées et corrections de valeur sur le portefeuille d'actions a augmenté à EUR 11 millions en 2002 contre EUR 7 millions en Fortis Insurance International a enregistré un résultat courant avant plus-values réalisées et corrections de valeur sur le portefeuille d'actions d'eur 66 millions, soit une diminution de 27% par rapport à Cette diminution provient en partie de la cession de Fortis Australie en 2001 et de la perte courante enregistrée par Fortis Assurances en France. L'effectif atteint ETP contre en Au Royaume-Uni, Fortis Insurance Ltd. continue à enregistrer de bonnes performances, tandis que les résultats des filiales d'assurances de Fortis en Espagne sont conformes aux prévisions. Les activités en Asie sont prometteuses. Les activités de Mayban- Fortis ont contribué positivement au résultat. D'autre part, l'encaissement brut de Taiping Life a atteint EUR 219 millions depuis le début de l'activité en Chine au début de Perspectives La nouvelle loi sur la Pension Complémentaire élargira les possibilités de pension en Belgique en développant, en marge des plans d'entreprise existants, des plans de pension sociaux et sectoriels. Cette loi compliquera le traitement administratif des assurances groupe existantes. Grâce à son envergure et à sa compétence dans ce domaine, Fortis AG sera en mesure de proposer des solutions performantes. Par ailleurs, Employee Benefits étendra l'exploitation de la plate-forme informatique de pointe, qui a été développée en Belgique, à tous les pays d'europe où Fortis est actif. Par le biais d'un recours plus intensif à la technologie Internet dans plusieurs activités, Fortis AG pourra optimiser la productivité et la maîtrise des coûts de ses canaux de distribution. Grâce au concept Familis, Fortis AG vise en 2003 une croissance de sa part de marché des assurances familiales. Fortis Insurance Ltd. continuera à investir dans les processus électroniques de transactions, dans la croissance de sa part de marché et dans la performance opérationnelle. Au Luxembourg, Fortis renforcera sa relation avec la Banque Générale du Luxembourg et instaurera des partenariats avec des intermédiaires financiers de référence, dans l'optique de la «private insurance». C'est pour ses clients en Private Banking que Fortis a développé ce concept de bancassurance international. En Asie, Fortis mettra sa compétence et son expérience de la bancassurance au service de la constitution de patrimoine. Ces marchés offrent en effet de bonnes perspectives d'avenir, du fait du potentiel d'épargne élevé et de la croissance économique. Encaissement brut de Fortis Insurance International (en millions d EUR) Non-vie Vie Succès de la coentreprise avec Taiping Life Taiping Life est une des six compagnies d assurances vie de la République Populaire de Chine à disposer d'une licence nationale Fortis détient actuellement une participation de 24,9% dans Taiping Life, avec possibilité de la porter à terme à 49% Accords de bancassurance conclus avec la Industrial and Commercial Bank of China, la Bank of China, l'agricultural Bank of China et la China Construction Bank, autant de banques qui, en termes de fonds propres, figurent parmi le Top 30 mondial Par le biais de cette coentreprise, Fortis souhaite atteindre rapidement la masse critique voulue 38 39