CONSEIL D ADMINISTRATION 28 AVRIL 2016

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1 CONSEIL D ADMINISTRATION 28 AVRIL 2016

2 SOMMAIRE ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE LA FILIERE LAITIERE EN TUNISIE FAITS MARQUANTS 2015 & PERFORMANCE PAR POLE LES RESSOURCES HUMAINES ET L INVESTISSEMENT ETAT DE RESULTAT INDIVIDUEL ET CONSOLIDE 06 DIAGNOSTIC FINANCIER ET PARTS DE MARCHE CHIFFRES CLEFS A DATE : KPI Q1 2016

3 ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE

4 CONJONCTURE INTERNATIONALE Croissance mondiale : 2.4% vs 2.6% en 2014 Taux moyen d inflation : 3.31% vs 3.45% en 2014 Le dollar en hausse : 1$ = 0.92 fin 2015 vs fin 2014 L Euro en baisse : 1 = 1.086$ fin 2015 vs 1.210$ fin 2014 Baisse continue du prix de pétrole : 38.1$ fin 2015 vs 62.5$ fin 2014 Baisse de l indice des prix des produits de base : -31% vs. fin 2014

5 CONTEXTE NATIONAL Croissance économique : 0.8% vs 2.3% en 2014 Taux d inflation : 4.9% vs 5.5% en 2014 Le dollar en hausse : 1$ = TND fin 2015 vs TND fin 2014 L Euro en baisse : 1 = TND fin 2015 vs TND fin 2014 Investissements Directs Etrangers (IDE) : croissance annuelle de 9% Taux de chômage : 15.4% fin 2015 vs 15% fin 2014

6 LA FILIERE LAITIERE EN TUNISIE

7 CHIFFRES CLEFS 11% de la production agricole 25% de la production animale Filière laitière 7% de la production agroalimentaire 40% des jours de travail du secteur agricole

8 MARCHE DU LAIT (mille L par jour) Production Primaire : mille L/jour 11% Autoconsommation et Veaux % Lait vers le marché % Secteur Informel 690 Secteur Industriel % 30% 70% 36% 64% Lait Fermenté Lait vrac cru Dérivés Lait UHT Source : Données GIVRLAIT

9 PROBLEMES DE LA FILIERE Collecte : 2,4-2,5 ML Consommation: 1,8-2 ML Rationnement de la réception au niveau des centrales Baisse de la réception Risque multiplié lors de la période de haute lactation Stock record dépassant 68 ML Marché Industrie Impacts 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 - Séchage : 0 L Attaque de Bardo Attaque 67,9 68,0 68,3 61,8 52,1 de Sousse 48,8 43,2 Interdiction de l export 33,7 Ventes : +9% Ventes : +0% 26,8 55,0 52,0 19,3 13,0 Jan Fév Mars Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Crise du secteur de tourisme et son impact sur la demande locale (-12 Millions nuitées vs. 2014) Embargo Russe sur les produits Européens Abondance des produits Européens et Turcs et baisse de leurs prix Concurrence sur le marché Libyen

10 FAITS MARQUANTS ET KPI PAR PoLE

11 POLE LAIT

12 FAITS MARQUANTS 01 Réception pôle en lait cru ML (57%) : une croissance 11.7% vs. 8.3% pour le marché 02 PDM produits finis en évolution : 48.4% en 2013, 55.2% en 2014 et 62.2% en Record du stockage de lait à l échelle nationale : 68.3 Millions Litres en Septembre Record du stockage de lait au niveau du Groupe : 41 Millions Litres en Août Consolidation de la capacité productive, stockage et froid (1 ère extension CLSB pour 8.6 Millions DT) 06 Participation au capital de «Zitouna Tamkeen» : soutenir les petits éleveurs et asseoir la filière 07 Interdiction de l export

13 PERFORMANCE POLE LAIT Année Revenus Résultat d'exploitation En (%) Résultat net En (%) % % % % % * 7.5% % % % % * : dont mdt plus value sur cession de titre Revenus (mdt) et marges d exploitation (%) Résultat (mdt) et marges nettes (%) CAGR : 23% CAGR : 30% * ,7% 3,7% ,8% 3,3% 5,4% ,5% ,5% Démarrage de la Centrale Laitière de Sidi Bouzid ,7% 1,9% 2,0%

14 POLE PRODUITS FRAIS

15 FAITS MARQUANTS 01 Parts de marché en croissance : 61.1% en 2013, 64.6% en 2014 et 66.3% en Succès des innovations pour les segments «Core Business» et «Desserts» 03 Rythme soutenu au niveau de l investissement : 31.6 MDT en 2015 vs 22 MDT Projet «Milky Way» : développer l amont laitier dans les zones défavorisées 05 L export vers La Libye est flat vue l instabilité dans ce pays

16 PERFORMANCE POLE PRODUITS FRAIS Année Revenus Résultat d'exploitation En (%) Résultat net En (%) % % % % % % % % % % Revenus (mdt) et marges d exploitation (%) Résultat (mdt) et marges nettes (%) CAGR : 12.5% CAGR : 16% ,0% 19,2% 18,7% 19,2% 19,3% 13,0% 13,2% 13,2% 14,5% 14,7%

17 POLE BOISSONS

18 FAITS MARQUANTS 01 Croissance remarquable du chiffre d affaires : +28% vs Le chiffre d affaires «Jus» en progression de 40.8% vs Augmentation du capital par incorporation de réserve : capital passant de 9.6 MDT à 11.2 MDT 04 Innovation dans la gamme enfant 05 Délice de fruits 100% jus naturel orange a été élu «Saveur de l année 2016» 06 Baisse du chiffre d affaires à l export à cause de l instabilité en Libye : -7% vs 2014

19 PERFORMANCE POLE BOISSONS Année Revenus Résultat d'exploitation En (%) Résultat net En (%) % % % % % * 14.4% % % % % * : dont mdt plus value Revenus (mdt) et marges d exploitation (%) Résultat (mdt) et marges nettes (%) CAGR : 18% CAGR : 31% 5 850* ,2% 10,9% 17,3% 13,0% 16,1% ,4% 7,9% 14,4% 10,1% 11,2%

20 POLE FROMAGE

21 FAITS MARQUANTS 01 Croissance remarquable du chiffre d affaires : +15% vs PDM fromage de 15% avec une progression de 6 points vs Deuxième intervenant du segment «Fondu Triangle» et «Frais» : PDM de 20% et 26% fin Valorisation du business et optimisation du Mix produits : focus sur les produits les plus valorisés 05 Forte croissance du «Fromage frais» avec des perspectives d avenir très importantes 06 Chiffres à l export sont à améliorer : baisse de l activité en Libye et barrières sur le marché Algérien

22 PERFORMANCE POLE FROMAGE Année Revenus Résultat d'exploitation En (%) Résultat net En (%) % % ,9% % % % % % % % Revenus (mdt) et marges d exploitation (%) Résultat (mdt) et marges nettes (%) CAGR : 39% ,1% -0,3% -8,2% ,1% -0,1% ,6% -31,5% 1,9% -5,0% -4,4%

23 RESSOURCES HUMAINES ET CAPEX

24 3 000 employés CAPITAL HUMAIN Lait : 49% Produits frais : 40% Autres : 11% 25% Taux moyen d encadrement Lancement HR ACCESS : plateforme de gestion intégrée des RH (multi sites) 2015 DELICESHARE, le portail de communication interne entièrement repensé Formations ciblées et «Plan de Développement Personnel»

25 L INVESTISSEMENT : LEVIER DE CROISSANCE Pôle Valeur (%) Valeur (%) Valeur (%) Lait % % % Produits frais % % % Boissons % % 824 3% Fromage % % % Distribution % % % Total % % % 6,0% 9,0% Types d investissements Investissement de capacité 9,0% CAPEX moyen 52 MDT 53,0% Investissement de maintien 22,5% Lait Produits frais Boissons Fromage Distribution Investissement d innovation (R&D)

26 ETATS FINANCIERS ET AFFECTATION DU RESULTAT

27 ETAT DE RESULTAT INDIVIDUEL

28 AFFECTATION DU RESULTAT Résultat Report à nouveau Résultat disponible Réserve légale ( ) Bénéfice distribuable Dividendes ( ) Report à nouveau Soit un dividende de 0,450 DT par action contre 0,430 DT annoncé lors de l OPO

29 ETAT DE RESULTAT CONSOLIDE +11% +14% +9% +39% +55%

30 DIAGNOSTIC FINANCIER ET PDM

31 INDICATEURS CLEFS Marge exploitation +1.6 pts EBITDA : +36% Cash flow: +15% 2014 : 6.3% 2015 : 7.9% 2014 : 67.2 MD 2015 : 91.1 MD 2014 : 53.4 MD 2015 : 61.2 MD ROE +2.3 pts Dettes par CA -0.8 pt CP/ Total Actif -1 pt 2014 : 4.3% 2014 : 12.7% 2014 : 70% 2015 : 6.6% 2015 : 11.9% 2015 : 69% Indépendance fin. +1 pt PDM «Lait» +7 pts PDM «yaourt» +1.7 pts 2014 : 90.6% 2015 : 91.6% 2014 : 55.2% 2015 : 62.2% 2014 : 64.6% 2015 : 66.3%

32 HISTORIQUE PERFORMANCE Revenus 9 Millions DT Revenus 730 Millions DT Rentabilité Négative Rentabilité 40 Millions DT Filiales PDM Employés 1 Yaourt : 5% 100 Filiales PDM Employés 10 Yaourt : 66% Lait : 62% Jus : 28% Fromage : 15% Marque préférée des Tunisiens pour la troisième année consécutive M.S 1 Million DT M.S 60 Millions DT

33 CHIFFRES CLEFS A DATE

34 INDICATEURS D ACTIVITE CONSOLIDES AU En mille Dinars 1 Trimestre 1 Trimestre Variation Revenus % Production valorisée % Investissements % Investissements corporels et incorporels % Investissements financiers Structure de l'endettement % Endettement à moyen et long terme % Endettement à court terme % Revenus Production valorisée Endettement % +13% -3%

35 MERCI Document téléchargeable