Bonus Cappés et Reverse Bonus Cappés. Corporates & Markets

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1 Bonus Cappés et Reverse Bonus Cappés Corporates & Markets

2 Bonus Cappés et Reverse Bonus Cappés 3 Avec ces produits, bénéficiez d un rendement certain si la barrière n est pas touchée Les Bonus Cappés garantissent à l investisseur de recevoir un montant fixe à maturité (le niveau bonus) si la borne basse n a pas été touchée pendant la vie du produit. Ils permettent de bénéficier d un rendement potentiellement attractif sans augmenter son risque par rapport à l achat de l action. Les Reverse Bonus Cappés fonctionnent à l inverse. Fonctionnement Les Bonus Cappés permettent aux investisseurs de recevoir un montant fixe si le sous jacent ne baisse pas sous le niveau de la barrière. Exemple : un investisseur haussier sur Arcelor Mittal souhaite bénéficier d une hausse éventuelle de l action tout en se protégeant contre une baisse mesurée de celle ci. Il investi donc dans un Bonus Cappé Arcelor Mittal émis au cours de l action soit 18 EUR. Ce produit de borne basse 12 EUR, de niveau bonus 26,5 EUR et de maturité 6 mois permet à l investisseur d être remboursé à 26,5 EUR si Arcelor ne touche pas 12 EUR pendant 6 mois. Dans ce scénario l investisseur a le même risque qu un porteur de l action Arcelor tout en ayant un rendement potentiellement supérieur (rendement fixe de 26,5 EUR soit +47%). Pour les Reverse Bonus Cappés, le principe de fonctionnement est le même, l investisseur reçoit à maturité un montant fixe (le cap) si la barrière haute n a pas été touchée. Exemple : Un Reverse Bonus Cappé sur le CAC 40 émis à 100 EUR avec un CAC 40 à 3300 points, permet d être remboursé à 117 EUR à maturité dans 12 mois si la barrière à 4400 points n a jamais été touchée. Liquidité : Les Bonus Cappés et Reverse Bonus Cappés cotent en continu pendant les horaires d ouverture d Euronext Paris, de 09H05 à 17H30 et font l objet d un contrat d animation signé entre l émetteur et Euronext. Avantages Générer plus de rendement que l action lorsque les variations de celle-ci sont mesurées. Un couple rendement risque connu à l avance (distance barrière basse / niveau Bonus) Risque inférieur par rapport à l achat (ou la vente pour un Reverse) de l actif sous jacent grâce à la barrière L écart entre la barrière et le niveau Bonus est supérieur à celui d un Bonus classique, à niveau de Bonus identique, le Bonus Cappé offre donc plus de protection que le classique Inconvénients Performance Cappée (gain limité) Les Bonus Cappés ne donnent pas le droit au dividende Possibilité d une perte en capital Bonus potentiel désactivé si barrière touchée Opportunités Profiter de la valorisation attractive d un sousjacent grâce au Bonus Profiter de la stabilité relative des marchés grâce à la borne basse

3 4 Bonus Cappés et Reverse Bonus Cappés Fiscalité : les Bonus Cappés et Reverse Bonus Cappés sont des valeurs mobilières qui ne sont pas éligibles au PEA. La fiscalité diffère selon que vous revendiez le certificat avant l échéance ou non : Si vous revendez le certificat avant l échéance, le régime fiscal auquel vous êtes soumis est celui des actions, la plus value de cession éventuelle est imposable à 30,1% si le montant total des cessions de valeur mobilière dépasse Vous pouvez compenser les moins values réalisées sur les certificat Bonus Cappés avec les plus values réalisées au cours des dix années suivantes. Dans le cas où le montant global de vos cessions est inférieur à vous n êtes pas imposable et il ne vous est pas possible de reporter vos éventuelles moins-values. Si vous attendez l échéance, le régime fiscal s appliquant est celui des obligations, le gain net réalisé sera inclus dans le revenu du foyer et donc imposé au barème de l impôt sur le revenu. Vous pouvez par option opter pour le PFL. En revanche la perte nette subie est assimilable à une perte en capital qui ne pourra faire l objet d aucune imputation. A chaque strategie son Bonus Cappé Si vous êtes haussier sur la valeur tout en pensant qu un risque de baisse non négligeable existe, vous pouvez choisir un Bonus Cappé dont la barrière est très éloignée du cours du sous-jacent ainsi vous vous protégez contre la baisse du titre tout en profitant du niveau Bonus si la barrière n est pas touchée. Si vous pensez que le cours du sous-jacent va s apprécier mais que vous souhaitez vous protéger contre une éventuelle baisse mesurée du titre, vous pouvez choisir un Bonus Cappé dont la barrière est assez proche du cours du sous-jacent, ce afin de profiter d un niveau Bonus élevé. Si vous êtes baissier sur le sous-jacent, le Reverse Bonus Cappé vous permet de bénéficier d un niveau Bonus tout en vous prémunissant contre une hausse du titre si celui-ci ne touche pas la barrière qui, contrairement à un Bonus classique est supérieure au cours de l action. Exemple Bonus Renault Si l action Renault ne descend pas sous les 12 Euros jusqu au 24 Juin le Bonus Cappé F814Z rembourse 28 Euros. Le couple rendement risque est attractif : 43% de sécurité pour 33% de rendement. Barrière basse Niveau bonus 26 Maturité 24 juin 09 Cours 18 Distance barrière basse 33% Performance max 47% Montant du bonus 26

4 Bonus Cappés et Reverse Bonus Cappés 5 Cas n 1 : Le sous-jacent clôture au-dessus du niveau Bonus sans que la barrière n ait été touchée : Vous touchez le niveau Bonus soit 28 EUR (soit 33% de rendement) Cas n 1 Cas n 2 : Le sous-jacent clôture sous le niveau Bonus sans que la barrière n ait été touchée : Vous touchez le niveau Bonus soit 28 EUR (soit 33% de rendement) Cas n 2 Cas n 3 Cas n 3 : la barrière basse a été touchée : le remboursement du bonus se fait au cours de clôture de l action le jour de calcul (dans la limite du Cap), soit 15,7 EUR (soit -30% de rendement) Durée Cas n 4 Cas n 4 : La barrière basse a été touchée : le remboursement du bonus se fait au cours de clôture de l action le jour de calcul (dans la limite du Cap), soit 10,6 EUR (soit -49% de rendement). Information Les cours en temps réel et les caractéristiques des certificats Bonus Cappés et Reverse Bonus Cappés sont disponibles gratuitement sur le site Internet : Contact N Vert : warrants@commerzbank.fr Internet :

5 6 Bonus Cappés et Reverse Bonus Cappés Avertissement Commerzbank attire l attention de tout investisseur sur les spécificités des warrants, des turbos et des certificats et notamment sur le fait que ces mêmes produits, eu égard à leur nature optionnelle, peuvent connaitre d amples fluctuations de cours voire perdre toute valeur. La présente brochure est éditée à des fins purement informatives et ne constitue en aucun cas un conseil d ordre financier, comptable, fiscal, juridique ou autre. Les informations, graphiques, chiffres, opinions ou commentaires qu elle contient sont données à titre indicatif et sont susceptibles d éventuelles modifications ultérieures. Son contenu ne peut servir seul de fondement à une décision d investissement. Cette documentation s adresse à des investisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations qui y sont développées. Elle ne constitue pas une offre, incitation ou sollicitation d achat ou de vente de warrants, de turbos ou de certificats Commerzbank. La présente brochure n a aucune valeur contractuelle. Commerzbank ne pourra être tenue pour responsable de toute perte ou dommage résultant de façon directe ou indirecte de sa consultation ou de son utilisation. Si vous souhaitez acquérir des warrants, des turbos ou des certificats, ou obtenir des informations complémentaires sur ceux ci, veuillez contactez votre intermédiaire financier habituel. Tous les warrants sont émis dans le cadre d un prospectus de base visé par l Autorité des Marchés Financiers (AMF) et de conditions définitives disponible auprès de Commerzbank ou sur le site Tous les turbos et les certificats sont émis dans le cadre d un prospectus de base visé par la BaFin qui a fait l objet d un certificat d approbation de la BaFin à destination de l AMF et de conditions définitives disponibles auprès de Commerzbank ou sur Tous les certificats Bonus sont émis dans le cadre d un prospectus de base visé par la BaFin qui a fait l objet d un certificat d approbation de la BaFin à destination de l AMF et de conditions définitives disponibles auprès de Commerzbank ou sur Commerzbank attire l attention du public sur les facteurs de risques figurant dans les prospectus de base. Commerzbank Tous droits réservés.

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