Comment financer son entreprise par le marché Boursier?

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1 Comment financer son entreprise par le marché Boursier? 163 Bd Hassan II Casablanca Tel. : +212 (0) Fax : +212 (0) Attijari Finances Corp.

2 Un marché Boursier offrant un large panel d instruments de financement Des instruments financiers diversifiés Émission d emprunts obligataires cotés Émission hybrides Émission d emprunts obligataires Convertibles Introduction en Bourse par voie d augmentation de capital ou de cession Les opérations d Introduction en Bourse sont des instruments qui requièrent une vigilance particulière de la part des émetteurs, dans la mesure où elles concernent le capital et s inscrivent davantage dans la durée 2011 Attijari Finances Corp. 1

3 performant sur le long terme Une sur performance sur 5 ans et sur 10 ans 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 0% 50% -20% 0% -40% -60% juin-06 déc-06 juin-07 déc-07 juin-08 déc-08 juin-09 déc-09 juin-10 déc-10 juin-11-50% juin-01 juin-02 juin-03 juin-04 juin-05 juin-06 juin-07 juin-08 juin-09 juin-10 juin-11 MSCI World MSCI Emerging Markets MASI MSCI World MSCI Emerging Markets MASI La place Boursière de Casablanca affiche des performances satisfaisantes au regard des autres marchés et cela quelque soit le cycle économique ; Le projet Casablanca Finance City devrait apporter un nouveau souffle à travers notamment la présence de nouveaux investisseurs institutionnels étrangers fidèles Attijari Finances Corp. 2

4 offrant des opportunités diverses Montant de l opération en millions Dhs Un montant global de prés s de 25 Mrds dhs pour 33 introductions > <> <> <> <>500 0<> Attijari Finances Corp. 3

5 afin de répondre à des objectifs précis Vers un accroissement de la notoriété du titre Financement Institutionnalisation Valorisation Liquidité Notoriété L opération d Introduction en Bourse facilite : L accès au financement en capital ; L accès au financement de marché (émissions obligataires, Billets de trésorerie, émissions hybrides, etc.) L optimisation du financement bancaire ; L accès aux marchés commerciaux étrangers ; Le partenariat avec des acteurs étrangers et/ ou des acteurs publics ; Le renforcement du tour de table (qualité de l actionnariat) ; La pérennisation de la société ; L intéressement des salariés ; La valorisation de la société en tant qu entité intégrée ; Etc Attijari Finances Corp. 4

6 L introduction en Bourse : Des pré-requis et des exigences définis 2 Exigences Période post-ipo Introduction en Bourse Période pré-ipo 1 Pré-requis L Introduction en Bourse constitue une étape importante du développement d une société. Elle est, en effet, le point de départ d un cercle vertueux de son développement. Le marché boursier est alors partie prenante du développement de la société à travers notamment son financement, la valorisation de sa création de valeur et sa notoriété. Afin que l Introduction en Bourse d une société soit optimale, il est nécessaire que cette dernière réponde à un certain nombres de pré-requis en amont et d exigences en aval Attijari Finances Corp. 5

7 1 Des pré-requis nécessaires en amont Une organisation opérationnelle claire et une bonne gouvernance Une structure du capital stable Introduction en Bourse Un historique avéré Des axes de développement identifiés et créateurs de valeur Un attrait pour les investisseurs en terme de potentiel de gains 2011 Attijari Finances Corp. 6

8 2 Des exigences prédéfinies en aval 1 Transparence 4 Bonne gouvernance Introduction en Bourse 2 Communication 3 Respect des engagements 2011 Attijari Finances Corp. 7

9 Une interaction avec différents intervenants continue 1 Conseiller financier 5 Sociétés de bourse Le conseiller financier est l intermédiaire qui mènera la mission d évaluation de la société de façon neutre, objective et indépendante afin d établir un prix convenable 2 Conseiller juridique et commissaires aux comptes Le conseiller juridique doit s assurer de l éligibilité de la société à sa cotation conformément à la réglementation en vigueur et aux statuts de la société. Le commissaire aux comptes doit s assurer de la situation comptable et financière de la société et de ses systèmes de contrôle de gestion et de contrôle interne. Assure le fonctionnement, le développement et la promotion du marché boursier 3 Conseil déontologique des valeurs mobilières En tant qu autorité du marché, le CDVM a pour vocation de : protéger tout placement réalisé par appel public à l épargne ; veiller à l information des investisseurs ; assurer le bon fonctionnement du marché ; garantir le respect des diverses dispositions légales et réglementaires régissant le marché financier. Elles détiennent le monopole du courtage sur le marché boursier. Leur activité consiste à exécuter les transactions sur les valeurs mobilières, assurer la garde des titres, gérer les portefeuilles de valeurs et animer le marché des valeurs mobilières inscrites à la cote. 4 Maroclear Il représente le dépositaire central des titres au Maroc. Sa mission consiste à : centraliser la conservation des titres ; conserver les comptes titres de ses affiliés ; simplifier l exercice des droits attachés aux titres Attijari Finances Corp. 8

10 Timing indicatif d une introduction en Bourse 3 à 4 mois 3 à 4 semaines Suivi Phase de préparation Exécution Accompagnement Revue des objectifs et valorisation Rédaction de la note et suivi avec les autorités de marché Marketing et organisation du placement 2011 Attijari Finances Corp. 9