Publications Univers de performance des gestionnaires de fonds communs

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1 Publications Univers de performance des gestionnaires de fonds communs Au 31 décembre 2014

2 Gestion d actif et des risques Les gestionnaires suivis dans notre publication Univers de performance gèrent des actifs d environ 470 milliards de dollars, incluant des actifs de caisses de retraite totalisant quelque 230 milliards de dollars. Les rendements sont illustrés avant déduction des frais de gestion, en dollars canadiens. Votre examen des taux de rendement peut être complété par notre analyse du risque. Vous y trouverez une évaluation du risque inhérent aux gestionnaires et à leurs styles. Le présent document contient des extraits de l Univers de performance des gestionnaires, produit trimestriellement. Les versions complète et express de l Univers de performance sont offertes par abonnement. Si vous désirez vous abonner à un ou plusieurs Univers, ou obtenir plus de renseignements, n hésitez pas à communiquer avec nous au , poste Jeannette Moussally, analyste Jean Bergeron, associé Gestion d actif et des risques Morneau Shepell offre des services consultatifs indépendants touchant tous les aspects de la gestion actif-passif des caisses de retraite et d autres fonds, notamment : Politique de placement appariement de l allocation d actif avec le passif; projection du passif et analyse de risque; contrôle des coûts; structure des mandats de gestion de portefeuille. Performance rapports indépendants d évaluation de la performance; analyse de la performance et des risques; rapports des gestionnaires aux fiduciaires. Régie interne impartition de la surveillance de la gestion; révision des contrôles et des délégations; examen des protections pour instruments dérivés. Gestionnaires de portefeuilles sélection de gestionnaires pour régimes à prestations déterminées et à cotisations déterminées; contrat de gestion; entente d honoraires de gestion. Stratégie de placement réduction des coûts de retraite selon divers niveaux de risques liés aux placements. Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 2

3 Fonds diversifiés Au 31 décembre 2014 Nom du fonds Style de gestion Trimestre Acuity Pooled Canadian Balanced CAPR -1, , , , ,52 46 Acuity Pooled Conservative AA CAPR 3, , ,62 9 7, ,37 45 Acuity Pooled High Income CAPR -5, , , , ,42 47 Beutel Goodman Valeur 1, , , , ,53 22 BMO Asset Management Balanced CAPR 2, , , , ,46 23 Burgundy Balanced Foundation Valeur 3, , , , ,28 6 Burgundy Balanced Pension Valeur 2, , , , ,94 8 Burgundy Partners Balanced RSP Valeur 2, , , , ,68 4 CC&L Group Balanced Plus Fund II Mixte 1, , , , ,68 19 CGOV Balanced Mixte 1, , , , ,49 9 CI Signature Canadian Balanced Mixte 2, , , , ,70 17 CI Signature Income & Growth Fund Mixte 1, , , , ,43 11 CIBC Mixte 1, , , , ,60 29 Co-operators Valeur 2, , , , ,59 30 Connor, Clark & Lunn Mixte 1, , , , ,69 18 Desjardins fonds équilibré diversifié Fiera CAPR 2, , , , ,89 39 Duncan Ross Equity Fund Valeur 10, , , , ,70 1 Fiera Capital Équilibré Mixte 2, , , , ,57 21 Fiera Sceptre Équilibré (Core) Mixte 3, , , , ,61 20 Fonds Desjardins Répartition de risque équil. Invesco 2, , ,01 39 Foyston, Gordon & Payne Valeur 0, , , , ,71 16 Franklin Bissett Canadian Balanced Fund CAPR -0, , , , ,43 10 Franklin Bissett Dividend Income Fund CAPR -1, , , , ,44 5 Franklin Quotential Balanced Growth Croissance 2, , , , ,03 26 Franklin Templeton Institutional Balanced Trust CAPR 1, , , , ,96 7 Gryphon Balanced Fund CAPR 1, , , , ,06 43 CAPR : Croissance à prix raisonnable Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 1

4 Fonds diversifiés Nom du fonds Style de gestion Trimestre Heward Fund Autre 0, , , , ,40 41 Industrielle Alliance Valeur 2, , , , ,34 34 Industrielle Alliance (Opportunité) Valeur 1, , , , ,69 28 Industrielle Alliance (Sécurité) Valeur 2, , , , ,23 42 Invesco (Croissance) Croissance 0, , , , ,07 25 Invesco (Trimark Valeur) Valeur 1, , , , ,08 12 Investissements Standard Life Mixte 1, , , , ,37 32 Jarislowsky Fraser CAPR 3, , , ,63 7 9,89 14 Leith Wheeler Valeur 0, , , , ,97 13 Manulife AM Monthly High Income Valeur 6, , , , ,16 2 Mawer Balanced Pooled Fund CAPR 4, , , , ,09 3 MFS MB Balanced Core Mixte 2, , , , ,23 35 MFS MB Balanced Growth Fund Croissance 4, , , , ,63 40 MFS MB Balanced Growth Pension Fund Croissance 3, , , , ,08 38 MFS MB Balanced Value Fund Valeur 3, , , ,59 8 9,10 24 MFS MB Responsible Balanced Fund Valeur 3, , , , ,53 31 PH&N Balanced Pension Trust CAPR 2, , , , ,37 33 Pyramis Strategic Balanced Trust Mixte 3, , , , ,71 15 Pyramis Tactical Asset Allocation Trust Autre 2, , , ,65 22 Scheer Rowlett & Associés Valeur 0, , , , ,19 36 SEI Investments Valeur 2, , , , ,74 27 TD Emerald Balanced Fund Indiciel 1, , , , ,13 37 Templeton Canadian Balanced Fund Valeur -1, , , , ,49 44 Nombre de fonds CAPR : Croissance à prix raisonnable Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 2

5 Fonds diversifiés 20 % 15 % 10 % 5 % Rang % % % % % 5 e centile 4,46 13,20 13,20 15,25 11,96 1 er quartile 2,87 12,32 12,32 12,99 10,03 Médiane 2,13 10,79 10,79 12,46 9,10 3 e quartile 1,61 9,37 9,37 11,12 8,21 95 e centile -1,26 6,78 6,78 7,77 6,41 Référence 1 2,05 10,70 10,70 10,01 8,07 Référence 2 2,00 10,89 10,89 10,60 8,29 0 % -5 % 1 an 3 ans 5 ans 1 Allocation avec 45 % en titres de dette et 55 % en actions 2 Allocation avec 40 % en titres de dette et 60 % en actions Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 3

6 Obligations canadiennes AU 31 décembre 2014 Nom du fonds Trimestre Acuity Pooled Fixed Income 2, , , , ,49 24 Addenda (Gouv. long terme durée active) 4, , , , ,74 14 Addenda Core Bond Pooled Fund 2, , , , ,67 52 Addenda Core Long Bond Pooled Fund 5, , ,19 6 Addenda Corporate Core Bond Pooled Fund 1, , , , ,76 21 Addenda Corporate Long Bond Pooled Fund 3, , , , ,26 1 Addenda obligations - Univers durée active 2, , , , ,98 68 Baker Gilmore 2, , , , ,94 37 Beutel Goodman 1, , , , ,56 69 Beutel Goodman (Long terme) 4, , , , ,31 12 Beutel Goodman (Prov./Corp.) 1, , , , ,30 66 BMO Asset Management Bond Fund 2, , , , ,11 67 BMO Asset Management Short Term Fund 0, , , ,27 72 Burgundy Bond Fund 2, , , , ,36 64 Burgundy Core Plus Bond Fund 1, , , , ,14 30 Burgundy Total Return Bond Fund -0, , , ,47 6 7,49 16 Casgrain S.E.C. -1, , , , ,87 20 CC&L (Long terme) 5, , ,32 4 5, ,32 3 CC&L Bond Fund 2, , , , ,89 40 CI Signature Bond Plus Fund 2, , , , ,51 23 CI Signature Canadian Bond 2, , , , ,15 29 CI Signature Canadian Corporate Bond 0, , , ,47 2 8,52 11 CIBC (Superposé) 3, , , , ,94 38 CIBC Indiciel 2, , , , ,58 55 CIBC Revenu fixe 2, , , , ,00 34 Co-operators 2, , , , ,68 51 Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 4

7 Obligations canadiennes Nom du fonds Trimestre Desjardins Fonds Revenu Éthique 2, , , , ,55 56 Fiera Capital Active Fixed Income Universe Fund 2, , , , ,85 42 Fiera Capital Obligations à haut rendement -0, , , ,88 1 9,32 4 Fiera Capital Obligations corporatives à moyen terme 2, , , ,00 8 7,06 19 Fiera Capital Obligations corporatives Univers 1, , , , ,37 26 Fiera Capital Revenu fixe Gestion active - Éthique 2, , , , ,82 43 Fiera Capital Revenu fixe Gestion active combinée 2, , , , ,34 65 Fiera Capital Revenu fixe Gestion tactique 2, , , , ,37 27 Fiera Credit Fund 1, , ,59 64 Fiera Integrated Fixed Income - Universe Fund 2, , , , ,94 39 Fonds Desjardins Obligations AlphaFixe 2, , ,23 24 Fonds Desjardins Obligations canadiennes 2, , , ,00 53 Fonds Desjardins Obligations opportunité 2, , , ,38 36 Fonds Desjardins Revenu court terme 0, , , ,44 71 Foyston, Gordon & Payne 2, , , , ,79 46 Franklin Bissett Bond Fund 2, , , , ,02 32 Industrielle Alliance (Fonds B) 2, , , , ,65 53 Invesco (Trimark Core) 2, , , , ,51 57 Investissements Standard Life 2, , , , ,47 58 Investissements Standard Life (Long terme) 4, , ,67 8 5, ,89 10 Investissements Standard Life (ORR) 1, , , , ,82 44 ISL Fonds d'obligations des sociétés 1, , , , ,57 22 Jarislowsky Fraser 2, , , , ,02 33 Leith Wheeler 2, , , , ,08 31 Leith Wheeler Core Active Bond Fund 2, , , , ,42 25 Manulife AM Index 2, , , , ,44 61 Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 5

8 Obligations canadiennes Nom du fonds Trimestre Manulife Canadian Core Fixed Income 2, , , , ,80 45 Manulife Canadian Core Plus Fixed Income 1, , , , ,20 17 Manulife Canadian Long Duration Fixed Income 5, , ,52 2 5, ,59 2 Mawer Canadian Bond Pooled Fund 2, , , , ,59 54 MFS MB Fixed Income Fund 2, , , , ,73 49 MFS MB Long Term Fixed Income Fund 5, , ,77 1 5,74 9 9,23 5 MFS MB Responsible Fixed Income Fund 2, , , , ,70 50 MFS MB Short Term Fixed Income Fund 1, , , , ,40 70 Montrusco Bolton 2, , , , ,46 60 Optimum Obligation Canadienne 2, , , , ,43 62 Optimum Obligation Québec 4, , , , ,09 18 PH&N Bond Fund 2, , , , ,75 48 PH&N High Yield Bond Fund -0, , , ,39 5 7,87 13 PH&N Total Return Bond Fund 2, , , , ,79 47 PIMCO Canada Cdn Core Plus Bond Trust 2, , , , ,87 41 PIMCO Canada Cdn Core Plus Long Bond Trust 5, , ,99 7 6,13 7 9,15 6 Pyramis Bond Core Plus 2, , , , ,27 28 Pyramis Canadian Bond Trust 2, , , , ,96 36 Pyramis Canadian Long Bond Core Plus Trust 4, , ,24 9 5, ,07 7 Pyramis Canadian Long Bond Trust 4, , ,27 5 5, ,99 8 SEI Investments (Revenu fixe) 2, , , , ,99 35 TD Emerald Canadian Bond (PFT) 1 2, , , , ,47 59 TD Emerald Canadian Bond Index 2, , , , ,38 63 TD Emerald Canadian Long Bond 5, , ,33 3 4, ,92 9 UBS (Canada) High Yield Debt Fund -6, , , ,22 3 7,67 15 Nombre de fonds N accepte pas l argent provenant de REER collectif Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 6

9 Obligations canadiennes 18 % 16 % 14 % 12 % 10 % 8 % 6 % 4 % Rang % % % % % 5 e centile 5,05 17,28 17,28 7,50 9,28 1 er quartile 2,72 9,35 9,35 5,14 7,08 Médiane 2,59 8,83 8,83 4,35 5,97 3 e quartile 2,06 8,22 8,22 3,80 5,66 95 e centile -0,27 3,57 3,57 2,55 5,20 FTSE TMX Canada Univers 2,70 8,79 8,79 3,65 5,45 2 % 0 % -2 % 1 an 3 ans 5 ans Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 7

10 Obligations canadiennes mandat Univers AU 31 décembre 2014 Nom du fonds Trimestre Acuity Pooled Fixed Income 2, ,30 6 9,30 6 5,18 1 6,49 2 Addenda obligations durée active 2, , , , ,98 39 Addenda Core Bonds Pooled Fund 2, , , , ,67 25 Baker Gilmore 2, , , , ,94 13 Beutel Goodman 1, , , , ,56 40 BMO Asset Management Bond Fund 2, , , , ,11 38 Burgundy Core Plus Bond Fund 1, , , ,68 5 6,14 6 CC&L Bond Fund 2, , , , ,89 15 CI Signature Bond Plus Fund 2,74 5 9,70 2 9,70 2 5,09 2 6,51 1 CI Signature Canadian Bond 2, ,52 3 9,52 3 4,70 4 6,15 5 CIBC Indiciel 2,71 9 8, , , ,58 28 CIBC Revenu fixe 2, , , , ,00 10 Co-operators 2, , , , ,68 24 Fonds Desjardins Obligations AlphaFixe 2,83 2 9,23 9 9,23 9 Fonds Desjardins Obligations canadiennes 2,72 8 9, , ,00 28 Fonds Desjardins Obligations opportunité 2, , , ,38 12 Desjardins Fonds Revenu Éthique 2, , , , ,55 29 Fiera Capital Revenu fixe Gestion active combinée 2, , , , ,34 37 Fiera Capital Revenu fixe Gestion active Éthique 2, , , , ,82 17 Fiera Capital Revenu fixe Gestion active Univers 2, , , , ,85 16 Fiera Capital Revenu fixe Gestion tactique 2,93 1 9,29 7 9,29 7 4, ,37 4 Fiera Integrated Fixed Income - Universe Fund 2, , , , ,94 14 Foyston, Gordon & Payne 2, , , , ,79 19 Franklin Bissett Bond Fund 2, , , ,61 6 6,02 8 Industrielle Alliance (Fonds B) 2, , , , ,65 26 Invesco (Trimark Core) 2, , , , ,51 30 Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 8

11 Obligations canadiennes mandat Univers Nom du fonds Trimestre Investissements Standard Life 2, , , , ,47 31 Jarislowsky Fraser 2, , , ,79 3 6,02 9 Leith Wheeler 2,72 7 8, , , ,08 7 Leith Wheeler Core Active Bond Fund 2, , , ,40 9 6,42 3 Manulife AM Canadian Bond Index 2, , , , ,44 34 Manulife AM Canadian Core Fixed Income 2, , , ,40 8 5,80 18 Mawer Canadian Bond Pooled Fund 2, , , , ,59 27 MFS MB Fixed Income Fund 2, ,41 4 9,41 4 4, ,73 22 MFS MB Responsible Fixed Income Fund 2, ,35 5 9,35 5 4, ,70 23 Montrusco Bolton 2, , , , ,46 38 Optimum Obligation Canadienne 2,83 3 9,94 1 9,94 1 4,52 7 5,43 35 PH&N Bond Fund 2,77 4 9,29 8 9,29 8 4, ,75 21 PH&N Total Return Bond Fund 2,72 6 9, , , ,79 20 Pyramis Canadian Bond Trust 2, , , , ,96 12 SEI Investments (Revenu fixe) 2, , , , ,99 11 TD Emerald Canadian Bond (PFT) 1 2, , , , ,47 32 TD Emerald Canadian Bond Index 2, , , , ,38 36 Nombre de fonds N accepte pas l argent provenant de REER collectif Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 9

12 Obligations canadiennes mandat Univers 10 % 8 % 6 % 4 % Rang % % % % % 5 e centile 2,82 9,51 9,51 4,78 6,43 1 er quartile 2,69 9,07 9,07 4,38 5,99 Médiane 2,62 8,90 8,90 4,14 5,77 3 e quartile 2,42 8,63 8,63 3,77 5,50 95 e centile 2,05 7,83 7,83 3,54 5,11 FTSE TMX Canada Univers 2,70 8,79 8,79 3,65 5,45 2 % 0 % 1 an 3 ans 5 ans Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 10

13 Actions canadiennes AU 31 décembre 2014 Nom du fonds Style de gestion Trimestre Acuity Pld Canadian Equity CAPR -5, , , , ,75 60 Acuity Pld Pure Canadian Equity CAPR -5, , , , ,28 61 Addenda actions canadiennes Valeur -0, , , , ,63 45 Beutel Goodman Valeur 0, , , , ,87 7 BlackRock Active Canadian Equity Mixte -1, , , , ,01 41 BlackRock Canada Alpha Advantage Fund Mixte -2, , , ,59 49 BMO Asset Mgmt. Canadian Core Alpha Strategy Mixte -0, , ,87 18 BMO Asset Mgmt. Liability Sensitive Equity Fund Quantitatif 5, , , ,15 16 Burgundy Canadian Large Cap Fund Valeur -2, , ,89 44 Burgundy Focus Canadian Equity Valeur -2, , , , ,31 4 CC&L Canadian Equity Fund Mixte/CAPR 0, , , , ,03 19 CC&L Canadian Q Core Fund Mixte 0, , , , ,09 18 CC&L Canadian Q Growth Fund Croissance 1, , , , ,92 6 CC&L Canadian Q Value Fund Valeur 0, , , , ,65 24 CGOV Canadian Equity Fund CAPR -4, , , , ,92 21 CGOV Dividend Fund Mixte -0, , , , ,21 1 CI Cambridge Core Canadian CAPR 2, , , ,43 1 CI Signature Canadian Equity Plus Mixte 1, , , , ,58 14 CI Signature Dividend Mixte 3, , , , ,03 11 CIBC (Indiciel) Indiciel -1, , , , ,49 48 CIBC (Valeur) Valeur -4, , , , ,60 46 Co-operators Valeur -0, , , , ,03 40 Fiera Capital Actions can. - Croissance Croissance 0, , , , ,04 51 Fiera Capital Actions can. - Selexia Valeur -3, , , , ,27 28 Fiera Capital Actions can. - Valeur Valeur -2, , , , ,82 42 Fiera Capital Actions canadiennes (Core) Mixte 0, , , , ,34 36 CAPR : Croissance à prix raisonnable Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 11

14 Actions canadiennes Nom du fonds Style de gestion Trimestre Fiera Capital Actions canadiennes Selexia ESG Valeur -4, , , , ,34 27 Fiera Capital Actions canadiennes valeur ESG Valeur -3, , , , ,69 43 Fonds Desjardins Actions canadiennes Croissance Croissance -0, , , ,42 51 Fonds Desjardins Actions canadiennes Éthique Valeur 0, , , , ,16 5 Fonds Desjardins Actions canadiennes Valeur Valeur -3, , , ,11 35 Foyston, Gordon & Payne Valeur -2, , , , ,48 15 Franklin Bissett Canadian Dividend Fund Mixte -4, , , , ,80 12 Franklin Bissett Canadian Equity Fund Croissance -1, , , , ,27 3 GE Canadian Equity Pooled Fund Mixte -2, , , , ,96 52 Gryphon CAPR -1, , , , ,37 55 Heward Canadian Dividend Growth Fund Croissance -0, , , , ,81 9 Hexavest Mixte 1, , , , ,99 57 Hillsdale Canadian Core Equity Fund Mixte 1, , , , ,87 22 Industrielle Alliance (Croissance) Croissance -0, , , , ,81 30 Industrielle Alliance (Grande capitalisation) Valeur -0, , , , ,26 17 Invesco (Croissance) Croissance 0, , , , ,63 13 Invesco (Trimark Valeur) Valeur -7, , , , ,08 38 Invesco (Valeur) Valeur -9, , , , ,25 59 Investissements Standard Life (Dividende) Valeur -0, , , , ,37 26 Investissements Standard Life (S&P/TSX plaf.) Mixte -0, , , , ,67 44 Jarislowsky Fraser CAPR 1, , , , ,67 23 Leith Wheeler Valeur -3, , , , ,85 8 Manulife AM Canadian Large Cap Growth Croissance 0, , , , ,04 39 Manulife AM Large Cap Valeur Valeur 1, , , , ,80 31 Mawer Canadian Equity Pooled Fund Valeur 4, , , , ,65 2 MFS MB Canadian Equity Core Fund Mixte 1, , , , ,41 35 CAPR : Croissance à prix raisonnable Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 12

15 Actions canadiennes Nom du fonds Style de gestion Trimestre MFS MB Canadian Equity Growth Fund Croissance 1, , , , ,66 53 MFS MB Canadian Equity Value Fund Valeur 1, , , , ,99 20 Montrusco Bolton Croissance -1, , , , ,46 34 Montrusco Bolton Quantitative Canadian Equity Quantitatif -8, , , , ,62 54 Optimum Valeur -4, , , , ,68 58 PCJ Investment Counsel Croissance -2, , , , ,20 50 PH&N Canadian Equity Fund Croissance -0, , , , ,70 32 PH&N Canadian Equity Plus Pension Trust Croissance 0, , , , ,46 25 PH&N Canadian Equity Value Fund Valeur 0, , , , ,08 10 Pyramis Canadian Core Equity Trust Mixte 1, , , , ,19 29 Pyramis Canadian Focused Equity Trust Mixte -1, , , ,69 7 Pyramis Canadian Systematic Equity Trust Mixte 0, , , , ,37 16 RBC QUBE Low Volatility Canadian Equity Fund Mixte 4, , , ,55 12 Scheer Rowlett & Associés Valeur -4, , , , ,34 56 SEI Investments Autre 0, , , , ,32 49 SSgA Canadian Equity Index Plus 1 Mixte -0, , , , ,26 37 TD Emerald Canadian Equity Index Fund Indiciel -1, , , , ,52 47 TD Emerald Enhanced Canadian Equity PFT Indiciel 2, , , , ,57 33 Nombre de fonds Rendement du composé Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 13

16 Actions canadiennes 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % Rang % % % % % 5 e centile 2,65 15,34 15,34 17,31 12,31 1 er quartile 0,52 12,86 12,86 15,02 10,37 Médiane -0,27 10,93 10,93 13,24 8,80 3 e quartile -2,63 8,38 8,38 11,34 7,60 95 e centile -5,25 3,22 3,22 7,57 5,68 S&P/TSX -1,47 10,55 10,55 10,22 7,53 S&P/TSX plaf. -1,47 10,55 10,55 10,22 7,53-5 % -10 % 1 an 3 ans 5 ans Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 14

17 Actions canadiennes spécialisées AU 31 décembre 2014 Nom du fonds Style de gestion Trimestre Acuity Pooled Cdn Small Cap CAPR 0,59 1 4,94 9 4,94 9-6, ,71 13 Beutel Goodman Valeur -2, , , , ,38 8 BlackRock Active Canadian Small Cap Equity Fund Mixte -4,32 8 7,22 7 7, , ,67 7 BMO Asset Management Small Cap CAPR -2, , , , ,14 1 CC&L Canadian Small Cap Fund Mixte -4,78 9 8,16 6 8, , ,75 2 CIBC (sociétés à petites capitalisations) Croissance -3,33 5 3, , , ,65 10 Fiera Capital Actions can. - Petite cap. (Core) Mixte -3, , , , ,91 4 Fiera Capital Actions can. - Petite capitalisation Croissance -4, , , , ,70 6 Foyston, Gordon & Payne Canadian Small Cap Valeur -0,59 2 6,83 8 6, , ,66 5 Franklin Bissett Small Cap Fund Croissance -5, , , , ,54 3 Hillsdale Mixte -8, , , , ,52 9 Investissements Standard Life Mixte -3, , , ,05 6 9,20 11 Montrusco Bolton Mixte -5, , , , ,13 12 Nombre de fonds CAPR : Croissance à prix raisonnable Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 15

18 Actions canadiennes spécialisées 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % -5 % Rang % % % % % 5 e centile -0,12 15,35 15,35 20,06 15,31 1 er quartile -2,67 11,60 11,60 17,54 13,91 Médiane -3,94 7,22 7,22 15,12 11,67 3 e quartile -4,80 3,05 3,05 12,01 9,65 95 e centile -6,80-1,09-1,09 1,97 4,79 S&P/TSX petite capit. BMO petite capit. pond. -8,72-2,34-2,34 0,91 3,01-7,26-0,09-0,09 3,32 5,57-10 % 1 an 3 ans 5 ans Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 16

19 Actions américaines AU 31 décembre 2014 Nom du fonds Style de gestion Trimestre Addenda U.S. Equity Pooled Fund CAPR 10, , , , ,46 7 Barrage Capital Valeur 9, , ,54 1 Beutel Goodman Valeur 8, , , , ,39 8 Burgundy American Equity Valeur 10, , , , ,82 21 Burgundy Smaller Companies Fund Valeur 11, , , , ,95 1 Burgundy U.S. Small/Mid Cap Valeur 9, , , , ,26 5 CC&L Q U.S. Equity Fund Mixte 9, , , , ,48 6 CGOV U.S. Equity Mixte 12, , , , ,95 20 Co-operators Valeur 10, , , , ,15 9 Desjardins Fonds américain indiciel couvert SSGA 1 Mixte 4, , , , ,06 29 Duncan Ross Pooled Trust Valeur 12, , , , ,58 14 Fiera Capital Actions américaines Mixte 13, , , , ,97 3 Fiera Capital Actions américaines ESG Mixte 13, , , , ,28 2 Fonds Desjardins Actions américaines croissance Croissance 9, , , ,72 7 Fonds Desjardins Actions américaines valeur Valeur 8, , , ,59 26 Fonds Desjardins Actions ÉU stratégiques Lazard Mixte 10, , ,97 5 Foyston, Gordon & Payne Valeur 5, , , , ,97 24 Franklin Flex Cap Growth Fund (O) Croissance 7, , , , ,09 28 Franklin U.S. Rising Dividends Fund Valeur 10, , , , ,45 16 Hexavest Mixte 8, , , , ,66 31 Hillsdale U.S. Equity Mixte 13, , , , ,54 4 Investissements Standard Life Mixte 9, , , , ,87 10 Jarislowsky Fraser CAPR 9, , , , ,25 18 Manulife AM U.S. Large Cap Core Pooled Fund Mixte 6, , , , ,85 11 Mawer U.S. Equity CAPR 12, , , , ,53 15 MFS MB U.S. Equity Core Fund Mixte 9, , ,51 22 CAPR : Croissance à prix raisonnable 1 Couvert Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 17

20 Actions américaines Nom du fonds Style de gestion Trimestre MFS MB U.S. Equity Core Pension Fund Mixte 9, , , , ,35 27 Montrusco Bolton Croissance 6, , , , ,59 25 PH&N U.S. Equity Fund CAPR 7, , , , ,57 26 PH&N U.S. Pooled Pension Fund CAPR 7, , , , ,09 23 Pyramis U.S. Large Cap Core Trust Mixte 9, , , , ,05 19 SEI (Grandes sociétés) Mixte 8, , , , ,66 13 Sprucegrove Valeur 5, , , , ,58 32 TD Emerald HDG Syn U.S. Equity PFT 1,2 Indiciel 5, , , , ,04 30 TD Emerald U.S. Market Index Indiciel 8, , , , ,40 17 TD Emerald U.S. Pooled Fund Mixte 8, , , , ,77 12 UBS (Canada) American Equity Fund Mixte 7, , , , ,54 22 Nombre de fonds CAPR : Croissance à prix raisonnable 1 Couvert 2 N accepte pas l argent provenant de REER collectif Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 18

21 Actions américaines 30 % 25 % 20 % 15 % 10 % Rang % % % % % 5 e centile 13,12 27,12 27,12 28,77 21,11 1 er quartile 10,31 24,43 24,43 27,30 18,21 Médiane 9,33 22,42 22,42 25,73 17,43 3 e quartile 7,85 18,65 18,65 23,60 15,88 95 e centile 5,15 14,24 14,24 21,45 14,87 S&P 500 8,69 24,00 24,00 25,82 17,76 5 % 0 % 1 an 3 ans 5 ans Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 19

22 Actions internationales AU 31 décembre 2014 Nom du fonds Style de gestion Trimestre Addenda Capital s EAFE Equity Pooled CAPR 1, , ,36 14 Beutel Goodman Valeur -0, , , , ,79 30 Burgundy EAFE Valeur 4,22 3 9,90 3 9, , ,45 1 CIBC Fonds commun d'actions EAEO Croissance 5,01 1 7,78 4 7, , ,62 9 CIBC indiciel d'actions internationales Indiciel -0, , , , ,26 25 Desjardins fonds d'actions intern. Baillie Gifford Mixte 1,91 9 2, , , ,16 5 Fiera Capital Actions Internationales Mixte 3,47 5 7,54 6 7, , ,19 2 Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance Croissance 2,11 8 2, , ,93 9 Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur Valeur -4, , , ,72 31 Foyston, Gordon & Payne Valeur 0, , , , ,03 27 Franklin Bissett International Equity Valeur -0, , , ,68 6 7,45 23 GE Asset Management CAPR 0, , , , ,50 28 Gryphon Europac CAPR 1, , , , ,07 15 Hexavest (Europac) Mixte -0, , , , ,34 24 Hexavest (Europac) Classe B 1 Mixte 1, ,69 5 7, , ,95 17 International Alpha Tilts Mixte 0, ,90 7 6, ,14 2 9,65 8 Invesco (Croissance) Croissance 3, , , , ,23 3 Investissements Standard Life Mixte -2, , , , ,29 13 Jarislowsky Fraser CAPR 0, , , , ,00 7 Mawer International Equity Fund CAPR 4, , , , ,44 4 MFS MB International Equity Fund Mixte 0, , , , ,51 22 NS Partners International Equity Fund CAPR -0, , , , ,48 11 PH&N Overseas Equity Pension Trust Valeur 2,28 7 6,38 8 6, , ,03 29 Pyramis International Growth Trust Croissance 0, , , , ,16 14 Pyramis Select International Equity Trust Valeur 0, , , , ,46 12 Pyramis Select International Plus Trust Valeur 0, , , , ,10 26 CAPR : Croissance à prix raisonnable 1 Couvert Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 20

23 Actions internationales Nom du fonds Style de gestion Trimestre Pyramis Select International Small Cap Valeur 3,99 4 3, , , ,07 6 SEI Investments (Active) Valeur 0, , , , ,03 16 Sprucegrove Valeur 0, , , , ,42 10 TD Emerald International Equity Indiciel -0, , , , ,62 20 Templeton International Equity Trust Valeur -2, , , , ,69 19 Templeton International Stock Trust Valeur -2, , , , ,59 21 UBS (Canada) International Equity Fund Mixte -1, ,59 9 5, , ,72 18 Nombre de fonds Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 21

24 Actions internationales 20 % 15 % 10 % 5 % Rang % % % % % 5 e centile 4,27 10,18 10,18 19,11 12,75 1 er quartile 1,91 5,59 5,59 17,96 9,64 Médiane 0,64 3,80 3,80 16,65 8,05 3 e quartile -0,13 2,55 2,55 15,77 7,46 95 e centile -2,44-0,35-0,35 12,72 6,24 E.A.E.O. 2-0,06 3,66 3,66 15,93 7,46 0 % -5 % 1 an 3 ans 5 ans 2 E.A.E.O. : Europe, Australasie et Extrême Orient Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 22

25 Actions mondiales AU 31 décembre 2014 Nom du fonds Style de gestion Trimestre Addenda Capital s Global Equity Pooled Mixte 5, , ,30 28 AGF Global Core Equity Pooled Fund Mixte 1, , , , ,21 15 Beutel Goodman Valeur 2, , , , ,28 25 BlackRock CDN Global Equity Focus Fund Valeur 2, , , ,87 23 Burgundy Global Equity Fund Valeur 7, , , , ,69 4 Burgundy Global Focused Opportunities Fund Valeur 8, , , , ,90 8 Burgundy Partners Global Valeur 5, , , , ,17 7 CC&L Global Alpha Global Small Cap Mixte 4, , , , ,34 5 CC&L Q Global Equity Fund Mixte 3, , , , ,35 9 CGOV Equity Fund Mixte 1, , , , ,43 14 CI Signature Global Equity Fund Mixte 5, , , , ,64 18 Desjardins Fonds d'actions mondiales Éthique Mixte 1, , , , ,19 29 Fiera Capital Actions mondiales Mixte 8, , , , ,64 2 Fiera Capital Actions mondiales - Petite capitalisation Croissance 4, , , , ,95 31 Fonds Desjardins Actions mondiales Baillie Gifford Croissance 6, , ,60 12 Fonds Desjardins Actions mondiales petite cap. Croissance 7, , , ,79 2 Franklin World Growth Corporate Class (O) Croissance 7, , , , ,94 26 Global Dividend Income Fund B Mixte 2, , ,78 20 Gryphon (GIIC Global Fund) CAPR 5, , , , ,63 23 Hexavest Mixte 5, , , , ,65 22 Hexavest actions mondiales tous pays Mixte 4, , , ,16 35 Hexavest Monde Classe B 1 Mixte 3, , , , ,64 27 Invesco (Trimark Valeur) Valeur 5, , , , ,65 12 Invesco Global Small Cap Mixte 4, , ,83 37 Investissements Standard Life Actions mondiales Mixte 3, , , , ,00 10 ISL Dividendes mondiaux de croissance Mixte 1, , , , ,61 19 CAPR : Croissance à prix raisonnable 1 Couvert Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 23

26 Actions mondiales Nom du fonds Style de gestion Trimestre Jarislowsky Fraser CAPR 5, , , , ,53 13 Manulife AM Global Equity Pooled Fund Mixte 0, , ,63 41 Mawer Global Equity Mixte 7, , , , ,03 3 Mawer Global Small Cap Mixte 4, , , , ,04 1 MFS MB Global Equity Growth Fund Croissance 7, , , , ,96 30 MFS MB Global Equity Value Fund Valeur 6, , , , ,70 21 MFS MB Global Research Fund Mixte 4, , , , ,22 28 Montrusco Bolton Croissance 2, , , , ,88 11 Pyramis Select Global Mixte 4, , , , ,09 16 Pyramis Select Global Plus Trust Mixte 4, , , ,61 18 Schroder Global Alpha Fund (Canada) Mixte 5, , , ,50 25 Sprucegrove Valeur 2, , , , ,52 24 SSgA Global Managed Volatility Composite 2 Mixte 9, , , , ,25 6 Templeton Valeur 1, , , , ,77 17 Templeton Global Smaller Companies Valeur 2, , , , ,10 32 Templeton Global Stock Trust Valeur 1, , , , ,41 20 Nombre de fonds CAPR : Croissance à prix raisonnable 2 Rendement du composé Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 24

27 Actions mondiales 30 % 25 % 20 % 15 % 10 % Rang % % % % % 5 e centile 8,18 17,43 17,43 25,16 16,76 1 er quartile 5,68 14,67 14,67 22,26 14,49 Médiane 4,58 12,31 12,31 20,55 12,93 3 e quartile 2,66 10,28 10,28 19,02 11,46 95 e centile 1,36 7,16 7,16 17,13 9,96 MSCI Monde 4,69 14,39 14,39 20,54 12,42 5 % 0 % 1 an 3 ans 5 ans Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 25

28 Autres fonds AU 31 décembre 2014 Hypothèques Rang % % % % % 5 e centile 1,48 5,81 5,81 4,39 5,57 1 er quartile 1,47 5,48 5,48 4,00 5,27 Médiane 1,46 5,07 5,07 3,51 4,90 3 e quartile 1,42 4,86 4,86 3,40 4,75 95 e centile 1,39 4,70 4,70 3,30 4,63 Hypothèques FTSE TMX Canada 0,86 4,95 4,95 4,31 4,51 Nombre de fonds Marchés émergents Rang % % % % % 5 e centile 2,32 14,12 14,12 15,12 7,16 1 er quartile -0,27 9,96 9,96 10,97 6,47 Médiane -0,98 8,21 8,21 9,79 4,59 3 e quartile -1,70 5,39 5,39 7,28 3,66 95 e centile -3,36 4,19 4,19 6,59 3,31 Marchés émergents MSCI -0,96 7,03 7,03 8,99 4,16 Nombre de fonds Fonds de couverture AU 31 décembre 2014 Nom du fonds Trimestre Fiera Capital Fonds Global Macro -12, , ,91 2-4,54 2-3,50 2 Fiera Capital Fonds Marché neutre nord-américain 2, , ,29 1 5,50 1 1,92 1 Dow Jones Credit Suisse Hedge Fund Index 4,30 13,58 13,58 11,96 7,99 Nombre de fonds Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 26

29 Les renseignements aux présentes proviennent de sources qui sont jugées fiables; Morneau Shepell Gestion d actif et des risques ltée («Morneau Shepell GAR») ainsi que ses sociétés affiliées («Morneau Shepell») déclinent néanmoins toute responsabilité quant à leur diffusion et ne peuvent garantir leur exactitude ni leur exhaustivité. Morneau Shepell GAR et Morneau Shepell déclinent également toute responsabilité en cas d erreur ou d omission dans les renseignements, ainsi que pour toute perte et tout autre préjudice encourus. Lorsque les énoncés reposent entièrement ou partiellement sur des renseignements provenant d un tiers, il n existe aucune garantie quant à leur exactitude et leur exhaustivité. Ces renseignements ne constituent pas des conseils individuels de nature financière, juridique, fiscale ou de placement; ils ne sont fournis qu à titre indicatif. Univers de performance des gestionnaires de fonds communs au 31 décembre 2014 Janvier 2015 Morneau Shepell 27

30 Morneau Shepell est la plus importante société canadienne offrant des services d impartition et des services-conseils en ressources humaines. La société est également le chef de file parmi les fournisseurs de programmes d aide aux employés et à la famille (PAEF), ainsi que le plus important administrateur de régimes de retraite et d assurance collective. Grâce à ses solutions en matière de santé et de productivité, ses solutions administratives et ses solutions en matière de retraite, Morneau Shepell aide ses clients à réduire leurs coûts, à améliorer la productivité au travail et à renforcer leur position concurrentielle. Fondée en 1966, Morneau Shepell sert plus de organisations de toutes tailles, des plus petites entreprises à certaines des plus grandes sociétés et associations en Amérique du Nord. Comptant environ employés répartis dans ses bureaux en Amérique du Nord, Morneau Shepell offre ses services à des entreprises au Canada, aux États-Unis et partout dans le monde. Morneau Shepell inc. est une société cotée à la Bourse de Toronto (TSX : MSI). Morneau Shepell Morneau Shepell Ltée, 2015