BANQUE NATIONALE DU CANADA. (titres sous forme de billets à capital non protégé)

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1 Le présent supplément de fixation du prix, avec le prospectus simplifié préalable de base daté du 14 mai 2010 auquel il se rapporte, tel qu il est modifié ou complété (le «prospectus») et son supplément de prospectus daté du 29 juillet 2011, en sa version modifiée ou complétée (le «supplément de prospectus») auquel il se rapporte, et chaque document qui est intégré par renvoi dans le prospectus et son supplément de prospectus, constitue une offre publique de titres uniquement dans les territoires où ils peuvent être légalement offerts en vente et là uniquement par des personnes autorisées à les vendre. Aucune commission des valeurs mobilières ni aucune autorité de réglementation similaire ne s est prononcée sur la qualité des titres offerts. Toute personne qui donne à entendre le contraire commet une infraction. Les titres sous forme de billets devant être émis aux termes des présentes ne sont pas ni ne seront inscrits en vertu de la Securities Act of 1933 des États-Unis d Amérique, en sa version modifiée et, sauf certaines dispenses, ne peuvent être offerts, vendus ou livrés, directement ou non, aux États-Unis d Amérique, à des personnes de ce pays ou pour le compte ou à l intention des personnes de ce pays. Supplément de fixation du prix n o BO3 daté du 25 octobre 2011 (au prospectus simplifié préalable de base daté du 14 mai 2010, tel qu il est complété par le supplément de prospectus daté du 29 juillet 2011) BANQUE NATIONALE DU CANADA Programme de titres sous forme de billets BNC Boni MC (sans risque de change direct; rendement du cours) Titres sous forme de billets BNC Boni MC (barrière observée à l échéance) liés à un portefeuille américain Blue Chip, échéant le 8 mai 2017 (titres sous forme de billets à capital non protégé) Montant maximum de $ US ( titres sous forme de billets) Le présent supplément de fixation du prix complète le prospectus préalable de base simplifié daté du 14 mai 2010 relatif à $ de titres sous forme de billets à moyen terme de la Banque et le supplément de prospectus daté du 29 juillet Si l information que renferme le présent supplément de fixation du prix diffère de l information que renferme le prospectus ou le supplément de prospectus, vous devriez vous fier à l information du présent supplément de fixation du prix. Les porteurs devraient lire avec attention le présent supplément de fixation du prix, le supplément de prospectus et le prospectus s y rattachant afin de pleinement comprendre l information relative aux modalités des titres sous forme de billets et autres considérations qui ont de l importance pour eux. Les trois documents renferment de l information que les porteurs devraient étudier avant de prendre leur décision de placement. L information dans le présent supplément de fixation du prix et le prospectus s y rattachant de même que dans le supplément de prospectus n est à jour qu à la date de chacun de ces documents. Les titres sous forme de billets constituent des titres de créance directs, non assortis d une sûreté et non subordonnés de la Banque qui prennent rang égal avec tous autres emprunts actuels et futurs non assortis d une sûreté et non subordonnés de la Banque. Les titres sous forme de billets ne constitueront pas un dépôt assuré en vertu de la Loi sur la Société d assurance-dépôts du Canada ou de tout autre régime d assurance-dépôts créé en vue d assurer le paiement de la totalité ou d une partie d un dépôt en cas d insolvabilité de l institution de dépôt. Les montants versés aux porteurs dépendront du rendement du portefeuille de référence. La Banque, les membres de son groupe, les placeurs pour compte et toute autre personne ou entité ne garantissent pas que les porteurs recevront un montant correspondant à leur placement initial dans les titres sous forme de billets ni ne garantissent qu un rendement sera payé sur les titres sous forme de billets (à l exception d un versement du remboursement à l échéance minimal de 1 % du capital) à l échéance. Étant donné que les titres sous forme de billets ne sont pas protégés et que le capital sera à risque, les porteurs pourraient perdre

2 - 2 - une partie ou la quasi-totalité de leur placement initial dans les titres sous forme de billets. Voir «Facteurs de risque» dans le supplément de prospectus et dans le prospectus. Les titres sous forme de billets ne peuvent être remboursés avant l échéance, sauf au gré de la Banque aux termes d un remboursement par suite de circonstances spéciales. Voir «Description des titres sous forme de billets Remboursement par suite de circonstances spéciales et paiement» dans le prospectus. Les titres sous forme de billets ne seront pas inscrits à la cote d une bourse de valeurs ou d un système de cotation. Financière Banque Nationale Inc. a l intention de maintenir, dans des circonstances de marchés normales, un marché secondaire quotidien pour les titres sous forme de billets. Financière Banque Nationale Inc. pourrait cesser de maintenir un marché pour les titres sous forme de billets en tout temps sans préavis aux porteurs. Il n est nullement assuré qu un marché secondaire se constituera ou, dans l éventualité où un marché se constituait, qu il sera liquide. De plus, les porteurs qui vendent leurs titres sous forme de billets avant l échéance pourraient être assujettis à certains frais. Voir «Marché secondaire pour les titres sous forme de billets» dans le supplément de prospectus. Le rendement par actif de référence de chaque actif de référence est un rendement du cours, et ne tiendra pas compte des dividendes et/ou distributions versés par les émetteurs au titre des actifs de référence. Au 21 octobre 2011, les dividendes et/ou les distributions versés au titre de l ensemble des actifs de référence représentaient un rendement indicatif annuel d environ 3,16 %, ce qui représente un rendement annuel total d environ 17,38 % pour la durée des titres sous forme de billets, en présumant que le rendement est constant et que les dividendes et/ou les distributions ne sont pas réinvestis. Financière Banque Nationale Inc. est une filiale en propriété exclusive indirecte de la Banque. Par conséquent, la Banque est un «émetteur relié» et un «émetteur associé» de Financière Banque Nationale Inc. au sens des lois sur les valeurs mobilières de certaines provinces du Canada. Voir «Mode de placement» dans le supplément de prospectus et dans le prospectus. Émetteur : Titres sous forme de billets offerts : Banque Nationale du Canada Titres sous forme de billets BNC Boni MC (barrière observée à l échéance) liés à un portefeuille américain Blue Chip, échéant le 8 mai 2017 Capital : 100 $ Souscription minimale : Type Boni MC : $ (50 titres sous forme de billets) et des multiples entiers de 100 $ (1 titre sous forme de billet) pour les montants supérieurs à cette somme. Barrière observée à l échéance Portefeuille de référence : Nom de l actif de référence Symbole de l actif de référence sur Bloomberg Pondération de l actif de référence Actions ordinaires de 3M Company MMM US Equity 6,25 % Actions ordinaires de Bank of America Corporation BAC US Equity 6,25 % Actions ordinaires de Caterpillar Inc. CAT US Equity 6,25 % Actions ordinaires de Chevron Corporation CVX US Equity 6,25 % Actions ordinaires de ConocoPhillips COP US Equity 6,25 %

3 - 3 - Actions ordinaires de General Electric Company Actions ordinaires de The Goldman Sachs Group, Inc. GE US Equity 6,25 % GS US Equity 6,25 % Actions ordinaires d Intel Corporation INTC US Equity 6,25 % Actions ordinaires de Johnson & Johnson Actions ordinaires de JPMorgan Chase & Co. Actions ordinaires de Merck & Co., Inc. Actions ordinaires de Microsoft Corporation JNJ US Equity 6,25 % JPM US Equity 6,25 % MRK US Equity 6,25 % MSFT US Equity 6,25 % Actions ordinaires de Pfizer Inc. PFE US Equity 6,25 % Actions ordinaires de The Dow Chemical Company Actions ordinaires de The Home Depot, Inc. Actions ordinaires de Verizon Communications Inc. DOW US Equity 6,25 % HD US Equity 6,25 % VZ US Equity 6,25 % Les actifs de référence : Les titres tels que décrits dans le portefeuille de référence cidessus. En outre, les titres sous forme de billets constituent des titres sous forme de billets liés à des titres de participation aux termes du prospectus. Monnaie : Versement du remboursement à l échéance : Dollars américains Le versement du remboursement à l échéance par titre sous forme de billet sera calculé comme suit : (i) si le rendement du portefeuille de référence est supérieur à la barrière à la date d évaluation, le versement du remboursement à l échéance sera égal au montant le plus élevé entre (i) 100 $ plus le montant boni, et (ii) 100 $ x [1+ rendement du portefeuille de référence]; (ii) si le rendement du portefeuille de référence est égal ou inférieur à la barrière à la date d évaluation, le versement du remboursement à l échéance sera égal à 100 $ x [1 + rendement du portefeuille de référence]. Date d émission : 8 novembre 2011 Malgré ce qui précède, le versement du remboursement à l échéance sera d au moins 1 % du capital.

4 - 4 - Date d évaluation : 3 mai 2017, soit le troisième jour ouvrable avant la date d échéance et sous réserve d un report à une date ultérieure dans certains cas, comme il est décrit dans le prospectus et le supplément de prospectus. Date d échéance : 8 mai 2017 Barrière : -20 % Montant boni : 30 $ Fourchette de boni : Limite supérieure de la fourchette de boni : La fourchette où le rendement du portefeuille de référence à la date d évaluation est supérieur à -20 % et inférieur à 30 %. 30 % Rendement boni : 30 % Niveau de clôture : Nom de l actif de référence Type d actif de référence Niveau de clôture Tel qu indiqué ci-dessus dans la colonne «Nom de l actif de référence» dans «Portefeuille de référence». Chacun des actifs de référence est un titre de participation. Pour chacun des actifs de référence, le cours de clôture de l actif de référence à la bourse sous réserve de la disposition à cet égard dans le supplément de prospectus. Commission de vente : Placeurs pour compte : 4,00 $ par titre sous forme de billet (4,00 % du capital de chaque titre sous forme de billet vendu) Financière Banque Nationale Inc. et Valeurs mobilières Desjardins Inc. Valeurs mobilières Desjardins Inc. agira comme placeur pour compte indépendant. Rémunération du placeur pour compte indépendant : Frais de négociation anticipée : Admissibilité aux fins de placement : 0,20 $ par titre sous forme de billet (0,20 % du capital de chaque titre sous forme de billet vendu). 4,80 $ par titre sous forme de billet, diminuant chaque 50 jours de 0,40 $ jusqu à 0 $ après 600 jours suivant et incluant la date d émission. Admissibles aux REER, FERR, REEE, REEI, RPDB et CELI. Voir «Admissibilité aux fins de placement» dans le supplément de prospectus et dans le prospectus. ACTIF DE RÉFÉRENCE Le texte qui suit présente une brève description de chacun des actifs de référence et de leurs émetteurs de même que des tableaux qui illustrent le rendement du cours de chaque actif de référence. Les renseignements sont tirés uniquement des renseignements publics et ni la Banque ni les placeurs pour compte ni les membres de leur groupe respectif ne donnent d assurance ou de garantie, ni ne font de déclaration quant à

5 - 5 - l exactitude, à la fiabilité ou à l exhaustivité de tels renseignements. Voir «Renseignements publics Titres sous forme de billets liés à des titres de participation»dans le prospectus. Toutes les données et tous les renseignements qui figurent ci-après proviennent de Bloomberg. 3M Company 3M Company exerce des activités dans différents secteurs, notamment dans les secteurs des produits électroniques, des télécommunications, des biens industriels, des produits de grande consommation, des articles de bureau, des soins de santé et de la sécurité. Les entreprises de la société partagent des technologies, des activités de fabrication, des marques, des réseaux commerciaux et d autres ressources, et la société fournit des produits à des clients à l échelle internationale. Bank of America Corporation Bank of America Corporation accepte les dépôts et offre des services bancaires et des services d investissement et de gestion d actifs, ainsi que d autres produits et services en matière de finances et de gestion des risques. Cette société possède en outre une filiale qui accorde des prêts hypothécaires, ainsi qu une filiale offrant des services bancaires d investissement et de courtage. Caterpillar Inc. Caterpillar Inc. conçoit, fabrique et commercialise des machines destinées aux secteurs de la construction, des mines, de l agriculture et de la foresterie. La société fabrique également des moteurs et d autres pièces connexes pour son équipement et offre des services de financement et d assurance. Caterpillar distribue ses produits grâce à un système international de concessionnaires. Chevron Corporation Chevron Corporation est une société intégrée du secteur de l énergie exerçant ses activités partout dans le monde. Cette société produit et transporte du pétrole brut et du gaz naturel; de plus, elle raffine, commercialise et distribue différents types de carburants et exerce des activités dans les secteurs chimique, minier et électrique, et offre d autres services dans le domaine de l énergie. ConocoPhillips ConocoPhillips est une société internationale intégrée du secteur de l énergie qui exerce des activités dans plusieurs segments commerciaux. La société exerce des activités d exploration et de production de pétrole, et affine, commercialise, fournit et transporte du pétrole. ConocoPhillips recueille en outre du gaz naturel à des fins de traitement, et produit et distribue des produits chimiques et des plastiques. General Electric Company General Electric Company est une société diversifiée des domaines de la technologie, des médias et des services financiers. La société offre une vaste gamme de produits et services, allant des moteurs d avion à la production d électricité, au traitement des eaux et aux technologies de sécurité, ainsi qu à l imagerie médicale, le financement aux particuliers et aux entreprises, le contenu pour les médias et les produits industriels. General Electric exerce ses activités à l échelle internationale. The Goldman Sachs Group, Inc The Goldman Sachs Group, Inc., une société de portefeuille bancaire, est un groupe mondial d investissement et de courtage qui se spécialise dans les services bancaires d investissement, la négociation de titres et les investissements en capital, la gestion d actifs et les services liés aux valeurs mobilières. La société offre ses services aux entreprises, aux institutions bancaires, aux gouvernements et aux investisseurs privés fortunés.

6 - 6 - Intel Corporation Intel Corporation conçoit, fabrique et vend des pièces d ordinateur et des produits connexes. Parmi les principaux produits de la société, mentionnons les microprocesseurs, les jeux de puces, les processeurs emboîtés et les microcontrôleurs, les produits de mémoire flash, les produits graphiques, les produits de réseau et de communication, les logiciels de gestion des systèmes, les produits de téléconférence et les produits d imagerie numérique. Johnson & Johnson Johnson & Johnson Inc. fabrique des produits de soins de santé et fournit des services connexes à l intention des secteurs des produits de grande consommation, des produits pharmaceutiques, du matériel médical et de diagnostic. La société vend, à l échelle internationale, des produits tels que des produits pour les soins de la peau et des cheveux, des produits à base d acétaminophène, de l équipement de diagnostic et du matériel chirurgical. JPMorgan & Chase & Co. JPMorgan Chase & Co. offre des services bancaires aux particuliers et des services financiers à l échelle mondiale. Cette société fournit des services bancaires d investissement, de dépôt et de courtage, ainsi que des services de gestion d actifs, des services bancaires privés, des services aux titulaires de cartes de débit et de crédit, des services bancaires aux entreprises et des prêts hypothécaires. JPMorgan Chase & Co. dessert les entreprises, les institutions et les particuliers. Merck & Co., Inc. Merck & Co., Inc. est une société de recherche pharmaceutique mondiale qui exerce ses activités dans les domaines de la recherche, du développement, de la fabrication et de la commercialisation d une vaste gamme de médicaments destinés aux humains et aux animaux. Les produits de Merck comprennent un traitement contre la cholestérolémie élevée, un traitement contre la calvitie masculine, un traitement préventif contre l ostéoporose, un traitement contre l hypertension ainsi qu un traitement contre la rhinite allergique. Microsoft Corporation Microsoft Corporation conçoit, développe et vend des logiciels, et accorde des licences d utilisation et offre des services de soutien des logiciels. La société offre des logiciels d exploitation, des logiciels d application serveur, des logiciels d application destinés aux entreprises et aux consommateurs, des outils de développement de logiciels et des logiciels Internet et intranet. Microsoft conçoit également des consoles de jeux vidéo et des appareils pour la musique numérique. Pfizer Inc. Pfizer Inc. est une société de recherche pharmaceutique mondiale qui exerce ses activités dans les domaines de la recherche, du développement, de la fabrication et de la commercialisation de médicaments destinés aux humains et aux animaux. Au nombre des produits qu elle offre figurent des produits pharmaceutiques sur ordonnance, des produits d automédication en vente libre et des produits de santé destinés aux animaux tels que des médicaments contre les infections et des vaccins. The Dow Chemical Company The Dow Chemical Company est une société diversifiée de produits chimiques qui offre des produits et services dans les secteurs des produits chimiques, des plastiques et de l agriculture à des marchés de produits de consommation essentiels. La société dessert des consommateurs dans de nombreux pays dans le monde entier, dans des secteurs comme l alimentation, le transport, la santé et la médecine, les soins personnels et la construction.

7 - 7 - The Home Depot, Inc. The Home Depot, Inc. est un détaillant de produits de rénovation qui vend des matériaux de construction et des produits de rénovation. La société offre une vaste gamme de matériaux de construction, de produits de rénovation et d aménagement paysager, ainsi que de nombreux services. Home Depot exerce ses activités partout aux États-Unis (notamment à Porto Rico, aux îles Vierges et à l île de Guam), au Canada, en Chine et au Mexique. Verizon Communications Inc. Verizon Communications Inc. est une société de télécommunications intégrée qui offre des services de communication de la voix et des données par fil, des services de communication sans fil, des services d accès Internet et des services d annuaires. La société fournit également des services de réseau pour le gouvernement fédéral, notamment des lignes téléphoniques d entreprise, des services de transmission de données, de l équipement de télécommunication et des téléphones publics payants. Données historiques sur les actifs de référence Le tableau suivant présente le rendement du cours des actifs de référence compris dans le portefeuille de référence, pour l année civile et depuis le début de l année («DDA»). Le rendement du cours depuis le début de l année est donné en date du 21 octobre Le rendement de chaque année est mesuré à compter du mois de décembre de l année précédant l année indiquée. Par exemple, les données de l année 2001 ci-dessous correspondent au rendement mesuré entre le 31 décembre 2000 et le 31 décembre Le rendement historique n est pas garant du rendement futur DDA 3M Company 1,90 % 4,31 % 37,92 % 3,48 % 5,57 % 0,55 % 8,20 % 31,76 % 43,67 % 4,39 % 6,74 % Bank of America Corporation 37,22 % 10,52 % 15,61 % 16,85 % 1,79 % 15,69 % 22,72 % 65,87 % 6,96 % 11,42 % 51,57 % Caterpillar Inc. 10,44 % 12,50 % 81,58 % 17,45 % 18,49 % 6,16 % 18,31 % 38,44 % 27,58 % 64,34 % 6,69 % Chevron Corporation 6,13 % 25,81 % 29,95 % 21,56 % 8,11 % 29,52 % 26,93 % 20,74 % 4,08 % 18,52 % 15,65 % ConocoPhillips 5,95 % 19,70 % 35,50 % 32,42 % 34,01 % 23,67 % 22,72 % 41,34 % 1,41 % 33,35 % 5,48 % General Electric Company 16,39 % 39,25 % 27,23 % 17,82 % 3,97 % 6,16 % 0,38 % 56,30 % 6,60 % 20,89 % 10,83 % Intel Corporation 4,62 % 50,49 % 105,84 % 27,02 % 6,71 % 18,87 % 31,65 % 45,01 % 39,15 % 3,09 % 14,27 % Johnson & Johnson 12,50 % 9,12 % 3,82 % 22,76 % 5,23 % 9,85 % 1,03 % 10,30 % 7,66 % 3,97 % 3,12 % JPMorgan & Chase & Co. 20,00 % 33,98 % 53,04 % 6,21 % 1,74 % 21,69 % 9,63 % 27,77 % 32,16 % 1,80 % 21,22 % Merck & Co., Inc. 37,20 % 3,72 % 13,77 % 30,43 % 1,03 % 37,06 % 33,28 % 47,69 % 20,20 % 1,37 % 7,46 % Microsoft Corporation 52,74 % 21,96 % 5,88 % 2,37 % 2,13 % 14,19 % 19,22 % 45,39 % 56,79 % 8,43 % 2,69 % Pfizer Inc. 13,37 % 23,29 % 15,57 % 23,89 % 13,28 % 11,06 % 12,24 % 22,09 % 2,71 % 3,74 % 8,85 % The Dow Chemical Company 7,77 % 12,08 % 39,97 % 19,10 % 11,49 % 8,95 % 1,20 % 61,72 % 83,10 % 23,56 % 20,21 % The Goldman Sachs Group, Inc. 13,27 % 26,58 % 44,98 % 5,38 % 22,75 % 56,10 % 7,88 % 60,76 % 100,07 % 0,40 % 39,29 % The Home Depot Company, Inc. 11,65 % 52,91 % 47,75 % 20,43 % 5,29 % 0,79 % 32,92 % 14,55 % 25,67 % 21,19 % 5,13 % Verizon Communications Inc. 5,32 % 18,35 % 9,47 % 15,48 % 25,65 % 28,31 % 17,32 % 22,06 % 2,27 % 15,58 % 4,58 % Le tableau suivant présente le rendement du cours des actifs de référence compris dans le portefeuille de référence en date du 21 octobre Le rendement pour les périodes de moins d un an est cumulatif et n est pas annualisé, et le rendement pour les périodes d un an ou plus est annualisé. Le rendement historique n est pas garant du rendement futur.

8 - 8-1 mois 3 mois 6 mois 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 10 ans 3M Company 5,42 % 16,03 % 14,31 % 11,12 % 2,68 % 10,26 % 1,82 % 0,51 % 4,65 % Bank of America Corporation 1,25 % 36,85 % 47,52 % 43,13 % 37,45 % 35,41 % 39,29 % 34,51 % 13,80 % Caterpillar Inc. 10,12 % 21,69 % 20,13 % 10,77 % 22,33 % 31,05 % 4,40 % 8,17 % 14,34 % Chevron Corporation 11,94 % 3,56 % 2,40 % 25,26 % 17,09 % 16,47 % 4,27 % 10,08 % 9,30 % ConocoPhillips 10,59 % 5,25 % 11,02 % 17,52 % 16,45 % 10,00 % 4,14 % 3,37 % 10,10 % General Electric Company 6,05 % 14,87 % 18,25 % 1,30 % 2,48 % 7,11 % 20,11 % 14,39 % 7,93 % Intel Corporation 9,53 % 5,35 % 11,98 % 21,61 % 10,00 % 16,37 % 2,23 % 2,41 % 0,05 % Johnson & Johnson 1,03 % 4,05 % 0,45 % 0,33 % 2,84 % 0,06 % 0,18 % 1,45 % 0,88 % JPMorgan & Chase & Co. 10,15 % 20,97 % 25,20 % 11,35 % 13,48 % 5,61 % 7,18 % 6,64 % 0,13 % Merck & Co., Inc. 4,71 % 7,82 % 2,03 % 10,11 % 1,02 % 3,63 % 10,98 % 6,08 % 5,99 % Microsoft Corporation 4,50 % 0,24 % 6,43 % 6,85 % 1,09 % 5,15 % 2,59 % 0,91 % 0,64 % Pfizer Inc. 6,84 % 5,17 % 3,69 % 8,11 % 4,63 % 3,20 % 5,67 % 7,19 % 7,67 % The Dow Chemical Company 6,66 % 23,80 % 31,00 % 10,75 % 3,36 % 4,44 % 11,19 % 7,30 % 2,16 % The Goldman Sachs Group, Inc. 4,32 % 24,70 % 33,50 % 35,91 % 24,53 % 5,60 % 17,25 % 10,76 % 2,50 % The Home Depot Company, Inc. 8,92 % 0,38 % 2,49 % 15,88 % 18,34 % 21,56 % 4,63 % 0,48 % 0,92 % Verizon Communications Inc. 4,41 % 0,40 % 1,38 % 15,07 % 17,45 % 12,66 % 2,37 % 2,01 % 2,24 % STRATÉGIE D INVESTISSEMENT AU SOUTIEN DE L ACHAT DE TITRES SOUS FORME DE BILLETS Titres sous forme de billets BNC Boni MC (barrière observée à l échéance) Vous devriez envisager d effectuer l acquisition des titres sous forme de billets plutôt que d autres investissements (y compris l achat direct de l actif de référence ou une exposition à celui-ci) si vous prévoyez que le rendement du portefeuille de référence sera supérieur à la barrière à la date d évaluation. Si vos attentes en ce qui concerne le rendement du portefeuille de référence diffèrent de ce qui précède, vous devriez envisager d autres investissements plutôt qu un investissement dans les titres sous forme de billets. CARACTÈRE APPROPRIÉ DES TITRES SOUS FORME DE BILLETS POUR LES INVESTISSEURS Titres sous forme de billets BNC Boni MC (barrière observée à l échéance) Les titres sous forme de billets de ce type ne conviennent pas à tous les investisseurs. Dans le cadre de votre décision à savoir si les titres sous forme de billets constituent un placement approprié pour vous, veuillez tenir compte des éléments suivants : (i) (ii) (iii) (iv) les titres sous forme de billets ne prévoient aucune protection de votre investissement en capital initial et, si le rendement du portefeuille de référence est négatif et égal ou inférieur à la barrière à la date d évaluation, vous recevrez un montant inférieur à votre investissement en capital initial à l échéance; votre stratégie d investissement devrait être conforme aux caractéristiques d investissement des titres sous forme de billets; votre horizon de placement devrait correspondre à la durée des titres sous forme de billets; votre investissement sera assujetti aux facteurs de risque résumés à la rubrique «Facteurs de risque» dans le présent supplément de fixation du prix, le cas échéant, dans le supplément de prospectus et dans le prospectus. À PROPOS DE L ÉMETTEUR DE L ACTIF DE RÉFÉRENCE L émetteur de chaque actif de référence est un émetteur assujetti aux États-Unis et est tenu de déposer périodiquement certains documents financiers et d autres informations précisés par les lois sur les valeurs

9 - 9 - mobilières. Les renseignements fournis aux autorités en valeurs mobilières ou déposés électroniquement auprès de celles-ci peuvent être consultés par l intermédiaire d EDGAR sur le site Web de la Securities and Exchange Commission, un système de dépôt qui permet l accès à la plupart des documents publics en valeurs mobilières et des renseignements déposés par des sociétés ouvertes et des fonds d investissement auprès de la Securities and Exchange Commission. L adresse du site Web de la Securities and Exchange Commission est Voir «Renseignements publics Titres sous forme de billets liés à des à des titres de participation» dans le prospectus. Le présent supplément de fixation du prix n a trait qu aux titres sous forme de billets offerts aux présentes et ne vise aucun actif de référence ou d autres titres émis par les émetteurs des actifs de référence. La Banque et les placeurs pour compte n ont pas eu l occasion de vérifier l exactitude ou l exhaustivité des renseignements contenus dans ces rapports ou documents ni de déterminer si les émetteurs de des actifs de référence ont omis de divulguer certains faits, certains renseignements ou certains événements qui pourraient avoir eu lieu avant ou après la date à laquelle cette information a été fournie par les émetteurs des actifs de référence et qui pourraient avoir une incidence sur la pertinence ou l exactitude des renseignements qui figurent dans ces rapports ou documents. Ni la Banque ni les placeurs pour compte ne font de déclaration voulant que ces documents disponibles au grand public ou tout autre document disponible au grand public à l égard des émetteurs des actifs de référence soient exacts ou exhaustifs. Aucun des émetteurs des actifs de référence n est un membre du groupe de la Banque et des membres de son groupe. Aucun des émetteurs des actifs de référence n a participé à l établissement du présent supplément de fixation du prix, nie toute responsabilité à l égard de l exactitude ou de l exhaustivité des renseignements contenus aux présentes et ne se prononce d aucune façon sur la pertinence de souscrire des titres sous forme de billets. Les titres sous forme de billets ne sont aucunement parrainés, endossés, vendus ou promus par les émetteurs des actifs de référence. Aucun des émetteurs des actifs de référence n a participé à la détermination de la date d émission, du prix ni du nombre des titres sous forme de billets devant être émis, et n en est pas responsable. Les émetteurs des actifs de référence n ont aucune responsabilité imposée par la loi relativement à l exactitude ou l exhaustivité des renseignements contenus dans le présent supplément de fixation du prix et nient toute obligation ou responsabilité relativement à l administration, à la commercialisation ou à la négociation des titres sous forme de billets. Un placement dans les titres sous forme de billets n équivaut pas à un placement dans les actions ordinaires des actifs de référence. L émission des titres sous forme de billets ne constitue pas un financement au profit des émetteurs des actifs de référence ou d un initié des émetteurs des actifs de référence. Les investisseurs éventuels devraient mener leurs propres recherches sur chacun des émetteurs des actifs de référence et décider si un investissement dans les titres sous forme de billets leur convient. DOCUMENTS INTÉGRÉS PAR RENVOI Outre le présent supplément de fixation du prix, les documents suivants sont expressément intégrés par renvoi dans le prospectus en date du présent supplément de fixation du prix et en font partie intégrante : (v) (vi) la déclaration de changement important datée du 26 août 2011 relative à l approbation par le conseil d administration de la Banque des nominations suivant : (i) Patricia Curadeau-Grou, chef des finances et vice-présidente exécutive, Finance, Risque et Trésorerie deviendra première viceprésidente à la direction, Gestion des risques, à compter du 29 août 2011, soit une fonction dont elle assume actuellement la responsabilité, (ii) Ghislain Parent, premier vice-président, Gestion des risques deviendra chef des finances et premier vice-président à la direction, Finance et Trésorerie, le 29 août 2011 et (iii) William Bonnell deviendra Premier vice-président à la direction, Gestion des risques, le 4 juin 2012, soit lorsque Patricia Curadeau-Grou accèdera à la fonction de Conseillère stratégique au Président et chef de la direction; et les états financiers consolidés non vérifiés pour le trimestre terminé le 31 juillet 2011, qui comprennent les états financiers consolidés non vérifiés comparatifs de la Banque pour le

10 trimestre terminé le 31 juillet 2010, et le rapport de gestion tel qu il figure dans le rapport aux actionnaires de la Banque pour le troisième trimestre de 2011, ainsi que les ratios de couverture de la Banque pour la période de 3 mois terminée le 31 juillet 2011.