LES INDICES BOURSIERS

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2 Qu est ce que les indices boursiers Les indices permettent de mesurer l évolution des marchés boursiers ce sont à la fois des instruments de mesure du comportement du marché et des outils qui servent également de référence pour mesurer les performances boursières. ils sont très utile pour les investisseurs et les gestionnaires de portefeuilles. Ce sont des mesures calculées à partir du regroupement des valeurs des titres de plusieurs entreprises. Ainsi, l indice bousier permet de révéler la santé d une bourse, d un marché, d une zone géographique ou d un secteur d activité. Plusieurs indices boursiers peuvent mesurer la performance d une bourse (indice principal mesurant la performance globale de la bourse, indice sectoriels mesurant la performance d un sous-ensemble de compagnies ayant des caractéristiques semblables). Cependant, lorsque l on entend que «la bourse de Paris a baissé de 1%» on fait référence à son indice principal soit le CAC 40. La performance d'une bourse est habituellement mesurée par plusieurs indices : l indice principal qui mesure la performance globale de la bourse est calculé à partir de la majorité de compagnies inscrites à cette bourse ou à la majorité des grandes compagnies inscrites à cette bourse. Les indices sectoriels qui mesurent la performance d'un sous-ensemble de compagnies ayant des caractéristiques communes ; ces indices sont calculés à partir des compagnies incluses dans le sous-ensemble visé (par exemple, les compagnies d'un secteur d'activité comme les télécommunications ou les compagnies de taille semblable comme les petites compagnies). Certains indices reflètent l'activité économique d'une région et comprennent des sociétés cotées sur différentes bourses. Ces indices sont en général publiés par des sociétés indépendantes. Par exemple, le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500 contiennent des sociétés cotées sur les trois bourses de New York, la bourse NASDAQ, le New York Stock Exchange et l'american Stock Exchange. Il est possible d'investir dans des outils qui répliquent la performance d'un indice boursier, permettant à un investisseur moyen de faire varier son investissement au même rythme que la bourse (en hausse ou en baisse) sans avoir à acheter des titres de plusieurs compagnies En outre, il existe des indices boursiers permettant de refléter l évolution générale de l ensemble des bourses mondiales. Ainsi l indice Russell Global, conçu par la société Russell Investments, offre un baromètre exhaustif sur le marché mondial. Les indices MSCI crée par la banque américaine Morgan Stanley permettent eux aussi de suivre l évolution globale des marchés mondiaux. Il existe des indices pour littéralement tous les secteurs possibles et imaginables de l économie et du marché boursier. Certains d entre eux sont connus sous le nom d 'indices boursiers majeurs', comme par exemple le CAC 40, le Dow Jones Industrial Average (DJIA), le FTSE 100, le S&P 500 ou le Nikkei 225. Les principaux indices sont fournis par les plus grandes sociétés financières. Le FTSE 100, par exemple, appartient à la bourse de Londres (la London Stock Exchange) et au Financial Times, tandis que le S&P 500 est géré par le poids lourd de la finance, Standard & Poor s. Les indices majeurs représentent le meilleur moyen d évaluer la performance d une industrie, d un secteur ou du marché boursier de tout un pays. Indices internationaux ou mondiaux Page 1

3 Ceux-ci comprennent certaines des plus grandes sociétés au monde. Par exemple, l indice MSCI World évalue actions venant de tous les marchés développés au monde (suivant la définition fournie par le MSCI). Cet indice est souvent la référence pour les fonds d actions internationaux. Indices nationaux Ces indices sont un indicateur de la performance du marché boursier d un pays spécifique, reflétant le sentiment d investissement dans les actions cotées sur ce marché. Par exemple, le FTSE 100 représente les 100 sociétés (environ) les plus importantes du Royaume-Uni telles qu elles sont cotées à la London Stock Exchange (LSE). Indices sectoriels Ce sont des indices plus spécialisés, conçus pour suivre la performance de secteurs ou industries spécifiques. Le Morgan Stanley Biotech Index, par exemple, suit 36 sociétés américaines dans le domaine de la biotechnologie. Autres indices Outre les indices boursiers, il existe des indices pour d autres marchés financiers qui ont un impact sur l économie. Parmi les exemples les plus importants, on compte : Les indices de devises Le US Dollar Index mesure la valeur du dollar américain par rapport à certaines monnaies étrangères. Les indices de matières premières Le Continuous Commodity Index comprend 17 futures sur matières premières qui sont continuellement rééquilibrés. Les indices de sentiment L indice CBOE (VIX) mesure les attentes en termes de volatilité à court terme. Les évaluations sont dérivées des cours des options du S&P Les indices Européens - Le Dow Jones Euro Stoxx 50 : créé en 1992 composé des 50 premières valeurs du Dow Jones Euro Stoxx qui couvre les 326 premières capitalisations de la zone euro. Il est calculé selon la méthode de pondération par la capitalisation boursière et est coté en continu toutes les 15 secondes de 9h à 17h45. - Le DAX30 (Deutscher Aktienindex) : créé en 1987 est composé des 30 entreprises les plus importantes cotées à la Bourse de Francfort. Il est fondé principalement sur deux critères : - la capitalisation boursière - le chiffre d affaires Il est coté de 9h à 20h. - Le FTSE 100 (Financial Times Stock Exchange) : créé en 1983 est composé des 100 entreprises les plus importantes cotées à la Bourse de Londres. Il est coté de 8h à 16h30 (heure locale). Page 2

4 2. Les indices étrangers (Etats-Unis et Japon) - Le Dow Jones : créé en 1928 est composé des 30 valeurs principales du NYSE (New York Stock Exchange, la première place boursière sur les actions aux Etats-Unis). Il est l indice le plus ancien et le plus célèbre de la Bourse de New-York. Il est majoritairement composé du secteur industriel. Il n indique pas fidèlement l évolution du marché américain du fait du nombre de valeurs faibles qui le composent et de sa méthode de calcul. En effet, il a une méthode de calcul simple puisqu il n est pas pondéré par les capitalisations boursières. Il est égal à la moyenne de la valeur des actions des sociétés de l indice. - Le S&P 500 (Standard and Poor s) : créé en 1943 est composé de 500 valeurs cotées à la Bourse de New-York (NYSE). Il est représentatif de l évolution du marché américain puisque les titres qui composent l indice représentent les principaux secteurs. Les 500 titres représentent également 80% de la capitalisation boursière totale du marché. - Le Nasdaq composite (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) :créé en 1971 il est composé de toutes les valeurs (environ 3000) du secteur technologique (télécommunication, électronique, communication) qui cotent au Nasdaq (deuxième place boursière sur les actions aux Etats-Unis derrière le NYSE). - Le Nikkei 225 (Nihon Keizai Shimbun) : créé en 1949 composé de 225 titres cotés à la Bourse de Tokyo. Comme le Dow Jones, il a une méthode de calcul simple puisqu il n est pas pondéré par les capitalisations boursières. Les principaux indices mondiaux Dow Jones Euro Stoxx plus fortes capitalisations boursières de la zone euro DAX30 30 plus fortes capitalisations boursières en Allemagne FTSE plus fortes capitalisations boursières en Angleterre Dow Jones 30 valeurs principales aux Etats-Unis sur le NYSE S&P valeurs représentatives aux Etats-Unis sur le NYSE Nasdaq Composite Toutes les valeurs aux Etats-Unis qui sont cotées sur le Nasdaq Nikkei valeurs représentatives au Japon Comment négocier les indices boursiers? Les indices boursiers ne peuvent pas faire l objet d une opération directe, car ce ne sont pas des produits de plein droit. Ils n existent qu à titre informatif ; il n est donc pas possible d acheter ni de vendre une portion d un indice en tant que telle. Par contre, les investisseurs négocient les indices par l intermédiaire de produits dérivés tels que les CFD, les futures et les options. De ce fait, les CFD sur indices sont les CFD les plus répandus. Un indice boursier est un indice de prix qui se définit par trois caractéristiques : - la date de référence et l indexation : date de création et base de l indice Page 3

5 - l échantillon : ensemble de valeurs représentatives d un marché ou d un secteur - la méthodologie de calcul : poids des titres au sein de l indice Le cours des principaux indices est le résultat d une moyenne, pondérée par la capitalisation flottante (nombre de titres susceptibles d être échangés en Bourse x la valeur du titre) de chacune des valeurs composant chaque indice et non uniquement le prix des actions. Plus la capitalisation de la valeur est importante, plus sa variation influe sur celle de l indice. La plupart des indices se calculent en points. Les capitalisations boursières de sociétés constituant l indice sont additionnées et ramenées à une valeur constante de sorte que l indice est ramené à une base de 100 ou 1000 points. Les principaux indices cotent généralement toutes les 30 secondes pendant leurs horaires d ouverture alors que d autres peuvent coter ponctuellement dans la journée. Chaque indice peut être modifié quatre fois par an à la suite d une décision du conseil scientifique qui a pour mission de gérer les échantillons des indices et d en contrôler la fiabilité et la représentativité. Page 4

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