DynAmiser vos investissements

Transcription

1 DynAmiser vos investissements

2 Aequam en quelques mots

3 Jeune entreprise indépendante et innovante Agréée AMF n GP Incubée par le Pôle Sponsorisée par Fondatrice de Savoir-faire / Innovation 5 associés opérationnels 5 millions d encours gérés aujourd hui Détenue à 100% par les partenaires

4 Notre philosophie

5 Mettre le Quant Embarqué au service de l investisseur Notre cœur de métier est la gestion des risques, la performance en est la récompense! Les performances doivent être décorrélées des marchés traditionnels et récurrentes Les valeurs que nous défendons : flexibilité, performance, transparence et innovation

6 Caractéristiques du fonds

7 La méthode CTA Diversifié systématique Les encours 5 millions Les objectifs de risque VaR 10% mensuelle à 99% La récompense +3% en 2011 L objectif de Sharpe Ratio >1.0 La liquidité Hebdomadaire La date d ouverture Décembre 2010 Ce fonds ne fait l'objet d'aucune garantie de capital. Les risques sont décrits dans son prospectus Les performances passées ne sauraient en aucun cas présager des performances futures

8 La gestion CTA une opportunité

9 Commodity Trading Advisor (CTA) En fin 2010, les encours gérés par les CTAs s élèvent à $268 milliards Source: BarclayHedge Alternative Investment Database (Barclay Hedge, Ltd.), Time Period: 01/ /2010 1) CASAM CISDM CTA Equal Weighted Index: An index of approximately 300 commodity trading advisers that voluntarily report their performance to the CISDM; S&P 500: A benchmark of U.S. common stock performance. It includes 500 of the largest stocks (by market value) listed in the U.S. It is considered to be the most important benchmark for market developments in the U.S; MSCI World Index: A market-capitalization-weighted equity index composed of approximately 1,000 companies in 20 developed countries. The CASAM CISDM CTA Equal Weighted Index, the S&P 500 and the MSCI World Index do not include reinvested dividends. Les performances passées ne sauraient en aucun cas présager des performances futures

10 Le CTA dans un portefeuille traditionnel Correlation Stocks Only Dow Jones - Nikkei225: 0.46 Dow Jones - MSCI World: 0.83 MSCI World - Nikkei225: 0.69 Correlation Diversified Portfolio Managed futures - Stocks: Managed futures - Bonds: 0.23 Bonds - Stocks: ) Managed Futures: CASAM CISDM CTA Equal Weighted Index, 2) Bonds: JP Morgan Government Bond Global; 3) Stocks: Dow Jones Industrial Index, MSCI World Index, Nikkei 225 Index. Source: Center for International Securities and Derivatives Markets. Non-correlation should not be confused with negative correlation, where the performance of two asset classes would be exactly opposite. Because of non-correlation, the Fund cannot be expected to be automatically profitable during unfavorable periods for the stock market. The futures, forward and swap markets are fundamentally different from the securities markets in that for every gain made in a future, forward or swap transaction, the opposing side of that transaction will have an equal off-setting loss. If the Fund does not perform in a manner non-correlated with the general financial markets or does not perform successfully, an investor will not experience any diversification benefits by investing in the Fund and the Fund may have no gains to offset losses from other investments. Time frame: 12/ /2010.

11 Le mythe de la boîte noire a vécu Le témoignage d un investisseur : D après Ernest Jaffarian, Président et CEO de Efficient Capital Management, plusieurs éléments clefs renforcent la confiance des investisseurs dans les CTAs, «les deux points fondamentaux de l univers d investissement des CTAs sont la liquidité et la transparence ainsi vous avez accès à des données réels et vérifiables vous connaissez la NAV de votre portefeuille à l instant «T» souhaité» le Quant en quelques mots

12 Processus d investissement

13 La méthode de gestion Un fonds diversifié trend follower L exécution du portefeuille est systématique Une méthode d investissement intégrée En résumé, plus le marché évolue dans une tendance forte, et plus il a de l appétit aux risques, plus il augmentera ses position et inversement

14 La génération d Alpha Corrélation Secteur Secteur Secteur Secteur 4 secteurs Sous secteur Sous secteur Sous secteur Sous secteur Sous secteur Sous secteur 10 sous-secteurs M1 M2 M3 M4 M5 M6 M7 M8 M9 M 50 marchés Durée de vie moyenne des positions : 50 jours Positions ajustées en risque tous les jours

15 La gestion des positions Conditions favorables Aequam Diversified profite des tendances La qualité de la tendance détermine l allocation du risque Conditions défavorables Aequam Diversified essaie de protéger ses gains lors des périodes «range bound» L aversion aux risques se traduit par un faible «margin-to-equity» La beauté du DyNA Renforcer une position quand la qualité de la tendance est au rendez-vous Réduire la position avant que la tendance ne se retourne durablement Cristalliser sur le cœur du mouvement du marché, quand l appétit en risque des agents est fort

16 La gestion du risque Notre cœur de métier est la gestion des risques, la performance en est la récompense Matières premières Devises Indices actions Taux d'interêt Margin to Equity 6.40% Margin to Equity 3.99% Margin to Equity 5.48% Margin to Equity 7.93% 980 Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11 Le margin-to-equity est le pourcentage des marges mobilisées chez le broker par rapport aux encours du fonds. C est une mesure de risque utilisée par les CTAs. Les performances passées ne sauraient en aucun cas présager des performances futures

17 Le Quant embarqué au service de la gestion

18 La Recherche et ses applications R E C H E R C H E Génération du signal Création de valeur ajoutée Construction du portefeuille Gestion du Risque Exécution Plateforme propriétaire Intelligence embarquée Exécution systématique 3 informations essentielles Tendance - Force - Risque Analyse «bottom up» Pas d optimisation Allocation du risque dynamique Positions ajustées au quotidien Systématique avec pilote aux commandes Des coûts de transaction faibles

19 La gestion et le suivi des risques HedgeGuard Financial Software Operations Directeur des risques Comité des risques Portefeuille Recherche Catégories de risque Contrepartie Marché Risque crédit limité Commissions négociés Liquidité Les contrats futures sont très liquides et se traitent sur des marchés réglementés

20 Des contraintes de risque suivies VaR Margin-to-Equity Volatility Maximum Drawdown Time to recovery Sharpe Ratio Sortino Ratio Pas d optimisation des paramètres

21 Performances 2011

22 Performance % YtD Margin-to-Equity 5.48% 980 Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11 Année Jan Fév Mar Avr Mai Juin Juil Aout Sep Oct Nov Déc YTD % 2.33% 3.45% 1.28% -4.74% -0.75% 1.55% 1.35% -2.27% -3.60% 2.81% 3.01% Statistiques depuis le 1 er janvier 2011 Performance annualisée 3.93% Volatilité annualisée 12.52% Volatilité négative 9.04% Perte maximum -8.71% Ratio de Sharpe 0.31 Ratio de Sortino 0.43 Ratio d Omega 1.13 Performance mensuelle moyenne 0.28% Gain mensuel moyen 1.84% Perte mensuelle moyenne -2.84% % de mois positifs 67% % de mois négatifs 33% Meilleur mois 3.45% Pire mois -4.74% CAC 40-16,62% Altis -31,97% Chesapeake -9,37% Winton +4,15% Les performances passées ne sauraient en aucun cas présager des performances futures

23 Bienvenue à bord Fonds Contractuel français Liquidité hebdomadaire Investisseurs professionnels Part I1 Part I2 Ouvert aux investisseurs Day One uniquement Part S1 Part S2 ISIN Codes FR FR FR FR Commission de gestion Commission de performance Commission de souscription Commission de rachat 1.5% 20% % 1% 1% 20% 20% 20% Monnaie $ $ Investissement Codes Bloomberg AEQDI1E FP - AEQDS1E FP AEQDS2U FP Souscription minimum en USD = équivalent au montant en Euro Managed Account Minimum ou équivalent Les performances passées ne sauraient en aucun cas présager des performances futures

24 info@aequamcapital.com Agréé par l AMF : GP