CONJONCTURE LOGEMENT DATA MARCHÉS ET CHIFFRES NEXITY ÉDITO

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1 ÉDITO PAR ALAIN DININ PRÉSIDENT-DIRECTEUR GÉNÉRAL DE NEXITY Les chiffres du premier semestre montrent une reprise du logement neuf. Ce mieux, après un creux spectaculaire, ne suffit cependant pas car mises en chantier et permis de construire sont toujours en recul. Le retard accumulé et la demande, destinée à augmenter, imposent aujourd hui de libérer l offre, vraiment. L enjeu est de créer une offre abondante, à des prix et loyers abordables, là où sont les besoins. Comment? Des mesures pour fluidifier les procédures d urbanisme, les permis de construire ou la mise à disposition de terrains publics ont été inscrites dans la loi Alur et réaffirmées dans la loi Macron. Mais elles demandent forcément du temps! Il devient de plus en plus clair que l aménagement, la ville, l immobilier et le logement dépendent de mesures simples mises en œuvre de façon ordonnée par zone urbaine ou grande métropole. Le Grand Paris est, de ce point de vue, un cas d école : superposition des compétences, des organes administratifs, manque de vision d ensemble, lenteurs et contradictions. Mais cette nécessité de simplifier les procédures et les millefeuilles s impose en réalité partout, à partir d un certain niveau. L aménagement doit être traité plus structurellement en établissant des organisations administratives par zone prioritaire, où travailler dans le même temps la réhabilitation et le développement. Cela au travers de plans pluriannuels où promoteurs, investisseurs, collectivités prendraient des engagements rendus possibles par une garantie de stabilité des budgets, des cadres réglementaires et fiscaux. Seuls de tels dispositifs, adaptés selon les volumes et les objectifs, peuvent permettre de coordonner les besoins en logements, infrastructures et transports. Il est temps : on pourrait aller jusqu à concevoir une unité ministérielle où ville, logement, urbanisme et cohésion sociale seraient rapprochés. Dirigisme? Non! Meilleure concertation et coordination, oui! Le potentiel pour libérer et mieux organiser les énergies, les volumes, l activité est là. À l heure de la réduction des budgets des collectivités, le logement, la ville, l urbain de qualité passent par le traitement de nos complexités administratives et réglementaires. CONJONCTURE LOGEMENT DATA MARCHÉS ET CHIFFRES NEXITY

2 MARCHÉ IMMOBILIER BEAUCOUP DE SIGNAUX SONT AU VERT UN ENVIRONNEMENT RÉGLEMENTAIRE PLUS FAVORABLE LE PLAN DE RELANCE VALLS D AOÛT 2014 LE NOUVEAU ZONAGE PINEL D OCTOBRE 2014 LE DISPOSITIF PINEL EFFECTIF DEPUIS JANVIER 2015 LA TVA À 5,5 % DANS QUARTIERS PRIORITAIRES, CONTRE 398 ZONES ANU PRÉCÉDEMMENT LE FINANCEMENT DE PLUS DE LOGEMENTS INTERMÉDIAIRES L ACCÉLÉRATION DES PROCÉDURES D URBANISME Le plan de relance du logement voté par le Parlement à la fin de l année dernière porte ses fruits : le dispositif Pinel séduit les investisseurs en alliant avec efficacité l attrait de l immobilier neuf et le besoin de se constituer un patrimoine pour la retraite. Le développement du logement intermédiaire, les décrets en faveur de l aide aux maires bâtisseurs ou de la réduction des délais d instruction des procédures d urbanisme, tout comme la limitation des recours abusifs mise en place par la loi Macron, vont également contribuer à éclaircir les perspectives pour le secteur du logement. DES TAUX D INTÉRÊT HISTORIQUEMENT BAS Déc ,25 % Avril ,30 % Août ,15 % Déc ,70 % EXEMPLE DE CALCUL Une famille emprunte sur 20 ans pour acheter son logement Avril ,40 % Août ,50 % Déc ,55 % Avril ,20 % Août ,90 % Déc ,15 % Avril ,90 % La baisse des taux depuis la fin 2013 équivaut à un recul des prix d achat de 10 %, tant sur le marché du neuf que sur celui de l ancien (1). (1) Source : Observatoire Crédit Logement/CSA. 31 AOÛT ,20 % (2) (2) Financement à taux fixe sur 20 ans pour l achat de sa résidence principale avec un apport de 10 % pour un foyer fiscal «salarié, cadre moyen, technicien, fonctionnaire» avec des revenus supérieurs à et inférieurs à Source : Nexity Solutions Crédit. COÛT DE L EMPRUNT EN AOÛT 2014 (TAUX À 2,90 %) (2) ,40 MENSUALITÉ 1.099,21 COÛT DE L EMPRUNT EN AOÛT 2015 (TAUX À 2,20 %) (2) ,80 MENSUALITÉ 1.030,82 Soit ,60 d économie en un an Malgré la remontée des taux constatée fin août, les conditions de financement restent exceptionnellement favorables, et l hypothèse d une accentuation de la hausse demeure faible à court terme.

3 MÊME SI LES VENTES REPARTENT DANS LE NEUF, LA CHAÎNE DE PRODUCTION RESTE GRIPPÉE VENTES EN HAUSSE DANS LE NEUF La reprise s accélère pour les ventes de logements neufs, en amélioration depuis trois trimestres consécutifs. Cette embellie de l activité commerciale est portée par le retour des investisseurs séduits par le dispositif Pinel (+ 53,4 %). Selon les chiffres de la Fédération des Promoteurs Immobiliers, pour la première fois depuis 2011, leur part dépasse celle des accédants, à 51 %. Les accédants à la propriété restent frileux : leur nombre recule ( 3,1 %) malgré les taux de crédit immobilier historiquement bas. + 19,3 % AU PREMIER SEMESTRE 2015 PAR RAPPORT AU PREMIER SEMESTRE 2014, À VENTES Sources : SOeS, ECLN, FPI. RECUL DU NOMBRE DES CONSTRUCTIONS NEUVES Fév Mars PERMIS DE CONSTRUIRE Avril À FIN AOÛT ,0 % SUR 12 MOIS GLISSANTS Sources : SOeS, Sit@del2, France entière. Mai Juin Juillet Août Malgré un léger mieux après le point bas de juillet, les permis de construire, qui renseignent sur les futures mises en chantier, affichent une baisse de 6 % sur un an glissant. Les mises en chantier reculent elles aussi, de 4,1 % sur un an glissant, reflétant la chute des ventes observées les années passées. La reprise des ventes de neuf constatée au premier semestre 2015 ne devrait se répercuter dans les chiffres de la construction que dans un an au mieux Fév Mars MISES EN CHANTIER À FIN AOÛT ,1 % SUR 12 MOIS GLISSANTS Avril Mai Sources : SOeS, Sit@del2, France entière. Juin Juillet Août

4 LES ACCÉDANTS NEXITY L ACCESSION À LA PROPRIÉTÉ MARQUE FORTEMENT LE PAS Malgré des taux historiquement bas en ce début d année, le marché de la résidence principale se contracte ( 3,1 %)*, et plus encore chez Nexity ( 5,6 %). * Sources : SOeS, ECLN, FPI. AVEC DES PROFILS TRÈS DIFFÉRENTS SELON LES TERRITOIRES EN ÎLE-DE-FRANCE, UNE PRIMO-ACCESSION EN PANNE On constate un fort recul du nombre de primo-accédants en Île-de-France, avec un volume atteignant le point le plus bas enregistré pour un premier semestre depuis le S Les conditions de financement historiquement favorables n ont pas compensé la dévalorisation du prêt à taux zéro en zones A et A bis issue de la réforme de la fin Pour nos clients, le montant du PTZ a diminué de 22,7 % par rapport au S1 2014, à environ Les ménages aux revenus modestes et moyens parviennent plus difficilement à réaliser leurs projets d accession. Les primoaccédants franciliens ont dû disposer d un revenu plus élevé (+ 2,6 %). Ils sont moins nombreux à avoir engagé plus de 10 % d apport ( 7 points à 41 %) et le montant moyen de l apport est en recul de 11,9 %, à DE BUDGET D ACQUISITION MOYEN, EN TRÈS LÉGÈRE BAISSE DE 0,9 % Si les 3 pièces restent les plus prisés (39 %), nos primoaccédants ont acheté plus de 4 pièces (+ 5 points, à 32 %). Ils ont profité des taux d intérêt bas et se sont davantage concentrés dans des communes plus accessibles en termes de prix. 27 % DE PRIMO-ACCÉDANTS EN ÎLE-DE-FRANCE ET MÊME 34 % SI L ON COMPARE AVEC LE PREMIER SEMESTRE DE REVENUS ANNUELS MOYENS, EN HAUSSE DE 2,6 % PAR RAPPORT AU S ET COMPARABLES À CEUX CONSTATÉS AU S ,9 % DE NOS CLIENTS D ÎLE-DE-FRANCE SONT PRIMO-ACCÉDANTS DANS UN MARCHÉ TRADITIONNELLEMENT PORTÉ PAR LA PRIMO-ACCESSION D APPORT MOYEN, EN BAISSE DE 11,9 % PAR RAPPORT AU S1 2014

5 20 % DE PRIMO-ACCÉDANTS DANS L ACTIVITÉ TOTALE DE NEXITY, point bas pour un premier semestre depuis 10 ans 27 % PARMI LES CLIENTS, contre 39,5 % au premier semestre % DE PRIMO- ACCÉDANTS PAR RAPPORT AU S À l échelle nationale, nos clients primo-accédants sont beaucoup moins nombreux. Leurs revenus sont en baisse ( 2,2 %, à ). Leur budget recule également ( 3,1 %, à ) et leur apport personnel davantage encore ( 9,9 %, à ). Seuls 39 % de nos clients primo-accédants disposent de plus de 10 % d apport, contre 45 % au S Cette moyenne nationale reflète le dynamisme des régions qui représentent désormais 47 % de nos primo-accédants (35 % au S1 2014). L écart de profil se creuse avec l Île-de-France % DE PRIMO-ACCÉDANTS EN RÉGIONS, ET MÊME LE VOLUME LE PLUS IMPORTANT ENREGISTRÉ DEPUIS LE S EN RÉGIONS, DES PRIMO-ACCÉDANTS DE RETOUR À l inverse de la situation constatée en Île-de-France, les conditions de financement historiquement favorables, combinées à l efficacité du prêt à taux zéro et au changement de zone dans plusieurs métropoles, ont permis aux primoaccédants de revenir sur un marché en croissance, notamment dans les grandes villes. 19,1 % DE NOS CLIENTS EN RÉGIONS SONT PRIMO-ACCÉDANTS, SOIT UNE PART NETTEMENT PLUS FAIBLE QUE LA MOYENNE NATIONALE DE REVENUS ANNUELS MOYENS, EN BAISSE DE 1,1 % PAR RAPPORT AU S DE BUDGET D ACQUISITION MOYEN, EN HAUSSE DE 2,1 % Privilégiant la localisation à la surface, nos primoaccédants en régions ont opté pour des logements plus petits, à 76 % pour des 2 et 3-pièces (+ 3 points). La surface de leur logement a atteint le point bas de 60,1 m² au premier semestre. NB : Les données de profil (budget, revenus, apport, surface) ne tiennent pas compte des clients d Iselection et de PERL D APPORT MOYEN EN HAUSSE DE 6,3 % Le PTZ a joué pleinement son rôle solvabilisateur en régions : 59,3 % de nos clients primo-accédants en ont bénéficié (+ 1,4 pt), pour un montant moyen en hausse de 2,1 %, à environ Leur revenu est en légère baisse et la part de ceux disposant de plus de 10 % d apport diminue de 3 points, à 37 %. L apport moyen augmente lui, de 6,3 %, à

6 LES INVESTISSEURS NEXITY L INVESTISSEMENT LOCATIF REDÉCOLLE En ce premier semestre 2015, le marché de l investissement locatif a nettement rebondi au niveau national, à + 53,4 %*. Chez Nexity, le retour des investisseurs individuels se confirme après le point bas du S1 2014, à la fois pour les résidences gérées (+ 47,4 %) et pour le dispositif Pinel (+ 57,8 %), auxquels s ajoute désormais l usufruit locatif social avec l intégration de PERL. L intérêt du dispositif Pinel, plus attractif que son prédécesseur, s est trouvé renforcé sur un certain nombre de marchés qui ont bénéficié d un changement de zone. (*) Sources : SOeS, ECLN, FPI. AVEC DES PROFILS TRÈS DIFFÉRENTS SELON LES TERRITOIRES EN ÎLE-DE-FRANCE, LES INVESTISSEURS CLASSIQUES REVIENNENT Nos investisseurs classiques sont de retour en Île-de-France, sans retrouver les niveaux antérieurs à Très peu concernés par le changement de zones, ils ont surtout profité des conditions de taux avantageuses et des avantages propres au dispositif Pinel (réduction d impôt et location possible aux ascendants/descendants) DE BUDGET D ACQUISITION MOYEN, EN HAUSSE DE 4,4 % La part de logements familiaux, de 3 à 5 pièces, est passée de 34 % à 45 %, les surfaces acquises augmentant ainsi d environ 2 m², à 52 m 2. Les prix au m² restent relativement stables (+ 0,6 %) % D INVESTISSEURS EN LOGEMENT CLASSIQUE EN ÎLE-DE-FRANCE PAR RAPPORT AU PREMIER SEMESTRE DE REVENUS ANNUELS MOYENS POUR LES INVESTISSEURS CLASSIQUES, EN HAUSSE DE 10,7 % PAR RAPPORT AU PREMIER SEMESTRE 2014, MAIS QUI DEMEURENT INFÉRIEURS AUX PÉRIODES PRÉCÉDENTES. 36,5 % DE NOS CLIENTS EN ÎLE-DE-FRANCE SONT DES INVESTISSEURS CLASSIQUES, SOIT UNE PART INFÉRIEURE À LA MOYENNE NATIONALE DE 44,2 % D APPORT MOYEN, EN HAUSSE DE 23,8 % PAR RAPPORT AU S1 2014, IL RESTE INFÉRIEUR À L APPORT DU S1 2013

7 48 % D INVESTISSEURS DANS L ACTIVITÉ TOTALE DE NEXITY, point haut pour un premier semestre depuis ,7 % PARMI LES CLIENTS, contre 49,8 % au premier semestre % D INVESTISSEURS PAR RAPPORT AU S À l échelle nationale, nos clients investisseurs sont indéniablement de retour. Bénéficiant des conditions de taux et de dispositifs fiscaux favorables, leur budget a augmenté (+ 1,1 %, à ) malgré des revenus plus bas ( 4,1 %, à ). Environ un client sur trois investit en résidence gérée (principalement en résidence séniors et étudiants), ce qui correspond à la moyenne observée depuis On retrouve une traditionnelle différence de profil entre les investisseurs en résidence et les investisseurs en Pinel. Ces derniers disposent d un revenu d environ , soit environ de plus que le revenu des investisseurs en résidence gérée. Au-delà des différences de profil, on constate de fortes disparités selon les territoires avec un écart qui se creuse entre l Île-de-France et les autres régions % D INVESTISSEURS EN LOGEMENT CLASSIQUE EN RÉGIONS PAR RAPPORT AU PREMIER SEMESTRE ,2 % DE NOS CLIENTS EN RÉGIONS SONT DES INVESTISSEURS CLASSIQUES, SOIT UNE PART SUPÉRIEURE À LA MOYENNE NATIONALE, DE 44,2 %. EN RÉGIONS, DES INVESTISSEURS TRÈS ACTIFS DANS LES PLUS GRANDES AGGLOMÉRATIONS Deux facteurs ont rendu particulièrement attractif l investissement en régions : le nouveau dispositif Pinel en vigueur depuis le 1 er janvier 2015, plus souple que le précédent, et le rezonage d octobre 2014, qui a fait passer de grandes métropoles de la zone B1 à la zone A. Dans ces agglomérations nouvellement classées en zone A, les plafonds de loyers revus à la hausse et les faibles taux d intérêt ont amélioré la rentabilité de l investissement Pinel. À Lyon, Lille, Marseille et Montpellier, nos ventes en investissement classique ont progressé de 90 %. Pour autant, le total de nos ventes en régions demeure inférieur aux volumes d avant DE BUDGET D INVESTISSEMENT CLASSIQUE, EN HAUSSE DE 3,2 % Nos investisseurs en régions ont davantage privilégié leur acquisition dans les grandes villes, notamment celles qui ont changé de zone. NB : Les données de profil (budget, revenus, apport, surface) ne tiennent pas compte des clients d Iselection et de PERL DE REVENUS ANNUELS MOYENS POUR LES INVESTISSEURS CLASSIQUES, EN BAISSE DE 4,4 % PAR RAPPORT AU S ET LÉGÈREMENT INFÉRIEURS À LA MOYENNE DES PREMIERS SEMESTRES D APPORT MOYEN, EN BAISSE DE 10,8 %. ILS SONT PRÈS DE 80 % À MOBILISER MOINS DE 10 % D APPORT, BÉNÉFICIANT DES CONDITIONS FAVORABLES ACTUELLES.

8 ENQUÊTE IPSOS LES FRANÇAIS QUI VOUDRAIENT ACHETER SONT UN PEU MOINS NOMBREUX % 15 % 12 % % % % % % % % % LE NIVEAU LE PLUS BAS DEPUIS SEPTEMBRE % % % Parmi les acquéreurs potentiels, les cadres supérieurs (27 %), les locataires du secteur privé (24 %) et les ans (22 %) notamment, manifestent une intention plus marquée que la moyenne des Français. VEULENT ACHETER POUR SE LOGER PRÉFÈRENT PLUTÔT L ANCIEN 81 % POUR SE LOGER + 2 POINTS par rapport à janvier % POUR INVESTIR OU LOUER STABLE par rapport à janvier % LOGEMENT ANCIEN + 5 POINTS par rapport à septembre % LOGEMENT NEUF 3 POINTS par rapport à septembre 2014 Parmi les acquéreurs potentiels, l ancien séduit avant tout les cadres supérieurs (68%), les ans (61%) et les propriétaires (68%). Les employés (50%), les ans (54,7%) et les locataires (51%), en revanche, préfèrent le neuf. Ceux qui préfèrent le neuf citent dans l ordre : la préférence intrinsèque (43%), l absence de travaux (28%) et le respect des normes environnementales (8%). Au total, on assiste à un tassement de l indicateur avec 4,8 % des Français qui pourraient acheter un logement neuf dans les 12 prochains mois, soit un chiffre se rapprochant du plus bas niveau atteint en janvier 2013 (4,6%). MAIS SONT FREINÉS PAR LE MANQUE DE MOYENS Si les Français montrent en cette rentrée une moindre intention d acquérir un logement, c est avant tout parce qu ils se déclarent satisfaits de leur logement actuel : cet argument est cité par 54 % des personnes n ayant pas du tout l intention d acquérir un logement ou un bien immobilier au cours des 12 prochains mois (+ 4 pts depuis janvier). Le manque de moyens financiers reste la deuxième raison évoquée, citée par plus d un quart des répondants (26 %). Le motif d une acquisition antérieure (10 %) ou le manque de stabilisation de sa situation personnelle (4 %) n ont par ailleurs pas varié par rapport à janvier % EXCLUENT D ACHETER PARCE QU ILS N ONT PAS LES MOYENS FINANCIERS NÉCESSAIRES, sans pour autant pointer des prix trop élevés (seulement 2 % citent ce critère) Méthodologie de l indicateur du logement neuf : étude réalisée en face-à-face du 24 au 29 juillet puis du 27 au 31 août 2015 auprès de personnes constituant un échantillon représentatif de la population française âgée de 18 ans et plus. L échantillon est construit selon la méthode des quotas (sexe, âge, profession du chef de famille, catégorie d agglomération et région). CONJONCTURE LOGEMENT est édité par la Direction générale de Nexity 19, rue de Vienne, Paris. Directeur de la publication : Blandine Castarède, Directeur de la communication et de la marque Chargée de projet : Sophie Breton Directeur de la rédaction : Anne Mollet Rédacteurs : Laurent-Xavier Amblard, Camille Pivette Conception et réalisation : Dépôt légal : octobre 2015.