1. Les modes de financement L insuffisance de trésorerie peut être couverte par les modes de financement suivants

Transcription

1 Chapitr 15. La gtin d la trérri CORRIGÉ L md d financmnt L inuffianc d trérri put êtr cuvrt par l md d financmnt uivant : rcur à l cmpt : rmi d un lttr d chang u d un billt à rdr u frm papir u magnétiqu ; rcur à l affacturag : l factr charg d l ncaimnt d créanc clint rcur à d crédit d trérri nn affcté : décuvrt, facilité d cai. 2. Garanti du banquir cmpt d un LCR papir : n ca d défaillanc du tiré (clint d Déir), la banqu dip d un rcur cambiair cntr tu l ignatair (ntammnt l ndur Déir) ; cmpt d un LCR magnétiqu : pa d garanti auf admnt à un autr frm d crédit. affacturag : l factr aum ul l riqu d nn-rcuvrmnt ; crédit d trérri nn affcté : garanti igé par l banquir par mpl cautin du dirigant.a La trérri 1

2 5 La trérri CORRIGÉ L crédit d campagn rt à financr l tck né du caractèr ainnir d l activité aini qu l bin d plitatin. Il rvêt la frm it d billt mbiliabl (warrant), it d un crédit par cai. L crédit t garanti par l tck qui put êtr dépé dan d ntrpôt agréé par l État, l magain générau. 2

3 Chapitr 15. La gtin d la trérri CORRIGÉ Définitin Dat d valur : dat rtnu par la banqu pur détrminr l début d la périd d calcul d intérêt ; Jur d banqu : jur upplémntair ajuté par la banqu pur calculr l intérêt. 2. Nmbr d jur En juillt : du 13 (dat d crédit du cmpt) inclu au 31 it 19 jur. En aût : du 1 r au 31 it 31 jur. En ptmbr : du 1 r au 14 it 14 jur. + 1 jur d banqu Nmbr d jur = = 65 jur 3. Calcul d intérêt l = = 23,47 3

4 5 La trérri CORRIGÉ Mntant ,60 % = Tau La cmmiin étant calculé ur la mêm ba t d façn idntiqu (prrata tmpri), ll put êtr intégré au tau d intérêt it 14%+0,6%=14,60%. D plu, a ituatin fical t idntiqu à cll d intérêt. Agi = ,60 % =

5 Chapitr 15. La gtin d la trérri CORRIGÉ Nmbr d jur L décuvrt curt du 10 mai inclu au 10 juin inclu. L nmbr d jur t dnc : 22 jur n mai + 10 jur n juin it 32 jur. 2. Cmmiin du plu frt décuvrt En mai, l plu frt décuvrt t d En juin, il t d ( ) 0,05 % = 5. 5

6 5 La trérri CORRIGÉ Tablau cmparatif Sln la dcumntatin cllcté par l étudiant. 2. Négciatin La négciatin ra d autant plu facil qu l ntrpri t bin cnnu du banquir. L pint à négcir nt l uivant : tau d intérêt d divr crédit ; jur d valur t jur d banqu ; plafnd d crédit ; garanti. 6

7 Chapitr 15. La gtin d la trérri CORRIGÉ Échll d intérêt Banqu X Dat d valur Muvmnt débitur Muvmnt créditur Sld débitur Périd du 1 janvir au 31 mar N Guicht Cmpt n Sld créditur Jur Nmbr débitur Nmbr créditur 31/12/N /1/N /1/N /2/N /3/N TOTAL Intérêt t agi I = Nmbr débitur tau d'intérêt/360 = /360 = 36,79 Cmmiin du plu frt décuvrt = ( ) 0,05 % = 0,85. Agi = 36,79 + 0,85 = 37,64. 7

8 5 La trérri CORRIGÉ Intérêt du placmnt ur 30 jur = 333, Duré plu curt L placmnt ur un dépôt à trm n put êtr infériur à un mi. 3. Cnéqunc L fnd nt immbilié pndant un mi. Si l trérir avait bin d fnd, il dvrait rcurir au décuvrt. En cnéqunc, l prduit du placmnt rait diminué du cût du décuvrt. 8

9 Chapitr 15. La gtin d la trérri CORRIGÉ Prduit du placmnt 3, = Riqu Sur un curt périd, l placmnt n SICAV mnétair n cmprt pratiqumnt aucun riqu. 9

10 5 La trérri CORRIGÉ Prduit 5, = Riqu L riqu d défaillanc d l émttur du billt d trérri n t pa nul. Afin d limitr c riqu, il t pibl d élctinnr d billt d trérri dnt l émttur nt btnu un bnn ntatin par un agnc pécialié. 10

11 Chapitr 15. La gtin d la trérri CORRIGÉ Tau d un règlmnt au cmptant 60 Écnmi réalié = = 500 L paimnt au cmptant élèv à = Tau rél du placmnt i = 500 i = 2,03 % Chi Il faut cmparr l tau rél du placmnt calculé ci-du au rndmnt d placmnt altrnatif tl qu l SICAV mnétair. 11

12 5 La trérri CORRIGÉ Mntant d agi Nmbr d jur : juin : 30 2 =28 ; juillt : 15 ; jur d banqu : = 44 jur Calcul d l cmpt : (12 + 0,6) 44 = 30,8 Agi =30,8+3,10=33,9. 2. Cût rél d l cmpt Duré réll du crédit d l fft : la duré du crédit curt du 3 juin (dat d crédit du cmpt) au 19 juillt (4 jur d valur lr d un rmi à l ncaimnt) : it 28 jur n juin t 19 jur n juillt = 47 jur. Mntant d agi : 33,9 Mntant nt d l fft : ,9 = 1 966,10. Rmarqu : il n t pa tnu cmpt d la TVA ur cmmiin fi dan l calcul du cût rél d l cmpt. Ctt TVA récupérabl par l ntrpri, n cntitu pa un cût pur ctt drnièr. Tau rél i 33,9 = 1 966,10 47 i = 13,39 %

13 Chapitr 15. La gtin d la trérri CORRIGÉ Mntant d agi Calcul du nmbr d jur Dat Décuvrt Nmbr d jur du 25 avril au 3 mai du 4 mai au 12 mai du 15 juin au 20 juin Calcul d intérêt 13 ( ) = 24,92 Cmmiin du plu frt décuvrt n avril : ,05 % = 2,5 n mai : ,05 % = 2,5 n juin : ,05 % = 0,5 Cmmiin d dépamnt Néant (l plafnd d a été attint mai nn dépaé). Ttal d agi 24,92 + 2,5 + 2,5 + 0,5 = 30,42 2. Tau rél du décuvrt i 30,42 = ( ) i = 16,09 %

14 5 La trérri Rapprt Nm d l autur du rapprt Mniur X, Trérir Dat Rapprt ur l chi d un financmnt par cmpt u décuvrt L préviin d trérri du 2 trimtr N+1 fnt apparaîtr un déficit ur tri périd ucciv. C déficit divnt êtr rérbé it n cmptant d fft n prtfuill, it rcurant à un décuvrt bancair. L critèr d chi nt l tau t la upl. 1. Tau Malgré un tau nminal élvé,l cût glbal du décuvrt t uvnt infériur à clui d l cmpt. L tau nminau nt n fft upériur au tau rél n rain d cmmiin fi qui y ajutnt t d jur d valur t jur d banqu. L écart t particulièrmnt imprtant dan l ca d l cmpt d fft à échéanc curt t d faibl mntant. 2. Supl La duré t l mntant facturé pur l décuvrt nt ajuté à la duré t au mntant du financmnt nécair, cntrairmnt à l cmpt dnt la duré t l mntant manqunt d upl. 3. Prduit financir évntul L cè d financmnt réultant d manqu d upl d l cmpt put cnduir à d cédnt tmprair d trérri. La cmparain dit tnir cmpt d rvnu financir lié au placmnt d c cédnt. 4. Cncluin L décuvrt cnvint pur d financmnt à échéanc curt. Signatur d l autur du rapprt 14

15 Chapitr 15. La gtin d la trérri CORRIGÉ Intérêt t agi ur décuvrt Dat d valur Sld Nmbr d jur Nmbr débitur Nmbr débitur = k Diviur : /13 = 2 769,23 Intérêt = 3 337/2 769,23 = 1, k it Cmmiin du plu frt décuvrt = 187 0,05 % = 0,0935 k it 93,5. Agi = ,5 = 1 298,5 2. Mntant nt du billt d trérri 30 Mntant nt = ,50 = ,5 15

16 5 La trérri Cût du financmnt cmbiné L mntant nt du billt d trérri d ,5 diminu d autant l ld uccif. On calcul dnc l nuvau ld. Dat d valur Ancin ld Nuvau ld Nmbr d jur Nmbr débitur , , , , , , , , , , , , , , , , , ,875 Agi ur l décuvrt Nmbr débitur = 162,875 k Diviur : /13 = 2 769,23 Intérêt = 162,875/2 769,23 = 0, k it 58,16. Cmmiin du plu frt décuvrt = 37,8125 0,05 % = 0, k it 18, Agi ur l billt d trérri : ,50 = 812,5 Ttal d agi = 58, , ,5 = 890,22 4. Cncluin L financmnt cmbiné par décuvrt t billt d trérri d t min cûtu qu l décuvrt ul. L billt d trérri prmt à l ntrpri d dipr ur 30 jur d un avanc d trérri prmannt d générant d cédnt d trérri. Il faudrait tnir cmpt du rvnu d placmnt d c cédnt d trérri. 16

17 Chapitr 15. La gtin d la trérri CORRIGÉ Budgt d trérri Budgt d trérri Janvir Févrir Mar Avril Mai Juin Ttal d ncaimnt Ttal d décaimnt Encaimnt - Décaimnt Trérri début d mi Trérri fin d mi Ajutmnt du budgt L budgt mntr qu il t pibl d réalir d placmnt n janvir, févrir t juin. Par cntr, il ra nécair d truvr d financmnt n mar, avril t mai. L mntant cumulé d placmnt (5 100) ra trè infériur à clui d bin (9 000). Il faudrait intégrr dan l budgt l incidnc d cût d financmnt pur équilibrr réllmnt l budgt. 3. Rapprt Nm d l autur du rapprt Dat Nt ur l budgt d trérri préviinnl du prmir mtr N L amn du budgt d trérri cnduit au rmarqu uivant : 1. Il t nécair d truvr d crédit à curt trm. On purrait nviagr d cmptr d fft à rcvir tiré ur n clint. L décuvrt bancair t égalmnt un pibilité. Il faudrait fair un étud plu préci n tnant cmpt d cnditin bancair aini qu d la duré préci du financmnt nécair au jur prè. 2. L cédnt tmprair d trérri purraint égalmnt êtr placé n dépôt à trm (à cnditin qu la duré it au minimum d un mi) u n SICAV. Là aui, un étud d prduit attndu d c placmnt dit êtr réalié avc un préciin au jur prè. Il faut égalmnt tnir cmpt d riqu ncuru t dnnr la préférnc au placmnt l min riqué. Signatur d l autur du rapprt 17