COMPTABILITÉ ET ANALYSE FINANCIÈRE

COMPTABILITÉ ET ANALYSE FINANCIÈRE

Table des matières Introduction... 1 Projet 1 L agrandissement du restaurant QAV... 3 Projet 2 Transformation de BB en Micro-Brasserie... 3 Financement... 4 Proposition 1... 4 Proposition 2... 4 Autres problèmes de traitement comptable... 5 Mandat... 6

Introduction La Société Les 2 Buveurs (SLB) est une société canadienne œuvrant dans l industrie de la restauration et qui exploite deux restaurants dans la région de Québec. Depuis sa création en 2005, le contrôle de la société est partagé à parts égales entre les 2 partenaires et amis Sylvain et Éric. SLB possède le restaurant Quand l Appétit Va Tout Va (QAV) situé à Lévis. Le restaurant sert ce qu il qualifie de «snack de luxe». On y retrouve des hamburgers réinventés, des salades, des tartares, etc., toute cette nourriture concoctée par le chef Joe Bleau. Il réussit à adapter son menu aux différentes saisons de l année. L hiver, ils peuvent accueillir jusqu à 110 personnes. L été, avec l ouverture de la terrasse, la capacité monte à 160 personnes. Le prix des assiettes varie entre 15 $ et 30 $, et le prix par personne est en moyenne de 25 $. Le restaurant fonctionne très bien. Il est plein la majorité du temps, à l exception des lundis et mardis qui sont moins achalandés. Il semblerait que les émissions comme Les Chefs, Et que ça saute, etc. n ont fait qu enflammer le succès que connaissait déjà QAV. Pour remplir les lundis et mardis, ils offrent des réductions sur certains items sélectionnés. L autre restaurant que possède SLB dans la région de Québec est Bonne Bouffe Bonne Bière (BB), un resto-bar situé dans la basse-ville de Québec. Les deux partenaires détiennent 85 % des parts du restaurant BB (8 500 actions ordinaires), les actions restantes (15 %, parts sans contrôle) sont détenues par le groupe La Broue dans L Toupet, constitué de fidèles clients, qui a vu le potentiel qu avait le resto-bar et qui a offert d investir dans l établissement. En tout temps, BB peut accueillir jusqu à 200 personnes. Ils offrent de la nourriture style pub et des bières de brasserie commerciale. Depuis quelques années, la concurrence s est accrue et a aussi modifié son offre. De plus en plus de micro-brasseries ouvrent dans la ville de Québec et sont très populaires auprès des jeunes professionnels. Le nombre de clients fréquentant BB a quelque peu diminué dans les derniers trimestres, dus à la présence de ces micro-brasseries. L exploitation de restaurants requiert d importants capitaux, que ce soit pour l entretien, le fonctionnement ou l achat d équipements. Pour demeurer compétitifs, les restaurants doivent savoir adapter ce qu ils offrent aux nouvelles tendances adoptées par 1

les consommateurs. Après des années de croissance incroyable, la rentabilité de SLB fait du surplace. La popularité du restaurant QAV permet de compenser pour la diminution de la rentabilité de BB. Nous sommes le 1 er janvier 2013, les deux associés, Sylvain et Éric, ont en tête quelques projets, soit pour contrer la concurrence des micro-brasseries, soit pour rentabiliser au maximum le potentiel de leur restaurant de la Rive-Sud. Cependant, un dilemme se pose du fait que les liquidités actuelles dont ils disposent ne leur permettent pas d injecter des fonds dans les deux établissements à la fois. Les deux associés vous demandent donc de les conseiller sur le choix du projet dans lequel ils devraient investir. Le taux de rendement effectif visé est de 12 %. 2

Projet 1 L agrandissement du restaurant QAV SLB songe à agrandir son restaurant Quand l Appétit Va Tout Va étant donné qu il pourrait accueillir plus de personnes, alors que certaines d entre elles repartent lorsqu elles aperçoivent la file d attente. Le projet d agrandissement débutera en 2013. Ils estiment qu ils pourraient accueillir jusqu à 60 personnes de plus chaque soir, pour atteindre 170 personnes en hiver et 220 personnes en été. L investissement initial comporterait l achat du terrain voisin pour un montant de 1.1 M $, la construction pour l agrandissement du restaurant et du stationnement 780 000 $ et l achat de divers équipements pour 150 000 $. Pour l année des travaux de construction, soit 2013, SLB estime qu elle devra renoncer à 300 000 $, revenu qu elle aurait eu si le restaurant avait normalement été ouvert. Dès le début de la deuxième année, l entreprise devra augmenter ses stocks de nourriture de 225 000 $, cette dépense se répétera annuellement. De façon réaliste, Sylvain et Éric prévoient une augmentation des ventes de 1.4 M $ dès la deuxième année et une augmentation des ventes de 2 % par année pour les 6 prochaines années. Finalement, SLB prévoit des charges annuelles d exploitation supplémentaires de 560 000 $ dès la première année, dont des coûts de main-d'œuvre de 100 000 $. Projet 2 Transformation de BB en Micro-Brasserie SLB songe à investir pour transformer BB en micro-brasserie. Ils se sont renseignés sur les procédés pour la préparation de la bière et l équipement requis et ils sont prêts à se lancer dans l aventure, si le projet est rentable bien sûr. Le coût des équipements nécessaires à la préparation de la bière se chiffrerait à 980 000 $. Cependant, l installation de cet équipement réduira l espace pour les clients. Ils pourront accueillir à l avenir 170 personnes. Cela occasionne des pertes potentielles estimées à 300 000 $ par an. Les frais administratifs, d entretien, de marketing et autres augmenteront de 700 000 $. Les propriétaires ne verront pas les entrées de fonds reliés à cette nouvelle installation avant le début de la troisième année (installation de l équipement, achat des stocks, la préparation, la macération, fermentation, etc.). Toutefois, selon leur étude de marché qui a couté 200 000 $ en novembre 2012, cela leur permettra de relancer leur resto-bar. La pleine exploitation de ces installations leur permettra de générer des entrées de fonds pendant 4 ans, de 2.3 M $ avec un pourcentage de croissance de 1 % avec la vente des 3

bières chez BB, mais aussi au QAV et dans différentes boutiques. SLB devra aussi augmenter, à partir de la deuxième année, ses dépenses en stocks d environ 75 000 $ chaque année. Cependant, aucun des actionnaires n a déjà fabriqué de la bière. Rien n assure qu ils trouveront la bonne recette ni même qu ils réussiront à en produire. Financement La Banque de développement du Canada, ainsi que Samuel Bouthillier, professionnel du monde des technologies de l information, propriétaire de T.I-Bout et fervent amateur de bonne nourriture et bonne bière, ont récemment offert d injecter des capitaux frais dans la société. Proposition 1 Lors d une belle soirée au BB, Sylvain et Éric ont discuté avec Samuel, le propriétaire de la firme informatique T.I-Bout. Ce dernier leur a avoué être intéressé à injecter des fonds dans la Société. Il connait bien les restaurants de la société, les fréquentant fréquemment avec des clients. Il préfère cependant investir dans le restaurant QAV, car il adore leur nourriture et qu il rencontre plus souvent ces clients sur la Rive-Sud. Il serait donc prêt à financer l entreprise pour un montant de 2 M $, en échange de 2 000 actions privilégiées (valeur nominale de 1 000 $), à dividende non cumulatif de 80 $ par action, convertible en actions ordinaires à raison de deux AO pour une AP. Par contre, l investisseur exige qu une clause restrictive soit incluse dans l entente interdisant toute émission additionnelle d actions sans son consentement. Proposition 2 La Banque de Développement du Canada est prête à injecter des capitaux pour un montant de 2 M $ sous forme de prêt hypothécaire. Le taux d intérêt sera de 10 % et le prêt sera remboursable en 5 versements annuels à compter du 1 er janvier 2013. De plus, la Banque exige des garanties de la part des actionnaires, soit les débiteurs et la valeur des stocks. 4

Autres problèmes de traitement comptable Les propriétaires de la société ne sont pas des experts-comptables. Ils ont besoin de vos services afin de les guider dans le traitement comptable de certaines opérations. Les restaurants de la société ont aussi de petites boutiques où ils vendent des produits du terroir emballés sous vide ou en conserve. SLB garde les produits en consignation. Les produits en consignation ont une valeur de 130 000 $. Au 31 décembre 2011, la marchandise est incluse dans les stocks de fin d année de SLB. Les boutiques vendront des bières faites au resto-bar BB, si c est ce projet qui est retenu. Un client a récemment été malade et il pense que c est dû à une intoxication alimentaire après avoir mangé des moules de chez QAV. Ils réclament 20 000 $ pour les dommages qu il dit avoir subis. Vos avocats estiment que vous avez 40 % des chances de perdre votre procès. Les propriétaires espèrent que cet incident n aura pas de fâcheuses répercussions auprès de la clientèle alors qu ils songent à agrandir. 5

Mandat Sylvain et Éric veulent que vous les conseilliez sur le projet d expansion le plus rentable et que vous justifiiez votre réponse à l aide d une méthode d évaluation ainsi que des raisons qualitatives appropriées. La Société SLB aimerait savoir, entre les 2 offres de financement, laquelle serait la plus profitable et quels en seraient les effets sur les états financiers de l entreprise. Y-a-t-il des facteurs qualitatifs à considérer pour évaluer ces deux options? Pour les stocks en consignation, les dirigeants se questionnent sur la façon de les comptabiliser, ils veulent que vous fassiez une écriture pour corriger la situation, si nécessaire, et que vous expliquiez l impact que la comptabilisation actuelle a eu sur le résultat de 2011 et de 2012. Pour ce qui est du procès pour empoisonnement alimentaire, les propriétaires vous demandent de faire l écriture comptable et d expliquer la comptabilisation avec les critères appropriés. Voyez-vous un problème avec la clause imposée par la banque pour la dette long terme de SLB (vous trouverez l information dans les notes ci-dessous)? Proposez une solution pour régler la situation, si problème il y a. Vous trouverez en annexe des états financiers de la société pour guider vos décisions. 6

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Dette à long terme La dette à long terme comprend un prêt de 4 millions, avec des intérêts au taux fixe de 6 % calculés sur la valeur restante de la dette. La valeur remboursée chaque année est de 500 000 $. La dette a été contractée en 2005. Une des conditions imposées par la banque pour accorder et maintenir ce prêt est que le ratio fond de roulement (l actif court terme sur le passif court terme) soit maintenu à un minimum de 1,0. 9