Marchés Internationaux

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1 Semaine du 08/06/2015 au 12/06/2015 Synthèse du marché 2 Marchés Internationaux 2 Infos marchés et secteurs 3 Sur le plan international - Zone Euro: Hausse du PIB de 0,4% au T1 Sur le plan national - Croissance : Le FMI prévoit 5% en Les réserves internationales : En hausse de 18.2% - Dolidol : 11 millions d euros pour une usine en Côte d Ivoire - Marsa Maroc : L introduction en Bourse toujours dans la phase d évaluation - Société Générale Maroc : Emprunt obligataire subordonné de 800 MMAD - Attijariwafa Bank : Finance MTN Cameroun à travers sa filiale SCB - : Wafa Assurance créera deux filiales en côte d Ivoire - Auto Hall : Plus de 168 MMAD de dividendes - BMCE Bank : Les taux d intérêt de l emprunt obligataire fixés - Brasseries du Maroc : Obtient le statut de contribuable catégorisé - CGI : Offre Publique de Retrait - CMT : Cède sa filiale ivoirienne - Stokvis : Relance un programme de rachat d actions - S2M : Investit au Bahreïn Données fondamentales 5 Données techniques 6

2 Synthèse de Marché PERFORMANCE DU MARCHE INDICES Valeur Performance Semaine 2015 MASI 9 647,75-0,91% 0,29% MADEX 7 889,31-1,01% 0,59% FTSE CSE ,66-0,86% -4,41% FTSE CSE All 8 037,92-1,24% -0,29% Capi. (Md MAD) 489,53-1,03% 1,05% VOLUME DU MARCHE DE LA SEMAINE En MMAD VOLUME % VQM Marché central 300,21 100,00% 60,04 Marché de blocs 0,00 0,00% 0,00 Marché global 300,21 100,0% 60,04 Evolution hebdomadaire des indices vs. volume lundi mardi mercredi jeudi vendredi Volume MC Volume MB MASI MADEX 0 Une semaine au rouge pour la Bourse de Casablanca comme en atteste l évolution de ses indices. Pour cette semaine, le MASI s est déprécié de 0.91% à points, tandis que le FTSE15 a reculé de 0.86 % à points. Leur performance year-to-date ressort respectivement à +0.29% pour le MASI et -4.41% pour le FTSE15. Par ailleurs, la capitalisation s établit à Md MAD, soit une variation annuelle de 1.05%. La place casablancaise a drainé un volume hebdomadaire de MMAD sur le marché global. Le volume quotidien moyen (VQM) sur le marché global depuis le début de l année s établit quant à lui à MMAD.. PRINCIPAUX VOLUMES DE LA SEMAINE CMP Quantité VOLUME (MMAD) % Marché central MAROC TELECOM 110, ,70 17,6% Total Maroc 600, ,13 7,0% ATTIJARIWAFA 433, ,33 6,1% COSUMAR 180, ,57 4,2% La tendance baissière du marché a été causée par la variation de plusieurs valeurs, à savoir NEXANS MAROC (-20.49%), STROC INDUSTRIE (-9.89%), EQDOM (-6.34%) et MAROC TELECOM (-6.01%). Le flux transactionnel sur le marché central a été réalisé essentiellement par les valeurs MAROC TELECOM, TOTAL MAROC, ATTIJARIWAFA BANK et COSUMAR qui ont représenté 34.89% des transactions de la semaine sur le marché central. Marchés Internationaux INDICES INTERNATIONAUX Indice Dernier Var % Var YtD % CAC ,80-1,40% 14,72% DAX ,50-1,22% 14,16% DOW JONES ,00-0,73% 0,48% NASDAQ 5055,44-0,53% 6,74% HANG SENG 27280,54 1,39% 15,57% NIKKEI 20407,08 0,12% 16,94% La Bourse de Paris a fini la semaine avec le moral en berne, largement affectée par l'évocation d'un défaut de la Grèce, qui a coupé toute envie de prendre des risques parmi les investisseurs. Le CAC 40 perdait 1.40%. Wall Street baissait vendredi, subissant de nouveau le contrecoup des zigzags de Bourses européennes en fort déclin à la suite d'inquiétudes renouvelées sur le dossier grec: le Dow Jones cédait 0,73% et le Nasdaq 0,53%. 2 : le Dow Jones cédait 0,12% et le Nasdaq 0.02%.

3 Infos Marchés et Secteurs Sur le plan international: Zone Euro: Hausse du PIB de 0,4% au T1 Le Produit intérieur brut (PIB) a progressé de 0,4% au premier trimestre dans la zone euro, en particulier grâce à la consommation des ménages, selon les chiffres publiés le 09 juin 2015 par l'office européen de statistiques Eurostat, confirmant une première estimation. Le PIB avait déjà progressé de 0,4% au quatrième trimestre 2014, souligne Eurostat, qui a révisé à la hausse sa précédente estimation de 0,3%. Sur le plan national: Croissance : Le FMI prévoit 5% en 2015 «L économie se redresse et les perspectives macroéconomiques au Maroc sont favorables, mais restent exposées à des risques extérieurs importants». Ce sont les affirmations du chef de la mission du Fonds monétaire international (FMI) pour le Maroc, Jean François Dauphin. Pour ce dernier, la croissance qui avait marqué un ralentissement en 2014 devrait se situer autour de 5%, cette année, grâce à une bonne campagne agricole et à une accélération progressive de l activité dans les autres secteurs. Suite à la baisse prix du pétrole et à la forte performance des exportations des secteurs émergents, la position extérieure a enregistré une certaine amélioration. Quand au déficit des transactions extérieures courantes, ce dernier a baissé pour atteindre 5.6% du PIB en Les réserves internationales : En hausse de 18.2% Les réserves internationales nettes se sont établies à Md MAD au 29 mai dernier. Elles sont en hausse de 18.2% en glissement annuel, selon Bank Al Maghrib (BAM). BAM indique que les réserves ont connu une progression de 0.4% par rapport à la semaine précédente. Notons que durant la période allant du 28 mai au 3 juin 2015, la banque centrale a injecté un montant de 36 Md MAD, accordé dans le cadre du programme de soutien au financement de la TPME. Sur la même période, le taux interbancaire est demeuré stable à 2.5% par rapport à la semaine précédente. Dolidol : 11 millions d euros pour une usine en Côte d Ivoire Le groupe Palmeraie Industrie & Services construit une usine Dolidol en Côte d Ivoire. Montant de l investissement : 11 millions d euros. Cet accord concrétise l ambition du groupe d accompagner l excellence dynamique marocoivoirienne et s inscrit dans le cadre de la nouvelle stratégie du groupe à l horizon Marsa Maroc : L introduction en Bourse toujours dans la phase d évaluation le projet d introduction en Bourse de Marsa Maroc est toujours dans la phase d évaluation et de conseil. Selon la Direction des entreprises publiques et de la privatisation (DEPP), l ouverture du capital du spécialiste national de l exploitation portuaire portera sur une partie minoritaire. Notons que le ministère de l Economie et des Finances a retenu l offre d un groupement composé d une banque d affaires marocaine et de cabinets internationaux pour la réalisation des missions d évaluation et de placement de Marsa Maroc en Bourse. Société Générale Maroc : Emprunt obligataire subordonné de 800 MMAD Société Générale marocaine de banques a décidé d émettre un emprunt obligataire subordonné d un montant global de 800 MMAD afin de renforcer ses fonds propres et financer le développement de son activité, notamment le crédit. Le CDVM a visé le 5 juin la note d information relative à cette émission. L opération, en 4 tranches, porte sur obligations subordonnées, d une valeur nominale unitaire de MAD cotées à la Bourse de Casablanca et non cotées. La période de souscription est prévue du 17 au 19 juin. Attijariwafa Bank : Finance MTN Cameroun à travers sa filiale SCB SCB (Filiale camerounaise d Attijariwafa Bank) accorde, avec cinq autres banques (Citibank Cameroun, Banque internationale du Cameroun pour l Epargne et le crédit, Standard Chartered Bank Cameroun, Société Générale Cameroun et Ecobank Cameroun), un prêt de 60 milliards de FCFA (environ de 1 Md MAD) à l operateur télécoms MTN Cameroun. L operateur obtient ce prêt en vue de renforcer son réseau 3G. Le financement attribué par le pool bancaire, est remboursable sur cinq ans. 3 2

4 Infos Marchés et Secteurs : Wafa Assurance créera deux filiales en côte d Ivoire Wafa Assurance va s implanter en Côte d Ivoire à travers la création de deux nouvelles filiales : Wafa Assurance Côte d Ivoire (Compagnie Non Vie) et Wafa Assurance Vie Côte d Ivoire. Une convention de déploiement des activités d assurance dans ce pays à travers ces deux filiales a été signée à l occasion de la visite royale. AWB ambitionne de contribuer activement au renforcement de la couverture de la population et des entreprises ivoiriennes et plus globalement du marché de l assurance en Côte d Ivoire. Auto Hall : Plus de 168 MMAD de dividendes Auto Hall va distribuer un dividende de 3.5 MAD par action, au titre de l exercice Au total, la société de distribution automobile va verser, à compter du 19 juin, un montant de MMAD à ses actionnaires. Justement, ce sont ces mêmes actionnaires qui ont entériné cette décision lors de la dernière réunion de l assemblée générale ordinaire de la société. BMCE Bank : Les taux d intérêt de l emprunt obligataire fixés BMCE Bank va rémunérer la tranche A (taux fixe) de l émission obligataire subordonnée entre 4.64% et 4.74%. La partie B (taux révisable) sera soumise à un coupon compris entre 3.59% et 3.69% la première année. Le groupe bancaire espère lever 2 Md MAD sur 10 ans. Il avait mobilisé 1 Md MAD sur la même maturité en septembre Les fonds serviront au financement et au développement de la banque mais également au renforcement des ratios prudentiels. Brasseries du Maroc : Obtient le statut de contribuable catégorisé La Société des Brasseries du Maroc (SBM), cotée à la Bourse de Casablanca, à été élue, le 10 juin, bon élève par l administration fiscale. Elle obtiendra ainsi le statut de contribuable catégorisé. Ce qui lui permettra de bénéficier d un traitement préférentiel. Celui-ci va dans le sens d une consolidation de ses relations avec l administration fiscale. Ainsi la SBM va désormais bénéficier d un a priori favorable dans l analyse des risques. CGI : Offre Publique de Retrait Les souscriptions à l offre publique de retrait (OPR) de la CGI démarrent le 15 juin et s étalent jusqu au 7 juillet. CDG Développement, l initiateur, espère rapatrier plus de 3.38 millions de titres (18.4% du capital) à un prix unitaire de 725MAD. L opération porte un montant maximal de 2.4 Md MAD. Elle aboutira à la radiation des actions CGI de la Bourse le 30 Septembre. CMT : Cède sa filiale ivoirienne Après son désengagement d Auplata, la Compagnie minière de Touissit (CMT) a annoncé la cession de la totalité de sa participation dans le capital d Osead Mining Côte d Ivoire (OMCI). Cette cession s inscrit dans le cadre de sa stratégie visant à se concentrer sur le développement de ses actifs miniers basés au Maroc. Ladite cession est ainsi une poursuite du désengagement de l activité or à l international. Stokvis : Relance un programme de rachat d actions Stokvis lance un second programme de rachat d actions. La Société reconduit, ainsi, son plan de régularisation de cours qui porte sur 5% de son capital, l équivalent de actions. La fourchette des prix varie entre 40 MAD comme maximum d achat et 30 MAD comme minimum de vente. Stokvis devra donc mobiliser un montant maximum de près de 18.4 MMAD dans le cadre de cette opération qui court sur 18 mois à compter du 2 juillet S2M : Investit au Bahreïn Le spécialiste de la monétique est sur une dynamique bien particulière ces derniers mois. Après avoir élargi les horizons de son business au marché néozélandais, S2M consolide ses activités dans la zone du Conseil de coopération du golfe (GCC). L enseigne cotée à la Bourse de Casablanca, vient de créer une joint-venture au Bahreïn afin de cibler le marché très dynamique des services financiers du Moyen-Orient. S2M Transactions GCC démarrera ses activités avec un capital de 3.5 millions de dollars, détenu à hauteur de 51% par l operateur marocain. 4 2

5 Données Fondamentales 5

6 Données Techniques 6

7 Khadija Saimane Hamza Elbouchtaoui Fouad Berrada 7