RESPONSABILITÉ DE LA DIRECTION À L ÉGARD DE L INFORMATION FINANCIÈRE

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1 RESPONSABILITÉ DE LA DIRECTION À L ÉGARD DE L INFORMATION FINANCIÈRE Les états financiers ci-joints ont été préparés par RBC Gestion mondiale d actifs Inc. («RBC GMA»), gestionnaire des fonds de placement RBC GMA (les «fonds»), et approuvés par le conseil d administration de RBC GMA. Nous sommes responsables de l information contenue dans les états financiers. Nous avons adopté des procédés et des contrôles appropriés pour nous assurer que l information financière est préparée dans un délai raisonnable et qu elle est fiable. Les états financiers ont été préparés en conformité avec les Normes internationales d information financière («IFRS») (et ils comprennent certains chiffres fondés sur des estimations et des jugements). Les principales méthodes comptables qui, à notre avis, sont appropriées pour les fonds, sont décrites dans la note 3 des notes générales accompagnant les états financiers. Damon G. Williams, FSA, FICA, CFA Chef de la direction RBC Gestion mondiale d actifs Inc. Heidi Johnston, CPA, CA Chef des finances Fonds RBC GMA Le 9 août 2018 États financiers intermédiaires non audités Les présents états financiers intermédiaires n ont pas été audités par les auditeurs externes des fonds. Les auditeurs externes auditeront les états financiers annuels des fonds conformément aux normes d audit généralement reconnues du Canada.

2 ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES 2018 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (non audité) (en milliers de dollars) FONDS ÉQUILIBRÉ VISION RBC Nombre Juste % de de titres Titres Coût valeur l actif net FONDS SOUS-JACENTS Fonds d obligations Vision RBC* $ $ Fonds d actions canadiennes Vision RBC* Fonds d actions mondiales Vision RBC* TOTAL DES FONDS SOUS-JACENTS ,0 Valeur nominale Juste % de (en milliers) Titres Coupon (%) Échéance Coût valeur l actif net OBLIGATIONS OBLIGATIONS CANADIENNES OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS 50 Banque de Montréal, GBP 1, juin $ 87 $ OBLIGATIONS FÉDÉRALES Gouvernement du Canada 0,750 1 er août ,1 OBLIGATIONS PROVINCIALES ET MUNICIPALES 285 Province de l Ontario, USD 1, mai Province de l Ontario, USD 2, sept Province de l Ontario, USD 2, mai Province de Québec, GBP 0, mai ,9 TOTAL DES OBLIGATIONS CANADIENNES ,0 OBLIGATIONS ÉTRANGÈRES Australie Gouvernement d Australie, AUD 2, mai ,5 Autriche 346 Gouvernement d Autriche, EUR 0, avr ,3 Belgique 683 Gouvernement de Belgique, EUR 2, juin Gouvernement de Belgique, EUR 3, juin ,8 Danemark Gouvernement du Danemark, DKK 1, nov ,5 Finlande 55 Gouvernement de Finlande, EUR 1, avr France 422 France O.A.T., EUR 1, mai France O.A.T., EUR 0, mai France O.A.T., EUR 1, mai France O.A.T., EUR 1, mai ,5 Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

3 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (non audité) (en milliers de dollars) FONDS ÉQUILIBRÉ VISION RBC Valeur nominale Juste % de (en milliers) Titres Coupon (%) Échéance Coût valeur l actif net Allemagne 240 République fédérale d Allemagne, EUR 1,500 4 sept $ 398 $ 430 République fédérale d Allemagne, EUR 1, août République fédérale d Allemagne, EUR 0, févr République fédérale d Allemagne, EUR 4,000 4 janv République fédérale d Allemagne, EUR 2, août Irlande Italie ,0 88 Gouvernement d Irlande, EUR 3, mars Gouvernement d Irlande, EUR 1, mai ,2 378 Buoni Poliennali Del Tesoro, EUR 0,650 1 er nov Buoni Poliennali Del Tesoro, EUR 0,450 1 er juin Buoni Poliennali Del Tesoro, EUR 1, sept Buoni Poliennali Del Tesoro, EUR 1,600 1 er juin Buoni Poliennali Del Tesoro, EUR 2,000 1 er févr Buoni Poliennali Del Tesoro, EUR 2,250 1 er sept Buoni Poliennali Del Tesoro, EUR 3,250 1 er sept Buoni Poliennali Del Tesoro, EUR 3,450 1 er mars ,0 Japon Development Bank of Japan Inc., JPY 1, sept Development Bank of Japan Inc., JPY 1, juin Gouvernement du Japon, 10 ans, JPY 0, sept Gouvernement du Japon, 20 ans, JPY 0, juin Gouvernement du Japon, 20 ans, JPY 0, sept Gouvernement du Japon, 20 ans, JPY 0, déc Gouvernement du Japon, 30 ans, JPY 1, déc Gouvernement du Japon, 30 ans, JPY 0, juin Gouvernement du Japon, 40 ans, JPY 0, mars ,9 Mexique Obligations mexicaines, MXN 5,750 5 mars ,1 Pays-Bas 110 Gouvernement des Pays-Bas, EUR 0, juill Gouvernement des Pays-Bas, EUR 2, janv ,2 Pologne 647 Gouvernement de Pologne, PLN 2, avr Gouvernement de Pologne, PLN 2, avr ,1 Roumanie 50 Gouvernement de Roumanie, EUR 4, sept Gouvernement de Roumanie, EUR 2,500 8 févr ,1 Afrique du Sud République sud-africaine, ZAR 10, déc ,2 Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

4 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (non audité) (en milliers de dollars) FONDS ÉQUILIBRÉ VISION RBC Valeur nominale Juste % de (en milliers) Titres Coupon (%) Échéance Coût valeur l actif net Espagne 395 Gouvernement d Espagne, EUR 2, avr $ 622 $ Gouvernement d Espagne, EUR 1, juill Gouvernement d Espagne, EUR 5, avr Gouvernement d Espagne, EUR 0, oct Gouvernement d Espagne, EUR 1, oct Gouvernement d Espagne, EUR 4, juill Gouvernement d Espagne, EUR 4, oct ,3 Obligations supranationales 93 Banque de développement d Asie, GBP 0, mars ,1 Suède Gouvernement de Suède, SEK 1, nov ,2 Royaume-Uni 606 Obligations du Royaume-Uni, GBP 1, juill Obligations du Royaume-Uni, GBP 4,500 7 sept Obligations du Royaume-Uni, GBP 3, janv ,3 États-Unis Trésor des États-Unis 1, nov Trésor des États-Unis 1, juill Trésor des États-Unis 1, janv Trésor des États-Unis 1, mai Trésor des États-Unis 2, févr Trésor des États-Unis 2, mai Trésor des États-Unis 3, févr Trésor des États-Unis 2, févr Obligations du Trésor des États-Unis indexées sur l inflation 2, févr ,8 TOTAL DES OBLIGATIONS ÉTRANGÈRES ,1 TOTAL DES OBLIGATIONS ,1 PLACEMENTS À COURT TERME ,1 TOTAL DES PLACEMENTS ,2 GAIN LATENT SUR LES CONTRATS DE CHANGE (ANNEXE A) 363 0,2 PERTE LATENTE SUR LES CONTRATS DE CHANGE (ANNEXE A) (615) (0,3) TOTAL DU PORTEFEUILLE $ ,1 AUTRES ÉLÉMENTS D ACTIF (DE PASSIF) NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES (112) (0,1) ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES $ 100,0 Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

5 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (non audité) (en milliers de dollars) FONDS ÉQUILIBRÉ VISION RBC ANNEXE A Contrats de change Gain Contrats Échéance latent Achat 200 AUD, vente 192 CAD à 1, juill $ Achat 502 CAD, vente DKK à 0, juill Achat 197 CAD, vente 200 AUD à 0, juill Achat 366 CAD, vente 238 EUR à 1, juill Achat DKK, vente 488 CAD à 4, juill Achat 977 CAD, vente 611 EUR à 1, juill Achat 111 CAD, vente 62 GBP à 1, juill Achat 9 CAD, vente 42 DKK à 0, juill Achat 62 EUR, vente 93 CAD à 0, juill Achat 158 CAD, vente JPY à 0, juill Achat 48 CAD, vente 36 USD à 1, juill Achat 12 CAD, vente 9 USD à 1, juill Achat 202 USD, vente 253 CAD à 0, juill Achat 13 CAD, vente 62 DKK à 0, juill Achat 20 CAD, vente 99 DKK à 0, juill Achat 356 CAD, vente 270 USD à 1, juill Achat 269 USD, vente 346 CAD à 0, juill Achat 18 CAD, vente 120 SEK à 0, juill Achat 338 CAD, vente 254 USD à 1, juill Achat 295 CAD, vente 187 EUR à 1, juill Achat 157 CAD, vente 89 GBP à 1, juill Achat 26 CAD, vente 15 GBP à 1, juill Achat 7 USD, vente 9 CAD à 0, juill Achat 360 CAD, vente 229 EUR à 1, juill Achat 69 CAD, vente 455 SEK à 0, juill Achat 97 USD, vente 126 CAD à 0, juill Achat 166 CAD, vente 785 DKK à 0, juill Achat 235 CAD, vente 149 EUR à 1, juill Achat 191 CAD, vente 121 EUR à 1, juill Achat 18 CAD, vente 85 DKK à 0, juill Achat 4 CAD, vente 2 GBP à 1, juill Achat 592 CAD, vente 376 EUR à 1, juill Achat 165 CAD, vente 92 GBP à 1, juill Achat 77 CAD, vente JPY à 0, juill Achat 188 CAD, vente SEK à 0, juill Achat CAD, vente EUR à 1, juill Achat 193 CAD, vente 548 PLN à 0, juill Achat 67 CAD, vente 190 PLN à 0, juill Achat 563 CAD, vente JPY à 0, juill Achat 78 CAD, vente JPY à 0, juill Achat 4 CAD, vente 3 USD à 1, juill Achat 240 EUR, vente 361 CAD à 0, juill Achat 95 EUR, vente 143 CAD à 0, juill Achat CAD, vente JPY à 0, juill Achat 492 CAD, vente JPY à 0, juill Achat 7 USD, vente 9 CAD à 0, juill Achat 113 USD, vente 145 CAD à 0, juill Achat 378 USD, vente 485 CAD à 0, er août Achat 5 USD, vente 6 CAD à 0, er août 2018 Achat 6 USD, vente 8 CAD à 0, er août 2018 Achat 69 CAD, vente 329 DKK à 0, août Achat 10 USD, vente 13 CAD à 0, août 2018 Achat 89 CAD, vente MXN à 0, août 2018 Achat 90 CAD, vente MXN à 0, août Achat 301 CAD, vente 195 EUR à 1, août Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers. ANNEXE A (suite) Contrats de change Gain Contrats Échéance latent Achat 73 CAD, vente 42 GBP à 1, août 2018 $ Achat 13 CAD, vente 10 USD à 1, août 2018 Achat 228 CAD, vente ZAR à 0, août Achat 11 CAD, vente 8 USD à 1, août 2018 Achat CAD, vente EUR à 1, août Achat 53 CAD, vente 525 ZAR à 0, août Achat 50 CAD, vente 38 USD à 1, août Achat 56 CAD, vente 57 AUD à 0, août Achat 3 CAD, vente 271 JPY à 0, août 2018 Achat 834 CAD, vente 540 EUR à 1, août Achat 404 CAD, vente 233 GBP à 1, août 2018 Achat 165 CAD, vente SEK à 0, août Achat 144 CAD, vente JPY à 0, août 2018 Achat 102 CAD, vente 493 DKK à 0, août 2018 Achat 4 USD, vente 5 CAD à 0, août 2018 Achat 83 CAD, vente 829 ZAR à 0, août Achat 680 USD, vente 879 CAD à 0, août Achat 288 CAD, vente 166 GBP à 1, août 2018 Achat 32 CAD, vente 21 EUR à 1, août 2018 Achat 238 EUR, vente 366 CAD à 0, août 2018 Achat 18 CAD, vente 88 DKK à 0, août 2018 Achat 564 CAD, vente 574 AUD à 0, août Achat 91 CAD, vente MXN à 0, août Achat 664 CAD, vente 381 GBP à 1, août Achat 206 CAD, vente NOK à 0, août 2018 Achat NOK, vente 201 CAD à 6, août Achat 119 GBP, vente 205 CAD à 0, sept Achat 39 CAD, vente 22 GBP à 1, sept Achat 130 CAD, vente 75 GBP à 1, sept Achat 71 CAD, vente JPY à 0, sept Achat 16 USD, vente 21 CAD à 0, sept Achat 53 CAD, vente 30 GBP à 1, sept Achat 38 CAD, vente 24 EUR à 1, sept Achat 68 EUR, vente 105 CAD à 0, sept Achat 34 CAD, vente JPY à 0, sept Achat 273 CAD, vente 276 AUD à 0, sept Achat 154 CAD, vente SEK à 0, sept Achat 61 CAD, vente 406 SEK à 0, sept Achat 311 CAD, vente 234 USD à 1, sept Achat 61 CAD, vente 35 GBP à 1, sept Achat 530 CAD, vente 400 USD à 1, sept Achat 46 CAD, vente 35 USD à 1, sept Achat 491 CAD, vente 370 USD à 1, sept Achat 230 CAD, vente 173 USD à 1, sept Achat 121 CAD, vente JPY à 0, sept Achat CAD, vente USD à 1, sept Achat 16 CAD, vente 16 AUD à 0, sept Achat 418 CAD, vente 269 EUR à 1, sept Achat 286 CAD, vente 215 USD à 1, sept Achat 114 CAD, vente 754 SEK à 0, sept Achat 6 USD, vente 8 CAD à 0, oct Achat 38 CAD, vente 29 USD à 1, oct Achat 35 USD, vente 46 CAD à 0, oct Achat 7 USD, vente 9 CAD à 0, oct Achat CAD, vente EUR à 1, oct Achat 367 CAD, vente 277 USD à 1, oct $

6 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (non audité) (en milliers de dollars) FONDS ÉQUILIBRÉ VISION RBC ANNEXE A (suite) Contrats de change Perte Contrats Échéance latente Achat CAD, vente USD à 1, juill (34) $ Achat 166 CAD, vente JPY à 0, juill (2) Achat 141 CAD, vente 92 EUR à 1, juill (1) Achat JPY, vente 122 CAD à 82, juill (3) Achat 773 CAD, vente 614 USD à 1, juill (34) Achat 728 CAD, vente 571 USD à 1, juill (22) Achat 26 CAD, vente 20 USD à 1, juill (1) Achat 374 CAD, vente 288 USD à 1, juill (4) Achat 151 CAD, vente 120 USD à 1, juill (7) Achat 222 CAD, vente JPY à 0, juill (1) Achat 166 CAD, vente 131 USD à 1, juill (6) Achat 699 CAD, vente 556 USD à 1, juill (32) Achat 499 CAD, vente 392 USD à 1, juill (17) Achat 200 CAD, vente 157 USD à 1, juill (6) Achat 126 CAD, vente 100 USD à 1, juill (6) Achat 201 CAD, vente JPY à 0, juill (1) Achat 56 CAD, vente JPY à 0, juill (1) Achat 41 CAD, vente 24 GBP à 1, juill (1) Achat 362 CAD, vente 236 EUR à 1, juill (1) Achat SEK, vente 187 CAD à 6, juill (3) Achat 210 USD, vente 279 CAD à 0, juill (3) Achat 310 CAD, vente 242 USD à 1, juill (8) Achat 146 CAD, vente 113 USD à 1, juill (2) Achat 68 CAD, vente 53 USD à 1, août 2018 (2) Achat CAD, vente USD à 1, août 2018 (148) Achat 274 CAD, vente JPY à 0, août 2018 (2) Achat 46 CAD, vente 36 USD à 1, août 2018 (1) Achat 72 CAD, vente 42 GBP à 1, août 2018 (1) Achat 177 CAD, vente 184 AUD à 0, août 2018 (1) Achat 367 CAD, vente 285 USD à 1, août 2018 (7) Achat 172 CAD, vente JPY à 0, août 2018 (1) Achat 101 CAD, vente 66 EUR à 1, août 2018 (1) Achat 356 CAD, vente 206 GBP à 1, août 2018 (2) Achat 136 GBP, vente 237 CAD à 0, août 2018 (1) Achat 811 SEK, vente 122 CAD à 6, août 2018 (2) Achat 389 CAD, vente 305 USD à 1, août 2018 (12) Achat CAD, vente EUR à 1, août 2018 (5) Achat 128 CAD, vente 100 USD à 1, août 2018 (3) Achat CAD, vente 838 EUR à 1, août 2018 (3) Achat 460 CAD, vente 303 EUR à 1, août 2018 (7) Achat 213 CAD, vente 140 EUR à 1, août 2018 (3) Achat 24 CAD, vente 19 USD à 1, août 2018 (1) Achat 90 CAD, vente 437 DKK à 0, août 2018 (1) Achat 838 CAD, vente 548 EUR à 1, août 2018 (6) Achat 203 CAD, vente 117 GBP à 1, août 2018 (1) Achat 333 CAD, vente 217 EUR à 1, août 2018 (1) Achat 326 CAD, vente 188 GBP à 1, août 2018 (1) Achat 831 CAD, vente 651 USD à 1, août 2018 (24) Achat CAD, vente 868 EUR à 1, août 2018 (20) Achat CAD, vente 962 USD à 1, août 2018 (26) Achat 551 CAD, vente 361 EUR à 1, août 2018 (5) Achat CAD, vente USD à 1, sept (38) Achat 206 CAD, vente 119 GBP à 1, sept (1) ANNEXE A (suite) Contrats de change Perte Contrats Échéance latente Achat 41 CAD, vente 32 USD à 1, sept (1) $ Achat 855 CAD, vente 559 EUR à 1, sept (6) Achat 171 EUR, vente 266 CAD à 0, sept (3) Achat 90 CAD, vente 59 EUR à 1, sept (1) Achat 312 CAD, vente 205 EUR à 1, sept (4) Achat CAD, vente 700 EUR à 1, sept (14) Achat 248 CAD, vente 191 USD à 1, sept (3) Achat 257 CAD, vente 167 EUR à 1, sept (1) Achat CAD, vente JPY à 0, sept (5) Achat CAD, vente 803 EUR à 1, sept (8) Achat 770 USD, vente CAD à 0, sept (9) Achat 54 USD, vente 72 CAD à 0, sept (1) Achat 169 CAD, vente 111 EUR à 1, sept (2) Achat 485 CAD, vente 375 USD à 1, sept (8) Achat CAD, vente USD à 1, sept (19) Achat 221 CAD, vente JPY à 0, sept (1) Achat CAD, vente 790 USD à 1, oct (5) Achat 491 CAD, vente DKK à 0, oct (1) (615) $ TOTAL DES CONTRATS DE CHANGE (252) $ Toutes les contreparties ont une notation d au moins A. * Placement dans une partie liée (se reporter à la note 8 des notes générales). Les placements à court terme, qui peuvent comprendre des bons du Trésor, des billets de trésorerie, des dépôts à terme et des billets à escompte, portent intérêt à un taux de 1,20 % et viennent à échéance le 3 juillet Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

7 ÉTATS FINANCIERS (non audité) FONDS ÉQUILIBRÉ VISION RBC États de la situation financière (non audité) (en milliers de dollars, sauf les montants par part) (se reporter à la note 2 des notes générales) décembre 2017 ACTIF Placements, à la juste valeur $ $ Trésorerie Montant à recevoir de courtiers 365 Souscriptions à recevoir Gain latent sur les contrats de change Dividendes à recevoir, intérêts courus et autres éléments d actif TOTAL DE L ACTIF PASSIF Montant à payer à des courtiers 769 Rachats à payer Perte latente sur les contrats de change Créditeurs et charges à payer TOTAL DU PASSIF, HORS ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES («VALEUR LIQUIDATIVE») $ $ Placements, au coût $ $ VALEUR LIQUIDATIVE SÉRIE A $ $ SÉRIE CONSEILLERS $ $ SÉRIE D $ $ SÉRIE DZ $ $ SÉRIE F $ $ SÉRIE O 742 $ 834 $ VALEUR LIQUIDATIVE PAR PART SÉRIE A 12,05 $ 11,71 $ SÉRIE CONSEILLERS 12,11 $ 11,77 $ SÉRIE D 12,84 $ 12,43 $ SÉRIE DZ 10,12 $ 9,78 $ SÉRIE F 13,03 $ 12,59 $ SÉRIE O 10,20 $ 9,81 $ États du résultat global (non audité) (en milliers de dollars, sauf les montants par part) Périodes closes les (se reporter à la note 2 des notes générales) REVENUS (se reporter à la note 3 des notes générales) Dividendes 2 $ 859 $ Intérêts à distribuer Revenu tiré des fiducies de placement Revenus tirés des instruments dérivés (697) (511) Gain (perte) net réalisé sur les placements Variation du gain (perte) latent sur les placements TOTAL DU GAIN (PERTE) NET SUR LES PLACEMENTS ET LES INSTRUMENTS DÉRIVÉS Revenu tiré de prêts de titres (se reporter à la note 7 des notes générales) 7 10 Gain (perte) net sur les soldes en devises (80) 9 TOTAL DES AUTRES REVENUS (PERTES) (73) 19 TOTAL DES REVENUS (PERTES) CHARGES (se reporter aux notes annexes renseignements propres au fonds) Frais de gestion Frais d administration Frais liés au Comité d examen indépendant 1 1 TPS/TVH Coûts de transactions 23 Retenue d impôt à la source (3) 83 TOTAL DES CHARGES AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA VALEUR LIQUIDATIVE $ $ AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA VALEUR LIQUIDATIVE SÉRIE A $ $ SÉRIE CONSEILLERS 575 $ 166 $ SÉRIE D 112 $ 90 $ SÉRIE DZ 807 $ $ SÉRIE F $ 172 $ SÉRIE O 29 $ $ AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA VALEUR LIQUIDATIVE PAR PART SÉRIE A 0,34 $ 0,33 $ SÉRIE CONSEILLERS 0,34 $ 0,33 $ SÉRIE D 0,41 $ 0,39 $ SÉRIE DZ 0,34 $ 0,46 $ SÉRIE F 0,46 $ 0,30 $ SÉRIE O 0,41 $ (0,11) $ Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

8 ÉTATS FINANCIERS (non audité) FONDS ÉQUILIBRÉ VISION RBC Tableaux des flux de trésorerie (non audité) (en milliers de dollars) Périodes closes les (se reporter à la note 2 des notes générales) FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS D EXPLOITATION Augmentation (diminution) de la valeur liquidative $ $ AJUSTEMENTS AUX FINS DU RAPPROCHEMENT DES ENTRÉES (SORTIES) DE TRÉSORERIE NETTES LIÉES AUX ACTIVITÉS D EXPLOITATION Intérêts à distribuer (1) (1) Distributions autres qu en trésorerie provenant des fonds sous-jacents (417) Perte (gain) nette réalisée sur les placements (1 508) (1 589) Variation de la perte (gain) latente sur les placements (10 949) (1 955) (Augmentation) diminution des débiteurs (23) 4 Augmentation (diminution) des créditeurs 1 75 (Augmentation) diminution des comptes sur marge Coût des placements acquis ( ) ( ) Produit de la vente et à l échéance de placements ENTRÉES (SORTIES) DE TRÉSORERIE NETTES LIÉES AUX ACTIVITÉS D EXPLOITATION (11 836) (59 001) FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT Produit de l émission de parts rachetables Trésorerie versée au rachat de parts rachetables (18 670) (9 064) Distributions versées aux porteurs de parts rachetables ENTRÉES (SORTIES) DE TRÉSORERIE NETTES LIÉES AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT $ $ Augmentation (diminution) nette de la trésorerie pour la période 49 (55 188) Trésorerie (découvert bancaire) à l ouverture TRÉSORERIE (DÉCOUVERT BANCAIRE) À LA CLÔTURE 273 $ (55 132) $ Intérêts reçus (payés) 410 $ 454 $ Dividendes reçus, après déduction des retenues d impôt à la source 5 $ 809 $ Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

9 ÉTATS FINANCIERS (non audité) FONDS ÉQUILIBRÉ VISION RBC États des variations de la valeur liquidative (non audité) (en milliers de dollars) Périodes closes les (se reporter à la note 2 des notes générales) Série A Série Conseillers Série D Série DZ VALEUR LIQUIDATIVE À L OUVERTURE $ $ $ $ $ $ $ $ AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA VALEUR LIQUIDATIVE Frais de rachat anticipé Produit de l émission de parts rachetables Réinvestissement des distributions aux porteurs de parts rachetables Rachat de parts rachetables (12 913) (11 139) (1 951) (757) (540) (385) (1 460) (2) AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE LIÉE AUX OPÉRATIONS SUR LES PARTS RACHETABLES (452) Distributions tirées du revenu net Distributions tirées des gains nets Remboursements de capital TOTAL DES DISTRIBUTIONS AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE DE LA VALEUR LIQUIDATIVE VALEUR LIQUIDATIVE À LA CLÔTURE $ $ $ $ $ $ $ $ Périodes closes les (se reporter à la note 2 des notes générales) Série F Série O Total VALEUR LIQUIDATIVE À L OUVERTURE $ $ 834 $ $ $ $ AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA VALEUR LIQUIDATIVE Frais de rachat anticipé Produit de l émission de parts rachetables Réinvestissement des distributions aux porteurs de parts rachetables Rachat de parts rachetables (6 017) (619) (209) (23 090) (12 902) AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE LIÉE AUX OPÉRATIONS SUR LES PARTS RACHETABLES (121) Distributions tirées du revenu net Distributions tirées des gains nets Remboursements de capital TOTAL DES DISTRIBUTIONS AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE DE LA VALEUR LIQUIDATIVE (92) VALEUR LIQUIDATIVE À LA CLÔTURE $ $ 742 $ 849 $ $ $ Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

10 NOTES ANNEXES RENSEIGNEMENTS PROPRES AU FONDS (non audité) FONDS ÉQUILIBRÉ VISION RBC Les parts de série DZ ont fait l objet d un plafonnement et ne peuvent plus être souscrites par de nouveaux investisseurs depuis le Les investisseurs qui détiennent actuellement des parts de série DZ du fonds peuvent continuer à souscrire des parts additionnelles de cette série. De plus, RBC GMA pourrait continuer à permettre à certains investisseurs, y compris aux fonds liés, de souscrire des parts de cette série. Informations générales (se reporter à la note 1 des notes générales) L objectif de placement du fonds consiste à offrir un potentiel de croissance du capital à long terme et, dans une moindre mesure, un revenu modéré, aux investisseurs qui sont à la recherche de placements socialement responsables en investissant essentiellement dans des actions et des titres à revenu fixe canadiens, américains et internationaux, directement ou indirectement par des placements dans des fonds communs de placement gérés par RBC GMA ou l une de ses sociétés liées. Les parts de série DZ et de série O ont été créées le 19 mai Risque lié aux instruments financiers et gestion du capital (se reporter à la note 5 des notes générales) Risque de crédit (%) Les titres exposés au risque de crédit, à l exclusion des placements à court terme, comptent pour 40,3 % (39,0 % au 31 décembre 2017) de la valeur liquidative du fonds. Le tableau ci-dessous résume l exposition du fonds au risque de crédit, en fonction de la notation des émetteurs en date du : Notation décembre 2017 AAA 50,6 54,4 AA 14,0 14,7 A 22,7 20,1 BBB 11,5 10,6 BB 0,6 0,2 Sans notation 0,6 Total 100,0 100,0 Risque de concentration (%) Le tableau ci-dessous résume l exposition du fonds (compte tenu des produits dérivés, le cas échéant) en date du : Répartition des placements décembre 2017 Fonds d actions 57,9 58,1 Obligations étrangères 24,1 22,4 Fonds de revenu 14,1 13,7 Obligations canadiennes 2,0 2,8 Trésorerie/Autres 1,9 3,0 Total 100,0 100,0 Risque de taux d intérêt (%) Les titres à revenu fixe et les titres de créance, à l exclusion des placements à court terme, comptent pour 26,1 % (38,9 % au 31 décembre 2017) de la valeur liquidative du fonds. Le tableau ci-dessous résume l exposition du fonds au risque de taux d intérêt, en fonction de la durée résiduelle des placements en date du : Durée décembre 2017 Moins de un an 2,4 1,7 1 an à 5 ans 49,5 38,8 5 ans à 10 ans 26,4 37,7 Plus de 10 ans 21,7 21,8 Total 100,0 100,0 En date du 2018, si les taux d intérêt en vigueur avaient augmenté ou diminué de 1 %, et que toutes les autres variables avaient été constantes, la valeur liquidative du fonds aurait pu respectivement diminuer ou augmenter d environ 1,9 % (2,9 % au 31 décembre 2017). En fait, les résultats réels pourraient différer de la présente analyse de sensibilité, et la différence pourrait être importante. Risque de change (% de la valeur liquidative) Le tableau ci-dessous résume l exposition nette du fonds au risque de change (compte tenu des opérations de couverture, le cas échéant) en date du : Devise décembre 2017 Dollar américain 24,3 25,8 Livre sterling 3,6 3,0 Euro 3,5 3,0 Yen japonais 2,1 2,3 Franc suisse 1,5 1,5 Dollar de Hong Kong 1,2 1,2 Rand sud-africain 1,0 1,4 Autres devises 0,1 Total 37,2 38,3 Se reporter aux notes générales à la suite des présentes.

11 NOTES ANNEXES RENSEIGNEMENTS PROPRES AU FONDS (non audité) FONDS ÉQUILIBRÉ VISION RBC En date du 2018, si la valeur du dollar canadien avait augmenté ou diminué de 5 % par rapport aux devises susmentionnées, la valeur liquidative du fonds aurait pu respectivement diminuer ou augmenter d environ 1,9 % (1,9 % au 31 décembre 2017), à condition que tous les autres facteurs aient été constants. En fait, les résultats réels pourraient différer de la présente analyse de sensibilité, et la différence pourrait être importante. Autre risque de prix (% de l incidence sur la valeur liquidative) Le tableau ci-dessous présente l incidence d une variation de 1 % du rendement de l indice général (indiqué ci-dessous) sur la valeur liquidative du fonds, selon la corrélation historique sur 36 mois des données sur le rendement du fonds et de l indice, tous les autres facteurs restant constants, en date du : décembre 2017 Indice S&P/TSX Capped Composite Total Return Index + ou - 0,4 + ou - 0,4 Puisque la corrélation historique pourrait ne pas être représentative de la corrélation future, les résultats réels pourraient différer de la présente analyse de sensibilité, et la différence pourrait être importante. Hiérarchie des justes valeurs (en milliers de dollars, sauf les pourcentages) (se reporter à la note 3 des notes générales) Le tableau ci-dessous présente le sommaire des données utilisées en date du 2018 et du 31 décembre Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actions Fonds sous-jacents Titres à revenu fixe et titres de créance Placements à court terme Instruments dérivés actifs Instruments dérivés passifs (615) (615) Total des instruments financiers % du total du portefeuille 71,9 28,1 100,0 31 décembre 2017 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actions Fonds sous-jacents Titres à revenu fixe et titres de créance Placements à court terme Instruments dérivés actifs Instruments dérivés passifs (215) (215) Total des instruments financiers % du total du portefeuille 71,9 28,1 100,0 Pour les périodes closes le 2018 et le 31 décembre 2017, il n y a eu aucun transfert d instruments financiers entre le niveau 1, le niveau 2 et le niveau 3. Frais de gestion et d administration (se reporter à la note 8 des notes générales) Les frais de gestion et les frais d administration pour chaque série de parts du fonds sont payables à RBC GMA et sont calculés selon les pourcentages annuels suivants, avant TPS/TVH, de la valeur liquidative quotidienne de chaque série de parts du fonds. Frais de gestion* Frais d administration Série A 1,75 % 0,10 % Série Conseillers 1,75 % 0,10 % Série D 1,00 % 0,10 % Série DZ 0,75 % 0,10 % Série F 0,75 % 0,10 % Série O s.o. 0,02 % * Le 2017, les frais de gestion pour les parts de série A et de série Conseillers ont diminué, passant de 1,85 % à 1,75 %. Les frais de gestion pour les parts de série D et de série F ont aussi diminué, passant respectivement de 1,10 % à 1,00 % et de 0,85 % à 0,75 %. Le 2017, les frais d administration pour les parts de série A ont diminué, passant de 0,15 % à 0,10 %. Les porteurs de parts de série O versent directement à RBC GMA des frais de gestion négociés en contrepartie des services de conseils en placement. Placements détenus par des parties liées (en milliers de dollars, sauf les nombres de parts) La Banque Royale du Canada, ou l une de ses filiales, détenait les placements suivants dans le fonds en date du : décembre 2017 Nombre de parts détenues Série DZ Série O Valeur des parts 2 2 Se reporter aux notes générales à la suite des présentes.

12 NOTES ANNEXES RENSEIGNEMENTS PROPRES AU FONDS (non audité) FONDS ÉQUILIBRÉ VISION RBC Entités structurées non consolidées (%) (se reporter à la note 3 des notes générales) Le tableau ci-dessous résume les participations du fonds dans les fonds parrainés en pourcentage de la valeur liquidative («VL») et en pourcentage de la valeur liquidative des fonds parrainés («Participation»). Tous les fonds parrainés sont établis au Canada et y exercent leurs activités décembre 2017 VL Participation VL Participation Fonds d obligations Vision RBC 14,1 13,7 13,7 11,4 Fonds d actions canadiennes Vision RBC 21,8 23,8 20,6 22,0 Fonds d actions mondiales Vision RBC 36,1 18,4 37,5 18,6 Impôts (en milliers de dollars) (se reporter à la note 6 des notes générales) Le fonds n avait pas enregistré de pertes en capital ni de pertes autres qu en capital au 31 décembre Parts rachetables (en milliers) Aucune limite n est imposée quant au nombre de parts pouvant être émises. Les parts sont achetées et rachetées à la valeur liquidative par part. Périodes closes les (se reporter à la note 2 des notes générales) Série A Nombre de parts à l ouverture Nombre de parts émises Nombre de parts réinvesties Nombre de parts rachetées (1 092) (942) Nombre de parts à la clôture Série Conseillers Nombre de parts à l ouverture Nombre de parts émises Nombre de parts réinvesties Nombre de parts rachetées (165) (64) Nombre de parts à la clôture Série D Nombre de parts à l ouverture Nombre de parts émises Nombre de parts réinvesties Nombre de parts rachetées (43) (31) Nombre de parts à la clôture Périodes closes les (se reporter à la note 2 des notes générales) Série DZ Nombre de parts à l ouverture Nombre de parts émises Nombre de parts réinvesties Nombre de parts rachetées (148) Nombre de parts à la clôture Série F Nombre de parts à l ouverture Nombre de parts émises Nombre de parts réinvesties Nombre de parts rachetées (469) (49) Nombre de parts à la clôture Série O Nombre de parts à l ouverture 85 Nombre de parts émises 9 86 Nombre de parts réinvesties Nombre de parts rachetées (21) Nombre de parts à la clôture Coûts de transactions (en milliers de dollars, sauf les pourcentages) Coûts de transactions, y compris les commissions des courtiers, sur les mouvements de portefeuille pour les périodes closes les : $ % $ % Total des coûts de transactions Commissions des courtiers liés* 1 4 Ententes sur les commissions 4 17 * Se reporter à la note 8 des notes générales. Les ententes sur les commissions font partie des commissions versées à des courtiers. Le fonds utilise des ententes sur les commissions (auparavant appelées «rabais de courtage») à l égard des produits et des services liés à la recherche ou à l exécution des commandes. Revenu tiré de prêts de titres (en milliers de dollars, sauf les pourcentages) (se reporter à la note 7 des notes générales) Juste valeur des titres prêtés et de la garantie reçue, en date du : Juste valeur des titres prêtés Juste valeur de la garantie reçue Se reporter aux notes générales à la suite des présentes.

13 NOTES ANNEXES RENSEIGNEMENTS PROPRES AU FONDS (non audité) FONDS ÉQUILIBRÉ VISION RBC Le tableau ci-dessous présente le rapprochement du revenu brut tiré des opérations de prêts de titres du fonds et du revenu tiré de prêts de titres présenté dans les états du résultat global $ % $ % Revenu brut RBC SI (payé) (2) (25) (4) (29) Impôt retenu à la source (1) Revenu du fonds Fusion de fonds (en milliers) À la fermeture des bureaux le 2017, le Fonds équilibré Valeurs communautaires Phillips, Hager & North a été fusionné avec le Fonds équilibré Vision RBC, selon la méthode de l acquisition. En vertu de cette méthode, le fonds maintenu est désigné comme le fonds acquéreur, et le fonds dissous est désigné comme le fonds acquis. Le choix est fondé sur certains éléments du fonds maintenu tels que les objectifs de placement, la composition du portefeuille et la taille de l actif du fonds. Les détails relatifs au Fonds équilibré Valeurs communautaires Phillips, Hager & North (le «fonds dissous») et au Fonds équilibré Vision RBC (le «fonds maintenu») se présentent comme suit : Actif net acquis par le fonds maintenu Série A $ Série Conseillers $ Série DZ $ Série F $ Série O 828 $ Taux d échange série A 1,32 Parts émises par le fonds maintenu série A 999 Taux d échange série Conseillers 1,32 Parts émises par le fonds maintenu série Conseillers 970 Taux d échange série D Parts émises par le fonds maintenu série D Taux d échange série DZ 1,56 Parts émises par le fonds maintenu série DZ Taux d échange série F 1,23 Parts émises par le fonds maintenu série F 704 Taux d échange série O 1,56 Parts émises par le fonds maintenu série O 84 Le fonds maintenu désigné ci-dessus a acquis la totalité de l actif et a pris en charge la totalité du passif du fonds dissous à leur juste valeur de marché et a émis en contrepartie des parts de fonds dont la valeur est équivalente à celle de l actif net du fonds dissous. Par conséquent, les porteurs de parts du fonds dissous sont devenus des porteurs de parts du fonds maintenu. Après la fusion, le fonds dissous a été liquidé. Au 2017, tous les placements du fonds dissous ont été cédés au fonds maintenu à leur juste valeur de marché. Les états financiers du fonds maintenu comprennent les résultats d exploitation du fonds dissous à partir de la date de fusion. Toutes les données comparatives figurant dans ces états financiers s appliquent uniquement au fonds maintenu. En vertu des règles fiscales de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada) touchant les réorganisations, la fusion a été effectuée avec report d impôt (roulement fiscal), et la fin d année d imposition du fonds dissous et du fonds maintenu est réputée être le Les placements affichant des pertes latentes sont réputés avoir été cédés à leur juste valeur de marché, et les placements affichant des gains latents sont réputés avoir été cédés à leur juste valeur de marché ou au montant choisi. Le fonds n avait aucun passif d impôt au Tous les reports de pertes en capital et de pertes autres qu en capital sont venus à échéance par suite de la fusion. Aucun coût lié à la fusion n a été imputé aux fonds ni aux porteurs de parts. Se reporter aux notes générales à la suite des présentes.

14 NOTES GÉNÉRALES (non audité) (voir également les renseignements propres au fonds) 1. Les fonds Les fonds (le «fonds» ou les «fonds») sont des fiducies de fonds communs de placement à capital variable régies par les lois de la province d Ontario ou de la province de la Colombie-Britannique. RBC GMA est le gestionnaire et le gestionnaire de portefeuille des fonds, et son siège social est situé au 155, rue Wellington Ouest, 22 e étage, Toronto (Ontario). RBC GMA est aussi le fiduciaire des fonds régis par les lois de la province d Ontario. La publication des présents états financiers a été approuvée par le conseil d administration de RBC GMA le 9 août Les fonds peuvent émettre un nombre illimité de parts de série A, de série Conseillers, de série Conseillers T5, de série T5, de série T8, de série H, de série D, de série DZ, de série F, de série FT5, de série FT8, de série I et de série O. Les parts de série A ne comportent aucuns frais d acquisition et sont offertes à tous les investisseurs par l intermédiaire de courtiers autorisés. Les parts de série Conseillers et de série Conseillers T5 sont offertes à tous les investisseurs par l intermédiaire de courtiers autorisés et sont assorties de frais d acquisition initiaux ou de frais d acquisition réduits. Pour certains fonds, les parts de série Conseillers et de série Conseillers T5 sont assorties d une option de frais d acquisition reportés. Dans le cas des frais d acquisition initiaux, les investisseurs paient des frais d acquisition variant de 0 % à 5 % du montant investi. Dans le cas des frais d acquisition reportés ou des frais d acquisition réduits, des frais d acquisition peuvent s appliquer, comme il est indiqué dans le prospectus simplifié. Les parts de série T5 et de série T8 ne comportent aucuns frais d acquisition et sont offertes à tous les investisseurs par l intermédiaire de courtiers autorisés. Les parts de série H ne comportent aucuns frais d acquisition, sont assorties de frais moins élevés que ceux des parts de série A, et ne sont offertes qu aux investisseurs qui effectuent le placement minimal requis et qui maintiennent le solde minimal requis par l intermédiaire de courtiers autorisés. Les parts de série D et de série DZ ne comportent aucuns frais d acquisition et sont assorties de frais moins élevés que ceux des parts de série A. Les parts de série D et de série DZ sont offertes aux investisseurs qui ont un compte auprès de RBC Placements en Direct Inc., de Phillips, Hager & North gestion de fonds de placement collectif ltée («PHN GF») ou de certains autres courtiers autorisés (principalement des courtiers exécutants). Les parts de série F, de série FT5 et de série FT8 ne comportent aucuns frais d acquisition et sont assorties de frais moins élevés que ceux des parts de série A. Les parts de série F, de série FT5 et de série FT8 ne sont offertes qu aux investisseurs qui ont un compte à honoraires auprès de leur courtier. Les parts de série I ne comportent aucuns frais d acquisition, sont assorties de frais moins élevés que ceux des parts de série F, de série FT5 et de série FT8, et ne sont offertes qu aux investisseurs qui effectuent le placement minimal requis, qui maintiennent le solde minimal requis et qui ont un compte auprès d un courtier signataire d une entente sur la rémunération conclue avec RBC GMA. Les parts de série O ne sont offertes qu aux grands investisseurs individuels ou institutionnels, ou aux courtiers. Les fonds ne paient aucuns frais de gestion sur les parts de série O. Les porteurs de parts versent directement des frais de gestion négociés à RBC GMA en contrepartie des services de conseils en placement. 2. Période L information fournie dans les présents états financiers et les notes annexes porte sur les semestres clos les 2018 et 2017 ou est en date du 2018 et du 31 décembre 2017, le cas échéant. Pour l exercice au cours duquel un fonds ou une série sont créés, le terme «période» désigne la période allant de la date de création au de cet exercice. 3. Résumé des principales méthodes comptables Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière (les «IFRS») et IAS 34 Information financière intermédiaire publiées par l International Accounting Standards Board (l «IASB»). Les principales méthodes comptables des fonds, lesquels sont des entités d investissement, sont les suivantes : Adoption de nouvelles normes comptables Les fonds ont adopté IFRS 9 Instruments financiers le 1 er janvier La nouvelle norme exige que les actifs financiers soient classés au coût amorti et à la juste valeur, les variations de la juste valeur étant comptabilisées par le biais du résultat net («JVRN») ou à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global («JVAERG»), selon le modèle économique adopté par l entité pour la gestion des actifs financiers et les caractéristiques des flux de trésorerie contractuels des actifs financiers. La détermination du modèle économique adopté nécessite un jugement comptable.

15 NOTES GÉNÉRALES (non audité) (voir également les renseignements propres au fonds) L adoption d IFRS 9, qui a été appliquée rétrospectivement sans l utilisation de données acquises a posteriori, n a entraîné aucun changement à l évaluation des instruments financiers pour la période considérée ou la période comparative. Les actifs et les passifs financiers du fonds auparavant désignés à la JVRN conformément à IAS 39 Instruments financiers continuent d être évalués à la JVRN. Les autres actifs et passifs financiers continueront d être évalués au coût amorti. Classement et évaluation des actifs et des passifs financiers et des dérivés Chaque fond classe son portefeuille de placements et de dérivés selon le modèle économique pour la gestion du portefeuille et les caractéristiques des flux de trésorerie contractuels. Le portefeuille d actifs et de passifs financiers et de dérivés est géré et la performance est évaluée d après la méthode de la juste valeur. Les flux de trésorerie contractuels des titres de créance du fonds sont constitués uniquement de capital et d intérêt; toutefois ces titres ne sont pas détenus à des fins de perception des flux de trésorerie contractuels ou à des fins de perception des flux de trésorerie contractuels et de vente. La perception des flux de trésorerie contractuels est simplement accessoire à l atteinte des objectifs du modèle économique des fonds. Par conséquent, tous les placements et les contrats dérivés sont évalués à la JVRN. Les obligations des fonds au titre de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables représentent des passifs financiers et sont évaluées au montant de rachat, ce qui équivaut approximativement à la juste valeur à la date de clôture. Tous les autres actifs et passifs financiers sont évalués au coût amorti. Classement des parts rachetables Les caractéristiques des fonds varient d une série à l autre. Par conséquent, les parts rachetables en circulation sont classées dans les passifs financiers, conformément aux exigences d IAS 32 Instruments financiers : Présentation. Entités structurées non consolidées Les fonds peuvent investir dans d autres fonds et fonds négociés en bourse («FNB») gérés par le gestionnaire ou l une de ses sociétés liées (les «fonds parrainés») et peuvent aussi investir dans d autres fonds et d autres FNB gérés par des entités non liées (les «fonds non parrainés») (collectivement, les «fonds sous-jacents»). Les fonds sous-jacents sont considérés comme des entités structurées non consolidées, car leurs décisions ne sont pas influencées par les droits de vote ou tout autre droit similaire que détiennent les fonds. Les placements dans les fonds sous-jacents sont assujettis aux modalités énoncées dans les documents de placement du fonds sous-jacent en question et sont exposés au risque de prix découlant des incertitudes quant à la valeur future de ces fonds. Les fonds sous-jacents ont recours à diverses stratégies de placement pour atteindre leurs objectifs respectifs, qui consistent généralement à réaliser une croissance du capital à long terme ou à générer un revenu régulier au moyen de placements dans des titres et dans d autres fonds conformes à leurs stratégies. Ils financent leurs activités en émettant des parts rachetables au gré du porteur qui donnent à ce dernier le droit à une part proportionnelle de la valeur liquidative du fonds sous-jacent concerné. Les fonds ne consolident pas leurs placements dans des fonds sous-jacents, mais les comptabilisent à la juste valeur. Conformément à IFRS 10 États financiers consolidés, le gestionnaire a déterminé que les fonds sont des entités d investissement, puisqu ils répondent aux critères suivants : i) obtenir des fonds d un ou de plusieurs investisseurs afin de leur fournir des services de gestion de placements; ii) s engager à investir ces fonds dans le seul but de réaliser des rendements sous forme de plus-values de capital, de revenus de placement ou les deux; iii) évaluer la performance de la quasi-totalité des placements sur la base de la juste valeur. Par conséquent, la juste valeur des placements dans les fonds sous-jacents est présentée dans l inventaire du portefeuille et inscrite au poste «Placements, à la juste valeur» de l état de la situation financière. La variation de la juste valeur des placements dans les fonds sous-jacents est inscrite au poste «Variation du gain (perte) latent sur les placements» de l état du résultat global. Certains fonds peuvent investir dans des titres adossés à des créances hypothécaires ou à d autres actifs. Ces titres comprennent des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales, des titres garantis par des créances et d autres titres qui, directement ou indirectement, représentent une participation dans, ou sont garantis par, des hypothèques immobilières. Les titres adossés à des créances hypothécaires sont créés à partir de regroupements de prêts hypothécaires résidentiels ou commerciaux, tandis que les titres adossés à des créances sont créés à partir de différents types d actifs, tels que des prêts automobiles, des créances sur cartes de crédit, des prêts sur l avoir net foncier ou des prêts étudiants. Les fonds comptabilisent ces placements à la juste valeur. La juste valeur de ces titres, présentée dans l inventaire du portefeuille représente le risque de perte maximal à la date des états financiers.

16 NOTES GÉNÉRALES (non audité) (voir également les renseignements propres au fonds) Détermination de la juste valeur La juste valeur d un instrument financier correspond au montant contre lequel l instrument financier pourrait être échangé entre des parties bien informées et consentantes dans le cadre d une transaction effectuée dans des conditions de concurrence normale. La juste valeur est déterminée au moyen d une hiérarchie à trois niveaux en fonction des données utilisées pour évaluer les instruments financiers des fonds. La hiérarchie des données se résume comme suit : Niveau 1 les prix (non rajustés) cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou passifs identiques; Niveau 2 les données autres que les prix cotés visés au niveau 1, qui sont observables pour l actif ou le passif, directement (à savoir des prix) ou indirectement (à savoir des dérivés de prix), y compris les cotations de courtiers, les prix des vendeurs et les facteurs d évaluation de la juste valeur provenant des vendeurs; Niveau 3 les données relatives à l actif ou au passif qui ne sont pas fondées sur des données de marché observables (données non observables). Les changements de méthode d évaluation peuvent donner lieu à des transferts vers ou depuis le niveau désigné pour un placement. La hiérarchie à trois niveaux utilisée pour la présentation des placements et des dérivés est incluse dans les notes annexes renseignements propres au fonds. Les placements et les dérivés sont comptabilisés à la juste valeur, déterminée de la manière suivante : Titres de capitaux propres Les actions ordinaires et les actions privilégiées en bourse sont évalués d après le cours de clôture enregistré par la bourse sur laquelle ces titres sont principalement négociés. Lorsque le cours de clôture n est pas compris dans l écart acheteur-vendeur, la direction détermine les cours compris dans l écart acheteur-vendeur qui reflètent le mieux la juste valeur. Titres à revenu fixe et titres de créance Les obligations, les titres adossés à des créances hypothécaires, les prêts et les débentures sont évalués d après le cours de clôture, tel qu il est communiqué par les principaux courtiers de ces titres, ou par des fournisseurs de services d évaluation indépendants. Les créances hypothécaires approuvées en vertu de la LNH sont évaluées au montant de capital qui produirait un rendement égal au taux en vigueur pour les créances hypothécaires de nature et d échéance similaires. Placements à court terme Les placements à court terme sont évalués à la juste valeur, qui se rapproche du coût majoré des intérêts courus. Options Les options donnent à l acheteur le droit, mais non l obligation, d'acheter ou de vendre un titre ou un instrument financier sous-jacent donné à un prix d'exercice convenu et à une date, ou sur une période, donnée. Les options cotées sont évaluées au cours de clôture de la bourse sur laquelle l option est officiellement négociée. Lorsque le cours de clôture n est pas compris dans l écart acheteur-vendeur, la direction détermine les cours compris dans l écart acheteur-vendeur qui reflètent le mieux la juste valeur. Les options achetées et les options émises (vendues) sont comptabilisées à titre de placements dans les états de la situation financière. Ces placements sont comptabilisés à la juste valeur dans les états de la situation financière, et les gains et les pertes latentes à la fin de la séance de chaque jour d évaluation sont comptabilisés comme «Variation du gain (perte) latent sur les placements» dans l état du résultat global. Lorsqu une option est exercée et que les titres sous-jacents sont acquis ou livrés, les frais d acquisition ou le produit de la vente sont ajustés au montant de la prime. Au dénouement d une option, le fonds réalise un gain ou une perte équivalant à l écart entre la prime et le coût du dénouement de la position. À l expiration d une option, les gains ou les pertes correspondent au montant des primes respectivement reçues ou payées. Les gains (pertes) nets réalisés sur la vente ou l achat d options sont comptabilisés dans le gain (perte) net réalisé sur les placements dans les états du résultat global. Bons de souscription Les bons de souscription sont évalués au moyen d un modèle d évaluation des options reconnu, qui tient compte de facteurs comme les modalités du bon de souscription, la valeur temps de l argent et les données relatives à la volatilité qui ont de l importance pour cette évaluation. Contrats à terme de gré à gré Les contrats à terme de gré à gré sont évalués selon le gain ou la perte qui résulterait de la liquidation de la position à la date d évaluation. Tout gain (perte) latent à la fin de la séance de chaque jour d évaluation est comptabilisé comme «Variation du gain (perte) latent sur les placements» dans l état du résultat global. Les montants à recevoir ou à payer au titre des contrats à terme de gré à gré sont comptabilisés séparément dans l état de la situation financière. Les gains ou les pertes réalisés sur les contrats de change sont inscrits au poste «Revenus tirés des instruments dérivés» de l état du résultat global.