EDMOND DE ROTHSCHILD FUND

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1 Société d'investissement à Capital Variable Rapport Semestriel Non Révisé au 30 septembre 2015 R.C.S. Luxembourg B 76441

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3 TABLE DES MATIERES ADMINISTRATION DE LA SICAV INFORMATIONS AUX ACTIONNAIRES, VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION ET GESTION DU RISQUE INFORMATIONS AUX ACTIONNAIRES EN SUISSE ET INFORMATIONS AUX INVESTISSEURS EN SUISSE ÉTAT GLOBALISÉ DES ACTIFS NETS ÉTAT GLOBALISÉ DES OPÉRATIONS COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES Compartiment d'obligations gouvernementales EURO GOVERNMENT BONDS MID TERM ÉTAT DES ACTIFS NETS ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS TER (Total Ratio des Dépenses) STATISTIQUES ET EVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES Compartiment d'obligations convertibles CONVERTIBLE EUROPE ALL CAPS ÉTAT DES ACTIFS NETS ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS STATISTIQUES TER (Total Ratio des Dépenses) ÉVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES Compartiments obligataires EURO CREDIT SHORT TERM ÉTAT DES ACTIFS NETS ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS STATISTIQUES TER (Total Ratio des Dépenses) ÉVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES

4 TABLE DES MATIERES (suite) GLOBAL CROSSOVER BONDS ÉTAT DES ACTIFS NETS ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS STATISTIQUES TER (Total Ratio des Dépenses) ÉVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES Compartiments d'obligations "corporate" EMERGING CORPORATE BONDS ÉTAT DES ACTIFS NETS ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS STATISTIQUES TER (Total Ratio des Dépenses) ÉVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES EURO IG CORPORATE BONDS ÉTAT DES ACTIFS NETS ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS STATISTIQUES TER (Total Ratio des Dépenses) ÉVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES US IG CORPORATE BONDS ÉTAT DES ACTIFS NETS ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS STATISTIQUES TER (Total Ratio des Dépenses) ÉVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES SIGNATURES EURO HIGH YIELD ÉTAT DES ACTIFS NETS ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS STATISTIQUES TER (Total Ratio des Dépenses) ÉVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES

5 TABLE DES MATIERES (suite) COMPARTIMENTS ACTIONS EUROPE VALUE ÉTAT DES ACTIFS NETS ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS TER (Total Ratio des Dépenses) STATISTIQUES ET EVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES RETURN PLUS ÉTAT DES ACTIFS NETS ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS STATISTIQUES TER (Total Ratio des Dépenses) ÉVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES INCOME EUROPE ÉTAT DES ACTIFS NETS ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS STATISTIQUES TER (Total Ratio des Dépenses) ÉVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES PREMIUMSPHERE ÉTAT DES ACTIFS NETS ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS STATISTIQUES TER (Total Ratio des Dépenses) ÉVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES SELECTIVE EUROPE ÉTAT DES ACTIFS NETS ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS STATISTIQUES TER (Total Ratio des Dépenses) ÉVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES

6 TABLE DES MATIERES (suite) GLOBAL HEALTHCARE ÉTAT DES ACTIFS NETS ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS STATISTIQUES TER (Total Ratio des Dépenses) ÉVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES GLOBAL VALUE ÉTAT DES ACTIFS NETS ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS STATISTIQUES TER (Total Ratio des Dépenses) ÉVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES CHINA ÉTAT DES ACTIFS NETS ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS STATISTIQUES TER (Total Ratio des Dépenses) ÉVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES GLOBAL DATA ÉTAT DES ACTIFS NETS ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS STATISTIQUES TER (Total Ratio des Dépenses) ÉVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES COMPARTIMENTS DE STRATEGIE QUAM ÉTAT DES ACTIFS NETS ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS STATISTIQUES TER (Total Ratio des Dépenses) ÉVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES

7 TABLE DES MATIERES (suite) QUAM ÉTAT DES ACTIFS NETS ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS STATISTIQUES TER (Total Ratio des Dépenses) ÉVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES QUAM ÉTAT DES ACTIFS NETS ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS STATISTIQUES TER (Total Ratio des Dépenses) ÉVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES NOTES AUX ETATS FINANCIERS

8 ADMINISTRATION DE LA SICAV SIÈGE SOCIAL 20 Boulevard Emmanuel Servais L-2535 Luxembourg CONSEIL D ADMINISTRATION PRESIDENT DU CONSEIL Edmond de Rothschild Asset Management (France) Président du Conseil d Administration représenté par M. Laurent Tignard, Président-Directeur-Général Monde de la Gestion d Actifs 47 Rue du Faubourg Saint-Honoré F Paris ADMINISTRATEURS M. Didier Deléage, Administrateur Directeur de l Exploitation d Edmond de Rothschild Asset Management (France) 47 Rue du Faubourg Saint-Honoré F Paris M. Geoffroy Linard de Guertechin, Administrateur Administrateur indépendant M. Guillaume Poli, Administrateur Directeur Général d Edmond de Rothschild Asset Management (France) 47 Rue du Faubourg Saint-Honoré F Paris M. Christian Lorenz, Administrateur Président du Comité Exécutif d Edmond de Rothschild Asset Management (Suisse) S.A. 18 Rue de l Arquebuse CH-1204 Genève M. Franck Sarrazin, Administrateur Président-Directeur-Général d Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg) 20 Boulevard Emmanuel Servais L-2535 Luxembourg SOCIÉTÉ DE GESTION, AGENT ADMINISTRATIF ET AGENT DE TRANSFERT Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg) 20 Boulevard Emmanuel Servais L-2535 Luxembourg AUDITEUR PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2 Rue Gerhard Mercator BP 1443 L-1014 Luxembourg BANQUE DÉPOSITAIRE ET AGENT DOMICILIATAIRE Edmond de Rothschild (Europe) 20 Boulevard Emmanuel Servais L-2535 Luxembourg GESTIONNAIRES D INVESTISSEMENT Edmond de Rothschild Asset Management (France) 47 Rue du Faubourg Saint-Honoré F Paris Edmond de Rothschild Asset Management (UK) Limited 4 Carlton Gardens Londres SW1Y 5AA Edmond de Rothschild (Suisse) S.A. 18 Rue de Hesse CH-1204 Genève Ou tout membre du groupe Edmond de Rothschild que la Société de gestion peut désigner en qualité de Conseiller et/ou Gestionnaire d investissement d un compartiment de temps à autre. DISTRIBUTEUR MONDIAL Edmond de Rothschild Asset Management (France) 47 Rue du Faubourg Saint-Honoré F Paris Ou tout membre du groupe Edmond de Rothschild que la Société de gestion peut désigner en qualité d Agent commercial ou de distributeur. SOUS-AGENT DE TRANSFERT CACEIS Bank Luxembourg 5 Allée Scheffer L-2520 Luxembourg 8

9 ADMINISTRATION DE LA SICAV (suite) CONSEILLER JURIDIQUE ALLEN & OVERY, Société en Commandite Simple 33 Avenue JF Kennedy L-1855 Luxembourg AGENTS LOCAUX En Allemagne (agent payeur et d information) Marcard, Stein GmbH & Co KG Ballindamm 36 D Hambourg En Suisse Représentant légal (jusqu au 30 septembre 2015) et agent payeur: Edmond de Rothschild (Suisse) S.A. 18 Rue de Hesse CH-1204 Genève Représentant légal (depuis le 1 er octobre 2015): Edmond de Rothschild Asset Management (Suisse) S.A. 8 Rue de l Arquebuse, Case postale 5441 CH-1211 Genève En Italie (agents payeurs) Société Générale Securities Services S.p.A. Via Benigno Crespi, 19/A - MAC 2 I Milan BNP PARIBAS Securities Services 3 Rue d Antin F Paris STATE STREET BANK S.p.A. Via Ferrante Aporti, 10 I Milan En France (agent payeur et d information) CACEIS Bank France 1-3 Place Valhubert F Paris En Autriche (agent d information) Société Générale Succursale de Vienne Prinz-Eugen-Strasse 8-10/5/TOP 11 A-1040 Vienne En Belgique (agent d information) CACEIS Belgium 86c Avenue du Port bte 320 B-1000 Bruxelles En Suède (agent payeur) SEB (Skandinaviska Enskilda Banken AB) KBBV S Stockholm En Espagne (agent d information) Edmond de Rothschild Asset Management (France) Succursale en Espagne Paseo de la Castellana Madrid Espagne Au Royaume-Uni (agent d information) Société Générale Global Banking & Investor Solutions (Securities Services) SG House - 41 Tower Hill, Londres EC3N 4SG, Royaume-Uni 9

10 INFORMATIONS AUX ACTIONNAIRES Toutes les informations concernant la SICAV sont publiées dans des journaux désignés par le Conseil d administration et, si la loi le prévoit, dans le Mémorial, journal officiel du Luxembourg et déposées au greffe du tribunal d arrondissement de Luxembourg. Les statuts de la SICAV ont été déposés au greffe du tribunal d arrondissement de Luxembourg, où ils peuvent être consultés et où il est possible d en obtenir des exemplaires. Les prix d émission et de rachat des actions de chaque compartiment sont publiés au siège social de la SICAV, où il est possible de se procurer les rapports annuels et semestriels. Les investisseurs établis en Allemagne peuvent obtenir gratuitement auprès de l Agent payeur et d information allemand le prospectus, les statuts de la société d investissement, le dernier rapport d activité et, s il a été publié postérieurement, le dernier rapport semestriel. Ils peuvent également s y informer de la valeur nette d inventaire par action, des prix d émission, de conversion et de rachat des actions, ainsi que de toutes autres données financières concernant la SICAV pouvant être consultées par les actionnaires au siège de la société d investissement. Les prix d émission et de rachat des actions de chaque compartiment, ainsi que les autres communications aux actionnaires, sont publiés dans le Bundesanzeiger. Aucune souscription ne peut être reçue sur la base du présent rapport financier. Les souscriptions sont valides uniquement si elles sont effectuées sur la base du prospectus d émission le plus récent, accompagné du dernier rapport annuel et, s il est plus récent, du dernier rapport semestriel. La Société de gestion attire l attention de l investisseur sur le fait qu avant de souscrire toute action, il peut consulter le document d information clé pour l investisseur (DICI) relatives aux classes d actions concernées sur le site Internet On peut se procurer gratuitement un exemplaire papier des informations clés pour l investisseur auprès du siège social de la Société de gestion, du Distributeur mondial ou d intermédiaires faisant partie du réseau de distribution. VALEUR NETTE D INVENTAIRE PAR ACTION Pour tous les compartiments QUAM et pour le compartiment EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - RETURN PLUS, la valeur nette d inventaire des actions est calculée chaque jour ouvrable bancaire au Luxembourg. Pour le compartiment EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - CHINA, la valeur nette d inventaire des actions est calculée chaque jour où les banques sont généralement ouvertes au Luxembourg et en France, et tout autre jour où les marchés financiers français et chinois sont ouverts (calendrier officiel de EURONEXT PARIS S.A. et de la Bourse de Hong Kong) est un jour de valorisation. Pour le compartiment EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - GLOBAL DATA, la valeur nette d inventaire des actions est calculée chaque jour où les banques sont généralement ouvertes au Luxembourg, en France, et tout autre jour où les marchés financiers français et américains sont ouverts (calendrier officiel de NYSE et de EURONEXT PARIS S.A.) est un jour de valorisation. Pour tous les autres compartiments, la valeur nette d inventaire des actions est calculée chaque jour où les banques sont généralement ouvertes au Luxembourg et en France, et tout autre jour où les marchés financiers français sont ouverts (calendrier officiel de EURONEXT PARIS S.A.) est un jour de valorisation. Pour tous les compartiments, la valeur nette d inventaire: - n est pas calculée le vendredi saint ni le 24 décembre (veille de Noël) - est calculée et publiée le premier jour ouvré suivant le Jour d évaluation concerné («Jour de calcul de la VNI»). Si le 30 septembre et/ou le 31 mars ne sont pas des jours ouvrables bancaires au Luxembourg, une valeur nette d inventaire par action sera, aux fins de publier les informations financières et d établir les états financiers de la Société, déterminée ces deux jours-là pour chaque compartiment, à condition que cette valeur nette d inventaire ne soit pas utilisée à des fins de souscription, de rachat ou de conversion. GESTION DU RISQUE Le risque global d exposition est calculé en utilisant la technique de l Approche par les Engagements. 10

11 INFORMATIONS AUX ACTIONNAIRES EN SUISSE EDMOND DE ROTHSCHILD (SUISSE) S.A., Genève, a été agréée par l Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) en qualité de représentant suisse de la SICAV et agit également en qualité d Agent payeur. Le prospectus, le prospectus simplifié, le document d information clé pour l investisseur (DICI), les statuts, les rapports annuels et semestriels de la SICAV, ainsi que la liste des acquisitions et des cessions que la SICAV a réalisées au cours de la période, peuvent être obtenus gratuitement sur simple demande adressée au siège social du représentant suisse, EDMOND DE ROTHSCHILD (SUISSE) S.A., 18 Rue de Hesse, CH-1204 Genève. INFORMATIONS AUX INVESTISSEURS EN SUISSE Le TER (Total Ratio des Dépenses) au 30 septembre 2015 pour chaque compartiment est calculé dans le respect des recommandations de la S.F.A.M.A., approuvées par la FINMA, et figure sous les informations statistiques de chaque compartiment. TER (Total Ratio des Dépenses) Le Total Ratio des Dépenses (TER) exprime le montant total des dépenses, hors commissions de transactions, supportées annuellement par la SICAV au titre de chacun de ses compartiments. Le TER se calcule comme suit : TER = dépenses totales du compartiment/valeur nette d inventaire (VNI) moyenne du compartiment VNI moyenne du compartiment = somme des actifs nets au cours de l exercice/nombre d observations. Si un organisme de placement collectif investit au moins 10 % de son actif net en tant que fonds de fonds dans d autres organismes de placement collectif (fonds cibles) qui publient un TER au sens des présentes, un TER composite (synthétique) de ce fonds de fonds doit être calculé à la date de clôture de l exercice ou à la fin de son premier semestre. Il correspond à la somme des éléments suivants : - TER de chaque fonds cible, calculé au prorata et pondéré en proportion de la représentation de ce fonds dans l actif net du fonds de fonds à la date de clôture, - commissions d émission et de rachat des fonds cibles effectivement versées, et - TER du fonds de fonds moins les remboursements reçus des fonds cibles pendant la période considérée. Si l un quelconque des fonds cibles ne publie pas de TER en vertu des présentes, la divulgation des coûts supportés par le fonds de fonds doit se faire comme suit : - On signale qu aucun TER composite (synthétique) n a pu être déterminé pour la portion correspondante du fonds de fonds. - On donne ensuite une valeur composite (synthétique) correspondant aux coûts globaux que le fonds de fonds est censé supporter. Pour ce faire, o on calcule un TER composite (synthétique) qui - pondéré en fonction de la proportion d investissement du fonds - englobe tous les TER de fonds cibles calculés en vertu des présentes (fonds cibles avec TER), et o on y ajoute pour chacun des autres fonds cibles (fonds cibles sans TER) le montant des commissions d émission et de rachat ainsi qu une estimation aussi précise que possible du plafond des coûts pour le TER. Cette valeur - pondérée sur la base de la pondération des fonds cibles dans le fonds de fonds - doit intégrer la commission de gestion maximale ainsi que la commission de gestion de surperformance la plus récente pour le fonds cible. 11

12 ÉTAT GLOBALISÉ DES ACTIFS NETS 30 septembre 2015 (en EUR) ACTIF Portefeuille-titres : - d'acquisition - Plus/(moins)-value nette non réalisée (voir notes) ,77 ( ,51) ,26 Liquidités : - Banques à vue - Banques à vue chez le broker (voir notes) - Dépôts de garantie Autres actifs : - A recevoir sur souscriptions payées d'avance - Souscriptions à recevoir - Intérêts à recevoir - Dividendes à recevoir - Frais de constitution/réorganisation, nets (voir notes) - A recevoir sur ventes de titres - Plus-value non réalisée sur contrats à terme (voir notes) - Plus-value non réalisée sur contrats de change à terme (voir notes) sur devises - Plus-value non réalisée sur swaps (voir notes) - Autres , , , , , , , , , , , , , ,86 PASSIF Découvert bancaire : - Banques à vue - Banques à vue chez le broker (voir notes) - Appel de marge Autres passifs : - Rachats à payer - Taxes et frais à payer - A payer sur achats de titres - Moins-value non réalisée sur contrats à terme (voir notes) - Moins-value non réalisée sur contrats de change à terme (voir notes) sur devises - Intérêts à payer - Autres , , , , , , , , , , ,77 TOTAL DES ACTIFS NETS ,09 Les notes font partie intégrante des présents états financiers. 12

13 ÉTAT GLOBALISÉ DES OPÉRATIONS Période du 1 avril 2015 au 30 septembre 2015 (en EUR) REVENUS Revenus des investissements : (voir notes) - Dividendes, nets ,94 - Intérêts sur obligations, nets ,76 - Intérêts sur swaps, nets ,44 Intérêts bancaires, nets 8.300,19 Provisions sur charges à payer ,77 Autres revenus , ,08 CHARGES Intérêts bancaires, nets ,27 Commissions : - Commission de gestion (voir notes) ,68 - Commission de Performance (voir notes) 126,58 - Commission de banque dépositaire et droits de garde (voir notes) ,01 Autres charges : - Taxe d'abonnement (voir notes) ,21 - Amortissement des frais de constitution/réorganisation (voir notes) ,21 - Frais de transaction (voir notes) ,70 - Frais d'administration et autres frais (voir notes) , ,53 RÉSULTAT NET DES OPÉRATIONS ,55 Résultat net réalisé sur : - Portefeuille-titres (voir notes) ( ,39) - Change ( ,71) - Swaps ( ,04) RÉSULTAT NET RÉALISE ( ,59) Variation de la plus/(moins)-value nette non réalisée sur : - Portefeuille-titres ( ,13) - Contrats de change à terme sur devises ( ,54) - Contrats à terme ( ,63) - Contrats de swaps 9.345,14 AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DES ACTIFS NETS PROVENANT DES OPÉRATIONS ( ,75) Les notes font partie intégrante des présents états financiers. 13

14 EURO GOVERNMENT BONDS MID TERM COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES ÉTAT DES ACTIFS NETS 30 septembre 2015 (en EUR) ACTIF Portefeuille-titres : (voir notes) - d'acquisition ,23 - Plus/(moins)-value nette non réalisée , ,67 Liquidités : - Banques à vue ,26 Autres actifs : - Intérêts à recevoir , ,97 PASSIF Autres passifs : - Rachats à payer 2.981,19 - Taxes et frais à payer 8.324, ,13 TOTAL DES ACTIFS NETS ,84 Classe A EUR nette d'inventaire par action 243, ,6410 Les notes font partie intégrante des présents états financiers. 14

15 EURO GOVERNMENT BONDS MID TERM COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS Du 1 avril 2015 au 30 septembre 2015 (en EUR) ACTIFS NETS AU DÉBUT DE LA PÉRIODE ,74 REVENUS Revenus des investissements : (voir notes) - Intérêts sur obligations, nets , ,57 CHARGES Intérêts bancaires, nets 15,56 Commissions : - Commission de gestion (voir notes) ,08 - Commission de banque dépositaire et droits de garde (voir notes) 7.484,12 Autres charges : - Taxe d'abonnement (voir notes) 998,35 - Frais de transaction (voir notes) 372,06 - Frais d'administration et autres frais (voir notes) 3.525, ,37 RÉSULTAT NET DES OPÉRATIONS ,20 Résultat net réalisé sur : - Portefeuille-titres (voir notes) ,70 RÉSULTAT NET RÉALISE ,90 Variation de la plus/(moins)-value nette non réalisée sur : - Portefeuille-titres ( ,65) AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DES ACTIFS NETS PROVENANT DES OPÉRATIONS (76.952,75) MOUVEMENTS EN CAPITAL Souscriptions d'actions ,13 Rachats d'actions ( ,28) ( ,15) ACTIFS NETS A LA FIN DE LA PÉRIODE ,84 Les notes font partie intégrante des présents états financiers. 15

16 EURO GOVERNMENT BONDS MID TERM COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES TER (Total Ratio des Dépenses) Classe A EUR TER y compris bonification en dépendance de la performance : 1,08% 16

17 EURO GOVERNMENT BONDS MID TERM COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES STATISTIQUES Du 1 avril 2015 au 30 septembre 2015 ACTIONS Classe A EUR au début de la période ,0850 Souscriptions d'actions 605,7580 Rachats d'actions (20.264,2020) en fin de période ,6410 VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION EUR Maximale 246, Minimale 238, en fin de période 243,80 EVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION Date Classe d'actions Nombre d'actions en circulation Actifs nets Devise nette d'inventaire par action Classe A EUR , ,81 EUR 219, Classe A EUR , ,08 EUR 229, Classe A EUR , ,74 EUR 246, Classe A EUR , ,84 EUR 243,80 17

18 EURO GOVERNMENT BONDS MID TERM COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES ETAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS 30 septembre 2015 (en EUR) nominale Dénomination Devise d'acquisition Cours par titre d'évaluation (voir Notes) % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ET INSTRUMENTS DU MARCHE MONETAIRE ADMIS A LA COTE OFFICIELLE D'UNE BOURSE DE VALEURS OU TRAITES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE OBLIGATIONS ESPAGNE COMUNIDAD MADRID /03A EUR ,74 115, ,00 19, ICO /05A EUR ,25 113, ,00 6,47 TOTAL ESPAGNE , ,00 26,22 FRANCE BPIFRANCE FINANCE SA /10A EUR ,25 101, ,00 8,71 TOTAL FRANCE , ,00 8, IRLANDE IRELAND /03A EUR ,75 121, ,00 8,71 TOTAL IRLANDE , ,00 8,71 ITALIE ITALY BTP /11S EUR ,46 127, ,00 18, ITALY BTPS INDEX /11S EUR ,47 103, ,17 11,30 TOTAL ITALIE , ,17 29,57 SLOVÉNIE SLOVENIA /03A EUR ,25 106, ,00 6, SLOVENIA /03A EUR ,06 109, ,50 17,22 TOTAL SLOVÉNIE , ,50 23,32 TOTAL OBLIGATIONS , ,67 96,53 TOTAL VALEURS MOBILIERES ET INSTRUMENTS DU MARCHE MONETAIRE ADMIS A LA COTE OFFICIELLE D'UNE BOURSE DE VALEURS OU TRAITES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE , ,67 96,53 TOTAL DU PORTEFEUILLE-TITRES , ,67 96,53 Liquidités/(découvert bancaire) ,26 2,24 Autres actifs/(passifs) nets ,91 1,23 TOTAL DES ACTIFS NETS ,84 100,00 Les notes font partie intégrante des présents états financiers. 18

19 EURO GOVERNMENT BONDS MID TERM COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES REPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES 30 septembre 2015 (en %) PAYS % des actifs nets Italie 29,57 Espagne 26,22 Slovénie 23,32 France 8,71 Irlande 8,71 TOTAL DU PORTEFEUILLE-TITRES 96,53 Autres actifs/(passifs) et actifs liquides 3,47 TOTAL DES ACTIFS NETS 100,00 19

20 EURO GOVERNMENT BONDS MID TERM COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES 30 septembre 2015 (en %) SECTEURS ÉCONOMIQUES % des actifs nets Pays et gouvernement central 61,60 Cantons, Etats Fédéraux, Provinces Etc. 19,75 Banques et autres institutions de crédit 15,18 TOTAL DU PORTEFEUILLE-TITRES 96,53 Autres actifs/(passifs) et actifs liquides 3,47 TOTAL DES ACTIFS NETS 100,00 20

21 CONVERTIBLE EUROPE ALL CAPS COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES ÉTAT DES ACTIFS NETS 30 septembre 2015 (en EUR) ACTIF Portefeuille-titres : (voir notes) - d'acquisition ,15 - Plus/(moins)-value nette non réalisée ( ,01) ,14 Liquidités : - Banques à vue - Banques à vue chez le broker (voir notes) , ,23 Autres actifs : - Souscriptions à recevoir ,92 - Intérêts à recevoir ,50 - A recevoir sur ventes de titres ,96 - Plus-value non réalisée sur contrats à terme (voir notes) , ,00 PASSIF Découvert bancaire : - Banques à vue chez le broker (voir notes) 1.260,68 Autres passifs : - Rachats à payer ,42 - Taxes et frais à payer ,15 - Moins-value non réalisée sur contrats à terme (voir notes) , ,58 TOTAL DES ACTIFS NETS ,42 Classe A EUR nette d'inventaire par action 249, ,8970 Classe B EUR DIS nette d'inventaire par action 97, ,3960 Classe I EUR nette d'inventaire par action 98, ,0000 Classe K EUR nette d'inventaire par action 102, ,5430 Les notes font partie intégrante des présents états financiers. 21

22 CONVERTIBLE EUROPE ALL CAPS COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS Du 1 avril 2015 au 30 septembre 2015 (en EUR) ACTIFS NETS AU DÉBUT DE LA PÉRIODE ,53 REVENUS Revenus des investissements : (voir notes) - Intérêts sur obligations, nets ,55 Autres revenus 447, ,63 CHARGES Intérêts bancaires, nets 18,39 Commissions : - Commission de gestion (voir notes) ,69 - Commission de Performance (voir notes) 104,31 - Commission de banque dépositaire et droits de garde (voir notes) ,86 Autres charges : - Taxe d'abonnement (voir notes) ,84 - Frais de transaction (voir notes) ,36 - Frais d'administration et autres frais (voir notes) , ,39 RÉSULTAT NET DES OPÉRATIONS ( ,76) Résultat net réalisé sur : - Portefeuille-titres (voir notes) ,56 - Change ,80 RÉSULTAT NET RÉALISE ,60 Variation de la plus/(moins)-value nette non réalisée sur : - Portefeuille-titres ( ,32) - Contrats à terme (50.930,09) AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DES ACTIFS NETS PROVENANT DES OPÉRATIONS ( ,81) MOUVEMENTS EN CAPITAL Souscriptions d'actions ,95 Rachats d'actions ( ,25) ,70 ACTIFS NETS A LA FIN DE LA PÉRIODE ,42 Les notes font partie intégrante des présents états financiers. 22

23 CONVERTIBLE EUROPE ALL CAPS STATISTIQUES Du 1 avril 2015 au 30 septembre 2015 ACTIONS Classe A EUR Classe B EUR DIS Classe I EUR Classe K EUR au début de la période ,4040 0, , ,5430 Souscriptions d'actions , , ,0000 0,0000 Rachats d'actions (54.398,8240) 0,0000 (6.472,6270) 0,0000 en fin de période , , , ,5430 VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION EUR EUR EUR EUR Maximale 267, , , , Minimale 248, , , , en fin de période 249,19 97,61 98,48 102,53 23

24 CONVERTIBLE EUROPE ALL CAPS TER (Total Ratio des Dépenses) Classe A EUR Classe B EUR DIS Classe I EUR Classe K EUR TER y compris bonification en dépendance de la performance : 1,69% 1,67% 1,20% 1,31% 24

25 CONVERTIBLE EUROPE ALL CAPS COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES EVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION Date Classe d'actions Nombre d'actions en circulation Actifs nets Devise nette d'inventaire par action Classe A EUR , ,51 EUR 216,44 * Classe D EUR 375, ,18 EUR 183,06 ** Classe D EUR 375, ,19 EUR 184, Classe A EUR , ,05 EUR 252,10 * Classe I EUR , ,69 EUR 100,01 * Classe K EUR , ,51 EUR 99, Classe A EUR , ,75 EUR 262,29 Classe I EUR , ,13 EUR 103,41 Classe K EUR , ,65 EUR 107,71 * Classe B EUR DIS , ,23 EUR 99, Classe A EUR , ,15 EUR 249,19 Classe B EUR DIS , ,80 EUR 97,61 Classe I EUR , ,72 EUR 98,48 Classe K EUR , ,75 EUR 102,53 * première évaluation ** dernière évaluation 25

26 CONVERTIBLE EUROPE ALL CAPS COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES ETAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS 30 septembre 2015 (en EUR) nominale Dénomination Devise d'acquisition Cours par titre d'évaluation (voir Notes) % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ET INSTRUMENTS DU MARCHE MONETAIRE ADMIS A LA COTE OFFICIELLE D'UNE BOURSE DE VALEURS OU TRAITES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE OBLIGATIONS AUSTRALIE HORIZON HOLDINGS III /08S EUR ,50 100, ,20 0,85 TOTAL AUSTRALIE , ,20 0, BELGIQUE UCB SA /04A EUR ,25 99, ,00 0,79 TOTAL BELGIQUE , ,00 0,79 ESPAGNE CELLNEX TELECOM /07A EUR ,00 95, ,00 1,96 TOTAL ESPAGNE , ,00 1,96 FRANCE ATOS /07A EUR ,25 100, ,00 0, CAP GEMINI SA /07A EUR ,50 101, ,00 0, FAURECIA /06S EUR ,45 90, ,00 1, NOVALIS SAS REGS /04S EUR ,50 92, ,00 1,10 TOTAL FRANCE , ,00 3,96 IRLANDE EUROPCAR /06S EUR ,75 101, ,00 0,60 TOTAL IRLANDE , ,00 0,60 ITALIE PRYSMIAN /04A EUR ,25 97, ,00 1,85 TOTAL ITALIE , ,00 1, LUXEMBOURG TELENET IV /07S EUR ,50 92, ,00 0,95 TOTAL LUXEMBOURG , ,00 0,95 PAYS-BAS ACS ACTIVIDADES CONS /04A EUR ,50 97, ,00 0,77 TOTAL PAYS-BAS , ,00 0,77 TOTAL OBLIGATIONS , ,20 11,73 OBLIGATIONS CONVERTIBLES ALLEMAGNE RAG STIFTUNG CV /12U EUR ,89 107, ,00 1,95 TOTAL ALLEMAGNE , ,00 1,95 Les notes font partie intégrante des présents états financiers. 26

27 CONVERTIBLE EUROPE ALL CAPS COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES nominale Dénomination Devise d'acquisition Cours par titre d'évaluation (voir Notes) % des actifs nets AUTRICHE STEINHOFF FIN /08S EUR ,00 104, ,00 2,07 TOTAL AUTRICHE BELGIQUE , , ABLYNX NV /05S EUR ,00 113, ,00 0, SOFINA CV /06S USD ,03 99, ,68 0,71 TOTAL BELGIQUE CHYPRE , , HOLDGROVE FINANCE S USD ,30 102, ,19 1,16 TOTAL CHYPRE ESPAGNE , , ACCIONA CV REGS /01S EUR ,79 118, ,00 1, INDRA SISTEMAS REGS /10S EUR ,19 94, ,00 2, LA CAXA CV /11S EUR ,64 104, ,00 1, SACYR SA CV /05Q EUR ,00 82, ,00 2,87 TOTAL ESPAGNE FINLANDE , , OUTOKUMPU CV /02S EUR ,00 79, ,00 1, SOLIDIUM CV /09U EUR ,00 111, ,00 2,03 TOTAL FINLANDE FRANCE , , AIR FRANCE KLM CV /02A EUR ,87 10, ,10 3, ALCATEL LUCENT CV /01U EUR ,22 4, ,83 2, FONCIERE DES REGIONS /01S EUR ,00 100, ,63 2, NEXANS SA CV /01A EUR ,89 76, ,69 3, NEXITY SA CV /01S EUR ,10 49, ,40 2, ORPEA CV /01S EUR ,62 75, ,83 2, PIERRE ET VACANCES /10S EUR ,10 36, ,09 1, SOITEC CV /09S EUR ,77 1, ,90 1, UNIBAIL RODAMCO CV /07U EUR ,39 322, ,38 2,02 TOTAL FRANCE GUERNESEY , , MARKET TECH CV REGS /03S GBP ,00 98, ,35 0,53 TOTAL GUERNESEY ITALIE , , BENI STABILI CV /01S EUR ,00 99, ,00 0, BENI STABILI CV /04S EUR ,00 119, ,00 1, SOGEFI CV /05S EUR ,25 87, ,00 2,29 TOTAL ITALIE PAYS-BAS , , SALZGITTER REG S /06U EUR ,00 86, ,00 1, SIEMENS FIN CV /08S USD ,52 103, ,31 2, SONAE INV CV /06S EUR ,00 99, ,00 2,04 TOTAL PAYS-BAS PORTUGAL , , AMORIM ENERGY CV /06S EUR ,00 98, ,00 2, PARPUBLICA SGPS SA CV /09A EUR ,73 106, ,50 1,82 TOTAL PORTUGAL , ,50 2,07 0,98 1,16 8,09 3,60 20,13 0,53 4,70 5,85 4,78 Les notes font partie intégrante des présents états financiers. 27

28 CONVERTIBLE EUROPE ALL CAPS COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES nominale Dénomination Devise d'acquisition Cours par titre d'évaluation (voir Notes) % des actifs nets ROYAUME-UNI J SAINSBURY PLC /11S GBP ,20 103, ,41 0,78 TOTAL ROYAUME-UNI , ,41 TOTAL OBLIGATIONS CONVERTIBLES , ,29 54,62 OBLIGATIONS A TAUX FLOTTANT OU VARIABLE FRANCE CNP ASSURANCES FL.R 14-XX 18/11A EUR ,25 91, ,00 2,24 TOTAL FRANCE LUXEMBOURG , , FORTFINLUX SA REG-S FL.R 02-XX 29/11Q EUR ,00 63, ,50 3,91 TOTAL LUXEMBOURG , ,50 0,78 2,24 3,91 TOTAL OBLIGATIONS A TAUX FLOTTANT OU VARIABLE , ,50 6,15 TOTAL VALEURS MOBILIERES ET INSTRUMENTS DU MARCHE MONETAIRE ADMIS A LA COTE OFFICIELLE D'UNE BOURSE DE VALEURS OU TRAITES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE , ,99 72,50 INSTRUMENTS DERIVES OPTIONS ALLEMAGNE 800 ADIDAS DEC CALL EUR ,00 7, ,00 0, ALLIANZ SE REG DEC CALL EUR ,50 7, ,00 0, ATOS JUN CALL EUR ,00 5, ,00 0, CAP GEMINI DEC CALL EUR ,68 11, ,00 0, CREDIT AGRICOLE DEC CALL EUR ,20 0, ,00 0, GENERALI DEC CALL EUR ,28 0, ,00 0, IBERDROLA DEC CALL EUR ,80 0, ,00 0, KERING DEC CALL EUR ,50 16, ,00 0, KERING DEC CALL EUR ,79 10, ,00 0, METRO DEC CALL EUR ,30 2, ,00 0, METRO JUN CALL EUR ,55 1, ,00 0, NOKIA JUN CALL EUR ,00 0, ,00 0, REPSOL DEC CALL EUR ,00 0, ,00 0, ROYAL PHILIPS DEC CALL EUR ,80 1, ,00 0, STMICROELECT NV DEC CALL EUR ,00 0, ,00 0, UCB DEC CALL EUR ,00 8, ,00 0, VOLKSWAGEN VZ DEC CALL EUR ,50 2, ,00 0,03 TOTAL ALLEMAGNE FRANCE , , SAINT GOBAIN DEC CALL EUR ,00 3, ,00 0,19 TOTAL FRANCE ITALIE , , TELECOM ITALIA DEC CALL EUR ,00 0, ,00 0,14 TOTAL ITALIE , ,00 TOTAL OPTIONS , ,00 2,53 TOTAL INSTRUMENTS DERIVES , ,00 2,53 2,20 0,19 0,14 Les notes font partie intégrante des présents états financiers. 28

29 CONVERTIBLE EUROPE ALL CAPS COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES nominale Dénomination Devise d'acquisition Cours par titre d'évaluation (voir Notes) % des actifs nets ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF OUVERTS FRANCE 65 EDMOND DE ROTHSCHILD MONECOURT -R- EUR , , ,15 5,17 TOTAL FRANCE , ,15 5,17 TOTAL ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF OUVERTS , ,15 5,17 TOTAL ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF , ,15 5,17 TOTAL DU PORTEFEUILLE-TITRES , ,14 80,20 Liquidités/(découvert bancaire) ,64 18,49 Autres actifs/(passifs) nets ,64 1,31 TOTAL DES ACTIFS NETS ,42 100,00 Les notes font partie intégrante des présents états financiers. 29

30 CONVERTIBLE EUROPE ALL CAPS COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES REPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES 30 septembre 2015 (en %) PAYS % des actifs nets France 31,69 Espagne 10,05 Italie 6,69 Pays-Bas 6,62 Luxembourg 4,86 Portugal 4,78 Allemagne 4,15 Finlande 3,60 Autriche 2,07 Belgique 1,77 Chypre 1,16 Australie 0,85 Royaume-Uni 0,78 Irlande 0,60 Guernesey 0,53 TOTAL DU PORTEFEUILLE-TITRES 80,20 Autres actifs/(passifs) et actifs liquides 19,80 TOTAL DES ACTIFS NETS 100,00 30

31 CONVERTIBLE EUROPE ALL CAPS COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES RÉPARTITION ÉCONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES 30 septembre 2015 (en %) SECTEURS ÉCONOMIQUES % des actifs nets Holdings et sociétés financières 17,32 Sociétés immobilières 9,42 Transmission d'informations 6,07 Organismes de placement collectif 5,17 Divers 4,89 Banques et autres institutions de crédit 3,91 Construction et matériaux de construction 3,90 Services internet et software 3,83 Véhicules routiers 3,78 Electrotechnique et électronique 3,43 Circulation et transport 3,00 Assurances 2,24 Services santé, éducation et social 2,23 Services divers 2,07 Industrie minière 1,95 Gastronomie, hôtels et loisirs 1,60 Métaux non ferreux 1,57 Electronique et semi-conducteurs 1,13 Public, Non-Profit Institutions 0,85 Industries pharmaceutique et cosmétique 0,79 Commerce de détail 0,78 Biotechnologie 0,27 TOTAL DU PORTEFEUILLE-TITRES 80,20 Autres actifs/(passifs) et actifs liquides 19,80 TOTAL DES ACTIFS NETS 100,00 31

32 EURO CREDIT SHORT TERM COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES ÉTAT DES ACTIFS NETS 30 septembre 2015 (en EUR) ACTIF Portefeuille-titres : (voir notes) - d'acquisition ,20 - Plus/(moins)-value nette non réalisée ( ,96) ,24 Liquidités : - Banques à vue - Banques à vue chez le broker (voir notes) , ,58 Autres actifs : - Intérêts à recevoir ,39 - A recevoir sur ventes de titres , ,52 PASSIF Découvert bancaire : - Banques à vue 48,17 Autres passifs : - Rachats à payer ,70 - Taxes et frais à payer ,68 - Moins-value non réalisée sur contrats à terme (voir notes) ,00 - Moins-value non réalisée sur contrats de change à terme (voir notes) ,42 sur devises ,97 TOTAL DES ACTIFS NETS ,55 Les notes font partie intégrante des présents états financiers. 32

33 EURO CREDIT SHORT TERM COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES ÉTAT DES ACTIFS NETS 30 septembre 2015 (en EUR) Classe A EUR nette d'inventaire par action 143, ,4090 Classe B EUR DIS nette d'inventaire par action 97, ,6740 Classe I CHF (H) nette d'inventaire par action 97, ,6110 Classe I EUR nette d'inventaire par action , ,8930 Classe N EUR nette d'inventaire par action , ,7190 Classe O EUR DIS nette d'inventaire par action 9.884,69 1,9870 Les notes font partie intégrante des présents états financiers. 33

34 EURO CREDIT SHORT TERM COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES ETAT DES OPERATIONS ET DES CHANGEMENTS DES ACTIFS NETS Du 1 avril 2015 au 30 septembre 2015 (en EUR) ACTIFS NETS AU DÉBUT DE LA PÉRIODE ,52 REVENUS Revenus des investissements : (voir notes) - Intérêts sur obligations, nets ,51 Provisions sur charges à payer , ,17 CHARGES Intérêts bancaires, nets 1.158,50 Commissions : - Commission de gestion (voir notes) ,64 - Commission de banque dépositaire et droits de garde (voir notes) ,35 Autres charges : - Taxe d'abonnement (voir notes) ,28 - Frais de transaction (voir notes) ,34 - Frais d'administration et autres frais (voir notes) , ,64 RÉSULTAT NET DES OPÉRATIONS ,53 Résultat net réalisé sur : - Portefeuille-titres (voir notes) ( ,61) - Change ( ,32) RÉSULTAT NET RÉALISE ,60 Variation de la plus/(moins)-value nette non réalisée sur : - Portefeuille-titres ( ,02) - Contrats de change à terme sur devises (93.835,09) - Contrats à terme ( ,00) AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DES ACTIFS NETS PROVENANT DES OPÉRATIONS ( ,51) MOUVEMENTS EN CAPITAL Souscriptions d'actions ,30 Rachats d'actions ( ,57) ,73 DIVIDENDES PAYES (voir notes) (63.921,19) ACTIFS NETS A LA FIN DE LA PÉRIODE ,55 Les notes font partie intégrante des présents états financiers. 34

35 EURO CREDIT SHORT TERM STATISTIQUES Du 1 avril 2015 au 30 septembre 2015 ACTIONS Classe A EUR Classe B EUR DIS Classe I CHF (H) Classe I EUR Classe N EUR au début de la période , , , , ,3990 Souscriptions d'actions , ,2740 1, , ,0280 Rachats d'actions ( ,4470) (13.394,9800) 0,0000 (1.872,0050) (166,7080) en fin de période , , , , ,7190 VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION EUR EUR CHF EUR EUR Maximale 146, , , , , Minimale 143, , , , , en fin de période 143,99 97,29 97, , ,99 35

36 EURO CREDIT SHORT TERM STATISTIQUES Du 1 avril 2015 au 30 septembre 2015 ACTIONS Classe O EUR DIS au début de la période 1,9870 Souscriptions d'actions 0,0000 Rachats d'actions 0,0000 en fin de période 1,9870 VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION EUR Maximale , Minimale 9.882, en fin de période 9.884,69 36

37 EURO CREDIT SHORT TERM TER (Total Ratio des Dépenses) Classe A EUR Classe B EUR DIS Classe I CHF (H) Classe I EUR TER y compris bonification en dépendance de la performance : 0,54% 0,52% 0,28% 0,29% Bonification en dépendance de la performance comme quote-part en % de la fortune nette moyenne : 0,02% 0,01% - 0,01% Classe N EUR Classe O EUR DIS TER y compris bonification en dépendance de la performance : 0,21% 0,17% Bonification en dépendance de la performance comme quote-part en % de la fortune nette moyenne :

38 EURO CREDIT SHORT TERM COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES EVOLUTION DU NOMBRE D'ACTIONS, DES ACTIFS NETS ET DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR ACTION Date Classe d'actions Nombre d'actions en circulation Actifs nets Devise nette d'inventaire par action * Classe A EUR , ,13 EUR 145,05 Classe B EUR DIS , ,67 EUR 99,30 Classe I EUR 2.618, ,44 EUR ,52 Classe N EUR 4.987, ,91 EUR ,52 Classe O EUR DIS 1, ,43 EUR ,43 * Classe R EUR 1, ,05 EUR 100,05 * Classe I CHF (H) , ,55 CHF 100,00 ** Classe R EUR 1, ,02 EUR 100, Classe A EUR , ,62 EUR 146,32 Classe B EUR DIS , ,02 EUR 100,17 Classe I CHF (H) , ,44 CHF 99,75 Classe I EUR 5.041, ,78 EUR ,86 Classe N EUR 6.037, ,98 EUR ,69 Classe O EUR DIS 1, ,67 EUR , Classe A EUR , ,58 EUR 143,99 Classe B EUR DIS , ,08 EUR 97,29 Classe I CHF (H) , ,21 CHF 97,72 Classe I EUR 3.902, ,48 EUR ,32 Classe N EUR 9.149, ,46 EUR ,99 Classe O EUR DIS 1, ,88 EUR 9.884,69 * première évaluation ** dernière évaluation 38

39 EURO CREDIT SHORT TERM COMPARTIMENTS OBLIGATAIRES ETAT DU PORTEFEUILLE-TITRES ET AUTRES ACTIFS NETS 30 septembre 2015 (en EUR) nominale Dénomination Devise d'acquisition Cours par titre d'évaluation (voir Notes) % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ET INSTRUMENTS DU MARCHE MONETAIRE ADMIS A LA COTE OFFICIELLE D'UNE BOURSE DE VALEURS OU TRAITES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE OBLIGATIONS ALLEMAGNE MAN AG /05A EUR ,00 104, ,00 0, METRO AG /03A EUR ,50 108, ,00 2, TECHEM EMTN REGS /10S EUR ,06 104, ,00 1,09 TOTAL ALLEMAGNE , ,00 3,48 BELGIQUE BNP PARIBAAS FORTIS /04A EUR ,75 111, ,00 2, ETABLISSEMENT DELHAIZE FRERES & CIE LE LION - EUR ,85 109, ,61 3,36 EUR GROUPE DELHAIZE SA 4.25% TOTAL BELGIQUE , ,61 5,95 BRÉSIL TELEMAR NORTE LESTE SA - REG-S 5.125% TOTAL BRÉSIL EUR ,48 69, ,00 0, , ,00 0,43 CANADA TESCO CORP /07A EUR ,25 95, ,00 1,67 TOTAL CANADA ESPAGNE Les notes font partie intégrante des présents états financiers , , ABERTIS INFRAESTRUCT /10A EUR ,50 114, ,00 2, BBVA SENIOR FIN /01A EUR ,00 104, ,00 1, DIA EMTN /07A EUR ,25 100, ,00 2, GAS NATURAL CAPITAL /11A EUR ,00 104, ,50 0, GAS NATURAL REGS /01A EUR ,00 120, ,00 1, TELEFONICA EMIS /05A EUR ,00 105, ,00 0, TELEFONICA EMIS REGS /01A EUR ,25 114, ,00 1, TELEFONICA EMIS SA /02A EUR ,00 101, ,00 0,12 TOTAL ESPAGNE ETATS-UNIS , , AMGEN /09A EUR ,84 104, ,00 1, BANK OF AMERICA EMTN /01A EUR ,75 103, ,00 0, CELANESE CORP /10S EUR ,50 100, ,13 1, CITIGROUP /09A EUR ,00 125, ,00 1, COCA COLA ENTER REGS /12A EUR ,75 104, ,00 2, COCA COLA ENTPRISES /09A EUR ,00 105, ,00 0, MORGAN STANLEY /03S EUR ,90 104, ,00 0, MORGAN STANLEY /11A EUR ,00 100, ,00 0, VERIZON WIRELESS REGS /12A EUR ,00 101, ,00 0,08 TOTAL ETATS-UNIS FRANCE , , AREVA EMTN /11A EUR ,75 100, ,00 1, AREVA SA EMTN /09A EUR ,00 100, ,00 0,19 1,67 10,22 8,72