Présentation d Ixens. Janvier Renforcer la création de valeur

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1 Présentation d Ixens Janvier 2015 Renforcer la création de valeur

2 Pourquoi choisir Ixens? Vous voulez renforcer le suivi d une société en portefeuille ou d une filiale Vous considérez que cette société nécessite le soutien actif de son actionnaire ou sa société mère Vous souhaitez disposer à cette fin de ressources flexibles capables d intervenir dans la durée Vous voulez que ces personnes puissent faire face à toute situation sortant de l ordinaire à laquelle peut être confrontée l équipe de direction Vous souhaitez que le coût d intervention reflète des résultats tangibles 2

3 L approche d Ixens Nous intervenons en tant que membres du Conseil d Administration et/ou conseils à l équipe de direction et prenons un rôle actif en soutien de la société, autant que nécessaire En représentant le ou les actionnaire(s) qui nous mandate(nt) sur des mandats long-terme (typiquement pluriannuels) afin d agir en profondeur 3

4 4 types de service Investissement Direct Préparation à la vente Situations Spéciales Accompagnement Léger Strictly Confidential 4

5 Investissement Direct Principaux clients HNWI / Family office Fonds d investissement Illustration Un family office envisage un investissement dans une société. Ils voient une opportunité de création de valeur à travers sa transformation, mais l opération est complexe à monter et plus encore à exécuter post-acquisition. Reconnaissant que leurs ressources internes sont insuffisantes pour mener à bien cette opération, d autant qu elles sont déjà occupées sur d autres dossiers, ils demandent à Ixens de se joindre à l équipe d investissement dédiée à cette opportunité, tant pour le montage que pour le suivi post transaction. Situation L investissement direct dans une société non-cotée présentent de nombreux intérêts, notamment Transparence Impact potentiel de l investisseur «Economie réelle» Néanmoins cela soulève des difficultés importantes Due diligence et montage de l opération Suivi et soutien de la société Evènements «extraordinaires» (acquisitions ) Que peut-on faire pour vous? Ixens apporte l expertise et les ressources pour permettre à l investisseur de former une équipe mixte (interne / externe) à même de monter le dossier et suivre l investissement sur toute sa durée. Strictly Confidential 5

6 Préparation à la vente Principaux clients Grand groupe Fonds d investissement Illustration Un groupe côté décide de céder une filiale dans le cadre d un programme de simplification de son portefeuille d activité. Néanmoins cette filiale, malgré un positionnement attractif, ne réalise par une performance financière permettant d atteindre l objectif de prix que se fixe le cédant. Le Directeur Financier invite Ixens à réaliser un «Diagnostic Acquéreur» pour définir un plan d action, puis d en superviser l exécution sur 18 mois. Situation L actionnaire d une filiale ou société de portefeuille souhaite la céder. Il fait face néanmoins à deux problèmes: 1. Il estime qu une cession maintenant ne permettrait pas de réaliser la pleine valeur de la société, voir pourrait présenter des risques d exécution. 2. Néanmoins, ses priorités et ses ressources internes ne lui permettent pas d apporter l attention suffisant à la bonne préparation de la société pour en maximiser sa valeur de vente. Que peut-on faire pour vous? Ixens, piloté directement par le principal commanditaire interne, identifie les principales priorités à adresser pour optimiser une cession d ici 1 à 3 ans, et fourni l expertise et les ressources pour en assurer l exécution. Strictly Confidential 6

7 Situations Spéciales Principaux clients Créanciers (banques, institutions) Société sortant de procédure de Sauvegarde ou de Redressement Judiciaire Illustration Une société entre en RJ en raison d un dégradation de sa performance financière. Un repreneur fait une offre de reprise partielle sur un périmètre qu il estime viable, et offre aux banques prêteuse la possibilité de recouvrer une partie de leurs créances à travers un programme de cession. Il demande à Ixens de rentrer au Conseil d Administration afin (i) d apporter expertise et soutient à l équipe de direction dans les années qui suivent la reprise et (ii) de renforcer son offre vis-à-vis des créanciers et du Tribunal. Situation Une société fait face à des difficultés qui l amènent à devoir restructurer son bilan et ses opérations A l issus d un tel processus, la gouvernance de la société est profondément modifiée, souvent complexifiée, entre les différentes parties prenantes, anciennes ou nouvelles, aux agendas souvent divergents. Cette situation affecte d autant plus la société qu elle est fragilisée et à besoin avant tout de stabilité et de volontarisme sur son évolution Que peut-on faire pour vous? Ixens assure que la gouvernance de la société est efficace et adaptée à sa situation particulière, notamment en soutien à la direction, afin de garantir son succès à long terme et une évolution favorable pour ses parties prenantes à horizon de 2-4 ans. Strictly Confidential 7

8 Accompagnement léger Principaux clients Equipe de direction Société familiale Illustration Le fondateur d une PME florissante fait face au défi d une concurrence qui se mondialise, ce qui nécessite d envisager une croissance à l international et sans doute une ouverture de son capital, le tout dans un contexte de problématique de sa propre succession à venir. Ixens forme avec lui et deux autres membres de sa famille un comité stratégique informel qui se réuni tous les trimestre pour réfléchir et faire avancer ces sujets. Situation Le PDG ou un manager senior fait fac à des enjeux importants. En alternative à faire appel à une équipe complète d un cabinet de conseil, il souhaite bénéficier d un accompagnement ponctuel pour échanger sur un problématique ciblée. Que peut-on faire pour vous? Un associé d Ixens travaille aux côtés du manager pour partager son expertise et fournir une perspective tierce sur les enjeux auxquels il fait face. Strictly Confidential 8

9 En quoi notre offre est-elle unique? Nous avons une perspective holistique intégrant toutes les dimensions d une société (finance, stratégie, opérations, RH, structure actionnariale ), grâce aux compétences fonctionnelles de nos associés Nous avons une approche synthétique de l impact de ces différentes dimensions sur la création de valeur, grâce à notre expérience de capital investissement Tout en ayant une vision stratégique, notre impact est basé sur notre capacité à prioriser et exécuter des solutions concrètes avec vous et vos équipes, grâce à notre expérience réussie d accompagnement du changement 9

10 Comment intervenons-nous? Nous travaillons à vos côtés pour définir des objectifs précis d investissement ou de développement pour votre filiale ou société de portefeuille Nous passons du temps dans la société pour s assurer que ces objectifs sont atteints Nous faisons des points d avancement réguliers avec vous pour revoir et définir les plans d action Nous combinons un suivi de base (e.g. administrateur) avec un rôle d accompagnement ou chef de projet en fonction des besoins et de vos demandes Notre équipe est composée d associés ayant un historique probant de gestion de problématiques au niveau du conseil d administration ou en tant qu actionnaire Nos honoraires se composent d une base fixe modérée et d une rémunération au succès, en fonction des ressources nécessaires et des résultats obtenus 10

11 Profondeur des ressources disponibles Entrepreneurs Dirigeants actionnaires Capacité d Ixens à renforcer la prévention et la gestion des situations exceptionnelles Ixens - Accompagnement E.g. Administrateur (1-2 pers.) 1 réunion par mois avec le mgmt (CA ou ad-hoc) 1 réunion par trimestre avec l actionnaire Sur demande du client Croissance externe Définition des objectifs et critères Aide à l identification et à la prise de contact avec des cibles Mise en place / encadrement d une équipe en interne Accompagnement / support des négociations, DD, financement Supervision de la phase d intégration Préparation à la cession Définition de l horizon de sortie avec l actionnaire Identification des actions clés à mener en amont (ex: détourage, rebranding, intéressement des employés clés, ) Supervision de la mise en œuvre des actions identifiées Encadrement des conseils externes Financement Définition de la stratégie de financement avec le dirigeant et les actionnaires Revue du Bilan Accompagnement dans la négociation avec les prêteurs Restructuration bilancielle Coordonner la gestion des créanciers prêteurs Effectuer un diagnostic de la situation Mener ou accompagner les négociations avec le comité des prêteurs Coordination des actionnaires Crise de liquidité Mise en place d un suivi des prévisions de trésorerie Optimisation de la trésorerie disponible identification des actions clés (cessions, restructuration, ) Accompagnement dans la définition d un plan de retournement Evolution de la direction Coaching de dirigeants Evaluation de l équipe dirigeante Management de transition Renouvellement de l équipe Management Incentive Plan Ixens Ixens Ixens Support - - Modular Modular projet action action optionnel plans plans (optional (optional roles) roles) Définition de la stratégie Organisation de groupes de travail avec la direction, les actionnaires, Validation de la stratégie et définition d objectifs et d actions court et long terme positionnement, optimisation des prix, amélioration des coûts Supervision de la mise en œuvre Renforcement de la fonction Finance Evaluation du DAF / Remplacement si nécessaire Identification des faiblesses de la fonction finance Evaluation et amélioration des outils de reporting actionnarial Autres Structures de gouvernance Médiation de conflits d actionnaires Programme de cession d actifs Amélioration opérationnelle Stratégie export/international Soutien au «Project office» Ces modules sont conduits et assistés par Ixens, exécutés par des équipes internes à la société avec le soutien ponctuel de conseils externes si nécessaire (complexité technique, contraintes de ressources ) Strictly Confidential 11

12 Outils de Suivi et de Gouvernance Ixens bénéficie de l expérience cumulée de ses associés en matière de gouvernance et de suivi de société C. 30 société suivies activement, souvent en tant qu administrateurs Plusieurs centaines de société analysées en détails lors de processus de due diligence couvrant toutes les dimensions d une entreprise Expérience sectorielle très variée De cette expérience nous avons rassemblé et développons continument des outils pour renforcer notre action de suivi et de création de valeur, tels que Suivi de l activité et reporting Prévisions de trésorerie Evaluation et évolution de l équipe de direction Strictly Confidential 12

13 La rémunération d Ixens est adaptée au contexte spécifique du client Exemple 1: client soucieux du résultat final et peu impliqué dans le suivi Situation: Grand groupe souhaitant optimiser la cession d une filiale à horizon à 2 ans Exemple 2: client impliqué dans le suivi et souhaitant un service évolutif Situation: Family office souhaitant monter une équipe projet sur un investissement spécifique Mission d Ixens : focalisée sur le résultat final (vente de la filiale), avec une interaction orchestrée à travers un reporting actionnarial régulier Mission d Ixens : initialement un suivi de base, puis évoluant de façon incrémentale en fonction de modules projets quand nécessaire Rémunération d Ixens : principalement liée à une prime au succès en fonction du montant recouvré Rémunération d Ixens : combinaison de per diem et de prime au succès en fonction de la nature des travaux réalisés 13

14 Illustration: Analyse McKinsey (1) sur le lien entre l impact d un administrateur et son temps passé # jours dédiés par l administrateur Répartition des 21 jours supplémentaires Stratégie Days Depending on the situation Gestion de la performance +3 Acquisitions, investissements +3 Organisation et gestion des talents +3 Gestion des risques Gouvernance et réglementation +0 0 Impact faible/moyen Impact élevé Associé Ixens Les dirigeants ne doivent pas craindre qu un Conseil impliqué limite leurs prérogatives à diriger une société. Les administrateurs très impliqués ne remplacent pas l équipe de direction, mais développent une compréhension fine de la société et de son marché afin de mieux aider les dirigeants. (1) Source: McKinsey, enquête d avr auprès d un échantillon de 772 administrateurs de sociétés cotées ou non, à travers le monde et les segments d activités 14

15 Les bénéfices d un Associé Ixens Des Associés avec des expériences diverses et probantes notamment en tant qu administrateurs actifs Un Associé principal mais un accès à une équipe complète avec une expertise métier et fonctionnelle large Un suivi continu de la société, avec la capacité de prendre un rôle «projet» actif aux côtés de l actionnaire et de la société si nécessaire Des revues régulières de la performance et de l avancement des projets Un rôle de base léger avec la possibilité d ajouter des modules projets optionnels à la discrétion du client Une composante de rémunération au succès 15

16 Biographies des associés d Ixens Jean-François Félix 16 années d expérience en investissement Depuis 2012, fondateur de Stelaris Capital, fonds qui applique aux sociétés cotées les techniques d investissement du non-coté De 2001 à 2012, responsable du bureau de Paris de Vestar Capital Partners, un fonds US de Private Equity focalisé sur les LBO de taille moyenne. A siégé aux conseils d administrations de Sab Wabco et AZ Electronic Materials (en tant que président avant l IPO) A débuté sa carrière dans le conseil en stratégie au sein du cabinet McKinsey & Cie Diplômé d HEC Paris et titulaire d un MBA de la Harvard Business School Luis Marini Portugal 19 années d expérience en investissement De 1999 à 2013, a travaillé au sein d Eurazéo. De 2008 a 2013, membre exécutif du Conseil d Administration et co-head de l équipe d investissement. A mené des investissements de type LBO, Capital Développement et Venture Capital. A été président des Conseils de Surveillance de B&B Hotels et Elis, Vice-président du Conseil de Surveillance de Foncia et membre des Conseils de Surveillance d Eutelsat et Rexel A débuté sa carrière au sein de la banque JP Morgan à Londres sur les marché de capitaux et de dette Diplômé d HEC Paris 16

17 Biographies des associés d Ixens Nicolas Mouté 13 années d expérience en investissement et financement d acquisition De 2006 à 2013 a travaillé au sein de CVC Capital Partners (LBO) puis Oaktree Capital Management (Distressed / Special Situations) A siégé aux conseils de Fraikin, Harkand et CPI A fondé le groupe Harkand (au sein d Oaktree) en 2010 puis, de 2012 à 2013, en a été le Directeur Général, période pendant laquelle il a doublé la taille du groupe et multiplié par trois sa profitabilité De 2001 à 2006 a travaillé chez ING et était responsable des financements d acquisition à Paris en A débuté sa carrière dans le conseil en stratégie au sein du Boston Consulting Group Chargé d enseignement à HEC Paris Diplômé de l Ecole Polytechnique, Paris Olivia Noirot-Nérin 10 années d expériences en conseil financier et restructuration d entreprise De 2012 à 2013, a travaillé au sein d Harkand, en tant que secrétaire général en lien avec le DG, le DAF et l actionnaire financier dans le cadre du plan de restructuration A travaillé de 2006 à 2012 au sein du cabinet Ernst & Young, à Londres et Paris, sur des opérations de restructurations financières (renégociation de dette, plan de retournement, gestion de cash ) A débuté sa carrière en tant qu auditeur au sein du cabinet Deloitte Diplômée de l ESCP Europe, Paris 17

18 Biographies des associés d Ixens Stéphan Guinchard 17 années d expérience dans l industrie et le conseil Stéphan a débuté sa carrière dans l'équipement automobile chez Osram (groupe Siemens) et Niles (aujourd'hui groupe Valeo), dont il a créé puis développé la filiale européenne En 2006 il est devenu consultant, initialement chez Simon-Kucher & Partners, puis chez PricewaterhouseCoopers, spécialisé sur les stratégies de croissance de revenu, le marketing, l'innovation et le pricing, principalement dans le secteur industriel Il est l'auteur de "Les Champions Cachés du XXIe Siècle", un ouvrage étudiant les choix stratégiques derrière les succès à long terme des ETI leaders de leur marché Stéphan est membre du conseil de F2i, un fonds créé par l'uimm pour développer l'innovation dans l'industrie mécanique et métallurgique Stéphan est diplômé de l'ecole Polytechnique (Paris) et a reçu un MBA de la London Business School 18

19 Une expertise sectorielle diversifiée Les associés d Ixens ont acquis une expérience dans de multiples industries, accompagnant les sociétés cidessous en tant que membre du Conseil d Administration ou que conseiller Industrie Energie & Chimie Services B2B Services B2C 19

20 Nos valeurs Ambition. Croissance. Développement. Retournement. Amélioration. Leadership. Qualité. Résilience. Excellence. Ethique. Solidité. Profitabilité. Respect. Humilité. Durabilité. Humanisme. Devoir. Partenariat. 20

21 Vous vous occupez du 80%... nous vous aidons sur le 20% Vous. Nous. Que vous soyez PDG d un grand groupe, actionnaire familial ou investisseur, vous vous devez d être focalisé sur vos activités et enjeux les plus importants. Mais lorsqu il s agit d une filiale de taille plus modeste comment s assurer qu elle est suivie avec la même attention, sans pour autant diluer votre efficacité? Ixens démultiplie votre impact en appliquant votre démarche d actionnaire dans le suivi et le soutien actif de votre filiale, sur l ensemble des dimensions qui font le succès d une entreprise. Administrateurs d entreprises

22 Quand les choses se compliquent... nous sommes votre ailier Vous. Nous. Que vous soyez PDG d un grand groupe, actionnaire familial ou investisseur, vous savez gérer les situations les plus complexes et difficiles. Mais lorsqu une de vos filiales ou sociétés de portefeuille fait face à une concurrence mondialisée, à une révolution de son modèle, à une demande en berne ou à une sousperformance, comment s assurer que vous disposez de tous les moyens pour faire face avec succès? Ixens démultiplie votre impact en travaillant à vos côtés dans le suivi et le soutien actif de votre filiale ou société de portefeuille, sur l ensemble des dimensions qui font le succès d une entreprise. Administrateurs d entreprises