Investir dans des paniers obligataires

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1 Investir dans des paniers obligataires L alternative aux placements obligataires traditionnels Janvier 2016 Vous recherchez une solution d investissement diversifiée qui vous offre la possibilité de par ticiper à un portefeuille d obligations par le biais d un seul certificat? L adage bien connu «ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier» prend tout son sens dans le contexte économique actuel. Nos VONCERTs sur paniers obliga taires sont composés de plusieurs obligations et permettent ainsi de diversifier le risque. Ces certificats reposent sur des obligations de différentes qualités, sélec tionnées prin cipalement dans la zone Euro et US. Ils offrent un large choix de maturités, de devises et de débiteurs différents. Contrairement à un investissement direct dans une obli gation, ces certificats ne sont pas soumis à la fiscalité de l épargne dans l UE. Les VONCERTs sur paniers obligataires représentent donc une excellente alternative à un investissement obligataire tra di tionnel. Ces certificats permettent en outre d investir selon des thèmes spécifiques comme «l infrastructure» ou «l investissement durable», en fonctions des débiteurs sélectionnés.

2 L alternative aux placements obligataires traditionnels Vous trouverez ci-dessous l aperçu de notre offre de VONCERTs sur paniers obligataires dont les données sont réactualisées mensuellement. Nous attirons votre attention sur le fait que certaines données (en particulier les notations et les prix) peuvent changer en tout temps. Vous trouverez de plus amples informations sous: Données indicatives au 05 janvier 2016 (Rating: Bloomberg) VZBAQ janvier 2016 EUR Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Corporates THYSSENKRUPP Ba1 BB en moyenne Rating EDP FIN. Baa3 BB Ba1 / BB+ (Moody s/s & P) ALCATEL-LUCENT B2 B Remboursement LANXESS FIN. Baa3 BBB Duration Basket 0.68 HEIDELBERGCEMENT FIN. Ba1 NR N de valeur ENEL FIN. INTL. NV Baa2 BBB IRR actuel 0.12% GLENCORE FIN. EUROPE Baa3 BBB Prix actuel (achat/vente) 127.1% / 128.1% GAZPROM (GAZ CAPITAL SA) Ba1 BB RHÖN-KLINIKUM NR NR ARCELORMITTAL Ba2 BB VZBDA janvier 2016 AUD Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Corporates TOTAL Aa1 NR en moyenne Rating AFRICAN DEVELOPMENT Aaa AAA Aa1 / AA (Moody s/s & P) BANK Remboursement RABOBANK Aa2 A Duration Basket 0.10 OKB (GUAR. AUSTRIA) Aaa AA N de valeur NATIONAL AUSTRALIA BANK Aa2 AA IRR actuel 2.09% Prix actuel (achat/vente) 117.6% / 118.6% VZCNH janvier 2016 USD Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Corporates NOBLE GROUP NR BBB en moyenne Rating RUSS. AGRICULTURAL BANK Ba2 NR A2 / A (Moody s/s & P) PEOPLE REPUBLIC OF CHINA Aa3 AA Remboursement LDKR BADEN- Aaa AAA Duration Basket 0.46 WUERTTEMBERG N de valeur BAOSTEEL GROUP A3 A IRR actuel 11.34% Prix actuel (achat/vente) 99% / 100%

3 VZBAR mars 2016 EUR Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Corporates ROCHE A1 AA en moyenne Rating INVESTOR AB Aa3 AA A1 / AA- (Moody s/s & P) PHILIP MORRIS A2 A Remboursement BHP BILLITON A1 A Duration Basket 0.24 PFIZER A1 AA N de valeur IRR actuel -0.24% Prix actuel (achat/vente) 112.1% / 113.1% VZBAK mars 2016 EUR Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Corporates ROCHE A1 AA en moyenne Rating BHP BILLITON A1 A A1 / AA- (Moody s/s & P) SANOFI-AVENTIS A1 AA Remboursement SIEMENS A1 A Duration Basket 0.72 GDF SUEZ A1 A N de valeur IRR actuel -0.23% Prix actuel (achat/vente) 116.3% / 117.3% VZBAP mars 2016 EUR Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Corporates RENAULT Baa1 BBB en moyenne Rating TELECOM ITALIA Ba1 BB Baa2 / BBB+ (Moody s/s & P) SOCIÉTÉ GÉNÉRALE A2 A Remboursement ARCELORMITTAL Ba2 BB Duration Basket 0.48 HUTCH WHAMPOA A3 A N de valeur CITY OF MOSCOW Ba1 BB IRR actuel 0.83% GENERAL ELECTRIC A1 AA Prix actuel (achat/vente) 116.8% / 117.8% VZCNY avril 2016 CNY Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Reminbi Bonds HONG KONG AND CHINA A1 A en moyenne Rating GAS A2 / A (Moody s/s & P) VOLKSWAGEN A3 BBB Remboursement PEOPLE REPUBLIC OF CHINA Aa3 AA Duration Basket 0.55 AIR LIQUIDE NR A N de valeur BOASTEEL GROUP A3 A IRR actuel 4.42% Prix actuel (achat/vente) 106.7% / 107.7% VZILB avril 2016 EUR Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Inflation Linked Bonds ILB DEUTSCHLAND Aaa NR en moyenne Rating ILB FRANKREICH Aa2 NR Aa1 / NR (Moody s/s & P) ILB CADES Aa2 NR Remboursement ILB FRANKREICH Aa2 NR Duration Basket 1.29 ILB DEUTSCHLAND Aaa NR N de valeur IRR actuel 0.92% Prix actuel (achat/vente) 110.4% / 111.9%

4 VZBCF avril 2016 EUR Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Corporates RABOBANK Aa2 A en moyenne Rating ELECTRICITÉ DE FRANCE A1 A Aa3 / AA (Moody s/s & P) PFIZER A1 AA Remboursement NEDERLANDSE Aaa AAA Duration Basket 0.56 WATERSHAPSBANK N de valeur GENERAL ELECTRIC A1 AA IRR actuel -0.31% Prix actuel (achat/vente) 105.4% / 106.4% VZBDU avril 2016 USD Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Corporates SEVERSTAL OAO Ba1 BB en moyenne Rating VIMPELCOM Ba3 BB Ba1 / BB+ (Moody s/s & P) JBS SA Ba2 BB Remboursement HSBC BANK BRAZIL Baa2 BB Duration Basket 0.41 GAZPROM OAO Ba1 BB N de valeur AXIS BANK Baa3 BBB IRR actuel 2.69% VEB (VNESHECONOMBANK) NR BB Prix actuel (achat/vente) 106.4% / 107.4% VZBDV mai 2016 USD Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Renminbi CHINA GOVERNMENT Aa3 AA en moyenne Rating VOLKSWAGEN A3 BBB Aa3 / AA- (Moody s/s & P) AIR LIQUIDE NR A Remboursement LDKR BADEN- Aaa AAA Duration Basket 0.76 WUERTTEMBERG N de valeur BOSCH & SIEMENS NR AA IRR actuel 5.06% HAUSGERÄTE Prix actuel (achat/vente) 95.2% / 96.2% VZGBR juillet 2016 GBP Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Corporates UBS AG LONDON A2 A en moyenne Rating LLOYDS TSB BANK PLC A1 A A2 / A (Moody s/s & P) MOTABILITY OPERATIONS GR A1 A Remboursement WALES & WEST UTL FIN PLC Baa1 A Duration Basket 1.05 BNP PARIBAS A1 A N de valeur JP MORGAN CHASE & CO A3 A IRR actuel 0.80% BASF SE A1 A Prix actuel (achat/vente) 105.3% / 106.3% ROYAL BK OF SCOTLAND PLC A3 BBB GE CAPITAL UK FUNDING A1 AA BMW (UK) CAPITAL PLC A2 A

5 VZBAX octobre 2016 EUR Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Corporates ALSTOM Baa3 BBB en moyenne Rating ENEL Baa2 BBB Baa2 / BBB (Moody s/s & P) GLENCORE Baa3 BBB Remboursement IBERDROLA Baa1 BBB Duration Basket 1.13 PEMEX Baa1 BBB N de valeur IRR actuel 1.59% Prix actuel (achat/vente) 112.9% / 113.9% VZBAW novembre 2016 EUR Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème compensation annuelle HUTCHISON WHAMPOA A3 A en moyenne Rating FINANCE Baa1 / BBB+ (Moody s/s & P) ALSTOM Baa3 BBB Remboursement EXPORT-IMPORT BK KOREA Aa2 AA Duration Basket 1.34 GE CAPITAL EURO FUNDING A1 AA N de valeur GLENCORE FINANCE EUROPE Baa3 BBB IRR actuel 1.58% BANK OF AMERICA CORP Baa1 BBB Prix actuel (achat/vente) 103.4% / 104.4% BNP PARIBAS SUB. Baa2 BBB MORGAN STANLEY A3 BBB GAZPROM (GAZ CAPITAL SA) Ba1 BB ARCELORMITTAL Ba2 BB VZBDM janvier 2017 EUR Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème High Yield HEIDELBERGCEMENT FIN. Ba1 NR en moyenne Rating THYSSENKRUPP AG Ba1 BB Baa3 / BBB- (Moody s/s & P) HOCHTIEF AG NR NR Remboursement SANTANDER INTL. DEBT SA A3 A Duration Basket 1.41 CIMENTS FRANCAIS Ba2 BB N de valeur INSTITUT CREDITO OFICIAL Baa2 BBB IRR actuel 1.72% TELEFONICA EMISIONES S.A. Baa2 BBB Prix actuel (achat/vente) 109.3% / 110.3% RENAULT S.A. Ba1 BBB ARCELORMITTAL Ba2 BB NEXANS SA NR BB VZBDG janvier 2017 NZD Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Divers GENERAL ELECTRIC A1 AA en moyenne Rating LANDW. RENTENBANK Aaa AAA Aa1 / AA+ (Moody s/s & P) ANZ BANKING GROUP Aa2 AA Remboursement NEW ZEALAND GOVERNMENT Aaa AA Duration Basket 1.40 EIB Aaa AAA N de valeur IRR actuel 2.84% Prix actuel (achat/vente) 115.5% / 116.5%

6 VZBDR février 2017 CHF Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Notenstein CHF Bondbasket IBERDROLA INTL. Baa1 BBB V Garantie par nantissement RURAL ELECTRIFICATON Baa3 NR en moyenne Rating SK TELECOM CO LTD A3 A Baa1 / BBB+ (Moody s/s & P) VINCI SA Baa1 A Remboursement AMERICA MOVIL SAB NR NR Duration Basket 1.50 N de valeur IRR actuel -0.72% Prix actuel (achat/vente) 102.9% / 103.9% VZBDW mars 2017 NZD Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Divers GAZPROM Ba1 BB en moyenne Rating PETROBRAS Ba3 BB Baa3 / BBB (Moody s/s & P) TELEFONICA Baa2 BBB Remboursement SANTANDER A3 A Duration Basket 1.81 CARREFOUR NR BBB N de valeur IRR actuel 3.30% Prix actuel (achat/vente) 99.5% / 100.5% VZBED mars 2017 CHF Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Emerging Currencies IADB /INR Aaa AAA en moyenne Rating EIB / BRL Aaa AAA Aa1 / AA+ (Moody s/s & P) GENERAL ELECTRIC / MXN A1 AA Remboursement WORLDBANK / NZD Aaa AAA Duration Basket 1.48 LLOYDS BANK / IDR NR NR N de valeur GOVERNMENT OF POLAND NR A IRR actuel 5.70% / PLN Prix actuel (achat/vente) 84.7% / 86.2% VZBDQ juin 2017 CHF Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Notenstein EUR Bondbasket ACCOR SA NR BBB IX Garantie par nantissement ENEL FINANCE INTL Baa2 BBB en moyenne Rating BARRY CALLEBAUT SVCS MV Ba1 BB Ba1 / BBB- (Moody s/s & P) RHEINMETALL AG Ba1 NR Remboursement GAZPROM (GAZ Capital SA) Ba1 BB Duration Basket 1.54 N de valeur IRR actuel 0.36% Prix actuel (achat/vente) 107% / 108%

7 VZCNJ juillet 2017 USD Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Renminbi BOSCH & SIEMENS NR AA en moyenne Rating HAUSHALTSGERÄTE (CNY) A2 / A (Moody s/s & P) VOLKSWAGEN (CNY) A3 BBB Remboursement PEOPLE REPUBLIC Aa3 NR Duration Basket 2.16 OF CHINA (CNY) N de valeur BP CAPITAL MARKETS A2 A IRR actuel 4.14% PLC (CNY) Prix actuel (achat/vente) 95.2% / 96.2% INDUSTRIAL BANK NR A OF CHINA (CNY) VZBDZ juillet 2017 AUD Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème AUD Basket GE CAPITAL AUSTRALIA A1 AA en moyenne Rating FUNDING Aa2 / AA (Moody s/s & P) NESTLÉ HOLDINGS INC. Aa2 NR Remboursement RABOBANK NL Aa2 A Duration Basket 1.64 ANZ BANKING GROUP Aa2 AA N de valeur MUNICIPALITY FINANCE OF Aaa AA IRR actuel 2.45% FINLAND Prix actuel (achat/vente) 108.5% / 109.5% VZBDT septembre 2017 CHF Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Scandinavie GENERAL ELECTRIC A1 AA en moyenne Rating BNG Aaa AAA Aa1 / AA+ (Moody s/s & P) RABOBANK Aa2 A Remboursement KINGDOM OF DENMARK Aaa AAA Duration Basket 1.83 FINNISH GOVERNMENT Aaa AA N de valeur IRR actuel -0.05% Prix actuel (achat/vente) 81.9% / 83.4% VZBDL mars 2018 EUR Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Government Bonds KINGDOM OF SPAIN Baa2 BBB en moyenne Rating REPUBLIC OF ITALY Baa2 NR A3 / A- (Moody s/s & P) REPUBLIC OF IRELAND Baa1 A Remboursement KINGDOM OF BELGIUM Aa3 NR Duration Basket 2.41 REPUBLIC OF SLOVENIJA Baa3 A N de valeur REPUBLIC OF FRANCE Aa2 NR IRR actuel -0.31% Prix actuel (achat/vente) 115.7% / 116.7%

8 VZBDX juillet 2018 AUD Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Diverse NESTLE HOLDING INC. Aa2 AA en moyenne Rating BANK OF AMERICA CORP. Baa1 BBB A1 / A (Moody s/s & P) COCA-COLA AMATIL LTD. A3 BBB Remboursement TOTAL CAPITAL CANADA LTD. Aa1 AA Duration Basket 2.47 MORGAN STANLEY A3 BBB N de valeur IRR actuel 2.93% Prix actuel (achat/vente) 113.2% / 114.2% VZBEF janvier 2019 CHF Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Multi Local Currencies LVMH MOET HENNESSY / AUD NR A en moyenne Rating HOLCIM FIN. AUSTRALIA / AUD Baa2 BBB Aa3 / AA- (Moody s/s & P) EXPORT-IMP. BANK KOREA / Aa2 NR NZD AUSTRALIA & NZ BANK GR. / Remboursement Aa2 AA NZD Duration Basket 3.16 MORGAN STANLEY / BRL A3 BBB N de valeur AMERICA MOVIL SAB DE CV / MXN A2 A IRR actuel 5.74% KFW / ZAR Aaa AAA Prix actuel (achat/vente) 95.2% / 96.7% EIB / TRY Aaa NR BP CAPITAL MARKETS PLC / CNY A2 A INTL FINANCE CORP. / INR Aaa AAA IADB / IDR Aaa AAA AMAZON.COM INC. / USD Baa1 AA MERCK & CO INC. / USD A1 AA VZBEG janvier 2019 EUR Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Multi Local Currencies LVMH MOET HENNESSY / AUD NR A en moyenne Rating HOLCIM FIN. AUSTRALIA / AUD Baa2 BBB Aa3 / AA- EXPORT-IMP. BANK KOREA / (Moody s/s & P) Aa2 NR NZD AUSTRALIA & NZ BANK GR. / Remboursement Aa2 AA NZD Duration Basket 3.16 MORGAN STANLEY / BRL A3 BBB N de valeur AMERICA MOVIL SAB DE CV / MXN A2 A IRR actuel 5.76% KFW / ZAR Aaa AAA Prix actuel (achat/vente) 94% / 95.5% EIB / TRY Aaa NR BP CAPITAL MARKETS PLC / CNY A2 A INTL FINANCE CORP. / INR Aaa AAA IADB / IDR Aaa AAA AMAZON.COM INC. / USD Baa1 AA MERCK & CO INC. / USD A1 AA VZCNN janvier 2019 CNY Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Renminbi VOLKSWAGEN INTL. FIN. NV A3 BBB en moyenne Rating KOREA EXPORT & IMPORT Aa2 NR A1 / A- (Moody s/s & P) BANK Remboursement FRONTERRA (NZ DAIRY) NR A Duration Basket 2.84 BP CAPITAL MARKETS PLC A2 A N de valeur BANK OF SINGAPORE A1 NR IRR actuel 4.57% Prix actuel (achat/vente) 99% / 100%

9 VZBEC février 2019 NZD Débiteur Moody s S&P Cp. act. en % Echéance Thème Diverse VOLKSWAGEN A1 BBB en moyenne Rating DEUTSCHE BANK A3 BBB A1 / A+ (Moody s/s & P) EXPORT-IMP BK OF KOREA Aa2 NR Remboursement NEDERLANDSE FINANSIERINGS NR AAA Duration Basket 3.21 ANZ Aa2 AA N de valeur IRR actuel 3.81% Prix actuel (achat/vente) 103.1% / 104.1%

10 L alternative aux placements obligataires traditionnels Les avantages en un coup d œil Echéances fixes Diversité de devises, d émetteurs et de maturités Placement diversifié dans des paniers obligataires Cotation à la SIX Swiss Exchange Pas de fiscalité de l épargne dans l UE Mentions légales La présente brochure est exclusivement publiée à des fins d information. Elle ne saurait constituer une recommandation ou un conseil en placement et ne contient ni une offre ni une invitation à faire une offre. Elle ne dispense pas d un conseil professionnel indispensable avant toute décision d achat, notamment en ce qui concerne les risques y afférents. Les «Directives visant à garantir l indépendance de l analyse financière» de l ASB ne s appliquent pas. La documentation de produit déterminante sur le plan juridique (prospectus de cotation) se compose du termsheet définitif avec les Final Terms et du programme d émission enregistré auprès de SIX Swiss Exchange. Ces documents ainsi que la brochure «Risques particuliers dans le commerce de titres» peuvent être obtenus gratuitement à l adresse ou auprès de Banque Vontobel SA, Financial Products, Rue du Rhône 31, CH-1204 Genève (tél. +41 (0) ). La performance passée ne saurait être interprétée comme une indication ou une garantie de performance future. Les produits structurés ne sont pas assimilés à des placements collectifs au sens de la loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (LPCC) et ne sont donc pas soumis aux dispositions de la LPCC ni au contrôle de l Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA). La valeur des produits structurés peut non seulement dépendre de l évolution du sous-jacent, mais également de la solvabilité de l émetteur. L investisseur est exposé au risque de défaillance de l émetteur/du garant. La présente publication et les produits financiers auxquels elle fait référence ne sont pas destinés aux personnes soumises à une juridiction limitant ou interdisant la distribution de ces produits financiers ou la diffusion de cette publication et des informations qu elle contient. Toutes les indications sont fournies sont sans garantie. Janvier 2016 Bank Vontobel AG. Tous droits réservés. Banque Vontobel SA, Financial Products, Rue du Rhône 31, CH-1204 Genève Téléphone +41 (0) , Téléfax +41 (0) ,