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1 BRIC Brésil Russie Inde Chine LYXORETF 4 trackers sur les puissances de demain

2 Les trackers sont apparus en Bourse de Paris en 2001; ils allient les avantages des actions (simplicité, liquidité, cotation en continu...) à ceux des fonds indiciels traditionnels. Ils permettent à tous les investisseurs, professionnels ou épargnants individuels, de diversifi er leurs placements sur les marchés domestiques (CAC 40, ou zone Euro) ou plus exotiques (Asie, Etats-Unis, Europe de l Est...) et sur les 3 classes d actifs : actions, obligations ou matières premières. Les atouts des trackers - Aucun droit d entrée ni de sortie 1 - Frais de gestion réduits - Liquidité garantie - Distribution annuelle de dividendes - Eligibilité au PEA pour les trackers de Lyxor AM sur indices-actions 2 1 pour qui négocie en Bourse 2 se référer aux prospectus des trackers 2

3 Lyxor AM, fi liale à 100% du Groupe Société Générale, vous invite à découvrir sa gamme de trackers sur 4 pays émergents : Brésil Russie Inde Chine 3

4 Le concept «BRIC» Toujours considéré comme spéculatif, l investissement dans les pays émergents est néanmoins devenu incontournable pour les investisseurs professionnels. Le PIB des pays émergents représente aujourd hui 30% du PIB mondial (contre 20% au début des années 90); les analystes anticipent que dans 20 ans, il représentera 50% de la richesse mondiale. 4

5 Les économies des pays émergents se sont assainies : désendettement, infl ation maîtrisée... Le potentiel de ces marchés est supérieur à celui des pays développés. Il ne faut cependant pas oublier les risques toujours présents et notamment les risques politiques. C est la raison pour laquelle les professionnels se concentrent sur les pays BRIC qui présentent des garanties économiques et politiques. Le concept «BRIC» regroupe 4 pays sélectionnés pour leur potentiel de développement : Brésil, Russie, Inde et Chine. Ces pays connaissent une forte croissance économique et sont appelés à devenir des locomotives mondiales au cours des prochaines décennies. D ici une quarantaine d années, ces 4 pays génèreront un PIB supérieur à celui des pays les plus avancés du monde (G8). Les pays BRIC représentent plus de 40% de la population de la planète, mais moins de 10% du PIB mondial. Avec un taux moyen de croissance annuelle de plus de 7%, largement supérieur à ce que connaissent les autres économies, ces pays ont une capitalisation boursière représentant à peine 5% de la capitalisation boursière mondiale. C est cette double perspective (croissance économique et potentiel de hausse des marchés boursiers) qui incite un certain nombre de spécialistes à s intéresser à ces marchés et à proposer des fonds ou des indices spécifi quement BRIC. Ce concept développé en 2001 et son nom facilement mémorisable constitué à partir des initiales de ces quatre pays sont passés dans le langage fi nancier courant. Le concept de BRIC a aussi ses détracteurs : certains analystes ne voient pas d unité entre ces 4 pays et donc réfutent leur combinaison au sein d un indice ou même d un concept. Lyxor a lancé 4 trackers et laisse ainsi la liberté aux investisseurs de piloter eux-mêmes leurs allocations entre ces 4 pays en fonction de leurs anticipations. 5

6 Brésil SUPERFICIE : 8,5 millions de km 2 (soit environ 15 fois la France) I POPULATION : 188 millions d habitants I MONNAIE : le real = 0,36 EUR I PIB / HAB : USD Le Brésil recueille aujourd hui les fruits d une stratégie de consolidation macroéconomique et des politiques prudentes qu il a menées. Les conditions d une reprise durable de l économie brésilienne semblent aujourd hui globalement réunies. Parmi les dix premières puissances industrielles mondiales, le Brésil se place aussi parmi les premiers producteurs agroalimentaires et agro-industriels du monde. Grâce à l envolée du prix des matières premières, la balance commerciale est excédentaire depuis 3 ans. Les exportations ont plus que doublé en quatre ans. L économie brésilienne est donc devenue moins tributaire des fi nancements extérieurs et, par conséquent, plus résistante aux fl uctuations de la confi ance des marchés. Le problème de l infl ation, ramenée à 4%, semble résolu ; le gouvernement va pouvoir baisser les taux d intérêt, stimulant ainsi l investissement et la consommation. Alors que la demande énergétique s est accrue de 30% en 15 ans, la production nationale s est développée pour atteindre un taux d autosuffi sance proche de 90%. Cette production d énergie est largement diversifi ée : hydroélectricité, pétrole, nucléaire et enfi n l éthanol (produit à partir de la canne à sucre). L environnement économique et politique est stable avec le président Lula qui poursuit la politique d orthodoxie de son prédécesseur. Le pays est entré dans un cercle vertueux. Les valeurs brésiliennes préférées des gérants sont celles qui profi tent de la vigueur de la consommation comme les distributeurs ou les banques. 6

7 Lyxor ETF Brazil (Ibovespa) Lyxor ETF Brazil (Ibovespa) vous permet de vous associer à la croissance d un pays qui reste, selon certains analystes, le moins cher de tous les pays émergents. Ce tracker refl ète l évolution de l indice IBovespa calculé par la Bourse de Sao Paolo et pondéré en fonction des volumes négociés ce qui garantie une parfaite liquidité. L indice IBOVESPA représente plus de 80% du nombre de transactions traitées sur le marché comptant du BOVESPA (Sao Paolo Stock Exchange). Cet indice cumule environ 70% de la capitalisation boursière de son marché de référence. L indice Ibovespa comprend 55 valeurs brésiliennes et sa capitalisation totale, en date du 30 novembre 2006, est de 432 milliards de dollars. Cet indice est libellé en real brésilien (BRL) et il est calculé dividendes nets réinvestis. Ce tracker offre une exposition sur les valeurs les plus liquides de la Bourse brésilienne avec un accent marqué sur des secteurs liés aux matières premières ou à la montée en puissance des classes moyennes. La première valeur de l indice, CiaVale Do Rio, est une des plus grosses entreprises métallurgiques et minières au monde; la deuxième, Petrobas est une pétrolière. Les deux valeurs suivantes, Banco Bradesco ou Tele Norte permettent de s associer à la croissance de la consommation avec des secteurs comme la banque ou les télécommunications. Le tracker Lyxor ETF Brazil est éligible au PEA et propose des frais de gestion annuels réduits : 0,65% TTC. NB : Lyxor ETF Brazil étant coté en euros alors que les actions composant l indice Ibovespa sont négociées en reals brésiliens, la parité entre ces 2 monnaies infl uence l évolution du prix du tracker. Fiche technique Lyxor ETF Brazil (ibovespa) Indice de référence Ibovespa Forme juridique FCP de droit français coordonné (UCIT I & III) Date de cotation 30 Janvier 2007 Devise EUR Frais de gestion annuels 0,65% Investissement minimum 1 Part Fraction indice 1/1000 e Encours 44,9 Mio. EUR PEA Oui SRD Oui Valeur d une part 14,70 EUR Détachement div. Capitalisés Codes ISIN Mnemo FR RIO FP Ibovespa Reuters Bloomberg Fiche technique indice IBOVESPA Performances annuelles ,36% ,71% RIO.PA RIO FP ,81% ,33% ,01% Performances 1 an 30,04% 3 ans 118,34% 5 ans 245,48% Secteurs (les 5 principaux) Matières premières 30,00% Télécommunications 15,44% Pétrole et gaz 14,75% Banques 12,13% Services aux collectivités 10,21% oct.-01 oct.-02 oct.-03 oct.-04 oct.-05 oct.-06 Source : Bloomberg au 31 octobre 2006 Les performances passées ne sont pas une garantie des performances futures. Rendement 7

8 Russie SUPERFICIE : 17 millions km 2 (le plus vaste pays du monde) I POPULATION : 144 millions d habitants I MONNAIE : le rouble = 0,029 EUR I PIB / HAB : USD La Russie a renoué avec le développement économique depuis La croissance sur ces dernières années est en moyenne de 7% par an. Le pays a récemment bénéfi cié de la fl ambée du cours des matières premières, surtout du gaz et du pétrole. La production d hydrocarbures représente 1 4 de son PIB et permet à la balance des paiements de devenir excédentaire de 10%. Portée par la manne des matières premières, une classe moyenne avide de consommer monte en puissance. Le principal défi de ce pays est de réduire la dépendance de son économie aux matières premières. Autre handicap : la démographie. La population russe, avec 1,2 enfant par femme, est en constante diminution depuis une quinzaine d année. Le taux de natalité est parmi les plus bas au monde. A terme, cette tendance aura de lourdes répercussions pour les générations à venir et engendrera un ralentissement du potentiel de croissance du pays. En parallèle, la diminution de la population russe signifi e que la richesse par habitant va croître plus rapidement que celle des trois autres pays BRIC et le pays pourra entrer dans un modèle de croissance tirée par la consommation avec un bon niveau d éducation et donc une augmentation de la productivité. 8 Rendement

9 Lyxor ETF Russia (DJ RusIndex Titans 10) L indice de référence du seul tracker «russe» au monde est majoritairement exposé au secteur de l énergie (51,6%) et aux industries de base (19%). L indice Rusindex Titans 10 est calculé par Dow Jones et il est composé des 10 valeurs les plus liquides de la Bourse de Moscou. 8 d entre elles appartiennent à l univers des matières premières ou de l énergie, une au secteur bancaire et une au secteur des télécommunications. La principale capitalisation de cet indice est Norilsk Nickel Mining and Mattallurgical, un des plus grands mineurs du monde. Cette société est également devenue le plus grand producteur d or de la Russie. Sa production de Nickel et de Palladium fait de Norilsk Nickel un des producteurs prédominants dans ce secteur. La société est présente à toutes les étapes du cycle de production des métaux : prospection, exploitation minière, enrichissement des minerais, traitements métallurgiques des matières premières, production, marketing et vente de métaux non ferreux et précieux. Gazprom, le plus gros producteur de gaz au monde, fait aussi partie de cet indice. Créée en 1989 par le Ministère de l industrie et du gaz de l URSS, privatisée en 1993, Gazprom bénéfi cie toujours de son statut de monopole en Russie. Gazprom est impliquée dans la totalité des phases de l industrie gazière allant de l exportation, à la production, à l offre de produits et de services en passant par le transport et la transformation. Le tracker Lyxor ETF Russia (DJ Rusindex Titans 10) est éligible au PEA et propose des frais largement plus réduits que les SICAV couvrant cette exposition : 0,65% TTC / an. NB : Lyxor ETF Russia étant coté en euros alors que les actions composant l indice DJ Rusindex Titans 10 sont négociées en roubles, la parité entre ces 2 monnaies infl uence l évolution du prix du tracker. Fiche technique Lyxor ETF Russia Indice de référence DJ Rusindex Titans 10 Forme juridique FCP de droit français coordonné (UCIT I & III) Date de cotation 22 juin 2006 Devise EUR Frais de gestion annuels 0,65% Investissement minimum 1 Part Fraction indice 1/100 e Encours 98 Mio. EUR PEA Oui SRD Oui Valeur d une part 33,23 EUR Détachement div. Annuels Codes ISIN Mnemo FR RUS DJ Rusindex Titans 10 Reuters Bloomberg Fiche technique indice MSCI Russia Performances annuelles ,35% ,23% RUS.PA RUS FP ,21% ,99% Performances 1 an 87,28% 3 ans 208,00% 5 ans 754,48% Secteurs (les 5 principaux) Pétrole et Gaz 52,20% Matériaux de base 18,06% Sociétés fi nancières 15,33% Services aux collectivités 12,41% Télécommunications 2,01% oct.-01 oct.-02 oct.-03 oct.-04 oct.-05 oct.-06 Source : Bloomberg au 31 octobre 2006 Les performances passées ne sont pas une garantie des performances futures. 9

10 Inde SUPERFICIE : 3,3 millions km 2 (soit environ 5 fois la France) I POPULATION : 1 milliard d habitants I MONNAIE : la roupie = 0,017 EUR I PIB / HAB : 855 USD L Inde est devenue en 2005 la 10ème puissance économique mondiale, un succès que ce pays doit à plus de dix années de réformes et de progrès. La population indienne, la deuxième au monde avec plus d un milliard d habitants, est sans aucun doute la principale force pour la croissance économique du pays. Disposant d un enseignement supérieur de haut niveau (écoles de commerce, instituts techniques,...), le système éducatif indien forme chaque année des centaines de milliers d ingénieurs en informatique et des millions de scientifi ques dont la compétence est mondialement reconnue. Stimulée par la croissance de la consommation de 8,5% par an en moyenne depuis 5 ans (du fait notamment de l accroissement démographique avec 17 millions d habitants supplémentaires chaque année), la production industrielle croît désormais à un rythme de 10% par an et annonce un cycle d investissement productif très prometteur. Les secteurs qui profi tent de cette dynamique sont principalement celui de l informatique mais aussi le domaine pharmaceutique et l agronomie. Avec une amélioration de l attractivité du pays, l économie indienne est engagée sur une croissance soutenue qui s accompagne d un essor des investissements étrangers. Pour les investisseurs institutionnels, comme pour les particuliers, investir sur le marché indien devient tout aussi incontournable. Le potentiel de développement économique du pays peut justifi er à lui seul d allouer une partie de son portefeuille à l Inde. 10

11 Lyxor ETF MSCI India Avec le Tracker Lyxor ETF MSCI India, vous bénéfi ciez en une seule transaction et à moindres frais de la performance boursière des principales entreprises indiennes. Ce tracker refl ète l évolution du MSCI India, calculé par le fournisseur international d indice MSCI. Cet indice comprend 68 valeurs indiennes et a comme objectif d inclure 85% de la capitalisation boursière ajustée au fl ottant du pays et de chaque groupe d industries afi n de refl éter la diversité économique de ce marché. La capitalisation totale de cet indice est, en date du 30 novembre 2006, de milliards de dollars. Ce tracker permet de s exposer en une transaction sur les 68 valeurs qui font l actualité en Inde et permet grâce à une forte pondération sur des secteurs comme la banque ou l industrie de s associer à la croissance de cette super-puissance du 21ème siècle. Les investisseurs qui ont misé sur l Inde durant les trois dernières années ont réalisé des gains exceptionnels (+156% depuis 31/10/2003). Les moteurs de la croissance indienne sont des entreprises comme Infosys (services informatiques), ICICI Bank et Reliance Industries, les trois «stars» de l indice MSCI India. Ces sociétés au rayonnement international, peuvent compter sur une classe moyenne en pleine expansion, avide de consommer, qui devrait atteindre 350 millions de personnes en Durant les trois dernières années, ces trois entreprises ont vu leurs bénéfi ces s envoler. Fiche technique Lyxor ETF MSCI India Indice de référence MSCI India Forme juridique FCP de droit français coordonné (UCIT I & III) Date de cotation 7 novembre 2006 Devise EUR Frais de gestion annuels 0,85% Investissement minimum 1 Part Fraction indice 1/1 Encours 44,9 Mio. EUR PEA Oui SRD Oui Valeur d une part 9,34 EUR Détachement div. Annuels Codes ISIN Mnemo FR INR Reuters Bloomberg Fiche technique indice MSCI INDIA Performances annuelles ,87% ,17% INR.PA INR FP ,96% ,49% Performances 1 an 64,29% 3 ans 154,76% 5 ans 311,44% Secteurs (les 5 principaux) Technologies de l information 21,98% Finance 20,22% Energie 16,22% Biens de conso non cycliques 12,37% Industries générales 9,29% Le tracker Lyxor ETF MSCI India est éligible au PEA et propose des frais de gestion réduits : 0,85% TTC / an. NB : Lyxor ETF MSCI India étant coté en euros alors que les actions composant l indice MSCI India sont négociées en roupies indiennes, la parité entre ces 2 monnaies infl uence l évolution du prix du tracker MSCI India 100 oct.-01 oct.-02 oct.-03 oct.-04 oct.-05 oct.-06 Source : Bloomberg au 31 octobre 2006 Les performances passées ne sont pas une garantie des performances futures. 11

12 Chine SUPERFICIE : 9,6 millions de km 2 (14 fois la taille de la France) I POPULATION : 1,3 milliard d habitants I MONNAIE : yuan = 0,097 EUR I PIB / HAB : USD La croissance chinoise est exceptionnelle par sa pérennité : 10% annuels depuis plusieurs années ; les analystes pensent que la Chine aura rattrapé l Allemagne d ici 2010, puis le Japon en Avec 200 milliards de dollars d exportations par an, la Chine est devenue la 5e puissance commerciale du monde : le pays est un des premiers producteurs de céréales mais aussi de métaux industriels (charbon, fer et étain). Avec l ouverture de ses frontières, le pays a joué sur son atout principal : l abondance de main-d œuvre. La Chine vend sa force de travail aux investisseurs étrangers tout en opérant un transfert technologique gage de sa croissance de demain. Le développement rapide a entraîné de l émergence nouveaux problèmes. La modernisation du pays s est accompagnée d une relative démocratisation mais aussi d un accroissement des inégalités entre les régions pauvres de l intérieur et les régions riches de la côte. La Chine est un des rares pays émergents qui bénéfi cierait d une éventuelle baisse du cours des matières premières puisqu elle en importe massivement. En revanche l économie chinoise serait fortement affectée par une récession aux Etats-Unis. Le marché intérieur n est pas encore assez robuste pour compenser une baisse des commandes de son principal client. 12

13 Lyxor ETF China Enterprise (HSCEI) Lyxor ETF China Enterprise (HSCEI) réplique la performance de l indice HSCEI (Hang Seng China Enterprise Index) calculé et diffusé par la bourse de Hong Kong. Le Hang Seng China Enterprises Index est un indice uniquement composé de valeurs appelées «H-shares», listées sur la Bourse de Hong Kong. Les «H-shares» sont des actions d entreprises chinoises immatriculées en République Populaire de Chine et nommées par le gouvernement chinois en vue de leur cotation sur la Bourse de Hong Kong. Elles sont cotées et négociées en dollars de Hong Kong. L indice est ainsi composé des valeurs réellement représentatives de l économie chinoise et de son développement. Le Hang Seng China Enterprises Index offre un double avantage : une exposition exclusive au marché chinois, alliée à la sécurité d une place de renommée internationale. Pour intégrer le Hang Seng China Enterprises Index, trois exigences : être évidemment une «H-share», faire partie des capitalisations boursières les plus importantes de la place et être négociée de façon active. Lyxor ETF China Enterprises (HSCEI) est éligible au PEA. Les frais de gestion sont très faibles : 0,65% TTC par an. NB : Lyxor ETF China étant coté en euros alors que les actions composant l indice HSCEI sont négociées en Hong Kong dollar, la parité entre ces 2 monnaies infl uence l évolution du prix du tracker. Fiche technique Lyxor ETF China enterprise Indice de référence HSCEI Forme juridique FCP de droit français coordonné (UCIT I & III) Date de cotation 26 juillet 2005 Devise EUR Frais de gestion annuels 0,65% Investissement minimum 1 Part Fraction indice 1/10 e Encours 504 Mio. EUR PEA Oui SRD Oui Valeur d une part 74,89 EUR Détachement dividende 11 septembre 2006 Montant du dividende 1,30 EUR Codes ISIN Mnemo FR ASI Reuters Bloomberg Fiche technique indice HSCEI Performances annuelles ,41% ,42% ASI.PA ASI FP ,55% ,21% Performances 1 an 56,89% 3 ans 93,77% 5 ans 301,23% Secteurs (les 5 principaux) Finance 47,50% Energie 28,61% Industries générales 6,26% Ressources 5,57% Communications 4,93% HSCEI oct.-01 oct.-02 oct.-03 oct.-04 oct.-05 oct.-06 Source : Bloomberg au 31 octobre 2006 Les performances passées ne sont pas une garantie des performances futures. 13

14 tout savoir Comment investir sur les trackers de Lyxor? Les Bourses des pays émergents se sont modernisées et sont devenues plus résistantes aux chocs exogènes car le profi l des investisseurs sur ces places boursières s est diversifi é : à coté des fonds spéculatifs, on trouve désormais des investisseurs moyen / long terme tel que des assureurs, des fonds de pensions... Cependant, l achat de titres en direct reste délicat pour bon nombre d investisseurs : problèmes de change, de coût, d accès, de décalage horaire... c est pourquoi le recours à la gestion collective est à privilégier. Les 4 trackers sur les pays BRIC de Lyxor AM sont cotés en continu en Bourse de Paris, comme de simples actions. Leur liquidité est garantie tout au long de la journée de Bourse par 2 teneurs de marché. Ainsi vous avez l assurance de toujours pouvoir acheter et vendre vos trackers en toute transparence (le cours est connu) et dans des conditions de liquidité optimale. Acheter / vendre des trackers Les trackers de Lyxor AM se négocient en Bourse comme de simples valeurs mobilières : vous passez votre ordre en indiquant le code Mnémonique ou ISIN, la quantité de titres et la valeur de négociation souhaitée, à votre intermédiaire fi nancier habituel : votre agence bancaire, votre courtier ou e-broker. Un simple compte titres ou un PEA suffi t. Les 4 trackers sur les pays BRIC de Lyxor AM sont éligibles au PEA. Vous pouvez passer les mêmes types d ordres sur les trackers que sur les actions. Nous vous recommandons de passer des ordres limites. Les trackers de Lyxor AM sont éligibles au SRD (Service de Règlement Différé). Les frais Comme pour toute acquisition de produits boursiers, vous devrez vous acquitter des frais prélevés par votre intermédiaire fi nancier (courtage, SRD et frais de garde) et, éventuellement, de l impôt de Bourse (au-delà d un seuil de ). Contrairement aux OPCVM traditionnels, la société de gestion du fonds ne vous prélève pas de droit d entrée, ni de droit de sortie 1. Les frais de gestion sont imputés prorata temporis à la valeur liquidative du fonds. Le prix du tracker Les trackers ont une valeur proche d une fraction de leur indice. Le prix du tracker évolue donc en fonction de l évolution de l indice. Les frais de gestion courus, sont déduits quotidiennement de la valeur unitaire du tracker et les dividendes et tous revenus perçus par le fonds viennent s ajouter au fur et à mesure. Une fois par an le tracker peut détacher un dividende. 2 Les trackers BRIC suivent des indices composés d actions libellées dans une devise autre que l euro, la parité euro/ devise impacte le prix du tracker. L évolution du cours de change est donc un facteur à prendre en compte comme pour tout investissement sur les marchés hors zone euro. La fi scalité La fi scalité applicable aux trackers est identique à celle des OPCVM. Les plus-values sont imposables si le montant annuel des cessions de valeurs mobilières réalisées au cours de l année excède, par foyer fi scal, un seuil actuellement fi xé à (article 150-0A II 4 du CGI). Elles sont imposables à un taux global de 27%. Les moins-values sont imputables sur les gains de même nature réalisés au cours de l année de la cession ou des 10 années suivantes et à condition que le seuil de visé ci-dessus soit dépassé l année de réalisation des dites moins-values. L attention des investisseurs est attirée sur le fait que ces informations ne constituent qu un résumé du régime fi scal applicable au 1er janvier 2007 et d une part, que ce régime fi scal est susceptible d être modifi é et d autre part que, que leur situation particulière doit être étudiée avec leur conseiller habituel. Pour tout renseignement complémentaire, rendez-vous sur ou Pour qui négocie en bourse. 2. l indice Ibovespa capitalise les dividendes, donc le tracker sur cet indice fera de même. 14

15 Ce document d information sur les fonds mentionnés a été préparé par Lyxor AM. Il ne constitue pas une offre ou une sollicitation à l achat ou la vente de titres fi nanciers ou de produits. Bien que Lyxor AM ait accordé la plus grande attention à la rédaction de ce document, les informations contenues ne sauraient être utilisées pour des transactions avec Lyxor AM. Lyxor AM n est pas responsable d éventuelles erreurs ou d omissions. Enfi n, les données historiques relatives aux fonds et aux indices donnent une indication des performances passées mais ne sont pas une garantie des performances futures. Ce document ne peut être copié, reproduit ou distribué, intégralement ou partiellement, sans un accord préalable de Lyxor AM. Ces FCP ont été agréés par l Autorité des Marchés Financiers le 8 juillet 2005 sous le numéro FCP pour le Lyxor ETF China (HSCEI), le 24 mai 2006 sous le numéro FCP pour le Lyxor ETF Russia (DJ Rusindex Titans 10), le 1er septembre 2006 sous le numéro FCP pour le Lyxor ETF MSCI India et le 12 Décembre 2006 sous le numéro FCP pour le Lyxor ETF Brazil (Ibovespa). L investisseur est invité à se faire sa propre opinion quant à l opportunité de l investissement envisagé et à se rapprocher de ses conseils habituels avant toute acquisition de parts. LYXOR ETF MSCI INDIA (le Fonds ) et LYXOR ETF RUSSIA (DJ RUSINDEX TITANS 10) (le Fonds ) ne sont en aucune façon sponsorisés, avalisés, vendus ou promus par Morgan Stanley Capital International Inc. («MSCI») (resp. par Dow Jones & Company, Inc. («DOW JONES»)), ni par aucune fi liale de MSCI (resp. DOW JONES), ni par aucune des entités impliquées dans l établissement des indices MSCI (resp. DOW JONES). Les indices MSCI (resp. DOW JONES) sont la propriété exclusive de MSCI (resp. DOW JONES) et les indices MSCI (resp. DOW JONES) sont des marques de MSCI (resp. DOW JONES) ou de ses fi liales et ont fait l objet d une licence accordée, pour certains besoins, à Lyxor Asset Management. Ni MSCI (resp. DOW JONES), ni aucune fi liale de MSCI (resp. DOW JONES), ni aucune des entités impliquées dans l établissement ou le calcul des indices MSCI (resp. DOW JONES), ne fait aucune déclaration et n émet aucune de garantie, expresse ou implicite, vis à vis des détenteurs de parts du Fonds ou plus généralement du public, quant à l opportunité d une transaction sur des parts de fonds commun de placement en général, ou les parts du Fonds en particulier, ou la capacité de tout indice MSCI (resp. DOW JONES) à répliquer la performance du marché actions global. MSCI (resp. DOW JONES) ou ses fi liales sont détenteurs de certains noms, marques déposées et des indices MSCI (resp. DOW JONES) qui sont déterminés, composés et calculés par MSCI (resp. DOW JONES) sans concertation avec Lyxor International Asset Management ou le Fonds. Ni MSCI (resp. DOW JONES), ni aucune fi liale de MSCI (resp. DOW JONES), ni aucune des entités impliquées dans l établissement des indices MSCI (resp. DOW JONES), n est tenu de prendre en considération les besoins de Lyxor International Asset Management ou des détenteurs de parts du Fonds pour déterminer, composer ou calculer les indices MSCI (resp. DOW JONES). Ni MSCI (resp. DOW JONES), ni aucune fi liale de MSCI (resp. DOW JONES), ni aucune des entités impliquées dans l établissement des indices MSCI (resp. DOW JONES) ne prend aucune décision concernant la date de lancement, le prix, la quantité des parts du Fonds, ou encore la détermination et le calcul de la formule permettant d établir la valeur liquidative du Fonds. Ni MSCI (resp. DOW JONES), ni aucune fi liale de MSCI (resp. DOW JONES), ni aucune des entités impliquées dans l établissement des indices MSCI (resp. DOW JONES), n endosse aucune responsabilité ni obligation concernant l administration, la gestion ou la commercialisation du Fonds. L indice Hang Seng China Enterprises est publié et calculé by HSI Services Limited conformément à une licence de Hang Seng Data Services Limited. La marque et le nom Hang Seng China Enterprises Index sont la propriété de Hang Seng Data Services Limited. HSI Services Limited et Hang Seng Data Services Limited sont convenues d autoriser l utilisation et la référence à l indice Hang Seng China Enterprises par Lyxor International Asset Management en relation avec l émisison de parts du FCP LYXOR ETF CHINA ENTERPRISE (HSCEI) (le Produit ), cependant ni HSI Services Limited ni Hang Seng Data Services Limited ne garantissent ou ne déclarent ou certifi e à l égard de tout courtier ou détenteur ou porteur du Produit ou de toute autre personne l exactitude et l exhaustivité de l indice Hang Seng China Enterprises et de son calcul ou de toute information y afférente, et aucune garantie ou déclaration ou certifi cation de quelque nature, expresse ou implicite que ce soit n est consentie ou suggérée concernant l indice Hang Seng China Enterprises Index. Le processus et la base du calcul et de la compilation de l indice Hang Seng China Enterprises, la formule y afférente et les actions le composant ainsi que les facteurs pertinents peuvent être modifi és ou ajustés à tout moment sans préavis by HSI Services Limited. La responsabilité de HSI Services Limited ou Hang Seng Data Services Limited ne saurait être engagée quant à l utilisation ou la référence faite par Lyxor International Asset Management de l indice Hang Seng China Enterprises Index en rapport avec le Produit, ou pour toutes inexactitudes, omissions ou erreurs de HSI Services Limited dans le calcul de l indice Hang Seng China Enterprises ou encore pour toute perte fi nancière ou d autre nature en résultant qui pourrait être subie directement ou indirectement par tout courtier, ou détenteur ou porteur du Produit ou toute autre personne traitant ou négociant le Produit. Aucune plainte, action ou procédure ne pourra être intentée contre HSI Services Limited et/ou Hang Seng Data Services Limited en rapport, de quelque manière que ce soit, avec le Produit par tout courtier, détenteur ou porteur du Produit ou toute autre personne traitant ou négociant le Produit. Tout courtier, détenteur ou porteur ou toute autre personne traitant ou négociant le Produit le font alors en pleine connaissance de cet avertissement et ne se base pas et ne compte pas de quelque manière que ce soit sur HSI Services Limited et Hang Seng Data Services Limited. Pour éviter toute ambiguïté il est précisé que cet avertissement ne saurait créer un lien contractuel ou quasi-contractuel entre, d une part, tout courtier, tout détenteur ou porteur du Produit ou toute autre personne et, d autre part, HSI Services Limited et/ou Hang Seng Data Services Limited et ne doit pas être interprété comme créant un tel lien. IBOVESPA est une marque déposée par le Sao Paolo Stock Exchange (BOVESPA) et est utilisable sous licence par LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT pour la commercialisation du FCP LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA). LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA) ne bénéfi cie pas de quelque manière que ce soit du parrainage, du soutien, de la promotion et n est pas vendu par BOVESPA. BOVESPA n octroie aucune garantie et ne prend aucun engagement vis-à-vis du FCP LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA). En tant qu agent calculateur et manager de l indice, BOVESPA se réserve le droit de changer toute caractéristique de l indice IBOVESPA qu il jugera utile.

16 Lyxor Asset Management Créée en 1998, Lyxor AM gère 58,6 milliards d euros. Filiale à 100% de Société Générale, Lyxor AM, société de gestion rattachée à la Banque de fi nancement et d investissement du groupe, est spécialisée sur 3 métiers. La Gestion Alternative (22,69 milliards d euros) : La gamme Lyxor AM est constituée de fonds et fonds de fonds de gestion alternative gérés selon des standards élevés de gestion du risque et une sélection rigoureuse des gérants alternatifs. Lyxor AM a notamment bâtit sa renommée autour de sa plateforme de fonds alternatifs. Elle regroupe plus de 170 fonds sur les principales stratégies et offre un univers d investissement diversifi é et un haut niveau de transparence et de sécurité. La Gestion Structurée (17,91 milliards d euros) : Lyxor AM bénéfi cie de l expertise et de la capacité d innovation du département Dérivés Actions & Indices de Société Générale Corporate and Investment Banking, qu elle met à la disposition de ses clients pour leur offrir des solutions d investissement adaptées à leur profi l de risque et objectif de rendement. La Gestion Indicielle (18,09 milliards d euros) : La gamme de trackers Lyxor ETF est aujourd hui une des plus larges et plus liquides en Europe, classant ainsi Lyxor AM parmi les leaders en Europe avec plus de 16 milliards d euros sous gestion. Les trackers de Lyxor AM sont cotés sur 8 Bourses en Europe et en Asie et permettent des expositions sur les 3 classes d actifs : actions, obligations et matières premières. Realisation : NSL Studio (061128) Réf. (A) Jan. 07 LYXORETF

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