Caisse de Prévoyance. Une nouvelle vision de l assurance

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1 Caisse de Prévoyance Une nouvelle vision de l assurance Rapport annuel 2001

2 2001 en un coup d œil... Climat boursier négatif Les années 90 furent, pour la bourse, des années dorées avec des rendements à "Deux chiffres" fut une année maigre mais 2001 a défié l imaginable: moins 15% et même plus pour les actions. Dans ce climat, le rendement boursier du portefeuille de la CPP est de moins 3,5%, nettement supérieur au rendement obtenu en moyenne par les fonds de pension. Gestion de placement prudente Les placements des membres à la CPP sont un investissement à long terme: leur durée moyenne jusqu à l échéance est de 16 ans. La CPP peut donc investir les réserves disponibles à long terme: 60% dans des actifs à rendement fixe et 40% en actions cotées, assortis d une diversification optimale. CPP = 3,75% + 2% Grâce à cette gestion prudente et prévoyante, une Participation Bénéficiaire de 2% est attribuée pour 2001 à tous les membres au départ du fonds de participation bénéficiaire constitué les années précédentes. Le capital placé à la CPP a un rendement moyen de 7,15% sur les dix dernières années. CPP nouveau style Les activités de la CPP continuent à se développer. Elle bénéficie de la confiance de ses membres - augmentation des primes personnelles de 22%. Des médecins et d autres paramédicaux en deviennent membres à part entière. Pour ce groupe, la CPP se profile comme un prestataire de services financiers complet: pension extralégale, assurances vie, produits bancaires, assurances risques divers, internet. Un prestataire prévoyant La CPP prend clairement position pour défendre au mieux les intérêts de ses membres dans certains dossiers importants comme la pension complémentaire des indépendants. L évolution du dossier pour les employés est aussi suivie de près. Les médecins, dentistes et paramédicaux peuvent bénéficier de la stabilité et de la sécurité de la CPP.

3 La CPP en constante évolution Dès sa création en 1968, la CPP a adopté une structure suffisamment légère et dynamique pour pouvoir s adapter aux évolutions du marché. divers - le revenu garanti, l incendie, la voiture, la défense en justice... - Archimedex, intermédiaire d assurances, a été créé en Sa croissance a été régulière et elle a investi progressivement dans son infrastructure et dans des collaborateurs compétents. Un service optimal aux membres, assorti d un rendement financier le plus élevé possible pour les membres, est et reste le credo de l association et de son personnel. Pour cela, une équipe de collaborateurs motivés est indispensable. Constituée sous forme d association mutuelle avec le statut de compagnie d assurance, elle a obtenu, en 1996, une reconnaissance complémentaire comme caisse de pension pour pouvoir offrir à l ensemble des pharmaciens, médecins et dentistes, une possibilité unique de constitution de pension complémentaire associant garantie de rendement et déduction fiscale étendue. Le fonds de solidarité de la caisse de pension accorde des garanties complémentaires, notamment en cas de décès ou d invalidité. La garantie hospitalisation offre aux membres et à leurs familles une couverture complète, essentielle pour ceux qui sont exclus des assurances individuelles en raison de leurs antécédents médicaux. Pour pouvoir aussi fournir un service optimal en matière d assurances risques En 2001, la CPP a créé, avec l Association Pharmaceutique Belge, la société Pharmaplanet ( qui offre aux prestataires de soin des services dans le domaine Internet comme, un code d accès unique pour plus de 600 sites médicaux protégés, la possibilité de créer son propre site web professionnel, un E-zine spécialisé dans le médicament, la visibilité sur internet. A terme, ce media fera partie intégrante des relations entre la CPP et ses membres. Maintenant, la CPP est prête à s impliquer dans les nouveaux développements en matière de pension complémentaire, aussi bien pour les indépendants que pour les employés. Ces solutions devront intégrer des éléments techniques, financiers, fiscaux mais aussi une dimension qui a fait la force de la CPP: la solidarité entre ses membres! Cette solidarité trouve déjà son expression dans le contrat caisse de pension auquel près de 800 membres ont souscrit pour la première fois en La globalisation de l économie et des marchés rend indispensable l établissement de liens de coordination avec d autres groupes professionnels. La CPP y est ouverte.

4 Le portefeuille Les placements, d un montant de 212 millions EUR (env. 8,5 milliards BEF), sont gérés en partie par des gestionnaires externes, et en partie en interne selon des règles précises fixées par le Conseil d Administration. Ces directives se concrétisent par une séparation stricte entre la gestion de portefeuille ( management ), le gardiennage ( Custody ) et le courtage ( brokerage ). La gestion du portefeuille a été confiée en 2001 à la Banque Degroof (Bruxelles) et à Lombard Odier (Amsterdam). Le gardiennage a été transféré à la Bank of New York (Bruxelles). Pour chaque transaction, les gestionnaires doivent appliquer le principe de best execution. Le comité d investissement, institué par le Conseil d Administration, évalue l activité de chaque intervenant et intervient si nécessaire. STRATÉGIE DE PLACEMENT Le Conseil d Administration estime que la répartition stratégique des investissements - 60% en capital à rendement fixe et 40% en actions côtées - est à longue échéance la meilleure solution. Pour les simulations sur le niveau de risque de ses placements, la CPP tient compte d un rendement avant inflation de 5% pour les obligations et de 8% pour les actions. Un portefeuille diversifié aura donc en principe un rendement plus élevé à terme et, d autre part, des revenus réguliers sont obtenus, principalement des obligations, pour garantir le rendement annuel de 3,75%. Le risque de devoir vendre des actions à court terme est inexistant: les paiements aux membres pensionnés sont largement inférieurs aux primes encaissées et la moyenne d âge des membres est de 41 ans Femmes Hommes

5 Au 31 décembre 2001, la répartition du portefeuille était la suivante: Allocation stratégique du portefeuille 1- Actions 2- Cash 3- Immobilier Obligations: 4- Euro Etats 5- Euro Entreprises 6- Non Euro Europe Ouest 7- Non Euro Autres La part des liquidités dans le portefeuille au 31 décembre est très importante, en raison de la grande instabilité des marchés financiers. La répartition des obligations indique clairement l évolution vers une plus grande diversification du portefeuille nécessaire pour maintenir le niveau de risque le plus bas possible sans mettre en cause "l excess return" attendu à long terme pour les actions. Une approche sectorielle plus poussée, une augmentation de la part des actions hors de la zone euro et des investissements immobiliers sont envisagés. La possibilité de placer une partie du portefeuille en gestion indicielle passive est aussi à l étude. Au 31 décembre 2001, la répartition sectorielle des actions était la suivante: Services Finances Télécommunications Technologies de l'information Santé Produits de base Autres produits de consommation Industrie Matériaux Energie 3,3 4,4 8,8 10 9,9 6,5 6,1 12,1 6,7 9 9,9 10,3 7,6 6,8 3,1 4,7 4,7 10,2 26,1 CPP MSCI Europe 39,6 Répartition sectorielle: CPP versus MSCI Europe 0,0 10,0 20,0 30,0 40,0

6 La stratégie de placement de la CPP peut donc être décrite comme dynamiquement conservatrice. On ne peut cependant pas ignorer la baisse des marchés d action qui s est produite en Le Conseil d Administration a constaté l existence d importantes moins values comptables par rapport aux cours de bourse au 31 décembre. Le Conseil propose de comptabiliser, à concurrence de 7,08 millions EUR (285 millions BEF), les moins values latentes qu il considère comme durables. Toutefois, cette situation ne met pas en cause la position financière de la CPP étant donné l existence de réserves disponibles constituées dans le passé, notamment grâce à la réalisation de plusvalues importantes au cours de l exercice La marge de solvabilité exigée par l OCA n est pas mise en péril. L immeuble de bureau de Wathall SA, dont la CPP est actionnaire majoritaire, est toujours loué à l Etat Belge. En raison des amortissements annuels importants, Wathall enregistre encore une perte fiscale qui est largement compensée par la valeur intrinsèque du bâtiment. L immeuble jouxtant le siège social, acheté en 2000, est en cours de rénovation et sera terminé au début Les réserves techniques Les réserves techniques, contrôlées par un actuaire mandaté par l OCA et qui représentent le total des placements des membres auprès de la CPP, se montent à 204 millions EUR (près de 8,2 milliards BEF), poursuivant la croissance observées au cours des 20 dernières années. Le fonds de participation bénéficiaire constitué les années précédentes et qui s élève à 2,4 millions EUR sera partiellement utilisé pour accorder aux membres une participation bénéficiaire de 2% pour l exercice Le Conseil d administration estime que, malgré la volatilité des marchés financiers, la mission de la Caisse de Prévoyance est de procurer un rendement régulier à ses membres. Le rendement pour les membres s établit ainsi à 5,75% pour l année Réserves (Mio EUR)

7 Le résultat de l exercice 2001 Dans un environnement concurrentiel difficile, la CPP a réussi à faire augmenter les primes encaissées de plus de 11% par rapport à 2000, atteignant ainsi près de 17 millions EUR (684 millions BEF). Les versements de l INAMI pour la pension légale des prestataires de soin en représentent environ 45%. Plus de 5000 pharmaciens, médecins et dentistes ont choisi la CPP pour introduire leur demande. Les primes versées par les membres ont connu en 2001 une croissance de 21,7 %. De nombreux prestataires de soin sont conscients de la nécessité de constituer une pension complémentaire et apprécient les avantages de la CPP: avantage fiscal, primes volontaires et variables, répartition bénéficiaire élevée, garanties de solidarité intéressantes. Il faut aussi noter une augmentation importante des primes encaissées en assurance groupe, spécialement conçue pour les indépendants en société. ARCHIMEDEX Les activités de la filiale de courtage de la CPP ont continué leur croissance en Les commissions encaissées ont connu une croissance de 13 % et plus de nouveaux contrats ont été conclus. Ainsi, Archimedex assure, quasiment chaque jour, une voiture de plus. Pharmarisk, contrat collectif d assurance revenu garanti, a été transféré vers AMMA, association d assurances mutuelles spécialisée en la matière. Pharmasafe, contrat d assurance global couvrant tous les risques liés à l exploitation d une officine, a été revu et étendu. La collaboration avec la caisse sociale ASD et la mutualité indépendante se poursuit. La CPP, via Archimedex, s est aussi lancée sur le marché de l assurfinance. En collaboration avec Scottish Equitable International, filiale du géant Aegon, la CPP propose à ses membres des fonds de placement sous la forme d un contrat d assurance "branche 23". Non seulement la CPP diversifie son portefeuille mais ses membres peuvent aussi bénéficier de son know-how. Les membres qui préfèrent la sécurité peuvent choisir le fonds d assurance CPP, nouveau contrat d assurance d une durée de 8 ans, qui bénéficie du même rendement que les autres contrats de la CPP.

8 Les revenus de placements s élèvent à 14,9 millions EUR (605 millions BEF), en baisse importante par rapport à l année 2000 au cours de laquelle des plus-values importantes avaient été réalisées. Le rendement obtenu - constitué des dividendes, des coupons et des plus-values réalisées et après déduction des moinsvalues réalisées et des intérêts payés à l achat - est de 4 %. Ce rendement permet de couvrir le rendement garanti et les frais liés à la gestion des placements. Les paiements aux membres, constitués des capitaux des contrats venus à échéance et des rentes, augmentent en fonction de la variation du nombre de membres qui prennent leur pension. La variation des réserves techniques est la résultante d une augmentation liée aux nouvelles primes versées et d une diminution liée aux paiements à ses membres. Une participation bénéficiaire de 2% est accordée par prélèvement sur le fonds de participation bénéficiaire, sans impact sur le résultat d exploitation. Les frais d exploitation sont stables. L introduction de l euro et l implémentation d un nouveau système comptable en 2001 n ont pas entraîné d augmentation significative des charges. En 2002, le Conseil prévoit des investissements importants pour l adaptation du système informatique. Les charges des placements augmentent de manière importante suite à la comptabilisation des moins-values non réalisées sur actions comme mentionné précédemment. L augmentation des charges de gestion du portefeuille est provoquée par le paiement des intérêts sur les obligations achetées hors échéance. Les frais de gestion, gardiennage et courtage se montent à 0,36% de la valeur du portefeuille. La rémunération du capital de EUR (30 millions BEF), mis à disposition par les organisations professionnelles fondatrices, se monte à EUR (3,9 millions BEF). La gouvernance d entreprise à la CPP L Office de Contrôle des Assurances (OCA) oblige les sociétés d assurance à adopter une structure spécifique à leur activité. Les nouveaux statuts, proposés à l Assemblée Générale et approuvés par l OCA et le Ministre des Affaires Sociales, adaptent la structure de la CPP et définissent clairement les tâches du Conseil d Administration et du Comité de Direction. Le Conseil d Administration est chargé de définir la stratégie de l association et de contrôler la gestion interne, cette dernière étant sous la responsabilité du Comité de Direction. Pour le contrôle du Comité de Direction, le Conseil d Administration sera assisté par les comités d audit et d investissement créés en son sein. Ces comités seront présidés

9 Conseil d Administration Le Conseil d Administration demande à l Assemblée Générale de bien vouloir lui donner décharge et d approuver le bilan et le compte de résultats Conformément aux nouveaux statuts proposés, le Conseil d Administration présente les personnes suivantes: au titre d administrateur indépendant: Henri Lemberger et Philip Neyt au titre d administrateur membre du comité de direction: Annette Douven, Nico Lodewijks, Bruno Mattelaer et Pierre Vossen par un administrateur indépendant non-membre de l association, choisi en fonction de ses compétences spécifiques. Les membres du Comité de Direction siègeront au Conseil d Administration mais ne feront pas partie des comités de surveillance. Les administrateurs représentants les membres constituent la majorité du Conseil d Administration. Ces changements permettront à la CPP de renforcer sa structure et de permettre la poursuite de sa croissance, de manière professionnelle, dans l esprit d une association mutuelle et dans l intérêt de ses membres. Le Conseil d Administration remercie les collaborateurs de la CPP pour leur implication et leur dévouement au service de l association. Signé: Bernard Bailleux, Vice-président; Karel Broechoven, Administrateur; Johan Cuypers, Vice-président; Pierre Delooz, Vice-président; Jeanne-Marie Henne, Administrateur; Yves Hermans, Administrateur; Luc D Hondt, Administrateur; Bruno Mattelaer, Administrateur délégué; Robert Seurinck, Administrateur; Daniel Pauly, Administrateur; Paul Marie Vanderborcht, Administrateur; Edward Van Vre, Président; Stefan Verbeeck, Administrateur. Contrôlé par: Eric Clinck, commissaire, KPMG Michel Deffet, commissaire du gouvernement, Ministère des Affaires Sociales Roos Hardy, actuaire, Watson & Wyatt

10 Bilan au En Euro Actif Actifs incorporels 7 412, ,05 Placements , ,73 Immeubles utilisés , ,21 Entreprises liées , ,63 Actions , ,12 Moins-values sur actions ,85 - Obligations , ,53 Effets de Trésorerie ,53 - Fonds de placement , ,03 Moins-values sur fonds ,19 - Prêts hypothécaires , ,20 Autres prêts , ,12 Dépôts , ,89 Créances , ,45 Preneurs d'assurance , ,93 Réassurance ,09 - Autres , ,53 Autres actifs , ,46 Actifs corporels , ,10 Valeurs disponibles , ,35 Intérêts acquis non échus , ,70 TOTAL , ,40 Passif Capitaux propres , ,89 Capital souscrit , ,57 Réserves indisponibles , ,10 Réserves disponibles , ,22 Réserves techniques , ,16 Dettes , ,09 Assurance , ,39 Réassurance , ,29 Dettes fiscales et sociales , ,68 Autres , ,74 Comptes de régularisation 638,25 638,25 TOTAL , ,40

11 Compte de résultats au En Euro Primes encaissées , ,08 Primes brutes , ,27 Primes cédées de réassurance , ,19 Produits des placements , ,70 Produits , ,10 Plus-values réalisées , ,60 Paiements aux membres , ,69 Réassurance ,36 - Avance ,56 - Récupération ,92 - Variation des réserves techniques , ,30 Participation bénéficiaire ,13 Frais d'exploitation , ,27 Charges des placements , ,10 Charges de gestion , ,55 Corrections de valeurs , ,09 Moins-values réalisées , ,47 Moins-values comptabilisées ,04 - Autres produits , ,00 Résultat exceptionnel , ,40 Résultat de l'exercice , ,88 Rémunération du capital , ,47 Affectations/prélèvement aux réserves , ,41

12 Le Groupe CPP se compose de: CPP a.a.m. Archimedex s.c.r.l. Pharmaplanet s.c.r.l. Rue Archimède Bruxelles Tel 02/ Fax 02/ E : Info@cppnet.be W :