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2 Mr. ROUX Olivier CFA rattrapage COMPTABILITE ET ANALYSE FINANCIERE CFA 116 sujet de rattrapage Le sujet se compose de deux dossiers indépendants. Vous apporterez un soin particulier à votre copie, tant dans la présentation que dans la qualité de vos explications et justification des calculs. Le sujet comprend les annexes suivantes : annexe 1 : fiche signalétique de l'entreprise Arapaho annexe 2 : bilan PCG simplifié annexe 3 : informations relatives aux machines en crédit bail annexe 4 : données sectorielles, ratios annexe 5 : calculs des SIG annexe 6 : compte de résultat annexe A (à rendre avec votre copie) : bilan fonctionnel annexe B (à rendre avec votre copie) : tableau comparatif des ratios DOSSIER 1 : ANALYSE FINANCIERE de l'entreprise ARAPAHO : 1) A partir des annexes, vous établirez le bilan fonctionnel. Vous remplirez l'annexe A à rendre. 2) Vous expliquerez et justifierez le retraitement du crédit bail. 3) Vous remplirez l'annexe B (à rendre avec votre copie), en justifiant les calculs de ratios. 4) Vous présenterez l'analyse du bilan fonctionnel, et rédigerez un commentaire. 5) Vous commenterez la rentabilité économique et la rentabilité financière de l'entreprise Arapaho, en les comparant avec les données sectorielles fournies. 6) Vous apprécierez la gestion de l'entreprise Arapaho face à la concurrence. 7) Vous rédigerez votre diagnostic, qui précisera les forces et les faiblesses de l'entreprise Arapaho, de façon structurée. Puis vous donnerez quelques recommandations utiles en vue d'améliorer la situation.

3 DOSSIER 2 : Questions diverses : 1) Quelles sont les différences principales entre les actions et les obligations? 2) Quels sont les droits que confèrent les titres de propriété? 3) Nous devons emprunter pour financer une machine qui sera amortie sur 8 ans. Quelle devra être la durée mini / maxi de remboursement de l'emprunt, et pour quelle raison? 4) Expliquer pourquoi on prend les immobilisations pour leur valeur BRUTE dans le bilan fonctionnel. 5) Comment peut on évaluer le montant dont nous aurons besoin pour assurer le financement du renouvellement des immobilisations? BON COURAGE!!! (pensez à gérer votre temps) ANNEXE 1 : L'entreprise Arapaho est une PME spécialisée dans le terrassement, et travaille en collaboration avec d'autres PME de BTP (bâtiments et travaux publics). Elle a été crée en 1975 par Tony Jack, conducteur de machine, aujourd'hui à la retraite, mais qui garde la majorité des parts sociales, et un oeil averti sur «son» entreprise. Ses principaux clients sont des administrations publics locales pour 68 % de son CA, et des particuliers. Elle emploie régulièrement une vingtaine de salariés. Elle n'a pas procédé à des investissements en N et très peu en N-1.

4 ANNEXE 2 : SA ARAPAHO bilan après répartition ACTIF Brut Amort. Dépréc Net N-1 PASSIF Net N-1 Actif immobilisé : Capitaux propres : CSNAppelé capital frais établissement primes d'émission frais R&D écarts de réévaluation concessions, brevets réserve légale fonds commercial réserves statutaires autres immo incorpo réserves réglementées av. et acpte / immo incorpo autres réserves terrains RAN constructions résultat de l'exercice ITMOI subventions d'investiss. autres immo corpo provisions réglementées immo en cours av. et acpte / immo corpo provisions pour risques particip (mise en équival.) provisions pour charges autres participations 0 0 créance liées à particip autres titres immo prêts autres immo financières Actif circulant : Dettes : stock matières premières EO convertibles stock en cours de biens autres Emp. Obligataires stock en cours de services emprunt // étab. de crédit (1) produits interméd. et finis emprunt, dette fi divers stock marchandises Av, acpte reçu / comm. Av, acpte versé / comm. Fournisseurs (2) clients dette fiscales et soc. (3) autres créances. (1) dettes / immo CSANVersé autres dettes VMP. (2) PCAvance disponibilités CCAvance charges à répartir écarts de convers passif primes remb. des EO écarts de convers actif GENERAL GENERAL (1) autres créances sont d'exploitation (1) dont CBC : (2) VMP sont composées de SICAV monétaires (1) dont int. courrus : (2) dont 0 0 (3) dont IS :

5 ANNEXE 3 : Crédit-bail Prix neuf Amort Début Amort. utilis Cum. N Engin ans 03/N Engin ans 06/N ANNEXE 4 : ratios de structure indépendance financière 174% KP / dettes financières financement structurel 125% ressources stables / emplois stables Couverture BFRe 105% FRNG / BFRe Vétusté des immo 63% Amort. Cum. Des immo amortissables / brut de ces immo délai paiement clients 59 jours (Clients / CA TTC) x 360 délai paiement fournisseurs 24 jours (fournisseurs / achats et charges externes TTC) x 360 ratios de rentabilité / gestion taux de valeur ajoutée 83% VA / CA HT taux d'ebe 7% EBE / CA HT rentabilité économique 6,7% résultat d'exploit / ressources stables Rentabilité financière 18,5% RNC / KP sauf RNC ANNEXE 5 : soldes intermédiaires de gestion soldes N N-1 var calcul marge commerciale 0 0 ventes de marchandises coût d achat des marchandises vendues production de l exercice valeur ajoutée (VA) ,05% -1,14% P vendue + P stockée + P immobilisée - déstockage de P marge commerciale + production de l exercice - consommations en provenance des tiers valeur ajoutée subventions d exploitation excédant brut d exploitation (EBE) résultat d exploitation résultat courant avant impôt résultat de l exercice CA ,94% - îtvass, charges de personnel -33,45% EBE + RAP, transferts, autres produits - DAP, autres charges résultat d exploitation -35,87% + produits financiers - charges financières RCAI + résultat exceptionnel -35,87% - participation des salariés, impôt sur les bénéfices -1,05%

6 ANNEXE 6 : SA ARAPAHO CHARGES N N-1 PRODUITS N N-1 Charges d'exploitation : Produits d'exploitation : achats de marchandises vente de marchandises variation stock marchandises production vendue : biens achats MP et autres appro production vendue : services variation stok MP et appro. CA net : autres achats et charges externes production stockée îtvass production immobilisée salaires et traitements subventions d'exploitation charges sociales reprise sur amort. et déprécia dotations aux amortissements autres produits dotations aux dépréciation / immo dotations aux dépréciation / AC dotations aux provisions autres charges Charges financières : Produits financiers : dotations aux amort. et déprécia fi produits de participations intérêts et charges assimilées produits des autres VMP et immo différences négatives de change autres intérêts et assimilés charges nettes / cess de VMP reprises sur dépréc et transf. différences positives de change produits nets / cessions de VMP Charges exceptionnelles : Produits exceptionnels : sur opérations de gestion sur opérations de gestion sur opérations en capital sur opérations en capital dotations aux dépréc et provis reprises sur provis et transferts CHARGES PRODUITS participation des salariés imposition du bénéfice BENEFICE PERTE 0 GENERAL GENERAL

7 Numéro d'anonymat de candidat :... ANNEXE A (à rendre avec votre copie) : BILAN FONCTIONNEL ACTIF BRUT N PASSIF N emplois stables ressources stables actif circul. expl passif circulant expl actif circul. h.expl passif circulant h.expl trésorerie active trésorerie passive total : total : ANNEXE B (à rendre avec votre copie) : ratios de structure indépendance financière 174% KP / dettes financières financement structurel 125% ressources stables / emplois stables Couverture BFRe 105% FRNG / BFRe Vétusté des immo 63% Amort. Cum. Des immo amortissables / brut de ces immo délai paiement clients 59 jours (Clients / CA TTC) x 360 délai paiement fournisseurs 24 jours (fournisseurs / achats et charges externes TTC) x 360 ratios de rentabilité / gestion taux de valeur ajoutée 83% VA / CA HT taux d'ebe 7% EBE / CA HT rentabilité économique 6,7% résultat d'exploit / ressources stables Rentabilité financière 18,5% RNC / KP sauf RNC