Rapport annuel audité 2015 Nordea 1, SICAV

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1 Rapport annuel audité 2015 Nordea 1, SICAV Société d Investissement à Capital Variable à compartiments multiples Fonds d investissement de droit luxembourgeois 562, rue de Neudorf L-2220 Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg Numéro R.C.S : Luxembourg B-31442

2 Aucune souscription ne peut être acceptée sur le seul fondement des présents rapports financiers. Les souscriptions ne sont valables que si elles sont effectuées sur le fondement du Prospectus en vigueur, accompagné du dernier Rapport annuel et du Rapport semestriel le plus récent, si celui-ci a été publié ultérieurement.

3 Table des matières Rapport du Conseil d administration 3 Rapport audité 6 État de l'actif net au 31/12/ État des opérations et de la variation de l'actif net pour l exercice clos le 31/12/ Statistiques au 31/12/ État des investissements en titres et autres actifs nets au 31/12/2015 Nordea 1 - African Equity Fund 62 Nordea 1 - Alpha Nordea 1 - Asian Focus Equity Fund 70 Nordea 1 - Brazilian Equity Fund 72 Nordea 1 - Chinese Equity Fund 73 Nordea 1 - Climate and Environment Equity Fund 74 Nordea 1 - Danish Bond Fund 75 Nordea 1 - Danish Kroner Reserve 76 Nordea 1 - Danish Mortgage Bond Fund 77 Nordea 1 - Emerging Consumer Fund 79 Nordea 1 - Emerging Market Blend Bond Fund 81 Nordea 1 - Emerging Market Bond Fund 86 Nordea 1 - Emerging Market Corporate Bond Fund 91 Nordea 1 - Emerging Market Hard Currency Bond Fund 94 Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund 98 Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund Plus 102 Nordea 1 - Emerging Markets Focus Equity Fund 105 Nordea 1 - Emerging Markets Small Cap Fund 107 Nordea 1 - Emerging Stars Equity Fund 109 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund 111 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Plus 115 Nordea 1 - European Covered Bond Fund 119 Nordea 1 - European Cross Credit Fund 122 Nordea 1 - European Diversifi ed Corporate Bond Fund 124 Nordea 1 - European Financial Debt Fund 129 Nordea 1 - European Focus Equity Fund 132 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund 133 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund II 137 Nordea 1 - European Low CDS Government Bond Fund 141 Nordea 1 - European Opportunity Fund 143 Nordea 1 - European Small and Mid Cap Equity Fund 144 Nordea 1 - European Value Fund 146 Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund 148 Nordea 1 - GBP Diversifi ed Return Fund 155 Nordea 1 - Global Bond Fund 160 Nordea 1 - Global Dividend Fund 163 Nordea 1 - Global High Yield Bond Fund 165 Nordea 1 - Global Ideas Equity Fund 170 Nordea 1 - Global Opportunity Fund 172 Nordea 1 - Global Portfolio Fund 173 Nordea 1 - Global Real Estate Fund 174 Nordea 1 - Global Small Cap Fund 175 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Euro Hedged 177 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Unhedged 180 Nordea 1 - Global Value Fund 182 Nordea 1 - Heracles Long/Short MI Fund 184 Nordea 1 - Indian Equity Fund 187 Nordea 1 - International High Yield Bond Fund - USD Hedged (anciennement Nordea 1 - International High Yield Bond Fund) 189 Nordea 1 - Latin American Equity Fund 194 Nordea 1 - Low Duration US High Yield Bond Fund 196 Nordea 1 - Multi-Asset Fund 199 Nordea 1 - Nordic Corporate Bond Fund - Euro Hedged (anciennement Nordea 1 - Nordic Corporate Bond Fund) 205 Nordea 1 - Nordic Equity Fund 207 Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund 208 Nordea 1 - Nordic Ideas Equity Fund 210 1

4 Table des matières (suite) Nordea 1 - Nordic Stars Equity Fund 211 Nordea 1 - North American All Cap Fund 212 Nordea 1 - North American High Yield Bond Fund 213 Nordea 1 - North American Small Cap Fund 218 Nordea 1 - North American Value Fund 221 Nordea 1 - Norwegian Bond Fund 222 Nordea 1 - Norwegian Equity Fund 224 Nordea 1 - Norwegian Kroner Reserve 225 Nordea 1 - Renminbi High Yield Bond Fund 227 Nordea 1 - Senior Generations Equity Fund 229 Nordea 1 - Stable Emerging Markets Equity Fund 231 Nordea 1 - Stable Equity Long/Short Fund 233 Nordea 1 - Stable Return Fund 237 Nordea 1 - Swedish Bond Fund 244 Nordea 1 - Swedish Kroner Reserve 245 Nordea 1 - Unconstrained Bond Fund 246 Nordea 1 - US Corporate Bond Fund 250 Nordea 1 - US High Yield Bond Fund 255 Nordea 1 - US Total Return Bond Fund 259 Notes aux États fi nanciers au 31/12/ Informations aux Actionnaires 283 Informations en matière de transparence des risques (non audité) 283 Organisation 286 Administration 287 Autorisations de distribution publique 287 Représentants & Agents payeurs en dehors du Grand-Duché de Luxembourg 288 Conseiller juridique 290 Commissaire aux comptes 290 2

5 Rapport du Conseil d administration Rapport du Président En 2015, la SICAV Nordea 1 a affiché une évolution satisfaisante en termes de rendements sur investissement, toutefois la dispersion des résultats entre les catégories d'actifs s'est révélée importante. Sur le plan des résultats, les rendements se sont montrés une nouvelle fois intéressants, alors que les s à revenu fixe connaissaient une année délicate. La SICAV Nordea 1 a connu de fortes entrées de capitaux au cours de l'année, et la base d'actifs totale s'est élevée de 30,8 mia EUR à 41,7 mia EUR provenant de 74 compartiments différents. L'année 2015 a été placée sous le signe des inquiétudes concernant la croissance mondiale dans son ensemble. En Europe, la croissance s'est révélée morose sur l'année. L'économie américaine a affiché une croissance plus faible que prévu mais elle est restée tout de même l'économie à la croissance la plus rapide des économies développées. Les s émergents ont traversé une année semée d'embûches en raison de la faiblesse des cours des matières premières et de la morosité des perspectives de croissance, bien que de belles performances aient vu le jour. L'Inde a tiré parti de la faiblesse des cours permettant ainsi à l'économie de croître, tandis que le Brésil pâtissait largement en raison de l'instabilité politique en sus de la faiblesse des cours des matières premières. L'année a également été marquée par des divergences au sein des politiques des banques centrales. La BCE et la Banque populaire de Chine ont toutes deux adopté des politiques monétaires souples, tandis que la Réserve fédérale resserrait la sienne. La BCE et la Banque populaire de Chine ont toutes deux eu recours à des assouplissements monétaires afin de promouvoir la croissance au sein de leurs économies. La Réserve fédérale américaine a divergé à cet égard. Après avoir achevé sa politique d'assouplissement quantitatif en 2014, la Réserve fédérale a commencé à augmenter ses taux d'intérêt en décembre 2015 afin de contenir l'économie. Au sein des s d'actions, les rendements ont été hétérogènes. Les actions mondiales ont enregistré 14 % en euros. Sur le front positif, les actions européennes ont affiché 14 % et les actions américaines 15 % en euros. Les s émergents ont pour leur part enregistré des pertes de 3 % environ. Les s à revenu fixe ont connu des difficultés au cours de l'année. La faiblesse des taux d'intérêt, alliée aux politiques monétaires des banques centrales, a impliqué des rendements peu élevés. Quelques catégories d'actifs ont bien évolué, alors que les catégories d'actifs à haut rendement américaines enregistraient, elles, des rendements décevants sur l'année. La performance des s financiers s'est traduite par des rendements satisfaisants pour nos fonds. Nos fonds d'actions ont en général surperformé leur indice de référence et nos fonds nordiques ont notamment affiché de solides rendements. Nos fonds à revenu fixe ont enregistré des performances satisfaisantes sur l'exercice, notamment au vu des conditions de délicates. Les produits à rendement les plus absolus ont affiché des résultats dans le vert pour l'année. En 2015, le Stable Return Fund a cimenté sa position en tant que compartiment le plus important et a crû de 4,3 mia EUR, mais l'european High Yield Bond Fund et l'us Corporate Bond Fund ont affiché une solide croissance des actifs. En 2015, la SICAV Nordea 1 a lancé 6 nouveaux compartiments (Emerging Market Hard Currency Bond Fund, Emerging Market Local Debt Fund Plus, GBP Diversified Return Fund, Global Dividend Fund, Global Ideas Equity Fund et Renminbi High Yield Bond Fund). Lors de l Assemblée générale des Actionnaires, le Conseil d administration proposera, pour l exercice 2015, que la SICAV Nordea 1 verse les dividendes suivants : Nom du Compartiment Catégories d Actions Devise (*) Montant par action Nordea 1 - Asian Focus Equity Fund AP USD 0,2694 Nordea 1 - Climate and Environment Equity Fund AP EUR 0,0198 Nordea 1 - Danish Mortgage Bond Fund AI DKK 4,2976 Nordea 1 - Danish Mortgage Bond Fund AP DKK 3,0856 Nordea 1 - Danish Mortgage Bond Fund HAI - EUR DKK 3,8622 Nordea 1 - Emerging Consumer Fund AI EUR 0,4391 Nordea 1 - Emerging Consumer Fund AP EUR 0,3666 Nordea 1 - Emerging Market Bond Fund AI USD 3,8578 Nordea 1 - Emerging Market Bond Fund AP USD 3,8265 Nordea 1 - Emerging Market Bond Fund HA - EUR USD 3,8231 Nordea 1 - Emerging Market Bond Fund HAI - EUR USD 5,6420 Nordea 1 - Emerging Market Corporate Bond Fund AP USD 4,1856 Nordea 1 - Emerging Market Corporate Bond Fund HAI - EUR USD 4,4100 Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund AI USD 3,8651 Nordea 1 - Emerging Stars Equity Fund AI USD 1,4115 Nordea 1 - Emerging Stars Equity Fund AP USD 0,8704 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund AI EUR 0,6315 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund AX EUR 1,3509 Nordea 1 - European Covered Bond Fund AI EUR 0,2496 Nordea 1 - European Covered Bond Fund AP EUR 0,1883 Nordea 1 - European Cross Credit Fund AC EUR 4,4590 Nordea 1 - European Cross Credit Fund AI EUR 4,4597 Nordea 1 - European Cross Credit Fund AP EUR 3,7523 Nordea 1 - European Cross Credit Fund HAI - USD EUR 5,7726 Nordea 1 - European Financial Debt Fund AP EUR 5,6914 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund AC EUR 0,5405 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund AI EUR 0,5903 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund AP EUR 0,7719 3

6 Rapport du Conseil d administration (suite) Nom du Compartiment Catégories d Actions Devise (*) Montant par action Nordea 1 - European High Yield Bond Fund HA - GBP EUR 0,5874 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund HA - USD EUR 0,6044 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund HAC - GBP EUR 0,1813 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund HAC - USD EUR 0,6262 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund HAI - GBP EUR 0,6498 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund HAI - USD EUR 0,6684 Nordea 1 - European Opportunity Fund AP EUR 0,1293 Nordea 1 - European Small and Mid Cap Equity Fund AP EUR 8,8651 Nordea 1 - European Value Fund AC EUR 0,0925 Nordea 1 - European Value Fund AP EUR 1,0040 Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund AP EUR 0,9619 Nordea 1 - GBP Diversified Return Fund (note 1a) AC GBP 0,1731 Nordea 1 - GBP Diversified Return Fund (note 1a) AI GBP 0,1736 Nordea 1 - Global Bond Fund AP EUR 0,2336 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Euro Hedged AI EUR 0,2888 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Euro Hedged AP EUR 0,2295 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Unhedged AC EUR 0,1412 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Unhedged AI EUR 0,3620 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Unhedged AP EUR 0,2900 Nordea 1 - Global Value Fund AI EUR 0,4842 Nordea 1 - Global Value Fund AP EUR 0,3949 Nordea 1 - Latin American Equity Fund AP EUR 0,0702 Nordea 1 - Low Duration US High Yield Bond Fund AP USD 0,4159 Nordea 1 - Low Duration US High Yield Bond Fund HA - EUR USD 0,3568 Nordea 1 - Low Duration US High Yield Bond Fund HAI - EUR USD 0,3350 Nordea 1 - Nordic Corporate Bond Fund - Euro Hedged (note 1b) AI EUR 3,4358 Nordea 1 - Nordic Corporate Bond Fund - Euro Hedged (note 1b) AP EUR 4,4477 Nordea 1 - Nordic Equity Fund AP EUR 1,4244 Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund AP EUR 0,2635 Nordea 1 - North American All Cap Fund AI USD 3,2086 Nordea 1 - North American All Cap Fund AP USD 2,3013 Nordea 1 - North American All Cap Fund HA - EUR USD 1,9599 Nordea 1 - Norwegian Bond Fund AC NOK 1,6277 Nordea 1 - Norwegian Bond Fund AP NOK 2,3719 Nordea 1 - Norwegian Equity Fund AP NOK 0,9598 Nordea 1 - Norwegian Kroner Reserve AC NOK 1,1910 Nordea 1 - Norwegian Kroner Reserve AP NOK 1,8457 Nordea 1 - Renminbi High Yield Bond Fund AP CNH 2,2933 Nordea 1 - Senior Generations Equity Fund AP USD 0,1920 Nordea 1 - Stable Emerging Markets Equity Fund AC USD 1,2967 Nordea 1 - Stable Emerging Markets Equity Fund AI USD 1,3234 Nordea 1 - Stable Emerging Markets Equity Fund AX USD 1,2132 Nordea 1 - Stable Return Fund AC EUR 0,1711 Nordea 1 - Stable Return Fund AI EUR 0,2101 Nordea 1 - Stable Return Fund AP EUR 0,1021 Nordea 1 - Stable Return Fund HAI - SEK EUR 0,0205 Nordea 1 - Stable Return Fund HAI - USD EUR 0,1819 Nordea 1 - Swedish Bond Fund AC SEK 0,7050 Nordea 1 - Swedish Bond Fund AP SEK 1,7704 Nordea 1 - Unconstrained Bond Fund AP USD 3,2486 Nordea 1 - US Corporate Bond Fund AI USD 0,5378 Nordea 1 - US Corporate Bond Fund AP USD 0,4643 Nordea 1 - US Corporate Bond Fund HA - EUR USD 0,3484 Nordea 1 - US Corporate Bond Fund HAI - EUR USD 0,3853 Nordea 1 - US Corporate Bond Fund HAI - GBP USD 0,4618 Nordea 1 - US High Yield Bond Fund AI USD 0,7027 Nordea 1 - US Total Return Bond Fund AC USD 3,0558 Nordea 1 - US Total Return Bond Fund AI USD 3,1913 4

7 Rapport du Conseil d administration (suite) Nom du Compartiment Catégories d Actions Devise (*) Montant par action Nordea 1 - US Total Return Bond Fund AP USD 2,5054 Nordea 1 - US Total Return Bond Fund HA - EUR USD 2,1484 Nordea 1 - US Total Return Bond Fund HA - GBP USD 2,4601 Nordea 1 - US Total Return Bond Fund HAC - GBP USD 3,0849 Nordea 1 - US Total Return Bond Fund HAI - EUR USD 2,7203 Nordea 1 - US Total Return Bond Fund HAI - GBP USD 3,1352 (*) Ces montants de dividendes sont exprimés dans la Devise de référence du Compartiment concerné et seront convertis dans la devise correspondante de la Sous-catégorie d Actions à la date de jouissance. Le Conseil tient une nouvelle fois à remercier tous les acteurs impliqués dans la gestion de la SICAV Nordea 1 pour leur soutien et leur engagement en Dans cet esprit d'engagement et de motivation, le Conseil se réjouit de continuer à servir au mieux les actionnaires en janvier 2015 André Roelants Les performances sont historiques et ne constituent pas nécessairement une indication des rendements actuels ou à venir. 5

8 RAPPORT AUDITÉ À l attention des Actionnaires de Nordea 1, SICAV Suite à notre nomination par l'assemblée générale des Actionnaires en date du 16 mars 2015, nous avons révisé les états financiers joints de la SICAV Nordea 1 et de chacun de ses compartiments, comprenant l état de, l état des investissements en titres et autres actifs nets au 31 décembre 2015, ainsi que l état des opérations et des variations des actifs nets pour l exercice clôturé à cette date, et une synthèse des principaux principes comptables et autres notes explicatives sur les États financiers. Responsabilité du Conseil d administration de la SICAV vis-à-vis des états financiers Le Conseil d administration de la SICAV est tenu de préparer et de présenter fidèlement les présents états financiers au regard des exigences légales et réglementaires luxembourgeoises en matière de préparation des états financiers et tenu de réaliser le contrôle interne qu'il estime nécessaire afin de permettre la préparation d'états financiers exempts d'inexactitudes importantes, qu'elles relèvent de fraudes ou d'erreurs. Responsabilité du Réviseur d'entreprises agréé Notre responsabilité est de formuler une opinion sur ces états financiers basée sur notre révision. Nous avons mené notre audit en conformité avec les Normes internationales de vérification des comptes adoptées par la Commission de Surveillance du Secteur Financier luxembourgeoise. Ces normes exigent que nous nous conformions aux exigences éthiques et que nous planifiions et conduisions notre audit de manière à nous assurer, de façon satisfaisante, que les états financiers ne présentent aucune anomalie significative. Une mission de révision implique l application de procédures permettant d'obtenir les éléments probants à l'appui des montants et déclarations portés aux états financiers. Les procédures sélectionnées relèvent du jugement du Réviseur d entreprises agréé, notamment en ce qui concerne l évaluation des risques d anomalies des états financiers, volontaires ou non. Lorsqu il évalue ce risque, le Réviseur d entreprises agréé tient compte du contrôle interne relatif à la préparation et à la présentation fidèle des états financiers par la Société pour concevoir des procédures de révision adaptées aux circonstances et non pour exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de la Société. Une mission de révision comprend également une évaluation du bien-fondé des principes comptables utilisés et du caractère raisonnable des estimations comptables du Conseil d administration de la SICAV, ainsi qu une évaluation de la présentation générale des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et adéquats pour étayer notre avis. Opinion À notre avis, les états financiers reflètent une image fidèle et exacte de la situation financière de la SICAV Nordea 1 et de chacun de ses Compartiments au 31 décembre 2015, ainsi que des résultats de ses activités et des variations de pour l exercice clôturé à cette date, conformément aux exigences légales et réglementaires en vigueur au Luxembourg relatives à la préparation des états financiers. Informations supplémentaires Les informations supplémentaires comprises dans le rapport annuel ont été revues dans le cadre de notre mandat mais n ont pas fait l objet de procédures d audit spécifiques appliquées conformément aux normes susmentionnées. Nous n exprimons donc aucune opinion à leur sujet. Nous n avons toutefois aucune remarque à formuler sur ces informations dans le cadre des états financiers pris dans leur globalité. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Luxembourg, 4 mars 2016 Représentée par Nathalie Dogniez PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: , F: , Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n ) R.C.S. Luxembourg B TVA LU

9 [Cette page a été laissée vierge intentionnellement] 7

10 État de l'actif net au 31/12/2015 État combiné Nordea 1 - African Equity Fund Nordea 1 - Alpha 15 (en EUR) (en EUR) (en EUR) Actifs Portefeuille d actions à la valeur de , , ,58 Portefeuille de fonds à la valeur de , Portefeuille d obligations à la valeur de , ,55 Avoirs en banque , , ,99 Dividendes et coupons à recevoir , ,12 À recevoir sur vente de titres , À recevoir sur souscriptions d'actions , ,67 98,41 À recevoir sur Contrats de change à terme à terme , Autres montants nets à recevoir , À recevoir sur «Swing factor» (ajustement dilutif) (note 13) , Plus-values latentes sur CFD , ,75 Swaps de défaut de crédit à prix coûtant , ,03 Plus-values latentes sur Swaps de défaut de crédit , Plus-values latentes sur Contrats à terme , ,25 Plus-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués , Plus-values latentes sur Swaps de taux d'intérêt , Plus-values latentes sur Contrats de change à terme , Plus-values latentes sur montants à payer et à recevoir en devises 9.651,27 122,48 - étrangères , , ,68 Passifs Commissions à payer , , ,48 Découverts bancaires , Intérêts à payer 1.966,89 275,93 - À payer sur Contrats de change à terme , À payer sur rachat de titres en cours , ,61 À payer sur rachats d'actions , , ,37 Autres montants nets à payer , , ,50 Swaps de défaut de crédit à prix coûtant , Moins-values latentes sur Swaps de défaut de crédit , ,48 Moins-values latentes sur Contrats à terme , Moins-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués , ,14 Moins-values latentes sur Swaps de taux d'intérêt , Moins-values latentes sur Contrats de change à terme , ,35 Moins-values latentes sur montants à payer et à recevoir en devises étrangères , , , , ,98 Actif net , , ,70 Portefeuille-titres au coût d acquisition , , ,32 8

11 Nordea 1 - Asian Focus Equity Fund Nordea 1 - Brazilian Equity Fund Nordea 1 - Chinese Equity Fund Nordea 1 - Climate and Environment Equity Fund Nordea 1 - Danish Bond Fund (en USD) (en USD) (en USD) (en EUR) (en DKK) , , , , , , , , , , , , , ,36 43, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,80 900,49 4, , , , , , , , , , , , , , , ,50 9

12 État de l'actif net au 31/12/2015 Nordea 1 - Danish Kroner Reserve Nordea 1 - Danish Mortgage Bond Fund Nordea 1 - Emerging Consumer Fund (en DKK) (en DKK) (en EUR) Actifs Portefeuille d actions à la valeur de ,93 Portefeuille de fonds à la valeur de Portefeuille d obligations à la valeur de , ,29 - Avoirs en banque , , ,47 Dividendes et coupons à recevoir , , ,93 À recevoir sur vente de titres À recevoir sur souscriptions d'actions , , ,41 À recevoir sur Contrats de change à terme à terme Autres montants nets à recevoir , ,21 - À recevoir sur «Swing factor» (ajustement dilutif) (note 13) Plus-values latentes sur CFD Swaps de défaut de crédit à prix coûtant Plus-values latentes sur Swaps de défaut de crédit Plus-values latentes sur Contrats à terme Plus-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués ,83 - Plus-values latentes sur Swaps de taux d'intérêt Plus-values latentes sur Contrats de change à terme ,30 - Plus-values latentes sur montants à payer et à recevoir en devises étrangères , , ,74 Passifs Commissions à payer , , ,85 Découverts bancaires , ,24 - Intérêts à payer À payer sur Contrats de change à terme À payer sur rachat de titres en cours ,46 À payer sur rachats d'actions , , ,26 Autres montants nets à payer ,38 Swaps de défaut de crédit à prix coûtant Moins-values latentes sur Swaps de défaut de crédit Moins-values latentes sur Contrats à terme Moins-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués Moins-values latentes sur Swaps de taux d'intérêt ,89 - Moins-values latentes sur Contrats de change à terme ,59 Moins-values latentes sur montants à payer et à recevoir en devises étrangères 440, , , , , ,98 Actif net , , ,76 Portefeuille-titres au coût d acquisition , , ,87 10

13 Nordea 1 - Emerging Market Blend Bond Fund Nordea 1 - Emerging Market Bond Fund Nordea 1 - Emerging Market Corporate Bond Fund Nordea 1 - Emerging Market Hard Currency Bond Fund (note 1a) Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund (en USD) (en USD) (en USD) (en USD) (en USD) , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,67 0,37 319,46 25,00 15,04 404, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,09 11

14 État de l'actif net au 31/12/2015 Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund Plus (note 1a) Nordea 1 - Emerging Markets Focus Equity Fund Nordea 1 - Emerging Markets Small Cap Fund (en USD) (en USD) (en USD) Actifs Portefeuille d actions à la valeur de , ,91 Portefeuille de fonds à la valeur de Portefeuille d obligations à la valeur de , Avoirs en banque , , ,99 Dividendes et coupons à recevoir , , ,82 À recevoir sur vente de titres , ,93 À recevoir sur souscriptions d'actions - 480, ,65 À recevoir sur Contrats de change à terme à terme Autres montants nets à recevoir À recevoir sur «Swing factor» (ajustement dilutif) (note 13) Plus-values latentes sur CFD Swaps de défaut de crédit à prix coûtant Plus-values latentes sur Swaps de défaut de crédit Plus-values latentes sur Contrats à terme Plus-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués 1.140, Plus-values latentes sur Swaps de taux d'intérêt Plus-values latentes sur Contrats de change à terme , Plus-values latentes sur montants à payer et à recevoir en devises 16, étrangères , , ,30 Passifs Commissions à payer , , ,64 Découverts bancaires Intérêts à payer À payer sur Contrats de change à terme À payer sur rachat de titres en cours À payer sur rachats d'actions ,92 Autres montants nets à payer 1.847, , ,32 Swaps de défaut de crédit à prix coûtant Moins-values latentes sur Swaps de défaut de crédit Moins-values latentes sur Contrats à terme 250, Moins-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués Moins-values latentes sur Swaps de taux d'intérêt , Moins-values latentes sur Contrats de change à terme Moins-values latentes sur montants à payer et à recevoir en devises étrangères - 317, , , , ,64 Actif net , , ,66 Portefeuille-titres au coût d acquisition , , ,03 12

15 Nordea 1 - Emerging Stars Equity Fund Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Plus Nordea 1 - European Covered Bond Fund Nordea 1 - European Cross Credit Fund (en USD) (en EUR) (en EUR) (en EUR) (en EUR) , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,11-230, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,01-294, ,03-0, , , , , , , , , , , , , , , , ,32 13

16 État de l'actif net au 31/12/2015 Nordea 1 - European Diversified Corporate Bond Fund Nordea 1 - European Financial Debt Fund Nordea 1 - European Focus Equity Fund (en EUR) (en EUR) (en EUR) Actifs Portefeuille d actions à la valeur de ,57 Portefeuille de fonds à la valeur de Portefeuille d obligations à la valeur de , ,86 - Avoirs en banque , , ,41 Dividendes et coupons à recevoir , , ,80 À recevoir sur vente de titres À recevoir sur souscriptions d'actions , ,34 À recevoir sur Contrats de change à terme à terme Autres montants nets à recevoir 146, ,04 - À recevoir sur «Swing factor» (ajustement dilutif) (note 13) , Plus-values latentes sur CFD Swaps de défaut de crédit à prix coûtant ,55 - Plus-values latentes sur Swaps de défaut de crédit - 141,02 - Plus-values latentes sur Contrats à terme Plus-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués ,61 - Plus-values latentes sur Swaps de taux d'intérêt Plus-values latentes sur Contrats de change à terme , ,07 - Plus-values latentes sur montants à payer et à recevoir en devises ,76 étrangères , , ,88 Passifs Commissions à payer , , ,10 Découverts bancaires Intérêts à payer À payer sur Contrats de change à terme À payer sur rachat de titres en cours À payer sur rachats d'actions 1.821, , ,68 Autres montants nets à payer ,53 Swaps de défaut de crédit à prix coûtant Moins-values latentes sur Swaps de défaut de crédit Moins-values latentes sur Contrats à terme ,22 - Moins-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués 640, Moins-values latentes sur Swaps de taux d'intérêt Moins-values latentes sur Contrats de change à terme Moins-values latentes sur montants à payer et à recevoir en devises étrangères - 902, , , ,31 Actif net , , ,57 Portefeuille-titres au coût d acquisition , , ,66 14

17 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund Nordea 1 - European High Yield Bond Fund II Nordea 1 - European Low CDS Government Bond Fund Nordea 1 - European Opportunity Fund Nordea 1 - European Small and Mid Cap Equity Fund (en EUR) (en EUR) (en EUR) (en EUR) (en EUR) , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,00 556, , , , , ,05 0,29-247,22 300, , , , , , , , , , , , , , , ,78 15

18 État de l'actif net au 31/12/2015 Nordea 1 - European Value Fund Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund Nordea 1 - GBP Diversified Return Fund (note 1a) (en EUR) (en EUR) (en GBP) Actifs Portefeuille d actions à la valeur de , ,47 Portefeuille de fonds à la valeur de ,26 - Portefeuille d obligations à la valeur de , ,47 Avoirs en banque , , ,84 Dividendes et coupons à recevoir , , ,07 À recevoir sur vente de titres ,66 - À recevoir sur souscriptions d'actions , ,58 - À recevoir sur Contrats de change à terme à terme Autres montants nets à recevoir , À recevoir sur «Swing factor» (ajustement dilutif) (note 13) Plus-values latentes sur CFD Swaps de défaut de crédit à prix coûtant , ,71 Plus-values latentes sur Swaps de défaut de crédit ,85 Plus-values latentes sur Contrats à terme ,96 Plus-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués ,24 - Plus-values latentes sur Swaps de taux d'intérêt Plus-values latentes sur Contrats de change à terme , ,86 - Plus-values latentes sur montants à payer et à recevoir en devises étrangères , , ,37 Passifs Commissions à payer , , ,65 Découverts bancaires Intérêts à payer À payer sur Contrats de change à terme À payer sur rachat de titres en cours , ,94 À payer sur rachats d'actions , ,89 - Autres montants nets à payer , ,38 Swaps de défaut de crédit à prix coûtant Moins-values latentes sur Swaps de défaut de crédit ,07 - Moins-values latentes sur Contrats à terme ,59 - Moins-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués ,01 Moins-values latentes sur Swaps de taux d'intérêt Moins-values latentes sur Contrats de change à terme ,33 Moins-values latentes sur montants à payer et à recevoir en devises étrangères ,37 832, , , , ,60 Actif net , , ,77 Portefeuille-titres au coût d acquisition , , ,42 16

19 Nordea 1 - Global Bond Fund Nordea 1 - Global Dividend Fund (note 1a) Nordea 1 - Global High Yield Bond Fund Nordea 1 - Global Ideas Equity Fund (note 1a) Nordea 1 - Global Opportunity Fund (en EUR) (en USD) (en USD) (en USD) (en EUR) , , , , , , , , , , , , , , , , , ,55-520,03 617, , , ,79-482, , , , , , , , , , , , , , ,55 982,78 564,96 662, , , , , , ,69 10,97 702, , , , , , , , , , , , , , , ,91 17

20 État de l'actif net au 31/12/2015 Nordea 1 - Global Portfolio Fund Nordea 1 - Global Real Estate Fund Nordea 1 - Global Small Cap Fund (en EUR) (en USD) (en USD) Actifs Portefeuille d actions à la valeur de , , ,44 Portefeuille de fonds à la valeur de Portefeuille d obligations à la valeur de Avoirs en banque , , ,92 Dividendes et coupons à recevoir , , ,28 À recevoir sur vente de titres ,82 - À recevoir sur souscriptions d'actions , , ,12 À recevoir sur Contrats de change à terme à terme Autres montants nets à recevoir À recevoir sur «Swing factor» (ajustement dilutif) (note 13) Plus-values latentes sur CFD Swaps de défaut de crédit à prix coûtant Plus-values latentes sur Swaps de défaut de crédit Plus-values latentes sur Contrats à terme Plus-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués Plus-values latentes sur Swaps de taux d'intérêt Plus-values latentes sur Contrats de change à terme Plus-values latentes sur montants à payer et à recevoir en devises étrangères , , ,76 Passifs Commissions à payer , , ,17 Découverts bancaires Intérêts à payer À payer sur Contrats de change à terme À payer sur rachat de titres en cours , , ,05 À payer sur rachats d'actions , , ,23 Autres montants nets à payer 738, , ,74 Swaps de défaut de crédit à prix coûtant Moins-values latentes sur Swaps de défaut de crédit Moins-values latentes sur Contrats à terme Moins-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués Moins-values latentes sur Swaps de taux d'intérêt Moins-values latentes sur Contrats de change à terme Moins-values latentes sur montants à payer et à recevoir en devises étrangères , , , , , ,11 Actif net , , ,65 Portefeuille-titres au coût d acquisition , , ,84 18

21 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Euro Hedged Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Unhedged Nordea 1 - Global Value Fund Nordea 1 - Heracles Long/ Short MI Fund Nordea 1 - Indian Equity Fund (en EUR) (en EUR) (en EUR) (en EUR) (en USD) , , , , , , , , , , , , , ,69 89, , , , , , , ,90 110, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,84 19

22 État de l'actif net au 31/12/2015 Nordea 1 - International High Yield Bond Fund - USD Hedged (note 1b) Nordea 1 - Latin American Equity Fund Nordea 1 - Low Duration US High Yield Bond Fund (en USD) (en EUR) (en USD) Actifs Portefeuille d actions à la valeur de ,07 - Portefeuille de fonds à la valeur de , Portefeuille d obligations à la valeur de , ,85 Avoirs en banque , , ,90 Dividendes et coupons à recevoir , , ,02 À recevoir sur vente de titres ,37 - À recevoir sur souscriptions d'actions , , ,43 À recevoir sur Contrats de change à terme à terme Autres montants nets à recevoir À recevoir sur «Swing factor» (ajustement dilutif) (note 13) Plus-values latentes sur CFD Swaps de défaut de crédit à prix coûtant Plus-values latentes sur Swaps de défaut de crédit Plus-values latentes sur Contrats à terme Plus-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués ,10 Plus-values latentes sur Swaps de taux d'intérêt Plus-values latentes sur Contrats de change à terme ,00 - Plus-values latentes sur montants à payer et à recevoir en devises 59, étrangères , , ,30 Passifs Commissions à payer , , ,64 Découverts bancaires , Intérêts à payer À payer sur Contrats de change à terme À payer sur rachat de titres en cours , ,65 - À payer sur rachats d'actions , , ,36 Autres montants nets à payer 1.253, ,00 154,82 Swaps de défaut de crédit à prix coûtant Moins-values latentes sur Swaps de défaut de crédit Moins-values latentes sur Contrats à terme ,62 Moins-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués Moins-values latentes sur Swaps de taux d'intérêt Moins-values latentes sur Contrats de change à terme , ,59 Moins-values latentes sur montants à payer et à recevoir en devises étrangères ,58 833, , , ,12 Actif net , , ,18 Portefeuille-titres au coût d acquisition , , ,81 20

23 Nordea 1 - Multi-Asset Fund Nordea 1 - Nordic Corporate Bond Fund - Euro Hedged (note 1b) Nordea 1 - Nordic Equity Fund Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund Nordea 1 - Nordic Ideas Equity Fund (en EUR) (en EUR) (en EUR) (en EUR) (en EUR) , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,29 1, , , , , , ,82-1,19 811, , , , , , , , , , , ,49 56,31 430, , , , , , , , , , , ,09-77, , , , , , , , , , , , , , , ,91 21

24 État de l'actif net au 31/12/2015 Nordea 1 - Nordic Stars Equity Fund Nordea 1 - North American All Cap Fund Nordea 1 - North American High Yield Bond Fund (en EUR) (en USD) (en USD) Actifs Portefeuille d actions à la valeur de , ,62 - Portefeuille de fonds à la valeur de ,54 Portefeuille d obligations à la valeur de ,27 Avoirs en banque , , ,43 Dividendes et coupons à recevoir , ,33 À recevoir sur vente de titres À recevoir sur souscriptions d'actions , , ,29 À recevoir sur Contrats de change à terme à terme Autres montants nets à recevoir 1.161, ,13 - À recevoir sur «Swing factor» (ajustement dilutif) (note 13) Plus-values latentes sur CFD Swaps de défaut de crédit à prix coûtant Plus-values latentes sur Swaps de défaut de crédit Plus-values latentes sur Contrats à terme Plus-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués Plus-values latentes sur Swaps de taux d'intérêt Plus-values latentes sur Contrats de change à terme Plus-values latentes sur montants à payer et à recevoir en devises - - 0,03 étrangères , , ,89 Passifs Commissions à payer , , ,13 Découverts bancaires Intérêts à payer 109, À payer sur Contrats de change à terme À payer sur rachat de titres en cours 9.666, ,20 À payer sur rachats d'actions , , ,46 Autres montants nets à payer ,83 Swaps de défaut de crédit à prix coûtant Moins-values latentes sur Swaps de défaut de crédit Moins-values latentes sur Contrats à terme Moins-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués Moins-values latentes sur Swaps de taux d'intérêt Moins-values latentes sur Contrats de change à terme , ,31 Moins-values latentes sur montants à payer et à recevoir en devises étrangères 283, , , , ,93 Actif net , , ,96 Portefeuille-titres au coût d acquisition , , ,71 22

25 Nordea 1 - North American Small Cap Fund Nordea 1 - North American Value Fund Nordea 1 - Norwegian Bond Fund Nordea 1 - Norwegian Equity Fund Nordea 1 - Norwegian Kroner Reserve (en USD) (en USD) (en NOK) (en NOK) (en NOK) , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,35 361, ,93 391, , , , , , , , , , , , , , , , ,22-279,42 843, , , , , , , , , , , , , , , , , ,95 23

26 État de l'actif net au 31/12/2015 Nordea 1 - Renminbi High Yield Bond Fund (note 1a) Nordea 1 - Senior Generations Equity Fund Nordea 1 - Stable Emerging Markets Equity Fund (en CNH) (en USD) (en USD) Actifs Portefeuille d actions à la valeur de , ,47 Portefeuille de fonds à la valeur de Portefeuille d obligations à la valeur de , ,04 Avoirs en banque , , ,80 Dividendes et coupons à recevoir , , ,00 À recevoir sur vente de titres À recevoir sur souscriptions d'actions 412, , ,99 À recevoir sur Contrats de change à terme à terme , Autres montants nets à recevoir À recevoir sur «Swing factor» (ajustement dilutif) (note 13) Plus-values latentes sur CFD Swaps de défaut de crédit à prix coûtant Plus-values latentes sur Swaps de défaut de crédit Plus-values latentes sur Contrats à terme Plus-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués Plus-values latentes sur Swaps de taux d'intérêt Plus-values latentes sur Contrats de change à terme Plus-values latentes sur montants à payer et à recevoir en devises étrangères , , ,30 Passifs Commissions à payer , , ,48 Découverts bancaires Intérêts à payer À payer sur Contrats de change à terme , À payer sur rachat de titres en cours ,18 - À payer sur rachats d'actions , ,21 Autres montants nets à payer 1.182,81 484, ,01 Swaps de défaut de crédit à prix coûtant Moins-values latentes sur Swaps de défaut de crédit Moins-values latentes sur Contrats à terme Moins-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués Moins-values latentes sur Swaps de taux d'intérêt Moins-values latentes sur Contrats de change à terme , ,11 - Moins-values latentes sur montants à payer et à recevoir en devises étrangères 78,27 241, , , , ,37 Actif net , , ,93 Portefeuille-titres au coût d acquisition , , ,54 24

27 Nordea 1 - Stable Equity Long/ Short Fund Nordea 1 - Stable Return Fund Nordea 1 - Swedish Bond Fund Nordea 1 - Swedish Kroner Reserve Nordea 1 - Unconstrained Bond Fund (en EUR) (en EUR) (en SEK) (en SEK) (en USD) , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,66 2, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,02-384, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,88 25

28 État de l'actif net au 31/12/2015 Nordea 1 - US Corporate Bond Fund Nordea 1 - US High Yield Bond Fund Nordea 1 - US Total Return Bond Fund (en USD) (en USD) (en USD) Actifs Portefeuille d actions à la valeur de ,93 - Portefeuille de fonds à la valeur de Portefeuille d obligations à la valeur de , , ,61 Avoirs en banque , , ,62 Dividendes et coupons à recevoir , , ,69 À recevoir sur vente de titres À recevoir sur souscriptions d'actions , , ,22 À recevoir sur Contrats de change à terme à terme Autres montants nets à recevoir À recevoir sur «Swing factor» (ajustement dilutif) (note 13) Plus-values latentes sur CFD Swaps de défaut de crédit à prix coûtant Plus-values latentes sur Swaps de défaut de crédit Plus-values latentes sur Contrats à terme Plus-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués , ,49 - Plus-values latentes sur Swaps de taux d'intérêt Plus-values latentes sur Contrats de change à terme ,08 - Plus-values latentes sur montants à payer et à recevoir en devises - 17,74 - étrangères , , ,14 Passifs Commissions à payer , , ,71 Découverts bancaires Intérêts à payer À payer sur Contrats de change à terme À payer sur rachat de titres en cours À payer sur rachats d'actions , , ,05 Autres montants nets à payer 290,03 579,17 47,60 Swaps de défaut de crédit à prix coûtant Moins-values latentes sur Swaps de défaut de crédit Moins-values latentes sur Contrats à terme , ,64 - Moins-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués Moins-values latentes sur Swaps de taux d'intérêt Moins-values latentes sur Contrats de change à terme , ,55 Moins-values latentes sur montants à payer et à recevoir en devises étrangères 312,80-155, , , ,18 Actif net , , ,96 Portefeuille-titres au coût d acquisition , , ,23 26

29 [Cette page a été laissée vierge intentionnellement] 27

30 État des opérations et de la variation de l'actif net pour l exercice clos le 31/12/2015 État combiné Nordea 1 - African Equity Fund Nordea 1 - Alpha 15 (en EUR) (en EUR) (en EUR) Actif net au début de l exercice , , ,47 Écart de réévaluation sur l'actif net à l ouverture , Actif net combiné à l ouverture au taux de fin d'exercice , Produits Dividendes nets , , ,98 Intérêts nets sur obligations ,90-177,75 Intérêts nets sur comptes bancaires , Intérêts nets sur produits dérivés , ,02 Autres produits ,91 0,15 0,01 Produits sur prêts de titres (note 7) , ,49 «Swing factor» (ajustement dilutif) - (note 13) , Dépenses , , ,25 Honoraires d audit et du Conseil d'administration, frais juridiques et , , ,32 d'enregistrement, et autres frais Commissions d administration centrale (note 5) , , ,77 Commissions de la banque dépositaire (note 4) , , ,63 Commissions de distribution - Actions de type E et HE (note 3c) , ,73 499,20 Commissions de gestion des investissements (note 3a) , , ,88 Commissions de performance (note 3b) , ,99 Frais d'impression, de publication et d'internet , ,61 62,33 Intérêts nets sur comptes bancaires , , ,86 Taxe d abonnement (note 6) , , ,90 Coûts de transaction (note 14) , , , , , ,85 Résultat net , , ,40 Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur titres ,94 ( ,31) ,33 Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur CFD ,91 - ( ,83) Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Swaps de défaut de crédit ( ,27) - ( ,70) Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Contrats à terme ( ,30) ,23 Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Swaps de taux d'intérêts ( ,24) - - Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Contrats de change à terme ( ,67) (3.796,25) ( ,20) Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur devises étrangères ,76 ( ,64) ,25 Plus-value/(moins-values) nette réalisée ,35 ( ,29) ,48 Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur titres ( ,76) ( ,33) ,38 Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur CFD ( ,04) - ( ,22) Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Swaps de défaut de crédit ( ,41) ,10 Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Contrats à terme , ,86 Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Swaps de taux d'intérêts ( ,52) - - Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Contrats de change à terme , ,53 Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur devises étrangères ( ,75) (1.982,50) (21.914,95) Augmentation/(diminution) nette de liée aux opérations ( ,94) ( ,12) ,18 Variations du capital Produits des souscriptions d'actions , , ,45 Paiements pour actions rachetées ( ,06) ( ,60) ( ,40) Dividendes payés ( ,79) - - Actif net à la clôture de l'exercice , , ,70 TER pour l exercice (note 9) Actions AP Actions BP 2,38 % 5,00 % Actions E 3,14 % 6,66 % Commission de performance pour l'exercice (note 3b) Actions AP Actions BP 2,98 % Actions E 3,84 % 28

31 Nordea 1 - Asian Focus Equity Fund Nordea 1 - Brazilian Equity Fund Nordea 1 - Chinese Equity Fund Nordea 1 - Climate and Environment Equity Fund Nordea 1 - Danish Bond Fund (en USD) (en USD) (en USD) (en EUR) (en DKK) , , , , , , , , ,61 - (2.733,40) ,48 0,15 0,03 0,01 0,06 0, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,27 963, , , , , , , , , ,76 282, , , ,97 99,89 9, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,72 ( ,54) ,06 ( ,42) ( ,00) ( ,40) ,49 ( ,98) (69.347,11) ( ,94) ( ,22) (84.411,66) ( ,29) , ,14 ( ,06) ( ,21) , , ,22 ( ,95) ( ,10) ( ,17) ,29 ( ,02) , , (1.514,87) 1.675,70 (809,29) (3.232,59) 9,79 ( ,18) ( ,14) ( ,43) ,60 ( ,01) , , , , ,21 ( ,06) ( ,27) ( ,03) ( ,95) ( ,77) , , , , ,86 1,90 % 2,25 % 1,89 % 2,21 % 2,17 % 1,90 % 1,00 % 2,63 % 2,96 % 2,92 % 2,66 % 1,76 % 29

32 État des opérations et de la variation de l'actif net pour l exercice clos le 31/12/2015 Nordea 1 - Danish Kroner Reserve Nordea 1 - Danish Mortgage Bond Fund Nordea 1 - Emerging Consumer Fund (en DKK) (en DKK) (en EUR) Actif net au début de l exercice , , ,25 Écart de réévaluation sur l'actif net à l ouverture Actif net combiné à l ouverture au taux de fin d'exercice Produits Dividendes nets ,03 Intérêts nets sur obligations , ,32 - Intérêts nets sur comptes bancaires Intérêts nets sur produits dérivés - ( ,68) - Autres produits 0,07 0,69 0,08 Produits sur prêts de titres (note 7) , ,37 «Swing factor» (ajustement dilutif) - (note 13) Dépenses , , ,48 Honoraires d audit et du Conseil d'administration, frais juridiques et , , ,45 d'enregistrement, et autres frais Commissions d administration centrale (note 5) , , ,86 Commissions de la banque dépositaire (note 4) , , ,17 Commissions de distribution - Actions de type E et HE (note 3c) , , ,21 Commissions de gestion des investissements (note 3a) , , ,89 Commissions de performance (note 3b) Frais d'impression, de publication et d'internet , , ,39 Intérêts nets sur comptes bancaires , , ,93 Taxe d abonnement (note 6) , , ,28 Coûts de transaction (note 14) 2.831, , , , , ,95 Résultat net , , ,53 Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur titres ( ,75) , ,53 Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur CFD Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Swaps de défaut de crédit Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Contrats à terme ,62 - Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Swaps de taux d'intérêts - ( ,98) - Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Contrats de change à terme - ( ,99) ,29 Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur devises étrangères 8.825, , ,52 Plus-value/(moins-values) nette réalisée , , ,87 Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur titres ( ,48) ( ,06) ( ,95) Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur CFD Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Swaps de défaut de crédit Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Contrats à terme - ( ,64) - Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Swaps de taux d'intérêts ,74 - Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Contrats de change à terme ,54 (10.255,86) Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur devises étrangères (512,61) (5.590,02) (11.529,89) Augmentation/(diminution) nette de liée aux opérations ( ,02) ( ,12) ,17 Variations du capital Produits des souscriptions d'actions , , ,03 Paiements pour actions rachetées ( ,85) ( ,54) ( ,39) Dividendes payés - ( ,73) ( ,30) Actif net à la clôture de l'exercice , , ,76 TER pour l exercice (note 9) Actions AP 0,92 % 1,91 % Actions BP 0,40 % 0,92 % 1,91 % Actions E 1,16 % 1,68 % 2,66 % Commission de performance pour l'exercice (note 3b) Actions AP Actions BP Actions E 30

33 Nordea 1 - Emerging Market Blend Bond Fund Nordea 1 - Emerging Market Bond Fund Nordea 1 - Emerging Market Corporate Bond Fund Nordea 1 - Emerging Market Hard Currency Bond Fund (note 1a) Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund (en USD) (en USD) (en USD) (en USD) (en USD) , , , ,21 353, , , , , , , ,40 317,49 473,14 353, , ,73 (771,67) 0,02 0,05 0, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,53 828, , ,14 1,41 212, , , , , ,30 186, , ,38 227,13 169, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,30 ( ,72) ( ,29) ( ,37) ,71 ( ,00) (2.622,41) , (1.851,47) 6.586, ,99 ( ,26) ( ,82) ( ,52) - ( ,27) ( ,71) ( ,30) ( ,85) (934,67) ,07 ( ,98) ( ,22) ( ,02) , ,61 ( ,28) ( ,42) ,88 ( ,22) ( ,81) (5.915,92) , , (14.790,68) ( ,35) ( ,81) ( ,45) ( ,22) ,08 (53.566,78) (23,76) 823,49 (6,24) 15,04 351,06 ( ,83) ( ,60) ( ,60) ( ,08) ( ,58) , , , , ,76 ( ,34) ( ,57) ( ,59) ( ,56) ( ,32) - ( ,11) (49.714,44) - (23.715,14) , , , , ,93 1,35 % 1,55 % 1,56 % 1,35 % 1,55 % 1,28 % 1,39 % 2,34 % 2,10 % 2,30 % 2,10 % 2,18 % 31

34 État des opérations et de la variation de l'actif net pour l exercice clos le 31/12/2015 Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund Plus (note 1a) Nordea 1 - Emerging Markets Focus Equity Fund Nordea 1 - Emerging Markets Small Cap Fund (en USD) (en USD) (en USD) Actif net au début de l exercice , ,78 Écart de réévaluation sur l'actif net à l ouverture Actif net combiné à l ouverture au taux de fin d'exercice Produits Dividendes nets , ,82 Intérêts nets sur obligations , Intérêts nets sur comptes bancaires Intérêts nets sur produits dérivés 832, Autres produits - 0,01 0,01 Produits sur prêts de titres (note 7) ,35 - «Swing factor» (ajustement dilutif) - (note 13) Dépenses , , ,83 Honoraires d audit et du Conseil d'administration, frais juridiques et 319, , ,91 d'enregistrement, et autres frais Commissions d administration centrale (note 5) 3.756, , ,99 Commissions de la banque dépositaire (note 4) 583, , ,95 Commissions de distribution - Actions de type E et HE (note 3c) 1, ,37 660,70 Commissions de gestion des investissements (note 3a) , , ,33 Commissions de performance (note 3b) Frais d'impression, de publication et d'internet 113, , ,57 Intérêts nets sur comptes bancaires 374,06 45, ,86 Taxe d abonnement (note 6) 265, , ,74 Coûts de transaction (note 14) 2.039, , , , , ,42 Résultat net , , ,41 Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur titres (2.883,17) ( ,26) ( ,07) Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur CFD Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Swaps de défaut de crédit Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Contrats à terme - - (0,07) Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Swaps de taux d'intérêts Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Contrats de change à terme (25.988,28) - - Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur devises étrangères ,41 (6.611,04) ,68 Plus-value/(moins-values) nette réalisée ,75 ( ,50) ( ,05) Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur titres ( ,21) ( ,03) ,07 Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur CFD Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Swaps de défaut de crédit Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Contrats à terme 890, Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Swaps de taux d'intérêts (17.673,26) - - Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Contrats de change à terme , Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur devises étrangères 16,46 (694,61) (1.514,00) Augmentation/(diminution) nette de liée aux opérations ( ,48) ( ,14) ( ,98) Variations du capital Produits des souscriptions d'actions , , ,90 Paiements pour actions rachetées ( ,53) ( ,32) ( ,04) Dividendes payés Actif net à la clôture de l'exercice , , ,66 TER pour l exercice (note 9) Actions AP Actions BP 1,40 % 1,88 % 1,98 % Actions E 2,14 % 2,65 % 2,73 % Commission de performance pour l'exercice (note 3b) Actions AP Actions BP Actions E 32

35 Nordea 1 - Emerging Stars Equity Fund Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Plus Nordea 1 - European Covered Bond Fund Nordea 1 - European Cross Credit Fund (en USD) (en EUR) (en EUR) (en EUR) (en EUR) , , , , , , (26.308,88) , , , , , , ,02 ( ,61) - 0,42 0,09-0,40 0, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,96 ( ,35) , , ,12 ( ,01) - ( ,98) ( ,00) ( ,92) ( ,06) , ,59 - (898,01) ( ,45) ,06 ( ,80) ( ,38) ( ,28) , , , ,82 ( ,23) , , , ,39 ( ,50) ( ,04) ( ,90) ( ,09) ( ,22) - ( ,36) ( ,30) , , , ( ,76) - 95, ,92 (93.371,48) ,42 ( ,45) (16.428,71) (1.787,79) (0,01) (3.691,70) (1.508,22) ( ,20) , , , , , , , , ,46 ( ,96) ( ,90) ( ,60) ( ,63) ( ,12) (26.795,75) ( ,47) - ( ,83) ( ,92) , , , , ,75 1,88 % 0,93 % 1,33 % 1,88 % 0,92 % 0,93 % 1,32 % 2,63 % 1,68 % 1,68 % 2,08 % 33

36 État des opérations et de la variation de l'actif net pour l exercice clos le 31/12/2015 Nordea 1 - European Diversified Corporate Bond Fund Nordea 1 - European Financial Debt Fund Nordea 1 - European Focus Equity Fund (en EUR) (en EUR) (en EUR) Actif net au début de l exercice , , ,21 Écart de réévaluation sur l'actif net à l ouverture Actif net combiné à l ouverture au taux de fin d'exercice Produits Dividendes nets ,34 Intérêts nets sur obligations , ,00 - Intérêts nets sur comptes bancaires Intérêts nets sur produits dérivés ,94 - Autres produits ,14 - Produits sur prêts de titres (note 7) 4.474, , ,95 «Swing factor» (ajustement dilutif) - (note 13) , Dépenses , , ,29 Honoraires d audit et du Conseil d'administration, frais juridiques et , , ,80 d'enregistrement, et autres frais Commissions d administration centrale (note 5) , , ,37 Commissions de la banque dépositaire (note 4) 5.331, , ,99 Commissions de distribution - Actions de type E et HE (note 3c) 137, ,03 319,82 Commissions de gestion des investissements (note 3a) , , ,71 Commissions de performance (note 3b) Frais d'impression, de publication et d'internet 943, ,37 344,39 Intérêts nets sur comptes bancaires 952, , ,25 Taxe d abonnement (note 6) 9.788, , ,03 Coûts de transaction (note 14) 2.640, , , , , ,76 Résultat net , , ,53 Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur titres , ,47 ( ,59) Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur CFD Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Swaps de défaut de crédit - ( ,78) - Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Contrats à terme (22.685,00) ( ,61) - Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Swaps de taux d'intérêts Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Contrats de change à terme ,91 ( ,36) - Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur devises étrangères ,76 ( ,20) ,80 Plus-value/(moins-values) nette réalisée , , ,74 Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur titres ( ,63) ( ,08) ( ,92) Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur CFD Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Swaps de défaut de crédit - ( ,75) - Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Contrats à terme (640,00) ,90 - Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Swaps de taux d'intérêts Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Contrats de change à terme ( ,15) ,83 - Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur devises étrangères - (902,49) 4.249,76 Augmentation/(diminution) nette de liée aux opérations , ,57 ( ,42) Variations du capital Produits des souscriptions d'actions , , ,40 Paiements pour actions rachetées ( ,88) ( ,25) ( ,62) Dividendes payés - (14,03) - Actif net à la clôture de l'exercice , , ,57 TER pour l exercice (note 9) Actions AP 1,38 % Actions BP 0,88 % 1,33 % 1,90 % Actions E 1,66 % 2,08 % 2,64 % Commission de performance pour l'exercice (note 3b) Actions AP Actions BP Actions E 34

37 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund Nordea 1 - European High Yield Bond Fund II Nordea 1 - European Low CDS Government Bond Fund Nordea 1 - European Opportunity Fund Nordea 1 - European Small and Mid Cap Equity Fund (en EUR) (en EUR) (en EUR) (en EUR) (en EUR) , , , , , , , , , , , ,35 (46.851,33) ,58-0,02 0,06 0, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,29-788, , , , , , , , ,62 300, , , , , , , , , , , , , , , , , ,84 ( ,01) , (34.969,02) ( ,42) ( ,15) , , , , , , , , , , ,44 ( ,00) ( ,07) ( ,66) (68.521,81) ,40 ( ,98) ( ,57) , , ,43 ( ,67) - - (3.131,76) 255,44 - (394,00) (11.823,70) , ,24 ( ,07) , , , , , , ,81 ( ,49) ( ,97) ( ,33) ( ,31) ( ,02) ( ,19) - - (1.178,53) (832,25) , , , , ,83 1,32 % 1,88 % 1,68 % 1,33 % 0,73 % 1,88 % 1,68 % 2,08 % 1,48 % 2,63 % 2,43 % 35

38 État des opérations et de la variation de l'actif net pour l exercice clos le 31/12/2015 Nordea 1 - European Value Fund Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund Nordea 1 - GBP Diversified Return Fund (note 1a) (en EUR) (en EUR) (en GBP) Actif net au début de l exercice , ,14 - Écart de réévaluation sur l'actif net à l ouverture Actif net combiné à l ouverture au taux de fin d'exercice Produits Dividendes nets , , ,73 Intérêts nets sur obligations , ,20 Intérêts nets sur comptes bancaires ,97 Intérêts nets sur produits dérivés , ,88 Autres produits 0,47 0,15 - Produits sur prêts de titres (note 7) , ,90 «Swing factor» (ajustement dilutif) - (note 13) Dépenses , , ,68 Honoraires d audit et du Conseil d'administration, frais juridiques et , , ,85 d'enregistrement, et autres frais Commissions d administration centrale (note 5) , , ,05 Commissions de la banque dépositaire (note 4) , , ,75 Commissions de distribution - Actions de type E et HE (note 3c) , ,07 - Commissions de gestion des investissements (note 3a) , , ,15 Commissions de performance (note 3b) Frais d'impression, de publication et d'internet , ,61 - Intérêts nets sur comptes bancaires , ,62 - Taxe d abonnement (note 6) , , ,77 Coûts de transaction (note 14) 5.125, , , , , ,00 Résultat net , , ,68 Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur titres , , ,86 Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur CFD Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Swaps de défaut de crédit - ( ,81) (11.861,84) Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Contrats à terme ,96 ( ,31) Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Swaps de taux d'intérêts Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Contrats de change à terme ,07 ( ,96) - Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur devises étrangères ( ,69) , ,63 Plus-value/(moins-values) nette réalisée , , ,02 Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur titres ,54 ( ,05) ,52 Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur CFD Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Swaps de défaut de crédit , ,85 Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Contrats à terme ,65 ( ,05) Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Swaps de taux d'intérêts Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Contrats de change à terme ( ,66) ,93 ( ,33) Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur devises étrangères (45.946,14) (1.381,18) (3.257,29) Augmentation/(diminution) nette de liée aux opérations , , ,72 Variations du capital Produits des souscriptions d'actions , , ,19 Paiements pour actions rachetées ( ,56) ( ,78) (706,14) Dividendes payés (40.602,99) - - Actif net à la clôture de l'exercice , , ,77 TER pour l exercice (note 9) Actions AP 1,93 % 1,20 % Actions BP 1,93 % 1,11 % Actions E 2,68 % 1,87 % Commission de performance pour l'exercice (note 3b) Actions AP Actions BP Actions E 36

39 Nordea 1 - Global Bond Fund Nordea 1 - Global Dividend Fund (note 1a) Nordea 1 - Global High Yield Bond Fund Nordea 1 - Global Ideas Equity Fund (note 1a) Nordea 1 - Global Opportunity Fund (en EUR) (en USD) (en USD) (en USD) (en EUR) , , , , , , , , ,27-3,16-0,18-0,05-0,01 191, , , , , , ,31 32, ,94 32, , ,22 308, ,15 308, , ,45 20, ,01 40, , ,04 0, ,07 0,49 378, , , , , , , ,79-84, , , , ,45 82, ,65 82, , ,74 982, ,94 662, , , , , , , , , ,40 (51,36) , ,64 - ( ,68) (4.068,66) ( ,89) (14.013,67) - ( ,93) ,17 - ( ,39) - - (31.147,14) 496, ,68 (2.033,01) ( ,27) , , ,08 (6.153,03) ,25 ( ,72) 5.065,11 ( ,40) , ,44 809,18 - (7.742,08) - - (92.014,79) 453,79 ( ,29) 482,18 - (258,65) 1,78 (1.731,24) (10,97) (874,92) , ,81 ( ,93) , , , , , , ,33 ( ,34) - ( ,25) - ( ,77) (84.393,85) - (79,89) , , , , ,21 0,95 % 0,95 % 1,86 % 1,35 % 1,85 % 1,90 % 1,70 % 2,60 % 2,10 % 2,60 % 2,65 % 37

40 État des opérations et de la variation de l'actif net pour l exercice clos le 31/12/2015 Nordea 1 - Global Portfolio Fund Nordea 1 - Global Real Estate Fund Nordea 1 - Global Small Cap Fund (en EUR) (en USD) (en USD) Actif net au début de l exercice , , ,07 Écart de réévaluation sur l'actif net à l ouverture Actif net combiné à l ouverture au taux de fin d'exercice Produits Dividendes nets , , ,12 Intérêts nets sur obligations Intérêts nets sur comptes bancaires ,50 Intérêts nets sur produits dérivés Autres produits 0,01 0,02 0,05 Produits sur prêts de titres (note 7) , «Swing factor» (ajustement dilutif) - (note 13) Dépenses , , ,67 Honoraires d audit et du Conseil d'administration, frais juridiques et , , ,91 d'enregistrement, et autres frais Commissions d administration centrale (note 5) , , ,55 Commissions de la banque dépositaire (note 4) , , ,22 Commissions de distribution - Actions de type E et HE (note 3c) 183, ,80 290,85 Commissions de gestion des investissements (note 3a) , , ,10 Commissions de performance (note 3b) Frais d'impression, de publication et d'internet , , ,59 Intérêts nets sur comptes bancaires ,16 517,18 - Taxe d abonnement (note 6) , , ,30 Coûts de transaction (note 14) 6.721, , , , , ,40 Résultat net , , ,27 Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur titres , , ,91 Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur CFD Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Swaps de défaut de crédit Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Contrats à terme Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Swaps de taux d'intérêts Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Contrats de change à terme - (5.165,81) - Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur devises étrangères , ,90 (2.767,91) Plus-value/(moins-values) nette réalisée , , ,27 Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur titres ,15 ( ,39) ( ,54) Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur CFD Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Swaps de défaut de crédit Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Contrats à terme Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Swaps de taux d'intérêts Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Contrats de change à terme - 624,51 - Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur devises étrangères (19.753,10) ,56 (7.244,97) Augmentation/(diminution) nette de liée aux opérations ,18 ( ,71) ( ,24) Variations du capital Produits des souscriptions d'actions , , ,58 Paiements pour actions rachetées ( ,88) ( ,47) ( ,76) Dividendes payés Actif net à la clôture de l'exercice , , ,65 TER pour l exercice (note 9) Actions AP Actions BP 1,01 % 1,81 % 1,91 % Actions E 1,79 % 2,57 % 2,65 % Commission de performance pour l'exercice (note 3b) Actions AP Actions BP Actions E 38

41 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Euro Hedged Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Unhedged Nordea 1 - Global Value Fund Nordea 1 - Heracles Long/ Short MI Fund Nordea 1 - Indian Equity Fund (en EUR) (en EUR) (en EUR) (en EUR) (en USD) , , , , , , , , , , ,28-0,74 0,29 0,19 0,14 0, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,99 ( ,03) , , , ,59 ( ,84) , ( ,75) ,39 ( ,35) ,08 - ( ,14) ( ,51) ( ,24) ( ,72) (36.851,21) ,67 ( ,54) , , ,37 ( ,09) ,26 ( ,03) ,75 ( ,12) ,48 ( ,32) ( ,81) , ,22 ( ,11) ,68 (23.579,95) (18.295,57) (34.375,56) (3.456,17) (14,13) , , , ,08 ( ,87) ( ,37) , , , , ,95 ( ,35) ( ,46) ( ,54) ( ,52) ( ,06) ( ,91) (1.598,47) (91.523,38) , , , , ,51 1,90 % 1,90 % 1,90 % 3,04 % 1,90 % 1,90 % 1,90 % 2,37 % 2,32 % 2,65 % 2,65 % 2,65 % 2,99 % 3,08 % 0,83 % 0,15 % 0,03 % 39

42 État des opérations et de la variation de l'actif net pour l exercice clos le 31/12/2015 Nordea 1 - International High Yield Bond Fund - USD Hedged (note 1b) Nordea 1 - Latin American Equity Fund Nordea 1 - Low Duration US High Yield Bond Fund (en USD) (en EUR) (en USD) Actif net au début de l exercice , , ,25 Écart de réévaluation sur l'actif net à l ouverture Actif net combiné à l ouverture au taux de fin d'exercice Produits Dividendes nets , ,70 - Intérêts nets sur obligations , ,89 Intérêts nets sur comptes bancaires ,03 Intérêts nets sur produits dérivés Autres produits 0,05 0,05 0,08 Produits sur prêts de titres (note 7) «Swing factor» (ajustement dilutif) - (note 13) Dépenses , , ,00 Honoraires d audit et du Conseil d'administration, frais juridiques et , , ,83 d'enregistrement, et autres frais Commissions d administration centrale (note 5) , , ,04 Commissions de la banque dépositaire (note 4) , , ,83 Commissions de distribution - Actions de type E et HE (note 3c) 422, , ,70 Commissions de gestion des investissements (note 3a) , , ,49 Commissions de performance (note 3b) Frais d'impression, de publication et d'internet , , ,65 Intérêts nets sur comptes bancaires 351,75 120,74 - Taxe d abonnement (note 6) , , ,62 Coûts de transaction (note 14) 5.083, , , , , ,92 Résultat net , , ,08 Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur titres ( ,10) ( ,02) ( ,81) Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur CFD Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Swaps de défaut de crédit Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Contrats à terme - - ( ,76) Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Swaps de taux d'intérêts Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Contrats de change à terme ( ,54) 463,89 ( ,82) Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur devises étrangères ( ,88) ,60 ( ,85) Plus-value/(moins-values) nette réalisée ( ,66) ( ,51) ( ,16) Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur titres ( ,20) ( ,80) ( ,12) Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur CFD Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Swaps de défaut de crédit Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Contrats à terme ,56 Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Swaps de taux d'intérêts Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Contrats de change à terme ( ,61) 4.616,11 ( ,62) Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur devises étrangères 1.232,58 (2.135,01) (315,99) Augmentation/(diminution) nette de liée aux opérations ( ,89) ( ,21) ( ,33) Variations du capital Produits des souscriptions d'actions , , ,11 Paiements pour actions rachetées ( ,74) ( ,60) ( ,98) Dividendes payés - (57,31) ( ,87) Actif net à la clôture de l'exercice , , ,18 TER pour l exercice (note 9) Actions AP 2,22 % 1,35 % Actions BP 1,33 % 2,26 % 1,36 % Actions E 2,10 % 3,01 % 2,11 % Commission de performance pour l'exercice (note 3b) Actions AP Actions BP Actions E 40

43 Nordea 1 - Multi-Asset Fund Nordea 1 - Nordic Corporate Bond Fund - Euro Hedged (note 1b) Nordea 1 - Nordic Equity Fund Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund Nordea 1 - Nordic Ideas Equity Fund (en EUR) (en EUR) (en EUR) (en EUR) (en EUR) , , , , , , , , ,28 177, , , , ,40 0,26 0,16 0, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,31-503, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,97 ( ,36) ( ,55) , ( ,99) ( ,89) , , ,62 (11.336,18) , , , , , ,31 ( ,96) ( ,71) , , ,69 ( ,45) , , , , (5.572,06) 87,98 (903,29) (567,10) (1.899,62) , , , , , , , , , ,68 ( ,99) ( ,42) ( ,56) ( ,49) ( ,28) - (10.723,44) (67.376,20) (451,30) , , , , ,05 1,42 % 1,88 % 1,90 % 1,76 % 2,47 % 1,40 % 1,87 % 1,88 % 1,80 % 2,10 % 2,63 % 2,63 % 2,55 % 1,12 % 41

44 État des opérations et de la variation de l'actif net pour l exercice clos le 31/12/2015 Nordea 1 - Nordic Stars Equity Fund Nordea 1 - North American All Cap Fund Nordea 1 - North American High Yield Bond Fund (en EUR) (en USD) (en USD) Actif net au début de l exercice , , ,67 Écart de réévaluation sur l'actif net à l ouverture Actif net combiné à l ouverture au taux de fin d'exercice Produits Dividendes nets , , ,82 Intérêts nets sur obligations ,75 Intérêts nets sur comptes bancaires ,88 Intérêts nets sur produits dérivés Autres produits - 0,61 0,01 Produits sur prêts de titres (note 7) , ,10 - «Swing factor» (ajustement dilutif) - (note 13) Dépenses , , ,46 Honoraires d audit et du Conseil d'administration, frais juridiques et 2.707, , ,49 d'enregistrement, et autres frais Commissions d administration centrale (note 5) , , ,23 Commissions de la banque dépositaire (note 4) 1.148, , ,32 Commissions de distribution - Actions de type E et HE (note 3c) 8, , ,57 Commissions de gestion des investissements (note 3a) , , ,72 Commissions de performance (note 3b) Frais d'impression, de publication et d'internet 1.858, , ,33 Intérêts nets sur comptes bancaires 1.273, ,76 - Taxe d abonnement (note 6) 4.892, , ,50 Coûts de transaction (note 14) 4.362, , , , , ,61 Résultat net , , ,85 Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur titres , ,31 ( ,25) Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur CFD Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Swaps de défaut de crédit Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Contrats à terme (68.102,19) - - Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Swaps de taux d'intérêts Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Contrats de change à terme - ( ,82) ( ,03) Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur devises étrangères ,52 ( ,73) ( ,40) Plus-value/(moins-values) nette réalisée , , ,17 Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur titres ,46 ( ,20) ( ,49) Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur CFD Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Swaps de défaut de crédit Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Contrats à terme Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Swaps de taux d'intérêts Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Contrats de change à terme ,62 ( ,15) Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur devises étrangères (2.605,71) (6.887,15) 291,37 Augmentation/(diminution) nette de liée aux opérations ,39 ( ,51) ( ,10) Variations du capital Produits des souscriptions d'actions , , ,78 Paiements pour actions rachetées ( ,45) ( ,53) ( ,39) Dividendes payés (0,79) ( ,14) - Actif net à la clôture de l'exercice , , ,96 TER pour l exercice (note 9) Actions AP 1,80 % Actions BP 1,88 % 1,80 % 1,36 % Actions E 2,58 % 2,55 % 2,11 % Commission de performance pour l'exercice (note 3b) Actions AP Actions BP Actions E 42

45 Nordea 1 - North American Small Cap Fund Nordea 1 - North American Value Fund Nordea 1 - Norwegian Bond Fund Nordea 1 - Norwegian Equity Fund Nordea 1 - Norwegian Kroner Reserve (en USD) (en USD) (en NOK) (en NOK) (en NOK) , , , , , , , , , ,39-116, , , , , ,06 0,30 0,27 0,13 0, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,60 104, , , , , , , , , , , , , , ,78 447, , , , , , , , , , , , , , , ,93 ( ,87) ( ,26) , , , , , , ,84 ( ,40) - - (249,90) - - ( ,40) ( ,85) (8.817,64) ( ,15) (57.531,23) ( ,72) ( ,18) , , , , ,40 ( ,33) ( ,02) ( ,61) ,56 ( ,99) - - ( ,76) , , (2.089,59) (3.238,39) 439,96 (216,72) 7.537,24 ( ,90) ( ,78) ( ,35) , , , , , , ,63 ( ,23) ( ,14) ( ,69) ( ,97) ( ,07) - - ( ,76) - ( ,32) , , , , ,50 1,93 % 1,00 % 1,99 % 0,40 % 1,80 % 1,93 % 1,00 % 1,88 % 0,40 % 2,56 % 2,68 % 1,75 % 2,63 % 1,15 % 43

46 État des opérations et de la variation de l'actif net pour l exercice clos le 31/12/2015 Nordea 1 - Renminbi High Yield Bond Fund (note 1a) Nordea 1 - Senior Generations Equity Fund Nordea 1 - Stable Emerging Markets Equity Fund (en CNH) (en USD) (en USD) Actif net au début de l exercice , ,43 Écart de réévaluation sur l'actif net à l ouverture Actif net combiné à l ouverture au taux de fin d'exercice Produits Dividendes nets , ,01 Intérêts nets sur obligations , ,85 Intérêts nets sur comptes bancaires ,00 Intérêts nets sur produits dérivés Autres produits - 0,24 0,15 Produits sur prêts de titres (note 7) , ,85 «Swing factor» (ajustement dilutif) - (note 13) Dépenses , , ,86 Honoraires d audit et du Conseil d'administration, frais juridiques et 9.798, , ,09 d'enregistrement, et autres frais Commissions d administration centrale (note 5) , , ,73 Commissions de la banque dépositaire (note 4) 3.505, , ,14 Commissions de distribution - Actions de type E et HE (note 3c) 107, , ,51 Commissions de gestion des investissements (note 3a) , , ,91 Commissions de performance (note 3b) Frais d'impression, de publication et d'internet 5.570, , ,52 Intérêts nets sur comptes bancaires 1.033, ,38 - Taxe d abonnement (note 6) , , ,89 Coûts de transaction (note 14) , , , , , ,41 Résultat net ,61 ( ,05) ,45 Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur titres , ,25 ( ,83) Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur CFD Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Swaps de défaut de crédit Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Contrats à terme - - 1,49 Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Swaps de taux d'intérêts Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Contrats de change à terme ,61 (34.803,07) - Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur devises étrangères ,62 (23.268,14) ( ,08) Plus-value/(moins-values) nette réalisée , ,99 ( ,97) Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur titres ,13 ( ,47) ( ,48) Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur CFD Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Swaps de défaut de crédit Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Contrats à terme Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Swaps de taux d'intérêts Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Contrats de change à terme ( ,59) 2.598,58 - Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur devises étrangères (78,27) (3.882,89) (19.554,16) Augmentation/(diminution) nette de liée aux opérations , ,21 ( ,61) Variations du capital Produits des souscriptions d'actions , , ,42 Paiements pour actions rachetées ( ,05) ( ,11) ( ,08) Dividendes payés ( ,92) (60,54) ( ,23) Actif net à la clôture de l'exercice , , ,93 TER pour l exercice (note 9) Actions AP 2,04 % 1,91 % Actions BP 1,84 % 1,90 % 2,18 % Actions E 3,04 % 2,64 % 2,93 % Commission de performance pour l'exercice (note 3b) Actions AP Actions BP Actions E 44

47 Nordea 1 - Stable Equity Long/ Short Fund Nordea 1 - Stable Return Fund Nordea 1 - Swedish Bond Fund Nordea 1 - Swedish Kroner Reserve Nordea 1 - Unconstrained Bond Fund (en EUR) (en EUR) (en SEK) (en SEK) (en USD) , , , , , , , , , , , ,03 ( ,60) , ,26 2,39 0,54 0, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,17 ( ,39) ( ,68) , ( ,24) ( ,12) ( ,25) - - ( ,70) ( ,59) ( ,35) - - ( ,91) ( ,46) ( ,95) (89.004,99) ,63 ( ,64) ,25 ( ,59) , ,31 ( ,57) ( ,26) ,52 ( ,77) ( ,30) ( ,61) ( ,37) , , , (43.372,66) , , ( ,69) (29.361,93) ( ,13) 3.778, ,52 116, , ,04 ( ,68) ( ,47) ( ,31) , , , , ,15 ( ,35) ( ,86) ( ,25) ( ,69) ( ,21) - ( ,64) ( ,85) , , , , ,39 1,90 % 1,00 % 1,40 % 1,72 % 1,90 % 1,00 % 0,40 % 1,44 % 2,39 % 2,65 % 1,75 % 1,15 % 2,19 % 0,18 % 0,10 % 45

48 État des opérations et de la variation de l'actif net pour l exercice clos le 31/12/2015 Nordea 1 - US Corporate Bond Fund Nordea 1 - US High Yield Bond Fund Nordea 1 - US Total Return Bond Fund (en USD) (en USD) (en USD) Actif net au début de l exercice , , ,76 Écart de réévaluation sur l'actif net à l ouverture Actif net combiné à l ouverture au taux de fin d'exercice Produits Dividendes nets ,69 - Intérêts nets sur obligations , , ,47 Intérêts nets sur comptes bancaires 6.735,86 611,59 - Intérêts nets sur produits dérivés Autres produits 0,34 0,03 0,28 Produits sur prêts de titres (note 7) «Swing factor» (ajustement dilutif) - (note 13) Dépenses , , ,75 Honoraires d audit et du Conseil d'administration, frais juridiques et , , ,04 d'enregistrement, et autres frais Commissions d administration centrale (note 5) , , ,61 Commissions de la banque dépositaire (note 4) , , ,05 Commissions de distribution - Actions de type E et HE (note 3c) , , ,16 Commissions de gestion des investissements (note 3a) , , ,65 Commissions de performance (note 3b) Frais d'impression, de publication et d'internet , , ,18 Intérêts nets sur comptes bancaires ,37 Taxe d abonnement (note 6) , , ,44 Coûts de transaction (note 14) , ,74 518, , , ,18 Résultat net , , ,57 Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur titres ,29 ( ,18) ( ,83) Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur CFD Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Swaps de défaut de crédit Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Contrats à terme ( ,59) ( ,85) - Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Swaps de taux d'intérêts Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur Contrats de change à terme ( ,37) ( ,48) ( ,45) Plus-value/(moins-value) nette réalisée sur devises étrangères ( ,86) ( ,95) ( ,84) Plus-value/(moins-values) nette réalisée ( ,74) ( ,80) ( ,55) Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur titres ( ,63) ( ,30) ( ,07) Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur CFD Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Swaps de défaut de crédit Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Contrats à terme ,97 ( ,54) - Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Swaps de taux d'intérêts Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur Contrats de change à terme ( ,10) ,76 ( ,82) Variations des plus-values/(moins-values) latentes sur devises étrangères 5.911, ,94 250,37 Augmentation/(diminution) nette de liée aux opérations ( ,08) ( ,94) ( ,07) Variations du capital Produits des souscriptions d actions , , ,02 Paiements pour actions rachetées ( ,48) ( ,68) ( ,65) Dividendes payés ( ,91) ( ,32) ( ,10) Actif net à la clôture de l exercice , , ,96 TER pour l exercice (note 9) Actions AP 1,06 % 1,52 % Actions BP 1,06 % 1,36 % 1,53 % Actions E 1,81 % 2,11 % 2,28 % Commission de performance pour l'exercice (note 3b) Actions AP Actions BP Actions E 46

49 Statistiques au 31/12/2015 Nom du Compartiment et Catégories d'actions Total de l'actif net et Valeur Nette d'inventaire par Action dans la Devise de référence (*) Nombre d'actions en circulation 31/12/ /12/ /12/ /12/2015 Nordea 1 - African Equity Fund EUR , , , ,047 Actions BI EUR 12,31 15,36 14, ,991 Actions BP EUR 11,79 14,79 14, ,597 Actions E EUR 11,19 14,14 13, ,459 Nordea 1 - Alpha 15 EUR , , , ,510 Actions BI EUR 59,56 54,34 52, ,176 Actions BP EUR 56,33 52,35 51, ,629 Actions E EUR 55,97 52,41 51, ,368 Actions HBI - AUD** AUD* - 74,00 70,00 - Actions HBI - GBP** GBP* - 46,45 44,71 - Actions HBI - NOK** NOK* 559,66-424, ,018 Actions HBI - USD** USD* - 71,78 69,81 - Actions HX - SEK SEK* 635,09 557,85 527, ,273 Actions Y EUR 110,48 100,47 95, ,046 Nordea 1 - Asian Focus Equity Fund USD , , , ,489 Actions AP USD 16,91 18,81 18, ,386 Actions BI USD 20,05 22,10 20, ,427 Actions BP USD 18,37 20,40 19, ,659 Actions E USD 16,81 18,82 18, ,059 Actions HE - PLN PLN* 52,68 58,36 55, ,958 Nordea 1 - Brazilian Equity Fund USD , , , ,492 Actions BI USD 25,51 42,06 46, ,728 Actions BP USD 24,52 40,80 45, ,334 Actions E USD 23,77 39,85 45, ,436 Actions HB - EUR EUR* 18,80 31,37 35, ,994 Nordea 1 - Chinese Equity Fund USD , , , ,693 Actions BI USD 101,25 105,19 100,13 27,233 Actions BP USD 99,32 104,14 100, ,012 Actions E USD 97,80 103,33 100, ,903 Actions Y USD 103,74 106,53 100, ,545 Nordea 1 - Climate and Environment Equity Fund EUR , , , ,432 Actions AP EUR 12, ,757 Actions BI EUR 13,76 12,25 11, ,982 Actions BP EUR 12,96 11,63 10, ,802 Actions E EUR 12,28 11,10 10, ,891 Nordea 1 - Danish Bond Fund DKK , , , ,859 Actions BP DKK 369,57 375,08 353, ,913 Actions E DKK 338,40 346,02 328, ,946 Nordea 1 - Danish Kroner Reserve DKK , , , ,354 Actions BP DKK 166,76 167,78 168, ,560 Actions E DKK 152,59 154,69 156, ,794 (*) Les catégories d actions couvertes sont exprimées dans leur Devise respective, qui peut être différente de la Devise de référence du Compartiment. (**) Au cours de la période considérée, les derniers investisseurs ont demandé le rachat de leurs actions de cette catégorie. Les catégories d'actions seront réémises lors de toute nouvelle souscription. (***) Catégorie d'actions remboursées et réémises. 47

50 Statistiques au 31/12/2015 Nom du Compartiment et Catégories d'actions Total de l'actif net et Valeur Nette d'inventaire par Action dans la Devise de référence (*) Nombre d'actions en circulation 31/12/ /12/ /12/ /12/2015 Nordea 1 - Danish Mortgage Bond Fund DKK , , , ,525 Actions AI DKK 200,67 209,20 200, ,600 Actions AP DKK 168,27 175,44 168, ,344 Actions BC DKK 228,04 232,97 218, ,000 Actions BI DKK 228,85 233,35 218, ,547 Actions BP DKK 217,97 223,20 210, ,353 Actions E DKK 199,60 205,94 195, ,716 Actions HAI - EUR EUR* 24,25 25,14 24, ,041 Actions HBI - CHF CHF* 36,77 37,65 35, ,071 Actions HBI - EUR EUR* 31,04 31,50 29, ,406 Actions HBI - SEK SEK* 125,16 127,35 118,77 372,447 Actions HBI - USD USD* 41,21 41, ,000 Nordea 1 - Emerging Consumer Fund EUR , , , ,488 Actions AI EUR 18,15 18,77 17, ,102 Actions AP EUR 18, ,847 Actions BC EUR 18,91 19,21 18, ,558 Actions BI EUR 19,67 19,97 18, ,371 Actions BP EUR 18,56 18,99 17, ,689 Actions E EUR 17,61 18,15 17, ,904 Actions HBI - GBP** GBP* - 16, Actions HE - PLN PLN* 77,94 79,35 73, ,017 Nordea 1 - Emerging Market Blend Bond Fund USD , , , ,469 Actions BI USD 90,56 97,78 96,67 11,336 Actions BP USD 89,09 96,69 96, ,666 Actions E USD 87,00 95,14 95, ,719 Actions HBI - DKK DKK* 570,51 585,95 546, ,852 Actions HBI - NOK NOK* 519,45 559,23 547, ,348 Actions HBI - SEK SEK* 591,95 644,54 635, ,481 Actions X USD 93,02 99,48 97, ,067 Nordea 1 - Emerging Market Bond Fund USD , , , ,340 Actions AI USD 114, ,443 Actions AP USD 114, ,431 Actions BI USD 116,26 114,58 107, ,403 Actions BP USD 114,22 113,11 106, ,012 Actions E USD 111,34 111,08 105, ,204 Actions HA - EUR EUR* 102, ,152 Actions HAI - EUR EUR* 90,26 90, ,071 Actions HB - EUR EUR* 100, ,411 Actions HB - NOK NOK* 683,51 672,66 628, ,109 Actions HB - SEK SEK* 826,52 823,72 776, ,383 Actions HBC - EUR EUR* 84,42 83,73-654,000 Actions HBI - EUR EUR* 92,20 91, ,776 Actions HBI - NOK NOK* 661,55 648,30 603, ,945 (*) Les catégories d actions couvertes sont exprimées dans leur Devise respective, qui peut être différente de la Devise de référence du Compartiment. (**) Au cours de la période considérée, les derniers investisseurs ont demandé le rachat de leurs actions de cette catégorie. Les catégories d'actions seront réémises lors de toute nouvelle souscription. 48

51 Nom du Compartiment et Catégories d'actions Total de l'actif net et Valeur Nette d'inventaire par Action dans la Devise de référence (*) Nombre d'actions en circulation 31/12/ /12/ /12/ /12/2015 Nordea 1 - Emerging Market Corporate Bond Fund USD , , , ,716 Actions AP USD 91,31 96,38 97, ,595 Actions BI USD 118,95 119,39 115, ,001 Actions BP USD 116,30 117,37 114, ,957 Actions E USD 112,82 114,69 112, ,451 Actions HAI - EUR EUR* 109, ,755 Actions HB - CHF CHF* 103,41 104, ,000 Actions HB - DKK** DKK* - 635,31 621,09 - Actions HB - EUR EUR* 91,41 92,64 90, ,001 Actions HB - NOK NOK* 702,03 702,52 676,27 202,657 Actions HB - SEK SEK* 797,49 809,71 786, ,625 Actions HBI - EUR EUR* 93,52 94,32 91, ,510 Actions HBI - NOK NOK* 669,13 665,95 637, ,109 Actions HBI - SEK SEK* 815,89 824,72 796, ,565 Actions HX - EUR EUR* 89,23 89,15 85, ,268 Actions X USD 121,92 121,23 116, ,222 Nordea 1 - Emerging Market Hard Currency Bond Fund (note 1a) USD , ,507 Actions BI USD 97, ,011 Actions BP USD 96, ,927 Actions E USD 96, ,011 Actions HBI - DKK DKK* 664, ,481 Actions HBI - EUR EUR* 89, ,970 Actions HY - DKK DKK* 665, ,107 Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund USD , , , ,004 Actions AI USD 67,81 86,06 94, ,483 Actions BI USD 75,20 89,27 94, ,907 Actions BP USD 73,96 88,21 93, ,464 Actions E USD 72,26 86,82 92,99 29,195 Actions Y USD 76,30 89, ,955 Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund Plus (note 1a) USD , ,028 Actions BI USD 95, ,011 Actions BP USD 95, ,881 Actions E USD 95, ,011 Actions HBI - EUR EUR* 87, ,125 Nordea 1 - Emerging Markets Focus Equity Fund USD , , , ,999 Actions BI USD 105,25 121,47 114, ,826 Actions BP USD 102,89 119,48 113, ,269 Actions E USD 100,28 117,31 112, ,904 Nordea 1 - Emerging Markets Small Cap Fund USD , , , ,245 Actions BI USD 92,16 99,29 98, ,713 Actions BP USD 90,69 98,46 98, ,842 Actions E USD 89,27 97,65 98, ,067 Actions X USD 94,31 100,48 98, ,623 49

52 Statistiques au 31/12/2015 Nom du Compartiment et Catégories d'actions Total de l'actif net et Valeur Nette d'inventaire par Action dans la Devise de référence (*) Nombre d'actions en circulation 31/12/ /12/ /12/ /12/2015 Nordea 1 - Emerging Stars Equity Fund USD , , , ,145 Actions AI USD 94,82 109,34 102, ,706 Actions AP USD 91,59 106, ,583 Actions BC USD 93,10 107,20 100, ,722 Actions BI USD 95,08 109,34 102, ,960 Actions BP USD 91,61 106,17 99, ,790 Actions E USD 88,11 102,89 97, ,343 Actions HE - PLN PLN* 260,10 300,54 279,03 84,460 Actions Y USD 95, ,581 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund EUR , , , ,906 Actions AI EUR 46, ,487 Actions AX EUR 43,96 45,40 43, ,273 Actions BI EUR 46,90 47,02 43, ,095 Actions BP EUR 45,26 45,57 42, ,396 Actions E EUR 41,40 42,00 39, ,060 Actions HB - NOK NOK* 429,64 427,23 389, ,287 Actions HB - SEK SEK* 474,73 479,14 441, ,018 Actions HBI - SEK** SEK* - 414, Actions HE - PLN PLN* 187,57 187,25 170,53 741,453 Actions HX - SEK SEK* 452,22 452,46 413, ,790 Actions Y EUR 47,29 47, ,047 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Plus EUR , , , ,970 Actions BI EUR 130,37 130,73 120, ,213 Actions HBI - SEK SEK* 1.147, , ,793 Actions - TBI EUR 125,18 126, ,055 Actions X EUR 133,70 133,36 121, ,909 Nordea 1 - European Covered Bond Fund EUR , , , ,625 Actions AI EUR 12,77 12, ,546 Actions AP EUR 11, ,597 Actions BC EUR 11, ,000 Actions BI EUR 13,01 12,88 11, ,210 Actions BP EUR 11,91 11,85 10, ,118 Actions E EUR 10,75 10,77 9, ,143 Actions HBI - CHF CHF* 15,50 15, ,281 Actions HBI - SGD** SGD* - 21, Actions HBI - USD USD* 17,71 17, ,475 Actions HE - PLN PLN* 48,52 47,86 42, ,017 Actions - TBI EUR 12,55 12, ,242 Actions X EUR 12,52 12,35 11, ,996 Nordea 1 - European Cross Credit Fund EUR , , , ,179 Actions AC EUR 107,31 111,34 106,57 150,000 Actions AI EUR 103,80 107,69 106, ,000 Actions AP EUR 102,28 106,13 105, ,925 Actions BC EUR 120,95 120,15 113,69 9,003 Actions BI EUR 121,35 120,25 113, ,754 Actions BP EUR 118,42 118,07 112, ,570 Actions E EUR 115,01 115,54 110, ,769 Actions HAI - USD USD* 149,83 153, ,525 Actions HB - DKK DKK* 878, ,660 Actions HB - NOK NOK* 940,13 925,81 868,83 215,000 Actions HB - SEK SEK* 1.069, , , ,002 Actions HBI - NOK NOK* 980,08 959,36 895, ,075 Actions HBI - SGD SGD* 205,52 201, ,000 Actions Y EUR 122,20 120,32 113, ,896 (*) Les catégories d actions couvertes sont exprimées dans leur Devise respective, qui peut être différente de la Devise de référence du Compartiment. (**) Au cours de la période considérée, les derniers investisseurs ont demandé le rachat de leurs actions de cette catégorie. Les catégories d'actions seront réémises lors de toute nouvelle souscription. 50

53 Nom du Compartiment et Catégories d'actions Total de l'actif net et Valeur Nette d'inventaire par Action dans la Devise de référence (*) Nombre d'actions en circulation 31/12/ /12/ /12/ /12/2015 Nordea 1 - European Diversified Corporate Bond Fund EUR , , , ,581 Actions BI EUR 125,13 125,65 116,33 10,000 Actions BP EUR 120,66 121,61 113, ,269 Actions E EUR 112,73 114,46 107,22 264,826 Actions HX - SEK SEK* 1.212, , , ,156 Actions X EUR 126,31 126,26 116, ,330 Nordea 1 - European Financial Debt Fund EUR , , , ,054 Actions AP EUR 141,29 138,34-7,316 Actions BI EUR 146,33 140,35 132, ,956 Actions BP EUR 143,46 138,35 131, ,298 Actions E EUR 139,94 136,08 129, ,504 Actions HB - USD USD* 180,51 173, ,000 Actions HBI - CHF CHF* 155, ,908 Actions HBI - SGD SGD* 259,42 246, ,000 Actions HBI - USD USD* 202,27 193, ,174 Actions X EUR 148,24 141, ,898 Nordea 1 - European Focus Equity Fund EUR , , ,340 Actions BI EUR 112,60 98, ,459 Actions BP EUR 111,48 98, ,863 Actions E EUR 110,42 98,34-581,285 Actions X EUR 112, ,733 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund EUR , , , ,859 Actions AC EUR 10,84 11,04 10, ,278 Actions AI EUR 11,56 11,76 11, ,412 Actions AP EUR 16,57 16,86 16, ,242 Actions BC EUR 11,98 11,58 10, ,869 Actions BI EUR 31,03 29,93 28, ,250 Actions BP EUR 29,10 28,25 26, ,077 Actions E EUR 27,01 26,42 25, ,170 Actions HA - GBP GBP* 9,21 9,26 9, ,191 Actions HA - USD USD* 14,50 14,56 14, ,902 Actions HAC - GBP GBP* 7, ,109 Actions HAC - USD USD* 14,14 13, ,963 Actions HAI - GBP GBP* 9,29 9,34 9, ,728 Actions HAI - USD USD* 14,63 14,64 14, ,083 Actions HB - CHF CHF* 31, ,712 Actions HB - GBP GBP* 24,21 23, ,339 Actions HB - SEK SEK* 286,34 278,69 263, ,828 Actions HB - USD USD* 16,07 15,54 14, ,381 Actions HBC - GBP GBP* 9,53 9, ,103 Actions HBC - USD USD* 42,71 41, ,422 Actions HBI - CHF CHF* 16,52 16,12 15, ,202 Actions HBI - NOK NOK* 97,47 92,95 86, ,907 Actions HBI - SEK SEK* 105,13 101,63 95, ,265 Actions HBI - USD USD* 16,74 16,09 15, ,920 Actions - TB EUR 28,96 28,15 26, ,370 Actions - TBI EUR 30,63 29,55 28, ,595 Actions X EUR 32,69 31,34 29, ,541 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund II EUR , , , ,321 Actions BI EUR 69,52 68,63 65, ,002 Actions HB - SEK SEK* 581,70 579,08 554, ,237 Actions HE - PLN PLN* 270,03 266,13 252, ,992 Actions X EUR 65,71 64,46 61, ,090 51

54 Statistiques au 31/12/2015 Nom du Compartiment et Catégories d'actions Total de l'actif net et Valeur Nette d'inventaire par Action dans la Devise de référence (*) Nombre d'actions en circulation 31/12/ /12/ /12/ /12/2015 Nordea 1 - European Low CDS Government Bond Fund EUR , , , ,548 Actions BI EUR 105,24 106,22 99, ,717 Actions BP EUR 103,82 105,15 99, ,727 Actions E EUR 100,90 102,96 97, ,547 Actions HB - NOK** NOK* - 824,18 764,88 - Actions HB - SEK** SEK* - 952,83 893,17 - Actions X EUR 105,99 106,63 99, ,557 Nordea 1 - European Opportunity Fund EUR , , , ,246 Actions AP EUR 10,30 9,45 9, ,139 Actions BI EUR 11,46 10,39 10, ,945 Actions BP EUR 10,74 9,81 9, ,650 Actions E EUR 10,11 9,31 9, ,676 Actions X EUR 11,08 9, ,836 Nordea 1 - European Small and Mid Cap Equity Fund EUR , , , ,171 Actions AP EUR 547,96 452,17 427,40 86,054 Actions BI EUR 600,05 488,40 456, ,228 Actions BP EUR 576,00 471,54 442, ,058 Actions E EUR 547,46 451,55 427, ,831 Nordea 1 - European Value Fund EUR , , , ,945 Actions AC EUR 53, ,155 Actions AP EUR 53,67 47,43 45, ,470 Actions BC EUR 132,31 115,91 109, ,909 Actions BI EUR 59,62 52,16 49, ,810 Actions BP EUR 54,91 48,42 46, ,051 Actions E EUR 50,31 44,69 42, ,066 Actions HB - USD USD* 72,00 63,86 60, ,765 Actions HBC - USD USD* 147, ,912 Actions HBI - CHF CHF* 71,10 62, ,255 Actions HBI - USD USD* 80,27 70,66 66, ,582 Actions Y EUR 56,93 49,26-42,970 Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund EUR , , , ,153 Actions AP EUR 104, ,511 Actions BI EUR 105,53 103,57 97, ,388 Actions BP EUR 104,13 102,71 97, ,297 Actions E EUR 102,11 101,47 96, ,744 Actions HB - SEK SEK* 959, ,034 Actions HB - USD USD* 119, ,000 Actions HBC - GBP GBP* 72, ,915 Actions HBI - CHF CHF* 109, ,000 Actions HBI - NOK NOK* 975, ,491 Actions HBI - SEK SEK* 992, ,496 Actions HBI - USD USD* 122, ,670 Actions Y EUR 106,86 104,32 97, ,607 Nordea 1 - GBP Diversified Return Fund (note 1a) GBP , ,694 Actions AC GBP 101, ,008 Actions AI GBP 101, ,008 Actions BC GBP 101, ,008 Actions BD GBP 100, ,041 Actions BI GBP 101, ,629 (*) Les catégories d actions couvertes sont exprimées dans leur Devise respective, qui peut être différente de la Devise de référence du Compartiment. (**) Au cours de la période considérée, les derniers investisseurs ont demandé le rachat de leurs actions de cette catégorie. Les catégories d'actions seront réémises lors de toute nouvelle souscription. 52

55 Nom du Compartiment et Catégories d'actions Total de l'actif net et Valeur Nette d'inventaire par Action dans la Devise de référence (*) Nombre d'actions en circulation 31/12/ /12/ /12/ /12/2015 Nordea 1 - Global Bond Fund EUR , , , ,484 Actions AP EUR 14,43 13,63 12, ,408 Actions BI EUR 17,45 16,11 13, ,344 Actions BP EUR 17,06 15,82 13, ,038 Actions E EUR 15,61 14,58 12, ,694 Nordea 1 - Global Dividend Fund (note 1a) USD , ,052 Actions BI USD 100, ,875 Actions BP USD 100, ,875 Actions E USD 100, ,875 Actions HBI - EUR EUR* 92, ,427 Nordea 1 - Global High Yield Bond Fund USD , , , ,104 Actions AI USD - 10,67 11,30 - Actions BC USD 13,61 14,43 14,36 340,000 Actions BI USD 13,64 14,45 14, ,626 Actions BP USD 13,45 14,31 14, ,818 Actions E USD 12,84 13,76 13, ,562 Actions HBI - DKK** DKK* - 83,15 82,92 - Actions HBI - EUR EUR* 10,01 10,66 10, ,145 Actions HBI - GBP GBP* 8,68 9,18 9, ,036 Actions HBI - SEK SEK* 90,91 96,94 96, ,303 Actions HE - PLN PLN* 41,98 44,52 43, ,284 Actions HX - EUR EUR* 9,80 10,35 10, ,198 Actions X USD 12,02 12,62 12, ,132 Nordea 1 - Global Ideas Equity Fund (note 1a) USD , ,052 Actions BI USD 100, ,875 Actions BP USD 100, ,875 Actions E USD 100, ,875 Actions HBI - EUR EUR* 92, ,427 Nordea 1 - Global Opportunity Fund EUR , , , ,541 Actions BI EUR 137,45 119,73 101, ,685 Actions BP EUR 135,24 118,68 101, ,942 Actions E EUR 133,24 117,81 101,73 508,297 Actions X EUR 140,26 120, ,617 Nordea 1 - Global Portfolio Fund EUR , , , ,362 Actions BI EUR 19, ,962 Actions BP EUR 19,32 16,50 14, ,722 Actions E EUR 15,99 13,76 11, ,678 Nordea 1 - Global Real Estate Fund USD , , , ,878 Actions BI USD 149,81 148,39 129, ,534 Actions BP USD 144,94 144,69 127, ,918 Actions E USD 140,64 141,45 125, ,426 Actions HB - DKK** DKK* - 776,85 686,49 - Actions HB - NOK** NOK* - 853,41 743,16 - Actions HB - SEK** SEK* - 986,03 865,42 - Actions HBI - NOK** NOK* - 874,11 755,40 - Actions HBI - SEK** SEK* ,32 879,10 - Actions HE - PLN** PLN* - 578,35 502,64-53

56 Statistiques au 31/12/2015 Nom du Compartiment et Catégories d'actions Total de l'actif net et Valeur Nette d'inventaire par Action dans la Devise de référence (*) Nombre d'actions en circulation 31/12/ /12/ /12/ /12/2015 Nordea 1 - Global Small Cap Fund USD , , ,526 Actions BI USD 97,86 96, ,890 Actions BP USD 96,47 96, ,844 Actions E USD 95,21 95,53-416,792 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Euro Hedged EUR , , , ,599 Actions AI EUR 15,63 15,04 13, ,000 Actions AP EUR 14,22 13,69 12, ,125 Actions BI EUR 15,95 15,18 13, ,226 Actions BP EUR 15,23 14,61 12, ,272 Actions E EUR 14,94 14,44 12, ,004 Actions HB - NOK NOK* 129,93 123,69 106, ,123 Actions HB - SEK SEK* 137,20 132,25 115, ,893 Actions HE - PLN PLN* 65,83 62,77 54, ,774 Actions HX - USD USD* 18, ,180 Actions X EUR 16,31 15,36 13, ,002 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Unhedged EUR , , , ,025 Actions AC EUR 18, ,000 Actions AI EUR 20,15 17, ,160 Actions AP EUR 18,53 16, ,326 Actions BC EUR 18, ,585 Actions BI EUR 20,15 17,75 14, ,932 Actions BP EUR 18,54 16,46 13, ,696 Actions E EUR 17,08 15,28 12, ,687 Actions HB - USD USD* 20, ,621 Actions HBI - CHF CHF* 21, ,000 Actions HX - USD** USD* - 23, Actions X EUR 21,78 18,99 14, ,723 Actions Y EUR 19,01 16,57 13, ,028 Actions - Z EUR 20,25 17, ,267 Nordea 1 - Global Value Fund EUR , , , ,848 Actions AI EUR 17,47 17, ,000 Actions AP EUR 16,29 16,27 14, ,616 Actions BC EUR 17,46 17,20 15, ,000 Actions BP EUR 17,22 17,07 15, ,394 Actions E EUR 15,78 15,76 14, ,838 Nordea 1 - Heracles Long/Short MI Fund EUR , , , ,640 Actions AI EUR 60,96 67,07 61, ,805 Actions AP EUR 57,61 63,74 58, ,494 Actions BI EUR 62,91 68,79 62, ,384 Actions BP EUR 59,41 66,18 60, ,972 Actions E EUR 56,88 63,98 59, ,147 Actions HB - CHF CHF* 85,73 96,35 88, ,126 Actions HB - NOK NOK* 572,72 625,25 567, ,562 Actions HBI - USD USD* 69, ,546 Actions X EUR 74,26 80,11 70, ,604 (*) Les catégories d actions couvertes sont exprimées dans leur Devise respective, qui peut être différente de la Devise de référence du Compartiment. (**) Au cours de la période considérée, les derniers investisseurs ont demandé le rachat de leurs actions de cette catégorie. Les catégories d'actions seront réémises lors de toute nouvelle souscription. 54

57 Nom du Compartiment et Catégories d'actions Total de l'actif net et Valeur Nette d'inventaire par Action dans la Devise de référence (*) Nombre d'actions en circulation 31/12/ /12/ /12/ /12/2015 Nordea 1 - Indian Equity Fund USD , , , ,760 Actions BI USD 136,86 144,34 110, ,370 Actions BP USD 132,34 140,88 109, ,793 Actions E USD 128,92 138,25 108, ,968 Actions HB - EUR** EUR* - 102, Actions HBI - EUR EUR* 108,53 114, ,172 Actions Y USD 134,46 140,04 106, ,457 Nordea 1 - International High Yield Bond Fund - USD Hedged (note 1b) USD , , , ,733 Actions BI USD 103,02 109,65 107, ,811 Actions BP USD 101,76 108,74 107, ,591 Actions E USD 99,50 107,16 106,70 515,144 Actions HB - EUR EUR* 75,19 80,87 80, ,342 Actions HB - NOK NOK* 573,69 608,91 594, ,533 Actions HBI - EUR EUR* 76,49 81,99 80, ,456 Actions HBI - NOK NOK* 582,42 615,68 598, ,404 Actions HBI - SEK SEK* 852, ,472 Actions HX - EUR EUR* 79,85 84,84 82, ,980 Nordea 1 - Latin American Equity Fund EUR , , , ,614 Actions AP EUR 7,58 10,21 10,52 519,873 Actions BI EUR 8,48 11,16 11, ,010 Actions BP EUR 7,78 10,34 10, ,749 Actions E EUR 7,30 9,77 10, ,177 Actions HE - PLN PLN* 31,89 42,30 42, ,805 Nordea 1 - Low Duration US High Yield Bond Fund USD , , , ,573 Actions AP USD 9,42 9,98 10, ,895 Actions BI USD 11,40 11,47 11, ,334 Actions BP USD 11,16 11,28 11, ,234 Actions E USD 10,55 10,75 10, ,960 Actions HA - EUR EUR* 7,26 7,74-681,115 Actions HAI - EUR EUR* 6,16 6,66 6,96 811,688 Actions HB - EUR EUR* 7,81 7,93 7, ,608 Actions HB - SEK SEK* 73,18 74,43 73, ,402 Actions HBI - CHF CHF* 10,31 10,51 10, ,000 Actions HBI - EUR EUR* 8,14 8,23 8, ,094 Actions HBI - NOK NOK* 68,01 67,92 66, ,717 Actions HBI - SEK** SEK* - 75,82 74,97 - Actions HX - EUR EUR* 8,64 8,66 8, ,826 Actions HX - SEK SEK* 83,82 84,17 82, ,302 Actions X USD 11,88 11,86 11, ,398 Nordea 1 - Multi-Asset Fund EUR , , , ,569 Actions BI EUR 10,57 9,88 9, ,595 Actions BP EUR 10,45 9,75 9, ,466 Actions HB - NOK NOK* 94,69 87,71 84, ,209 Actions HB - SEK SEK* 108,25 101,91 98, ,349 Actions HBI - SEK SEK* 109,72 103,23 99, ,325 Actions Y EUR 10,70 9, ,625 55

58 Statistiques au 31/12/2015 Nom du Compartiment et Catégories d'actions Total de l'actif net et Valeur Nette d'inventaire par Action dans la Devise de référence (*) Nombre d'actions en circulation 31/12/ /12/ /12/ /12/2015 Nordea 1 - Nordic Corporate Bond Fund - Euro Hedged (note 1b) EUR , , , ,870 Actions AI*** EUR 102,36 101, ,000 Actions AP EUR 99,53 100,93-9,738 Actions BI EUR 102,35 101,89 99, ,738 Actions BP EUR 100,54 100,93 99, ,660 Actions - BQ EUR 101,44 101,41 99, ,439 Actions E EUR 99,01 100,18 99,39 914,122 Actions HB - DKK DKK* 745, ,324 Actions HB - SEK SEK* 922,35 927, ,208 Actions HBI - NOK NOK* 871,76 856,91 825, ,494 Actions HBI - SEK SEK* 910,59 907,74 882,90 328,245 Actions HBQ - SEK SEK* 902,50 903,42 882, ,041 Actions X EUR 103,32 102, ,664 Actions Y EUR 103,42 102,44 99, ,811 Actions - Z EUR 103,24 102, ,386 Nordea 1 - Nordic Equity Fund EUR , , , ,315 Actions AC EUR 14, ,993 Actions AP EUR 68,52 58,44 59, ,469 Actions BC EUR 14,19 11,94 12, ,490 Actions BI EUR 80,11 67,30 67, ,908 Actions BP EUR 76,06 64,30 65, ,429 Actions E EUR 69,73 59,39 60, ,026 Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund EUR , , , ,026 Actions AP EUR 15,62 12,39 11, ,761 Actions BC EUR 19,01 14,83 14, ,468 Actions BI EUR 19,70 15,35 14, ,513 Actions BP EUR 18,75 14,70 13, ,184 Actions E EUR 17,54 13,85 13, ,100 Nordea 1 - Nordic Ideas Equity Fund EUR , , , ,441 Actions AP EUR 144, ,532 Actions BI EUR 146,77 120,25 107, ,205 Actions BP EUR 144,29 118,96 107, ,788 Actions E EUR 141,42 117,47 106, ,916 Nordea 1 - Nordic Stars Equity Fund EUR , , ,274 Actions AI** EUR - 103, Actions BI EUR 117,46 103, ,720 Actions BP EUR 116,46 103, ,554 Actions E EUR 115,36 103,46-10,000 (*) Les catégories d actions couvertes sont exprimées dans leur Devise respective, qui peut être différente de la Devise de référence du Compartiment. (**) Au cours de la période considérée, les derniers investisseurs ont demandé le rachat de leurs actions de cette catégorie. Les catégories d'actions seront réémises lors de toute nouvelle souscription. (***) Catégorie d'actions remboursées et réémises. 56

59 Nom du Compartiment et Catégories d'actions Total de l'actif net et Valeur Nette d'inventaire par Action dans la Devise de référence (*) Nombre d'actions en circulation 31/12/ /12/ /12/ /12/2015 Nordea 1 - North American All Cap Fund USD , , , ,854 Actions AI USD 155,89 169,74 158, ,346 Actions AP USD 136,74 149,67 140, ,645 Actions BC USD 125,58 136,57 127, ,225 Actions BI USD 156,71 170,21 158, ,898 Actions BP USD 152,31 166,72 156, ,065 Actions E USD 148,44 163,70 154, ,289 Actions HA - EUR EUR* 105,49 115,55 108,11 890,190 Actions HB - EUR EUR* 107,44 117,75 110, ,266 Actions HBC - EUR EUR* 92,69 100,91 93, ,827 Actions HBI - CHF CHF* 139,21 152, ,248 Actions HBI - EUR EUR* 126,36 137,40 127, ,752 Actions HX - EUR** EUR* - 125,95 115,83 - Actions Y USD 159,74 171,76-9,103 Nordea 1 - North American High Yield Bond Fund USD , , , ,799 Actions BI USD 106,80 110,39 106, ,078 Actions BP USD 105,39 109,41 105, ,193 Actions E USD 103,01 107,74 105, ,210 Actions HB - EUR EUR* 92, ,398 Actions HB - SEK SEK* 664,80 694,36 669, ,901 Actions HBI - SEK SEK* 720,00 745,11 717, ,427 Actions HX - EUR EUR* 83,03 85,51 81, ,592 Nordea 1 - North American Small Cap Fund USD , , , ,737 Actions BI USD 135,24 140,96 136, ,666 Actions BP USD 131,75 138,41 134, ,833 Actions E USD 128,66 136,17 133,70 122,295 Actions HB - EUR EUR* 106,28 111,83 109, ,598 Actions HBI - EUR** EUR* - 108,66 105,10 - Actions X USD 136, ,345 Nordea 1 - North American Value Fund USD , , , ,982 Actions AP USD 44,02 46,70 40, ,570 Actions BI USD 47,36 49,88 42, ,846 Actions BP USD 44,28 46,97 40, ,017 Actions E USD 40,51 43,30 37, ,505 Actions HA - EUR EUR* 31,41 33,37 28, ,120 Actions HB - EUR EUR* 32,26 34,26 29, ,412 Actions HB - NOK NOK* 262,06 276,23 236, ,512 Nordea 1 - Norwegian Bond Fund NOK , , , ,840 Actions AC NOK 112, ,123 Actions AP NOK 107,30 110,24 104, ,596 Actions BC NOK 111,91 111,87 102, ,609 Actions BI NOK 212,34 211,84 193, ,332 Actions BP NOK 207,09 207,49 190, ,712 Actions E NOK 189,41 191,21 176, ,468 Nordea 1 - Norwegian Equity Fund NOK , , , ,760 Actions AP NOK 176, ,940 Actions BC NOK 178,74 166,51 160, ,866 Actions BP NOK 176,16 165,16 160, ,759 Actions E NOK 161,67 152,72 149, ,195 57

60 Statistiques au 31/12/2015 Nom du Compartiment et Catégories d'actions Total de l'actif net et Valeur Nette d'inventaire par Action dans la Devise de référence (*) Nombre d'actions en circulation 31/12/ /12/ /12/ /12/2015 Nordea 1 - Norwegian Kroner Reserve NOK , , , ,603 Actions AC NOK 194, ,395 Actions AP NOK 100,96 102,65 102, ,281 Actions BC NOK 194,03 193,15 189, ,670 Actions BI NOK 194,91 193,78 189, ,201 Actions BP NOK 193,93 193,04 189, ,889 Actions E NOK 177,15 177,67 175, ,167 Nordea 1 - Renminbi High Yield Bond Fund (note 1a) CNH , ,389 Actions AP CNH 103, ,716 Actions BI CNH 103, ,000 Actions BP CNH 103, ,969 Actions E CNH 102, ,062 Actions HBI - EUR EUR* 14, ,269 Actions - MP CNH 100, ,373 Nordea 1 - Senior Generations Equity Fund USD , , , ,152 Actions AP USD 15,66 15,17 14, ,510 Actions BI USD 16,70 16,03 14, ,667 Actions BP USD 15,68 15,18 14, ,157 Actions E USD 14,37 14,01 13, ,517 Actions HA - EUR EUR* 10,04 9,76 9, ,392 Actions HAC - EUR EUR* 12,20 11,79 10,88 492,909 Nordea 1 - Stable Emerging Markets Equity Fund USD , , , ,392 Actions AC USD 56,66 66,43-22,263 Actions AI USD 56,56 66,27 63, ,089 Actions AX USD 58, ,583 Actions BC USD 57,66 66, ,799 Actions BI USD 57,80 66,48 63, ,543 Actions BP USD 55,55 64,49 62, ,909 Actions E USD 53,81 62,94 61, ,661 Actions X USD 58,79 66, ,545 Nordea 1 - Stable Equity Long/Short Fund EUR , , , ,334 Actions BI EUR 118,50 116,11 103, ,041 Actions BP EUR 115,56 113,96 102, ,097 Actions E EUR 113,07 112,25 101, ,534 Actions HB - NOK NOK* 984,60 958, ,496 Actions HB - SEK SEK* 1.062, ,98 932, ,926 Actions HBI - NOK NOK* 1.096, ,421 Actions HBI - SEK SEK* 1.010,66 992,56 874, ,123 Actions HE - PLN PLN* 498,45 486,46 432, ,062 Actions HX - SEK SEK* 1.077, ,17 916, ,185 Actions X EUR 127,17 123,35 108, ,421 Actions Y EUR 121,17 117,90 104, ,028 (*) Les catégories d actions couvertes sont exprimées dans leur Devise respective, qui peut être différente de la Devise de référence du Compartiment. (**) Au cours de la période considérée, les derniers investisseurs ont demandé le rachat de leurs actions de cette catégorie. Les catégories d'actions seront réémises lors de toute nouvelle souscription. 58

61 Nom du Compartiment et Catégories d'actions Total de l'actif net et Valeur Nette d'inventaire par Action dans la Devise de référence (*) Nombre d'actions en circulation 31/12/ /12/ /12/ /12/2015 Nordea 1 - Stable Return Fund EUR , , , ,453 Actions AC EUR 14,74 14,41 12, ,332 Actions AI EUR 16,83 16, ,858 Actions AP EUR 14,59 14,27 12, ,365 Actions BC EUR 16,18 15,68 14, ,208 Actions BI EUR 16,90 16,35 14, ,880 Actions BP EUR 15,88 15,48 14, ,313 Actions E EUR 14,77 14,52 13, ,235 Actions HAI - SEK SEK* 155, ,279 Actions HAI - USD USD* 18, ,859 Actions HB - CHF CHF* 19,06 18, ,093 Actions HB - NOK NOK* 147, ,667 Actions HB - SEK SEK* 150, ,114 Actions HB - SGD SGD* 24, ,861 Actions HB - USD USD* 21,82 21, ,384 Actions HBC - CHF CHF* 17, ,000 Actions HBC - GBP GBP* 13,41 12, ,830 Actions HBC - USD USD* 17, ,300 Actions HBI - CHF CHF* 20,21 19, ,055 Actions HBI - SEK SEK* 155,03 150, ,561 Actions HBI - SGD SGD* 25, ,000 Actions HBI - USD USD* 23,27 22, ,917 Actions HE - PLN PLN* 65,83 63,71 56, ,591 Actions HM - SGD SGD* 22, ,523 Actions HM - SGD USD* 16, ,609 Actions ME EUR 15, ,311 Actions - MP EUR 15, ,087 Actions X EUR 17,20 16, ,221 Nordea 1 - Swedish Bond Fund SEK , , , ,377 Actions AC SEK 107, ,009 Actions AP SEK 101,43 104,88 96, ,231 Actions BC SEK 107,29 108,43 97, ,217 Actions BI SEK 107,67 108,59 97, ,162 Actions BP SEK 283,20 286,82 257, ,511 Actions E SEK 259,20 264,48 239, ,247 Nordea 1 - Swedish Kroner Reserve SEK , , , ,481 Actions BC SEK 190, ,992 Actions BI SEK 191,58 192,52 190, ,849 Actions BP SEK 190,18 191,36 189, ,642 Actions E SEK 174,05 176,45 175, ,998 Nordea 1 - Unconstrained Bond Fund USD , , , ,367 Actions AP USD 98, ,642 Actions BI USD 99,82 103,14 101, ,151 Actions BP USD 98,78 102,61 101, ,306 Actions E USD 97,23 101,76 101, ,975 Actions HB - CHF CHF* 87,22 91, ,000 Actions HB - EUR EUR* 72,25 75, ,000 Actions HB - SEK SEK* 645,72 671,77-742,900 Actions HBI - EUR EUR* 73,53 76,30 74, ,205 Actions HBI - NOK NOK* 609,15 623,65 605, ,318 Actions HBI - SEK SEK* 836, ,182 Actions HX - EUR** EUR* - 77,18 75,11 - Actions X USD 101,78 104,28 101, ,688 59

62 Statistiques au 31/12/2015 Nom du Compartiment et Catégories d'actions Total de l'actif net et Valeur Nette d'inventaire par Action dans la Devise de référence (*) Nombre d'actions en circulation 31/12/ /12/ /12/ /12/2015 Nordea 1 - US Corporate Bond Fund USD , , , ,005 Actions AI USD 12,94 13, ,000 Actions AP USD 12,70 13, ,851 Actions AX** USD - 103,01 100,79 - Actions BC USD 10,45 10,69 10, ,131 Actions BI USD 13,44 13,72 12, ,140 Actions BP USD 13,00 13,34 12, ,716 Actions E USD 10,69 11,06 10, ,738 Actions HA - EUR EUR* 11, ,101 Actions HAI - EUR EUR* 8,31 8,98 8, ,596 Actions HAI - GBP GBP* 7,27 7, ,088 Actions HB - CHF CHF* 10,09 10,51 10, ,666 Actions HB - DKK DKK* 84, ,687 Actions HB - EUR EUR* 9,65 9,95 9, ,816 Actions HB - SEK SEK* 96,90 100,11 94, ,681 Actions HBI - CHF CHF* 10,28 10,65 10, ,225 Actions HBI - DKK DKK* 73,00 75, ,957 Actions HBI - EUR EUR* 9,81 10,07 9, ,047 Actions HBI - GBP GBP* 7,59 7, ,000 Actions HBI - NOK NOK* 86,27 87,36 81, ,192 Actions HBI - SEK SEK* 76,64 78,76 74, ,778 Actions HE - PLN PLN* 39,52 40,41 37, ,064 Actions HX - EUR EUR* 9,87 10,08 9, ,811 Actions HX - SEK SEK* 100,36 102,51 96, ,618 Actions HY - EUR EUR* 9, ,102 Nordea 1 - US High Yield Bond Fund USD , , , ,703 Actions AI USD 11,45 13,07 13, ,000 Actions BC USD 16,08 17,32 17,30 496,000 Actions BI USD 16,57 17,83 17, ,500 Actions BP USD 15,98 17,27 17, ,695 Actions E USD 15,14 16,48 16, ,148 Actions HB - DKK DKK* 106, ,671 Actions HB - EUR EUR* 11,64 12,63 12, ,762 Actions HB - NOK NOK* 112,99 121,17 119, ,780 Actions HB - SEK SEK* 121,89 132,68 132, ,097 Actions HBI - EUR EUR* 10,50 11,35 11, ,246 Actions HBI - NOK NOK* 103,38 110, ,377 Actions HBI - SEK SEK* 104,50 113,26 112, ,677 Actions HE - PLN PLN* 46,45 49,98 49, ,055 Actions HX - EUR EUR* 15,02 16,10 15, ,869 Actions HX - NOK NOK* 127,72 135, ,183 Actions HY - DKK DKK* 109, ,796 Actions X USD 17,16 18,30 18, ,847 Actions Y** USD - 17,59 17,39 - (*) Les catégories d actions couvertes sont exprimées dans leur Devise respective, qui peut être différente de la Devise de référence du Compartiment. (**) Au cours de la période considérée, les derniers investisseurs ont demandé le rachat de leurs actions de cette catégorie. Les catégories d'actions seront réémises lors de toute nouvelle souscription. 60

63 Nom du Compartiment et Catégories d'actions Total de l'actif net et Valeur Nette d'inventaire par Action dans la Devise de référence (*) Nombre d'actions en circulation 31/12/ /12/ /12/ /12/2015 Nordea 1 - US Total Return Bond Fund USD , , , ,686 Actions AC USD 100,87 102,68 98, ,975 Actions AI USD 99,89 101,53 97, ,091 Actions AP USD 99,21 100,86 96, ,045 Actions BC USD 107,14 105, ,985 Actions BI USD 107,25 105,56 98, ,060 Actions BP USD 104,83 103,89 97, ,601 Actions E USD 102,21 102,05 96, ,944 Actions HA - EUR EUR* 76,44 78,69 75, ,011 Actions HA - GBP GBP* 63,80 64,92 62, ,225 Actions HAC - GBP GBP* 66,34 65,43-61,798 Actions HAI - EUR EUR* 76,40 78,70 75, ,421 Actions HAI - GBP GBP* 64,22 65,37 62, ,096 Actions HB - EUR EUR* 82,05 81,76 76, ,329 Actions HBC - EUR EUR* 84,92 84,13-59,923 Actions HBI - CHF CHF* 109, ,494 Actions HBI - EUR EUR* 83,88 83,02 77, ,480 Actions HBI - SGD SGD* 135,29 132, ,000 Actions HE - EUR EUR* 79,64 79,94 75, ,464 Actions - MI USD 105, ,744 Actions - MP USD 103, ,000 61

64 Nordea 1 - African Equity Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) l Actif net l Actif net Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions EGP ,00 Arabian Cement ,76 1, ,00 Commercial International Bank Egypt ,10 6, ,00 Edita Food Industries ,94 4, ,00 Egyptian Financial Group-Hermes ,73 1,62 Holding ,00 Emaar Misr for Development ,73 1, ,00 Orascom Construction ,79 0, ,00 Oriental Weavers ,97 0, ,00 Talaat Moustafa ,65 2, ,67 19,12 KES ,00 East African Breweries ,12 2, ,00 Equity Group Holdings Ltd/Kenya ,12 1, ,00 Kenya Commercial Bank ,82 1, ,00 Safaricom ,72 3, ,00 Umeme ,43 4, ,21 13,23 MAD ,00 Maroc Telecom ,06 1, ,06 1,20 MUR ,00 CIEL ,35 1, ,35 1,74 NGN ,00 Dangote Cement ,85 2, ,00 Guaranty Trust Bank ,08 2, ,00 Lafarge Africa ,42 0, ,00 Nestle Nigeria ,43 1, ,00 Nigerian Breweries ,82 2, ,00 Stanbic IBTC Holdings ,79 0, ,00 Standard Alliance Insurance ,64 0, ,00 Zenith Bank ,79 1, ,82 11,64 USD ,00 Integrated Diagnostics Holdings ,95 2, ,95 2,40 ZAR ,00 African Bank Investments ,47 0, ,00 Alexander Forbes Group Holdings ,61 0, ,00 Anglo American ,73 0, ,00 Aspen Pharmacare Holdings ,47 1, ,00 Barclays Africa Group ,61 1, ,00 BHP Billiton ,87 2, ,00 Bidvest Group ,13 1, ,00 Brait ,01 1, ,00 Consolidated Infrastructure Group ,78 0, ,00 DataTec ,21 0, ,00 FirstRand ,39 2, ,00 Holdsport ,14 2, ,00 Investec ,56 0, ,00 JSE ,35 0, ,00 Mr Price Group ,05 0, ,00 MTN Group ,47 2, ,00 Nampak ,14 1, ,00 Naspers ,38 2, ,00 Netcare ,07 1, ,00 Old Mutual ,10 2, ,00 Pick n Pay Holdings ,34 0, ,00 Pick n Pay Stores ,17 0, ,00 PPC ,80 0, ,00 Rand Merchant Insurance Holdings ,25 1, ,00 Remgro ,59 2, ,00 Reunert ,49 1, ,00 Sasol ,57 2, ,00 Standard Bank Group ,88 1, ,00 Torre Industries ,48 0, ,00 Transaction Capital ,84 1, ,00 Tsogo Sun Holdings ,54 1, ,49 42,71 Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Actions ZAR ,00 Alliance Mining* 0,00 0,00 0,00 0,00 Total des Actions 0,00 0,00 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire 0,00 0,00 Total des investissements en Valeurs mobilières ,55 92,05 Avoirs en banque ,10 8,56 Autres éléments du passif net ( ,04) (0,61) Total de l'actif net ,61 100,00 * Ce titre a été évalué à la juste valeur par le Conseil d'administration ou son représentant. (Veuillez vous reporter à la note 2.a) Total des Actions ,55 92,05 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,55 92,05 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 62

65 Nordea 1 - African Equity Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en l'actif net) Pays Secteur Afrique du Sud 35,02 Égypte 18,45 Nigeria 11,64 Kenya 8,32 Royaume-Uni 6,14 Ouganda 4,91 Jersey 2,40 Île Maurice 1,74 Malte 1,55 Maroc 1,20 Émirats Arabes Unis 0,67 Total 92,05 Banques diversifiées 16,10 Denrées alimentaires et viandes emballées 6,57 Matériaux de construction 5,70 Services de télécommunication sans fil 5,51 Autres services financiers divers 4,97 Autre 4,91 Brasseries 4,02 Assurance vie et maladie 3,66 Développement de l'immobilier 3,53 Conglomérats industriels 3,35 Gestion d actifs et banques dépositaires 3,29 Minerais et métaux divers 3,11 Câble et satellite 2,58 Santé : services 2,40 Pétrole et gaz intégré 2,15 Entreprises plurisectorielles 2,13 Magasins spécialisés 2,03 Santé : installations 1,83 Vente au détail : alimentation 1,80 Produits pharmaceutiques 1,71 Banques d investissement et courtage 1,62 Casinos et Jeux 1,50 Construction et ingénierie 1,21 Services de télécommunication intégrés 1,20 Conteneurs de métal et verre 1,07 Vente au détail : habillement 0,99 Marchés financiers diversifiés 0,88 Technologie : distributeurs 0,62 Distributeurs et négociants 0,57 Mobilier et tissus d ameublement 0,55 Services financiers spécialisés 0,42 Assurances IARD 0,05 Total 92,05 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 63

66 Nordea 1 - Alpha 15 État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations EUR 1.000,00 Bundesrepublik Deutschland 1.5% ,00 Bundesrepublik Deutschland 1.5% ,00 Bundesrepublik Deutschland 1.75% ,00 Bundesrepublik Deutschland 2% ,00 Bundesrepublik Deutschland 3.25% USD 1.000,00 United States Treasury Note/ 1% ,00 United States Treasury Note/ 1.5% ,00 United States Treasury Note/ 1.625% ,00 United States Treasury Note/ 1.625% ,00 United States Treasury Note/ 1.625% ,00 United States Treasury Note/ 1.625% ,87 0, ,38 0, ,39 0, ,68 0, ,50 0, ,82 0,00 899,37 0,00 919,39 0,00 923,91 0,00 922,76 0,00 921,90 0,00 921,40 0, ,73 0,00 Total des obligations ,55 0,00 Actions AUD ,00 Australia & New Zealand Banking Group ,34 1, ,00 Telstra ,27 1, ,61 2,46 BRL ,00 Banco Bradesco ,68 0, ,78 Banco Bradesco Rights 6.934,58 0, ,00 Banco do Brasil ,35 0, ,61 0,76 CAD ,00 Bank of Nova Scotia/The ,31 0, ,00 BCE ,14 0, ,00 National Bank of Canada ,41 0, ,00 Royal Bank of Canada ,02 1, ,88 3,12 CHF ,00 Novartis ,38 0, ,00 Roche Holding ,30 0, ,68 0,98 CLP ,00 Banco Santander Chile ,15 0, ,00 Empresa Nacional de Electricidad ,71 0, ,00 Enersis ,46 0, ,32 0,70 EUR ,00 Sanofi ,40 0, ,00 SAP ,06 0, ,00 Snam ,09 0, ,00 Vinci ,32 0, ,87 1,42 GBP ,00 British American Tobacco ,12 0, ,00 Centrica ,40 0, ,00 Experian ,53 0, ,00 GlaxoSmithKline ,58 0, ,00 Imperial Tobacco Group ,68 0, ,00 National Grid ,69 0, ,00 SSE ,21 1, ,00 WPP ,01 0, ,22 4,08 HKD ,00 China Communications Construction ,46 0, ,00 China Construction Bank ,98 0, ,00 China Mobile ,66 1, ,00 China Railway Construction ,98 0, ,00 China Telecom ,06 0, ,00 China Unicom Hong Kong ,41 0, ,00 ENN Energy Holdings ,49 0, ,00 Industrial & Commercial Bank of China ,76 0, ,00 Sinopharm Group ,40 0, ,20 5,13 IDR ,00 Bank Mandiri Persero ,70 0, ,00 Bank Rakyat Indonesia Persero ,10 0, ,80 0,90 INR ,00 Axis Bank ,90 0, ,00 Infosys ,03 0, ,00 NTPC ,91 0, ,00 Reliance Infrastructure ,90 0, ,74 1,75 JPY ,00 KDDI ,63 1, ,00 Nippon Telegraph & Telephone ,74 1, ,37 3,61 KRW 7.325,00 E-MART ,02 0, ,00 Hyundai Mobis ,75 0, ,00 Kangwon Land ,10 0, ,00 KT&G ,46 0, ,00 Samsung Electronics ,20 0, ,00 Samsung Fire & Marine Insurance ,68 0, ,00 SK Telecom ,54 0, ,75 3,88 MXN ,00 America Movil ,71 0, ,00 TELESITES SAB ,94 0, ,65 0,16 MYR ,00 CIMB Group Holdings ,88 0, ,00 Tenaga Nasional ,44 0, ,32 0,47 PHP ,00 Megaworld ,44 0, ,44 0,13 SEK ,00 TeliaSonera ,13 0, ,13 0,72 THB ,00 Advanced Info Service ,47 0, ,00 Bangkok Bank ,00 0, ,00 Kasikornbank ,11 0, ,58 0,67 TRY ,00 Haci Omer Sabanci Holding ,39 0, ,00 Turk Telekomunikasyon ,50 0, ,00 Turkcell Iletisim Hizmetleri ,17 0, ,00 Turkiye Vakiflar Bankasi Tao ,97 0, ,03 0,77 TWD ,00 Hon Hai Precision Industry ,97 1, ,00 Taiwan Semiconductor Manufacturing ,63 1, ,60 2,30 USD ,00 Abbott Laboratories ,95 0, ,00 ACE ,80 0, ,00 Alphabet ,97 2, ,00 Amgen ,59 0, ,00 Anthem ,68 0, ,00 AT&T ,45 2, ,00 AutoZone ,28 0, ,00 Cia de Saneamento Basico do Estado de ,48 0,14 Sao Paulo AD ,00 Cisco Systems ,12 0, ,00 Credicorp ,50 0, ,00 CSX ,38 0, ,00 CVS Health ,34 0, ,00 Dollar General ,07 0, ,00 EMC ,68 0, ,00 Entergy ,37 0, ,00 Herbalife ,19 0, ,00 ICICI Bank ADR ,88 0, ,00 Infosys ADR ,94 1, ,00 Johnson & Johnson ,00 5, ,00 Kohl s ,93 0, ,00 NetEase ADR ,32 1, ,00 New Oriental Education & Technology ,39 0,19 Group ADR ,00 Praxair ,30 0, ,00 Procter & Gamble ,63 0, ,00 Public Service Enterprise Group ,48 0, ,00 Reliance Industries GDR ,44 0,57 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 64

67 Nordea 1 - Alpha 15 État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) (suite) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) ,00 SK Telecom ADR ,63 0, ,00 Teva Pharmaceutical Industries ADR ,12 0, ,00 Union Pacific ,08 0, ,00 UnitedHealth Group ,81 1, ,00 Viacom ,03 0, ,00 Wipro ADR ,89 0, ,00 Xcel Energy ,00 0, ,00 Zimmer Biomet Holdings ,22 0, ,94 25,41 ZAR ,00 MTN Group ,80 0, ,00 Redefine Properties ,51 0, ,00 Sanlam ,64 0, ,00 Shoprite Holdings ,31 0, ,00 Steinhoff International Holdings ,35 0, ,00 Tiger Brands ,23 0, ,84 1,48 Total des Actions ,58 60,91 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,13 60,91 Total des investissements en Valeurs mobilières ,13 60,91 Avoirs en banque ,99 41,23 Autres éléments du passif net ( ,42) (2,15) Total de l'actif net ,70 100,00 Pays États-Unis 18,94 Inde 4,90 République de Corée 4,28 Japon 3,61 Royaume-Uni 3,33 Chine 3,19 Canada 3,12 Australie 2,46 Taïwan, Province de Chine 2,30 Hong Kong 1,71 Îles Caïman 1,60 Suisse 1,57 Afrique du Sud 1,17 France 0,93 Brésil 0,90 Indonésie 0,90 Turquie 0,77 Jersey 0,74 Suède 0,72 Chili 0,70 Israël 0,70 Thaïlande 0,67 Malaisie 0,47 Italie 0,44 Pays-Bas 0,31 Mexique 0,16 Bermudes 0,13 Philippines 0,13 Allemagne 0,05 Total 60,91 Secteur Banques diversifiées 9,19 Services de télécommunication intégrés 8,07 Produits pharmaceutiques 7,47 Services de télécommunication sans fil 4,93 Internet : logiciels et services 3,99 Services aux collectivités : électricité 3,11 Conseils et services informatiques 2,99 Tabac 1,50 Gestion des soins de santé 1,45 Construction et ingénierie 1,41 Matériel informatique, de stockage et périphériques 1,34 Assurances IARD 1,33 Chemins de fer 1,33 Services de fabrication électronique 1,21 Services aux collectivités 1,16 Semi-conducteurs 1,10 Accessoiristes et équipementiers automobiles 0,92 Articles ménagers 0,71 Services aux collectivités : gaz 0,68 Pétrole et gaz : raffinage et commercialisation 0,57 Matériel de communication 0,54 Matériel de soins de santé 0,49 Producteurs d énergie indépendants et négociants en énergie 0,41 Services de recherche et de conseil 0,41 Entreprises plurisectorielles 0,40 Santé : distributeurs 0,36 Magasins de marchandises diverses 0,35 Gaz industriels 0,35 Publicité 0,33 Biotechnologie 0,31 Mobilier et tissus d ameublement 0,31 Hypers et grandes surfaces 0,31 Vente au détail : pharmacie 0,23 Vente au détail : automobile 0,21 Cinéma et divertissement 0,20 Services d éducation 0,19 Vente au détail : alimentation 0,18 Produits personnels 0,18 Services aux collectivités : eau 0,14 Assurance vie et maladie 0,13 Développement de l'immobilier 0,13 Denrées alimentaires et viandes emballées 0,11 Logiciels d application 0,05 SII - immobilier diversifié 0,05 Casinos et Jeux 0,04 Grands magasins 0,03 Autre 0,01 Total 60,91 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 65

68 Nordea 1 - Alpha 15 Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,57 EUR ,70 NOK ,97 20/01/ ,47 EUR ,85 SEK ( ,12) 20/01/ ,86 NOK ,64 EUR ( ,41) 20/01/ ,95 SEK ,85 EUR ,43 20/01/ ,87 Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : Deutsche Bank Ag ,00 AUD ,04 EUR ,28 20/01/ ,48 EUR ,00 AUD ( ,95) 20/01/ ,68 EUR ,00 CAD ,57 20/01/ ,41 EUR ,00 HKD ( ,44) 20/01/ ,37 EUR ,00 ILS (41.714,90) 20/01/ ,13 EUR ,00 JPY ( ,12) 20/01/ ,11 EUR ,00 ZAR ,78 20/01/ ,00 HKD ,98 EUR 2.553,65 20/01/ ,00 ILS ,07 EUR 265,63 20/01/ ,00 SEK ,26 EUR ,20 20/01/ ,00 ZAR ,22 EUR (60.842,01) 20/01/ ,00 EUR ,32 CAD 1.359,25 11/03/ ,00 NOK ,00 JPY (10.697,68) 11/03/ ,00 NOK ,27 SEK (54.134,27) 11/03/ ,47 NOK ,00 USD (8.259,30) 11/03/ ,86 ZAR ,00 GBP (4.875,01) 11/03/2016 ( ,32) Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,00 AUD ,43 EUR ,21 20/01/ ,00 CAD ,04 EUR (97.595,52) 20/01/ ,00 CHF ,82 EUR (2.415,57) 20/01/ ,18 EUR ,00 AUD (18.643,86) 20/01/ ,68 EUR ,00 CAD ,74 20/01/ ,53 EUR ,00 CHF (3.013,32) 20/01/ ,02 EUR ,00 GBP (54.568,98) 20/01/ ,19 EUR ,00 HKD (26.520,88) 20/01/ ,15 EUR ,00 ILS 3.551,83 20/01/ ,95 EUR ,00 JPY (40.990,81) 20/01/ ,68 EUR ,00 SEK (44.708,31) 20/01/ ,65 EUR ,00 USD ( ,95) 20/01/ ,22 EUR ,00 ZAR ,48 20/01/ ,00 GBP ,20 EUR (71.389,14) 20/01/ ,00 HKD ,60 EUR 5.395,04 20/01/ ,00 JPY ,53 EUR ,07 20/01/ ,00 SEK ,16 EUR 4.761,21 20/01/ ,00 USD ,31 EUR ,31 20/01/ ,00 ZAR ,48 EUR ( ,79) 20/01/ ,74 CAD ,00 AUD (41.839,60) 11/03/ ,94 CAD ,00 EUR (14.389,81) 11/03/ ,00 CHF ,00 JPY (7.924,78) 11/03/ ,73 EUR ,00 CHF ,45 11/03/ ,64 EUR ,00 GBP ,45 11/03/ ,04 EUR ,00 NZD ( ,97) 11/03/ ,00 GBP ,88 AUD (72.491,72) 11/03/ ,00 GBP ,00 JPY (6.063,09) 11/03/ ,00 JPY ,00 CAD (6.634,66) 11/03/ ,00 JPY ,62 EUR ,39 11/03/ ,00 JPY ,00 GBP ,06 11/03/ ,23 NOK ,00 EUR (20.874,35) 11/03/ ,00 NZD ,12 EUR ,91 11/03/ ,17 NZD ,00 GBP ,49 11/03/ ,00 TRY ,26 EUR ,25 11/03/ ,00 USD ,00 JPY (6.307,58) 11/03/ ,00 ZAR ,25 EUR ( ,23) 11/03/ ,97 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 66

69 Nordea 1 - Alpha 15 Contrats de change à terme (suite) Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,00 AUD ,04 EUR 8.847,22 20/01/ ,00 CAD ,10 EUR (31.426,14) 20/01/ ,00 CHF ,65 EUR (24,71) 20/01/ ,33 EUR ,00 AUD ( ,79) 20/01/ ,36 EUR ,00 CAD ,33 20/01/ ,39 EUR ,00 CHF ,95 20/01/ ,13 EUR ,00 HKD (3.691,24) 20/01/ ,13 EUR ,00 SEK (43.927,20) 20/01/ ,69 EUR ,00 USD ( ,00) 20/01/ ,34 EUR ,00 ZAR ,83 20/01/ ,00 GBP ,83 EUR 3.848,45 20/01/ ,00 HKD ,55 EUR 9.665,36 20/01/ ,00 SEK ,22 EUR ,74 20/01/ ,00 ZAR ,58 EUR ( ,26) 20/01/ ,00 CLP ,78 USD ,16 25/02/ ,00 INR ,86 USD ,08 25/02/ ,79 AUD ,00 EUR ,39 11/03/ ,26 AUD ,00 GBP ,98 11/03/ ,00 AUD ,49 NZD 1.489,90 11/03/ ,00 AUD ,27 USD 2.403,74 11/03/ ,00 CAD ,91 NOK ,96 11/03/ ,40 CHF ,00 EUR (6.122,14) 11/03/ ,26 EUR ,63 AUD ( ,11) 11/03/ ,04 EUR ,00 CAD ,24 11/03/ ,00 EUR ,81 NOK ,15 11/03/ ,45 EUR ,00 SEK (59.231,89) 11/03/ ,38 EUR ,00 USD ( ,84) 11/03/ ,00 GBP ,77 CAD (15.333,41) 11/03/ ,00 GBP ,00 JPY (63.000,26) 11/03/ ,00 GBP ,31 NZD ,88 11/03/ ,10 NOK ,91 EUR ( ,26) 11/03/ ,50 NOK ,00 USD (32.783,77) 11/03/ ,60 NZD ,00 GBP ,83 11/03/ ,00 NZD ,00 SEK ,82 11/03/ ,00 SEK ,17 EUR ,16 11/03/ ,00 SEK ,00 JPY (34.812,64) 11/03/ ,00 SEK ,10 NOK 5.165,88 11/03/ ,31 SEK ,00 NZD (19.998,21) 11/03/ ,39 USD ,75 EUR ,67 11/03/ ,00 USD ,46 NOK ,28 11/03/2016 ( ,87) ( ,22) ( ,35) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Deutsche Bank AG a reçu un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour des CFD («Contracts For Difference») conservé sur un compte distinct inclus dans les actifs du fonds. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 67

70 Nordea 1 - Alpha 15 Swaps de défaut de crédit Emetteur sous-jacent Achat/ Vente Taux fixe Devise Coût (EUR) Plus-value/(moinsvalue) latente (en EUR) (en EUR) Date d'échéance Contrepartie : Barclays Plc CDX.NA.HY S25 V1 Vente 5,00 % ( ,00) USD , , ,48 20/12/2020 ITRAXX EUROPE CROSSOVER Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,89 ( ,06) ,83 20/12/2020 S24 V , , ,31 Contrepartie : Société Générale ITRAXX EUROPE CROSSOVER Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,74 ( ,30) ,44 20/12/2020 S24 V1 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,03 (27.454,30) ,73 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR , , ,42 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR , , ,65 20/12/ ,46 (64.311,22) , ,03 (32.074,48) ,55 Barclays Plc a reçu un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour les Swaps de défaut de crédit conservé sur un compte séparé inclus dans les actifs du fonds. Société Générale a payé un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour les Swaps de défaut de crédit conservé sur un compte distinct qui n'est pas inclus dans les actifs du fonds. Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment du 30/12/2015 au 31/12/2015 Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment déjà encaissée à l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Gestion de portefeuille efficace : CBOE VIX FUTURE 1/ /01/2016 USD (1.643,00) ( ,00) ( ,93) ( ,86) EURO BUXL 30Y BND 3/ /03/2016 EUR 30, ,00 0,00 ( ,00) EURO STOXX 50 3/ /03/2016 EUR 1.759, ,00 0, ,00 EURO STOXX 50 3/ /03/2016 EUR (1.287,00) ( ,00) 0,00 ( ,00) EURO-BOBL FUTURE 3/ /03/2016 EUR 135, ,00 0,00 ( ,00) EURO-BUND FUTURE 3/ /03/2016 EUR 639, ,00 0,00 ( ,00) FTSE 100 IDX FUT 3/ /03/2016 GBP (823,00) ( ,00) ,15 ( ,04) FTSE 100 IDX FUT 3/ /03/2016 GBP 60, ,00 (19.619,87) ,59 FTSE/JSE TOP 40 3/ /03/2016 ZAR 398, ,00 (72.081,64) ,25 FTSE/MIB IDX FUT 3/ /03/2016 EUR (134,00) ( ,00) 0,00 ( ,00) HANG SENG IDX FUT 1/ /01/2016 HKD 78, , , ,35 H-SHARES IDX FUT 1/ /01/2016 HKD 445, , , ,63 IBEX 35 INDX FUTR 1/ /01/2016 EUR 325, ,00 ( ,00) ,00 LONG GILT FUTURE 3/ /03/2016 GBP 154, , ,77 ( ,79) mini MSCI Emg Mkt 3/ /03/2016 USD (1.715,00) ( ,00) (47.258,20) ( ,55) NIKKEI 225 (OSE) 3/ /03/2016 JPY (163,00) ( ,00) , ,69 NIKKEI 225 (SGX) 3/ /03/2016 JPY 107, ,00 (46.940,56) ( ,48) OMXS30 IND FUTURE 1/ /01/2016 SEK (3.753,00) ( ,00) 0,00 ( ,18) Russell 2000 Mini 3/ /03/2016 USD (519,00) ( ,00) ,99 ( ,41) S&P/TSX 60 IX FUT 3/ /03/2016 CAD 358, ,00 ( ,98) ,43 S&P500 EMINI FUT 3/ /03/2016 USD (3.154,00) ( ,00) ,83 ( ,65) S&P500 EMINI FUT 3/ /03/2016 USD 401, ,50 ( ,13) ,70 SPI 200 FUTURES 3/ /03/2016 AUD (352,00) ( ,00) ,66 ( ,79) SWISS MKT IX FUTR 3/ /03/2016 CHF (11,00) ( ,00) 0,00 (35.530,73) US 10YR NOTE (CBT)3/ /03/2016 USD 1.447, , ,58 ( ,37) US 10YR NOTE (CBT)3/ /03/2016 USD (1.021,00) ( ,50) ( ,79) ,48 US LONG BOND(CBT) 3/ /03/2016 USD 298, , ,14 (66.514,45) US ULTRA BOND CBT 3/ /03/2016 USD 266, , ,57 (59.755,96) ,25 ( ,14) Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 68

71 Nordea 1 - Alpha 15 CFD («Contracts For Difference») Sous-jacent Devise Nombre de contrats Engagement dans la Devise de base du Compartiment (EUR) Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Contrepartie : Barclays Plc ACE USD , , ,11 AXA EUR , , ,23 Abbott Laboratories USD , , ,76 Air Liquide EUR , ,40 (27.669,20) American Electric Power USD , , ,95 Amgen USD , , ,68 Anthem USD , ,88 ( ,67) AstraZeneca GBP , , ,39 Australia & New Zealand Banking Group AUD , , ,33 AutoZone USD 7.401, , ,97 BT Group GBP , , ,23 Bank of Nova Scotia/The CAD , ,74 ( ,03) CVS Health USD , ,11 ( ,76) Cablevision Systems USD , ,99 (16.332,82) Centrica GBP , ,49 (26.146,77) Centrica GBP , ,80 (28.035,94) Cisco Systems USD , , ,64 Comcast USD , ,62 (11.020,80) Consolidated Edison USD , , ,53 Dollar General USD , , ,05 EMC USD , , ,08 Electronic Arts USD 9.491, ,22 (11.160,45) Entergy USD , , ,79 Expedia USD 5.139, ,18 (18.387,96) Experian GBP , , ,85 Express Scripts Holding USD , , ,09 General Mills USD , , ,08 Gilead Sciences USD 6.459, ,58 (5.359,09) GlaxoSmithKline GBP , , ,64 HCP USD , , ,89 Hanesbrands USD , , ,82 Herbalife USD 9.663, ,25 (24.408,24) Infosys ADR USD , ,19 ( ,71) International Business Machines USD , ,80 ( ,13) International Consolidated Airlines Group GBP , , ,77 KDDI JPY , , ,03 Kohl s USD , ,90 (86.881,18) Laboratory Corp of America USD , , ,36 Marathon Petroleum USD , , ,03 Medtronic USD , , ,79 Micron Technology USD , ,36 ( ,42) Motorola Solutions USD 9.434, , ,15 Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG in M EUR 3.368, , ,94 National Bank of Canada CAD , ,54 ( ,11) National Grid GBP , , ,79 National Grid GBP , , ,37 Nippon Telegraph & Telephone JPY , , ,65 Novartis CHF , ,50 ( ,55) Oracle USD , ,23 ( ,60) PG&E USD , , ,63 PPL USD , , ,99 PayPal Holdings USD , , ,87 PepsiCo USD , , ,12 Pfizer USD , ,30 ( ,14) Pfizer USD , ,02 (25.209,77) Praxair USD , ,41 (42.500,16) Procter & Gamble USD 8.387, , ,68 Public Service Enterprise Group USD , ,14 (53.315,80) QUALCOMM USD , ,63 (49.252,72) Roche Holding CHF , , ,08 Royal Bank of Canada CAD , , ,53 SAP EUR , , ,83 SSE GBP , , ,65 Sanofi EUR , ,60 ( ,14) Sherwin-Williams USD 2.671, , ,07 Simon Property Group USD 3.284, ,24 (26.315,74) Skyworks Solutions USD 8.551, ,46 (5.629,97) Snam EUR , , ,79 Southern USD , , ,18 Stericycle USD 5.410, ,29 (7.300,29) Stryker USD , ,41 ( ,94) TeliaSonera SEK , ,83 (41.465,33) Teva Pharmaceutical Industries ADR USD , , ,61 Thermo Fisher Scientific USD , , ,79 Union Pacific USD 7.051, ,14 (61.786,11) UnitedHealth Group USD , ,67 ( ,70) Verizon Communications USD , , ,46 Vinci EUR , , ,58 WPP GBP , , ,19 Wal-Mart Stores USD , ,67 ( ,21) Welltower USD 9.527, ,42 (7.992,99) Westpac Banking AUD , , ,40 Xcel Energy USD , , ,54 Zimmer Biomet Holdings USD , , ,09 ebay USD , , , , , ,75 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 69

72 Nordea 1 - Asian Focus Equity Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions AUD ,00 Oil Search ,81 1, ,81 1,73 HKD ,00 AIA Group ,46 5, ,00 Beijing Enterprises Holdings ,82 1, ,00 BOC Hong Kong Holdings ,79 0, ,00 China Everbright International ,54 1, ,00 China Jinmao Holdings Group ,49 1, ,00 China Medical System Holdings ,77 1, ,00 China Merchants Bank ,32 2, ,00 China Mobile ,40 4, ,00 CK Hutchison Holdings ,72 1, ,00 GCL-Poly Energy Holdings ,43 1, ,00 GCL-Poly Energy Holdings Rights 6.756,90 0, ,00 Ping An Insurance Group Co of China ,63 4, ,00 Shanghai Fosun Pharmaceutical Group ,93 1, ,00 Shanghai Industrial Holdings ,05 1, ,00 Sunny Optical Technology Group ,73 1, ,00 Tencent Holdings ,58 5, ,56 33,71 IDR ,00 Bank Mandiri Persero ,18 1, ,00 Jaya Real Property ,67 0, ,00 Surya Citra Media ,30 0, ,15 2,47 INR ,00 Adani Ports & Special Economic Zone ,16 1, ,00 Just Dial ,66 1, ,00 Lupin ,32 1, ,00 Persistent Systems ,34 1, ,00 Phoenix Mills ,75 2, ,00 Reliance Industries ,61 2, ,00 Tata Consultancy Services ,02 1, ,00 Tata Motors ,31 1, ,00 Zee Entertainment Enterprises ,39 1, ,56 14,31 KRW 5.381,00 Samsung Electronics ,98 6, ,00 Samsung Fire & Marine Insurance ,02 2, ,00 8,61 PHP ,00 Ayala ,57 1, ,00 SM Investments ,63 2, ,20 3,75 SGD ,00 DBS Group Holdings ,89 1, ,00 Global Logistic Properties ,44 1, ,00 Yoma Strategic Holdings ,04 1, ,37 3,60 THB 60,00 Minor International 8,82 0, ,00 Minor International ,34 1, ,00 Siam Cement PCL/The ,53 1, ,69 2,71 TWD ,00 Advanced Semiconductor Engineering ,38 1, ,00 Chroma ATE ,81 1, ,00 Delta Electronics ,94 1, ,00 Fubon Financial Holding ,71 1, ,00 MediaTek ,28 0, ,00 Taiwan Semiconductor Manufacturing ,75 5, ,87 13,36 USD ,00 Alibaba Group Holding ADR ,24 2, ,00 Baidu ADR ,60 2, ,00 ICICI Bank ADR ,90 2, ,00 JD.com ADR ,40 2, ,14 10,39 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Actions TWD ,00 ememory Technology ,67 2, ,67 2,18 Total des Actions ,67 2,18 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,67 2,18 Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Actions SGD ,00 FerroChina* 0,95 0,00 0,95 0,00 Total des Actions 0,95 0,00 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire 0,95 0,00 Organismes de placement collectif USD ,00 Nordea ML - China A-Shares Fund II Y-USD ,04 2, ,04 2,74 Total des Organismes de placement collectif ,04 2,74 Total des investissements en Valeurs mobilières ,01 99,55 Avoirs en banque ,49 0,78 Autres éléments du passif net ( ,20) (0,33) Total de l'actif net ,30 100,00 * Ce titre a été évalué à la juste valeur par le Conseil d'administration ou son représentant. (Veuillez vous reporter à la note 2.a) Total des Actions ,35 94,63 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,35 94,63 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 70

73 Nordea 1 - Asian Focus Equity Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur Îles Caïman 19,18 Inde 17,08 Taïwan, Province de Chine 15,54 Hong Kong 14,96 République de Corée 8,61 Chine 7,20 Philippines 3,75 Singapour 3,60 Luxembourg 2,74 Thaïlande 2,71 Indonésie 2,47 Papouasie-Nouvelle-Guinée 1,73 Total 99,55 Internet : logiciels et services 12,12 Semi-conducteurs 10,56 Assurance vie et maladie 9,07 Banques diversifiées 7,83 Matériel informatique, de stockage et périphériques 6,58 Conglomérats industriels 6,15 Services de télécommunication sans fil 4,67 Composants électriques 3,69 Produits pharmaceutiques 3,40 Développement de l'immobilier 3,15 Conseils et services informatiques 3,00 Fonds d Actions à capital variable 2,74 Vente par Internet 2,42 Pétrole et gaz : raffinage et commercialisation 2,35 Gestion et développement de l'immobilier 2,35 Assurances IARD 2,03 Radio et télédiffusion et télévision par câble 2,00 Autres services financiers divers 1,89 Pétrole et gaz : exploration et production 1,73 Constructeurs automobiles 1,70 Entreprises plurisectorielles 1,66 Matériaux de construction 1,51 Ports et services maritimes 1,21 Hôtels, stations balnéaires et croisiéristes 1,20 Fabricants d'équipements électroniques 1,19 Services environnementaux et aux collectivités 1,17 Équipement de semi-conducteurs 1,12 Sociétés immobilières 1,06 Autre 0,01 Total 99,55 Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,76 PLN ,05 USD 9.232,36 23/03/ ,82 USD ,56 PLN 42,99 23/03/ ,35 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 71

74 Nordea 1 - Brazilian Equity Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions BRL ,00 Alupar Investimento ,14 1, ,00 Banco Bradesco ,40 7, ,53 Banco Bradesco Rights 1.675,80 0, ,00 BB Seguridade Participacoes ,47 4, ,00 Braskem ,88 3, ,00 CETIP SA - Mercados Organizados ,58 4, ,00 Cia Brasileira de Distribuicao ,45 4, ,00 Cia Energetica de Sao Paulo ,54 2, ,00 Cia Paranaense de Energia ,79 2, ,00 Cielo ,32 4, ,00 Cosan SA Industria e Comercio ,18 2, ,00 Itau Unibanco Holding ,26 4, ,00 Itausa - Investimentos Itau ,79 3, ,00 Klabin ,29 8, ,00 Mahle-Metal Leve ,53 1, ,00 Minerva ,34 3, ,00 Petroleo Brasileiro ,75 4, ,00 Porto Seguro ,94 1, ,00 Qualicorp ,52 2, ,00 Raia Drogasil ,04 1, ,00 Telefonica Brasil ,60 4, ,00 Tupy ,33 1, ,00 Vale ,96 4, ,90 79,05 USD ,00 Itau Unibanco Holding ADR ,93 3, ,93 3,07 Pays Brésil 82,13 Total 82,13 Secteur Banques diversifiées 19,26 Emballage papier 8,67 Assurances toutes branches 6,04 Gestion d actifs et banques dépositaires 4,49 Services de télécommunication intégrés 4,43 Traitement de données et services sous-traités 4,38 Hypers et grandes surfaces 4,38 Acier 4,37 Pétrole et gaz intégré 4,35 Services aux collectivités : électricité 3,93 Produits chimiques de base 3,45 Denrées alimentaires et viandes emballées 3,01 Accessoiristes et équipementiers automobiles 2,84 Pétrole et gaz : raffinage et commercialisation 2,30 Gestion des soins de santé 2,26 Électricité renouvelable 2,00 Vente au détail : pharmacie 1,96 Autre 0,02 Total 82,13 Total des Actions ,83 82,13 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,83 82,13 Total des investissements en Valeurs mobilières ,83 82,13 Avoirs en banque ,93 18,70 Autres éléments du passif net (66.121,46) (0,82) Total de l'actif net ,30 100,00 Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,17 EUR ,36 USD (5.107,47) 20/01/ ,71 USD ,10 EUR (1.905,12) 20/01/2016 (7.012,59) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 72

75 Nordea 1 - Chinese Equity Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote offi cielle d une bourse de valeurs Actions HKD ,00 AIA Group ,22 7, ,00 Beijing Enterprises Holdings ,49 1, ,00 Beijing Enterprises Water Group ,78 1, ,00 Cheung Kong Property Holdings ,20 1, ,00 China Construction Bank ,94 1, ,00 China Everbright International ,57 1, ,00 China Jinmao Holdings Group ,13 1, ,00 China Medical System Holdings ,22 1, ,00 China Merchants Bank ,03 2, ,00 China Mobile ,73 6, ,00 China Overseas Land & Investment ,90 1, ,00 China Overseas Property Holdings ,97 0,02 800,00 China Petroleum & Chemical 483,08 0, ,00 CK Hutchison Holdings ,65 3, ,00 Fosun International ,57 0, ,00 GCL-Poly Energy Holdings ,80 1, ,00 GCL-Poly Energy Holdings Rights ,36 0, ,00 Guangdong Investment ,76 1, ,00 Industrial & Commercial Bank of China ,29 2, ,00 Melco International Development ,56 1, ,00 PAX Global Technology ,32 1, ,00 Phoenix Healthcare Group ,30 0, ,00 Ping An Insurance Group Co of China ,42 4, ,00 Shanghai Fosun Pharmaceutical Group ,33 1, ,00 Shanghai Industrial Holdings ,79 1, ,00 Sunny Optical Technology Group ,13 1, ,00 Tencent Holdings ,87 8, ,41 58,88 TWD ,00 Advanced Semiconductor Engineering ,28 1, ,00 Catcher Technology ,64 1, ,00 China Life Insurance ,69 1, ,00 Chroma ATE ,19 1, ,00 CTBC Financial Holding ,13 1, ,00 Delta Electronics ,40 2, ,00 Fubon Financial Holding ,43 1, ,00 Largan Precision ,64 1, ,00 MediaTek ,09 1, ,00 Taiwan Semiconductor Manufacturing ,53 8, ,02 22,78 USD ,00 Alibaba Group Holding ADR ,40 3, ,00 Baidu ADR ,40 3, ,00 JD.com ADR ,40 2, ,00 TAL Education ADR ,80 1, ,00 10,98 Total des Actions ,43 92,63 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote offi cielle d une bourse de valeurs ,43 92,63 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Actions CNY 500,00 Ping An Insurance Group Co of China 2.771,94 0, ,94 0,00 TWD ,00 ememory Technology ,25 2, ,25 2,72 Total des Actions ,19 2,73 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,19 2,73 Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire HKD ,00 Sihuan Pharmaceutical Holdings Group* , ,70 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire ,70 Organismes de placement collectif USD ,00 Nordea ML - China A-Shares Fund II Y-USD ,30 2, ,30 2,90 Total des Organismes de placement collectif ,30 2,90 Total des investissements en Valeurs mobilières ,84 98,96 Avoirs en banque ,60 1,07 Autres éléments du passif net (51.093,99) (0,03) Total de ,45 100,00 * Ce titre a été évalué a la juste valeur par le Conseil d administration ou son représentant. (Veuillez vous reporter a la note 2.a) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Îles Caïman 30,88 Taïwan, Province de Chine 25,50 Hong Kong 24,32 Chine 12,15 Bermudes 3,20 Luxembourg 2,90 Total 98,96 Secteur Internet : logiciels et services 15,45 Semi-conducteurs 14,35 Assurance vie et maladie 12,78 Banques diversifiées 7,46 Conglomérats industriels 7,27 Services de télécommunication sans fil 6,52 Composants électriques 5,71 Développement de l'immobilier 4,66 Produits pharmaceutiques 3,15 Fabricants d'équipements électroniques 3,12 Fonds d Actions à capital variable 2,90 Vente par Internet 2,61 Services aux collectivités : eau 2,18 Casinos et Jeux 1,72 Autres services financiers divers 1,72 Matériel informatique, de stockage et périphériques 1,59 Services environnementaux et aux collectivités 1,45 Équipement de semi-conducteurs 1,30 Services d éducation 1,29 Santé : installations 0,99 Autre 0,71 Services immobiliers 0,02 Total 98,96 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 73

76 Nordea 1 - Climate and Environment Equity Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions BRL ,00 Cia de Saneamento Basico do Estado de ,63 1,79 Sao Paulo ,63 1,79 CHF ,00 Meyer Burger Technology ,23 1, ,23 1,74 EUR ,00 Arcadis ,59 1, ,00 Bertrandt ,75 2, ,00 Cie de Saint-Gobain ,45 2, ,00 Continental ,65 2, ,00 Hera ,65 2, ,00 Infineon Technologies ,75 2, ,00 Kendrion ,02 1, ,00 Linde ,30 1, ,00 Manz ,30 0, ,00 Rational ,80 2, ,00 Schneider Electric ,64 2, ,90 21,94 GBP ,00 Intertek Group ,30 2, ,00 Johnson Matthey ,98 1, ,00 Polypipe Group ,21 1, ,49 6,04 JPY ,00 Daifuku ,47 1, ,00 Denso ,90 2, ,00 Nabtesco ,77 1, ,00 Omron ,37 2, ,00 Sekisui House ,48 1, ,00 Yaskawa Electric ,85 2, ,84 12,00 TWD ,00 Chroma ATE ,99 1, ,99 1,24 USD ,00 Agilent Technologies ,76 2, ,00 Amtech Systems ,71 0, ,00 ANSYS ,31 4, ,00 Danaher ,19 2, ,00 Ecolab ,49 2, ,00 Hexcel ,79 4, ,00 Hollysys Automation Technologies ,38 1, ,00 IPG Photonics ,17 2, ,00 LKQ ,92 2, ,00 MasTec ,48 2, ,00 Mentor Graphics ,20 1, ,00 Middleby ,16 3, ,00 Orbotech ,93 1, ,00 Plum Creek Timber ,68 3, ,00 Quanta Services ,02 1, ,00 Rexnord ,70 1, ,00 Teradyne ,39 2, ,00 Tesla Motors ,29 1, ,00 Thermo Fisher Scientific ,74 2, ,00 Trimble Navigation ,18 1, ,00 Veeco Instruments ,14 0, ,00 Vishay Intertechnology ,13 2, ,00 Waste Management ,34 3, ,10 53,74 Pays États-Unis 50,70 Allemagne 12,45 Japon 12,00 Royaume-Uni 6,04 France 4,76 Pays-Bas 2,59 Italie 2,15 Brésil 1,79 Suisse 1,74 Israël 1,72 Îles vierges britanniques 1,31 Taïwan, Province de Chine 1,24 Total 98,48 Secteur Machines et outillage industriels 11,95 Composants électriques 6,32 Logiciels d application 5,85 Construction et ingénierie 5,58 Services de recherche et de conseil 5,52 Accessoiristes et équipementiers automobiles 4,79 Équipement de semi-conducteurs 4,72 Sciences de la vie : outils et services 4,64 Services de fabrication électronique 4,61 Produits chimiques spéciaux 4,58 Fabricants d'équipements électroniques 4,27 Matériaux de construction 4,23 Aérospatial et défense 4,09 Sociétés d'investissement immobilier (REIT) spécialisées 3,86 Services environnementaux et aux collectivités 3,39 Composants et matériel électriques 3,33 Distributeurs 2,85 Conglomérats industriels 2,59 Semi-conducteurs 2,36 Services aux collectivités 2,15 Gaz industriels 1,96 Services aux collectivités : eau 1,79 Construction de logements 1,62 Constructeurs automobiles 1,43 Total 98,48 Total des Actions ,18 98,48 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,18 98,48 Total des investissements en Valeurs mobilières ,18 98,48 Avoirs en banque ,51 1,77 Autres éléments du passif net ( ,71) (0,25) Total de l'actif net ,98 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 74

77 Nordea 1 - Danish Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en DKK) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations DKK ,00 1,50 Danske Stat Stl ,00 12, ,00 1,75 Danske Stat Stl ,60 8, ,00 2,00 KommuneKredit 309 Stl ,00 2, ,00 2,00 Nordea Kredit 2017-Jan II IT ,70 4, ,21 2,00 Nordea Kredit ,98 5, ,00 2,00 Nykredit 2017-Apr H ,00 0, ,95 2,00 Nykredit ,81 4, ,00 2,00 Realkredit Danmark 2017-Apr T ,00 12, ,00 3,00 Danske Stat Stl ,00 19, ,36 3,00 Nordea Kredit ,61 11, ,91 3,00 Realkredit Danmark ,35 1, ,00 4,00 Danske Stat Stl ,50 1, ,00 4,00 Danske Stat Stl ,00 5, ,14 4,00 Realkredit Danmark ,20 0, ,91 4,00 Realkredit Danmark ,46 1, ,26 5 CF Nykredit 2038 IO ,47 6, ,80 5,00 BRFkredit 111 B ,77 0, ,85 5,00 Nordea Kredit ,28 0, ,96 5,00 Unikredit Ann ,96 0, ,01 6 FF Realkredit Danmark ,00 0, ,45 6,00 Nykredit ,09 0, ,88 7,00 BRFkredit ,85 0, ,00 7,00 Danske Stat Stl ,00 0, ,63 98,62 Pays Danemark 98,62 Total 98,62 Secteur Obligations d'état 47,17 Obligations hypothécaires remboursables par anticipation 31,69 Obligations hypothécaires 19,76 Total 98,62 Total des obligations ,63 98,62 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,63 98,62 Total des investissements en Valeurs mobilières ,63 98,62 Avoirs en banque ,43 0,84 Découverts bancaires ,37 (0,09) Autres éléments de l'actif net ,17 0,64 Total de l'actif net ,86 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 75

78 Nordea 1 - Danish Kroner Reserve État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en DKK) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations DKK ,00 02,00 DLR KREDIT A/S ,00 4, ,00 04,00 Kommunekredit ,00 4, ,00 2,00 BRFkredit 2016-Apr S ,00 24, ,00 2,00 NORDEA KREDIT INK JAN ,00 23,28 SDRO ,00 2,00 Nykredit 2016-H IT ,00 3, ,00 2,00 REALKREDIT DANMARK ,00 20, ,00 Bank of Scotland FRN ,00 3, ,20 FRN Nykredit 2018 IO ,52 4, ,63 FRN Nykredit 2041 IO ,07 1, ,59 89,90 Pays Danemark 92,54 Royaume-Uni 3,38 Total 95,92 Secteur Obligations hypothécaires 84,01 Obligations d'état 6,02 Obligations hypothécaires remboursables par anticipation 5,88 Total 95,92 Total des obligations ,59 89,90 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,59 89,90 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations DKK ,00 0,00% DEN DANSKE STAT SKBV II ,00 6, ,00 6,02 Total des obligations ,00 6,02 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,00 6,02 Total des investissements en Valeurs mobilières ,59 95,92 Avoirs en banque ,14 4,06 Découverts bancaires ,65 (0,70) Autres éléments de l'actif net ,34 0,72 Total de l'actif net ,42 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 76

79 Nordea 1 - Danish Mortgage Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en DKK) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations DKK ,00 1,00 BRFkredit 2020-Apr E RT ,00 0, ,00 1,00 Realkredit Danmark 2020-Apr T RT ,00 0, ,68 1,50 Nykredit ,96 1, ,00 1,75 Danske Stat Stl ,90 4, ,00 2,00 DLR kredit 2017-Oct S ,00 1, ,00 2,00 DLR kredit 2018 S ,00 0, ,00 2,00 DLR kredit 2019-Okt RT ,00 1, ,00 2,00 DLR Kredit jan-2020 RT ,00 0, ,00 2,00 LRF Kredit 2017-Apr RO ,00 0, ,01 2,00 Nordea Kredit ,41 4, ,21 2,00 Nykredit ,14 1, ,87 2,00 Realkredit Danmark ,85 2, ,77 2,50 Realkredit Danmark ,50 10, , BRFKredit ,58 3, , BRF kredit ,78 2, , Nordea Kredit ,21 3, , Nykredit ,10 10, ,94 3,00 BRF Kredit ,15 1, ,73 3,00 Kommunekredit ,59 0, ,98 3,00 Kommunekredit ,75 0, ,92 3,00 Nordea Kredit ,84 10, ,97 3,00 Nykredit ,88 0, ,64 3,00 Nykredit 2044 IO ,09 0, ,98 3,00 Nykredit ,09 0, ,59 3,00 RD ,54 0, ,26 3,00 Realkredit Danmark 2044 IO ,96 1, ,51 3,00 Realkredit Danmark ,05 3, ,40 3,50 DLR Kredit ,49 0, ,87 3,50 Nordea kredit 2044 IO ,37 0, ,73 3,50 Nordea Kredit ,22 2, ,44 3,50 Nykredit 2044 IO 10y ,15 0, ,62 3,50 Nykredit ,26 0, ,76 3,50 Realkredit Danmark ,77 2, ,88 4,00 BRFkredit 111 B ,41 0, ,03 4,00 BRFkredit ,62 0, ,12 4,00 DLR Kredit 43 A ,89 0, ,29 4,00 DLRkredit ,58 0, ,34 4,00 DLRkredit ,76 0, ,92 4,00 Kommunekredit ,81 0, ,15 4,00 KommuneKredit 49 A ,15 0, ,50 4,00 LR Realkredit Ann ,51 0, ,69 4,00 Nordea Kredit ,64 0, ,86 4,00 Nordea Kredit ,94 0, ,00 4,00 Nykredit 2022-H ,00 3, ,64 4,00 Nykredit ,85 0, ,81 4,00 Nykredit ,61 0, ,47 4,00 Nykredit 3D ,39 0, ,80 5 CF Nykredit 2038 IO ,29 0, ,83 5 CF Realkredit Danmark 2038 IO ,47 0, ,78 5,00 BRF kredit ,02 0, ,40 5,00 BRFkredit 111 B ,35 0, ,74 5,00 CF Nykredit ,83 0, ,93 5,00 Danske Kredit Ann ,10 0, ,91 5,00 LRF Kredit ,04 0, ,45 5,00 LRF Kredit Ann ,48 0, ,00 5,00 Nordea Kredit 2018 S ,00 0, ,78 5,00 Nordea Kredit Ann ,29 0, ,78 5,00 Realkredit Danmark 23 D ,64 0, ,87 5,00 Totalkredit 111 C ,92 0, ,50 5,00 Totalkredit 111 C ,75 0, ,67 5,00 Unikredit Ann ,74 0, ,81 6 CF DLR Kredit ,03 0, ,52 6 FF Nordea Kredit ,89 0, ,88 6,00 Realkredit Danmark ,34 0, ,04 6,00 Realkredit Danmark 22 D ,00 0, ,18 6,00 Realkredit Danmark26 D ,95 0, ,12 6,00 BRFkredit 111 D ,09 0, ,58 6,00 BRFkredit 2038 IO ,11 0, ,65 6,00 Nykredit 3 C ,44 0, ,08 6,00 Realkredit Danmark 23 D ,10 0, ,77 6,00 Unikredit Ann ,55 0, ,68 6,00 Unikredit Ann ,11 0, ,66 7,00 BRFkredit ,54 0, ,37 7,00 Danske Kredit Ann ,78 0, ,31 7,00 Nykredit ,49 0, ,02 7,00 Nykredit 3 C ,50 0, ,09 7,00 Unikredit Ann ,91 0, ,54 85,49 EUR ,00 Eika Boligkreditt AS 0.625% ,45 2, ,45 2,56 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. USD ,00 DNB Boligkreditt AS 2% ,01 3, ,00 SpareBank 1 Boligkreditt AS 1.75% ,80 3, ,81 6,95 Total des obligations ,80 95,01 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,80 95,01 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations USD ,00 Stadshypotek AB 1.25% ,40 2, ,40 2,81 Total des obligations ,40 2,81 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,40 2,81 Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Obligations DKK 0,01 4,00 Realkredit Danmark ,01 0,00 0,04 6,00 Unikredit Ann ,05 0,00 0,01 7,00 BRFkredit ,01 0,00 0,01 7,00 Nykredit ,01 0,00 0,01 7,00 Totalkredit 111 C ,01 0,00 0,09 0,00 Total des obligations 0,09 0,00 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire 0,09 0,00 Total des investissements en Valeurs mobilières ,29 97,82 Avoirs en banque ,06 0,46 Découverts bancaires ,24 (0,05) Autres éléments de l'actif net ,99 1,77 Total de l'actif net ,10 100,00 Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Danemark 85,49 Norvège 9,52 Suède 2,81 Total 97,82 Secteur Obligations hypothécaires remboursables par anticipation 72,36 Obligations hypothécaires 14,41 Dette d entreprises 6,95 Obligations d'état 4,10 Total 97,82 77

80 Nordea 1 - Danish Mortgage Bond Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (DKK) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,47 CHF ,36 DKK 1.765,75 23/03/ ,76 DKK ,58 EUR (11.933,22) 23/03/ ,00 DKK 2.264,59 USD (1,31) 23/03/ ,55 EUR ,63 DKK ,22 23/03/ ,24 SEK ,88 DKK 432,11 23/03/ ,77 USD ,35 DKK ,47 23/03/ ,02 Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,57 DKK ,00 EUR (98.830,76) 09/03/ ,95 DKK ,00 USD ,96 09/03/ ,00 EUR ,59 DKK 6.683,08 09/03/ , ,30 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (DKK), du 30/12/2015 au 31/12/2015 Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (DKK) du Compartiment déjà encaissée à l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Gestion de portefeuille efficace : EURO-BOBL FUTURE 3/ /03/2016 EUR (200,00) ( ,00) 0,00 ( ,71) EURO-BUND FUTURE 3/ /03/2016 EUR (360,00) ( ,00) 0, ,54 0, ,83 Swap de taux d'intérêt Description Devise Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (DKK) Échéance Contrepartie : Morgan Stanley and Co. International Paying floating rate CIBOR 6 months ( ,00) DKK ( ,23) 12/02/2018 Receiving fixed rate 0,0350% Receiving floating rate EURIBOR 6 months ,00 EUR ( ,72) 04/09/2025 Paying fixed rate 1,0980% ( ,95) Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc Paying floating rate CIBOR 6 months ( ,00) DKK ( ,94) 16/02/2018 Receiving fixed rate -0,0450% ( ,94) ( ,89) Morgan Stanley And Co. International a reçu un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour des Swaps de taux d intérêt conservé sur un compte séparé inclus dans les actifs du fonds. Aucune garantie n a été payée à ou reçue de Nordea Bank Finland Plc. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 78

81 Nordea 1 - Emerging Consumer Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions BRL ,00 AMBEV ,09 1, ,00 Lojas Americanas ,37 4, ,46 6,24 CHF ,00 Cie Financiere Richemont ,16 4, ,00 Nestle ,24 4, ,00 Swatch Group ,79 4, ,19 12,50 EUR ,00 Industria de Diseno Textil ,55 2, ,00 Jeronimo Martins SGPS ,96 4, ,00 L Oreal ,70 2, ,21 8,73 GBP ,00 Cineworld Group ,88 2, ,00 Diageo ,53 2, ,00 Georgia Healthcare Group ,26 2, ,00 Reckitt Benckiser Group ,27 3, ,00 Stock Spirits Group ,78 3, ,00 Unilever ,20 2, ,92 15,57 HKD ,00 Luk Fook Holdings International ,15 2, ,00 Nirvana Asia ,24 2, ,00 Samsonite International ,95 4, ,34 9,37 INR ,00 Hero MotoCorp ,93 2, ,00 ITC ,78 2, ,71 4,04 KES ,00 East African Breweries ,16 2, ,16 2,95 MXN ,00 Fomento Economico Mexicano ,13 1, ,13 1,98 PHP ,00 Jollibee Foods ,39 2, ,00 Universal Robina ,03 1, ,42 4,16 USD ,00 Colgate-Palmolive ,76 2, ,00 Estee Lauder Cos ,53 3, ,00 International Flavors & Fragrances ,73 2, ,00 Magnit PJSC ,42 2, ,00 Mead Johnson Nutrition ,62 4, ,00 Philip Morris International ,19 2, ,00 Sotheby s ,74 3, ,00 TBC Bank JSC GDR ,18 2, ,00 Tiffany ,24 2, ,00 Yum! Brands ,95 4, ,36 30,04 ZAR ,00 Mr Price Group ,32 1, ,00 Shoprite Holdings ,71 2, ,03 4,56 Pays États-Unis 24,36 Royaume-Uni 15,57 Suisse 12,50 Brésil 6,24 Afrique du Sud 4,56 Portugal 4,46 Luxembourg 4,16 Philippines 4,16 Inde 4,04 Îles Caïman 2,96 Kenya 2,95 Fédération de Russie 2,88 Géorgie 2,80 Bermudes 2,25 Espagne 2,20 France 2,06 Mexique 1,98 Total 100,13 Secteur Vêtements, accessoires et articles de luxe 12,66 Vente au détail : alimentation 10,14 Denrées alimentaires et viandes emballées 9,99 Produits personnels 7,67 Services spécialisés aux consommateurs 6,81 Restaurants 6,79 Articles ménagers 5,77 Distillerie et viticulture 5,41 Brasseries 4,84 Magasins de marchandises diverses 4,34 Magasins spécialisés 4,28 Tabac 4,17 Vente au détail : habillement 3,97 Banques diversifiées 2,80 Santé : installations 2,30 Produits chimiques spéciaux 2,18 Cinéma et divertissement 2,02 Fabricants de motos 2,00 Boissons non alcoolisées 1,98 Total 100,13 Total des Actions ,93 100,13 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,93 100,13 Total des investissements en Valeurs mobilières ,93 100,13 Avoirs en banque ,47 1,50 Autres éléments du passif net ( ,64) (1,63) Total de l'actif net ,76 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 79

82 Nordea 1 - Emerging Consumer Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,61 EUR ,64 PLN (25,47) 22/02/ ,74 PLN ,76 EUR (121,12) 22/02/2016 (146,59) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 80

83 Nordea 1 - Emerging Market Blend Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Nombre/ Description Nombre/ Description Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations BRL 2.770,00 Brazil Notas do Tesouro Naci 10% ,43 0, ,00 Brazil Notas do Tesouro Naci 10% ,17 0, ,00 Brazil Notas do Tesouro Naci 10% ,70 1, ,00 Brazil Notas do Tesouro Naci 10% ,29 0, ,00 Brazil Notas do Tesouro Naci 10% ,42 0, ,01 4,36 COP ,00 Colombian TES 10% ,42 0, ,00 Colombian TES 6% ,93 1, ,00 Colombian TES 7% ,07 0, ,00 Colombian TES 7.5% ,20 0, ,62 2,32 EUR ,00 Romanian Government Internat ,17 0, % ,17 0,51 HUF ,00 Hungary Government Bond 6% ,13 1, ,13 1,68 IDR ,00 Indonesia Treasury Bond 5.625% ,82 0, ,00 Indonesia Treasury Bond 6.625% ,94 0, ,00 Indonesia Treasury Bond 7% ,61 0, ,00 Indonesia Treasury Bond 7% ,59 0, ,00 Indonesia Treasury Bond 7.875% ,23 0, ,00 Indonesia Treasury Bond 8.25% ,14 0, ,00 Indonesia Treasury Bond 8.25% ,88 1, ,00 Indonesia Treasury Bond 8.375% ,36 0, ,00 Indonesia Treasury Bond 8.75% ,15 0, ,00 Indonesia Treasury Bond 9% ,90 0, ,62 4,94 MXN ,00 Mexican Bonos 10% ,89 0, ,00 Mexican Bonos 10% ,85 0, ,00 Mexican Bonos 6.5% ,28 1, ,00 Mexican Bonos 6.5% ,27 0, ,00 Mexican Bonos 8% ,89 2, ,00 Mexican Bonos 8% ,26 0, ,00 Mexican Bonos 8.5% ,12 1, ,00 Mexican Bonos 8.5% ,79 0, ,35 6,73 PEN ,00 Peruvian Government Internat ,12 0, % ,12 0,70 PHP ,00 Philippine Government Intern 6.25% ,69 0, ,69 0,23 RON ,00 Romania Government Bond 5.85% ,62 1, ,62 1,83 THB ,00 Thailand Government Bond 1.2% ,25 0, ,00 Thailand Government Bond 3.58% ,15 0, ,00 Thailand Government Bond 3.85% ,95 0, ,00 Thailand Government Bond 4.875% ,04 1, ,39 2,58 TRY ,00 Turkey Government Bond 10.4% ,55 0, ,00 Turkey Government Bond 7.1% ,31 0, ,00 Turkey Government Bond 8.3% ,06 0, ,00 Turkey Government Bond 8.5% ,98 0, ,00 Turkey Government Bond 8.5% ,64 1, ,00 Turkey Government Bond 8.8% ,78 0, ,00 Turkey Government Bond 8.8% ,21 1, ,00 Turkey Government Bond 9.4% ,49 0, ,00 Turkey Government Bond 9.5% ,82 0, ,84 4,77 USD ,00 Alfa Bank AO Via Alfa Bond I ,16 0, % ,00 Angolan Government Internati 9.5% ,00 0, ,00 Argentina Bonar Bonds 7% ,00 1, ,00 Argentine Republic Government ,90 0,18 International Bond ,00 Argentine Republic Government ,50 1,63 International Bond ,00 Argentine Republic Government ,10 0,38 International Bond ,00 Armenia International Bond 6% ,15 0, ,00 Banco Nacional de Costa Rica ,60 0, % ,00 Bank of Ceylon 6.875% ,00 0, ,00 Banque Centrale de Tunisie I 5.75% ,00 0, ,00 Belarus International Bond 8.95% ,25 0, ,00 Belize Government Internatio MULTI ,00 0, ,00 Bharti Airtel International 5.125% ,40 0, ,00 Bolivian Government Internat 5.95% ,00 0, ,00 Brazil Loan Trust % ,51 0, ,00 Brazilian Government Interna 4.25% ,50 0, ,00 Brazilian Government Interna 8.25% ,00 0, ,00 BRF SA 3.95% ,60 0, ,00 China Oil & Gas Group Ltd 5.25% ,20 0, ,00 CIMPOR Financial Operations ,20 0, % ,00 City of Buenos Aires Argenti 8.95% ,00 0, ,00 City of Buenos Aires Argenti 9.95% ,00 0, ,00 CNOOC Finance 2013 Ltd 3% ,90 0, ,00 Colombia Government Internat ,00 0, % ,00 Colombia Government Internat ,50 0, % ,00 Columbus International Inc 7.375% ,66 0, ,00 Comision Federal de Electric 4.875% ,35 0,30 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 81

84 Nordea 1 - Emerging Market Blend Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) Nombre/ Description Nombre/ Description ,00 Costa Rica Government Intern ,00 0, % ,00 Costa Rica Government Intern ,50 0, % ,00 Costa Rica Government Intern 7% ,60 0, ,00 Croatia Government Internati 5.5% ,00 0, ,00 Croatia Government Internati ,00 0, % ,00 Croatia Government Internati ,00 0, % ,00 Croatia Government Internati 6.75% ,85 0, ,00 Development Bank of Kazakhst ,40 0, % ,00 Dominican Republic Internati ,00 0, % ,00 Dominican Republic Internati 6.85% ,00 0, ,00 Dominican Republic Internati 7.45% ,37 0, ,00 Dominican Republic Internati 7.5% ,50 0, ,00 Ecuador Government Internati ,00 0, % ,00 Ecuador Government Internati ,50 0, % ,00 Egypt Government Internation ,00 0, % ,00 Egypt Government Internation ,00 0, % ,00 El Salvador Government Inter ,00 0, % ,00 El Salvador Government Inter ,60 0, % ,00 El Salvador Government Inter ,00 0, % ,00 El Salvador Government Inter ,95 0, % ,00 ESAL GmbH 6.25% ,40 0, ,00 Eskom Holdings SOC Ltd 5.75% ,14 0, ,00 EuroChem Mineral & Chemical ,00 0, % ,00 Export Credit Bank of Turkey ,80 0, % ,00 Fondo MIVIVIENDA SA 3.5% ,60 0, ,00 Gabon Government Internation ,00 0, % ,00 Gabon Government Internation ,00 0, % ,00 Gazprom OAO Via Gaz Capital ,30 0, % ,00 Gazprom OAO Via Gaz Capital ,40 0, % ,00 Georgian Railway JSC 7.75% ,25 0, ,00 Ghana Government Internation ,00 0, % ,00 Ghana Government Internation ,00 0,21 8.5% ,00 Guatemala Government Bond ,60 0, % ,00 Honduras Government Internat ,00 0,20 7.5% ,00 Honduras Government Internat ,00 0, % ,00 Hrvatska Elektroprivreda 5.875% ,80 0, ,00 Hungary Government Internati ,00 0, % ,00 Hungary Government Internati ,00 0, % ,00 Hungary Government Internati ,20 1, % ,00 Hungary Government Internati ,24 0, % ,00 ICICI Bank Ltd MULTI ,50 0,12 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Indonesia Government Interna ,00 0, % ,00 Indonesia Government Interna ,00 0, % ,00 Indonesia Government Interna ,00 0, % ,00 Iraq International Bond 5.8% ,00 0, ,00 Ivory Coast Government Inter ,00 0, % ,00 Ivory Coast Government Inter MULTI ,00 0, ,00 Jamaica Government Internati ,60 0, % ,00 Jamaica Government Internati ,00 0, % ,00 Jamaica Government Internati 8% ,48 0, ,00 Jordan Government Internatio ,00 0, % ,00 KazAgro National Management ,00 0, % ,00 Kazakhstan Temir Zholy Finan ,80 0, % ,00 Kazakhstan Temir Zholy Finan ,22 0, % ,00 KazMunayGas National Co JSC ,40 0, % ,00 KazMunayGas National Co JSC 7% ,84 0, ,00 KazMunayGas National Co JSC ,55 0, % ,00 Kenya Government Internation ,00 0, % ,00 Kenya Government Internation ,00 0, % ,00 Listrindo Capital BV 6.95% ,80 0, ,00 Lukoil International Finance 6.125% ,80 0, ,00 Majapahit Holding BV 7.75% ,80 0, ,00 Majapahit Holding BV 8% ,00 0, ,00 Mestenio Ltd 8.5% ,31 0, ,00 Mexico Government Internatio ,00 0, % ,00 Mexico Government Internatio ,10 0, % ,00 Mexico Government Internatio ,00 0, % ,00 Mexico Government Internatio 7.5% ,50 0, ,00 Mongolia Government Internat ,00 0, % ,00 Morocco Government Internati ,00 0, % ,00 Morocco Government Internati 5.5% ,00 0, ,00 Myriad International Holding 6% ,46 0, ,00 National Savings Bank 8.875% ,24 0, ,00 Nigeria Government Internati 6.75% ,00 0, ,00 Odebrecht Finance Ltd 5.25% ,36 0, ,00 Oschadbank Via SSB #1 PLC ,00 0,17 MULTI ,00 Pacific Exploration and Prod ,75 0, % ,00 Pacific Exploration and Prod 7.25% ,30 0, ,00 Pakistan Government Internat ,00 0, % ,00 Pakistan Government Internat ,38 0, % ,00 Pakistan Government Internat 8.25% ,20 0,18 82

85 Nordea 1 - Emerging Market Blend Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) Nombre/ Description Nombre/ Description ,00 Panama Government Internatio 3.75% ,00 Panama Government Internatio 4.3% ,00 Panama Government Internatio 6.7% ,00 Panama Government Internatio 8.875% ,00 Pertamina Persero PT 5.25% ,00 Pertamina Persero PT 6% ,00 Perusahaan Gas Negara Perser 5.125% ,00 Perusahaan Penerbit SBSN Ind 4.325% ,00 Peruvian Government Internat 5.625% ,00 Peruvian Government Internat 6.55% ,00 Peruvian Government Internat 7.35% ,00 Petroleos de Venezuela SA 5.375% ,00 Petroleos de Venezuela SA 6% ,00 Petroleos de Venezuela SA 8.5% ,00 Petroleos Mexicanos 5.5% ,00 Petroleos Mexicanos 5.5% ,00 Petroleos Mexicanos 5.625% ,00 Philippine Government Intern % ,00 Philippine Government Intern 7.75% ,00 Phosagro OAO via Phosagro Bo 4.204% ,00 Republic of Angola Via North 7% ,00 Republic of Azerbaijan Inter 4.75% ,00 Republic of Paraguay 4.625% ,00 Romanian Government Internat 6.125% ,00 Romanian Government Internat 6.75% ,00 Rosneft Finance SA 7.25% ,00 Russian Agricultural Bank OJ 6.299% ,00 Russian Foreign Bond - Eurob 12.75% ,00 Russian Foreign Bond - Eurob 5.875% ,00 Sasol Financing Internationa 4.5% ,00 Senegal Government Internati 8.75% ,00 Serbia International Bond 4.875% ,00 Serbia International Bond 5.875% ,00 Sinopec Group Overseas Devel 4.375% ,00 Sinopec Group Overseas Devel 4.875% ,00 Slovenia Government Internat 5.5% ,00 South Africa Government Inte 5.875% ,00 Southern Copper Corp 5.875% ,00 Sri Lanka Government Interna 5.875% ,00 Sri Lanka Government Interna 6.25% Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,20 0, ,00 0, ,20 0, ,00 0, ,28 0, ,00 0, ,40 0, ,00 0, ,75 0, ,00 0, ,95 0, ,37 0, ,50 0, ,47 0, ,00 0, ,40 0, ,04 0, ,00 0, ,80 0, ,00 0, ,25 0, ,00 0, ,00 0, ,00 1, ,00 0, ,43 0, ,72 0, ,00 1, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,40 0, ,91 0, ,30 0, ,25 0, ,28 0, ,00 0, ,00 0, ,00 SriLankan Airlines Ltd 5.3% ,44 0, ,00 State Grid Overseas Investme ,40 0, % ,00 State Oil Co of the Azerbaij 4.75% ,00 0, ,00 State Oil Co of the Azerbaij 6.95% ,40 0, ,00 Trade & Development Bank of ,60 0, % ,00 Tullow Oil PLC 6% ,80 0, ,00 Turkey Government Internatio ,60 0, % ,00 Turkey Government Internatio ,10 0, % ,00 Turkey Government Internatio ,80 0, % ,00 Turkey Government Internatio ,50 0, % ,00 Turkey Government Internatio ,40 0, % ,00 Ukraine Government Internati ,10 0, % ,00 Ukraine Government Internati ,01 0, % ,00 Ukraine Government Internati ,00 0, % ,00 Ukraine Government Internati ,00 0, % ,00 Ukreximbank Via Biz Finance ,20 0, % ,00 Uruguay Government Internati 5.1% ,00 0, ,00 Uruguay Government Internati ,50 0, % ,00 Venezuela Government Interna ,00 0, % ,00 Venezuela Government Interna ,50 0, % ,00 Vietnam Government Internati ,00 0, % ,00 Vimpel Communications Via VI ,00 0, % ,00 Vnesheconombank Via VEB Fina ,13 0, % ,00 Votorantim Cimentos SA 7.25% ,80 0, ,00 VTB Bank OJSC Via VTB Capita ,41 0, % ,00 YPF SA 8.5% ,48 0, ,00 YPF SA 8.75% ,40 0, ,00 YPF SA 8.875% ,40 0, ,00 Zambia Government Internatio ,00 0, % ,00 Zambia Government Internatio 8.5% ,00 0, ,74 56,54 ZAR ,00 South Africa Government Bond 4.551,13 0,00 5.5% ,00 South Africa Government Bond ,46 1, % ,00 South Africa Government Bond 7% ,36 0, ,00 South Africa Government Bond ,20 0, % ,00 South Africa Government Bond ,23 0, % ,00 South Africa Government Bond 8% ,32 0, ,70 3,74 Total des obligations ,00 90,93 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,00 90,93 83

86 Nordea 1 - Emerging Market Blend Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Nombre/ Description Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations MYR ,00 Malaysia Government Bond 3.418% ,00 Malaysia Government Bond 3.659% ,00 Malaysia Government Bond 3.844% ,00 Malaysia Government Bond 3.892% ,00 Malaysia Government Bond 4.127% ,00 Malaysia Government Bond 4.181% PLN ,00 Poland Government Bond 3.25% ,00 Poland Government Bond 4% ,00 Poland Government Bond 5.75% USD ,00 Digicel Group Ltd 8.25% ,00 EMATUM Via Mozambique EMATUM 6.305% ,00 JBS USA LLC / JBS USA Financ 5.75% ,00 Lebanon Government Internati 8.25% ,00 VTR Finance BV 6.875% ,48 0, ,63 0, ,01 0, ,73 0, ,86 0, ,55 0, ,26 2, ,56 0, ,70 3, ,68 0, ,94 3, ,50 0, ,88 0, ,00 0, ,00 0, ,20 0, ,58 0,97 Total des obligations ,78 6,83 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,78 6,83 Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Obligations PEN ,00 Peruvian Government Internat 5.7% USD ,00 Ukraine Government Internati MULTI ,26 0, ,26 0, ,00 0, ,00 0,09 Total des obligations ,26 0,25 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire ,26 0,25 Total des investissements en Valeurs mobilières ,04 98,00 Avoirs en banque ,69 1,20 Autres éléments de l'actif net ,21 0,80 Total de l'actif net ,94 100,00 Pays Mexique 9,17 Indonésie 7,37 Turquie 7,10 Brésil 5,59 Argentine 5,07 Afrique du Sud 4,47 Hongrie 4,42 Pologne 3,61 Pays-Bas 3,60 Roumanie 3,53 Colombie 3,04 Thaïlande 2,58 Malaisie 2,25 Luxembourg 1,87 Pérou 1,80 Kazakhstan 1,74 Venezuela 1,74 Croatie 1,52 République dominicaine 1,36 Fédération de Russie 1,25 Panama 1,24 Ukraine 1,15 Sri Lanka 1,12 Irlande 1,11 Îles vierges britanniques 1,02 Philippines 1,01 Uruguay 0,96 El Salvador 0,87 Costa Rica 0,85 Côte-D Ivoire 0,85 Pakistan 0,84 République de Serbie 0,83 États-Unis 0,74 Royaume-Uni 0,63 Jamaïque 0,62 Slovénie 0,60 Îles Caïman 0,58 Équateur 0,56 Kenya 0,54 Mongolie 0,53 Biélorussie 0,52 Azerbaïdjan 0,51 Zambie 0,45 Îles de Man 0,44 Maroc 0,42 Ghana 0,41 Honduras 0,41 Guatemala 0,40 Bermudes 0,38 Gabon 0,37 Arménie 0,36 Vietnam 0,34 Tunisie 0,33 Égypte 0,32 Irak 0,26 Nigeria 0,26 Géorgie 0,24 Liban 0,21 Barbade 0,20 Bolivie 0,20 Sénégal 0,20 Jordanie 0,19 Paraguay 0,19 Angola 0,18 Autriche 0,17 Inde 0,12 Belize (Honduras britannique) 0,11 Canada 0,08 Total 98,00 Secteur Obligations d'état 78,92 Dette d entreprises 19,09 Total 98,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 84

87 Nordea 1 - Emerging Market Blend Bond Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,14 DKK ,12 USD ( ,56) 20/01/ ,05 NOK ,30 USD (26.504,92) 20/01/ ,00 SEK ,72 USD ( ,09) 20/01/ ,42 USD ,33 DKK ,65 20/01/ ,89 USD ,44 NOK 521,78 20/01/ ,74 USD ,54 SEK (2.425,54) 20/01/2016 ( ,68) Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,00 EUR ,98 PLN 1.238,34 22/01/ ,00 HUF ,53 USD 8.996,51 22/01/ ,60 MXN ,23 USD (54.914,90) 22/01/ ,51 PLN ,77 USD ( ,44) 22/01/ ,07 RON ,38 USD (10.700,41) 22/01/ ,47 THB ,08 USD (11.119,09) 22/01/ ,75 USD ,47 MXN ,23 22/01/ ,91 USD ,58 PLN (825,15) 22/01/ ,84 USD ,73 RON 995,92 22/01/ ,00 USD ,20 THB 4.508,30 22/01/ ,77 USD ,30 ZAR ,64 26/01/ ,91 ZAR ,33 USD (85.741,62) 26/01/ ,71 USD ,45 EUR ,63 28/01/ ,00 TRY ,72 USD 3.920,59 25/02/ ,44 USD ,37 TRY 2.243,79 25/02/2016 (58.861,66) Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,00 IDR ,00 USD 6.481,48 12/01/ ,57 USD ,00 IDR (26.491,62) 12/01/ ,00 CZK ,87 USD (16.086,15) 22/01/ ,00 EUR ,40 HUF 1.073,72 22/01/ ,00 HUF ,98 USD (3.083,98) 22/01/ ,00 PLN ,56 USD ,34 22/01/ ,84 THB ,00 USD (515,69) 22/01/ ,00 USD ,00 HUF (3.598,12) 22/01/ ,05 USD ,60 PLN (19.679,33) 22/01/ ,69 RUB ,00 USD ( ,36) 26/01/ ,77 USD ,69 RUB ,31 26/01/ ,00 USD ,62 ZAR ,00 26/01/ ,63 ZAR ,11 USD (54.995,94) 26/01/ ,54 EUR ,00 USD (4.954,51) 28/01/ ,70 USD ,48 EUR ,76 28/01/ ,00 RUB ,47 USD ( ,47) 29/01/ ,42 USD ,00 PHP (168,61) 29/01/ ,00 BRL ,00 USD (425,41) 02/02/ ,37 USD ,64 BRL ,27 02/02/ ,00 CLP ,02 USD (20.879,17) 08/02/ ,00 COP ,30 USD ( ,02) 08/02/ ,00 USD ,00 CLP (4.989,26) 08/02/ ,69 USD ,00 COP ,14 08/02/ ,00 PEN ,00 USD (576,25) 16/02/ ,69 USD ,00 PEN 6.833,32 16/02/ ,50 MYR ,28 USD ,98 19/02/ ,00 USD ,10 MYR 7.946,01 19/02/ ,57 USD ,30 PEN 1.243,56 08/09/2016 ( ,00) ( ,66) ( ,34) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 85

88 Nordea 1 - Emerging Market Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations USD ,00 Alfa Bank AO Via Alfa Bond I 7.75% ,15 0, ,00 Angolan Government Internati 9.5% ,00 0, ,00 Argentina Bonar Bonds 7% ,54 2, ,00 Argentine Republic Government ,22 0,43 International Bond ,00 Argentine Republic Government ,90 2,75 International Bond ,00 Armenia International Bond 6% ,65 0, ,00 Armenia International Bond 7.15% ,00 0, ,00 Autoridad del Canal de Panam 4.95% ,02 0, ,00 Banco de Costa Rica 5.25% ,50 0, ,00 Banco de Credito del Peru 4.25% ,24 0, ,00 Banco Internacional del Peru 5.75% ,50 0, ,00 Banco Nacional de Costa Rica 4.875% ,00 0, ,00 Bank of Ceylon 5.325% ,50 0, ,00 Bank of Ceylon 6.875% ,00 0, ,00 Banque Centrale de Tunisie I 5.75% ,40 0, ,00 BBVA Bancomer SA/Texas 6.5% ,50 0, ,00 BBVA Bancomer SA/Texas 6.75% ,50 0, ,00 Belarus International Bond 8.95% ,20 0, ,00 Belize Government Internatio MULTI ,86 0, ,00 Belize Government Internatio MULTI ,00 0, ,00 Bharti Airtel International 5.125% ,31 0, ,00 Bolivian Government Internat 4.875% ,60 0, ,00 Brazil Loan Trust % ,18 0, ,00 Brazilian Government Interna 4.25% ,00 0, ,00 Brazilian Government Interna 5% ,00 0, ,00 Brazilian Government Interna 7.125% ,75 0, ,00 Brazilian Government Interna 8.25% ,00 0, ,00 BRF SA 4.75% ,70 0, ,00 Caixa Economica Federal 4.5% ,75 0, ,00 CAR Inc 6.125% ,00 0, ,00 China Oil & Gas Group Ltd 5.25% ,74 0, ,00 CIMPOR Financial Operations 5.75% ,36 0, ,00 City of Buenos Aires Argenti 9.95% ,00 0, ,00 CNOOC Finance 2013 Ltd 3% ,22 0, ,00 Colombia Government Internat % ,00 0, ,00 Colombia Government Internat 6.125% ,00 0, ,00 Colombia Government Internat 7.375% ,50 0, ,00 Colombia Government Internat 8.125% ,00 0, ,00 Columbus International Inc 7.375% ,89 0, ,00 Comision Federal de Electric 4.875% ,40 0, ,00 Comision Federal de Electric 5.75% ,00 0, ,00 Corp Lindley SA 4.625% ,00 0, ,00 Corp Nacional del Cobre de C 7.5% ,45 0, ,00 Costa Rica Government Intern 4.25% ,00 0, ,00 Costa Rica Government Intern 4.375% ,00 0, ,00 Costa Rica Government Intern 5.625% ,50 0, ,00 Costa Rica Government Intern 7% ,78 0, ,00 Croatia Government Internati 6.375% ,40 0, ,00 Croatia Government Internati 6.625% ,60 0, ,00 Croatia Government Internati 6.75% ,48 0, ,00 Dominican Republic Internati 5.875% ,00 0, ,00 Dominican Republic Internati 7.45% ,39 0, ,00 Dominican Republic Internati 7.5% ,00 0, ,00 DTEK Finance PLC % ,35 0, ,00 Ecuador Government Internati 10.5% ,00 0, ,00 Ecuador Government Internati 7.95% ,45 0, ,00 EDC Finance Ltd 4.875% ,30 0, ,00 Egypt Government Internation 5.875% ,00 0, ,00 Egypt Government Internation 6.875% ,00 0, ,00 El Salvador Government Inter 7.375% ,08 0, ,00 El Salvador Government Inter 7.625% ,32 0, ,00 El Salvador Government Inter 7.65% ,75 0, ,00 El Salvador Government Inter 7.75% ,50 0, ,00 Embraer Netherlands Finance 5.05% ,82 0, ,00 ESAL GmbH 6.25% ,00 0, ,00 Eskom Holdings SOC Ltd 5.75% ,95 0, ,00 Eskom Holdings SOC Ltd 6.75% ,73 0, ,00 Eskom Holdings SOC Ltd 7.125% ,84 0, ,00 Ethiopia International Bond 6.625% ,00 0, ,00 EuroChem Mineral & Chemical 5.125% ,83 0, ,00 Evraz Group SA 6.75% ,80 0, ,00 Export Credit Bank of Turkey 5% ,00 0, ,00 Export Credit Bank of Turkey 5.875% ,24 0, ,00 Fermaca Enterprises S de RL 6.375% ,10 0, ,00 First Quantum Minerals Ltd 7.25% ,00 0, ,00 Fondo MIVIVIENDA SA 3.5% ,00 0, ,00 Gabon Government Internation 6.375% ,00 0, ,00 Gabon Government Internation 6.95% ,00 0, ,00 Gazprom OAO Via Gaz Capital 8.625% ,68 0, ,00 Gazprom OAO Via Gaz Capital 9.25% ,00 0, ,00 Georgia Government Internati 6.875% ,00 0, ,00 Georgian Railway JSC 7.75% ,00 0, ,00 Ghana Government Internation 10.75% ,25 0, ,00 Ghana Government Internation 7.875% ,00 0, ,00 Ghana Government Internation 8.125% ,00 0, ,00 Ghana Government Internation 8.5% ,84 0, ,00 Globo Comunicacao e Particip MULTI ,75 0, ,00 Grupo Televisa SAB 6.125% ,46 0, ,00 Guatemala Government Bond 4.875% ,42 0,17 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 86

89 Nordea 1 - Emerging Market Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) ,00 Guatemala Government Bond 5.75% ,00 0, ,00 Honduras Government Internat 7.5% ,00 0, ,00 Honduras Government Internat 8.75% ,00 0, ,00 Hrvatska Elektroprivreda 5.875% ,12 0, ,00 Hungary Government Internati 5.375% ,00 0, ,00 Hungary Government Internati 5.375% ,00 0, ,00 Hungary Government Internati 5.75% ,20 1, ,00 Hungary Government Internati 6.25% ,60 0, ,00 Hungary Government Internati 6.375% ,20 0, ,00 Hungary Government Internati 7.625% ,88 1, ,00 ICICI Bank Ltd MULTI ,38 0, ,00 Indonesia Government Interna 3.375% ,50 0, ,00 Indonesia Government Interna 4.875% ,00 0, ,00 Indonesia Government Interna 5.25% ,00 0, ,00 Indonesia Government Interna 5.875% ,00 0, ,00 Indonesia Government Interna 5.95% ,25 0, ,00 Indonesia Government Interna 6.625% ,50 0, ,00 Indonesia Government Interna 6.75% ,00 0, ,00 Indonesia Government Interna 7.75% ,00 0, ,00 Iraq International Bond 5.8% ,00 0, ,00 Ivory Coast Government Inter 6.375% ,00 0, ,00 Ivory Coast Government Inter MULTI ,00 1, ,00 Jamaica Government Internati 6.75% ,64 0, ,00 Jamaica Government Internati 7.625% ,50 0, ,00 Jamaica Government Internati 8% ,15 0, ,00 Jordan Government Internatio 6.125% ,00 0, ,00 KazAgro National Management 4.625% ,00 0, ,00 Kazakhstan Government Intern 6.5% ,45 0, ,00 Kazakhstan Temir Zholy Finan 6.375% ,65 0, ,00 Kazakhstan Temir Zholy Finan 6.95% ,67 0, ,00 KazMunayGas National Co JSC 6.375% ,00 1, ,00 KazMunayGas National Co JSC 7% ,13 0, ,00 KazMunayGas National Co JSC 9.125% ,55 0, ,00 Kenya Government Internation 5.875% ,20 0, ,00 Kenya Government Internation 6.875% ,00 0, ,00 Lebanon Government Internati 5.45% ,00 0, ,00 Lebanon Government Internati 6.375% ,00 0, ,00 Lithuania Government Interna 6.625% ,75 0, ,00 Lukoil International Finance 6.125% ,88 0, ,00 Majapahit Holding BV 7.75% ,80 1, ,00 Majapahit Holding BV 7.875% ,80 0, ,00 Majapahit Holding BV 8% ,81 0, ,00 Malaysia Sovereign Sukuk Bhd 4.236% ,94 0, ,00 Mestenio Ltd 8.5% ,63 0, ,00 Mexichem SAB de CV 6.75% ,50 0,24 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Mexico Government Internatio 5.75% ,54 0, ,00 Mexico Government Internatio 6.05% ,00 0, ,00 Mexico Government Internatio 7.5% ,00 0, ,00 MHP SA 8.25% ,70 0, ,00 Millicom International Cellu 4.75% ,00 0, ,00 Minerva Luxembourg SA 12.25% ,00 0, ,00 Mongolia Government Internat 4.125% ,40 0, ,00 Mongolia Government Internat 5.125% ,50 0, ,00 Morocco Government Internati 5.5% ,00 0, ,00 Myriad International Holding 6% ,24 0, ,00 National Savings Bank 8.875% ,92 0, ,00 Nemak SAB de CV 5.5% ,25 0, ,00 Nigeria Government Internati 5.125% ,00 0, ,00 Nigeria Government Internati 6.75% ,00 0, ,00 OCP SA 4.5% ,23 0, ,00 Odebrecht Finance Ltd 4.375% ,00 0, ,00 Odebrecht Finance Ltd 5.25% ,30 0, ,00 Odebrecht Finance Ltd 7.125% ,20 0, ,00 Odebrecht Offshore Drilling 6.75% ,48 0, ,00 Oschadbank Via SSB #1 PLC MULTI ,25 0, ,00 Oschadbank Via SSB #1 PLC MULTI ,60 0, ,00 Ottawa Holdings Pte Ltd 5.875% ,80 0, ,00 Pacific Exploration and Prod 5.375% ,00 0, ,00 Pakistan Government Internat 6.875% ,00 0, ,00 Pakistan Government Internat 7.25% ,13 0, ,00 Pakistan Government Internat 8.25% ,00 0, ,00 Panama Government Internatio 4.3% ,00 0, ,00 Panama Government Internatio 6.7% ,66 1, ,00 Panama Government Internatio 7.125% ,00 0, ,00 Panama Government Internatio 8.875% ,50 1, ,00 Pelabuhan Indonesia II PT 5.375% ,15 0, ,00 Pertamina Persero PT 4.875% ,50 0, ,00 Pertamina Persero PT 5.25% ,44 0, ,00 Pertamina Persero PT 6% ,28 0, ,00 Pertamina Persero PT 6.5% ,63 0, ,00 Perusahaan Listrik Negara PT 5.5% ,50 0, ,00 Perusahaan Penerbit SBSN Ind 4.325% ,50 0, ,00 Perusahaan Penerbit SBSN Ind 4.35% ,52 0, ,00 Peruvian Government Internat 5.625% ,25 0, ,00 Peruvian Government Internat 6.55% ,02 0, ,00 Peruvian Government Internat 7.35% ,50 0, ,00 Peruvian Government Internat 8.75% ,65 0, ,00 Petroleos de Venezuela SA 5.375% ,10 0, ,00 Petroleos de Venezuela SA 5.5% ,50 0, ,00 Petroleos de Venezuela SA 8.5% ,42 0,71 87

90 Nordea 1 - Emerging Market Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) ,00 Petroleos de Venezuela SA 9% ,34 0, ,00 Petroleos Mexicanos 4.875% ,33 0, ,00 Petroleos Mexicanos 5.625% ,78 0, ,00 Petroleos Mexicanos 6% ,80 0, ,00 Petroleos Mexicanos 6.5% ,89 0, ,00 Petroleos Mexicanos 6.625% ,11 0, ,00 Philippine Government Intern 6.375% ,60 0, ,00 Philippine Government Intern 6.375% ,20 0, ,00 Philippine Government Intern 7.75% ,70 0, ,00 Philippine Government Intern 9.5% ,00 0, ,00 Phosagro OAO via Phosagro Bo 4.204% ,00 0, ,00 Poland Government Internatio 4% ,80 0, ,00 Poland Government Internatio 5% ,00 0, ,00 Republic of Angola Via North 7% ,75 0, ,00 Republic of Azerbaijan Inter 4.75% ,80 0, ,00 Republic of Paraguay 4.625% ,00 0, ,00 Republic of Paraguay 6.1% ,00 0, ,00 Romanian Government Internat 4.375% ,00 0, ,00 Romanian Government Internat 4.875% ,00 0, ,00 Romanian Government Internat 6.125% ,00 1, ,00 Romanian Government Internat 6.75% ,00 0, ,00 Rosneft Finance SA 7.25% ,54 0, ,00 Russian Agricultural Bank OJ 5.298% ,50 0, ,00 Russian Agricultural Bank OJ 6.299% ,75 0, ,00 Russian Agricultural Bank OJ 7.75% ,30 0, ,00 Russian Foreign Bond - Eurob 12.75% ,00 1, ,00 Russian Foreign Bond - Eurob 5% ,00 0, ,00 Russian Foreign Bond - Eurob 5.875% ,00 0, ,00 Sasol Financing Internationa 4.5% ,38 0, ,00 Senegal Government Internati 8.75% ,00 0, ,00 Serbia International Bond 4.875% ,00 0, ,00 Serbia International Bond 5.875% ,00 0, ,00 Serbia International Bond 7.25% ,00 0, ,00 Sibur Securities Ltd 3.914% ,30 0, ,00 Sinochem Overseas Capital Co 6.3% ,50 0, ,00 Sinopec Group Overseas Devel 3.25% ,73 0, ,00 Sinopec Group Overseas Devel 3.9% ,90 0, ,00 Sinopec Group Overseas Devel 4.1% ,50 0, ,00 Sinopec Group Overseas Devel 4.375% ,75 0, ,00 Sinopec Group Overseas Devel 4.375% ,70 0, ,00 Sinopec Group Overseas Devel 4.875% ,18 0, ,00 Sinopec Group Overseas Devel 5.375% ,00 0, ,00 Slovenia Government Internat 5.5% ,32 0, ,00 Slovenia Government Internat 5.85% ,40 0, ,00 South Africa Government Inte 5.875% ,45 0, ,00 South Africa Government Inte 5.875% ,70 0, ,00 South Africa Government Inte 6.25% ,00 0, ,00 Southern Copper Corp 5.875% ,52 0, ,00 Sri Lanka Government Interna 5.875% ,00 0, ,00 Sri Lanka Government Interna 6% ,00 0, ,00 Sri Lanka Government Interna 6.25% ,00 0, ,00 Sri Lanka Government Interna 6.25% ,50 0, ,00 Sri Lanka Government Interna 6.85% ,40 0, ,00 State Oil Co of the Azerbaij 4.75% ,58 0, ,00 State Oil Co of the Azerbaij 6.95% ,82 0, ,00 Tata Motors Ltd 4.625% ,00 0, ,00 TBG Global Pte Ltd 4.625% ,82 0, ,00 Trade & Development Bank of 9.375% ,76 0, ,00 Transportadora de Gas Intern 5.7% ,00 0, ,00 Tullow Oil PLC 6% ,98 0, ,00 Turkey Government Internatio 4.875% ,80 0, ,00 Turkey Government Internatio 5.125% ,40 0, ,00 Turkey Government Internatio 5.625% ,84 0, ,00 Turkey Government Internatio 6% ,54 0, ,00 Turkey Government Internatio 6.25% ,01 0, ,00 Turkey Government Internatio 6.75% ,80 0, ,00 Turkey Government Internatio 6.875% ,52 0, ,00 Turkey Government Internatio 7% ,75 0, ,00 Turkiye Halk Bankasi AS 4.75% ,85 0, ,00 Ukraine Government Internati 7.75% ,11 0, ,00 Ukraine Government Internati 7.75% ,65 0, ,00 Ukraine Government Internati 7.75% ,00 0, ,00 Ukraine Government Internati 7.75% ,00 0, ,00 Ukraine Government Internati 7.75% ,22 0, ,00 Ukraine Government Internati 7.75% ,04 0, ,00 Ukraine Government Internati 7.75% ,04 0, ,00 Ukraine Government Internati 7.75% ,80 0, ,00 Ukraine Government Internati 7.75% ,40 0, ,00 Ukreximbank Via Biz Finance 9.75% ,57 0, ,00 Uruguay Government Internati 4.5% ,93 0, ,00 Uruguay Government Internati 5.1% ,00 0, ,00 Uruguay Government Internati 7.625% ,85 0, ,00 Uruguay Government Internati 7.875% ,50 0, ,00 Venezuela Government Interna 11.75% ,00 0, ,00 Venezuela Government Interna 11.95% ,50 0, ,00 Venezuela Government Interna 7.75% ,00 0, ,00 Venezuela Government Interna 9% ,12 0, ,00 Vietnam Government Internati 6.75% ,00 0, ,00 Vimpel Communications Via VI 9.125% ,70 0, ,00 Vnesheconombank Via VEB Fina 4.224% ,35 0, ,00 Vnesheconombank Via VEB Fina 6.025% ,80 0,07 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 88

91 Nordea 1 - Emerging Market Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) ,00 Vnesheconombank Via VEB Fina 6.902% ,88 0, ,00 Votorantim Cimentos SA 7.25% ,70 0, ,00 VTB Bank OJSC Via VTB Capita 6.875% ,81 0, ,00 YPF SA 8.5% ,16 0, ,00 YPF SA 8.75% ,67 0, ,00 YPF SA 8.875% ,40 0, ,00 Zambia Government Internatio 5.375% ,00 0, ,00 Zambia Government Internatio 8.5% ,00 0, ,00 Zambia Government Internatio 8.97% ,00 0, ,57 96,24 Total des obligations ,57 96,24 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,57 96,24 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations USD ,00 1MDB Global Investments Ltd 4.4% ,00 0, ,00 BCP Singapore VI Cayman Fina 8% ,25 0, ,00 Digicel Group Ltd 7.125% ,60 0, ,00 Digicel Ltd 6% ,10 0, ,00 EMATUM Via Mozambique EMATUM ,38 0, % ,00 JBS USA LLC / JBS USA Financ 5.75% ,00 0, ,00 Lebanon Government Internati 6% ,00 0, ,00 Lebanon Government Internati 6.6% ,00 0, ,00 Lebanon Government Internati 8.25% ,25 0, ,00 Sable International Finance 6.875% ,00 0, ,00 VTR Finance BV 6.875% ,00 0, ,58 3,02 Total des obligations ,58 3,02 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,58 3,02 Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Obligations USD ,00 Afren PLC * 5.812,86 0, ,00 Brazil Minas SPE via State o 5.333% ,00 0, ,00 Ukraine Government Internati MULTI ,80 0, ,66 0,18 Total des obligations ,66 0,18 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire ,66 0,18 Total des investissements en Valeurs mobilières ,81 99,44 Avoirs en banque ,77 4,22 Autres éléments du passif net ( ,90) (3,66) Pays Argentine 6,45 Mexique 5,11 Turquie 4,67 Hongrie 4,33 Indonésie 4,21 Pays-Bas 3,57 Kazakhstan 3,17 Venezuela 2,87 Croatie 2,85 Luxembourg 2,71 Fédération de Russie 2,63 Roumanie 2,55 Panama 2,52 Pérou 2,51 Colombie 2,39 République dominicaine 2,35 Ukraine 2,13 Philippines 2,08 Sri Lanka 1,98 Brésil 1,95 République de Serbie 1,81 Îles vierges britanniques 1,77 Afrique du Sud 1,76 Liban 1,75 Uruguay 1,61 Irlande 1,56 Costa Rica 1,47 Côte-D Ivoire 1,46 El Salvador 1,34 États-Unis 1,32 Pakistan 1,31 Îles Caïman 1,13 Jamaïque 0,98 Azerbaïdjan 0,95 Kenya 0,84 Slovénie 0,81 Malaisie 0,77 Royaume-Uni 0,77 Ghana 0,76 Zambie 0,76 Pologne 0,72 Mongolie 0,69 Égypte 0,67 Gabon 0,64 Maroc 0,62 Équateur 0,60 Vietnam 0,60 Irak 0,58 Biélorussie 0,47 Lituanie 0,47 Arménie 0,45 Nigeria 0,43 Guatemala 0,42 Sénégal 0,34 Honduras 0,33 Paraguay 0,33 Autriche 0,30 Bermudes 0,30 Îles de Man 0,28 Tunisie 0,28 Géorgie 0,27 Singapour 0,26 Barbade 0,24 Éthiopie 0,21 Angola 0,20 Inde 0,20 Belize (Honduras britannique) 0,16 Canada 0,12 Bolivie 0,10 Jordanie 0,10 Chili 0,09 Total 99,44 Secteur Obligations d'état 71,43 Dette d entreprises 28,01 Total 99,44 Total de l'actif net ,68 100,00 * Ce titre a été évalué à la juste valeur par le Conseil d'administration ou son représentant. (Veuillez vous reporter à la note 2.a) Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 89

92 Nordea 1 - Emerging Market Bond Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,73 EUR ,26 USD ( ,42) 20/01/ ,24 NOK ,45 USD ( ,95) 20/01/ ,91 SEK ,03 USD ( ,02) 20/01/ ,84 USD ,61 EUR ,81 20/01/ ,65 USD ,79 NOK ,57 20/01/ ,50 USD ,97 SEK (66.231,56) 20/01/2016 ( ,57) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 90

93 Nordea 1 - Emerging Market Corporate Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations USD ,00 ABJA Investment Co Pte Ltd 5.95% ,00 0, ,00 Agile Property Holdings Ltd 8.875% ,30 1, ,00 Akbank TAS 5.125% ,00 1, ,00 Alfa SAB de CV 6.875% ,65 1, ,00 Alibaba Group Holding Ltd 3.6% ,40 0, ,00 Alliance Global Group Cayman 6.5% ,94 0, ,00 ALROSA Finance SA 7.75% ,70 0, ,00 Altice Finco SA 9.875% ,50 1, ,00 Arcelik AS 5% ,80 0, ,00 Argentina Bonar Bonds 7% ,11 0, ,00 Autoridad del Canal de Panam 4.95% ,52 0, ,00 Axiata SPV2 Bhd 3.466% ,00 0, ,00 Banco Bilbao Vizcaya Argenta 4.875% ,54 0, ,00 Banco Bradesco SA/Cayman Isl 5.9% ,20 0, ,00 Banco do Brasil SA/Cayman MULTI ,00 0,34 Perpetual ,00 Banco Santander Chile 3.875% ,00 1, ,00 Banco Santander Mexico SA In 4.125% ,10 0, ,00 Bancolombia SA 6.125% ,00 0, ,00 BBVA Banco Continental SA MULTI ,93 0, ,00 BBVA Bancomer SA/Texas 6.5% ,08 0, ,00 BBVA Bancomer SA/Texas MULTI ,00 0, ,00 Bharti Airtel International 5.125% ,33 1, ,00 BR Malls International Finan ,75 0, ,00 BR Properties SA ,50 0, ,00 Brazilian Government Interna 5% ,00 0, ,00 China Merchants Finance Co L 4.75% ,00 1, ,00 China Shenhua Overseas Capit 3.875% ,80 0, ,00 CIFI Holdings Group Co Ltd 12.25% ,50 0, ,00 CIFI Holdings Group Co Ltd 8.875% ,20 0, ,00 CNOOC Nexen Finance 2014 ULC ,90 1, % ,00 Comision Federal de Electric 4.875% ,80 0, ,00 Controladora Mabe SA de CV 7.875% ,40 1, ,00 Cosan Luxembourg SA 5% ,30 0, ,00 Country Garden Holdings Co L 7.5% ,00 1, ,00 DP World Ltd 6.85% ,46 1, ,00 Elementia SAB de CV 5.5% ,50 0, ,00 Emirates Airline 4.5% ,72 1, ,00 ENN Energy Holdings Ltd 6% ,40 1, ,00 FPC Finance Ltd 6% ,90 0, ,00 Gazprom OAO Via Gaz Capital 8.146% ,90 0, ,00 Gazprom OAO Via Gaz Capital 9.25% ,00 0, ,00 GCX Ltd 7% ,79 1, ,00 Geely Automobile Holdings Lt 5.25% ,60 1, ,00 Gruma SAB de CV 4.875% ,20 0, ,00 Grupo Cementos de Chihuahua 8.125% ,83 0, ,00 Grupo Televisa SAB 6.625% ,75 0,66 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Halyk Savings Bank of Kazakh 7.25% ,45 1, ,00 Hikma Pharmaceuticals PLC 4.25% ,50 1, ,00 Hutchison Whampoa Internatio 3.625% ,75 0, ,00 ICICI Bank Ltd MULTI ,00 1, ,00 ICTSI Treasury BV 5.875% ,40 0, ,00 Itau Unibanco Holding SA/Cay 5.65% ,00 0, ,00 Itau Unibanco Holding SA/Cay 5.75% ,30 0, ,00 JB y Cia SA de CV 3.75% ,28 0, ,00 KazMunayGas National Co JSC 5.75% ,90 0, ,00 KazMunayGas National Co JSC 7% ,10 0, ,00 KazMunayGas National Co JSC 9.125% ,50 0, ,00 KWG Property Holding Ltd 13.25% ,00 0, ,00 Lamar Funding Ltd 3.958% ,70 0, ,00 Longfor Properties Co Ltd 6.75% ,00 1, ,00 Lukoil International Finance 4.563% ,00 0, ,00 Marfrig Overseas Ltd 9.5% ,40 0, ,00 MHP SA 8.25% ,40 0, ,00 Millicom International Cellu 6.625% ,50 0, ,00 Minerva Luxembourg SA 7.75% ,35 1, ,00 MMC Norilsk Nickel OJSC via 6.625% ,48 0, ,00 Mobile Telesystems OJSC via 5% ,25 0, ,00 Mriya Agro Holding PLC ,00 0, ,00 Nemak SAB de CV 5.5% ,15 0, ,00 PCCW Capital No 4 Ltd 5.75% ,00 0, ,00 PCCW-HKT Capital No 5 Ltd 3.75% ,40 0, ,00 Pelabuhan Indonesia II PT 4.25% ,00 0, ,00 Pertamina Persero PT 4.3% ,20 0, ,00 Pertamina Persero PT 5.625% ,20 0, ,00 Perusahaan Gas Negara Perser 5.125% ,36 1, ,00 Perusahaan Listrik Negara PT 5.5% ,90 1, ,00 Petra Diamonds US Treasury P 8.25% ,37 1, ,00 Petrobras Global Finance BV 3% ,91 0, ,00 Petrobras Global Finance BV 5.75% ,50 0, ,00 Petrobras Global Finance BV 6.85% ,79 0, ,00 Petroleos Mexicanos 4.5% ,30 0, ,00 Petroleos Mexicanos 4.875% ,12 0, ,00 Petroleos Mexicanos 6.5% ,80 0, ,00 PLA Administradora Industria 5.25% ,00 1, ,00 Powszechna Kasa Oszczednosci 4.63% ,00 0, ,00 Pratama Agung Pte Ltd 6.25% ,80 0, ,00 Proven Honour Capital Ltd 4.125% ,30 1, ,00 Royal Capital B.V. MULTI Perpetual ,80 0, ,00 Russian Railways via RZD Cap 5.7% ,10 0, ,00 Sberbank of Russia Via SB Ca 6.125% ,72 1, ,00 Servicios Corporativos Javer 9.875% ,40 0,83 91

94 Nordea 1 - Emerging Market Corporate Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) ,00 Shimao Property Holdings Ltd 8.125% ,00 0, ,00 Shimao Property Holdings Ltd 8.375% ,00 1, ,00 SM Investments Corp 4.25% ,00 0, ,00 SM Investments Corp 4.875% ,75 0, ,00 SmarTone Finance Ltd 3.875% ,98 1, ,00 Talent Yield Investments Ltd 4.5% ,45 0, ,00 TBG Global Pte Ltd 5.25% ,70 1, ,00 TMK OAO Via TMK Capital SA 7.75% ,20 0, ,00 Trust F/ % ,20 1, ,00 Turkiye Garanti Bankasi AS 4.75% ,00 0, ,00 Turkiye Garanti Bankasi AS 5.25% ,60 0, ,00 Turkiye Garanti Bankasi AS 6.25% ,00 0, ,00 Turkiye Halk Bankasi AS 3.875% ,86 0, ,00 Turkiye Vakiflar Bankasi TAO MULTI ,00 0, ,00 Vedanta Resources PLC 7.125% ,98 0, ,00 Votorantim Cimentos SA 7.25% ,95 0, ,00 Votorantim Cimentos SA 7.25% ,80 0, ,00 West China Cement Ltd 6.5% ,25 1, ,00 YPF SA 8.875% ,60 1, ,00 89,79 Pays Îles Caïman 16,45 Mexique 14,79 Luxembourg 8,57 Îles vierges britanniques 7,54 Pays-Bas 5,47 Brésil 4,34 Turquie 4,19 Indonésie 4,07 Singapour 3,13 Royaume-Uni 3,10 Émirats Arabes Unis 3,01 Irlande 2,57 Kazakhstan 2,47 Bermudes 2,31 Chili 2,31 Argentine 1,70 Inde 1,68 Jersey 1,49 Philippines 1,48 Colombie 1,32 Pérou 1,31 Canada 1,00 Malaisie 0,77 Suède 0,77 Quatar 0,75 Panama 0,59 Chypre 0,22 Total 97,41 Secteur Dette d entreprises 96,39 Obligations d'état 1,02 Total 97,41 Total des obligations ,00 89,79 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,00 89,79 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations USD ,00 BCP Singapore VI Cayman Fina 8% ,63 0, ,00 Digicel Group Ltd 8.25% ,00 0, ,00 Digicel Group Ltd 8.25% ,00 0, ,00 EMG SUKUK Ltd 4.564% ,80 1, ,00 Ferreycorp SAA 4.875% ,40 0, ,00 Nexteer Automotive Group Ltd 5.875% ,90 0, ,00 Ras Laffan Liquefied Natural 6.332% ,50 0, ,00 Sable International Finance 6.875% ,00 0, ,00 SACI Falabella 4.375% ,20 0, ,00 VTR Finance BV 6.875% ,40 0, ,83 7,61 Total des obligations ,83 7,61 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,83 7,61 Total des investissements en Valeurs mobilières ,83 97,41 Avoirs en banque ,42 4,20 Autres éléments du passif net ( ,18) (1,60) Total de l'actif net ,07 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 92

95 Nordea 1 - Emerging Market Corporate Bond Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,80 CHF ,39 USD (14.373,95) 20/01/ ,56 EUR ,95 USD ( ,99) 20/01/ ,03 NOK ,49 USD ( ,72) 20/01/ ,88 SEK ,71 USD ( ,33) 20/01/ ,65 USD ,74 CHF (842,51) 20/01/ ,84 USD ,47 EUR ,97 20/01/ ,36 USD ,67 NOK ,13 20/01/ ,08 USD ,53 SEK (32.259,83) 20/01/2016 ( ,23) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 93

96 Nordea 1 - Emerging Market Hard Currency Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations USD ,00 Amber Circle Funding Ltd 2% ,00 Angolan Government Internati 9.5% ,00 Argentina Bonar Bonds 8.75% ,00 Argentine Republic Government International Bond ,00 Argentine Republic Government International Bond ,00 Argentine Republic Government International Bond ,00 Armenia International Bond 6% ,00 Banco del Estado de Chile 2% ,00 Banco del Estado de Chile 3.875% ,00 Banco Nacional de Costa Rica 6.25% ,00 Banco Nacional de Desenvolvi 5.5% ,00 Banco Nacional de Desenvolvi 6.5% ,00 Banque Centrale de Tunisie I 5.75% ,00 Belarus International Bond 8.95% ,00 Belize Government Internatio MULTI ,00 Brazilian Government Interna 4.25% ,00 Brazilian Government Interna 4.875% ,00 Brazilian Government Interna 5.625% ,00 Brazilian Government Interna 7.125% ,00 Caixa Economica Federal MULTI ,00 Chile Government Internation 3.25% ,00 Chile Government Internation 3.625% ,00 CNOOC Curtis Funding No 1 Pt 4.5% ,00 Colombia Government Internat 4% ,00 Colombia Government Internat 4.375% ,00 Colombia Government Internat 5% ,00 Colombia Government Internat 7.375% ,00 Comision Federal de Electric 4.875% ,00 Corp Financiera de Desarroll 4.75% ,00 Corp Nacional del Cobre de C 4.5% ,00 Corp Nacional del Cobre de C 4.5% ,00 Costa Rica Government Intern 4.375% ,00 Costa Rica Government Intern 7.158% ,00 Croatia Government Internati 6% ,00 Croatia Government Internati 6.375% ,00 Croatia Government Internati 6.75% ,00 Dominican Republic Internati 5.5% ,40 0, ,00 0, ,42 0, ,00 0, ,00 0, ,21 1, ,50 0, ,80 0, ,95 0, ,00 0, ,40 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,50 0, ,80 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,40 0, ,20 0, ,40 0, ,20 0, ,50 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 Dominican Republic Internati 6.85% ,00 0, ,00 Dominican Republic Internati 7.45% ,20 1, ,00 Ecuador Government Internati 10.5% ,00 0, ,00 Egypt Government Internation 5.75% ,00 0, ,00 Egypt Government Internation 5.875% ,00 0, ,00 Egypt Government Internation 6.875% ,00 0, ,00 El Salvador Government Inter 5.875% ,00 0, ,00 El Salvador Government Inter 7.65% ,00 0, ,00 Empresa Nacional del Petrole 4.75% ,80 0, ,00 Eskom Holdings SOC Ltd 7.125% ,90 0, ,00 Ethiopia International Bond 6.625% ,00 0, ,00 Export-Import Bank of China/ 2.5% ,30 0, ,00 Export-Import Bank of India 2.75% ,60 0, ,00 Export-Import Bank of India 4% ,20 0, ,00 Export-Import Bank of Malays 2.875% ,20 0, ,00 Fondo MIVIVIENDA SA 3.5% ,60 0, ,00 Gabon Government Internation 6.375% ,00 0, ,00 Georgian Railway JSC 7.75% ,80 0, ,00 Ghana Government Internation 10.75% ,50 0, ,00 Guatemala Government Bond 5.75% ,00 0, ,00 Honduras Government Internat 8.75% ,00 0, ,00 Hrvatska Elektroprivreda 5.875% ,75 0, ,00 Hungary Government Internati 4.125% ,00 0, ,00 Hungary Government Internati 5.375% ,00 0, ,00 Hungary Government Internati 5.375% ,00 0, ,00 Hungary Government Internati 7.625% ,00 0, ,00 Indian Railway Finance Corp 3.917% ,80 0, ,00 Indonesia Government Interna 4.125% ,00 0, ,00 Indonesia Government Interna 4.875% ,00 1, ,00 Indonesia Government Interna 5.125% ,00 0, ,00 Indonesia Government Interna 6.75% ,00 1, ,00 Instituto Costarricense de E 6.375% ,20 0, ,00 Iraq International Bond 5.8% ,00 0, ,00 Ivory Coast Government Inter 6.375% ,00 1, ,00 Ivory Coast Government Inter MULTI ,00 0, ,00 Jamaica Government Internati 6.75% ,00 0, ,00 Jamaica Government Internati 7.625% ,00 0, ,00 Jamaica Government Internati 7.875% ,00 0, ,00 KazAgro National Management 4.625% ,00 0, ,00 Kazakhstan Government Intern 3.875% ,00 0,38 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 94

97 Nordea 1 - Emerging Market Hard Currency Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) ,00 Kazakhstan Government Intern 5.125% ,00 0, ,00 Kazakhstan Temir Zholy Finan 6.95% ,90 0, ,00 KazMunayGas National Co JSC 5.75% ,20 0, ,00 KazMunayGas National Co JSC 7% ,60 0, ,00 Kenya Government Internation 6.875% ,00 0, ,00 King Power Capital Ltd 5.625% ,00 0, ,00 Latvia Government Internatio 2.75% ,00 0, ,00 Latvia Government Internatio 5.25% ,00 0, ,00 Lebanon Government Internati 6.65% ,50 0, ,00 Lebanon Government Internati 9% ,00 0, ,00 Lithuania Government Interna 6.625% ,00 1, ,00 Magyar Export-Import Bank Zr 4% ,80 0, ,00 Majapahit Holding BV 7.75% ,00 0, ,00 Mexico Government Internatio 3.6% ,00 1, ,00 Mexico Government Internatio 4.6% ,00 0, ,00 Mexico Government Internatio 5.55% ,00 1, ,00 MFB Magyar Fejlesztesi Bank 6.25% ,60 0, ,00 Mongolia Government Internat 5.125% ,00 0, ,00 Morocco Government Internati 4.25% ,00 0, ,00 Namibia International Bonds 5.5% ,00 0, ,00 National Savings Bank 8.875% ,60 0, ,00 Nigeria Government Internati 6.75% ,00 0, ,00 Pakistan Government Internat 6.875% ,00 0, ,00 Pakistan Government Internat 7.25% ,75 0, ,00 Panama Government Internatio 3.75% ,00 0, ,00 Panama Government Internatio 6.7% ,00 0, ,00 Panama Government Internatio 9.375% ,00 1, ,00 Pelabuhan Indonesia II PT 4.25% ,00 0, ,00 Pertamina Persero PT 4.3% ,20 0, ,00 Pertamina Persero PT 6% ,50 0, ,00 Perusahaan Listrik Negara PT 5.5% ,10 0, ,00 Peruvian Government Internat 5.625% ,50 0, ,00 Peruvian Government Internat 7.35% ,00 0, ,00 Peruvian Government Internat 8.75% ,00 1, ,00 Petroleos de Venezuela SA 5.5% ,00 0, ,00 Petroleos de Venezuela SA 6% ,35 0, ,00 Petroleos Mexicanos 3.5% ,80 0, ,00 Petroleos Mexicanos 4.875% ,20 0, ,00 Petroleos Mexicanos 5.625% ,20 0, ,00 Petroleos Mexicanos 6.625% ,00 0, ,00 Petroleum Co of Trinidad & T 9.75% ,00 0,43 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Petroliam Nasional Bhd 7.625% ,00 0, ,00 Petronas Capital Ltd 3.5% ,40 0, ,00 Petronas Capital Ltd 5.25% ,80 0, ,00 Philippine Government Intern 3.95% ,50 0, ,00 Philippine Government Intern 4.2% ,00 1, ,00 Philippine Government Intern 6.375% ,00 1, ,00 Poland Government Internatio 3% ,00 0, ,00 Poland Government Internatio 4% ,00 1, ,00 Poland Government Internatio 5% ,00 0, ,00 Poland Government Internatio 5.125% ,00 0, ,00 Power Sector Assets & Liabil 7.39% ,75 0, ,00 Republic of Azerbaijan Inter 4.75% ,00 0, ,00 Republic of Cameroon Interna 9.5% ,00 0, ,00 Republic of Paraguay 4.625% ,00 0, ,00 Republic of Paraguay 6.1% ,00 0, ,00 Romanian Government Internat 4.875% ,00 1, ,00 Romanian Government Internat 6.125% ,00 0, ,00 Russian Agricultural Bank OJ MULTI ,60 0, ,00 Russian Foreign Bond - Eurob 12.75% ,00 1, ,00 Russian Foreign Bond - Eurob 4.875% ,00 0, ,00 Russian Foreign Bond - Eurob MULTI ,10 1, ,00 Russian Railways via RZD Cap 5.739% ,60 0, ,00 Senegal Government Internati 6.25% ,00 0, ,00 Serbia International Bond 7.25% ,00 0, ,00 Sinochem Overseas Capital Co 4.5% ,40 0, ,00 Sinopec Group Overseas Devel 3.25% ,60 0, ,00 Sinopec Group Overseas Devel 4.375% ,40 0, ,00 Sinopec Group Overseas Devel 5.375% ,00 0, ,00 Slovakia Government Internat 4.375% ,50 0, ,00 South Africa Government Inte 4.665% ,00 0, ,00 South Africa Government Inte 5.375% ,00 0, ,00 South Africa Government Inte 5.5% ,00 0, ,00 Sri Lanka Government Interna 5.875% ,00 0, ,00 Sri Lanka Government Interna 6.85% ,00 0, ,00 State Grid Overseas Investme 2.75% ,40 0, ,00 State Grid Overseas Investme 4.125% ,40 0, ,00 State Oil Co of the Azerbaij 4.75% ,00 0, ,00 State Oil Co of the Azerbaij 6.95% ,75 0, ,00 Transnet SOC Ltd 4% ,60 0, ,00 Turkey Government Internatio 4.25% ,00 0, ,00 Turkey Government Internatio 6.875% ,00 0, ,00 Turkey Government Internatio 7.25% ,00 0,80 95

98 Nordea 1 - Emerging Market Hard Currency Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) ,00 Turkey Government Internatio 7.375% ,00 1, ,00 Turkey Government Internatio 7.5% ,00 0, ,00 Ukraine Government Internati 7.75% ,00 1, ,00 Ukraine Government Internati 7.75% ,00 0, ,00 Ukraine Government Internati 7.75% ,00 0, ,00 Ukreximbank Via Biz Finance 9.625% ,00 0, ,00 United States Treasury Infla 0.25% ,95 0, ,00 Uruguay Government Internati 4.5% ,00 0, ,00 Uruguay Government Internati 5.1% ,00 0, ,00 Uruguay Government Internati 7.875% ,00 1, ,00 Venezuela Government Interna 7.65% ,00 0, ,00 Venezuela Government Interna 7.75% ,00 0, ,00 Vietnam Government Internati 4.8% ,00 0, ,00 Vietnam Government Internati 6.75% ,00 0, ,00 Vnesheconombank Via VEB Fina 6.902% ,50 0, ,00 Zambia Government Internatio 5.375% ,00 0, ,00 Zambia Government Internatio 8.5% ,00 0, ,58 88,32 Total des obligations ,58 88,32 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,58 88,32 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations USD ,00 Banco del Estado de Chile 4.125% ,80 0, ,00 EP PetroEcuador via Noble So FRN ,53 0, ,00 Lebanon Government Internati 6% ,00 0, ,00 Lebanon Government Internati 8.25% ,00 0, ,00 Petronas Capital Ltd 4.5% ,80 0, ,13 2,51 Total des obligations ,13 2,51 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,13 2,51 Total des investissements en Valeurs mobilières ,71 90,84 Avoirs en banque ,50 7,58 Autres éléments de l'actif net ,09 1,58 Total de l'actif net ,30 100,00 Pays Mexique 5,33 Indonésie 4,57 Turquie 3,48 Philippines 3,19 Pérou 3,00 Argentine 2,98 Liban 2,87 Chili 2,86 Fédération de Russie 2,80 Colombie 2,79 Hongrie 2,76 Uruguay 2,59 Îles vierges britanniques 2,58 Pologne 2,48 Panama 2,45 République dominicaine 2,42 Malaisie 2,41 Ukraine 2,40 Kazakhstan 2,22 Brésil 2,12 Venezuela 2,02 Croatie 1,94 Sri Lanka 1,87 Roumanie 1,50 Afrique du Sud 1,50 Lituanie 1,47 Côte-D Ivoire 1,36 Zambie 1,26 Costa Rica 1,20 Azerbaïdjan 1,10 Jamaïque 1,10 Inde 1,03 République de Serbie 0,93 El Salvador 0,80 Lettonie 0,77 Irlande 0,69 Égypte 0,67 Pays-Bas 0,67 Équateur 0,66 États-Unis 0,65 Îles Caïman 0,54 Vietnam 0,54 Paraguay 0,53 Angola 0,50 Pakistan 0,49 Trinidad-et-Tobago 0,43 Chine 0,41 Honduras 0,38 Slovaquie 0,38 Royaume-Uni 0,37 Guatemala 0,36 Ghana 0,35 Arménie 0,33 Sénégal 0,30 Australie 0,28 Géorgie 0,28 Maroc 0,27 Namibie 0,27 Luxembourg 0,26 Cameroun 0,25 Nigeria 0,25 Éthiopie 0,24 Kenya 0,24 Tunisie 0,24 Irak 0,23 Gabon 0,22 Mongolie 0,22 Biélorussie 0,14 Belize (Honduras britannique) 0,10 Total 90,84 Secteur Obligations d'état 68,37 Dette d entreprises 22,47 Total 90,84 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 96

99 Nordea 1 - Emerging Market Hard Currency Bond Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,55 DKK ,15 USD (18.034,56) 20/01/ ,99 EUR ,72 USD ,21 20/01/ ,06 USD ,11 DKK 6.460,01 20/01/ ,12 USD ,70 EUR 1.300,42 20/01/ ,08 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Swaps de défaut de crédit Emetteur sous-jacent Achat/ Vente Taux fixe Devise Coût (en USD) Plus-value/(moinsvalue) latente (USD) (USD) Date d'échéance Contrepartie : Bnp Paribas London Branch Brazilian Government Interna 4.25% Vente 1,00 % ( ,00) USD (30.306,51) (2.365,98) (32.672,49) 20/12/2020 Brazilian Government Interna 4.25% Vente 1,00 % ( ,00) USD (45.458,79) (3.549,94) (49.008,73) 20/12/2020 (75.765,30) (5.915,92) (81.681,22) Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) du 30/12/2015 au 31/12/2015 Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (USD) du Compartiment déjà encaissée à l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Gestion de portefeuille efficace : US 10YR NOTE (CBT)3/ /03/2016 USD (20,00) ( ,60) (5.625,10) ,13 US 5YR NOTE (CBT) 3/ /04/2016 USD (10,00) ( ,90) (1.250,02) 7.148,52 US LONG BOND(CBT) 3/ /03/2016 USD 4, , ,00 (4.281,25) US ULTRA BOND CBT 3/ /03/2016 USD 4, , ,00 (3.515,63) (3.125,12) ,77 Swap de taux d'intérêt Description Devise Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Échéance Contrepartie : Bnp Paribas London Branch Paying floating rate BZDIOVRA1D 0 (none) ( ,00) BRL (8.836,63) 02/01/2018 Receiving fixed rate 15,3000% Paying floating rate BZDIOVRA1D 0 (none) ( ,00) BRL (5.954,05) 02/01/2018 Receiving fixed rate 16,3500% (14.790,68) Aucune garantie n a été payée à ou reçue de Bnp Paribas London Branch. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 97

100 Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Nombre/ Description Nombre/ Description Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations BRL ,00 Brazil Notas do Tesouro Naci 10% ,48 2, ,00 Brazil Notas do Tesouro Naci 10% ,48 1, ,00 Brazil Notas do Tesouro Naci 10% ,13 0, ,00 Brazil Notas do Tesouro Naci 10% ,73 2, ,00 Brazil Notas do Tesouro Naci 10% ,27 1, ,09 8,80 COP ,00 Colombia Government Internat ,55 1, % ,00 Colombia Government Internat ,31 0, % ,00 Colombian TES 10% ,01 0, ,00 Colombian TES 5% ,66 0, ,00 Colombian TES 6% ,24 0, ,00 Colombian TES 7% ,74 0, ,00 Colombian TES 7.75% ,35 1, ,86 5,96 HUF ,00 Hungary Government Bond 4% ,82 0, ,00 Hungary Government Bond 6% ,62 0, ,00 Hungary Government Bond 6.5% ,85 1, ,00 Hungary Government Bond 6.75% ,32 0, ,00 Hungary Government Bond 6.75% ,20 0, ,00 Hungary Government Bond 7% ,26 1, ,00 Hungary Government Bond 7.5% ,98 0, ,05 4,97 IDR ,00 European Investment Bank 4.95% ,31 0, ,00 European Investment Bank 5.2% ,33 0, ,00 Export-Import Bank of Korea 8.4% ,78 0, ,00 Indonesia Treasury Bond 11% ,80 0, ,00 Indonesia Treasury Bond 11% ,17 0, ,00 Indonesia Treasury Bond 6.625% ,56 0, ,00 Indonesia Treasury Bond 7% ,30 0, ,00 Indonesia Treasury Bond 7.875% ,08 0, ,00 Indonesia Treasury Bond 8.25% ,23 1, ,00 Indonesia Treasury Bond 8.25% ,26 0, ,00 Indonesia Treasury Bond 8.375% ,44 1, ,00 Indonesia Treasury Bond 8.375% ,05 0, ,00 Indonesia Treasury Bond 8.75% ,20 0, ,00 Indonesia Treasury Bond 9% ,25 0, ,00 Indonesia Treasury Bond 9.5% ,75 0, ,00 Inter-American Development B ,44 0, % ,00 Inter-American Development B ,11 0, % ,06 9,57 MXN ,00 Mexican Bonos 10% ,07 0, ,00 Mexican Bonos 4.75% ,34 0, ,00 Mexican Bonos 6.5% ,55 1, ,00 Mexican Bonos 7.5% ,41 0, ,00 Mexican Bonos 7.75% ,90 0, ,00 Mexican Bonos 7.75% ,20 1, ,00 Mexican Bonos 7.75% ,19 0, ,00 Mexican Bonos 8% ,33 1, ,00 Mexican Bonos 8% ,51 0, ,00 Mexican Bonos 8.5% ,25 0, ,00 Mexican Bonos 8.5% ,76 0, ,00 Petroleos Mexicanos 7.47% ,61 0, ,12 10,79 PEN ,00 Peru Government Bond 5.2% ,29 0, ,00 Peru Government Bond 6.9% ,85 0, ,00 Peru Government Bond 6.95% ,79 0, ,93 1,03 PHP ,00 Philippine Government Intern 6.25% ,38 0, ,38 0,47 PLN ,00 Poland Government Bond 2.5% ,14 0, ,14 0,12 RON ,00 Romania Government Bond 4.75% ,09 0, ,00 Romania Government Bond 4.75% ,43 0, ,00 Romania Government Bond 5.6% ,58 0, ,00 Romania Government Bond 5.75% ,35 0, ,00 Romania Government Bond 5.85% ,66 0, ,00 Romania Government Bond 5.9% ,02 0, ,00 Romania Government Bond 5.95% ,25 0, ,38 3,02 RUB ,00 Eurasian Development Bank 8% ,16 0, ,00 Russian Railways via RZD Cap ,19 0,25 8.3% ,35 0,37 THB ,00 Thailand Government Bond 1.25% ,16 0, ,00 Thailand Government Bond 3.625% ,87 1, ,00 Thailand Government Bond 3.65% ,78 2, ,00 Thailand Government Bond 3.85% ,90 0, ,00 Thailand Government Bond 3.875% ,99 0, ,00 Thailand Government Bond 4.675% ,17 0, ,00 Thailand Government Bond 4.75% ,54 0, ,41 5,32 TRY ,00 Turkey Government Bond 10.5% ,53 0, ,00 Turkey Government Bond 8.3% ,27 1, ,00 Turkey Government Bond 8.5% ,54 2, ,00 Turkey Government Bond 8.8% ,46 0, ,00 Turkey Government Bond 9% ,22 1,90 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 98

101 Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) Nombre/ Description Nombre/ Description ,00 Turkey Government Bond 9% ,00 Turkey Government Bond 9.5% USD ,00 Petroleos Mexicanos 5.5% ZAR ,00 Eskom Holdings SOC Ltd ,00 European Investment Bank 7.5% ,00 International Finance Facili 0.5% ,00 South Africa Government Bond 10.5% ,00 South Africa Government Bond 6.25% ,00 South Africa Government Bond 6.5% ,00 South Africa Government Bond 6.75% ,00 South Africa Government Bond 7% ,00 South Africa Government Bond 7.25% ,00 South Africa Government Bond 7.75% ,00 South Africa Government Bond 8% ,00 South Africa Government Bond 8% ,00 South Africa Government Bond 8.25% ,00 South Africa Government Bond 8.75% ,61 0, ,33 1, ,96 9, ,00 1, ,00 1, ,88 0, ,74 0, ,09 0, ,92 1, ,59 0, ,35 0, ,39 0, ,67 0, ,89 1, ,10 0, ,65 0, ,04 0, ,79 1, ,09 0, ,19 8,21 Total des obligations ,92 69,59 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,92 69,59 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations ,00 Poland Government Bond 4.75% ,00 Poland Government Bond 5.75% RUB ,00 Russian Federal Bond - OFZ 6.2% ,00 Russian Federal Bond - OFZ 6.4% ,00 Russian Federal Bond - OFZ 6.8% ,00 Russian Federal Bond - OFZ 7% ,00 Russian Federal Bond - OFZ 7% ,00 Russian Federal Bond - OFZ 7.5% ,00 Russian Federal Bond - OFZ 7.6% ,00 Russian Federal Bond - OFZ 8.15% ,03 1, ,87 3, ,20 9, ,62 0, ,63 0, ,00 1, ,64 0, ,28 0, ,34 0, ,26 0, ,19 0, ,96 4,59 Total des obligations ,02 23,96 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,02 23,96 Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Obligations ZAR ,00 Kommunekredit 0.5% ,72 0, ,72 0,41 Total des obligations ,72 0,41 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire ,72 0,41 Total des investissements en Valeurs mobilières ,66 93,96 Avoirs en banque ,30 4,48 Autres éléments de l'actif net ,97 1,56 MYR ,00 Malaysia Government Bond 3.314% ,00 Malaysia Government Bond 3.418% ,00 Malaysia Government Bond 3.889% ,00 Malaysia Government Bond 3.955% ,00 Malaysia Government Bond 4.127% ,00 Malaysia Government Bond 4.16% ,00 Malaysia Government Bond 4.181% ,00 Malaysia Government Bond 4.232% ,00 Malaysia Government Bond 4.378% ,00 Malaysia Government Bond 4.392% PLN ,00 Poland Government Bond 3.25% ,00 Poland Government Bond 3.25% ,85 2, ,97 0, ,57 0, ,39 0, ,04 0, ,63 0, ,85 0, ,29 0, ,61 2, ,66 1, ,86 9, ,97 4, ,33 1,16 Total de l'actif net ,93 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 99

102 Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur Mexique 12,38 Pologne 9,99 Malaisie 9,51 Turquie 9,37 Brésil 8,80 Indonésie 8,52 Afrique du Sud 7,72 Colombie 5,96 Thaïlande 5,32 Hongrie 4,97 Fédération de Russie 4,59 Roumanie 3,02 Supranational 1,24 Pérou 1,03 Philippines 0,47 Danemark 0,41 Irlande 0,25 Royaume-Uni 0,25 République de Corée 0,17 Obligations d'état 90,42 Dette d entreprises 3,14 Obligations hypothécaires 0,41 Total 93,96 Total 93,96 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 100

103 Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,00 THB ,43 USD (77,02) 14/01/ ,65 USD ,00 TRY 213,19 02/03/ ,00 PLN ,97 USD 9.592,54 07/03/ ,14 USD ,00 RON (3.937,42) 07/03/ ,42 USD ,00 MXN 6.083,64 17/03/ ,93 Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,00 BRL ,04 USD ,14 06/01/ ,00 CLP ,53 USD (1.098,48) 06/01/ ,34 USD ,00 BRL 4.547,01 06/01/ ,76 USD ,00 CLP 265,71 06/01/ ,00 THB ,55 USD (7.922,55) 29/02/ ,00 NGN ,79 USD ,31 03/03/ ,02 USD ,00 NGN 5.749,65 03/03/ ,52 USD ,00 PLN 4.330,68 07/03/ ,75 USD ,00 MYR 3.653,52 09/03/ ,28 USD ,00 ZAR (6.486,29) 17/03/ ,00 INR ,21 USD (6.143,88) 28/03/ ,00 IDR ,76 USD 691,18 11/05/ ,57 USD ,00 IDR (2.689,41) 11/05/ ,00 NGN ,01 USD 401,57 22/07/ ,53 USD ,00 NGN 3.388,58 22/07/ , ,67 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) du 30/12/2015 au 31/12/2015 Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (USD) du Compartiment déjà encaissée à l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Gestion de portefeuille efficace : US 10YR NOTE (CBT)3/ /03/2016 USD (10,00) ( ,30) (2.812,55) 2.578,13 US 5YR NOTE (CBT) 3/ /04/2016 USD (10,00) ( ,90) (1.250,02) 4.453,13 (4.062,57) 7.031,26 Swap de taux d'intérêt Description Devise Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Échéance Contrepartie : J.P. Morgan Securities Plc. Paying floating rate KLIBOR 3 months ( ,00) MYR (10.714,40) 21/04/2018 Receiving fixed rate 3,6750% (10.714,40) Contrepartie : Société Générale Paying floating rate BZDIOVRA1D 0 (none) ( ,00) BRL (80.615,84) 02/01/2019 Receiving fixed rate 13,7900% Paying floating rate BZDIOVRA1D 0 (none) ( ,00) BRL (89.013,11) 02/01/2018 Receiving fixed rate 15,2900% ( ,95) ( ,35) Aucune garantie n a été payée ou reçue de J.P. Morgan Securities Plc. et Société Générale. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 101

104 Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund Plus État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations BRL 1.500,00 Brazil Notas do Tesouro Naci 10% ,99 3, ,00 Brazil Notas do Tesouro Naci 10% ,44 1, ,00 Brazil Notas do Tesouro Naci 10% ,98 2, ,00 Brazil Notas do Tesouro Naci 10% ,95 1, ,36 8,47 COP ,00 Colombian TES 10% ,74 2, ,00 Colombian TES 7% ,58 0, ,00 Colombian TES 7.75% ,54 2, ,86 4,99 HUF ,00 Hungary Government Bond 4% ,38 1, ,00 Hungary Government Bond 6% ,47 1, ,00 Hungary Government Bond 7% ,66 0, ,00 Hungary Government Bond 7.5% ,66 1, ,17 6,03 IDR ,00 Indonesia Treasury Bond 8.25% ,96 1, ,00 Indonesia Treasury Bond 8.375% ,48 2, ,00 Indonesia Treasury Bond 8.375% ,61 2, ,00 Indonesia Treasury Bond 8.75% ,80 1, ,00 Indonesia Treasury Bond 9% ,78 1, ,63 8,57 MXN ,00 Mexican Bonos 10% ,36 2, ,00 Mexican Bonos 4.75% ,81 1, ,00 Mexican Bonos 6.5% ,34 1, ,00 Mexican Bonos 7.75% ,89 1, ,00 Mexican Bonos 8% ,89 2, ,00 Mexican Bonos 8.5% ,51 1, ,80 11,01 PEN ,00 Peru Government Bond 7.84% ,31 0, ,00 Peru Government Bond 8.2% ,57 0, ,88 1,17 RON ,00 Romania Government Bond 4.75% ,44 1, ,00 Romania Government Bond 5.75% ,48 1, ,92 3,63 THB ,00 Thailand Government Bond 1.25% ,23 0, ,00 Thailand Government Bond 3.65% ,94 1, ,00 Thailand Government Bond 5.125% ,09 2, ,26 5,16 TRY ,00 Turkey Government Bond 8.2% ,69 2, ,00 Turkey Government Bond 8.5% ,65 2, ,00 Turkey Government Bond 9% ,52 5, ,86 9,48 ZAR ,00 South Africa Government Bond 10.5% ,00 South Africa Government Bond 6.25% ,00 South Africa Government Bond 7.25% ,00 South Africa Government Bond 8% ,00 South Africa Government Bond 8.25% ,38 1, ,67 1, ,50 2, ,59 1, ,32 1, ,46 8,43 Total des obligations ,20 66,93 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,20 66,93 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations MYR ,00 Malaysia Government Bond 3.26% ,00 Malaysia Government Bond 4.048% ,00 Malaysia Government Bond 4.127% ,00 Malaysia Government Bond 4.181% PLN ,00 Poland Government Bond 3.25% ,00 Poland Government Bond 3.25% ,00 Poland Government Bond 5.75% RUB ,00 Russian Federal Bond - OFZ 6.2% ,00 Russian Federal Bond - OFZ 6.8% ,00 Russian Federal Bond - OFZ 7% ,00 Russian Federal Bond - OFZ 7.05% ,43 2, ,43 1, ,48 1, ,50 2, ,84 9, ,13 3, ,74 2, ,33 2, ,20 8, ,89 1, ,09 2, ,21 1, ,68 1, ,87 6,06 Total des obligations ,91 24,14 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,91 24,14 Total des investissements en Valeurs mobilières ,11 91,07 Avoirs en banque ,53 6,21 Autres éléments de l'actif net ,83 2,72 Total de l'actif net ,47 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 102

105 Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund Plus Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur Mexique 11,01 Turquie 9,48 Malaisie 9,11 Pologne 8,97 Indonésie 8,57 Brésil 8,47 Afrique du Sud 8,43 Fédération de Russie 6,06 Hongrie 6,03 Thaïlande 5,16 Colombie 4,99 Roumanie 3,63 Pérou 1,17 Obligations d'état 91,07 Total 91,07 Total 91,07 Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,21 EUR ,89 USD ,21 20/01/ ,13 USD ,82 EUR (3.180,25) 20/01/ ,96 Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,18 USD ,00 HUF (126,34) 05/02/ ,00 PLN ,01 USD 4.263,04 04/03/ ,75 USD ,00 MXN 881,53 17/03/ ,00 PLN ,98 USD 3.403,38 07/06/ ,73 USD ,00 RON (2.863,71) 07/06/ ,90 Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,00 IDR ,05 USD 119,12 29/01/ ,00 COP ,33 USD (9.212,03) 05/02/ ,42 USD ,00 COP 503,00 05/02/ ,31 USD ,00 HUF 1.117,50 05/02/ ,40 USD ,00 ZAR 5.013,97 29/02/ ,31 USD ,00 MYR 1.133,28 01/03/ ,98 USD ,00 MYR 1.522,30 09/03/ ,00 INR ,35 USD (417,38) 29/04/ ,00 MYR ,47 USD (822,65) 06/05/ ,00 THB ,59 USD (1.296,56) 09/05/ ,00 BRL ,08 USD (2.551,28) 10/05/ ,97 USD ,00 BRL 4.115,80 10/05/ ,27 USD ,00 HUF (465,78) 10/05/2016 (1.240,71) 4.317, ,15 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 103

106 Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund Plus Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) du 30/12/2015 au 31/12/2015 Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (USD) du Compartiment déjà encaissée à l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Gestion de portefeuille efficace : US 5YR NOTE (CBT) 3/ /04/2016 USD (2,00) ( ,38) (250,00) 1.140,63 (250,00) 1.140,63 Swap de taux d'intérêt Description Devise Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Échéance Contrepartie : Bnp Paribas London Branch Paying floating rate BZDIOVRA1D 0 (none) ( ,00) BRL (17.673,26) 02/01/2018 Receiving fixed rate 15,3000% (17.673,26) Aucune garantie n a été payée à ou reçue de Bnp Paribas London branch. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 104

107 Nordea 1 - Emerging Markets Focus Equity Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions AUD ,00 Oil Search ,23 1, ,23 1,19 BRL ,00 Kroton Educacional ,88 1, ,88 1,86 HKD ,00 AIA Group ,22 2, ,00 China Everbright International ,49 1, ,00 China Medical System Holdings ,53 0, ,00 China Merchants Bank ,79 1, ,00 China Mobile ,27 3, ,00 GCL-Poly Energy Holdings ,80 1, ,00 GCL-Poly Energy Holdings Rights 3.986,43 0, ,00 Ping An Insurance Group Co of China ,23 3, ,00 Shanghai Fosun Pharmaceutical Group ,87 0, ,00 Sunny Optical Technology Group ,20 1, ,00 Tencent Holdings ,05 4, ,88 21,82 IDR ,00 Pakuwon Jati ,20 1, ,00 Surya Citra Media ,59 0, ,79 1,87 INR ,00 Adani Ports & Special Economic Zone ,03 1, ,00 Just Dial ,93 0, ,00 Lupin ,80 0, ,00 Persistent Systems ,39 0, ,00 Phoenix Mills ,68 3, ,00 Tata Consultancy Services ,62 1, ,00 Zee Entertainment Enterprises ,86 1, ,31 9,84 KRW 5.134,00 Eo Technics ,50 1, ,00 Samsung Electronics ,26 6, ,00 Samsung Fire & Marine Insurance ,33 2, ,09 9,36 MXN ,00 Alsea ,20 2, ,00 Corp Inmobiliaria Vesta ,86 1, ,00 Grupo Financiero Banorte ,62 2, ,68 5,75 PHP ,00 Ayala ,87 1, ,00 SM Investments ,37 2, ,24 3,19 SGD ,00 Yoma Strategic Holdings ,40 1, ,40 1,30 THB ,00 Minor International ,55 0, ,00 Siam Cement PCL/The ,09 1, ,64 2,26 TRY ,00 Coca-Cola Icecek ,76 1, ,59 Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi ,04 1, ,80 2,26 TWD ,00 Advanced Semiconductor Engineering ,27 1, ,00 Chroma ATE ,12 1, ,00 Delta Electronics ,79 1, ,00 Fubon Financial Holding ,13 1, ,00 MediaTek ,37 0, ,00 Taiwan Semiconductor Manufacturing ,00 5, ,68 11,84 USD ,00 Alibaba Group Holding ADR ,08 2, ,00 Baidu ADR ,80 2, ,00 ICICI Bank ADR ,36 2, ,00 JD.com ADR ,80 2, ,00 Luxoft Holding ,50 1, ,00 Magnit PJSC GDR ,88 1, ,00 QIWI ADR ,86 0, ,00 Reliance Industries GDR ,33 1, ,00 Tata Motors ADR ,36 1, ,97 16,21 ZAR ,00 Choppies Enterprises ,18 0, ,00 Naspers ,91 5, ,00 Sanlam ,65 1, ,74 7,22 Total des Actions ,33 95,97 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,33 95,97 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Actions AED ,00 Emaar Properties PJSC ,62 0, ,62 0,80 TWD ,00 ememory Technology ,15 2, ,15 2,87 Total des Actions ,77 3,67 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,77 3,67 Total des investissements en Valeurs mobilières ,10 99,64 Avoirs en banque ,27 0,58 Autres éléments du passif net ( ,59) (0,22) Total de l'actif net ,78 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 105

108 Nordea 1 - Emerging Markets Focus Equity Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur Inde 16,40 Taïwan, Province de Chine 14,71 Îles Caïman 14,08 République de Corée 9,36 Hong Kong 7,41 Chine 6,51 Afrique du Sud 6,31 Mexique 5,75 Philippines 3,19 Thaïlande 2,26 Turquie 2,26 Indonésie 1,87 Brésil 1,86 Fédération de Russie 1,35 Singapour 1,30 Îles vierges britanniques 1,23 Papouasie-Nouvelle-Guinée 1,19 Botswana 0,91 Chypre 0,89 Émirats Arabes Unis 0,80 Total 99,64 Semi-conducteurs 10,10 Internet : logiciels et services 9,19 Assurance vie et maladie 7,91 Banques diversifiées 6,86 Matériel informatique, de stockage et périphériques 6,23 Câble et satellite 5,09 Gestion et développement de l'immobilier 4,30 Conseils et services informatiques 3,92 Services de télécommunication sans fil 3,59 Développement de l'immobilier 3,53 Composants électriques 3,42 Produits pharmaceutiques 2,48 Équipement de semi-conducteurs 2,31 Vente au détail : alimentation 2,26 Restaurants 2,17 Vente par Internet 2,01 Assurances IARD 2,01 Conglomérats industriels 2,00 Pétrole et gaz : raffinage et commercialisation 1,96 Radio et télédiffusion et télévision par câble 1,89 Services d éducation 1,86 Constructeurs automobiles 1,65 Fabricants d'équipements électroniques 1,48 Autres services financiers divers 1,48 Matériaux de construction 1,36 SII - immobilier diversifié 1,24 Entreprises plurisectorielles 1,20 Pétrole et gaz : exploration et production 1,19 Ports et services maritimes 1,10 Services environnementaux et aux collectivités 1,05 Boissons non alcoolisées 1,02 Traitement de données et services sous-traités 0,89 Hôtels, stations balnéaires et croisiéristes 0,89 Autre 0,01 Total 99,64 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 106

109 Nordea 1 - Emerging Markets Small Cap Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions BRL ,00 Lojas Renner ,30 0, ,00 Raia Drogasil ,64 0, ,00 Valid Solucoes e Servicos de Seguranca ,67 0,59 em Meios de ,61 1,92 CLP ,00 Cia Cervecerias Unidas ,55 0, ,55 0,89 HKD ,00 Anhui Expressway ,27 1, ,00 Beijing Capital International Airport ,99 1, ,00 China Lesso Group Holdings ,57 1, ,00 China Lilang ,15 1, ,00 CT Environmental Group ,63 0, ,00 Jiangnan Group ,50 0, ,00 Lee & Man Paper Manufacturing ,77 1, ,00 Nexteer Automotive Group ,89 1, ,00 PAX Global Technology ,67 0, ,00 Shenzhen International Holdings ,76 1, ,00 Shenzhen Investment ,23 1, ,00 Sino Biopharmaceutical ,22 0, ,00 Tongda Group Holdings ,08 1, ,00 TravelSky Technology ,06 1, ,00 Universal Health International Group ,28 1,01 Holding ,00 Wasion Group Holdings ,17 1, ,00 Yuexiu Real Estate Investment Trust ,89 1, ,13 18,52 HUF ,00 Magyar Telekom Telecommunications ,17 0, ,17 0,98 IDR ,00 AKR Corporindo ,36 1, ,00 Mitra Keluarga Karyasehat ,83 0, ,19 2,21 INR ,00 Bajaj Finance ,62 1, ,00 Dish TV India ,98 1, ,00 Hindustan Petroleum ,82 1, ,00 Indraprastha Gas ,29 0, ,00 Mindtree ,88 0, ,00 MRF ,92 1, ,00 Sintex Industries ,31 0, ,00 SKS Microfinance ,85 1, ,00 Torrent Pharmaceuticals ,46 0, ,13 9,84 KRW 5.850,00 BGF retail ,77 1, ,00 Dongbu Insurance ,93 1, ,00 Huons ,37 1, ,00 Hyundai Marine & Fire Insurance ,17 1, ,00 Jcontentree ,53 1, ,00 Koh Young Technology ,93 1, ,00 Korea Petrochemical Ind ,89 1, ,00 LG Hausys ,20 1, ,00 Loen Entertainment ,04 1, ,00 NongShim ,27 1, ,00 Osstem Implant ,31 1, ,00 Silicon Works ,63 1, ,00 SKCKOLONPI ,46 1, ,00 Soulbrain ,58 1, ,00 Value Added Technologies ,58 1, ,66 18,17 MXN ,00 Alsea ,18 1, ,00 Controladora Vuela Cia de Aviacion ,42 1, ,00 Credito Real SAB de CV SOFOM ER ,43 1, ,00 Gruma ,94 1, ,00 Grupo Aeroportuario del Sureste ,78 0, ,75 5,42 MYR ,00 Cahya Mata Sarawak ,33 1, ,00 Sunway ,24 1, ,00 Westports Holdings ,17 1, ,74 3,37 PHP ,00 GT Capital Holdings ,98 1, ,98 1,06 PLN ,00 Asseco Poland ,20 1, ,00 KRUK ,62 1, ,82 2,63 THB ,00 Delta Electronics Thailand ,27 1, ,00 KCE Electronics ,20 1, ,00 Krungthai Card ,07 0, ,00 Minor International ,13 0, ,67 4,12 TRY ,00 Celebi Hava Servisi ,41 0, ,00 TAV Havalimanlari Holding ,99 0, ,00 Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi ,34 0, ,74 1,89 TWD ,00 Basso Industry ,05 1, ,00 China General Plastics ,33 0, ,00 China Life Insurance ,31 1, ,00 Chlitina Holding ,54 1, ,00 E.Sun Financial Holding ,47 1, ,00 Eclat Textile ,39 1, ,00 Elite Advanced Laser ,63 1, ,00 Elite Material ,54 1, ,00 Gourmet Master ,33 1, ,00 Grape King Bio ,64 1, ,00 Namchow Chemical Industrial ,63 0, ,00 Primax Electronics ,51 1, ,00 SCI Pharmtech ,32 1, ,00 Shin Zu Shing ,35 1, ,04 15,47 USD 7.400,00 China Biologic Products ,00 1, ,00 China Lodging Group ADR ,00 1, ,00 TAL Education ADR ,00 1, ,00 WNS Holdings ADR ,00 1, ,00 5,15 ZAR ,00 AVI ,88 0, ,00 Brait ,13 1, ,00 Capitec Bank Holdings ,87 0, ,00 Clicks Group ,82 0, ,00 Super Group ,17 0, ,87 4,70 Total des Actions ,05 96,34 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,05 96,34 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Actions TWD ,00 Bioteque ,92 1, ,00 Sporton International ,94 1, ,86 2,40 Total des Actions ,86 2,40 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,86 2,40 Total des investissements en Valeurs mobilières ,91 98,74 Avoirs en banque ,99 0,80 Autres éléments de l'actif net ,76 0,45 Total de l'actif net ,66 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 107

110 Nordea 1 - Emerging Markets Small Cap Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur République de Corée 18,17 Îles Caïman 15,88 Taïwan, Province de Chine 15,42 Inde 9,84 Mexique 5,42 Thaïlande 4,12 Afrique du Sud 3,41 Malaisie 3,37 Chine 3,10 Pologne 2,63 Hong Kong 2,41 Indonésie 2,21 Bermudes 2,11 Brésil 1,92 Turquie 1,89 Jersey 1,38 Malte 1,28 États-Unis 1,24 Philippines 1,06 Hongrie 0,98 Chili 0,89 Total 98,74 Services financiers aux particuliers 5,67 Composants électriques 4,99 Produits pharmaceutiques 4,18 Denrées alimentaires et viandes emballées 3,85 Services aéroportuaires 3,17 Matériaux de construction 3,02 Produits chimiques de base 3,01 Banques diversifiées 2,71 Assurances IARD 2,68 Matériel de soins de santé 2,58 Produits personnels 2,42 Gestion et développement de l'immobilier 2,41 Traitement de données et services sous-traités 2,40 Semi-conducteurs 2,39 Autoroutes et chemins de fer 2,30 Restaurants 2,10 Fabricants d'équipements électroniques 2,05 Hôtels, stations balnéaires et croisiéristes 1,88 Accessoiristes et équipementiers automobiles 1,43 Produits chimiques spéciaux 1,43 Vente au détail : pharmacie 1,42 Logiciel systèmes 1,37 Santé : fournitures 1,36 Services d éducation 1,35 Compagnies aériennes 1,31 Pétrole et gaz : raffinage et commercialisation 1,30 Pneus et caoutchouc 1,30 Gestion d actifs et banques dépositaires 1,28 Textiles 1,28 Distributeurs et négociants 1,26 Câble et satellite 1,25 Ports et services maritimes 1,25 Matériel informatique, de stockage et périphériques 1,25 Biotechnologie 1,24 Assurance vie et maladie 1,23 Édition 1,17 Cinéma et divertissement 1,15 Articles en papier 1,12 Équipement de semi-conducteurs 1,11 Vêtements, accessoires et articles de luxe 1,06 SII - immobilier diversifié 1,06 Conglomérats industriels 1,06 Entreprises plurisectorielles 1,06 Équipement ménager 1,04 Services de recherche et de conseil 1,04 Vente au détail : alimentation 1,02 Santé : distributeurs 1,01 Machines et outillage industriels 1,01 Vente au détail : automobile 0,98 Services de télécommunication intégrés 0,98 Composants et matériel électriques 0,97 Services aux collectivités : gaz 0,95 Santé : installations 0,95 Services aux collectivités : eau 0,90 Brasseries 0,89 Conseils et services informatiques 0,82 Grands magasins 0,68 Imprimerie commerciale 0,59 Total 98,74 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 108

111 Nordea 1 - Emerging Stars Equity Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions AUD ,00 Oil Search ,83 1, ,83 1,52 BRL ,00 Kroton Educacional ,06 2, ,06 2,11 HKD ,00 AIA Group ,53 2, ,00 Beijing Enterprises Water Group ,63 1, ,00 China Everbright International ,73 1, ,00 China Jinmao Holdings Group ,53 1, ,00 China Medical System Holdings ,52 1, ,00 China Merchants Bank ,78 1, ,00 China Mobile ,01 3, ,00 GCL-Poly Energy Holdings ,98 1, ,00 GCL-Poly Energy Holdings Rights ,68 0, ,00 Ping An Insurance Group Co of China ,21 3, ,00 Shanghai Fosun Pharmaceutical ,49 1,38 Group ,00 Sunny Optical Technology Group ,69 2, ,00 Tencent Holdings ,24 4, ,02 26,00 IDR ,00 Bank Mandiri Persero ,50 0, ,00 Surya Citra Media ,63 0, ,13 1,84 INR ,00 ICICI Bank ,88 3, ,00 Just Dial ,72 1, ,00 Lupin ,79 1, ,00 Persistent Systems ,63 1, ,00 Phoenix Mills ,03 2, ,00 Sobha ,51 1, ,00 Tata Consultancy Services ,24 1, ,00 Tata Motors ,97 1, ,00 Zee Entertainment Enterprises ,19 1, ,96 15,84 KRW ,00 Samsung Electronics ,38 6, ,00 Samsung Fire & Marine Insurance ,98 2, ,36 8,48 MXN ,00 Alsea ,42 2, ,00 Corp Inmobiliaria Vesta ,06 1, ,00 Grupo Financiero Banorte ,88 2, ,36 6,06 PHP ,00 Ayala ,48 1, ,00 SM Investments ,45 1, ,00 Universal Robina ,66 0, ,59 4,18 THB ,00 Minor International ,93 1, ,00 Siam Cement PCL/The ,11 1, ,04 2,88 TRY ,00 Coca-Cola Icecek ,72 1, ,72 1,16 TWD ,00 Advanced Semiconductor Engineering ,03 1, ,00 Chroma ATE ,89 1, ,00 Delta Electronics ,91 1, ,00 Fubon Financial Holding ,62 1, ,00 MediaTek ,40 0, ,00 Taiwan Semiconductor Manufacturing ,62 5, ,47 13,42 USD ,00 Baidu ADR ,80 1, ,00 JD.com ADR ,80 1, ,00 Luxoft Holding ,00 1, ,00 Magnit PJSC GDR ,60 1, ,00 QIWI ADR ,56 0, ,76 7,07 ZAR ,00 Naspers ,72 5, ,00 Sanlam ,50 1, ,22 6,53 Total des Actions ,52 97,09 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,52 97,09 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Actions TWD ,00 ememory Technology ,59 1, ,59 1,95 Total des Actions ,59 1,95 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,59 1,95 Total des investissements en Valeurs mobilières ,11 99,04 Avoirs en banque ,92 1,74 Autres éléments du passif net ( ,26) (0,78) Total de l'actif net ,77 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 109

112 Nordea 1 - Emerging Stars Equity Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur Inde 15,84 Taïwan, Province de Chine 15,37 Îles Caïman 12,11 Hong Kong 8,78 République de Corée 8,48 Chine 7,09 Afrique du Sud 6,53 Mexique 6,06 Philippines 4,18 Thaïlande 2,88 Brésil 2,11 Indonésie 1,84 Bermudes 1,69 Papouasie-Nouvelle-Guinée 1,52 Fédération de Russie 1,34 Îles vierges britanniques 1,18 Turquie 1,16 Chypre 0,89 Total 99,04 Semi-conducteurs 10,36 Banques diversifiées 7,92 Assurance vie et maladie 7,86 Internet : logiciels et services 7,42 Matériel informatique, de stockage et périphériques 6,26 Câble et satellite 5,00 Conseils et services informatiques 4,24 Produits pharmaceutiques 3,99 Composants électriques 3,90 Services de télécommunication sans fil 3,85 Développement de l'immobilier 3,65 Radio et télédiffusion et télévision par câble 2,58 Restaurants 2,50 Assurances IARD 2,22 Gestion et développement de l'immobilier 2,16 Services d éducation 2,11 Constructeurs automobiles 1,97 Conglomérats industriels 1,86 Vente par Internet 1,77 Services aux collectivités : eau 1,69 Matériaux de construction 1,68 Entreprises plurisectorielles 1,61 Autres services financiers divers 1,60 Pétrole et gaz : exploration et production 1,52 Fabricants d'équipements électroniques 1,50 Services environnementaux et aux collectivités 1,41 Vente au détail : alimentation 1,34 Hôtels, stations balnéaires et croisiéristes 1,20 Boissons non alcoolisées 1,16 Équipement de semi-conducteurs 1,11 Traitement de données et services sous-traités 0,89 Denrées alimentaires et viandes emballées 0,72 Autre 0,01 Total 99,04 Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,40 PLN 7.083,59 USD (285,69) 20/01/ ,33 USD 4.544,76 PLN (8,50) 20/01/2016 (294,19) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 110

113 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations EUR ,00 175NYKDJCB ,60 1, ,00 3,25 % Nykredit H B ncjcb lu ,50 0, ,00 Abbey National Treasury Serv 1.125% ,56 0, ,00 Abbey National Treasury Serv 1.125% ,26 0, ,00 ABN AMRO Bank NV 6.375% ,80 0, ,00 ABN AMRO Bank NV 7.125% ,33 0, ,00 ABN AMRO Bank NV MULTI ,16 0, ,00 Alfa Laval Treasury Internat 1.375% ,95 0, ,00 Allianz Finance II BV MULTI Perpetual ,94 0, ,00 Allianz SE MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Aquarius and Investments PLC MULTI ,00 0, ,00 Assicurazioni Generali SpA MULTI ,00 0, ,00 Atlas Copco AB 2.625% ,80 0, ,00 Avinor AS 1% ,15 0, ,00 Avinor AS 1.75% ,80 0, ,00 Aviva PLC MULTI ,97 0, ,00 AXA SA MULTI ,00 0, ,00 AXA SA MULTI Perpetual ,85 0, ,00 Banco Espanol de Credito SA 3.5% ,00 0, ,00 Banco Santander SA 4.625% ,00 0, ,00 Bankinter SA 2.75% ,40 0, ,00 Banque Federative du Credit 3% ,00 0, ,00 Banque Federative du Credit 3% ,82 0, ,00 Banque Federative du Credit 3.75% ,96 0, ,00 BAT International Finance PL 1.25% ,73 0, ,00 BAT Netherlands Finance BV 3.125% ,52 0, ,00 Bayer AG MULTI ,70 1, ,00 BHP Billiton Finance Ltd 2.125% ,64 0, ,00 BMW Finance NV 0.5% ,99 1, ,00 BMW Finance NV 1.625% ,92 0, ,00 BPCE SA MULTI ,00 0, ,00 BPCE SA MULTI ,00 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 1% ,22 4, ,00 Bundesrepublik Deutschland 2.5% ,00 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 4% ,43 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 4.25% ,50 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 4.75% ,60 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 4.75% ,00 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 5.5% ,18 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 5.625% ,59 2, ,00 Bundesrepublik Deutschland 6.25% ,92 0, ,00 Casino Guichard Perrachon SA 3.157% ,00 0, ,00 Casino Guichard Perrachon SA 3.248% ,00 0, ,00 Casino Guichard Perrachon SA 4.379% ,50 0, ,00 CEZ AS 5% ,00 0, ,00 Cie de Saint-Gobain 3.625% ,80 0,32 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Cie de Saint-Gobain 3.625% ,20 0, ,00 Cie de Saint-Gobain 4% ,50 0, ,00 Cie de Saint-Gobain 4.5% ,27 0, ,00 Cloverie PLC for Swiss Reins MULTI ,05 0, ,00 Cooperatieve Centrale Raiffe 6.875% ,50 1, ,00 Cooperatieve Centrale Raiffe MULTI ,00 0, ,00 Credit Logement SA MULTI Perpetual ,50 0, ,00 Credit Suisse AG MULTI ,47 1, ,00 Danfoss A/S 1.375% ,62 1, ,00 Danske Bank A/S MULTI ,72 0, ,00 Deutsche Bahn Finance BV 1.625% ,68 0, ,00 Deutsche Bahn Finance BV 2.5% ,42 0, ,00 Deutsche Bahn Finance BV 2.75% ,48 0, ,00 Deutsche Bahn Finance BV 4.375% ,70 0, ,00 Deutsche Telekom Internation 2.75% ,56 0, ,00 Deutsche Telekom Internation 6.625% ,90 0, ,00 DNB Bank ASA MULTI ,38 0, ,00 Electricite de France SA 4.625% ,00 1, ,00 Electricite de France SA MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Elering AS 4.625% ,45 0, ,00 Eurogrid GmbH 1.625% ,40 0, ,00 Eurogrid GmbH 1.875% ,00 0, ,00 G4S International Finance PL 2.625% ,62 0, ,00 G4S International Finance PL 2.875% ,56 0, ,00 Gas Natural Capital Markets 4.125% ,00 0, ,00 Gas Natural Capital Markets 4.375% ,50 0, ,00 Gas Natural Capital Markets 5.375% ,00 0, ,00 Gas Natural Capital Markets 5.625% ,00 0, ,00 General Mills Inc 2.1% ,08 1, ,00 Global Switch Holdings Ltd 5.5% ,80 1, ,00 HBmancluJCB ,64 0, ,00 Heathrow Funding Ltd 1.5% ,88 0, ,00 Heathrow Funding Ltd 1.875% ,90 1, ,00 Hera SpA 2.375% ,60 0, ,00 HSBC Holdings PLC 6.25% ,00 0, ,00 HSBC Holdings PLC MULTI ,80 0, ,00 ING Bank NV MULTI ,50 0, ,00 ING Bank NV MULTI ,16 0, ,00 International Game Technolog 4.75% ,00 0, ,00 International Game Technolog 6.625% ,00 0, ,00 Irish Life Assurance PLC MULTI ,29 1,17 Perpetual ,00 John Deere Bank SA 1.5% ,50 0, ,00 JPMorgan Chase & Co 2.625% ,92 1, ,00 Kommunal Landspensjonskasse MULTI ,48 0, ,00 Koninklijke KPN NV 4.75% ,20 0, ,00 LeasePlan Corp NV 2.375% ,36 0, ,00 LeasePlan Corp NV 2.5% ,16 1, ,00 Leeds Building Society 1.375% ,00 0, ,00 Lloyds Bank PLC MULTI ,16 0, ,00 Morgan Stanley 5.375% ,50 0, ,00 Motability Operations Group 1.625% ,26 0, ,00 Motability Operations Group 3.25% ,60 0, ,00 Motability Operations Group 3.75% ,68 0,44 111

114 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) (suite) ,00 Nasdaq Inc 3.875% ,81 1, ,00 National Grid North America 1.75% ,00 0, ,00 NGG Finance PLC MULTI ,08 0, ,00 Orange SA 3.875% ,00 0, ,00 Orange SA 4.75% ,46 1, ,00 Orange SA MULTI Perpetual ,17 0, ,00 Programa Cedulas TDA Fondo d 4.25% ,00 0, ,00 Rentokil Initial PLC 3.375% ,00 0, ,00 Royal Bank of Scotland PLC/T MULTI ,50 0, ,00 RTE Reseau de Transport d El 1.625% ,00 0, ,00 RTE Reseau de Transport d El 1.625% ,00 0, ,00 RTE Reseau de Transport d El 2.875% ,00 0, ,00 Schneider Electric SE 0.875% ,00 0, ,00 Schneider Electric SE 1.5% ,00 0, ,00 Schneider Electric SE 2.5% ,00 0, ,00 SES SA 4.75% ,83 0, ,00 Snam SpA 2.375% ,45 0, ,00 Snam SpA 3.25% ,66 0, ,00 Snam SpA 5.25% ,00 0, ,00 Societa Iniziative Autostrad 3.375% ,28 0, ,00 Societa Iniziative Autostrad 4.5% ,55 0, ,00 Societe Des Autoroutes Paris 4.875% ,00 0, ,00 Societe Des Autoroutes Paris 5% ,00 0, ,00 Societe Des Autoroutes Paris 5.125% ,00 0, ,00 Solvay SA 1.625% ,00 0, ,00 Solvay SA 2.75% ,00 0, ,00 Standard Chartered Bank 5.875% ,00 0, ,00 Statkraft AS 1.5% ,86 0, ,00 Suez Environnement Co MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Suez Environnement Co MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Svenska Handelsbanken AB MULTI ,32 0, ,00 Swedish Match AB 3.875% ,29 1, ,00 Swiss Life AG Via Demeter In MULTI ,50 0,92 Perpetual ,00 Talanx Finanz Luxembourg SA MULTI ,00 0, ,00 TDC A/S 4.375% ,03 0, ,00 Telecom Italia SpA 5.125% ,50 0, ,00 Telefonica Emisiones SAU 3.661% ,00 0, ,00 Telefonica Emisiones SAU 5.811% ,00 0, ,00 Teollisuuden Voima Oyj 2.125% ,76 0, ,00 Teollisuuden Voima Oyj 2.5% ,04 0, ,00 Teollisuuden Voima Oyj 4.625% ,60 0, ,00 TOTAL SA MULTI Perpetual ,80 0, ,00 Transport et Infrastructures 4.339% ,00 0, ,00 UBS AG MULTI ,60 1, ,00 Urenco Finance NV 2.5% ,00 0, ,00 Verizon Communications Inc 1.625% ,50 0, ,00 Verizon Communications Inc 2.375% ,60 0, ,00 Verizon Communications Inc 3.25% ,54 0, ,00 Volkswagen International Fin MULTI ,52 0,68 Perpetual ,00 Volkswagen International Fin MULTI ,44 0,60 Perpetual ,00 Volkswagen Leasing GmbH 2.625% ,80 0, ,00 Volkswagen Leasing GmbH 3.25% ,00 1, ,00 Wells Fargo & Co 1.625% ,69 0, ,00 Wesfarmers Ltd 1.25% ,00 1, ,00 Wuerth Finance International 1.75% ,38 0, ,00 Wuerth Finance International 3.75% ,29 0, ,00 Yorkshire Building Society 1.25% ,00 1, ,89 93,34 Total des obligations ,89 93,34 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,89 93,34 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations EUR ,00 Banca Monte dei Paschi di Si 4.875% ,50 0, ,00 Deutsche Telekom Internation 4.25% ,68 0, ,00 Snam SpA 3.5% ,20 0, ,00 Snam SpA 5% ,60 0, ,98 2,25 Total des obligations ,98 2,25 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,98 2,25 Total des investissements en Valeurs mobilières ,90 95,59 Avoirs en banque ,67 2,18 Autres éléments de l'actif net ,83 2,23 Total de l'actif net ,40 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 112

115 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur France 16,57 Pays-Bas 13,69 Royaume-Uni 12,45 Allemagne 12,12 États-Unis 6,14 Danemark 5,32 Italie 5,16 Suisse 3,75 Norvège 3,01 Irlande 2,73 Suède 2,60 Espagne 2,54 Îles vierges britanniques 1,85 Australie 1,70 Luxembourg 1,60 Finlande 1,51 Jersey 1,41 Belgique 0,67 Estonie 0,47 République tchèque 0,30 Dette d entreprises 84,77 Obligations d'état 7,63 Obligations hypothécaires 3,20 Total 95,59 Total 95,59 Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,46 EUR ,50 SEK ( ,75) 23/03/ ,18 NOK ,83 EUR ( ,22) 23/03/ ,72 PLN ,85 EUR 694,93 23/03/ ,05 SEK ,91 EUR ,24 23/03/ ,20 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 113

116 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Swaps de défaut de crédit Emetteur sous-jacent Achat/ Vente Taux fixe Devise Coût (EUR) Plus-value/(moinsvalue) latente (en EUR) (en EUR) Date d'échéance Contrepartie : Bnp Paribas London Branch Carrefour SA 4.375% Achat 1,00 % ,00 EUR (26.602,27) ,81 (13.507,46) 20/12/2020 Casino Guichard Perrachon SA 3.157% Vente 1,00 % ( ,00) EUR ( ,04) ( ,05) ( ,09) 20/12/ Casino Guichard Perrachon SA 3.157% Vente 1,00 % ( ,00) EUR ( ,12) (57.096,80) ( ,92) 20/12/ Cooperatieve Centrale Raiffe 5.875% Vente 1,00 % ( ,00) EUR (57.804,88) , ,75 20/09/2018 Cooperatieve Centrale Raiffe 5.875% Vente 1,00 % ( ,00) EUR 7.681, , ,57 20/12/2019 Enel SpA 5.25% Vente 1,00 % ( ,00) EUR 4.315, , ,22 20/12/2019 Enel SpA 5.25% Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,82 (40.219,33) ,49 20/03/2020 Henkel AG & Co KGaA 4.625% Achat 1,00 % ,00 EUR (41.334,82) 6.392,19 (34.942,63) 20/03/2019 ITRAXX-EUROPES24V1-5Y Vente 1,00 % ( ,00) EUR , , ,78 20/12/2020 Lloyds Bank PLC MULTI Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,24 (93.608,30) ,94 20/09/2019 Royal Bank of Scotland PLC/T 6.934% Vente 1,00 % ( ,00) EUR , , ,22 20/09/ UBS_164_ _BNPAGB_N2002 Achat 1,00 % ,00 EUR ,13 (27.414,74) ,39 20/12/2020 UBS /Stamford CT 5.875% Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,57 640, ,52 20/12/2019 Volkswagen International Fin 5.375% Vente 1,00 % ( ,00) EUR (16.865,14) ,28 (4.027,86) 20/12/2016 Volkswagen International Fin 5.375% Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,99 (15.944,77) 316,22 20/03/ ,60 ( ,46) ,14 Contrepartie : Deutsche Bank Ag Enel SpA 5.25% Vente 1,00 % ( ,00) EUR , , ,01 20/06/ , , ,01 Contrepartie : J.P. Morgan Securities Plc. BNP_0_ _JPMOGB_N2002 Achat 1,00 % ,00 EUR (25.526,08) (4.718,13) (30.244,21) 20/06/2020 (25.526,08) (4.718,13) (30.244,21) Contrepartie : Morgan Stanley and Co. International BNP Paribas SA 5.431% Vente 3,00 % ( ,00) EUR ,95 (3.464,14) ,81 20/12/2019 BNP Paribas SA 5.431% Vente 3,00 % ( ,00) EUR ,62 (48.644,82) ,80 20/09/2019 Credit Suisse Group Finance 7% Vente 3,00 % ( ,00) EUR ,85 (5.744,80) ,05 20/12/2019 Enel SpA 5.25% Vente 1,00 % ( ,00) EUR 2.008, , ,63 20/12/2020 Heineken NV 2.5% Achat 1,00 % ,00 EUR (16.992,33) (4.780,27) (21.772,60) 20/12/2020 ING Bank NV 5.125% Vente 3,00 % ( ,00) EUR ,62 (39.241,04) ,58 20/09/2019 ING Bank NV 5.125% Vente 3,00 % ( ,00) EUR ,24 (16.018,41) ,83 20/12/2019 LLOYDBA_0_ _MSLNGB_N2002 Vente 1,00 % ( ,00) EUR , , ,87 20/06/2020 CSGAG_80_ _MSLNGB_N2002 Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,72 (10.428,52) ,20 20/12/2020 USPA_116_ _MSLNGB_N2002 Achat 1,00 % ,00 EUR , , ,35 20/12/2020 UBS /NY 7.375% Vente 3,00 % ( ,00) EUR ,02 (49.345,99) ,03 20/09/ ,52 ( ,97) ,55 Contrepartie : Société Générale BMW Finance Nv 5,000% Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,66 (2.512,25) ,41 20/12/2016 Casino Guichard Perrachon SA % Vente 1,00 % ( ,00) EUR (18.915,22) (75.796,84) (94.712,06) 20/03/ Casino Guichard Perrachon SA % Achat 1,00 % ,00 EUR (15.522,21) , ,70 20/03/ Credit Suisse Group Finance 7% Vente 3,00 % ( ,00) EUR ,42 (50.490,27) ,15 20/09/2019 Danske Bank A/S 4.75% Vente 1,00 % ( ,00) EUR (50.770,00) , ,79 20/09/2016 Danske Bank A/S MULTI Vente 1,00 % ( ,00) EUR (1.948,33) , ,44 20/09/2019 EDF 5.625% Achat 1,00 % ,00 EUR (35.085,62) 3.329,80 (31.755,82) 20/12/2016 EDF 5.625% Vente 1,00 % ( ,00) EUR , , ,76 20/12/2020 EDF 5.625% Vente 1,00 % ( ,00) EUR 9.469, , ,89 20/12/2020 EDF 5.625% Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,62 (9.483,73) ,89 20/12/2020 Enbw International Finance B 4.25% Achat 1,00 % ,00 EUR (34.337,11) 968,99 (33.368,12) 20/12/2020 Enel SpA 5.25% Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,73 432, ,93 20/09/2019 Enel SpA 5.25% Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,35 (19.795,96) ,39 20/03/2020 Heineken NV 2.5% Achat 1,00 % ,00 EUR (21.203,17) (6.617,39) (27.820,56) 20/12/2020 HSBC Bank PLC FRN Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,28 (11.797,55) 4.496,73 20/12/2019 HSBC Bank PLC FRN Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,76 (18.614,13) 8.208,63 20/09/2019 CSGAG_0_ _SOGEFR_N2002 Vente 1,00 % ( ,00) EUR 2.628,86 (1.195,65) 1.433,21 20/06/2016 Siemens Financieringsmaatsch 5.625% Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,38 (1.611,07) ,31 20/06/ Veolia Environnement 5,375% Vente 1,00 % ( ,00) EUR 2.243, , ,17 20/06/2019 Veolia Environnement 5,375% Achat 1,00 % ,00 EUR (36.901,57) ,69 (25.925,88) 20/06/ ,37 (12.176,41) , ,80 ( ,35) ,45 Bnp Paribas London Branch a versé un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour les Swaps de défaut de crédit conservé sur un compte distinct qui n'est pas inclus dans les actifs du fonds. Morgan Stanley And Co. International a payé un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour les Swaps de défaut de crédit conservé sur un compte distinct qui n'est pas inclus dans les actifs du fonds. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 114

117 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Plus État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations EUR ,00 175NYKDJCB ,40 0, ,00 3,25 % Nykredit H B ncjcb lu ,00 1, ,00 Abbey National Treasury Serv 1.125% ,56 0, ,00 Abbey National Treasury Serv 1.125% ,72 0, ,00 ABN AMRO Bank NV 6.375% ,90 0, ,00 ABN AMRO Bank NV MULTI ,43 0, ,00 Alfa Laval Treasury Internat 1.375% ,30 0, ,00 Allianz SE MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Aquarius and Investments PLC MULTI ,00 0, ,00 Assicurazioni Generali SpA MULTI ,00 0, ,00 Atlas Copco AB 2.625% ,20 0, ,00 Avinor AS 1% ,54 0, ,00 Avinor AS 1.75% ,05 0, ,00 Aviva PLC MULTI ,79 0, ,00 AXA SA MULTI ,00 0, ,00 AXA SA MULTI Perpetual ,50 0, ,00 Banco Santander SA 4.625% ,00 0, ,00 Bankinter SA 2.75% ,10 0, ,00 Banque Federative du Credit 3% ,00 0, ,00 Banque Federative du Credit 3% ,17 0, ,00 Banque Federative du Credit 3.75% ,98 0, ,00 BAT International Finance PL 1.25% ,55 1, ,00 BAT Netherlands Finance BV 3.125% ,36 0, ,00 Bayer AG MULTI ,10 1, ,00 BHP Billiton Finance Ltd 2.125% ,00 0, ,00 BMW Finance NV 0.5% ,01 0, ,00 BMW Finance NV 1.625% ,28 0, ,00 BPCE SA MULTI ,00 0, ,00 BPCE SA MULTI ,00 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 1% ,52 3, ,00 Bundesrepublik Deutschland 1.5% ,62 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 2.5% ,06 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 4% ,80 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 4.75% ,00 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 5.625% ,40 2, ,00 Bundesrepublik Deutschland 6.25% ,00 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 6.25% ,62 0, ,00 Casino Guichard Perrachon SA 3.157% ,00 0, ,00 Casino Guichard Perrachon SA 3.248% ,00 0, ,00 Casino Guichard Perrachon SA 4.379% ,00 0, ,00 CEZ AS 5% ,50 0, ,00 Cie de Saint-Gobain 3.625% ,20 0, ,00 Cie de Saint-Gobain 3.625% ,25 0, ,00 Cie de Saint-Gobain 4.5% ,20 0, ,00 Cloverie PLC for Swiss Reins MULTI ,30 0, ,00 Cooperatieve Centrale Raiffe 6.875% ,50 1, ,00 Credit Logement SA MULTI Perpetual ,50 0,36 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Credit Suisse AG MULTI ,85 1, ,00 Danfoss A/S 1.375% ,05 1, ,00 Danske Bank A/S MULTI ,88 0, ,00 Deutsche Bahn Finance BV 1.625% ,20 0, ,00 Deutsche Bahn Finance BV 2.5% ,40 0, ,00 Deutsche Bahn Finance BV 2.75% ,76 0, ,00 Deutsche Bahn Finance BV 4.375% ,20 0, ,00 Deutsche Telekom Internation 4.75% ,81 0, ,00 Deutsche Telekom Internation 6% ,78 0, ,00 Deutsche Telekom Internation 6.625% ,20 0, ,00 DNB Bank ASA MULTI ,00 0, ,00 Electricite de France SA 4.625% ,50 0, ,00 Electricite de France SA MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Elering AS 4.625% ,35 0, ,00 Eurogrid GmbH 1.625% ,60 0, ,00 Eurogrid GmbH 1.875% ,00 0, ,00 G4S International Finance PL 2.625% ,22 0, ,00 G4S International Finance PL 2.875% ,68 0, ,00 Gas Natural Capital Markets 4.125% ,00 0, ,00 Gas Natural Capital Markets 5.375% ,00 0, ,00 Gas Natural Capital Markets 5.625% ,00 0, ,00 General Mills Inc 2.1% ,13 1, ,00 Global Switch Holdings Ltd 5.5% ,41 1, ,00 HBmancluJCB ,70 1, ,00 Heathrow Funding Ltd 1.5% ,99 0, ,00 Heathrow Funding Ltd 1.875% ,30 0, ,00 Hera SpA 2.375% ,60 0, ,00 HSBC Holdings PLC MULTI ,00 0, ,00 ING Bank NV MULTI ,40 1, ,00 International Game Technolog 4.75% ,00 0, ,00 International Game Technolog 6.625% ,00 0, ,00 Irish Life Assurance PLC MULTI ,88 1,32 Perpetual ,00 John Deere Bank SA 1.5% ,25 0, ,00 JPMorgan Chase & Co 2.625% ,12 1, ,00 Kommunal Landspensjonskasse MULTI ,72 0, ,00 Koninklijke KPN NV 4.75% ,48 0, ,00 LeasePlan Corp NV 2.375% ,96 0, ,00 LeasePlan Corp NV 2.5% ,00 0, ,00 Leeds Building Society 1.375% ,00 0, ,00 Lloyds Bank PLC MULTI ,36 0, ,00 Morgan Stanley 5.375% ,50 0, ,00 Motability Operations Group 1.625% ,10 0, ,00 Motability Operations Group 3.25% ,00 0, ,00 Motability Operations Group 3.75% ,00 0, ,00 Nasdaq Inc 3.875% ,27 1, ,00 National Grid North America 1.75% ,00 0, ,00 NGG Finance PLC MULTI ,04 0, ,00 Orange SA 3.875% ,00 1, ,00 Orange SA MULTI Perpetual ,72 0, ,00 Programa Cedulas TDA Fondo d 4.25% ,00 0, ,00 Rentokil Initial PLC 3.375% ,50 0, ,00 Royal Bank of Scotland PLC/T MULTI ,00 0,69 115

118 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Plus État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) (suite) ,00 RTE Reseau de Transport d El 1.625% ,00 0, ,00 RTE Reseau de Transport d El 1.625% ,00 0, ,00 RTE Reseau de Transport d El 2.875% ,00 1, ,00 Schneider Electric SE 0.875% ,00 0, ,00 Schneider Electric SE 1.5% ,00 0, ,00 Schneider Electric SE 2.5% ,00 0, ,00 SES SA 4.75% ,15 0, ,00 Snam SpA 3.25% ,36 0, ,00 Snam SpA 5.25% ,50 0, ,00 Societa Iniziative Autostrad 3.375% ,36 0, ,00 Societa Iniziative Autostrad 4.5% ,31 0, ,00 Societe Des Autoroutes Paris 4.875% ,00 0, ,00 Societe Des Autoroutes Paris 5% ,00 0, ,00 Societe Des Autoroutes Paris 5.125% ,00 0, ,00 Solvay SA 1.625% ,00 0, ,00 Solvay SA 2.75% ,00 0, ,00 Standard Chartered Bank 5.875% ,50 0, ,00 Statkraft AS 1.5% ,54 0, ,00 Suez Environnement Co MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Suez Environnement Co MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Svenska Handelsbanken AB MULTI ,05 0, ,00 Swedish Match AB 3.875% ,51 0, ,00 Swiss Life AG Via Demeter In MULTI ,00 0,86 Perpetual ,00 Talanx Finanz Luxembourg SA MULTI ,00 0, ,00 TDC A/S 4.375% ,50 0, ,00 Telefonica Emisiones SAU 3.661% ,00 0, ,00 Teollisuuden Voima Oyj 2.125% ,64 0, ,00 Teollisuuden Voima Oyj 2.5% ,00 0, ,00 Teollisuuden Voima Oyj 4.625% ,50 0, ,00 TOTAL SA MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Transport et Infrastructures 4.339% ,00 0, ,00 UBS AG MULTI ,90 2, ,00 Urenco Finance NV 2.5% ,00 0, ,00 Verizon Communications Inc 1.625% ,60 1, ,00 Verizon Communications Inc 2.375% ,00 0, ,00 Volkswagen International Fin MULTI ,20 1,07 Perpetual ,00 Volkswagen International Fin MULTI ,20 0,43 Perpetual ,00 Volkswagen Leasing GmbH 2.625% ,80 0, ,00 Volkswagen Leasing GmbH 3.25% ,00 1, ,00 Wells Fargo & Co 1.625% ,00 0, ,00 Wesfarmers Ltd 1.25% ,00 1, ,00 Wuerth Finance International 1.75% ,50 0, ,00 Wuerth Finance International 3.75% ,24 0, ,00 Yorkshire Building Society 1.25% ,50 1, ,18 93,84 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations EUR ,00 Banca Monte dei Paschi di Si 4.875% ,00 0, ,00 Deutsche Telekom Internation 4.25% ,13 0, ,00 Snam SpA 3.5% ,00 0, ,13 2,33 Total des obligations ,13 2,33 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,13 2,33 Total des investissements en Valeurs mobilières ,32 96,17 Avoirs en banque ,26 1,36 Autres éléments de l'actif net ,03 2,46 Total de l'actif net ,61 100,00 Total des obligations ,18 93,84 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,18 93,84 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 116

119 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Plus Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur France 16,04 Royaume-Uni 13,60 Pays-Bas 13,00 Allemagne 12,74 États-Unis 6,29 Danemark 5,62 Suisse 4,70 Italie 4,68 Norvège 3,29 Irlande 2,80 Espagne 2,29 Suède 2,14 Îles vierges britanniques 1,92 Finlande 1,50 Luxembourg 1,47 Australie 1,36 Jersey 1,20 Belgique 0,69 Estonie 0,60 République tchèque 0,27 Dette d entreprises 84,68 Obligations d'état 7,89 Obligations hypothécaires 3,60 Total 96,17 Total 96,17 Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,10 EUR ,45 SEK (953,25) 20/01/ ,08 SEK ,44 EUR ,68 20/01/ ,43 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment du 30/12/2015 au 31/12/2015 Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment déjà encaissée à l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Gestion de portefeuille efficace : EURO-BOBL FUTURE 3/ /03/2016 EUR (9,00) ( ,00) 0, ,00 0, ,00 Couverture de Catégorie d Actions : TBI EURO-BOBL FUTURE 3/ /03/2016 EUR (16,00) ( ,00) 0, ,93 EURO-BUND FUTURE 3/ /03/2016 EUR (9,00) ( ,00) 0, ,97 EURO-SCHATZ FUT 3/ /03/2016 EUR (21,00) ( ,00) 0,00 (395,00) 0, ,90 0, ,90 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 117

120 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Plus Swaps de défaut de crédit Emetteur sous-jacent Achat/ Vente Taux fixe Devise Coût (EUR) Plus-value/(moinsvalue) latente (en EUR) (en EUR) Date d'échéance Contrepartie : Bnp Paribas London Branch Carrefour SA 4.375% Achat 1,00 % ,00 EUR (13.934,52) 6.859,19 (7.075,33) 20/12/2020 Casino Guichard Perrachon SA 3.157% Vente 1,00 % ( ,00) EUR (59.372,78) (77.773,70) ( ,48) 20/12/ Casino Guichard Perrachon SA 3.157% Vente 1,00 % ( ,00) EUR (34.645,63) (15.225,81) (49.871,44) 20/12/ Cooperatieve Centrale Raiffe 5.875% Vente 1,00 % ( ,00) EUR (15.414,63) , ,07 20/09/2018 Cooperatieve Centrale Raiffe 5.875% Vente 1,00 % ( ,00) EUR 2.954,24 472, ,37 20/12/2019 Enel SpA 5.25% Vente 1,00 % ( ,00) EUR 9.430,43 (4.337,38) 5.093,05 20/03/2020 Henkel AG & Co KGaA 4.625% Achat 1,00 % ,00 EUR (22.257,21) 3.441,95 (18.815,26) 20/03/2019 ITRAXX-EUROPES24V1-5Y Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,55 741, ,19 20/12/2020 Lloyds Bank PLC MULTI Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,16 (62.405,54) ,62 20/09/2019 Royal Bank of Scotland PLC/T 6.934% Vente 1,00 % ( ,00) EUR , , ,15 20/09/ UBS_164_ _BNPAGB_N2220 Achat 1,00 % ,00 EUR ,05 (14.710,36) ,69 20/12/2020 UBS /Stamford CT 5.875% Vente 1,00 % ( ,00) EUR 8.282,26 404, ,06 20/12/2019 Volkswagen International Fin 5.375% Vente 1,00 % ( ,00) EUR (7.844,25) 5.970,83 (1.873,42) 20/12/2016 Volkswagen International Fin 5.375% Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,79 (12.755,81) 252,98 20/03/ ,59 ( ,34) ,25 Contrepartie : J.P. Morgan Securities Plc. BNP_0_ _JPMOGB_N2220 Achat 1,00 % ,00 EUR (14.039,34) (2.594,97) (16.634,31) 20/06/2020 (14.039,34) (2.594,97) (16.634,31) Contrepartie : Morgan Stanley and Co. International BNP Paribas SA 5.431% Vente 3,00 % ( ,00) EUR ,93 (33.443,32) ,61 20/09/2019 BNP Paribas SA 5.431% Vente 3,00 % ( ,00) EUR ,37 (2.078,48) ,89 20/12/2019 Credit Suisse Group Finance 7% Vente 3,00 % ( ,00) EUR ,71 (3.446,88) ,83 20/12/2019 Enel SpA 5.25% Vente 1,00 % ( ,00) EUR 5.660,65 (2.882,62) 2.778,03 20/03/2020 Heineken NV 2.5% Achat 1,00 % ,00 EUR (8.496,16) (2.390,15) (10.886,31) 20/12/2020 ING Bank NV 5.125% Vente 3,00 % ( ,00) EUR ,11 (10.411,97) ,14 20/12/2019 ING Bank NV 5.125% Vente 3,00 % ( ,00) EUR ,93 (26.978,22) ,71 20/09/2019 LLOYDBA_0_ _MSLNGB_N2220 Vente 1,00 % ( ,00) EUR , , ,12 20/06/2020 CSGAG_80_ _MSLNGB_N2220 Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,99 (4.888,36) 9.884,63 20/12/2020 USPA_116_ _MSLNGB_N2220 Achat 1,00 % ,00 EUR 7.760, , ,75 20/12/2020 UBS /NY 7.375% Vente 3,00 % ( ,00) EUR ,45 (33.925,37) ,08 20/09/ ,04 ( ,56) ,48 Contrepartie : Société Générale BMW Finance Nv 5,000% Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,06 (1.598,71) ,35 20/12/2016 Casino Guichard Perrachon SA % Vente 1,00 % ( ,00) EUR (13.510,87) (54.140,60) (67.651,47) 20/03/ Casino Guichard Perrachon SA % Achat 1,00 % ,00 EUR (11.087,29) , ,79 20/03/ Cooperatieve Centrale Raiffe 5.875% Vente 1,00 % ( ,00) EUR 7.998,77 (1.807,81) 6.190,96 20/09/2019 Credit Suisse Group Finance 7% Vente 3,00 % ( ,00) EUR ,17 (34.712,07) ,10 20/09/2019 Danske Bank A/S 4.75% Vente 1,00 % ( ,00) EUR (5.516,83) 9.680, ,27 20/06/2016 Danske Bank A/S MULTI Vente 1,00 % ( ,00) EUR (1.217,71) 7.271, ,40 20/09/2019 EDF 5.625% Achat 1,00 % ,00 EUR (18.378,18) 1.744,18 (16.634,00) 20/12/2016 EDF 5.625% Vente 1,00 % ( ,00) EUR 9.920, , ,45 20/12/2020 EDF 5.625% Vente 1,00 % ( ,00) EUR 4.960, , ,22 20/12/2020 EDF 5.625% Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,72 (4.516,06) 6.755,66 20/12/2020 Enbw International Finance B 4.25% Achat 1,00 % ,00 EUR (16.351,00) 461,41 (15.889,59) 20/12/2020 Enel SpA 5.25% Vente 1,00 % ( ,00) EUR 2.275, , ,20 20/12/2019 Enel SpA 5.25% Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,00 (5.443,90) ,10 20/03/2020 Heineken NV 2.5% Achat 1,00 % ,00 EUR (11.984,40) (3.740,26) (15.724,66) 20/12/2020 HSBC Bank PLC FRN Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,65 (12.797,21) 5.643,44 20/09/2019 HSBC Bank PLC FRN Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,27 (7.668,40) 2.922,87 20/12/2019 CSGAG_0_ _SOGEFR_N2220 Vente 1,00 % ( ,00) EUR 1.433,92 (652,17) 781,75 20/06/2016 Siemens Financieringsmaatsch 5.625% Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,03 (966,64) ,39 20/06/ Veolia Environnement 5,375% Vente 1,00 % ( ,00) EUR 1.495, , ,45 20/06/2019 Veolia Environnement 5,375% Achat 1,00 % ,00 EUR (24.066,24) 7.158,06 (16.908,18) 20/06/ ,30 (41.335,80) , ,59 ( ,67) ,92 Bnp Paribas London Branch paid EUR 260, as collateral for Credit Default Swaps kept on a segregated account which is not included in the fund s assets. Morgan Stanley And Co. International paid EUR 450, as collateral for Credit Default Swaps kept on a segregated account which is not included in the fund s assets. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 118

121 Nordea 1 - European Covered Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations CHF ,00 Heta Asset Resolution AG 2.5% ,37 1, ,00 Kommunalkredit Austria AG/Ol 2.375% ,86 0, ,00 Kommunalkredit Austria AG/Ol 2.375% ,96 1, ,00 Kommunalkredit Austria AG/Ol 2.5% ,76 1, ,00 Kommunalkredit Austria AG/Ol 3.375% ,61 0, ,56 5,34 DKK ,00 1,00 Nykredit 2019-Jul H RT ,26 0, ,00 1,00 Realkredit Danmark 2020-Apr T RT ,49 4, ,00 2,00 DLR kredit 2018 S ,13 0, ,00 2,00 Nordea Kredit 2018 S ,89 2, ,00 2,00 Nordea Kredit 2020-Apr II RT ,38 0, ,00 2,00 Nordea Kredit INK APR SDRO ,39 2, ,00 2,00 Nykredit 2017-Oct H ,42 0, ,00 2,00 NYKREDIT 2018-Jan H ,46 1, ,00 2,00 Nykredit 2019-Jul H ,62 1, ,00 2,00 Realkredit Danmark ,25 1, ,29 15,70 EUR ,00 Abanca Corporacion Bancaria 4.375% ,00 2, ,00 ABN AMRO Bank NV 1.5% ,00 1, ,00 AIB Mortgage Bank 0.625% ,51 2, ,00 AIB Mortgage Bank 0.625% ,00 1, ,00 Autonomous Community of Cata 4.75% ,00 1, ,00 Autonomous Community of Cata 4.95% ,00 2, ,00 Autonomous Community of Madr ,00 0, % ,00 Banca Carige SpA 1.25% ,00 1, ,00 Banca Carige SpA 3.875% ,20 2, ,00 Banca Monte dei Paschi di Si 2.875% ,50 1, ,00 Banca Popolare di Milano Sca 0.875% ,00 0, ,00 Banco Bilbao Vizcaya Argenta 0.625% ,00 1, ,00 Banco Popular Espanol SA 0.875% ,00 2, ,00 Banco Popular Espanol SA 3.75% ,00 0, ,00 Bank of Ireland Mortgage Ban 0.375% ,00 0, ,00 Bank of Ireland Mortgage Ban 0.5% ,00 0, ,00 Bank of Ireland Mortgage Ban 0.625% ,00 0, ,00 Bank of Montreal 0.25% ,00 0, ,00 Bank of Nova Scotia/The 0.75% ,00 0, ,00 Bankia SA 4% ,00 0, ,00 Bankia SA 4.125% ,00 0, ,00 Belgium Government Bond 0.8% ,00 1, ,00 Belgium Government Bond 1% ,00 0, ,00 BPCE SFH SA 2.036% ,50 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 2.5% ,00 0, ,00 Caisse Centrale Desjardins 0.375% ,00 0, ,00 CaixaBank SA 0.625% ,00 0, ,00 Caja Rural de Castilla-La Ma 0.875% ,00 1, ,00 Cajas Rurales Unidas SCC 1% ,00 0, ,00 Cedulas TDA 6 Fondo de Titul 3.875% ,00 0, ,00 Cie de Financement Foncier S 2.124% ,40 0, ,00 Coventry Building Society 0.625% ,00 0,18 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Deutsche Bank SA Espanola 0.625% ,00 1, ,00 DNB Boligkreditt AS 0.375% ,00 0, ,00 Eika Boligkreditt AS 0.625% ,00 0, ,00 IM Cedulas 5 Fondo de Titula 3.5% ,00 3, ,00 IM Cedulas 7 Fondo de Titula 4% ,00 0, ,00 ING Belgium SA/NV 0.5% ,00 0, ,00 Intesa Sanpaolo SpA 1.375% ,00 0, ,00 Ireland Government Bond 5.4% ,00 1, ,00 KA Finanz AG 1.625% ,00 3, ,00 KBC Bank NV 0.125% ,00 0, ,00 Kutxabank SA 1.25% ,00 1, ,00 National Bank of Canada 0.5% ,00 0, ,00 Nationwide Building Society 0.75% ,50 1, ,00 Nationwide Building Society 4.375% ,00 2, ,00 NORD/LB Luxembourg SA Covere ,00 0, % ,00 Programa Cedulas TDA Fondo d 4.25% ,00 5, ,00 Programa Cedulas TDA Fondo d 4.25% ,00 0, ,00 Raiffeisenbank AS 0.75% ,00 0, ,00 Royal Bank of Canada 0.5% ,00 0, ,00 SpareBank 1 Boligkreditt AS 0.75% ,00 0, ,00 SR-Boligkreditt AS 0.5% ,00 0, ,00 Toronto-Dominion Bank/The 0.25% ,00 0, ,00 Yorkshire Building Society 0.75% ,00 0, ,61 66,29 GBP ,00 Co-Operative Bank PLC/United 4.75% ,47 1, ,47 1,45 USD ,00 DNB Boligkreditt AS 2% ,57 2, ,00 Aareal Bank AG 1.875% ,67 2, ,24 4,53 Total des obligations ,17 93,31 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,17 93,31 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations EUR ,00 Banca Carige SpA 3.75% ,65 0, ,00 Banca Monte dei Paschi di Si 4.875% ,50 1, ,00 Banca Monte dei Paschi di Si 5% ,00 0, ,00 Portugal Obrigacoes do Tesou 2.2% ,00 2, ,00 Portugal Obrigacoes do Tesou 5.65% ,00 0, ,15 4,64 Total des obligations ,15 4,64 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,15 4,64 Total des investissements en Valeurs mobilières ,32 97,94 Avoirs en banque ,78 1,04 Autres éléments de l'actif net ,44 1,02 Total de l'actif net ,54 100,00 119

122 Nordea 1 - European Covered Bond Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur Espagne 28,60 Danemark 15,70 Autriche 9,10 Italie 8,32 Irlande 7,43 Royaume-Uni 6,18 Norvège 4,87 Belgique 4,46 Canada 3,59 Allemagne 2,80 Portugal 2,77 Pays-Bas 1,82 République tchèque 0,90 France 0,85 Luxembourg 0,55 Dette d entreprises 43,24 Obligations hypothécaires 42,92 Obligations d'état 11,78 Total 97,94 Total 97,94 Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,29 CHF ,36 EUR (5.985,66) 23/03/ ,91 EUR ,54 CHF 54,71 23/03/ ,00 EUR 793,55 PLN 0,63 23/03/ ,38 EUR ,11 USD (90,06) 23/03/ ,13 PLN ,03 EUR 694,92 23/03/ ,02 USD ,78 EUR ,38 23/03/ ,92 Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,00 CHF ,27 EUR (660,72) 09/03/ ,98 EUR ,00 CHF ,55 09/03/ ,28 EUR ,00 GBP ,47 09/03/ ,00 GBP ,18 EUR (95.510,35) 09/03/ ,95 Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,00 EUR ,00 DKK ,56 04/02/ ,00 EUR ,00 DKK ,40 09/03/ ,49 EUR ,00 USD ,86 09/03/ , , ,69 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Swaps de défaut de crédit Emetteur sous-jacent Achat/ Vente Taux fixe Devise Coût (EUR) Plus-value/(moinsvalue) latente (en EUR) (en EUR) Date d'échéance Contrepartie : Bnp Paribas London Branch BBVSM_120_ _BNPAGB_N2019 Achat 1,00 % ,00 EUR , , ,55 20/12/ , , ,55 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 120

123 Nordea 1 - European Covered Bond Fund Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment du 30/12/2015 au 31/12/2015 Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment déjà encaissée à l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Gestion de portefeuille efficace : EURO-BOBL FUTURE 3/ /03/2016 EUR (200,00) ( ,00) 0, ,00 Euro-BONO Sp Gov F3/ /03/2016 EUR (30,00) ( ,00) 0, ,34 Euro-BTP Future 3/ /03/2016 EUR (180,00) ( ,00) 0,00 ( ,40) EURO-BUND FUTURE 3/ /03/2016 EUR (260,00) ( ,00) 0, ,60 0,00 ( ,46) Couverture de Catégorie d Actions : TBI EURO-BOBL FUTURE 3/ /03/2016 EUR (13,00) ( ,00) 0, ,79 EURO-SCHATZ FUT 3/ /03/2016 EUR (3,00) ( ,00) 0,00 (160,00) 0, ,79 0,00 ( ,67) Swap de taux d'intérêt Description Devise Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Échéance Contrepartie : Bnp Paribas London Branch Paying floating rate CIBOR 6 months ( ,00) DKK (6.252,48) 11/03/2017 Receiving fixed rate 0,1075% (6.252,48) Contrepartie : Morgan Stanley and Co. International Paying floating rate CIBOR 6 months ( ,00) DKK (50.588,70) 12/02/2018 Receiving fixed rate 0,0350% Paying floating rate EURIBOR 6 months ( ,00) EUR ( ,40) 24/11/2025 Receiving fixed rate 0,8340% Paying floating rate EURIBOR 6 months ( ,00) EUR ( ,65) 25/11/2045 Receiving fixed rate 1,4800% ( ,75) Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc Paying floating rate CIBOR 6 months ( ,00) DKK (70.585,78) 23/04/2019 Receiving fixed rate 0,2670% (70.585,78) ( ,01) Morgan Stanley And Co. International a reçu un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour des Swaps de taux d intérêt conservé sur un compte distinct qui est inclus dans les actifs du fonds. Aucune garantie n a été payée à ou reçue de Bnp Paribas London Branch et Nordea Bank Finland Plc. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 121

124 Nordea 1 - European Cross Credit Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations EUR ,00 Agrokor dd 9.125% ,80 1, ,00 Agrokor dd 9.875% ,00 0, ,00 Ardagh Packaging Finance PLC 4.25% ,40 1, ,00 Ball Corp 4.375% ,30 1, ,00 Barry Callebaut Services NV 6% ,10 1, ,00 Bayer AG MULTI ,00 1, ,00 Casino Guichard Perrachon SA MULTI ,00 1,43 Perpetual ,00 Celanese US Holdings LLC 3.25% ,80 1, ,00 Cerved Group SpA 6.375% ,80 1, ,00 Cie de Saint-Gobain 3.625% ,24 1, ,00 CNH Industrial Finance Europ 6.25% ,40 1, ,00 Crown European Holdings SA 4% ,14 1, ,00 EDP - Energias de Portugal S MULTI ,00 1, ,00 EDP Finance BV 2% ,00 0, ,00 Eileme 2 AB 11.75% ,70 1, ,00 Ephios Bondco PLC 6.25% ,00 1, ,00 Fiat Chrysler Finance North 5.625% ,00 1, ,00 FMC Finance VII SA 5.25% ,73 1, ,00 FMC Finance VIII SA 6.5% ,16 0, ,00 Franz Haniel & Cie GmbH 6.25% ,20 1, ,00 G4S International Finance PL 2.625% ,85 1, ,00 Gas Natural Capital Markets 5.375% ,00 0, ,00 Gerresheimer AG 5% ,08 1, ,00 Gestamp Funding Luxembourg S ,65 1, % ,00 Global Switch Holdings Ltd 5.5% ,96 0, ,00 Greif Nevada Holdings Inc SC 7.375% ,50 1, ,00 HeidelbergCement Finance Lux 8.5% ,05 1, ,00 HeidelbergCement Finance Lux 9.5% ,00 0, ,00 International Game Technolog 4.125% ,71 0, ,00 International Game Technolog 4.75% ,00 0, ,00 International Game Technolog 4.75% ,38 0, ,00 International Game Technolog 6.625% ,00 0, ,00 InterXion Holding NV 6% ,47 1, ,00 LGE HoldCo VI BV 7.125% ,40 1, ,00 Matterhorn Telecom SA 3.875% ,90 1, ,00 Nasdaq Inc 3.875% ,00 1, ,00 Nexans SA 4.25% ,00 1, ,00 Nexans SA 5.75% ,00 0, ,00 Numericable-SFR SAS 5.375% ,50 0, ,00 Numericable-SFR SAS 5.625% ,75 0, ,00 OI European Group BV 4.875% ,15 1, ,00 OI European Group BV 6.75% ,00 0, ,00 Orange SA MULTI Perpetual ,74 0, ,00 Play Finance 2 SA 5.25% ,80 1, ,00 Portucel SA 5.375% ,15 0, ,00 Portugal Telecom Internation 4.625% ,87 0, ,00 Portugal Telecom Internation 5.875% ,16 0, ,00 Rentokil Initial PLC 3.375% ,00 1, ,00 Rexam PLC MULTI ,37 1, ,00 Rexel SA 5.125% ,45 1, ,00 Sappi Papier Holding GmbH 3.375% ,84 1, ,00 Schaeffler Finance BV 2.75% ,00 1, ,00 Silk Bidco AS 7.5% ,92 1, ,00 Smurfit Kappa Acquisitions 3.25% ,00 0, ,00 Smurfit Kappa Acquisitions 4.125% ,76 1, ,00 Snam SpA 3.375% ,50 1, ,00 Societa Iniziative Autostrad 4.5% ,95 1, ,00 SoftBank Group Corp 4.625% ,00 1, ,00 SPCM SA 2.875% ,00 1, ,00 Suez Environnement Co MULTI ,00 1,22 Perpetual ,00 Suez Environnement Co MULTI ,00 0,41 Perpetual ,00 Telecom Italia SpA 4.875% ,50 0, ,00 Telecom Italia SpA 5.25% ,50 0, ,00 Telefonica Europe BV MULTI Perpetual ,00 1, ,00 Telenet Finance V Luxembourg 6.25% ,76 0, ,00 Telenet Finance V Luxembourg 6.75% ,40 1, ,00 Teollisuuden Voima Oyj 2.125% ,20 0, ,00 Unitymedia Hessen GmbH & Co 4% ,00 0, ,00 Unitymedia Hessen GmbH & Co 5.5% ,05 0, ,00 UPC Holding BV 6.375% ,75 0, ,00 UPC Holding BV 6.75% ,50 1, ,00 Vattenfall AB MULTI ,01 1, ,00 Veolia Environnement SA MULTI ,00 1,66 Perpetual ,00 Volkswagen International Fin MULTI ,00 1,70 Perpetual ,30 88,77 GBP ,00 Garfunkelux Holdco 3 SA 8.5% ,24 1, ,00 Heathrow Finance PLC 7.125% ,55 1, ,00 Priory Group No 3 PLC 7% ,25 1, ,00 Punch Taverns Finance PLC 7.274% ,39 0, ,00 William Hill PLC 4.25% ,42 1, ,00 William Hill PLC 7.125% ,15 0, ,00 7,19 USD ,00 Sable International Finance 8.75% ,19 1, ,19 1,91 Total des obligations ,49 97,87 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,49 97,87 Total des investissements en Valeurs mobilières ,49 97,87 Avoirs en banque ,38 0,10 Autres éléments de l'actif net ,88 2,02 Total de l'actif net ,75 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 122

125 Nordea 1 - European Cross Credit Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur France 15,11 Luxembourg 14,89 Royaume-Uni 13,85 Pays-Bas 13,02 États-Unis 6,72 Allemagne 6,59 Italie 6,14 Irlande 3,38 Suède 3,27 Portugal 2,35 Îles Caïman 1,91 Autriche 1,73 Norvège 1,68 Belgique 1,67 Croatie 1,67 Japon 1,64 Espagne 0,83 Finlande 0,82 Îles vierges britanniques 0,61 Dette d entreprises 97,87 Total 97,87 Total 97,87 Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,02 DKK 4.955,21 EUR (5,09) 20/01/ ,84 EUR 483,64 DKK 0,02 20/01/ ,11 EUR ,47 NOK ,78 20/01/ ,01 EUR ,52 SEK (48.431,75) 20/01/ ,36 EUR 9.097,21 SGD (35,31) 20/01/ ,76 EUR ,52 USD (314,73) 20/01/ ,87 NOK ,56 EUR ( ,62) 20/01/ ,23 SEK ,48 EUR ,04 20/01/ ,88 SGD ,73 EUR ,03 20/01/ ,17 USD ,53 EUR ,94 20/01/2016 ( ,69) Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,12 EUR ,00 GBP ,30 09/03/ ,30 Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,88 EUR ,00 USD ,50 09/03/ , , ,11 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 123

126 Nordea 1 - European Diversified Corporate Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations EUR ,00 175NYKDJCB ,00 0, ,00 3,25 % Nykredit H B ncjcb lu ,00 0, ,00 3M Co 1.875% ,00 0, ,00 Abbey National Treasury Serv 1.125% ,00 0, ,00 Abbey National Treasury Serv 1.125% ,00 0, ,00 Abbey National Treasury Serv 1.75% ,00 0, ,00 Abertis Infraestructuras SA 2.5% ,00 0, ,00 ABN AMRO Bank NV 6.375% ,00 0, ,00 ABN AMRO Bank NV 7.125% ,27 0, ,00 Achmea Bank NV 0.875% ,00 0, ,00 Achmea Bank NV 2% ,00 0, ,00 Adif - Alta Velocidad 1.875% ,00 0, ,00 Aeroports de Paris 3.875% ,00 0, ,00 Air Liquide Finance SA 3.889% ,50 0, ,00 Alfa Laval Treasury Internat 1.375% ,75 0, ,00 Allianz Finance II BV MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Allianz SE MULTI Perpetual ,00 0, ,00 America Movil SAB de CV 4.75% ,20 0, ,00 Anglo American Capital PLC 3.5% ,00 0, ,00 Anheuser-Busch InBev SA/NV 2.25% ,50 0, ,00 Anheuser-Busch InBev SA/NV 2.875% ,53 0, ,00 Apple Inc 1% ,00 0, ,00 Apple Inc 2% ,00 0, ,00 Aquarius and Investments PLC MULTI ,00 0, ,00 Assicurazioni Generali SpA 5.125% ,64 0, ,00 Assicurazioni Generali SpA MULTI ,00 0, ,00 Assicurazioni Generali SpA MULTI ,00 0, ,00 AT&T Inc 1.875% ,50 0, ,00 AT&T Inc 3.5% ,00 0, ,00 AT&T Inc 3.55% ,00 0, ,00 Atlas Copco AB 2.625% ,00 0, ,00 Autoroutes du Sud de la Fran 5.625% ,00 0, ,00 Avinor AS 1.75% ,50 0, ,00 Aviva PLC MULTI ,00 0, ,00 AXA SA MULTI ,50 0, ,00 AXA SA MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Bank of America Corp 1.375% ,00 0, ,00 Bank of America Corp 1.625% ,00 0, ,00 Bank of America Corp 4.75% ,00 0, ,00 Banque Federative du Credit 3% ,38 0, ,00 Banque Federative du Credit 3% ,00 0, ,00 Banque Federative du Credit 3.75% ,50 0, ,00 Barclays Bank PLC 4.875% ,60 0, ,00 Barclays Bank PLC 6% ,00 0, ,00 Barclays PLC 1.5% ,00 0, ,00 BASF SE 2% ,00 0, ,00 BAT International Finance PL 1.25% ,00 0, ,00 BAT Netherlands Finance BV 3.125% ,00 0, ,00 BAT Netherlands Finance BV 4.875% ,50 0, ,00 Bayer AG MULTI ,30 0, ,00 Berkshire Hathaway Inc 1.125% ,00 0, ,00 Bertelsmann SE & Co KGaA 1.75% ,00 0, ,00 BG Energy Capital PLC 1.25% ,00 0, ,00 BHP Billiton Finance Ltd 2.125% ,00 0, ,00 BHP Billiton Finance Ltd 2.25% ,00 0, ,00 BMW Finance NV 0.5% ,60 0, ,00 BMW Finance NV 2.375% ,00 0, ,00 BMW Finance NV 3.875% ,00 0, ,00 BNP Paribas SA 2.875% ,00 0, ,00 BNP Paribas SA 3.75% ,00 0, ,00 BNP Paribas SA 4.5% ,40 0, ,00 BNP Paribas SA MULTI ,00 0, ,00 Bouygues SA 3.641% ,00 0, ,00 BP Capital Markets PLC 1.573% ,04 0, ,00 BP Capital Markets PLC 2.972% ,00 0, ,00 BP Capital Markets PLC 4.154% ,00 0, ,00 BPCE SA 3.75% ,00 0, ,00 BPCE SA 4.5% ,00 0, ,00 BPCE SA MULTI ,00 0, ,00 Carlsberg Breweries A/S 3.375% ,53 0, ,00 Carrefour SA 4% ,50 0, ,00 Casino Guichard Perrachon SA 3.248% ,00 0, ,00 Casino Guichard Perrachon SA 4.379% ,00 0, ,00 Casino Guichard Perrachon SA 4.726% ,00 0, ,00 CEZ AS 5% ,00 0, ,00 Cie de Saint-Gobain 4% ,40 0, ,00 Cie de Saint-Gobain 4.5% ,75 0, ,00 Citigroup Inc 1.75% ,00 0, ,00 Citigroup Inc 2.125% ,00 0, ,00 Cloverie PLC for Swiss Reins MULTI ,00 0, ,00 Coca-Cola Co/The 1.125% ,47 0, ,00 Commerzbank AG 4% ,84 0, ,00 Commonwealth Bank of Austral 4.375% ,64 0, ,00 Commonwealth Bank of Austral 5.5% ,00 0, ,00 Cooperatieve Centrale Raiffe 1.375% ,00 0, ,00 Cooperatieve Centrale Raiffe 4.125% ,00 0, ,00 Cooperatieve Centrale Raiffe 4.75% ,75 1, ,00 Credit Agricole SA 2.625% ,00 0, ,00 Credit Agricole SA/London 2.375% ,00 0, ,00 Credit Agricole SA/London 3.125% ,00 0, ,00 Credit Agricole SA/London 5.125% ,00 0, ,00 Credit Suisse AG MULTI ,47 0, ,00 Daimler AG 2.375% ,00 0, ,00 Danfoss A/S 1.375% ,04 0, ,00 Danone SA 1.125% ,00 0, ,00 Danske Bank A/S MULTI ,32 0, ,00 Deutsche Bahn Finance BV 1.625% ,00 0, ,00 Deutsche Bahn Finance BV 2.5% ,16 0, ,00 Deutsche Bahn Finance BV 2.75% ,76 0, ,00 Deutsche Bahn Finance BV 3.75% ,25 0,62 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 124

127 Nordea 1 - European Diversified Corporate Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) (suite) ,00 Deutsche Bahn Finance BV 4.875% ,00 0, ,00 Deutsche Bank AG 1.125% ,00 0, ,00 Deutsche Bank AG 2.375% ,00 0, ,00 Deutsche Telekom Internation 2.75% ,00 0, ,00 Deutsche Telekom Internation 7.5% ,50 0, ,00 Diageo Finance PLC 1.125% ,00 0, ,00 DNB Bank ASA 4.25% ,00 0, ,00 DONG Energy A/S 4.875% ,50 0, ,00 E.ON International Finance B 5.528% ,80 0, ,00 Eandis CVBA 1.75% ,00 0, ,00 EDP Finance BV 2% ,00 0, ,00 Electricite de France SA 4.625% ,00 1, ,00 Eli Lilly & Co 1% ,00 0, ,00 Enbw International Finance B 4.875% ,75 0, ,00 Enel Finance International N 1.966% ,50 0, ,00 Enel Finance International N 4.125% ,00 0, ,00 Enel Finance International N 4.875% ,00 0, ,00 Enel SpA 5.25% ,00 0, ,00 Engie SA 0.5% ,00 0, ,00 Engie SA 2.375% ,60 0, ,00 Engie SA 3% ,40 0, ,00 Engie SA 5.95% ,52 0, ,00 Engie SA MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Eni SpA 1.5% ,00 0, ,00 Eni SpA 3.75% ,00 0, ,00 Eni SpA 4.25% ,00 0, ,00 Eurogrid GmbH 1.875% ,00 0, ,00 EWE AG 4.875% ,00 0, ,00 Ferrovial Emisiones SA 2.5% ,00 0, ,00 Ferrovial Emisiones SA 3.375% ,00 0, ,00 G4S International Finance PL 2.625% ,00 0, ,00 G4S International Finance PL 2.875% ,00 0, ,00 Gas Natural Capital Markets 4.125% ,00 1, ,00 Gas Natural Capital Markets 6.375% ,00 0, ,00 Gas Natural Fenosa Finance B 1.375% ,00 0, ,00 GE Capital European Funding 5.375% ,00 1, ,00 GE Capital European Funding 6.025% ,73 0, ,00 General Mills Inc 2.1% ,00 0, ,00 GIE GDF SUEZ Alliance 5.75% ,00 0, ,00 GlaxoSmithKline Capital PLC 4% ,00 0, ,00 Glencore Finance Europe SA 3.375% ,40 0, ,00 Glencore Finance Europe SA 3.75% ,00 0, ,00 Glencore Finance Europe SA 5.25% ,00 0, ,00 Global Switch Holdings Ltd 5.5% ,47 0, ,00 Goldman Sachs Group Inc/The 2.125% ,00 0, ,00 Goldman Sachs Group Inc/The 5.125% ,00 0, ,00 Groupe Auchan SA 3.625% ,00 0, ,00 Hannover Finance Luxembourg MULTI ,50 0, ,00 Heathrow Funding Ltd 1.875% ,00 0, ,00 Heineken NV 2.5% ,30 0, ,00 Hera SpA 2.375% ,00 0,51 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Holding d Infrastructures de 2.25% ,00 0, ,00 Holding d Infrastructures de 4.875% ,00 0, ,00 HSBC Holdings PLC 6.25% ,00 0, ,00 HSBC Holdings PLC MULTI ,00 0, ,00 Hutchison Whampoa Europe Fin 2.5% ,00 0, ,00 Iberdrola Finanzas SAU 4.125% ,00 0, ,00 Iberdrola International BV 2.5% ,00 0, ,00 Illinois Tool Works Inc 1.25% ,00 0, ,00 Imperial Tobacco Finance PLC 5% ,00 0, ,00 ING Bank NV MULTI ,00 0, ,00 ING Bank NV MULTI ,00 0, ,00 International Business Machi 1.25% ,00 0, ,00 International Game Technolog 4.75% ,00 0, ,00 International Game Technolog 6.625% ,00 0, ,00 Intesa Sanpaolo SpA 3.625% ,00 0, ,00 Intesa Sanpaolo SpA 4% ,00 0, ,00 Intesa Sanpaolo SpA 5% ,00 0, ,00 Investor AB 4.875% ,00 0, ,00 John Deere Bank SA 1.5% ,69 0, ,00 JPMorgan Chase & Co 2.625% ,00 0, ,00 JPMorgan Chase & Co 2.75% ,00 0, ,00 JPMorgan Chase & Co 3% ,00 0, ,00 JPMorgan Chase & Co 3.875% ,50 0, ,00 Kellogg Co 1.75% ,50 0, ,00 Klepierre 3.25% ,00 0, ,00 Kommunal Landspensjonskasse MULTI ,84 0, ,00 Koninklijke KPN NV 5.625% ,50 0, ,00 Koninklijke KPN NV 7.5% ,80 0, ,00 La Poste SA 4.375% ,00 0, ,00 LeasePlan Corp NV 2.375% ,00 0, ,00 LeasePlan Corp NV 2.5% ,60 0, ,00 Leeds Building Society 1.375% ,00 0, ,00 Legrand SA 4.375% ,00 0, ,00 Linde AG 2% ,50 0, ,00 Lloyds Bank PLC 5.375% ,28 0, ,00 Lloyds Bank PLC 6.5% ,00 0, ,00 Lunar Funding V for Swisscom 2% ,20 0, ,00 Luxottica Group SpA 2.625% ,50 0, ,00 McDonald s Corp 2.625% ,00 0, ,00 Merck & Co Inc 1.125% ,00 0, ,00 Merck Financial Services Gmb 4.5% ,00 0, ,00 Metropolitan Life Global Fun 4.625% ,00 0, ,00 Microsoft Corp 2.125% ,60 0, ,00 Mondelez International Inc 2.375% ,70 0, ,00 Morgan Stanley 5.375% ,50 0, ,00 Morgan Stanley 5.5% ,50 0, ,00 Motability Operations Group 1.625% ,00 0, ,00 Motability Operations Group 3.25% ,00 0, ,00 Muenchener Rueckversicherung MULTI ,00 0, ,00 Nasdaq Inc 3.875% ,75 0, ,00 National Australia Bank Ltd 4% ,00 0, ,00 Nationwide Building Society 6.75% ,88 0,66 125

128 Nordea 1 - European Diversified Corporate Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) (suite) ,00 Nestle Finance International 1.75% ,50 0, ,00 NGG Finance PLC MULTI ,00 0, ,00 Nordea Bank AB 1.125% ,00 0, ,00 Nordea Bank AB 4% ,00 0, ,00 OMV AG 4.375% ,00 0, ,00 Oracle Corp 2.25% ,50 0, ,00 Orange SA 4.75% ,50 0, ,00 Orange SA 8.125% ,00 0, ,00 Orange SA MULTI Perpetual ,40 0, ,00 Petrobras Global Finance BV 4.25% ,00 0, ,00 Petroleos Mexicanos 2.75% ,00 0, ,00 Petroleos Mexicanos 3.75% ,00 0, ,00 Pfizer Inc 5.75% ,00 0, ,00 Philip Morris International 2.125% ,00 0, ,00 Philip Morris International 2.875% ,50 0, ,00 Pohjola Bank Oyj 0.75% ,60 0, ,00 Priceline Group Inc/The 1.8% ,00 0, ,00 Procter & Gamble Co/The 4.125% ,75 0, ,00 Programa Cedulas TDA Fondo d 4.125% ,00 0, ,00 Programa Cedulas TDA Fondo d 4.25% ,00 0, ,00 Prologis LP 3.375% ,00 0, ,00 RCI Banque SA 1.25% ,00 0, ,00 Rentokil Initial PLC 3.375% ,00 0, ,00 Repsol International Finance 2.625% ,00 0, ,00 Robert Bosch Investment Nede 1.625% ,00 0, ,00 Roche Holdings Inc 6.5% ,00 0, ,00 Royal Bank of Scotland PLC/T 5.375% ,00 0, ,00 Royal Bank of Scotland PLC/T 5.5% ,50 0, ,00 Royal Bank of Scotland PLC/T MULTI ,00 0, ,00 RTE Reseau de Transport d El 4.125% ,00 0, ,00 RWE Finance BV 1.875% ,00 0, ,00 Sanofi 1.75% ,00 0, ,00 Sanofi 2.5% ,00 0, ,00 Santander Issuances SAU 2.5% ,00 0, ,00 SAP SE 1.75% ,42 0, ,00 Schneider Electric SE 0.875% ,00 0, ,00 Schneider Electric SE 1.5% ,00 0, ,00 Schneider Electric SE 2.5% ,00 0, ,00 SES SA 4.75% ,00 0, ,00 Shell International Finance 1% ,00 0, ,00 Shell International Finance 1.875% ,00 0, ,00 Shell International Finance 4.375% ,10 0, ,00 Siemens Financieringsmaatsch 5.125% ,00 0, ,00 Siemens Financieringsmaatsch 5.625% ,50 0, ,00 Skandinaviska Enskilda Banke 4.25% ,00 0, ,00 Sky PLC 1.875% ,10 0, ,00 Snam SpA 2.375% ,00 0, ,00 Snam SpA 5.25% ,50 0, ,00 SNCF Mobilites Group 4.125% ,00 0, ,00 SNCF Mobilites Group 4.375% ,00 0, ,00 Societa Iniziative Autostrad 4.5% ,11 0, ,00 Societe Des Autoroutes Paris 4.875% ,00 0, ,00 Societe Generale SA 3.125% ,00 0,13 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Societe Generale SA 4.25% ,00 0, ,00 Societe Generale SA 4.75% ,00 0, ,00 Solvay SA 1.625% ,00 0, ,00 Solvay SA 2.75% ,00 0, ,00 SpareBank 1 SR-Bank ASA 2.125% ,00 0, ,00 Standard Chartered Bank 5.875% ,50 0, ,00 Standard Chartered PLC 1.75% ,00 0, ,00 Statkraft AS 1.5% ,00 0, ,00 Statkraft AS 6.625% ,00 0, ,00 Statoil ASA 2.875% ,00 0, ,00 Suez Environnement Co MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Suez Environnement Co MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Svenska Handelsbanken AB MULTI ,74 1, ,00 Swedish Match AB 3.875% ,50 0, ,00 Swiss Life AG Via Demeter In MULTI ,00 0,35 Perpetual ,00 Talanx Finanz Luxembourg SA MULTI ,00 0, ,00 TDC A/S 3.75% ,00 0, ,00 TDC A/S 4.375% ,00 0, ,00 Telefonica Emisiones SAU 3.661% ,00 0, ,00 Telefonica Europe BV 5.875% ,00 0, ,00 Telenor ASA 2.75% ,20 0, ,00 TeliaSonera AB 3.625% ,00 0, ,00 TeliaSonera AB 4.25% ,00 0, ,00 Telstra Corp Ltd 3.625% ,00 0, ,00 TenneT Holding BV 1.75% ,00 0, ,00 Teollisuuden Voima Oyj 2.125% ,00 0, ,00 Teollisuuden Voima Oyj 2.5% ,00 0, ,00 Terna Rete Elettrica Naziona 4.75% ,00 0, ,00 Total Capital Canada Ltd 1.875% ,00 0, ,00 Total Capital International 1.375% ,00 0, ,00 Total Capital International 2.5% ,00 0, ,00 Total Capital SA 3.125% ,10 0, ,00 Total Capital SA 4.875% ,00 0, ,00 Total Capital SA 5.125% ,00 0, ,00 Toyota Motor Credit Corp 0.75% ,80 0, ,00 Transport et Infrastructures 4.339% ,00 0, ,00 UBS AG MULTI ,00 0, ,00 Unibail-Rodamco SE 2.5% ,00 0, ,00 UniCredit SpA 2.75% ,00 0, ,00 Urenco Finance NV 2.5% ,00 0, ,00 Vattenfall AB 6.25% ,00 0, ,00 Veolia Environnement SA 4.625% ,00 0, ,00 Verizon Communications Inc 2.375% ,50 0, ,00 Verizon Communications Inc 3.25% ,20 0, ,00 Vodafone Group PLC 4.65% ,00 0, ,00 Vodafone Group PLC 5.375% ,00 0, ,00 Volkswagen International Fin MULTI ,00 0,76 Perpetual ,00 Volkswagen International Fin MULTI ,40 0,51 Perpetual ,00 Volkswagen Leasing GmbH 2.625% ,00 0, ,00 Volkswagen Leasing GmbH 3.25% ,00 0, ,00 Wal-Mart Stores Inc 4.875% ,40 0, ,00 Wells Fargo & Co 1.625% ,00 0, ,00 Wells Fargo & Co 2.625% ,00 0, ,00 Wesfarmers Ltd 1.25% ,00 0,57 126

129 Nordea 1 - European Diversified Corporate Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) (suite) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) ,00 Willow No 2 Ireland PLC for 3.375% ,00 0, ,00 WPP Finance SA 2.25% ,00 0, ,00 Wuerth Finance International 1.75% ,41 0, ,00 Wuerth Finance International 3.75% ,00 0, ,00 Yorkshire Building Society 1.25% ,50 0, ,13 95,42 Total des obligations ,13 95,42 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,13 95,42 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations EUR ,00 Atlantia SpA 4.375% ,00 0, ,00 Cie Financiere et Industriel 5% ,00 0, ,00 Enel SpA 5.25% ,00 0, ,00 Santander International Debt 4.125% ,50 0, ,00 Snam SpA 3.5% ,60 0, ,00 TeliaSonera AB 3.875% ,95 0, ,05 1,69 Pays France 20,58 Pays-Bas 14,62 Royaume-Uni 12,05 États-Unis 11,40 Italie 7,53 Allemagne 4,89 Suède 4,01 Danemark 3,01 Espagne 2,95 Luxembourg 2,54 Norvège 2,47 Irlande 2,41 Suisse 2,10 Australie 2,00 Belgique 0,97 Îles vierges britanniques 0,83 Finlande 0,80 Jersey 0,62 Mexique 0,39 République tchèque 0,29 Canada 0,25 Îles Caïman 0,25 Autriche 0,14 Total 97,11 Secteur Dette d entreprises 94,96 Obligations hypothécaires 1,87 Obligations d'état 0,28 Total 97,11 Total des obligations ,05 1,69 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,05 1,69 Total des investissements en Valeurs mobilières ,18 97,11 Avoirs en banque ,35 0,45 Autres éléments de l'actif net ,29 2,44 Total de l'actif net ,82 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 127

130 Nordea 1 - European Diversified Corporate Bond Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,48 EUR ,47 SEK (2.918,62) 20/01/ ,82 SEK ,71 EUR ,34 20/01/ ,72 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment du 30/12/2015 au 31/12/2015 Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment déjà encaissée à l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Gestion de portefeuille efficace : EURO BUXL 30Y BND 3/ /03/2016 EUR 4, ,00 0,00 (2.320,00) EURO-BOBL FUTURE 3/ /03/2016 EUR (30,00) ( ,00) 0,00 600,00 EURO-BUND FUTURE 3/ /03/2016 EUR 3, ,00 0,00 (120,00) EURO-SCHATZ FUT 3/ /03/2016 EUR 20, ,00 0, ,00 0,00 (640,00) Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 128

131 Nordea 1 - European Financial Debt Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) l Actif net l Actif net Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations CHF ,00 Heta Asset Resolution AG 2.5% ,38 2, ,38 2,57 EUR ,00 Allianz SE MULTI Perpetual ,00 1, ,00 ASR Nederland NV MULTI ,41 2, ,00 Assicurazioni Generali SpA MULTI ,00 3, ,00 Assicurazioni Generali SpA MULTI ,86 1, ,00 Aviva PLC MULTI ,74 1, ,00 AXA SA MULTI Perpetual ,91 0, ,00 AXA SA MULTI Perpetual ,50 2, ,00 Bank of Ireland 10% ,33 7, ,00 BPCE SA MULTI ,00 3,02 100,00 Bundesrepublik Deutschland 1.5% 108,79 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 1.5% 108,84 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 3.25% 113,67 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 3.75% 112,13 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 4.25% 106,89 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 4.25% 111,46 0, ,00 Cooperatieve Centrale Raiffe 6.875% ,00 3, ,00 Credit Agricole Assurances S MULTI ,00 3,11 Perpetual ,00 Delta Lloyd Levensverzekerin % ,59 2, ,00 Deutsche Bank AG 2.75% ,70 1, ,00 Ethias SA 5% ,00 0, ,00 HBOS Euro Finance Jersey LP MULTI ,36 0,94 Perpetual ,00 Intesa Sanpaolo SpA 3.928% ,39 0, ,00 Intesa Sanpaolo SpA 6.625% ,72 3, ,00 Irish Life Assurance PLC MULTI ,64 2,36 Perpetual ,00 Kommunal Landspensjonskasse MULTI ,76 2, ,00 Mercury Bondco PLC ,56 1, ,00 National Westminster Bank PL MULTI ,50 1,20 Perpetual ,00 NN Group NV MULTI Perpetual ,50 1, ,00 SNS Bank NV MULTI ,90 2, ,00 Swiss Life AG Via Demeter In MULTI ,06 1,47 Perpetual ,00 Talanx Finanz Luxembourg SA MULTI ,00 2, ,00 UBS AG MULTI ,30 1, ,00 UBS Group AG MULTI Perpetual ,90 5, ,00 Zuercher Kantonalbank MULTI ,77 1, ,18 65,65 GBP ,00 Barclays Bank PLC MULTI Perpetual ,66 3, ,00 Coventry Building Society MULTI Perpetual ,74 2, ,00 Danske Bank A/S MULTI Perpetual ,87 0, ,00 Garfunkelux Holdco 3 SA 8.5% ,61 0, ,00 Lloyds Bank PLC MULTI Perpetual ,62 6, ,00 Rothesay Life Ltd 8% ,39 0, ,00 Santander UK PLC MULTI Perpetual ,98 0, ,87 14,87 USD ,00 Bank of America NA 6% ,02 1, ,00 Credit Suisse Group AG MULTI Perpetual ,91 1, ,00 Demeter Investments BV for S MULTI ,27 2,25 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Royal Bank of Scotland Group 6% ,00 Santander UK Group Holdings 4.75% ,00 Willow No 2 Ireland PLC for MULTI ,36 0, ,54 0, ,97 2, ,07 8,91 Total des obligations ,50 92,01 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,50 92,01 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations USD ,00 BPCE SA 4.5% ,36 1, ,36 1,67 Total des obligations ,36 1,67 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,36 1,67 Total des investissements en Valeurs mobilières ,86 93,67 Avoirs en banque ,88 3,13 Autres éléments de l'actif net ,93 3,20 Total de l'actif net ,67 100,00 Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Royaume-Uni 17,18 Pays-Bas 15,89 Irlande 12,33 Suisse 11,62 France 10,60 Italie 8,57 Luxembourg 3,89 Allemagne 3,42 Autriche 2,57 Jersey 2,48 Norvège 2,18 États-Unis 1,36 Belgique 0,95 Danemark 0,64 Total 93,67 Secteur Dette d entreprises 91,10 Obligations hypothécaires 2,57 Total 93,67 129

132 Nordea 1 - European Financial Debt Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,98 CHF ,95 EUR ,06 20/01/ ,66 EUR ,05 CHF (1.246,05) 20/01/ ,48 EUR ,61 SGD 744,44 20/01/ ,28 EUR ,61 USD 7.062,86 20/01/ ,38 SGD ,01 EUR ,48 20/01/ ,30 USD ,73 EUR ,92 20/01/ ,71 Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,05 EUR ,00 CHF ,07 29/02/ ,37 EUR ,00 GBP ,30 29/02/ ,56 EUR ,00 USD (678,80) 29/02/ ,57 Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,84 EUR ,00 GBP ,46 29/02/ ,37 EUR ,00 USD ,33 29/02/ , , ,07 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment du 30/12/2015 au 31/12/2015 Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment déjà encaissée à l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Gestion de portefeuille efficace : EURO-BOBL FUTURE 3/ /03/2016 EUR 187, ,00 0, ,00 EURO-BUND FUTURE 3/ /03/2016 EUR (359,00) ( ,00) 0,00 ( ,00) EURO-SCHATZ FUT 3/ /03/2016 EUR 1.337, ,00 0, ,00 LONG GILT FUTURE 3/ /03/2016 GBP (144,00) ( ,00) (64.745,55) ,93 MEDIUM GILT FUTUR 3/ /03/2016 GBP (129,00) ( ,00) (17.576,13) ,25 SHORT GILT FUTURE 3/ /03/2016 GBP (126,00) ( ,00) (5.150,21) ,84 US 2YR NOTE (CBT) 3/ /04/2016 USD (22,00) ( ,27) (947,25) 6.341,33 US 5YR NOTE (CBT) 3/ /04/2016 USD (73,00) ( ,37) (8.381,69) ,89 US LONG BOND(CBT) 3/ /03/2016 USD (108,00) ( ,00) (43.400,39) ,37 ( ,22) ,61 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 130

133 Nordea 1 - European Financial Debt Fund Swaps de défaut de crédit Emetteur sous-jacent Achat/ Vente Taux fixe Devise Coût (EUR) Plus-value/(moinsvalue) latente (en EUR) (en EUR) Date d'échéance Contrepartie : Bnp Paribas London Branch HSBC Bank PLC FRN Vente 1,00 % ( ,00) EUR (4.187,78) (4.709,53) (8.897,31) 20/06/2025 HSBC Bank PLC FRN Vente 1,00 % ( ,00) EUR 1.812,83 (786,75) 1.026,08 20/09/2019 ITRAXX EUR SUB FINANCIAL Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,90 (12.204,61) ,29 20/06/2019 S21 V1 ITRAXX EUR SUB FINANCIAL Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,53 (9.406,50) ,03 20/06/2019 S21 V1 ACAFP_ _ _BNPAGB_N2240 Vente 1,00 % ( ,00) EUR ( ,45) ,15 ( ,30) 20/06/2025 ( ,97) ,76 ( ,21) Contrepartie : J.P. Morgan Securities Plc. HSBC Bank PLC FRN Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,60 (10.236,66) 2.379,94 20/03/2020 ITRAXX EUR SUB FINANCIAL Vente 1,00 % ( ,00) EUR 7.568, , ,14 20/06/2019 S21 V1 DB_185_ _JPMOGB_N2240 Vente 1,00 % ( ,00) EUR ( ,85) (9.211,31) ( ,16) 20/12/2020 BACR-Bank_132_ _JPMOGB_N2240 Achat 1,00 % ,00 EUR , , ,53 20/12/2020 ( ,50) (8.880,05) ( ,55) Contrepartie : Morgan Stanley and Co. International HSBC Bank PLC FRN Vente 1,00 % ( ,00) EUR (4.993,11) 463,88 (4.529,23) 20/06/2024 HSBC Bank PLC FRN Vente 1,00 % ( ,00) EUR 2.839,76 (1.939,80) 899,96 20/12/2019 ITRAXX EUR SUB FINANCIAL Vente 1,00 % ( ,00) EUR (3.276,93) , ,56 20/06/2019 S21 V1 ITRAXX EUR SUB FINANCIAL Vente 1,00 % ( ,00) EUR (13.752,54) , ,31 20/06/2019 S21 V1 ITRAXX EUR SUB FINANCIAL Vente 1,00 % ( ,00) EUR (4.090,55) , ,70 20/06/2019 S21 V1 ITRAXX EUR SUB FINANCIAL Vente 1,00 % ( ,00) EUR 6.555,71 (2.003,27) 4.552,44 20/06/2019 S21 V1 ITRAXX EUR SUB FINANCIAL Vente 1,00 % ( ,00) EUR 4.803,93 (1.707,03) 3.096,90 20/06/2019 S21 V1 Royal Bank of Scotland PLC/T 4.35% Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,85 (4.506,58) ,27 20/12/2019 Royal Bank of Scotland PLC/T 6.934% Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,01 (15.088,61) ,40 20/09/ Royal Bank of Scotland PLC/T 6.934% Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,48 (27.870,21) ,27 20/09/ HSBC-HSBCBank_130_ _MSLNGB_ Vente 1,00 % ( ,00) EUR (28.097,83) (4.960,85) (33.058,68) 20/12/2020 N , , ,90 Contrepartie : Société Générale HSBC Bank PLC FRN Vente 1,00 % ( ,00) EUR 7.200,67 (2.408,14) 4.792,53 20/06/2020 HSBC Bank PLC FRN Vente 1,00 % (65.000,00) EUR 1.002,42 (668,94) 333,48 20/09/2019 HSBC Bank PLC FRN Vente 1,00 % ( ,00) EUR 3.678,16 (2.998,18) 679,98 20/03/2020 HSBC Bank PLC FRN Vente 1,00 % ( ,00) EUR 2.409,36 (639,37) 1.769,99 20/09/2019 HSBC Bank PLC FRN Vente 1,00 % ( ,00) EUR (8.802,26) 5.251,85 (3.550,41) 20/03/2024 ITRAXX EUR SUB FINANCIAL Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,33 (12.242,90) ,43 20/06/2019 S21 V1 ITRAXX EUR SUB FINANCIAL Vente 1,00 % ( ,00) EUR 6.091,04 (2.998,97) 3.092,07 20/06/2019 S21 V1 ITRAXX-FINSUBS24V1-5Y Vente 1,00 % ( ,00) EUR (87.647,06) (27.074,80) ( ,86) 20/12/2020 Royal Bank of Scotland PLC/T 4.35% Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,26 (1.601,97) ,29 20/06/2020 Royal Bank of Scotland PLC/T 4.35% Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,14 (11.965,44) ,70 20/03/2020 RBOS-RBOSplc_130_ _SOGEFR_ Vente 1,00 % ( ,00) EUR (36.970,82) (11.542,95) (48.513,77) 20/12/2020 N ,24 (68.889,81) (53.206,57) ,55 141, ,57 Bnp Paribas London Branch a reçu un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour les Swaps de défaut de crédit conservé sur un compte distinct qui est inclus dans les actifs du fonds. Morgan Stanley And Co. International a payé un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour les Swaps de défaut de crédit conservé sur un compte distinct qui n'est pas inclus dans les actifs du fonds. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 131

134 Nordea 1 - European Focus Equity Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions CHF ,00 Cie Financiere Richemont ,31 3, ,00 Credit Suisse Group ,86 2, ,00 Nestle ,61 4, ,00 Novartis ,19 4,85 5,00 Roche Holding 1.275,50 0, ,00 Swatch Group ,84 1, ,31 17,18 DKK ,00 Danske Bank ,67 2, ,00 Novo Nordisk B ,82 4, ,00 Pandora ,14 1, ,63 9,64 EUR ,00 AXA ,92 3, ,00 Cie de Saint-Gobain ,75 3, ,00 Deutsche Post ,88 3, ,00 Fresenius ,93 1, ,00 GEA Group ,20 1, ,00 Infineon Technologies ,76 2, ,00 ING Groep ,50 2, ,00 Intesa Sanpaolo ,50 2, ,00 Jeronimo Martins SGPS ,46 1, ,00 Linde ,80 1, ,00 Publicis Groupe ,00 3, ,00 SAP ,04 4, ,00 Schneider Electric ,92 2, ,00 Telefonica ,33 2, ,99 36,48 GBP ,00 AstraZeneca ,23 3, ,00 BT Group ,90 3, ,00 Diageo ,61 3, ,00 Glencore ,37 1, ,00 Hunting ,64 0, ,00 John Wood Group ,30 1, ,00 Merlin Entertainments ,24 2, ,00 Prudential ,74 3, ,00 Reckitt Benckiser Group ,36 4, ,00 Royal Dutch Shell ,51 4, ,00 St James s Place ,13 2, ,03 30,47 SEK ,00 Elekta B ,01 1, ,00 Hennes & Mauritz B ,95 2, ,00 Swedbank A ,65 2, ,61 6,06 Pays Royaume-Uni 29,30 Suisse 17,18 Allemagne 14,84 France 12,59 Danemark 9,64 Suède 6,06 Pays-Bas 2,92 Espagne 2,11 Italie 2,04 Portugal 1,97 Jersey 1,17 Total 99,83 Secteur Produits pharmaceutiques 12,92 Banques diversifiées 10,64 Vêtements, accessoires et articles de luxe 6,90 Assurance vie et maladie 6,41 Services de télécommunication intégrés 5,22 Denrées alimentaires et viandes emballées 4,64 Pétrole et gaz intégré 4,37 Articles ménagers 4,25 Logiciels d application 4,11 Assurances toutes branches 3,74 Distillerie et viticulture 3,69 Fret et logistique aériens 3,28 Publicité 3,13 Matériaux de construction 3,05 Marchés financiers diversifiés 2,67 Composants et matériel électriques 2,66 Pétrole et gaz : équipements et services 2,34 Vente au détail : habillement 2,19 Semi-conducteurs 2,04 Installations de loisirs 2,00 Vente au détail : alimentation 1,97 Santé : services 1,90 Gaz industriels 1,84 Machines et outillage industriels 1,68 Minerais et métaux divers 1,17 Matériel de soins de santé 1,00 Total 99,83 Total des Actions ,57 99,83 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,57 99,83 Total des investissements en Valeurs mobilières ,57 99,83 Avoirs en banque ,41 1,19 Autres éléments du passif net ( ,41) (1,02) Total de l'actif net ,57 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 132

135 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations CHF ,00 Aguila 3 SA 7.875% ,67 0, ,00 Heta Asset Resolution AG 2.5% ,91 0, ,00 Matterhorn Telecom SA 3.625% ,31 1, ,00 Nord Anglia Education Financ 5.75% ,64 0, ,53 2,73 EUR ,00 Alliance Automotive Finance 6.25% ,00 0, ,00 Alliance Data Systems Corp 5.25% ,25 0, ,00 Ardagh Packaging Finance PLC ,44 0, % ,00 Auris Luxembourg II SA 8% ,00 0, ,00 Autodis SA 6.5% ,65 0, ,00 Ball Corp 3.5% ,00 0, ,00 Bank of Ireland MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Barclays PLC MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Belden Inc 5.5% ,86 0, ,00 Bite Finance International B FRN ,00 0, ,00 BMBG Bond Finance SCA FRN ,25 0, ,00 Bombardier Inc 6.125% ,06 0, ,00 Breeze Finance SA ,64 0, ,00 Breeze Finance SA 4.524% ,81 0, ,00 Cerba European Lab SAS 7% ,16 1, ,00 Cerved Group SpA 6.375% ,12 0, ,00 Cerved Group SpA 8% ,00 0, ,00 ConvaTec Healthcare E SA % ,32 0, ,00 CRC Breeze Finance SA 5.29% ,00 0, ,00 CRC Breeze Finance SA 6.11% ,61 0, ,00 Crown European Holdings SA 3.375% ,00 0, ,00 Crown European Holdings SA 4% ,00 0, ,00 Danica Pension Livsforsikrin MULTI ,00 1, ,00 Danske Bank A/S MULTI Perpetual ,30 1, ,00 Deutsche Postbank Funding Tr MULTI ,00 1,26 Perpetual ,00 Deutsche Raststaetten Gruppe 6.75% ,40 0, ,00 Douglas GmbH 6.25% ,00 0, ,00 Dry Mix Solutions Investisse FRN ,50 1, ,00 Dufry Finance SCA 4.5% ,00 0, ,00 Dufry Finance SCA 4.5% ,60 0, ,00 EC Finance PLC 5.125% ,00 0, ,00 Eileme 2 AB 11.75% ,27 0, ,00 Faurecia 3.125% ,00 0, ,00 Galapagos SA/Luxembourg 5.375% ,50 0, ,00 Galapagos SA/Luxembourg FRN ,00 0, ,00 GCS Holdco Finance I SA 6.5% ,80 0, ,00 Goodyear Dunlop Tires Europe 3.75% ,00 0, ,00 Guala Closures SpA FRN ,75 0, ,00 HBOS Euro Finance Jersey LP MULTI ,69 1,44 Perpetual ,00 Heta Asset Resolution AG ,00 0,12 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Heta Asset Resolution AG ,75 0, ,00 Huntsman International LLC 4.25% ,00 1, ,00 Huntsman International LLC 5.125% ,90 0, ,00 IMS Health Inc 4.125% ,00 0, ,00 Infor US Inc 5.75% ,00 1, ,00 JH-Holding Finance SA ,75 0, ,00 Kerneos Corporate SAS 5.75% ,60 0, ,00 Kerneos Corporate SAS FRN ,10 0, ,00 Kirk Beauty One GmbH 8.75% ,50 0, ,00 Kommunal Landspensjonskasse ,00 0,45 MULTI ,00 Lock AS 7% ,00 0, ,00 Matterhorn Telecom Holding S ,25 0, % ,00 Matterhorn Telecom SA 3.875% ,50 0, ,00 Matterhorn Telecom SA FRN ,00 0, ,00 Max Two Ltd 5.7% ,53 0, ,00 Mercury Bondco PLC ,00 1, ,00 Merlin Entertainments PLC 2.75% ,00 0, ,00 MPT Operating Partnership LP 4% ,00 1, ,00 MPT Operating Partnership LP 5.75% ,00 0, ,00 Pfleiderer GmbH 7.875% ,50 0, ,00 ProGroup AG 5.125% ,50 0, ,00 ProGroup AG 5.125% ,00 0, ,00 R&R Ice Cream PLC 4.75% ,90 0, ,00 RBS Capital Trust C MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Royal Bank of Scotland Group ,10 2, ,00 Sealed Air Corp 4.5% ,00 0, ,00 SIG Combibloc Holdings SCA 7.75% ,65 1, ,00 Smurfit Kappa Acquisitions 2.75% ,40 0, ,00 Swiss Life AG Via Demeter In MULTI ,00 0,70 Perpetual ,00 Swissport Investments SA 6.75% ,50 0, ,00 TeamSystem Holding SpA 7.375% ,50 1, ,00 Techem Energy Metering Servi ,68 0, % ,00 Techem GmbH 6.125% ,50 0, ,00 Telenet Finance V Luxembourg 6.25% ,00 0, ,00 TMF Group Holding BV FRN ,00 0, ,00 Trionista Holdco GmbH 5% ,00 0, ,00 Trionista TopCo GmbH 6.875% ,82 1, ,00 Unitymedia Hessen GmbH & Co ,00 0,17 3.5% ,00 Unitymedia Hessen GmbH & Co 4% ,00 0, ,00 Unitymedia Hessen GmbH & Co ,65 0, % ,00 Unitymedia Hessen GmbH & Co ,10 0,35 5.5% ,00 Unitymedia Hessen GmbH & Co ,26 0, % ,00 Unitymedia Hessen GmbH & Co ,92 0, % ,00 UPCB Finance IV Ltd 4% ,00 0, ,00 UT2 Funding PLC 5.321% ,75 0, ,00 Verisure Holding AB 6% ,50 0,51 133

136 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) (suite) ,00 Volkswagen Leasing GmbH 2.625% ,00 1, ,00 WEPA Hygieneprodukte GmbH 6.5% ,14 0, ,00 Wind Acquisition Finance SA 4% ,00 0, ,00 Wind Acquisition Finance SA FRN ,00 0, ,00 Worldpay Finance PLC 3.75% ,00 0, ,00 Xefin Lux SCA FRN ,00 0, ,00 Ziggo Bond Finance BV 4.625% ,00 0, ,00 Ziggo Secured Finance BV 3.75% ,00 0, ,23 52,59 GBP ,00 1st Credit Holdings Ltd 11% ,31 0, ,00 Anglian Water Osprey Financi 5% ,26 0, ,00 Arqiva Broadcast Finance Plc 9.5% ,15 1, ,00 Brakes Capital 7.125% ,57 1, ,00 Cabot Financial Luxembourg S ,44 0, % ,00 Cabot Financial Luxembourg S 6.5% ,89 0, ,00 Cabot Financial Luxembourg S ,89 0, % ,00 Care UK Health & Social Care FRN ,64 0, ,00 Cognita Financing PLC 7.75% ,26 0, ,00 CPUK Finance Ltd 7% ,03 0, ,00 Galaxy Bidco Ltd 6.375% ,26 0, ,00 HBOS Capital Funding LP MULTI ,84 1,57 Perpetual ,00 Heathrow Finance PLC 5.75% ,73 0, ,00 HSS Financing PLC 6.75% ,61 0, ,00 IDH Finance Plc 6% ,62 0, ,00 IDH Finance Plc 8.5% ,17 0, ,00 IDH Finance Plc FRN ,26 0, ,00 Infinis PLC 7% ,93 1, ,00 Kelda Finance No 3 PLC 5.75% ,11 0, ,00 Melton Renewable Energy UK P ,13 0, % ,00 Moto Finance PLC 6.375% ,78 0, ,00 NWEN Finance PLC 5.875% ,43 0, ,00 Premier Foods Finance PLC 6.5% ,91 0, ,00 Premier Foods Finance PLC FRN ,58 0, ,00 Priory Group No 3 PLC 7% ,91 0, ,00 Southern Water Greensands Fi 8.5% ,12 0, ,00 Stonegate Pub Co Financing P 5.75% ,29 0, ,00 Stonegate Pub Co Financing P FRN ,51 0, ,00 Tesco PLC 6% ,86 0, ,00 Tesco PLC 6.125% ,45 0, ,00 Thames Water Kemble Finance ,57 0, % ,00 Thames Water Kemble Finance ,24 0, % ,00 Virgin Media Secured Finance 4.875% ,88 0, ,00 Virgin Media Secured Finance 5.125% ,43 0, ,00 Virgin Media Secured Finance 6% ,25 0, ,00 Voyage Care Bondco PLC 6.5% ,43 0, ,00 Wagamama Finance PLC 7.875% ,20 0, ,00 AA Bond Co Ltd 5.5% ,51 1, ,45 24,00 USD ,00 Credit Suisse Group AG MULTI ,62 0,93 Perpetual ,00 Eileme 2 AB % ,71 0, ,00 Nordea Bank AB MULTI Perpetual ,25 0, ,00 Svenska Handelsbanken AB MULTI ,08 0,90 Perpetual ,66 3,02 Total des obligations ,87 82,34 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,87 82,34 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations USD ,00 ConvaTec Finance International SA ,00 ConvaTec Finance International SA ,00 Neptune Finco Corp % ,00 Neptune Finco Corp % ,27 1, ,76 0, ,88 0, ,34 0, ,25 2,10 Total des obligations ,25 2,10 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,25 2,10 Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Obligations GBP ,00 TIG FINCO PLC 8.75% ,00 0, ,00 TIG FINCO PLC FRN ,74 0, ,74 0,78 Total des obligations ,74 0,78 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire ,74 0,78 Total des investissements en Valeurs mobilières ,86 85,21 Avoirs en banque ,33 11,64 Autres éléments de l'actif net ,02 3,15 Total de l'actif net ,21 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 134

137 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur Royaume-Uni 23,62 Luxembourg 14,10 Allemagne 9,46 États-Unis 8,94 Jersey 7,27 France 4,53 Suède 3,46 Italie 2,45 Danemark 2,30 Pays-Bas 1,87 Irlande 1,86 Suisse 1,63 Îles Caïman 1,59 Norvège 0,79 Canada 0,69 Autriche 0,66 Dette d entreprises 84,70 Obligations hypothécaires 0,51 Total 85,21 Total 85,21 Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,29 CHF ,48 EUR (89.826,82) 23/03/ ,61 EUR ,73 CHF ,16 23/03/ ,40 EUR ,98 GBP ,57 23/03/ ,03 EUR ,02 NOK 1.991,64 23/03/ ,69 EUR ,26 SEK (42.803,16) 23/03/ ,89 EUR ,03 USD (10.441,59) 23/03/ ,50 GBP ,82 EUR ( ,21) 23/03/ ,79 NOK ,39 EUR ( ,74) 23/03/ ,72 SEK ,06 EUR ,41 23/03/ ,65 USD ,13 EUR ,04 23/03/ ,30 Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,59 EUR ,00 CHF (404,57) 26/02/ ,85 EUR ,00 GBP ,80 26/02/ ,49 EUR ,00 USD ,09 26/02/ ,00 GBP ,03 EUR ( ,30) 26/02/ ,02 Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,76 EUR ,00 CHF ,60 26/02/ ,92 EUR ,00 USD ,44 26/02/ ,00 GBP ,39 EUR ( ,81) 26/02/ ,00 USD ,52 EUR ,14 26/02/ , , ,69 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 135

138 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund Swaps de défaut de crédit Emetteur sous-jacent Achat/ Vente Taux fixe Devise Coût (EUR) Plus-value/(moinsvalue) latente (en EUR) (en EUR) Date d'échéance Contrepartie : J.P. Morgan Securities Plc. ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR , , ,51 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,00 ( ,49) ,51 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,00 ( ,98) ,02 20/12/ ,00 ( ,96) ,04 Contrepartie : Morgan Stanley and Co. International ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR , , ,51 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR , , ,01 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,00 ( ,49) ,51 20/12/ , , , ,00 ( ,93) ,07 J.P. Morgan Securities Plc. a payé un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour les Swaps de défaut de crédit conservé sur un compte distinct qui n'est pas inclus dans les actifs du fonds. Morgan Stanley And Co. International a payé un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour les Swaps de défaut de crédit conservé sur un compte distinct qui n'est pas inclus dans les actifs du fonds. Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment du 30/12/2015 au 31/12/2015 Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment déjà encaissée à l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Couverture de catégories d actions : TB EURO-SCHATZ FUT 3/ /03/2016 EUR (70,00) ( ,00) 0,00 (1.490,00) 0,00 (1.490,00) Couverture de Catégorie d Actions : TBI EURO-BOBL FUTURE 3/ /03/2016 EUR (37,00) ( ,00) 0, ,56 EURO-BUND FUTURE 3/ /03/2016 EUR (17,00) ( ,00) 0, ,95 EURO-SCHATZ FUT 3/ /03/2016 EUR (83,00) ( ,00) 0,00 (1.995,00) 0, ,51 0, ,51 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 136

139 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund II État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations CHF ,00 Matterhorn Telecom SA 3.625% ,92 0, ,92 0,41 EUR ,00 Abengoa Finance SAU 7% ,76 0, ,00 Agrokor dd 9.125% ,70 0, ,00 Agrokor dd 9.875% ,00 0, ,00 Alliance Automotive Finance 6.25% ,80 0, ,00 Altice Financing SA 5.25% ,59 0, ,00 Altice Finco SA 9% ,20 0, ,00 Altice Luxembourg SA 6.25% ,50 1, ,00 Altice Luxembourg SA 7.25% ,75 0, ,00 Ardagh Finance Holdings SA ,73 0, ,00 Ardagh Packaging Finance PLC 4.25% ,69 1, ,00 Auris Luxembourg II SA 8% ,22 0, ,00 Ball Corp 4.375% ,60 0, ,00 Boparan Finance PLC 4.375% ,00 0, ,00 Bulgarian Telecommunications 6.625% ,20 0, ,00 Cerberus Nightingale 1 SARL 8.25% ,56 0, ,00 Cerved Group SpA 6.375% ,04 0, ,00 Cerved Group SpA 8% ,40 0, ,00 Cirsa Funding Luxembourg SA 5.875% ,40 1, ,00 CMA CGM SA 7.75% ,60 0, ,00 Constellium NV 4.625% ,00 0, ,00 eircom Finance Ltd 9.25% ,50 0, ,00 Ephios Bondco PLC 6.25% ,56 0, ,00 Europcar Groupe SA 5.75% ,26 0, ,00 Faurecia 3.125% ,00 0, ,00 Fiat Chrysler Finance Europe 6.75% ,88 0, ,00 Galapagos SA/Luxembourg 5.375% ,50 0, ,00 Gamenet SpA 7.25% ,49 0, ,00 Garfunkelux Holdco 3 SA 7.5% ,44 0, ,00 Gazprom OAO Via Gaz Capital 3.389% ,68 1, ,00 Gazprom OAO Via Gaz Capital 4.364% ,10 0, ,00 GCL Holdings SCA 9.375% ,00 0, ,00 Geo Travel Finance SCA % ,58 0, ,00 Grupo Antolin Dutch BV 5.125% ,60 0, ,00 Holding Medi-Partenaires SAS 7% ,66 0, ,00 Huntsman International LLC 5.125% ,39 0, ,00 Hydra Dutch Holdings 2 BV 8% ,26 0, ,00 Ineos Finance PLC 4% ,75 1, ,00 Infor US Inc 5.75% ,24 0, ,00 Innovia Group Finance Plc FRN ,07 0, ,00 International Game Technolog 4.125% ,60 0, ,00 International Game Technolog 4.75% ,96 1, ,00 Interoute Finco PLC 7.375% ,92 0, ,00 InterXion Holding NV 6% ,20 1, ,00 Intralot Finance Luxembourg 9.75% ,22 0, ,00 JH-Holding Finance SA ,55 0, ,00 Kerling PLC % ,10 0,73 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Kirk Beauty One GmbH 8.75% ,00 0, ,00 Kloeckner Pentaplast of Amer 7.125% ,60 0, ,00 LGE HoldCo VI BV 7.125% ,28 1, ,00 LSF9 Balta Issuer SA 7.75% ,64 0, ,00 Merlin Entertainments PLC 2.75% ,00 0, ,00 MPT Operating Partnership LP 5.75% ,40 0, ,00 Norske Skog AS 11.75% ,75 0, ,00 Nyrstar Netherlands Holdings 8.5% ,00 0, ,00 Oberthur Technologies Holdin 9.25% ,30 0, ,00 Oi Brasil Holdings Cooperati 5.625% ,00 0, ,00 OI European Group BV 4.875% ,20 0, ,00 OI European Group BV 6.75% ,22 0, ,00 OTE PLC 3.5% ,68 0, ,00 OTE PLC 7.875% ,75 0, ,00 Paprec Holding 5.25% ,25 1, ,00 Paprec Holding 7.375% ,00 0, ,00 Paternoster Holding III GmbH 8.5% ,42 0, ,00 Petrobras Global Finance BV 2.75% ,36 0, ,00 Petrobras Global Finance BV 3.75% ,10 0, ,00 Petrobras Global Finance BV 4.25% ,07 0, ,00 Petrobras Global Finance BV 4.75% ,50 0, ,00 Petrobras Global Finance BV 5.875% ,00 0, ,00 Play Finance 1 SA 6.5% ,30 0, ,00 Play Topco SA ,26 0, ,00 Portugal Telecom Internation 5.875% ,08 0, ,00 ProGroup AG 5.125% ,85 0, ,00 Rexam PLC MULTI ,82 0, ,00 RPG Byty Sro 6.75% ,68 1, ,00 Sappi Papier Holding GmbH 3.375% ,14 1, ,00 Schaeffler Holding Finance BV ,40 0, ,00 SCHMOLZ + BICKENBACH Luxembo ,33 0, % ,00 SGD Group SAS 5.625% ,20 1, ,00 SIG Combibloc Holdings SCA 7.75% ,56 1, ,00 Silk Bidco AS 7.5% ,12 0, ,00 SoftBank Group Corp 4.625% ,00 0, ,00 SoftBank Group Corp 4.75% ,71 1, ,00 SPCM SA 2.875% ,80 0, ,00 Stork Technical Services Hol 11% ,60 0, ,00 Swissport Investments SA 6.75% ,20 0, ,00 Swissport Investments SA 9.75% ,00 0, ,00 Synlab Unsecured Bondco PLC 8.25% ,25 0, ,00 Telecom Italia Finance SA 7.75% ,80 0, ,00 Telecom Italia SpA 3.25% ,16 0, ,00 Telefonica Europe BV MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Telefonica Europe BV MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Telemar Norte Leste SA 5.125% ,37 0, ,00 Telenet Finance V Luxembourg 6.25% ,68 0, ,00 Telenet Finance VI Luxembour 4.875% ,00 0,27 137

140 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund II État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) (suite) ,00 Thomas Cook Finance PLC 6.75% ,30 1, ,00 Thomas Cook Finance PLC 7.75% ,80 0, ,00 Trionista Holdco GmbH 5% ,17 0, ,00 Trionista TopCo GmbH 6.875% ,60 0, ,00 Unilabs MidHolding AB ,15 0, ,00 Unitymedia GmbH 3.75% ,80 0, ,00 Unitymedia Hessen GmbH & Co 4% ,68 0, ,00 Unitymedia Hessen GmbH & Co 5.125% ,40 0, ,00 Unitymedia Hessen GmbH & Co 5.5% ,34 0, ,00 Unitymedia Hessen GmbH & Co 5.75% ,00 0, ,00 Univeg Holding BV 7.875% ,87 1, ,00 UPC Holding BV 6.375% ,79 0, ,00 Valeant Pharmaceuticals Inte 4.5% ,00 1, ,00 Virgin Media Finance PLC 4.5% ,72 0, ,00 Viridian Group FundCo II Ltd 7.5% ,70 1, ,00 Volkswagen International Fin MULTI ,50 1,44 Perpetual ,00 Volvo Treasury AB MULTI ,50 0, ,00 Zagrebacki Holding doo 5.5% ,00 0, ,00 Zobele Holding SpA 7.875% ,48 0, ,88 71,86 GBP ,00 Boparan Finance PLC 5.5% ,51 0, ,00 Brighthouse Group PLC 7.875% ,42 1, ,00 Cabot Financial Luxembourg S % ,44 0, ,00 Cabot Financial Luxembourg S 6.5% ,24 0, ,00 Elli Finance UK PLC 8.75% ,27 0, ,00 Enterprise Inns PLC 6% ,89 0, ,00 Garfunkelux Holdco 2 SA 11% ,70 0, ,00 Garfunkelux Holdco 3 SA 8.5% ,53 0, ,00 Heathrow Finance PLC 5.75% ,34 0, ,00 Iceland Bondco PLC 6.25% ,06 0, ,00 IDH Finance Plc 6% ,81 0, ,00 Jaguar Land Rover Automotive 5% ,68 0, ,00 Keystone Financing PLC 9.5% ,92 0, ,00 Koninklijke KPN NV MULTI ,74 1, ,00 Matalan Finance PLC 8.875% ,23 0, ,00 Moy Park Bondco PLC 6.25% ,30 0, ,00 New Look Secured Issuer PLC 6.5% ,37 1, ,00 Petrobras Global Finance BV 6.25% ,46 0, ,00 Punch Taverns Finance PLC 7.274% ,97 1, ,00 Punch Taverns Finance PLC 7.274% ,57 0, ,00 Russian Railways via RZD Cap 7.487% ,42 1, ,00 Tesco Property Finance 4 PLC % ,35 1, ,00 Virgin Media Finance PLC 5.125% ,30 0, ,00 Virgin Media Finance PLC 6.375% ,88 0, ,00 Virgin Media Finance PLC 7% ,84 0, ,00 Virgin Media Secured Finance 4.875% ,31 0, ,00 Virgin Media Secured Finance 5.125% ,75 0, ,00 Virgin Media Secured Finance 5.5% ,18 0, ,00 Virgin Media Secured Finance 6.25% ,93 0, ,00 Voyage Care Bondco PLC 6.5% ,12 0, ,53 17,53 USD ,00 Altice Finco SA 9.875% ,32 0, ,00 ArcelorMittal 8% ,14 0, ,00 Fiat Chrysler Automobiles NV 5.25% ,40 1, ,00 IGas Energy Plc 13/18 10,00% USD C ,00 0, ,00 Oi Brasil Holdings Cooperati 5.75% ,10 0, ,00 Telemar Norte Leste SA 5.5% ,79 0, ,00 Valeant Pharmaceuticals Inte 7% ,58 0, ,33 3,66 Total des obligations ,66 93,46 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,66 93,46 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations DKK ,00 GlobalConnect A/S 13/20 5,70% ,97 0,35 DKK C ,97 0,35 USD ,00 IGas Energy Plc 13/18 10,00% USD ,34 0, ,34 0,05 Total des obligations ,31 0,40 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,31 0,40 Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Obligations EUR ,00 Snai SpA 12% ,14 0, ,14 0,25 GBP ,00 Iron Mountain Europe PLC 6.125% ,66 0, ,66 0,41 USD ,00 NSA Bondco Limited 15/20 12,00% ,27 0,76 USD C ,27 0,76 Total des obligations ,07 1,42 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire ,07 1,42 Total des investissements en Valeurs mobilières ,04 95,27 Avoirs en banque ,21 2,67 Autres éléments de l'actif net ,21 2,05 Total de l'actif net ,46 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 138

141 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund II Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur Royaume-Uni 25,31 Luxembourg 22,51 Pays-Bas 16,64 France 5,75 Allemagne 4,79 États-Unis 3,89 Irlande 2,62 Japon 2,04 Autriche 1,81 Croatie 1,64 Italie 1,35 Îles Caïman 1,22 République tchèque 1,20 Canada 1,17 Suède 0,85 Brésil 0,83 Norvège 0,63 Bulgarie 0,60 Danemark 0,35 Espagne 0,09 Dette d entreprises 95,27 Total 95,27 Total 95,27 Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,96 EUR ,10 PLN (1.981,17) 20/01/ ,52 EUR ,40 SEK (87.966,47) 20/01/ ,47 PLN ,91 EUR (2.032,28) 20/01/ ,09 SEK ,22 EUR ,70 20/01/ ,78 Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,00 CHF ,39 EUR 112,55 26/02/ ,47 EUR ,00 CHF (59,46) 26/02/ ,67 EUR ,00 DKK 1.239,74 26/02/ ,39 EUR ,00 GBP ,50 26/02/ ,42 EUR ,00 USD (11.792,19) 26/02/ ,00 USD ,41 EUR (7.560,25) 26/02/ ,89 Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,52 EUR ,00 CHF 285,83 26/02/ ,54 EUR ,00 USD ,26 26/02/ ,00 USD ,17 EUR 3.992,36 26/02/ , , ,12 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 139

142 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund II Swaps de défaut de crédit Emetteur sous-jacent Achat/ Vente Taux fixe Devise Coût (EUR) Plus-value/(moins-value) latente (en EUR) (en EUR) Date d'échéance Contrepartie : Barclays Plc Abengoa SA 8.50% Vente 5,00 % ( ,00) EUR ( ,00) ( ,00) ( ,00) 20/06/2020 Grupo Isolux Corsan Finance 6.625% Vente 5,00 % ( ,00) EUR ( ,00) ( ,21) ( ,21) 20/09/2020 OTE PLC % Achat 5,00 % ,00 EUR ( ,71) ,51 ( ,20) 20/06/2018 UPC Holding BV % Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,24 (21.236,26) ,98 20/09/2021 ( ,47) ( ,96) ( ,43) Contrepartie : J.P. Morgan Securities Plc. Matalan Finance PLC 8.875% Achat 5,00 % ,00 EUR ,00 (61.234,81) ,19 20/06/ ,00 (61.234,81) ,19 Contrepartie : Morgan Stanley and Co. International Matalan Finance PLC 8.875% Achat 5,00 % ,00 EUR ,00 (27.440,89) ,11 20/06/ ,00 (27.440,89) ,11 ( ,47) ( ,66) ( ,13) Barclays Plc a reçu un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour les Swaps de défaut de crédit conservé sur un compte séparé inclus dans les actifs du fonds. J.P. Morgan Securities Plc. a payé un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour les Swaps de défaut de crédit conservé sur un compte distinct qui n'est pas inclus dans les actifs du fonds. Morgan Stanley And Co. International a payé un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour les Swaps de défaut de crédit conservé sur un compte distinct qui n'est pas inclus dans les actifs du fonds. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 140

143 Nordea 1 - European Low CDS Government Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations CHF ,00 Switzerland Government Bond 2.25% ,14 11, ,14 11,66 EUR ,00 Bundesrepublik Deutschland 3% ,00 4, ,00 Bundesrepublik Deutschland 3.25% ,00 0, ,00 Finland Government Bond 3.5% ,00 2, ,00 Finland Government Bond 4% ,00 1, ,00 Finland Government Bond 4.375% ,00 2, ,00 Netherlands Government Bond 0.25% ,00 2, ,00 Netherlands Government Bond 0.25% ,00 2, ,00 16,42 GBP ,00 United Kingdom Gilt 4% ,09 4, ,00 United Kingdom Gilt 4.25% ,93 4, ,00 United Kingdom Gilt 4.25% ,53 10, ,55 19,30 NOK ,00 Den norske stat 08/19 4,50% ,29 4, ,00 Den norske stat 10/21 3,75% ,52 11, ,00 Finland Government Internati 2.25% ,69 1, ,50 16,69 SEK ,00 Sweden Government Bond 2.5% ,52 7, ,00 Sweden Government Bond 3.5% ,92 3, ,00 Sweden Government Bond 3.5% ,14 7, ,00 Sweden Government Bond 4.25% ,30 2, ,88 21,87 Pays Suède 21,87 Royaume-Uni 19,30 Norvège 15,45 Suisse 11,66 Finlande 10,30 Allemagne 5,49 Pays-Bas 4,57 Total 88,63 Secteur Obligations d'état 88,63 Total 88,63 Total des obligations ,07 85,94 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,07 85,94 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations EUR ,00 Finland Government Bond 1.75% ,50 2, ,50 2,69 Total des obligations ,50 2,69 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,50 2,69 Total des investissements en Valeurs mobilières ,57 88,63 Avoirs en banque ,61 9,35 Autres éléments de l'actif net ,73 2,02 Total de l'actif net ,91 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 141

144 Nordea 1 - European Low CDS Government Bond Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,24 EUR ,00 CHF 3.061,98 09/03/ ,65 EUR ,00 GBP ,82 09/03/ ,80 Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,48 EUR ,00 NOK ,65 26/01/ ,28 EUR ,00 SEK (37.829,08) 09/03/ , ,37 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 142

145 Nordea 1 - European Opportunity Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions CHF 2.901,00 Novartis ,29 1, ,00 Pargesa Holding ,07 1, ,00 Roche Holding ,32 2, ,68 5,42 EUR 5.800,00 Alten ,00 1, ,00 Atresmedia Corp de Medios de ,00 1,27 Comunicacion ,00 Bank of Ireland ,26 1, ,00 Bayer ,40 2, ,00 Bertrandt ,00 0, ,00 BNP Paribas ,78 1, ,00 Bouygues ,70 0, ,00 BRAAS Monier Building Group ,67 2, ,00 Cie de Saint-Gobain ,15 2, ,00 Continental ,00 1, ,00 De Longhi ,82 2, ,00 Deutsche Wohnen ,92 2, ,00 Dialog Semiconductor ,62 1, ,00 DIC Asset ,00 1, ,00 Engie ,53 1, ,00 Fresenius ,10 2, ,00 Gemalto ,13 1, ,00 HeidelbergCement ,90 2, ,00 Infineon Technologies ,00 1, ,00 Inmobiliaria Colonial ,00 2, ,00 KBC Groep ,72 1, ,00 Kerry Group ,39 3, ,00 KION Group ,00 1, ,00 Lar Espana Real Estate Socimi ,00 1, ,00 MorphoSys ,35 3, ,00 Nexity ,36 1, ,00 NH Hotel Group ,28 1, ,00 Nokia ,00 1, ,00 Plastic Omnium ,47 2, ,00 Sacyr ,90 0, ,00 SES ,45 1, ,00 Total ,10 2, ,00 Vib Vermoegen ,09 3, ,00 WESTGRUND ,00 0, ,00 Zumtobel Group ,76 1, ,85 64,95 GBP ,00 Abcam ,27 1, ,00 ARM Holdings ,84 3, ,00 Ashtead Group ,77 1, ,00 BG Group ,44 2, ,00 BP ,02 1, ,00 British Land Co ,05 1, ,00 HSBC Holdings ,24 1, ,00 Land Securities Group ,31 0, ,00 Provident Financial ,93 1, ,00 Prudential ,03 2, ,90 18,94 NOK ,00 Marine Harvest ,30 1, ,00 Nordic Semiconductor ,49 1, ,00 REC Silicon ,72 1, ,00 Tanker Investments Ltd ,84 1, ,35 7,09 USD ,00 DHT Holdings ,27 2, ,27 2,06 Pays Allemagne 23,62 Royaume-Uni 19,98 France 13,92 Espagne 7,72 Suisse 5,42 Irlande 5,26 Norvège 5,24 Luxembourg 4,09 Îles Marshall 3,91 Italie 2,72 Belgique 1,89 Finlande 1,77 Autriche 1,67 Pays-Bas 1,25 Total 98,47 Secteur Semi-conducteurs 8,16 Sociétés immobilières 7,48 Pétrole et gaz intégré 6,70 Produits pharmaceutiques 6,64 Banques diversifiées 6,07 Denrées alimentaires et viandes emballées 5,39 Matériaux de construction 4,27 Pétrole et gaz : stockage et transport 3,91 SII - immobilier diversifié 3,83 Accessoiristes et équipementiers automobiles 3,73 Sciences de la vie : outils et services 3,05 Assurance vie et maladie 2,97 Équipement ménager 2,72 Matériaux de construction 2,38 Santé : services 2,35 Gestion et développement de l'immobilier 2,25 Hôtels, stations balnéaires et croisiéristes 1,98 Services financiers aux particuliers 1,94 Câble et satellite 1,87 Développement de l'immobilier 1,78 Matériel de communication 1,77 Distributeurs et négociants 1,69 Composants et matériel électriques 1,67 Conseils et services informatiques 1,66 Machines agricoles et de construction et poids lourds 1,63 Construction et ingénierie 1,62 Biotechnologie 1,59 Entreprises plurisectorielles 1,59 Équipement de semi-conducteurs 1,50 Radio et télédiffusion et télévision par câble 1,27 Logiciels d application 1,25 Services aux collectivités 1,01 Services de recherche et de conseil 0,75 Total 98,47 Total des Actions ,05 98,47 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,05 98,47 Total des investissements en Valeurs mobilières ,05 98,47 Avoirs en banque ,71 1,99 Autres éléments du passif net (86.233,36) (0,46) Total de l'actif net ,40 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 143

146 Nordea 1 - European Small and Mid Cap Equity Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions CHF ,00 Aryzta ,30 2, ,00 Clariant ,36 3, ,00 DKSH Holding ,78 2, ,00 OC Oerlikon Corp ,42 1, ,00 Sunrise Communications Group ,23 2, ,00 Tecan Group ,02 2, ,00 Temenos Group ,91 2, ,02 16,10 DKK ,00 DSV ,33 2, ,33 2,42 EUR ,00 Altran Technologies ,98 2, ,00 Altri SGPS ,82 0, ,00 Amplifon ,07 2, ,00 Atresmedia Corp de Medios de ,20 1,36 Comunicacion ,00 Banca IFIS ,00 1, ,00 Bertrandt ,00 1, ,00 Bolsas y Mercados Espanoles SHMSF ,42 1, ,00 BUWOG ,50 3, ,00 De Longhi ,73 2, ,00 DiaSorin ,40 2, ,00 Euler Hermes ,78 2, ,00 Faiveley Transport ,68 0, ,00 KION Group ,16 1, ,00 Mediobanca ,00 2, ,00 Merlin Properties Socimi ,33 2, ,00 NOS SGPS ,67 0, ,00 Orpea ,78 2, ,00 Publicis Groupe ,84 2, ,00 Rubis SCA ,04 2, ,00 SES ,50 2, ,00 Societe BIC ,40 0, ,00 Symrise ,54 0, ,00 Teleperformance ,00 3, ,00 TKH Group ,88 2, ,00 Viscofan ,00 1, ,00 Aalberts Industries ,42 1, ,14 51,65 GBP ,00 Ashtead Group ,94 2, ,00 Auto Trader Group ,52 1, ,00 Dignity ,17 1, ,00 Greene King ,32 2, ,00 Hunting ,14 0, ,00 Oxford Instruments ,55 0, ,00 Paragon Group of Cos ,05 1, ,00 Poundland Group ,40 1, ,00 RELX ,99 2, ,00 Rotork ,50 1, ,00 RPC Group ,96 2, ,00 St James s Place ,15 3, ,00 Taylor Wimpey ,65 1, ,34 22,54 NOK ,00 Norsk Hydro ,16 1, ,00 Tomra Systems ,85 1, ,01 3,49 Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Warrants GBP ,00 Kenmare Resources Warrant Expiry date * 0,00 0,00 0,00 0,00 Total des warrants 0,00 0,00 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire 0,00 0,00 Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) EUR ,00 ishares EURO STOXX Banks ,55 2,19 UCITS ETF DE ,00 ishares STOXX Europe 600 Oil & Gas ,00 1,00 UCITS ETF DE ,55 3,19 Total des Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) ,55 3,19 Total des investissements en Valeurs mobilières ,39 99,39 Avoirs en banque ,87 0,80 Autres éléments du passif net ( ,43) (0,19) Total de l'actif net ,83 100,00 * Ce titre a été évalué à la juste valeur par le Conseil d'administration ou son représentant. (Veuillez vous reporter à la note 2.a) Total des Actions ,84 96,20 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,84 96,20 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 144

147 Nordea 1 - European Small and Mid Cap Equity Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur Royaume-Uni 22,54 France 17,55 Suisse 16,10 Italie 11,17 Allemagne 7,48 Espagne 6,96 Pays-Bas 4,34 Norvège 3,49 Autriche 3,05 Luxembourg 2,71 Danemark 2,42 Portugal 1,59 Total 99,39 Services de recherche et de conseil 6,62 Machines et outillage industriels 4,23 Produits chimiques spéciaux 4,04 Denrées alimentaires et viandes emballées 3,81 Câble et satellite 3,63 Fonds d Actions à capital variable 3,19 Assurance vie et maladie 3,13 Sociétés immobilières 3,05 Santé : installations 2,98 Services financiers spécialisés 2,91 Publicité 2,85 Édition 2,84 SII - immobilier diversifié 2,82 Conseils et services informatiques 2,82 Logiciels d application 2,81 Machines agricoles et de construction et poids lourds 2,75 Matériel de soins de santé 2,61 Banques d investissement et courtage 2,59 Distributeurs et négociants 2,48 Composants et matériel électriques 2,43 Conteneurs de métal et verre 2,43 Transport routier 2,42 Équipement ménager 2,41 Services de télécommunication intégrés 2,40 Services aux collectivités : gaz 2,35 Restaurants 2,24 Santé : distributeurs 2,16 Sciences de la vie : outils et services 2,16 Assurances IARD 2,10 Magasins de marchandises diverses 1,94 Aluminium 1,91 Services environnementaux et aux collectivités 1,57 Services spécialisés aux consommateurs 1,50 Radio et télédiffusion et télévision par câble 1,36 Internet : logiciels et services 1,18 Banques d épargne et établissements de crédit foncier 1,15 Construction de logements 1,04 Pétrole et gaz : équipements et services 0,81 Articles en papier 0,67 Fabricants d'équipements électroniques 0,55 Fournitures et services de bureau 0,45 Total 99,39 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 145

148 Nordea 1 - European Value Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions CHF ,00 ABB ,43 1, ,00 Cie Financiere Richemont ,48 2, ,00 Novartis ,96 2, ,00 Sulzer ,07 1, ,00 Swatch Group ,25 1, ,00 Swiss Re ,44 3, ,00 UBS Group ,83 1, ,46 15,25 DKK ,00 A.P. Møller - Mærsk B ,98 2, ,00 Danske Bank ,23 2, ,00 NKT Holding ,77 4, ,00 Novo Nordisk B ,74 3, ,72 12,12 EUR ,00 Allianz ,35 3, ,00 Amer Sports ,69 2, ,00 Anima Holding ,18 2, ,00 Banca Popolare di Milano Scarl ,75 1, ,00 Credit Agricole ,56 1, ,00 Deutsche Boerse ,81 4, ,00 DiaSorin ,70 3, ,00 Infineon Technologies ,02 2, ,00 Koninklijke Philips ,16 2, ,00 Liberbank ,97 0, ,00 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton ,60 2, ,00 Recordati ,53 1, ,00 Salvatore Ferragamo ,25 1, ,00 SAP ,52 3, ,00 Schoeller-Bleckmann Oilfield ,03 1,34 Equipment ,00 Unilever ,57 3, ,69 38,73 GBP ,00 Bellway ,20 2, ,00 Burberry Group ,98 1, ,00 Cobham ,48 2, ,00 Hunting ,54 1, ,00 Rio Tinto ,37 1, ,00 Senior ,51 1, ,00 Spectris ,27 1, ,00 Taylor Wimpey ,64 1, ,00 Weir Group ,52 1, ,51 16,13 SEK ,00 Akelius Residential Pref ,69 1, ,00 Atlas Copco B ,31 2, ,00 Getinge B ,20 2, ,00 Husqvarna B ,01 3, ,00 Sandvik ,32 1, ,53 12,02 Pays Royaume-Uni 16,13 Suisse 15,25 Allemagne 13,83 Danemark 12,12 Suède 12,02 Italie 10,77 Pays-Bas 5,76 France 3,99 Finlande 2,34 Autriche 1,34 Espagne 0,68 Total 94,24 Secteur Machines et outillage industriels 11,42 Vêtements, accessoires et articles de luxe 10,60 Produits pharmaceutiques 7,51 Matériel de soins de santé 5,79 Banques diversifiées 5,20 Services financiers spécialisés 4,11 Équipement ménager 3,99 Aérospatial et défense 3,93 Construction de logements 3,86 Logiciels d application 3,83 Produits personnels 3,34 Pétrole et gaz : équipements et services 3,22 Réassurance 3,20 Assurances toutes branches 3,19 Gestion d actifs et banques dépositaires 2,85 Activités maritimes 2,74 Semi-conducteurs 2,70 Conglomérats industriels 2,42 Articles de loisir 2,34 Composants et matériel électriques 1,85 Sociétés immobilières 1,63 Marchés financiers diversifiés 1,57 Minerais et métaux divers 1,51 Fabricants d'équipements électroniques 1,43 Total 94,24 Total des Actions ,91 94,24 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,91 94,24 Total des investissements en Valeurs mobilières ,91 94,24 Avoirs en banque ,03 6,02 Autres éléments du passif net ( ,70) (0,26) Total de l'actif net ,24 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 146

149 Nordea 1 - European Value Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,87 CHF ,46 EUR (1.788,63) 23/03/ ,50 EUR ,31 CHF 107,95 23/03/ ,92 EUR ,32 USD (4.036,72) 23/03/ ,21 USD ,90 EUR ,79 23/03/ ,39 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 147

150 Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations AUD ,00 Australia Government Bond 3.25% ,15 1, ,00 Australia Government Bond 5.75% ,84 3, ,00 Australia Government Bond 5.75% ,62 2, ,61 7,28 CAD ,00 Canadian Government Bond 2.25% ,53 1, ,53 1,95 DKK ,00 1,00 Realkredit Danmark 2016-Apr ,91 1,07 T IT ,00 1,00 Realkredit Danmark 2018-Apr ,90 0,62 T RT ,00 1,00 Realkredit Danmark 2020-Apr ,92 0,41 T RT ,00 2,00 Nordea Kredit 2016-Apr II IT ,96 0, ,00 2,00 NORDEA KREDIT OKT ,21 0, ,00 2,00 Nykredit 2018-Apr H ,54 0, ,00 2,00 Realkredit Danmark 2016-Apr T ,35 0, ,00 2,00 Realkredit Danmark ,11 0, ,00 2,00 Realkredit Danmark 2019-Apr T ,73 0, ,63 4,92 EUR ,00 Abanca Corporacion Bancaria ,00 0, % ,00 Abbey National Treasury Serv 0.25% ,00 0, ,00 AIB Mortgage Bank 0.625% ,00 0, ,00 Banca Carige SpA 6.75% ,50 0, ,00 Banca Popolare di Milano Sca 0.875% ,00 0, ,00 Banco Popular Espanol SA 2.125% ,00 0, ,00 Bank of Ireland Mortgage Ban ,00 0, % ,00 Bank of Ireland Mortgage Ban 0.5% ,00 0, ,00 Belfius Bank SA/NV 0.75% ,00 0, ,00 Belgium Government Bond 0.8% ,00 0, ,00 Belgium Government Bond 3% ,00 0, ,00 Belgium Government Bond 5% ,00 0, ,00 BPCE SFH SA 1.5% ,00 0, ,00 Bundesobligation 0.5% ,00 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 0.5% ,00 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 1% ,00 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 1% ,00 1, ,00 Bundesrepublik Deutschland 1.5% ,00 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 1.5% ,00 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 1.5% ,80 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 2% ,00 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 2.25% ,00 3, ,00 Bundesrepublik Deutschland 2.5% ,60 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 2.5% ,00 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 3% ,00 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 3.25% ,50 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 4% ,00 0,16 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Bundesrepublik Deutschland 4.75% ,00 0, ,00 Caisse Centrale Desjardins 0.375% ,00 0, ,00 CaixaBank SA 0.625% ,00 0, ,00 Caja Rural de Castilla-La Ma 0.875% ,00 0, ,00 Caja Rural de Navarra 0.5% ,00 0, ,00 Cie de Financement Foncier S ,00 0, % ,00 CIF Euromortgage SA 3.5% ,00 0, ,00 Coventry Building Society 0.625% ,00 0, ,00 Credit Suisse AG/Guernsey 2.875% ,00 0, ,00 Danske Bank A/S 0.375% ,00 0, ,00 Deutsche Bank SA Espanola 0.625% ,00 0, ,00 Dexia Credit Local SA 0.2% ,00 0, ,00 Dexia Credit Local SA 0.25% ,00 0, ,00 Dexia Credit Local SA 1.25% ,10 0, ,00 DNB Boligkreditt AS 1.125% ,00 0, ,00 Eika Boligkreditt AS 0.625% ,00 0, ,00 Eika Boligkreditt AS 2.125% ,00 0, ,00 European Stability Mechanism 0.05% ,00 0, ,00 Finland Government Bond 0.375% ,00 0, ,00 Finland Government Bond 0.75% ,00 0, ,00 Finland Government Bond 2.75% ,00 0, ,00 Finnvera OYJ 0.625% ,50 0, ,00 FMS Wertmanagement AoeR 1.125% ,40 0, ,00 France Government Bond OAT 0.5% ,00 0, ,00 France Government Bond OAT 1.75% ,00 0, ,00 France Government Bond OAT 2.1% ,24 0, ,00 France Government Bond OAT 2.25% ,00 0, ,00 France Government Bond OAT 3% ,50 0, ,00 France Government Bond OAT 3.25% ,00 0, ,00 France Government Bond OAT 3.25% ,50 0, ,00 France Government Bond OAT 3.5% ,00 0, ,00 France Government Bond OAT 4.25% ,00 0, ,00 France Government Bond OAT 4.25% ,00 0, ,00 France Government Bond OAT 4.25% ,00 0, ,00 France Government Bond OAT 4.5% ,00 0, ,00 France Government Bond OAT 5.5% ,00 0, ,00 France Government Bond OAT 5.75% ,00 0, ,00 France Government Bond OAT 8.5% ,00 0, ,00 IM Cedulas 5 Fondo de Titula 3.5% ,00 0, ,00 IM Cedulas 7 Fondo de Titula 4% ,00 0, ,00 Ireland Government Bond 0.8% ,00 0, ,00 Ireland Government Bond 3.4% ,00 0, ,00 Ireland Government Bond 4.5% ,00 0,10 148

151 Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) (suite) ,00 Ireland Government Bond 5% ,00 0, ,00 Ireland Government Bond 5.4% ,00 0, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 1.5% ,00 0, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 1.65% ,00 0, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 2% ,00 0, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 2.15% ,00 0, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 2.5% ,00 0, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 3.5% ,00 0, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 3.75% ,00 0, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 4% ,00 0, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 4% ,00 0, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 4.25% ,50 0, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 4.5% ,00 0, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 4.75% ,00 0, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 4.75% ,00 0, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 5% ,00 0, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 5% ,00 0, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 5.25% ,00 0, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 5.5% ,00 0, ,00 KA Finanz AG 1.625% ,00 0, ,00 KA Finanz AG 1.625% ,00 0, ,00 Kutxabank SA 1.25% ,00 0, ,00 Latvia Government Internatio 1.375% ,00 0, ,00 Lloyds Bank PLC 0.625% ,00 0, ,00 Natixis Pfandbriefbank AG FRN ,00 0, ,00 Nederlandse Waterschapsbank 0.5% ,00 0, ,00 Netherlands Government Bond 0.25% ,00 0, ,00 Netherlands Government Bond 1.75% ,50 0, ,00 Netherlands Government Bond 2% ,00 0, ,00 Netherlands Government Bond 2.5% ,00 0, ,00 Netherlands Government Bond 3.5% ,00 0, ,00 Netherlands Government Bond 3.75% ,00 0, ,00 Netherlands Government Bond 4% ,50 0, ,00 NORD/LB Luxembourg SA Covere ,00 0, % ,00 PITCH % ,00 0, ,00 Poland Government Internatio 0.875% ,00 0, ,00 Portugal Obrigacoes do Tesou ,00 0, % ,00 Portugal Obrigacoes do Tesou 4.35% ,00 0, ,00 Programa Cedulas TDA Fondo d ,00 0, % ,00 Royal Bank of Canada 0.5% ,00 0, ,00 Slovakia Government Bond 3.625% ,00 0, ,00 Slovenia Government Bond 2.125% ,00 0, ,00 Slovenia Government Bond 3% ,00 0, ,00 Spain Government Bond 0.25% ,00 0,22 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Spain Government Bond 1.15% ,00 0, ,00 Spain Government Bond 1.95% ,00 0, ,00 Spain Government Bond 2.15% ,00 0, ,00 Spain Government Bond 3.75% ,00 0, ,00 Spain Government Bond 4% ,00 0, ,00 Spain Government Bond 4.2% ,00 0, ,00 Spain Government Bond 5.15% ,50 0, ,00 Spain Government Bond 5.15% ,00 0, ,00 Spain Government Bond 5.4% ,00 0, ,00 Spain Government Bond 5.75% ,00 0, ,00 Stadshypotek AB 0.375% ,00 0, ,00 Swedbank Hypotek AB 0.375% ,00 0, ,00 Toronto-Dominion Bank/The 0.5% ,00 0, ,00 UniCredit Bank AG 0.05% ,00 0, ,00 Yorkshire Building Society 0.75% ,00 0, ,64 28,64 GBP ,00 United Kingdom Gilt 2% ,18 2, ,00 United Kingdom Gilt 2.75% ,33 0, ,00 United Kingdom Gilt 3.75% ,56 12, ,00 United Kingdom Gilt 4% ,23 4, ,00 United Kingdom Gilt 4.25% ,90 0, ,00 United Kingdom Gilt 5% ,15 0, ,00 United Kingdom Gilt Inflatio 0.75% ,03 0, ,38 19,95 USD 3.000,00 United States Treasury Note/ 1.5% 2.767,85 0, ,00 United States Treasury Note/ 1.875% ,56 0, ,00 United States Treasury Note/ 1.875% ,98 3, ,00 United States Treasury Note/ 2% ,07 0, ,00 United States Treasury Note/ 2% ,46 0, ,00 United States Treasury Note/ 2% ,81 9, ,00 United States Treasury Note/ 2% ,25 4, ,00 United States Treasury Note/ 2.125% ,06 0, ,00 United States Treasury Note/ 2.125% ,91 1, ,00 United States Treasury Note/ 2.25% ,45 1, ,00 United States Treasury Note/ 2.5% ,40 0, ,00 Aareal Bank AG 1.875% ,51 0, ,31 21,48 Total des obligations ,10 84,22 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,10 84,22 149

152 Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) (suite) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations CAD ,00 Canadian Government Bond 2.75% ,00 Canadian Government Bond 3.25% EUR ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 3.5% ,00 Portugal Obrigacoes do Tesou 2.2% ,00 Portugal Obrigacoes do Tesou 3.875% ,00 Portugal Obrigacoes do Tesou 4.75% ,00 Portugal Obrigacoes do Tesou 5.65% USD ,00 United States Treasury Infla 0.125% ,57 2, ,50 3, ,07 6, ,50 0, ,00 0, ,70 0, ,00 0, ,00 0, ,20 0, ,97 0, ,97 0,04 Total des obligations ,24 6,95 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,24 6,95 Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) EUR ,00 ishares Emerging Markets Local Gvt ,00 1,08 Bd UCITS ETF ,90 Nordea 1 - European Cross Credit ,74 0,39 fund Y-EUR ,74 1,48 USD ,00 ishares J.P. Morgan $ EM Bond ,52 0,80 UCITS ETF ,52 0,80 Pays États-Unis 21,36 Royaume-Uni 20,94 Canada 9,06 Allemagne 8,11 Australie 7,28 Espagne 6,67 Danemark 4,95 Irlande 3,82 Italie 3,49 France 3,38 Autriche 0,82 Pays-Bas 0,74 Luxembourg 0,57 Belgique 0,47 Portugal 0,40 Norvège 0,36 Suisse 0,29 Suède 0,27 Finlande 0,23 Supranational 0,09 Lettonie 0,07 Pologne 0,04 Slovaquie 0,02 Slovénie 0,01 Total 93,45 Secteur Obligations d'état 76,29 Obligations hypothécaires 8,64 Dette d entreprises 6,24 Fonds obligataires en cours 2,27 Total 93,45 Total des Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) ,26 2,27 Total des investissements en Valeurs mobilières ,60 93,45 Avoirs en banque ,01 2,54 Autres éléments de l'actif net ,08 4,01 Total de l'actif net ,69 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 150

153 Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,08 CHF ,48 EUR ,91 20/01/ ,17 EUR ,35 CHF 148,24 20/01/ ,37 EUR 23,59 GBP 0,23 20/01/ ,18 EUR ,20 NOK 4.260,44 20/01/ ,84 EUR ,34 SEK (2.260,00) 20/01/ ,85 EUR ,44 USD (117,30) 20/01/ ,65 GBP 4.679,48 EUR 96,90 20/01/ ,19 NOK ,39 EUR ( ,78) 20/01/ ,49 SEK ,29 EUR ,84 20/01/ ,58 USD ,96 EUR ,23 20/01/2016 ( ,29) Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,00 DKK ,12 EUR (1.747,54) 08/02/ ,91 EUR ,00 DKK ,21 08/02/ ,13 EUR ,00 AUD ( ,68) 26/02/ ,91 EUR ,00 CAD ,50 26/02/ ,34 EUR ,00 GBP ,80 26/02/ ,92 EUR ,00 USD ,02 26/02/ ,00 GBP ,03 EUR ( ,36) 26/02/ ,00 USD ,74 EUR ,62 26/02/ ,01 CAD ,00 AUD (56.046,15) 11/03/ ,78 CAD ,00 EUR (8.881,92) 11/03/ ,71 EUR ,00 GBP ,88 11/03/ ,19 EUR ,00 NZD ( ,71) 11/03/ ,00 EUR ,11 USD (71.561,64) 11/03/ ,00 EUR ,76 ZAR ,74 11/03/ ,00 GBP ,55 AUD (57.039,53) 11/03/ ,14 GBP ,00 EUR 6.705,53 11/03/ ,00 GBP ,27 SEK ,41 11/03/ ,00 JPY ,00 AUD 572,59 11/03/ ,00 JPY ,03 EUR ,81 11/03/ ,00 JPY ,00 GBP ,74 11/03/ ,04 NOK ,00 GBP 304,34 11/03/ ,00 NOK ,92 SEK (14.647,66) 11/03/ ,00 NZD ,41 EUR ,03 11/03/ ,94 NZD ,00 GBP ,77 11/03/ ,27 SEK ,00 CAD 7.177,03 11/03/ ,00 TRY ,38 EUR ,31 11/03/ ,97 USD ,00 EUR ,13 11/03/ ,00 ZAR ,15 EUR ( ,98) 11/03/ ,29 Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,00 DKK ,20 EUR (11.691,95) 08/02/ ,05 EUR ,00 DKK ,26 08/02/ ,00 CLP ,76 USD 7.749,37 25/02/ ,00 INR ,13 USD ,61 25/02/ ,00 USD ,00 CLP ,75 25/02/ ,00 USD ,00 INR (28.868,72) 25/02/ ,35 EUR ,00 AUD ,75 26/02/ ,37 EUR ,00 CAD ,28 26/02/ ,20 EUR ,00 DKK 9.116,44 26/02/ ,69 EUR ,00 GBP ,36 26/02/ ,79 EUR ,00 USD ,83 26/02/ ,00 GBP ,14 EUR ( ,55) 26/02/ ,00 USD ,96 EUR (21.460,09) 26/02/ ,90 AUD ,00 GBP ,89 11/03/ ,00 AUD ,86 NZD 1.428,42 11/03/ ,00 AUD ,73 USD 9.081,28 11/03/ ,00 CAD ,56 NOK ,85 11/03/ ,42 EUR ,59 AUD ( ,07) 11/03/ ,00 EUR ,08 NOK ,28 11/03/ ,00 EUR ,91 NZD ( ,05) 11/03/ ,00 EUR ,57 TRY (57.599,77) 11/03/ ,78 EUR ,00 USD (78.646,24) 11/03/ ,00 GBP ,76 SEK (31.129,47) 11/03/ ,00 JPY ,00 SEK ,68 11/03/ ,13 NOK ,00 CAD ( ,54) 11/03/ ,29 NOK ,70 EUR ( ,70) 11/03/ ,60 NOK ,00 GBP (6.401,08) 11/03/ ,00 NOK ,00 JPY (7.533,00) 11/03/ ,81 NOK ,00 NZD (27.884,30) 11/03/ ,06 NOK ,00 USD (88.262,45) 11/03/ ,56 NZD ,00 AUD (1.887,61) 11/03/ ,76 NZD ,00 EUR ,40 11/03/ ,00 NZD ,10 USD 8.368,03 11/03/ ,00 SEK ,48 EUR ,96 11/03/ ,90 SEK ,00 GBP ,23 11/03/ ,00 SEK ,00 JPY (34.660,87) 11/03/ ,92 SEK ,00 NZD (25.337,35) 11/03/2016 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 151

154 Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund Contrats de change à terme (suite) Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance ,12 TRY ,00 EUR ,34 11/03/ ,00 USD ,13 EUR ,00 11/03/ ,00 USD ,81 NOK ,45 11/03/ ,84 ZAR ,00 EUR ( ,79) 11/03/ , , ,86 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment du 30/12/2015 au 31/12/2015 Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment déjà encaissée à l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Gestion de portefeuille efficace : EURO BUXL 30Y BND 3/ /03/2016 EUR (192,00) ( ,00) 0, ,00 EURO-BOBL FUTURE 3/ /03/2016 EUR (942,00) ( ,00) 0, ,00 EURO-BUND FUTURE 3/ /03/2016 EUR (503,00) ( ,00) 0, ,28 EURO-SCHATZ FUT 3/ /03/2016 EUR (1.041,00) ( ,00) 0, ,00 US 10YR NOTE (CBT)3/ /03/2016 USD (87,00) ( ,81) (22.475,59) ,96 (22.475,59) ,24 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 152

155 Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund Swaps de défaut de crédit Emetteur sous-jacent Achat/ Vente Taux fixe Devise Coût (EUR) Plus-value/(moinsvalue) latente (en EUR) (en EUR) Date d'échéance Contrepartie : Barclays Plc CDX.EM.CDSI S24 V1 Vente 1,00 % ( ,00) USD ( ,79) (23.327,96) ( ,75) 20/12/2020 CDX.NA.IG S25 V1 Vente 1,00 % ( ,00) USD ,68 (52.737,07) ,61 20/12/2020 CDX.NA.IG S25 V1 Vente 1,00 % ( ,00) USD ,47 (47.204,68) ,79 20/12/2020 CDX-EMS24V2-5Y Vente 1,00 % ( ,00) USD ( ,61) (25.852,78) ( ,39) 20/12/2020 CDX-EMS24V2-5Y Vente 1,00 % ( ,00) USD (64.118,20) (3.639,34) (67.757,54) 20/12/2020 CDX-NAHYS25V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) USD ,07 (16.775,38) ,69 20/12/2020 CDX-NAHYS25V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) USD ,64 (36.665,21) ,43 20/12/2020 CDX-NAHYS25V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) USD ,80 (60.097,99) ,81 20/12/2020 CDX-NAHYS25V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) USD ,88 (19.023,21) ,67 20/12/2020 CDX-NAIGS25V1-5Y Vente 1,00 % ( ,00) USD ,36 (7.917,74) ,62 20/12/2020 CDX-NAIGS25V1-5Y Vente 1,00 % ( ,00) USD ,44 (6.255,77) 7.515,67 20/12/2020 CDX-NAIGS25V1-5Y Vente 1,00 % ( ,00) USD ,36 (17.997,67) ,69 20/12/2020 CDX-NAIGS25V1-5Y Vente 1,00 % ( ,00) USD ,17 (15.480,07) ,10 20/12/2020 China Government Internation 7.5% Vente 1,00 % ( ,00) USD (12.990,70) 7.301,27 (5.689,43) 20/12/2020 Colombia Government Internat % Vente 1,00 % ( ,00) USD (65.243,03) (6.625,02) (71.868,05) 20/12/ Colombia Government Internat % Vente 1,00 % ( ,00) USD (28.706,93) (2.915,02) (31.621,95) 20/12/ ITRAXX EUROPE S24 V1 Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,75 (10.948,06) ,69 20/12/2020 ITRAXX-EUROPES24V1-5Y Vente 1,00 % ( ,00) EUR , , ,91 20/12/2020 ITRAXX-EUROPES24V1-5Y Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,28 (26.298,45) ,83 20/12/2020 ITRAXX-EUROPES24V1-5Y Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,63 (29.696,14) ,49 20/12/2020 ITRAXX-EUROPES24V1-5Y Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,94 (3.307,47) ,47 20/12/2020 ITRAXX-EUROPES24V1-5Y Vente 1,00 % ( ,00) EUR , , ,54 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR , , ,34 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR , , ,24 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,84 (10.001,69) ,15 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,89 (31.544,02) ,87 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,24 (66.675,07) ,17 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,41 (7.149,60) ,81 20/12/2020 Penerbangan Malaysia Bhd % Vente 1,00 % ( ,00) USD (55.813,22) ,67 (40.221,55) 20/12/2020 Penerbangan Malaysia Bhd % Vente 1,00 % ( ,00) USD (41.253,24) ,26 (29.728,98) 20/12/2020 Peruvian Government Internat 8.75% Vente 1,00 % ( ,00) USD (35.543,99) (6.712,93) (42.256,92) 20/12/2020 Peruvian Government Internat 8.75% Vente 1,00 % ( ,00) USD (6.181,56) (1.167,47) (7.349,03) 20/12/ ,70 ( ,70) (49.038,00) Contrepartie : Bnp Paribas London Branch Brazilian Government Interna 4.25% Vente 1,00 % ( ,00) USD ( ,05) (21.626,17) ( ,22) 20/12/2020 Brazilian Government Interna 4.25% Vente 1,00 % ( ,00) USD ( ,15) (14.363,32) ( ,47) 20/12/2020 CDX.NA.IG S25 V1 Vente 1,00 % ( ,00) USD ,85 ( ,25) ,60 20/12/2020 CDX-NAHYS25V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) USD , , ,07 20/12/2020 CDX-NAHYS25V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) USD ,42 (67.656,16) ,26 20/12/2020 CDX-NAHYS25V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) USD ,03 (12.313,64) ,39 20/12/2020 CDX-NAHYS25V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) USD ,37 (15.109,07) ,30 20/12/2020 CDX-NAHYS25V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) USD (30.225,78) , ,65 20/12/2020 Chile Government Internation % Vente 1,00 % ( ,00) USD (7.908,60) (3.885,04) (11.793,64) 20/12/ Indonesia Government Interna 6.875% Vente 1,00 % ( ,00) USD ( ,59) ,33 (86.997,26) 20/12/2020 Indonesia Government Interna 6.875% Vente 1,00 % ( ,00) USD (60.520,83) ,88 (48.935,95) 20/12/2020 ITRAXX EUROPE S24 V1 Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,59 (18.019,44) ,15 20/12/2020 ITRAXX EUROPE CROSSOVER Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,36 (89.340,11) ,25 20/12/2020 S24 V1 ITRAXX EUROPE CROSSOVER Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,17 (90.607,84) ,33 20/12/2020 S24 V1 ITRAXX EUROPE CROSSOVER Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,49 (762,59) ,90 20/12/2020 S24 V1 ITRAXX-EUROPES24V1-5Y Vente 1,00 % ( ,00) EUR , , ,08 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,05 (15.483,83) ,22 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,75 (29.789,28) ,47 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,65 (5.134,45) ,20 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,97 (2.008,22) ,75 20/12/2020 Mexico Government Internatio 5.95% Vente 1,00 % ( ,00) USD (3.472,31) (5.640,21) (9.112,52) 20/09/2020 Mexico Government Internatio 5.95% Vente 1,00 % ( ,00) USD (34.042,04) (13.061,64) (47.103,68) 20/12/2020 Mexico Government Internatio 5.95% Vente 1,00 % ( ,00) USD (19.131,47) (7.364,35) (26.495,82) 20/12/2020 Philippine Government Intern % Vente 1,00 % ( ,00) USD (19.514,56) ,24 (6.594,32) 20/12/ Philippine Government Intern % Vente 1,00 % (50.000,00) USD (629,50) 416,78 (212,72) 20/12/ Turkey Government Internatio % Vente 1,00 % ( ,00) USD ( ,74) ,55 ( ,19) 20/12/ Turkey Government Internatio % Vente 1,00 % ( ,00) USD (68.638,20) 6.850,85 (61.787,35) 20/12/ ,86 ( ,38) ,48 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 153

156 Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund Swaps de défaut de crédit (suite) Emetteur sous-jacent Achat/ Vente Taux fixe Devise Coût (EUR) Plus-value/(moinsvalue) latente (en EUR) (en EUR) Date d'échéance Contrepartie : Morgan Stanley and Co. International CDX-NAHYS25V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) USD (3.701,22) , ,27 20/12/2020 CDX-NAHYS25V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) USD (3.381,71) , ,03 20/12/2020 CDX-NAHYS25V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) USD (4.105,46) , ,24 20/12/2020 CDX-NAIGS25V1-5Y Vente 1,00 % ( ,00) USD ,04 (51.882,49) ,55 20/12/2020 CDX-NAIGS25V1-5Y Vente 1,00 % ( ,00) USD ,17 (41.179,09) ,08 20/12/2020 CDX-NAIGS25V1-5Y Vente 1,00 % ( ,00) USD ,76 (11.873,24) ,52 20/12/2020 ITRAXX EUROPE S24 V1 Vente 1,00 % ( ,00) EUR , , ,01 20/12/2020 ITRAXX-EUROPES24V1-5Y Vente 1,00 % ( ,00) EUR , , ,58 20/12/2020 ITRAXX-EUROPES24V1-5Y Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,53 (46.543,46) ,07 20/12/2020 ITRAXX-EUROPES24V1-5Y Vente 1,00 % ( ,00) EUR , , ,23 20/12/2020 ITRAXX-EUROPES24V1-5Y Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,44 (18.679,98) ,46 20/12/2020 ITRAXX-EUROPES24V1-5Y Vente 1,00 % ( ,00) EUR ,48 (7.200,25) ,23 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR , , ,77 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,62 (64.497,72) ,90 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,35 (47.158,03) ,32 20/12/2020 Russian Foreign Bond - Eurob MULTI Vente 1,00 % ( ,00) USD (47.984,45) ,75 (37.437,70) 20/12/2020 South Africa Government Inte 5.5% Vente 1,00 % ( ,00) USD (61.437,72) (22.415,43) (83.853,15) 20/12/2020 South Africa Government Inte 5.5% Vente 1,00 % ( ,00) USD (85.330,18) (31.132,54) ( ,72) 20/12/ , , , ,24 ( ,07) ,17 Barclays Plc a reçu un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour les Swaps de défaut de crédit conservé sur un compte distinct inclus dans les actifs du fonds. Bnp Paribas London Branch a versé un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour les Swaps de défaut de crédit conservé sur un compte distinct qui n'est pas inclus dans les actifs du fonds. Morgan Stanley And Co. International a payé un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour les Swaps de défaut de crédit conservé sur un compte distinct qui n'est pas inclus dans les actifs du fonds. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 154

157 Nordea 1 - GBP Diversified Return Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en GBP) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations DKK ,00 1,00 BRFkredit 2018-Apr E RT ,99 0, ,00 1,00 Realkredit Danmark 2020-Apr ,11 0,49 T RT ,00 2,00 Nordea kredit 2017-Apr S ,05 0, ,98 2,00 Nordea Kredit ,84 0, ,00 2,00 Nykredit 2018-Apr H ,62 0, ,00 2,00 Realkredit Danmark 2017-Apr T ,15 1, ,00 2,00 Realkredit Danmark ,70 0, ,29 2,50 Realkredit Danmark ,75 1, , Nordea Kredit ,19 0, , Nykredit ,91 1, ,82 3,00 Nykredit ,08 1, ,62 FRN Realkredit Danmark ,23 0,32 Cita ,62 10,84 EUR ,00 AIB Mortgage Bank 0.625% ,17 0, ,00 Bank of Ireland Mortgage Ban 2.75% ,08 0, ,00 Bank of Nova Scotia/The 0.5% ,95 0, ,00 Belfius Bank SA/NV 0.75% ,33 0, ,00 Belfius Bank SA/NV 1.375% ,46 0, ,00 Belgium Government Bond 0.8% ,17 0, ,00 BPCE SFH SA 2.036% ,66 0, ,00 Canadian Imperial Bank of Co 0.1% ,75 0, ,00 Cie de Financement Foncier S 0.375% ,20 0, ,00 Cie de Financement Foncier S 0.625% ,36 0, ,00 Coventry Building Society 0.625% ,46 0, ,00 Credit Suisse AG/Guernsey 1.75% ,64 0, ,00 France Government Bond OAT 2.5% ,72 0, ,00 KA Finanz AG 1.625% ,42 0, ,00 National Bank of Canada 1.5% ,45 0, ,00 Nationwide Building Society 0.75% ,97 0, ,00 Nationwide Building Society 4.375% ,28 0, ,00 Natixis Pfandbriefbank AG FRN ,18 0, ,00 Royal Bank of Canada 0.875% ,09 0, ,00 Skandinaviska Enskilda Banke 0.75% ,78 0, ,00 SpareBank 1 Boligkreditt AS 0.125% ,63 0, ,00 Sparebanken Vest Boligkredit 0.375% ,68 0, ,00 SR-Boligkreditt AS 0.5% ,38 0, ,00 Stadshypotek AB 0.375% ,69 0, ,50 10,32 USD 8.000,00 United States Treasury Note/ 1.75% 5.253,33 0, ,00 United States Treasury Note/ 1.75% 5.306,00 0, ,00 United States Treasury Note/ 2% ,12 3, ,00 United States Treasury Note/ 2% ,32 5, ,00 United States Treasury Note/ 2% ,73 8, ,00 United States Treasury Note/ 2.75% 5.619,06 0, ,00 Aareal Bank AG 1.875% ,79 0, ,35 18,35 Total des obligations ,47 39,50 Actions AUD ,00 Australia & New Zealand Banking ,09 0,69 Group ,00 Telstra ,65 0, ,00 Westpac Banking ,21 0, ,95 1,39 BRL ,00 Banco Bradesco ,99 0, ,89 Banco Bradesco Rights 2.152,68 0, ,00 Banco do Brasil ,50 0, ,00 M Dias Branco ,59 0, ,00 Tractebel Energia ,86 0, ,62 0,29 CAD ,00 Bank of Nova Scotia/The ,78 1, ,00 BCE ,95 0, ,00 National Bank of Canada ,57 0, ,00 Royal Bank of Canada ,35 0, ,65 2,60 CHF ,00 Novartis ,33 0, ,00 Roche Holding ,88 0, ,21 1,11 CLP ,00 Banco de Chile ,63 0, ,00 Banco de Credito e Inversiones ,71 0, ,00 Banco Santander Chile ,37 0, ,00 Enersis ,36 0, ,07 0,32 EUR 8.946,00 Air Liquide ,27 0, ,00 Sanofi ,05 0, ,00 SAP ,22 0, ,00 Snam ,24 0, ,00 Vinci ,99 0, ,77 2,54 GBP ,00 British American Tobacco ,37 0, ,00 Centrica ,68 0, ,00 Experian ,22 0, ,00 GlaxoSmithKline ,31 0, ,00 Imperial Tobacco Group ,52 0, ,00 National Grid ,63 0, ,00 SSE ,20 0, ,00 WPP ,55 0, ,48 2,70 HKD ,00 China Communications Construction ,00 0, ,00 China Communications Services ,61 0, ,00 China Construction Bank ,93 0, ,00 China Mobile ,15 0, ,00 China Railway Construction ,00 0, ,00 China Telecom ,86 0, ,00 China Unicom Hong Kong ,58 0, ,00 ENN Energy Holdings ,64 0, ,00 Guangdong Investment ,38 0, ,00 Industrial & Commercial Bank of China ,47 0, ,00 Jiangsu Expressway ,87 0, ,00 Minth Group ,28 0, ,00 Shandong Weigao Group Medical ,02 0,04 Polymer ,00 Sichuan Expressway ,59 0, ,00 Sinopharm Group ,09 0, ,00 Yuexiu Transport Infrastructure ,32 0, ,00 Zhejiang Expressway ,03 0, ,82 2,07 IDR ,00 Bank Mandiri Persero ,46 0, ,00 Bank Rakyat Indonesia Persero ,05 0, ,00 Telekomunikasi Indonesia Persero ,35 0, ,86 0,35 ILS 4.563,00 Mizrahi Tefahot Bank ,51 0, ,51 0,01 INR ,00 Axis Bank ,39 0, ,00 Infosys ,84 1, ,00 NTPC ,26 0, ,00 Reliance Industries ,24 0, ,00 Reliance Infrastructure ,57 0, ,00 Wipro ,89 0, ,19 1,87 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 155

158 Nordea 1 - GBP Diversified Return Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en GBP) (suite) JPY ,00 KDDI ,80 1, ,00 Nippon Telegraph & Telephone ,46 1, ,26 2,11 KRW ,00 BNK Financial Group ,43 0, ,00 BNK Financial Group Rights 3.346,87 0, ,00 Dongbu Insurance ,34 0, ,00 E-MART ,30 0, ,00 Hanon Systems ,87 0, ,00 Hyundai Department Store ,28 0, ,00 Hyundai Mobis ,98 0, ,00 Kangwon Land ,23 0, ,00 KT&G ,25 0,15 750,00 Samsung Electronics ,35 0, ,00 Samsung Fire & Marine Insurance ,49 0, ,00 SK Telecom ,88 0, ,27 1,32 MXN ,00 America Movil ,41 0, ,00 Genomma Lab Internacional ,79 0, ,00 TELESITES SAB 7.830,98 0, ,18 0,09 MYR ,00 CIMB Group Holdings ,02 0, ,00 Hong Leong Bank ,88 0, ,00 Tenaga Nasional ,30 0, ,00 YTL Corp ,91 0, ,11 0,22 PHP ,00 Manila Water ,90 0, ,00 Megaworld ,12 0, ,00 Philippine Long Distance Telephone ,87 0, ,89 0,07 QAR 919,00 Qatar Electricity & Water Co QSC ,29 0, ,29 0,01 SEK ,00 TeliaSonera ,64 0, ,64 0,41 THB ,00 Bangkok Bank ,65 0, ,00 Bangkok Expressway ,68 0, ,00 Electricity Generating ,33 0, ,00 Kasikornbank ,06 0, ,00 Kiatnakin Bank ,06 0, ,00 LPN Development ,83 0, ,00 Ratchaburi Electricity Generating ,48 0,02 Holding ,09 0,29 TRY ,00 Enka Insaat ve Sanayi ,42 0, ,00 Haci Omer Sabanci Holding ,77 0, ,00 Turk Telekomunikasyon ,28 0, ,00 Turkcell Iletisim Hizmetleri ,73 0, ,00 Turkiye Vakiflar Bankasi Tao ,74 0, ,94 0,34 TWD ,00 Hon Hai Precision Industry ,59 0, ,00 Quanta Computer ,68 0, ,00 Taiwan Semiconductor Manufacturing ,73 0, ,00 0,87 USD ,00 Abbott Laboratories ,80 0, ,00 ACE ,34 0, ,00 Alphabet ,90 1, ,00 American Electric Power ,31 0, ,00 Amgen ,76 1, ,00 Anthem ,39 0, ,00 AT&T ,42 1, ,00 AutoZone ,89 0, ,00 Cia de Saneamento Basico do Estado ,89 0,05 de Sao Paulo AD ,00 Cisco Systems ,71 1, ,00 Comcast ,09 0, ,00 Consolidated Edison ,12 0, ,00 Credicorp ,54 0, ,00 CSX ,15 0, ,00 CVS Health ,77 1, ,00 Dollar General ,35 0, ,00 ebay ,48 0, ,00 EMC ,88 1, ,00 Entergy ,55 0, ,00 Express Scripts Holding ,87 0, ,00 General Mills ,60 0, ,00 HCP ,08 0, ,00 Herbalife ,26 0, ,00 ICICI Bank ADR ,86 0, ,00 Infosys ADR ,96 0, ,00 International Business Machines ,65 1, ,00 Johnson & Johnson ,24 2, ,00 Kohl s ,91 0, ,00 Laboratory Corp of America ,04 0, ,00 Medtronic ,93 1, ,00 NetEase ADR ,35 0, ,00 New Oriental Education & Technology ,48 0,05 Group ADR ,00 NextEra Energy ,36 0, ,00 Oracle ,75 1, ,00 PepsiCo ,70 0, ,00 Pfizer ,34 1, ,00 PG&E ,06 0, ,00 PPL ,56 0, ,00 Praxair ,73 0, ,00 Procter & Gamble ,58 0, ,00 Public Service Enterprise Group ,38 0, ,00 SK Telecom ADR ,26 0, ,00 Southern ,91 0, ,00 Staples ,63 0, ,00 Stryker ,40 0, ,00 Teva Pharmaceutical Industries ADR ,34 0, ,00 Thermo Fisher Scientific ,78 0, ,00 Union Pacific ,49 0, ,00 UnitedHealth Group ,90 1, ,00 Verizon Communications ,34 1, ,00 Viacom ,66 0, ,00 Wal-Mart Stores ,42 0, ,00 Xcel Energy ,20 0, ,00 Zimmer Biomet Holdings ,07 0, ,43 34,91 ZAR ,00 Lewis Group ,20 0, ,00 MTN Group ,93 0, ,00 Sanlam ,70 0, ,00 Shoprite Holdings ,92 0, ,00 Steinhoff International Holdings ,37 0, ,00 Tiger Brands ,73 0, ,00 Truworths International ,50 0, ,35 0,59 Total des Actions ,58 56,48 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,05 95,98 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Actions TWD ,00 Simplo Technology ,78 0, ,00 St Shine Optical ,03 0, ,81 0,06 USD 7.110,00 Lukoil PJSC ADR ,08 0, ,08 0,05 Total des Actions ,89 0,11 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,89 0,11 Total des investissements en Valeurs mobilières ,94 96,09 Avoirs en banque ,84 4,73 Autres éléments du passif net ( ,01) (0,82) Total de l'actif net ,77 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 156

159 Nordea 1 - GBP Diversified Return Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur États-Unis 48,69 Danemark 10,84 Canada 4,28 Royaume-Uni 3,32 France 2,78 Suisse 2,63 Inde 2,29 Irlande 2,14 Japon 2,11 Belgique 1,64 Australie 1,39 République de Corée 1,38 Chine 1,32 Suède 1,32 Allemagne 1,26 Norvège 1,05 Jersey 0,96 Taïwan, Province de Chine 0,94 Israël 0,89 Îles Caïman 0,65 Hong Kong 0,64 Italie 0,52 Afrique du Sud 0,51 Autriche 0,37 Indonésie 0,35 Brésil 0,34 Turquie 0,34 Chili 0,32 Thaïlande 0,29 Malaisie 0,22 Mexique 0,09 Pays-Bas 0,08 Philippines 0,07 Bermudes 0,05 Fédération de Russie 0,05 Quatar 0,01 Total 96,09 Obligations d'état 18,25 Obligations hypothécaires 8,59 Dette d entreprises 6,91 Produits pharmaceutiques 6,73 Obligations hypothécaires remboursables par anticipation 5,75 Services de télécommunication intégrés 5,55 Banques diversifiées 5,22 Services aux collectivités : électricité 3,96 Conseils et services informatiques 2,80 Gestion des soins de santé 2,55 Matériel de soins de santé 2,21 Internet : logiciels et services 2,09 Services de télécommunication sans fil 2,01 Services aux collectivités 1,87 Vente au détail : pharmacie 1,80 Matériel informatique, de stockage et périphériques 1,64 Biotechnologie 1,22 Assurances IARD 1,19 Logiciel systèmes 1,15 Hypers et grandes surfaces 1,10 Matériel de communication 1,01 Construction et ingénierie 1,00 Magasins de marchandises diverses 0,99 Publicité 0,73 Chemins de fer 0,67 Tabac 0,64 Gaz industriels 0,61 Services aux collectivités : gaz 0,59 Vente au détail : automobile 0,56 SII - Santé 0,54 Santé : services 0,46 Services de fabrication électronique 0,42 Articles ménagers 0,41 Semi-conducteurs 0,41 Sciences de la vie : outils et services 0,38 Accessoiristes et équipementiers automobiles 0,37 Denrées alimentaires et viandes emballées 0,33 Boissons non alcoolisées 0,33 Grands magasins 0,32 Magasins spécialisés 0,27 Pétrole et gaz : raffinage et commercialisation 0,25 Logiciels d application 0,24 Services de recherche et de conseil 0,24 Cinéma et divertissement 0,19 Produits personnels 0,15 Câble et satellite 0,14 Autoroutes et chemins de fer 0,14 Entreprises plurisectorielles 0,14 Producteurs d énergie indépendants et négociants en énergie 0,13 Vente au détail : habillement 0,09 Santé : distributeurs 0,09 Santé : fournitures 0,09 Mobilier et tissus d ameublement 0,08 Conglomérats industriels 0,08 Services aux collectivités : eau 0,07 Vente au détail : alimentation 0,06 Services d éducation 0,05 Pétrole et gaz intégré 0,05 Assurance vie et maladie 0,05 Développement de l'immobilier 0,05 Banques régionales 0,03 Vente au détail : ameublement 0,02 Casinos et Jeux 0,01 Composants électriques 0,01 Électricité renouvelable 0,01 Total 96,09 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 157

160 Nordea 1 - GBP Diversified Return Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (GBP) Date d'échéance Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,00 AUD ,30 GBP ,10 15/01/ ,00 CAD ,29 GBP (527,39) 15/01/ ,35 EUR ,31 GBP ,99 15/01/ ,73 GBP ,00 AUD (90.304,22) 15/01/ ,30 GBP ,00 CAD ,48 15/01/ ,16 GBP ,00 CHF ,08 15/01/ ,29 GBP ,00 DKK (63.992,78) 15/01/ ,48 GBP ,67 EUR ,35 15/01/ ,11 GBP ,00 ILS (47.194,40) 15/01/ ,57 GBP ,00 JPY (88.613,86) 15/01/ ,26 GBP ,00 SEK (4.581,03) 15/01/ ,15 GBP ,00 USD ( ,45) 15/01/ ,00 ILS ,34 EUR 528,61 15/01/ ,00 ILS ,59 GBP 3.512,58 15/01/ ,00 JPY ,10 EUR ,69 15/01/ ,00 JPY ,00 GBP ,47 15/01/ ,00 SEK ,18 GBP 998,36 15/01/ ,00 USD ,59 GBP ,01 15/01/2016 ( ,41) Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,00 AUD ,71 GBP ,03 15/01/ ,00 CAD ,45 GBP (5.125,33) 15/01/ ,00 CHF ,38 GBP 4.726,51 15/01/ ,99 EUR ,00 DKK 243,73 15/01/ ,00 EUR ,76 GBP ,90 15/01/ ,78 EUR ,00 SEK (351,52) 15/01/ ,32 EUR ,00 USD ,60 15/01/ ,29 GBP ,00 AUD (59.149,57) 15/01/ ,41 GBP ,00 CAD ,13 15/01/ ,42 GBP ,00 CHF (3.714,49) 15/01/ ,66 GBP ,00 DKK ,09 15/01/ ,45 GBP ,00 EUR ( ,96) 15/01/ ,37 GBP ,00 ILS (16.424,45) 15/01/ ,91 GBP ,00 JPY ( ,96) 15/01/ ,64 GBP ,00 SEK (3.978,53) 15/01/ ,33 GBP ,00 USD ( ,74) 15/01/ ,00 ILS ,10 GBP 2.678,70 15/01/ ,00 JPY ,96 EUR ,13 15/01/ ,00 JPY ,26 GBP ,02 15/01/ ,00 SEK ,11 GBP 1.555,25 15/01/ ,00 USD ,74 EUR ,79 15/01/ ,00 USD ,52 GBP ,75 15/01/ ,08 ( ,33) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Swaps de défaut de crédit Emetteur sous-jacent Achat/ Vente Taux fixe Devise Coût (GBP) Plus-value/(moinsvalue) latente(gbp) (GBP) Date d'échéance Contrepartie : Bnp Paribas London Branch CDX-NAHYS25V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) USD ,89 (15.655,43) ,46 20/12/2020 CDX-NAHYS25V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) USD 7.780,95 (4.915,91) 2.865,04 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR , , ,15 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,50 (10.197,67) ,83 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR , , ,25 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR , , ,83 20/12/ , , ,56 Bnp Paribas London Branch a versé un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour les Swaps de défaut de crédit conservé sur un compte distinct qui n'est pas inclus dans les actifs du fonds. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 158

161 Nordea 1 - GBP Diversified Return Fund Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente du 30/12/2015 au 31/12/2015 dans la Devise de référence du Compartiment (GBP) Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (GBP) de l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Gestion de portefeuille efficace : EURO STOXX 50 3/ /03/2016 EUR (370,00) ( ,00) 0,00 ( ,53) EURO-BOBL FUTURE 3/ /03/2016 EUR (1.022,00) ( ,00) 0, ,84 EURO-BUND FUTURE 3/ /03/2016 EUR (89,00) ( ,00) 0, ,88 EURO-BUND FUTURE 3/ /03/2016 EUR 70, ,00 0,00 ( ,47) FTSE 100 IDX FUT 3/ /03/2016 GBP (126,00) ( ,00) ,00 ( ,86) LONG GILT FUTURE 3/ /03/2016 GBP 172, , ,00 ( ,00) mini MSCI Emg Mkt 3/ /03/2016 USD (19,00) ( ,00) (384,27) 7.355,16 NIKKEI 225 (OSE) 3/ /03/2016 JPY (51,00) ( ,00) 5.711, ,18 S&P500 EMINI FUT 3/ /03/2016 USD (534,00) ( ,00) ,78 ( ,20) SPI 200 FUTURES 3/ /03/2016 AUD (57,00) ( ,00) ,13 ( ,58) US 10YR NOTE (CBT)3/ /03/2016 USD 672, , ,65 ( ,43) ,96 ( ,01) Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 159

162 Nordea 1 - Global Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations AUD ,00 Australia Government Bond 3.25% ,09 0, ,09 0,72 CAD ,00 Canadian Government Bond 2.25% ,42 0, ,42 0,76 EUR ,00 Belgium Government Bond 4.5% ,50 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 1.5% ,45 1, ,00 Bundesrepublik Deutschland 3.25% ,75 2, ,00 Bundesrepublik Deutschland 4.75% ,00 0, ,00 Bundesrepublik Deutschland 5.5% ,00 1, ,00 Commonwealth Bank of Austral 0.75% ,00 0, ,00 Finland Government Bond 0.75% ,00 0, ,00 France Government Bond OAT 0.5% ,00 0, ,00 France Government Bond OAT 3.5% ,50 0, ,00 France Government Bond OAT 4% ,00 0, ,00 France Government Bond OAT 4.5% ,00 0, ,00 HSBC SFH France SA 0.375% ,00 0, ,00 Instituto de Credito Oficial 0.5% ,00 0, ,00 Ireland Government Bond 0.8% ,00 0, ,00 Ireland Government Bond 5.4% ,00 0, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 0.75% ,00 1, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 2.15% ,00 0, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 4% ,00 0, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 4.5% ,10 6, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 4.75% ,20 1, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 4.75% ,50 0, ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 6% ,00 1, ,00 Latvia Government Internatio 1.375% ,00 0, ,00 Netherlands Government Bond 2% ,00 0, ,00 Netherlands Government Bond 2.25% ,00 0, ,00 Netherlands Government Bond 4% ,00 0, ,00 Propertize BV FRN ,00 0, ,00 Spain Government Bond 0.5% ,00 0, ,00 Spain Government Bond 1.4% ,00 0, ,00 Spain Government Bond 1.6% ,00 0, ,00 Spain Government Bond 1.95% ,00 0, ,00 Spain Government Bond 2.15% ,60 0, ,00 Spain Government Bond 2.75% ,00 0, ,00 Spain Government Bond 4% ,00 1, ,00 Spain Government Bond 4.1% ,00 0, ,00 Spain Government Bond 4.5% ,00 0, ,00 Spain Government Bond 5.15% ,00 0, ,00 Spain Government Bond 5.15% ,00 0, ,00 Spain Government Bond 5.4% ,16 0, ,00 Spain Government Bond 5.5% ,00 0, ,00 Spain Government Bond 6% ,30 0, ,06 29,79 GBP ,00 United Kingdom Gilt 3.75% ,76 1, ,00 United Kingdom Gilt 3.75% ,87 1, ,00 United Kingdom Gilt 4% ,79 2, ,00 United Kingdom Gilt 4.25% ,07 0, ,00 United Kingdom Gilt 4.25% ,20 1, ,00 United Kingdom Gilt 5% ,01 1, ,00 United Kingdom Gilt 5% ,43 0, ,13 8,62 JPY ,00 Japan Government Ten Year Bo 0.4% ,63 2, ,00 Japan Government Ten Year Bo 1.3% ,77 3, ,00 Japan Government Thirty Year 1.7% ,35 1, ,00 Japan Government Thirty Year 2.3% ,54 1, ,00 Japan Government Thirty Year 2.4% ,29 0, ,00 Japan Government Twenty Year 1.6% ,24 0, ,00 Japan Government Twenty Year 1.7% ,61 1, ,00 Japan Government Twenty Year 2% ,85 1, ,00 Japan Government Twenty Year 2.1% ,48 0, ,00 Japan Government Twenty Year 2.3% ,76 1, ,00 Japan Government Two Year Bo 0.1% ,08 4, ,60 20,59 NZD ,00 New Zealand Government Bond 3% ,63 2, ,63 2,01 USD ,00 Inter-American Development B 1.5% ,07 0, ,00 Japan International Cooperat 1.875% ,96 0, ,00 Korea Development Bank/The 3% ,36 0, ,00 United States Treasury Infla 0.25% ,46 3, ,00 United States Treasury Note/ 0.75% ,42 0, ,00 United States Treasury Note/ 1.625% ,32 3, ,00 United States Treasury Note/ 1.875% ,57 3, ,00 United States Treasury Note/ 2.375% ,57 0, ,00 United States Treasury Note/ 2.75% ,70 1, ,00 United States Treasury Note/ 3.125% ,06 1, ,00 United States Treasury Note/ 3.75% ,25 2, ,00 United States Treasury Note/ 4.5% ,46 0, ,00 United States Treasury Note/ 4.5% ,38 3, ,00 United States Treasury Note/ 5.25% ,30 0,16 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 160

163 Nordea 1 - Global Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) (suite) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) ,00 United States Treasury Note/ 5.25% ,00 United States Treasury Note/ 6% ,00 United States Treasury Note/ 6.875% ,00 United States Treasury Note/ 7.125% ,00 United States Treasury Note/ 9.25% ,64 0, ,89 0, ,80 0, ,70 3, ,13 0, ,04 27,75 Total des obligations ,97 90,24 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,97 90,24 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Pays États-Unis 26,35 Japon 21,00 Italie 14,12 Royaume-Uni 8,62 Espagne 6,62 Allemagne 5,20 France 2,37 Nouvelle-Zélande 2,01 Australie 1,02 Pays-Bas 1,02 Canada 0,76 République de Corée 0,71 Irlande 0,65 Lettonie 0,31 Norvège 0,28 Supranational 0,28 Finlande 0,14 Belgique 0,10 Total 91,56 Secteur Obligations EUR ,00 Italy Buoni Poliennali Del T 3.5% USD ,00 DNB Boligkreditt AS 1.45% ,20 1, ,20 1, ,47 0, ,47 0,28 Obligations d'état 90,68 Dette d entreprises 0,88 Total 91,56 Total des obligations ,67 1,32 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,67 1,32 Total des investissements en Valeurs mobilières ,64 91,56 Avoirs en banque ,49 8,81 Autres éléments du passif net ( ,71) (0,37) Total de l'actif net ,42 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 161

164 Nordea 1 - Global Bond Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,38 AUD ,00 EUR (374,10) 25/02/ ,00 AUD ,99 NZD (15.871,39) 25/02/ ,37 CAD ,00 EUR (5.540,82) 25/02/ ,00 EUR ,21 CAD ,78 25/02/ ,00 EUR ,48 GBP 1.318,92 25/02/ ,00 EUR ,00 JPY (18.043,27) 25/02/ ,62 EUR ,51 NZD (46.465,24) 25/02/ ,00 EUR ,15 SEK (737,41) 25/02/ ,00 EUR ,84 USD 674,38 25/02/ ,00 JPY ,00 EUR (3.024,12) 25/02/ ,25 NZD ,00 AUD ,03 25/02/ ,49 SEK ,00 EUR 7.777,81 25/02/ ,30 USD ,97 EUR (55.836,74) 25/02/2016 ( ,17) Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,16 AUD ,05 EUR 2.208,60 25/02/ ,52 CAD ,72 EUR (14.093,52) 25/02/ ,36 DKK ,99 EUR (324,23) 25/02/ ,00 EUR ,02 AUD (1.588,50) 25/02/ ,41 EUR ,05 GBP ,01 25/02/ ,18 EUR ,00 JPY (7.999,13) 25/02/ ,78 EUR ,67 NOK ,43 25/02/ ,00 EUR ,06 SEK (13.958,24) 25/02/ ,00 EUR ,35 USD 1.855,15 25/02/ ,10 GBP ,64 EUR (19.146,19) 25/02/ ,00 JPY ,00 EUR 644,54 25/02/ ,94 NOK ,00 EUR (5.464,75) 25/02/ ,98 SEK ,49 EUR 8.074,47 25/02/ ,76 USD ,80 EUR (18.064,63) 25/02/ ,01 (93.742,16) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment du 30/12/2015 au 31/12/2015 Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment déjà encaissée à l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Gestion de portefeuille efficace : EURO-BOBL FUTURE 3/ /03/2016 EUR 2, ,00 0,00 (80,00) EURO-BUND FUTURE 3/ /03/2016 EUR (10,00) ( ,00) 0, ,00 EURO-SCHATZ FUT 3/ /03/2016 EUR (10,00) ( ,00) 0,00 (250,00) US 10YR NOTE (CBT)3/ /03/2016 USD 4, , ,36 (2.855,65) US 2YR NOTE (CBT) 3/ /04/2016 USD 17, ,39 731,96 (6.887,77) US 5YR NOTE (CBT) 3/ /04/2016 USD (30,00) ( ,70) (3.444,53) ,55 US ULTRA BOND CBT 3/ /03/2016 USD 5, , ,32 (138,80) 617, ,33 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 162

165 Nordea 1 - Global Dividend Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions CAD 600,00 Canadian Imperial Bank of Commerce/ ,26 1,21 Canada 1.200,00 National Bank of Canada ,91 1,07 700,00 Royal Bank of Canada ,59 1, ,76 3,43 CHF 228,00 Roche Holding ,65 1,93 517,00 Swiss Re ,08 1, ,73 3,49 EUR 276,00 Allianz ,70 1,50 440,00 BASF ,86 1,04 293,00 Bayerische Motoren Werke AG ,91 0,95 127,00 Bayerische Motoren Werke -PRF ,09 0, ,00 Electricite de France ,50 0, ,00 Gas Natural SDG ,26 0, ,00 Koninklijke Ahold ,45 1,50 246,00 Muenchener Rueckversicherungs ,22 1,51 Gesellschaft AG in M 477,00 Sanofi ,76 1,25 723,00 Total ,93 0, ,68 10,52 GBP 2.305,00 GlaxoSmithKline ,34 1,43 756,00 Imperial Tobacco Group ,66 1, ,00 National Grid ,16 1, ,00 Persimmon ,00 1, ,00 WPP ,14 1, ,30 6,81 HKD 4.000,00 Anhui Expressway 3.406,32 0, ,00 Bank of China ,98 0, ,00 China Construction Bank ,10 0, ,00 Huaneng Power International ,46 0, ,00 Industrial & Commercial Bank of China ,34 0, ,00 Jiangsu Expressway ,00 0, ,00 Yuexiu Transport Infrastructure 5.016,58 0, ,78 2,61 JPY ,00 Aozora Bank ,61 1,50 400,00 Daito Trust Construction ,23 1, ,00 Japan Tobacco ,97 1, ,00 KDDI ,24 1, ,00 ORIX ,18 1, ,00 Sekisui House ,73 1,35 600,00 Toyota Motor ,32 1, ,28 9,37 NOK 1.691,00 Statoil ,53 0, ,53 0,72 SEK 3.181,00 SEB A ,28 1, ,00 Skanska B ,06 0, ,00 Swedbank A ,20 1, ,00 TeliaSonera ,37 0, ,91 3,79 THB 6.300,00 Bangkok Expressway 7.905,57 0, ,57 0,24 USD 1.177,00 AbbVie ,90 2,15 428,00 Accenture ,76 1,37 262,00 Amgen ,72 1,30 302,00 Anthem ,52 1,29 381,00 Apple ,39 1, ,00 AT&T ,98 1,52 489,00 Cardinal Health ,02 1, ,00 Cisco Systems ,70 1,40 654,00 Comcast ,94 1,13 706,00 ConocoPhillips ,78 1,01 556,00 Consolidated Edison ,76 1,10 579,00 Discover Financial Services ,49 0,96 721,00 Dr Pepper Snapple Group ,43 2,07 534,00 Eastman Chemical ,42 1,10 574,00 Eli Lilly ,34 1, ,00 Fifth Third Bancorp ,20 1,20 752,00 Foot Locker ,00 1,50 935,00 General Mills ,70 1,65 867,00 General Motors ,71 0,90 639,00 Harley-Davidson ,62 0,89 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 505,00 Harris ,95 1, ,00 Intel ,70 1,60 754,00 International Paper ,76 0,87 638,00 Johnson & Johnson ,46 2,01 784,00 JPMorgan Chase ,76 1,59 465,00 Kimberly-Clark ,70 1,82 680,00 Kohl s ,00 1,00 415,00 LyondellBasell Industries ,50 1,11 881,00 Marathon Petroleum ,28 1, ,00 Maxim Integrated Products ,92 1, ,00 Merck ,40 1, ,00 Microsoft ,34 1, ,00 Pfizer ,85 2,00 463,00 Philip Morris International ,04 1,25 660,00 Public Service Enterprise Group ,20 0,78 328,00 Raytheon ,28 1,24 700,00 Seagate Technology ,00 0,79 727,00 SK Telecom ADR ,75 0,45 931,00 Valero Energy ,75 2, ,00 Verizon Communications ,94 1,47 995,00 Wells Fargo ,05 1,66 444,00 Wyndham Worldwide ,12 0, ,13 56,85 ZAR 6.075,00 FirstRand ,92 0, ,00 Liberty Holdings ,68 0,33 815,00 Nedbank Group 9.872,65 0, ,25 1,13 Total des Actions ,92 98,97 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,92 98,97 Total des investissements en Valeurs mobilières ,92 98,97 Avoirs en banque ,18 0,99 Autres éléments de l'actif net 1.239,05 0,04 Total de l'actif net ,15 100,00 163

166 Nordea 1 - Global Dividend Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur États-Unis 53,13 Japon 9,37 Royaume-Uni 5,50 Allemagne 5,33 Suède 3,79 Suisse 3,49 Canada 3,43 France 2,75 Pays-Bas 2,61 Chine 2,46 Irlande 2,16 Jersey 1,30 Afrique du Sud 1,13 Espagne 0,94 Norvège 0,72 République de Corée 0,45 Thaïlande 0,24 Bermudes 0,15 Total 98,97 Banques diversifiées 12,09 Produits pharmaceutiques 11,92 Services de télécommunication intégrés 3,78 Tabac 3,72 Biotechnologie 3,45 Pétrole et gaz : raffinage et commercialisation 3,42 Constructeurs automobiles 3,32 Services aux collectivités 3,17 Réassurance 3,07 Construction de logements 2,90 Semi-conducteurs 2,87 Matériel de communication 2,74 Produits chimiques divers 2,14 Boissons non alcoolisées 2,07 Matériel informatique, de stockage et périphériques 2,03 Services de télécommunication sans fil 1,89 Articles ménagers 1,82 Logiciel systèmes 1,78 Autres services financiers divers 1,77 Pétrole et gaz intégré 1,72 Denrées alimentaires et viandes emballées 1,65 Vente au détail : habillement 1,50 Vente au détail : alimentation 1,50 Assurances toutes branches 1,50 Gestion et développement de l'immobilier 1,42 Conseils et services informatiques 1,37 Santé : distributeurs 1,35 Publicité 1,30 Gestion des soins de santé 1,29 Aérospatial et défense 1,24 Banques régionales 1,20 Câble et satellite 1,13 Produits chimiques de base 1,11 Pétrole et gaz : exploration et production 1,01 Grands magasins 1,00 Hôtels, stations balnéaires et croisiéristes 0,98 Services financiers aux particuliers 0,96 Construction et ingénierie 0,94 Services aux collectivités : gaz 0,94 Fabricants de motos 0,89 Emballage papier 0,87 Autoroutes et chemins de fer 0,83 Services aux collectivités : électricité 0,51 Producteurs d énergie indépendants et négociants en énergie 0,47 Assurance vie et maladie 0,33 Total 98,97 Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,59 EUR ,23 USD 22,32 20/01/ ,93 USD ,54 EUR 431,47 20/01/ ,79 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 164

167 Nordea 1 - Global High Yield Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations EUR ,00 Albea Beauty Holdings SA 8.75% ,64 0, ,00 Altice Luxembourg SA 7.25% ,51 0, ,00 Ardagh Packaging Finance PLC 9.25% ,40 0, ,00 CeramTec Group GmbH 8.25% ,29 0, ,00 Crown European Holdings SA 3.375% ,19 0, ,00 FTE Verwaltungs GmbH 9% ,48 0, ,00 Gates Global LLC / Gates Glo 5.75% ,26 0, ,00 Gazprom OAO Via Gaz Capital 3.6% ,77 0, ,00 Kloeckner Pentaplast of Amer 7.125% ,69 0, ,00 Rexam PLC MULTI ,63 0, ,00 Royal Bank of Scotland NV FRN ,14 0, ,00 Schaeffler Finance BV 3.25% ,94 0, ,00 Sealed Air Corp 4.5% ,19 0, ,00 Unitymedia Hessen GmbH & Co 4.625% ,25 0, ,00 UPCB Finance IV Ltd 4% ,40 0, ,00 UT2 Funding PLC 5.321% ,04 0, ,00 XPO Logistics Inc 5.75% ,20 0, ,02 8,02 GBP ,00 Bank of Scotland PLC MULTI Perpetual ,23 0, ,00 Barclays Bank PLC MULTI Perpetual ,68 0, ,00 Belfius Financing Co MULTI ,70 0, ,00 HBOS Capital Funding LP MULTI ,19 0,38 Perpetual ,00 HSBC Bank Capital Funding St MULTI ,95 0,36 Perpetual ,00 ING Groep NV MULTI Perpetual ,56 0, ,00 Lloyds Banking Group PLC MULTI ,89 0,24 Perpetual ,00 Mellon Capital III MULTI ,41 0, ,00 National Capital Trust I MULTI Perpetual ,37 0, ,00 Petrobras Global Finance BV 6.25% ,40 0, ,00 PGH Capital Ltd 6.625% ,91 0, ,00 Premier Foods Finance PLC 6.5% ,00 0, ,00 Scottish Widows PLC 5.5% ,90 0, ,00 Standard Life PLC MULTI Perpetual ,35 0, ,00 Virgin Media Finance PLC 6.375% ,63 0, ,17 7,19 USD ,00 AK Steel Corp 7.625% ,85 0, ,00 AK Steel Corp 8.375% ,80 0, ,00 Albea Beauty Holdings SA 8.375% ,60 0, ,00 Aleris International Inc 7.625% ,60 0, ,00 Ally Financial Inc 8% ,16 0, ,00 Altice Luxembourg SA 7.75% ,70 0, ,00 AmeriGas Finance LLC / Ameri 7% ,20 0, ,00 ArcelorMittal 8% ,73 0, ,00 Ardagh Packaging Finance PLC 6.75% ,00 0, ,00 Ausdrill Finance Pty Ltd 6.875% ,84 0, ,00 Avis Budget Car Rental LLC / 5.5% ,00 0, ,00 Ball Corp 4% ,72 0, ,00 Ball Corp 5% ,40 0, ,00 Banco de Bogota SA 5.375% ,00 0, ,00 Banco do Brasil SA/Cayman 5.875% ,30 0,30 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Basic Energy Services Inc 7.75% ,03 0, ,00 Basic Energy Services Inc 7.75% ,65 0, ,00 Bristow Group Inc 6.25% ,97 0, ,00 CalAtlantic Group Inc 5.875% ,92 0, ,00 California Resources Corp 6% ,54 0, ,00 Calpine Corp 5.75% ,22 0, ,00 CenturyLink Inc 7.6% ,98 0, ,00 CenturyLink Inc 7.65% ,48 0, ,00 CGG SA 6.5% ,75 0, ,00 CHS/Community Health Systems ,60 0, % ,00 CITGO Petroleum Corp 6.25% ,45 0, ,00 Clear Channel Worldwide Hold 7.625% ,36 0, ,00 Colombia Telecomunicaciones 5.375% ,19 0, ,00 Comcel Trust via Comunicacio 6.875% ,70 0, ,00 Concho Resources Inc 5.5% ,80 0, ,00 Credit Agricole SA MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Dana Holding Corp 5.5% ,80 0, ,00 DaVita HealthCare Partners I 5% ,50 0, ,00 DaVita HealthCare Partners I 5.75% ,12 0, ,00 Denbury Resources Inc 4.625% ,50 0, ,00 Denbury Resources Inc 6.375% ,18 0, ,00 DISH DBS Corp 6.75% ,03 0, ,00 Dresdner Funding Trust I 8.151% ,80 0, ,00 Energy Transfer Equity LP 7.5% ,42 0, ,00 EP Energy LLC / Everest Acqu 9.375% ,44 0, ,00 ESAL GmbH 6.25% ,60 0, ,00 Ford Motor Co 7.5% ,51 0, ,00 Ford Motor Co 8.9% ,50 0, ,00 Frontier Communications Corp 6.875% ,00 0, ,00 Gajah Tunggal Tbk PT 7.75% ,20 0, ,00 GEO Group Inc/The 5.125% ,44 0, ,00 Georgian Oil and Gas Corp JS 6.875% ,75 0, ,00 Goodyear Tire & Rubber Co/Th 6.5% ,70 0, ,00 HCA Inc 5% ,50 1, ,00 HCA Inc 5.375% ,00 0, ,00 Hertz Corp/The 6.25% ,83 0, ,00 Hertz Corp/The 7.375% ,11 0, ,00 Hornbeck Offshore Services I 5% ,00 0, ,00 Hornbeck Offshore Services I 5.875% ,11 0, ,00 HSBC Holdings PLC MULTI Perpetual ,50 0, ,00 Huntsman International LLC 4.875% ,50 1, ,00 ICICI Bank Ltd MULTI ,00 0, ,00 iheartcommunications Inc 9% ,62 0, ,00 ING Capital Funding Trust II MULTI ,00 0,17 Perpetual ,00 Intelsat Luxembourg SA 7.75% ,89 0, ,00 Intelsat Luxembourg SA 8.125% ,92 0, ,00 Iron Mountain Inc 5.75% ,66 0, ,00 Iron Mountain Inc 6% ,13 0, ,00 KB Home 7.5% ,50 0, ,00 Level 3 Financing Inc 5.375% ,20 0, ,00 Linn Energy LLC / Linn Energ 7.75% ,90 0, ,00 Marathon Petroleum Corp 6.5% ,08 0, ,00 MasTec Inc 4.875% ,82 0,35 165

168 Nordea 1 - Global High Yield Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) ,00 Metalloinvest Finance Ltd 5.625% ,00 0, ,00 MGM Resorts International 6.75% ,75 0, ,00 MGM Resorts International 7.75% ,20 0, ,00 Minerva Luxembourg SA 7.75% ,40 0, ,00 Minerva Luxembourg SA 7.75% ,40 0, ,00 MMC Norilsk Nickel OJSC via 6.625% ,00 0, ,00 MPG Holdco I Inc 7.375% ,34 0, ,00 Murphy Oil USA Inc 6% ,72 0, ,00 Navient Corp 8% ,30 0, ,00 Navistar International Corp 8.25% ,39 0, ,00 NCR Corp 5% ,00 0, ,00 Perstorp Holding AB 11% ,43 0, ,00 Petrobras Global Finance BV 6.25% ,00 0, ,00 Petrobras Global Finance BV 7.25% ,39 1, ,00 Petroleos de Venezuela SA 12.75% ,75 0, ,00 Petroleos de Venezuela SA 9% ,43 0, ,00 Precision Drilling Corp 6.5% ,66 0, ,00 Precision Drilling Corp 6.625% ,25 0, ,00 Reynolds Group Issuer Inc / 9.875% ,40 0, ,00 Royal Bank of Scotland PLC/T MULTI ,67 0, ,00 Royal Caribbean Cruises Ltd 5.25% ,80 0, ,00 Royal Caribbean Cruises Ltd 7.5% ,40 0, ,00 Sberbank of Russia Via SB Ca 5.125% ,80 0, ,00 Service Corp International/U 5.375% ,57 0, ,00 Severstal OAO Via Steel Capi 5.9% ,70 0, ,00 Spectrum Brands Inc 6.625% ,76 0, ,00 Spirit AeroSystems Inc 5.25% ,05 0, ,00 Springleaf Finance Corp 6% ,16 0, ,00 Springleaf Finance Corp 7.75% ,65 0, ,00 Sprint Capital Corp 6.9% ,20 0, ,00 Sprint Capital Corp 8.75% ,73 0, ,00 Sprint Communications Inc 6% ,75 0, ,00 Suburban Propane Partners LP 5.5% ,05 0, ,00 Targa Resources Partners LP 5.25% ,40 0, ,00 Targa Resources Partners LP 6.375% ,19 0, ,00 Telecom Italia Capital SA 7.2% ,85 0, ,00 Tenet Healthcare Corp 5.5% ,60 0, ,00 Tenet Healthcare Corp 8.125% ,88 0, ,00 Terex Corp 6% ,26 0, ,00 Tesoro Logistics LP / Tesoro 5.875% ,79 0, ,00 T-Mobile USA Inc 6.125% ,60 0, ,00 T-Mobile USA Inc 6.375% ,50 0, ,00 T-Mobile USA Inc 6.542% ,75 0, ,00 TransDigm Inc 6.5% ,00 0, ,00 TRI Pointe Holdings Inc / TR 5.875% ,72 0, ,00 Triumph Group Inc 5.25% ,80 0, ,00 United Rentals North America 5.75% ,08 0, ,00 United Rentals North America 6.125% ,98 0, ,00 United Rentals North America 7.625% ,24 0, ,00 United States Steel Corp 7.375% ,03 0,31 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 United States Steel Corp 7.5% ,05 0, ,00 VimpelCom Holdings BV 5.95% ,00 0, ,00 VTB Bank OJSC Via VTB Capita 6.95% ,10 0, ,00 Whiting Petroleum Corp 5.75% ,25 0, ,47 46,83 Total des obligations ,66 62,03 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,66 62,03 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations USD ,00 Alere Inc 6.375% ,91 0, ,00 Alere Inc 6.5% ,00 0, ,00 Aleris International Inc 7.875% ,74 0, ,00 American Airlines Group Inc 4.625% ,50 0, ,00 Associated Materials LLC / A 9.125% ,49 0, ,00 Axalta Coating Systems US Ho 7.375% ,60 0, ,00 Banco Continental SAECA 8.875% ,25 0, ,00 Banco do Brasil SA/Cayman 5.875% ,80 0, ,00 BBVA International Preferred MULTI ,00 0,64 Perpetual ,00 Beazer Homes USA Inc 5.75% ,79 0, ,00 Beazer Homes USA Inc 7.25% ,80 0, ,00 Beazer Homes USA Inc 7.5% ,12 0, ,00 Bombardier Inc 6.125% ,95 0, ,00 Building Materials Corp of A 6% ,68 0, ,00 California Resources Corp 8% ,68 0, ,00 CCO Holdings LLC / CCO Holdi 5.25% ,00 0, ,00 CCO Holdings LLC / CCO Holdi 5.75% ,00 0, ,00 CHC Helicopter SA 9.25% ,38 0, ,00 CommScope Technologies Finan 6% ,10 0, ,00 Continental Airlines % ,54 0, ,00 Continental Airlines 2005-ER 9.798% ,16 0, ,00 Continental Airlines % ,73 0, ,00 Credit Agricole SA MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Delta Air Lines Class 8.021% ,33 0, ,00 Dollar Tree Inc 5.75% ,48 0, ,00 Dresdner Funding Trust I 8.151% ,50 0, ,00 Endo Ltd / Endo Finance LLC 6% ,18 0, ,00 Equinix Inc 5.875% ,70 0, ,00 First Data Corp 7% ,89 0, ,00 Frontier Communications Corp 11% ,00 0, ,00 Frontier Communications Corp 8.75% ,65 0, ,00 Gates Global LLC / Gates Glo 6% ,80 0, ,00 Gazprom OAO Via Gaz Capital 8.625% ,30 0, ,00 Glen Meadow Pass-Through Tru MULTI ,50 0,82 166

169 Nordea 1 - Global High Yield Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) ,00 Goodyear Tire & Rubber Co/Th 7% ,00 0, ,00 Hexion Inc 8.875% ,84 0, ,00 Hughes Satellite Systems Cor 7.625% ,72 0, ,00 Icahn Enterprises LP / Icahn 5.875% ,60 0, ,00 Icahn Enterprises LP / Icahn 6% ,81 1, ,00 iheartcommunications Inc 9% ,00 0, ,00 iheartcommunications Inc 9% ,00 0, ,00 Isle of Capri Casinos Inc 5.875% ,78 0, ,00 Isle of Capri Casinos Inc 8.875% ,00 0, ,00 JBS USA LLC / JBS USA Financ ,00 0, % ,00 K Hovnanian Enterprises Inc 7% ,50 0, ,00 K Hovnanian Enterprises Inc 7.25% ,58 0, ,00 KLX Inc 5.875% ,41 0, ,00 Kraft Heinz Foods Co 4.875% ,83 0, ,00 Kraft Heinz Foods Co 7.125% ,32 0, ,00 Lamar Media Corp 5.375% ,80 0, ,00 Level 3 Financing Inc 5.375% ,04 0, ,00 Level 3 Financing Inc 5.375% ,54 0, ,00 Liberty Mutual Group Inc 7.8% ,10 0, ,00 Liberty Mutual Group Inc MULTI ,74 0, ,00 Lincoln National Corp MULTI ,00 0, ,00 Linn Energy LLC / Linn Energ 12% ,27 0, ,00 Linn Energy LLC / Linn Energ 8.625% ,65 0, ,00 Mallinckrodt International F 5.75% ,85 0, ,00 Milacron LLC / Mcron Finance 7.75% ,28 0, ,00 Mohegan Tribal Gaming Author 9.75% ,79 0, ,00 Momentive Performance Materi 4.69% ,52 0, ,00 MPH Acquisition Holdings LLC 6.625% ,35 0, ,00 MSCI Inc 5.75% ,34 0, ,00 Novelis Inc 8.75% ,00 0, ,00 OneMain Financial Holdings I 7.25% ,42 0, ,00 Owens-Brockway Glass Contain 5.875% ,38 0, ,00 Owens-Brockway Glass Contain 6.375% ,25 0, ,00 Pilgrim s Pride Corp 5.75% ,01 0, ,00 Pinnacle Entertainment Inc 8.75% ,63 0, ,00 Qorvo Inc 6.75% ,40 0, ,00 Reynolds Group Issuer Inc / 8.25% ,86 0, ,00 SBA Communications Corp 4.875% ,07 0, ,00 Scientific Games Internation 10% ,30 0, ,00 Scientific Games Internation 7% ,95 0, ,00 Sensata Technologies BV 4.875% ,29 0, ,00 Sensata Technologies BV 5% ,10 0, ,00 Sensata Technologies UK Fina 6.25% ,43 0, ,00 Shea Homes LP / Shea Homes F ,60 0, % ,00 Smithfield Foods Inc 6.625% ,93 0, ,00 SPCM SA 6% ,43 0,45 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Spectrum Brands Inc 5.75% ,01 0, ,00 Stena AB 7% ,66 0, ,00 Sunoco LP / Sunoco Finance C 5.5% ,40 0, ,00 Sunoco LP / Sunoco Finance C 6.375% ,20 0, ,00 Targa Resources Partners LP 6.625% ,39 0, ,00 Tesoro Logistics LP / Tesoro 6.25% ,00 0, ,00 T-Mobile USA Inc 6.625% ,00 0, ,00 USG Corp 5.5% ,10 0, ,00 Valeant Pharmaceuticals Inte 5.625% ,45 0, ,00 Valeant Pharmaceuticals Inte 5.875% ,54 0, ,00 Valeant Pharmaceuticals Inte 7.5% ,60 0, ,00 ViaSat Inc 6.875% ,46 0, ,00 Windstream Services LLC 7.75% ,60 0, ,00 Wynn Las Vegas LLC / Wynn La 5.5% ,50 0, ,00 Zebra Technologies Corp 7.25% ,00 0, ,00 ZF North America Capital Inc 4.75% ,32 0, ,49 35,55 Total des obligations ,49 35,55 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,49 35,55 Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Obligations USD ,00 Momentive Performance Escrow Claim* 0,01 0,00 0,01 0,00 Total des obligations 0,01 0,00 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire 0,01 0,00 Total des investissements en Valeurs mobilières ,16 97,57 Avoirs en banque ,86 1,07 Autres éléments de l'actif net ,03 1,35 Total de l'actif net ,05 100,00 * Ce titre a été évalué à la juste valeur par le Conseil d'administration ou son représentant. (Veuillez vous reporter à la note 2.a) 167

170 Nordea 1 - Global High Yield Bond Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur États-Unis 63,97 Luxembourg 9,17 Royaume-Uni 4,05 Pays-Bas 3,98 Irlande 3,22 France 2,11 Canada 2,03 Allemagne 1,44 Colombie 1,17 Îles Caïman 1,05 Suède 0,98 Jersey 0,74 Espagne 0,64 Paraguay 0,57 Venezuela 0,56 Brésil 0,50 Libéria 0,33 Géorgie 0,30 Inde 0,26 Autriche 0,20 Indonésie 0,19 Australie 0,10 Dette d entreprises 97,57 Total 97,57 Total 97,57 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 168

171 Nordea 1 - Global High Yield Bond Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,90 EUR ,24 USD ( ,77) 20/01/ ,19 GBP ,00 USD ( ,90) 20/01/ ,08 PLN ,45 USD ( ,31) 20/01/ ,59 SEK ,21 USD (79.909,13) 20/01/ ,68 USD ,66 EUR ,82 20/01/ ,19 USD ,73 GBP ,51 20/01/ ,91 USD ,25 PLN (9.941,60) 20/01/ ,79 USD ,24 SEK (10.402,59) 20/01/2016 ( ,97) Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,09 USD ,00 GBP ,87 26/02/ ,87 Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,00 CAD ,44 USD (84.921,45) 26/02/ ,00 EUR ,07 USD ,91 26/02/ ,72 USD ,00 EUR ,37 26/02/ , ,70 ( ,27) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) du 30/12/2015 au 31/12/2015 Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (USD) du Compartiment déjà encaissée à l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Gestion de portefeuille efficace : US 2YR NOTE (CBT) 3/ /04/2016 USD (401,00) ( ,78) (18.797,28) ,58 (18.797,28) ,58 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 169

172 Nordea 1 - Global Ideas Equity Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions BRL ,00 Kroton Educacional ,74 0, ,00 Odontoprev ,99 0, ,73 1,73 CHF 33,00 SGS ,66 1,93 636,00 Temenos Group ,77 1, ,43 2,95 COP ,00 Grupo Nutresa ,11 2, ,11 2,30 EUR ,00 Bank of Ireland ,58 2, ,00 BRAAS Monier Building Group ,01 1,14 773,00 Fresenius Medical Care ,86 2, ,00 ING Groep ,05 3,02 783,00 Kerry Group ,62 1,98 400,00 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton ,05 1, ,00 Sampo A ,87 2, ,00 Uponor ,53 1, ,00 Wienerberger ,59 1, ,16 18,49 GBP 921,00 Associated British Foods ,05 1, ,00 Auto Trader Group ,15 1, ,00 Diageo ,21 1, ,00 Experian ,59 1, ,00 Prudential ,77 2,00 695,00 Reckitt Benckiser Group ,32 1, ,00 Rotork ,95 2, ,00 Tullow Oil ,84 0, ,88 12,78 HKD ,00 Great Wall Motor ,58 0, ,00 Huabao International Holdings ,42 1, ,00 Lenovo Group ,23 0, ,00 Li Ning ,48 1, ,00 Prada ,79 0, ,00 Samsonite International ,06 3, ,56 8,02 KRW 58,00 Samsung Electronics ,08 1, ,08 1,89 NOK ,00 REC Silicon ,79 0, ,79 0,53 SEK 3.560,00 ABB Ltd ,07 1, ,00 Electrolux B ,35 2, ,00 Millicom Int. Cellular SDB ,20 1, ,00 Swedish Match ,27 1, ,00 Volvo B ,90 1, ,79 9,88 USD 84,00 Alphabet ,76 2, ,00 American International Group ,36 1,97 535,00 Apple ,65 1,73 381,00 Autoliv ,90 1, ,00 Cisco Systems ,42 2, ,00 El Pollo Loco Holdings ,25 1,55 317,00 Gilead Sciences ,59 0,99 528,00 Goldman Sachs Group ,56 2, ,00 Hain Celestial Group ,98 3, ,00 JPMorgan Chase ,79 2, ,00 Las Vegas Sands ,52 2,02 834,00 MasterCard ,48 2,50 815,00 Mead Johnson Nutrition ,70 1, ,00 Pfizer ,55 2, ,00 SunPower ,88 2,27 643,00 Tiffany ,01 1, ,00 Varian Medical Systems ,75 3, ,15 37,84 Total des Actions ,68 96,41 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,68 96,41 Total des investissements en Valeurs mobilières ,68 96,41 Avoirs en banque ,31 3,60 Autres éléments du passif net (364,44) (0,01) Total de l'actif net ,55 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 170

173 Nordea 1 - Global Ideas Equity Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur États-Unis 37,84 Royaume-Uni 10,81 Luxembourg 6,11 Suède 5,97 Suisse 4,91 Irlande 4,46 Finlande 3,96 Pays-Bas 3,02 Colombie 2,30 Allemagne 2,00 Autriche 1,99 Jersey 1,97 France 1,93 République de Corée 1,89 Brésil 1,73 Bermudes 1,09 Îles Caïman 1,07 Hong Kong 0,99 Chine 0,94 Italie 0,90 Norvège 0,53 Total 96,41 Denrées alimentaires et viandes emballées 10,67 Banques diversifiées 8,45 Vêtements, accessoires et articles de luxe 6,92 Matériel informatique, de stockage et périphériques 4,62 Assurances toutes branches 3,98 Matériaux de construction 3,94 Services de recherche et de conseil 3,90 Internet : logiciels et services 3,05 Matériel de soins de santé 3,00 Produits pharmaceutiques 2,98 Matériel de communication 2,96 Banques d investissement et courtage 2,92 Traitement de données et services sous-traités 2,50 Équipement ménager 2,50 Semi-conducteurs 2,27 Casinos et Jeux 2,02 Santé : services 2,00 Machines et outillage industriels 2,00 Assurance vie et maladie 2,00 Articles ménagers 1,98 Composants et matériel électriques 1,97 Services de télécommunication sans fil 1,95 Machines agricoles et de construction et poids lourds 1,94 Restaurants 1,55 Tabac 1,53 Magasins spécialisés 1,51 Accessoiristes et équipementiers automobiles 1,46 Distillerie et viticulture 1,45 Matériaux de construction 1,14 Produits chimiques spéciaux 1,09 Logiciels d application 1,01 Biotechnologie 0,99 Pétrole et gaz : exploration et production 0,96 Constructeurs automobiles 0,94 Services d éducation 0,87 Gestion des soins de santé 0,87 Équipement de semi-conducteurs 0,53 Total 96,41 Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,87 EUR ,07 USD (36,91) 20/01/ ,31 USD ,53 EUR 519,09 20/01/ ,18 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 171

174 Nordea 1 - Global Opportunity Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions CAD ,00 CGI Group ,72 2, ,72 2,55 CHF ,00 Geberit ,66 1, ,00 Roche Holding ,02 1, ,68 3,36 DKK ,00 Novo Nordisk B ,93 1, ,93 1,86 EUR ,00 Anheuser-Busch InBev ,00 2, ,00 Bank of Ireland ,76 1, ,00 Brenntag ,08 1, ,00 ING Groep ,75 2, ,00 Luxottica Group ,60 1, ,19 8,59 GBP ,00 Legal & General Group ,07 2, ,00 London Stock Exchange Group ,55 2, ,62 4,71 HKD ,00 AIA Group ,74 2, ,00 Hengan International Group ,24 1, ,98 4,14 JPY ,00 Asahi Group Holdings ,38 1, ,00 Mitsubishi UFJ Financial Group ,81 1, ,00 Nomura Research Institute ,50 1, ,69 4,98 PHP ,00 Universal Robina ,87 1, ,87 1,09 SEK ,00 Assa Abloy B ,24 1, ,00 Atlas Copco A ,58 1, ,82 2,84 USD ,00 Alexion Pharmaceuticals ,90 3, ,00 Alibaba Group Holding ADR ,78 3, ,00 Allergan ,62 4, ,00 Alphabet ,91 2, ,00 Alphabet ,13 3, ,00 Amazon.com ,38 1, ,00 AutoZone ,35 4, ,00 Comcast ,69 2, ,00 Facebook ,60 3, ,00 FactSet Research Systems ,19 2, ,00 Genesee & Wyoming ,10 1, ,00 Goldman Sachs Group ,49 2, ,00 HDFC Bank ADR ,56 1, ,00 Jarden ,79 4, ,00 LyondellBasell Industries ,85 1, ,00 M&T Bank ,04 1, ,00 Mettler-Toledo International ,16 0, ,00 Priceline Group ,48 2, ,00 Schlumberger ,59 1, ,00 Sherwin-Williams ,72 0, ,00 Starwood Hotels & Resorts Worldwide ,04 1, ,00 Texas Instruments ,06 1, ,00 TransDigm Group ,93 4, ,00 Travelers Cos ,68 2, ,00 UnitedHealth Group ,21 2, ,00 Wells Fargo ,71 2, ,96 64,04 Pays États-Unis 51,02 Irlande 6,00 Îles Caïman 5,23 Japon 4,98 Royaume-Uni 4,71 Pays-Bas 3,46 Suisse 3,36 Suède 2,84 Belgique 2,76 Canada 2,55 Hong Kong 2,55 Danemark 1,86 Inde 1,82 Curaçao 1,80 Italie 1,10 Philippines 1,09 Allemagne 1,03 Total 98,16 Secteur Internet : logiciels et services 11,86 Banques diversifiées 9,50 Produits pharmaceutiques 8,38 Assurance vie et maladie 4,93 Vente par Internet 4,64 Conseils et services informatiques 4,39 Services financiers spécialisés 4,39 Vente au détail : automobile 4,37 Aérospatial et défense 4,16 Brasseries 4,12 Produits domestiques et spécialisés 4,05 Biotechnologie 3,21 Matériaux de construction 2,70 Assurances IARD 2,61 Gestion des soins de santé 2,54 Banques d investissement et courtage 2,43 Câble et satellite 2,13 Pétrole et gaz : équipements et services 1,80 Banques régionales 1,76 Semi-conducteurs 1,74 Machines et outillage industriels 1,71 Produits personnels 1,58 Chemins de fer 1,54 Hôtels, stations balnéaires et croisiéristes 1,43 Vêtements, accessoires et articles de luxe 1,10 Denrées alimentaires et viandes emballées 1,09 Produits chimiques de base 1,04 Distributeurs et négociants 1,03 Sciences de la vie : outils et services 0,98 Produits chimiques spéciaux 0,94 Total 98,16 Total des Actions ,46 98,16 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,46 98,16 Total des investissements en Valeurs mobilières ,46 98,16 Avoirs en banque ,97 1,84 Autres éléments de l'actif net 7.372,78 0,00 Total de l'actif net ,21 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 172

175 Nordea 1 - Global Portfolio Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions CHF ,00 Novartis ,03 2, ,00 Roche Holding ,15 3, ,18 6,55 EUR ,00 Cie de Saint-Gobain ,65 3, ,00 Deutsche Telekom ,55 3, ,00 SAP ,78 3, ,98 10,17 GBP ,00 Diageo ,27 4, ,00 Prudential ,97 2, ,00 SABMiller ,99 1, ,00 Vodafone Group ,16 3, ,39 12,98 JPY ,00 FANUC ,70 2, ,00 Sumitomo Mitsui Financial Group ,07 2, ,77 4,85 SEK ,00 Autoliv SDB ,51 3, ,51 3,91 USD ,00 Allergan ,59 3, ,00 Alphabet ,24 4, ,00 Alphabet ,10 2, ,00 Amazon.com ,94 1, ,00 Anadarko Petroleum ,38 2, ,00 Cisco Systems ,38 4, ,00 Citigroup ,67 3, ,00 CVS Health ,51 3, ,00 Eaton Corp ,09 2, ,00 First Republic Bank/CA ,71 3, ,00 Hain Celestial Group ,70 3, ,00 JPMorgan Chase ,87 3, ,00 L Brands ,40 3, ,00 Las Vegas Sands ,96 1, ,00 Mead Johnson Nutrition ,48 3, ,00 Pfizer ,72 3, ,00 Samsung Electronics GDR ,47 1, ,00 Visa ,83 4, ,04 57,99 Pays États-Unis 54,20 Royaume-Uni 12,98 Allemagne 6,83 Suisse 6,55 Irlande 6,20 Japon 4,85 France 3,34 République de Corée 1,50 Total 96,45 Secteur Produits pharmaceutiques 13,14 Banques diversifiées 9,78 Denrées alimentaires et viandes emballées 7,50 Internet : logiciels et services 6,32 Distillerie et viticulture 4,84 Traitement de données et services sous-traités 4,71 Matériel de communication 4,23 Accessoiristes et équipementiers automobiles 3,91 Vente au détail : habillement 3,90 Banques régionales 3,80 Services de télécommunication sans fil 3,65 Logiciels d application 3,47 Services de télécommunication intégrés 3,36 Matériaux de construction 3,34 Vente au détail : pharmacie 3,10 Composants et matériel électriques 2,94 Assurance vie et maladie 2,84 Pétrole et gaz : exploration et production 2,74 Machines et outillage industriels 2,36 Casinos et Jeux 1,99 Brasseries 1,65 Matériel informatique, de stockage et périphériques 1,50 Vente par Internet 1,38 Total 96,45 Total des Actions ,87 96,45 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,87 96,45 Total des investissements en Valeurs mobilières ,87 96,45 Avoirs en banque ,19 3,50 Autres éléments de l'actif net ,22 0,05 Total de l'actif net ,28 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 173

176 Nordea 1 - Global Real Estate Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions AUD ,00 Dexus Property ,84 0, ,00 Scentre ,36 1, ,00 Vicinity Centres ,67 1, ,00 Westfield ,01 0, ,88 4,78 CAD ,00 Allied Properties Real Estate Investment ,25 0,28 Trust ,25 0,28 EUR ,00 alstria office REIT-AG ,75 1, ,00 Beni Stabili SpA SIIQ ,20 0, ,00 Deutsche Wohnen ,88 1, ,00 Fonciere Des Regions ,57 1, ,00 Hispania Activos Inmobiliarios ,57 0, ,00 Klepierre ,17 3, ,00 NSI ,93 0, ,00 Wereldhave ,94 2, ,01 12,78 GBP ,00 Big Yellow Group ,73 1, ,00 Derwent London ,91 0, ,00 Hammerson ,68 2, ,00 Land Securities Group ,95 1, ,27 6,11 HKD ,00 Cheung Kong Property Holdings ,89 0, ,00 Henderson Land Development ,60 1, ,00 Link REIT ,92 1, ,00 Sun Hung Kai Properties ,28 1, ,69 5,82 JPY 349,00 Activia Properties ,08 0, ,00 Aeon Mall ,59 0, ,00 GLP J-Reit ,88 0, ,00 Hulic Reit ,96 1,24 436,00 Japan Prime Realty Investment ,83 0, ,00 Japan Retail Fund Investment ,18 1, ,00 Mitsubishi Estate ,00 2, ,00 Mitsui Fudosan ,40 3,52 68,00 Mori Hills REIT Investment ,88 0, ,80 11,17 SGD ,00 CapitaLand ,32 0, ,00 Global Logistic Properties ,82 1, ,14 1,85 USD ,00 Apartment Investment & Management ,70 2, ,00 Brixmor Property Group ,60 1, ,00 CyrusOne ,16 0, ,00 DDR ,03 2, ,00 Douglas Emmett ,94 1, ,00 Education Realty Trust ,52 1, ,00 Empire State Realty Trust ,32 0, ,00 Equity Residential ,90 4, ,00 Extra Space Storage ,12 2, ,00 Four Corners Property Trust ,65 0, ,00 General Growth Properties ,12 0, ,00 HCP ,00 0, ,00 Healthcare Trust of America ,00 0, ,00 Hongkong Land Holdings ,00 1, ,00 Host Hotels & Resorts ,66 1, ,00 Kilroy Realty ,80 2, ,00 Macerich ,48 1, ,00 Mid-America Apartment Communities ,08 1, ,00 Omega Healthcare Investors ,14 2, ,00 Public Storage ,25 3, ,00 QTS Realty Trust ,20 0, ,00 Regency Centers ,02 2, ,00 Simon Property Group ,62 5, ,00 SL Green Realty ,32 1, ,00 Spirit Realty Capital ,01 1, ,00 Starwood Waypoint Residential Trust ,40 0, ,00 Sun Communities ,35 1, ,00 Sunstone Hotel Investors ,74 0, ,00 UDR ,78 2, ,00 Vornado Realty Trust ,12 3, ,00 Welltower ,28 1, ,31 54,08 Total des Actions ,35 96,86 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,35 96,86 Total des investissements en Valeurs mobilières ,35 96,86 Avoirs en banque ,89 2,21 Autres éléments de l'actif net ,88 0,93 Total de l'actif net ,12 100,00 Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays États-Unis 52,51 Japon 11,17 Royaume-Uni 6,11 Hong Kong 5,02 France 4,95 Australie 4,78 Pays-Bas 3,38 Allemagne 2,90 Singapour 1,85 Bermudes 1,56 Italie 0,95 Îles Caïman 0,80 Espagne 0,60 Canada 0,28 Total 96,86 Secteur SII - immobilier résidentiel 26,35 SII - immobilier résidentiel 14,04 SII - immobilier commercial 12,89 Gestion et développement de l'immobilier 10,38 SII - immobilier diversifié 9,53 Sociétés d'investissement immobilier (REIT) spécialisées 9,08 Sociétés immobilières 5,83 SII - Santé 5,77 SII - hôtels et complexes hôteliers 1,66 Développement de l'immobilier 0,80 SII - immobilier industriel 0,52 Total 96,86 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 174

177 Nordea 1 - Global Small Cap Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions AUD ,00 IMF Bentham ,08 0, ,00 Senex Energy ,52 0, ,00 STW Communications Group ,06 0, ,66 0,49 CAD ,00 Ithaca Energy ,47 0, ,00 Newalta ,44 0, ,00 Sirius XM Canada Holdings ,28 0, ,19 0,67 CHF ,00 GAM Holding ,78 0, ,00 Gategroup Holding ,65 0, ,00 Swissquote Group Holding ,48 0, ,91 1,48 DKK ,00 Schouw & Co ,93 0, ,93 0,64 EUR ,00 ASTM ,13 0, ,00 Azimut Holding ,88 0, ,00 Boskalis Westminster ,12 0, ,00 CTT-Correios de Portugal ,46 0, ,00 Davide Campari-Milano ,48 0, ,00 Delta Lloyd ,02 0, ,00 Gerresheimer ,39 0, ,00 Kesko B ,50 0, ,00 Koninklijke Ten Cate ,78 0, ,00 Nokian Renkaat ,68 0, ,00 Prysmian ,81 0, ,00 Ramirent ,43 0, ,00 Rexel ,04 0, ,00 RHOEN-KLINIKUM ,24 0, ,00 Rothschild ,31 0, ,00 SAF-Holland ,40 0, ,00 Smurfit Kappa Group ,92 0, ,00 Stroeer ,01 0, ,00 Talanx ,53 0, ,00 TUI ,04 0, ,17 12,79 GBP ,00 Admiral Group ,94 0, ,00 Cineworld Group ,60 0, ,00 IG Group Holdings ,37 0, ,00 Inchcape ,93 0, ,00 Intermediate Capital Group ,70 0, ,00 International Personal Finance ,81 0, ,00 Lancashire Holdings ,54 0, ,00 Northgate ,56 0, ,00 Rexam ,92 0, ,00 Savills ,93 1, ,00 Stock Spirits Group ,52 0, ,00 TT electronics ,44 0, ,00 UBM ,61 0, ,87 7,51 HKD ,00 Clear Media ,09 0, ,00 Dynam Japan Holdings ,53 0, ,00 First Pacific ,26 0, ,00 Guangdong Investment ,51 0, ,00 Kerry Logistics Network ,73 0, ,00 Newocean Energy Holdings ,73 0, ,00 Pacific Textiles Holdings ,64 0, ,49 2,88 JPY ,00 Air Water ,03 0, ,00 Chugoku Marine Paints ,55 0, ,00 Coca-Cola East Japan ,11 0, ,00 Denka ,50 0, ,00 Electric Power Development ,36 0, ,00 Fukuoka Financial Group ,41 0, ,00 Hakuhodo DY Holdings ,03 0, ,00 Hikari Tsushin ,34 0, ,00 Kaken Pharmaceutical ,17 0, ,00 Kintetsu World Express ,26 0, ,00 Miraca Holdings ,47 0, ,00 Nakanishi ,24 0, ,00 NEC ,69 0, ,00 Rohto Pharmaceutical ,34 0, ,00 Sanwa Holdings ,50 0, ,00 SKY Perfect JSAT Holdings ,75 0,98 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Sogo Medical ,73 0, ,00 Toho Holdings ,96 0, ,00 Token ,84 0, ,28 11,27 NOK ,00 ABG Sundal Collier Holding ,66 0, ,66 0,12 PHP ,00 Alliance Global Group ,01 0, ,01 0,16 SEK ,00 Diös Fastigheter ,35 0, ,35 0,45 SGD ,00 ARA Asset Management ,83 0, ,00 CWT ,59 0, ,42 0,70 USD ,00 Abercrombie & Fitch ,00 1, ,00 ADT ,00 1, ,00 Aerojet Rocketdyne Holdings ,00 0, ,00 Alaska Air Group ,00 0, ,00 Alliant Energy ,00 2, ,00 AMC Networks ,00 0, ,00 Anika Therapeutics ,00 1, ,00 ARRIS Group ,00 1, ,00 Ascena Retail Group ,00 0, ,00 Assured Guaranty ,50 0, ,00 AVG Technologies ,00 0, ,00 Babcock & Wilcox Enterprises ,50 0, ,00 Babcock & Wilcox ,00 0, ,00 Barnes & Noble ,00 1, ,00 CIT Group ,00 1, ,00 CMS Energy ,50 1, ,00 Computer Sciences ,00 0, ,00 Copa Holdings ,00 1, ,00 Cott ,00 0, ,00 Covanta Holding ,00 1, ,00 Delek US Holdings ,00 0, ,00 DigitalGlobe ,00 1, ,00 EW Scripps ,00 0, ,00 Finish Line ,00 1, ,00 First Republic Bank/CA ,00 0, ,00 FNF ,00 1, ,00 Fossil Group ,00 0, ,00 Gaming and Leisure Properties ,00 2, ,00 H&R Block ,50 0, ,00 Helix Energy Solutions Group ,00 0, ,00 Hemisphere Media Group ,00 1, ,00 Kulicke & Soffa Industries ,50 1, ,00 Laboratory Corp of America ,50 0, ,00 Lannett ,00 0, ,00 LifeLock ,00 0, ,00 MFA Financial ,00 2, ,00 Michael Kors Holdings ,00 1, ,00 NetApp ,00 1, ,00 New Senior Investment Group ,00 1, ,00 News ,00 1, ,00 Ocwen Financial ,50 0, ,00 Portland General Electric ,00 1, ,00 Radian Group ,00 0, ,00 SCANA ,00 0, ,00 SeaWorld Entertainment ,00 0, ,00 Talen Energy ,00 0, ,00 TiVo ,00 1, ,00 TreeHouse Foods ,00 0, ,00 Vonage Holdings ,00 0, ,00 Westar Energy ,00 0, ,00 Western Union ,00 0, ,00 World Wrestling Entertainment ,00 0, ,50 53,63 Total des Actions ,44 92,78 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,44 92,78 Total des investissements en Valeurs mobilières ,44 92,78 Avoirs en banque ,92 6,66 Autres éléments de l'actif net ,29 0,56 Total de l'actif net ,65 100,00 175

178 Nordea 1 - Global Small Cap Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur États-Unis 48,91 Japon 11,56 Royaume-Uni 6,39 Bermudes 3,63 Allemagne 3,25 Italie 2,62 Pays-Bas 2,31 France 1,63 Finlande 1,51 Suisse 1,48 Canada 1,33 Panama 1,25 Îles vierges britanniques 1,24 Irlande 0,84 Luxembourg 0,69 Danemark 0,64 Portugal 0,64 Jersey 0,62 Australie 0,49 Suède 0,45 Hong Kong 0,42 Îles Caïman 0,39 Singapour 0,21 Philippines 0,16 Norvège 0,12 Total 92,78 Services aux collectivités 4,73 Vente au détail : habillement 3,86 Assurances IARD 3,16 Gestion d actifs et banques dépositaires 2,69 Sociétés d'investissement immobilier (REIT) spécialisées 2,58 Banques régionales 2,47 Aérospatial et défense 2,42 Services aux collectivités : électricité 2,26 Édition 2,26 Fret et logistique aériens 2,24 Matériel informatique, de stockage et périphériques 2,15 SII - Hypothèques 2,10 Vêtements, accessoires et articles de luxe 2,07 Publicité 1,92 Produits pharmaceutiques 1,92 Câble et satellite 1,75 Banques d épargne et établissements de crédit foncier 1,73 Compagnies aériennes 1,66 Radio et télédiffusion et télévision par câble 1,61 Logiciels d application 1,53 Produits chimiques de base 1,46 Boissons non alcoolisées 1,45 Services spécialisés aux consommateurs 1,45 Distributeurs et négociants 1,43 Services environnementaux et aux collectivités 1,40 Producteurs d énergie indépendants et négociants en énergie 1,34 Distillerie et viticulture 1,33 Magasins spécialisés 1,33 Denrées alimentaires et viandes emballées 1,29 Matériel de communication 1,28 Santé : fournitures 1,25 Services de sécurité et d'alarme 1,19 Santé : services 1,14 SII - Santé 1,13 Équipement de semi-conducteurs 1,13 Cinéma et divertissement 1,07 Services immobiliers 1,00 Sciences de la vie : outils et services 0,97 Pétrole et gaz : équipements et services 0,92 Vente au détail : informatique et électronique 0,90 Conseils et services informatiques 0,86 Emballage papier 0,84 Équipement électrique lourd 0,82 Transport routier 0,82 Pétrole et gaz : raffinage et commercialisation 0,74 Marchés financiers diversifiés 0,73 Assurances toutes branches 0,73 Services financiers spécialisés 0,73 Logiciel systèmes 0,70 Accessoiristes et équipementiers automobiles 0,69 Santé : installations 0,67 Traitement de données et services sous-traités 0,66 Produits chimiques spéciaux 0,65 Construction et ingénierie 0,63 Distributeurs 0,63 Installations de loisirs 0,60 Composants et matériel électriques 0,59 Gaz industriels 0,55 Vente au détail : pharmacie 0,53 Banques d investissement et courtage 0,53 Construction de logements 0,52 Pneus et caoutchouc 0,51 Conteneurs de métal et verre 0,50 Vente au détail : alimentation 0,46 Autoroutes et chemins de fer 0,46 Sociétés immobilières 0,45 Services financiers aux particuliers 0,43 Services aux collectivités : eau 0,42 Matériel de soins de santé 0,40 Santé : distributeurs 0,39 Textiles 0,39 Matériaux de construction 0,38 Hôtels, stations balnéaires et croisiéristes 0,38 Services de support diversifiés 0,35 Assurance vie et maladie 0,30 Casinos et Jeux 0,29 Entreprises plurisectorielles 0,27 Autres transporteurs 0,25 Conglomérats industriels 0,16 Pétrole et gaz : exploration et production 0,11 Composants électriques 0,10 Total 92,78 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 176

179 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Euro Hedged État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions AUD ,00 AGL Energy ,72 0, ,00 Australia & New Zealand Banking ,22 0,69 Group ,00 Telstra ,32 0, ,00 Westpac Banking ,24 0, ,50 1,90 CAD ,00 Bank of Nova Scotia/The ,63 1, ,00 BCE ,05 0, ,00 Canadian Tire ,36 0, ,00 National Bank of Canada ,78 0, ,00 RioCan Real Estate Investment Trust ,44 0, ,00 Royal Bank of Canada ,06 0, ,32 4,04 CHF ,00 Roche Holding ,08 0, ,08 0,87 EUR ,00 Air Liquide ,50 0, ,00 EDP - Energias de Portugal ,18 0, ,00 Enagas ,00 0, ,00 Koninklijke Ahold ,00 0, ,00 Publicis Groupe ,76 0, ,00 Sanofi ,60 1, ,00 SAP ,84 0, ,00 Snam ,29 1, ,00 Vinci ,26 1, ,43 6,04 GBP ,00 British American Tobacco ,95 0, ,00 Capita ,30 0, ,00 Centrica ,27 0, ,00 Experian ,23 0, ,00 GlaxoSmithKline ,15 0, ,00 Imperial Tobacco Group ,70 0, ,00 Johnson Matthey ,08 0, ,00 National Grid ,38 0, ,00 SSE ,49 0, ,00 WPP ,92 0, ,47 5,06 HKD ,00 Cheung Kong Infrastructure Holdings ,66 0, ,00 Cheung Kong Property Holdings ,43 0, ,00 CK Hutchison Holdings ,25 1, ,00 Power Assets Holdings ,40 0, ,00 Sun Hung Kai Properties ,73 0, ,47 2,29 JPY ,00 Daito Trust Construction ,00 0, ,00 East Japan Railway ,74 1, ,00 Kamigumi ,88 0, ,00 KDDI ,29 2, ,00 Nippon Telegraph & Telephone ,14 2, ,00 Tokyo Gas ,01 0, ,00 Yahoo Japan ,25 0, ,31 8,22 SEK ,00 TeliaSonera ,69 0, ,69 0,98 SGD ,00 Oversea-Chinese Banking ,98 0, ,00 Singapore Telecommunications ,20 0, ,18 1,43 USD ,00 Abbott Laboratories ,47 0, ,00 ACE ,20 1, ,00 Aflac ,80 1, ,00 Alphabet ,66 1, ,00 Amdocs ,63 0, ,00 American Electric Power ,77 0, ,00 Amgen ,93 1, ,00 Anthem ,63 1, ,00 AT&T ,94 1, ,00 Atmos Energy ,40 0, ,00 AutoZone ,47 0, ,00 CH Robinson Worldwide ,44 0, ,00 Cisco Systems ,03 1,75 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Comcast ,90 0, ,00 Consolidated Edison ,81 0, ,00 Crown Holdings ,58 0, ,00 CSX ,86 0, ,00 Cullen/Frost Bankers ,15 0, ,00 CVS Health ,66 1, ,00 Dollar General ,57 1, ,00 ebay ,05 0, ,00 EMC ,53 1, ,00 Entergy ,31 1, ,00 Express Scripts Holding ,10 0, ,00 General Mills ,93 0, ,00 HCP ,11 0, ,00 Herbalife ,54 0, ,00 Infosys ADR ,19 1, ,00 International Business Machines ,78 1, ,00 ITC Holdings ,70 0, ,00 Johnson & Johnson ,24 3, ,00 Kohl s ,22 0, ,00 Laboratory Corp of America ,08 2, ,00 Medtronic ,22 2, ,00 NextEra Energy ,67 0, ,00 OGE Energy ,44 0, ,00 Oracle ,00 1, ,00 PepsiCo ,69 0, ,00 Pfizer ,64 1, ,00 PG&E ,51 1, ,00 PPL ,17 0, ,00 Praxair ,30 0, ,00 Procter & Gamble ,22 0, ,00 Public Service Enterprise Group ,39 0, ,00 Sally Beauty Holdings ,84 0, ,00 SCANA ,04 0, ,00 Scripps Networks Interactive ,00 0, ,00 Southern ,66 1, ,00 St Jude Medical ,01 0, ,00 Staples ,03 0, ,00 Stryker ,54 2, ,00 Teva Pharmaceutical Industries ADR ,24 1, ,00 Thermo Fisher Scientific ,07 0, ,00 Tupperware Brands ,05 0, ,00 UGI ,92 0, ,00 Union Pacific ,37 0, ,00 UnitedHealth Group ,45 2, ,00 Ventas ,48 0, ,00 Verizon Communications ,11 2, ,00 Viacom ,91 0, ,00 Wal-Mart Stores ,55 1, ,00 Xcel Energy ,56 0, ,00 Zimmer Biomet Holdings ,86 1, ,62 65,18 Total des Actions ,07 96,00 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,07 96,00 Total des investissements en Valeurs mobilières ,07 96,00 Avoirs en banque ,14 2,26 Autres éléments de l'actif net ,79 1,75 Total de l'actif net ,00 100,00 177

180 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Euro Hedged Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur États-Unis 57,40 Japon 8,22 Canada 4,04 Royaume-Uni 3,73 France 3,47 Suisse 2,64 Irlande 2,00 Australie 1,90 Îles Caïman 1,66 Inde 1,44 Singapour 1,43 Israël 1,41 Jersey 1,32 Italie 1,03 Suède 0,98 Guernesey 0,89 Hong Kong 0,86 Espagne 0,52 Allemagne 0,49 Pays-Bas 0,27 Portugal 0,26 Bermudes 0,04 Total 96,00 Services de télécommunication intégrés 9,47 Produits pharmaceutiques 9,08 Services aux collectivités : électricité 7,84 Matériel de soins de santé 7,20 Banques diversifiées 4,69 Gestion des soins de santé 4,28 Services aux collectivités 4,21 Conseils et services informatiques 4,03 Internet : logiciels et services 3,12 Santé : services 2,79 Services de télécommunication sans fil 2,45 Chemins de fer 2,29 Services aux collectivités : gaz 2,15 Matériel informatique, de stockage et périphériques 1,89 Assurance vie et maladie 1,82 Assurances IARD 1,77 Matériel de communication 1,75 Publicité 1,66 Magasins de marchandises diverses 1,55 Biotechnologie 1,53 Gestion et développement de l'immobilier 1,48 Logiciel systèmes 1,47 Vente au détail : pharmacie 1,44 Hypers et grandes surfaces 1,30 Construction et ingénierie 1,20 Conglomérats industriels 1,00 Gaz industriels 0,89 Tabac 0,80 SII - Santé 0,74 Magasins spécialisés 0,72 Produits chimiques spéciaux 0,70 Vente au détail : automobile 0,65 Grands magasins 0,61 Articles ménagers 0,59 Sciences de la vie : outils et services 0,56 Services de ressources humaines et de placement 0,52 Fret et logistique aériens 0,49 Logiciels d application 0,49 Radio et télédiffusion et télévision par câble 0,48 Cinéma et divertissement 0,45 Produits domestiques et spécialisés 0,40 Denrées alimentaires et viandes emballées 0,40 Boissons non alcoolisées 0,40 Développement de l'immobilier 0,39 Services de recherche et de conseil 0,39 Câble et satellite 0,35 SII - immobilier résidentiel 0,33 Vente au détail : alimentation 0,27 Produits personnels 0,27 Banques régionales 0,27 Conteneurs de métal et verre 0,21 Ports et services maritimes 0,16 Total 96,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 178

181 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Euro Hedged Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,81 EUR ,11 NOK 29,02 23/03/ ,68 EUR 8.200,70 PLN 9,99 23/03/ ,81 EUR ,83 SEK (54.173,26) 23/03/ ,24 EUR ,19 USD 103,03 23/03/ ,14 NOK ,77 EUR (4.324,22) 23/03/ ,14 PLN ,23 EUR 3.469,90 23/03/ ,45 SEK ,28 EUR ,13 23/03/ ,47 USD ,67 EUR ,13 23/03/ ,72 Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,00 AUD ,77 EUR 9.209,99 29/02/ ,89 EUR ,00 AUD ,32 29/02/ ,08 EUR ,00 CAD ,01 29/02/ ,22 EUR ,00 CHF ,47 29/02/ ,66 EUR ,00 GBP ,31 29/02/ ,55 EUR ,00 HKD ,44 29/02/ ,10 EUR ,00 ILS ,26 29/02/ ,20 EUR ,00 JPY ,76 29/02/ ,70 EUR ,00 SEK ( ,87) 29/02/ ,46 EUR ,00 SGD ,05 29/02/ ,05 EUR ,00 USD (59.484,15) 29/02/ ,00 GBP ,22 EUR (46.425,86) 29/02/ ,00 HKD ,67 EUR (12.293,25) 29/02/ ,00 ILS ,07 EUR (12.894,58) 29/02/ ,00 JPY ,17 EUR ,46 29/02/ ,00 SEK ,68 EUR 2.521,18 29/02/ ,00 SGD ,57 EUR (13.094,19) 29/02/ ,00 USD ,10 EUR ( ,20) 29/02/ ,15 Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,00 CAD ,33 EUR ( ,38) 29/02/ ,33 EUR ,00 AUD (54.738,66) 29/02/ ,40 EUR ,00 CAD ,83 29/02/ ,69 EUR ,00 JPY ,23 29/02/ ,71 EUR ,00 SEK (4.402,40) 29/02/ ,27 EUR ,00 USD ,83 29/02/ ,00 GBP ,97 EUR (99.800,87) 29/02/ ,00 SEK ,53 EUR 1.945,15 29/02/ , , ,60 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 179

182 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Unhedged État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions AUD ,00 AGL Energy ,67 0, ,00 Australia & New Zealand Banking ,67 0,72 Group ,00 Telstra ,13 0, ,00 Westpac Banking ,16 0, ,63 1,93 CAD ,00 Bank of Nova Scotia/The ,65 1, ,00 BCE ,75 0, ,00 Canadian Tire ,25 0, ,00 National Bank of Canada ,55 0, ,00 RioCan Real Estate Investment Trust ,80 0, ,00 Royal Bank of Canada ,30 0, ,30 4,12 CHF ,00 Roche Holding ,11 0, ,11 0,91 EUR ,00 Air Liquide ,60 0, ,00 EDP - Energias de Portugal ,72 0, ,00 Enagas ,00 0, ,00 Koninklijke Ahold ,40 0, ,00 Publicis Groupe ,06 0, ,00 Sanofi ,20 1, ,00 SAP ,60 0, ,00 Snam ,84 1, ,00 Vinci ,84 1, ,26 6,20 GBP ,00 British American Tobacco ,83 0, ,00 Capita ,05 0, ,00 Centrica ,98 0, ,00 Experian ,97 0, ,00 GlaxoSmithKline ,69 0, ,00 Imperial Tobacco Group ,79 0, ,00 Johnson Matthey ,24 0, ,00 National Grid ,61 0, ,00 SSE ,06 0, ,00 WPP ,00 0, ,22 5,21 HKD ,00 Cheung Kong Infrastructure Holdings ,54 0, ,00 Cheung Kong Property Holdings ,74 0, ,00 CK Hutchison Holdings ,42 1, ,00 Power Assets Holdings ,46 0, ,00 Sun Hung Kai Properties ,88 0, ,04 2,32 JPY ,00 Daito Trust Construction ,32 0, ,00 East Japan Railway ,39 1, ,00 Kamigumi ,31 0, ,00 KDDI ,77 2, ,00 Nippon Telegraph & Telephone ,36 2, ,00 Tokyo Gas ,32 0, ,00 Yahoo Japan ,94 0, ,41 8,47 SEK ,00 TeliaSonera ,84 1, ,84 1,01 SGD ,00 Oversea-Chinese Banking ,29 0, ,00 Singapore Telecommunications ,27 1, ,56 1,46 USD ,00 Abbott Laboratories ,69 0, ,00 ACE ,36 1, ,00 Aflac ,43 1, ,00 Alphabet ,94 1, ,00 Amdocs ,95 0, ,00 American Electric Power ,78 0, ,00 Amgen ,87 1, ,00 Anthem ,40 1, ,00 AT&T ,07 1, ,00 Atmos Energy ,28 0, ,00 AutoZone ,39 0, ,00 CH Robinson Worldwide ,02 0, ,00 Cisco Systems ,31 1, ,00 Comcast ,45 0, ,00 Consolidated Edison ,04 0, ,00 Crown Holdings ,09 0, ,00 CSX ,77 0, ,00 Cullen/Frost Bankers ,97 0, ,00 CVS Health ,11 1, ,00 Dollar General ,09 1, ,00 ebay ,46 0, ,00 EMC ,74 1, ,00 Entergy ,62 1, ,00 Express Scripts Holding ,68 0, ,00 General Mills ,03 0, ,00 HCP ,06 0, ,00 Herbalife ,14 0, ,00 Infosys ADR ,06 1, ,00 International Business Machines ,89 1, ,00 ITC Holdings ,15 0, ,00 Johnson & Johnson ,21 3, ,00 Kohl s ,83 0, ,00 Laboratory Corp of America ,49 2, ,00 Medtronic ,25 2, ,00 NextEra Energy ,99 0, ,00 OGE Energy ,15 0, ,00 Oracle ,29 1, ,00 PepsiCo ,65 0, ,00 Pfizer ,78 1, ,00 PG&E ,77 1, ,00 PPL ,94 0, ,00 Praxair ,09 0, ,00 Procter & Gamble ,93 0, ,00 Public Service Enterprise Group ,26 0, ,00 Sally Beauty Holdings ,79 0, ,00 SCANA ,27 0, ,00 Scripps Networks Interactive ,98 0, ,00 Southern ,02 1, ,00 St Jude Medical ,12 1, ,00 Staples ,64 0, ,00 Stryker ,61 2, ,00 Teva Pharmaceutical Industries ADR ,52 1, ,00 Thermo Fisher Scientific ,89 0, ,00 Tupperware Brands ,24 0, ,00 UGI ,32 0, ,00 Union Pacific ,66 0, ,00 UnitedHealth Group ,38 2, ,00 Ventas ,97 0, ,00 Verizon Communications ,55 2, ,00 Viacom ,37 0, ,00 Wal-Mart Stores ,33 1, ,00 Xcel Energy ,94 0, ,00 Zimmer Biomet Holdings ,86 1, ,93 66,56 Total des Actions ,30 98,19 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,30 98,19 Total des investissements en Valeurs mobilières ,30 98,19 Avoirs en banque ,51 1,49 Autres éléments de l'actif net ,34 0,32 Total de l'actif net ,15 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 180

183 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Unhedged Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur États-Unis 58,61 Japon 8,47 Canada 4,12 Royaume-Uni 3,84 France 3,52 Suisse 2,73 Irlande 2,06 Australie 1,93 Îles Caïman 1,68 Israël 1,47 Singapour 1,46 Inde 1,42 Jersey 1,37 Italie 1,09 Suède 1,01 Guernesey 0,90 Hong Kong 0,88 Espagne 0,54 Allemagne 0,50 Pays-Bas 0,28 Portugal 0,27 Bermudes 0,03 Total 98,19 Services de télécommunication intégrés 9,74 Produits pharmaceutiques 9,38 Services aux collectivités : électricité 7,95 Matériel de soins de santé 7,41 Banques diversifiées 4,80 Gestion des soins de santé 4,38 Services aux collectivités 4,24 Conseils et services informatiques 4,06 Internet : logiciels et services 3,23 Santé : services 2,84 Services de télécommunication sans fil 2,53 Chemins de fer 2,38 Services aux collectivités : gaz 2,25 Matériel informatique, de stockage et périphériques 1,95 Assurance vie et maladie 1,86 Assurances IARD 1,82 Matériel de communication 1,80 Publicité 1,74 Biotechnologie 1,56 Magasins de marchandises diverses 1,56 Logiciel systèmes 1,51 Vente au détail : pharmacie 1,50 Gestion et développement de l'immobilier 1,49 Hypers et grandes surfaces 1,36 Construction et ingénierie 1,19 Conglomérats industriels 1,04 Gaz industriels 0,90 Tabac 0,87 Magasins spécialisés 0,77 SII - Santé 0,73 Produits chimiques spéciaux 0,67 Vente au détail : automobile 0,63 Grands magasins 0,60 Articles ménagers 0,58 Sciences de la vie : outils et services 0,57 Services de ressources humaines et de placement 0,51 Fret et logistique aériens 0,50 Logiciels d application 0,50 Radio et télédiffusion et télévision par câble 0,47 Cinéma et divertissement 0,46 Produits domestiques et spécialisés 0,43 Denrées alimentaires et viandes emballées 0,41 Services de recherche et de conseil 0,39 Boissons non alcoolisées 0,39 Développement de l'immobilier 0,37 Câble et satellite 0,36 SII - immobilier résidentiel 0,32 Vente au détail : alimentation 0,28 Produits personnels 0,28 Banques régionales 0,28 Conteneurs de métal et verre 0,21 Ports et services maritimes 0,16 Total 98,19 Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,27 CHF ,75 EUR (404,41) 23/03/ ,51 EUR 6.723,71 CHF 21,76 23/03/ ,20 EUR ,22 USD (69,32) 23/03/ ,76 USD ,71 EUR ,75 23/03/ ,78 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 181

184 Nordea 1 - Global Value Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions CHF 7.451,00 Roche Holding ,25 3, ,25 3,07 DKK 384,00 A.P. Møller - Mærsk B ,94 0, ,00 D/S Norden ,61 0, ,00 TDC ,46 0, ,01 1,81 EUR 2.231,00 BASF ,32 0, ,00 Casino Guichard Perrachon ,26 3, ,00 Deutsche Bank ,00 0, ,00 Gerry Weber International ,39 0, ,00 Hugo Boss ,20 0, ,00 Kesko B ,61 0, ,00 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton ,10 1, ,00 Metro ,84 4, ,00 Royal Dutch Shell ,62 0, ,00 Sanofi ,60 3, ,00 Siemens ,28 0, ,00 Suedzucker ,44 0, ,00 Total ,54 3, ,00 Unilever ,67 0, ,87 19,98 GBP ,00 Amec Foster Wheeler ,91 0, ,00 Anglo American ,23 2, ,00 AstraZeneca ,75 1, ,00 BHP Billiton ,10 1, ,00 BP ,81 0, ,00 GlaxoSmithKline ,91 4, ,00 Petrofac ,84 0, ,00 Standard Chartered ,79 1, ,34 12,81 JPY ,00 Asahi Kasei ,42 0, ,00 Canon ,63 0, ,00 Isuzu Motors ,82 0, ,00 Komatsu ,22 0, ,00 Konica Minolta ,55 0, ,00 Nikon ,90 2, ,00 Sega Sammy Holdings ,65 0, ,19 3,54 SEK ,00 Sandvik ,14 0, ,00 SKF B ,57 0, ,00 Volvo B ,96 0, ,67 0,73 USD ,00 Abercrombie & Fitch ,18 2, ,00 Alcoa ,32 0, ,00 American Express ,18 0, ,00 Applied Materials ,91 0, ,00 Archer-Daniels-Midland ,29 4, ,00 AT&T ,77 0, ,00 Avon Products ,37 4, ,00 Barrick Gold ,09 2, ,00 Bed Bath & Beyond ,17 0, ,00 Campbell Soup ,13 0, ,00 Caterpillar ,02 0, ,00 Cisco Systems ,74 0, ,00 Coach ,68 3, ,00 ConAgra Foods ,95 3, ,00 Cummins ,18 0, ,00 Freeport-McMoRan ,93 1, ,00 Gap ,86 0, ,00 General Mills ,33 2, ,00 Guess? ,98 3, ,00 Hershey ,39 1, ,00 International Business Machines ,60 0, ,00 International Paper ,39 0, ,00 Johnson & Johnson ,49 1, ,00 Joy Global ,42 0, ,00 Kellogg ,17 0, ,00 Kohl s ,97 0, ,00 Merck ,46 3, ,00 MetLife ,13 0, ,00 Michael Kors Holdings ,73 2, ,00 National Oilwell Varco ,76 0, ,00 Nu Skin Enterprises ,16 0, ,00 Oracle ,98 1, ,00 Pfizer ,01 3, ,00 Procter & Gamble ,93 2, ,00 QUALCOMM ,30 0, ,00 Sotheby s ,42 0, ,00 Staples ,56 0, ,00 Terex ,17 0, ,00 Time Warner ,99 0, ,00 Urban Outfitters ,40 0, ,00 Wal-Mart Stores ,22 0, ,73 53,58 Total des Actions ,06 95,51 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,06 95,51 Total des investissements en Valeurs mobilières ,06 95,51 Avoirs en banque ,71 4,53 Autres éléments du passif net (26.119,27) (0,04) Total de l'actif net ,50 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 182

185 Nordea 1 - Global Value Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur États-Unis 48,71 Royaume-Uni 12,84 France 11,70 Allemagne 6,69 Japon 3,54 Suisse 3,07 Îles vierges britanniques 2,47 Canada 2,40 Danemark 1,81 Jersey 0,75 Suède 0,73 Pays-Bas 0,51 Finlande 0,30 Total 95,51 Produits pharmaceutiques 20,67 Vêtements, accessoires et articles de luxe 8,22 Denrées alimentaires et viandes emballées 8,19 Vente au détail : habillement 5,72 Produits personnels 5,68 Minerais et métaux divers 5,50 Pétrole et gaz intégré 4,81 Produits agricoles 4,57 Hypers et grandes surfaces 4,35 Vente au détail : alimentation 3,48 Articles ménagers 2,51 Or 2,40 Machines agricoles et de construction et poids lourds 2,09 Électronique grand public 2,03 Logiciel systèmes 1,85 Pétrole et gaz : équipements et services 1,84 Activités maritimes 1,55 Banques diversifiées 1,48 Matériel de communication 0,79 Marchés financiers diversifiés 0,77 Assurance vie et maladie 0,76 Emballage papier 0,74 Services spécialisés aux consommateurs 0,68 Services de télécommunication intégrés 0,54 Machines et outillage industriels 0,48 Matériel informatique, de stockage et périphériques 0,48 Aluminium 0,29 Grands magasins 0,29 Conglomérats industriels 0,28 Constructeurs automobiles 0,26 Produits chimiques de base 0,26 Services financiers aux particuliers 0,26 Conseils et services informatiques 0,26 Produits chimiques divers 0,25 Cinéma et divertissement 0,25 Équipement de semi-conducteurs 0,24 Vente au détail : ameublement 0,23 Articles de loisir 0,23 Magasins spécialisés 0,22 Total 95,51 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 183

186 Nordea 1 - Heracles Long/Short MI Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations EUR ,00 Free and Hanseatic City of H FRN ,00 9, ,00 Investitionsbank Berlin FRN ,00 4, ,00 Landeskreditbank Baden-Wuert FRN ,00 0, ,00 State of Brandenburg FRN ,00 2, ,00 State of Hesse FRN ,00 4, ,00 State of Lower Saxony FRN ,50 4, ,00 State of Lower Saxony FRN ,00 2, ,00 State of Lower Saxony FRN ,00 3, ,00 State of Lower Saxony FRN ,00 7, ,00 State of Lower Saxony FRN ,00 0, ,00 State of North Rhine-Westpha FRN ,00 6, ,00 State of North Rhine-Westpha FRN ,80 15, ,00 State of North Rhine-Westpha FRN ,25 5, ,00 State of Rhineland-Palatinat FRN ,00 5, ,00 State of Rhineland-Palatinat FRN ,00 16, ,55 88,42 Pays Allemagne 88,42 Total 88,42 Secteur Obligations d'état 88,42 Total 88,42 Total des obligations ,55 88,42 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,55 88,42 Total des investissements en Valeurs mobilières ,55 88,42 Avoirs en banque ,65 11,56 Autres éléments de l'actif net ,69 0,03 Total de l'actif net ,89 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 184

187 Nordea 1 - Heracles Long/Short MI Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,14 CHF ,65 EUR (5.382,67) 22/02/ ,24 EUR ,70 CHF (96,85) 22/02/ ,06 EUR ,68 NOK 1.154,81 22/02/ ,80 EUR 382,44 USD (0,16) 22/02/ ,13 NOK ,17 EUR (8.076,82) 22/02/ ,96 USD 4.680,22 EUR (60,47) 22/02/2016 (12.462,16) Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,00 AUD ,53 EUR 8.972,38 16/02/ ,00 CAD ,98 EUR 6.127,67 16/02/ ,00 CHF ,22 EUR (9.418,53) 16/02/ ,00 CZK ,12 EUR (2.340,68) 16/02/ ,09 EUR ,00 AUD (40.954,96) 16/02/ ,01 EUR ,00 CAD ,11 16/02/ ,76 EUR ,00 CHF (345,52) 16/02/ ,19 EUR ,00 GBP ,21 16/02/ ,31 EUR ,00 HKD (6.656,52) 16/02/ ,45 EUR ,00 HUF (3.998,28) 16/02/ ,70 EUR ,00 JPY (8.395,92) 16/02/ ,09 EUR ,00 MXN ,24 16/02/ ,17 EUR ,00 NOK 7.356,79 16/02/ ,48 EUR ,00 PLN ( ,14) 16/02/ ,21 EUR ,00 SEK (15.477,42) 16/02/ ,85 EUR ,00 SGD ,15 16/02/ ,30 EUR ,00 TRY (9.373,85) 16/02/ ,73 EUR ,00 USD (5.348,78) 16/02/ ,00 GBP ,28 EUR 2.742,19 16/02/ ,00 HKD ,15 EUR 1.021,42 16/02/ ,00 HUF ,19 EUR (8.663,08) 16/02/ ,00 JPY ,43 EUR ,12 16/02/ ,00 MXN ,30 EUR (47.542,15) 16/02/ ,00 NOK ,40 EUR (11.400,15) 16/02/ ,00 PLN ,93 EUR (4.752,06) 16/02/ ,00 SEK ,51 EUR ,29 16/02/ ,00 SGD ,95 EUR (1.501,11) 16/02/ ,00 USD ,59 EUR ,46 16/02/ ,00 ZAR ,71 EUR 2.728,11 16/02/ ,99 Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,00 AUD ,48 EUR 8.454,35 16/02/ ,00 CAD ,16 EUR (1.858,42) 16/02/ ,00 CHF ,49 EUR (589,25) 16/02/ ,00 CZK ,69 EUR (8.646,44) 16/02/ ,18 EUR ,00 AUD (36.490,41) 16/02/ ,77 EUR ,00 CAD ,68 16/02/ ,77 EUR ,00 CHF 5.329,63 16/02/ ,65 EUR ,00 CZK 4.219,49 16/02/ ,21 EUR ,00 GBP ,83 16/02/ ,50 EUR ,00 HUF (762,55) 16/02/ ,07 EUR ,00 JPY (13.203,96) 16/02/ ,41 EUR ,00 NOK ,54 16/02/ ,77 EUR ,00 SEK (1.999,76) 16/02/ ,04 EUR ,00 USD (19.733,82) 16/02/ ,81 EUR ,00 ZAR ,78 16/02/ ,00 JPY ,78 EUR ,03 16/02/ ,00 NZD ,25 EUR ,02 16/02/ ,00 PLN ,23 EUR 1.386,39 16/02/ ,00 USD ,26 EUR (19.091,72) 16/02/ ,00 ZAR ,82 EUR (12.913,27) 16/02/ , , ,97 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 185

188 Nordea 1 - Heracles Long/Short MI Fund Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment du 30/12/2015 au 31/12/2015 Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment déjà encaissée à l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Gestion de portefeuille efficace : 3MO EURO EURIBOR 12/ /12/2016 EUR 171, ,50 (2.137,50) (35.787,50) 90-DAY BANK BILL 12/ /12/2016 AUD (236,00) ( ,00) (3.865,48) 153,87 90DAY EURO$ FUTR 12/ /12/2016 USD (131,00) ( ,00) (4.512,26) (1.978,21) 90DAY STERLING FU 12/ /12/2016 GBP 310, ,00 0,00 (78.454,98) AMSTERDAM IDX FUT 1/ /01/2016 EUR (18,00) ( ,00) ,00 (26.150,00) AUST 10Y BOND FUT 3/ /03/2016 AUD (27,00) ( ,00) 3.614,56 (0,00) AUST 10Y BOND FUT 3/ /03/2016 AUD 2, ,00 (1.006,66) 401,88 AUST 3YR BOND FUT 3/ /03/2016 AUD (418,00) ( ,00) ,49 ( ,73) AUST 3YR BOND FUT 3/ /03/2016 AUD 61, , ,21 0,00 BANK ACCEPT FUTR 12/ /12/2016 CAD 282, , , ,63 BIST 30 FUTURES 2/ /02/2016 TRY (1.359,00) ( ,50) , ,16 BOVESPA INDEX FUT 2/ /02/2016 BRL (330,00) ( ,00) 0, ,35 CAC40 10 EURO FUT 1/ /01/2016 EUR (2,00) (92.770,00) 770,00 (100,00) CAN 10YR BOND FUT 3/ /03/2016 CAD 209, , , ,32 DAX INDEX FUTURE 3/ /03/2016 EUR (1,00) ( ,00) 0, ,00 EURO STOXX 50 3/ /03/2016 EUR (67,00) ( ,00) 0,00 (45.470,00) EURO-BOBL FUTURE 3/ /03/2016 EUR 220, ,00 0,00 (53.080,00) Euro-BTP Future 3/ /03/2016 EUR 22, ,00 0, ,00 EURO-BUND FUTURE 3/ /03/2016 EUR 42, ,00 0,00 (720,00) Euro-OAT Future 3/ /03/2016 EUR (8,00) ( ,00) 0,00 (2.880,00) EURO-SCHATZ FUT 3/ /03/2016 EUR 1.280, ,00 0, ,00 FTSE 100 IDX FUT 3/ /03/2016 GBP (60,00) ( ,00) ,87 ( ,72) FTSE CHINA A50 1/ /01/2016 USD (43,00) ( ,00) (1.382,38) 7.462,43 FTSE/JSE TOP 40 3/ /03/2016 ZAR 6, ,00 (1.086,66) (978,92) FTSE/MIB IDX FUT 3/ /03/2016 EUR (3,00) ( ,00) 0, ,00 HANG SENG IDX FUT 1/ /01/2016 HKD (11,00) ( ,00) (195,55) (2.022,14) H-SHARES IDX FUT 1/ /01/2016 HKD (89,00) ( ,00) (2.109,57) ,29 IBEX 35 INDX FUTR 1/ /01/2016 EUR (17,00) ( ,00) , ,00 JPN 10Y BOND(OSE) 3/ /03/2016 JPY 30, ,00 0, ,72 KOSPI2 INX FUT 3/ /03/2016 KRW (12,00) ( ,00) (936,58) (2.429,89) LONG GILT FUTURE 3/ /03/2016 GBP 48, , ,85 (70.181,54) MSCI SING IX ETS 1/ /01/2016 SGD (115,00) ( ,00) (1.491,86) (31.783,18) MSCI TAIWAN INDEX 1/ /01/2016 USD (77,00) ( ,00) (5.658,12) 2.909,42 NASDAQ 100 E-MINI 3/ /03/2016 USD 117, ,00 (29.016,26) ,28 NIKKEI 225 (OSE) 3/ /03/2016 JPY 13, ,00 (1.983,67) (10.284,45) OMXS30 IND FUTURE 1/ /01/2016 SEK (205,00) ( ,00) 0,00 (21.135,41) S&P 500 FUTURE 3/ /03/2016 USD 5, ,00 (8.037,11) 7.733,66 S&P/TSX 60 IX FUT 3/ /03/2016 CAD (96,00) ( ,00) ,24 ( ,79) SGX Nifty 50 1/ /01/2016 USD (227,00) ( ,00) (6.255,17) (14.339,05) SPI 200 FUTURES 3/ /03/2016 AUD (45,00) ( ,00) ,73 ( ,38) STOXX 600 AUTO 3/ /03/2016 EUR 1, ,00 0,00 645,00 STOXX 600 BANK 3/ /03/2016 EUR (4,00) (36.400,00) 0,00 (560,00) STOXX 600 BAS 3/ /03/2016 EUR (41,00) ( ,00) 0,00 (14.495,00) STOXX 600 CHEM 3/ /03/2016 EUR 1, ,00 0,00 340,00 STOXX 600 CONS 3/ /03/2016 EUR 41, ,00 0, ,00 STOXX 600 F S 3/ /03/2016 EUR 49, ,00 0, ,00 STOXX 600 FOOD 3/ /03/2016 EUR (15,00) ( ,00) 0,00 (6.975,00) STOXX 600 HLTH 3/ /03/2016 EUR (9,00) ( ,00) 0,00 (8.505,00) STOXX 600 INDUS 3/ /03/2016 EUR 2, ,00 0,00 440,00 STOXX 600 INSU 3/ /03/2016 EUR 57, ,00 0, ,00 STOXX 600 MEDI 3/ /03/2016 EUR 8, ,00 0, ,00 STOXX 600 OIL 3/ /03/2016 EUR 2, ,00 0,00 20,00 STOXX 600 P HG 3/ /03/2016 EUR 3, ,00 0, ,00 STOXX 600 RETL 3/ /03/2016 EUR 11, ,00 0,00 670,00 STOXX 600 TECH 3/ /03/2016 EUR 10, ,00 0, ,00 STOXX 600 TLCM 3/ /03/2016 EUR 10, ,00 0,00 650,00 STOXX 600 TRVL 3/ /03/2016 EUR 47, ,00 0, ,00 STOXX 600 UTIL 3/ /03/2016 EUR (25,00) ( ,00) 0,00 (9.750,00) SWISS MKT IX FUTR 3/ /03/2016 CHF 4, ,00 0,00 (2.267,02) TOPIX INDX FUTR 3/ /03/2016 JPY 36, ,00 (1.373,31) (74.826,97) US 10YR NOTE (CBT)3/ /03/2016 USD (33,00) ( ,79) (8.525,22) (1.414,73) US 2YR NOTE (CBT) 3/ /04/2016 USD (430,00) ( ,68) (18.514,45) ,93 US 5YR NOTE (CBT) 3/ /04/2016 USD (84,00) ( ,96) (9.644,68) ,01 WIG20 INDEX FUT 3/ /03/2016 PLN (370,00) ( ,00) 0,00 ( ,18) ,03 ( ,84) Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 186

189 Nordea 1 - Indian Equity Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions INR ,00 ACC ,02 0, ,00 Apollo Tyres ,46 0, ,00 Axis Bank ,10 1, ,00 Bajaj Finserv ,14 4, ,00 Bata India ,92 1, ,00 Bharti Airtel ,35 1, ,00 CESC ,45 1, ,00 Cipla ,41 1, ,00 Cyient ,59 0, ,00 Divi s Laboratories ,08 2, ,00 Federal Bank ,47 2, ,00 Grasim Industries ,70 1, ,00 Great Eastern Shipping Co ,12 3, ,00 Gujarat Mineral Development ,66 0, ,00 HCL Technologies ,31 0, ,00 HDFC Bank ,50 3, ,00 Hindalco Industries ,99 2, ,00 Hindustan Zinc ,15 2, ,00 ICICI Bank ,20 1, ,00 IDFC Bank ,05 0, ,00 IDFC ,24 0, ,00 Infosys ,57 6, ,00 Ipca Laboratories ,89 2, ,00 ITC ,37 2, ,00 Jaiprakash Associates ,57 0, ,00 Kalpataru Power Transmission ,63 0, ,00 Kotak Mahindra Bank ,09 1, ,00 Larsen & Toubro ,54 1, ,00 Mahindra & Mahindra ,42 3, ,00 MAX India ,37 1, ,00 McLeod Russel India ,24 0, ,00 Motherson Sumi Systems ,88 1, ,00 NTPC ,69 0, ,00 Oil & Natural Gas ,13 2, ,00 Oil India ,19 0, ,00 Power Grid Corp of India ,48 9, ,00 Rain Industries ,31 0, ,00 Reliance Industries ,33 4, ,00 State Bank of India ,51 2, ,00 Sun Pharmaceutical Industries ,39 0, ,00 Tata Chemicals ,55 0, ,00 Tata Global Beverages ,39 0, ,00 Tata Motors ,43 1, ,00 Tech Mahindra ,10 3, ,00 Thomas Cook India ,92 1, ,00 Titan ,08 0, ,00 Unichem Laboratories ,53 0, ,00 United Spirits ,37 1, ,00 Wipro ,68 3, ,56 93,75 USD ,00 Cognizant Technology Solutions ,24 1, ,00 ICICI Bank ADR ,94 0, ,00 Tata Motors ADR ,60 1, ,78 3,76 Total des Actions ,34 97,51 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,34 97,51 Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Inde 96,15 États-Unis 1,36 Total 97,51 Secteur Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Actions INR 1,00 Sterling Holiday Resorts India 0,17 0,00 0,17 0,00 Total des Actions 0,17 0,00 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire 0,17 0,00 Total des investissements en Valeurs mobilières ,51 97,51 Avoirs en banque ,25 2,57 Autres éléments du passif net ( ,25) (0,08) Total de l'actif net ,51 100,00 Conseils et services informatiques 16,13 Banques diversifiées 14,98 Services aux collectivités : électricité 11,27 Constructeurs automobiles 6,49 Produits pharmaceutiques 6,05 Pétrole et gaz : raffinage et commercialisation 4,27 Assurances toutes branches 4,10 Pétrole et gaz : stockage et transport 3,84 Pétrole et gaz : exploration et production 2,86 Tabac 2,55 Minerais et métaux divers 2,27 Sciences de la vie : outils et services 2,14 Aluminium 2,04 Matériaux de construction 1,91 Services de télécommunication sans fil 1,91 Construction et ingénierie 1,68 Denrées alimentaires et viandes emballées 1,53 Assurance vie et maladie 1,46 Distillerie et viticulture 1,30 Accessoiristes et équipementiers automobiles 1,07 Hôtels, stations balnéaires et croisiéristes 1,06 Chaussures 1,00 Vêtements, accessoires et articles de luxe 0,99 Produits chimiques divers 0,99 Charbon et combustibles consommables 0,94 Logiciel systèmes 0,89 Producteurs d énergie indépendants et négociants en énergie 0,70 Pneus et caoutchouc 0,62 Services financiers spécialisés 0,23 Conglomérats industriels 0,22 Total 97,51 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 187

190 Nordea 1 - Indian Equity Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,23 EUR ,33 USD (53.025,49) 20/01/ ,17 USD ,48 EUR 255,51 20/01/2016 (52.769,98) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 188

191 Nordea 1 - International High Yield Bond Fund - USD Hedged (anciennement Nordea 1 - International High Yield Bond Fund) État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations EUR ,00 Abengoa Finance SAU 6% ,48 0, ,00 Abengoa Finance SAU 7% ,12 0, ,00 Abengoa Finance SAU 8.875% ,29 0, ,00 Altice Luxembourg SA 7.25% ,21 0, ,00 Ardagh Packaging Finance PLC 4.25% ,21 0, ,00 Barclays PLC MULTI Perpetual ,90 0, ,00 Belden Inc 5.5% ,92 0, ,00 Chemours Co/The 6.125% ,68 0, ,00 Constellium NV 7% ,84 0, ,00 Elior Finance & Co SCA 6.5% ,67 0, ,00 GCS Holdco Finance I SA 6.5% ,91 0, ,00 Hertz Holdings Netherlands B 4.375% ,94 0, ,00 Huntsman International LLC 5.125% ,48 0, ,00 Ineos Finance PLC 4% ,39 0, ,00 International Game Technolog 4.125% ,12 0, ,00 International Game Technolog 4.75% ,59 0, ,00 SIG Combibloc Holdings SCA 7.75% ,54 0, ,00 Wind Acquisition Finance SA FRN ,21 0, ,00 WMG Acquisition Corp 6.25% ,28 0, ,00 Worldpay Finance PLC 3.75% ,28 0, ,06 6,65 GBP ,00 Deutsche Bank AG MULTI Perpetual ,79 0, ,00 HBOS Capital Funding LP MULTI ,74 0,94 Perpetual ,00 Virgin Media Finance PLC 6.375% ,97 0, ,50 2,16 USD ,00 Ally Financial Inc 4.125% ,00 0, ,00 Ally Financial Inc 5.75% ,70 0, ,00 Ally Financial Inc 7.5% ,89 0, ,00 Ally Financial Inc 8% ,82 0, ,00 Altice Financing SA 6.625% ,80 0, ,00 Antero Resources Corp 5.375% ,43 0, ,00 ArcelorMittal 7.25% ,25 0, ,00 ArcelorMittal 8% ,61 0, ,00 Ball Corp 5.25% ,32 0, ,00 Barclays PLC MULTI Perpetual ,50 0, ,00 Boise Cascade Co 6.375% ,06 0, ,00 Boyd Gaming Corp 6.875% ,39 0, ,00 Cablevision Systems Corp 5.875% ,89 0, ,00 Cablevision Systems Corp 7.75% ,26 0, ,00 Calpine Corp 5.375% ,87 0, ,00 Calpine Corp 5.75% ,82 0, ,00 CenturyLink Inc 7.6% ,25 0, ,00 CenturyLink Inc 7.65% ,68 0, ,00 Chesapeake Energy Corp 4.875% ,06 0, ,00 Chesapeake Energy Corp 6.125% ,78 0, ,00 CHS/Community Health Systems ,13 0, % ,00 CHS/Community Health Systems ,23 0, % Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 CHS/Community Health Systems ,32 0, % ,00 CHS/Community Health Systems 8% ,17 0, ,00 CIT Group Inc 5.25% ,80 0, ,00 CIT Group Inc 5.5% ,85 0, ,00 CITGO Petroleum Corp 6.25% ,84 0, ,00 Citigroup Inc MULTI Perpetual ,53 0, ,00 Clear Channel Worldwide Hold 7.625% ,87 0, ,00 Clear Channel Worldwide Hold 7.625% ,39 0, ,00 CNH Industrial Capital LLC 3.875% ,55 0, ,00 Columbus International Inc 7.375% ,80 0, ,00 Concho Resources Inc 5.5% ,08 0, ,00 Constellium NV 5.75% ,25 0, ,00 Costa Rica Government Intern 4.375% ,00 0, ,00 Cott Beverages Inc 5.375% ,49 0, ,00 Cott Beverages Inc 6.75% ,47 0, ,00 Coveris Holdings SA 7.875% ,60 0, ,00 Credit Suisse Group AG MULTI Perpetual ,35 0, ,00 DaVita HealthCare Partners I 5.75% ,55 0, ,00 Denbury Resources Inc 5.5% ,99 0, ,00 Embraer Netherlands Finance 5.05% ,96 0, ,00 EP Energy LLC / Everest Acqu 9.375% ,64 0, ,00 Felcor Lodging LP 5.625% ,06 0, ,00 Fiat Chrysler Automobiles NV 4.5% ,34 0, ,00 Fiat Chrysler Automobiles NV 5.25% ,00 0, ,00 Frontier Communications Corp 6.875% ,17 0, ,00 Frontier Communications Corp 7.625% ,54 0, ,00 Frontier Communications Corp 9% ,64 0, ,00 Genesis Energy LP / Genesis 6.75% ,05 0, ,00 Genworth Holdings Inc 4.9% ,86 0, ,00 Genworth Holdings Inc 7.2% ,82 0, ,00 Goldman Sachs Capital II MULTI Perpetual ,00 1, ,00 Goodyear Tire & Rubber Co/Th 6.5% ,49 0, ,00 HCA Holdings Inc 6.25% ,83 0, ,00 HCA Inc 5.875% ,64 0, ,00 HCA Inc 7.5% ,21 0, ,00 Hertz Corp/The 6.75% ,05 0, ,00 Intelsat Jackson Holdings SA 7.25% ,03 0, ,00 Intelsat Jackson Holdings SA 7.5% ,44 0, ,00 International Game Technolog 6.25% ,24 0, ,00 International Game Technolog 6.5% ,50 0, ,00 JBS Investments GmbH 7.25% ,00 0, ,00 JBS USA LLC / JBS USA Financ 7.25% ,00 0, ,00 KB Home 7% ,76 0, ,00 KB Home 7.625% ,05 0, ,00 Kinder Morgan Inc/DE 8.05% ,58 0,06 189

192 Nordea 1 - International High Yield Bond Fund - USD Hedged (anciennement Nordea 1 - International High Yield Bond Fund) État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) ,00 Linn Energy LLC / Linn Energ 7.75% ,94 0, ,00 Lloyds Banking Group PLC MULTI ,00 0,32 Perpetual ,00 Mallinckrodt International F 3.5% ,30 0, ,00 Mallinckrodt International F 4.75% ,78 0, ,00 Men s Wearhouse Inc/The 7% ,75 0, ,00 Meritage Homes Corp 7.15% ,11 0, ,00 Meritor Inc 6.25% ,80 0, ,00 Meritor Inc 6.75% ,16 0, ,00 MGM Resorts International % ,00 0, ,00 MGM Resorts International 6% ,98 0, ,00 MGM Resorts International 6.625% ,50 0, ,00 MGM Resorts International 6.75% ,76 0, ,00 Morgan Stanley MULTI Perpetual ,50 0, ,00 NRG Energy Inc 6.25% ,26 0, ,00 NRG Energy Inc 7.625% ,74 0, ,00 NRG Energy Inc 7.875% ,79 1, ,00 NuStar Logistics LP 4.8% ,67 0, ,00 NuStar Logistics LP 6.75% ,55 0, ,00 Oasis Petroleum Inc 6.5% ,99 0, ,00 Oasis Petroleum Inc 7.25% ,51 0, ,00 ONEOK Inc 7.5% ,03 0, ,00 Petra Diamonds US Treasury P 8.25% ,61 0, ,00 Petrobras Global Finance BV 5.375% ,74 0, ,00 Petrobras Global Finance BV 5.75% ,73 0, ,00 Petroleos de Venezuela SA 6% ,45 0, ,00 PLA Administradora Industria 5.25% ,80 0, ,00 Ply Gem Industries Inc 6.5% ,26 0, ,00 Ply Gem Industries Inc 6.5% ,67 0, ,00 Post Holdings Inc 7.375% ,49 0, ,00 Regal Entertainment Group 5.75% ,73 0, ,00 Regal Entertainment Group 5.75% ,36 0, ,00 Regency Energy Partners LP / 5.75% ,48 0, ,00 Reynolds Group Issuer Inc / 9% ,98 0, ,00 Reynolds Group Issuer Inc / 9.875% ,52 0, ,00 SM Energy Co 6.125% ,48 0, ,00 SM Energy Co 6.5% ,20 0, ,00 Societe Generale SA MULTI Perpetual ,50 0, ,00 Springleaf Finance Corp 6% ,96 0, ,00 Springleaf Finance Corp 6.9% ,59 0, ,00 Sprint Capital Corp 6.9% ,57 0, ,00 Sprint Capital Corp 8.75% ,08 0, ,00 Sprint Corp 7.125% ,17 0, ,00 Sprint Corp 7.625% ,92 0, ,00 Sprint Corp 7.875% ,96 0, ,00 Studio City Finance Ltd 8.5% ,45 0, ,00 Teck Resources Ltd 3.75% ,59 0, ,00 Teck Resources Ltd 6% ,04 0, ,00 Teck Resources Ltd 6.25% ,15 0, ,00 Tempur Sealy International I 6.875% ,07 0, ,00 Tenet Healthcare Corp 5% ,65 0,32 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Tenet Healthcare Corp 5.5% ,86 0, ,00 Tenet Healthcare Corp 6.75% ,28 0, ,00 Tenet Healthcare Corp 8.125% ,57 0, ,00 T-Mobile USA Inc 6.625% ,34 0, ,00 T-Mobile USA Inc 6.731% ,92 0, ,00 Transocean Inc 7.125% ,72 0, ,00 Triumph Group Inc 5.25% ,66 0, ,00 United Continental Holdings 6.375% ,80 0, ,00 United Rentals North America 5.5% ,50 0, ,00 United Rentals North America 7.625% ,62 0, ,00 US Airways Class B Pa 6.75% ,35 0, ,00 Venezuela Government Interna 9.25% ,00 0, ,00 Weatherford International LL 6.8% ,10 0, ,00 Weatherford International Lt 6.75% ,08 0, ,00 Whiting Petroleum Corp 5.75% ,47 0, ,00 Wind Acquisition Finance SA 4.75% ,96 0, ,00 Wind Acquisition Finance SA 7.375% ,43 0, ,00 Windstream Services LLC 7.75% ,94 0, ,00 WPX Energy Inc 8.25% ,00 0, ,00 YPF SA 8.5% ,83 0, ,00 Ziggo Bond Finance BV 5.875% ,38 0, ,67 43,50 Total des obligations ,23 52,31 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,23 52,31 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations USD ,00 AES Corp/VA FRN ,50 0, ,00 Altice US Finance I Corp 5.375% ,80 0, ,00 American Airlines Cla 5.625% ,41 0, ,00 American Airlines Cla 6.125% ,00 0, ,00 American Airlines Cla 5.6% ,90 0, ,00 American Airlines Cla 6% ,58 0, ,00 American Airlines Group Inc 4.625% ,60 0, ,00 American Airlines Group Inc 5.5% ,01 0, ,00 Ardagh Packaging Finance PLC FRN ,00 0, ,00 Ashton Woods USA LLC / Ashto 6.875% ,35 0, ,00 Associated Materials LLC / A 9.125% ,18 0, ,00 Aviation Capital Group Corp 4.625% ,72 0,07 190

193 Nordea 1 - International High Yield Bond Fund - USD Hedged (anciennement Nordea 1 - International High Yield Bond Fund) État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) ,00 Aviation Capital Group Corp 6.75% ,97 0, ,00 Bank of America Corp MULTI Perpetual ,80 0, ,00 Beazer Homes USA Inc 5.75% ,61 0, ,00 Beazer Homes USA Inc 7.25% ,46 0, ,00 Beazer Homes USA Inc 7.5% ,94 0, ,00 Belden Inc 5.5% ,28 0, ,00 Bombardier Inc 6% ,93 0, ,00 Bombardier Inc 7.5% ,20 0, ,00 Bombardier Inc 7.75% ,40 0, ,00 Brookfield Residential Prope 6.375% ,49 0, ,00 Builders FirstSource Inc 10.75% ,37 0, ,00 Carrizo Oil & Gas Inc 7.5% ,31 0, ,00 CCO Holdings LLC / CCO Holdi 5.125% ,12 0, ,00 CCO Holdings LLC / CCO Holdi 5.75% ,99 0, ,00 CCO Safari II LLC 4.908% ,87 0, ,00 CCOH Safari LLC 5.75% ,42 0, ,00 Cequel Communications Holdin 6.375% ,52 0, ,00 Ceridian HCM Holding Inc 11% ,91 0, ,00 CIT Group Inc 5.5% ,25 0, ,00 Citgo Holding Inc 10.75% ,22 0, ,00 Claire s Stores Inc 6.125% ,33 0, ,00 Claire s Stores Inc 9% ,25 0, ,00 Claire s Stores Inc 9% ,80 0, ,00 Clear Channel Worldwide Hold 6.5% ,85 0, ,00 Clear Channel Worldwide Hold 6.5% ,77 0, ,00 Communications Sales & Leasi 8.25% ,36 0, ,00 Concordia Healthcare Corp 7% ,46 0, ,00 Continental Airlines % ,80 0, ,00 Continental Airlines % ,17 0, ,00 Continental Airlines % ,21 0, ,00 Crimson Merger Sub Inc 6.625% ,06 0, ,00 CSI Compressco LP / Compress 7.25% ,10 0, ,00 DISH DBS Corp 5% ,21 0, ,00 DISH DBS Corp 5.875% ,00 0, ,00 DISH DBS Corp 5.875% ,81 0, ,00 DISH DBS Corp 7.875% ,88 0, ,00 DJO Finco Inc / DJO Finance 8.125% ,87 0, ,00 Dollar Tree Inc 5.25% ,36 0, ,00 Dollar Tree Inc 5.75% ,03 0, ,00 EDP Finance BV 5.25% ,70 0, ,00 Elwood Energy LLC 8.159% ,27 0, ,00 Endo Ltd / Endo Finance LLC 6% ,21 0, ,00 Ensemble S Merger Sub Inc 9% ,99 0, ,00 Equinix Inc 5.875% ,68 0, ,00 Ferrellgas LP / Ferrellgas F 6.75% ,25 0, ,00 First Data Corp 5% ,58 0, ,00 First Data Corp 5.75% ,13 0, ,00 First Data Corp 7% ,77 0, ,00 FMG Resources August 2006 Pt 9.75% ,77 0,14 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Frontier Communications Corp 10.5% ,21 0, ,00 Frontier Communications Corp 11% ,56 0, ,00 Glen Meadow Pass-Through Tru MULTI ,00 1, ,00 Griffon Corp 5.25% ,24 0, ,00 HealthSouth Corp 5.75% ,88 0, ,00 HealthSouth Corp 5.75% ,35 0, ,00 Hexion Inc 10% ,78 0, ,00 Hexion Inc 6.625% ,00 0, ,00 Hologic Inc 5.25% ,01 0, ,00 Homer City Generation LP ,17 0, ,00 Homer City Generation LP ,24 0, ,00 Hughes Satellite Systems Cor 6.5% ,19 0, ,00 Hughes Satellite Systems Cor 7.625% ,92 0, ,00 iheartcommunications Inc % ,46 0, ,00 Infor US Inc 5.75% ,39 0, ,00 Infor US Inc 6.5% ,90 0, ,00 Iron Mountain Inc 6% ,03 0, ,00 JBS USA LLC / JBS USA Financ 5.75% ,56 0, ,00 Jefferies Finance LLC / JFIN 7.5% ,40 0, ,00 JPMorgan Chase & Co MULTI Perpetual ,96 0, ,00 K Hovnanian Enterprises Inc 7% ,54 0, ,00 K Hovnanian Enterprises Inc 7.25% ,85 0, ,00 K Hovnanian Enterprises Inc 8% ,65 0, ,00 K Hovnanian Enterprises Inc 9.125% ,56 0, ,00 Kronos Acquisition Holdings 9% ,13 0, ,00 L Brands Inc 6.875% ,71 0, ,00 Levi Strauss & Co 6.875% ,46 0, ,00 LifePoint Health Inc 5.5% ,84 0, ,00 LifePoint Health Inc 6.625% ,80 0, ,00 Lincoln National Corp MULTI ,00 0, ,00 Linn Energy LLC / Linn Energ 6.25% ,62 0, ,00 Linn Energy LLC / Linn Energ 8.625% ,47 0, ,00 Lloyds Banking Group PLC MULTI ,00 0,14 Perpetual ,00 Mallinckrodt International F 4.875% ,19 0, ,00 Mallinckrodt International F 5.5% ,93 0, ,00 Mallinckrodt International F 5.625% ,84 0, ,00 Mallinckrodt International F 5.75% ,42 0, ,00 Meritage Homes Corp 4.5% ,13 0, ,00 Navient Corp 4.875% ,40 0, ,00 Navient Corp 5% ,42 0, ,00 Navient Corp 5.875% ,86 0, ,00 NCL Corp Ltd 4.625% ,35 0, ,00 Neptune Finco Corp % ,68 0, ,00 Neptune Finco Corp % ,10 0, ,00 Neptune Finco Corp 6.625% ,11 0, ,00 Norbord Inc 6.25% ,78 0, ,00 Novelis Inc 8.375% ,33 0, ,00 OneMain Financial Holdings I 6.75% ,69 0, ,00 OneMain Financial Holdings I 7.25% ,93 0,27 191

194 Nordea 1 - International High Yield Bond Fund - USD Hedged (anciennement Nordea 1 - International High Yield Bond Fund) État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) ,00 Owens-Brockway Glass Contain 5.875% ,33 0, ,00 Owens-Brockway Glass Contain 6.375% ,47 0, ,00 Pilgrim s Pride Corp 5.75% ,55 0, ,00 Pinnacle Entertainment Inc 6.375% ,51 0, ,00 Pinnacle Entertainment Inc 7.5% ,54 0, ,00 Post Holdings Inc 8% ,30 0, ,00 Red Oak Power LLC 9.2% ,30 0, ,00 Revlon Consumer Products Cor 5.75% ,09 0, ,00 Reynolds Group Issuer Inc / 6.875% ,00 0, ,00 Reynolds Group Issuer Inc / 7.125% ,26 0, ,00 Rite Aid Corp 6.125% ,15 0, ,00 Rite Aid Corp 6.75% ,09 0, ,00 Riverbed Technology Inc 8.875% ,39 0, ,00 Rose Rock Midstream LP / Ros 5.625% ,80 0, ,00 Sabine Pass Liquefaction LLC 5.625% ,25 0, ,00 Sable International Finance 6.875% ,40 0, ,00 Sanmina Corp 4.375% ,80 0, ,00 Scientific Games Internation 10% ,27 0, ,00 Scientific Games Internation 7% ,15 0, ,00 Seagate HDD Cayman 4.75% ,33 0, ,00 Service Corp International/U 5.375% ,10 0, ,00 Sunoco LP / Sunoco Finance C 5.5% ,25 0, ,00 Sunoco LP / Sunoco Finance C 6.375% ,40 0, ,00 Targa Resources Partners LP 5% ,60 0, ,00 Targa Resources Partners LP 6.75% ,22 0, ,00 Tempur Sealy International I 5.625% ,46 0, ,00 Tenet Healthcare Corp 4.375% ,14 0, ,00 Tenet Healthcare Corp 6% ,77 0, ,00 Terraform Global Operating L 9.75% ,89 0, ,00 Tronox Finance LLC 7.5% ,85 0, ,00 Ultra Petroleum Corp 6.125% ,88 0, ,00 United Airlines Class 4.625% ,50 0, ,00 Unitymedia GmbH 6.125% ,60 0, ,00 Univision Communications Inc 5.125% ,63 0, ,00 Univision Communications Inc 6.75% ,29 1, ,00 Univision Communications Inc 6.75% ,68 0, ,00 UPCB Finance IV Ltd 5.375% ,80 0, ,00 US Airways Class C Pa 5.45% ,00 0, ,00 US Airways Class B Pa 5.375% ,90 0, ,00 Valeant Pharmaceuticals Inte 5.875% ,87 0, ,00 Valeant Pharmaceuticals Inte 6.375% ,19 0, ,00 Valeant Pharmaceuticals Inte 7% ,98 0, ,00 Valeant Pharmaceuticals Inte 7.5% ,91 0, ,00 Valeant Pharmaceuticals Inte 7.5% ,00 0, ,00 Viking Cruises Ltd 6.25% ,29 0, ,00 Viking Cruises Ltd 8.5% ,76 0, ,00 Viking Cruises Ltd 8.5% ,00 0, ,00 Windstream Services LLC 7.75% ,45 0, ,00 Wise Metals Group LLC / Wise 8.75% ,99 0, ,00 Zebra Technologies Corp 7.25% ,05 0, ,25 44,82 Total des obligations ,25 44,82 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,25 44,82 Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Obligations USD ,00 Coveris Holdings SA 7.875% ,80 0, ,80 0,14 Total des obligations ,80 0,14 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire ,80 0,14 Organismes de placement collectif USD ,00 SPDR Barclays Capital High Yield Bond ETF ,00 1, ,00 1,67 Total des Organismes de placement collectif ,00 1,67 Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) USD ,00 ishares iboxx $ High Yield Corporate ,00 1,65 Bond ETF ,00 1,65 Total des Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) ,00 1,65 Total des investissements en Valeurs mobilières ,28 100,58 Avoirs en banque ,13 0,03 Découverts bancaires ( ,54) (0,95) Autres éléments de l'actif net ,55 0,34 Total de l'actif net ,42 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 192

195 Nordea 1 - International High Yield Bond Fund - USD Hedged (anciennement Nordea 1 - International High Yield Bond Fund) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur États-Unis 74,18 Luxembourg 5,37 Royaume-Uni 4,36 Pays-Bas 3,41 Canada 2,80 Îles Caïman 1,61 Bermudes 1,51 Irlande 1,21 Jersey 0,94 Allemagne 0,93 Suisse 0,76 France 0,71 Venezuela 0,65 Mexique 0,48 Îles vierges britanniques 0,46 Argentine 0,38 Autriche 0,19 Espagne 0,19 Barbade 0,16 Australie 0,14 Costa Rica 0,14 Dette d entreprises 96,95 Fonds obligataires en cours 3,32 Obligations d état 0,32 Total 100,58 Total 100,58 Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,12 EUR ,81 USD ( ,63) 20/01/ ,20 NOK ,28 USD ( ,22) 20/01/ ,88 SEK ,62 USD (52.642,35) 20/01/ ,68 USD ,24 EUR (15.733,23) 20/01/ ,34 USD ,99 NOK ,16 20/01/ ,47 USD ,38 SEK 332,42 20/01/2016 ( ,85) Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,35 USD ,00 GBP ,69 09/03/ ,69 Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,00 EUR ,66 USD (9.754,46) 09/03/ ,00 GBP ,25 USD 1.498,47 09/03/ ,88 USD ,00 EUR (60.729,69) 09/03/2016 (68.985,68) (9.823,99) ( ,84) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 193

196 Nordea 1 - Latin American Equity Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions BRL ,00 AES TIETE ENERGIA SA ,17 1, ,00 AMBEV ,60 1, ,00 Banco Bradesco ,62 3, ,05 Banco Bradesco Rights 1.671,53 0, ,00 Banco do Brasil ,40 0, ,00 BB Seguridade Participacoes ,22 2, ,00 BM&FBovespa SA - Bolsa de Valores ,95 0,42 Mercadorias e Fu ,00 BRF ,25 1, ,00 CCR ,01 1, ,00 CETIP SA - Mercados Organizados ,35 1, ,00 Cia Paranaense de Energia ,75 0, ,00 Cosan SA Industria e Comercio ,45 1, ,00 EcoRodovias Infraestrutura e Logistica ,99 0, ,00 Embraer ,75 0, ,00 Itau Unibanco Holding ,21 3, ,00 Itausa - Investimentos Itau ,73 0, ,00 JBS ,43 1, ,00 Klabin ,97 0, ,00 Kroton Educacional ,08 1, ,00 Marfrig Global Foods ,44 0, ,00 Minerva ,15 1, ,00 QGEP Participacoes ,17 0, ,00 Randon SA Implementos e Participacoes ,69 0, ,00 Rumo Logistica Operadora Multimodal ,16 0, ,19 Rumo Logistica Operadora Multimodal 427,59 0,00 Rights ,00 Suzano Papel e Celulose ,68 1, ,00 Telefonica Brasil ,01 1, ,00 Vale ,39 0, ,00 Vale ,29 0, ,00 WEG ,31 1, ,34 33,88 CLP ,00 AES Gener ,41 0, ,00 Cencosud ,42 0, ,00 Empresas CMPC ,90 0, ,00 Parque Arauco ,54 1, ,00 SACI Falabella ,85 1, ,12 4,75 COP ,00 Cementos Argos ,76 0, ,00 Cementos Argos ,04 0, ,00 Grupo Argos SA/Colombia ,62 0, ,42 2,04 MXN ,00 Alfa ,10 1, ,00 Bolsa Mexicana de Valores ,18 0, ,00 Fibra Uno Administracion ,34 2, ,00 Gentera ,89 1, ,00 Grupo Aeroportuario del Pacifico ,96 0, ,00 Grupo Financiero Banorte ,96 3, ,00 Grupo Lala ,54 0, ,00 Grupo Mexico ,17 2,01 394,00 Grupo Rotoplas 609,38 0, ,00 Hoteles City Express ,77 3, ,00 Infraestructura Energetica Nova ,25 0, ,00 Megacable Holdings ,12 1, ,00 PLA Administradora Industrial S de RL ,21 1,65 de CV ,00 Promotora y Operadora de Infraestructura ,89 1, ,00 Wal-Mart de Mexico ,90 3, ,66 23,49 USD ,00 America Movil ADR ,81 5, ,00 Avianca Holdings ADR ,85 0, ,00 Banco Bradesco ADR ,12 1, ,00 Bancolombia ADR ,64 0, ,00 BRF ADR ,63 0, ,00 Cencosud ADR ,86 0, ,00 Cia de Minas Buenaventura SAA ADR ,72 0, ,00 Cia Paranaense de Energia ADR ,90 0, ,00 Credicorp ,94 3, ,00 Embraer ADR ,82 1, ,00 Empresa Nacional de Electricidad ADR ,29 3, ,00 Enersis ADR ,52 0, ,00 Fomento Economico Mexicano ADR ,29 5, ,00 Grupo Aeroportuario del Pacifico ADR ,44 0, ,00 Grupo Financiero Galicia ADR ,04 1, ,00 Grupo Financiero Santander Mexico ADR ,06 0, ,00 Grupo Televisa SAB ADR ,33 2, ,00 Itau Unibanco Holding ADR ,79 2, ,00 Sociedad Quimica y Minera de Chile ADR ,37 0, ,00 Telefonica Brasil ADR ,20 0, ,00 Vale ADR ,51 0, ,00 Vale ADR 4.957,29 0, ,00 YPF ADR ,11 0, ,53 35,06 Total des Actions ,07 99,23 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,07 99,23 Total des investissements en Valeurs mobilières ,07 99,23 Avoirs en banque ,19 0,97 Autres éléments du passif net (29.604,80) (0,20) Total de l'actif net ,46 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 194

197 Nordea 1 - Latin American Equity Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur Brésil 42,21 Mexique 38,28 Chili 9,66 Bermudes 3,23 Colombie 2,42 Argentine 1,96 Panama 0,75 Pérou 0,73 Total 99,23 Banques diversifiées 21,75 Denrées alimentaires et viandes emballées 5,83 Boissons non alcoolisées 5,71 Services de télécommunication sans fil 5,15 Producteurs d énergie indépendants et négociants en énergie 4,18 Hypers et grandes surfaces 3,85 Hôtels, stations balnéaires et croisiéristes 3,24 Autoroutes et chemins de fer 2,51 Articles en papier 2,47 SII - immobilier diversifié 2,40 Radio et télédiffusion et télévision par câble 2,35 Services aux collectivités : électricité 2,24 Aérospatial et défense 2,12 Services de télécommunication intégrés 2,11 Matériaux de construction 2,04 Assurances toutes branches 2,03 Minerais et métaux divers 2,01 Pétrole et gaz : raffinage et commercialisation 1,96 Brasseries 1,72 SII - immobilier industriel 1,65 Construction et ingénierie 1,61 Grands magasins 1,57 Câble et satellite 1,54 Services d éducation 1,53 Services financiers aux particuliers 1,46 Conglomérats industriels 1,36 Électricité renouvelable 1,17 Machines et outillage industriels 1,08 Services aéroportuaires 1,07 Gestion d actifs et banques dépositaires 1,05 Sociétés immobilières 1,05 Pétrole et gaz intégré 0,94 Services financiers spécialisés 0,89 Emballage papier 0,82 Acier 0,76 Compagnies aériennes 0,75 Or 0,73 Pétrole et gaz : exploration et production 0,69 Machines agricoles et de construction et poids lourds 0,56 Engrais et produits chimiques agricoles 0,52 Services aux collectivités : gaz 0,39 Chemins de fer 0,33 Autre 0,01 Total 99,23 Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,84 EUR ,58 PLN 69,46 23/03/ ,14 PLN ,34 EUR 3.496,54 23/03/ ,00 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 195

198 Nordea 1 - Low Duration US High Yield Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations EUR ,00 Schaeffler Finance BV 2.5% ,48 0, ,00 Schaeffler Finance BV 4.25% ,55 0, ,03 0,69 GBP ,00 Mellon Capital III MULTI ,40 0, ,40 0,82 USD ,00 AGCO Corp 5.875% ,70 0, ,00 AK Steel Corp 8.75% ,89 0, ,00 Alere Inc 7.25% ,30 0, ,00 Aleris International Inc 7.625% ,66 0, ,00 Ally Financial Inc 2.75% ,00 0, ,00 Ally Financial Inc 3.5% ,00 0, ,00 Ally Financial Inc 5.5% ,00 0, ,00 American Express Co MULTI ,00 0, ,00 AmeriGas Finance LLC / Ameri 6.75% ,71 0, ,00 AmeriGas Partners LP / Ameri 6.25% ,77 0, ,00 ArcelorMittal 6.125% ,00 0, ,00 Ardagh Packaging Finance PLC 6.25% ,00 0, ,00 Ashland Inc 3.875% ,50 1, ,00 Ball Corp 4.375% ,50 0, ,00 Beazer Homes USA Inc 8.125% ,00 0, ,00 CalAtlantic Group Inc 10.75% ,77 0, ,00 CalAtlantic Group Inc 8.375% ,97 0, ,00 California Resources Corp 5% ,64 0, ,00 Case New Holland Industrial 7.875% ,50 0, ,00 CenturyLink Inc 6% ,95 1, ,00 CIT Group Inc 3.875% ,83 1, ,00 CIT Group Inc 4.25% ,20 0, ,00 Clear Channel Worldwide Hold 7.625% ,00 0, ,00 CNH Industrial Capital LLC 3.25% ,00 0, ,00 CNH Industrial Capital LLC 3.625% ,80 0, ,00 CNH Industrial Capital LLC 6.25% ,25 0, ,00 Constellation Brands Inc 3.875% ,00 1, ,00 Crown Americas LLC / Crown A 6.25% ,00 0, ,00 DaVita HealthCare Partners I 5.75% ,95 1, ,00 DR Horton Inc 3.625% ,50 0, ,00 DR Horton Inc 3.75% ,80 0, ,00 DR Horton Inc 4.75% ,96 0, ,00 Eagle Spinco Inc 4.625% ,25 0, ,00 Ford Motor Co 9.215% ,19 0, ,00 Fresenius Medical Care US Fi 6.5% ,93 1, ,00 General Motors Co 3.5% ,00 1, ,00 Hanson Ltd 6.125% ,00 0, ,00 HCA Inc 3.75% ,00 1, ,00 Hertz Corp/The 7.5% ,50 0, ,00 Hilton Worldwide Finance LLC 5.625% ,00 0, ,00 Intelsat Luxembourg SA 6.75% ,40 1, ,00 KB Home 4.75% ,09 0, ,00 KB Home 7.25% ,16 0, ,00 KB Home 9.1% ,70 0, ,00 Koppers Inc 7.875% ,00 0, ,00 Lennar Corp 4.5% ,50 1, ,00 Lennar Corp 6.95% ,20 0, ,00 Masco Corp 6.125% ,50 0, ,00 MGM Resorts International 7.5% ,20 0, ,00 MGM Resorts International 7.625% ,80 1, ,00 Navient Corp 6% ,48 0, ,00 Navient Corp 8.45% ,00 0, ,00 Owens-Illinois Inc 7.8% ,00 0, ,00 PulteGroup Inc 7.625% ,88 0, ,00 Reynolds Group Issuer Inc / 7.875% ,00 0, ,00 Royal Bank of Scotland PLC/T MULTI ,00 0, ,00 Royal Caribbean Cruises Ltd 7.25% ,30 0, ,00 Royal Caribbean Cruises Ltd 7.25% ,25 0, ,00 Schaeffler Holding Finance BV ,22 0, ,00 Service Corp International/U 7.625% ,60 0, ,00 Smithfield Foods Inc 7.75% ,74 0, ,00 Springleaf Finance Corp 5.25% ,74 0, ,00 Springleaf Finance Corp 5.75% ,14 1, ,00 SPX FLOW Inc 6.875% ,51 1, ,00 Suburban Propane Partners LP ,86 1, % ,00 Targa Resources Partners LP 4.125% ,00 1, ,00 Tenet Healthcare Corp 5.5% ,00 0, ,00 Tenet Healthcare Corp 6.25% ,55 0, ,00 Tenneco Inc 6.875% ,00 0, ,00 Tesoro Corp 4.25% ,99 0, ,00 T-Mobile USA Inc 5.25% ,80 1, ,00 T-Mobile USA Inc 6.633% ,75 0, ,00 Toll Brothers Finance Corp 4% ,00 1, ,00 TRI Pointe Holdings Inc / TR 4.375% ,25 0, ,00 Unisys Corp 6.25% ,16 0, ,00 United Continental Holdings 6.375% ,20 0, ,00 United Rentals North America 7.375% ,48 1, ,00 United States Steel Corp 6.05% ,65 0, ,00 USG Corp 6.3% ,09 0, ,00 Virgin Media Secured Finance 5.375% ,00 0, ,00 Whiting Petroleum Corp 5% ,54 0, ,00 Whiting Petroleum Corp 6.5% ,00 0, ,75 57,63 Total des obligations ,18 59,14 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,18 59,14 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations USD ,00 Alere Inc 6.375% ,50 0, ,00 American Airlines Group Inc 4.625% ,00 0, ,00 American Axle & Manufacturin 5.125% ,00 1,21 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 196

199 Nordea 1 - Low Duration US High Yield Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) ,00 Ardagh Packaging Finance PLC FRN ,20 1, ,00 Associated Materials LLC / A 9.125% ,91 0, ,00 Avis Budget Car Rental LLC / FRN ,00 0, ,00 Beazer Homes USA Inc 6.625% ,40 1, ,00 Berry Petroleum Co LLC 6.75% ,63 0, ,00 California Resources Corp 8% ,52 0, ,00 CCO Holdings LLC / CCO Holdi 6.5% ,80 1, ,00 CommScope Inc 4.375% ,73 0, ,00 Continental Airlines 2003-ER 7.875% ,83 0, ,00 Continental Airlines 2005-ER 9.798% ,81 0, ,00 Continental Airlines % ,71 0, ,00 Delta Air Lines Class 6.875% ,87 0, ,00 DISH DBS Corp 4.25% ,37 1, ,00 DISH DBS Corp 7.125% ,03 0, ,00 Dollar Tree Inc 5.25% ,11 0, ,00 First Data Corp 6.75% ,53 0, ,00 Freescale Semiconductor Inc 6% ,30 0, ,00 Frontier Communications Corp 8.25% ,00 0, ,00 Hapag-Lloyd AG 9.75% ,00 0, ,00 Hertz Corp/The 4.25% ,10 0, ,00 Hiland Partners LP / Hiland 7.25% ,00 0, ,00 Hughes Satellite Systems Cor 6.5% ,90 1, ,00 Icahn Enterprises LP / Icahn 4.875% ,96 2, ,00 Iron Mountain Inc 6% ,37 0, ,00 Isle of Capri Casinos Inc 8.875% ,00 0, ,00 K Hovnanian Enterprises Inc 7% ,92 0, ,00 Lennar Corp 4.125% ,00 0, ,00 Meritage Homes Corp 4.5% ,75 1, ,00 Mohawk Industries Inc 6.125% ,62 0, ,00 Mylan NV 3% ,80 0, ,00 Navient Corp 4.625% ,00 0, ,00 NCL Corp Ltd 4.625% ,84 1, ,00 Novelis Inc 8.375% ,80 0, ,00 NXP BV / NXP Funding LLC 4.125% ,00 0, ,00 OneMain Financial Holdings I 6.75% ,45 0, ,00 Pinnacle Entertainment Inc 8.75% ,77 0, ,00 Reynolds Group Issuer Inc / 7.125% ,86 0, ,00 Reynolds Group Issuer Inc / 8.5% ,00 0, ,00 Service Corp International/U 7% ,00 1, ,00 Smithfield Foods Inc 5.25% ,00 0, ,00 Sunoco LP / Sunoco Finance C 5.5% ,85 0, ,00 Universal Health Services In 3.75% ,53 0, ,00 US Airways Class A Pa 6.25% ,13 0, ,00 USG Corp 7.875% ,64 0, ,00 ViaSat Inc 6.875% ,01 0, ,00 XPO Logistics Inc 7.875% ,00 ZF North America Capital Inc 4% ,12 0, ,00 0, ,67 32,43 Total des obligations ,67 32,43 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,67 32,43 Total des investissements en Valeurs mobilières ,85 91,56 Avoirs en banque ,90 9,72 Autres éléments du passif net ( ,57) (1,29) Total de l'actif net ,18 100,00 Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays États-Unis 80,59 Pays-Bas 2,62 Royaume-Uni 2,07 Luxembourg 1,81 Irlande 1,56 Bermudes 1,05 Canada 0,99 Allemagne 0,60 Libéria 0,27 Total 91,56 Secteur Dette d entreprises 91,56 Total 91,56 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 197

200 Nordea 1 - Low Duration US High Yield Bond Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,01 CHF ,55 USD (52.730,13) 20/01/ ,69 EUR ,37 USD ( ,57) 20/01/ ,96 NOK ,83 USD ( ,91) 20/01/ ,50 SEK ,52 USD ( ,79) 20/01/ ,33 USD ,86 CHF 220,95 20/01/ ,52 USD ,86 EUR (64.547,65) 20/01/ ,25 USD ,53 NOK ,61 20/01/ ,37 USD ,59 SEK (50.013,61) 20/01/2016 ( ,10) Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,25 USD ,00 EUR (9.513,68) 26/02/ ,71 USD ,00 GBP ,46 26/02/ ,78 Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,05 USD ,00 EUR ( ,27) 26/02/2016 ( ,27) ,51 ( ,59) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) du 30/12/2015 au 31/12/2015 Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (USD) du Compartiment déjà encaissée à l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Gestion de portefeuille efficace : US 2YR NOTE (CBT) 3/ /04/2016 USD (1.352,00) ( ,35) (63.376,35) ,39 US 5YR NOTE (CBT) 3/ /04/2016 USD (576,00) ( ,56) (62.998,27) ,71 ( ,62) ,10 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 198

201 Nordea 1 - Multi-Asset Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations EUR 1.000,00 Bundesrepublik Deutschland 1.5% ,00 Bundesrepublik Deutschland 1.5% ,00 Bundesrepublik Deutschland 1.75% ,00 Bundesrepublik Deutschland 2% ,00 Bundesrepublik Deutschland 3.25% USD 1.000,00 United States Treasury Note/ 1% ,00 United States Treasury Note/ 1.5% ,00 United States Treasury Note/ 1.625% ,00 United States Treasury Note/ 1.625% ,00 United States Treasury Note/ 1.625% ,00 United States Treasury Note/ 1.625% Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,87 0, ,38 0, ,39 0, ,68 0, ,50 0, ,82 0,00 899,37 0,00 919,39 0,00 923,91 0,00 922,76 0,00 921,90 0,00 921,40 0, ,73 0,00 Total des obligations ,55 0,00 Actions AUD ,00 Australia & New Zealand Banking Group ,19 0, ,19 0,64 BRL ,00 Banco Bradesco ,72 0, ,25 Banco Bradesco Rights 4.773,18 0, ,00 Banco do Brasil ,75 0, ,65 0,54 CAD ,00 Bank of Nova Scotia/The ,71 0, ,00 BCE ,58 0, ,00 National Bank of Canada ,54 0, ,00 Royal Bank of Canada ,31 0, ,14 2,60 CHF ,00 Novartis ,65 0, ,00 Roche Holding ,00 0, ,65 1,00 CLP ,00 Banco Santander Chile ,24 0, ,00 Empresa Nacional de Electricidad ,62 0, ,00 Enersis ,18 0, ,04 0,55 EUR ,00 Sanofi ,00 0, ,00 SAP ,22 0, ,00 Snam ,88 0, ,00 Vinci ,38 0, ,48 1,91 GBP ,00 Centrica ,18 0, ,00 Experian ,18 0, ,00 National Grid ,44 0, ,00 SSE ,50 0, ,00 WPP ,18 0, ,48 1,71 HKD ,00 China Communications Construction ,25 0, ,00 China Construction Bank ,23 0, ,00 China Mobile ,73 0, ,00 China Railway Construction ,17 0, ,00 China Telecom ,02 0, ,00 China Unicom Hong Kong ,67 0, ,00 ENN Energy Holdings ,01 0, ,00 Guangdong Investment ,24 0, ,00 Industrial & Commercial Bank of China ,89 0, ,21 3,14 IDR ,00 Bank Mandiri Persero ,59 0, ,00 Bank Rakyat Indonesia Persero ,81 0, ,00 Telekomunikasi Indonesia Persero ,50 0, ,90 0,71 INR ,00 Axis Bank ,26 0, ,00 Infosys ,58 0, ,84 0,27 JPY ,00 KDDI ,33 1, ,00 Nippon Telegraph & Telephone ,00 1, ,33 3,10 KRW 5.443,00 E-MART ,85 0, ,00 Hyundai Mobis ,77 0, ,00 Samsung Electronics ,81 0, ,00 Samsung Fire & Marine Insurance ,42 0, ,00 SK Telecom ,66 0, ,51 2,39 MXN ,00 America Movil ,19 0, ,00 TELESITES SAB ,43 0, ,62 0,13 MYR ,00 CIMB Group Holdings ,26 0, ,00 Tenaga Nasional ,47 0, ,73 0,33 PHP ,00 Megaworld ,51 0, ,00 Philippine Long Distance Telephone ,29 0, ,80 0,17 SEK ,00 TeliaSonera ,43 0, ,43 0,71 THB ,00 Advanced Info Service ,87 0, ,00 Bangkok Bank ,38 0, ,00 Kasikornbank ,32 0, ,57 0,41 TRY ,00 Haci Omer Sabanci Holding ,65 0, ,00 Turk Telekomunikasyon ,79 0, ,00 Turkcell Iletisim Hizmetleri ,02 0, ,00 Turkiye Vakiflar Bankasi Tao ,12 0, ,58 0,52 TWD ,00 Hon Hai Precision Industry ,67 0, ,00 Taiwan Semiconductor Manufacturing ,41 0, ,08 1,66 USD ,00 Abbott Laboratories ,71 0, ,00 ACE ,60 1, ,00 Alphabet ,62 2, ,00 American Electric Power ,36 0, ,00 Amgen ,40 0, ,00 Anthem ,18 0, ,00 AT&T ,72 1, ,00 AutoZone ,99 0, ,00 Cia de Saneamento Basico do Estado ,50 0,10 de Sao Paulo AD ,00 Cisco Systems ,40 1, ,00 Consolidated Edison ,32 0, ,00 Credicorp ,93 0, ,00 CSX ,89 0, ,00 CVS Health ,37 1, ,00 Dollar General ,71 0, ,00 ebay ,45 0, ,00 EMC ,90 2, ,00 Entergy ,95 0, ,00 Express Scripts Holding ,42 0, ,00 General Mills ,50 0, ,00 HCP ,56 0, ,00 Herbalife ,10 0, ,00 ICICI Bank ADR ,07 0, ,00 Infosys ADR ,69 1, ,00 International Business Machines ,80 1, ,00 Johnson & Johnson ,57 0, ,00 Kohl s ,46 0, ,00 Laboratory Corp of America ,24 0, ,00 Medtronic ,29 1, ,00 Mindray Medical International ADR ,93 0, ,00 NetEase ADR ,66 0, ,00 New Oriental Education & Technology ,32 0,12 Group ADR ,00 NextEra Energy ,69 0,75 199

202 Nordea 1 - Multi-Asset Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) (suite) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) ,00 Oracle ,98 1, ,00 PepsiCo ,01 0, ,00 PG&E ,97 0, ,00 PPL ,58 0, ,00 Praxair ,77 0, ,00 Procter & Gamble ,68 0, ,00 Public Service Enterprise Group ,66 0, ,00 Reliance Industries GDR ,20 0, ,00 SK Telecom ADR ,03 0, ,00 Southern ,57 0, ,00 Stryker ,23 1, ,00 Teva Pharmaceutical Industries ADR ,64 0, ,00 Union Pacific ,88 0, ,00 Verizon Communications ,34 1, ,00 Viacom ,91 0, ,00 Wipro ADR ,88 0, ,63 34,17 ZAR ,00 MTN Group ,69 0, ,00 Redefine Properties ,22 0, ,00 Sanlam ,79 0, ,00 Shoprite Holdings ,68 0, ,00 Steinhoff International Holdings ,88 0, ,00 Tiger Brands ,78 0, ,04 1,05 Total des Actions ,90 57,73 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,45 57,73 Total des investissements en Valeurs mobilières ,45 57,73 Avoirs en banque ,18 45,08 Autres éléments du passif net ( ,22) (2,81) Total de l'actif net ,41 100,00 Pays États-Unis 26,83 Japon 3,10 République de Corée 2,68 Canada 2,60 Inde 2,58 Suisse 2,06 Irlande 1,78 Chine 1,77 Taïwan, Province de Chine 1,66 Hong Kong 1,22 Îles Caïman 1,21 Royaume-Uni 1,03 France 0,90 Afrique du Sud 0,82 Indonésie 0,71 Suède 0,71 Jersey 0,68 Australie 0,64 Israël 0,64 Brésil 0,63 Allemagne 0,63 Chili 0,55 Turquie 0,52 Thaïlande 0,41 Italie 0,38 Malaisie 0,33 Pays-Bas 0,22 Philippines 0,17 Mexique 0,13 Bermudes 0,11 Total 57,73 Secteur Banques diversifiées 6,54 Services de télécommunication intégrés 6,44 Services aux collectivités : électricité 4,00 Services de télécommunication sans fil 3,75 Matériel de soins de santé 3,60 Internet : logiciels et services 3,32 Conseils et services informatiques 2,84 Produits pharmaceutiques 2,70 Matériel informatique, de stockage et périphériques 2,56 Services aux collectivités 2,34 Matériel de communication 1,66 Logiciel systèmes 1,61 Assurances IARD 1,58 Vente au détail : pharmacie 1,55 Santé : services 1,04 Construction et ingénierie 0,90 Semi-conducteurs 0,85 Services de fabrication électronique 0,81 Articles ménagers 0,76 SII - Santé 0,70 Accessoiristes et équipementiers automobiles 0,64 Logiciels d application 0,63 Chemins de fer 0,58 Biotechnologie 0,54 Services aux collectivités : gaz 0,53 Denrées alimentaires et viandes emballées 0,52 Gaz industriels 0,47 Pétrole et gaz : raffinage et commercialisation 0,38 Grands magasins 0,37 Publicité 0,35 Services de recherche et de conseil 0,33 Vente au détail : automobile 0,32 Boissons non alcoolisées 0,30 Magasins de marchandises diverses 0,29 Gestion des soins de santé 0,26 Entreprises plurisectorielles 0,26 Hypers et grandes surfaces 0,24 Mobilier et tissus d ameublement 0,22 Services aux collectivités : eau 0,17 Cinéma et divertissement 0,16 Services d éducation 0,12 Vente au détail : alimentation 0,12 Développement de l'immobilier 0,10 Assurance vie et maladie 0,08 Produits personnels 0,08 SII - immobilier diversifié 0,06 Producteurs d énergie indépendants et négociants en énergie 0,04 Autre 0,01 Total 57,73 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 200

203 Nordea 1 - Multi-Asset Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,97 EUR ,87 NOK 2.359,36 22/02/ ,90 EUR ,85 SEK (66.325,10) 22/02/ ,19 NOK ,69 EUR ( ,14) 22/02/ ,44 SEK ,86 EUR ,85 22/02/ ,97 Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : Deutsche Bank Ag ,61 EUR ,00 CAD ,90 20/01/ ,24 EUR ,00 HKD ( ,21) 20/01/ ,60 EUR ,00 ILS (32.534,54) 20/01/ ,29 EUR ,00 JPY ( ,60) 20/01/ ,09 EUR ,00 SEK (383,80) 20/01/ ,06 EUR ,00 ZAR ,56 20/01/ ,00 HKD ,02 EUR 2.496,14 20/01/ ,00 SEK ,21 EUR 8.314,14 20/01/ ,00 USD ,39 EUR (32.563,27) 20/01/ ,00 ZAR ,92 EUR ( ,43) 20/01/ ,00 EUR ,81 CAD 887,19 11/03/ ,00 NOK ,00 JPY (6.928,83) 11/03/ ,00 NOK ,45 SEK (33.186,49) 11/03/ ,63 NOK ,00 USD (5.371,99) 11/03/ ,26 ZAR ,00 GBP (3.236,57) 11/03/2016 ( ,80) Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,00 AUD ,25 EUR ,10 20/01/ ,00 CAD ,50 EUR (42.768,22) 20/01/ ,25 EUR ,00 AUD (35.071,46) 20/01/ ,58 EUR ,00 CAD ,80 20/01/ ,01 EUR ,00 GBP (20.768,29) 20/01/ ,16 EUR ,00 HKD (18.843,94) 20/01/ ,85 EUR ,00 ILS 5.435,77 20/01/ ,63 EUR ,00 JPY (26.636,65) 20/01/ ,13 EUR ,00 SEK (34.984,82) 20/01/ ,59 EUR ,00 USD ( ,74) 20/01/ ,89 EUR ,00 ZAR ,62 20/01/ ,00 HKD ,17 EUR 7.948,29 20/01/ ,00 ILS ,85 EUR 1.803,72 20/01/ ,00 SEK ,80 EUR 3.704,23 20/01/ ,00 USD ,39 EUR (13.921,59) 20/01/ ,00 ZAR ,16 EUR ( ,86) 20/01/ ,12 CAD ,00 AUD (27.073,67) 11/03/ ,89 CAD ,00 EUR (9.177,53) 11/03/ ,00 CHF ,00 JPY (4.929,01) 11/03/ ,21 EUR ,00 CHF ,02 11/03/ ,11 EUR ,00 GBP ,80 11/03/ ,57 EUR ,00 NZD ( ,73) 11/03/ ,00 GBP ,28 AUD (46.795,71) 11/03/ ,00 GBP ,00 JPY (4.156,47) 11/03/ ,00 GBP ,35 USD (426,20) 11/03/ ,00 JPY ,00 CAD (4.310,54) 11/03/ ,00 JPY ,25 EUR ,59 11/03/ ,00 JPY ,00 GBP ,39 11/03/ ,94 NOK ,00 EUR (13.563,31) 11/03/ ,00 NZD ,71 EUR ,71 11/03/ ,32 NZD ,00 GBP ,02 11/03/ ,00 TRY ,75 EUR ,23 11/03/ ,00 USD ,00 JPY (3.866,08) 11/03/ ,00 ZAR ,85 EUR ( ,46) 11/03/ ,01 Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,83 EUR ,00 AUD ( ,59) 20/01/ ,81 EUR ,00 CAD ,34 20/01/ ,51 EUR ,00 CHF ,06 20/01/ ,66 EUR ,00 HKD (3.020,10) 20/01/ ,82 EUR ,00 ILS 3.233,05 20/01/ ,27 EUR ,00 SEK (23.496,57) 20/01/ ,56 EUR ,00 USD ( ,47) 20/01/ ,82 EUR ,00 ZAR ,46 20/01/ ,00 GBP ,94 EUR 3.666,59 20/01/ ,00 SEK ,19 EUR ,83 20/01/ ,00 ZAR ,47 EUR (19.186,92) 20/01/ ,00 CLP ,96 USD ,91 25/02/ ,00 INR ,75 USD ,61 25/02/ ,59 AUD ,00 EUR ,85 11/03/ ,43 AUD ,00 GBP ,95 11/03/ ,00 AUD ,39 NZD 968,33 11/03/ ,00 AUD ,61 USD 1.566,13 11/03/ ,00 CAD ,85 NOK 8.871,53 11/03/2016 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 201

204 Nordea 1 - Multi-Asset Fund Contrats de change à terme (suite) Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance ,85 CHF ,00 EUR (3.813,54) 11/03/ ,77 EUR ,53 AUD ( ,79) 11/03/ ,28 EUR ,00 CAD ,36 11/03/ ,00 EUR ,26 NOK ,54 11/03/ ,51 EUR ,00 SEK (36.988,70) 11/03/ ,07 EUR ,00 USD ( ,31) 11/03/ ,00 GBP ,09 CAD (10.160,36) 11/03/ ,00 GBP ,00 JPY (40.698,65) 11/03/ ,00 GBP ,43 NZD ,77 11/03/ ,21 NOK ,53 EUR ( ,40) 11/03/ ,59 NOK ,00 NZD (10.287,10) 11/03/ ,16 NOK ,00 USD (7.326,25) 11/03/ ,68 NZD ,00 GBP ,23 11/03/ ,00 NZD ,52 SEK ,07 11/03/ ,00 SEK ,41 EUR ,69 11/03/ ,00 SEK ,00 JPY (22.580,56) 11/03/ ,00 SEK ,97 NOK 3.403,68 11/03/ ,69 SEK ,00 NZD (12.396,55) 11/03/ ,20 USD ,09 EUR ,35 11/03/ ,00 USD ,25 NOK ,94 11/03/2016 ( ,59) ( ,38) ( ,41) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Deutsche Bank AG a reçu un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour des CFD («Contracts For Difference») conservé sur un compte distinct qui n'est pas inclus dans les actifs du fonds. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 202

205 Nordea 1 - Multi-Asset Fund Swaps de défaut de crédit Emetteur sous-jacent Achat/ Vente Taux fixe Devise Coût (EUR) Plus-value/(moinsvalue) latente (en EUR) (en EUR) Date d'échéance Contrepartie : Bnp Paribas London Branch CDX-NAHYS25V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) USD , , ,79 20/12/2020 ITRAXX EUROPE CROSSOVER Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,63 ( ,16) ,47 20/12/2020 S24 V1 ITRAXX EUROPE CROSSOVER Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,00 (1.221,52) ,48 20/12/2020 S24 V1 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR , , ,24 20/12/ , , ,98 Contrepartie : Société Générale ITRAXX EUROPE CROSSOVER Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,27 ( ,53) ,74 20/12/2020 S24 V1 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR , , ,35 20/12/ ,52 (62.499,43) , , , ,07 Société Générale a payé un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour les Swaps de défaut de crédit conservé sur un compte distinct qui n'est pas inclus dans les actifs du fonds. Bnp Paribas London Branch a versé un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour les Swaps de défaut de crédit conservé sur un compte distinct qui n'est pas inclus dans les actifs du fonds. Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment du 30/12/2015 au 31/12/2015 Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment déjà encaissée à l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Gestion de portefeuille efficace : CBOE VIX FUTURE 1/ /01/2016 USD (1.051,00) ( ,00) (96.537,15) ( ,56) EURO BUXL 30Y BND 3/ /03/2016 EUR 19, ,00 0,00 (67.260,00) EURO STOXX 50 3/ /03/2016 EUR 1.120, ,00 0, ,00 EURO STOXX 50 3/ /03/2016 EUR (876,00) ( ,00) 0,00 ( ,00) EURO-BOBL FUTURE 3/ /03/2016 EUR 87, ,00 0,00 (91.350,00) EURO-BUND FUTURE 3/ /03/2016 EUR 412, ,00 0,00 ( ,00) FTSE 100 IDX FUT 3/ /03/2016 GBP (537,00) ( ,00) ,79 ( ,97) FTSE 100 IDX FUT 3/ /03/2016 GBP 39, ,00 (12.752,91) ,77 FTSE/JSE TOP 40 3/ /03/2016 ZAR 251, ,00 (45.458,52) ,86 FTSE/MIB IDX FUT 3/ /03/2016 EUR (85,00) ( ,00) 0,00 ( ,00) HANG SENG IDX FUT 1/ /01/2016 HKD 50, ,00 888, ,45 H-SHARES IDX FUT 1/ /01/2016 HKD 282, , , ,50 IBEX 35 INDX FUTR 1/ /01/2016 EUR 206, ,00 ( ,00) ,00 LONG GILT FUTURE 3/ /03/2016 GBP 102, , ,43 ( ,15) mini MSCI Emg Mkt 3/ /03/2016 USD (1.075,00) ( ,00) (29.622,49) ( ,17) NIKKEI 225 (OSE) 3/ /03/2016 JPY (112,00) ( ,00) , ,95 NIKKEI 225 (SGX) 3/ /03/2016 JPY 69, ,00 (30.270,08) ( ,65) OMXS30 IND FUTURE 1/ /01/2016 SEK (2.376,00) ( ,00) 0,00 ( ,21) Russell 2000 Mini 3/ /03/2016 USD (329,00) ( ,00) ,77 ( ,25) S&P/TSX 60 IX FUT 3/ /03/2016 CAD 227, ,00 ( ,71) ,23 S&P500 EMINI FUT 3/ /03/2016 USD (2.080,00) ( ,00) ,73 ( ,58) S&P500 EMINI FUT 3/ /03/2016 USD 261, ,50 ( ,72) ,73 SPI 200 FUTURES 3/ /03/2016 AUD (229,00) ( ,00) ,61 ( ,40) SWISS MKT IX FUTR 3/ /03/2016 CHF (7,00) ( ,00) 0,00 (22.610,48) US 10YR NOTE (CBT)3/ /03/2016 USD (371,00) ( ,50) ( ,27) ,87 US 10YR NOTE (CBT)3/ /03/2016 USD 932, , ,93 ( ,57) US LONG BOND(CBT) 3/ /03/2016 USD 100, , ,15 (22.320,31) US ULTRA BOND CBT 3/ /03/2016 USD 173, , ,27 (38.030,06) ,03 ( ,00) Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 203

206 Nordea 1 - Multi-Asset Fund CFD («Contracts For Difference») Sous-jacent Devise Nombre de contrats Engagement dans la Devise de base du Compartiment (EUR) Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Contrepartie : Barclays Plc ACE USD 9.060, , ,87 AXA EUR , , ,54 Air Liquide EUR , ,45 (18.824,10) Amgen USD , , ,95 Anthem USD , ,69 ( ,68) AstraZeneca GBP 6.720, , ,93 Australia & New Zealand Banking Group AUD , , ,02 AutoZone USD 4.450, , ,66 BT Group GBP , , ,50 Bank of Nova Scotia/The CAD , ,96 ( ,94) CSX USD , ,69 ( ,98) Cablevision Systems USD , ,11 (10.289,83) Centrica GBP , ,93 (17.662,57) Chaoda Modern Agriculture Holdings HKD , ,69 579,06 Cisco Systems USD 9.578, , ,08 Comcast USD , ,79 (8.796,30) Dollar General USD , , ,82 EMC USD , , ,19 Electronic Arts USD 5.979, ,17 (7.030,70) Expedia USD 3.238, ,38 (11.585,96) Express Scripts Holding USD , , ,94 General Mills USD 7.298, , ,00 Gilead Sciences USD 4.069, ,17 (3.376,08) GlaxoSmithKline GBP , , ,32 Hanesbrands USD , , ,80 Herbalife USD , ,05 (27.818,27) Infosys ADR USD , ,47 (71.338,84) International Business Machines USD , ,28 ( ,47) International Consolidated Airlines Group GBP , , ,87 Johnson & Johnson USD , , ,06 Kohl s USD 6.205, ,85 (12.652,80) Marathon Petroleum USD 8.735, , ,02 Micron Technology USD , ,72 (68.891,71) Motorola Solutions USD 5.943, , ,26 Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG in M EUR 2.122, , ,58 National Grid GBP , , ,79 National Grid GBP , , ,58 Novartis CHF , ,81 (81.373,14) Oracle USD , ,29 (41.938,83) PepsiCo USD , , ,93 Pfizer USD , ,80 ( ,89) Pfizer USD , ,61 (15.882,48) Public Service Enterprise Group USD , ,95 (18.119,44) QUALCOMM USD 6.923, ,42 (31.031,73) Roche Holding CHF 7.650, , ,56 Royal Bank of Canada CAD , , ,56 SAP EUR 9.034, , ,62 SSE GBP , , ,48 Sanofi EUR , ,80 ( ,52) Sherwin-Williams USD 1.683, , ,20 Simon Property Group USD 2.069, ,95 (16.579,55) Skyworks Solutions USD 5.387, ,61 (3.546,80) Snam EUR , , ,19 Southern USD , , ,40 Stericycle USD 3.409, ,78 (4.600,13) Telstra AUD , ,19 (12.510,49) Teva Pharmaceutical Industries ADR USD , , ,19 Thermo Fisher Scientific USD , , ,48 Union Pacific USD , ,15 ( ,72) UnitedHealth Group USD , ,40 ( ,85) Verizon Communications USD , , ,11 Vinci EUR , , ,62 WPP GBP , , ,79 Welltower USD 6.002, ,09 (5.035,57) Westpac Banking AUD , , ,93 Xcel Energy USD , , ,51 Zimmer Biomet Holdings USD , , , , , ,07 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 204

207 Nordea 1 - Nordic Corporate Bond Fund - Euro Hedged (anciennement Nordea 1 - Nordic Corporate Bond Fund) État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations DKK ,00 2,08 DANISH CROWN ,03 1, ,00 3,63 HALDOR TOPSØE 3,625% ,78 0, ,00 AX IV EG Holding III ApS ,53 1, ,00 DSV A/S 3.5% ,63 2, ,00 PWT Holding A/S FRN ,06 1, ,03 6,33 EUR ,00 AR Packaging Group AB FRN ,80 2, ,00 B2 Holding ASA ,00 0, ,00 Citycon Treasury BV 2.5% ,00 2, ,00 Danfoss A/S 1.375% ,70 2, ,00 Elenia Finance Oyj 2.875% ,50 2, ,00 European Directories BondCo FRN ,00 0, ,00 Investor AB 4.5% ,00 0, ,00 Investor AB 4.875% ,30 2, ,00 ISS Global A/S 2.125% ,40 2, ,00 Lm Group Holding A/S 8% ,00 1, ,00 Lock AS 7% ,00 1, ,00 Neste Oyj 4% ,20 2, ,00 Norwegian Air Shuttl ASA 15/ ,00 1,10 7,25% EUR ,00 Orion OYJ 2.75% ,90 1, ,00 Outotec OYJ 3.75% ,00 1, ,00 Polygon AB FRN ,60 0, ,00 Securitas AB 2.625% ,00 2, ,00 Silk Bidco AS 7.5% ,00 1, ,00 Svenska Cellulosa AB SCA 1.125% ,00 0, ,00 Technopolis OYJ 3.75% ,00 1, ,00 Teollisuuden Voima Oyj 2.125% ,00 1, ,00 Teollisuuden Voima Oyj 4.625% ,00 1, ,00 Tieto OYJ 2.875% ,99 0, ,00 Vattenfall AB MULTI ,62 0, ,01 35,49 GBP ,00 AP Moeller - Maersk A/S 4% ,89 2, ,89 2,84 NOK ,00 Aker ASA 13/18 FRN ,60 1, ,00 Aker ASA 15/20 FRN ,76 1, ,00 Aker Solutions ASA 12/17 FRN C ,75 1, ,00 Atlantic Offshore AS 13/18 FRN C ,19 0, ,00 Beerenberg Holdco II AS 14/18 FRN C ,67 1, ,00 BW Offshore Limited 14/19 FRN ,62 1, ,00 Curato Holding AS 13/18 FRN C ,65 0, ,00 Det Norske Oljeselskap ASA 13/ ,71 2,29 FRN ,00 DigiPlex Fet AS 14/19 FRN C ,44 1, ,00 Digiplex Norway AS 15/19 FRN C ,58 0, ,00 DOF ASA 14/18 FRN ,05 0, ,00 Dof Subsea AS 11/16 FRN ,45 1, ,00 Dof Subsea AS 13/18 FRN ,39 1, ,00 Infratek Group AS 14/19 FRN C ,82 0, ,00 Ocean Yield ASA 15/20 FRN C ,90 0, ,00 Personalhuset AS 14/19 FRN C ,66 0, ,00 Ship Finance International L 12/ ,60 0,50 FRN C ,00 Solstad Offshore ASA 14/19 FRN ,38 1, ,00 Solör Bioenergi Holding AB 12/17 FRN ,48 0, ,00 Stolt-Nielsen Limited 14/21 FRN ,20 0, ,00 VV Holding AS 14/19 FRN C ,66 1, ,56 21,73 SEK ,00 AINMT Scandinavia H AS 14/ ,53 1,70 9,75% SEK C ,00 Delarka Fastighet AB 4.58% ,85 3,32 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Lavare Holding AB FRN ,35 0, ,00 Norcell Sweden Holding 3 AB 5.25% ,04 1, ,00 Orexo AB FRN ,70 1, ,00 Solor Bioenergi Holding AB FRN ,15 0, ,00 Victoria Park AB FRN ,15 0, ,00 West Atlantic AB 6.5% ,59 0, ,36 10,33 USD ,00 Det Norske Ol ASA 15/22 10,25% ,44 1,79 USD C SUB ,00 DNO ASA 15/20 8,75% USD C ,11 2, ,00 Harkand Finance I 14/19 7,50% USD ,17 0,57 STEP C ,00 North Atlantic Drilling Ltd 6.25% ,22 0, ,00 Petroleum Geo-Services ASA 7.375% ,19 1, ,00 Seadrill Ltd 6.625% ,81 0, ,00 Telefonaktiebolaget LM Erics 4.125% ,99 2, ,00 Veritas Petroleum Serv 14/19 7,00% ,83 0,94 USD C ,76 11,27 Total des obligations ,61 87,99 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,61 87,99 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations DKK ,00 GlobalConnect A/S 13/20 5,70% ,23 3,25 DKK C ,23 3,25 NOK ,00 Boa OCV AS 14/19 FRN FLOOR C ,23 0, ,23 0,90 USD ,00 Axis Offshore Pte. Ltd. 13/18 FRN ,50 0,73 USD C ,50 0,73 Total des obligations ,96 4,87 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,96 4,87 Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Obligations EUR ,00 DBB Jack-Up Services 15/19 FRN EUR C ,00 1, ,00 1,10 NOK ,00 CFI Stavanger Holdings AS 15/ ,53 0,89 3,91% ,53 0,89 SEK ,00 Bergteamet AB ,35 0, ,00 Bergteamet Holdings AB * 47,88 0, ,23 0,24 * Ce titre a été évalué à la juste valeur par le Conseil d'administration ou son représentant. (Veuillez vous reporter à la note 2.a) 205

208 Nordea 1 - Nordic Corporate Bond Fund - Euro Hedged (anciennement Nordea 1 - Nordic Corporate Bond Fund) État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) (suite) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) USD ,00 NSA Bondco Limited 15/20 12,00% USD C ,00 Oceanic Champion AS 13/20 8,00% USD C ,66 0, ,64 1, ,30 1,10 Total des obligations ,06 3,34 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire ,06 3,34 Total des investissements en Valeurs mobilières ,63 96,21 Avoirs en banque ,98 2,72 Pays Norvège 31,07 Suède 23,56 Danemark 18,95 Finlande 12,60 Bermudes 3,72 Pays-Bas 3,27 Malte 1,10 Singapour 0,73 Luxembourg 0,64 Îles Marshall 0,57 Total 96,21 Secteur Dette d entreprises 96,21 Total 96,21 Autres éléments de l'actif net ,77 1,07 Total de l'actif net ,38 100,00 Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,91 DKK 4.983,48 EUR (5,09) 20/01/ ,66 EUR 445,09 DKK 0,01 20/01/ ,29 EUR ,10 NOK ,66 20/01/ ,59 EUR ,36 SEK (71.673,45) 20/01/ ,92 NOK ,90 EUR ( ,87) 20/01/ ,21 SEK ,57 EUR ,85 20/01/ ,11 Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,31 EUR ,00 NOK ,63 26/01/ ,39 EUR ,00 SEK (33.225,03) 26/01/ ,47 EUR ,00 USD (1.726,74) 26/01/ ,00 GBP ,61 EUR (2.092,96) 26/01/ ,00 NOK ,96 EUR ( ,68) 26/01/ ,00 SEK ,19 EUR ,61 26/01/ ,00 USD ,81 EUR (554,96) 26/01/ ,87 Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,55 EUR ,00 DKK ,91 26/01/ ,41 EUR ,00 GBP ,45 26/01/ ,09 EUR ,00 SEK ( ,50) 26/01/ ,56 EUR ,00 USD ( ,91) 26/01/ ,00 NOK ,73 EUR ( ,66) 26/01/ ,00 SEK ,97 EUR ,88 26/01/ ,12 USD ,44 EUR ,91 26/01/2016 ( ,92) , ,06 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 206

209 Nordea 1 - Nordic Equity Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions DKK 1.664,00 A.P. Møller - Mærsk A ,89 0,72 721,00 A.P. Møller - Mærsk B ,68 0, ,00 Danske Bank ,32 0, ,00 G4S ,41 2, ,00 Jyske Bank ,20 2, ,00 Novo Nordisk B ,39 9, ,00 Topdanmark ,44 0, ,00 Tryg ,61 2, ,94 20,43 EUR ,00 Amer Sports ,47 2, ,00 Cargotec B ,50 0, ,00 Cramo ,90 1, ,00 Fiskars ,92 1, ,00 Huhtamäki ,50 3, ,00 Kone B ,95 1, ,00 Nokia ,53 4, ,00 Sampo A ,00 6, ,00 Stora Enso R ,38 1, ,00 Uponor ,80 0, ,00 Valmet Corporation ,80 1, ,00 Wärtsilä ,20 1, ,95 27,03 NOK ,00 Bakkafrost ,83 2, ,00 Gjensidige Forsikring ,75 2, ,00 Höegh LNG ,67 0, ,00 Schibsted ser. A ,55 0, ,00 Schibsted ser. B ,81 1, ,00 Storebrand ,96 1, ,00 Telenor ,22 1, ,00 TGS-NOPEC Geophysical Company ,24 0, ,00 Tomra Systems ,15 0, ,00 Wilh. Wilhelmsen ,87 0, ,00 XXL ,24 0, ,00 Yara International ,06 1, ,35 14,37 SEK ,00 Alfa Laval ,61 1, ,00 AstraZeneca ,84 0, ,00 Atlas Copco B ,08 0, ,00 Atlas Copco A ,43 2, ,00 Autoliv SDB ,38 6, ,00 Electrolux B ,46 2, ,00 Kinnevik B ,05 1, ,00 Lundin Petroleum ,62 1, ,00 Millicom Int. Cellular SDB ,97 2, ,00 SEB A ,60 2, ,00 Sectra ,92 0, ,00 Swedish Match ,38 3, ,00 SAAB B ,26 1, ,00 Tele2 B ,87 3, ,00 Trelleborg B ,61 3, ,00 Unibet Group SDB ,73 0, ,00 Volvo B ,61 2, ,42 36,21 Pays Finlande 27,03 Suède 25,62 Danemark 17,80 Norvège 11,64 États-Unis 6,00 Royaume-Uni 3,30 Luxembourg 2,93 Îles Féroé 2,23 Malte 0,99 Bermudes 0,51 Total 98,04 Secteur Machines et outillage industriels 11,80 Produits pharmaceutiques 10,61 Assurances toutes branches 9,84 Services de télécommunication sans fil 6,33 Accessoiristes et équipementiers automobiles 6,00 Banques diversifiées 5,84 Matériel de communication 4,23 Emballage papier 3,64 Tabac 3,11 Machines agricoles et de construction et poids lourds 2,81 Services de sécurité et d'alarme 2,63 Assurances IARD 2,56 Articles de loisir 2,36 Édition 2,27 Denrées alimentaires et viandes emballées 2,23 Équipement ménager 2,14 Engrais et produits chimiques agricoles 1,88 Entreprises plurisectorielles 1,86 Distributeurs et négociants 1,76 Activités maritimes 1,75 Assurance vie et maladie 1,63 Articles en papier 1,63 Pétrole et gaz : exploration et production 1,37 Services de télécommunication intégrés 1,12 Aérospatial et défense 1,10 Produits domestiques et spécialisés 1,09 Casinos et Jeux 0,99 Matériaux de construction 0,93 Pétrole et gaz : équipements et services 0,65 Services environnementaux et aux collectivités 0,55 Pétrole et gaz : stockage et transport 0,51 Magasins spécialisés 0,43 Matériel de soins de santé 0,41 Total 98,04 Total des Actions ,66 98,04 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,66 98,04 Total des investissements en Valeurs mobilières ,66 98,04 Avoirs en banque ,04 2,26 Autres éléments du passif net ( ,70) (0,30) Total de l'actif net ,00 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 207

210 Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions DKK ,00 Bang & Olufsen ,02 1, ,00 H+H International ,81 0, ,00 Harboes Bryggeri B ,10 0, ,00 Højgaard Holding B ,51 0, ,00 Jeudan ,18 0, ,00 Jyske Bank ,16 0, ,00 Matas ,66 0,66 16,00 Monberg. & Thorsen B.(15.36) 943,37 0, ,00 NKT Holding ,41 1, ,00 NNIT ,61 0, ,00 Per Aarsleff B ,34 0, ,00 Rockwool International B ,17 1, ,00 Schouw & Co ,39 0, ,00 Solar B ,61 0, ,00 Sydbank ,37 0, ,00 Topdanmark ,72 1, ,00 William Demant Holding ,67 0, ,10 10,59 EUR ,00 Ahlstrom ,64 0, ,00 Alma Media ,00 0, ,00 Apetit Plc ,80 0, ,00 Asiakastieto Group Plc ,04 0, ,00 Aspo ,00 0, ,00 Basware ,92 0, ,00 Fiskars ,68 0, ,00 F-Secure ,90 1, ,00 Honkarakenne B ,80 0, ,00 Kemira ,16 0, ,00 Lassila&Tikanoja ,20 1,07 722,00 Martela A 2.548,66 0, ,00 Munksjo ,20 0, ,00 Okmetic ,68 0, ,00 PKC Group ,46 0, ,00 Ponsse ,32 0, ,00 Pöyry ,22 0, ,00 Ramirent ,80 0, ,00 Rapala VMC ,26 2, ,00 Restamax Oyj ,51 0, ,00 Suominen ,00 0, ,00 Tikkurila ,00 0, ,00 Uponor ,60 2, ,00 Vaisala A ,08 0, ,00 Wulff-Group ,08 0, ,01 15,73 NOK ,00 Bonheur ,88 0, ,00 Borregaard ,58 0, ,00 Data Respons ,02 0, ,00 Det norske oljeselskap ,05 0, ,00 Ekornes ,29 1, ,00 Ganger Rolf ,33 0, ,00 Oslo Børs VPS Holding ,73 0, ,00 Petroleum Geo-Services ,09 0, ,00 Storebrand ,47 0, ,00 Tomra Systems ,57 2, ,00 Wilh. Wilhelmsen Holding ser. A ,07 0, ,00 Wilh. Wilhelmsen Holding ser. B ,88 0, ,00 Wilh. Wilhelmsen ,93 0, ,89 7,25 SEK ,00 Acando B ,92 0, ,00 Addnode B ,86 0, ,00 Arise ,28 0, ,00 Avanza ,07 0, ,00 Avega Group B ,46 0, ,00 B&B TOOLS B ,57 1, ,00 Beijer Alma B ,23 0, ,00 Beijer Electronics ,62 0, ,00 Besqab ,87 0, ,00 BillerudKorsnäs ,18 0, ,00 BioGaia B ,10 0, ,00 Boliden ,96 0, ,00 Boule Diagnostics ,68 0, ,00 Bravida Holding ,14 0, ,00 BTS Group B ,18 1, ,00 Bufab Holding ,04 0, ,00 Bure Equity ,14 3, ,00 Byggmax Group ,69 2, ,00 Camurus ,14 0, ,00 Castellum ,49 0, ,00 Catella B ,48 0, ,00 CellaVision ,70 0, ,00 Clas Ohlson B ,32 2, ,00 CLX Communications ,97 0, ,00 Concentric ,09 2, ,00 COOR Service Management ,36 1, ,00 Dedicare B ,18 0, ,00 Dometic Group ,83 0, ,00 Doro ,95 0, ,00 Dustin Group ,73 0, ,00 Elekta B ,46 1, ,00 Elos Medtech B ,68 0, ,00 FastPartner ,66 1, ,00 Fenix Outdoor Int. B ,03 2, ,00 Haldex ,32 0, ,00 HiQ International ,24 1, ,00 HMS Networks ,33 0, ,00 Holmen B ,87 0, ,00 Hufvudstaden A ,39 0, ,00 Husqvarna B ,30 1, ,00 Indutrade ,93 0, ,00 JM ,87 2, ,00 KABE B ,99 0, ,00 Kambi Group ,23 0, ,00 Know IT ,87 0, ,00 Lagercrantz Group B ,28 1, ,00 Lexington 6.825,18 0, ,00 Lifco B ,19 1, ,00 Lundbergföretagen B ,08 1, ,00 Lundin Mining ,28 0, ,00 Malmbergs Elektriska B ,73 0, ,00 Medivir B ,14 0, ,00 Midsona B ,52 0, ,00 MTG B ,96 4, ,00 Munksjö ,37 0, ,00 Mycronic ,76 0, ,00 Nordax Group ,10 0, ,00 Nordnet B ,24 0, ,00 Odd Molly ,49 0, ,00 OEM International B ,15 1, ,00 Pandox ,36 0, ,00 Poolia B ,23 0, ,00 Proffice B ,41 0, ,00 Qliro Group ,62 0, ,00 Rejlers B ,42 0, ,00 Rezidor Hotel Group ,79 0, ,00 Sectra ,30 3, ,00 Semcon ,68 0, ,00 SSAB A ,79 0, ,00 Svedbergs B ,32 0, ,00 Sweco B ,77 0, ,00 Swedol B ,98 0, ,00 Systemair ,16 0, ,00 SAAB B ,34 2, ,00 Thule Group ,06 0, ,00 Troax Group ,39 1, ,00 VBG Group B ,43 0,34 800,00 Vitec Software Group B 6.529,19 0, ,00 Vitrolife ,43 0, ,00 Wallenstam B ,90 0, ,00 ÅF B ,95 0, ,39 64,37 Total des Actions ,39 97,94 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,39 97,94 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Actions EUR ,00 Herantis Pharma Plc ,50 0, ,50 0,02 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 208

211 Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) (suite) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) SEK 23,00 Alpha Helix 3,38 0,00 3,38 0,00 Total des Actions ,88 0,02 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,88 0,02 Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Actions SEK 5.480,00 SenseAir B 4.532,13 0, ,13 0,01 Total des Actions 4.532,13 0,01 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire 4.532,13 0,01 Total des investissements en Valeurs mobilières ,40 97,97 Avoirs en banque ,18 1,69 Autres éléments de l'actif net ,44 0,35 Total de l'actif net ,02 100,00 Pays Suède 61,28 Finlande 16,02 Danemark 10,59 Norvège 7,25 Suisse 2,48 Malte 0,25 Canada 0,10 Total 97,97 Secteur Matériel de soins de santé 7,11 Vente au détail : décoration et jardinage 6,30 Distributeurs et négociants 5,76 Matériaux de construction 4,91 Radio et télédiffusion et télévision par câble 4,39 Articles de loisir 3,58 Gestion d actifs et banques dépositaires 3,32 Services environnementaux et aux collectivités 3,19 Construction de logements 3,15 Magasins spécialisés 3,14 Machines et outillage industriels 3,05 Machines agricoles et de construction et poids lourds 2,66 Sociétés immobilières 2,61 Conseils et services informatiques 2,41 Services de ressources humaines et de placement 2,14 Aérospatial et défense 2,13 Banques diversifiées 1,97 Services de recherche et de conseil 1,94 Logiciel systèmes 1,80 Électronique grand public 1,69 Services de support diversifiés 1,64 Équipement ménager 1,61 Biotechnologie 1,52 Articles en papier 1,36 Banques d investissement et courtage 1,32 Mobilier et tissus d ameublement 1,26 Construction et ingénierie 1,21 Santé : distributeurs 1,14 Denrées alimentaires et viandes emballées 1,14 Entreprises plurisectorielles 1,05 Vente par Internet 1,04 Technologie : distributeurs 1,03 Assurances toutes branches 1,01 Fabricants d'équipements électroniques 0,99 Activités maritimes 0,94 Hôtels, stations balnéaires et croisiéristes 0,85 Machines agricoles 0,84 Produits chimiques spéciaux 0,82 Produits chimiques divers 0,77 Produits personnels 0,76 Assurance vie et maladie 0,68 Pétrole et gaz : forage 0,68 Articles ménagers 0,66 Matériel informatique, de stockage et périphériques 0,65 Produits domestiques et spécialisés 0,64 Produits chimiques de base 0,52 Semi-conducteurs 0,46 Brasseries 0,45 Services financiers spécialisés 0,41 Emballage papier 0,38 Composants et matériel électriques 0,36 Services de fabrication électronique 0,30 Édition 0,30 Électricité renouvelable 0,26 Casinos et Jeux 0,25 Technologies des soins de santé 0,24 Logiciels d application 0,20 Minerais et métaux divers 0,20 Produits pharmaceutiques 0,15 Restaurants 0,14 Pétrole et gaz : exploration et production 0,10 Pétrole et gaz : équipements et services 0,09 Acier 0,09 Santé : services 0,05 Vêtements, accessoires et articles de luxe 0,04 Distributeurs 0,04 Matériaux de construction 0,03 Accessoiristes et équipementiers automobiles 0,02 Autre 0,01 Textiles 0,01 Total 97,97 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 209

212 Nordea 1 - Nordic Ideas Equity Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions DKK ,00 G4S ,10 3, ,00 Jyske Bank ,62 3, ,00 Novo Nordisk B ,76 8, ,00 Topdanmark ,08 3, ,56 18,75 EUR ,00 Amer Sports ,92 4, ,00 Fiskars ,42 4, ,00 Huhtamäki ,50 4, ,00 Nokia ,88 3, ,00 Raisio V ,84 3, ,00 Sampo A ,00 5, ,00 Stora Enso R ,83 2, ,39 28,31 NOK ,00 Bakkafrost ,61 3, ,00 Schibsted ser. B ,61 2, ,00 Tomra Systems ,26 3, ,00 XXL ,55 3, ,00 Yara International ,71 1, ,74 15,39 SEK ,00 Atlas Copco A ,71 3, ,00 Autoliv SDB ,14 6, ,00 Millicom Int. Cellular SDB ,65 3, ,00 Swedish Match ,50 4, ,00 Tele2 B ,00 4, ,00 Trelleborg B ,97 3, ,00 Unibet Group SDB ,55 5, ,00 Volvo B ,35 3, ,87 32,67 Pays Finlande 28,31 Suède 18,05 Danemark 15,46 Norvège 11,87 États-Unis 6,38 Malte 5,00 Îles Féroé 3,52 Royaume-Uni 3,30 Luxembourg 3,23 Total 95,13 Secteur Assurances toutes branches 9,24 Produits pharmaceutiques 8,65 Denrées alimentaires et viandes emballées 7,37 Services de télécommunication sans fil 7,30 Machines et outillage industriels 6,92 Accessoiristes et équipementiers automobiles 6,38 Casinos et Jeux 5,00 Emballage papier 4,53 Articles de loisir 4,27 Tabac 4,04 Produits domestiques et spécialisés 4,00 Services environnementaux et aux collectivités 3,84 Matériel de communication 3,73 Banques diversifiées 3,45 Services de sécurité et d'alarme 3,30 Magasins spécialisés 3,30 Machines agricoles et de construction et poids lourds 3,02 Édition 2,92 Articles en papier 2,05 Engrais et produits chimiques agricoles 1,81 Total 95,13 Total des Actions ,56 95,13 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,56 95,13 Total des investissements en Valeurs mobilières ,56 95,13 Avoirs en banque ,01 4,53 Autres éléments de l'actif net ,48 0,34 Total de l'actif net ,05 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 210

213 Nordea 1 - Nordic Stars Equity Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions DKK 551,00 A.P. Møller - Mærsk B ,82 1, ,00 Danske Bank ,94 4, ,00 Novo Nordisk B ,63 5, ,00 Tryg ,06 2, ,45 14,18 EUR 8.358,00 Amer Sports ,26 0, ,00 Kemira ,00 0, ,00 Kone B ,16 2, ,00 Lassila&Tikanoja ,28 1, ,00 Nokia ,55 2, ,00 Sampo A ,00 2, ,00 UPM-Kymmene ,22 1, ,00 Uponor ,00 1, ,47 13,71 NOK ,00 Petroleum Geo-Services ,97 1, ,00 Storebrand ,83 1, ,00 Telenor ,04 1, ,00 Tomra Systems ,85 1, ,00 Yara International ,06 1, ,75 6,76 SEK ,00 ABB Ltd ,12 4, ,00 Alfa Laval ,12 1, ,00 AstraZeneca ,75 2, ,00 Atlas Copco A ,77 1, ,00 Autoliv SDB ,32 4, ,00 COOR Service Management ,71 2, ,00 Dustin Group ,07 2, ,00 Electrolux B ,61 3, ,00 Elekta B ,70 1, ,00 Ericsson B ,81 1, ,00 Fenix Outdoor Int. B ,96 0, ,00 Getinge B ,69 0, ,00 Hennes & Mauritz B ,91 1, ,00 Holmen B ,51 2, ,00 JM ,40 0, ,00 Kinnevik B ,74 3, ,00 Meda A ,86 2, ,00 Millicom Int. Cellular SDB ,84 1, ,00 MTG B ,34 1, ,00 Nordea Bank ,75 2, ,00 Proffice B ,64 1, ,00 Sandvik ,97 0, ,00 SEB A ,68 2, ,00 Sectra ,22 0, ,00 Skanska B ,45 1, ,00 Sweco B ,91 2, ,00 Tele2 B ,00 3, ,00 Thule Group ,86 1, ,00 Trelleborg B ,44 1, ,00 Vitrolife ,47 0, ,00 Volvo B ,95 2, ,00 ÅF B ,19 1, ,76 64,62 Pays Suède 51,73 Danemark 14,18 Finlande 13,71 Norvège 6,76 Suisse 4,71 États-Unis 4,50 Royaume-Uni 2,05 Luxembourg 1,63 Total 99,27 Secteur Produits pharmaceutiques 10,22 Banques diversifiées 9,31 Machines et outillage industriels 8,59 Services de télécommunication sans fil 5,24 Accessoiristes et équipementiers automobiles 4,50 Articles en papier 4,32 Construction et ingénierie 4,01 Composants et matériel électriques 4,00 Entreprises plurisectorielles 3,89 Équipement ménager 3,60 Matériel de soins de santé 3,49 Matériel de communication 3,32 Assurances toutes branches 2,97 Machines agricoles et de construction et poids lourds 2,43 Vente par Internet 2,43 Services environnementaux et aux collectivités 2,36 Articles de loisir 2,13 Services de support diversifiés 2,06 Assurances IARD 2,06 Matériaux de construction 1,90 Radio et télédiffusion et télévision par câble 1,72 Engrais et produits chimiques agricoles 1,62 Vente au détail : habillement 1,59 Services de recherche et de conseil 1,57 Activités maritimes 1,48 Services de télécommunication intégrés 1,42 Assurance vie et maladie 1,35 Services de ressources humaines et de placement 1,30 Pétrole et gaz : équipements et services 1,05 Biotechnologie 0,98 Construction de logements 0,91 Produits chimiques divers 0,74 Magasins spécialisés 0,72 Total 99,27 Total des Actions ,43 99,27 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,43 99,27 Total des investissements en Valeurs mobilières ,43 99,27 Avoirs en banque ,58 0,77 Autres éléments du passif net (19.878,69) (0,04) Total de l'actif net ,32 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 211

214 Nordea 1 - North American All Cap Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions USD ,00 Aetna ,56 3, ,00 Allergan ,36 3, ,00 Apple ,80 3, ,00 Applied Materials ,88 3, ,00 AT&T ,64 2, ,00 BB&T ,48 1, ,00 Camden Property Trust ,67 1, ,00 Capital One Financial ,33 3, ,00 Cardinal Financial ,20 1, ,00 Cisco Systems ,62 2, ,00 Citigroup ,24 2, ,00 Darling Ingredients ,01 2, ,00 Delphi Automotive ,20 4, ,00 Delta Air Lines ,08 3, ,00 Devon Energy ,56 1, ,00 EI du Pont de Nemours ,05 1, ,00 EOG Resources ,73 2, ,00 Halliburton ,26 2, ,00 Home Depot ,44 3, ,00 Honeywell International ,96 3, ,00 Ingersoll-Rand ,33 2, ,00 LyondellBasell Industries ,40 2, ,00 MEDNAX ,71 3, ,00 Microsoft ,42 4, ,00 Occidental Petroleum ,04 1, ,00 Oceaneering International ,67 1, ,00 Omnicom Group ,52 3, ,00 Paramount Group ,06 1, ,00 Procter & Gamble ,24 3, ,00 Sabre ,68 2, ,00 St Jude Medical ,24 3, ,00 Texas Capital Bancshares ,66 3, ,00 Tupperware Brands ,36 2, ,00 Umpqua Holdings ,49 3, ,00 Union Pacific ,84 2, ,00 Zimmer Biomet Holdings ,89 3, ,62 100,37 Pays États-Unis 86,92 Irlande 6,80 Jersey 4,34 Pays-Bas 2,30 Total 100,37 Secteur Banques régionales 9,50 Matériel de soins de santé 6,27 Logiciel systèmes 4,60 Accessoiristes et équipementiers automobiles 4,34 Produits pharmaceutiques 3,91 Services financiers aux particuliers 3,87 Pétrole et gaz : équipements et services 3,86 Compagnies aériennes 3,84 Articles ménagers 3,83 Gestion des soins de santé 3,70 Matériel informatique, de stockage et périphériques 3,57 Pétrole et gaz : exploration et production 3,50 Publicité 3,31 Santé : services 3,30 Vente au détail : décoration et jardinage 3,27 Aérospatial et défense 3,25 Équipement de semi-conducteurs 3,09 Machines et outillage industriels 2,89 Chemins de fer 2,84 Banques diversifiées 2,76 Produits agricoles 2,73 Services de télécommunication intégrés 2,57 Produits domestiques et spécialisés 2,41 Produits chimiques de base 2,30 Matériel de communication 2,09 Traitement de données et services sous-traités 2,08 Produits chimiques divers 1,97 SII - immobilier commercial 1,59 SII - immobilier résidentiel 1,58 Pétrole et gaz intégré 1,54 Total 100,37 Total des Actions ,62 100,37 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,62 100,37 Total des investissements en Valeurs mobilières ,62 100,37 Avoirs en banque ,97 0,23 Autres éléments du passif net ( ,88) (0,60) Total de l'actif net ,71 100,00 Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,96 CHF ,73 USD ( ,37) 20/01/ ,72 EUR ,82 USD ( ,41) 20/01/ ,46 USD ,48 CHF 5.273,03 20/01/ ,00 USD ,59 EUR (65.075,70) 20/01/2016 ( ,45) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 212

215 Nordea 1 - North American High Yield Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations USD ,00 AerCap Ireland Capital Ltd / 4.25% ,30 0, ,00 AerCap Ireland Capital Ltd / 4.625% ,80 0, ,00 AerCap Ireland Capital Ltd / 4.625% ,20 0, ,00 Ally Financial Inc 3.25% ,35 0, ,00 Ally Financial Inc 4.125% ,75 0, ,00 Ally Financial Inc 4.75% ,74 0, ,00 Ally Financial Inc 5.75% ,66 0, ,00 Ally Financial Inc 7.5% ,61 0, ,00 Ally Financial Inc 8% ,01 0, ,00 Ally Financial Inc MULTI Perpetual ,51 0, ,00 Altice Financing SA 6.625% ,31 0, ,00 Antero Resources Corp 5.375% ,18 0, ,00 Aramark Services Inc 5.75% ,03 0, ,00 ArcelorMittal 7.25% ,60 0, ,00 ArcelorMittal 8% ,36 0, ,00 Avis Budget Car Rental LLC / 5.5% ,52 0, ,00 Ball Corp 4.375% ,00 0, ,00 Ball Corp 5.25% ,55 0, ,00 Bank of America Corp MULTI Perpetual ,25 0, ,00 Barclays PLC MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Barclays PLC MULTI Perpetual ,10 0, ,00 Beazer Homes USA Inc 9.125% ,23 0, ,00 Boise Cascade Co 6.375% ,58 0, ,00 Boyd Gaming Corp 6.875% ,72 0, ,00 Cablevision Systems Corp 5.875% ,71 0, ,00 Cablevision Systems Corp 7.75% ,44 0, ,00 Cablevision Systems Corp 8% ,84 0, ,00 Cablevision Systems Corp 8.625% ,70 0, ,00 CalAtlantic Group Inc 6.25% ,75 0, ,00 CalAtlantic Group Inc 8.375% ,26 0, ,00 Calpine Corp 5.375% ,08 0, ,00 Calpine Corp 5.75% ,63 0, ,00 CBL & Associates LP 5.25% ,25 0, ,00 CenturyLink Inc 7.6% ,73 0, ,00 CenturyLink Inc 7.65% ,00 0, ,00 Chesapeake Energy Corp 4.875% ,62 0, ,00 Chesapeake Energy Corp 6.125% ,63 0, ,00 Chesapeake Energy Corp 6.625% ,59 0, ,00 CHS/Community Health Systems ,14 0, % ,00 CHS/Community Health Systems ,27 0, % ,00 CHS/Community Health Systems ,20 0, % ,00 CHS/Community Health Systems 8% ,76 0, ,00 CIT Group Inc 5.5% ,92 0, ,00 CITGO Petroleum Corp 6.25% ,34 0, ,00 Citigroup Inc MULTI Perpetual ,76 0, ,00 Clear Channel Worldwide Hold 7.625% ,18 0, ,00 Clear Channel Worldwide Hold 7.625% ,54 0, ,00 CNH Industrial Capital LLC 3.875% ,43 0, ,00 Concho Resources Inc 5.5% ,16 0, ,00 Constellium NV 5.75% ,54 0, ,00 Cott Beverages Inc 5.375% ,13 0, ,00 Cott Beverages Inc 6.75% ,02 0, ,00 Coveris Holdings SA 7.875% ,65 0, ,00 Credit Suisse Group AG MULTI ,20 0,06 Perpetual ,00 Credit Suisse Group AG MULTI ,20 0,73 Perpetual ,00 CSC Holdings LLC 7.625% ,00 0, ,00 CSC Holdings LLC 7.875% ,93 0, ,00 DaVita HealthCare Partners I 5.75% ,02 0, ,00 Denbury Resources Inc 5.5% ,04 0, ,00 Deutsche Bank AG MULTI Perpetual ,00 0, ,00 DISH DBS Corp 6.75% ,20 0, ,00 EP Energy LLC / Everest Acqu 9.375% ,43 0, ,00 Felcor Lodging LP 5.625% ,23 0, ,00 Fiat Chrysler Automobiles NV 4.5% ,88 0, ,00 First Data Corp 6.75% ,00 0, ,00 Freeport-McMoran Oil & Gas L 6.75% ,14 0, ,00 Frontier Communications Corp 6.875% ,70 0, ,00 Frontier Communications Corp 7.625% ,28 0, ,00 Frontier Communications Corp 9% ,40 0, ,00 General Motors Financial Co 3.25% ,60 0, ,00 General Motors Financial Co 4.75% ,25 0, ,00 Genesis Energy LP / Genesis 6.75% ,05 0, ,00 Genworth Holdings Inc 4.9% ,47 0, ,00 Genworth Holdings Inc 7.2% ,55 0, ,00 Genworth Holdings Inc 7.625% ,08 0, ,00 GMAC Capital Trust I MULTI ,02 1, ,00 Goldman Sachs Capital II MULTI ,00 1,00 Perpetual ,00 Goodyear Tire & Rubber Co/Th 6.5% ,45 0, ,00 HCA Holdings Inc 6.25% ,38 0, ,00 HCA Inc 5.25% ,46 0, ,00 HCA Inc 5.875% ,45 0, ,00 HCA Inc 7.5% ,20 0, ,00 HealthSouth Corp 5.75% ,75 0, ,00 Hertz Corp/The 6.75% ,87 0, ,00 Hertz Corp/The 7.5% ,95 0, ,00 iheartcommunications Inc 9% ,10 0, ,00 Intelsat Jackson Holdings SA 7.25% ,50 0, ,00 Intelsat Jackson Holdings SA 7.25% ,00 0, ,00 Intelsat Jackson Holdings SA 7.5% ,07 0, ,00 International Game Technolog 6.25% ,88 0, ,00 International Game Technolog 6.5% ,53 0, ,00 International Lease Finance 3.875% ,50 0, ,00 Jarden Corp 6.125% ,06 0, ,00 Jarden Corp 7.5% ,66 0,06 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 213

216 Nordea 1 - North American High Yield Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) ,00 JBS USA LLC / JBS USA Financ ,00 0, % ,00 JPMorgan Chase & Co MULTI Perpetual ,00 0, ,00 KB Home 4.75% ,44 0, ,00 KB Home 7% ,72 0, ,00 KB Home 7.25% ,28 0, ,00 KB Home 7.625% ,59 0, ,00 KB Home 9.1% ,97 0, ,00 Kinder Morgan Inc/DE 8.05% ,80 0, ,00 LifePoint Health Inc 5.875% ,13 0, ,00 Linn Energy LLC / Linn Energ 7.75% ,15 0, ,00 Mallinckrodt International F 3.5% ,05 0, ,00 Mallinckrodt International F 4.75% ,87 0, ,00 Men s Wearhouse Inc/The 7% ,95 0, ,00 Meritage Homes Corp 7% ,28 0, ,00 Meritage Homes Corp 7.15% ,85 0, ,00 Meritor Inc 6.25% ,63 0, ,00 Meritor Inc 6.75% ,98 0, ,00 MGM Resorts International % ,09 0, ,00 MGM Resorts International 6% ,52 0, ,00 MGM Resorts International 6.625% ,59 0, ,00 MGM Resorts International 6.75% ,48 0, ,00 Morgan Stanley MULTI Perpetual ,10 0, ,00 Morgan Stanley MULTI Perpetual ,25 0, ,00 Navient Corp 5% ,56 0, ,00 NRG Energy Inc 7.625% ,83 0, ,00 NRG Energy Inc 7.875% ,96 1, ,00 NRG Energy Inc 8.25% ,99 0, ,00 Numericable-SFR SAS 4.875% ,08 0, ,00 NuStar Logistics LP 4.8% ,73 0, ,00 NuStar Logistics LP 6.75% ,97 0, ,00 Oasis Petroleum Inc 6.5% ,94 0, ,00 Oasis Petroleum Inc 6.875% ,22 0, ,00 Oasis Petroleum Inc 7.25% ,41 0, ,00 ONEOK Inc 7.5% ,42 0, ,00 Ply Gem Industries Inc 6.5% ,14 0, ,00 Ply Gem Industries Inc 6.5% ,70 0, ,00 Post Holdings Inc 7.375% ,57 0, ,00 Regal Entertainment Group 5.75% ,41 0, ,00 Regal Entertainment Group 5.75% ,30 0, ,00 Regency Energy Partners LP / 5.75% ,23 0, ,00 Regency Energy Partners LP / 5.875% ,73 0, ,00 Reynolds Group Issuer Inc / 9% ,90 0, ,00 Reynolds Group Issuer Inc / 9.875% ,25 0, ,00 SM Energy Co 5.625% ,33 0, ,00 SM Energy Co 6.125% ,20 0, ,00 SM Energy Co 6.5% ,80 0, ,00 Spirit AeroSystems Inc 5.25% ,84 0, ,00 Spirit AeroSystems Inc 6.75% ,55 0, ,00 Springleaf Finance Corp 5.25% ,19 0, ,00 Springleaf Finance Corp 6% ,90 0, ,00 Springleaf Finance Corp 6.5% ,75 0, ,00 Springleaf Finance Corp 6.9% ,37 0,49 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Springleaf Finance Corp 7.75% ,00 0, ,00 Sprint Capital Corp 6.9% ,50 0, ,00 Sprint Capital Corp 8.75% ,15 0, ,00 Sprint Corp 7.125% ,21 0, ,00 Sprint Corp 7.625% ,81 0, ,00 Sprint Corp 7.875% ,27 1, ,00 Studio City Finance Ltd 8.5% ,67 0, ,00 Teck Resources Ltd 3.75% ,89 0, ,00 Teck Resources Ltd 6% ,13 0, ,00 Teck Resources Ltd 6.25% ,70 0, ,00 Tempur Sealy International I 6.875% ,30 0, ,00 Tenet Healthcare Corp 5% ,98 0, ,00 Tenet Healthcare Corp 5.5% ,90 0, ,00 Tenet Healthcare Corp 6.75% ,24 0, ,00 Tenet Healthcare Corp 8.125% ,97 0, ,00 T-Mobile USA Inc 6.125% ,09 0, ,00 T-Mobile USA Inc 6.625% ,63 0, ,00 T-Mobile USA Inc 6.731% ,88 0, ,00 Transocean Inc 7.125% ,60 0, ,00 Triumph Group Inc 5.25% ,47 0, ,00 United Continental Holdings 6.375% ,50 0, ,00 United Rentals North America 5.5% ,35 0, ,00 United Rentals North America 7.375% ,00 0, ,00 United Rentals North America 7.625% ,53 1, ,00 United Rentals North America 8.25% ,53 0, ,00 US Airways Class B Pa 6.75% ,64 0, ,00 Virgin Media Finance PLC 6.375% ,36 0, ,00 Virgin Media Finance PLC 6.375% ,20 0, ,00 Weatherford International LL 6.8% ,63 0, ,00 Weatherford International Lt 6.75% ,22 0, ,00 Whiting Petroleum Corp 5.75% ,00 0, ,00 Wind Acquisition Finance SA 4.75% ,16 0, ,00 Wind Acquisition Finance SA 7.375% ,29 0, ,00 Windstream Services LLC 7.75% ,26 0, ,00 WPX Energy Inc 8.25% ,80 0, ,96 46,45 Total des obligations ,96 46,45 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,96 46,45 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations USD ,00 Abengoa Finance SAU 7.75% ,60 0, ,00 Abengoa Greenfield SA 6.5% ,48 0, ,00 AES Corp/VA FRN ,00 0, ,00 Altice US Finance I Corp 5.375% ,33 0, ,00 Altice US Finance II Corp 7.75% ,20 0, ,00 American Airlines Cla 5.625% ,41 0,05 214

217 Nordea 1 - North American High Yield Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) ,00 American Airlines Cla 6.125% ,00 0, ,00 American Airlines Cla 5.6% ,07 0, ,00 American Airlines Group Inc 4.625% ,95 0, ,00 American Airlines Group Inc 5.5% ,31 0, ,00 Ardagh Packaging Finance PLC FRN ,46 0, ,00 Ashton Woods USA LLC / Ashto ,05 0, % ,00 Associated Materials LLC / A 9.125% ,85 0, ,00 Aviation Capital Group Corp 4.625% ,90 0, ,00 Aviation Capital Group Corp 6.75% ,29 0, ,00 Bank of America Corp MULTI Perpetual ,80 0, ,00 Beazer Homes USA Inc 5.75% ,85 0, ,00 Beazer Homes USA Inc 6.625% ,14 0, ,00 Beazer Homes USA Inc 7.25% ,59 0, ,00 Beazer Homes USA Inc 7.5% ,62 0, ,00 Belden Inc 5.5% ,00 0, ,00 Belden Inc 5.5% ,73 0, ,00 Bombardier Inc 6% ,08 0, ,00 Bombardier Inc 6.125% ,96 0, ,00 Bombardier Inc 7.5% ,97 0, ,00 Bombardier Inc 7.75% ,35 0, ,00 BreitBurn Energy Partners LP 7.875% ,54 0, ,00 Brookfield Residential Prope 6.125% ,84 0, ,00 Brookfield Residential Prope 6.375% ,88 0, ,00 Brookfield Residential Prope 6.5% ,63 0, ,00 Builders FirstSource Inc 10.75% ,17 0, ,00 Builders FirstSource Inc 7.625% ,60 0, ,00 Carrizo Oil & Gas Inc 7.5% ,64 0, ,00 CCO Holdings LLC / CCO Holdi ,72 0, % ,00 CCO Holdings LLC / CCO Holdi 5.75% 2.063,43 0, ,00 CCO Holdings LLC / CCO Holdi 6.5% ,85 1, ,00 CCO Holdings LLC / CCO Holdi 7% ,21 0, ,00 CCO Holdings LLC / CCO Holdi ,36 0, % ,00 CCO Safari II LLC 4.908% ,06 0, ,00 CCOH Safari LLC 5.75% ,57 0, ,00 Cequel Communications Holdin 6.375% ,30 0, ,00 Cequel Communications Holdin 6.375% ,78 0, ,00 Ceridian HCM Holding Inc 11% ,12 0, ,00 CIT Group Inc 5.5% ,05 0, ,00 Citgo Holding Inc 10.75% ,80 0, ,00 Claire s Stores Inc 9% ,00 0, ,00 Claire s Stores Inc 9% ,03 0, ,00 Clear Channel Worldwide Hold 6.5% ,73 0, ,00 Clear Channel Worldwide Hold 6.5% ,17 0, ,00 Communications Sales & Leasi 8.25% ,71 0, ,00 Concordia Healthcare Corp 7% ,39 0, ,00 Continental Airlines % ,48 0, ,00 Continental Airlines % ,43 0,01 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Continental Airlines % ,10 0, ,00 Coveris Holding Corp 10% ,50 0, ,00 Crimson Merger Sub Inc 6.625% ,22 0, ,00 CSI Compressco LP / Compress 7.25% ,58 0, ,00 Denali Borrower LLC / Denali 5.625% ,50 0, ,00 Denali Borrower LLC / Denali 5.625% ,18 0, ,00 DISH DBS Corp 5% ,63 0, ,00 DISH DBS Corp 5.875% ,39 0, ,00 DISH DBS Corp 7.875% ,43 0, ,00 DJO Finco Inc / DJO Finance 8.125% ,30 0, ,00 Dollar Tree Inc 5.25% ,36 0, ,00 Dollar Tree Inc 5.75% ,58 0, ,00 Elwood Energy LLC 8.159% ,90 0, ,00 Endo Ltd / Endo Finance LLC 6% ,21 0, ,00 Ensemble S Merger Sub Inc 9% ,51 0, ,00 Equinix Inc 5.875% ,76 0, ,00 Ferrellgas LP / Ferrellgas F 6.75% ,20 0, ,00 First Data Corp 5% ,40 0, ,00 First Data Corp 5.75% ,25 0, ,00 First Data Corp 6.75% ,19 0, ,00 First Data Corp 7% ,94 0, ,00 First Data Corp 8.75% ,07 0, ,00 FMG Resources August 2006 Pt 9.75% ,28 0, ,00 Freescale Semiconductor Inc 5% ,00 0, ,00 Freescale Semiconductor Inc 5% ,00 0, ,00 Freescale Semiconductor Inc 6% ,09 0, ,00 Freescale Semiconductor Inc 6% ,50 0, ,00 Frontier Communications Corp 10.5% ,56 0, ,00 Frontier Communications Corp 11% ,12 0, ,00 Glen Meadow Pass-Through Tru MULTI ,00 0, ,00 Griffon Corp 5.25% ,86 0, ,00 HealthSouth Corp 5.75% ,96 0, ,00 HealthSouth Corp 5.75% ,28 0, ,00 Hexion Inc 10% ,64 0, ,00 Hexion Inc 6.625% ,75 0, ,00 Hologic Inc 5.25% ,79 0, ,00 Homer City Generation LP ,13 0, ,00 Homer City Generation LP ,07 0, ,00 Hughes Satellite Systems Cor 6.5% ,08 0, ,00 Hughes Satellite Systems Cor 7.625% ,57 0, ,00 iheartcommunications Inc % ,41 0, ,00 Infor US Inc 5.75% ,79 0, ,00 Infor US Inc 6.5% ,71 0, ,00 International Lease Finance 8.75% ,00 0, ,00 Iron Mountain Inc 6% ,34 0, ,00 JBS USA LLC / JBS USA Financ ,00 0, % ,00 Jefferies Finance LLC / JFIN 7.5% ,46 0, ,00 JPMorgan Chase & Co MULTI Perpetual ,68 0, ,00 K Hovnanian Enterprises Inc 7% ,06 0, ,00 K Hovnanian Enterprises Inc 7.25% ,40 0, ,00 K Hovnanian Enterprises Inc 8% ,18 0, ,00 K Hovnanian Enterprises Inc 9.125% ,52 0,20 215

218 Nordea 1 - North American High Yield Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) ,00 Kronos Acquisition Holdings 9% ,38 0, ,00 L Brands Inc 6.875% ,83 0, ,00 Level 3 Financing Inc 5.375% ,51 0, ,00 Levi Strauss & Co 6.875% ,50 0, ,00 LifePoint Health Inc 5.5% ,72 0, ,00 LifePoint Health Inc 6.625% ,90 0, ,00 Lincoln National Corp MULTI ,00 0, ,00 Linn Energy LLC / Linn Energ 6.25% ,82 0, ,00 Linn Energy LLC / Linn Energ 8.625% ,11 0, ,00 Mallinckrodt International F 4.875% ,02 0, ,00 Mallinckrodt International F 5.5% ,05 0, ,00 Mallinckrodt International F 5.625% ,28 0, ,00 Mallinckrodt International F 5.75% ,38 0, ,00 Meritage Homes Corp 4.5% ,71 0, ,00 Navient Corp 4.875% ,38 0, ,00 Navient Corp 5.875% ,72 0, ,00 NCL Corp Ltd 4.625% ,88 0, ,00 Neptune Finco Corp % ,91 0, ,00 Neptune Finco Corp % ,60 0, ,00 Neptune Finco Corp 6.625% ,75 0, ,00 Norbord Inc 6.25% ,81 0, ,00 Novelis Inc 8.375% ,17 0, ,00 Novelis Inc 8.75% ,63 0, ,00 NRG Energy Inc 6.625% ,42 0, ,00 OneMain Financial Holdings I 6.75% ,80 0, ,00 OneMain Financial Holdings I 7.25% ,57 0, ,00 Owens-Brockway Glass Contain 5.875% ,67 0, ,00 Owens-Brockway Glass Contain 6.375% ,55 0, ,00 Pilgrim s Pride Corp 5.75% ,86 0, ,00 Pinnacle Entertainment Inc 6.375% ,90 0, ,00 Pinnacle Entertainment Inc 7.5% ,12 0, ,00 Post Holdings Inc 8% ,62 0, ,00 Red Oak Power LLC 9.2% ,10 0, ,00 Revlon Consumer Products Cor 5.75% ,44 0, ,00 Reynolds Group Issuer Inc / 6.875% ,00 0, ,00 Reynolds Group Issuer Inc / 7.125% ,98 0, ,00 Rite Aid Corp 6.125% ,46 0, ,00 Rite Aid Corp 6.75% ,41 0, ,00 Riverbed Technology Inc 8.875% ,43 0, ,00 Rose Rock Midstream LP / Ros 5.625% ,77 0, ,00 Sabine Pass Liquefaction LLC 5.625% ,93 0, ,00 Sanmina Corp 4.375% ,15 0, ,00 Scientific Games Internation 10% ,01 0, ,00 Scientific Games Internation 7% ,06 0, ,00 Seagate HDD Cayman 4.75% ,97 0, ,00 Seagate HDD Cayman 4.875% ,30 0, ,00 Service Corp International/U 5.375% ,87 0, ,00 Service Corp International/U 7% ,47 0, ,00 Sprint Communications Inc 9% ,15 0, ,00 Sprint Communications Inc 9% ,50 0, ,00 Sunoco LP / Sunoco Finance C 5.5% ,08 0, ,00 Sunoco LP / Sunoco Finance C 6.375% ,20 0, ,00 Targa Resources Partners LP 5% ,51 0, ,00 Targa Resources Partners LP 6.75% ,08 0, ,00 Tempur Sealy International I 5.625% ,16 0, ,00 Tenet Healthcare Corp 4.375% ,08 0, ,00 Tenet Healthcare Corp 6% ,40 0, ,00 Terraform Global Operating L 9.75% ,62 0, ,00 Tronox Finance LLC 7.5% ,63 0, ,00 Ultra Petroleum Corp 6.125% ,29 0, ,00 United Airlines Class 4.625% ,00 0, ,00 Unitymedia GmbH 6.125% ,82 0, ,00 Univision Communications Inc 5.125% ,90 0, ,00 Univision Communications Inc 6.75% ,39 0, ,00 Univision Communications Inc 6.75% ,13 0, ,00 Univision Communications Inc 8.5% ,41 0, ,00 Univision Communications Inc 8.5% ,50 0, ,00 UPCB Finance IV Ltd 5.375% ,60 0, ,00 US Airways Class C Pa 5.45% ,00 0, ,00 US Airways Class B Pa 5.375% ,52 0, ,00 US Airways Group Inc 6.125% ,39 0, ,00 Valeant Pharmaceuticals Inte 5.875% ,78 0, ,00 Valeant Pharmaceuticals Inte 6.375% ,00 0, ,00 Valeant Pharmaceuticals Inte 7% ,36 0, ,00 Valeant Pharmaceuticals Inte 7.5% ,99 0, ,00 Valeant Pharmaceuticals Inte 7.5% ,00 0, ,00 Viking Cruises Ltd 6.25% ,11 0, ,00 Viking Cruises Ltd 8.5% ,39 0, ,00 Viking Cruises Ltd 8.5% ,00 0, ,00 Virgin Media Finance PLC 6% ,12 0, ,00 Virgin Media Secured Finance 5.25% ,20 0, ,00 Windstream Services LLC 7.75% ,45 0, ,00 Wise Metals Group LLC / Wise 8.75% ,54 0, ,00 Zebra Technologies Corp 7.25% ,38 0, ,51 45,89 Total des obligations ,51 45,89 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,51 45,89 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 216

219 Nordea 1 - North American High Yield Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Obligations USD ,00 Coveris Holdings SA 7.875% ,80 0, ,80 0,05 Total des obligations ,80 0,05 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire ,80 0,05 Organismes de placement collectif USD ,00 SPDR Barclays Capital High Yield Bond ETF ,00 0, ,00 0,83 Total des Organismes de placement collectif ,00 0,83 Pays États-Unis 80,53 Canada 3,02 Luxembourg 2,89 Royaume-Uni 2,79 Irlande 1,53 Bermudes 1,23 Îles Caïman 1,04 Suisse 0,78 Allemagne 0,57 France 0,45 Pays-Bas 0,35 Îles vierges britanniques 0,24 Australie 0,08 Espagne 0,01 Total 95,48 Secteur Dette d entreprises 92,39 Fonds obligataires en cours 3,09 Total 95,48 Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) USD ,00 ishares iboxx $ High Yield Corporate Bond ETF ,54 2, ,54 2,27 Total des Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) ,54 2,27 Total des investissements en Valeurs mobilières ,81 95,48 Avoirs en banque ,43 7,25 Autres éléments du passif net ( ,28) (2,73) Total de l'actif net ,96 100,00 Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,75 EUR ,23 USD ( ,20) 20/01/ ,27 SEK ,31 USD ( ,03) 20/01/ ,10 USD ,09 EUR (7.783,49) 20/01/ ,23 USD ,39 SEK (70.319,59) 20/01/2016 ( ,31) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 217

220 Nordea 1 - North American Small Cap Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions USD ,00 1st Source ,80 0, ,00 A Schulman ,00 0, ,00 ACCO Brands ,00 0, ,00 Advanced Energy Industries ,50 1, ,00 AG Mortgage Investment Trust ,00 0, ,00 Aircastle ,00 0, ,00 Almost Family ,00 0, ,00 Altisource Residential ,00 0, ,00 American Eagle Outfitters ,00 0, ,00 American Equity Investment Life Holding ,00 1, ,00 Amkor Technology ,00 0, ,00 Amsurg ,00 0, ,00 Apollo Commercial Real Estate Finance ,00 1, ,00 Apollo Residential Mortgage ,00 0, ,00 Aspen Insurance Holdings ,00 0, ,00 Atlas Air Worldwide Holdings ,00 0, ,00 Atwood Oceanics ,00 0, ,00 Benchmark Electronics ,00 1, ,00 Berkshire Hills Bancorp ,64 1, ,00 BGC Partners ,50 0, ,00 Black Hills ,00 0, ,00 Brocade Communications Systems ,00 0, ,00 Brookline Bancorp ,00 1, ,00 CAI International ,00 0, ,00 CalAtlantic Group ,96 0, ,00 Cardinal Financial ,00 0, ,00 Cathay General Bancorp ,00 0, ,00 Cato ,00 1, ,00 Celestica ,00 0, ,00 Central Garden & Pet ,00 0, ,00 Charles River Laboratories International ,00 1, ,00 Chimera Investment ,40 0, ,00 Commercial Metals ,00 1, ,00 Consumer Portfolio Services ,00 0, ,00 Cooper Tire & Rubber ,00 1, ,00 Core-Mark Holding ,00 0, ,00 CRA International ,20 0, ,00 CYS Investments ,00 0, ,00 Denny s ,00 0, ,00 Dime Community Bancshares ,00 0, ,00 Dynegy ,00 0, ,00 Dynex Capital ,00 0, ,00 Ellington Residential Mortgage REIT ,28 0, ,00 Emergent Capital ,90 0, ,00 Endurance Specialty Holdings ,00 1, ,00 Entercom Communications ,00 0, ,00 Enterprise Financial Services ,00 0, ,00 Everi Holdings ,92 0, ,00 Express ,00 0, ,00 Federal Agricultural Mortgage ,00 0, ,00 First Busey ,49 0, ,00 First Defiance Financial ,00 0, ,00 First Merchants ,00 1, ,00 Fresh Del Monte Produce ,00 1, ,00 Geo Group ,00 0, ,00 Greatbatch ,00 0, ,00 Group 1 Automotive ,00 1, ,00 Hackett Group ,00 1, ,00 Hanover Insurance Group ,00 1, ,00 Hudson Pacific Properties ,00 0, ,00 IDACORP ,00 1, ,00 Insight Enterprises ,00 0, ,00 Integrated Device Technology ,00 1, ,00 Inteliquent ,00 0, ,00 Invesco Mortgage Capital ,00 0, ,00 K ,00 0, ,00 Kindred Healthcare ,00 0, ,00 Korn/Ferry International ,00 0, ,00 Kulicke & Soffa Industries ,00 0, ,00 Laclede Group ,00 1, ,00 LifePoint Health ,00 1, ,00 Limelight Networks ,00 0, ,00 Mack-Cali Realty ,00 0, ,00 MainSource Financial Group ,65 0, ,00 Marriott Vacations Worldwide ,00 0, ,00 Medical Properties Trust ,00 0, ,00 Mercury Systems ,00 0, ,00 Meritor ,00 0, ,00 MFA Financial ,00 0, ,00 Monster Worldwide ,00 0, ,00 Multi-Fineline Electronix ,00 0, ,00 MYR Group ,00 0, ,00 Neenah Paper ,00 1, ,00 Nelnet ,00 1, ,00 NETGEAR ,00 0, ,00 New Residential Investment ,00 0, ,00 New York Mortgage Trust ,00 0, ,00 Olympic Steel ,00 0, ,00 Omega Protein ,00 0, ,00 PC Connection ,00 0, ,00 Perry Ellis International ,00 0, ,00 PharMerica ,00 1, ,00 Piper Jaffray Cos ,00 0, ,00 Portland General Electric ,00 0, ,00 Post Holdings ,00 0, ,00 PrivateBancorp ,85 1, ,00 Prosperity Bancshares ,00 1, ,00 Provident Financial Services ,00 0, ,00 Quad/Graphics ,00 0, ,00 Quanex Building Products ,00 0, ,00 RE/MAX Holdings ,00 0, ,00 Resources Connection ,00 1, ,00 REX American Resources ,00 0,39 0,40 RMR Group 5,65 0, ,00 S&T Bancorp ,00 1, ,00 Sanderson Farms ,00 0, ,00 Sanmina ,00 1, ,00 Schweitzer-Mauduit International ,00 1, ,00 Science Applications International ,00 0, ,00 Select Income REIT ,00 0, ,00 SkyWest ,00 1, ,00 SpartanNash ,00 0, ,00 Summit Hotel Properties ,00 0, ,00 SUPERVALU ,00 0, ,00 Sykes Enterprises ,00 1, ,00 TETRA Technologies ,00 0, ,00 TRI Pointe Group ,00 0, ,00 Trinseo ,00 0, ,00 Triple-S Management ,00 1, ,00 Tutor Perini ,00 0, ,00 Umpqua Holdings ,00 0, ,00 Unifi ,00 0, ,00 United Community Banks Inc/GA ,00 1, ,00 VCA ,00 0, ,00 Vonage Holdings ,00 1, ,00 VSE ,00 0, ,00 VWR ,25 0, ,00 Walker & Dunlop ,00 0, ,00 Webster Financial ,00 0, ,00 WesBanco ,00 0, ,00 World Fuel Services ,00 0, ,00 Zagg ,00 0, ,99 99,58 Total des Actions ,99 99,58 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,99 99,58 Total des investissements en Valeurs mobilières ,99 99,58 Avoirs en banque ,06 0,76 Autres éléments du passif net ( ,09) (0,34) Total de l'actif net ,96 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 218

221 Nordea 1 - North American Small Cap Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur États-Unis 93,60 Bermudes 2,55 Porto Rico 1,09 Îles Caïman 1,03 Luxembourg 0,80 Canada 0,52 Total 99,58 Banques régionales 13,38 SII - Hypothèques 6,89 Banques d épargne et établissements de crédit foncier 4,33 Services de fabrication électronique 3,79 Santé : installations 3,39 Vente au détail : habillement 2,60 Services de recherche et de conseil 2,41 Denrées alimentaires et viandes emballées 2,33 Assurances IARD 2,24 Équipement de semi-conducteurs 2,17 Articles en papier 2,11 Traitement de données et services sous-traités 2,05 Conseils et services informatiques 1,77 Matériel de communication 1,65 Autres transporteurs 1,64 SII - immobilier commercial 1,64 Construction de logements 1,63 Services financiers aux particuliers 1,59 Acier 1,57 Services aux collectivités : électricité 1,45 Sciences de la vie : outils et services 1,40 Banques d investissement et courtage 1,31 Pneus et caoutchouc 1,31 Vente au détail : automobile 1,28 Construction et ingénierie 1,26 Distributeurs et négociants 1,25 Assurance vie et maladie 1,20 Santé : distributeurs 1,16 Semi-conducteurs 1,15 Compagnies aériennes 1,10 Gestion des soins de santé 1,09 Services aux collectivités : gaz 1,05 Technologie : distributeurs 1,05 Produits agricoles 1,03 Pétrole et gaz : raffinage et commercialisation 1,01 Réassurance 1,01 Services de ressources humaines et de placement 0,98 Matériel de soins de santé 0,95 Fournitures et services de bureau 0,95 Hôtels, stations balnéaires et croisiéristes 0,89 SII - immobilier diversifié 0,87 Fret et logistique aériens 0,85 Matériaux de construction 0,84 Distributeurs 0,83 Vêtements, accessoires et articles de luxe 0,80 Radio et télédiffusion et télévision par câble 0,80 Produits chimiques de base 0,80 Alimentation : distributeurs 0,79 SII - Santé 0,78 Santé : services 0,70 Articles ménagers 0,70 Vente au détail : alimentation 0,67 Restaurants 0,67 Électronique grand public 0,65 Machines agricoles et de construction et poids lourds 0,61 Internet : logiciels et services 0,60 Pétrole et gaz : équipements et services 0,60 Produits chimiques spéciaux 0,59 Services aux collectivités 0,56 Services immobiliers 0,54 Sociétés d'investissement immobilier (REIT) spécialisées 0,49 Services d éducation 0,44 SII - hôtels et complexes hôteliers 0,39 Producteurs d énergie indépendants et négociants en énergie 0,37 Imprimerie commerciale 0,20 Textiles 0,20 Pétrole et gaz : forage 0,14 Total 99,58 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 219

222 Nordea 1 - North American Small Cap Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,87 EUR ,06 USD ( ,86) 20/01/ ,72 USD ,40 EUR 3.776,80 20/01/2016 ( ,06) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 220

223 Nordea 1 - North American Value Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions USD ,00 Alleghany ,50 3, ,00 Altria Group ,36 6, ,00 Bank of America ,70 3, ,00 Berkshire Hathaway ,40 4, ,00 BlackRock ,96 3, ,00 Bristol-Myers Squibb ,10 5, ,00 CarMax ,55 4, ,00 Carnival ,91 5, ,00 Chevron ,44 2, ,00 Cisco Systems ,18 2, ,00 Coca-Cola ,92 2, ,00 ConocoPhillips ,57 1, ,00 Deere ,50 2, ,00 Dollar Tree ,00 4, ,00 Edgewell Personal Care ,17 2, ,00 Eli Lilly ,50 4, ,00 EMC ,90 2, ,00 FedEx ,80 1, ,00 International Business Machines ,50 1, ,00 Lowe s Cos ,05 4, ,00 Microsoft ,08 2, ,00 Mosaic ,40 1, ,00 NewMarket ,00 3, ,00 Norfolk Southern ,00 3, ,00 O Reilly Automotive ,00 3, ,00 Pfizer ,20 2, ,00 Verizon Communications ,46 2, ,00 Visa ,40 5, ,00 Wells Fargo ,30 4, ,85 98,77 Pays États-Unis 93,38 Panama 5,39 Total 98,77 Secteur Produits pharmaceutiques 11,96 Vente au détail : automobile 7,64 Banques diversifiées 7,59 Tabac 6,01 Traitement de données et services sous-traités 5,65 Hôtels, stations balnéaires et croisiéristes 5,39 Entreprises plurisectorielles 4,85 Vente au détail : décoration et jardinage 4,58 Magasins de marchandises diverses 4,38 Gestion d actifs et banques dépositaires 3,96 Produits chimiques spéciaux 3,81 Réassurance 3,51 Chemins de fer 3,10 Matériel informatique, de stockage et périphériques 2,89 Machines agricoles 2,81 Matériel de communication 2,64 Boissons non alcoolisées 2,41 Pétrole et gaz intégré 2,35 Produits personnels 2,10 Logiciel systèmes 2,07 Services de télécommunication intégrés 2,00 Fret et logistique aériens 1,94 Pétrole et gaz : exploration et production 1,79 Conseils et services informatiques 1,75 Engrais et produits chimiques agricoles 1,61 Total 98,77 Total des Actions ,85 98,77 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,85 98,77 Total des investissements en Valeurs mobilières ,85 98,77 Avoirs en banque ,97 1,69 Autres éléments du passif net ( ,94) (0,45) Total de l'actif net ,88 100,00 Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,98 EUR ,84 USD ( ,56) 23/03/ ,08 NOK ,38 USD (15.174,27) 23/03/ ,57 USD ,14 EUR (4.598,98) 23/03/ ,61 USD ,21 NOK 103,11 23/03/2016 ( ,70) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 221

224 Nordea 1 - Norwegian Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en NOK) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations NOK ,00 A.P. Møller - Mærsk A/S 09/16 6,25% ,00 0, ,00 Agder Energi AS 12/19 4,10% ,00 1, ,00 Avinor AS 13/20 3,75% ,00 0, ,00 Avinor AS 14/19 FRN ,00 0, ,00 BKK AS 13/23 4,15% ,00 1, ,00 BKK AS 14/20 FRN ,00 0, ,00 BKK AS 14/21 FRN ,00 0, ,00 Den norske stat 08/19 4,50% ,00 1, ,00 Den norske stat 10/21 3,75% ,00 1, ,00 Den norske stat 12/23 2,00% ,00 6, ,00 Den norske stat 14/24 3,00% ,00 11, ,00 Den norske stat 15/25 1,75% ,00 0, ,00 DNB Bank ASA 13/21 4,00% ,00 0, ,00 DNB Bank ASA 13/23 FRN C SUB ,00 0, ,00 DNB Boligkreditt AS 10/25 4,80% ,00 1,00 C COVD ,00 DNB Boligkreditt AS 12/19 ADJ C ,00 0,89 COVD ,00 DNB Boligkreditt AS 15/22 ADJ C ,00 0,82 COVD ,00 Eika Boligkreditt AS 11/21 ADJ C ,00 0,78 COVD ,00 Eika Boligkreditt AS 12/19 ADJ C ,00 1,78 COVD ,00 Eika Boligkreditt AS 15/21 ADJ C ,00 2,64 COVD ,00 Møre Boligkreditt AS 15/22 ADJ C ,00 1,21 COVD ,00 Nordea Bank Norge ASA 13/23 4,05% ,20 0, ,00 Nordea Bank Norge ASA 14/19 3,00% ,00 0, ,00 Nordea Eiendomskre AS 10/21 4,25% ,00 0,94 COVD ,00 Norges Statsbaner AS 13/19 3,10% ,00 1, ,00 Norges Statsbaner AS 14/21 3,08% ,00 0, ,00 NorgesGruppen ASA 13/20 3,80% ,00 1, ,00 Orkla ASA 07/17 5,70% ,00 0, ,00 Orkla ASA 13/24 4,35% ,00 0, ,00 Oslo komm 09/19 4,65% ,00 0, ,00 Oslo komm 10/20 4,60% ,60 0, ,00 Oslo komm 12/22 3,60% ,10 0, ,00 Oslo komm 13/21 3,30% ,80 1, ,00 Oslo komm 13/23 3,65% ,00 0, ,00 Oslo komm 14/23 2,45% ,00 1, ,00 Posten Norge AS 15/20 FRN ,00 0, ,00 Skandiabanken Boligk AS 15/ ,60 1,38 FRN C COVD ,00 Skandiabanken Boligk AS 15/ ,00 0,81 FRN C COVD ,00 Spb 1 Boligkreditt AS 11/22 ADJ ,00 0,89 C COVD ,00 Spb 1 Boligkreditt AS 12/19 ADJ ,00 1,52 C COVD ,00 Spb 1 Boligkreditt AS 15/21 FRN ,50 1,22 C COVD ,00 Spb 1 Nord-Norge 12/22 FRN C ,00 0,34 SUB ,00 Spb 1 Næringskredi AS 13/23 4,20% ,00 0,56 C COVD ,00 Spb 1 SR-Bank ASA 11/21 FRN ,00 0,51 C SUB ,00 Spb 1 SR-Bank ASA 12/22 FRN ,00 0,51 C SUB ,00 Spb Møre 07/17 5,50% ,00 0, ,00 Spb Møre 13/23 FRN C SUB ,80 0, ,00 Spb Sør Boligkreditt AS 14/20 FRN ,00 0,82 C COVD ,00 Spb Vest Boligkredit AS 10/17 ADJ ,00 0,88 C COVD ,00 Spb Vest Boligkredit AS 14/20 ADJ ,00 2,64 C COVD ,00 Spb Øst Boligkreditt AS 14/21 ADJ ,00 1,77 C COVD ,00 Statkraft AS 15/20 FRN ,00 0, ,00 Statkraft AS 15/21 2,03% ,00 0, ,00 Statnett SF 13/19 2,95% ,00 1, ,00 Stavanger komm 15/20 1,38% ,00 0, ,00 Storebrand Boligkred AS 15/20 FRN C COVD ,00 0, ,00 Swedbank Hypotek AB 5.95% ,00 0, ,00 Trondheim komm 15/25 2,142% ,00 0, ,00 Vasakronan AB 15/20 2,18% ,00 0, ,00 Yara International ASA 09/16 8,80% ,00 1, ,00 Yara International ASA 14/19 FRN ,00 0, ,60 76,71 Total des obligations ,60 76,71 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,60 76,71 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations NOK ,00 DNB Næringskreditt AS 13/23 ADJ ,00 0,94 C COVD ,00 E-CO Energi Holding AS 11/ ,00 0,18 5,15% ,00 E-CO Energi Holding AS 12/22 4,35% ,00 1, ,00 Eiendomskreditt AS 13/23 ADJ C ,00 0,65 COVD ,00 Helgeland Boligkredi AS 15/20 FRN ,00 1,63 C COVD ,00 Helgeland Kraft AS 14/19 2,60% ,00 0, ,00 Spb 1 BV 12/22 FRN C SUB ,00 0, ,00 Spb 1 Nordvest 14/24 FRN C SUB ,60 0, ,00 Spb 1 Næringskreditt AS 13/21 ADJ ,00 1,81 C COVD ,00 Spb 1 Ringerike Hadeland 15/21 2,30% ,00 0, ,00 Spb 1 SMN 12/22 FRN C SUB ,00 0, ,00 Spb 1 SMN 15/21 1,80% ,60 0, ,00 Spb Hedmark 13/19 3,10% ,50 0, ,00 Spb Hedmark 13/23 FRN C SUB ,00 0, ,00 Spb Hedmark 15/20 2,18% ,00 0, ,00 Spb Sør 14/20 2,37% ,00 0, ,00 Spb Vest 12/22 FRN C SUB ,00 0, ,00 Spb Vest 14/19 2,95% ,00 1, ,00 Spb Vest 14/24 FRN C SUB ,00 0, ,00 Spb Øst 11/17 4,85% ,00 0, ,00 Spb Øst 13/23 FRN C SUB ,00 0, ,00 Spb Øst 15/20 2,00% ,00 0, ,00 SSB Boligkreditt AS 14/21 ADJ C ,00 1,75 COVD ,00 Thon Holding AS 13/17 3,70% ,00 0, ,00 Trondheim komm 12/18 3,68% ,00 0, ,00 Trondheim komm 14/24 3,57% ,00 0, ,70 18,46 Total des obligations ,70 18,46 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,70 18,46 Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Obligations NOK ,00 Hordaland fylke 15/20 1,82% ,00 1, ,00 1,17 Total des obligations ,00 1,17 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire ,00 1,17 Total des investissements en Valeurs mobilières ,30 96,34 Avoirs en banque ,03 2,41 Autres éléments de l'actif net ,27 1,25 Total de l'actif net ,60 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 222

225 Nordea 1 - Norwegian Bond Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur Norvège 94,39 Suède 1,59 Danemark 0,35 Total 96,34 Dette d entreprises 65,18 Obligations d'état 27,59 Obligations hypothécaires 3,57 Total 96,34 Swap de taux d'intérêt Description Devise Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (NOK) Échéance Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc Paying floating rate OIBOR 6 months ( ,00) NOK ,15 29/10/2024 Receiving fixed rate 2,4400% Paying floating rate OIBOR 6 months ( ,00) NOK ,69 08/11/2021 Receiving fixed rate 1,9675% Receiving floating rate OIBOR 6 months ,00 NOK ( ,33) 23/06/2025 Paying fixed rate 2,2740% ,51 Nordea Bank Finland Plc a versé un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour des Swaps de taux d intérêt conservé conservé sur un compte distinct qui n est pas inclus dans les actifs du fonds. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 223

226 Nordea 1 - Norwegian Equity Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en NOK) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions EUR ,00 Total ,90 1, ,90 1,54 NOK ,00 Aker Solutions ,00 0, ,00 Atea ,00 6, ,00 Aurora LPG Holding ,00 0, ,00 Austevoll Seafood ,00 0, ,00 Avance Gas Holding Ltd ,00 0, ,00 BW LPG Limited ,00 0, ,00 Deep Sea Supply ,96 0, ,00 Det norske oljeselskap ,75 5, ,00 DNB ,00 4, ,00 DNO ,30 0, ,00 DOF ,40 0, ,00 Ekornes ,50 0, ,00 Frontline ,96 0, ,00 Goodtech ,00 0, ,00 Höegh LNG ,50 2, ,00 Intex Resources ,70 0, ,00 Intex Resources Rights ,24 0, ,00 Kitron ,00 0, ,00 Kongsberg Automotive ,06 1, ,00 Kvaerner ,72 0, ,00 Lerøy Seafood Group ,00 3, ,00 Magseis AS ,00 0, ,00 Marine Harvest ,20 3, ,00 NEL ,00 0, ,00 Nordic Mining ,55 0, ,00 Nordic Nanovector ,00 0, ,00 North Energy ,00 0, ,00 Norwegian Air Shuttle ,10 1, ,00 Ocean Yield ,50 1, ,00 Odfjell Drilling Ltd ,00 0, ,00 Olav Thon Eiendomsselskap ,00 3, ,00 Opera Software ,85 2, ,00 Petroleum Geo-Services ,25 1, ,00 Protector Forsikring ,50 2, ,00 Questerre Energy Corporation ,06 0, ,00 RenoNorden ,00 0, ,00 Royal Caribbean Cruises ,00 1, ,00 Schibsted ser. A ,00 1, ,00 Schibsted ser. B ,00 1,74 25,00 SeaBird Exploration 382,50 0, ,00 Seadrill ,90 0, ,00 SpareBank 1 SMN ,50 2, ,00 SpareBank 1 SR-Bank ,70 2, ,00 Spectrum ,50 0, ,00 Statoil ,00 1, ,00 Storebrand ,70 4, ,00 Subsea 7 S.A ,75 3, ,00 Tanker Investments Ltd ,00 0, ,00 Telenor ,00 4, ,00 The Scottish Salmon Company ,00 0, ,00 Tomra Systems ,00 2, ,00 TTS Group ,78 0, ,00 Vistin Pharma ,40 0, ,00 Weifa ,00 0, ,00 Wilh. Wilhelmsen Holding ser. A ,50 0, ,00 Wilh. Wilhelmsen Holding ser. B ,50 1, ,00 Wilh. Wilhelmsen ,80 1, ,00 XXL ,00 0, ,00 Yara International ,40 7, ,00 Zalaris ,20 0, ,23 86,73 SEK ,00 TeliaSonera ,69 1, ,00 Tribona ,30 1, ,99 2,40 USD ,00 Carnival ,13 6, ,00 DHT Holdings ,09 0, ,22 7,43 Total des Actions ,34 98,10 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,34 98,10 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) 224 Pays Norvège 75,74 Panama 6,90 Bermudes 4,66 Luxembourg 3,14 Suède 2,40 France 1,54 Îles Marshall 1,50 Libéria 1,26 Jersey 0,70 Canada 0,16 Chypre 0,12 Total 98,12 Secteur Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Actions NOK ,00 Transeuro Energy* ,00 0, ,00 0,02 Total des Actions ,00 0,02 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire ,00 0,02 Total des investissements en Valeurs mobilières ,34 98,12 Avoirs en banque ,48 2,23 Autres éléments du passif net ( ,56) (0,35) Total de l'actif net ,26 100,00 * Ce titre a été évalué à la juste valeur par le Conseil d'administration ou son représentant. (Veuillez vous reporter à la note 2.a) Hôtels, stations balnéaires et croisiéristes 8,16 Denrées alimentaires et viandes emballées 8,02 Engrais et produits chimiques agricoles 7,73 Pétrole et gaz : équipements et services 7,72 Conseils et services informatiques 6,31 Pétrole et gaz : exploration et production 6,31 Pétrole et gaz : stockage et transport 6,02 Services de télécommunication intégrés 5,42 Sociétés immobilières 4,96 Banques régionales 4,88 Banques diversifiées 4,38 Assurance vie et maladie 4,12 Édition 3,48 Pétrole et gaz intégré 2,74 Internet : logiciels et services 2,61 Services environnementaux et aux collectivités 2,57 Activités maritimes 2,46 Assurances toutes branches 2,17 Accessoiristes et équipementiers automobiles 1,79 Compagnies aériennes 1,32 Services de ressources humaines et de placement 0,97 Mobilier et tissus d ameublement 0,89 Magasins spécialisés 0,85 Services de fabrication électronique 0,53 Pétrole et gaz : forage 0,47 Minerais et métaux divers 0,37 Produits pharmaceutiques 0,36 Biotechnologie 0,29 Machines et outillage industriels 0,15 Machines agricoles et de construction et poids lourds 0,03 Construction et ingénierie 0,01 Total 98,12

227 Nordea 1 - Norwegian Kroner Reserve État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en NOK) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations NOK ,00 A.P. Møller - Mærsk A/S 12/17 FRN ,70 1, ,00 Agder Energi AS 13/16 FRN ,50 0, ,00 Agder Energi AS 13/18 FRN ,00 0, ,00 Agder Energi AS 14/17 FRN ,00 1, ,00 Asker komm 14/17 FRN ,00 1, ,00 BKK AS 12/17 FRN ,50 1, ,00 BKK AS 14/18 FRN ,50 0, ,00 Borregaard ASA 14/19 FRN ,50 0, ,00 DNB Bank ASA 12/18 FRN ,00 0, ,00 DNB Bank ASA 13/23 FRN C SUB ,00 0, ,00 DNB Boligkreditt AS 09/17 FRN ,00 0,75 C COVD ,00 DNB Boligkreditt AS 11/18 FRN ,00 0,75 C COVD ,00 DNB Boligkreditt AS 13/18 FRN ,50 0,83 C COVD ,00 Eika Boligkreditt AS 12/17 FRN C ,00 1,51 COVD ,00 Eika Boligkreditt AS 12/18 FRN C ,50 0,37 COVD ,00 Entra Eiendom AS 12/17 FRN ,00 1, ,00 Entra Eiendom AS 13/18 FRN ,00 0, ,00 Hafslund ASA 11/16 FRN ,00 0, ,00 Hafslund ASA 13/16 FRN ,00 1, ,00 KLP Boligkreditt AS 14/17 FRN C ,00 0,75 COVD ,00 LeasePlan Corp NV FRN ,00 0, ,00 LeasePlan Corp NV FRN ,00 0, ,00 Lyse AS 12/17 FRN ,00 0, ,00 Møre Boligkreditt AS 12/18 FRN ,00 0,83 C COVD ,00 Nordea Bank Norge ASA 14/17 FRN ,00 1, ,00 Nordea Eiendomskredi AS 13/ ,00 1,50 FRN C COVD ,00 Nord-Trøndelag Elektrisitet AS 14/ ,50 0,52 FRN ,00 NorgesGruppen ASA 11/16 FRN ,20 1, ,00 NorgesGruppen ASA 12/17 FRN ,00 0, ,00 NorgesGruppen ASA 13/18 FRN ,00 0, ,00 Olav Thon Eiendo ASA FRN CERT ,00 0, ,00 Olav Thon Eiendomsselskap ASA ,00 0,15 14/17 FRN ,00 Posten Norge AS 15/18 FRN ,00 0, ,00 Realkredit Danmark A/S 15/17 FRN ,00 0,75 COVD ,00 Scania CV AB FRN ,00 0, ,00 Skandiabanken Boligk AS 15/ ,00 1,65 FRN C COVD ,00 Spb 1 Nord-Norge 12/22 FRN C ,00 0,30 SUB ,00 Spb 1 Næringskreditt AS 13/18 FRN ,00 0,45 C COVD ,00 Spb 1 SR-Bank ASA 12/22 FRN ,10 0,56 C SUB ,00 Spb 1 SR-Bank ASA 14/17 FRN ,50 0, ,00 Spb Møre 12/16 FRN ,00 1, ,00 Spb Møre 13/23 FRN C SUB ,00 0, ,00 Spb Møre 14/17 FRN ,00 0, ,00 Spb Møre 15/18 FRN ,00 0, ,00 Spb Sør Boligkreditt AS 13/18 FRN ,00 0,75 C COVD ,00 Spb Vest Boligkredit AS 11/16 FRN ,00 1,36 C COVD ,00 Spb Vest Boligkredit AS 12/18 FRN ,00 0,75 C COVD ,00 Spb Øst 13/23 FRN C SUB ,00 0, ,00 Stadshypotek AB 12/17 FRN COVD ,00 0, ,00 Stadshypotek AB 13/18 FRN COVD ,00 0, ,00 Statkraft AS 06/16 FRN ,00 1, ,00 Steen & Strøm AS 12/16 FRN ,40 0, ,00 Steen & Strøm AS 12/17 FRN ,90 0, ,00 Storebrand Boligkred AS 12/17 FRN ,60 0,42 C COVD ,00 Swedbank Hypotek AB 12/17 FRN COVD ,00 0, ,00 Trondheim komm 13/17 FRN ,00 0, ,00 Ullensaker komm 15/18 FRN ,00 0, ,90 43,10 Total des obligations ,90 43,10 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,90 43,10 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations NOK ,00 Aurskog Spb 13/18 FRN ,00 0, ,00 Bamble Spb 13/17 FRN ,00 0, ,00 Bank 1 Oslo Akershus AS 13/ ,00 0,23 FRN ,00 Bank 1 Oslo Akershus AS 15/ ,00 0,22 FRN ,00 Brage Finans AS 14/17 FRN ,00 0, ,00 Brage Finans AS 15/17 FRN ,50 0, ,00 Bustadkreditt Sogn o AS 11/16 FRN ,50 0,38 C COVD ,00 Bustadkreditt Sogn o AS 12/18 FRN ,00 0,90 C COVD ,00 Eiendomskreditt AS EIEN 12/ ,00 0,91 FRN C COVD ,00 Fana Spb 13/16 FRN ,00 0, ,00 Fana Spb 15/18 FRN ,00 0, ,00 Fana Spb Boligkredit AS 13/18 FRN ,00 0,74 C COVD ,00 Fjellinjen AS 15/18 FRN ,00 1, ,00 Fjellinjen AS 15/18 FRN ,50 0, ,00 Fredrikstad Energi AS 12/17 FRN ,00 0, ,00 Gjensidige Bank AS 12/18 FRN ,80 1,04 STEP C COVD ,00 Gjensidige Bank ASA 13/17 FRN ,00 0, ,00 Gjensidige Bank ASA 13/18 FRN ,00 0, ,00 Gjensidige Bank ASA 15/25 FRN ,00 0,12 C SUB ,00 Haugesund Spb 12/16 FRN ,00 0, ,00 Kredittforeningen for Spb 13/16 FRN ,50 0, ,00 Kredittforeningen for Spb 13/18 FRN ,00 0, ,00 Kredittforeningen for Spb 14/17 FRN ,00 0, ,00 Kredittforeningen for Spb 15/17 FRN ,00 0, ,00 Landkreditt Boligkre AS 11/16 FRN ,00 0,63 C COVD ,00 Nortura SA 12/17 FRN ,00 0, ,00 Nortura SA 13/19 FRN ,50 0, ,00 OBOS-banken AS 14/17 FRN ,00 0, ,00 OBOS-banken AS 15/18 FRN ,00 0, ,00 OBOS-banken AS 15/18 FRN ,60 0, ,00 Orkdal Spb 14/17 FRN ,00 0, ,00 Pareto Bank ASA 13/17 FRN ,70 0, ,00 Ringeriks kraft AS 13/16 FRN ,00 0, ,00 Santander Consumer Bank AS 13/ ,00 0,75 FRN ,00 Santander Consumer Bank AS 15/ ,00 0,74 FRN ,00 Selbu Spb 13/18 FRN ,00 0, ,00 Skandiabanken ASA 14/17 FRN ,00 0, ,00 Skudenes & Aakra Spb 13/17 FRN ,90 0, ,00 Sogn og Fjordane Energi AS 11/ ,40 0,27 FRN ,00 Sogn og Fjordane Energi AS 14/ ,00 0,75 FRN ,00 Sognekraft AS 14/17 FRN ,00 0, ,00 Sognekraft AS 2,25% CERT ,00 0, ,00 Spb 1 Boligkreditt AS 11/17 FRN ,00 1,43 C COVD ,00 Spb 1 Boligkreditt AS 14/16 FRN ,50 0, ,00 Spb 1 BV 13/17 FRN ,00 0, ,00 Spb 1 BV 15/18 FRN ,00 0, ,00 Spb 1 Gudbrandsdal 14/17 FRN ,50 0, ,00 Spb 1 Nøtterøy - Tønsberg 13/16 FRN ,00 0, ,00 Spb 1 Ringerike Hadeland 13/18 FRN ,00 0, ,00 Spb 1 Ringerike Hadeland 14/24 FRN C SUB ,00 0,36 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 225

228 Nordea 1 - Norwegian Kroner Reserve État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en NOK) (suite) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) ,00 Spb 1 Ringerike Hadeland 15/ ,00 0,73 FRN ,00 Spb 1 SMN 12/17 FRN ,35 0, ,00 Spb 1 SMN 12/22 FRN C SUB ,00 0, ,00 Spb 1 SMN 14/17 FRN ,50 0, ,00 Spb 1 SR-Bank ASA 12/17 FRN ,00 0, ,00 Spb 1 SR-Bank ASA 13/18 FRN ,70 0, ,00 Spb 1 Søre Sunnmøre 14/18 FRN ,50 0, ,00 Spb 1 Østfold Akershus 13/18 FRN ,00 0, ,00 Spb Hedmark 12/17 FRN ,00 0, ,00 Spb Hedmark 12/18 FRN ,00 0, ,00 Spb Hedmark 13/23 FRN C SUB ,00 0, ,00 Spb Hedmark 14/17 FRN ,00 0, ,00 Spb Hedmark 14/18 FRN ,50 1, ,00 Spb Sogn og Fjordane 15/18 FRN ,00 0, ,00 Spb Sør 12/17 FRN ,70 0, ,00 Spb Sør 13/18 FRN ,00 0, ,00 Spb Sør 15/25 FRN C SUB ,00 0, ,00 Spb Sør 15/25 FRN C SUB ,00 0, ,00 Spb Telemark 13/18 FRN ,00 0, ,00 Spb Telemark 13/18 FRN ,00 0, ,00 Spb Vest 12/17 FRN ,00 0, ,00 Spb Vest 12/22 FRN C SUB ,00 0, ,00 Spb Vest 14/24 FRN C SUB ,40 0, ,00 Spb Øst 13/18 FRN ,00 0, ,00 Spb Øst 14/17 FRN ,00 0, ,00 Spb Øst Boligkreditt AS 10/16 FRN ,40 0,72 C COVD ,00 Spb Øst Boligkreditt AS 11/18 FRN ,60 1,08 C COVD ,00 Spb1 Buskerud-Vestfold 13/18 FRN ,00 0, ,00 Spb1 BV 14/17 FRN ,00 0, ,00 SSB Boligkreditt AS 13/18 FRN C ,00 0,75 COVD ,00 Storebrand Bank ASA 15/18 FRN ,50 0, ,00 Sunnfjord Energi AS 15/18 FRN ,00 0, ,00 Sunnhordland Kr AS 1,50% CERT ,00 0, ,00 Swedbank AB 14/18 FRN ,50 0, ,00 Tafjord Kraft AS 12/17 FRN ,00 0, ,00 Tafjord Kraft AS 15/18 FRN ,00 0, ,00 Tine SA 12/17 FRN ,00 0, ,00 Tine SA 14/17 FRN ,00 0, ,00 Totens Spb 14/24 FRN C SUB ,20 0, ,00 Trondheim komm 12/17 FRN ,00 0, ,00 Verd Boligkreditt AS 13/18 FRN C ,00 0,52 COVD ,75 52,20 Pays Norvège 90,21 Suède 3,00 Danemark 2,25 Pays-Bas 0,96 Total 96,42 Secteur Dette d entreprises 94,91 Obligations hypothécaires 1,50 Total 96,42 Total des obligations ,75 52,20 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,75 52,20 Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Obligations NOK ,00 Bergen komm 14/17 FRN ,00 0, ,00 Jotun A/S 13/16 FRN ,00 0, ,00 1,12 Total des obligations ,00 1,12 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire ,00 1,12 Total des investissements en Valeurs mobilières ,65 96,42 Avoirs en banque ,91 3,52 Autres éléments de l'actif net ,94 0,07 Total de l'actif net ,50 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 226

229 Nordea 1 - Renminbi High Yield Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en CNH) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations CNH , Degrees International Lt 7.5% ,00 1, ,00 China City Construction Inte 5.35% ,00 1, ,00 Datang Telecom Hong Kong Hol 5.5% ,00 0, ,00 Guosen Securities Overseas C 6.4% ,00 1, ,00 Maikun Investment Co Ltd 4.5% ,00 1, ,00 Rosy Capital Global Ltd 5.25% ,00 0, ,00 Unican Ltd 5.8% ,00 0, ,00 Universal Number One Co Ltd 5.7% ,00 0, ,00 11,60 USD ,00 ABJA Investment Co Pte Ltd 5.95% ,98 1, ,00 Agile Property Holdings Ltd 8.875% ,41 2, ,00 Bank of East Asia Ltd/The MULTI ,23 1,27 Perpetual ,00 Caifu Holdings Ltd 8.75% ,03 1, ,00 CAR Inc 6.125% ,58 1, ,00 CCCI Treasure Ltd MULTI Perpetual ,59 1, ,00 Central China Real Estate Lt 8.75% ,75 1, ,00 Chalieco Hong Kong Corp Ltd MULTI ,03 2,63 Perpetual ,00 China Aoyuan Property Group 11.25% ,03 1, ,00 China CITIC Bank Internation MULTI ,61 1, ,00 China Construction Bank Asia MULTI ,18 2, ,00 China Resources Power East F MULTI ,81 2,62 Perpetual ,00 China SCE Property Holdings 11.5% ,29 2, ,00 CIFI Holdings Group Co Ltd 12.25% ,90 1, ,00 CITIC Ltd MULTI Perpetual ,52 2, ,00 Country Garden Holdings Co L 7.25% ,16 2, ,00 Dianjian Haixing Ltd MULTI Perpetual ,73 2, ,00 Far East Horizon Ltd MULTI Perpetual ,26 2, ,00 Future Land Development Hold 10.25% ,19 1, ,00 Future Land Development Hold 6.25% ,10 1, ,00 GCX Ltd 7% ,70 1, ,00 Geely Automobile Holdings Lt 5.25% ,11 2, ,00 Greentown China Holdings Ltd 8.5% ,97 1, ,00 HSBC Holdings PLC MULTI Perpetual ,15 2, ,00 Huarong Finance II Co Ltd 5.5% ,47 2, ,00 Huayi Finance I Ltd 4% ,37 2, ,00 Jababeka International BV 7.5% ,17 1, ,00 King Power Capital Ltd 5.625% ,45 1, ,00 KWG Property Holding Ltd 8.975% ,30 1, ,00 LS Finance 2025 Ltd 4.5% ,09 2, ,00 Maoye International Holdings 7.75% ,96 1, ,00 Nexteer Automotive Group Ltd 5.875% ,61 1, ,00 Pacific Emerald Pte Ltd 9.75% ,61 1, ,00 Parkson Retail Group Ltd 4.5% ,80 1, Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Powerlong Real Estate Holdin 11.25% ,78 1, ,00 Pratama Agung Pte Ltd 6.25% ,84 1, ,00 Shimao Property Holdings Ltd 8.375% ,83 1, ,00 Shui On Development Holding MULTI ,99 2,72 Perpetual ,00 Sinochem Global Capital Co L MULTI ,80 2,63 Perpetual ,00 SoftBank Group Corp 5.375% ,90 2, ,00 Standard Chartered PLC MULTI Perpetual ,84 1, ,00 Sunac China Holdings Ltd 12.5% ,61 1, ,00 Theta Capital Pte Ltd 6.125% ,41 1, ,00 Unigroup International Holdi 6% ,08 1, ,00 West China Cement Ltd 6.5% ,00 1, ,00 Yancoal International Tradin MULTI ,70 2,59 Perpetual ,00 Yuzhou Properties Co Ltd 8.625% ,99 1, ,91 85,36 Total des obligations ,91 96,96 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,91 96,96 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations USD ,00 BCP Singapore VI Cayman Fina 8% ,82 1, ,82 1,04 Total des obligations ,82 1,04 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,82 1,04 Total des investissements en Valeurs mobilières ,73 98,00 Avoirs en banque ,62 4,80 Autres éléments du passif net ( ,44) (2,80) Total de l'actif net ,91 100,00 227

230 Nordea 1 - Renminbi High Yield Bond Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur Îles Caïman 37,32 Îles vierges britanniques 25,71 Hong Kong 19,93 Singapour 4,78 Royaume-Uni 3,85 Japon 2,62 Jersey 1,37 Pays-Bas 1,23 Bermudes 1,21 Dette d entreprises 98,00 Total 98,00 Total 98,00 Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (CNH) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,83 CNH ,31 EUR (4.943,83) 20/01/ ,71 EUR ,91 CNH ( ,58) 20/01/2016 ( ,41) Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,00 CNH ,00 USD ( ,22) 13/01/ ,00 CNH ,00 USD ( ,76) 25/01/2016 ( ,98) Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,00 USD ,00 CNH ,78 13/01/ ,00 CNH ,00 USD (49.455,23) 14/01/ ,50 CNH ,00 USD (38.938,64) 19/01/ ,00 USD ,00 CNH ,51 25/01/ ,00 CNH ,00 USD (19.395,25) 29/01/ ,00 CNH ,00 USD ( ,84) 16/02/ ,00 CNY ,00 USD ( ,22) 16/02/ ,00 USD ,00 CNH ,89 16/02/ ,00 USD ,00 CNY ,97 16/02/ ,00 CNY ,00 USD ( ,38) 18/02/ ,90 CNH ,00 USD ( ,79) 23/02/2016 ( ,20) ( ,18) ( ,59) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 228

231 Nordea 1 - Senior Generations Equity Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions CHF ,00 Novartis ,94 2, ,00 Roche Holding ,82 3, ,00 UBS Group ,57 2, ,33 8,88 DKK ,00 Novo Nordisk B ,96 3, ,96 3,51 EUR ,00 Amplifon ,53 3, ,00 Essilor International ,78 3, ,00 Grifols ,82 3, ,00 L Oreal ,51 3, ,00 Orpea ,58 3, ,22 18,45 GBP ,00 AstraZeneca ,60 3, ,00 Dignity ,31 3, ,00 Georgia Healthcare Group ,75 3, ,00 Reckitt Benckiser Group ,04 3, ,00 Saga ,77 2, ,00 St James s Place ,83 3, ,30 20,23 HKD ,00 Nirvana Asia ,00 3, ,00 3,77 SEK ,00 Elekta B ,82 3, ,82 3,89 USD ,00 Ameriprise Financial ,81 3, ,00 BlackRock ,94 3, ,00 CVS Health ,16 3, ,00 DaVita HealthCare Partners ,55 2, ,00 DENTSPLY International ,16 3, ,00 Estee Lauder Cos ,76 3, ,00 Harley-Davidson ,92 2, ,00 Johnson & Johnson ,79 2, ,00 Service Corp International/US ,07 3, ,00 Sotheby s ,70 2, ,00 Tiffany ,17 2, ,00 Varian Medical Systems ,40 3, ,00 VCA ,16 3, ,59 40,71 Pays États-Unis 40,71 Royaume-Uni 20,23 France 10,72 Suisse 8,88 Italie 3,89 Suède 3,89 Espagne 3,83 Îles Caïman 3,77 Danemark 3,51 Total 99,44 Secteur Produits pharmaceutiques 15,77 Services spécialisés aux consommateurs 13,54 Santé : installations 10,30 Santé : fournitures 7,39 Matériel de soins de santé 7,09 Produits personnels 7,05 Gestion d actifs et banques dépositaires 6,49 Santé : distributeurs 3,89 Biotechnologie 3,83 Assurance vie et maladie 3,58 Articles ménagers 3,31 Vente au détail : pharmacie 3,30 Assurances toutes branches 2,93 Marchés financiers diversifiés 2,91 Fabricants de motos 2,78 Magasins spécialisés 2,73 Santé : services 2,54 Total 99,44 Total des Actions ,22 99,44 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,22 99,44 Total des investissements en Valeurs mobilières ,22 99,44 Avoirs en banque ,80 1,54 Autres éléments du passif net ( ,83) (0,98) Total de l'actif net ,19 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 229

232 Nordea 1 - Senior Generations Equity Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,45 EUR ,53 USD (9.954,87) 23/03/ ,78 USD ,87 EUR (14,24) 23/03/2016 (9.969,11) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 230

233 Nordea 1 - Stable Emerging Markets Equity Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations INR ,00 NTPC Ltd 8.49% ,04 0, ,04 0,08 Total des obligations ,04 0,08 Actions BRL ,00 Banco Bradesco ,15 1, ,80 Banco Bradesco Rights ,06 0, ,00 Banco do Brasil ,87 0, ,00 Natura Cosmeticos ,10 0, ,18 2,78 CLP ,00 Banco de Chile ,21 0, ,00 Banco de Credito e Inversiones ,53 0, ,00 Banco Santander Chile ,98 1, ,00 Enersis ,32 1, ,04 3,74 HKD ,00 China Communications Construction ,41 2, ,00 China Communications Services ,32 1, ,00 China Construction Bank ,78 2, ,00 China Longyuan Power Group ,31 0, ,00 China Mobile ,41 2, ,00 China Railway Construction ,01 0, ,00 China Telecom ,20 1, ,00 China Unicom Hong Kong ,34 1, ,00 ENN Energy Holdings ,11 1, ,00 Guangdong Investment ,75 0, ,00 Industrial & Commercial Bank of China ,75 2, ,00 Jiangsu Expressway ,56 0, ,00 Minth Group ,27 0, ,00 Shandong Weigao Group Medical ,66 0,46 Polymer ,00 Sichuan Expressway ,15 0, ,00 Sinopharm Group ,49 1, ,00 Wumart Stores ,45 0, ,00 Yuexiu Transport Infrastructure ,39 0, ,00 Zhejiang Expressway ,19 0, ,55 22,44 IDR ,00 Bank Mandiri Persero ,95 1, ,00 Bank Rakyat Indonesia Persero ,17 1, ,00 Telekomunikasi Indonesia Persero ,48 0, ,60 2,85 INR ,00 Axis Bank ,60 0, ,00 NTPC ,74 1, ,00 Power Grid Corp of India ,36 0, ,00 Reliance Industries ,66 3, ,00 Reliance Infrastructure ,68 1, ,00 State Bank of India ,93 0, ,00 UPL ,63 0, ,00 Wipro ,35 2, ,95 10,85 KRW ,00 BNK Financial Group ,92 0, ,00 BNK Financial Group Rights ,51 0, ,00 Dongbu Insurance ,70 1, ,00 E-MART ,93 0, ,00 Hankook Tire ,55 0, ,00 Hyundai Department Store ,13 1, ,00 Hyundai Mobis ,74 3, ,00 Kangwon Land ,04 0, ,00 Samsung Electronics ,58 0, ,00 Samsung Fire & Marine Insurance ,79 3, ,00 SK Telecom ,13 1, ,02 15,53 MXN ,00 America Movil ,74 0, ,00 Genomma Lab Internacional ,62 0, ,00 TELESITES SAB ,22 0, ,58 1,11 MYR ,00 CIMB Group Holdings ,36 0, ,00 Tenaga Nasional ,81 1, ,00 YTL Corp ,96 1, ,13 2,45 PHP ,00 Manila Water ,88 0, ,00 Megaworld ,49 0, ,00 Philippine Long Distance Telephone ,68 0, ,05 0,99 QAR ,00 Qatar Electricity & Water Co QSC ,74 0, ,74 0,26 THB ,00 Bangkok Bank ,42 1, ,00 Bangkok Expressway ,80 0, ,00 Bangkok Expressway ,97 0, ,00 Electricity Generating ,86 0, ,00 Kasikornbank ,51 0, ,00 Kiatnakin Bank ,12 0, ,00 LPN Development ,77 0, ,00 Ratchaburi Electricity Generating ,39 0,33 Holding ,84 4,04 TRY ,00 Enka Insaat ve Sanayi ,87 1, ,00 Haci Omer Sabanci Holding ,52 1, ,00 Turk Telekomunikasyon ,36 0, ,00 Turkcell Iletisim Hizmetleri ,83 1, ,00 Turkiye Vakiflar Bankasi Tao ,88 0, ,46 5,16 TWD ,00 Hon Hai Precision Industry ,63 3, ,00 Quanta Computer ,42 0, ,00 Taiwan Semiconductor Manufacturing ,50 3, ,55 6,89 USD ,00 Cia de Saneamento Basico do Estado ,88 0,69 de Sao Paulo AD ,00 Credicorp ,80 0, ,00 ICICI Bank ADR ,10 1, ,00 Infosys ADR ,64 1, ,00 NetEase ADR ,40 2, ,00 New Oriental Education & Technology ,59 0,85 Group ADR ,00 Samsung Electronics GDR ,50 1, ,00 SK Telecom ADR ,00 1, ,91 10,82 ZAR ,00 Foschini Group ,03 0, ,00 Growthpoint Properties ,27 0, ,00 Lewis Group ,25 0, ,00 MTN Group ,39 2, ,00 Sanlam ,64 0, ,00 Shoprite Holdings ,92 0, ,00 Steinhoff International Holdings ,90 0, ,00 Tiger Brands ,47 0, ,00 Truworths International ,13 1, ,00 7,92 Total des Actions ,60 97,83 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,64 97,92 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 231

234 Nordea 1 - Stable Emerging Markets Equity Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Actions TWD ,00 St Shine Optical ,87 0, ,87 0,28 Total des Actions ,87 0,28 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,87 0,28 Total des investissements en Valeurs mobilières ,51 98,20 Avoirs en banque ,80 1,67 Autres éléments de l'actif net ,62 0,13 Total de l'actif net ,93 100,00 Pays République de Corée 18,16 Chine 15,40 Inde 14,11 Taïwan, Province de Chine 7,17 Afrique du Sud 7,04 Îles Caïman 5,80 Turquie 5,16 Hong Kong 4,61 Thaïlande 4,04 Chili 3,74 Brésil 3,47 Indonésie 2,85 Malaisie 2,45 Mexique 1,11 Philippines 0,99 Bermudes 0,97 Pays-Bas 0,88 Quatar 0,26 Total 98,20 Secteur Banques diversifiées 18,27 Services de télécommunication sans fil 10,22 Services de télécommunication intégrés 5,87 Assurances IARD 5,56 Services aux collectivités : électricité 4,76 Accessoiristes et équipementiers automobiles 3,99 Conseils et services informatiques 3,46 Construction et ingénierie 3,25 Services de fabrication électronique 3,06 Semi-conducteurs 3,06 Pétrole et gaz : raffinage et commercialisation 3,03 Matériel informatique, de stockage et périphériques 2,85 Internet : logiciels et services 2,77 Autoroutes et chemins de fer 2,53 Vente au détail : habillement 2,41 Producteurs d énergie indépendants et négociants en énergie 2,39 Services aux collectivités : gaz 1,68 Conglomérats industriels 1,50 Santé : distributeurs 1,38 Hypers et grandes surfaces 1,35 Services aux collectivités 1,33 Entreprises plurisectorielles 1,32 Grands magasins 1,24 Services aux collectivités : eau 1,08 Mobilier et tissus d ameublement 0,88 Services d éducation 0,85 Denrées alimentaires et viandes emballées 0,85 Pneus et caoutchouc 0,81 Produits personnels 0,76 Santé : fournitures 0,74 Développement de l'immobilier 0,63 Vente au détail : alimentation 0,62 Banques régionales 0,62 Engrais et produits chimiques agricoles 0,58 Casinos et Jeux 0,48 SII - immobilier diversifié 0,48 Électricité renouvelable 0,45 Vente au détail : ameublement 0,38 Produits pharmaceutiques 0,37 Assurance vie et maladie 0,22 Dette d entreprises 0,08 Autre 0,04 Total 98,20 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 232

235 Nordea 1 - Stable Equity Long/Short Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Actions AUD ,00 Australia & New Zealand Banking Group ,85 0, ,00 Telstra ,46 1, ,00 Westpac Banking ,53 0, ,84 2,03 CAD ,00 Bank of Nova Scotia/The ,75 2, ,00 BCE ,40 0, ,00 National Bank of Canada ,02 0, ,00 Royal Bank of Canada ,32 0, ,49 5,21 CHF ,00 Novartis ,18 0, ,00 Roche Holding ,05 1, ,23 1,95 EUR ,00 Sanofi ,20 0, ,00 SAP ,80 0, ,00 Snam ,14 0, ,00 Vinci ,94 0, ,08 1,79 GBP ,00 British American Tobacco ,86 0, ,00 Centrica ,02 1, ,00 Experian ,26 0, ,00 GlaxoSmithKline ,54 0, ,00 Imperial Tobacco Group ,14 0, ,00 SSE ,13 1, ,00 WPP ,49 1, ,44 4,53 JPY ,00 KDDI ,58 0, ,00 Nippon Telegraph & Telephone ,74 0, ,32 1,40 SEK ,00 TeliaSonera ,74 0, ,74 0,83 USD ,00 Abbott Laboratories ,23 0, ,00 ACE ,19 1, ,00 Alphabet ,89 3, ,00 American Electric Power ,61 0, ,00 Amgen ,98 1, ,00 Anthem ,74 2, ,00 AT&T ,34 3, ,00 AutoZone ,56 0, ,00 Cisco Systems ,61 2, ,00 Comcast ,18 0, ,00 Consolidated Edison ,51 0, ,00 CSX ,44 0, ,00 CVS Health ,99 5, ,00 Dollar General ,09 1, ,00 ebay ,20 0, ,00 EMC ,15 2, ,00 Entergy ,76 0, ,00 Express Scripts Holding ,46 0, ,00 General Mills ,72 0, ,00 HCP ,30 0, ,00 Herbalife ,09 0, ,00 Infosys ADR ,09 0, ,00 International Business Machines ,27 1, ,00 Johnson & Johnson ,97 3, ,00 Kohl s ,40 0, ,00 Laboratory Corp of America ,99 0, ,00 Medtronic ,60 1, ,00 NextEra Energy ,27 1, ,00 Oracle ,54 1, ,00 PepsiCo ,68 0, ,00 Pfizer ,88 2, ,00 PG&E ,55 0, ,00 Praxair ,10 1, ,00 Procter & Gamble ,82 0, ,00 Public Service Enterprise Group ,65 0, ,00 Southern ,55 0, ,00 Stryker ,99 0, ,00 Teva Pharmaceutical Industries ADR ,19 1, ,00 Thermo Fisher Scientific ,37 0,73 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Union Pacific ,91 0, ,00 UnitedHealth Group ,89 2, ,00 Verizon Communications ,81 3, ,00 Viacom ,28 0, ,00 Wal-Mart Stores ,36 2, ,00 Xcel Energy ,25 1, ,00 Zimmer Biomet Holdings ,88 1, ,33 61,37 Total des Actions ,47 79,10 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,47 79,10 Total des investissements en Valeurs mobilières ,47 79,10 Avoirs en banque ,59 18,35 Autres éléments de l'actif net ,63 2,55 Total de l'actif net ,69 100,00 233

236 Nordea 1 - Stable Equity Long/Short Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur États-Unis 55,79 Canada 5,21 Suisse 3,76 Royaume-Uni 2,56 Australie 2,03 Jersey 1,97 Irlande 1,87 Israël 1,40 Japon 1,40 France 1,07 Suède 0,83 Allemagne 0,41 Inde 0,39 Italie 0,31 Îles Caïman 0,11 Total 79,10 Services de télécommunication intégrés 9,75 Produits pharmaceutiques 9,21 Services aux collectivités : électricité 6,12 Banques diversifiées 5,61 Vente au détail : pharmacie 5,35 Gestion des soins de santé 4,83 Internet : logiciels et services 4,51 Matériel de soins de santé 4,06 Services aux collectivités 2,72 Hypers et grandes surfaces 2,30 Conseils et services informatiques 2,20 Matériel de communication 2,13 Matériel informatique, de stockage et périphériques 2,02 Biotechnologie 1,96 Assurances IARD 1,81 Publicité 1,52 Logiciel systèmes 1,50 Magasins de marchandises diverses 1,26 Chemins de fer 1,25 Gaz industriels 1,01 Vente au détail : automobile 0,97 Santé : services 0,90 Construction et ingénierie 0,89 Services de télécommunication sans fil 0,79 Grands magasins 0,74 Sciences de la vie : outils et services 0,73 Boissons non alcoolisées 0,48 Services de recherche et de conseil 0,45 Logiciels d application 0,41 Denrées alimentaires et viandes emballées 0,41 Services aux collectivités : gaz 0,31 Articles ménagers 0,28 Tabac 0,23 Câble et satellite 0,17 Cinéma et divertissement 0,11 Produits personnels 0,11 SII - Santé 0,02 Total 79,10 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 234

237 Nordea 1 - Stable Equity Long/Short Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,95 EUR ,17 NOK ,00 20/01/ ,76 EUR 1.357,27 PLN (0,31) 20/01/ ,77 EUR ,10 SEK ( ,09) 20/01/ ,73 NOK ,40 EUR ( ,72) 20/01/ ,10 PLN ,67 EUR (696,44) 20/01/ ,08 SEK ,06 EUR ,11 20/01/ ,55 Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,00 AUD ,52 EUR (41.906,05) 29/01/ ,00 CAD ,73 EUR (43.649,27) 29/01/ ,00 CHF ,28 EUR 942,64 29/01/ ,05 EUR ,00 AUD (66.877,90) 29/01/ ,12 EUR ,00 CAD ,80 29/01/ ,02 EUR ,00 CHF ,47 29/01/ ,37 EUR ,00 GBP ,70 29/01/ ,78 EUR ,00 ILS ,98 29/01/ ,62 EUR ,00 JPY ,22 29/01/ ,27 EUR ,00 SEK (46.473,31) 29/01/ ,48 EUR ,00 USD ( ,57) 29/01/ ,00 GBP ,46 EUR ( ,08) 29/01/ ,00 JPY ,79 EUR ,92 29/01/ ,00 USD ,46 EUR ( ,12) 29/01/ ,43 Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,00 AUD ,38 EUR 5.968,02 29/01/ ,00 CAD ,85 EUR (40.762,07) 29/01/ ,78 EUR ,00 AUD (6.982,81) 29/01/ ,42 EUR ,00 CAD 9.024,97 29/01/ ,55 EUR ,00 GBP ,88 29/01/ ,71 EUR ,00 JPY (37.078,85) 29/01/ ,30 EUR ,00 SEK (2.092,71) 29/01/ ,77 EUR ,00 USD ,84 29/01/ ,00 SEK ,78 EUR 693,77 29/01/ , , ,02 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment du 30/12/2015 au 31/12/2015 Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment déjà encaissée à l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Gestion de portefeuille efficace : EURO STOXX 50 3/ /03/2016 EUR (4.836,00) ( ,00) 0,00 ( ,00) FTSE 100 IDX FUT 3/ /03/2016 GBP (1.596,00) ( ,00) ,41 ( ,60) NIKKEI 225 (OSE) 3/ /03/2016 JPY (761,00) ( ,00) , ,93 S&P500 EMINI FUT 3/ /03/2016 USD (7.323,00) ( ,50) ,66 ( ,48) SPI 200 FUTURES 3/ /03/2016 AUD (633,00) ( ,00) ,38 ( ,25) ,59 ( ,40) Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 235

238 Nordea 1 - Stable Equity Long/Short Fund CFD («Contracts For Difference») Sous-jacent Devise Nombre de contrats Engagement dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Contrepartie : Barclays Plc ACE USD , , ,80 AT&T USD , , ,26 Abbott Laboratories USD , , ,14 Air Liquide EUR , ,05 ( ,90) Alphabet USD , , ,48 American Electric Power USD , , ,63 Amgen USD , , ,45 Anthem USD , ,42 ( ,04) Australia & New Zealand Banking Group AUD , , ,51 AutoZone USD , , ,39 BCE CAD , , ,54 Bank of Nova Scotia/The CAD , ,37 ( ,25) British American Tobacco GBP , , ,74 CSX USD , ,32 ( ,98) CVS Health USD , ,75 ( ,04) Centrica GBP , , ,66 Cisco Systems USD , , ,23 Comcast USD , ,01 (22.308,29) Consolidated Edison USD , , ,87 Dollar General USD , , ,51 EMC USD , , ,88 Entergy USD , , ,62 Experian GBP , , ,22 Express Scripts Holding USD , , ,47 General Mills USD , , ,58 GlaxoSmithKline GBP , , ,26 HCP USD , , ,21 Herbalife USD , ,69 ( ,41) Imperial Tobacco Group GBP , , ,99 Infosys ADR USD , ,70 ( ,77) International Business Machines USD , ,64 ( ,42) Johnson & Johnson USD , , ,79 KDDI JPY , , ,01 Kohl s USD , ,15 (87.598,95) Laboratory Corp of America USD 4.287, , ,43 Medtronic USD , , ,92 National Bank of Canada CAD , ,53 ( ,98) National Grid GBP , , ,64 NextEra Energy USD , , ,04 Nippon Telegraph & Telephone JPY , , ,25 Novartis CHF , ,80 ( ,55) Oracle USD , ,49 ( ,90) PG&E USD , , ,83 PPL USD , , ,18 PepsiCo USD , , ,15 Pfizer USD , ,86 ( ,59) Praxair USD , ,17 (83.578,73) Procter & Gamble USD , , ,66 Public Service Enterprise Group USD , ,25 ( ,69) Roche Holding CHF , , ,46 Royal Bank of Canada CAD , , ,39 SAP EUR , , ,02 SSE GBP , , ,25 Sanofi EUR , ,20 ( ,60) Snam EUR , , ,88 Southern USD , , ,14 Staples USD , ,60 ( ,53) Stryker USD , ,66 (96.881,12) TeliaSonera SEK , ,68 ( ,54) Telstra AUD , ,77 (34.202,81) Teva Pharmaceutical Industries ADR USD , , ,58 Thermo Fisher Scientific USD , , ,69 Union Pacific USD , ,88 ( ,81) UnitedHealth Group USD , ,34 ( ,40) Verizon Communications USD , , ,36 Viacom USD , ,20 ( ,11) Vinci EUR , , ,89 WPP GBP , , ,08 Wal-Mart Stores USD , ,83 ( ,03) Westpac Banking AUD , , ,35 Xcel Energy USD , , ,45 Zimmer Biomet Holdings USD , , ,91 ebay USD , , , , , ,96 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 236

239 Nordea 1 - Stable Return Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations CHF ,00 Kommunalkredit Austria AG/Ol ,86 0, % ,00 Kommunalkredit Austria AG/Ol ,70 0,02 2.5% ,56 0,07 DKK ,00 1,00 Nykredit 2017-Apr H RT ,91 0, ,00 1,00 Nykredit 2019-Jul H RT ,89 0, ,00 1,00 Realkredit Danmark 2020-Apr ,08 0,03 T RT ,00 2,00 BRF kredit 2017-Oct S ,51 0, ,00 2,00 BRFkredit jan-2016 E-F ,87 0, ,00 2,00 Nordea kredit 2017-Apr S ,44 0, ,00 2,00 Nordea Kredit 2018 S ,12 0, ,00 2,00 Nordea Kredit 2018-Okt II RT ,98 0, ,79 2,00 Nordea Kredit ,19 0, ,00 2,00 Nykredit H ,06 0, ,00 2,00 Nykredit 2016-Apr RO2L G IT ,45 0, ,00 2,00 Nykredit 2017-Apr H ,77 0, ,00 2,00 Nykredit 2017-Oct H ,96 0, ,00 2,00 Nykredit 2020 H ,74 0, ,73 2,00 Nykredit ,88 0, ,00 2,00 REALKREDIT DANMARK ,25 0, ,00 2,00 Realkredit Danmark ,29 0,95 Apr T ,00 2,00 Realkredit Danmark ,16 0, ,00 2,00 Realkredit Danmark 2019 T ,86 0, ,00 2,00 Realkredit Danmark ,10 0,82 Apr T ,00 2,00 Realkredit Danmark 2020 T ,31 0, ,87 2,00 Realkredit Danmark ,90 0, ,86 2,50 Realkredit Danmark ,61 0, , BRFKredit ,38 0, , BRF kredit ,07 0, , Nordea Kredit ,33 0, , Nordea Kredit ,86 0, , Nykredit ,23 0, , Nykredit ,17 1, ,61 3,00 Nordea Kredit ,74 0, ,71 3,00 Nykredit ,59 0, ,74 3,00 Nykredit ,66 0, ,32 3,00 Realkredit Danmark ,94 0, ,42 3,50 Nykredit 2044 IO 10y ,14 0, ,97 3,50 Nykredit ,48 0, ,98 3,50 Realkredit Danmark ,45 0, , BRFkredit ,01 0, , Nordea Kredit 2047 IO ,23 0, , Nykredit 2047 IO ,87 0, ,00 4,00 Nykredit 2018 H ,78 0, ,10 4,00 Nykredit 2044 IO E ,38 0, ,84 4,00 Realkredit Danmark ,86 0, ,66 5 CF Nykredit 2017 IO ,77 0, ,26 5,00 CF Nykredit ,57 0, ,77 5,00 Nordea Kredit ,94 0, ,16 5,00 Nykredit ,10 0, ,36 5,00 Realkredit Danmark 2038 IO ,92 0, ,33 6 CF Nykredit 2038 IO ,99 0, ,51 6,00 Nordea Kredit 2041 IO (10y) 7.112,76 0, ,61 6,00 Nykredit 2038 IO 6.727,35 0, ,87 6,00 Nykredit 2041 IO ,63 0, ,84 7,00 BRFkredit ,17 0, ,83 7,00 Nykredit ,00 0, ,00 FRN CIBOR3M+15 Nykredit ,84 0, ,22 FRN CITA+35 Nykredit ,39 0, ,71 FRN Nordea Kredit ,75 0,09 CIBOR6m ,76 FRN Nykredit 2016-okt H ,48 0, ,93 FRN Nykredit 2018-Okt RO G RT ,92 0, ,07 RAT BRFkredit ,74 0, ,82 10,92 EUR ,00 Agrokor dd 9.875% ,25 0, ,00 AIB Mortgage Bank 0.625% ,00 0, ,00 ANZ New Zealand Int l Ltd/Lo 3% ,35 0,02 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Ardagh Packaging Finance PLC ,80 0, % ,00 Ball Corp 4.375% ,50 0, ,00 Bank of Ireland Mortgage Ban ,00 0, % ,00 Bank of Ireland Mortgage Ban 0.5% ,60 0, ,00 Bank of Ireland Mortgage Ban ,72 0, % ,00 Bank of Ireland Mortgage Ban ,60 0, % ,00 Bank of Montreal 0.75% ,00 0, ,00 Bank of Nova Scotia/The 0.5% ,00 0, ,00 Bank of Nova Scotia/The 0.75% ,00 0, ,00 Barry Callebaut Services NV 6% ,40 0, ,00 Bayer AG MULTI ,00 0, ,00 Belfius Bank SA/NV 0.625% ,00 0, ,00 Belfius Bank SA/NV 0.75% ,00 0, ,00 Belfius Bank SA/NV 1.375% ,00 0, ,00 BNZ International Funding Lt ,00 0, % ,00 BPCE SFH SA 2.036% ,00 0, ,00 Caisse Centrale Desjardins 0.375% ,00 0, ,00 Caisse Centrale Desjardins 1.125% ,00 0, ,00 Caisse Francaise de Financem ,00 0, % ,00 Casino Guichard Perrachon SA ,00 0,01 MULTI Perpetual ,00 Celanese US Holdings LLC 3.25% ,00 0, ,00 Cerved Group SpA 6.375% ,60 0, ,00 Cie de Financement Foncier S ,00 0, % ,00 Cie de Financement Foncier S ,00 0, % ,00 Cie de Financement Foncier S ,00 0, % ,00 Cie de Saint-Gobain 3.625% ,00 0, ,00 CIF Euromortgage SA 3.5% ,00 0, ,00 CNH Industrial Finance Europ ,50 0, % ,00 Commerzbank AG 0.875% ,00 0, ,00 Commerzbank AG 2% ,00 0, ,00 Coventry Building Society 0.625% ,90 0, ,00 Credit Mutuel - CIC Home Loa ,00 0, % ,00 Credit Suisse AG/Guernsey 1.75% ,50 0, ,00 Crown European Holdings SA 4% ,12 0, ,00 Danske Bank A/S 0.375% ,00 0, ,00 Depfa ACS Bank 3.875% ,00 0, ,00 Deutsche Hypothekenbank AG ,00 0, % ,00 DNB Boligkreditt AS 0.375% ,00 0, ,00 DNB Boligkreditt AS 1% ,00 0, ,00 EDP - Energias de Portugal S ,00 0,01 MULTI ,00 EDP Finance BV 4.75% ,00 0, ,00 Eika Boligkreditt AS 1.5% ,00 0, ,00 Eika Boligkreditt AS 2.125% ,50 0, ,00 Eileme 2 AB 11.75% ,65 0,01 237

240 Nordea 1 - Stable Return Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) (suite) ,00 Ephios Bondco PLC 6.25% ,00 0, ,00 F van Lanschot Bankiers NV ,00 0, % ,00 Fiat Chrysler Finance North ,00 0, % ,00 FMC Finance VII SA 5.25% ,45 0, ,00 France Government Bond OAT ,00 0,14 2.5% ,00 Franz Haniel & Cie GmbH 6.25% ,25 0, ,00 G4S International Finance PL ,80 0, % ,00 Gas Natural Capital Markets ,00 0, % ,00 Gerresheimer AG 5% ,00 0, ,00 Gestamp Funding Luxembourg S ,70 0, % ,00 Greif Nevada Holdings Inc SC ,50 0, % ,00 HeidelbergCement Finance Lux ,40 0,00 8.5% ,00 HeidelbergCement Finance Lux ,00 0,01 9.5% ,00 HYPO NOE Gruppe Bank AG ,56 0, % ,00 ING Bank NV 3.375% ,10 0, ,00 ING Bank NV 3.625% ,10 0, ,00 ING Belgium SA/NV 0.5% ,00 0, ,00 International Game Technolog ,79 0, % ,00 International Game Technolog ,00 0, % ,00 International Game Technolog ,50 0, % ,00 International Game Technolog ,00 0, % ,00 InterXion Holding NV 6% ,00 0, ,00 KA Finanz AG 1.625% ,00 0, ,00 KA Finanz AG 1.625% ,00 0, ,00 KA Finanz AG 3.5% ,00 0, ,00 KBC Bank NV 0.125% ,00 0, ,00 KBC Bank NV 1.25% ,00 0, ,00 La Banque Postale Home Loan ,00 0, % ,00 Lansforsakringar Hypotek AB ,00 0, % ,00 LGE HoldCo VI BV 7.125% ,90 0, ,00 Lloyds Bank PLC 0.5% ,00 0, ,00 Lloyds Bank PLC 0.625% ,00 0, ,00 Matterhorn Telecom SA 3.875% ,00 0, ,00 Nasdaq Inc 3.875% ,20 0, ,00 National Bank of Canada 1.5% ,00 0, ,00 Nationwide Building Society ,00 0, % ,00 Nationwide Building Society 0.75% ,00 0, ,00 Nationwide Building Society 0.75% ,00 0, ,00 Nationwide Building Society ,00 0, % ,00 Natixis Pfandbriefbank AG 0.274% ,00 0, ,00 Natixis Pfandbriefbank AG 0.375% ,00 0, ,00 Natixis Pfandbriefbank AG FRN ,00 0, ,00 Natixis Pfandbriefbank AG FRN ,00 0, ,00 Nexans SA 4.25% ,00 0, ,00 Numericable-SFR SAS 5.375% ,50 0, ,00 Numericable-SFR SAS 5.625% ,50 0, ,00 OI European Group BV 4.875% ,00 0, ,00 OP Mortgage Bank 0.25% ,00 0, ,00 OP Mortgage Bank 0.625% ,00 0, ,00 Orange SA MULTI Perpetual ,58 0, ,00 Play Finance 2 SA 5.25% ,40 0, ,00 Portucel SA 5.375% ,86 0, ,00 Portugal Telecom Internation ,00 0, % ,00 Rentokil Initial PLC 3.375% ,00 0, ,00 Rexam PLC MULTI ,00 0, ,00 Rexel SA 5.125% ,60 0, ,00 Royal Bank of Canada 0.5% ,00 0, ,00 Royal Bank of Canada 0.875% ,00 0, ,00 Sappi Papier Holding GmbH ,00 0, % ,00 Schaeffler Finance BV 2.75% ,00 0, ,00 Schaeffler Finance BV 4.25% ,00 0, ,00 Silk Bidco AS 7.5% ,50 0, ,00 Skandinaviska Enskilda Banke ,00 0, % ,00 Smurfit Kappa Acquisitions 4.125% ,00 0, ,00 Snam SpA 3.375% ,50 0, ,00 Societa Iniziative Autostrad 4.5% ,90 0, ,00 SoftBank Group Corp 4.625% ,40 0, ,00 SpareBank 1 Boligkreditt AS ,00 0, % ,00 SpareBank 1 Boligkreditt AS 0.75% ,00 0, ,00 SpareBank 1 Boligkreditt AS 1.25% ,00 0, ,00 SpareBank 1 Boligkreditt AS 1.5% ,70 0, ,00 SpareBank 1 Boligkreditt AS 1.5% ,40 0, ,00 Sparebanken Vest Boligkredit ,00 0, % ,00 SPCM SA 2.875% ,80 0, ,00 SR-Boligkreditt AS 0.5% ,00 0, ,00 Stadshypotek AB 0.375% ,00 0, ,00 Stadshypotek AB 0.625% ,00 0, ,00 Suez Environnement Co MULTI ,00 0,01 Perpetual ,00 Suez Environnement Co MULTI ,00 0,01 Perpetual ,00 Sveriges Sakerstallda Obliga ,00 0, % ,00 Swedbank Hypotek AB 0.375% ,00 0, ,00 Telecom Italia SpA 5.25% ,00 0, ,00 Telefonica Europe BV MULTI ,00 0,01 Perpetual ,00 Telenet Finance V Luxembourg ,00 0, % ,00 Teollisuuden Voima Oyj 2.125% ,00 0, ,00 Toronto-Dominion Bank/The 0.25% ,00 0, ,00 Toronto-Dominion Bank/The 0.5% ,00 0, ,00 Toronto-Dominion Bank/The 0.75% ,00 0, ,00 UBS AG/London 1.375% ,00 0, ,00 UniCredit Bank AG 0.05% ,00 0, ,00 Unitymedia Hessen GmbH & Co 4% ,00 0,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 238

241 Nordea 1 - Stable Return Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) (suite) ,00 Unitymedia Hessen GmbH & Co ,44 0,01 5.5% ,00 UPC Holding BV 6.75% ,00 0, ,00 Vattenfall AB MULTI ,50 0, ,00 Veolia Environnement SA MULTI ,00 0,01 Perpetual ,00 Volkswagen International Fin MULTI ,60 0,01 Perpetual ,00 WL BANK AG Westfaelische Lan ,00 0, % ,00 Yorkshire Building Society 0.5% ,00 0, ,42 10,44 GBP ,00 Garfunkelux Holdco 3 SA 8.5% ,76 0, ,00 Heathrow Finance PLC 7.125% ,85 0, ,00 Priory Group No 3 PLC 7% ,48 0, ,00 Punch Taverns Finance PLC ,30 0, % ,00 William Hill PLC 4.25% ,44 0, ,83 0,04 INR ,00 NTPC Ltd 8.49% ,49 0, ,49 0,00 USD ,00 Australia & New Zealand Bank ,84 0, % ,00 Bayerische Landesbank 1.25% ,65 0, ,00 DNB Boligkreditt AS 2% ,37 0, ,00 Sable International Finance 8.75% ,29 0, ,00 United States Treasury Note/ ,38 0, % ,00 United States Treasury Note/ ,58 0, % ,00 United States Treasury Note/ 2% ,96 3, ,00 United States Treasury Note/ 2% ,46 5, ,00 United States Treasury Note/ 2% ,27 8, ,00 United States Treasury Note/ ,40 0, % ,00 Aareal Bank AG 1.875% ,31 0, ,51 18,05 Total des obligations ,63 39,52 Actions AUD ,00 AGL Energy ,14 0, ,00 Australia & New Zealand Banking ,32 0,69 Group ,00 Telstra ,84 0, ,00 Westpac Banking ,64 0, ,94 1,37 BRL ,00 Banco Bradesco ,02 0, ,04 Banco Bradesco Rights ,90 0, ,00 Banco do Brasil ,90 0, ,82 0,28 CAD ,00 Bank of Nova Scotia/The ,71 1, ,00 BCE ,68 0, ,00 National Bank of Canada ,07 0, ,00 Royal Bank of Canada ,44 0, ,90 2,58 CHF ,00 Novartis ,81 0, ,00 Roche Holding ,41 0, ,22 1,08 CLP ,00 Banco de Chile ,00 0, ,00 Banco de Credito e Inversiones ,05 0, ,00 Banco Santander Chile ,01 0, ,00 Enersis ,17 0, ,23 0,27 EUR ,00 Air Liquide ,05 0, ,00 Enagas ,00 0, ,00 Sanofi ,00 0, ,00 SAP ,96 0, ,00 Snam ,90 0, ,00 Vinci ,60 0, ,51 2,55 GBP ,00 British American Tobacco ,15 0, ,00 Centrica ,51 0, ,00 Experian ,65 0, ,00 GlaxoSmithKline ,57 0, ,00 Imperial Tobacco Group ,02 0, ,00 National Grid ,28 0, ,00 SSE ,51 0, ,00 WPP ,82 0, ,51 2,62 HKD ,00 China Communications ,00 0,30 Construction ,00 China Construction Bank ,07 0, ,00 China Mobile ,07 0, ,00 China Railway Construction ,07 0, ,00 China Telecom ,65 0, ,00 China Unicom Hong Kong ,71 0, ,00 ENN Energy Holdings ,51 0, ,00 Industrial & Commercial Bank of ,67 0,28 China ,00 Power Assets Holdings ,89 0, ,00 Sichuan Expressway ,53 0, ,00 Sinopharm Group ,87 0, ,00 Wumart Stores ,96 0, ,00 Zhejiang Expressway ,86 0, ,86 1,96 IDR ,00 Bank Mandiri Persero ,87 0, ,00 Bank Rakyat Indonesia Persero ,29 0, ,00 Telekomunikasi Indonesia Persero ,23 0, ,39 0,37 ILS ,00 Mizrahi Tefahot Bank ,10 0, ,10 0,01 INR ,00 Axis Bank ,65 0, ,00 Infosys ,78 1, ,00 NTPC ,51 0, ,00 Reliance Industries ,85 0, ,00 Reliance Infrastructure ,73 0, ,00 Wipro ,23 0, ,75 1,96 JPY ,00 East Japan Railway ,03 0, ,00 Kamigumi ,80 0, ,00 KDDI ,23 1, ,00 Nippon Telegraph & Telephone ,53 1, ,00 Yahoo Japan ,35 0, ,94 2,15 KRW ,00 E-MART ,43 0, ,00 Hyundai Mobis ,64 0, ,00 Kangwon Land ,07 0, ,00 KT&G ,80 0, ,00 Samsung Electronics ,65 0, ,00 Samsung Fire & Marine Insurance ,77 0, ,00 SK Telecom ,51 0, ,87 1,48 MXN ,00 America Movil ,47 0, ,00 TELESITES SAB ,14 0, ,61 0,06 MYR ,00 CIMB Group Holdings ,55 0, ,00 Hong Leong Bank ,98 0, ,00 Tenaga Nasional ,57 0, ,10 0,19 PHP ,00 Manila Water ,92 0, ,00 Megaworld ,97 0, ,00 Philippine Long Distance Telephone ,67 0, ,56 0,08 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 239

242 Nordea 1 - Stable Return Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en EUR) (suite) SEK ,00 TeliaSonera ,89 0, ,89 0,41 THB ,00 Bangkok Bank ,04 0, ,00 Bangkok Bank ,02 0, ,00 Bangkok Expressway ,46 0, ,00 Bangkok Expressway ,70 0, ,00 Electricity Generating ,83 0, ,00 Kasikornbank ,91 0, ,00 Kiatnakin Bank ,72 0, ,00 Ratchaburi Electricity Generating ,48 0,00 Holding ,00 Ratchaburi Electricity Generating ,88 0,00 Holding ,04 0,32 TRY ,00 Haci Omer Sabanci Holding ,08 0, ,00 Turk Telekomunikasyon ,15 0, ,00 Turkcell Iletisim Hizmetleri ,09 0, ,00 Turkiye Vakiflar Bankasi Tao ,48 0, ,80 0,27 TWD ,00 CTCI ,78 0, ,00 Hon Hai Precision Industry ,64 0, ,00 Taiwan Semiconductor ,28 0,41 Manufacturing ,70 0,87 USD ,00 Abbott Laboratories ,29 0, ,00 ACE ,99 0, ,00 Aflac ,42 0, ,00 Alphabet ,54 1, ,00 American Electric Power ,59 0, ,00 Amgen ,71 1, ,00 Anthem ,10 0, ,00 AT&T ,60 1, ,00 AutoZone ,20 0, ,00 Cia de Saneamento Basico do ,37 0,05 Estado de Sao Paulo AD ,00 Cisco Systems ,91 1, ,00 Comcast ,14 0, ,00 Consolidated Edison ,01 0, ,00 Credicorp ,38 0, ,00 CSX ,88 0, ,00 CVS Health ,94 1, ,00 Dollar General ,10 0, ,00 ebay ,32 0, ,00 EMC ,69 1, ,00 Entergy ,36 0, ,00 Express Scripts Holding ,92 0, ,00 General Mills ,26 0, ,00 HCP ,62 0, ,00 Herbalife ,75 0, ,00 ICICI Bank ADR ,29 0, ,00 Infosys ADR ,12 0, ,00 International Business Machines ,27 1, ,00 Johnson & Johnson ,11 2, ,00 Kohl s ,45 0, ,00 Laboratory Corp of America ,72 0, ,00 Medtronic ,02 1, ,00 NetEase ADR ,56 0, ,00 New Oriental Education & ,39 0,07 Technology Group ADR ,00 NextEra Energy ,18 0, ,00 Oracle ,17 1, ,00 PepsiCo ,25 0, ,00 Pfizer ,21 1, ,00 PG&E ,73 0, ,00 PPL ,50 0, ,00 Praxair ,73 0, ,00 Procter & Gamble ,71 0, ,00 Public Service Enterprise Group ,88 0, ,00 SK Telecom ADR ,62 0, ,00 Southern ,61 0, ,00 Staples ,14 0, ,00 Stryker ,73 0, ,00 Teradata ,64 0, ,00 Teva Pharmaceutical Industries ADR ,66 0, ,00 Thermo Fisher Scientific ,85 0,37 821,00 Total System Services ,75 0, ,00 Union Pacific ,25 0, ,00 UnitedHealth Group ,45 1, ,00 Verizon Communications ,62 1, ,00 Viacom ,15 0, ,00 Wal-Mart Stores ,38 0, ,00 Xcel Energy ,04 0, ,00 Zimmer Biomet Holdings ,46 0, ,73 34,90 ZAR ,00 Lewis Group ,55 0, ,00 MTN Group ,34 0, ,00 Sanlam ,10 0, ,00 Shoprite Holdings ,82 0, ,00 Steinhoff International Holdings ,58 0, ,00 Tiger Brands ,49 0, ,88 0,53 Total des Actions ,35 56,30 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,98 95,83 Total des investissements en Valeurs mobilières ,98 95,83 Avoirs en banque ,56 3,38 Autres éléments de l'actif net ,01 0,79 Total de l'actif net ,55 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 240

243 Nordea 1 - Stable Return Fund Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Secteur États-Unis 47,97 Danemark 11,01 Canada 3,96 Royaume-Uni 3,32 France 2,84 Suisse 2,46 Inde 2,40 Japon 2,16 Irlande 2,13 Allemagne 1,74 République de Corée 1,62 Australie 1,44 Belgique 1,32 Chine 1,21 Norvège 1,05 Suède 1,03 Jersey 0,94 Israël 0,87 Taïwan, Province de Chine 0,87 Îles Caïman 0,69 Hong Kong 0,67 Italie 0,59 Autriche 0,50 Afrique du Sud 0,42 Indonésie 0,37 Pays-Bas 0,35 Brésil 0,32 Thaïlande 0,32 Chili 0,27 Turquie 0,27 Malaisie 0,19 Finlande 0,13 Philippines 0,08 Luxembourg 0,07 Nouvelle-Zélande 0,07 Mexique 0,06 Bermudes 0,04 Espagne 0,02 Croatie 0,01 Portugal 0,01 Total 95,83 Obligations d'état 17,30 Obligations hypothécaires 9,79 Dette d entreprises 6,92 Produits pharmaceutiques 6,54 Obligations hypothécaires remboursables par anticipation 5,52 Services de télécommunication intégrés 5,49 Banques diversifiées 5,26 Services aux collectivités : électricité 3,91 Conseils et services informatiques 2,81 Gestion des soins de santé 2,49 Matériel de soins de santé 2,48 Services de télécommunication sans fil 2,24 Internet : logiciels et services 2,09 Services aux collectivités 1,76 Vente au détail : pharmacie 1,70 Matériel informatique, de stockage et périphériques 1,70 Biotechnologie 1,17 Logiciel systèmes 1,17 Assurances IARD 1,13 Hypers et grandes surfaces 1,09 Matériel de communication 1,02 Construction et ingénierie 0,99 Magasins de marchandises diverses 0,97 Santé : services 0,72 Publicité 0,71 Services aux collectivités : gaz 0,66 Tabac 0,65 Chemins de fer 0,64 Gaz industriels 0,59 Vente au détail : automobile 0,54 SII - Santé 0,52 Services de fabrication électronique 0,46 Semi-conducteurs 0,41 Articles ménagers 0,40 Sciences de la vie : outils et services 0,37 Accessoiristes et équipementiers automobiles 0,35 Pétrole et gaz : raffinage et commercialisation 0,35 Boissons non alcoolisées 0,33 Denrées alimentaires et viandes emballées 0,30 Magasins spécialisés 0,27 Grands magasins 0,26 Logiciels d application 0,24 Services de recherche et de conseil 0,23 Cinéma et divertissement 0,19 Entreprises plurisectorielles 0,15 Produits personnels 0,15 Câble et satellite 0,13 Santé : distributeurs 0,13 Mobilier et tissus d ameublement 0,11 Producteurs d énergie indépendants et négociants en énergie 0,10 Services d éducation 0,07 Vente au détail : alimentation 0,07 Assurance vie et maladie 0,06 Services aux collectivités : eau 0,05 Développement de l'immobilier 0,04 Autoroutes et chemins de fer 0,02 Casinos et Jeux 0,01 Ports et services maritimes 0,01 Total 95,83 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 241

244 Nordea 1 - Stable Return Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (EUR) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,32 CHF ,78 EUR (68.524,13) 23/03/ ,88 EUR ,60 CHF 140,86 23/03/ ,62 EUR ,79 USD (4.712,44) 23/03/ ,17 GBP ,41 EUR (67.672,16) 23/03/ ,84 NOK 4.898,91 EUR (53,15) 23/03/ ,64 PLN ,75 EUR 4.815,69 23/03/ ,16 SEK ,13 EUR ,09 23/03/ ,36 SGD ,02 EUR ,73 23/03/ ,03 USD ,88 EUR ,75 23/03/ ,24 Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,00 DKK 939,35 EUR (1,21) 22/01/ ,76 EUR ,46 USD ,03 26/01/ ,00 USD ,96 EUR ( ,20) 26/01/ ,71 EUR ,00 JPY ,57 05/02/ ,00 JPY ,15 EUR ,19 05/02/ ,00 JPY ,48 GBP ,66 05/02/ ,86 EUR ,00 USD ,22 12/02/ ,00 USD ,85 EUR (75.156,49) 12/02/ ,00 AUD ,42 EUR ( ,32) 01/03/ ,00 CHF ,35 EUR (2.623,61) 01/03/ ,50 EUR ,00 AUD ( ,06) 01/03/ ,51 EUR ,00 CAD ,25 01/03/ ,10 EUR ,00 CHF (1.638,78) 01/03/ ,99 EUR ,00 GBP ,20 01/03/ ,71 EUR ,00 ILS ,63 01/03/ ,79 EUR ,00 JPY (59.150,83) 01/03/ ,23 EUR ,00 SEK (47.997,35) 01/03/ ,00 GBP ,96 EUR ( ,21) 01/03/ ,00 HKD ,38 EUR (1.847,14) 01/03/ ,00 ILS ,64 EUR (12.250,65) 01/03/ ,00 JPY ,28 EUR ,44 01/03/ ,34 Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc ,07 EUR ,00 DKK ,70 22/01/ ,01 EUR ,00 USD ( ,43) 26/01/ ,00 USD ,56 EUR (45.114,57) 26/01/ ,19 EUR ,00 USD ,73 04/02/ ,12 EUR ,00 JPY (9.759,57) 05/02/ ,00 DKK ,49 EUR (2.044,91) 08/02/ ,24 EUR ,00 DKK ,86 08/02/ ,95 EUR ,00 USD ,82 12/02/ ,00 USD ,61 EUR ,20 12/02/ ,00 AUD ,49 EUR ,34 01/03/ ,00 CAD ,58 EUR ( ,06) 01/03/ ,35 EUR ,00 AUD ( ,14) 01/03/ ,05 EUR ,00 CAD ,02 01/03/ ,11 EUR ,00 CHF ( ,55) 01/03/ ,30 EUR ,00 GBP ,49 01/03/ ,03 EUR ,00 HKD ,90 01/03/ ,16 EUR ,00 JPY (19.213,19) 01/03/ ,87 EUR ,00 SEK ( ,77) 01/03/ ,00 ILS ,09 EUR (30.440,01) 01/03/ ,00 JPY ,39 EUR ,55 01/03/ ,00 SEK ,03 EUR 3.645,77 01/03/ ,88 EUR ,00 USD ,67 04/03/ ,00 DKK 670,67 EUR (0,41) 07/03/ ,73 EUR ,00 DKK ,97 07/03/ , , ,99 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 242

245 Nordea 1 - Stable Return Fund Swaps de défaut de crédit Emetteur sous-jacent Achat/ Vente Taux fixe Devise Coût (EUR) Plus-value/(moinsvalue) latente (en EUR) (en EUR) Date d'échéance Contrepartie : Bnp Paribas London Branch CDX-NAHYS25V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) USD , , ,14 20/12/2020 CDX-NAHYS25V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) USD ,22 (13.543,02) ,20 20/12/2020 CDX-NAHYS25V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) USD ,69 (10.044,14) 5.576,55 20/12/2020 ITRAXX EUROPE CROSSOVER Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,80 (3.150,24) ,56 20/12/2020 S24 V1 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,57 ( ,11) ,46 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,36 ( ,87) ,49 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR , , ,94 20/12/ , , ,34 Contrepartie : Société Générale ITRAXX EUROPE CROSSOVER Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,62 ( ,27) ,35 20/12/2020 S24 V1 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR ,33 (77.416,87) ,46 20/12/2020 ITRAXX-XOVERS24V1-5Y Vente 5,00 % ( ,00) EUR , , ,94 20/12/ ,46 ( ,71) , ,69 ( ,60) ,09 Bnp Paribas London Branch a versé un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour les Swaps de défaut de crédit conservé sur un compte distinct qui n'est pas inclus dans les actifs du fonds. Société Générale a payé un montant de ,00 EUR en tant que garantie pour les Swaps de défaut de crédit conservé sur un compte distinct qui n'est pas inclus dans les actifs du fonds. Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment du 30/12/2015 au 31/12/2015 Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (EUR) du Compartiment déjà encaissée à l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Gestion de portefeuille efficace : EURO STOXX 50 3/ /03/2016 EUR (6.850,00) ( ,00) 0,00 ( ,78) EURO-BOBL FUTURE 3/ /03/2016 EUR (19.377,00) ( ,00) 0, ,93 EURO-BUND FUTURE 3/ /03/2016 EUR (1.750,00) ( ,00) 0, ,00 EURO-BUND FUTURE 3/ /03/2016 EUR 1.302, ,00 0,00 ( ,00) FTSE 100 IDX FUT 3/ /03/2016 GBP (2.316,00) ( ,00) ,79 ( ,37) LONG GILT FUTURE 3/ /03/2016 GBP 3.358, , ,37 ( ,42) mini MSCI Emg Mkt 3/ /03/2016 USD (190,00) ( ,00) (5.235,60) ,49 NIKKEI 225 (OSE) 3/ /03/2016 JPY (977,00) ( ,00) , ,27 S&P500 EMINI FUT 3/ /03/2016 USD (9.868,00) ( ,00) ,48 ( ,72) SPI 200 FUTURES 3/ /03/2016 AUD (1.060,00) ( ,00) ,68 ( ,75) US 10YR NOTE (CBT)3/ /03/2016 USD , , ,29 ( ,88) ,64 ( ,23) Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 243

246 Nordea 1 - Swedish Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en SEK) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations SEK ,00 DNB Bank ASA 1.97% ,00 3, ,00 Nordea Bank AB MULTI ,00 3, ,00 Nordea Hypotek AB 2% ,00 5, ,00 Nordea Hypotek AB 3% ,00 6, ,00 SBAB Bank AB MULTI ,00 2, ,00 Stadshypotek AB 2.5% ,00 6, ,00 Stadshypotek AB 6% ,00 1, ,00 Swedbank Hypotek AB 3.75% ,00 2, ,00 Sweden Government Bond 1% ,00 4, ,00 Sweden Government Bond 1.5% ,00 12, ,00 Sweden Government Bond 2.25% ,00 1, ,00 Sweden Government Bond 2.5% ,00 9, ,00 Sweden Government Bond 3.5% ,00 16, ,00 Sweden Government Bond 3.5% ,00 8, ,00 Sweden Government Bond 5% ,00 12, ,00 98,62 Pays Suède 95,11 Norvège 3,51 Total 98,62 Secteur Obligations d'état 66,71 Obligations hypothécaires 22,60 Dette d entreprises 9,31 Total 98,62 Total des obligations ,00 98,62 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,00 98,62 Total des investissements en Valeurs mobilières ,00 98,62 Avoirs en banque ,96 0,69 Découverts bancaires ,42 (0,05) Autres éléments de l'actif net ,08 0,74 Total de l'actif net ,42 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 244

247 Nordea 1 - Swedish Kroner Reserve État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en SEK) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations SEK ,00 BMW Finance NV FRN ,00 2, ,00 Danske Bank A/S FRN ,00 1, ,00 DNB Bank ASA FRN ,00 0, ,00 DNB Bank ASA FRN ,00 1, ,00 Electrolux AB FRN ,00 0, ,00 Electrolux AB FRN ,00 1, ,00 Fortum Varme Holding samagt FRN ,00 2, ,00 Hemso Fastighets AB FRN ,00 1, ,00 Holmen AB FRN ,00 2, ,00 Holmen AB FRN ,00 1, ,00 ICA Gruppen AB FRN ,00 2, ,00 ICA Gruppen AB FRN ,00 1, ,00 Ikano Bank AB FRN ,00 1, ,00 Industrivarden AB 3.6% ,00 0, ,00 Jernhusen AB FRN ,00 1, ,00 Lansforsakringar Bank AB FRN ,00 3, ,00 Lansforsakringar Bank AB FRN ,00 2, ,00 Nykredit Realkredit FRN ,00 1, ,00 Pohjola Bank Oyj FRN ,00 2, ,00 Sampo Oyj FRN ,00 0, ,00 Sandvik AB FRN ,00 0, ,00 SBAB Bank AB FRN ,00 3, ,00 SBAB Bank AB FRN ,00 1, ,00 SBAB Bank AB FRN ,00 0, ,00 SBAB Bank AB FRN ,00 2, ,00 Scania CV AB FRN ,00 1, ,00 Scania CV AB FRN ,00 1, ,00 Scania CV AB FRN ,00 2, ,00 Skandiabanken AB FRN ,00 1, ,00 Skandinaviska Enskilda Banke FRN ,00 0, ,00 Skanska Financial Services A FRN ,00 1, ,00 Skanska Financial Services A FRN ,00 1, ,00 Skanska Financial Services A FRN ,00 0, ,00 Skanska Financial Services A FRN ,00 0, ,00 Sparbanken Skane AB FRN ,00 3, ,00 SpareBank 1 SR-Bank ASA FRN ,00 1, ,00 Stadshypotek AB 3% ,00 5, ,00 Statnett SF FRN ,00 2, ,00 Svenska Cellulosa AB SCA 4% ,00 0, ,00 Svenska Cellulosa AB SCA FRN ,00 2, ,00 Swedbank AB FRN ,00 1, ,00 Tele2 AB FRN ,00 2, ,00 Vacse AB FRN ,00 1, ,00 Vasakronan AB FRN ,00 0, ,00 Vasakronan AB FRN ,00 3, ,00 Volvo Treasury AB 1.67% ,00 0, ,00 Volvo Treasury AB FRN ,00 0, ,00 Volvo Treasury AB FRN ,00 2, ,00 Volvo Treasury AB FRN ,00 2, ,00 Volvofinans Bank AB FRN ,00 1, ,00 Volvofinans Bank AB FRN ,00 0, ,00 Volvofinans Bank AB FRN ,00 1, ,00 Willhem AB FRN ,00 1, ,00 87,56 Total des obligations ,00 87,56 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations SEK ,00 Castellum AB ,97 0, ,00 Castellum CP ,43 1, ,00 Ikano Bank CP ,92 2, ,00 Tele2 CP ,23 0, ,00 Volkswagen Finans Sverige AB ,89 1, ,44 6,69 Total des obligations ,44 6,69 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,44 6,69 Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Obligations SEK ,00 Kraftringen Energi AB FRN ,00 Svenska Handelsbanken AB FRN ,00 2, ,00 1, ,00 3,94 Total des obligations ,00 3,94 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire ,00 3,94 Total des investissements en Valeurs mobilières ,44 98,19 Avoirs en banque ,42 1,61 Autres éléments de l'actif net ,62 0,19 Total de l'actif net ,48 100,00 Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays Suède 83,53 Norvège 5,70 Danemark 3,40 Finlande 2,95 Pays-Bas 2,61 Total 98,19 Secteur Dette d entreprises 91,36 Obligations hypothécaires 5,00 Obligations hypothécaires remboursables par anticipation 1,83 Total 98,19 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,00 87,56 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 245

248 Nordea 1 - Unconstrained Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations EUR ,00 Huntsman International LLC 4.25% ,70 0, ,70 0,07 USD ,00 21st Century Fox America Inc 8.25% ,10 0, ,00 Actavis Funding SCS 3.45% ,64 0, ,00 AK Steel Corp 8.75% ,52 0, ,00 Albea Beauty Holdings SA 8.375% ,58 0, ,00 Aleris International Inc 7.625% ,85 0, ,00 Allstate Corp/The MULTI ,10 0, ,00 Ally Financial Inc 7.5% ,13 0, ,00 Altice Luxembourg SA 7.75% ,13 0, ,00 Altria Group Inc 9.95% ,45 0, ,00 American Express Co MULTI ,00 0, ,00 American International Group 4.875% ,61 0, ,00 AmeriGas Partners LP / Ameri 6.25% ,55 0, ,00 Anadarko Petroleum Corp ,20 0, ,00 Aramark Services Inc 5.75% ,74 0, ,00 ArcelorMittal 7.25% ,85 0, ,00 ArcelorMittal 8% ,70 0, ,00 AutoNation Inc 4.5% ,72 0, ,00 Avis Budget Car Rental LLC / 5.5% ,19 0, ,00 Ball Corp 5% ,60 0, ,00 Bank of America Corp 3.3% ,40 0, ,00 Bank of America Corp 5.49% ,40 0, ,00 Bank of America Corp 6.11% ,45 0, ,00 Barclays Bank PLC 5.14% ,43 0, ,00 Bristow Group Inc 6.25% ,00 0, ,00 Bunge Ltd Finance Corp 8.5% ,50 0, ,00 CalAtlantic Group Inc 8.375% ,50 0, ,00 California Resources Corp 5% ,25 0, ,00 Calpine Corp 5.75% ,56 0, ,00 Chesapeake Energy Corp 6.625% ,49 0, ,00 CHS/Community Health Systems ,86 0, % ,00 Cimarex Energy Co 4.375% ,06 0, ,00 CIT Group Inc 5% ,75 0, ,00 CIT Group Inc 5.375% ,32 0, ,00 CITGO Petroleum Corp 6.25% ,70 0, ,00 Citigroup Inc 4.05% ,45 1, ,00 Citigroup Inc 5.3% ,09 0, ,00 Citigroup Inc 5.875% ,15 0, ,00 Clear Channel Worldwide Hold 7.625% ,53 0, ,00 Concho Resources Inc 5.5% ,54 0, ,00 Constellation Brands Inc 4.25% ,50 0, ,00 Corrections Corp of America 5% ,04 0, ,00 Crown Americas LLC / Crown A 6.25% ,42 0, ,00 Crown Castle International C 5.25% ,20 0, ,00 Dana Holding Corp 5.375% ,08 0, ,00 DaVita HealthCare Partners I 5.75% ,04 0, ,00 Denbury Resources Inc 6.375% ,69 0, ,00 DIRECTV Holdings LLC / DIREC 5% ,40 0, ,00 Discover Bank/Greenwood DE 7% ,84 0, ,00 Discover Bank/Greenwood DE 8.7% ,28 0, ,00 Dow Chemical Co/The 3.5% ,25 0, ,00 DR Horton Inc 4.75% ,08 0, ,00 Energy Transfer Equity LP 7.5% ,00 0, ,00 EP Energy LLC / Everest Acqu 9.375% ,45 0, ,00 Ford Motor Co 6.625% ,78 1, ,00 Ford Motor Co 7.125% ,57 0, ,00 Fresenius Medical Care US Fi 5.875% ,20 0, ,00 General Motors Financial Co 3.45% ,80 0, ,00 Genworth Holdings Inc 4.9% ,16 0, ,00 Genworth Holdings Inc 6.5% ,26 0, ,00 GEO Group Inc/The 5.125% ,68 0, ,00 Goldman Sachs Group Inc/The 5.25% ,75 0, ,00 Goldman Sachs Group Inc/The 6.75% ,13 0, ,00 Goodyear Tire & Rubber Co/Th 6.5% ,72 0, ,00 Hartford Financial Services 6.625% ,40 0, ,00 HCA Inc 5% ,60 0, ,00 Hertz Corp/The 6.25% ,70 0, ,00 Holly Energy Partners LP / H 6.5% ,05 0, ,00 Hornbeck Offshore Services I 5% ,88 0, ,00 Huntsman International LLC 4.875% ,25 0, ,00 Hyatt Hotels Corp 5.375% ,50 0, ,00 Inmarsat Finance PLC 4.875% ,50 0, ,00 Intelsat Jackson Holdings SA 5.5% ,81 0, ,00 Iron Mountain Inc 6% ,32 0, ,00 Jefferies Group LLC 6.875% ,63 0, ,00 KB Home 7.25% ,06 0, ,00 Kimco Realty Corp 3.2% ,53 0, ,00 Lennar Corp 4.5% ,65 0, ,00 Lennar Corp 4.5% ,00 0, ,00 Mallinckrodt International F 4.75% ,78 0, ,00 Marathon Petroleum Corp 6.5% ,50 0, ,00 Markel Corp 3.625% ,20 0, ,00 Markel Corp 5% ,39 0, ,00 MDC Holdings Inc 5.5% ,05 0, ,00 MGM Resorts International 7.75% ,98 0, ,00 Mizuho Financial Group Cayma 4.6% ,35 0, ,00 Morgan Stanley 4.875% ,24 0, ,00 Morgan Stanley 5% ,60 0, ,00 Morgan Stanley 5.5% ,00 0, ,00 MPG Holdco I Inc 7.375% ,73 0, ,00 MPLX LP 4.875% ,98 0, ,00 Murphy Oil USA Inc 6% ,60 0, ,00 Navient Corp 8% ,85 0, ,00 NiSource Finance Corp 6.125% ,75 0, ,00 NVR Inc 3.95% ,92 0, ,00 Oil Insurance Ltd MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Plains All American Pipeline 4.7% ,50 0, ,00 Precision Drilling Corp 6.5% ,77 0, ,00 Precision Drilling Corp 6.625% ,16 0, ,00 Priceline Group Inc/The 3.65% ,32 0, ,00 Prudential Financial Inc MULTI ,15 0, ,00 Regency Energy Partners LP / 5.5% ,13 0, ,00 Regency Energy Partners LP / 5.875% ,80 0,18 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 246

249 Nordea 1 - Unconstrained Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) ,00 Reynolds Group Issuer Inc / 5.75% ,14 0, ,00 Royal Bank of Scotland Group 5.125% ,46 0, ,00 Royal Caribbean Cruises Ltd 5.25% ,25 0, ,00 Sanchez Energy Corp 6.125% ,40 0, ,00 Santander Holdings USA Inc 2.65% ,60 0, ,00 Schaeffler Finance BV 4.75% ,11 0, ,00 Service Corp International/U 5.375% ,06 0, ,00 Spectra Energy Partners LP 4.75% ,80 0, ,00 Springleaf Finance Corp 5.25% ,45 0, ,00 Sprint Capital Corp 8.75% ,93 0, ,00 Sprint Communications Inc 7% ,75 0, ,00 Suburban Propane Partners LP 5.5% ,42 0, ,00 Telecom Italia Capital SA 7.721% ,80 0, ,00 Telefonica Emisiones SAU 5.134% ,98 0, ,00 Terex Corp 6% ,51 0, ,00 Terex Corp 6.5% ,83 0, ,00 Tesoro Logistics LP / Tesoro 5.875% ,51 0, ,00 T-Mobile USA Inc 6.542% ,56 0, ,00 Toll Brothers Finance Corp 4% ,30 0, ,00 TreeHouse Foods Inc 4.875% ,60 0, ,00 TRI Pointe Holdings Inc / TR 5.875% ,10 0, ,00 Triumph Group Inc 4.875% ,25 0, ,00 Tyson Foods Inc 3.95% ,93 0, ,00 United Rentals North America 4.625% ,94 0, ,00 United Rentals North America 7.625% ,53 0, ,00 United States Steel Corp 7.375% ,85 0, ,00 Valero Energy Corp 6.125% ,29 0, ,00 Validus Holdings Ltd 8.875% ,28 0, ,00 Verizon Communications Inc 5.15% ,85 0, ,00 Voya Financial Inc 5.5% ,48 0, ,00 Wells Fargo & Co MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Whirlpool Corp 2.4% ,28 0, ,00 Whiting Petroleum Corp 5% ,50 0, ,00 Williams Partners LP / ACMP 4.875% ,40 0, ,00 Xerox Corp 5.625% ,60 0, ,00 XLIT Ltd 4.45% ,90 0, ,00 Zimmer Biomet Holdings Inc 3.55% ,06 0, ,74 62,16 Total des obligations ,44 62,24 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,44 62,24 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations USD ,00 American Airlines Group Inc 4.625% ,73 0, ,00 Amsted Industries Inc 5% ,55 0, ,00 Ashland Inc 4.75% ,95 0, ,00 Beazer Homes USA Inc 6.625% ,00 0, ,00 Berry Petroleum Co LLC 6.375% ,00 0,05 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Berry Petroleum Co LLC 6.75% ,40 0, ,00 Bombardier Inc 5.75% ,92 0, ,00 Building Materials Corp of A 5.375% ,04 0, ,00 California Resources Corp 8% ,38 0, ,00 CCO Holdings LLC / CCO Holdi 5.25% ,91 0, ,00 CHC Helicopter SA 9.25% ,32 0, ,00 Chubb Corp/The MULTI ,25 0, ,00 Clear Channel Worldwide Hold 6.5% ,20 0, ,00 Columbia Pipeline Group Inc 4.5% ,51 0, ,00 CommScope Holding Co Inc ,36 0, ,00 Crestwood Midstream Partners 6.25% ,44 0, ,00 CTP Transportation Products 8.25% ,50 0, ,00 CVS Pass-Through Trust 5.789% ,17 1, ,00 DISH DBS Corp 5.875% ,04 0, ,00 Dollar Tree Inc 5.75% ,34 0, ,00 Duquesne Light Holdings Inc 6.4% ,70 0, ,00 Endo Ltd / Endo Finance LLC 6% ,50 0, ,00 Eni SpA 4.15% ,50 0, ,00 First Data Corp 6.75% ,07 0, ,00 FirstEnergy Transmission LLC 5.45% ,80 0, ,00 Freescale Semiconductor Inc 5% ,10 0, ,00 Genworth Holdings Inc MULTI ,00 0, ,00 Glen Meadow Pass-Through Tru MULTI ,50 0, ,00 Hiland Partners LP / Hiland 5.5% ,48 0, ,00 Hilcorp Energy I LP / Hilcor 7.625% ,05 0, ,00 Hologic Inc 5.25% ,88 0, ,00 Hughes Satellite Systems Cor 7.625% ,32 0, ,00 Icahn Enterprises LP / Icahn 5.875% ,68 0, ,00 Icahn Enterprises LP / Icahn 6% ,72 0, ,00 K Hovnanian Enterprises Inc 7.25% ,20 0, ,00 KLX Inc 5.875% ,52 0, ,00 Kraft Heinz Foods Co 4.875% ,64 0, ,00 Lamar Media Corp 5.875% ,07 0, ,00 Liberty Mutual Group Inc 4.25% ,45 0, ,00 Liberty Mutual Group Inc 5% ,00 0, ,00 Liberty Mutual Group Inc 6.5% ,33 0, ,00 Liberty Mutual Group Inc 7.8% ,80 0, ,00 Linn Energy LLC / Linn Energ 8.625% ,83 0, ,00 Lloyds Banking Group PLC 4.582% ,95 0, ,00 Masonite International Corp 5.625% ,75 0, ,00 MSCI Inc 5.75% ,38 0, ,00 NCR Corp 4.625% ,93 0, ,00 Novelis Inc 8.75% ,54 0, ,00 OneMain Financial Holdings I 7.25% ,92 0, ,00 Owens-Brockway Glass Contain 5% ,20 0, ,00 Parker Drilling Co 6.75% ,75 0, ,00 Peachtree Corners Funding Tr 3.976% ,52 0, ,00 PHI Inc 5.25% ,99 0, ,00 Pilgrim s Pride Corp 5.75% ,02 0, ,00 Pinnacle Entertainment Inc 8.75% ,96 0, ,00 Protective Life Corp 6.4% ,50 0,67 247

250 Nordea 1 - Unconstrained Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) ,00 Protective Life Corp 8.45% ,04 0, ,00 Puget Energy Inc 6% ,15 0, ,00 SBA Communications Corp 5.625% ,58 0, ,00 Scientific Games Internation 7% ,28 0, ,00 Sealed Air Corp 4.875% ,50 0, ,00 Sensata Technologies BV 5% ,53 0, ,00 Shea Homes LP / Shea Homes F ,21 0, % ,00 Smithfield Foods Inc 6.625% ,55 0, ,00 Spectrum Brands Inc 5.75% ,52 0, ,00 Stena AB 7% ,27 0, ,00 Sunoco LP / Sunoco Finance C 6.375% ,46 0, ,00 Targa Resources Partners LP 5% ,00 0, ,00 Targa Resources Partners LP 6.625% ,48 0, ,00 Tenet Healthcare Corp 6% ,13 0, ,00 Tesoro Logistics LP / Tesoro 5.5% ,95 0, ,00 Trans-Allegheny Interstate L 3.85% ,75 0, ,00 UPCB Finance IV Ltd 5.375% ,88 0, ,00 Valeant Pharmaceuticals Inte 5.625% ,00 0, ,00 Valeant Pharmaceuticals Inte 7.25% ,63 0, ,00 ViaSat Inc 6.875% ,00 0, ,00 WR Grace & Co-Conn 5.125% ,91 0, ,00 Wynn Las Vegas LLC / Wynn La 5.5% ,65 0, ,00 XL Group PLC MULTI Perpetual ,99 0, ,00 XPO Logistics Inc 6.5% ,35 0, ,00 Zebra Technologies Corp 7.25% ,00 0, ,00 ZF North America Capital Inc 4.5% ,79 0, ,16 33,46 Pays États-Unis 83,27 Luxembourg 2,97 Royaume-Uni 2,13 Canada 1,67 Îles Caïman 1,50 Pays-Bas 1,16 Bermudes 0,92 Libéria 0,64 Irlande 0,48 Espagne 0,48 Suède 0,41 Italie 0,32 Total 95,95 Secteur Dette d entreprises 95,95 Total 95,95 Total des obligations ,16 33,46 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,16 33,46 Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Obligations GBP ,00 Iron Mountain Europe PLC 6.125% ,53 0, ,53 0,25 Total des obligations ,53 0,25 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire ,53 0,25 Total des investissements en Valeurs mobilières ,13 95,95 Avoirs en banque ,92 7,40 Autres éléments du passif net ( ,66) (3,35) Total de l'actif net ,39 100,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 248

251 Nordea 1 - Unconstrained Bond Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,70 CHF ,78 USD (72.662,21) 20/01/ ,54 EUR ,29 USD ( ,53) 20/01/ ,75 NOK ,19 USD ( ,69) 20/01/ ,92 SEK ,55 USD ( ,93) 20/01/ ,54 USD ,14 CHF (3.093,78) 20/01/ ,69 USD ,18 EUR (2.863,09) 20/01/ ,69 USD ,03 NOK ,61 20/01/ ,13 USD ,30 SEK (46.853,01) 20/01/2016 ( ,63) Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,40 USD ,00 GBP 6.636,57 26/02/ ,57 Contrepartie : Nordea Bank Finland Plc 4.000,00 EUR 4.349,77 USD 9,21 26/02/ ,48 USD ,00 EUR (2.029,89) 26/02/2016 (2.020,68) 4.615,89 ( ,74) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) du 30/12/2015 au 31/12/2015 Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (USD) du Compartiment déjà encaissée à l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Gestion de portefeuille efficace : US 2YR NOTE (CBT) 3/ /04/2016 USD (1.096,00) ( ,10) (51.376,10) ,39 (51.376,10) ,39 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 249

252 Nordea 1 - US Corporate Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs Obligations USD ,00 AbbVie Inc 1.75% ,50 0, ,00 ACE INA Holdings Inc 2.3% ,66 0, ,00 ACE INA Holdings Inc 2.875% ,32 0, ,00 Actavis Funding SCS 4.75% ,26 0, ,00 Albemarle Corp 5.45% ,80 0, ,00 Alexandria Real Estate Equit 4.6% ,80 0, ,00 Alterra Finance LLC 6.25% ,74 0, ,00 Altria Group Inc 5.375% ,25 0, ,00 Altria Group Inc 9.95% ,87 0, ,00 Amazon.com Inc 3.3% ,00 0, ,00 American Airlines Cla 3.6% ,05 0, ,00 American Express Co MULTI ,80 0, ,00 American International Group ,22 0, % ,00 American Tower Corp 4.7% ,00 0, ,00 Amgen Inc 5.75% ,86 0, ,00 Anadarko Petroleum Corp 6.375% ,36 0, ,00 Anadarko Petroleum Corp 6.45% ,20 0, ,00 Anadarko Petroleum Corp 8.7% ,00 0, ,00 Anthem Inc 4.35% ,00 0, ,00 Ashtead Capital Inc 5.625% ,00 0, ,00 AutoNation Inc 4.5% ,00 0, ,00 Ball Corp 4% ,58 0, ,00 Bank of America Corp 3.3% ,10 0, ,00 Bank of America Corp 4.25% ,77 0, ,00 Bank of America Corp 4.75% ,00 0, ,00 Bank of America Corp 5.42% ,73 0, ,00 Bank of America Corp 5.625% ,41 1, ,00 Bank of America Corp 5.65% ,13 0, ,00 Bank of America Corp 5.7% ,48 1, ,00 Bank of America Corp 6.11% ,50 0, ,00 Bank of America Corp 8.57% ,76 0, ,00 Bank One Corp 7.625% ,92 0, ,00 Berkshire Hathaway Finance C ,40 0, % ,00 Boston Scientific Corp 2.85% ,95 0, ,00 Brinker International Inc 3.875% ,50 0, ,00 Bunge Ltd Finance Corp 3.2% ,00 0, ,00 Bunge Ltd Finance Corp 3.5% ,00 0, ,00 Bunge Ltd Finance Corp 8.5% ,30 0, ,00 Bunge NA Finance LP 5.9% ,20 0, ,00 California Resources Corp 6% ,16 0, ,00 Capital One Financial Corp MULTI ,00 0,51 Perpetual ,00 Caterpillar Financial Servic 3.75% ,00 0, ,00 Caterpillar Financial Servic 7.05% ,36 0, ,00 Caterpillar Inc 3.803% ,46 0, ,00 Celgene Corp 3.875% ,55 0, ,00 Celgene Corp 5% ,95 0, ,00 CF Industries Inc 7.125% ,94 0, ,00 Chesapeake Energy Corp 6.625% ,08 0, ,00 Choice Hotels International 5.7% ,50 0, ,00 Cigna Corp 4% ,83 0, ,00 Cisco Systems Inc 5.5% ,80 0, ,00 CIT Group Inc 5% ,50 0, ,00 Citigroup Inc 2.5% ,20 0, ,00 Citigroup Inc 2.55% ,32 0, ,00 Citigroup Inc 2.65% ,00 0, ,00 Citigroup Inc 4.05% ,22 1, ,00 Citigroup Inc 4.5% ,00 0, ,00 Citigroup Inc 5.3% ,00 0, ,00 Citigroup Inc 5.875% ,90 0, ,00 Citizens Financial Group Inc 4.35% ,33 0, ,00 Cliffs Natural Resources Inc 4.875% ,45 0, ,00 Cliffs Natural Resources Inc 5.9% ,73 0, ,00 CMS Energy Corp 3.875% ,00 0, ,00 CMS Energy Corp 4.875% ,80 0, ,00 CMS Energy Corp 6.25% ,34 0, ,00 Comcast Corp 6.45% ,07 0, ,00 ConAgra Foods Inc 4.65% ,18 0, ,00 Concho Resources Inc 6.5% ,30 0, ,00 Continental Resources Inc/OK 5% ,00 0, ,00 Corning Inc 4.25% ,00 0, ,00 Corning Inc 5.75% ,69 0, ,00 Crown Americas LLC / Crown A ,00 0,24 4.5% ,00 CVS Health Corp 3.875% ,23 0, ,00 Deere & Co 3.9% ,00 0, ,00 Diageo Investment Corp 8% ,00 0, ,00 DIRECTV Holdings LLC / DIREC ,00 0, % ,00 DIRECTV Holdings LLC / DIREC ,00 0,28 5% ,00 DIRECTV Holdings LLC / DIREC ,00 0,31 5.2% ,00 DIRECTV Holdings LLC / DIREC ,49 0, % ,00 Discover Bank/Greenwood DE 2% ,25 0, ,00 Discover Bank/Greenwood DE 4.2% ,40 0, ,00 Dollar General Corp 4.15% ,97 0, ,00 Dominion Resources Inc/VA 3.9% ,16 0, ,00 Domtar Corp 6.25% ,76 0, ,00 Dow Chemical Co/The 3% ,00 0, ,00 Dow Chemical Co/The 4.25% ,59 0, ,00 Dow Chemical Co/The 4.375% ,60 0, ,00 Dow Chemical Co/The 8.55% ,13 0, ,00 Duke Realty LP 3.75% ,00 0, ,00 Eastman Chemical Co 2.7% ,31 0, ,00 Eastman Chemical Co 4.65% ,59 0, ,00 Eastman Chemical Co 4.8% ,00 0, ,00 Energy Transfer Equity LP 5.875% ,40 0, ,00 Energy Transfer Partners LP 4.65% ,99 0,00 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 250

253 Nordea 1 - US Corporate Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) ,00 Energy Transfer Partners LP 9% ,40 0, ,00 Energy Transfer Partners LP 9.7% ,91 0, ,00 EnLink Midstream Partners LP 2.7% ,04 0, ,00 EnLink Midstream Partners LP 5.6% ,00 0, ,00 Exelon Corp 3.95% ,80 0, ,00 Flowers Foods Inc 4.375% ,30 0, ,00 Ford Holdings LLC 9.3% ,08 0, ,00 Ford Motor Co 4.75% ,81 0, ,00 Ford Motor Co 7.45% ,82 0, ,00 Ford Motor Co 9.215% ,12 0, ,00 Ford Motor Credit Co LLC 5.875% ,20 0, ,00 Ford Motor Credit Co LLC 8.125% ,40 0, ,00 Fortune Brands Home & Securi 4% ,76 0, ,00 Fresenius Medical Care US Fi 5.75% ,15 0, ,00 GE Capital International Fun 0.964% ,88 0, ,00 GE Capital International Fun 2.342% ,29 0, ,00 GE Capital International Fun 4.418% ,28 0, ,00 GE Capital Trust I MULTI ,00 0, ,00 General Electric Capital Cor 4.625% ,48 0, ,00 General Electric Capital Cor 5.55% ,72 0, ,00 General Electric Capital Cor 5.875% ,63 0, ,00 General Electric Capital Cor MULTI ,15 0, ,00 General Motors Financial Co 3.2% ,20 0, ,00 General Motors Financial Co 3.45% ,00 0, ,00 Genworth Holdings Inc 4.9% ,72 0, ,00 Genworth Holdings Inc 7.2% ,34 0, ,00 Genworth Holdings Inc 8.625% ,10 0, ,00 Gilead Sciences Inc 2.55% ,90 0, ,00 Gilead Sciences Inc 3.65% ,00 0, ,00 Goldman Sachs Group Inc/The 3.5% ,00 0, ,00 Goldman Sachs Group Inc/The ,48 0, % ,00 Goldman Sachs Group Inc/The ,74 0, % ,00 Goldman Sachs Group Inc/The ,00 0, % ,00 Goldman Sachs Group Inc/The 6% ,22 0, ,00 Goldman Sachs Group Inc/The ,00 0, % ,00 Goldman Sachs Group Inc/The ,50 0, % ,00 Goldman Sachs Group Inc/The 7.5% ,16 0, ,00 Great Plains Energy Inc 4.85% ,16 0, ,00 Harris Corp 4.4% ,00 0, ,00 Hartford Financial Services 5.5% ,50 0, ,00 Hartford Financial Services 6.1% ,90 0, ,00 Hasbro Inc 3.15% ,00 0, ,00 Hasbro Inc 5.1% ,00 0, ,00 Hasbro Inc 6.35% ,26 0, ,00 HCA Inc 4.75% ,28 0, ,00 HCA Inc 5% ,80 0, ,00 Hornbeck Offshore Services I 5% ,00 0, ,00 Host Hotels & Resorts LP 4.5% ,52 0,46 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Host Hotels & Resorts LP 5.25% ,17 0, ,00 HP Inc 3.75% ,72 0, ,00 HP Inc 4.65% ,00 0, ,00 HSBC Finance Corp 6.676% ,95 0, ,00 Hyatt Hotels Corp 5.375% ,86 0, ,00 IPALCO Enterprises Inc 3.45% ,30 0, ,00 Jefferies Group LLC 5.125% ,21 0, ,00 Jefferies Group LLC 6.45% ,30 0, ,00 Jefferies Group LLC 6.875% ,00 0, ,00 Jefferies Group LLC 8.5% ,79 0, ,00 JM Smucker Co/The 4.375% ,30 0, ,00 John Deere Capital Corp 3.15% ,00 0, ,00 John Deere Capital Corp 3.9% ,00 0, ,00 JPMorgan Chase & Co 3.375% ,98 0, ,00 JPMorgan Chase & Co 3.875% ,00 0, ,00 JPMorgan Chase & Co 4.35% ,19 0, ,00 JPMorgan Chase & Co 4.4% ,93 0, ,00 JPMorgan Chase & Co 5.5% ,72 0, ,00 JPMorgan Chase & Co 6.4% ,90 0, ,00 JPMorgan Chase Bank NA 6% ,00 0, ,00 KeyCorp 5.1% ,30 0, ,00 Kimco Realty Corp 3.2% ,29 0, ,00 Kinder Morgan Energy Partner 9% ,60 0, ,00 Kinder Morgan Inc/DE 7.75% ,93 0, ,00 Kraft Foods Group Inc 5% ,80 0, ,00 Kraft Foods Group Inc 5.375% ,00 0, ,00 L Brands Inc 6.625% ,50 0, ,00 L Brands Inc 6.95% ,90 0, ,00 Laboratory Corp of America H 4.7% ,00 0, ,00 Lincoln National Corp 4.2% ,12 0, ,00 Lincoln National Corp 4.85% ,38 0, ,00 Macy s Retail Holdings Inc 3.875% ,98 0, ,00 Mallinckrodt International F 4.75% ,00 0, ,00 Marathon Petroleum Corp 5.125% ,75 0, ,00 Marathon Petroleum Corp 6.5% ,05 0, ,00 Markel Corp 3.625% ,01 0, ,00 Markel Corp 5% ,24 0, ,00 McKesson Corp 4.883% ,26 0, ,00 MetLife Inc 4.75% ,05 0, ,00 Morgan Stanley 4.875% ,58 1, ,00 Morgan Stanley 5% ,80 0, ,00 Morgan Stanley 7.25% ,00 0, ,00 MPLX LP 4.875% ,84 0, ,00 NBCUniversal Media LLC 4.375% ,50 0, ,00 NBCUniversal Media LLC 5.15% ,10 0, ,00 NCR Corp 5.875% ,50 0, ,00 NCR Corp 6.375% ,75 0, ,00 New Alberto-Culver LLC 5.15% ,46 0, ,00 Newell Rubbermaid Inc 3.9% ,00 0,54 251

254 Nordea 1 - US Corporate Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) ,00 Newell Rubbermaid Inc 4% ,00 0, ,00 Newfield Exploration Co 5.625% ,00 0, ,00 NiSource Finance Corp 5.25% ,00 0, ,00 NiSource Finance Corp 6.125% ,00 0, ,00 NiSource Finance Corp 6.4% ,16 0, ,00 NV Energy Inc 6.25% ,17 0, ,00 NVR Inc 3.95% ,88 0, ,00 Ohio Edison Co 6.875% ,00 0, ,00 Panhandle Eastern Pipe Line ,79 0, % ,00 Pfizer Inc 5.2% ,00 0, ,00 Phillips % ,00 0, ,00 Phillips % ,00 0, ,00 Phillips % ,52 0, ,00 Plains All American Pipeline 5% ,00 0, ,00 Plains All American Pipeline 8.75% ,40 0, ,00 PPL Capital Funding Inc 3.5% ,50 0, ,00 PPL Capital Funding Inc 4.2% ,49 0, ,00 Precision Castparts Corp 3.25% ,00 0, ,00 Priceline Group Inc/The 3.65% ,92 0, ,00 Prologis LP 3.35% ,75 0, ,00 Prologis LP 3.75% ,48 0, ,00 Prudential Financial Inc 5.625% ,67 0, ,00 Prudential Financial Inc 6.625% ,70 0, ,00 PulteGroup Inc 7.875% ,60 0, ,00 Quest Diagnostics Inc 4.7% ,80 0, ,00 Regency Energy Partners LP / ,50 0, % ,00 Reynolds American Inc 3.25% ,00 0, ,00 Reynolds American Inc 6.75% ,43 0, ,00 Reynolds American Inc 7% ,40 0, ,00 Reynolds American Inc 8.125% ,00 0, ,00 Santander Holdings USA Inc 2.65% ,70 0, ,00 Signet UK Finance PLC 4.7% ,53 0, ,00 Southern Natural Gas Co LLC 8% ,18 0, ,00 Spectra Energy Capital LLC 7.5% ,04 0, ,00 Starwood Hotels & Resorts Wo ,29 0, % ,00 Suburban Propane Partners LP 5.5% ,23 0, ,00 Suburban Propane Partners LP ,64 0, % ,00 Sysco Corp 4.85% ,00 0, ,00 Tesoro Corp 5.375% ,95 0, ,00 Thermo Fisher Scientific Inc 5.3% ,38 0, ,00 Tiffany & Co 3.8% ,00 0, ,00 Tiffany & Co 4.9% ,80 0, ,00 Time Warner Entertainment Co ,04 0, % ,00 Time Warner Entertainment Co ,93 0, % ,00 Time Warner Inc 4.9% ,00 0, ,00 Time Warner Inc 6.25% ,00 0, ,00 Time Warner Inc 7.625% ,00 0, ,00 Time Warner Inc 7.7% ,80 0, ,00 T-Mobile USA Inc 6.375% ,90 0, ,00 Toledo Edison Co/The 6.15% ,45 0, ,00 Torchmark Corp 9.25% ,68 0, ,00 Transcontinental Gas Pipe Li 4.45% ,00 0, ,00 TRI Pointe Holdings Inc / TR ,13 0, % ,00 Tupperware Brands Corp 4.75% ,73 0, ,00 Tyson Foods Inc 2.65% ,62 0, ,00 Tyson Foods Inc 4.5% ,16 0, ,00 United Airlines Class 3.45% ,00 0, ,00 United Rentals North America ,65 0, % ,00 United Rentals North America ,21 0, % ,00 UnitedHealth Group Inc 4.375% ,08 0, ,00 Unum Group 5.625% ,64 0, ,00 Unum Group 5.75% ,00 0, ,00 Valero Energy Corp 6.625% ,73 0, ,00 Ventas Realty LP / Ventas Ca 2.7% ,00 0, ,00 Ventas Realty LP / Ventas Ca 4% ,23 0, ,00 Ventas Realty LP / Ventas Ca 4.25% ,60 0, ,00 Verizon Communications Inc 3% ,17 0, ,00 Verizon Communications Inc 3.45% ,59 0, ,00 Verizon Communications Inc 3.5% ,60 0, ,00 Verizon Communications Inc 5.15% ,68 0, ,00 Verizon Communications Inc 6.55% ,20 0, ,00 Voya Financial Inc 5.5% ,70 0, ,00 Walgreens Boots Alliance Inc 3.3% ,00 0, ,00 Walgreens Boots Alliance Inc 3.8% ,16 0, ,00 Wells Fargo & Co 3.45% ,00 0, ,00 Wells Fargo & Co MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Welltower Inc 5.25% ,00 0, ,00 Whirlpool Corp 3.7% ,47 0, ,00 Whirlpool Corp 4% ,00 0, ,00 Whirlpool Corp 4.7% ,40 0, ,00 Whirlpool Corp 5.15% ,00 0, ,00 Williams Cos Inc/The 3.7% ,02 0, ,00 Williams Partners LP / ACMP ,06 0, % ,00 Wyndham Worldwide Corp 4.25% ,32 0, ,00 Xerox Corp 5.625% ,60 0, ,00 Xerox Corp 6.35% ,65 0, ,00 Zimmer Biomet Holdings Inc 3.55% ,50 0, ,00 Zoetis Inc 4.7% ,13 0, ,69 79,85 Total des obligations ,69 79,85 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,69 79,85 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations USD ,00 American Transmission System 5% ,80 0, ,00 Amsted Industries Inc 5% ,03 0, ,00 Ashland Inc 4.75% ,00 0, ,00 California Resources Corp 8% ,97 0, ,00 Capital One Financial Corp 3.5% ,00 0,07 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 252

255 Nordea 1 - US Corporate Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) ,00 Cargill Inc 3.25% ,56 0, ,00 Cargill Inc 4.307% ,36 0, ,00 Cargill Inc 7.35% ,13 0, ,00 Chesapeake Energy Corp 8% ,30 0, ,00 Chubb Corp/The MULTI ,70 0, ,00 Cintas Corp No 2 4.3% ,00 0, ,00 Columbia Pipeline Group Inc 2.45% ,56 0, ,00 Columbia Pipeline Group Inc 4.5% ,11 0, ,00 Comcast Corp 6.95% ,52 0, ,00 Cox Communications Inc 6.25% ,75 0, ,00 Cox Communications Inc 8.375% ,45 0, ,00 CVS Pass-Through Trust 5.773% ,93 0, ,00 CVS Pass-Through Trust 6.036% ,08 0, ,00 Discover Financial Services 3.85% ,72 0, ,00 Duquesne Light Holdings Inc 5.9% ,70 0, ,00 Duquesne Light Holdings Inc 6.4% ,98 0, ,00 Energy Transfer Partners LP 7.6% ,30 0, ,00 ERAC USA Finance LLC 3.8% ,00 0, ,00 Fifth Third Bancorp 3.5% ,78 0, ,00 FirstEnergy Transmission LLC 4.35% ,00 0, ,00 Gilead Sciences Inc 5.65% ,68 0, ,00 Great Plains Energy Inc MULTI ,12 0, ,00 Hewlett Packard Enterprise C 3.6% ,95 0, ,00 Huntington Bancshares Inc/OH 7% ,62 0, ,00 Huntington National Bank/The ,50 0, % ,00 Icahn Enterprises LP / Icahn 5.875% ,30 0, ,00 Jersey Central Power & Light 4.7% ,32 0, ,00 Kinder Morgan Inc/DE 5% ,20 0, ,00 KLX Inc 5.875% ,40 0, ,00 Kraft Heinz Foods Co 2.8% ,26 0, ,00 Lamar Media Corp 5.375% ,73 0, ,00 Liberty Mutual Group Inc 5% ,00 0, ,00 Liberty Mutual Group Inc 6.5% ,16 0, ,00 Mallinckrodt International F 4.875% ,00 0, ,00 Marriott International Inc/M 2.875% ,00 0, ,00 Mattel Inc 4.35% ,00 0, ,00 Monongahela Power Co 4.1% ,04 0, ,00 MPLX LP 5.5% ,56 0, ,00 NBCUniversal Media LLC 5.95% ,90 0, ,00 O Reilly Automotive Inc 4.625% ,34 0, ,00 O Reilly Automotive Inc 4.875% ,50 0, ,00 Owens-Brockway Glass Contain 5% ,00 0, ,00 Owens-Brockway Glass Contain ,00 0, % ,00 Peachtree Corners Funding Tr ,85 0, % ,00 Penske Truck Leasing Co Lp / ,26 0, % ,00 Pilgrim s Pride Corp 5.75% ,88 0, ,00 Protective Life Corp 7.375% ,15 0, ,00 Protective Life Corp 8.45% ,15 0, ,00 Puget Energy Inc 5.625% ,00 0, ,00 Puget Energy Inc 6% ,53 0, ,00 Puget Energy Inc 6.5% ,00 0, ,00 QVC Inc 4.85% ,33 0, ,00 Scientific Games Internation 7% ,60 0, ,00 Sunoco LP / Sunoco Finance C ,00 0, % ,00 Targa Resources Partners LP 4.25% ,00 0, ,00 Tesoro Logistics LP / Tesoro 6.25% ,13 0, ,00 Trans-Allegheny Interstate L 3.85% ,00 0, ,00 United Airlines Class 4% ,98 0, ,00 US Airways Class A Pa ,96 0, % ,00 USG Corp 5.5% ,62 0, ,00 Voya Financial Inc 2.9% ,83 0, ,00 Whole Foods Market Inc 5.2% ,54 0, ,00 WR Grace & Co-Conn 5.125% ,90 0, ,00 WR Grace & Co-Conn 5.625% ,29 0, ,00 Wynn Las Vegas LLC / Wynn La ,36 0,46 5.5% ,67 19,32 Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays États-Unis 97,79 Irlande 0,85 Luxembourg 0,37 Royaume-Uni 0,17 Total 99,17 Secteur Total des obligations ,67 19,32 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,67 19,32 Total des investissements en Valeurs mobilières ,36 99,17 Avoirs en banque ,53 3,33 Autres éléments du passif net ( ,19) (2,50) Total de l'actif net ,70 100,00 Dette d entreprises 99,17 Total 99,17 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 253

256 Nordea 1 - US Corporate Bond Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,38 CHF ,22 USD ( ,03) 20/01/ ,71 DKK ,51 USD ( ,74) 20/01/ ,40 EUR ,08 USD ( ,63) 20/01/ ,57 GBP ,17 USD (36.511,89) 20/01/ ,98 NOK ,30 USD ( ,35) 20/01/ ,08 PLN ,68 USD (97.527,95) 20/01/ ,50 SEK ,08 USD ( ,67) 20/01/ ,66 USD ,20 CHF ,11 20/01/ ,48 USD ,32 DKK 373,25 20/01/ ,11 USD ,97 EUR ,76 20/01/ ,53 USD ,73 GBP ,18 20/01/ ,62 USD ,33 NOK ,19 20/01/ ,78 USD ,27 PLN (486,77) 20/01/ ,13 USD ,64 SEK ( ,73) 20/01/2016 ( ,27) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) du 30/12/2015 au 31/12/2015 Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (USD) du Compartiment déjà encaissée à l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Gestion de portefeuille efficace : US 10YR NOTE (CBT)3/ /03/2016 USD (301,00) ( ,63) (84.657,75) ,18 US 2YR NOTE (CBT) 3/ /04/2016 USD (10.338,00) ( ,09) ( ,09) ,60 US 5YR NOTE (CBT) 3/ /04/2016 USD (7.354,00) ( ,26) ( ,71) ,75 US LONG BOND(CBT) 3/ /03/2016 USD 1.694, , , ,25 ( ,55) ,78 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 254

257 Nordea 1 - US High Yield Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote offi cielle d une bourse de valeurs Obligations GBP ,00 Lloyds Banking Group PLC MULTI ,42 0,46 Perpetual ,42 0,46 USD ,00 AK Steel Corp 7.625% ,76 0, ,00 AK Steel Corp 7.625% ,21 0, ,00 Albea Beauty Holdings SA 8.375% ,75 0, ,00 Aleris International Inc 7.625% ,84 0, ,00 Ally Financial Inc 8% ,79 1, ,00 Altice Luxembourg SA 7.75% ,59 0, ,00 AmeriGas Finance LLC / Ameri 6.75% ,70 0, ,00 AmeriGas Finance LLC / Ameri 7% ,60 0, ,00 ArcelorMittal 7.25% ,80 0, ,00 ArcelorMittal 7.75% ,35 0, ,00 ArcelorMittal 8% ,91 0, ,00 Ardagh Packaging Finance PLC 6.75% ,52 0, ,00 Ball Corp 4% ,25 0, ,00 Basic Energy Services Inc 7.75% ,38 0, ,00 Basic Energy Services Inc 7.75% ,45 0, ,00 Bristow Group Inc 6.25% ,19 0, ,00 CalAtlantic Group Inc 5.875% ,25 0, ,00 California Resources Corp 6% ,89 0, ,00 Calpine Corp 5.75% ,00 0, ,00 CenturyLink Inc 6.75% ,85 0, ,00 CGG SA 6.5% ,05 0, ,00 Chesapeake Energy Corp 5.375% ,13 0, ,00 CHS/Community Health Systems ,32 0, % ,00 CIT Group Inc 5% ,60 1, ,00 CITGO Petroleum Corp 6.25% ,98 0, ,00 Citigroup Inc MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Concho Resources Inc 5.5% ,32 0, ,00 Concho Resources Inc 5.5% ,00 0, ,00 Crown Americas LLC / Crown A 4.5% ,00 0, ,00 Dana Holding Corp 5.375% ,00 0, ,00 DaVita HealthCare Partners I 5% ,50 0, ,00 Denbury Resources Inc 4.625% ,08 0, ,00 Denbury Resources Inc 5.5% ,50 0, ,00 DISH DBS Corp 6.75% ,00 0, ,00 Energy Transfer Equity LP 7.5% ,74 0, ,00 EP Energy LLC / Everest Acqu 9.375% ,58 0, ,00 Ford Holdings LLC 9.3% ,04 0, ,00 Ford Motor Co 6.375% ,68 0, ,00 Ford Motor Co 8.9% ,50 0, ,00 Ford Motor Co 9.98% ,94 0, ,00 Frontier Communications Corp 6.875% ,60 0, ,00 GEO Group Inc/The 5.875% ,36 0, ,00 Hartford Financial Services MULTI ,30 0, ,00 HCA Inc 5.375% ,00 0, ,00 HCA Inc 5.875% ,75 0, ,00 HCA Inc 7.5% ,74 1, ,00 Hertz Corp/The 6.25% ,50 0, ,00 Hertz Corp/The 7.375% ,33 0,22 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 Holly Energy Partners LP / H 6.5% ,14 0, ,00 Hornbeck Offshore Services I 5% ,64 0, ,00 Huntsman International LLC 4.875% ,00 1, ,00 iheartcommunications Inc 9% ,45 0, ,00 ING Capital Funding Trust II MULTI ,00 0,22 Perpetual ,00 Intelsat Luxembourg SA 7.75% ,58 0, ,00 Intelsat Luxembourg SA 8.125% ,35 0, ,00 Iron Mountain Inc 5.75% ,48 0, ,00 Iron Mountain Inc 6% ,08 0, ,00 KB Home 7.5% ,40 0, ,00 KB Home 8% ,42 0, ,00 Kinetic Concepts Inc / KCI U 10.5% ,65 0, ,00 Level 3 Financing Inc 5.375% ,44 0, ,00 Linn Energy LLC / Linn Energ 7.75% ,92 0, ,00 MarkWest Energy Partners LP 4.5% ,15 0, ,00 Meritage Homes Corp 7.15% ,50 0, ,00 MGM Resorts International 6% ,00 0, ,00 MGM Resorts International 7.75% ,00 0, ,00 MPG Holdco I Inc 7.375% ,58 0, ,00 MPLX LP 4.875% ,87 0, ,00 Murphy Oil USA Inc 6% ,35 0, ,00 Navient Corp 7.25% ,09 0, ,00 Navient Corp 8% ,08 0, ,00 Navistar International Corp 8.25% ,89 0, ,00 NCR Corp 5% ,08 0, ,00 NCR Corp 6.375% ,63 0, ,00 Oil Insurance Ltd MULTI Perpetual ,00 0, ,00 Precision Drilling Corp 6.5% ,98 0, ,00 Precision Drilling Corp 6.625% ,41 0, ,00 PulteGroup Inc 6.375% ,05 0, ,00 PulteGroup Inc 7.875% ,80 0, ,00 Reynolds Group Issuer Inc / 9% ,10 0, ,00 Schaeffler Finance BV 4.75% ,50 0, ,00 Service Corp International/U 5.375% ,00 0, ,00 Springleaf Finance Corp 6% ,76 0, ,00 Springleaf Finance Corp 7.75% ,97 0, ,00 Sprint Capital Corp 6.875% ,20 0, ,00 Sprint Capital Corp 6.9% ,91 0, ,00 Sprint Capital Corp 8.75% ,66 0, ,00 Sprint Communications Inc 6% ,13 0, ,00 Sprint Corp 7.875% ,25 0, ,00 Suburban Propane Partners LP 5.75% ,53 0, ,00 Targa Resources Partners LP 5.25% ,00 0, ,00 Targa Resources Partners LP 6.875% ,72 0, ,00 Teekay Corp 8.5% ,08 0, ,00 Tenet Healthcare Corp 6.75% ,00 0, ,00 Tenet Healthcare Corp 8.125% ,90 0, ,00 Terex Corp 6% ,74 0, ,00 Tesoro Logistics LP / Tesoro 5.875% ,48 0, ,00 T-Mobile USA Inc 6.125% ,68 0, ,00 T-Mobile USA Inc 6.375% ,39 1, ,00 TransDigm Inc 6.5% ,00 0, ,00 TransDigm Inc 7.5% ,00 0,10 255

258 Nordea 1 - US High Yield Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) ,00 TRI Pointe Holdings Inc / TR 5.875% ,52 0, ,00 Triumph Group Inc 4.875% ,80 0, ,00 United Rentals North America 5.5% ,98 0, ,00 United Rentals North America 6.125% ,31 0, ,00 United Rentals North America 7.625% ,09 0, ,00 United States Steel Corp 7% ,53 0, ,00 United States Steel Corp 7.375% ,70 0, ,00 United States Steel Corp 7.5% ,45 0, ,00 USG Corp 9.75% ,75 0, ,00 Wachovia Capital Trust III MULTI ,00 0,22 Perpetual ,00 Windstream Services LLC 6.375% ,60 0, ,36 49,12 Total des obligations ,78 49,58 Actions USD ,00 General Motors ,02 0, ,02 0,23 Total des Actions ,02 0,23 Warrants USD ,00 General Motors Co Warrants ,64 0, ,64 0,16 Total des warrants ,64 0,16 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d une bourse de valeurs ,44 49,97 Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations USD ,00 Alere Inc 6.375% ,14 0, ,00 Alere Inc 6.5% ,03 0, ,00 Aleris International Inc 7.875% ,70 0, ,00 America West Airlines % ,59 0, ,00 American Airlines Group Inc 4.625% ,20 0, ,00 Amsted Industries Inc 5% ,02 0, ,00 Amsted Industries Inc 5.375% ,50 0, ,00 Ardagh Packaging Finance PLC 6% ,00 0, ,00 Ardagh Packaging Finance PLC 7% ,10 0, ,00 Associated Materials LLC / A 9.125% ,23 0, ,00 Avis Budget Car Rental LLC / 5.125% ,18 0, ,00 Beazer Homes USA Inc 5.75% ,09 0, ,00 Berry Petroleum Co LLC 6.375% ,60 0, ,00 Berry Petroleum Co LLC 6.75% ,75 0, ,00 Bombardier Inc 6% ,85 0, ,00 Bombardier Inc 6.125% ,05 0, ,00 California Resources Corp 8% ,32 0, ,00 CCO Holdings LLC / CCO Holdi 5.25% ,44 0, ,00 CCO Holdings LLC / CCO Holdi 5.75% ,95 0,83 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 CCOH Safari LLC 5.75% ,42 0, ,00 CHC Helicopter SA 9.25% ,86 0, ,00 Chesapeake Energy Corp 8% ,36 0, ,00 Clear Channel Worldwide Hold 6.5% ,32 0, ,00 CommScope Inc 5% ,85 0, ,00 Continental Airlines % ,21 0, ,00 Continental Airlines 2003-ER 7.875% ,68 0, ,00 Continental Airlines 2004-ER 9.558% ,82 0, ,00 Continental Airlines 2005-ER 9.798% ,97 0, ,00 Crestwood Midstream Partners 6.25% ,74 0, ,00 CTP Transportation Products 8.25% ,82 0, ,00 DISH DBS Corp 5.875% ,20 1, ,00 Dollar Tree Inc 5.75% ,33 0, ,00 Dresdner Funding Trust I 8.151% ,00 0, ,00 Endo Ltd / Endo Finance LLC 6% ,78 0, ,00 Equinix Inc 5.875% ,31 0, ,00 First Data Corp 7% ,56 0, ,00 Frontier Communications Corp 11% ,00 0, ,00 Frontier Communications Corp 8.5% ,27 0, ,00 Gates Global LLC / Gates Glo 6% ,74 0, ,00 Goodyear Tire & Rubber Co/Th 7% ,88 0, ,00 Hapag-Lloyd AG 9.75% ,00 0, ,00 Hexion Inc / Hexion Nova Sco 9% ,84 0, ,00 Hexion Inc 8.875% ,92 0, ,00 Hilcorp Energy I LP / Hilcor 7.625% ,50 0, ,00 Hologic Inc 5.25% ,47 0, ,00 Hughes Satellite Systems Cor 7.625% ,09 0, ,00 Icahn Enterprises LP / Icahn 5.875% ,85 0, ,00 Isle of Capri Casinos Inc 5.875% ,92 0, ,00 Isle of Capri Casinos Inc 8.875% ,80 1, ,00 K Hovnanian Enterprises Inc 7% ,00 0, ,00 K Hovnanian Enterprises Inc 7.25% ,63 0, ,00 KLX Inc 5.875% ,32 0, ,00 Lamar Media Corp 5.875% ,25 0, ,00 Level 3 Financing Inc 5.375% ,29 0, ,00 Level 3 Financing Inc 5.375% ,11 0, ,00 Liberty Mutual Group Inc 7.8% ,00 0, ,00 Lincoln National Corp MULTI ,00 0, ,00 Lincoln National Corp MULTI ,00 0, ,00 Linn Energy LLC / Linn Energ 6.5% ,63 0, ,00 Linn Energy LLC / Linn Energ 8.625% ,61 0, ,00 Mallinckrodt International F 5.75% ,85 0, ,00 Milacron LLC / Mcron Finance 7.75% ,30 0, ,00 Mohegan Tribal Gaming Author 9.75% ,88 0, ,00 Momentive Performance Materi 4.69% ,17 0, ,00 MPH Acquisition Holdings LLC 6.625% ,55 0, ,00 MSCI Inc 5.75% ,00 0, ,00 Novelis Inc 8.75% ,28 0, ,00 OneMain Financial Holdings I 7.25% ,35 0,53 256

259 Nordea 1 - US High Yield Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) ,00 Owens-Brockway Glass Contain 5% ,05 0, ,00 Owens-Brockway Glass Contain 5.875% ,09 0, ,00 PHI Inc 5.25% ,37 0, ,00 Pilgrim s Pride Corp 5.75% ,45 0, ,00 Qorvo Inc 6.75% ,25 0, ,00 Reynolds Group Issuer Inc / 8.25% ,44 1, ,00 Scientific Games Internation 10% ,06 0, ,00 Scientific Games Internation 7% ,40 0, ,00 Sealed Air Corp 5.125% ,90 0, ,00 Sealed Air Corp 5.5% ,40 0, ,00 Sensata Technologies UK Fina 6.25% ,81 0, ,00 Service Corp International/U 5.375% ,20 0, ,00 Shea Homes LP / Shea Homes F ,71 0, % ,00 Smithfield Foods Inc 6.625% ,05 0, ,00 Spectrum Brands Inc 5.75% ,36 0, ,00 Stena AB 7% ,31 0, ,00 Stora Enso OYJ 7.25% ,73 0, ,00 Sunoco LP / Sunoco Finance C 5.5% ,00 0, ,00 Sunoco LP / Sunoco Finance C 6.375% ,42 0, ,00 Targa Resources Partners LP 6.625% ,72 0, ,00 Tesoro Logistics LP / Tesoro 6.25% ,76 0, ,00 UPCB Finance IV Ltd 5.375% ,64 0, ,00 USG Corp 5.5% ,64 0, ,00 USG Corp 5.875% ,00 0, ,00 USG Corp 7.875% ,92 0, ,00 Valeant Pharmaceuticals Inte 5.625% ,50 0, ,00 Valeant Pharmaceuticals Inte 6.125% ,14 0, ,00 Valeant Pharmaceuticals Inte 7.5% ,00 0, ,00 ViaSat Inc 6.875% ,14 0, ,00 Virgin Media Finance PLC 6% ,40 0, ,00 Windstream Services LLC 7.75% ,20 0, ,00 Wynn Las Vegas LLC / Wynn La 5.5% ,00 0, ,00 XPO Logistics Inc 6.5% ,25 0, ,00 Zebra Technologies Corp 7.25% ,77 0, ,00 ZF North America Capital Inc 4.75% ,05 0, ,60 44,76 Total des obligations ,60 44,76 Actions USD ,00 Motors Liquidation Co GUC Trust ,90 0, ,90 0,06 Total des Actions ,90 0,06 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,50 44,82 Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Obligations USD ,00 Momentive Performance Escrow Claim* 0,03 0,00 0,03 0,00 Total des obligations 0,03 0,00 Warrants USD ,00 General Motors Warrant 41,37 0,00 41,37 0,00 Total des warrants 41,37 0,00 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire 41,40 0,00 Total des investissements en Valeurs mobilières ,34 94,79 Avoirs en banque ,39 1,90 Autres éléments de ,37 3,31 Total de ,10 100,00 * Ce titre a été évalué à la juste valeur par le Conseil d'administration ou son représentant. (Veuillez vous reporter à la note 2.a) Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays États-Unis 81,53 Luxembourg 4,62 Canada 2,95 Royaume-Uni 1,85 Irlande 1,30 Pays-Bas 0,77 Suède 0,45 Finlande 0,42 Îles Caïman 0,34 Bermudes 0,17 Allemagne 0,15 Supranational 0,11 France 0,07 Îles Marshall 0,06 Total 94,79 Secteur Dette d entreprises 94,34 Constructeurs automobiles 0,23 Autre 0,16 Gestion d actifs et banques dépositaires 0,06 Total 94,79 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 257

260 Nordea 1 - US High Yield Bond Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,65 DKK ,41 USD ,72 22/02/ ,15 EUR ,95 USD ,86 22/02/ ,95 NOK ,63 USD ( ,52) 22/02/ ,52 PLN ,35 USD 2.974,53 22/02/ ,77 SEK ,28 USD ,79 22/02/ ,84 USD ,85 DKK (3.961,74) 22/02/ ,08 USD ,02 EUR (29.751,79) 22/02/ ,74 USD ,84 NOK ,56 22/02/ ,89 USD ,60 PLN (733,76) 22/02/ ,76 USD ,77 SEK ( ,83) 22/02/ ,82 Gestion de portefeuille efficace : Contrepartie : J.P. Morgan Chase Bank, N.A ,80 USD ,00 GBP ,26 09/03/ , ,08 Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Contrats financiers à terme Description Date d'échéance Devise Contrats acquis/vendus Engagement en devises Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) du 30/12/2015 au 31/12/2015 Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence (USD) du Compartiment déjà encaissée à l'ouverture du contrat au 30/12/2015 Gestion de portefeuille efficace : US 2YR NOTE (CBT) 3/ /04/2016 USD (640,00) ( ,64) (30.000,64) ,49 (30.000,64) ,49 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 258

261 Nordea 1 - US Total Return Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé Obligations USD ,00 Adjustable Rate Mortgage Tru FRN ,00 Alternative Loan Trust % ,00 Alternative Loan Trust % ,00 Alternative Loan Trust % ,00 BAMLL Re-REMIC Trust % ,00 Banc of America Alternative 5.5% ,00 Banc of America Alternative 5.75% ,00 Banc of America Alternative 6% ,00 Banc of America Alternative 6.5% ,00 Banc of America Commercial M MULTI ,00 Banc of America Commercial M MULTI ,00 Banc of America Commercial M MULTI ,00 Banc of America Funding % ,00 Banc of America Funding 2007 MULTI ,00 Bear Stearns ALT-A Trust 200 FRN ,00 CD 2007-CD4 Commercial Mortg MULTI ,00 Chase Mortgage Finance Trust 5% ,00 Chase Mortgage Finance Trust 6% ,00 Chase Mortgage Finance Trust FRN ,00 CHL Mortgage Pass-Through Tr 6% ,00 CHL Mortgage Pass-Through Tr 6% ,00 CHL Mortgage Pass-Through Tr 6% ,00 CHL Mortgage Pass-Through Tr 6% ,00 CHL Mortgage Pass-Through Tr 6% ,00 CHL Mortgage Pass-Through Tr 6% ,00 CHL Mortgage Pass-Through Tr FRN ,00 Citicorp Mortgage Securities 5.5% ,00 Citigroup Commercial Mortgag 2.11% ,00 Citigroup Commercial Mortgag 2.738% ,00 Citigroup Commercial Mortgag 3.635% ,00 Citigroup Commercial Mortgag 4.571% ,00 Citigroup Commercial Mortgag MULTI ,00 Citigroup Commercial Mortgag MULTI ,00 Citigroup Commercial Mortgag MULTI ,00 Citigroup Commercial Mortgag MULTI ,00 Citigroup Mortgage Loan Trus 5.75% ,00 Citigroup Mortgage Loan Trus 6.5% ,00 CitiMortgage Alternative Loa 6% ,00 CitiMortgage Alternative Loa 6% Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,47 0, ,75 1, ,39 0, ,62 0, ,00 0, ,50 0, ,83 0, ,18 0, ,04 0, ,50 0, ,00 0, ,90 0, ,70 0, ,06 0, ,27 1, ,71 0, ,66 0, ,64 0, ,60 0, ,30 0, ,19 0, ,02 0, ,96 0, ,86 0, ,58 0, ,59 0, ,48 0, ,17 0, ,30 0, ,65 0, ,00 0, ,88 0, ,00 0, ,96 0, ,80 0, ,92 0, ,63 0, ,85 0, ,63 0, ,00 CitiMortgage Alternative Loa FRN ,02 0, ,00 CitiMortgage Alternative Loa FRN ,02 0, ,00 COBALT CMBS Commercial Mortg ,05 0,08 MULTI ,00 COMM 2006-C7 Mortgage Trust ,64 0,08 MULTI ,00 COMM 2014-CCRE19 Mortgage Tr ,96 0,10 MULTI ,00 COMM 2014-UBS3 Mortgage Trus ,50 0, % ,00 COMM BP Mortgage Trust ,16 0,05 MULTI ,00 COMM 2015-CCRE23 Mortgage Tr ,31 0, % ,00 COMM 2015-DC1 Mortgage Trust ,08 0,14 MULTI ,00 COMM 2015-DC1 Mortgage Trust ,00 0,08 MULTI ,00 Commercial Mortgage Trust ,26 0, % ,00 Commercial Mortgage Trust ,55 0, % ,00 Commercial Mortgage Trust 20 MULTI ,00 0, ,00 Commercial Mortgage Trust 20 MULTI ,00 0, ,00 Core Industrial Trust 2015-C MULTI ,20 0, ,00 Countrywide Commercial Mortg ,31 0,15 MULTI ,00 Credit Suisse Commercial Mor ,48 0, % ,00 Credit Suisse Commercial Mor MULTI ,74 0, ,00 Credit Suisse First Boston M 5.5% ,29 0, ,00 CSAIL 2015-C1 Commercial Mor ,04 0,14 MULTI ,00 CSMC Mortgage-Backed Trust 2 6% ,53 0, ,00 CSMC Mortgage-Backed Trust 2 6% ,73 0, ,00 CSMC Mortgage-Backed Trust ,59 0, % ,00 CSMC Series R 4% ,80 0, ,00 CSMC Series R 4% ,49 0, ,00 CSMC Trust R MULTI ,11 0, ,00 CSMLT Trust MULTI ,27 1, ,00 DB Master Finance LLC ,82 0, % ,00 Fannie Mae Pool 2.5% ,35 1, ,00 Fannie Mae Pool 3% ,29 0, ,00 Fannie Mae Pool 3% ,69 0, ,00 Fannie Mae Pool 3% ,10 1, ,00 Fannie Mae Pool 3% ,42 0, ,00 Fannie Mae Pool 3% ,49 1, ,00 Fannie Mae Pool 3% ,11 1, ,00 Fannie Mae Pool 3% ,39 0, ,00 Fannie Mae Pool 3% ,70 1, ,00 Fannie Mae Pool 3% ,43 0, ,00 Fannie Mae Pool 3% ,82 0, ,00 Fannie Mae Pool 3.5% ,60 1, ,00 Fannie Mae Pool 3.5% ,87 0, ,00 Fannie Mae Pool 3.5% ,58 0, ,00 Fannie Mae Pool 3.5% ,09 0, ,00 Fannie Mae Pool 3.5% ,52 0, ,00 Fannie Mae Pool 3.5% ,49 1, ,00 Fannie Mae Pool 4% ,71 0, ,00 Fannie Mae Pool 4% ,90 3, ,00 Fannie Mae REMICS 2% ,75 0, ,00 Fannie Mae REMICS 2.5% ,36 0, ,00 Fannie Mae REMICS 3% ,86 0, ,00 Fannie Mae REMICS 3% ,52 1, ,00 Fannie Mae REMICS 3% ,74 0, ,00 Fannie Mae REMICS 3% ,84 0, ,00 Fannie Mae REMICS 3% ,00 1, ,00 Fannie Mae REMICS 3% ,13 1,14 259

262 Nordea 1 - US Total Return Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) ,00 Fannie Mae REMICS 3.5% ,10 0, ,00 Fannie Mae REMICS 3.5% ,48 0, ,00 Fannie Mae REMICS 4% ,01 0, ,00 Fannie Mae REMICS 4% ,68 0, ,00 Fannie Mae REMICS 4.5% ,31 0, ,00 Fannie Mae REMICS 4.5% ,68 0, ,00 Fannie Mae REMICS 6.5% ,04 0, ,00 Fannie Mae REMICS FRN ,66 0, ,00 Fannie Mae REMICS FRN ,91 0, ,00 Fannie Mae REMICS FRN ,48 0, ,00 First Horizon Alternative Mo 5.5% ,11 0, ,00 First Horizon Alternative Mo FRN ,84 0, ,00 Freddie Mac Gold Pool 3% ,43 0, ,00 Freddie Mac Gold Pool 3% ,67 3, ,00 Freddie Mac Gold Pool 3% ,86 0, ,00 Freddie Mac Gold Pool 3% ,29 4, ,00 Freddie Mac Gold Pool 3% ,74 1, ,00 Freddie Mac Gold Pool 3% ,35 1, ,00 Freddie Mac Gold Pool 3% ,55 1, ,00 Freddie Mac Gold Pool 3.5% ,51 1, ,00 Freddie Mac Gold Pool 3.5% ,85 0, ,00 Freddie Mac Gold Pool 4% ,95 0, ,00 Freddie Mac Gold Pool 4% ,86 0, ,00 Freddie Mac Gold Pool 4% ,32 0, ,00 Freddie Mac Gold Pool 4% ,11 0, ,00 Freddie Mac Gold Pool 4% ,91 0, ,00 Freddie Mac REMICS 2% ,68 0, ,00 Freddie Mac REMICS 2% ,82 0, ,00 Freddie Mac REMICS 2.5% ,00 0, ,00 Freddie Mac REMICS 3% ,17 1, ,00 Freddie Mac REMICS 3% ,86 1, ,00 Freddie Mac REMICS 3% ,11 1, ,00 Freddie Mac REMICS 3% ,71 1, ,00 Freddie Mac REMICS 3% ,00 0, ,00 Freddie Mac REMICS 3% ,09 0, ,00 Freddie Mac REMICS 3.5% ,84 0, ,00 Freddie Mac REMICS 4% ,00 0, ,00 Freddie Mac REMICS 4% ,32 0, ,00 Freddie Mac REMICS 4% ,14 0, ,00 Freddie Mac REMICS 4.5% ,56 0, ,00 Freddie Mac REMICS FRN ,74 0, ,00 Government National Mortgage 2% ,15 0, ,00 Government National Mortgage 4.5% ,43 0, ,00 Government National Mortgage 5.5% ,20 0, ,00 Government National Mortgage FRN ,54 0, ,00 Government National Mortgage FRN ,20 0, ,00 Government National Mortgage FRN ,03 0, ,00 Government National Mortgage FRN ,05 0, ,00 Government National Mortgage FRN ,89 0,43 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis ,00 GS Mortgage Securities Trust 3.629% ,00 GS Mortgage Securities Trust 5.622% ,00 GS Mortgage Securities Trust MULTI ,00 GS Mortgage Securities Trust MULTI ,00 GS Mortgage Securities Trust MULTI ,00 GSR Mortgage Loan Trust % ,00 IndyMac IMSC Mortgage Loan T FRN ,00 IndyMac INDA Mortgage Loan T FRN ,00 JP Morgan Alternative Loan T 5.5% ,00 JP Morgan Alternative Loan T 6% ,00 JP Morgan Alternative Loan T MULTI ,00 JP Morgan Chase Commercial M 5.372% ,00 JP Morgan Chase Commercial M MULTI ,00 JP Morgan Chase Commercial M MULTI ,00 JP Morgan Mortgage Trust 200 6% ,00 JP Morgan Mortgage Trust 200 6% ,00 JP Morgan Mortgage Trust 201 MULTI ,00 JPMBB Commercial Mortgage Se % ,00 JPMBB Commercial Mortgage Se MULTI ,00 JPMBB Commercial Mortgage Se MULTI ,00 LB Commercial Mortgage Trust MULTI ,00 LB-UBS Commercial Mortgage T 5.484% ,00 LB-UBS Commercial Mortgage T MULTI ,00 Lehman Mortgage Trust % ,00 Lehman Mortgage Trust % ,00 MASTR Adjustable Rate Mortga FRN ,00 MASTR Asset Securitization T 6.5% ,00 ML-CFC Commercial Mortgage T 5.419% ,00 Morgan Stanley Bank of Ameri 4% ,00 Morgan Stanley Bank of Ameri MULTI ,00 Morgan Stanley Bank of Ameri MULTI ,00 Morgan Stanley Bank of Ameri MULTI ,00 Morgan Stanley Capital I Tru 5.406% ,00 Morgan Stanley Capital I Tru MULTI ,00 Morgan Stanley Capital I Tru MULTI ,00 Morgan Stanley Mortgage Loan 6% ,00 Morgan Stanley Mortgage Loan 6.25% ,00 Morgan Stanley Mortgage Loan FRN ,00 Morgan Stanley Re-REMIC Trus 0.5% ,00 Morgan Stanley Re-REMIC Trus MULTI ,00 New Residential Mortgage Loa MULTI ,00 PR Mortgage Loan Trust FRN ,00 0, ,70 0, ,13 0, ,15 0, ,42 0, ,82 0, ,28 0, ,55 0, ,71 0, ,11 0, ,68 0, ,00 0, ,00 0, ,08 0, ,74 0, ,37 0, ,00 0, ,86 0, ,34 0, ,83 0, ,17 0, ,87 0, ,00 0, ,15 0, ,50 0, ,82 0, ,85 0, ,10 0, ,00 0, ,50 0, ,69 0, ,80 0, ,98 0, ,00 0, ,20 0, ,39 0, ,22 0, ,58 0, ,00 0, ,80 0, ,23 1, ,64 0,68 260

263 Nordea 1 - US Total Return Bond Fund État des investissements et autres éléments de l'actif net au 31/12/2015 (Exprimé en USD) (suite) ,00 Prime Mortgage Trust % ,00 Prime Mortgage Trust % ,00 Prime Mortgage Trust % ,00 RALI Series 2005-QS10 Trust 6% ,00 RALI Series 2005-QS15 Trust 6% ,00 RALI Series 2006-QS13 Trust 6% ,00 RALI Series 2007-QS1 Trust 6% ,00 RALI Series 2007-QS1 Trust 6% ,00 Residential Asset Securitiza 6% ,00 Residential Asset Securitiza 6.25% ,00 RFMSI Series 2006-S3 Trust 5.5% ,00 RFMSI Series 2006-S6 Trust 6% ,00 RFMSI Series 2007-S4 Trust 6% ,00 RFMSI Series 2007-S7 Trust 6% ,00 Sequoia Mortgage Trust MULTI ,00 Shellpoint Co-Originator Tru MULTI ,00 Shenton Aircraft Investment 4.75% ,00 STARM Mortgage Loan Trust 20 FRN ,00 Structured Adjustable Rate M FRN ,00 Structured Adjustable Rate M FRN ,00 Suntrust Alternative Loan Tr 6% ,00 TBW Mortgage-Backed Pass-Thr 5.5% ,00 Towd Point Mortgage Trust 20 MULTI ,00 Wachovia Bank Commercial Mor FRN ,00 Wachovia Bank Commercial Mor MULTI ,00 Wachovia Bank Commercial Mor MULTI ,00 Wachovia Bank Commercial Mor MULTI ,00 Wachovia Bank Commercial Mor MULTI ,00 Washington Mutual Mortgage P 6% ,00 Washington Mutual Mortgage P 6% ,00 Washington Mutual Mortgage P 6.5% ,00 Washington Mutual Mortgage P MULTI ,00 Wells Fargo Alternative Loan 6% ,00 Wells Fargo Alternative Loan 6% ,00 Wells Fargo Alternative Loan 6% ,00 Wells Fargo Commercial Mortg 3.894% ,00 Wells Fargo Commercial Mortg 3.959% ,00 Wells Fargo Commercial Mortg MULTI ,00 Wells Fargo Commercial Mortg MULTI ,77 0, ,37 0, ,67 0, ,10 0, ,40 0, ,58 0, ,23 0, ,02 0, ,42 0, ,21 0, ,87 0, ,56 0, ,13 0, ,85 0, ,14 0, ,13 0, ,43 0, ,74 0, ,49 0, ,05 0, ,77 0, ,51 0, ,74 0, ,85 0, ,04 0, ,10 0, ,50 0, ,50 0, ,78 0, ,45 0, ,82 0, ,71 0, ,01 0, ,95 0, ,70 0, ,80 0, ,71 0, ,88 0, ,20 0, ,00 Wells Fargo Commercial Mortg MULTI ,57 0, ,00 WFRBS Commercial Mortgage Tr ,34 0,09 MULTI ,87 88,84 Répartition géographique et sectorielle des investissements en titres au 31/12/2015 (en ) Pays États-Unis 88,93 Îles Caïman 0,99 Total 89,93 Secteur Total des obligations ,87 88,84 Total des Valeurs mobilières et instruments du monétaire échangés sur un autre réglementé ,87 88,84 Autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire Obligations USD ,00 Banc of America Funding % ,00 Lehman XS Trust FRN ,74 1,09 0,00 0, ,74 1,09 Total des obligations ,74 1,09 Total des autres Valeurs mobilières et instruments du monétaire ,74 1,09 Total des investissements en Valeurs mobilières ,61 89,93 Avoirs en banque ,62 11,22 Autres éléments du passif net ( ,27) (1,14) Total de l'actif net ,96 100,00 Obligations hypothécaires remboursables par anticipation 70,86 Dette d entreprises 15,17 Obligations hypothécaires 3,32 Obligations d'état 0,57 Total 89,93 Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 261

264 Nordea 1 - US Total Return Bond Fund Contrats de change à terme Montant acquis Devise achetée Montant vendu Devise vendue Plus-value/(moins-value) latente dans la Devise de référence du Compartiment (USD) Date d'échéance Couverture de catégories d actions : Contrepartie : Nordea Bank S.A ,40 CHF ,50 USD 474,69 20/01/ ,59 EUR ,28 USD ( ,38) 20/01/ ,18 GBP ,08 USD ( ,26) 20/01/ ,76 SGD ,82 USD (12.356,22) 20/01/ ,51 USD ,76 EUR ,14 20/01/ ,59 USD ,78 GBP ,62 20/01/ ,60 USD ,69 SGD 48,86 20/01/2016 ( ,55) Les contrats reposant sur des changes identiques croisés et les mêmes dates d'échéances ont été regroupés dans le tableau ci-dessus. Toutes différences dans les pourcentages de proviennent des arrondis. 262

265 Notes aux États financiers au 31/12/2015 Note 1 Généralités La SICAV Nordea 1 (ci-après la «Société») est une Société d Investissement à Capital Variable (SICAV) à compartiments multiples conformément à la loi du 10 août 1915 relative aux sociétés commerciales, telle que modifiée, et à la partie I de la loi du 17 décembre 2010 sur les organismes de placement collectif («OPCVM»), telle que modifiée (la «Loi»). À la fin de l exercice considéré, la Société était composée des Compartiments suivants : Nom du Compartiment Devise de référence Date de lancement Nordea 1 - African Equity Fund EUR 17/11/2008 Nordea 1 - Alpha 15 EUR 15/06/2011 Nordea 1 - Asian Focus Equity Fund USD 06/01/1994 Nordea 1 - Brazilian Equity Fund USD 15/11/2011 Nordea 1 - Chinese Equity Fund USD 02/12/2013 Nordea 1 - Climate and Environment Equity Fund EUR 13/03/2008 Nordea 1 - Danish Bond Fund DKK 15/06/1990 Nordea 1 - Danish Kroner Reserve DKK 27/01/1995 Nordea 1 - Danish Mortgage Bond Fund DKK 21/02/1997 Nordea 1 - Emerging Consumer Fund EUR 03/11/2008 Nordea 1 - Emerging Market Blend Bond Fund USD 03/09/2012 Nordea 1 - Emerging Market Bond Fund USD 30/05/2012 Nordea 1 - Emerging Market Corporate Bond Fund USD 15/11/2011 Nordea 1 - Emerging Market Hard Currency Bond Fund (note 1a) USD 26/10/2015 Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund USD 03/09/2012 Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund Plus (note 1a) USD 26/10/2015 Nordea 1 - Emerging Markets Focus Equity Fund USD 31/07/2012 Nordea 1 - Emerging Markets Small Cap Fund USD 04/12/2013 Nordea 1 - Emerging Stars Equity Fund USD 18/04/2011 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund EUR 20/10/1989 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Plus EUR 11/03/2011 Nordea 1 - European Covered Bond Fund EUR 05/06/1996 Nordea 1 - European Cross Credit Fund EUR 22/02/2012 Nordea 1 - European Diversified Corporate Bond Fund EUR 20/09/2010 Nordea 1 - European Financial Debt Fund EUR 28/09/2012 Nordea 1 - European Focus Equity Fund EUR 16/09/2014 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund EUR 01/01/2006 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund II EUR 12/03/2011 Nordea 1 - European Low CDS Government Bond Fund EUR 22/02/2012 Nordea 1 - European Opportunity Fund EUR 13/11/2007 Nordea 1 - European Small and Mid Cap Equity Fund EUR 23/03/2009 Nordea 1 - European Value Fund EUR 15/09/1989 Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund EUR 03/05/2013 Nordea 1 - GBP Diversifi ed Return Fund (note 1a) GBP 13/10/2015 Nordea 1 - Global Bond Fund EUR 20/10/1989 Nordea 1 - Global Dividend Fund (note 1a) USD 08/12/2015 Nordea 1 - Global High Yield Bond Fund USD 11/02/2010 Nordea 1 - Global Ideas Equity Fund (note 1a) USD 08/12/2015 Nordea 1 - Global Opportunity Fund EUR 13/11/2013 Nordea 1 - Global Portfolio Fund EUR 01/02/2010 Nordea 1 - Global Real Estate Fund USD 15/11/2011 Nordea 1 - Global Small Cap Fund USD 11/03/2014 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Euro Hedged EUR 05/03/2007 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Unhedged EUR 01/01/2006 Nordea 1 - Global Value Fund EUR 01/10/2003 Nordea 1 - Heracles Long/Short MI Fund EUR 13/03/2008 Nordea 1 - Indian Equity Fund USD 05/07/2012 Nordea 1 - International High Yield Bond Fund - USD Hedged (note 1b) USD 04/12/2012 Nordea 1 - Latin American Equity Fund EUR 01/08/2007 Nordea 1 - Low Duration US High Yield Bond Fund USD 03/03/2011 Nordea 1 - Multi-Asset Fund EUR 01/10/

266 Notes aux États financiers au 31/12/2015 (suite) Nom du Compartiment Devise de référence Date de lancement Nordea 1 - Nordic Corporate Bond Fund - Euro Hedged (note 1b) EUR 04/12/2013 Nordea 1 - Nordic Equity Fund EUR 04/05/1992 Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund EUR 15/01/2007 Nordea 1 - Nordic Ideas Equity Fund EUR 30/04/2013 Nordea 1 - Nordic Stars Equity Fund EUR 19/08/2014 Nordea 1 - North American All Cap Fund USD 30/05/2012 Nordea 1 - North American High Yield Bond Fund USD 04/12/2012 Nordea 1 - North American Small Cap Fund USD 01/10/2012 Nordea 1 - North American Value Fund USD 14/03/1997 Nordea 1 - Norwegian Bond Fund NOK 15/05/1998 Nordea 1 - Norwegian Equity Fund NOK 21/11/1997 Nordea 1 - Norwegian Kroner Reserve NOK 18/07/1997 Nordea 1 - Renminbi High Yield Bond Fund (note 1a) CNH 05/05/2015 Nordea 1 - Senior Generations Equity Fund USD 15/04/2000 Nordea 1 - Stable Emerging Markets Equity Fund USD 03/10/2011 Nordea 1 - Stable Equity Long/Short Fund EUR 16/10/2012 Nordea 1 - Stable Return Fund EUR 02/11/2005 Nordea 1 - Swedish Bond Fund SEK 04/08/1995 Nordea 1 - Swedish Kroner Reserve SEK 27/01/1995 Nordea 1 - Unconstrained Bond Fund USD 06/11/2013 Nordea 1 - US Corporate Bond Fund USD 15/01/2010 Nordea 1 - US High Yield Bond Fund USD 28/07/2008 Nordea 1 - US Total Return Bond Fund USD 25/09/2012 a) Lancement de Compartiments Le Conseil d'administration de la Société a pris la décision de lancer les Compartiments suivants de la Société : Nordea 1 - Renminbi High Yield Bond Fund (la 1 ère VNI a été calculée le 6 mai 2015) Nordea 1 - GBP Diversified Return Fund (la 1 ère VNI a été calculée le 14 octobre 2015) Nordea 1 - Emerging Market Hard Currency Bond Fund (la 1 ère VNI a été calculée le 27 octobre 2015) Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund Plus (la 1 ère VNI a été calculée le 27 octobre 2015) Nordea 1 - Global Dividend Fund (la 1 ère VNI a été calculée le 9 décembre 2015) Nordea 1 - Global Ideas Equity Fund (la 1 ère VNI a été calculée le 9 décembre 2015) b) Changement de noms de Compartiments Les Compartiments suivants ont changé de nom : Nordea 1 - International High Yield Bond Fund a été changé en Nordea 1 - International High Yield Bond Fund - USD Hedged le 23/11/2015. Nordea 1 - Nordic Corporate Bond Fund a été changé en Nordea 1 - Nordic Corporate Bond Fund - Euro Hedged le 23/11/2015. c) Liquidation des Compartiments Aucun Compartiment n'a été clôturé au cours de l'année. d) Changement de Commissaire aux comptes Le 16 mars 2015, l'assemblée générale des Actionnaires a décidé de nommer PricewaterhouseCoopers, Société coopérative en qualité de commissaire aux comptes du Fonds à la place de KPMG Luxembourg, Société coopérative. Note 2 Abrégé des principales politiques comptables Les états financiers sont préparés conformément aux exigences légales et réglementaires luxembourgeoises relatives aux fonds d'investissement. a) Évaluation des titres de placement Les titres de placement sont évalués comme suit : 1. les Valeurs mobilières et instruments du monétaire admis à la cote officielle d une bourse ou négociés sur un autre réglementé en Europe, Amérique du Nord ou du Sud, Asie, Australie, Nouvelle-Zélande ou Afrique, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, sont évalués sur la base du dernier prix connu au moment où l évaluation est effectuée. Si la même valeur mobilière ou le même instrument du monétaire est coté(e) sur différents s, la cotation du principal pour cette valeur mobilière ou cet instrument du monétaire sera utilisée. S il n y a pas de cotation adéquate ou si les cotations ne sont pas représentatives de la juste valeur, l évaluation sera établie de bonne foi par le Conseil d administration ou par son représentant afin de déterminer le prix de réalisation probable de tels titres ; 2. les Valeurs mobilières ou instruments du monétaire non cotés sont évalués sur la base de leur prix de réalisation probable déterminé de bonne foi par le Conseil d administration ou son représentant ; 3. les liquidités ainsi que les prêts sont évalués à leur valeur nominale majorée des intérêts courus ; 264

267 Notes aux États financiers au 31/12/2015 (suite) 4. les parts/actions d OPCVM agréées en application de la Directive 2009/65/CEE, telle que modifiée, et/ou d'autres OPC assimilés sont évaluées à leur dernière Valeur Nette d Inventaire disponible ; 5. les Contrats de prise en pension sont évalués en réduisant le paiement à terme jusqu'à la date de fixation du prix tout en soustrayant l'intérêt cumulé à la date de fixation du prix afin d'obtenir un prix net. b) Plus-value ou moins-value nette réalisée sur les ventes de titres de placement La plus-value ou la moins-value nette réalisée sur les ventes de titres de placement est déterminée sur la base du coût moyen des titres vendus. c) Change comptable Les états financiers de chaque Compartiment de la Société sont exprimés dans la Devise de référence de chaque Compartiment. Les actifs et passifs exprimés dans des devises autres que la Devise de référence sont convertis dans la Devise de référence aux taux de change en vigueur à la fin de l'exercice. Les revenus et les dépenses exprimés dans des devises autres que la Devise de référence sont convertis dans la Devise de référence aux taux de change en vigueur aux dates de paiement. Les gains ou les pertes de change qui en découlent sont inclus dans les opérations courantes. Les principaux taux de change utilisés à la fin de l'exercice étaient les suivants : 1 EUR = 1,4897 AUD 1 EUR = 1,0835 CHF 1 EUR = 7,1531 CNH 1 EUR = 7,4626 DKK 1 EUR = 0,7340 GBP 1 EUR = 9,6030 NOK 1 EUR = 4,2639 PLN 1 EUR = 9,1895 SEK 1 EUR = 1,5417 SGD 1 EUR = 1,0887 USD d) Coût des titres de placement Le coût des titres de placement exprimé dans des Devises autres que la Devise de référence du Compartiment est converti dans la Devise de référence au taux de change en vigueur à la date d achat. e) Dividendes et intérêts Les dividendes sont enregistrés nets de retenues fiscales et sont reconnus en tant que revenus à la date où les titres sont cotés la première fois ex-dividende, dans la mesure où les informations sont disponibles au Compartiment. Les interêts sur obligations sont courus quotidiennement. f) Contrats à terme financiers La Société est autorisée à acheter et vendre des contrats à terme financiers. Lorsqu elle souscrit un contrat, la Société dépose et conserve des espèces à titre de garantie avec le courtier de compensation, Merrill Lynch International Limited. Les appels de marge nécessaires pour couvrir les marges de contrat requises sont ajustés quotidiennement dans les comptes de trésorerie de la Société, et les résultats sur les positions ouvertes sont considérés réalisés à ce moment donné mais reflétés en tant que plus-values/(moins-values) latentes dans les états financiers («Plus-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués/moins-values latentes sur Contrats à terme déjà dénoués»). La marge est calculée comme la différence entre la valeur du contrat le jour d évaluation précédent et la valeur financière future au jour d évaluation. g) Contrats de change à terme Les Contrats de change à terme sont évalués au cours à terme applicable à la date des États de l'actif net pour la période jusqu'à leur échéance. La plus-value/(moins-value) nette latente sur les Contrats de change à terme en cours à la fin de l'exercice est divulguée dans l'état de l'actif net au poste «Plus-value/(moins-value) nette latente sur Contrats de change à terme». h) Contrats for differences (CFD) À chaque date d'évaluation, la différence de prix entre le cours d'ouverture et le cours de actuel du titre sous-jacent au CFD est enregistrée en tant que valeur de (plus-value ou moins-value latente) du contrat ; lorsque le Compartiment conclut une transaction de clôture, la différence entre le montant notionnel d'ouverture et le montant notionnel de clôture du titre sous-jacent est enregistrée en tant que plus-value ou moins-value réalisée. La plus-value/(moins-value) nette sur les CFD à la fin de l'exercice est divulguée dans l'état de l'actif net au poste «Plus-value/(moins-value) latente sur CFD». i) Swaps de défaut de crédit (CDS) Un swap de défaut de crédit est une transaction sur dérivés de crédit dans laquelle deux parties concluent un accord en vertu duquel une partie (l'acheteur de protection) paie à l'autre partie (le vendeur de protection) un coupon périodique fixé pour la durée spécifique de l'accord en retour d'un paiement exigible sur un événement de crédit en relation avec l'obligation de référence sous-jacente. Si un événement de crédit survient, le vendeur de protection serait contraint de faire un paiement, qui pourrait être l'une des options qui suit : (i) un règlement en espèces égal au montant notionnel du swap moins la valeur aux enchères de l'obligation de référence ou (ii) le montant notionnel du swap en échange de la livraison de la créance de référence. La vente de protection ajoute de manière efficace un effet de levier au portefeuille d'un Fonds à hauteur du montant notionnel des accords de swap. Les swaps de défaut de crédit sont évalués sur la base de la valeur de chaque jour de calcul de la VNI. La valeur de repose sur les éléments d'évaluation stipulés dans les contrats et est obtenue auprès d'un tiers payeur (GlobeOp), qui est ensuite comparé à un modèle 265

268 Notes aux États financiers au 31/12/2015 (suite) de risque interne (RiskMetrics). La valeur initiale des contrats est égale à la valeur de du lancement et un paiement forfaitaire unique est échangé afin de s'assurer que la rentabilité de la transaction est nulle au début de la négociation pour les deux parties. La plus-value/(moins-value) latente est divulguée dans l'état de l'actif net au poste «Plus-value/(moins-value) latente sur Swap de défaut de crédit». Les plus-values/(moins-values) réalisées et la variation des plus-values/(moins-values) latentes en résultant sont incluses dans l'état des opérations et de la variation de l'actif net respectivement sous les intitulés «Plus-values/(moins-values) nettes sur swaps de défaut de crédit» et «Variation de la plus-value/(moins-value) nette latente sur swaps de défaut de crédit». La commission forfaitaire versée ou reçue lors de la conclusion du contrat est incluse dans la valeur initiale du contrat. j) Swaps de taux d'intérêt Un swap de taux d'intérêt est un accord bilatéral en vertu duquel chaque partie consent à échanger une série de paiements d'intérêts contre une autre série de paiements d'intérêts (habituellement fixes ou flottants) sur la base d'un montant notionnel qui sert de base de calcul et qui n'est en général pas échangé. Les swaps de taux d'intérêt sont évalués sur la base de la valeur de chaque jour de calcul de la VNI. La valeur de repose sur les éléments d'évaluation stipulés dans les contrats et est obtenue grâce à des modèles internes qui sont comparés à une tierce partie (GlobeOp). La plus-value/(moins-value) latente est divulguée dans l'état de l'actif net au poste «Plus-value/(moins-value) latente sur Swap de taux d'intérêt». Les plus-values/(moins-values) réalisées et la variation des plus-values/(moins-values) latentes en résultant sont incluses dans l'état des opérations et de la variation de l'actif net respectivement sous les intitulés «Plus-values/(moins-values) nettes sur swaps de taux d'intérêt» et «Variation de la plus-value/(moins-value) nette latente sur swaps de taux d'intérêt». k) Definition des termes employés dans l'état des investissements en titres et autres Actifs nets Obligations à taux flottant : Les obligations avec un coupon indexé sur un taux d'intérêt de référence comme le LIBOR ou l'euribor par exemple, plus ou moins un écart. Seules les dates des modifications à compter de la date de lancement sont connues. MULTI (obligations à taux fixe à flottant ou à taux fixe à variable) : Les taux d'intérêt et les dates des modifications sont connues à compter de la date d'émission. VAR : obligations avec un taux d'intérêt variable au cours de sa durée de vie autre que FRN ou MULTI. PERPÉTUEL : ce terme est utilisé pour les obligations sans date d'échéance. Le montant principal n'est jamais payé à l'investisseur et, à la place, il reçoit un flux continu d'intérêts pour toujours. Obligations participatives (P-NOTE) : instruments émis par des investisseurs institutionnels étrangers qualifiés («QFII») pour des investisseurs étrangers, qui souhaitent investir sur des s d'actions indiens sans s'enregistrer auprès d'un régulateur de, le Securities and Exchange Board of India (Conseil des opérations de Bourse d Inde, «SEBI»). l) États combinés L État combiné de de la Société et l État combiné des opérations et de la variation de sont la somme des États de chaque Compartiment convertis en EUR aux taux de change en vigueur à la fin de l'exercice. La différence entre l'actif net à l'ouverture déterminé au taux de change en vigueur au début de l'année et sa valeur à la fin de l'année est indiquée en tant que écart de différence sous l'intitulé «Écart de réévaluation sur l'actif net à l ouverture» dans l'état combiné des opérations et de la variation de l'actif net. Les investissements croisés (lorsqu'un Compartiment a investi dans un Compartiment de la Société) représentent 0,01 l'actif net combiné au 31 décembre 2015 et n'ont pas été supprimés au titre de la présentation des résultats combinés. m) Compartiments avec leur VNI en date du 30 décembre 2015 Le rapport annuel révèle l'ensemble des Compartiments dont la Valeur Nette d'inventaire est datée du 31 décembre 2015, alors que pour les Compartiments suivants, la dernière Valeur Nette d'inventaire négociable était datée du 30 décembre 2015 pour cause de fermeture des bourses dans certains pays le 31 décembre Nordea 1 - Brazilian Equity Fund Nordea 1 - Danish Bond Fund Nordea 1 - Danish Kroner Reserve Nordea 1 - Danish Mortgage Bond Fund Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund Plus (note 1a) Nordea 1 - Emerging Markets Small Cap Fund Nordea 1 - European Low CDS Government Bond Fund Nordea 1 - Latin American Equity Fund Nordea 1 - Nordic Corporate Bond Fund - Euro Hedged (note 1b) Nordea 1 - Nordic Equity Fund Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund Nordea 1 - Nordic Ideas Equity Fund Nordea 1 - Nordic Stars Equity Fund Nordea 1 - Norwegian Bond Fund Nordea 1 - Norwegian Equity Fund Nordea 1 - Norwegian Kroner Reserve Nordea 1 - Stable Emerging Markets Equity Fund Nordea 1 - Swedish Bond Fund Nordea 1 - Swedish Kroner Reserve Pour ces Compartiments, une Valeur Nette d'inventaire non négociable a été calculée le 31 décembre 2015 aux fins des présents états financiers. Ces Valeurs Nettes d'inventaire non négociables reposent sur les derniers cours de disponibles des investissements au 31 décembre

269 Notes aux États financiers au 31/12/2015 (suite) Note 3 Société de gestion Le Conseil d'administration de la Société a désigné Nordea Investment Funds S.A. comme Société de gestion. La Société de gestion est responsable de la gestion, de l administration et de la distribution de la Société. a) Commission de gestion des investissements En contrepartie des services rendus en qualité de société de gestion, la Société de gestion est habilitée à recevoir une commission annuelle pour la gestion des investissements, tel que divulgué dans le dernier prospectus en date. Les tableaux suivants révèlent les taux de commission de gestion des investissement tel qu'applicable à la fin de l'exercice considéré : Nom du Compartiment Rémunération pour des services de gestion des investissements et des Catégories d Actions/Sous-catégories d'actions applicables en % annuel de la VNI Actions P et Actions E Actions C Actions D Actions Q Actions I Actions Z Actions X et Actions Y Nordea 1 - African Equity Fund 1,9500 % S/O S/O S/O 1,5000 % S/O S/O Nordea 1 - Alpha 15 1,7000 % S/O S/O S/O 1,5000 % S/O Néant Nordea 1 - Asian Focus Equity Fund 1,5000 % S/O S/O S/O 0,8500 % S/O S/O Nordea 1 - Brazilian Equity Fund 1,8000 % S/O S/O S/O 1,0000 % S/O S/O Nordea 1 - Chinese Equity Fund 1,8000 % S/O S/O S/O 1,0000 % S/O Néant Nordea 1 - Climate and Environment Equity Fund 1,5000 % S/O S/O S/O 0,8500 % S/O S/O Nordea 1 - Danish Bond Fund 0,6000 % S/O S/O S/O S/O S/O S/O Nordea 1 - Danish Kroner Reserve 0,1250 % S/O S/O S/O S/O S/O S/O Nordea 1 - Danish Mortgage Bond Fund 0,6000 % 0,4000 % S/O S/O 0,3000 % S/O S/O Nordea 1 - Emerging Consumer Fund 1,5000 % 0,8500 % S/O S/O 0,8500 % S/O S/O Nordea 1 - Emerging Market Blend Bond Fund 1,2000 % S/O S/O S/O 0,8000 % S/O Néant Nordea 1 - Emerging Market Bond Fund 1,0000 % 0,7000 % S/O S/O 0,6500 % S/O S/O Nordea 1 - Emerging Market Corporate Bond Fund 1,2000 % 0,8500 % S/O S/O 0,8000 % S/O Néant Nordea 1 - Emerging Market Hard Currency Bond Fund 1,000 % S/O S/O S/O 0,6500 % S/O Néant (note 1a) Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund 1,0000 % S/O S/O S/O 0,6500 % S/O Néant Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund Plus 1,100 % S/O S/O S/O 0,7500 % S/O S/O (note 1a) Nordea 1 - Emerging Markets Focus Equity Fund 1,5000 % S/O S/O S/O 1,0000 % S/O S/O Nordea 1 - Emerging Markets Small Cap Fund 1,6000 % S/O S/O S/O 0,9500 % S/O Néant Nordea 1 - Emerging Stars Equity Fund 1,5000 % 0,8500 % S/O S/O 0,8500 % S/O Néant Nordea 1 - European Corporate Bond Fund 0,6000 % S/O S/O S/O 0,3000 % S/O Néant Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Plus S/O S/O S/O S/O 0,4000 % S/O Néant Nordea 1 - European Covered Bond Fund 0,6000 % 0,4000 % S/O S/O 0,3000 % S/O Néant Nordea 1 - European Cross Credit Fund 1,0000 % 0,5500 % S/O S/O 0,5000 % S/O Néant Nordea 1 - European Diversifi ed Corporate Bond Fund 0,5000 % S/O S/O S/O 0,2000 % S/O Néant Nordea 1 - European Financial Debt Fund 1,0000 % S/O S/O S/O 0,5000 % S/O Néant Nordea 1 - European Focus Equity Fund 1,5000 % S/O S/O S/O 0,8500 % S/O Néant Nordea 1 - European High Yield Bond Fund 1,0000 % 0,5500 % S/O S/O 0,5000 % S/O Néant Nordea 1 - European High Yield Bond Fund II 1,0000 % S/O S/O S/O 0,5000 % S/O Néant Nordea 1 - European Low CDS Government Bond 0,5000 % S/O S/O S/O 0,2500 % S/O Néant Fund Nordea 1 - European Opportunity Fund 1,5000 % S/O S/O S/O 0,8500 % S/O Néant Nordea 1 - European Small and Mid Cap Equity Fund 1,3000 % S/O S/O S/O 0,8500 % S/O S/O Nordea 1 - European Value Fund 1,5000 % 0,8500 % S/O S/O 0,8500 % S/O Néant Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund 0,8000 % 0,4000 % S/O S/O 0,4000 % S/O Néant Nordea 1 - GBP Diversifi ed Return Fund (note 1a) S/O 0,7000 % 0,4300 % S/O 0,7000 % S/O S/O Nordea 1 - Global Bond Fund 0,6000 % S/O S/O S/O 0,3000 % S/O S/O Nordea 1 - Global Dividend Fund (note 1a) 1,5000 % S/O S/O S/O 0,8500 % S/O S/O Nordea 1 - Global High Yield Bond Fund 1,0000 % 0,7500 % S/O S/O 0,7000 % S/O Néant Nordea 1 - Global Ideas Equity Fund (note 1a) 1,5000 % S/O S/O S/O 0,8500 % S/O S/O 267

270 Notes aux États financiers au 31/12/2015 (suite) Nom du Compartiment Rémunération pour des services de gestion des investissements et des Catégories d Actions/Sous-catégories d'actions applicables en % annuel de la VNI Actions P et Actions E Actions C Actions D Actions Q Actions I Actions Z Actions X et Actions Y Nordea 1 - Global Opportunity Fund 1,5000 % S/O S/O S/O 0,8500 % S/O Néant Nordea 1 - Global Portfolio Fund 0,7500 % S/O S/O S/O 0,5000 % S/O S/O Nordea 1 - Global Real Estate Fund 1,5000 % S/O S/O S/O 0,8500 % S/O S/O Nordea 1 - Global Small Cap Fund 1,5000 % S/O S/O S/O 0,8500 % S/O S/O Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Euro Hedged 1,5000 % S/O S/O S/O 0,8500 % S/O Néant Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Unhedged 1,5000 % 0,8500 % S/O S/O 0,8500 % 0,4500 % Néant Nordea 1 - Global Value Fund 1,5000 % 0,8500 % S/O S/O 0,8500 % S/O S/O Nordea 1 - Heracles Long / Short MI Fund 2,0000 % S/O S/O S/O 1,2000 % S/O Néant Nordea 1 - Indian Equity Fund 1,8000 % S/O S/O S/O 1,0000 % S/O Néant Nordea 1 - International High Yield Bond Fund - USD 1,0000 % S/O S/O S/O 0,7000 % S/O S/O Hedged (note 1b) Nordea 1 - Latin American Equity Fund 1,8500 % S/O S/O S/O 1,0000 % S/O S/O Nordea 1 - Low Duration US High Yield Bond Fund 1,0000 % S/O S/O S/O 0,7000 % S/O Néant Nordea 1 - Multi-Asset Fund 1,0000 % S/O S/O S/O 1,0000 % S/O Néant Nordea 1 - Nordic Corporate Bond Fund - Euro 1,0000 % S/O S/O 0,7500 % 0,4000 % 0,1000 % Néant Hedged (note 1b) Nordea 1 - Nordic Equity Fund 1,5000 % 1,0000 % S/O S/O 1,0000 % S/O S/O Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund 1,5000 % 1,0000 % S/O S/O 1,0000 % S/O S/O Nordea 1 - Nordic Ideas Equity Fund 1,5000 % S/O S/O S/O 1,0000 % S/O S/O Nordea 1 - Nordic Stars Equity Fund 1,5000 % S/O S/O S/O 1,0000 % S/O S/O Nordea 1 - North American All Cap Fund 1,5000 % 0,8500 % S/O S/O 0,8500 % S/O Néant Nordea 1 - North American High Yield Bond Fund 1,0000 % S/O S/O S/O 0,7000 % S/O S/O Nordea 1 - North American Small Cap Fund 1,5000 % S/O S/O S/O 0,8500 % S/O Néant Nordea 1 - North American Value Fund 1,5000 % S/O S/O S/O 0,8500 % S/O S/O Nordea 1 - Norwegian Bond Fund 0,6000 % 0,4000 % S/O S/O 0,3000 % S/O S/O Nordea 1 - Norwegian Equity Fund 1,5000 % 0,8500 % S/O S/O 0,8500 % S/O S/O Nordea 1 - Norwegian Kroner Reserve 0,1250 % 0,1250 % S/O S/O 0,1250 % S/O S/O Nordea 1 - Renminbi High Yield Bond Fund (note 1a) 1,5000 % S/O S/O S/O 1,0000 % S/O S/O Nordea 1 - Senior Generations Equity Fund 1,5000 % 0,8500 % S/O S/O 0,8500 % S/O S/O Nordea 1 - Stable Emerging Markets Equity Fund 1,8000 % 1,0000 % S/O S/O 1,0000 % S/O Néant Nordea 1 - Stable Equity Long/Short Fund 1,2000 % S/O S/O S/O 0,6000 % S/O Néant Nordea 1 - Stable Return Fund 1,5000 % 0,8500 % S/O S/O 0,8500 % S/O Néant Nordea 1 - Swedish Bond Fund 0,6000 % 0,4000 % S/O S/O 0,3000 % S/O S/O Nordea 1 - Swedish Kroner Reserve 0,1250 % 0,1250 % S/O S/O 0,1250 % S/O S/O Nordea 1 - Unconstrained Bond Fund 1,1000 % 0,8000 % S/O S/O 0,6500 % S/O Néant Nordea 1 - US Corporate Bond Fund 0,7000 % 0,4000 % S/O S/O 0,3500 % S/O Néant Nordea 1 - US High Yield Bond Fund 1,0000 % 0,7500 % S/O S/O 0,7000 % S/O Néant Nordea 1 - US Total Return Bond Fund 1,1000 % 0,6000 % S/O S/O 0,5500 % S/O S/O La Commission de gestion peut être partiellement utilisée pour régler les activités de distribution relatives à la Société. Des remboursements sont possibles au profit d investisseurs institutionnels détenant, d un point de vue commercial, des Actions de la Société pour des tiers. b) Commission de performance La Société de gestion est habilitée à recevoir une Commission liée à la performance («Commission de performance») calculée et comptabilisée quotidiennement, et versée une fois par an à terme échu, pour chaque année civile et calculée comme suit : à la fin de chaque année civile pour laquelle une Commission de performance doit être calculée, la Commission de performance pour chaque Action sera plafonnée à un pourcentage de la part de l appréciation de la Valeur Nette d'inventaire par Action (nette de la Commission de performance) à la fin de l année civile considérée, supérieure à la Valeur Nette d Inventaire par Action la plus élevée jamais enregistrée (le «High Watermark»), déduction faite du Taux de rentabilité minimal. Le prix de Souscription initial représente le premier «High Watermark». En cas de rachats nets constatés à n'importe quel jour d'évaluation, la performance cumulée au pro rata depuis le début de l'année liée à ces rachats nets d'actions sera considérée comme due à la Société de gestion quelle que soit la performance du Compartiment après lesdits rachats nets. 268

271 Notes aux États financiers au 31/12/2015 (suite) Le droit à une Commission de performance n est acquis que lorsque les deux conditions suivantes sont remplies : 1) la Valeur Nette d Inventaire par Action est supérieure au Taux de rentabilité minimal durant l année civile concernée ou, en cas de rachat net n'importe quel Jour d'évaluation, si la Valeur Nette d Inventaire par Action est supérieure au Taux de rentabilité minimal durant la période commençant au début de l'année civile et se terminant le Jour d'évaluation où le prix de rachat est fixé ; et 2) la Valeur Nette d Inventaire par Action est supérieure à toutes les Valeurs Nettes d Inventaire de clôture précédentes les plus élevées. La Société de gestion rétrocèdera la Commission de performance au Sous-gestionnaire. Les investisseurs doivent être informés du fait qu'une Commission de performance peut être imputée même si la l'actif net du Compartiment a chuté au cours de l'année considérée. Pour de plus amples informations concernant le calcul de cette Commission de performance, veuillez vous mettre en relation avec la Société de gestion. Commission de performance Actions Privées Actions Institutional, hors Actions X Nordea 1 - Alpha % 20 % Nordea 1 - Heracles Long/Short MI Fund 20 % 15 % Nordea 1 - Multi-Asset Fund 20 % 20 % Nordea 1 - Stable Equity Long/Short Fund 10 % 10 % Taux de rentabilité minimal (s'applique aux actions non couvertes) Nordea 1 - Alpha 15 Nordea 1 - Heracles Long/Short MI Fund Nordea 1 - Multi-Asset Fund Nordea 1 - Stable Equity Long/Short Fund Bloomberg code Euribor1M Index (ou son équivalent dans les Pays nordiques) Bloomberg code Euribor1M Index (ou son équivalent dans les Pays nordiques) Bloomberg code Euribor1M Index (ou son équivalent dans les Pays nordiques) Bloomberg code Euribor1M Index (ou son équivalent dans les Pays nordiques) Pour les catégories d Actions couvertes, un taux d intérêt variable à court terme équivalent exprimé dans la monnaie concernée sera appliqué aux monnaies respectives. c) Commission de distribution La Société de gestion reçoit par ailleurs de la Société une commission annuelle de distribution pour les Actions E de chaque Compartiment, au taux de 0,75 % par an de la Valeur Nette d'inventaire de chaque Compartiment, calculée sur la Valeur Nette d'inventaire des Actions E de chaque Compartiment chaque Jour d évaluation. Cette commission sera payable à la fin de chaque trimestre. Note 4 Banque dépositaire Le Conseil d'administration a nommé J.P Morgan Bank Luxembourg S.A. en tant que Dépositaire de la Société (le «Dépositaire»). Au vu de ses services en tannt que dépositaire, le Dépositaire reçoit de la Société une commission annuelle à hauteur de 0,125 % maximum par an de la Valeur Nette d'inventaire des Compartiments sauf autrement visé dans les spécifications pertinentes du Prospectus des Compartiments, majorée d'une TVA s'il y a lieu, calculée elle aussi en fonction de la Valeur Nette d'inventaire de chaque Catégorie d'actions de chaque Compartiment respectif à chaque Jour d'évaluation et exigible à la fin de chaque trimestre. Le Dépositaire est également habilité à recevoir une Commission de négociation bancaire sur toutes les transactions de titres effectuées par la Société. Ces Commissions de négociation bancaire ne doivent pas être confondues avec les Commissions de courtage qui sont comptabilisées dans les présents états financiers comme «Coûts de transaction». Note 5 Commissions d administration centrale Le Conseil d'administration de la Société a désigné Nordea Bank S.A. en tant qu'agent payeur, de registre, de transfert et administratif (l'«agent administratif»). Au vu de ses services en tant qu'agent administratif, l'agent administratif reçoit de chaque Compartiment une Commission liée aux services administratifs à hauteur de 0,4000 % maximum par an, plus toute TVA si applicable. Note 6 Taxe d abonnement En vertu de la loi luxembourgeoise, la Société n est actuellement assujettie à aucune retenue à la source ni à aucun impôt sur les revenus ou les plus-values. La Société est cependant redevable d une Taxe d abonnement annuelle au taux de 0,05 % du total de la Valeur Nette d Inventaire pour les Actions en circulation destinées aux investisseurs privés de la Société, et de 0,01 % du total de la Valeur Nette d Inventaire pour les Actions en circulation destinées aux investisseurs institutionnels de la Société. La Taxe d abonnement est calculée et payée à la fin de chaque trimestre. La valeur des actifs représentée par des parts ou des actions détenues dans d'autres organismes de placement collectif du Luxembourg est exempte de toute taxe d abonnement, à condition que lesdites parts ou actions aient déjà été soumies à la taxe d'abonnement luxembourgeoise. 269

272 Notes aux États financiers au 31/12/2015 (suite) Note 7 Prêt de titres Nordea 1, SICAV a nommé J.P. Morgan Chase Bank, National Association, London Branch («JP Morgan») en tant qu'agent de prêt de titres. La valeur de des titres prêtés au 31/12/2015 avec les espèces correspondantes et/ou les garanties sous forme de titres : Nom du Compartiment Devise de référence Nom de l'emprunteur Valeurs de des titres prêtés Garanties en espèces Garanties sous forme de titres Nordea 1 - Alpha 15 EUR Deutsche Bank Ag, London Branch , ,76 Goldman, Sachs & Co , ,57 - Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Inc , ,57 - Morgan Stanley & Co. International Plc , ,43 The Bank Of Nova Scotia , ,65 Timber Hill Llc , ,03 - Ubs Securities Llc , , , , ,84 Nordea 1 - Asian Focus Equity Fund USD Barclays Capital Securities Limited , ,96 Credit Suisse Securities (Europe) Limited , ,73 Goldman Sachs International , ,11 Goldman, Sachs & Co , ,37 - Merrill Lynch International , ,23 Morgan Stanley & Co. International Plc ,02 0, ,07 Ubs Ag London Branch , , , , ,80 Nordea 1 - Chinese Equity Fund USD Credit Suisse Securities (Europe) Limited , , ,26 Goldman Sachs International , , ,46 Goldman, Sachs & Co , ,31 - Merrill Lynch International , ,94 Ubs Ag London Branch , , , , ,94 Nordea 1 - Climate and Environment Equity Fund EUR Barclays Capital Securities Limited , ,38 Barclays Capital, Inc , ,85 - Citigroup Global Markets Inc , ,70 - Deutsche Bank Securities Incorporated , ,90 - Goldman Sachs International , ,68 Goldman, Sachs & Co , ,91 - Hsbc Bank Plc , ,44 - Merrill Lynch International , ,76 - Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Inc , ,79 - Morgan Stanley & Co. Llc , ,46 - Sg Americas Securities, Llc , ,35 - Ubs Ag London Branch , ,41 Ubs Securities Llc , , , , ,46 Nordea 1 - Danish Mortgage Bond Fund DKK Barclays Bank Plc , , , ,02-270

273 Notes aux États financiers au 31/12/2015 (suite) Nom du Compartiment Nordea 1 - Emerging Consumer Fund Devise de référence Nom de l'emprunteur Valeurs de des titres prêtés Garanties en espèces Garanties sous forme de titres EUR Deutsche Bank Ag, London Branch , ,03 Goldman Sachs International , ,89 Goldman, Sachs & Co , ,48 - Merrill Lynch International , ,25 Morgan Stanley & Co. International Plc , , , , ,19 Nordea 1 - Emerging Market Hard Currency Bond Fund USD Citigroup Global Markets Inc , ,89 - Citigroup Global Markets Limited , ,04 - Credit Suisse Securities (Europe) Limited , ,85 Credit Suisse Securities (Usa) Llc , , , , ,85 Nordea 1 - Emerging Markets Focus Equity Fund USD Credit Suisse Securities (Europe) Limited , , ,72 Goldman Sachs International , ,88 Goldman, Sachs & Co , ,15 - Merrill Lynch International , ,37 Ubs Ag London Branch , ,76 Ubs Securities Llc , , , , ,73 Nordea 1 - Emerging Stars Equity Fund USD Barclays Capital Securities Limited , ,47 Credit Suisse Securities (Europe) Limited , , ,76 Credit Suisse Securities (Usa) Llc , ,22 - Goldman Sachs International , ,47 Goldman, Sachs & Co , ,51 - Merrill Lynch International , ,51 Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Inc , ,66 - Morgan Stanley & Co. International Plc , , ,14 Morgan Stanley & Co. Llc , ,19 - Nomura International Plc , ,84 - Scotia Capital (Usa) Inc , ,61 - Ubs Ag London Branch , ,12 Ubs Securities Llc , , , , ,47 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund EUR Barclays Bank Plc , ,89 Bnp Paribas , ,40 - Citigroup Global Markets Limited , ,28 Credit Suisse Securities (Europe) Limited , ,72 Deutsche Bank Ag, London Branch , ,50 - Goldman Sachs International , ,36 - Hsbc Bank Plc , ,00 - Merrill Lynch International , ,81 Morgan Stanley & Co. International Plc , ,00 - Nomura International Plc , ,00 - Wells Fargo Investments Llc , , , , ,70 271

274 Notes aux États financiers au 31/12/2015 (suite) Nom du Compartiment Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Plus Devise de référence Nom de l'emprunteur Valeurs de des titres prêtés Garanties en espèces Garanties sous forme de titres EUR Barclays Bank Plc , ,13 Bnp Paribas , ,00 - Citigroup Global Markets Limited , , ,42 Credit Suisse Securities (Europe) Limited , ,98 Deutsche Bank Ag, London Branch , ,50 - Goldman Sachs International , ,45 - Merrill Lynch International , ,12 Nomura International Plc , , , , ,65 Nordea 1 - European Covered Bond Fund EUR Barclays Bank Plc , ,00 - Bnp Paribas , ,00 - Citigroup Global Markets Limited , , ,19 Deutsche Bank Ag, London Branch , ,00 - Nomura International Plc , ,00 - Ubs Ag London Branch , , , , ,19 Nordea 1 - European Cross Credit Fund EUR Citigroup Global Markets Inc , ,72 - Citigroup Global Markets Limited , , ,09 Credit Suisse Securities (Europe) Limited , ,75 Deutsche Bank Ag, London Branch , ,00 - Ing Bank N.V , ,00 - Merrill Lynch International , ,00 - Nomura International Plc , , ,92 Ubs Ag London Branch , , , , ,76 Nordea 1 - European Diversified Corporate Bond Fund EUR Bnp Paribas , ,00 - Credit Suisse Securities (Europe) Limited , ,91 Deutsche Bank Ag, London Branch , ,00 - Goldman Sachs International , ,03 - Morgan Stanley & Co. International Plc , ,00 - Nomura International Plc , , , , ,91 Nordea 1 - European Financial Debt Fund EUR Citigroup Global Markets Inc , ,84 - Citigroup Global Markets Limited , , ,63 Credit Suisse Securities (Europe) Limited , , ,90 Nomura International Plc , ,35 - Ubs Ag London Branch , , , , ,53 Nordea 1 - European Focus Equity Fund EUR Goldman, Sachs & Co , ,13 - Ubs Ag London Branch , , , , ,48 272

275 Notes aux États financiers au 31/12/2015 (suite) Nom du Compartiment Nordea 1 - European Low CDS Government Bond Fund Nordea 1 - European Opportunity Fund Devise de référence Nom de l'emprunteur Valeurs de des titres prêtés Garanties en espèces Garanties sous forme de titres EUR Citigroup Global Markets Limited , , , ,18 EUR Citigroup Global Markets Inc , ,08 - Deutsche Bank Ag, London Branch , ,26 Goldman Sachs International , , ,03 Merrill Lynch International , , ,78 Morgan Stanley & Co. International Plc , , ,74 Nomura International Plc , ,29 Scotia Capital (Usa) Inc , ,54 - Ubs Ag London Branch , , , , ,65 Nordea 1 - European Value Fund EUR Barclays Capital Securities Limited , ,34 Citigroup Global Markets Inc , ,92 - Deutsche Bank Ag, London Branch , ,80 Goldman Sachs International , ,68 Morgan Stanley & Co. International Plc , , ,14 Morgan Stanley & Co. Llc , ,02 - Nomura International Plc , ,43 Skandinaviska Enskilda Banken Ab (Publ) , ,61 Ubs Ag London Branch , , , , ,00 Nordea 1 - GBP Diversified Return Fund GBP Credit Suisse Securities (Usa) Llc , ,59 - Deutsche Bank Ag, London Branch , ,07 Ubs Ag London Branch , ,60 Ubs Securities Llc , , , , ,67 Nordea 1 - Global Bond Fund EUR Citigroup Global Markets Limited , , , ,57 - Nordea 1 - Global Dividend Fund USD Ubs Securities Llc , , , ,09 - Nordea 1 - Global Ideas Equity Fund USD Citadel Clearing Llc , ,52 - Credit Suisse Securities (Usa) Llc , ,27 - Deutsche Bank Securities Incorporated , ,36 - Ubs Ag London Branch , , , , ,88 Nordea 1 - Global Portfolio Fund EUR Citadel Clearing Llc , ,57 - Credit Suisse Securities (Usa) Llc , ,05 - Goldman, Sachs & Co , ,97 - Nomura Securities International, Inc , ,04 - Ubs Ag London Branch , , , , ,09 273

276 Notes aux États financiers au 31/12/2015 (suite) Nom du Compartiment Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Euro Hedged Devise de référence Nom de l'emprunteur Valeurs de des titres prêtés Garanties en espèces Garanties sous forme de titres EUR Bnp Paribas Prime Brokerage, Inc , ,22 - Citadel Clearing Llc , ,14 - Credit Suisse Securities (Europe) Limited , ,77 Goldman Sachs International , ,20 Goldman, Sachs & Co , ,59 - Hsbc Bank Plc , ,77 National Financial Services Llc , ,96 - Sg Americas Securities, Llc , ,06 - Ubs Ag London Branch , ,66 Ubs Securities Llc , , , , ,40 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Unhedged EUR Barclays Capital, Inc , ,57 - Bnp Paribas Prime Brokerage, Inc , ,50 - Citadel Clearing Llc , ,82 - Credit Suisse Securities (Europe) Limited , ,91 Goldman Sachs International , , ,59 Goldman, Sachs & Co , ,70 - Hsbc Bank Plc , ,17 Morgan Stanley & Co. Llc , ,12 - National Financial Services Llc , ,30 - Nomura Securities International, Inc , ,19 - Sg Americas Securities, Llc , ,50 - Ubs Ag London Branch , ,75 Ubs Securities Llc , , , , ,42 Nordea 1 - Global Value Fund EUR Barclays Capital Securities Limited , ,82 - Citigroup Global Markets Limited , ,11 - Credit Suisse Securities (Europe) Limited , ,95 Deutsche Bank Ag, London Branch , ,90 Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Inc , ,14 - Morgan Stanley & Co. International Plc , , ,45 Morgan Stanley & Co. Llc , ,26 - Nomura International Plc , ,58 Nomura Securities International, Inc , ,57 - Sg Americas Securities, Llc , ,48 - Timber Hill Llc 1.172, ,10 - Ubs Ag London Branch , ,06 Ubs Securities Llc , , , , ,95 274

277 Notes aux États financiers au 31/12/2015 (suite) Nom du Compartiment Devise de référence Nom de l'emprunteur Valeurs de des titres prêtés Garanties en espèces Garanties sous forme de titres Nordea 1 - Multi-Asset Fund EUR Credit Suisse Securities (Usa) Llc , ,06 - Deutsche Bank Ag, London Branch , ,77 Goldman, Sachs & Co , ,41 - Merrill Lynch International 3.408, ,60 Morgan Stanley & Co. International Plc , ,62 Timber Hill Llc , ,88 - Ubs Securities Llc , , , , ,00 Nordea 1 - Nordic Corporate Bond Fund - Euro Hedged Nordea 1 - Nordic Equity Fund EUR Credit Suisse Securities (Europe) Limited , , , , , ,65 EUR Barclays Capital Securities Limited , ,58 Citigroup Global Markets Limited , ,86 Credit Suisse Securities (Europe) Limited , ,16 Credit Suisse Securities (Usa) Llc , ,87 - Goldman Sachs International , , ,68 Goldman, Sachs & Co , ,86 - Merrill Lynch International , ,87 Morgan Stanley & Co. International Plc , ,04 Skandinaviska Enskilda Banken Ab (Publ) , , , , ,39 Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund EUR Barclays Capital Securities Limited , ,92 Citigroup Global Markets Inc , ,77 - Credit Suisse Securities (Europe) Limited , ,67 Deutsche Bank Ag, London Branch , ,80 Goldman Sachs International , ,05 Goldman, Sachs & Co , ,73 - Merrill Lynch International , ,24 Morgan Stanley & Co. International Plc , , ,52 Morgan Stanley & Co. Llc , ,64 - Nomura International Plc , ,23 Ubs Ag London Branch , , , , ,54 Nordea 1 - Nordic Ideas Equity Fund EUR Nomura International Plc , ,43 Ubs Ag London Branch , , , ,69 Nordea 1 - Nordic Stars Equity Fund EUR Credit Suisse Securities (Europe) Limited , ,51 Credit Suisse Securities (Usa) Llc , ,71 - Goldman, Sachs & Co , ,84 - Merrill Lynch International , ,93 Ubs Ag London Branch , , , , ,29 275

278 Notes aux États financiers au 31/12/2015 (suite) Nom du Compartiment Nordea 1 - North American All Cap Fund Devise de référence Nom de l'emprunteur Valeurs de des titres prêtés Garanties en espèces Garanties sous forme de titres USD Barclays Capital, Inc , ,86 - Bnp Paribas Prime Brokerage, Inc 4.958, ,71 - Citadel Clearing Llc , ,06 - Credit Suisse Securities (Usa) Llc , ,74 - Goldman, Sachs & Co , ,98 - Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Inc , ,02 - Morgan Stanley & Co. Llc , ,76 - Nomura Securities International, Inc , ,45 - Sg Americas Securities, Llc , ,45 - Ubs Securities Llc , , , ,57 - Nordea 1 - North American Small Cap Fund USD Barclays Capital, Inc , ,56 - Bnp Paribas Prime Brokerage, Inc , ,41 - Citadel Clearing Llc , ,59 - Citadel Securities Llc , ,70 - Citigroup Global Markets Inc , ,52 - Credit Suisse Securities (Europe) Limited , ,38 Credit Suisse Securities (Usa) Llc , ,18 - Deutsche Bank Securities Incorporated , ,74 - Goldman, Sachs & Co , ,66 - Jefferies & Company, Inc , ,84 - Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Inc , ,97 - Morgan Stanley & Co. Llc , ,73 - Nomura Securities International, Inc , ,21 - Ubs Securities Llc , , , , ,38 Nordea 1 - Norwegian Equity Fund NOK Citigroup Global Markets Inc , ,08 - Citigroup Global Markets Limited ,60-0, ,21 Credit Suisse Securities (Europe) Limited , ,36 Deutsche Bank Ag, London Branch , ,41 Goldman Sachs International , ,22 Goldman, Sachs & Co , ,20 - Merrill Lynch International , ,37 Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Inc , ,94 - Morgan Stanley & Co. International Plc , , ,26 Morgan Stanley & Co. Llc , ,80 - The Bank Of Nova Scotia , ,52 Ubs Ag London Branch ,08 0, , , , ,10 Nordea 1 - Senior Generations Equity Fund USD Credit Suisse Securities (Usa) Llc , ,22 - Goldman Sachs International , ,51 Goldman, Sachs & Co , ,26 - Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Inc , ,74 - Ubs Ag London Branch , ,42 Ubs Securities Llc , , , , ,92 276

279 Notes aux États financiers au 31/12/2015 (suite) Nom du Compartiment Nordea 1 - Stable Emerging Markets Equity Fund Devise de référence Nom de l'emprunteur Valeurs de des titres prêtés Garanties en espèces Garanties sous forme de titres USD Citigroup Global Markets Limited , ,70 Deutsche Bank Ag, London Branch , ,15 Goldman Sachs International , ,91 Merrill Lynch International , ,63 Morgan Stanley & Co. International Plc , ,27 The Bank Of Nova Scotia , ,44 Ubs Ag London Branch , ,99 Ubs Securities Llc , , , , ,10 Nordea 1 - Stable Equity Long/Short Fund EUR Bnp Paribas Prime Brokerage, Inc , ,01 - Credit Suisse Securities (Usa) Llc , ,15 - Goldman, Sachs & Co , ,97 - Nomura Securities International, Inc , ,98 - Ubs Ag London Branch , ,69 Ubs Securities Llc , , , , ,69 Nordea 1 - Stable Return Fund EUR Barclays Bank Plc , , ,37 Barclays Capital Securities Limited , ,59 Barclays Capital, Inc , ,19 - Bnp Paribas , ,00 - Citigroup Global Markets Inc , ,32 - Citigroup Global Markets Limited , ,96 Credit Suisse Securities (Europe) Limited , ,86 Deutsche Bank Ag, London Branch , ,32 Goldman Sachs International , , ,43 Goldman, Sachs & Co , ,68 - Hsbc Bank Plc , ,00 - Ing Bank N.V , ,00 - Merrill Lynch International , ,58 Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Inc , ,07 - Morgan Stanley & Co. International Plc , ,64 Morgan Stanley & Co. Llc , ,68 - National Financial Services Llc , ,18 - Nomura International Plc , ,00 - Nomura Securities International, Inc , ,33 - Ubs Ag London Branch , ,91 Ubs Securities Llc , , , , ,66 Les emprunteurs de titres fourniront des garanties en espèces à JP Morgan (dollar américain, euro ou livre sterling) ou des garanties sous forme de titres à JP Morgan ou à un dépositaire tiers désigné (titres du gouvernement américain titres du gouvernement britannique ou titres d un gouvernement de la zone euro pour couvrir le Compartiment Nordea 1, SICAV concerné contre tout risque de défaillance de cet emprunteur. Les garanties admissibles pour des Contrats de prise en pension doivent avoir une notation à long terme minimum d'au moins trois organisations de notation statistique reconnues sur le plan national comme suit : Aa3 de Moody s Investor Service, AA- de Standard & Poor's ou une notation équivalente d'émetteurs d'une autre agence de notation agréée. Dans le cadre de ce programme de prêt de titres, Nordea 1, SICAV a autorisé JP Morgan à investir des garanties en espèces dans des Contrats de prise en pension par lesquels JP Morgan, agissant en tant que prêteur, reçoit de l emprunteur des instruments de créance financiers à titre de garantie. La garantie de ces contrats de prise en pension ne peut être constituée que de titres de créance très bien notés émis ou garantis par le gouvernement américain (ou ses agences), par le gouvernement britannique ou par le gouvernement de certains pays d Europe. Les garanties admissibles pour des contrats de prise en pension doivent avoir une notation à long terme minimum d'au moins trois 277

280 Notes aux États financiers au 31/12/2015 (suite) organisations de notation statistique reconnues sur le plan national comme suit : Aa3 de Moody s Investor Service, AA- de Standard & Poor's, AA- de Fitch Rating ou une notation équivalente d'émetteurs d'une autre agence de notation agréée. En sus des garanties reçues, J.P. Morgan Chase Bank, N.A. (London Branch) fournit une indemnisation, couvrant tout défaut de paiement des garanties, si l'emprunteur ou la contrepartie du Contrat de prise en pension venait à être défaillant. Pour l'exercice se clôturant le 31 décembre 2015, les revenus provenant de prêts de titres pour l'ensemble de la période considérée sont comme suit : Nom du Compartiment Devise de référence Montant brut total du revenu du prêt de titres Coûts directs et indirects et autres commissions déduites des revenus bruts Montant net total du revenu du prêt de titres JP Morgan Nordea Investment Management AB Nordea 1 - Alpha 15 EUR , , , ,49 Nordea 1 - Asian Focus Equity Fund USD , , , ,11 Nordea 1 - Chinese Equity Fund USD , , , ,49 Nordea 1 - Climate and Environment Equity Fund EUR , , , ,45 Nordea 1 - Danish Mortgage Bond Fund DKK , , , ,45 Nordea 1 - Emerging Consumer Fund EUR , , , ,37 Nordea 1 - Emerging Market Hard Currency Bond USD 2.949,39 207,88 274, ,35 Fund (note 1a) Nordea 1 - Emerging Markets Focus Equity Fund USD , , , ,35 Nordea 1 - Emerging Stars Equity Fund USD , , , ,63 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund EUR , , , ,16 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Plus EUR , ,11 902, ,54 Nordea 1 - European Covered Bond Fund EUR , , , ,35 Nordea 1 - European Cross Credit Fund EUR , , , ,79 Nordea 1 - European Diversified Corporate Bond EUR 5.846,15 873,14 498, ,87 Fund Nordea 1 - European Financial Debt Fund EUR , , , ,06 Nordea 1 - European Focus Equity Fund EUR , , , ,95 Nordea 1 - European Low CDS Government Bond EUR 679,22 103,55 58,22 517,45 Fund Nordea 1 - European Opportunity Fund EUR , , , ,33 Nordea 1 - European Value Fund EUR , , , ,97 Nordea 1 - GBP Diversified Return Fund (note 1a) GBP 6.248, ,23 418, ,90 Nordea 1 - Global Bond Fund EUR 251,67 38,44 21,35 191,88 Nordea 1 - Global Portfolio Fund EUR , , , ,63 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Euro EUR , , , ,72 Hedged Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Unhedged EUR , , , ,68 Nordea 1 - Global Value Fund EUR , , , ,67 Nordea 1 - Multi-Asset Fund EUR , , , ,88 Nordea 1 - Nordic Corporate Bond Fund - Euro EUR , , , ,64 Hedged (note 1b) Nordea 1 - Nordic Equity Fund EUR , , , ,81 Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund EUR , , , ,37 Nordea 1 - Nordic Ideas Equity Fund EUR , , , ,68 Nordea 1 - Nordic Stars Equity Fund EUR , , , ,28 Nordea 1 - North American All Cap Fund USD , , , ,10 Nordea 1 - North American Small Cap Fund USD , , , ,38 Nordea 1 - Norwegian Equity Fund NOK , , , ,94 Nordea 1 - Senior Generations Equity Fund USD , , , ,15 Nordea 1 - Stable Emerging Markets Equity Fund USD , , , ,85 278

281 Notes aux États financiers au 31/12/2015 (suite) Nom du Compartiment Devise de référence Montant brut total du revenu du prêt de titres Coûts directs et indirects et autres commissions déduites des revenus bruts Montant net total du revenu du prêt de titres JP Morgan Nordea Investment Management AB Nordea 1 - Stable Equity Long/Short Fund EUR , , , ,57 Nordea 1 - Stable Return Fund EUR , , , ,41 JPMorgan et Nordea Investment Management AB reçoivent des commissions sur le revenu de titres. JPMorgan est un affilié du dépositaire de Nordea 1, SICAV ; J.P. Morgan Bank (Luxembourg) S.A. Nordea Investment Management AB, qui offre des services administratifs en relation aux transactions de prêts de titres de la SICAV Nordea 1, est apparentée à la Société de gestion de la SICAV Nordea 1. Le reste des revenus des activités de prêt de titres de la SICAV Nordea 1 est reçu par les compartiments prêteurs. Les montants totaux nets des revenus des prêts de titres sont inclus sous l'intitulé «Produits sur prêts de titres» dans l'état des opérations et de la variation de l'actif net. Note 8 État des modifications des investissements Une liste spécifiant pour chaque Compartiment le total des achats et des ventes réalisés au cours de l exercice considéré peut être obtenue, en version imprimée et sans frais, auprès du siège social de la Société, du Dépositaire, du Distributeur principal ou de toute société reprise dans la section «Représentants & Agents payeurs et d'informations en dehors du Luxembourg». Note 9 Total Expense Ratio (TER) Ce ratio exprime la somme de tous les frais et commissions imputés de façon régulière sur l'actif net du Compartiment (dépenses d exploitation, telles qu'indiquées à la section «Dépenses» dans l'état des opérations et de la variation de l'actif net mais excluant l'intitulé «Coûts relatifs aux transactions») considérée rétroactivement comme un pourcentage de l'actif net moyen du Compartiment. Les frais de transaction engagés au titre de l achat et de la vente d investissements ne sont pas inclus dans le ratio. Le TER est calculé conformément aux directives de la Swiss Funds & Asset Management Association en date du 20 avril 2015 et est en principe calculé en utilisant la formule suivante : Total des dépenses d exploitation en UM* TER % = x 100 Actif net moyen du Compartiment en UM* *UM = Unités monétaires dans la monnaie comptable du Compartiment Le TER est calculé pour les 12 mois précédant la clôture du premier semestre de l'exercice financier. Les dépenses d'exploitation sont annualisées lorsque de nouveaux Compartiments sont lancés. Note 10 Changements apportés au Prospectus de la Société pendant l'exercice considéré Le dernier Prospectus en date de la Société a été publié en novembre 2015 et est disponible sur Les derniers Documents d'informations clés pour l'investisseur (les «DICI») en date pour chacune des catégories d'actions des Compartiments de la Société peuvent être consultés sur le site Le Prospectus et les DICI actuels pour les catégories d actions des Compartiments de la Société peuvent également être obtenus gratuitement en version imprimée auprès du Siège social de la Société et de l'agent administratif. Note 11 Classification sectorielle du portefeuille (non révisée) La classification sectorielle du portefeuille est établie conformément aux classifications de GICS Direct (produit commun de MSCI et de Standard & Poor's). Note 12 Capital-actions Veuillez vous reporter au chapitre 5. «Capital-actions» du Prospectus de la Société, qui spécifie de plus amples caractéristiques de chaque Catégorie d Actions 279

282 Notes aux États financiers au 31/12/2015 (suite) Note 13 Swing factor (ajustement dilutif) Le Conseil d'administration a déterminé qu'une méthode du «swinging single pricing», telle que décrite au chapitre «Valeur Nette d'inventaire» du Prospectus, serait appliquée au calcul de la Valeur Nette d'inventaire des Compartiments : Nordea 1 - Emerging Market Blend Bond Fund Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Nordea 1 - Low Duration US High Yield Bond Fund Nordea 1 - Emerging Market Bond Fund Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Plus Nordea 1 - North American High Yield Bond Fund Nordea 1 - Emerging Market Corporate Bond Fund Nordea 1 - European High Yield Bond Fund Nordea 1 - Nordic Corporate Bond Fund - Euro Hedged (note 1b) Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund Nordea 1 - European HighYield Bond Fund II Nordea 1 - US Corporate Bond Fund Nordea 1 - European Financial Debt Fund Nordea 1 - Global High Yield Bond Fund Nordea 1 - US High Yield Bond Fund Nordea 1 - European Diversified Corporate Bond Fund Nordea 1 - International High Yield Bond Fund - USD Hedged (note 1b) Nordea 1 - Unconstrained Bond Fund Le Conseil d administration a également délégué à Nordea Investment Funds S.A. le pouvoir de décider de l application adéquate et du niveau de la méthode du «swinging single pricing». A compter de la fin de l exercice, un ajustement de Prix fluctuant avait été appliqué au compartiment Nordea 1 - European Diversified Corporate Bond Fund. Aucun autre compartiment n a connu des circonstances similaires au 31 décembre Note 14 Commissions de transaction Les Commissions de transaction comprennent les Frais de courtage, qui sont inclus dans le coût des investissements, et les coûts liés aux transactions, qui sont en principe divulgués séparément dans l'état des opérations et de la variation de l'actif net. Les coûts liés aux transactions comprennent les coûts de transaction de titres, de Contrats à terme et de dépôts à terme. Les dépenses et les impôts de bourse (si applicable) facturés directement par le courtier et payés à ce dernier en règlement de la transaction sont enregistrés en tant que partie intégrante du coût de revient au même moment que la transaction elle-même. Description Devise Frais de courtage dans la devise de référence du Compartiment Frais relatifs aux transactions (commission bancaire) en devise de référence du Compartiment Nordea 1 - African Equity Fund EUR , ,04 Nordea 1 - Alpha 15 EUR , ,97 Nordea 1 - Asian Focus Equity Fund USD , ,79 Nordea 1 - Brazilian Equity Fund USD , ,47 Nordea 1 - Chinese Equity Fund USD , ,15 Nordea 1 - Climate and Environment Equity Fund EUR , ,75 Nordea 1 - Danish Bond Fund DKK ,74 Nordea 1 - Danish Kroner Reserve DKK ,01 Nordea 1 - Danish Mortgage Bond Fund DKK ,44 Nordea 1 - Emerging Consumer Fund EUR , ,77 Nordea 1 - Emerging Market Blend Bond Fund USD ,60 Nordea 1 - Emerging Market Bond Fund USD ,05 Nordea 1 - Emerging Market Corporate Bond Fund USD ,18 Nordea 1 - Emerging Market Hard Currency Bond Fund (note 1a) USD ,92 Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund USD ,88 Nordea 1 - Emerging Market Local Debt Fund Plus (note 1a) USD ,95 Nordea 1 - Emerging Markets Focus Equity Fund USD , ,48 Nordea 1 - Emerging Markets Small Cap Fund USD , ,37 Nordea 1 - Emerging Stars Equity Fund USD , ,72 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund EUR ,52 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Plus EUR ,32 Nordea 1 - European Covered Bond Fund EUR ,89 Nordea 1 - European Cross Credit Fund EUR ,82 Nordea 1 - European Diversified Corporate Bond Fund EUR ,82 280

283 Notes aux États financiers au 31/12/2015 (suite) Description Devise Frais de courtage dans la devise de référence du Compartiment Frais relatifs aux transactions (commission bancaire) en devise de référence du Compartiment Nordea 1 - European Financial Debt Fund EUR ,52 Nordea 1 - European Focus Equity Fund EUR , ,40 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund EUR ,10 Nordea 1 - European High Yield Bond Fund II EUR ,62 Nordea 1 - European Low CDS Government Bond Fund EUR - 300,27 Nordea 1 - European Opportunity Fund EUR , ,14 Nordea 1 - European Small and Mid Cap Equity Fund EUR , ,64 Nordea 1 - European Value Fund EUR , ,21 Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund EUR , ,81 Nordea 1 - GBP Diversified Return Fund (note 1a) GBP , ,43 Nordea 1 - Global Bond Fund EUR ,74 Nordea 1 - Global Dividend Fund (note 1a) USD 2.236,71 982,78 Nordea 1 - Global High Yield Bond Fund USD ,94 Nordea 1 - Global Ideas Equity Fund (note 1a) USD 5.233,78 662,85 Nordea 1 - Global Opportunity Fund EUR , ,32 Nordea 1 - Global Portfolio Fund EUR , ,49 Nordea 1 - Global Real Estate Fund USD , ,55 Nordea 1 - Global Small Cap Fund USD , ,88 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Euro Hedged EUR , ,15 Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Unhedged EUR , ,98 Nordea 1 - Global Value Fund EUR , ,76 Nordea 1 - Heracles Long/Short MI Fund EUR ,07 Nordea 1 - Indian Equity Fund USD , ,80 Nordea 1 - International High Yield Bond Fund - USD Hedged (note 1b) USD 9.256, ,42 Nordea 1 - Latin American Equity Fund EUR , ,17 Nordea 1 - Low Duration US High Yield Bond Fund USD ,76 Nordea 1 - Multi-Asset Fund EUR , ,69 Nordea 1 - Nordic Corporate Bond Fund - Euro Hedged (note 1b) EUR ,14 Nordea 1 - Nordic Equity Fund EUR , ,87 Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund EUR , ,18 Nordea 1 - Nordic Ideas Equity Fund EUR , ,41 Nordea 1 - Nordic Stars Equity Fund EUR , ,62 Nordea 1 - North American All Cap Fund USD , ,13 Nordea 1 - North American High Yield Bond Fund USD 3.501, ,45 Nordea 1 - North American Small Cap Fund USD , ,98 Nordea 1 - North American Value Fund USD , ,28 Nordea 1 - Norwegian Bond Fund NOK ,65 Nordea 1 - Norwegian Equity Fund NOK , ,53 Nordea 1 - Norwegian Kroner Reserve NOK ,17 Nordea 1 - Renminbi High Yield Bond Fund (note 1a) CNH ,21 Nordea 1 - Senior Generations Equity Fund USD , ,72 Nordea 1 - Stable Emerging Markets Equity Fund USD , ,62 Nordea 1 - Stable Equity Long/Short Fund EUR , ,85 Nordea 1 - Stable Return Fund EUR , ,00 Nordea 1 - Swedish Bond Fund SEK ,42 281

284 Notes aux États financiers au 31/12/2015 (suite) Description Devise Frais de courtage dans la devise de référence du Compartiment Frais relatifs aux transactions (commission bancaire) en devise de référence du Compartiment Nordea 1 - Swedish Kroner Reserve SEK ,73 Nordea 1 - Unconstrained Bond Fund USD ,76 Nordea 1 - US Corporate Bond Fund USD ,05 Nordea 1 - US High Yield Bond Fund USD 6.608, ,74 Nordea 1 - US Total Return Bond Fund USD - 518,68 Note 15 Distributions provisoires Au cours de la période concernée, le Conseil d administration de la Société a décidé de produire des distributions mensuelles à compter de juin 2015 au regard des Catégories d'actions M suivantes : Nom du Compartiment Catégories d Actions Taux de distribution mensuelle (*) Devise Montant par action Nordea 1 - Renminbi High Yield Bond Fund (note 1a) MP - CNH 0,50 % CNH 3,0076 Nordea 1 - Renminbi High Yield Bond Fund (note 1a) MP - EUR 0,50 % EUR 0,4316 Nordea 1 - Renminbi High Yield Bond Fund (note 1a) MP - USD 0,50 % USD 0,4748 Nordea 1 - Stable Return Fund HM - SGD 0,25 % SGD 0,3981 Nordea 1 - Stable Return Fund HM - USD 0,25 % USD 0,2938 Nordea 1 - Stable Return Fund M 0,25 % EUR 0,0390 Nordea 1 - Stable Return Fund MP 0,25 % EUR 0,2745 Nordea 1 - US Total Return Bond Fund MI 0,21 % USD 1,5669 Nordea 1 - US Total Return Bond Fund MP 0,21 % USD 1,5351 (*) S'applique au total de l'actif net des Catégories d'actions M le dernier jour ouvrable du mois précédent. Note 16 Événements subséquents Nouveau taux mensuel de distribution de 0,42 s Catégories d'actions M de Nordea 1 - Renminbi High Yield Bond Fund (note 1a) s'appliquant à compter de la date de jouissance de la distribution au 1er février 2016 et à la date de versement le 4 février Le 14 décembre 2015, Le Conseil d'administration de la Société a pris la décision d'approuver la fusion du Compartiment de Compartiments Nordea - Value Masters Fund dans le Compartiment Nordea 1 - Global Stable Equity Fund - Euro Hedged. La fusion sera effective le 5 avril

285 Informations aux Actionnaires Des exemplaires imprimés des documents suivants peuvent être consultés ou obtenus gratuitement auprès du siège social de la Société, de la Société de gestion, du Dépositaire, des Représentants ou des Représentants et Agents payeurs durant les jours ouvrables respectifs de ces entités : les Articles de la Société ; le Prospectus de la Société ; les Documents d'informations clés pour l'investisseur (DICI) de la Société ; le Formulaire de souscription ; les rapports financiers périodiques ; les documents marketing disponibles de temps à autre. Une version mise à jour des DICI sera disponible sur le site et, en fonction de la(des) langue(s) locale(s) des pays où la Société, un Compartiment ou une Catégorie d Actions sont enregistrés aux fins d'une offre publique, sur les sites Internet locaux de Nordea, dont l'adresse se termine par les codes internationaux correspondant aux pays concernés. Exceptionnellement, les versions portugaises des DICI seront disponibles uniquement sur le site Les documents suivants peuvent être consultés au siège social de la Société ou auprès de la Société de gestion durant les jours ouvrables respectifs de ces entités : le Contrat de gestion conclu entre la Société et Nordea Investment Funds S.A. ; le Contrat global de dépôt conclu entre la Société et J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. ; le contrat de délégation des services administratifs conclu entre Nordea Investment Funds S.A., la Société et Nordea Bank S.A. Les convocations à toutes les assemblées générales des Actionnaires sont envoyées par courrier aux Actionnaires nominatifs de la Société. Les souscriptions ne sont valables que si elles sont fondées sur le Prospectus en vigueur accompagné du dernier rapport annuel disponible et, le cas échéant, du dernier rapport semestriel publié ultérieurement. Informations en matière de transparence des risques (non audité) A) Généralités La Société de gestion utilise un processus de gestion du risque permettant de surveiller à tout moment le risque des positions du portefeuille et leur pondération dans le profil de risque global des portefeuilles des Compartiments. Conformément à la Loi du 17 décembre 2010 et aux exigences réglementaires en la matière édictées par la Commission de Surveillance du Secteur Financier («CSSF»), la Société de gestion soumet périodiquement à la CSSF un rapport sur le processus de gestion du risque. La Société de gestion s'assure, sur la base de méthodes adéquates et raisonnables, que le risque global associé aux dérivés n'excède pas la valeur de l'actif net du portefeuille. La Société de gestion utilise les méthodes suivantes: L'approche par les engagements : les positions sur instruments financiers dérivés sont converties en positions équivalentes dans les actifs sous-jacents, après avoir pris en compte tous les effets de compensation et de couverture. L'approche de la valeur à risque (VaR) : La VaR est un concept mathématique et statistique utilisé comme mesure standard du risque dans le secteur financier. La VaR représente la moins-value potentielle d'un portefeuille sur une période donnée (appelée «durée de détention») et ce, avec un certain niveau de probabilité (appelé «niveau de confiance»). La VaR est mesurée au niveau global du Compartiment sur une durée de détention n excédant pas un mois (20 jours ouvrés) et à un niveau de confiance supérieur à 95 %, - Approche de la VaR relative : Le concept de VaR relative détermine la VaR sur la base d'un portefeuille de référence. La VaR relative ne peut dépasser plus de 100 % la VaR du portefeuille de référence, à savoir deux fois la VaR de référence (200 %). Le portefeuille de référence est un portefeuille d'adossement comparé à la politique d'investissement du Compartiment. - Approche de la VaR absolue : Dans l'approche de la VaR absolue the VaR (niveau de confiance minimum de 95 %, durée de détention maximale de 20 jours) du Compartiment ne peut dépasser 20 l'actif net du Compartiment. La limite maximum de 20 % doit êre ajustée en conséquence, lorsque les durées de détention ou des niveaux de confiance différents sont appliqués. Les informations relatives à la limite maximum applicable sont fournies. Ajouts au sujet la VaR : Pour les Compartiments qui mesurent et surveillent le risque global sur les dérivés via l'approche VaR, la Société de gestion détermine en outre la somme des valeurs nominales ou des valeurs équivalentes de tous les dérivés concernés et estime à cet égard un degré de valeur moyenne attendue (levier). En fonction des conditions de respectives, ce niveau de levier peut découler de la valeur effective à la date de clôture. De plus, le niveau de levier attendu publié n'est en aucun cas considéré comme une limite d'investissement. 283

286 Informations en matière de transparence des risques (non audité) (suite) Le Conseil d'administration décide de la mise en œuvre de la méthodologie adéquate pour calculer l'exposition globale pour chacun des Compartiments au sein de Nordea 1, SICAV. La méthodologie en question peut varier d'un Compartiment à un autre Une grande partie des Compartiments au sein de Nordea 1, SICAV applique l'approche par les engagements pour mesurer l'exposition globale. Les Compartiments appliquant l'approche VaR sont énumérés dans le tableau ci-dessous, indiquant le concept de calcul choisi : Compartiment Méthodologie utilisée pour mesurer l'exposition globale Nordea 1 - Alpha 15 Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Plus Nordea 1 - European Financial Debt Fund Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund Nordea 1 - GBP Diversified Return Fund (note 1a) Nordea 1 - Global High Yield Bond Fund Nordea 1 - Heracles Long/Short MI Fund Nordea 1 - Low Duration US High Yield Bond Fund Nordea 1 - Multi-Asset Fund Nordea 1 - Renminbi High Yield Bond Fund (note 1a) Nordea 1 - Stable Equity Long/Short Fund Nordea 1 - Stable Return Fund Nordea 1 - Unconstrained Bond Fund Nordea 1 - US Corporate Bond Fund Nordea 1 - US High Yield Bond Fund VaR absolue VaR relative VaR relative VaR absolue VaR absolue VaR absolue VaR relative VaR absolue VaR absolue VaR absolue VaR absolue VaR absolue VaR absolue VaR absolue VaR relative VaR relative B) Méthodes de mesure du risque global Ad 1) Approche de la VaR absolue Au cours de la période comprise entre le 01/01/2015 et le 31/12/2015 (la «Période»), l'approche de la Var absolue a été utilisée pour surveiller et mesurer le risque global associé aux dérivés utilisés par une sélection de Compartiments. Le tableau ci-dessous indique : (i) Limites internes et externes de la VaR pour chacun de ces Compartiments. (ii) Le niveau minimum, le niveau maximum et le niveau moyen de la VaR tels que fixés quotidiennement durant la période. Compartiment VaR minimum % VaR maximum % VaR moyenne % Limite interne %* Limite externe % Nordea 1 - Alpha 15 4,60 17,08 8,48 16,00 20,00 Nordea 1 - European Financial Debt Fund 1,52 3,76 2,22 16,00 20,00 Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund 0,96 1,73 1,33 3,40 20,00 Nordea 1 - GBP Diversified Return Fund (note 1a) 2,87 3,83 3,22 6,70 20,00 Nordea 1 - Heracles Long/Short MI Fund 4,04 14,75 7,60 16,80 20,00 Nordea 1 - Low Duration US High Yield Bond Fund 0,35 0,99 0,57 4,70 14,10 Nordea 1 - Multi Asset Fund 3,34 11,88 5,93 10,00 20,00 Nordea 1 - Renminbi High Yield Bond Fund (note 1a) 0,31 3,55 1,16 4,70 14,10 Nordea 1 - Stable Equity LongShort Fund 4,74 8,78 5,90 10,10 20,00 Nordea 1 - Stable Return Fund 2,28 5,64 3,37 6,70 20,00 Nordea 1 - Unconstrained Bond Fund 0,83 2,55 1,15 4,70 14,10 * La VaR effective peut s'écarter provisoirement des limites internes. 284

287 Informations en matière de transparence des risques (non audité) (suite) La somme des valeurs nominales ou équivalentes de tous les dérivés concernés (levier) au cours de la période allant du 01/01/2015 au 31/12/2015 donne les valeurs suivantes : niveau moyen du levier financier pour 2015 : Compartiment Niveau moyen de levier financier (en la VNI) (*) Nordea 1 - Alpha ,7 % Nordea 1 - European Financial Debt Fund 241,3 % Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund 291,7 % Nordea 1 - GBP Diversified Return Fund (note 1a) 312,8 % Nordea 1 - Heracles Long/Short MI Fund 1.060,4 % Nordea 1 - Low Duration US High Yield Bond Fund 148,6 % Nordea 1 - Multi Asset Fund 644,5 % Nordea 1 - Renminbi High Yield Bond Fund (note 1a) 238,4 % Nordea 1 - Stable Equity LongShort Fund 472,8 % Nordea 1 - Stable Return Fund 274,8 % Nordea 1 - Unconstrained Bond Fund 290,6 % * Données calculées au moins deux fois par semaine. Ad 2) Approche de la VaR relative Au cours de la période comprise entre le 01/01/2015 et le 31/12/2015 (la «Période»), l'approche de la VaR relative a été utilisée pour surveiller et mesurer le risque global associé aux dérivés utilisés par la deuxième sélection de Compartiments. Le tableau ci-dessous indique : (i) Portefeuille de référence correspondant à chacun de ces Compartiments. (ii) La limite interne* en tant que valeur relative, autrement dit comme ratio de la VaR du Compartiment divisée par la VaR du portefeuille de référence correspondant. (iii) Le niveau minimum, le niveau maximum et le niveau moyen de la valeur relative. Compartiment Portefeuille de référence VaR minimum (valeur relative) Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Plus Nordea 1 - Global High Yield Bond Fund Merrill Lynch EMU Corporate Bonds Index Merrill Lynch EMU Corporate Bonds Index Merrill Lynch Global High Yield Constrained Index VaR maximum (valeur relative) VaR moyenne (valeur relative) 0,991 1,150 1,054 1,50 0,957 1,142 1,046 1,80 0,793 1,595 1,067 1,50 Nordea 1 - US Corporate Bond Fund Barclays Capital US Credit Index 0,637 0,955 0,843 1,30 Nordea 1 - US High Yield Bond Fund Merrill Lynch US High Yield Master II 0,774 1,398 1,199 1,50 Index * La VaR effective peut s'écarter provisoirement des limites internes. Limite interne* La somme des valeurs nominales ou équivalentes de tous les dérivés concernés (levier) au cours de la période allant du 01/01/2015 au 31/12/2015 donne les valeurs suivantes : niveau moyen du levier financier pour 2015 : Compartiment Niveau moyen de levier financier (en la VNI) (*) Nordea 1 - European Corporate Bond Fund 115,6 % Nordea 1 - European Corporate Bond Fund Plus 140,6 % Nordea 1 - Global High Yield Bond Fund 137,2 % Nordea 1 - US Corporate Bond Fund 207,5 % Nordea 1 - US High Yield Bond Fund 117,6 % * Données calculées au moins deux fois par semaine. Ad 3) Approche par les engagements Eu égard aux Compartiments restants non mentionnés aux points Ad 1) et Ad 2) ci-dessus, le risque global lié aux dérivés a été déterminé conformément à l'approche par les engagements au cours de la période considérée allant du 01/01/2015 au 31/12/

288 Organisation Siège social Nordea 1, SICAV 562, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg Conseil d'administration Alex Schmitt Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg Allan Polack Copenhague Danemark (jusqu'au 12 février 2015) André Roelants Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg Claude Kremer Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg (à compter du 16 mars 2015) Jhon Mortensen Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg (jusqu'au 16 mars 2015) Lars Eskesen Copenhague Danemark Niels Thygesen Copenhague Danemark Néants Bolmstrand Stockholm Suède Snorre Storset Stockholm Suède (jusqu'au 28 octobre 2015) Thorben Sander Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg (à compter du 16 mars 2015) Partner of Bonn & Schmitt, Avocats à la Cour, Luxembourg. Président-directeur général de Nordea Asset Management et membre du comité de direction de Nordea Wealth Management. Président d'honeur du Conseil consultatif de Clearstream International S.A. et membre du Conseil d'administration de Clearstream Banking S.A.. Il a auparavant occupé les fonctions de Président de Clearstream, et celui de Vice-Président du Directoire de Deutsche Börse à Francfort. Il a par ailleurs été membre du Comité de direction du Groupe DEXIA et Président du Comité de direction de Banque Internationale à Luxembourg S.A., Luxembourg. Partenaire associé de l'entreprise juridique Arendt & Medernach et directeur de l'unité commerciale de gestion des investissements de l'entreprise. P.DG. de Nordea Bank S.A., au Luxembourg pendant 23 ans. Il exerce actuellement plusieurs mandats d'administrateur. Retiré des affaires après une carrière de 28 ans dans le secteur financier. Il a été successivement membre du Conseil d administration de Sparekassen SDS, P.D.G de Sparekassen SDS et Vice-Président de Unibank A/S. Pendant 7 ans, il a été membre du Conseil d'administration de l'european Banking Association. Lars Eskesen est aujourd'hui Président du Conseil d'administration de Nordea Invest. Professeur d économie à l Université de Copenhague où il poursuit une carrière très active de conseiller auprès de gouvernements et de banques centrales ; il est également membre de nombreuses Commissions économiques. Directeur des produits et des opérations au sein de la division Gestion d'actifs de Nordea Wealth Management. Directeur de Nordea Life and Pensions à Stockholm, Suède. Président et directeur général de Nordea Bank S.A., Luxembourg et membre du comité de direction de Nordea Wealth Management. Conseil d'administration de la Société de gestion Allan Polack Copenhague Danemark (jusqu'au 12 février 2015) Président-directeur général de Nordea Asset Management et membre du comité de direction de Nordea Wealth Management. Ninni Franceschi Stockholm Suède (à compter du 28 octobre 2015) Néants Bolmstrand Stockholm Suède Snorre Storset Stockholm Suède (jusqu'au 28 octobre 2015) Thorben Sander Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg Responsable Private Banking au sein de Nordea Bank AB Directeur des produits et des opérations au sein de la division Gestion d'actifs de Nordea Wealth Management. Chef de Nordea Life & Pensions. Président et directeur général de Nordea Bank S.A., Luxembourg et membre du comité de direction de Nordea Wealth Management. 286

289 Organisation (suite) Chargé de la direction des agents de la Société de gestion Kim Pilgaard Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg Suzanne Berg Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg Thomas Liebsch Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg Directeur général de Nordea Investment Funds S.A., Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Chef de l'administration du Compartiment pour Nordea Bank S.A., Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Directeur général délégué de Nordea Investment Funds S.A., Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Administration Société de gestion Dépositaire Agent administratif Nordea Investment Funds S.A. 562, rue de Neudorf L-2220 Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg Téléphone : Fax : Site internet : [email protected] J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. 6, route de Trèves L-2633 Senningerberg Grand-Duché de Luxembourg Nordea Bank S.A. 562, rue de Neudorf L-2220 Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg Téléphone : Fax : Autorisations de distribution publique La SICAV Nordea 1 est partiellement ou totalement autorisée à commercialiser ses Actions auprès du public dans les pays suivants : Grand-Duché de Luxembourg Royaume-Uni Suisse Allemagne Autriche Norvège Finlande France Pays-Bas Espagne Italie Estonie Pologne Lettonie Portugal Lituanie Suède Danemark Belgique Pour plus de détails, veuillez consulter le Prospectus et les informations spécifiques à chaque pays destinées aux investisseurs qui souscrivent des actions émises dans les pays susmentionnés. 287

290 Représentants & Agents payeurs et d'informations en dehors du Grand-Duché de Luxembourg Représentant & Agent payeur en Suisse : Nordea Bank S.A. Luxembourg Zweigniederlassung Zürich Mainaustrasse CH-8008 Zurich Suisse Téléphone : Fax : Agent payeur et chargé de la communication des informations en Autriche: Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG Graben 21 AT-1010 Vienne Autriche Fax : +43 (0) Fax : +43 (0) Représentant en Pologne : ProService Agent Transferowy Sp. z o.o. ul. Puławska Varsovie Pologne Téléphone : Fax : Agent payeur en Pologne : Correspondant centralisateur en France : Agent payeur en Suède : Bank Handlowy w Warszawie S.A. ul. Senatorska Varsovie Pologne Téléphone : Fax: CACEIS Bank 1-3, place Valhubert F Paris cedex 13 France Téléphone : Fax : Nordea Bank AB (publ) Smålandsgatan 17 S Stockholm Suède Téléphone : Fax : Représentant en Suède : Agent payeur en Finlande : Représentant en Finlande : Nordea Funds Ltd Swedish Branch Regeringsgatan 59 S Stockholm Suède Téléphone : Fax : Nordea Bank Finland Plc Aleksanterinkatu 30 FI Helsinki Finlande Téléphone : Fax : Nordea Funds Ltd Centralgatan/Keskuskatu 3a FI Helsinki Finlande Téléphone : Fax : Représentant et Agent payeur au Royaume-Uni : Nordea Bank AB London Branch 8th floor City Place House 55 Basinghall Street Londres EC2V 5NB Royaume-Uni Téléphone : Fax : Agent payeur en Norvège : Représentant en Norvège : Nordea Bank Norge AS Middelthuns gate 17 Postboks 1166 Sentrum N-0107 Oslo Norvège Téléphone : Fax : Nordea Funds Ltd, Norwegian Branch Essendrops gate 7 Postboks 1166 Sentrum NO-0107 Oslo Norvège Téléphone : Fax : Agent payeur en Italie : Agent payeur en Italie : Agent payeur en Italie : State Street Bank GmbH - Succursale Italia Via Ferrante Aporti 10 I Milan Italie Téléphone : +39 (02) / 7002 Fax : BNP Paribas Securities Services Via Ansperto 5 I Milan Italie Téléphone : Fax : Banca Sella Holding S.p.A. Piazza Gaudenzio Sella 1 I Biella Italie Téléphone : Fax : Agent payeur en Italie : Agent payeur en Italie : Agent payeur en Italie : Allfunds Bank S.A. Sucursal de Milan Via Santa Margherita 7 I Milan Italie Téléphone : Fax : Société Générale Securities Services S.p.A. via Benigno Crespi, 19/A MAC2, I Milan Italie Téléphone : Fax : Banca Monte dei Paschi di Siena Piazza Salimbeni 3, I Siena Italie Téléphone:

291 Représentant & Agent payeur en République d'estonie : Nordea Bank AB Estonia Branch Liivalaia 45 EE Tallinn République d Estonie Téléphone : Fax : Représentant & Agent payeur en République de Lettonie : Nordea Bank AB Latvia Branch 62 Kr. Valdemāra street LV-1013 Riga République de Lettonie Téléphone : Fax : Représentant et Sous-agent payeur au Danemark : Nordea Bank Danmark A/S Strandgade 3 Christiansbro DK-1401 Copenhague K Danemark Téléphone : Fax : Représentant & Agent payeur en République de Lituanie : Nordea Bank AB Lithuania Branch Didzioji str. 18/2 LT Vilnius République de Lituanie Téléphone : Fax : Agent payeur et d'informations en Allemagne : Nordea Bank AB Frankfurt Branch Bockenheimer Landstraße 33 DE Francfort-sur-le-Main Allemagne Téléphone : Fax : Agent des services financiers en Belgique : J.P. Morgan Europe Limited, Brussels Branch 1 Boulevard du Roi Albert II BE-1210-Bruxelles Belgique Représentant en Espagne : Allfunds Bank S.A. Paseo de la Castellana 9 ES Madrid Espagne Téléphone : Fax :

292 Conseiller juridique Cabinet de révision agréé Bonn Steichen & Partners PricewaterhoouseCoopers, Société coopérative 2 rue Peternelchen 2, rue Gerhard Mercator L-2370 Howald, Luxembourg L-2182 Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg 290

293 Nordea 1, SICAV 562, rue de Neudorf L-2220 Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg Téléphone : Fax : [email protected] R.C.S. Luxembourg B-31442

294 Production : KNEIP (