RESTREINT ÉVOLUTION DES COURS DES MATIÈRES PREMIÈRES ÉCHANGÉES PAR LES PAYS DE LA ZONE FRANC

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1 BDF-DGEI-COMOZOF RESTREINT 9 septembre 6 ÉVOLUTION DES COURS DES MATIÈRES PREMIÈRES ÉCHANGÉES PAR LES PAYS DE LA ZONE FRANC En 5, les cours de la quasi-totalité des principales matières premières échangées par les pays de la Zone franc ont baissé, en raison du ralentissement économique marqué observé dans les pays émergents, notamment en Asie, combiné à une atonie persistante de la conjoncture économique dans les pays développés et à une surabondance de l offre, en sortie d un long cycle de croissance des prix. À l exception notable des cours du cacao, de l huile d arachide et de l uranium, les prix internationaux des produits exportés ont reculé en 5, qu il s agisse des produits agricoles ou des produits des industries extractives. Les cours du pétrole se sont effondrés, de 7,5% en moyenne sur l année 5. Les prix des principales céréales importées (maïs, riz et blé) ont également nettement diminué en 5. Dans ce contexte, 5 aura été une année fortement contrastée pour les pays de la Zone franc. D un côté, les pays exportateurs de pétrole, principalement en CEMAC, ont connu une baisse considérable de leurs recettes d exportation et publiques, entraînant une détérioration de leur situation extérieure et budgétaire et un recul important de la croissance. De l autre, les pays importateurs d hydrocarbures, principalement ceux d Afrique de l Ouest ont bénéficié de substantielles réductions de leurs factures d importations. Tous les pays ont cependant, à des degrés divers, bénéficié de la baisse des cours des céréales. Depuis le début de l année 6, les cours des matières premières exportées ont dans l ensemble augmenté et la hausse a été particulièrement marquée pour le café, les huiles d arachide et de palme, le caoutchouc, l or, le pétrole et le manganèse. Évolution des cours des principales matières premières échangées par les pays de la Zone franc (cours moyens en dollars) 5 Évolution décembre août 5 5/ 5 août 6 août 6 / déc. 5 Évolution août 6 / août 5 (en %) (en %) Produits alimentaires (la tonne) Cacao 9 6 5, , -,7 Café robusta , ,8 7, Huile d'arachide 77 7,8 8 67, 5,7 Huile de palme , ,6, Sucre , 5 7, 7,6 Maïs , , -7,6 Riz thaï , ,, Blé , ,7 -,9 Produits agricoles à usage industriel Coton (la tonne) , ,, Caoutchouc (la tonne) , 8 55, 9, Bois Sapelli (le m) , 9 8 9,,6 Produits industriels et miniers Or (l'once) , 8 76,6 9,9 Pétrole Brent (le baril , , -,9 Manganèse* (minerai , , -, Phosphates (la tonne) ,8 6-5, -6,7 Uranium (la livre) 9 7, , -8, Taux de change USD/FCFA 9,9 9,8 59, 9,7 588,9 6, 585, -, -,7 Sources : Banque mondiale, CNUCED pour le manganèse, DataStream pour l'uranium, BCE pour le taux de change. Cours du manganèse et de l'huile d'arachide arrêté au mois de Juillet 6. Note : Une variation positive du taux de change indique une dépréciation du franc CFA par rapport au dollar, ce qui atténue l impact de la baisse du cours des matières premières dont les transactions sont principalement libellés et réglées en dollars

2 I. Principales matières premières exportées a. par les pays de l UEMOA 5 Cours des principales matières premières exportées par l'uemoa Indice base en janvier 5, cours mondiaux en usd Cacao Café Coton Or Source : Banque mondiale Coton : Le recul des cours du coton amorcé au ème trimestre s est poursuivi en 5 (-5, %). Cette baisse tient principalement à la réduction de la demande internationale, en particulier en provenance de Chine, suite à la mise en place d une stratégie commerciale de réduction de ses importations de coton et de déstockage de ses importantes réserves. Les huit premiers mois de 6 font apparaître une hausse des cours de,%, liée à une production en baisse de 7% lors de la campagne 5-6 pour s établir à, Mt. Les stocks mondiaux, et notamment chinois, restent encore relativement élevés, et devraient peser sur l évolution des cours dans les prochains mois. Cacao : A l inverse de la plupart des autres matières premières, les cours du cacao se sont appréciés en 5 (+, %), pour atteindre 6 dollars la tonne en décembre 5. Le risque d un déficit de l'offre mondiale de cacao, combiné au vieillissement des plantations des deux principaux pays producteurs - Côte d Ivoire et Ghana assurant globalement 6% à 7% de la production mondiale - ont alimenté cette hausse. Les statistiques de l International Cocoa Organization (ICCO) indiquent une production mondiale 5/6 s établissant à,5 Mt en recul de 5% par rapport à la campagne 6 5 Coton (USD / kg) ) Cacao (USD / kg)

3 /5. La baisse de 9,% des cours enregistrée depuis le début de l année 6 est liée aux bonnes perspectives de production attendues en Afrique de l Ouest pour 6/7 - principal bassin cacaoyer de la planète - compte tenu des pluies abondantes que cette région a connues. Café : les cours du café robusta, principale variété cultivée en Zone franc, ont reculé de, % en moyenne en 5 mais enregistrent sur 6 une hausse sensible de 5,8%. La consommation progresse régulièrement dans les pays auparavant exclusivement exportateurs et dans les pays émergents, notamment en Asie (+ % par an depuis dix ans). La concurrence des nouveaux producteurs comme le Vietnam a réduit la part de marché des producteurs africains, qui s établissait en 5 à % du marché mondial contre % en 5. La production mondiale s élèverait selon l international Coffee Organization à,8 millions de sacs de 6 kg en hausse de,6 % par rapport à la campagne précédente pour une consommation estimée à 5, millions de sacs. Café robusta (USD / kg) Or : La demande annuelle d'or est ressortie à tonnes en 5, restant ainsi quasiment inchangée par rapport à (où elle avait atteint 6 tonnes), le déclin enregistré au premier semestre ayant été compensé par un regain d'intérêt sur les trois derniers mois de l année, essentiellement grâce aux achats des banques centrales. La Chine et l Inde ont représenté 5 % de la demande mondiale. Le cours de l or, en baisse régulière depuis novembre, a reculé de 8, % en moyenne en 5 compte tenu d une offre abondante. Néanmoins, la tendance s est inversée en 6 avec une progression de,6% des cours sur les 8 premiers mois de l année, l once s établissant à un cours moyen de dollars. Uranium : Le marché spot ne représenterait que 5 % des volumes vendus, l uranium se négociant surtout de gré à gré. Le cours de l uranium a rebondi de, % au cours de l année 5 5 Or (USD l'once)

4 5 en liaison avec la décision des autorités japonaises de remettre en activité deux centrales nucléaires, écartant ainsi le risque voir les stocks d uranium japonais mis en vente sur un marché du combustible déjà excédentaire. Cependant les perspectives peu favorables du marché et les interrogations environnementales croissantes ont entraîné un net repli des cours depuis le début de l année 6 (- 6%). Phosphates : la légère baisse des cours enregistrée en 5 (-,8 %) s est nettement accentuée sur les 8 premiers mois de 6 ( 6%). Selon la Banque Mondiale, la tendance générale et à moyen terme des prix des produits phosphatés reste orientée à la baisse en raison de l augmentation de la production mondiale notamment du Maroc et de la Chine, qui dominent le marché et qui ont engagé des investissements de capacité en prévision de l évolution attendue de la demande d engrais. Cette dernière devrait être soutenue à moyen et long terme, compte tenu des besoins liés à l intensification de l agriculture, dans un contexte d accroissement rapide, notamment en Afrique subsaharienne, de la pression démographique et urbaine Uranium (USD la livre) Cours du phosphate (USD/tonne)

5 b. par les pays de la CEMAC Cours des principales matières premières exportées par la CEMAC Indice base en janvier 5, cours mondiaux en usd Pétrole Caoutchouc Bois tropicaux Pétrole : les cours du pétrole ont fortement chuté depuis le milieu de l année. En 5, le cours moyen mensuel du baril de Brent a été nettement moins volatile qu en, avec un plus haut à 65 USD en mai et un plus bas à 7 USD en décembre. Sur l ensemble de l année, le cours moyen s est établi à 5 USD, soit une diminution de 7,5% par rapport à. Cette tendance baissière s est confirmée en janvier 6, le baril atteignant le cours moyen de 7 USD, un plus bas depuis ans. Le mouvement de reprise des cours engagé en mars 6 - qui atteint +,6% sur les 8 premiers mois de l année - s explique par une offre moins excédentaire, avec la diminution de la production de l OPEP sous l effet des perturbations des approvisionnements en Irak, au Nigéria et aux Émirats Arabes Unis, mais aussi par la baisse importante de la production des pays non OPEP, et notamment des États-Unis et plus récemment du Canada. La production de la Zone franc représente environ,% de la production mondiale, autour de Mtoe Brent (USD le baril) 5 5

6 Caoutchouc : Dans un marché excédentaire et face à la forte concurrence du caoutchouc synthétique, les cours du caoutchouc naturel se sont repliés respectivement de % et % en et 5. Cependant les cours sont nettement repartis à la hausse en 6 avec une appréciation de,% sur les 8 premiers mois de l année, le caoutchouc naturel bénéficiant du rebond des prix du pétrole. 6 5 Caoutchouc (cents le kg) Manganèse : la production de manganèse étant à 9% utilisée pour la préparation d'alliages, principalement d'aciers, les cours du minerai sont corrélés à ceux de l acier. En 5, les cours du manganèse se sont fortement dépréciés (-7, %) en liaison avec le recul, pour la première fois depuis 9, de la production mondiale d acier. Les huit premiers mois de l année 6 ont été marqués par une hausse de 5% des cours, à mettre en relation avec la réduction des stocks excédentaires au er trimestre 6 imputable en partie à la hausse de la demande chinoise. La demande soutenue du marché aéronautique devrait renforcer cette tendance haussière au cours des prochains mois. Le Gabon est le ème producteur mondial derrière l Afrique du Sud. 6 6 Manganèse (USD la tonne) 6

7 II. Principales matières premières agricoles importées par les pays de la Zone franc Indices des prix des céréales et des produits alimentaires ; base = moyenne - Céréales Produits alimentaires Source : FAO Les prix des principales céréales importées par des pays de la Zone franc ont nettement reculé depuis, les cours du maïs, du riz et du blé se repliant, respectivement, de,9 %, 8,7 % et 5,9 % en moyenne annuelle en 5 dans un contexte de surabondance de l offre. D après le Conseil International des Céréales, (IGC), les stocks mondiaux de céréales atteindraient même un plus haut depuis ans. L indice des prix des céréales de la FAO s est établi en décembre 5 à 5,6 points contre 8,9 points un an plus tôt (-7,6%). Cette tendance baissière s est accentuée au cours des huit premiers mois de 6, l indice s établissant à,6 en août 6, soit une baisse de 5,5%. Les perspectives mondiales de production céréalière s annoncent très favorables en 6, avec un niveau global de production de,566 Mds tonnes en hausse de Mst par rapport au niveau de 5. L indice global de la FAO sur l évolution des prix des produits alimentaires, qui agrège le prix de 7 denrées alimentaires, a progressé de 7% sur un an, les prix de tous les produits qui composent l indice à l exception notable des céréales et des produits laitiers ayant augmenté sur un an : + 5 % pour les huiles végétales, + 75% pour le sucre et + % pour la viande. 7