La Lettre COFIGE Patrimoine

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1 La Lettre COFIGE Patrimoine Septembre 2009

2 Actualités fiscales Principe : Le dispositif SCELLIER permet une réduction d impôt sur le revenu, accordée aux investisseurs domiciliés en France qui acquièrent ou font construire des logements neufs dans certaines zones du territoire. Ces derniers ont l obligation en contrepartie de donner en location nue à usage d habitation principale pour une durée minimale de neuf ans. Quelle que soit votre tranche d imposition, vous pouvez bénéficier de cette réduction d impôt égale à 25 % des sommes investies dans la limite de , soit un avantage fiscal maximum de La réduction d impôt est étalée sur les neuf ans soit un maximum de par an. Le taux de 25 % passera à 20 % à compter de Pour le bénéfice de la réduction d impôt, le titulaire du bail doit être une personne physique autre que le propriétaire lui-même ou un membre de son foyer fiscal. Sous cette réserve, la location peut être consentie à un ascendant ou à descendant du contribuable. L investissement au travers d une SCI peut s effectuer à la condition que les titres ne soient pas démembrés. Il est donc possible d acquérir un appartement neuf ou une maison ou bien encore de réaliser l investissement en souscrivant à des parts de SCPI. Focus : Le focus portera sur les parts de SCPI Scellier qui vous permettront d obtenir la réduction d impôt avec des formalités nettement plus allégées. Multihabitation 5 est une société civile de placement immobilier (SCPI) loi Scellier, gérée par l UFG-LFP, premier groupe de gestion de SCPI présentant une capitalisation de près de 5 milliards d euros au 31/12/2008 (source IEIF). Son principe consiste en l acquisition d un patrimoine immobilier mis en location et dont les produits potentiels sont redistribués auprès des investisseurs. Multihabitation 5 présente la spécificité d être investie dans l immobilier d habitation neuf, sélectionné et géré pour faire bénéficier ses porteurs des réductions d impôt que procure la loi Scellier en contrepartie de la conservation des parts à long terme (durée minimum légale de 9 ans). Multihabitation 5 est accessible dès Au-delà, votre souscription peut être personnalisée afin de correspondre au mieux à votre situation fiscale et d optimiser les avantages fiscaux de votre foyer. La réduction d impôt est étalée sur neuf ans (maximum par an) et soumise à la détention du placement pendant une durée estimée de 12 ans (date de mise en location du dernier logement acquis par la SCPI). Vous vous engagez à conserver vos parts jusqu au terme de l engagement de location de la SCPI, sauf à perdre l intégralité des avantages fiscaux imputés. Par ailleurs, l avantage fiscal ne pouvant être transmis, la liquidité de la SCPI s en trouve limitée. Le rendement de la SCPI dépendra de l évolution à la hausse comme à la baisse du marché immobilier. Cette dernière ne bénéficie d aucune garantie ou protection de capital investi. Par ailleurs, pendant la période de constitution du patrimoine et jusqu à la mise en location, vous ne percevrez que des revenus financiers provenant du placement de la trésorerie. Grâce à notre partenariat avec UFG-LFP, nous disposons donc à la fois d appartements disponibles et de parts de SCPI afin de vous offrir toute la gamme des solutions. N hésitez pas à nous contacter. Art et ISF L article 885 I du CGI précise que «les objets d antiquité, d art ou de collection ne sont pas compris dans les bases d imposition à l impôt de solidarité sur la fortune». Quelles œuvres d art sont exclues de l ISF? Outre les biens nécessaires à une activité professionnelle, les œuvres d art peuvent aussi faire l objet d une exonération de l ISF. Cette exonération ne profite pas à une seule catégorie d objets d art puisque les tableaux, sculptures, tapis, et meubles (etc ) sont concernées par cette mesure fiscale. Cependant, l exonération des œuvres d art à l ISF se distingue en deux catégories :

3 1. Les œuvres avec une condition d ancienneté de 100 ans d âge Antiquités Mobilier Les restaurations ayant moins de 100 ans d âge doivent être accessoires par rapport au bien initial 2. Les œuvres sans conditions d ancienneté Dessins et peintures, Lithographies et gravures Céramiques et émaux Tapisseries et tapis Sculptures (le moule doit être réalisé par l artiste et le tirage ne pas dépasser les 8 exemplaires) Les œuvres doivent avoir été entièrement réalisées par la main de l artiste Joindre l utile à l agréable Fort d une expérience de plus de 30 ans dans le conseil en investissement et défiscalisation d œuvres d art, UFG-LFP dispose d une gamme d œuvres et d artistes allant du XVIIème siècle à nos jours (tous médiums confondus). Par ailleurs, il existe encore d autres mesures fiscales avantageuses pour le contribuable dans le cadre de la transmission d une œuvre d art ou encore pour s affranchir partiellement ou totalement de la taxation sur la plus-value En partenariat avec UFG-LFP et FIN ART CONSULTING nous vous proposons d optimiser votre déclaration ISF. De plus amples informations vous sont communiquées dans la documentation jointe. Conjoncture et marchés avec : Après un été marqué par la poursuite du mouvement haussier, les marchés boursiers enregistrent depuis le début de l année des performances exceptionnelles, rarement constatées au cours de l histoire sur des périodes aussi courtes. Nos portefeuilles diversifiés ont pleinement profité de ce mouvement, amplifiant même la hausse, et affichant des progressions spectaculaires : Elan Club, fonds patrimonial de notre gamme, est ainsi en hausse de près de 30% depuis le début de l année (+29,41% au 8 septembre pour la part C), tandis que R Prudence, au profil plus conservateur, progresse de près de 15% sur la même période (+14,36%). Ces performances, réalisées dans un contexte de hausse des marchés actions limitée à 15% environ sur l Europe, sont le résultat d une conjonction d éléments favorables : de nombreuses opportunités ont été saisies sur des actions dont les valorisations nous semblaient exagérément faibles; la classe d actifs obligataire, et en particulier le crédit, a procuré des performances supérieures à celle des actions, ce qui est assez rare dans l histoire. Enfin, dans le même temps, les obligations d Etats n ont pas baissé et affichent même des performances positives. Le scénario catastrophe, anticipé par certains et justifiant des primes de risque extrêmement élevées, ne s est pas matérialisé. La crise est certes là mais de nombreux indicateurs laissent entrevoir une amélioration de la conjoncture. Ainsi, le redressement de l économie mondiale, s il reste encore modeste, se généralise. Le marché commence à croire à une reprise classique et les retardataires, qui n ont pas pris le train en marche, commencent à arriver sur le marché. Ce contexte pourrait nous inciter à vendre mais nous résistons parce que nous considérons que la valorisation actuelle des marchés n est pas excessive, qu il y a peu d alternatives et qu enfin, en matière de sélection des titres, de nombreuses valeurs offrent des rendements aux cash flows extrêmement attractifs : certaines sont au plus bas (France Télécom, Deutsche Telekom, Vivendi) et d autres sont des valeurs de croissance qui ont été fortement pénalisées dans l environnement récent (Danone, EDF). Nous pensons que des taux d intérêts durablement bas, l abondance des liquidités et la faible exposition de nombre d investisseurs pourraient prolonger le formidable rebond enregistré depuis mars. Néanmoins, nous réduisons la surpondération actions - qui était à son maximum - continuons de rééquilibrer les portefeuilles et augmentons significativement le poids des valeurs défensives qui ont sous-performé le récent rallye, au détriment des valeurs à haut béta qui ont fait un excellent parcours au cours des trois derniers mois. Didier BOUVIGNIES - Gérant, Responsable de la Gestion.

4 œuvres d art, un support patrimonial unique L'Art, depuis toujours, est source de plaisir et d'inspiration. Il fait partie intégrante de notre culture, de notre environnement, voire même de notre habitat. Acquérir une oeuvre d'art, c'est pour vos clients, un investissement plaisir qui peut aussi réserver des conditions fiscales avantageuses. Une oeuvre d'art est indéniablement un placement alternatif. Une fiscalité originale... Camille CLAUDEL ( ) L'Abandon Acquérir une oeuvre d'art, c'est bénéficier d'avantages fiscaux complémentaires. Les objets d'art sont exclus de l'assiette ISF et peuvent, de ce fait, permettre dans certains cas de passer sous le seuil de cet impôt. En cas de transmission, posséder un objet de collection au sein de son patrimoine, c'est aussi, sous certaines conditions, profiter habilement d'une économie sur les droits de succession. Enfin, les oeuvres d'art peuvent s'avérer être un précieux moyen de paiement pour certains impôts....pour une acquisition plaisir Lucio FONTANA ( ) Concetto spaziale A partir de 7 000, votre client peut devenir propriétaire d'une oeuvre d'art et donner ainsi une expression toute personnelle à son patrimoine. Peintures, dessins, gouaches, aquarelles, sculptures, bronzes, du XVIII e au XX e siècle, le choix est vaste pour répondre aux aspirations de chacun. En prescrivant un objet d'art, vous participez à la constitution d'un patrimoine prestigieux, diversifié et original où le plaisir tient une place importante. L expérience du Groupe UFG PAVLOS ( ) Maillot de bain Depuis plus de 30 ans, le Groupe UFG dispose d'une connaissance approfondie du marché de l'art, de son fonctionnement et de ses différents réseaux, grâce à son département spécialisé. Fort de cette expérience, près de œuvres d'art ont été proposées à plus de 600 clients. UFG Partenaires assure le suivi de ses clients au travers de service personnalisé et d'une écoute spécifique à leurs besoins. Groupe UFG

5 œuvres d art, une œuvre pour chacun Kees Van Dongen ( ) Peintre fauve Valeur : < On ne compte plus les expositions consacrées à ce grand maître du XX e siècle dont certaines de ses œuvres atteignent plusieurs millions d euros aux enchères. K. Van Dongen peut être admiré dans les plus grands musées du monde : musée d art moderne (Paris), MOMA (New-York) Le Bar du Soleil (Deauville), reproduit ci-contre, a été découvert par le Groupe UFG au sein d une ancienne collection familiale. Correspondant à la période mondaine de l artiste, cette œuvre aurait été réalisée autour de Gustave Guillaumet ( ) Peintre orientaliste Valeur : < G. Guillaumet s est spécialisé dans les questions de lumière et d atmosphère. Référencé dans les ouvrages spécialisés, c est un artiste incontournable de la peinture orientaliste. Ses œuvres sont exposées au Musée d Orsay à Paris. Très puissant dans ses études sur le motif, comme le démontre cette œuvre, l artiste excelle dans la recherche du pittoresque et la beauté des attitudes. Femme du douar à la rivière est une étude pour Les femmes du douar à la frontière du Maroc (musée des beaux arts de Dijon). Théodore Caruel d Aligny ( ) Peintre paysagiste Valeur : < Considéré comme l Ingres du paysage, cet artiste séjourna de nombreuses fois en Italie où il se lia avec Corot. Le musée du Louvre conserve un paysage historique de l artiste. Rare en ventes aux enchères, cet artiste présente l avantage d être encore accessible. Cette Vue des environs de Capri a été réalisée pendant ses fréquentes excursions italiennes aux alentours de Elle serait à rapprocher d une Vue prise à Capri conservée au musée des beaux art d Angers. XX Septembre 2007 UFG PARTENAIRES / 173, boulevard Haussmann / PARIS FRANCE Département œuvres d art : /