Présentation de l Observatoire des Fonds d Investissements en Méditerranée (MIFO)

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1 Présentation de l Observatoire des Fonds d Investissements en Méditerranée (MIFO) Marseille, 20 novembre 2007 Raphaël Botiveau

2 De MIPO à MIFO MIFO = Mediterranean Investment Funds Observatory (Observatoire des fonds d investissement en Méditerranée) MIPO = Mediterranean Investment Projects Observatory (Observatoire méditerranéen des projets d investissement) Prendre en compte un type particulier d investissement étranger Premiers résultats et observations de MIFO prévus pour la 2ème édition d Euromed Capital Forum (Tunis, avril 2008 ) Nov ANIMA / Nov

3 Contexte : pourquoi MIFO? Euromed : une région «Private Equity-Friendly»? L intérêt des grandes firmes multinationales: Citigroup Venture Capital International, Carlyle, Robeco, JP Morgans Des conditions économiques favorables au développement du capital investissement Une source nouvelle de financement pour les PME Nov ANIMA / Nov

4 3 grands objectifs MIFO : méthode et objectifs Identifier et qualifier les fonds d investissement Observer en continu les activités de private equity Analyser les spécificités du capital investissement Collecte des données pour chaque acteur Identité du fonds Stratégie d investissement Montants investis et désinvestis Nov ANIMA / Nov

5 Un nombre croissant de fonds (hors Israël sur 10 mois) Nombre de fonds créés Nov ANIMA / Nov

6 Multiplication et multiplicité des acteurs 83 fonds recensés à ce jour avec des différences de Nature - fonds de fonds (Averroès Finance) - banques d investissement (Venture Capital Bank, Bahrein) - SICAR (Tunisie, 39 Sicar implantées depuis 1995) - fonds souverains - fonds de développement (notamment régionaux) - private equity islamique («Shariah-compliant companies») Taille - fonds régional marocain Igrane (2006, 200 millions de Dirhams, soit environ 18 millions d Euros) - 3 fonds lancés en 2005 par la banque d affaire saoudienne Swicorp qui totalisent plus d 1 milliard de $ Nov ANIMA / Nov

7 Multiplication et multiplicité des acteurs Répartition géographique : en fonction de la destination des investissements en fonction de l origine des fonds Nov ANIMA / Nov

8 36 fonds multi-pays -Middle East Technology Dev. Fund (2000) -Injazat Technology Fund (2001) -AlterMed (2006) -North Africa Holdings (2006) 8 fonds continentaux (Afrique) -Atlantic Coast Regional Fund (2005) -African Lion I & II (1999 & 2004) Maroc (20) -Capital North Africa Venture Fund (2006) -Maghrib Siyaha Fund (2007) Algérie (3) -Sofinance (2000) -Finalep (1991) Répartition géographique des fonds par destination Tunisie (2) + 39 SICAR -MBI Tunisia Fund (2006) Libye (2) -Libu Capital Inc. (2007) Turquie (2) -Turkven Private Equity (2000) -Actera Partners (2007) Syrie (1) -Barada Capital One (2006) Liban (2) -Byblos Private Equity Fund (2007) Jordanie (4) -Jordan Dubai Capital (2005) Égypte (2) -Egyptian Direct Investment Fund (2001) -EK Holding (1997) Nov ANIMA / Nov

9 Répartition géographique des fonds par origine Euromed -AlterMed (2006, Marseille, 100M ) -Euromed (2006, Milan, 50M ) -Meridia (Barcelone, 2006, 150M ) -Al Numa (2006, Espagne/Maroc, 64M ) Maroc -Moussahama II (2007, 17M ) -Sindibad (2002, 5M ) Algérie -Sonatrach-BEI, 2005, 20M Tunisie -Phenicia Seed Fund (2007, 6M ) Égypte -EFG Hermes, 5 fonds, 500M$ -Citadel Capital 7MD$ GCC -Abraaj Capital (Dubai), 4MD$ -MENA Telecom Fund (2007, 75M$) -Arab Bank MENA Fund, Bahrein, 100M$) -SWICORP, Arabie Saoudite, 1MD$) -Jordan Dubai Capital (2005, Dubai, 210M$) Nov ANIMA / Nov

10 Stratégie : Multiplication et multiplicité des acteurs fonds généralistes ou sectoriels : immobilier, notamment au Maroc ou dans les infrastructures (Mena Infrastructure Fund -2007, AIG African Infrastructure Fund -2000, Moroccan Infrastructure Fund -2006) Stade de l investissement : LBO (Abraaj Buyout Fund L.P ), capital risque (fonds marocain Dayam spécialisé dans le capital amorçage ou Phenicia Seed Fund -Tunisie, 2007) Nov ANIMA / Nov

11 Saisir l opportunité Emerging Capital Partners 3 fonds présents en Afrique du Nord : AIG African Infrastructure Fund (2000, 407 millions de $) EMP Africa Fund II (2005, 523 millions de $) Moroccan Infrastructure Fund (2006, 800 millions de Dirhams ou environ 70 millions d Euros) Investissements réalisés : AIG African Infrastructure Fund : Veolia Water Maroc (40 millions de $) Charaf Corporation (Maroc, fertilisants) et Agromed S.A. (Tunisie, agroalimentaire) - Sorti de la Sokhna Port Development Company (Egypte, 23 millions de $) et d Orascom Telecom Algeria (29 millions de $) Moroccan Infrastructure Fund : Joint venture d une durée de 7 à 10 ans entre ECP et Attijari Invest (Attijariwafa Bank), avec des actionnaires locaux (banques, assurances), 2 fonds koweitiens et la BEI Nov ANIMA / Nov

12 Les fonds géants du Golfe L exemple d Abraaj Capital Basé à Dubai, Abraaj Capital gère environ 4 milliards de $ et investit dans toute la région MENASA (Middle East, North Africa and South Asia) 5 de ses fonds concernent l Afrique du Nord et le Moyen- Orient Maktoob.com (Jordanie), Jordan Aircraft Maintenance, Spinneys Holdings (grande distribution, Égypte), Al Nouran Holding (sucre, Égypte) Au 1er trimestre 2007, les entreprises dans lesquelles Abraaj est engagé employaient environ personnes en Égypte, en Jordanie et au Liban Abraaj Capital est aussi investi à hauteur de 25% dans la banque d investissement EFG-Hermes, basée en Égypte et leader du private equity dans la région Nov ANIMA / Nov

13 Un exemple de fonds MEDA Altermed Fonds géré par Viveris (Marseille), lancé en octobre 2006 Nov ANIMA / Nov

14 ANIMA For a sustainable economic development of the Mediterranean Merci Thank you