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1 INVESTIR AU MAROC

2 Sommaire Profil du pays 3 Économie du Maroc 3 Infrastructures 4 Axes de développement majeurs du Maroc 6 Avantages comparatifs du Maroc 6 Incitations pour les investisseurs étrangers 6 Le statut avancé : une reconnaissance des réformes initiées par le Maroc 7 Juridique : Les principales formes de sociétés 8 Principales dispositions de la fiscalité marocaine 9 Indicateurs sociaux 10 Apports de la nouvelle constitution du Maroc 10 2 INVESTIR AU MAROC

3 1. Profil du pays Situation Région : Afrique du nord Superficie : km² Côte : Océan Atlantique et Mer Méditerranée Capitale : Rabat Capitale économique : Casablanca Population Population: 33,3 millions Espérance de vie à la naissance: 74,8 ans Taux d alphabétisation de la population âgée de 10 ans et plus : 72 % Accès à des installations sanitaires améliorées (% de la population): 88% Langue officielle: Arabe, berbère et français Langues véhiculées: Anglais, Espagnol 5ème puissance économique d Afrique Depuis 2012, le premier investisseur africain dans la Zone UEMOA et dans la Zone CEMAC et dans le trio de tête des investisseurs africains en Afrique de l Ouest (CEDEAO). Second pays arabe où il fait bon vivre selon l Environmental Performance Index (EPI) Un axe d activité économique dynamique: Casablanca-Rabat-Tanger Marché financier émergent (plus de 78 sociétés cotées). 2ème place d Afrique après Johannesburg et devant le Caire Métiers mondiaux : tourisme, offshoring,agro-alimentaire, industrie automobile Proximité du marché européen: 14 kilomètres l Union européenne est son 1er partenaire (client et fournisseur) Très sollicité par les pays émergents tels que la Chine et la Turquie, par les pays producteurs de pétrole et par des pays européens, en particulier l Espagne et l Italie 47% des réserves mondiales et premier exportateur de phosphate du monde 2ème en matière de biodiversité en méditerranée. 2. Économie du Maroc Forme de l état Monarchie constitutionnelle Roi : Mohammed VI Dirham (MAD) 1 Euro ~ 11 MAD Le Maroc est le pays le plus prospère du Maghreb, et le quatrième pays arabe après les Emirates arabes unis, le Koweit, et l Arabie Saoudite, selon le classement annuel effectué par l organisme de recherche THE LEGATUM INSTITUTE (LI). Sur le plan africain, le Maroc se classe 2ème. (source: Slateafrique.com) Le système économique se caractérise par une grande ouverture vers l extérieur. A ce titre, le Maroc a ratifié avec ses principaux acteurs économiques plusieurs accords de libre-échange : L'accord de libre échange avec l'union européenne dans l'objectif d'intégrer la (ZLE). L accord de libre-échange avec les pays arabes méditerranéens (Accord d Agadir) qui comprend la Tunisie, la Jordanie et l Égypte. L'accord de libre échange avec les Émirats arabes unis. L'accord de libre échange avec la Turquie. L accord de libre-échange avec les États-Unis L accord de libre-échange avec la Grande Zone Arabe, La GZALE prévoit une suppression totale des droits de douane entre les pays signataires de l Accord (Maroc, Tunisie, Libye, Egypte, Liban, Syrie, Palestine, Jordanie, Irak, Koweït, Arabie Saoudite, Emirats Arabes Unis, Oman, Qatar, Bahreïn et Yémen). En 2014, l agence de notation internationale Standard & Poor s (S&P) a annoncé une amélioration des perspectives de la note marocaine. Si la note à long terme demeure BBB-, les perspectives quant à elles, passent de négatives à stables.s&p justifie cette perspective stable par les multiples réformes entreprises par le Maroc, notamment l amélioration des déficits budgétaires et extérieurs du royaume La note du Maroc, qui reste dans la catégorie investment grade, avec une note souveraine à BBB-. La notation reste soutenue par la gestion macroéconomique du pays, qui a toujours mis l'accent sur la stabilité. Avec à la clé, selon S&P, une forte croissance économique par rapport à ses pairs, une faible inflation, un endettement externe et une dette publique modérés. (source: economie.jeuneafrique.com) INVESTIR AU MAROC 3

4 2. Économie du Maroc Indicateurs macro-économiques Croissance PIB (%) 5 3,1 5,1 Croissance des exportations (%) 17 5,5-0,1 Croissance des importations (%) 20,1 7,9-1,8 Taux d'inflation (%) 0,9 1,3 2,3 Taux de chomâge global (%) 8,9 9 9,2 Facture énergétique en % du PIB 11,3 12,6 - Avoirs extérieurs nets en mois d'importation de marchandises 5,6 4,4 - En dépit de la crise mondiale, le Maroc a pu résister à la vague des impacts qu elle a engendré grâce à la stabilité du cadre macroéconomique et à la solidité de son secteur financier. (source chiffres macro-économiques : finances.gov.ma ). Le taux de croissance économique devrait se situer à 3,5% en 2014 selon la BERD. 3. Infrastructures Réseau autoroutier L'armature autoroutière est longue de km (Fin juillet 2013). Elle atteindra 1800 kilomètres à l horizon C est le 2 ème plus grand réseau d Afrique. Chemin de fer Le réseau ferroviaire marocain est l'un des plus développés d'afrique (2120 kilomètres). Il relie toutes les principales villes du pays. Le Maroc est le 1er pays d Afrique qui se dotera d une ligne à grande vitesse (TGV) qui couvrira l axe Casablanca-Tanger de près de 1000 kilomètres et vers l horizon 2035 on prévoit de construire une seconde ligne reliant Casablanca, Fès, Taza jusqu à Oujda. Réseau aéroportuaire Le Maroc compte 15 aéroports internationaux dont celui de Casablanca qui est le plus important du pays et l un des plus grands d Afrique. Par ailleurs, le Maroc compte 9 compagnies aériennes dont Groupe Royal Air Maroc qui est le 2ème plus grand groupe d Afrique. L aéroport marocain a accueilli 15,6 millions de passagers en INVESTIR AU MAROC

5 3.Infrastructures Infrastructures portuaires Depuis 2007, Tanger-Med surclasse le port de Casablanca. Tanger-Med se trouve à 14 kilomètres de l Espagne. Ce port a traité 2,5 millions de tonnes en 2013 (8 millions en 2016). Depuis 2011, le Maroc est passé de la 78 ème à la 17 ème place en connectivité maritime et devient le premier en Afrique (rapport de la CNUCED). Les télécoms Le secteur des télécommunications contribue à 10% du PIB annuel, un des principaux bénéficiaires des IDE INVESTIR AU MAROC 5

6 4.Axes de développement majeurs du Maroc Amélioration de la compétitivité des PME Adaptation de la formation aux besoins de l industrie Source : Plan émergence 2 ( ) Développement des métiers mondiaux 5. Avantages comparatifs du Maroc Source : Plan émergence Incitations pour les investisseurs La Conférence des Nations unies sur le commerce et le développement (CNUCED) a indiqué que le Maroc a attiré 3,5 milliards de dollars d investissements directs étrangers (IDE) en 2013, avec une croissance de 24% par rapport en 2012, une performance qui consolide sa place de champion de l Afrique du Nord où les flux de capitaux sont en berne. Evolution des IDE au cours de la période (Milliards Dh) Sources : Office des Changes 6 INVESTIR AU MAROC

7 6. Incitations pour les investisseurs Les pays investisseurs 2013, en % France 43,0 Singapour 10,0 Emirats Arabes Unis 10,0 Royaume-Uni 8,0 Suisse 3,0 Arabie Saoudite 6,0 Etats-Unis 2,0 Espagne 2,0 Allemagne 2,0 Belgique 1,0 Les secteurs investis 2013, en % Industries 52,0 Immobilier 14,0 Energie et mines 8,0 Tourisme 4,0 Grands travaux Commerce 4,0 3,0 Transports 2,0 Banque 2,0 L Europe demeure le premier groupe régional d investisseurs au Maroc : La France représente 43% des IDE. Le Maroc est la 2ème destination des IDE français après la Chine. L Espagne (2ème pays investisseur sur la période ) est devenu premier investisseur en Depuis 2007, les investissements en provenance des pays Arabes augmentent fortement, particulièrement dans les secteurs du tourisme et de l immobilier. 7. Le statut avancé : une reconnaissance des réformes initiées par le Maroc Sur le plan économique, ce statut inclut la «mise en place d'un espace économique commun», s'inspirant des règles régissant l'espace économique européen. «Le Maroc est le premier pays de la région du Sud de la Méditerranée à bénéficier du statut avancé dans ses relations avec l UE» Mme. Benita Ferrero-Waldner, Commissaire européenne pour les relations extérieures et la politique européenne de voisinage. INVESTIR AU MAROC 7

8 8. Juridique: les principales formes de sociétés Société de capitaux Société Anonyme (SA) Société à responsabilité limitée (SARL) Société en commandite par actions Société anonyme simplifiée Définition La société anonyme est une société commerciale Forme de société intermédiaire qui est une société commerciale à responsabilité limitée où la responsabilité est limitée aux apports, mais qui présente des caractéristiques de la société de personnes La société en commandite par actions dont le capital est divisé en actions est constituée entre un ou plusieurs commandités, qui ont la qualité de commerçants et répondent indéfiniment et solidairement des dettes sociales, et des commanditaires qui ont la qualité d actionnaires et ne supportent les pertes qu à concurrence de leurs apports Société constituée entre personnes morales en vue de créer ou de gérer une filiale commune, ou bien de créer une société qui deviendra leur mère commune. Principales caractéristiques Le nombre d actionnaires ne peut être inférieur à 5 Le capital minimum est de 3 millions de DH pour les SA faisant appel public à l épargne (1) et DH dans le cas contraire. Le montant nominal de l action ne peut être inférieur à 50 DH à l exception des société cotées en bourse, dont le nominal peut être fixé à 10 DH Les actions en numéraire doivent être libérées lors de la souscription d au moins le 1/4 de leur valeur nominale. Les actions en nature sont libérées intégralement lors de leur émission Management: Conseil d administration ou Directoire et Conseil de surveillance Contrôle: Commissaire aux comptes pour 3 ans renouvelable Une seule personne dite associée unique- peut constituer la SARL. Le nombre maximum d associés ne peut dépasser (50) Le capital social ne peut être inférieur à 1 DH Possibilité d apports en nature La gestion d une SARL peut être assumée par une ou plusieurs personnes physiques responsables individuellement ou solidairement vis à vis des tiers Le contrôle de la gestion d une SARL est confié à un ou plusieurs commissaires aux comptes. Ce contrôle facultatif, devient obligatoire si le CA > 50 millions de dirhams ; Le nombre des associés commanditaires ne peut être inférieur à trois (3) Le ou les premiers gérants sont désignés par les statuts. Ils accomplissent les formalités de constitution dont sont chargés les fondateurs de sociétés anonymes Les gérants sont désignés par l assemblée générale ordinaire des actionnaires avec l accord de tous les associés commandités Le conseil de surveillance assume le contrôle permanent de la gestion de la société. Il dispose à cet effet, des mêmes pouvoirs que les commissaires aux comptes Les membres de la société: personnes morale de la SA qui doivent avoir un capital au moins égal à deux millions de DH Le capital doit être libéré en totalité dès la signature des statuts La société ne peut faire publiquement appel à l épargne Le président peut être une personne morale Société de personnes Société en nom collectif (SNC) Société en participation Société en commandites simple (SCS) Définition La société en nom collectif est une société dont les associés ont tous la qualité de commerçants et répondent indéfiniment et solidairement des dettes sociales. La société en participation n existe que dans les rapports entre associés et n est pas destinée à être connue des tiers. Elle n a pas la personnalité morale. La société en commandite simple est constituée d associés commandités et d associés commanditaires. Principales caractéristiques Tous les associés sont gérants, sauf stipulation contraire des statuts Les associés peuvent nommer à la majorité des associés un ou plusieurs commissaires aux comptes Les parts sociales sont nominatives et ne peuvent être cédées qu avec le consentement de tous les associé La société prend fin par le décès de l un des associés sauf dispositions statutaires contraires. A l égard des tiers, chaque associé contracte en son nom personnel. Il est seul engagé même dans le cas ou il révèle le nom des autres associés sans leur accord Toutefois, si les participants agissent en qualité d associés, ils sont tenus à l égard des tiers comme des associés en nom collectif. Les associés commandités sont tenus indéfiniment et solidairement des dettes sociales Les associés commanditaires répondent des dettes sociales seulement à concurrence de leur apport. L associé commanditaire ne peut faire aucun acte de gestion engageant la société vis à vis des tiers, même en vertu d une procuration. La société continue malgré le décès d un commanditaire. 8 INVESTIR AU MAROC

9 9. Principales dispositions de la fiscalité marocaine Principaux impôts Impôt sur les sociétés (IS) Droit commun : 30% avec exonération de la cotisation minimale pour les premiers trente six mois d exercice Banques et assurances : 37% Export : exonération totale pendant les 5 premières années puis taux réduit de 17,5% Les sociétés réalisant un bénéfice fiscal inférieur ou égal à trois cent mille ( ) dirhams bénéficient d un taux réduit d imposition à l IS fixé à 10% Dispositions particulières notamment pour les zones franches et offshore TVA Droit commun : 20% Taux réduits : 7% (certains produits de première nécessité), 10% et 14% Impôt sur le revenu Impôt progressif Taux marginal : 38% (impôt retenu à la source pour les salariés) Contribution sociale exceptionnelle de solidarité sur les bénéfices pour les sociétés Pour les sociétés dont le bénéfice net est égale ou supérieur à quinze millions ( ) Impôt progressif Taux marginal : 2% Cette contribution prendra fin au 31 décembre 2015 Droits d enregistrement Création ou augmentation de capital : 1% avec un minimum de 1000 MAD Sont enregistrées au droit fixe de mille (1.000) dirhams, les constitutions et les augmentations de capital des sociétés ou des groupements d'intérêt économique, réalisées par apports, à titre pur et simple, lorsque le capital social souscrit ne dépasse pas cinq cent mille ( ) dirhams Autres Exonération de la taxe professionnelle pendant les cinq premières années. Imposition de la retenue à la source au taux de 10% des prestations de services achetées à l étranger. Protection des investissements étrangers et du libre transfert des capitaux apportés en devises et revenus sans limite. Les personnes physiques qui procèdent, entre le 1er janvier 2014 et le 31 décembre 2015, à l apport de l ensemble des titres de capital qu ils détiennent dans une société holding résidente soumise à l IS, ne sont pas imposables au titre de la plus value nette réalisée suite audit apport. INVESTIR AU MAROC 9

10 10. Indicateurs sociaux SMIG et horaires SMIG brut : 12,24 MAD/h soit 2 454,35 MAD/mois 44h/semaine avec 1 jour minimum de repos Secteur tertiaire : dans la pratique 40h en moyenne (jours ouvrés) Formation professionnelle Prise en charge possible jusqu à 70% des frais engagés Droit de grève régi par le code du travail Comité d entreprise Obligatoire à partir de 10 salariés Comité de sécurité et d hygiéne Obligatoire à partir de 50 salariés Couverture maladie obligatoire AMO : 3,50% du salaire brut (SB) Taux de charges sociales minimal (hors AT) 16,6% du SB dont 8,60% plafonné à MAD par mois Jours fériés 13 jours dont 4 liés au calendrier lunaire 11. Apport de la nouvelle constitution du Maroc Votée le premier juillet 2011 dans le cadre d un referendum national, la nouvelle constitution a pour objectif d assurer une avancée dans la marche de développement du pays et de répondre aux exigences de progrès démocratique et socioéconomique. Les principaux changements apportées par cette constitution se résument comme suit: L attachement aux constantes immuables de la Nation marocaine, dont le souverain a la charge d'assurer la pérennité et la continuité en assurant la protection de la foi et des fidèles, et le libre exercice des cultes. La volonté de conforter et de consacrer les attributs et les mécanismes qu'induit le caractère parlementaire du régime politique marocain par une séparation des pouvoirs et la clarification de leurs compétences respectives. L'Exécutif sera désigné au sein du parti arrivé en tête des élections de la Chambre des Représentants, marquant ainsi l'émergence d'un gouvernement issu du suffrage universel direct. La constitutionnalisation de tous les droits de l'homme tels qu'ils sont reconnus universellement. De même qu'il sera question de l'émergence démocratique du Pouvoir exécutif sous la conduite du Chef de gouvernement. 10 INVESTIR AU MAROC

11

12 Note réalisée par BDO Cabinet d Audit, d Expertise Comptable et Conseil BDO sarl est implantée à Casablanca, Rabat et Marrakech Siège social 10, rue la Liberté Direction 432, rue Mustapha El Mâani Tél : Fax: Contact : Directrice Support MISE À JOUR 1 ER JANVIER 2014

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