Gestion Financière. Gestion Financière. Plan du cours. Le BFRE. Le BFRE

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1 Uiversité de Nice-Sophia Atipolis Istitut Uiversitaire de Techologie Nice-Côte d Azur Départemet Gestio des Etreprises et des Admiistratios Gestio Fiacière La Prévisio du Besoi e Fods de Roulemet d Exploitatio Directeur de la MSTCF IAE Nice Maître de Coféreces et Docteur e Scieces de Gestio Agrégé e Ecoomie et Gestio DESS Igéierie Fiacière DESCF Pla du cours 1. Les limites de la prévisio du BFRE à partir du bila. Le fods de roulemet ormatif 3. Aalyse des pricipaux postes Les stocks Les cliets Les fourisseurs La TVA Les salaires et les charges sociales 4. Le BFRE exprimé e jours de 5. Itérêts du fods de roulemet ormatif E. MOLAY Le BFRE Le BFRE Le cycle d'exploitatio géère u besoi de fiacemet lié : aux décalages de trésorerie etre les créaces cliets (emplois) et les dettes fourisseurs (ressources) ; aux stocks de produits, marchadises, matières(emplois). Actif Actif Immobilisé Passif Capitaux propres Besois Actif circulat d'exploitatio Créaces Stocks Opératios Achats Productio Vete Ressources Dettes d'exploitatio Dettes fourisseurs Dettes sociales Stocks Créaces exploitatio Besoi de fiace. BFRE Ress. de fiace. Provisios Dettes fiacières Dettes exploitatio E. MOLAY 3 E. MOLAY 4 DUT GEA FC 1

2 La prévisio du BFRE La gestio fiacière prévisioelle cherche à mesurer le risque d'illiquidité et la retabilité prévisioels. L'approche par la trésorerie est privilégiée. La prévisio des flux de trésorerie d'exploitatio repose sur : la prévisio des flux de trésorerie potetielle (chiffre d'affaires, achats) ; la coaissace des décalages de paiemet sur ces opératios : la variatio du besoi e fods de roulemet d'exploitatio (BFRE). La prévisio à partir du bila Cette méthode s'appuie sur le bila foctioel et fait l'hypothèse de la proportioalité etre le BFRE et le chiffre d'affaires hors taxes (). A partir du rapport etre BFRE et : BFRE r il est possible de prévoir le BFRE de l'exercice suivat ( + 1) sur la base de la prévisio du +1 : BFRE +1 r x +1. E. MOLAY 5 E. MOLAY 6 La prévisio à partir du bila Le bila de l'exercice N fait apparaître les postes suivats : Stocks Créaces cliets Actif Brut Amort. Provisios Dettes fouris Le s'est élevé à , le prévisioel pour l'exercice N+1 est estimé à BFRE (Stocks + Créaces cliets ) - Dettes fourisseurs r / %. Net Passif Net Les limites de la prévisio à partir du bila Le calcul du BFRE à partir des postes du bila e permet pas de calculer u BFRE moye et ormal prévisioel das de ombreux cotextes : activité ouvelle : l'absece de bila atérieur e permet pas de calculer le rapport etre BFRE et ; activité saisoière : les doées du bila de fi d'exercice e reflètet pas l'activité moyee de l'etreprise ; situatio aormale : les postes du bila e traduiset pas toujours u iveau ormal de BFRE (créaces impayées importates). > BFRE x 0, E. MOLAY 7 E. MOLAY 8 DUT GEA FC

3 Le fods de roulemet ormatif La méthode des temps d'écoulemet (méthode des experts-comptables ou méthode ormative) cherche à calculer le BFRE prévisioel à partir d'u iveau moye et ormal d'activité. Cette méthode repose sur trois hypothèses : la proportioalité etre le BFRE et la est reteue : BFRE r x ; la répartitio uiforme de l'activité sur u exercice de 1 mois de 30 jours soit 360 jours ; les coefficiets de proportioalité sot costats sur la période. E. MOLAY 9 Le fods de roulemet ormatif A partir de l'expressio géérale du BFRE, BFRE (S + C ) - D, o divise chaque élémet par le moye jouralier : j 360 jours BFRE x 360 S x 360 C x 360 D x 360 > + Chaque poste est évalué e jours de chiffre d'affaires hors taxes et peut être décomposé e deux facteurs : u ratio de temps d'écoulemet ; u coefficiet de structure. Aisi, le poste Dettes fourisseurs est décomposé de la faço suivate : D x 360 D x 360 Achats TTC x Achats TTC E. MOLAY 10 Le fods de roulemet ormatif E gééralisat, o obtiet : Poste du BFRE e jours de Ratio de temps d'écoulemet x Coefficiet de structure Tout poste du BFRE peut s'exprimer e foctio de so ratio de temps d'écoulemet moye e jours : Temps d'écoulemet moye e jours Motat moye du poste x 360 Flux auel du poste Les temps d'écoulemet sot des doées techiques calculées par les services compétets de l'etreprise à partir des situatios costatées. Le fods de roulemet ormatif A partir des iformatios suivates, calcul du temps d'écoulemet et du coefficiet de structure : auel : (TVA 19,60 %), Motat moye du poste cliet : Le flux auel relatif au poste Cliets est le CA TTC. E. MOLAY 11 E. MOLAY 1 DUT GEA FC 3

4 Le fods de roulemet ormatif Calcul du temps d'écoulemet e jours de CA TTC (les motats moyes et flux auels sot exprimés e CA TTC) : Mo ta t moye TE x 360 Flux auel TE x jours de CA TTC x 1,196 Calcul du coefficiet de structure : Flux auel x 1,196 1, Les stocks Les durées de stockage relèvet ormalemet de décisios de gestio et sot prévues par les services compétets : services des approvisioemets A défaut, il est possible de calculer ue durée moyee de stockage. Le temps d'écoulemet correspod à la durée moyee de stockage. La valeur du stock varie costammet, o raisoe doc à partir du stock moye : stock iitial + stock fial stock moye CS x TE 40 x 1, jours de. E. MOLAY 13 E. MOLAY 14 Les stocks coût d' achat des march. stock moye des march. x 360 TE coût d' achat des march. SI : achat HT de l'exercice SF : Stock moye Coût d'achat des marchadises SI + achats - SF x TE 60 jours et 0, soit CS x TE 6 jours de > Iterprétatio : u article reste e moyee 60 jours e magasi avat d'être vedu. E. MOLAY 15 Les stocks Les matières premières : TE stock moye des matières premières x 360 coût d' achat des matières premières coût d' achat des matières premières Les produits fiis : stock moye de produits fiis x 360 TE coût de productio des produits fiis coût de productio des produits fiis E. MOLAY 16 DUT GEA FC 4

5 Les cliets Le temps d'écoulemet correspod à la durée moyee de crédit accordé aux cliets. Elle relève d'ue décisio de gestio. Toutefois, u temps d'écoulemet peut être calculé e foctio des iformatios dot o dispose : si la durée du crédit jours > TE ; si la durée du crédit jours fi de mois, il faut calculer la durée moyee du crédit accordé. Das le cas d'u crédit de 30 jours fi de mois, le 10 du mois suivat. Lorsque le cliet achète e début de mois, il règle 70 jours après (30 jours + 30 jours + 10 jours). Lorsque l'achat a lieu e fi de mois, le règlemet iterviet 40 jours après (30 jours + 10 jours). Les cliets La durée moyee du crédit est de : TE 55 jours Si toutes les vetes sot soumises au taux de TVA à 19,60 %, le coefficiet de structure est : CA TTC 1,196. E. MOLAY 17 E. MOLAY 18 Les fourisseurs Le temps d'écoulemet du poste fourisseurs relève d'ue égociatio commerciale. Toutefois, comme das le cas des créaces cliets, u temps d'écoulemet peut être calculé e foctio de la durée moyee de crédit accordée par les fourisseurs. Le coefficiet de structure correspod à : Achats TTC. Les TVA Les TVA déductible et collectée variet etre 0 et 30 jours, soit e moyee : 15 jours. Après avoir été calculée, la TVA à décaisser reste das le compte TVA à décaisser jusqu'à la date du règlemet (etre le 16 et le 5 du mois suivat). La date de règlemet de la TVA est le 0 du mois, TE 0 jours et le coefficiet de structure est : TVA à décaisser de l'exercice TVA collectée de l'exercice TVA déductible de l' exercice E. MOLAY 19 E. MOLAY 0 DUT GEA FC 5

6 Les salaires Les salaires sot comptabilisés e fi de mois, mais la dette de l'etreprise vis-à-vis de ces salariés existe tout au log du mois. Si le règlemet a lieu le derier jour du mois, la durée moyee de "crédit" accordé par les salariés est : TE 15 jours Le coefficiet de structure correspod à : Charges de persoel Les charges sociales Les charges sociales (patroales et salariales) calculées sur le salaire sot réglées e gééral le 10 du mois suivat. L'etreprise bééficie d'u crédit, le temps d'écoulemet est : TE TE salaires + délai de réglemet 15 jours + 10 jours 5 jours et le coefficiet de structure est doé par : charges sociales E. MOLAY 1 E. MOLAY Les coefficiets de structure Elémets du BFRE Stocks Matières premières Approvisioemets Marchadises Produits fiis Créaces d'exploitatio Cliets et comptes rattachés TVA déductible sur ABS Dettes d'exploitatio Fourisseurs et comptes rattachés Dettes fisc. et sociales TVA collectée Persoel, rémuératios dues Orgaismes sociaux Ratio pour 1 de coût d' achat desmatières premières coût d' achat des approvis. coût d' achat des march. coût deproductio desproduits fiis CATTC ère (Achats mat.1, appro.,march. + charges exteres) x taux TVA ère (Achats mat.1, appro., march. + charges exteres) TTC CA x taux de TVA Charges depersoel Charges sociales E. MOLAY 3 Les temps d écoulemet Elémets du BFRE Durée moyee d'écoulemet Durée de stockage Durée de crédit cliet Durée de crédit fourisseur Ces durées relèvet ormalemet de décisios de gestio et sot prévues par les services compétets. A défaut des durées moyees peuvet être reteues. TVA déductible sur ABS 30 + délai de paiemet TVA collectée 30 + délai de paiemet Persoel, rémuératios dues 30 + délai de paiemet Orgaismes sociaux 30 + délai depaiemet E. MOLAY 4 DUT GEA FC 6

7 La détermiatio du BFRE Composates du BFRE Durée Ratio de moyee structure d'écoulemet Besoi Dégagemet Stocks et e-cours Matières premières X X X Approvisioemets X X X Marchadises X X X Produits fiis X X X Créaces d'exploitatio : Cliets et comptes rattachés X X X TVA déductible sur ABS X X X Dettes d'exploitatio : Fourisseurs et comptes X X X rattachés Dettes fiscales et sociales : TVA collectée X X X Persoel, rémuératios X X X dues Orgaismes sociaux X X X Itérêts de la méthode La décompositio e coefficiets de structure et temps d'écoulemet permet de repérer les postes prépodérats du BFRE. Les temps d'écoulemet sot des variables d'actio sur lesquelles les resposables de l'etreprise peuvet agir pour modifier le BFRE. Les coséqueces d'ue modificatio des coditios d'exploitatio (durée de crédit, de stockage) peuvet être rapidemet mesurées. L'icidece d'ue variatio du chiffre d'affaires sur le BFRE est facilemet évaluée. E. MOLAY 5 E. MOLAY 6 DUT GEA FC 7