Les emruts dvs Auteur : Phle GILLET
Emrut dvs et emrut oblgatare Emrut dvs Emrut oblgatare Souscrt ar ue ou luseurs baques Pluseurs souscrteurs Dvsé e arts : oblgatos Oblgatos cotées Grad ombre de souscrteurs Négocables Cotrates d formato de l ael ublc à l éarge (sauf emruts rvés
Les emruts dvs Ils sot gééralemet cotractés aurès des baques, mas : ls euvet auss être cotractés aurès d autres arteares (les actoares ar exemle. Les baques euvet se grouer our former des sydcats lorsque le rêt est mortat. Le taux aocé se décomose e : Taux omal : rémuérato du rêt lu-même Fras aexes : assuraces, fras Le taux corresodat au coût total du crédt est aelé Taux Effectf Global (TEG Il comred tous les fras aexes Il se calcule comme u TIR e aulat les flux d etrée et de sorte des flux. Das la réalté, l exste ue multlcté de taux d térêt qu déedet de : La durée du rêt Le rsque lé à l emruteur La stuato du marché e termes de lqudtés et de cocurrece
Les emruts bacares Pour les méages Le taux déed de la destato du rêt ; la hérarche des taux fodée sur le coule Rsque/durée eut doc être rems e cause. Prêt mmoblers Prêts à la cosommato Prêts adés Pour les etrerses Pour des emruts de grade talle et de logue érode, les etrerses réfèret les emruts oblgatares qu leur ermettet d évter les coûts d termédato bacare. Les rêts sot doc essetellemet destés aux PME et/ou au rêts à court terme. O etre doc das le domae de la face à court terme et de la gesto de trésorere. Les modaltés Le taux est auel, les remboursemets sot gééralemet mesuels (mesualtés. O utlse u taux roortoel mesuel au taux auel.. Les térêts sot ostcomtés e Euroe, récomtés aux USA.
Caractérstques des emruts dvs U emrut dvs est u emrut dot le versemet ar le rêteur s'effectue stataémet, à ue date 0. L'amortssemet de la dette, c'est à dre le remboursemet du rcal, s'effectuera e rce rogressvemet, avec ue érodcté costate. A l'échéace de chacue de ces autés, l'emruteur e lus des remboursemets du rcal, versera au rêteur les térêts courus et échus corresodat au catal o remboursé au début de la érode cosdérée. La somme de l'térêt et de l'amortssemet corresod au motat total de l'auté.
Caractérstques des emruts dvs Taux Durée de érodes (gééralemet auelle Catal emruté, Mode de remboursemet I fe : o aye l térêt auellemet, et o rembourse la totalté du catal emruté la derère aée. Amortssemets costats : chaque aée, o rembourse la même art du catal emruté, m / Autés costates : chaque aée, o aye la même auté, costtuée d ue art d térêt et d autre art d amortssemet. Chaque aée les roortos chaget. Auté a : motat auel déboursé a m I avec I.D -
Tableau d amortssemet d u emrut dvs Pérode Catal restat dû e début de érode Itérêt amortss emet Auté D 0. D 0 m a m. D 0 2 D D 0 -m I 2.(-m m 2 a 2 m 2. D D - D -2 -m I D -. m a m I - m - D -2 m m -.(m m - a - D -2 I - D - m I. D - m a m m m.(
Prcales rorétés m a ( a m ( D m a a m m.(
Exemle I fe Amortssemet costat Auté costate Emrut de 00 000 au taux de 5% et de durée de ve égale à 5 as, aemet auel ostcomté
Tableau d amortssemet d u emrut dvs fe Pérode Catal restat dû e début de érode Itérêt amortss emet Auté D 0 D...D D -. 0 a. 2. 0 a 2.. 0 a. -. 0 a -.. m a.(
I fe Le catal emruté est remboursé uquemet à la derère érode, m m 2 m - 0 ; m Catal Ital Amortss. I fe Itérêt Auté 00 000 2 3 4 5 00 000 00 000 00 000 00 000 0 0 0 0 00 000 0 Total 00 000
Tableau d amortssemet d u emrut dvs ar amortssemet costat Pérode Catal restat dû e début de érode Itérêt amortss emet Auté D 0. D 0 m/ a m. 2 D D 0 -/ I.(-/ m/ a 2 m 2. D a 2 /. D D - D -2 - [(-./] I D -. m/ a m I - D -2 m m - 2/.2/ m/ a - D -2 I - D - /m I. D - m/ a m m m.(
Amortssemet costat Le même motat du catal est remboursé sur chaque érode, m m 2 m/00.000/520.000 Catal Ital Amortss. costat Itérêt Auté 00 000 2 3 4 5 80 000 60 000 40 000 20 000 20 000 20 000 20 000 20 000 20 000 4 000 3 000 2 000 000 2 24 000 23 000 22 000 2 000 Total 00 000
Prorétés Les térêts d ue art et les autés d autre art sot e rogresso arthmétque de raso : -./ O eut écrre : a D -. /
Auté costate auté amorts. catal térêt costate a a 2 a a a a ( ( Somme S de termes d ue sute géométrque:. De raso q ( - 2. de remer terme b ( - 3. de termes S S S q q b S ( ( ( ( ( ( ( a ( a (
Prcales rorétés.( m m (. m ( ( ( P D ( ( P R
Exemle auté costate a ( 0,05 a 00000 5 ( 0,05 23097 Dette e début Amortss. Itérêt Auté costate 00 000 8 097 2 3 4 5 Total 8 903 62 900 42 948 2 998 9 002 9 952 20 950 2 998 00 000 4 095 3 45 2 47 00 23 097 23 097 23 097 23 097 23 097 00 000