LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT ÎLE-DE-FRANCE 1 ER TRIMESTRE
900 1 451 2 154 1 361 2 144 1 443 2 740 2 404 1 758 4 241 3 509 2 651 3 685 3 624 3 118 2 666 2 392 2 438 5 633 4 766 5 489 5 444 4 711 4 044 3 972 4 920 5 309 6 322 6 923 En millions LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 1 ER TRIMESTRE Volumes investis en Ile-de-France 2,4 milliards d pour le 1 er trimestre + 2%: après une fin d année en fanfare, le marché reprend son souffle. Le volume investi au cours du 1 er trimestre en Ile-de-France dépasse les 2,4 milliards d, en légère hausse par rapport au début Les actifs de bureaux restent ultradominants bien que les commerces soient attractifs et conservent une représentation supérieure à celle habituellement observée (hors ) Les investisseurs domestiques contrôlent toujours l essentiel des volumes investis (64% au 1 er trimestre), avec toutefois une progression d autres investisseurs de la zone. Plus de la moitié des volumes investis a été placée au travers d opérations de 100 à 200 millions d, traduisant une réduction de la taille unitaire des transactions Ce début est néanmoins marqué par la mise sur le marché de bon nombre d opérations, notamment d envergure, appelées à se conclure au cours des deux trimestres prochains, ce qui laisse augurer d une nouvelle année à forts volumes d investissement. 22 000 21 000 20 000 19 000 18 000 17 000 16 000 15 000 14 000 13 000 12 000 11 000 10 000 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 2010 : 8,7 milliards 2011 : 11,9 milliards 2012 : 12,1 milliards T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Montants trimestriels 2013 : 11,7 milliards 2014 : 16,7 milliards Montants annuels 2015 : 19,0 milliards : 19,5 milliards
LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 1 ER TRIMESTRE Géographie des volumes investis Forte activité sur le QCA et à La Défense La Défense 17% Croissant Ouest 23% +223% Paris QCA 34% +168% Reste Paris Intra-muros 11% 1 ère Couronne 9% -10% Part en % dans les volumes Investis en Île-de-France en Évolution en % des volumes Investis en par rapport à -33% 0% Répartition des volumes investis au 1 er trimestre (en millions d ) en Ile-de-France Paris QCA Reste Paris Intramuros La Défense Croissant Ouest 1 ère Couronne Autres Total Île-de-France 838 278 426 563 217 116 2 438
573 448 303 514 247 160 268 353 313 632 707 878 702 625 982 899 943 893 792 729 605 838 1 439 1 337 1213 1 621 2 111 1915 2122 En millions LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 1 ER TRIMESTRE Focus QCA Dynamique intacte sur le QCA L année s annonce sous les meilleurs auspices pour le QCA puisque le volume qui y a été investi au cours des 3 premiers mois est en forte hausse par rapport au début (+168%). Le QCA conserve ainsi une part dans l activité régionale (34%) très supérieure à celle qui est la sienne habituellement et qui témoigne de l attrait qu il exerce auprès des investisseurs. Le succès du QCA reste toutefois soumis à un aléa : celui de la disponibilité d actifs à la vente et de la concrétisation d un ou de quelques grands deals. Il n est ainsi pas évident que la performance de soit facilement égalable, tant elle avait été dynamisée par la concrétisation d une transaction de taille inhabituelle (1 milliard d ). De nombreuses cessions se profilent néanmoins pour les prochains mois et permettent de rester optimistes. Les investisseurs demeurent particulièrement friands d immeubles du QCA offrant une forte composante commerce en pied d immeuble. 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 37% 21% 21% 2010 1,84 milliard 2011 2,46 milliards 33% 2012 3,96 milliards T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Volume trimestriel 23% 2013 2,74 milliards 24% 2014 4,02 milliards 2015 3,74 milliards Volume annuel 22% 33% 5,56 milliards
LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 1 ER TRIMESTRE Exemples de transactions Date Immeuble Type d actif Secteur géographique Surface Prix (en millions d ) Acheteur Vendeur Janv. Grand Central Saint-Lazare Bureaux QCA 23 000 335 Union Investment The Carlyle Group Janv. 112-122 avenue Emile Zola Bureaux Paris 14/15 20 000 165 Société Foncière Lyonnaise SMABTP Mars 102 avenue des Champs Elysées Commerces QCA 687 115 AEW Europe Thor Equities Fév. Nework Bureaux Croissant Ouest 21 000 100 Générale Continentale Investissements Eiffage Immobilier & Altarea Cogedim Fév. Tour Eria Bureaux La Défense 26 000 70 Altafund The Carlyle Group Janv. 6 rue de la Paix Commerces QCA 740 65 Redevco Savills AM Fév. Horizon Défense Bureaux Croissant Ouest 16 000 60 UBS Real Estate DeAWM
LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 1 ER TRIMESTRE Répartition par types d actifs Domination des bureaux & maintien de l appétit pour le commerce 12% 2% 14% 3% 83% 86% Bureaux Commerces Activité
LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 1 ER TRIMESTRE Répartition par profils de risque Le Core reste majoritaire mais le Value Added connait un regain 15% 12% 3% 33% 28% 18% 5% 53% 53% 9% 58% 67% 14% Core Dont VEFA prélouées Core Plus Value Added / blanc Dont VEFA en blanc
LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 1 ER TRIMESTRE Répartition par montants Recentrage du marché sur les deals intermédiaires (de 100 à 200 millions d ) 14% 10% 14% 21% 40% 17% 55% 29% Moins de 50 millions d' De 100 à 200 millions d' De 50 à 100 millions d' Plus de 200 millions d'
LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 1 ER TRIMESTRE Répartition par nationalités des acquéreurs Les investisseurs français gardent la main 9% 10% 1% 7% 7% 3% 10% 18% 64% 5% 68% France Zone Europe hors zone Amérique du Nord Asie / Moyen-Orient Autres
1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 1 ER TRIMESTRE Taux de rendement Prime Point bas historique des taux sur les actifs Prime Avec une fourchette maintenue, depuis la mi-, entre 3 et 3,25%, le taux Prime reste à son point bas historique sur le QCA Ce niveau extrêmement faible n empêche en rien le QCA de conserver les faveurs des investisseurs 10,00% 9,00% 8,00% Plus tardive que sur le QCA, la compression des taux Prime peut se poursuivre ponctuellement sur d autres marchés d Ile-de-France : cela a été le cas à La Défense en ce début, avec un taux Prime désormais compris entre 4,25 et 4,50%. L écart de taux entre les actifs Core, Core Plus et Value Added reste important au sein de chaque secteur géographique, souvent compris entre 200 et 350 points de base 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 4,38% 3,13% Elément capital du succès du compartiment immobilier auprès des investisseurs, le spread entre taux Prime et les rendements obligataires continue de se contracter bien qu il conserve un avantage important pour les actifs immobiliers (208 points de base contre 238 à la fin ). 2,00% 1,00% Paris QCA La Défense
Paris QCA Paris 3/4/10/11 Paris 5/6/7 Paris 12/13 Paris 14/15 Paris 18/19/20 La Défense Boucle Nord Neuilly / Levallois Péri Défense Boucle Sud 1ère Couronne Nord 1ère Couronne Est 1ère Couronne Sud En % LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 1 ER TRIMESTRE Taux de rendement Prime Stabilité des écarts 5,50 5,25 5,00 4,50 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 5,00 4,75 4,50 4,25 5,00 4,50 4,00 4,50 4,50 4,50 4,25 4,25 4,00 5,00 4,75 4,50 3,50 3,25 3,75 3,75 3,75 3,75 3,50 3,00 3,00 2,50
1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 1 ER TRIMESTRE Spread taux Prime / rendements obligataires 25 Spread between rate of yields/bonds Volumes invested in the Paris Region 4,00% 20 Avantage immobilier 2,00% 15 0,00% Avantage obligataire -2,00% 10-4,00% 5-6,00% 0-8,00%
KNIGHT FRANK EN QUELQUES CHIFFRES
KNIGHT FRANK FRANCE Knight Frank est un conseil international en immobilier. En France, la société intervient sur le marché de l immobilier d entreprise, principalement constitué des bureaux, des commerces et des bâtiments industriels ou logistiques. Knight Frank France s adresse à deux clientèles distinctes : les propriétaires investisseurs ainsi que les entreprises utilisatrices. Knight Frank France, créée il y a plus de 40 ans, est organisée autour de 6 lignes de métier : Bureaux, Commerce, Capital Markets, Property Management, Knight Frank Valuation et L Atelier Knight Frank (conseil en aménagement d espaces). L équipe de Knight Frank France compte 80 professionnels, intervenant depuis Paris. Historiquement spécialisée sur le marché immobilier du cœur de la capitale, la société a élargi progressivement son aire d intervention et est aujourd hui un conseil reconnu sur des secteurs tels que La Défense ou la Couronne Ouest de Paris. Les départements Capital Markets, Property Management ainsi que la filiale indépendante Knight Frank Valuation accompagnent également leurs clients sur l ensemble du territoire national. Knight Frank France est la branche française de Knight Frank LLP, société d origine britannique créée il y a plus de 120 ans, aujourd hui implantée dans 60 pays. Elle apporte à ses clients la compétence de près de 15 000 professionnels depuis ses 413 bureaux dans le monde. Plateforme globale, partnership indépendant, spécialisé en immobilier tertiaire comme résidentiel, regroupant des professionnels engagés auprès de leurs clients, Knight Frank bénéficie d un positionnement unique dans le monde du conseil immobilier. Forte d'une cote de confiance constante et d'une intégrité reconnue, Knight Frank s impose toujours plus comme le conseil de choix. Philippe PERELLO CEO philippe.perello@fr.knightfrank.com +33 1 43 16 88 86 Vincent BOLLAERT Head of Capital Markets vincent.bollaert@fr.knightfrank.com +33 1 43 16 88 90 Antoine GRIGNON Head of Retail Services - Capital Markets and Leasing antoine.grignon@fr.knightfrank.com +33 1 43 16 88 70 Marc Henri BLADIER Head of Office Agency and L Atelier Knight Frank marchenri.bladier@fr.knightfrank.com +33 1 43 16 88 92 Antoine SALMON Head of Retail Leasing antoine.salmon@fr.knightfrank.com +33 1 43 16 88 64 Aron SHADBOLT Head of Knight Frank Valuation aron.shadbolt@fr.knightfrank.com +33 1 43 16 88 96 Guylene BROSSART Head of Property Management guylene.brossart@fr.knightfrank.com +33 1 43 16 88 91