Expérience partagée RAPPORT D ACTIVITÉ 2013

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1 Expérience partagée RAPPORT D ACTIVITÉ 2013

2 SOMMAIRE 9>14 6>8 ENTREPRISE GLOBALE PARTENAIRES MULTISECTEURS 15 >17 OFFRES DIVERSIFIÉES 18 >19 20 >21 DISTRIBUTION MULTICANAL ENTREPRISE RESPONSABLE 22>33 SYNTHÈSE FINANCIÈRE Le partenariat constitue le fondement du modèle et de la culture de BNP Paribas Cardif. Concepteur de produits et de services en épargne et en protection, l entreprise s appuie sur un réseau de partenaires pour en assurer la distribution. Avec eux, dans une relation de confiance mutuelle, nous faisons évoluer notre approche en permanence pour concevoir des offres affinitaires, adaptées aux besoins des clients. Nous apprenons de nos partenaires, et vice versa. C est cela, l expérience partagée que nous avons voulu valoriser dans notre rapport d activité ÉDITION : DIRECTION DE LA COMMUNICATION BNP PARIBAS CARDIF CRÉDITS PHOTO : JEAN CHISCANO, GALLERYSTOCK ILLUSTRATIONS : CÉDRIC AUDINOT, GETTYIMAGES, PUBLICORP DR CONCEPTION, RÉALISATION : CONTACT@PUBLICORP.FR FABRICATION, IMPRESSION : MEDIAN IMPRESSION IMPRESSION SUR UN PAPIER DONT 100 % DES FIBRES SONT ISSUES DE FORÊTS GÉRÉES SELON LES PRINCIPES DU DÉVELOPPEMENT DURABLE CERTIFICATION PEFC (PAN-EUROPEAN FOREST CERTIFICATION). 2>3

3 LES INDICATEURS SONT POSITIFS, ET CONFIRMENT NOS ORIENTATIONS STRATÉGIQUES PIERRE DE VILLENEUVE PRÉSIDENT-DIRECTEUR GÉNÉRAL C est le fruit de quarante années d expérience : nos choix stratégiques sont pertinents et notre modèle économique est solide. L exercice qui vient de se clôturer en est une belle illustration. En 2013, l entreprise a atteint 25,3 milliards d euros de chiffre d affaires, en hausse de 4 % par rapport à 2012, nous confortant ainsi dans nos orientations stratégiques et de développement, à savoir l internationalisation et la diversification. Grâce à un modèle économique basé sur la diversification de nos activités, qu elle soit liée aux zones géographiques, aux partenaires ou aux produits, nous pouvons regarder l avenir avec confiance. La diversification et l internationalisation sont nos deux vecteurs de croissance BNP Paribas Cardif réalise près de 60 % de son chiffre d affaires à l international, ce qui constitue un relais de croissance majeur pour nous, et nous 1 VIRGINIE KORNILOFF DIRECTEUR GÉNÉRAL ADJOINT, RESPONSABLE DES MARCHÉS DOMESTIQUES PIERRE DE VILLENEUVE PRÉSIDENT-DIRECTEUR GÉNÉRAL 3 RENAUD DUMORA DIRECTEUR GÉNÉRAL ADJOINT, RESPONSABLE FINANCE, RISQUES & JURIDIQUE 4 STANISLAS CHEVALET DIRECTEUR GÉNÉRAL ADJOINT, RESPONSABLE DU DÉVELOPPEMENT ET DE LA TRANSFORMATION 5 JEAN-BERTRAND LAROCHE DIRECTEUR GÉNÉRAL ADJOINT, RESPONSABLE DES MARCHÉS INTERNATIONAUX

4 ÉDITORIAL différencie de nos concurrents. BNP Paribas Cardif, aujourd hui 11 e assureur vie européen* dispose d activités géographiquement diversifiées. En Asie, où le chiffre d affaires s élève à 3,6 milliards d euros, BNP Paribas Cardif a poursuivi sa progression, prenant pied notamment sur le marché chinois de l assurance vie. En Amérique latine, où notre activité est basée sur la protection, l entreprise a connu un développement rapide, tiré par les pays à forte croissance, comme le Brésil ou la Colombie. Pour atteindre finalement un chiffre d affaires sur cette zone de 1,3 milliard d euros en prévoyance. En tant qu assureur, il convient d être fort sur les métiers que nous avons choisi d exercer Grâce au profil international de l entreprise, nous allons privilégier la croissance interne dont le rythme est soutenu dans chacun des pays où nous sommes présents. Dans un environnement de plus en plus volatil, qui réclame un grand professionnalisme et une très forte réactivité, les assureurs doivent se concentrer sur quelques métiers, en s alliant avec des opérateurs complémentaires à leur savoir-faire. Cette stratégie qui correspond à celle menée par BNP Paribas Cardif semble de plus en plus partagée par les acteurs du marché. En 2014 et à l avenir, BNP Paribas Cardif continuera à œuvrer autour de trois grands axes : le développement de sa gamme de produits, la diversification géographique et de distribution dans un cadre de digitalisation accrue, et la proposition d offres et de services adaptés aux nouvelles attentes de nos clients. Avec toujours le même objectif en ligne de mire : être la référence mondiale en partenariats d assurance, et le leader des solutions d assurance pour les personnes. Nos partenaires nous donnent les clés pour toujours innover Avec chacun de nos 500 partenaires, nous construisons une relation de long terme, adaptée à leur secteur, à leurs marchés et à leurs cibles de clientèle. Nous travaillons avec eux dans un esprit de co-pilotage, au service de notre objectif commun : la satisfaction des clients finaux. C est ainsi que nous leur proposons des axes de développement de leur activité, et également des pistes d amélioration des produits et services proposés aux clients, afin de répondre aux nouvelles attentes qui s expriment en permanence. * Source : L Argus de l assurance, classement en Europe par le chiffre d affaires (Top 20 Europe, résultats 2012). Retrouvez l interview vidéo de Pierre de Villeneuve COMITÉ EXÉCUTIF 1 PIERRE DE VILLENEUVE PRÉSIDENT-DIRECTEUR GÉNÉRAL 2 STANISLAS CHEVALET DIRECTEUR GÉNÉRAL ADJOINT, RESPONSABLE DU DÉVELOPPEMENT ET DE LA TRANSFORMATION 3 RENAUD DUMORA DIRECTEUR GÉNÉRAL ADJOINT, RESPONSABLE FINANCE, RISQUES & JURIDIQUE 4 VIRGINIE KORNILOFF DIRECTEUR GÉNÉRAL ADJOINT, RESPONSABLE DES MARCHÉS DOMESTIQUES 5 JEAN-BERTRAND LAROCHE DIRECTEUR GÉNÉRAL ADJOINT, RESPONSABLE DES MARCHÉS INTERNATIONAUX 6 GÉRARD BINET DÉLÉGUÉ GÉNÉRAL 7 OLIVIER CORTÈS RESPONSABLE EFFICACITÉ TECHNOLOGIE OPÉRATIONS 8 JACQUES FAVEYROL DIRECTEUR DE L ACTUARIAT 9 ISABELLA FUMAGALLI RESPONSABLE DE L ITALIE 10 XAVIER GUILMINEAU RESPONSABLE DE L ASIE 11 OLIVIER HÉREIL DIRECTEUR DES GESTIONS D ACTIFS 12 LAURENCE HONTARRÈDE RESPONSABLE STRATÉGIE CLIENT ET MARKETING 13 SOPHIE JOYAT DIRECTRICE DES RESSOURCES HUMAINES 14 FRANCISCO VALENZUELA RESPONSABLE DE L AMÉRIQUE LATINE 4>5

5 #CHIFFRESCLES_BNPPARIBASCARDIF DEUX ACTIVITÉS MAJEURES DANS 37 PAYS ÉPARGNE BNP Paribas Cardif propose différentes solutions d épargne (contrats d assurance vie multisupport, produits à capital garanti, unités de compte, fonds diversifié, etc.) pour constituer et faire fructifier un capital, préparer sa retraite et protéger ses proches. PROTECTION Comptant parmi les leaders en assurance des emprunteurs (ADE), BNP Paribas Cardif a élargi son offre en protection avec de nouveaux produits. Elle couvre des besoins aussi variés que l assurance santé, le chômage, la protection du budget, des revenus, des moyens de paiement, l extension de garantie et le dommage. CHIFFRE D AFFAIRES 25,3 MILLIARDS D EUROS PRODUIT NET BANCAIRE RÉSULTAT NET AVANT IMPÔT 2,1 1,2 MILLIARDS D EUROS MILLIARD D EUROS ACTIFS GÉRÉS MILLIARDS D EUROS EFFECTIF COLLABORATEURS * * Effectif des entités juridiques contrôlées par bnp Paribas Cardif : près de collaborateurs. STRUCTURES JURIDIQUES BNP PARIBAS CARDIF CARDIF-ASSURANCES RISQUES DIVERS CARDIF ASSURANCE VIE FILIALES INTERNATIONALES

6 ENTREPRISE GLOBALE CONCEVOIR DES OFFRES LOCALES PRÉSENT DANS 37 PAYS, BNP PARIBAS CARDIF ADAPTE SES OFFRES AUX BESOINS DES CLIENTS LOCAUX, AVEC SES PARTENAIRES, EN PRENANT EN COMPTE L ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUE ET CULTUREL DE CHAQUE MARCHÉ. ASIE Au Japon, les clients ayant souscrit un prêt immobilier peuvent se prémunir contre le risque de cancer. Une assurance que BNP Paribas Cardif commercialise au sein des agences bancaires de ses partenaires. Les assurés ont la possibilité de recevoir la totalité de l indem nisation en une fois, en cas de diagnostic de la maladie. AMÉRIQUE LATINE Au Chili, depuis 2013, une assurance couvrant les accidents personnels (en cas de blessures corporelles ou de décès) est obligatoire pour tous les propriétaires de véhicules. Pour souscrire à l offre SOAP* de BNP Paribas Cardif, une signature électronique suffit : le contrat est validé et consultable en ligne par l assuré ou les institutions qui le souhaitent. * Seguro Obligatorio de Accidentes Personales. EUROPE En France, la compagnie lance un produit d épargne haut de gamme innovant : Cardif Élite, une assurance vie individuelle personnalisée, pour la clientèle patrimoniale. L une de ses particularités : pouvoir combiner des mandats de gestions via différents courtiers partenaires. S y ajoute l accès à plusieurs centaines d OPCVM et actions, disponibles sur douze indices boursiers internationaux. 14,7 MILLIARDS D EUROS DE CHIFFRE D AFFAIRES À L INTERNATIONAL, EN HAUSSE DE 8 % 58 % DU CHIFFRE D AFFAIRES RÉALISÉ À L INTERNATIONAL 6>7

7 #ENTREPRISEGLOBALE_BNPPARIBASCARDIF Quel que soit le type d assurance recherché, BNP Paribas Cardif adapte ses offres selon le contexte du marché local, les profils et besoins spécifiques des clients. Par exemple, en Corée du Sud, où la protection contre les maladies redoutées comme le cancer est une assurance très demandée, BNP Paribas Cardif propose une souscription via Internet, le canal d achat privilégié par les Coréens. De la même manière, en Europe continentale, le télémarketing, canal de distribution très répandu, a permis de réaliser 20 % du chiffre d affaires. Autre exemple d adéquation aux besoins locaux : en Amérique latine, BNP Paribas Cardif a lancé une souscription 100 % en ligne pour la couverture individuelle auto obligatoire. ASIE En Corée du Sud, les épargnants ont une réelle appétence pour les produits structurés (Equity Linked Securities ou ELS), qui offrent une couverture contre certains risques au travers d actifs relativement stables, à courte échéance. Des placements innovants, proposés par BNP Paribas Cardif, et qui ont connu un grand succès depuis leur introduction il y a dix ans. AMÉRIQUE LATINE Au Mexique, garantir la stabilité financière de la famille, c est pouvoir protéger les événements importants qui surviennent tout au long d une vie (mariage, naissance/ adoption d un enfant, déménagement, décès ). Avec son offre Life Events, BNP Paribas Cardif accompagne l assuré à chaque moment de sa vie. EUROPE 10,6 MILLIARDS D EUROS DE CHIFFRE D AFFAIRES EN FRANCE 42 % DU CHIFFRE D AFFAIRES RÉALISÉ EN FRANCE En Espagne, BNP Paribas Cardif lance avec son partenaire FGA Capital et la société de courtage CBP, l offre Leave your keys permettant à l assuré de restituer son véhicule en cas d événement imprévu (naissance multiple, maladie, invalidité, chômage ) tout en se dégageant du prêt ou de la location longue durée (LLD), avec une garantie de reprise du véhicule équivalente à la valeur de marché.

8 ENTREPRISE GLOBALE AMÉRIQUE LATINE EUROPE ASIE 1,3 Md 20,4 Md 3,6 Md de chiffre d affaires en protection de chiffre d affaires en épargne et protection, dont 10,6 Md EN FRANCE de chiffre d affaires en épargne et protection LE BRÉSIL, TROISIÈME PAYS CONTRIBUTEUR EN PROTECTION AU SEIN DE BNP PARIBAS CARDIF, a tiré l activité du continent, grâce notamment à d excellents résultats en ADE associée au crédit auto. L autre fait marquant aura été la souscription 100 % en ligne lancée par BNP Paribas Cardif au Chili, en Colombie et au Pérou, pour les produits SOAT (1) et SOAP (2), la couverture individuelle auto obligatoire. Parmi les partenariats emblématiques noués en 2013, un contrat long terme (5 ans) pour la distribution de produits d assurance vie et non vie signé avec Caja Los Andes, un fonds de compensation pour allocations familiales fondé par la Chambre de la construction chilienne. Au Pérou, une nouvelle offre de protection contre le cancer a été lancée pour rembourser les frais médicaux et offrir une aide sociale. À signaler également, en Argentine, un nouvel accord en ADE avec un partenaire historique, la banque Supervielle. LA FRANCE RESTE LE PREMIER MARCHÉ DE BNP PARIBAS CARDIF avec un chiffre d affaires de 10,6 milliards d euros. Dans un environ nement réglementaire instable et marqué par l incertitude fiscale autour de l épargne, on note une proportion élevée de contrats en unités de compte. Par ailleurs, en assurance de personnes, BNP Paribas Cardif occupe la quatrième place sur le marché français (3). En 2013, l Italie a connu de très bons résultats (+ 48 % pour son chiffre d affaires), grâce notamment au réinvestissement de contrats d assurance vie arrivés à échéance s est achevée sur un regain d optimisme dans la plupart des pays d Europe continentale (Allemagne, Péninsule ibérique, Europe centrale), spécialement en Espagne. Fait marquant de la zone, BNP Paribas Cardif a vu l émergence d un secteur très prometteur pour les offres de protection : les producteurs et fournisseurs d eau et d énergie (gaz, électricité), secteur en pleine libéralisation. Ainsi, en République tchèque, des contrats ont été passés avec des partenaires comme E.ON. Côté grande distribution, la coopération a été renforcée avec Carrefour, pour développer des offres autres que l ADE. (1) Seguro Obligatorio de Accidentes de Tránsito. (2) Seguro Obligatorio de Accidentes Personales. (3) Source : L Argus de l assurance, classement en France par le chiffre d affaires (Top 20 France, résultats 2012). APRÈS L EUROPE ET L AMÉRIQUE LATINE, LA BANCASSURANCE A GAGNÉ EN POPULARITÉ EN ASIE. Les consommateurs ont eu recours aux nouveaux modes d acquisition proposés par BNP Paribas Cardif, via les sociétés de grande distribution et internet, très prisés sur le continent. Côté épargne, des taux d intérêt très bas et l aversion au risque des investisseurs ont diminué l attractivité des unités de compte, sans empêcher BNP Paribas Cardif d obtenir de bons résultats, notamment avec les placements ELS en Corée du Sud. En 2013, on retiendra au Japon le nouveau produit de protection épargne lancé avec la Sumitomo Mitsui Trust Bank et, en Corée, les alliances nouées avec Hana Bank et Kookmin Bank. À Taïwan, la joint-venture avec TCoB a permis à BNP Paribas Cardif de rester leader en épargne et en ADE, tandis qu en Thaïlande le télémarketing a porté l activité (+ 70 %). L accord de co-entreprise signé en juillet 2013 avec Bank of Beijing est prometteur : en effet, d ici à 2020, la Chine devrait être le deuxième marché mondial du secteur de l assurance. En Inde, malgré de nombreux changements réglementaires, l entreprise a su conserver sa part de marché, en affichant même une croissance supérieure à ce dernier. 8>9

9 PARTENAIRES MULTISECTEURS DES RÉPONSES POUR CHACUN BNP PARIBAS CARDIF TRAVAILLE EN ÉTROITE COLLABORATION AVEC PRÈS DE 500 PARTENAIRES. BANQUES, ORGANISMES DE CRÉDIT, CAPTIVES DE CONSTRUCTEURS AUTOMOBILES, DISTRIBUTEURS, OPÉRATEURS TÉLÉCOMS, FOURNISSEURS D ÉNERGIE ET COURTIERS SONT LES PRINCIPAUX ACTEURS AVEC LESQUELS NOUS CONCEVONS DES PRODUITS ET DES SERVICES ENCORE PLUS EN PHASE AVEC LES ATTENTES DES CLIENTS D AUJOURD HUI.

10 PARTENAIRES MULTISECTEURS UNE APPROCHE DU PARTENARIAT FONDÉE SUR LA CO-EXPERTISE EN DISTRIBUTION D ASSURANCE LA PHILOSOPHIE QUI SOUS-TEND L APPROCHE PARTENARIALE DE BNP PARIBAS CARDIF REPOSE SUR QUATRE PILIERS : DES LIENS PLUS ÉTROITS AVEC NOS PARTENAIRES ; DES BOUQUETS DE SERVICES DIVERSIFIÉS ; DES CLIENTS MIEUX COMPRIS ET MIEUX SERVIS ; UNE DISTRIBUTION MULTICANAL MAÎTRISÉE. EN CO-CONSTRUISANT SES OFFRES D ASSURANCE AVEC SES PARTENAIRES, BNP PARIBAS CARDIF INNOVE, et opère sa transition d un métier, historiquement centré sur l ADE, vers une palette diversifiée de services d assurance. L idée : s appuyer sur la capacité de distribution et d animation d un partenaire pour mieux «loger» des offres d assurance dans son process de vente. La nouvelle approche partenariale orchestrée ainsi par BNP Paribas Cardif permet de mieux comprendre les facteurs clés de succès (attentes clients, canaux privilégiés ) et d identifier les opportunités de vente de produits d assurance dans un environnement en pleine mutation, tous secteurs confondus. GÉNÉRER DE NOUVELLES IDÉES, PUIS LES VALIDER Co-construire avec un partenaire, c est innover avec lui pour faire évoluer les produits existants. Ou en imaginer de nouveaux, comme dans le chantier engagé en 2013 par l entreprise autour de ses offres ADE, pour adapter chacune d entre elles aux différents univers concernés : constructeurs automobiles, grandes enseignes de distribution Selon le degré de proximité noué DANS UN ESPRIT DE CO-CONSTRUCTION, BNP PARIBAS CARDIF PARTAGE LES FACTEURS CLÉS DE SUCCÈS IDENTIFIÉS AUTOUR DES ATTENTES CLIENTS EN MATIÈRE D ASSURANCE. avec le partenaire, générer de nouvelles idées permet d étudier la faisabilité et l intérêt d une offre attractive pour toutes les parties prenantes : assureur, distributeur partenaire, client final. Autant d atouts pour co-piloter ensuite une offre d assurance à même de satisfaire son partenaire en garantissant, d une part, de la valeur ajoutée au canal de distribution concerné et, d autre part, de réels bénéfices au consommateur final. MOBILISER LES BONNES EXPERTISES Garant de la relation partenariale, BNP Paribas Cardif a une vocation d «ensemblier», autrement dit de chef d orchestre à même de répondre aux divers besoins exprimés par ses partenaires. Ainsi, tout au long de la chaîne de valeur aboutissant à l offre d assurance, BNP Paribas Cardif fait appel à des spécialistes (de l assistance, du télémarketing ) pour mieux concevoir une offre sur mesure, qui satisfera à la fois le partenaire et son client. Pendant le processus d élaboration, BNP Paribas Cardif conserve la maîtrise de la relation globale, assurant le pilotage des innovations et l animation des acteurs en présence, pour livrer le produit assemblé à son partenaire. 10>11

11 #PARTENAIRESMULTISECTEURS_BNPPARIBASCARDIF BANQUES ET INSTITUTIONS FINANCIÈRES DES OFFRES ADAPTÉES, VIA LE MEILLEUR CANAL LES INSTITUTIONS FINANCIÈRES DOIVENT RELEVER PLUSIEURS DÉFIS POUR MAINTENIR ET DÉVELOPPER LEUR PORTEFEUILLE DE CLIENTS. SI LE RENFORCEMENT DES CONTRAINTES RÉGLEMENTAIRES PEUT ENGENDRER UNE BAISSE DES NIVEAUX DE RENTABILITÉ, l apparition de nouvelles habitudes de consommation liées au digital est une véritable opportunité pour les banques et sociétés de crédit à la consommation. BNP Paribas Cardif travaille aux côtés de ses partenaires financiers pour les aider à mieux répondre aux attentes de leurs clients, tant sur les solutions proposées que sur les canaux de distribution qui leur sont offerts. Principal objectif : augmenter le taux d équipement sur la base de leur clientèle existante, en identifiant les moments les plus propices pour proposer une offre adaptée, via le meilleur canal. Ainsi, en 2013, BNP Paribas Cardif a travaillé avec plusieurs de ses partenaires sur la refonte de parcours clients : les banques Grupo Aval (Colombie) et Erste Group (Europe centrale) appliquent désormais ce type d approche pour être plus en phase avec les évolutions des habitudes de consommation de leurs clients. En Asie, le développement s est poursuivi en travaillant à la création d offres clients innovantes dans le cadre des différentes joint-ventures nouées avec de grandes banques locales : TCoB à Taïwan, Shinhan Bank en Corée du Sud, SBI en Inde, Vietcombank au Vietnam et, très bientôt, Bank of Beijing en Chine. Ensemble, nous allons devenir un leader du secteur de la bancassurance au Japon TERUKI IDO DIRECTEUR DE LA PROMOTION DES PRODUITS D INVESTISSEMENT, SUMITOMO MITSUI TRUST BANK Notre partenariat avec BNP Paribas Cardif a débuté en avril 2006, avec l assurance de crédit immobilier et la couverture cancer. Depuis leur lancement, ces offres ont contribué considérablement à nos activités et nous ont permis de nous démarquer de nos concurrents. Sur la base de cette relation, en 2007, nous avons élargi la distribution d assurance de crédit immobilier par l intermédiaire de notre société SBI Sumishin Net Bank. En 2013, pour renforcer les synergies entre les activités banque et assurance, nous avons lancé un produit innovant pour les portefeuilles d investissement avec gestion sous mandat, associé à une couverture cancer et soins pour la première fois dans l histoire du secteur. Puisque santé et argent sont devenus des préoccupations majeures de nos clients, ce produit correspond parfaitement à leurs besoins. En outre, il contribue de manière significative tant au développement de nos portefeuilles d investissement avec gestion sous mandat, qu à notre activité de banque de détail. Il nous offre une excellente opportunité de nous entretenir avec nos clients sur un large éventail de sujets (famille, patrimoine ), ce qui nous permet d offrir des produits financiers complémentaires. Avec ce partenariat, nous avons l ambition de devenir un leader du secteur de la bancassurance au Japon en tirant pleinement profit de l expertise de BNP Paribas Cardif.

12 PARTENAIRES MULTISECTEURS AUTOMOBILE SERVICES COMPLÉMENTAIRES À LA CLÉ LE SECTEUR AUTOMOBILE A CONNU UNE CROISSANCE GLOBALE DES IMMATRICULATIONS EN 2013, AVEC UN MARCHÉ MONDIAL TIRÉ PAR QUELQUES ZONES GÉOGRAPHIQUES, COMME L ASIE, CHINE EN TÊTE. UNE TENDANCE DE FOND S AFFIRME : SELON LES ZONES, LA CONFIRMATION OU L ÉMERGENCE D UN BESOIN DE FINANCEMENT DE VÉHICULES D OCCASION S EST NETTEMENT EXPRIMÉE, dans un contexte de performance contrastée des ventes de véhicules neufs. D où une nouvelle demande d offres d assurance, liées ou non au financement : ADE, protection individuelle, extension de garantie, dommage auto, assistance. Que ces offres soient distribuées en points de vente ou via des canaux alternatifs, BNP Paribas Cardif répond aux attentes exprimées par ses partenaires : innovation et capacité à fidéliser le client final. Ainsi, côté ADE, l assureur a conçu de nouvelles offres, dans le souci de la valeur apportée au client final, avec par exemple des services complémentaires comme Continue Driving, en cas de perte d emploi. S agissant de l extension de garantie, l accent a été mis sur des offres qui fidélisent le client pour la réparation et l entretien du véhicule. Dans le même temps, BNP Paribas Cardif a misé sur le télémarketing et le canal digital pour offrir à ses partenaires des opportunités de commercialisation, particulièrement adaptées aux nouveaux parcours client. Ainsi, dans le cadre de son partenariat avec Volkswagen, l entreprise a mis en place dans plusieurs pays un processus de resollicitation des clients, à partir de l analyse de leurs données, afin de leur proposer des produits de perte financière automobile. En 2013, l assureur s est également attaché à concevoir de nouvelles solutions pour aider ses partenaires du secteur automobile à capter une clientèle plus large ou à cibler une niche particulière de consommateurs. En Allemagne, avec Volkswagen également, c est une assurance risques climatiques Sunshine Guarantee qui a vu le jour pour les propriétaires de cabriolet. La mise en test d une nouvelle offre auto a été une belle opportunité de renforcer notre partenariat CHRISTOPHE MICHAELI RESPONSABLE DU MARCHÉ AUTOMOBILE FRANCE, BNP PARIBAS PERSONAL FINANCE Dans le cadre de notre développement sur le marché des extensions des garanties auto dissociées du financement, nous avons sollicité BNP Paribas Cardif afin de mettre en place dans un premier temps sur le marché France un produit pilote destiné aux groupes de distribution matures, ainsi qu un autre aux apporteurs de moindre importance, et de valider la méthodologie commerciale utilisée. Après une étude réalisée pour comprendre quelles étaient les offres et les attentes de ces distributeurs, nous avons établi Enfin, pour répondre aux attentes des sociétés financières des grands constructeurs automobiles européens, BNP Paribas Cardif a initié la vente d extension de garantie dissociée du financement. ensemble un socle commun composé de plusieurs offres. Ensuite, comme les équipes Cetelem Auto ne sont pas encore rodées à proposer des garanties auto déliées du financement, nous avons testé l appétence de nos apporteurs d affaires avec un pilote Test & Learn afin d étudier leurs réactions. Finalement, ce projet a été l occasion de se rapprocher de notre partenaire BNP Paribas Cardif, et de vérifier qu il existait bien un gisement d opportunités à développer en commun sur un nouveau segment.

13 #PARTENAIRESMULTISECTEURS_BNPPARIBASCARDIF GRANDE DISTRIBUTION L ASSURANCE, VECTEUR DE FIDÉLISATION DANS UN ENVIRONNEMENT TRÈS CONCURRENTIEL, LA DISTRIBUTION (HYPERS ET SUPERMARCHÉS, MAGASINS DE PROXIMITÉ, VENTE EN LIGNE, DISTRIBUTEURS SPÉCIALISÉS) A CONNU EN 2013 UN FORT DÉVELOPPEMENT EN ASIE ET EN AMÉRIQUE LATINE, PORTÉ PAR LA CROISSANCE DES CLASSES MOYENNES. EN PARALLÈLE, LE DÉVELOP PEMENT DE NOUVEAUX CONCEPTS AINSI QUE DE NOUVEAUX COMPORTEMENTS ET USAGES D ACHAT (drive, showrooming, chasse au couponing, comparateurs, applications smartphones ) a fortement impacté les acteurs en présence, déjà soumis à une baisse régulière de leurs revenus. Face à cette nouvelle donne, BNP Paribas Cardif a accompagné ses partenaires dans la recherche de produits d assurance et de services à forte valeur ajoutée, et à même de fidéliser leur clientèle. L objectif est de proposer des produits simples à vendre et à comprendre, qui prennent en compte les nouveaux modes de vie et les nouvelles craintes des clients. L offre s est donc élargie avec des produits visant à protéger la vie privée, la perte de revenus, le multiéquipement des foyers en produits nomades Dans une véritable démarche de co-construction des offres destinées au client final, BNP Paribas Cardif a mis à profit l année 2013 pour segmenter le parcours client des acteurs de la distribution. Ainsi, de nouveaux critères sont pris en compte, tels que l analyse des comportements d achat, le recours à de nouveaux canaux d acquisition, sans oublier l apparition de nouveaux formats (magasins de centre-ville, drive, webstores ). Une nouvelle approche mise en pratique avec les principaux acteurs de la grande distribution, en Europe et en Amérique latine. Le renouvellement est permanent RODRIGO SABUGAL, GERENTE DE NEGOCIOS DE FALABELLA Depuis 1889, Falabella est l un des distributeurs leaders au Chili, et plus largement en Amérique latine, sur plusieurs segments d activité : aménagement de la maison, supermarchés, immobilier et banque de détail. Notre partenariat avec BNP Paribas Cardif remonte à l an 2000, année de commer cialisation d assurance chômage associée aux crédits hypothécaires. Au fil des années, celui-ci s est étoffé, nous permettant de proposer à nos clients des offres de plus en plus étendues, complémentaires de nos métiers, et surtout en phase avec les besoins des consommateurs locaux. En 2013, nous avons encore innové et renouvelé nos offres, notamment en matière d assurance décès adossée au crédit à la consommation et d assurance chômage liée à la carte de crédit. Au Chili, nous avons investi le canal digital, qui nous a permis de commercialiser contrats SOAP, pour l assurance auto obligatoire. Nous apprécions particulièrement la flexibilité et la disponibilité de notre partenaire, qui nous apporte une capacité d innovation inspirée des meilleures pratiques sur le marché mondial de l assurance. 12>13

14 PARTENAIRES MULTISECTEURS TÉLÉCOM REDISTRIBUTION DES CARTES TRÈS COMPÉTITIF, LE MARCHÉ DES TÉLÉCOMS EST À SATURATION, AVEC UN TAUX MOYEN DE PÉNÉTRATION DES TÉLÉPHONES MOBILES DE L ORDRE DE 130 % EN EUROPE, 100 % EN AMÉRIQUE LATINE, ET SUPÉRIEUR À 100 % EN ASIE. LES OPÉRATEURS TÉLÉCOMS ONT DONC CHOISI LA VOIE DE LA DIVERSIFICATION, proposant de nouveaux services au-delà de leur cœur de métier : santé, paiement, smart home Dans ce contexte, un assureur comme BNP Paribas Cardif a un rôle essentiel à jouer. En 2013, les principaux opérateurs ont souhaité renforcer ou nouer de nouveaux partenariats avec BNP Paribas Cardif, pour offrir à leurs clients toutes sortes de nouveaux produits d assurance : proches de leur cœur de métier, comme la protection contre le vol et la casse du mobile, la protection des revenus pour le paiement des factures télécoms, ou plus périphériques, comme la protection santé et accident. BNP Paribas Cardif a eu accès à la base clients d Orange et de Play en Pologne pour proposer, via le canal télémarketing, ces nouveaux produits de protection. Une approche également mise en œuvre avec Globul, une filiale de l opérateur Telenor en Bulgarie, avec T-Mobile et Telenor en Hongrie, ou bien encore avec Nextel au Mexique. COURTIERS PRIVILÉGIÉS PAR LA CLIENTÈLE HAUT DE GAMME CRÉÉ IL Y A 30 ANS, LE RÉSEAU DÉDIÉ AUX COURTIERS EST PARTICULIÈREMENT ADAPTÉ AUX BESOINS DE LA CLIENTÈLE EN QUÊTE D ÉPARGNE PATRIMONIALE ET DE PROTECTION SOCIALE. LE CANAL DE DISTRIBUTION DES GRANDS COURTIERS ET DES CONSEILLERS EN GESTION DE PATRIMOINE INDÉPENDANTS (CGPI) comptait, en France, environ professionnels référencés auprès de BNP Paribas Cardif en Ce réseau de distribution privilégie traditionnellement la collecte de l épargne patrimoniale auprès d une clientèle haut de gamme, à partir de euros d avoirs financiers. Afin d assurer son développement via le courtage, BNP Paribas Cardif mise également sur des produits de prévoyance patrimoniale (comme Cardif Retraite Professionnelle), qui sont proposés aux dirigeants d entreprise et aux travailleurs non salariés, au premier rang desquels les professions libérales et les patrons de TPE/PME.

15 OFFRES DIVERSIFIÉES CONÇUES ENSEMBLE, POUR LE CLIENT EN ANTICIPANT LES TENDANCES, EN ANALYSANT LES BESOINS ET LES MOTIVATIONS DU CLIENT FINAL EN MATIÈRE D ASSURANCE, ET EN PRENANT EN COMPTE LEUR EXPÉRIENCE DIGITALE, NOUS PROPOSONS À NOS PARTENAIRES DES SOLUTIONS ADAPTÉES ET DIVERSIFIÉES. AVEC UN OBJECTIF COMMUN : LA CRÉATION DE VALEUR POUR LE CLIENT FINAL. 14>15

16 OFFRES DIVERSIFIÉES L ASSURANCE CONTRIBUE PLEINEMENT À LA RÉALISA- TION DES PROJETS DE VIE, et BNP Paribas Cardif aide ses partenaires à mieux comprendre ce qui motive leurs clients à s assurer, afin de concevoir des offres diversifiées, parfaitement adaptées à leurs attentes et créatrices de valeur. Dans ce domaine, tout doit être mis en œuvre pour s adresser autrement aux clients, et comprendre leurs besoins au-delà de la valeur rationnelle inhérente aux offres elles-mêmes. UNE SEGMENTATION FINE, SOURCE DE CONNAISSANCE Dans ce contexte, l entreprise a identifié différents leviers de motivation des clients finaux, en matière notamment de protection des revenus, de protection de la santé, en cas d accident ou de perte d autonomie. La connaissance client s inscrit au cœur du métier de BNP Paribas Cardif. Elle donne du sens et de l utilité à l assurance, en proposant au client de la valeur tout au long de sa vie. Et les moyens d augmenter sa liberté de choix, avec la possibilité de moduler les composantes d une offre dans le temps. EN CRÉANT DE LA VALEUR, UNE OFFRE D ASSURANCE PORTEUSE DE SENS ET D UTILITÉ CONTRIBUE À LA RÉALISATION DES PROJETS DES CLIENTS FINAUX. CO-CONSTRUIRE ENSEMBLE LES MEILLEURES OFFRES À l écoute des besoins des clients de ses partenaires, BNP Paribas Cardif sait que les plus enclins à souscrire une offre d assurance sont ceux qui se distinguent par leur vision positive de la vie, leur volonté de vivre leurs projets. Car l assurance contribue justement à la réalisation de leurs projets. Y compris les plus personnels : face à la protection, tout le monde n opère pas les mêmes choix, c est pourquoi la compagnie a élaboré une segmentation des besoins, et a pu ainsi mieux comprendre comment les individus souhaitent s assurer. Une segmentation des besoins opérée grâce à un outil d étude performant, que BNP Paribas Cardif met régulièrement en œuvre chez ses partenaires. Ces derniers réalisent une étude auprès de la population locale afin de déterminer les motivations d achat pour les produits d assurance. Les résultats montrent que 75 à 90 % de la population entre dans le périmètre de la segmentation. Puis, via l analyse fine des données et des profils de chaque segment de clientèle, BNP Paribas Cardif travaille avec son partenaire à la création ou l optimisation d offres et de discours différenciés pour les commercialiser auprès des clients finaux. La compagnie a récemment développé Value Stars, un outil d autoévaluation des offres, afin d en déterminer la qualité, pouvoir les améliorer et ainsi augmenter la valeur client. Une initiative qui vient réaffirmer la volonté d optimiser la qualité de service délivrée au client en repensant tous les processus en fonction de son parcours, conformément à la démarche initiée en 2008 avec le Customer Centric Programme. ITALIE ALLEMAGNE JAPON L ESPRIT TRANQUILLE, MÊME EN PÉRIODE DIFFICILE Conscient de la situation économique actuelle en Italie, l assureur a conçu, avec BNL, Income Protection, qui vise à protéger ses clients contre des situations inattendues comme le chômage ou une incapacité de travail temporaire. Un soutien financier et juridique, avec une assistance au retour au travail. Une offre synonyme de tranquillité d esprit en période difficile. ROULER EN DÉCAPOTABLE, PAR TOUS LES TEMPS L innovation est en marche : leader du marché de l assurance contre le risque climatique, BNP Paribas Cardif a lancé une assurance en cas d été pluvieux, Sunshine Guarantee. Conçue pour son partenaire Volkswagen, afin de dynamiser les ventes de ses cabriolets, cette offre illustre sa capacité à répondre aux besoins de ses partenaires. Même les plus spécifiques! ASSURER SON ENFANT, ET GARANTIR SON ÉDUCATION Au Japon, un nouveau type de contrat mixant prévoyance et épargne protège les enfants de 0 à 12 ans. Cette assurance scolaire garantit la prise en charge des enfants en cas de sinistre (responsabilité civile, hospitalisation), et verse un bonus aux parents tous les cinq ans pour couvrir les dépenses d éducation. Juvenile Protection est disponible sur le portail Kakaku.com, qui commercialise de nombreux équipements électroniques et électroménagers.

17 #OFFRESDIVERSIFIEES_BNPPARIBASCARDIF En cas de décès, avec Hypo Protect, le prêt hypothécaire est remboursé : j ai l esprit tranquille pour les miens. DENIS LATOUR (BELGIQUE) Depuis plusieurs années déjà, j ai l opportunité d acheter des biens immobiliers à Bruxelles et, chaque fois, se pose la question de l assurance de mon prêt. Dans ce domaine, une chose est importante pour moi : je veux avoir l esprit tranquille pour ma femme et mes enfants. Je souscris donc toujours une assurance «solde restant dû» qui garantit le remboursement de mon prêt en cas de décès. Il y a quelques années, j ai choisi l offre Hypo Protect Classic de BNP Paribas Cardif. À chaque nouvel investissement immobilier, je compare les offres du marché. Pour moi, l offre Hypo Protect reste le produit le plus rassurant du marché. Cardif Élite, c est un placement sur mesure, qui m offre une liberté de gestion. LAURENCE GOSSE (FRANCE) Après avoir vendu mon appartement dans le 18 e arrondissement parisien, j avais une certaine somme disponible, et mon objectif était de racheter à terme un nouvel appartement à Paris. Alors, en attendant de trouver mon bonheur, j ai pensé qu il serait judicieux de faire fructifier ce capital. J ai sollicité mon conseiller patrimonial, qui m accompagne depuis plusieurs années maintenant. Il m a parlé de Cardif Élite, une offre d assurance vie personnalisée à vocation patrimoniale, qui combine les modes de gestion. Un produit sûr et souple, en phase avec ma problématique de disponibilité de mon capital pour l achat à moyen terme d un nouvel appartement. Lorsque mon smartphone s est cassé, j ai été remboursée très rapidement, suite à ma déclaration par téléphone. AMANDINE LESCOP (FRANCE) À l origine, j avais juste besoin d une assurance pour mon smartphone. Mais je n étais pas satisfaite de ce que les opérateurs télécoms proposaient, alors j ai choisi l offre Mobileo. Très vite, j ai apprécié sa simplicité d utilisation : un seul contrat, une seule souscription, et quand j ai acheté ma tablette, elle a été automatiquement assurée. J ai aussi apprécié d être rapidement remboursée à la valeur du marché pour mon smartphone cassé, et irréparable. Un simple coup de fil a suffi pour déclarer le sinistre, puis tout s est fait par échange d s. 16>17

18 DISTRIBUTION MULTICANAL LES NOUVELLES RÈGLES DU JEU EN PLUS DE PROPOSER PLUSIEURS CANAUX DE DISTRIBUTION À NOS PARTENAIRES, NOUS PRENONS DÉSORMAIS EN COMPTE LA NOTION DE DISTRIBUTION MULTICANAL, POUR MIEUX GÉRER EN TEMPS RÉEL LES INTERACTIONS ENTRE TERMINAUX ET CANAUX. OU COMMENT ÊTRE TOUJOURS PLUS PROCHE DES CLIENTS FINAUX.

19 #DISTRIBUTIONMULTICANAL_BNPPARIBASCARDIF AU FIL DES ANNÉES, LA STRATÉGIE DE DISTRIBUTION DE BNP PARIBAS CARDIF S EST ORGANISÉE AUTOUR DE QUATRE AXES PRINCIPAUX : une approche segmentée par industrie ; une diversification produits ; la création de valeur pour le client final ; et enfin, une approche multicanal soit la capacité pour BNP Paribas Cardif de distribuer ses offres d assurance par tous les canaux existants. L OMNICANAL, SÉSAME DE LA NOUVELLE RELATION CLIENT Apparue il y a peu avec la montée en puissance du digital, la notion d omnicanal ajoute une complexité supplémentaire à la distribution : l ubiquité du client. Désormais, il peut être à la fois en magasin et sur son smartphone, devant sa télévision et sur sa tablette tactile, en conversation avec le centre d appels et devant son ordinateur. Aujourd hui, en plus de maîtriser plusieurs canaux, l objectif de BNP Paribas Cardif est de prendre en compte les différents terminaux, pour parvenir à gérer en temps réel des interactions personnalisées. Pour y parvenir, trois voies sont à explorer : comprendre le parcours client, en analysant par exemple son cheminement lorsqu il se présente au point de vente ; observer le comportement du client, en étudiant par exemple les raisons de sa présence en agence ; déterminer la campagne de vente et de distribution, en créant par exemple une application dédiée au parcours client, et en ayant une parfaite connaissance des différents points de contact à exploiter. UN ASSUREUR PLUS IMPLIQUÉ DANS LA DISTRIBUTION DE SES PARTENAIRES L étape suivante, au-delà de l élaboration d offres d assurance, est l implication forte des équipes BNP Paribas Cardif dans le processus de distribution de ses partenaires à tous les niveaux (stratégie, méthodes, canaux). Une véritable révolution pour l assureur, qui passe de la vente d un seul produit pour une famille de partenaires à la vente d un produit par point de contact. Au final, en étant plus impliqué dans le marketing direct de ses partenaires, tous secteurs confondus, BNP Paribas Cardif a toutes les cartes en main pour co-construire des offres adaptées aux différents points de contact privilégiés par le client final. UN CONSOMMATEUR MULTICANAL Si le client final utilise désormais les nouveaux canaux de vente directs on line (internet, mobile, plateforme téléphonique), il n abandonne pas pour autant le canal traditionnel existant (points de vente). Devenu «hybride», il passe d un canal à l autre. Il préfère, par exemple, s informer et comparer les prix sur internet, mais continue à acheter son produit en magasin pour ensuite exiger un service après-vente réactif par téléphone. Pour BNP Paribas Cardif, l enjeu est de comprendre les phases et les interfaces du parcours client pour optimiser l efficacité commerciale et la satisfaction client. Dans ce contexte, l entreprise porte une attention particulière à l Analytics, qui facilite la compréhension des caractéristiques et des risques de l assuré. Grâce à une analyse objective des données, elle permet de profiler les individus et d expliquer leur comportement face à la consommation d assurance. Cette connaissance du client offre des opportunités de développement pour les partenaires de BNP Paribas Cardif, qui s engage à leurs côtés dans cette démarche. 18>19

20 ENTREPRISE RESPONSABLE UNE CONCEPTION RESPONSABLE DE NOTRE MÉTIER BNP PARIBAS CARDIF S ATTACHE À EXERCER SON MÉTIER DE MANIÈRE RESPONSABLE ET À FAVORISER DÉVELOPPEMENT DE L ÉCONOMIE ET ÉQUILIBRE SOCIAL. CELA PASSE NOTAMMENT PAR UN SOUTIEN AUX ACTIONS SOLIDAIRES DE NOS SALARIÉS, PARTOUT OÙ NOUS SOMMES PRÉSENTS.

21 #ENTREPRISERESPONSABLE_BNPPARIBASCARDIF CHILI DES SALARIÉS ENGAGÉS GRÂCE À L INITIATIVE EMPLOYEES PROJECT, BNP Paribas Cardif au Chili donne les moyens à ses salariés d être des acteurs du changement dans la société civile. Depuis 2012, pour chaque projet soutenu, une subvention de 780 euros est allouée (soit euros au total, en deux ans). Un moyen efficace de lutter contre la pauvreté, l exclusion économique et la discrimination. Et un vecteur de stabilité pour les employés, dont certains soutiennent des projets depuis au moins cinq ans. CORÉE DU SUD POUR L ÉDUCATION DES PLUS JEUNES AU TRAVERS DU GREEN LEADER PROGRAM, BNP Paribas Cardif en Corée contribue à développer le concept d agriculture urbaine. Depuis son lancement en 2011, le programme a permis de transformer la vie de centaines d enfants fréquentant des écoles et des centres de bien-être, en lançant un concours visant à transformer leurs espaces en miniforêts et aires de culture agricole. Soutenu notamment par des organismes régionaux, le Green Leader Program s est achevé en 2013 avec l édition d un guide pédagogique sur l agriculture urbaine (estampillé du logo «BNP Paribas Cardif Korea»), destiné à tous les petits Sud-Coréens. INTERNATIONAL ROYAUME-UNI FRANCE SOLIDAIRES DE L HUMANITAIRE URGENCE & DÉVELOPPEMENT est un fonds de dotation lancé par le Groupe BNP Paribas en 2013, sous l impulsion de BNP Paribas Cardif, membre fondateur. Son but : fédérer la générosité des collaborateurs du Groupe souhaitant témoigner leur solidarité aux victimes des urgences humanitaires dès qu une catastrophe se produit, ou dans la durée, pour les crises «oubliées». Chaque don d un collaborateur versé au fonds Urgence & Développement est doublé par BNP Paribas, et reversé aux trois ONG avec lesquelles le fonds a noué un partenariat : Care, Croix-Rouge française et Médecins Sans Frontières. AIDE AUX CAVALIERS HANDICAPÉS DEPUIS MI-2013, CARDIF PINNACLE donne deux jours par an à son personnel afin qu il puisse s engager bénévolement au sein d associations locales. Ainsi, un groupe de salariés bénévoles s est rendu au centre équestre pour handicapés Penniwells, afin d aider à l entretien du site, par exemple en débroussaillant les clôtures. Dans le même temps, plusieurs événements ont été organisés (tombola, soirée quiz ) afin de récolter des fonds pour ce centre sportif entièrement dédié au bien-être des cavaliers handicapés, passionnés par la pratique équestre. POUR DES FONDS EN EUROS RESPONSABLES EN 2013, 40 % DU FONDS EN EUROS de BNP Paribas Cardif faisait l objet d un filtre ESG (1), soit plus de 35 milliards d euros. Dès 2008, 86 % des clients validaient la démarche de l entreprise d augmenter la part en investissements responsables de ses fonds en euros, tout en conservant la performance financière des contrats. Une démarche qui s inscrit dans la volonté du Groupe BNP Paribas de proposer des produits d épargne intégrant des critères ESG. (1) Environnement, Social et Gouvernance. 20>21

22 SYNTHÈSE FINANCIÈRE >32 PARTIE 1 >23 ACTIVITÉ DE BNP PARIBAS CARDIF PARTIE 2 >24 GESTION FINANCIÈRE 2013 PARTIE 3 >28 RÉSULTAT SOCIAL DE BNP PARIBAS CARDIF PARTIE 4 >30 RÉSULTAT CONSOLIDÉ PARTIE 5 FONDS PROPRES ET SOLVABILITÉ CONSOLIDÉS >22

23 PARTIE 1 ACTIVITÉ DE BNP PARIBAS CARDIF Les données présentées dans cette partie correspondent à la vision du métier assurance du Groupe BNP Paribas. De ce fait, le chiffre d affaires correspond au périmètre juridique des entités d assurance consolidées par le Groupe BNP Paribas et affectées analytiquement à BNP Paribas Cardif. Passage des comptes consolidés en normes comptables françaises au périmètre métier assurance du Groupe BNP Paribas au 31 décembre 2013 (en milliards d euros) : CHIFFRE D AFFAIRES DES COMPTES CONSOLIDÉS* : 19,7 Sociétés mises en équivalence ou non consolidées : 5,6 Dont : Cardif Luxembourg Vie (à 100 %) 2,3 AG Insurance (à 25 %) 1,5 Taïwan Cooperative Bank 1,0 SBI Life à 26 % 0,3 Natio Assurance 0,2 Autres sociétés 0,3 CHIFFRE D AFFAIRES DU MÉTIER ASSURANCE 25,3 * Chiffre d affaires des comptes consolidés en normes françaises. 1. BNP PARIBAS CARDIF ASSUREUR DES PERSONNES ET DES BIENS 1.1 L ÉPARGNE Cette croissance est soutenue par l internationalisation dans le monde de l assurance. PRINCIPAUX CONTRIBUTEURS EN ÉPARGNE (MD ) 3 % 20 % 9,2 4,0 14 % 2,2 2,2 55 % 92 % 0,9 17 % 24 % 0,4 45 % 0,3 77 % 86 % 45 % 8 % 83 % 76 % 55 % France Italie Luxembourg Taïwan Belgique Corée du Sud Inde Collecte nette en épargne Produits Diversifiés Unités de compte Fonds Général En 2013, la collecte nette épargne Monde, accroissant les encours gérés par BNP Paribas Cardif, atteint 2,9 milliards d euros, dont 1,3 milliard en Asie, 0,8 milliard en Italie et plus de 0,5 milliard en France. 1.2 LA PROTECTION Le chiffre d affaires en protection atteint 5,9 milliards d euros en RÉPARTITION DU CHIFFRE D AFFAIRES PAR LIGNE DE MÉTIER Collecte brute en épargne Assurance des emprunteurs 67 % CHIFFRES D AFFAIRES ÉPARGNE PAR ZONE (MD ) 17,0 7 % 20,4 9 % 17,8 18,6 14 % 14 % 20 % 17 % 16 % 16 % 12 % 18 % 16 % 15 % 17 % 18 % 14 % 19,4 Asie Reste Europe Italie France Protection collective 2 % Autres Protection 33 % Dommages 11 % 64 % 58 % 54 % 50 % En cinq ans, la collecte s est diversifiée géographiquement au profit de l Asie, de l Italie et du Benelux, avec une croissance hors de France de plus de 23 % (en taux de croissance annuel moyen). 51 % 2013 Protection individuelle 8 % Autres (1) 3 % Santé 3 % Extension de garantie 3 % Moyens de paiement 3 % (1) Autres : GAP, protection budget, protection des biens, assistance et services. >23

24 SYNTHÈSE FINANCIÈRE Chiffre d affaires protection par zone CHIFFRE D AFFAIRES PROTECTION PAR ZONE (MD ) 4,9 5,4 5,7 3,4 3,7 13 % 14 % 15 % 5 % 8 % 19 % 20 % 7 % 9 % 11 % 29 % 33 % 35 % 16 % 16 % 35 % 35 % 15 % 12 % 9 % 22 % 11 % 34 % 8 % 5,9 Latam Asie Reste Europe Italie France La diversification géographique s est poursuivie depuis 2008 avec un développement rapide dans les zones Asie et Amérique latine. Ainsi, ces zones représentent désormais près d un tiers de notre activité contre seulement 18 % en % 33 % 28 % 25 % 25 % 24 % PARTIE 2 GESTION FINANCIÈRE BILAN ÉCONOMIQUE ET FINANCIER Les actifs en gestion de BNP Paribas Cardif au 31 décembre 2013 représentent 178 milliards d euros (tous supports confondus), dont : 107 milliards d euros pour Cardif Assurance Vie ; 15 milliards pour Cardif Luxembourg Vie ; 13 milliards pour Cardif Vita ; 12 milliards pour AG Insurance ; 8 milliards pour l Asie ; 12 milliards pour les autres provisions (principalement protection) ; et plus de 9 milliards pour les plus-values latentes. La gestion d actifs sur les principaux fonds généraux de BNP Paribas Cardif, Cardif Assurance Vie et Cardif Vita est détaillée ci-dessous. 1.1 FONDS GÉNÉRAL CARDIF ASSURANCE VIE Structure des placements Cardif Assurance Vie, la principale compagnie d assurance du Groupe, gère 92 milliards d euros au travers de Cardif Vie Fonds Général. L allocation d actifs de Cardif Assurance Vie au 31 décembre 2013 (hors actifs en couverture des engagements en unités de compte) était la suivante : MONTANT VALORISÉ En millions d euros 31/12/ /12/2013 Taux fixes ,7 % ,0 % Taux variables et Indexées Inflation ,3 % ,6 % Support Actions ,2 % ,7 % Immobilier ,5 % ,7 % Court Terme ,2 % ,3 % Autres 980 1,1 % ,3 % TOTAL ,0 % ,0 % En montant valorisé (coupons courus inclus), la part des placements à taux fixe progresse à 74 % contre 70,7 %, revenant à des niveaux précédemment pratiqués. La poche des obligations à taux variable baisse et représente 6,6 % fin 2013 contre 7,3 % fin L exposition «actions» en valeur de marché (convertibles, indexés actions, autres supports actions et diversifiés) est en hausse, passant de 11,2 % fin 2012 à 12,7 % fin >24

25 1.1.2 Gestion de portefeuille Marchés actions Durant le premier semestre de l année, les marchés européens ont oscillé au gré des événements marquants. Dès la fin février, de nouvelles craintes sur la zone euro (impasse institutionnelle en Italie suite aux élections, crise chypriote) sont venues infléchir la tendance haussière observée les mois précédents. Ensuite, les politiques monétaires accommodantes menées par les différentes banques centrales (américaine, anglaise et japonaise) pour soutenir l économie mondiale ont permis aux marchés de se redresser. Pendant le deuxième semestre, les marchés ont été influencés par des événements liés aux politiques monétaires des banques centrales. Les déclarations des banquiers centraux ont permis aux marchés de rebondir rapidement, de plus de 10 %, après leur fort repli de mai à juin. Ce repli des marchés avait été mis à profit pour augmenter l exposition sur les actions. Ces achats tactiques ont été vendus sur des niveaux de CAC 40 à points. L amélioration des perspectives économiques européennes, couplée à un discours de la politique monétaire de la BCE favorable aux marchés financiers, a contribué, à partir de septembre, à la hausse des marchés européens. Dans cet environnement économique qui a fait apparaître de la volatilité sur les marchés, des mouvements tactiques réguliers ont été effectués sur la période. En avril, le recul des marchés a été mis à profit pour investir plus fortement sur les actions, notamment via la zone américaine et plus marginalement la zone émergente. Des allégements ont ensuite été réalisés suite au rebond des marchés vers un CAC 40 à points. Mi-mai, le repli des marchés, inquiets d une réduction de la politique de détente monétaire des États-Unis, a de nouveau été l occasion de repondérer les actions. Dans ce contexte, les secteurs plus sensibles à une reprise économique européenne ont été renforcés. Depuis le début de l année 2013, le CAC 40 et l Eurostoxx 50 se sont appréciés, respectivement de + 22,22 % et + 21,51 % au 31 décembre 2013 (dividendes réinvestis). Fin décembre, le poids des actions est de 12,7 %. RÉPARTITION PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE 23 % France 44 % Zone euro hors France 15 % Pays développés hors zone euro 18 % Pays émergents Marchés de taux Au premier semestre, les taux US ont significativement monté, notamment aux mois de mai et de juin, engendrant une hausse des taux dans le reste du monde. En deux mois, le taux du T-Note à 10 ans est ainsi monté de 100 points de base. En Allemagne et en France, l augmentation du taux 10 ans sur le premier semestre a été de 40 points de base environ pour atteindre, fin juin, respectivement 1,73 % et 2,23 %. L appétit des marchés pour le risque a été fortement modéré par le discours de Ben Bernanke, président de la FED, dès la mi-mai, amorçant un virage pour préparer une sortie très progressive de sa politique de détente monétaire. Ainsi, avec un début d année difficile sur fond d élections italiennes, les taux longs italiens se sont ensuite fortement réduits en avril pour atteindre 3,76 %, mais ils se sont ensuite placés dans le sillage des taux longs US et Core Euro pour monter jusqu à un plus haut de 4,85 %. Au deuxième semestre de l année, les changements d anticipation de la politique monétaire de la Banque Centrale Américaine ont provoqué des évolutions contrastées sur les taux des emprunts d État. L intervention du président de la FED a inquiété les marchés en annonçant que, en fonction de données économiques, la Banque Centrale Américaine pourrait ralentir le rythme des achats d actifs. Malgré la confirmation du maintien de taux courts bas, les investisseurs avaient considéré qu un ralentissement du stimulus monétaire conduirait à une hausse prématurée des taux des emprunts d État à long terme. Les taux US ont alors significativement monté, occasionnant par contagion une hausse des taux dans le reste du monde. Ainsi, le taux des obligations d État français à 10 ans a gagné 60 points de base entre le 3 juin et son plus haut niveau à 2,63 % le 9 septembre >25