Module de formation. LES PRINCIPES GENERAUX.

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1 Module de formation. LES PRINCIPES GENERAUX. Contexte général, statistiques Formation d un prix; L offre et la demande. Caractéristiques du marché immobilier

2 Quelques chiffres. Sur l environnement immobilier 1850 à 1990

3 Statistiques Statistiques Spécificités Articulations Évaluations Occupation par branche. Structures des dépenses. Salaires. Inflation et taux directeurs. Logements vacants,

4 Quelques chiffres

5 Quelques chiffres

6 Quelques chiffres

7 Quelques chiffres

8 Quelques chiffres Nombre log vacants Série

9 Quelques chiffres Prix consommation et hypothèques

10 Quelques chiffres

11 Quelques chiffres Source Naef & Cie

12 Constatations Statistiques Spécificités Articulations Évaluations Augmentation du pouvoir d achat. Recherche d espaces et de confort. Migration vers le secteur de services. Taux de vacance.

13 Le marché immobilier. La formation d un prix immobilier.

14 Caractéristiques du marché immobilier Statistiques Spécificités Articulations Biens localisés. Biens hétérogènes. Biens durables. Opacité des marchés. Évaluations

15 Des biens localisés. Cadre foncier Support physique et réglementaire. Dépendance envers le foncier. Incidence foncière élevée. Valeur résiduelle. Rigidité. Ajustement entre offre et demande. Absence de fluidité.

16 Des biens hétérogènes Statistiques Spécificités Articulations Commerciaux et artisanaux. Constructions nouvelles. Friches et locaux existants. Propriété individuelle. Immeubles de rendement. Évaluations

17 Des biens durables Statistiques Spécificités Articulations Double statut : Bien de consommation avec une valeur d usage. Bien d investissement. Évaluations

18 De l opacité des marchés Statistiques Spécificités Articulations Manque de transparence. Statistiques rares. Pas d adaptation locale des rares sources. Par nature des biens hétérogènes. Évaluations

19 Articulation des marchés Théorie générale Prix P Offre P* Demande Q* Q = Quantité

20 Articulation des marchés Modèle de Di Pasquale et Wheaton RL = loyers P = RL / t D = demande P = Prix S = stock P ƒ(cc) S = C/δ C= vol constr.

21 Articulation des marchés I Loyers en Frs Offre Demande Stock en m2 Le marché locatif (Détermination des loyers)

22 Articulation des marchés II Loyers en Frs P : Niveau de prix P = RL/taux cap. Prix en Frs Marché des biens immobiliers (Déterm. Des prix)

23 Articulation des marchés III P = prix en Frs Fonction des coûts de production Marché des biens immobiliers (construction) C = construction en m2

24 Articulation des marchés IV Stock en m2 Stock à long terme Construction en m2 Marché locatif (ajustements)

25 Articulation des marchés Hausse de la demande RL = loyers D = demande P = Prix S = stock C= vol constr.

26 Articulation des marchés Hausse du taux de capitalisation RL = loyers P = RL / t D = demande P = Prix S = stock C= vol constr.

27 Articulation des marchés Hausse coût de construction RL = loyers D = demande P = Prix S = stock P ƒ(cc) C= vol constr.

28 source : American institute of real estate appraisers Formation d'un marché Prix sans échelle Valeur subjective pour le vendeur Valeur subjective pour l'acheteur Temps sans échelle

29 source : American institute of real estate appraisers Formation d'un marché Prix sans échelle Valeur subjective pour le vendeur Zone dans laquelle aucun marché n'existe A B Valeur subjective pour l'acheteur Zone dans laquelle un marché existe Temps sans échelle

30 source : American institute of real estate appraisers Formation d'un marché Prix sans échelle Valeur subjective pour le vendeur Expertises A B Valeur subjective pour l'acheteur Temps sans échelle