Templeton Global Total Return Fund* (USD) Y a-t-il encore de l espoir pour les investisseurs obligataires?

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1 Templeton Global Total Return Fund* (USD) Y a-t-il encore de l espoir pour les investisseurs obligataires? Christophe Vande Walle Sales Director Finance Avenue Novembre 2015 *Compartiment de Franklin Templeton Investment Funds (FTIF), une SICAV de droit luxembourgeois.

2 Agenda Franklin Templeton Investments Le marché obligataire mondial un segment attractif Templeton Global Total Return Fund 1

3 Un monde plein de challenges! 2

4 Franklin Templeton Investments 3

5 Franklin Templeton Investments % gestion d actifs 2. Plus de 65 ans d expérience 3. Des bureaux dans 35 pays 4. Plus de 650 gérants et analystes % local 4

6 Une équipe expérimentée Au 30 septembre CFA et Chartered Financial Analyst sont des marques déposées du CFA Institute. 5

7 Le marché obligataire mondial un segment attractif 6

8 Croissance du marché obligataire mondial 7 Dette émise par les acteurs du marché obligataire - US $ 98.9 trillion En date du 31 décembre 2014 Exclut les organisation internationales et les centres financiers offshore. Le total est égal à $100.8 trillions, au 31 décembre Source: Bank for International Settlements, Securities Statistics and Syndicated Loans, décembre Les graphiques sont utilisés à des fins illustratives uniquement. 7

9 La dette souveraine à l'international peut offrir de meilleurs rendements Rendements des obligations d Etats En date du 30 septembre Les graphiques sont utilisés à des fins illustratives uniquement. Les performances passées ne sont pas une garantie des résultats futurs et les rendements passés peuvent être trompeurs Source: Bloomberg. Les rendements des obligations d Etats sont basés sur un agrégat de toutes les obligations d Etats détenues dans chaque pays. Tous les rendements sont basés sur le rendement à l échéance. 8

10 Les marchés les plus (et les moins) performants changent chaque année 9 Performance annuelle totale des 10 principaux marchés obligataires internationaux Période de 10 ans s achevant le 31 décembre 2014 La diversification ne garantie pas un profit ou une protection contre les pertes. Source: 2015 Morningstar, Inc. et Citigroup Index LLC Tous droits réservés. Toutes les performances des pays et de la Zone Euro proviennent du Citigroup World Government Bond Index and Additional Markets, en date du 31 décembre La Zone Euro est représentée par le Citigroup EMU Government Bond Index (EGBI), qui consititue le secteur européen du Citigroup World Government Bond Index. Les performances sont en dollar US (non couvert). Un indice n est pas géré et il n est pas possible d investir directement dans un indice. Les performances passées ne sont pas une garantie des résultats futurs et les rendements passés peuvent être trompeurs. Les graphiques sont utilisés à des fins illustratives uniquement. 9

11 Templeton Global Total Return Fund A (mdis) Usd

12 Une stratégie active et flexible basée sur trois sources de rendement

13 Une stratégie active et flexible basée sur trois sources de rendement 12 12

14 Un positionnement en adéquation avec les fondamentaux

15 Points clés Templeton Global Total Return Fund A(Mdis)USD 30 septembre 2015 Catégorie Morningstar Obligations internationales Gérant(s) de portefeuille Michael Hasenstab, PhD Sonal Desai, PhD Date de création du compartiment 29 août 2003 Date de création de la part 29 août 2003 Indice de référence* Barclays Multiverse Index Devise de référence du compartiment USD Devise de référence de la part USD Actif net total (USD) 26,462,137, Allocation d'actifs Obligations: 92,24% Liquidités et autres équivalents: 7,75% Action: 0,01% Nombre de positions 452 Domicile du compartiment Luxembourg Type de compartiment Durée du compartiment SICAV Indéterminée Code ISIN Identifiants du compartiment Frais et Montant de l'investissement LU Frais d'inscription** Maximum 5,00% Frais de gestion annuel total*** 1.05% Montant minimum d investissement 5000$ Ratio de coût total (TER) 1,41% T.O.B. (applicable uniquement en cas de rachat) Part de capitalisation 1,32% (max EUR) Précompte mobilier 25 % en fonction de la situation individuelle de l investisseur Swing Pricing**** Max. 2 % de la valeur nette d inventaire Veuillez prendre connaissance du prospectus et du Document d Informations Clés pour l Investisseur avant toute décision d investissement. * Un indice est un agrégat de titres représentatifs d un marché. Par exemple, le BEL20 est représentatif de la bourse de Bruxelles. Pour chaque compartiment de notre SICAV de droit luxembourgeois, nous indiquons un indice de référence correspondant à un indice représentatif de la classe d actifs dans lequel le compartiment a vocation à investir principalement. Un compartiment actions USA sera par exemple comparé au S&P 500, un compartiment actions internationales au MSCI World et un compartiment actions européennes au MSCI EMU. Le gestionnaire n est pas tenu de gérer son compartiment en répliquant de manière stricte la composition de l indice car l indice de référence n est pas prévu dans la politique d investissement du compartiment. Bien au contraire il cherche à s en écarter car il cherche sur le moyen terme à apporter une performance supérieure. Ni la gestion, ni les frais du compartiment ne sont fonction de cet indice. Tout changement d indice de référence sera indiqué et expliqué dans nos publications. ** Veuillez consulter votre distributeur ainsi que la grille tarifaire *** La commission de gestion inclut les frais de gestion annuels (0,75%) ainsi que les frais de fonctionnement annuels (0,3% maximum). Consultez le prospectus pour plus de détails.les informations passées ne reflètent pas les caractéristiques présentes et futures du compartiment. Les investissements du portefeuille sont susceptibles de changer. Le pourcentage peut ne pas atteindre les 100% dû à l arrondi. ****Swing Pricing: Un mécanisme d anti-dilution de la valeur nette d inventaire peut être adopté afin de protéger les intérêts des actionnaires. Un compartiment peut en effet subir une dilution de la valeur nette d inventaire par action en raison de l achat ou de la vente par des investisseurs des actions à un prix qui ne reflète pas les coûts de transaction et autres frais découlant des opérations sur titres effectuées par le gestionnaire de portefeuille. 14

16 Points clés Templeton Global Total Return Fund A(Mdis)USD 30 septembre 2015 Résumé des objectifs d'investissement Le compartiment cherche à maximiser le rendement total, constitué d une combinaison de revenus d intérêts, d appréciation du capital et de gains de change en investissant principalement dans un portefeuille de titres de créance et d'obligations à taux fixe et/ou variable émis par des Etats, des entités publiques ou des sociétés du monde entier. Le compartiment peut également utiliser des instruments financiers dérivés dans le cadre de ses investissements. Toute plainte éventuelle peut être adressée à notre service clientèle (lucs@franklintempleton.com) ou au médiateur externe (Ombudsman@Ombudsfin.be) Les valeurs nettes d inventaire peuvent être consultées dans le journal l Echo. Le dernier prospectus, et, si disponible pour ce compartiment, le Document d Informations Clés pour l Investisseur, le rapport annuel et le rapport semiannuel, si sa publication est postérieure, ainsi que les statuts peuvent être consultés en français sur notre site Internet ou obtenus gratuitement auprès du service financier J.P. Morgan Chase Bank ou de Franklin Templeton International Services, S.à r.l. succursale belge. Principaux risques liés au compartiment Risque de crédit : Risque de perte résultant d'un défaut susceptible d'intervenir si un émetteur n'effectue pas des paiements de principal ou d'intérêts à leur date d'exigibilité. Ce risque est plus élevé si le Fonds détient des titres à notation faible, de qualité inférieure à «investment-grade». Risque de change : Risque de perte résultant de fluctuations des taux de change ou de la réglementation de contrôle des changes. Risque des produits dérivés : Risque de perte afférent à un instrument lorsqu'une faible variation de la valeur de l'investissement sous-jacent peut avoir un impact plus marqué sur la valeur de cet instrument. Les produits dérivés peuvent s'accompagner de risques de liquidité, de crédit et de contrepartie supplémentaires. Risque de liquidité : Risque qui survient lorsque des conditions de marché défavorables affectent la capacité à vendre des actifs quand cela est nécessaire. Une liquidité réduite peut avoir un impact négatif sur le cours des actifs. Echelle de risque Veuillez prendre connaissance du prospectus et du Document d Informations Clés pour l Investisseur avant toute décision d investissement. Pour des informations complètes sur tous les risques applicables à ce Fonds, veuillez vous reporter à la section Prise en compte des risques du prospectus actuel du fonds Franklin Templeton Investment Funds. 15

17 Points clés Templeton Global Total Return Fund A(Mdis)USD vs. Barclays Multiverse Index 30 septembre 2015 Asie hors Japon Amérique hors Etats Unis Europe/Afrique hors zone Euro Zone Euro Etats-Unis d'amérique Templeton Global Total Return Fund Barclays Multiverse Index Japon Supranational Autres Liquidités court terme et liquidités équivalentes 0% 10% 20% 30% 40% Veuillez prendre connaissance du prospectus et du Document d Informations Clés pour l Investisseur avant toute décision d investissement. Les informations passées ne reflètent pas les caractéristiques présentes et futures du fonds. Les investissements du portefeuille sont susceptibles de changer. Le pourcentage peut ne pas atteindre les 100% dû à l arrondi. 16

18 Points clés Templeton Global Total Return Fund A(Mdis)USD vs. Barclays Multiverse Index 30 septembre 2015 Dollar américain Peso mexicain Peso uruguayen Réal brésilien Peso chilien Nuevo Sol péruvien Dollar canadien Peso colombien Won sud-coréen Ringgit de Malaisie Dollar de Singapour Roupie indonésienne Roupie indienne Peso philippin Roupie de Sri Lanka Dollar de Hong Kong Dollar néo-zélandais Baht thaïlandais Dollar australien Yen japonais Zloty polonais Dinar Serbe Forint hongrois Franc suisse Couronne tchèque Couronne danoise Shekel Couronne norvégienne Leu roumaine Rouble de Russie Couronne suédoise Lire turque Livre Sterling Cedi Ghana Naira nigérien Rand sudafricain Euro Templeton Global Total Return Fund Barclays Multiverse Index -49% -23% 3% 29% 55% 81% Veuillez prendre connaissance du prospectus et du Document d Informations Clés pour l Investisseur avant toute décision d investissement. Les informations passées ne reflètent pas les caractéristiques présentes et futures du fonds. Les investissements du portefeuille sont susceptibles de changer. Le pourcentage peut ne pas atteindre les 100% dû à l arrondi. 17

19 Ne jamais suivre la foule Quelques pays dans lesquels le compartiment est investi 18

20 Des rendements solides sur le long terme

21 Templeton Global Total Return Fund - A(Mdis)USD Rendements hors frais et taxes (en dollars américains) 30 septembre 2015 Cumulé Depuis le début de l année 1 an Annualisé 3 ans 5 ans 10 ans Depuis création Templeton Global Total Return Fund A(Mdis) USD Barclays Multiverse Index Veuillez prendre connaissance du prospectus et du Document d Informations Clés pour l Investisseur avant toute décision d investissement. Source: Franklin Templeton Investments au 30 septembre Les performances passées ne sont pas une garantie des résultats futurs et les rendements passés peuvent être trompeurs. Veuillez noter que le rendement historique en Euro a été réduit par des fluctuations du taux de change. La valeur des actions de la SICAV et leur revenu est susceptible de varier à la hausse comme à la baisse et les investisseurs ne sont pas assurés de recouvrir l intégralité des sommes placées. Les performances affichées dans ce document sont calculées en devise de la part, elles incluent les dividendes réinvestis et sont nettes de frais de gestion. Les droits d entrée et autres commissions, taxes et coûts payables par un investisseur ne sont pas pris en compte dans le calcul de ces performances. En cas d investissement dans un compartiment libellé en devis étrangère, le rendement en euro peut être réduit ou augmenté en fonction des fluctuations du taux de change. Les derniers chiffres de performances disponibles peuvent être obtenus sur notre site internet Les références faites aux indices sont exclusivement à titre de comparaison et représentent le contexte d investissement existant pendant les périodes de temps indiquées. 20

22 Templeton Global Total Return Fund - A(Mdis)USD Performances par années civiles (en dollars américains) 31 décembre % % 12% 1% % Templeton Global Total Return Fund - A(Mdis) USD Net of Fees Barclays Multiverse Index Veuillez prendre connaissance du prospectus et du Document d Informations Clés pour l Investisseur avant toute décision d investissement. Source: Franklin Templeton Investments au 30 septembre Les performances passées ne sont pas une garantie des résultats futurs et les rendements passés peuvent être trompeurs. Veuillez noter que le rendement historique en Euro a été réduit par des fluctuations du taux de change. La valeur des actions de la SICAV et leur revenu est susceptible de varier à la hausse comme à la baisse et les investisseurs ne sont pas assurés de recouvrir l intégralité des sommes placées. Les performances affichées dans ce document sont calculées en devise de la part, elles incluent les dividendes réinvestis et sont nettes de frais de gestion. Les droits d entrée et autres commissions, taxes et coûts payables par un investisseur ne sont pas pris en compte dans le calcul de ces performances. En cas d investissement dans un compartiment libellé en devis étrangère, le rendement en euro peut être réduit ou augmenté en fonction des fluctuations du taux de change. Les derniers chiffres de performances disponibles peuvent être obtenus sur notre site internet Les références faites aux indices sont exclusivement à titre de comparaison et représentent le contexte d investissement existant pendant les périodes de temps indiquées. 21

23 Si vous voulez de meilleurs rendements que la moyenne, vous devez agir différemment de la moyenne". Sir John Templeton 22

24 Avertissement juridique Franklin Templeton Investments. Tous droits réservés. La souscription d actions des compartiments de la SICAV de droit luxembourgeois Franklin Templeton Investment Funds (le «Fonds») ne peut être effectuée que sur la base du prospectus en vigueur, et, le cas échéant, du Document d Informations Clés pour l Investisseur correspondant, accompagnés du dernier rapport annuel audité disponible et du dernier rapport semiannuel si sa publication est postérieure. La valeur des actions des compartiments du Fonds et de leur revenu est susceptible de varier à la hausse comme à la baisse et les investisseurs ne sont pas assurés de recouvrir l intégralité des sommes placées. Les performances passées ne sont pas une garantie des résultats futurs et les rendements passés peuvent être trompeurs. L évolution des taux de change peut avoir un impact sur la valeur des investissements à l étranger. La performance est également susceptible de varier en fonction des taux de change dans le cas de placements dans un fonds libellé en devise étrangère. Tout investissement dans les compartiments du Fonds comporte des risques détaillés dans son prospectus et dans les Documents d Informations Clés pour l Investisseur correspondant. Les risques peuvent être plus importants sur les marchés émergents que sur les marchés développés. L investissement dans des instruments dérivés véhicule des risques spécifiques décrits plus en détail dans le prospectus du Fonds et dans les Documents d Informations Clés pour l Investisseur correspondant. Les actions des compartiments du Fonds ne peuvent être offertes ou vendues directement ou indirectement à des résidents américains. Seules les actions de catégorie A font l objet d une offre publique en Belgique et les investisseurs potentiels doivent se faire confirmer leur disponibilité auprès de leur représentant local de Franklin Templeton Investments avant tout projet de placement ou auprès du service financier en Belgique. Toute information de recherche ou d analyse contenue dans le présent document a été fournie par Franklin Templeton Investments pour ses propres besoins et doit être considérée comme telle. Pour toutes les opérations effectuées à partir du 1er janvier 2015, la taxe sur les opérations de bourse lors de la sortie d actions de capitalisation est de 1,32% avec un maximum de 2000 EUR par transaction. Les investisseurs personnes physiques du Fonds seront soumis au précompte mobilier de 25% sur la distribution de dividendes et/ou la plus-value générée lors de la vente d actions d un ou plusieurs compartiments ayant plus de 25% de créances en portefeuille. Veuillez vous adresser à votre conseiller financier pour de plus amples informations sur le régime fiscal belge ainsi qu avant toute décision d investissement. Le service financier est assuré par J.P. Morgan Chase Bank N.A., Brussels Branch, 1 Boulevard Roi Albert II, B-1210 Bruxelles. Les valeurs nettes d inventaire peuvent être consultées dans le journal l Echo. Le dernier prospectus, et, si disponible pour ce compartiment, le Document d Informations Clés pour l Investisseur, le rapport annuel et le rapport semi-annuel, si sa publication est postérieure, peuvent être consultés en français sur notre site Internet ou obtenus gratuitement auprès du service financier J.P. Morgan Chase Bank ou de Franklin Templeton International Services, S.à r.l. succursale belge 28 avenue Marnix, 1000 Bruxelles Tél.: Fax: Distribué par Franklin Templeton International Services, S.à r.l. - Supervisé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier. 23