Alger, Mehdi Gharbi Novembre 2007

Transcription

1 RENCONTRE SUR LE DEVELOPPEMENT DU CAPITAL INVESTISSEMENT AU MAGHREB Expérience du capital investissement dans le Maghreb et dans l Afrique Subsaharienne Alger, Mehdi Gharbi Novembre 2007

2 Le Groupe Tuninvest 1994 Tunisie 2000 Algérie Maroc 2004 Afrique Subsaharie nne

3 Rôle du Capital Investissement Institutionnaliser l entreprise notamment en matière de Corporate Governance, Améliorer la structure financière des entreprises familiales, souvent peu capitalisées et recourant, dans une large mesure à l'endettement endettement. Restriction en matière de crédit du fait de l'obligation des banques d'appliquer les règles prudentielles. Accompagner la préparation à l ouverture progressive des frontières dans le cadre de la mise à niveau des entreprises maghrébine aux standards des concurrents étrangers, notamment en ce qui concerne leur structure financière.

4 Les instruments financiers utilisés Permettant d adapter l intervention du fonds aux attentes du promoteur : Les actions Ordinaires ; Les actions à dividendes prioritaires sans droit de vote ; Les certificats d'investissement et les certificats de droit de vote ; Les obligations convertibles ; Les titres participatifs ; Instruments incitatifs aux dirigeants et notamment «stock options». 4

5 L apport du capital investisseur Les Fonds offrent aux entreprises des ressources stables et une valeur ajoutée dont les piliers sont: L identification des besoins de l entreprise et l apport du concours financier adéquat, notamment à travers plusieurs rounds de financement; La contribution à sa réflexion stratégique sans interventionnisme dans la gestion courante grâce à une bonne compréhension de l activité de l entreprise; La contribution à établir les conditions permettant de transiter à un mode de gestion transparent et institutionnel sans altérer sa «flexibilité familiale»; La contribution à renforcer la capacité des entreprises à attirer des compétences et à les retenir, notamment à travers des formes de rémunération non traditionnelles; La mise en œuvre de synergies potentielles entre les différentes entreprises du portefeuille et celles faisant partie du réseau du fonds d investissement; Susciter des opportunités de partenariat locales ou internationales permettant le transfert de technologies ou l accès à de nouveaux marchés; Accompagner (si possible) le développement international de l entreprise.

6 Facteurs Clefs de Succès Être proche des entreprises du portefeuille et de leurs dirigeants (grâce notamment à une déontologie stricte comparable à celle de l avocat ou de l auditeur en matière de confidentialité); Avoir, en plus de cette approche de proximité, une vision globale de l activité de l entreprise grâce à une équipe motivée présentant un spectre de compétences complémentaires ( Industrielles, Commerciales, Financières); iè Avoir le souci des «chiffres» à l entrée, du reporting après l intervention, et plus généralement être rigoureux et procédurier dans l ensemble du cycle d investissement-désinvestissement; Avoir la capacité d attirer et de retenir une équipe motivée présentant un spectre de compétences complémentaires.

7 Impacts Macroéconomiques du Capital Investissement Le Capital Investissement peut être un véritable moteur pour la croissance économique et le développement durable à travers la contribution: Al la création d emplois; Au financement de projets promus par une nouvelle génération d entrepreneurs d un standard international; A l attraction d investisseurs étrangers et la promotion de Joint Ventures avec des opérateurs locaux; Au transfert de know how ; Au financement des privatisations; A l amélioration de la transparence et de la bonne gouvernance des entreprises; A la stimulation des exportations. 7

8 Références de Investissement Maghrebinvest Algérie dans le Capital Electroménager : Agroalimentaire Services financiers Internet & Télécom Informatique Pharmacie Fabrication de Matelas Emballage (souple et en plastique injecté)

9 MERCI POUR VOTRE AIMABLE ATTENTION