Dynamic Real Estate Fund
|
|
- Liliane Emma Lesage
- il y a 8 ans
- Total affichages :
Transcription
1 Dynamic Real Estate Fund * * * * * Fonds de droit suisse investissant principalement dans l immobilier d habitat en Suisse romande Direction du fonds : Banque dépositaire : FidFund Management SA Banque Cantonale Vaudoise 25 octobre 2005 Page 1
2 Sommaire N page Page 2 Aperçu 3 Les fonds immobiliers en Suisse 8 L agio 9 Comparaison des fonds immobiliers 10 Le marché immobilier en Suisse romande 11 Les investissements du Dynamic Real Estate Fund 16 Stratégie d investissement du Dynamic Real Estate Fund 17 Portefeuille novembre 2005, en % de l état locatif 19 Aperçu des bien-fonds 20 Potentiel de revenus estimés 23 Processus d investissement du Dynamic Real Estate Fund 25 Les organes décisionnels du Dynamic Real Estate Fund 28 Les experts du Dynamic Real Estate Fund 29 Mission des experts du Dynamic Real Estate Fund 31 Autres professionnels engagés 32 Organisation structurelle 33 Parts du fonds: informations techniques 34 Conclusion 35 Contacts 36 Mise en garde 37
3 Aperçu Le Dynamic Real Estate Fund vous offre : un fonds de droit suisse innovant dans un secteur porteur (dernière émission d un fonds encore en activité : 1963) - accès au marché immobilier de l habitat en Suisse romande ainsi qu aux opportunités de rendements et plus-values par le biais d un fonds sectoriel, - pour la 1 ère fois en Suisse : une participation via un fonds aux bénéfices d opérations de promotion immobilière comprenant d importants projets de construction de logement (environ 20% de la fortune du fonds en permanence), une gestion professionnelle par des spécialistes locaux - accès aux opportunités les plus rares et les plus intéressantes grâce au réseau des promoteurs de fonds, - gestion des projets et investissements par une équipe de professionnels multidisciplinaires expérimentés, une gestion sans conflit d intérêts - aucun acteur ne porte une double casquette, - frais de gestion basés sur la fortune nette du fonds = pas d incitation à effectuer du levier qui ne représenterait pas pleinement le meilleur intérêt des investisseurs. Page 3
4 Aperçu (suite) Le Dynamic Real Estate Fund vous offre : des objectifs de rentabilité en CHF attractifs - Performance : but minimum de 3% au-dessus du taux hypothécaire BCV à 5 ans. - Cash-flow : distribution 5% en 2007, puis entre 4% et 5,5% par an de la VNI à l émission (voir scénarios pages 23 et 24) vs. Moyenne des dividendes Rüd Blass Real Estate Funds Index : 3,53%*. - Agio : probable sitôt la cotation SWX obtenue. NB : moyenne des agios des titres de l indice Rüd Blass Swiss Real Estate Funds Index : 30,46%*. - Volatilité (à titre indicatif) : Volatilité comparable à l indice SWX Immofonds : 6,2%* (dès cotation en bourse). * chiffres au Page 4
5 Aperçu (suite) Le Dynamic Real Estate Fund vous offre : un investissement peu corrélé par rapport aux actions, surtout en période de baisse. SWIIT * SMI * Swiss Immofonds Index avec dividendes pris en compte Page 5
6 Aperçu (suite) Le Dynamic Real Estate Fund vous offre : la sécurité avec une bonne maîtrise des risques par : - la diversification des investissements sous-jacents, - des parts de fonds avec «lock-up» initial d un an mais qui seront liquides dès leur cotation en bourse (demande d admission SWX prévue été 2006), - une éthique professionnelle centrée sur l élimination de conflits d intérêts (respect de la directive concernant les fonds immobiliers du 25 novembre 2004 de la SFA), - des valorisations par des experts indépendants agréés par la CFB, - une banque dépositaire suisse expérimentée (Banque Cantonale Vaudoise - BCV), - une contrepartie suisse (FidFund Management SA, société de direction agréée par la CFB). Page 6
7 Aperçu (suite) Le Dynamic Real Estate Fund vous offre : un outil de rebalancement de vos allocations en investissements immobiliers directs et indirects, une fiscalité pour l investisseur fortement réduite, car payée (impôt sur revenu et fortune) au niveau du fonds, notamment par : - un IFD de 4,25%, - des «rulings» obtenus pour des exonérations cantonales pour GE, VD et NE. Des demandes similaires sont actuellement en cours pour les cantons de VS et FR, - une exonération d impôt anticipé (sur les rendements et gains en capital d immeubles en détention directe), = fiscalité nette pour un privé, environ 3x à 3,5x plus basse que si celui-ci détenait les immeubles en son nom. un investissement immobilier suisse accessible aux étrangers (exception faite des citoyens américains), non soumis à la «Lex Friedrich». Page 7 non soumis à l accord bilatéral avec la Communauté Européenne (fiscalité de l épargne des clients européens).
8 Les fonds immobiliers en Suisse 1 an 3 ans 5 ans 10 ans 20 ans 10,82% 28,57% 45,54% 90,28% 301,14% Performances Rüd Blass Immobilienfonds-Index RUEDIF au 30 septembre 2005 YTD ,58% Page 8
9 L agio Les rendements à long terme étant actuellement inférieurs sur les marchés des capitaux, les placements immobiliers cotés en bourse SWX se négocient à prime, à savoir au-dessus de leur valeur nette d inventaire (VNI). Avantages permanents : - prime de liquidité, - prime de diversification, - prime de levier, - prime de transparence. Avantage conjoncturel : - période favorable dans le cycle global du marché des capitaux. «L évaluation actuellement élevée des fonds immobiliers s exprime environ pour moitié par le cycle global du marché des capitaux et pour l autre par leurs avantages permanents par rapport au placement direct aussi les fonds immobiliers devraient-ils se négocier à un agio supérieur à la moyenne encore pour un certain temps». (UBS Real Estate Research and Strategy) Page 9
10 Comparaison des fonds immobiliers Données au Fonds Rendement 2005 Source : Tout Dompte Fait Rendement annualisé sur 5 ans Ecart Rendement de dividendes Solvalor 61 3,67% 14,06% 45,22% 2,93% La Foncière 7,64% 12,51% 41,39% 3,09% Fir Fonds Immobilier Romand 5,81% 11,20% 30,34% 3,03% Immofonds 3,90% 10,43% 31,28% 3,74% Swiss Re-ImmoPLUS 7,00% 10,10% 30,13% 1,18% CS Real Estate Fund Interswiss 4,80% 9,18% 29,06% 4,08% CS Real Estate Fund Siat 3,95% 8,79% 30,41% 3,68% UBS(CH) Property Fund Léman Residential «Foncipars» 6,27% 8,45% 31,91% 3,07% UBS(CH) Property Fund Swiss Commercial «Swissreal» 8,28% 7,42% 27,50% 3,54% Immovit 5,94% 7,38% 30,71% 4,27% MI-FONDS IMMO 5,04% 7,19% 33,33% 3,57% Swisscanto (CH) Real Estate Fund Ifca 16,02% 7,01% 50,21% 2,96% Swisscanto (CH) Real Estate Fund Immo Value 13,98% 6,99% 28,75% 3,13% UBS(CH) Property Fund Swiss Mixed «Sima» 8,85% 6,94% 28,88% 3,28% Page 10 UBS(CH) Property Fund Swiss Residential «Anfos» 1,49% 5,81% 28,33% 3,36%
11 Le marché immobilier en Suisse romande Déséquilibre persistant entre l offre et la demande de logements. Exemple : Genève de 1991 à février Variation annuelle de la population résidante et du nombre de logements construits à Genève Page 11
12 Page 12 Le marché immobilier en Suisse romande (suite) Taux des logements vacants depuis 1987 en % CH FR VD VS NE GE
13 Le marché immobilier en Suisse romande (suite) Prime d investissement conjoncturelle vraisemblable tant sur les loyers que sur les plus-values de promotions et ventes immobilières (notamment appartements en PPE) si les 4 facteurs suivants persistent : 1) pénurie de logements La croissance de la population régionale va continuer dans les 25 prochaines années même dans l hypothèse improbable d un niveau faible des migrations et d une fécondité stable (source : Office cantonal de la statistique Genève). Malgré un accroissement des autorisations de construire observé depuis 2003, les logements vacants en Suisse romande demeurent insuffisants, surtout dans l arc lémanique avec des taux de vacances toujours faibles. - 0,15% pour le canton de Genève et - 0,56% pour le canton de Vaud alors que la moyenne nationale est à 0,91% (source : Office fédéral du logement). La pénurie devrait perdurer encore au minimum 5 ans, hors effet migratoire. Page 13
14 Le marché immobilier en Suisse romande (suite) 2) taux d intérêt bas «Les perspectives d inflation à moyen terme sont plus favorables que celles qui ressortaient de l appréciation de la situation faite en mars dernier» (source : BNS 16 juin 2005). 3) nouveaux arrivants Le risque d une hausse prochaine des taux s estompe. Immigration croissante attendue, notamment à partir du 31 mai 2007 (expiration des dispositions transitoires et application en plein de l accord bilatéral avec l EU sur la libre circulation des personnes). 4) segments émergents Le flux migratoire net devrait rester largement positif. Demande d accès à la propriété des ans, notamment face aux incertitudes de la LPP. L achat reste une option intéressante au vu du prix des loyers élevés, des faibles rendements de la LPP et des coûts hypothécaires toujours attractifs. Page 14
15 Le marché immobilier en Suisse romande (suite) Par ailleurs, 3 nouveaux facteurs de soutien de la demande devraient émerger avec l apparition de nouvelles catégories d investisseurs : 1) intérêt croissant de fonds immobiliers internationaux, recherche de diversifications sectorielles et géographiques au travers d allocations dans l immobilier suisse direct et indirect, immobilier suisse bon marché en comparaison avec la France et l Angleterre, 2) multiplication de lancements par les banques de nouveaux fonds immobiliers suisses, surtout destinés aux institutionnels, 3) apparition de sociétés immobilières suisses de type REIT-US (SICAF dès LPCC en 2007). Malgré les efforts de constructions nouvelles, le rythme de l accroissement de l offre pourrait s avérer insuffisant. Page 15
16 Les investissements du Dynamic Real Estate Fund Investissements autorisés : immeubles d habitation et immeubles à caractère commercial, à l exclusion d immeubles à caractère artisanal, industriel et d hôtel au minimum 2/3, propriétés par étage (PPE) terrains à bâtir et immeubles en construction au maximum 20%, cédules hypothécaires et autres droits de gages immobiliers contractuels au maximum 10%, constructions en droit de superficie au maximum 20%, participations à des sociétés immobilières au maximum 20%. Page 16
17 Stratégie d investissement du Dynamic Real Estate Fund La stratégie d investissement découle notamment : d une gestion dynamique innovante : le Dynamic Real Estate Fund est le 1 er fonds immobilier de droit suisse qui utilisera activement la clause lui permettant d investir jusqu à 20% de la fortune du fonds en terrains à bâtir et immeubles en construction. Cela permettra la redistribution induite du bénéfice promoteur aux détenteurs de parts, d une focalisation régionale sur les secteurs et segments les plus porteurs : concentration sur le secteur de l habitat en Suisse romande, plus particulièrement dans les segments des logements de haute et moyenne gamme, d une excellente qualité des investissements : immeubles de premier ordre construits et administrés par des professionnels, Page 17
18 Stratégie d investissement du Dynamic Real Estate Fund (suite) de projets et opportunités d investissements déjà identifiés : (sous réserve de plus amples analyses par le comité de placement) environ CHF 250 millions, y.c. promesses d achats signées pour le portefeuille présenté en pages 20 à 22, d une échéance à décembre 2005 pour l investissement complet de la fortune du fonds. Page 18
19 Portefeuille novembre 2005, en % de l état locatif Type d'immeubles 100% = 9,3 millions d'état locatif Géographie 5 16 VD GE Habitation Commercial/Bureaux > 1 Mio Etat loc Mio Mio <0.2 Mio Taille des immeubles par état locatif. 9 Page 19 Total = 22 immeubles
20 Aperçu des bien-fonds Ch. Des Rosiers Aigles rendement brut : 8,05% Bld de Grancy 8, av. d Ouchy 1006 Lausanne rendement brut : 6,44% Rte. de Veyrier Carouge rendement brut : 7,23% Rue du Collège Clarens rendement brut : 6,63% Av. de Montchoisi 9-11 bis 1006 Lausanne rendement brut : 6,20% Av. d Echallens Lausanne rendement brut : 7,14% Rte d Evian Aigle rendement brut : 6,48% Rue du Simplon Lausanne rendement brut : 7,58% Page 20
21 Aperçu des bien-fonds (suite) Place de la Gare Renens rendement brut : 7,51% Ch. Emile-Javelle Vevey rendement brut : 6,98% CAB Rue des Bosquets Vevey rendement brut : 8,30% Av. Marc-Dufour Lausanne rendement brut : 6,66% Av. de Tivoli Lausanne rendement brut : 6,57% Av. de Longemalle Renens rendement brut : 8,01% Rte de Veyrier Carouge rendement brut : 6,87% Av. de Cour Lausanne rendement brut : 7,08% Page 21
22 Aperçu des bien-fonds (suite) Ch. du Bois-Gentil Lausanne rendement brut : 7,22% Rue du Simplon 18 / Parc Vevey rendement brut : 7,12% Aimé Steinlen Vevey rendement brut : 7,85% Rue du Simplon Vevey rendement brut : 6,03% Blvd Paderewski Vevey rendement brut : 6,30% Rue des Jordils Yverdon-les-Bains rendement brut : 6,77% Page 22
23 Potentiel de revenus Taux hypothécaires à la hausse en CHF millions Fortune brute Hypothèques = Fortune nette Rendement net après impôts * 4,20%, 4,08% 4,37% 4,45% 4,18% 4,15% 4,27% 4,09% 4,12% * = coupon annuel, y.c. bénéfice de promotion. = impôt pour l investisseur (sur revenu et fortune) déjà réglé au niveau du fonds. Page 23
24 Potentiel de revenus Taux hypothécaires stables ou à la baisse en CHF millions Fortune brute Hypothèques = Fortune nette Rendement net après impôts * 4,20% 4,35% 4,72% 4,89% 5,06% 5,29% 5,59% 5,54% 5,67% * = coupon annuel, y.c. bénéfice de promotion. = impôt pour l investisseur (sur revenu et fortune) déjà réglé au niveau du fonds. Page 24
25 Processus d investissement du Dynamic Real Estate Fund Les investissements du fonds sont recommandés par le comité de placement. Ce dernier : étudie les projets de promotions et d investissement, recommande l allocation de la fortune du fonds et la composition du portefeuille d investissement en fonction des directives de placement du prospectus et règlement du fonds, veille à la minimisation des coûts d exploitation, veille au maintien de l attractivité locative, conseille la direction du fonds dans l acquisition, la vente et la valorisation de biens immobiliers. Toutes les décisions sont prises à l unanimité du comité. La direction du fonds exerce le pouvoir décisionnel. Page 25
26 Processus d investissement du Dynamic Real Estate Fund (suite) Pour les transactions immobilières : propositions du comité de placement du fonds, présentation du cas aux architectes experts pour évaluation, remise du commentaire de l observateur neutre mandaté par FidFund Management SA, si l évaluation des experts confirme les avis du comité de placement et de l observateur neutre, FidFund Management SA valide l opération. La durée totale du processus d investissement devrait durer 2 à 3 semaines. Page 26
27 Processus d investissement du Dynamic Real Estate Fund (suite) Les critères de sélection des projets d investissement soumis au comité de placement incluent les points suivants : Immeubles locatifs Promotions Lieu de situation Année de construction Etat d entretien Qualité de l état locatif Rendement locatif Opportunités d amélioration du rendement (rénovations, agrandissements, etc.) Plus-values potentielles Lieu de situation Coefficient (COS ou CUS) de constructibilité du terrain Potentiel vente et/ou location Immeuble construit Plus-values potentielles Page 27
28 Les organes décisionnels du Dynamic Real Estate Fund Direction du fonds : FidFund Management SA 3 e société de direction suisse (après l UBS et le CS) par le nombre de fonds autorisés par la CFB (53 fonds). Comité de placement : Jean-Daniel Vité Dominique Vuilleumier Andrea Albertoni Gino Leonardi Architecture & Construction, Renens Spécialiste immobilier, Architecte ETS Martin Berner Vuilleumier & Cie SA, Montreux Spécialiste gestion des taux d intérêt Assidu SA, Lugano Spécialiste des questions d assurance FidFund Management SA, St-Cergue Directeur Page 28
29 Les experts du Dynamic Real Estate Fund Les trois experts du Dynamic Real Estate Fund sont indépendants, agréés par la CFB et chargés des estimations. Tous font partie du collège d experts de l UBS. M. Martin-Paul Broennimann Architecte et urbanisme Broennimann SA, Genève Architecte EPFZ 1968, divers mandats d expert judiciaire liés à l immobilier, membre de plusieurs collèges de banques genevoises, membre du collège suisse des experts architectes. M. Olivier Bettens Team Etudes Techniques SA, Montreux Architecte EPFL 1977, divers mandats d expert judiciaire liés à l immobilier. Page 29
30 Les experts du Dynamic Real Estate Fund (suite) M. Paul-Henri Juillerat J.P. Cahen, Lausanne Ecole d ingénieurs, Bienne. Architecte HES Divers mandats d expert judiciaire liés à l immobilier. Expert technique et financier pour divers fonds immobiliers. Membre du collège suisse des experts architectes. Observateur neutre mandaté par FidFund Management SA : M. Gérald Lewy Ex-propriétaire de régie et d une direction de fonds immobiliers. Plusieurs mandats d expert judiciaire liés à l immobilier. Page 30
31 Mission des experts du Dynamic Real Estate Fund La mission des experts consiste à effectuer : des estimations et valorisations, des expertises des valeurs immobilières qui devraient être achetées ou vendues par le fonds, la vérification des coûts prévisionnels justification par rapport à la valeur vénale des placements, un rapport annuel sur les méthodes d évaluation auprès de FidFund Management SA et des réviseurs du fonds, une visite des immeubles pour la 1 ère estimation, à renouveler au moins tous les 3 ans. Page 31
32 Autres professionnels engagés pour le Dynamic Real Estate Fund Gérance et locations des immeubles : Rilsa SA, Lausanne et Montreux objets (hors parking) dont 250 immeubles gérés, 65 millions d encaissement de loyers annuels, plus de 40 ans d expérience dans l immobilier lémanique. Banque dépositaire : Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne 4 ème banque de Suisse. N 3 des banques dépositaires pour les fonds suisses. Banque dépositaire depuis plus de 40 ans pour le fonds immobilier suisse «FIR» coté en bourse. Réviseurs : PricewaterhouseCoopers SA, Genève «Big four», audite 10 fonds immobiliers suisses. Page 32
33 Organisation structurelle Réviseurs PricewaterhouseCoopers SA Autorité de surveillance Commission fédérale des banques Conseillers du comité de placement Observateur neutre INVESTISSEURS Comité de placement Société de direction FidFund Management SA CAPITAL PARTS Experts indépendants Banque dépositaire Banque Cantonale Vaudoise Fortune du fonds Gérance immeubles Page 33
34 Parts du fonds : informations techniques Prix d émission Commission d émission Période de souscription Genre de titres Droit préférentiel de souscription Demande de rachat Fréquence des valorisations (VNI) Exercice comptable Demande de cotation SWX Numéro de valeur Numéro ISIN Publications Distributions Commission de rachat CHF la part, monnaie de base : le franc suisse. Maximum 5%. Echéance le mercredi 30 novembre 2005 à 12h. Titres au porteur, certificat(s) de 1, 10 et 100 parts. Oui. Pour la fin d un exercice annuel, soit au 31 mars moyennant préavis de 12 mois. Calculée à la fin de l exercice comptable et lors de chaque émission de part. 1 er avril au 31 mars de l année suivante, premier bouclement 31 mars Sera requise à moyen terme CH La Feuille officielle suisse du commerce (FOSC) et Le Temps. Annuellement en juillet. La 1 re fois en juillet % de la VNI. Commissions de gestion et de la direction indemnités 1% par an de la VNI, payable trimestriellement, 1% au maximum sur les mutations immobilières, 6% au maximum du montant des loyers bruts encaissés, 3% au maximum sur le coût des travaux de construction, rénovation et transformation. Page 34 Rémunération banque dépositaire Restrictions de vente CHF par position de titres + indemnité annuelle de 0,0425% par an de la fortune nette du fonds + 0,5% du montant brut des distributions. Aux citoyens américains et aux personnes résidant aux Etats-Unis.
35 Conclusion Le Dynamic Real Estate Fund = accès au marché porteur du logement et de la promotion immobilière romande aux côtés de partenaires avisés, placement immobilier essentiellement direct innovant et dynamique via une structure 100% suisse, 1 er fonds immobilier romand lancé depuis 1963, performance du sous-jacent + opportunité d agio lors de la cotation en SWX, rendements fiscalement optimisés, décorrélation et faible volatilité, double liquidité (après cotation), instrument de «rebalancement». Page 35
36 Contacts Société de direction : FidFund Management SA, St-Cergue M. Raynald Zbinden Tél.: +41 (0) raynald.zbinden@gem360.com Mme Jannick Burnier Tél.: +41 (0) jannick.burnier@gem360.com Comité de placement : Martin Berner Vuilleumier & Cie SA, Montreux M. Dominique Vuilleumier Tél.: +41 (0) dominique.vuilleumier@mbvgestion.ch Page 36
37 Mise en garde Informations juridiques importantes Les performances passées d un investissement, d une classe d actifs ou d un indice ne constituent pas une indication de performances futures. La valeur d un investissement et les revenus qui en découlent peuvent évoluer à la hausse ou à la baisse et les investissements effectués peuvent ne pas être récupérables. Il en va de même pour un investissement dans le Dynamic Real Estate Fund ( le fonds ). Il n est nullement garanti que les objectifs de performance et de revenus du fonds seront atteints. De même il n est nullement garanti que le fonds obtiendra une admission à la cotation en bourse SWX. Enfin, même en cas de cotation, il n est nullement garanti que les parts du fonds seront traitées avec un agio par rapport à la VNI et il n est pas davantage garanti que les volumes des échanges permettront un bon niveau de liquidité des investissements en parts du fonds. Un investissement dans le fonds implique une période d investissement minimum de une année et un investissement dans le fonds doit dans tous les cas être envisagé dans une perspective à moyen-long terme nonobstant l éventuelle possibilité de revente en bourse SWX. Toutes les opinions et estimations exprimées dans la présente présentation sont sujettes à changement et reflètent l opinion subjective des promoteurs du fonds dans les circonstances conjoncturelles actuelles. Cette présentation est destinée à faciliter l information sur le fonds mais elle ne fait pas autorité comme source d information. Les investisseurs potentiels et autres intéressés sont priés de se référer au prospectus et au règlement du fonds qui sont seuls à faire foi. Ces documents sont disponibles sur demande auprès de FidFund Management SA aux coordonnées figurant sous contacts ci-avant. Il est conseillé aux investisseurs intéressés, de ne pas se fier aux seuls documents mis à disposition par le fonds et de prendre en outre, l avis d un conseiller professionnel spécialisé pour se forger un jugement sur l adéquation d un investissement dans le fonds, compte tenu de l ensemble des circonstances qui les concernent. Les informations contenues dans le présent document ont été compilées de bonne foi à partir de sources jugées fiables mais aucune garantie expresse ou implicite n est donnée quant à l exactitude ou l intégralité des informations données. En conséquence, les auteurs du présent document de même que tous les intervenants du fonds (notamment direction, banque dépositaire, réviseurs, distributeurs et autres agents de marketing ainsi que leurs mandataires, organes, employés et autres auxiliaires) n accepteront aucune responsabilité pour toutes pertes directes ou indirectes que pourrait subir un investisseur en relation avec le fonds au motif qu il se serait fié aux informations contenues dans le présent document. Ce document a été approuvé par FidFund Management SA. Persons domiciled in the USA are not permitted to hold shares in Dynamic Real Estate Fund, and units in this fund may not be publicly sold, offered or issued to anyone residing in the USA or to US nationals. Page 37
Master en Droit et Economie / Automne 2013 / Prof. F. Alessandrini. Immobilier. Nicolas Di Maggio, CIIA (BCV) 22.11.2013
Immobilier Nicolas Di Maggio, CIIA (BCV) 22.11.2013 Contenu Marché suisse description et évolution bulle immobilière et position de la BNS Marchés internationaux cycles immobiliers Investissements immobiliers
Plus en détailÀ la recherche du rendement perdu Investissements immobiliers indirects, quels risques et opportunités aujourd hui?
À la recherche du rendement perdu Investissements immobiliers indirects, quels risques et opportunités aujourd hui? Nicolas Di Maggio, CIIA 5 et 6 novembre 2014 Sommaire Marché Suisse Description et évolution
Plus en détailUBS SA. Media Relations Tél. +41-44-234 85 00. www.ubs.com. 30 mars 2007. Communiqué de presse
Communiqué de presse UBS SA Tél. +41-44-234 85 00 www.ubs.com UBS communique le dividende ainsi que la valeur d inventaire de trois UBS Real Estate Funds et annonce une augmentation de capital avec droit
Plus en détailASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE 22 JUILLET 2015
REAL ESTATE ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE 22 JUILLET 2015 www.edr-realestatesicav.com Marché immobilier & cours de bourse Rapport du gestionnaire Rapport annuel, comptes annuels pour l exercice au 31 mars
Plus en détailUBS (CH) Property Fund Léman Residential «Foncipars»
Real Estate investment management Pour l'utilisation général UBS (CH) Property Fund Léman Residential «Foncipars» Elvire Massacand Fund Manager, Global Real Estate Switzerland 22 janvier 2015 Global Real
Plus en détailN ISIN CH0039415010 / SYMBOLE SIX RSPF AU 30 SEPTEMBRE 2014 NON AUDITÉ
N ISIN CH0039415010 / SYMBOLE SIX RSPF RAPPORT SEMESTRIEL AU 30 SEPTEMBRE 2014 NON AUDITÉ Sommaire Organisation 2 Compte de fortune 3 Compte de résultat 4 Engagements hypothécaires 5 Taux de rémunération
Plus en détailPRIVATE EQUITY. La solidité et la prospérité du marché suisse. Un rendement stable et durable dans l immobilier locatif et hôtelier
VIRGIN REAL ESTATE INVEST PRIVATE EQUITY La solidité et la prospérité du marché suisse Un rendement stable et durable dans l immobilier locatif et hôtelier L excellence de la place luxembourgeoise. ADEJE
Plus en détail> Cet article synthétise les points de vue de spécialistes de l investissement immobilier qui
L INVESTISSEMENT IMMOBILIER DANS LES CAISSES DE PENSION > Cet article synthétise les points de vue de spécialistes de l investissement immobilier qui apportent des éclairages en termes de structure, d
Plus en détailAction quote-part d'une valeur patrimoniale; participation au capital-actions d'une société.
Glossaire Action quote-part d'une valeur patrimoniale; participation au capital-actions d'une société. Alpha Alpha est le terme employé pour indiquer la surperformance d un placement après l ajustement
Plus en détailTarification gestion de fortune clientèle privée
Tarification gestion de fortune clientèle privée Tarifs en vigueur dès le 01.01.2013 S informer Index Page 1. Mandats de gestion discrétionnaires 2 2. Administration des dépôts titres 6 3. Achats et ventes
Plus en détailCredit Suisse Real Estate Fund LivingPlus Présentation du produit. Real Estate Asset Management Janvier 2015
Présentation du produit Real Estate Asset Management Janvier 2015 Demographie une société viellissante Année 2015 2030 2040 Population 8.2 mio. 8.7 mio. 8.9 mio. 65+ 1.5 mio. (17.4%) 2.1 mio. (24.2%) 2.4
Plus en détailFloored Floater sur le taux d intérêt LIBOR CHF à trois mois avec emprunt de référence «General Electric Capital Corporation»
sur le taux d intérêt LIBOR CHF à trois mois avec emprunt de référence «General Electric Capital Corporation» Dans l environnement actuel caractérisé par des taux bas, les placements obligataires traditionnels
Plus en détailTABLE DES MATIèRES. Notre banque 4. Crédits 7. Gestion de patrimoine 9. Comptes courants 12. Comptes épargne 14. Comptes prévoyance 16
PRESTATIONS TABLE DES MATIèRES Notre banque 4 Crédits 7 Gestion de patrimoine 9 Comptes courants 12 Comptes épargne 14 Comptes prévoyance 16 Autres comptes 17 Une histoire de vie en un clin d œil 18 Numéros
Plus en détailLes fonds immobiliers suisses grandis par la crise
Les fonds immobiliers suisses grandis par la crise 17 septembre 2009 Serge Courtet Director Sommaire 1. Faits à propos des placements immobiliers en Suisse 2. Marché immobilier suisse soutenu malgré la
Plus en détailFinancement Hypothécaire. Financementhypothecaire.ch. Votre propre logement. Le prix du rêve. Constituer vos fonds propres.
Edition 2010 Financementhypothecaire.ch Votre propre logement Vous avez trouvé le logement de vos rêves? Ou peut- être ne songez- vous que depuis peu à devenir propriétaire? Cette brochure vous aidera
Plus en détailInformations générales pour les investisseurs institutionnels 4 e trimestre 2012. Inform Immobilier suisse un segment d investissement attractif
Informations générales pour les investisseurs institutionnels 4 e trimestre 2012 Inform Immobilier suisse un segment d investissement attractif Swisscanto leader de la gestion d actifs Swisscanto figure
Plus en détailCA Oblig Immo (Janv. 2014)
CA Oblig Immo (Janv. 2014) Titre obligataire émis par Amundi Finance Emissions, véhicule d émission ad hoc de droit français Souscription du 14 janvier au 17 février 2014 Bénéficier d un rendement fixe
Plus en détailComment prendre soin de son argent? Séminaire de préparation à la retraite ONU 27 mars 2015 Marie-Pierre Fleury Patrick Humair
Comment prendre soin de son argent? Séminaire de préparation à la retraite ONU 27 mars 2015 Marie-Pierre Fleury Patrick Humair Introduction Devises Taux d intérêt Immobilier Obligations Actions Fonds de
Plus en détailLoterie Romande. financier
2011 Rapport financier Société de la Loterie de la Suisse Romande 13, rue Marterey Case postale 6744 1002 Lausanne CH Tél. + 41 21 348 13 13 Fax + 41 21 348 13 14 info@loro.ch www.loro.ch Sommaire Bilan
Plus en détailPrêts hypothécaires. Des financements sur mesure
Prêts hypothécaires Des financements sur mesure Vous projetez d acheter un logement? Si vous rêvez de devenir propriétaire, vous allez commencer par rechercher le bien immobilier approprié. L analyse détaillée
Plus en détailFonds de placement en Suisse. Définitions Fonctionnement Poids économique OMPACT
Fonds de placement en Suisse Définitions Fonctionnement Poids économique OMPACT Table des matières Page Avant-propos 3 Définitions 4 Fonctionnement d un fonds de placement 6 Caractéristiques des fonds
Plus en détailEuropimmo LFP. SCPI d entreprise, immobilier européen AVERTISSEMENT
LFP Europimmo SCPI d entreprise, immobilier européen AVERTISSEMENT Les parts de SCPI sont des supports de placement à long terme et doivent être acquises dans une optique de diversification de votre patrimoine.
Plus en détailG&R Europe Distribution 5
G&R Europe Distribution 5 Instrument financier émis par Natixis, véhicule d émission de droit français, détenu et garanti par Natixis (Moody s : A2 ; Standard & Poor s : A au 6 mai 2014) dont l investisseur
Plus en détailSICAV Agréée CSSF Code ISIN LU0685178344
Un produit de placement différenciant et solide SICAV Agréée CSSF Code ISIN LU0685178344 RÉSERVÉ EXCLUSIVEMENT AUX INVESTISSEURS QUALIFIÉS* - NON DESTINÉ À LA COMMERCIALISATION *au sens de la directive
Plus en détailLes déductions fiscales. Déclaration Déclaration d impôt d impôt 2009 2009
Les déductions fiscales Déclaration Déclaration d impôt d impôt 2009 2009 1 2 lois modifiées En 2007, le Grand Conseil s est prononcé en faveur des baisses fiscales inscrites dans : la Loi sur les impôts
Plus en détailFloored Floater. Cette solution de produit lui offre les avantages suivants:
sur le taux d intérêt LIBOR CHF à trois mois avec emprunt de référence «Sony» sur le taux d intérêt EURIBOR EUR à trois mois avec emprunt de référence «Sony» Dans l environnement actuel caractérisé par
Plus en détailSCPI Fructipierre EN BREF
SCPI Fructipierre Investissez indirectement dans l immobilier d entreprise et diversifiez votre patrimoine EN BREF FRUCTIPIERRE est une SCPI de taille importante détenant des actifs immobiliers représentant
Plus en détailalpha sélection est une alternative à un placement risqué en actions et présente un risque de perte en capital, en cours de vie et à l échéance.
alpha sélection alpha sélection est une alternative à un placement risqué en actions et présente un risque de perte en capital, en cours de vie et à l échéance. Instrument financier émis par Natixis (Moody
Plus en détailPrévoir sur mesure et profiter outre mesure
ÉPARGNE 3 PORTFOLIO 3 Prévoir sur mesure et profiter outre mesure Avec des solutions de prévoyance 3 e pilier. Des réponses concrètes à vos interrogations Un 3 e pilier à votre mesure Pour un présent serein
Plus en détailDébut des travaux à Sihlcity
COMMUNIQUÉ DE PRESSE Début des travaux à Sihlcity Un consortium formé par Credit Suisse Asset Management (CSAM) et Swiss Prime Site AG, comme investisseurs et par Karl Steiner SA, en tant que concepteur
Plus en détailCHAPITRE 17. Opérations relatives aux titres. - Les bourses sont des marchés qui fonctionnent dans le cadre du jeu de l offre et de la demande.
CHAPITRE 17 Opérations relatives aux titres - Les bourses sont des marchés qui fonctionnent dans le cadre du jeu de l offre et de la demande. - Il y a par ex: o Bourses des valeurs pour le commerce des
Plus en détailDisponible du 26 mai au 16 septembre 2014 (dans la limite de l enveloppe disponible, soit 5 millions d euros)
Aréalys Support présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance Un objectif de gain de 6 % (nets de frais de gestion annuels)* par année écoulée grâce à l indice CAC 40 À l échéance
Plus en détailFloored Floater. Cette solution de produit lui offre les avantages suivants:
sur le taux d intérêt LIBOR CHF à trois mois avec emprunt de référence «Newmont Mining» Floored Floater sur le taux d intérêt EURIBOR EUR à trois mois avec emprunt de référence «Newmont Mining» Dans l
Plus en détailAXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON GLOBAL REAL ESTATE SECURITIES
AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON GLOBAL REAL ESTATE SECURITIES UN COMPARTIMENT DE AXA WORLD FUNDS, UN FONDS DE PLACEMENT DU LUXEMBOURG CONSTITUÉ SOUS LA FORME D UNE SOCIÉTÉ D'INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE
Plus en détail2. La croissance de l entreprise
2. La croissance de l entreprise HEC Lausanne Vincent Dousse 2007 1 2.1. Les succursales Définition: Etablissement commercial qui, sous la dépendance d une entreprise dont elle fait juridiquement partie(établissement
Plus en détailProspectus simplifié. Décembre 2011. Société d Investissement à Capital Variable de droit luxembourgeois à compartiments multiples
VISA 2012/82078-1283-0-PS L'apposition du visa ne peut en aucun cas servir d'argument de publicité Luxembourg, le 2012-01-11 Commission de Surveillance du Secteur Financier Prospectus simplifié Décembre
Plus en détailRENDEMENT ACTION BOUYGUES JUILLET 2015
RENDEMENT ACTION BOUYGUES JUILLET 2015 Titres de créance présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance 1 Durée d investissement conseillée : 8 ans (hors cas de remboursement
Plus en détailSwisscanto (CH) Real Estate Fund Swiss Commercial C'est le bon moment pour investir
Swisscanto (CH) Real Estate Fund Swiss Commercial C'est le bon moment pour investir Swisscanto Asset Management SA Isabelle Cohen Solal, Relationship Manager Zurich, janvier 2015 Réservé aux investisseurs
Plus en détailS informer sur. Les SCPI. la «pierre papier»
S informer sur Les SCPI la «pierre papier» Janvier 2014 Autorité des marchés financiers Les SCPI / la «pierre papier» Sommaire Les particularités d un placement en SCPI 03 Les différentes catégories de
Plus en détailDurée d investissement recommandée de 8 ans. SCPI à capital variable.
SCPI Rivoli Avenir Patrimoine Valorisez votre patrimoine en investissant indirectement dans de l immobilier d entreprise, avec la SCPI Rivoli Avenir Patrimoine Durée d investissement recommandée de 8 ans.
Plus en détailSCPI GEMMEO COMMERCE. L immobilier de commerce français en portefeuille
SCPI GEMMEO COMMERCE L immobilier de commerce français en portefeuille AVERTISSEMENT Facteurs de risques Avant d investir dans une société civile de placement immobilier (ci-après «SCPI»), vous devez tenir
Plus en détailTotal Sélection Période de souscription : Durée d investissement conseillée Éligibilité
Total Sélection Instrument financier émis par Natixis SA (Moody s : A2, Fitch : A, Standard & Poor s : A au 20 novembre 2014) dont l investisseur supporte le risque de crédit. Total Sélection est une alternative
Plus en détailDurée d investissement recommandée de 8 ans. Lorsque vous investissez dans une SCPI, vous devez tenir compte des éléments et risques suivants :
SCPI Rivoli Avenir Patrimoine investir INDIRECTEMENT dans l immobilier d entreprise et bénéficier de revenus potentiels réguliers Durée d investissement recommandée de 8 ans AVERTISSEMENT Lorsque vous
Plus en détailFONDS IMMOBILIERS SUISSES UNE CATÉGORIE DE PLACEMENTS QUI A FAIT SES PREUVES. Compact
FONDS IMMOBILIERS SUISSES UNE CATÉGORIE DE PLACEMENTS QUI A FAIT SES PREUVES Compact La Swiss Funds & Asset Management Association SFAMA (SFAMA), fondée en 1992 et ayant son siège à Bâle, est l organisation
Plus en détailPARVEST WORLD AGRICULTURE Compartiment de la SICAV PARVEST, Société d Investissement à Capital Variable
Compartiment de la SICAV PARVEST, Société d Investissement à Capital Variable PARVEST World Agriculture a été lancé le 2 avril 2008. Le compartiment a été lancé par activation de sa part N, au prix initial
Plus en détailSwiss Prime Fondation de placement SPF Immobilier Suisse Prospectus du groupe de placements
Swiss Prime Fondation de placement SPF Immobilier Suisse Prospectus du groupe de placements Les informations figurant dans le présent prospectus se fondent sur les statuts, le Règlement et les directives
Plus en détailOptez pour l immobilier dans votre contrat d assurance-vie
Publicité Optez pour l immobilier dans votre contrat d assurance-vie SwissLife Dynapierre Organisme de Placement Collectif Immobilier (OPCI géré par la Société de Gestion de Portefeuille Viveris Reim)
Plus en détailGESTION DE FORTUNE. Tarification de nos prestations financières Valable à partir du 01.01.2015
GESTION DE FORTUNE Tarification de nos prestations financières Valable à partir du 01.01.2015 SOMMAIRE PAGE Achats et ventes de titres 3 Achats et ventes de titres par e-banking 4 Opération Futures et
Plus en détailExaminer les risques. Guinness Asset Management
Examiner les risques Guinness Asset Management offre des produits d investissement à des investisseurs professionnels et privés. Ces produits comprennent : des compartiments de type ouvert et investissant
Plus en détailPremeLY Habitat 3 BBC
PremeLY Habitat 3 BBC (Bâtiment Basse Consommation) SCPI DE TYPE «SCELLIER BBC» souscription ouverte jusqu au 20 décembre 2011 La clôture de la période de souscription pourra intervenir par anticipation
Plus en détail5.5.4. Evaluation du Conseil d administration, de ses Comités et de ses administrateurs individuels. 5.5.5. Autres rémunérations
5.5.4. Evaluation du Conseil d administration, de ses Comités et de ses administrateurs individuels Sous la direction de son Président, le Conseil d administration évalue régulièrement sa taille, sa composition
Plus en détailPROPRIÉTÉ FONCIÈRE ET DÉVELOPPEMENT TERRITORIAL DURABLE
PROPRIÉTÉ FONCIÈRE ET DÉVELOPPEMENT TERRITORIAL DURABLE Responsables: S. Nahrath, professeur à l IUKB P. Knoepfel, professeur à l IDHEAP THÉMATIQUE ET OBJECTIFS Depuis la mise en place de la politique
Plus en détailEPARGNE SELECT RENDEMENT
EPARGNE SELECT RENDEMENT Instrument financier non garanti en capital 1 Durée d investissement conseillée : 6 ans (en l absence d activation automatique du mécanisme de remboursement anticipé) Ce produit
Plus en détailNorme comptable internationale 7 Tableau des flux de trésorerie
Norme comptable internationale 7 Tableau des flux de trésorerie Objectif Les informations concernant les flux de trésorerie d une entité sont utiles aux utilisateurs des états financiers car elles leur
Plus en détailEdition 2015. Nomenclatures d activités et de produits françaises NAF rév. 2 - CPF rév. 2.1 Section K Division 64
Edition 2015 Nomenclatures d activités et de produits françaises NAF rév. 2 - CPF rév. 2.1 Section K Division 64 Section K : ACTIVITÉS FINANCIÈRES ET D ASSURANCE Cette section comprend les activités des
Plus en détailFONDS DE PLACEMENTS IMMOBILIERS SUISSES
FONDS DE PLACEMENTS IMMOBILIERS SUISSES Octobre 2011 Gabriela TURCATTI Jordi GUILLO SOMMAIRE IMMOBILIER SUISSE 3 CATÉGORIES L immobilier résidentiel 4 L immobilier commercial 5 L immobilier de bureau 5
Plus en détailPrivate Banking. Tarifs. www.bcn.ch
Private Banking Tarifs www.bcn.ch Achats et ventes de titres courtage La commission est facturée quelle que soit la place d intervention. Les opérations d achat et de vente de titres sont par ailleurs
Plus en détailCERTIFICATS TURBOS INFINIS BEST Instruments dérivés au sens du Règlement Européen 809/2004 du 29 avril 2004
CERTIFICATS TURBOS INFINIS BEST Instruments dérivés au sens du Règlement Européen 809/2004 du 29 avril 2004 Emetteur : BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. Garant du remboursement : BNP Paribas S.A. POURQUOI
Plus en détailFinancement Hypothécaire
Financement Hypothécaire Document officiel pour une demande de financement hypothécaire Notre rôle Nous argumentons votre dossier et négocions les meilleures conditions avec plusieurs prestataires (banques
Plus en détailMa banque. Les prêts hypothécaires BCJ
Les prêts hypothécaires BCJ Ma banque Simple et avantageux, les prêts hypothécaires BCJ. Vous pensez qu il est plus avantageux d acheter son logement que de continuer à payer un loyer à fonds perdus?
Plus en détailUBS (CH) Property Fund Swiss Residential «Anfos» Rapport annuel 2009/2010
UBS (CH) Property Fund Swiss Residential «Anfos» Rapport annuel 2009/2010 1 Organisation Direction du fonds UBS Fund Management (Switzerland) SA, Brunngässlein 12, 4002 Bâle Conseil d administration Thomas
Plus en détailCERTIFICATS TURBOS Instruments dérivés au sens du Règlement Européen 809/2004 du 29 avril 2004
CERTIFICATS TURBOS Instruments dérivés au sens du Règlement Européen 809/2004 du 29 avril 2004 Emétteur : BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. Garant du remboursement : BNP Paribas S.A. POURQUOI INVESTIR
Plus en détailFIRST ASSET REIT INCOME FUND. Rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du Fonds pour la période du 1 er janvier 2013 au 30 juin 2013
FIRST ASSET REIT INCOME FUND Rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du Fonds pour la période du 1 er janvier 2013 au 30 juin 2013 Fonds : First Asset REIT Income Fund Titres :, Période
Plus en détailEdissimmo. Valorisez votre patrimoine en investissant indirectement dans de l immobilier d entreprise avec la SCPI Edissimmo
Edissimmo SCPI Immobilier d Entreprise classique diversifiée à capital variable Valorisez votre patrimoine en investissant indirectement dans de l immobilier d entreprise avec la SCPI Edissimmo Comporte
Plus en détailIGEA Patrimoine FCP agréé par l AMF
IGEA Patrimoine FCP agréé par l AMF Présentation La Société de Gestion IGEA Finance La structure L approche originale Société de gestion agréée par l AMF Gestion diversifiée, patrimoniale Clients privés
Plus en détailTarif de nos prestations financières.
Tarif de nos prestations financières. Table des matières Courtages bourse suisse.......................................................... 4 Courtages bourses étrangères.................................................
Plus en détailPROSPECTUS COMPLET PROSPECTUS SIMPLIFIE PARTIE A STATUTAIRE
PROSPECTUS COMPLET OPCVM conforme aux normes européennes PROSPECTUS SIMPLIFIE PARTIE A STATUTAIRE Présentation succincte : Dénomination : Forme juridique : Compartiments/nourricier : Société de gestion
Plus en détailInvestir indirectement dans l immobilier d entreprise et bénéficier de revenus potentiels réguliers
SCPI Rivoli Avenir Patrimoine Particuliers Investir indirectement dans l immobilier d entreprise et bénéficier de revenus potentiels réguliers Durée d investissement recommandée de 8 ans AVERTISSEMENT
Plus en détailNouvelle émission. du 1 au 12 novembre 2010. Real Estate Asset Management
Real Estate Asset Management Nouvelle émission du 1 au 12 novembre 2010 Prospectus d émission Credit Suisse Real Estate Fund Hospitality Fonds de placement de droit suisse de la catégorie «fonds immobiliers»
Plus en détailCompte d exploitation 2012. Assurance vie collective.
Compte d exploitation 2012. Assurance vie collective. 2012 Votre assureur suisse. 1/12 Compte d exploitation Assurance vie collective 2012 2012: des résultats positifs et encore plus de transparence. Chère
Plus en détaill eri Communication à caractère promotionnel
l eri Titres de créance présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance. L investisseur supporte le risque de crédit de NATIXIS (Moody s : A2 / Fitch : A / Standard & Poor s :
Plus en détailChiffres-clés relatifs à la place financière suisse Mis à jour en décembre 2008
Chiffres-clés relatifs à la place financière suisse Mis à jour en décembre 2008 O:\Ifw-daten\IFW-FF\14 FinMaerkte_FinPlatzPolitik\143.2 FM CH Statistik\Publ Kennzahlen\Kennzahlen_Dezember08\Internet\Kennzahlen_CD-
Plus en détailS informer sur. Les obligations
S informer sur Les obligations Octobre 2012 Autorité des marchés financiers Les obligations Sommaire Qu est-ce qu une obligation? 03 Quel est le rendement? 04 Quels sont les risques? 05 Quels sont les
Plus en détailp s den Titres de créance de droit français présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance(1).
p s den 1 / 12 Titres de créance de droit français présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance(1). ériode de commercialisation : du 18 mai au 17 juillet 2015. La commercialisation
Plus en détailNextStage. Un placement bloqué jusqu au 31/12/2019 (et au 31/12/2022 maximum sur décision de la société de gestion)
NextStage Un placement bloqué jusqu au 31/12/2019 (et au 31/12/2022 maximum sur décision de la société de gestion) FIP éligible à la réduction d ISF ou d IR Code ISIN : FR0011429505 NextStage soutient
Plus en détailDIRECTIVES DE PLACEMENT RISK BUDGETING LINE 5
DIRECTIVES DE PLACEMENT RISK BUDGETING LINE 5 29.06.2011 Groupe de placement Prisma Risk Budgeting Line 5 (RBL 5) Caractéristiques du groupe de placement 1. Le RBL 5 est un fonds composé d actifs susceptibles
Plus en détailZurich Invest Target Investment Fund
Pour une constitution de patrimoine structurée et flexible Zurich Invest Target Investment Fund Le Target Investment Fund de Zurich Invest SA est une solution de placement flexible et intelligente vous
Plus en détailPRIVOR Plus prévoyance optimisée. Sécurité élevée et chances attractives de rendement
PRIVOR Plus prévoyance optimisée Sécurité élevée et chances attractives de rendement Qu est-ce que PRIVOR Plus? Vous accordez la priorité à la sécurité financière et vous souhaitez dans un même temps profiter
Plus en détailCommuniqué de presse. Paris, le 15 février 2012
Communiqué de presse RESULTATS ANNUELS 2011 Solides résultats 2011 et accroissement du patrimoine Paris, le 15 février 2012 Résultats 2011 o Progression de +14% du cash-flow courant par action à 2,14 o
Plus en détailSCPI Rivoli Avenir Patrimoine
SCPI Rivoli Avenir Patrimoine Valorisez votre patrimoine en investissant indirectement dans de l immobilier d entreprise, avec la SCPI Rivoli Avenir Patrimoine Durée d investissement recommandée de 8 ans.
Plus en détailTarif de nos prestations financières
Tarif de nos prestations financières Table des matières Courtages bourse suisse...4 Courtages bourses étrangères...5 Commissions d émission sur fonds de placement Swisscanto...6 Commissions reçues par
Plus en détailPerformance creates trust
Performance creates trust Investir dans le pétrole et le gaz à travers une stratégie éprouvée Indices stratégiques de Vontobel Juillet 2014 Page 2 Les prix de l énergie augmentent Les prix de nombreuses
Plus en détail10 Cycle de vie des immeubles de bureaux
10 Cycle de vie des immeubles de bureaux Surfaces de bureaux et mutations structurelles Les immeubles de bureaux sont exposés à trois cycles distincts: premièrement, au cycle de vie de tout objet immobilier,
Plus en détailTARGET ACTION GDF SUEZ
TARGET ACTION GDF SUEZ NOVEMBRE 2014 Titres de créance présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance 1 Durée d investissement conseillée : 8 ans (hors cas de remboursement automatique
Plus en détailSG FRANCE PME. Pour profiter des opportunités du marché des PME et ETI françaises. Commercialisation jusqu au 31 juillet 2014
FONDS PROTÉGÉ EN CAPITAL À HAUTEUR DE 70% À L ÉCHÉANCE SG FRANCE PME Pour profiter des opportunités du marché des PME et ETI françaises Commercialisation jusqu au 31 juillet 2014 n Ce placement n est pas
Plus en détailING Turbos Infinis. Avantages des Turbos Infinis Potentiel de rendement élevé. Pas d impact de la volatilité. La transparence du prix
ING Turbos Infinis Produit présentant un risque de perte en capital et à effet de levier. Les Turbos sont émis par ING Bank N.V. et sont soumis au risque de défaut de l émetteur. ING Turbos Infinis Les
Plus en détailComptes annuels 2009. FONDATION DE PRÉVOYANCE EDIPRESSE en faveur du personnel des sociétés affiliées ou apparentées au Holding Edipresse s.a.
Fondation de prévoyance Edipresse Comptes annuels 2009 FONDATION DE PRÉVOYANCE EDIPRESSE en faveur du personnel des sociétés affiliées ou apparentées au Holding Edipresse s.a. 2 Fondation de prévoyance
Plus en détailDEMANDE DE PRÊT HYPOTHÉCAIRE
CAISSE DE PENSIONS DE LA FONCTION PUBLIQUE DU CANTON DE NEUCHÂTEL RUE DU PONT 23 CH 2300 LA CHAUX-DE-FONDS DEMANDE DE PRÊT HYPOTHÉCAIRE Données personnelles - Données de l objet Plan financier Veuillez
Plus en détailRapport intermédiaire. Comptes du Groupe au 30 juin 2015
Rapport intermédiaire Comptes du Groupe au 30 juin 2015 2 Message des présidents En présentant de très bons résultats semestriels dans un environnement global incertain, la BCV démontre une nouvelle fois
Plus en détailLFP Opportunité Immo RISQUES ASSOCIES
LFP Opportunité Immo RISQUES ASSOCIES Les parts de SCPI sont des supports de placement à long terme et doivent être acquises dans une optique de diversification de votre patrimoine. La durée de placement
Plus en détailBANQUE POPULAIRE GESTION PRIVÉE SCPI SCELLIER BBC FRUCTIRESIDENCE BBC. BANQUE & ASSURANCE www.banquepopulaire.fr
BANQUE POPULAIRE GESTION PRIVÉE SCPI SCELLIER BBC FRUCTIRESIDENCE BBC BANQUE & ASSURANCE www.banquepopulaire.fr Avertissement - Facteurs de risques Lorsque vous investissez dans une SCPI de type «Scellier
Plus en détailSCPI Amundi DEFI Foncier
SCPI Amundi DEFI Foncier SCPI de Déficit Foncier à capital fixe Souscription ouverte jusqu au 16 décembre 2015 - Pour bénéficier du dispositif fiscal de déficit foncier en 2014, souscription jusqu au 16
Plus en détailAllianz Invest 1. Type d'assurance-vie. Public cible. Rendement. Garanties. Fonds
Fiche Info Financière Assurance-Vie branches 21 et 23 Allianz Invest 1 Type d'assurance-vie Allianz Invest est une assurance-vie combinant : Un rendement garanti de 0% par la compagnie d assurances et
Plus en détailFonds de placement Le modèle adapté à chaque type d investisseur.
Fonds de placement Le modèle adapté à chaque type d investisseur. Bienvenue. Des arguments qui comptent Les points forts des fonds de placement du Credit Suisse. De nets avantages Les fonds de placement:
Plus en détailQuelques aspects fiscaux du financement
Petit-déjeuner des PME 28 septembre 2012 Quelques aspects fiscaux du financement Vincent Thalmann Agenda Capital propre dissimulé (I à V) Structure simplifiée du bilan Exemple d endettement admis Détermination
Plus en détailPierre Avenir 3 Société Civile de Placement Immobilier
Pierre Avenir 3 Société Civile de Placement Immobilier Communication à caractère promotionnel BNP Paribas REIM, société de gestion de portefeuille, lance une nouvelle SCPI Scellier, «label BBC» : Pierre
Plus en détailCLIKÉO 3. OPCVM respectant les règles d investissement et d information de la directive 85/611/CE modifiée. Prospectus simplifié
CLIKÉO 3 Éligible au PEA OPCVM respectant les règles d investissement et d information de la directive 85/611/CE modifiée Prospectus simplifié Le FCP CLIKÉO 3 est construit dans la perspective d un investissement
Plus en détailTARGET ACTION TOTAL MARS 2015
TARGET ACTION TOTAL MARS 2015 Titres de créance présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance 1 Durée d investissement conseillée : 8 ans (hors cas de remboursement automatique
Plus en détailGroupe Cornèr Banque. Produits et services pour la Clientèle privée. Vos valeurs, nos valeurs.
Groupe Cornèr Banque Produits et services pour la Clientèle privée Vos valeurs, nos valeurs. Services de base 2 Private Banking 4 Markets 7 Crédits et Commercial 8 Services Cornèronline 9 CornèrTrader
Plus en détailREGLEMENTS FINANCIERS DE L AGIRC ET DE L ARRCO. (avril 2014)
REGLEMENTS FINANCIERS DE L AGIRC ET DE L ARRCO (avril 2014) PREAMBULE REGLEMENT FINANCIER DE L AGIRC L Association générale des institutions de retraite des cadres (Agirc) a pour objet la mise en œuvre
Plus en détail