Indicateurs conjoncturels en bref 20 mai 2016

Transcription

1 Indicateurs conjoncturels en bref 20 mai 2016 Les données sont brutes sauf mention contraire. Celles publiées durant la dernière semaine sont en bleu. Abréviations utilisées : cjo : données corrigées des variations des jours ouvrables ; cvs : données corrigées des variations saisonnières ; ga : glissement annuel ; IPCH : indice des prix à la consommation harmonisé ; ma : variation en moyenne annuelle ; mm3m : moyenne mobile sur 3 mois ; vm : variation mensuelle ; vt : variation trimestrielle. MdE : milliards d euro. france Au premier trimestre 2016, le taux de chômage au sens du BIT s établit à 9,9 % en France métropolitaine selon l Insee, comme au quatrième trimestre Pour la France (y compris Dom), il est de 10,2 %, comme au quatrième trimestre PIB DONNÉES RÉELLES EMPLOI zone euro En avril, l inflation de la zone euro (IPCH final en ga) s établit à 0,2 %, après 0,0 % en mars. L inflation supercore (hors énergie et alimentation) s établit à 0,7 %, après 1,0 % en mars. Le commerce extérieur et le compte des transactions courantes de la balance des paiements enregistrent un solde excédentaire de, respectivement, 22,3 et 27,3 milliards d euros en mars 2016, soit 255,2 et 323,4 milliards d euros en cumul sur 12 mois (contre 200 et 271,7 milliards en mars 2015). La production dans le secteur de la construction augmente de 1,1 % au premier trimestre 2016, comme au quatrième trimestre PIB DONNÉES RÉELLES EMPLOI Banque de France 39, rue Croix-des-Petits-Champs PARIS Directeur de la publication : Marc-Olivier Strauss-Kahn, directeur général des Études et des Relations internationales Réalisation : direction de la Communication 1 Banque de France Indicateurs conjoncturels 20 mai 2016

2 Indicateurs conjoncturels france PIB Selon les premiers résultats publiés par l Insee le 29 avril 2016, le PIB de la France augmente de 0,5 % au 1 er trimestre 2016, après 0,3 % au trimestre précédent (chiffre inchangé). L acquis de croissance pour 2016 après le 1 er trimestre s établit à 1,0 %, après 1,2 % en Selon l indicateur synthétique mensuel d activité (ISMA) de l enquête mensuelle de conjoncture de la Banque de France, le produit intérieur brut progresserait de 0,3 % au 2 e trimestre 2016 (première estimation). Commission européenne (prévisions de printemps, 3 mai 2016) : prévisions de croissance du PIB de 0,3 % au 2 e trimestre 2016, 0,4 % au 3 e et 0,5 % au 4 e trimestre Prévisions Insee (Note de conjoncture du 17 mars 2016) : prévision de croissance du PIB de 0,4 % aux 1 er et 2 e trimestres Projections macroéconomiques de la Banque de France (4 décembre 2015) : prévisions de croissance du PIB de 1,4 % en 2016 et 1,6 % en Prévisions de l IPCH à 1,0 % pour 2016 et 1,5 % pour Prévisions de l IPCH hors énergie et alimentation à 1,1 % pour 2016 et 1,3 % pour PIB, inflation et finances publiques (variations du PIB et de ses composantes en %, contributions en points de PIB, cvs-cjo ; variations de l IPCH en moyenne annuelle en %) (vt) 2016 (vt) Prévisions 2016 Prévisions 2017 Moyenne annuelle Acquis T2 T3 T4 T1 Gouvt Produit intérieur brut 1,2 1,0 0,0 0,4 0,3 0,5 1,5 1,1 1,3 1,2 1,4 1,5 1,3 1,7 1,5 1,6 Consommation privée 1,4 1,3 0,0 0,4-0,1 1,2 1,6 1,5 1,5 1,5 1,6 1,5 1,4 1,5 Consommation publique 1,5 1,1 0,3 0,4 0,5 0,4 1,0 0,9 1,1 1,1 0,6 0,4 0,7 1,0 Formation brute de capital fixe 0,0 1,5 0,0 0,1 0,7 0,9 1,7 1,1 1,5 1,5 3,0 2,1 4,0 2,3 Exportations 6,1 0,9 2,0-0,3 1,0-0,2 3,9 3,9 4,1 4,8 4,8 4,3 4,8 5,0 Importations 6,4 3,1 0,9 1,8 2,1 0,5 4,8 4,1 4,8 4,4 5,1 3,9 4,7 4,8 Contributions Demande intérieure (hors stocks) 1,2 1,3 0,1 0,4 0,2 0,9 1,5 1,3 1,4 1,4 1,6 1,4 1,8 1,5 Variation de stocks 0,3 0,4-0,4 0,7 0,5-0,2 0,4 0,0 0,2-0,1 0,0 0,0-0,1 0,0 Commerce extérieur - 0,3-0,7 0,3-0,6-0,4-0,2-0,3-0,2-0,3 0,1-0,1-0,1 0,0 0,0 IPCH 0,1 0,1 * 0,4 0,1 1,0 1,0 * 1,1 1,0 1,5 Solde des administrations publiques - 3,5-3,3-3,4-3,4-3,4-2,7-2,9-3,2 Dette publique 95,8 96,2 98,2 96,4 96,2 96,5 98,8 97,0 Programme de stabilité /04/16 (* : prévisions IPC) ; prévisions WEO Avril 2016 ; Prévisions de printemps 3 mai 2016 ; Interim Economic outlook 18 février 2016 ; (e) Projections macroéconomiques pour la France établies par la Banque de France dans le cadre de l Eurosystème décembre Source : Insee, données trimestrielles (cvs-cjo). Dernières données du 29 avril BdF (e) Gouvt BdF (e) Industrie î PMI Markit, cvs, avril 2016, final : indice à 48,0 (flash à 48,3), après 49,6 en mars. ì Insee, mensuelle, cvs, avril 2016 : l indicateur du climat des affaires s établit à 104, après 102 en mars. Banque de France, EMC, cvs, avril 2016 : indicateur du climat des affaires à 99, comme en mars. Investissements dans l industrie manufacturière (Insee, trimestrielle, en valeur, avril 2016) : en 2015, l investissement a baissé de 1 % (chiffre revu de 3 points par rapport à l estimation de l enquête de janvier 2016). Pour 2016, l investissement serait en hausse de 7 % (chiffre inchangé par rapport à l enquête de janvier 2016). Services ì PMI Markit, cvs, avril 2016, final : indice de l activité à 50,6 (flash à 50,8), après 49,9 en mars. î Insee, mensuelle, cvs, avril 2016 : indicateur du climat des affaires à 98, après 99 en mars. Banque de France, EMC, cvs, avril 2016 : l indicateur du climat des affaires s établit à 96, comme en mars. Opinion des ménages Insee, mensuelle, cvs, avril 2016 : indicateur synthétique de confiance des ménages à 94, comme en mars, toujours inférieur à sa moyenne de long terme (100). 2 Banque de France Indicateurs conjoncturels 20 mai 2016

3 DONNÉES RÉELLES En mars, net repli de la production manufacturière Indice de la production industrielle (Insee, cvs-cjo, base 100 en 2010, mars 2016) : Ensemble de l industrie : 0,3 % en vm, après 1,3 % en février (revu de 0,3 point) ; le 1 er trimestre 2016 s établit à 0,6 % en vt, après 0,6 % au 4 e trimestre 2015 (inchangé). Production de l industrie manufacturière : 0,9 % en vm, après 1,4 % en février (revu de 0,5 point) ; le 1 er trimestre 2016 s établit à 0,7 % en vt, après 0,8 % au 4 e trimestre 2015 (revu de 0,1 point). Indice de la production dans la construction (Insee, mars 2016) : 1,2 % en vm, après 4,9 % en février (revu de 1,1 point) ; le 1 er trimestre 2016 s établit à 0,6 % en vt, après 0,6 % au 4 e trimestre 2015 (revu de 0,1 point). Dépenses de consommation des ménages en biens (Insee, cvs-cjo, mars 2016) : 0,2 % en vm, après 0,5 % en février (revu de 0,1 point) ; 2,7 % en ga ; 1 er trimestre 2016 : 1,7 %, après 0,5 % au 4 e trimestre Immatriculations de voitures particulières neuves (CGDD, cvs-cjo, avril 2016) : 0,6 % en vm, après 0,5 % en mars. Le 1 er trimestre 2016 s établit à 5,1 % (revu de 0,1 point), après 0,1 % au 4 e trimestre Nombre de logements autorisés (ministère de l Écologie, cvs-cjo, résultats à fin mars 2016) : 4,5 % (trois derniers mois par rapport aux trois mois précédents). ì Mises en chantier (ministère de l Écologie, cvs-cjo, résultats à fin mars 2016) : 0,1 % (trois derniers mois par rapport aux trois mois précédents). ì Commerce extérieur de marchandises en valeur (Douanes, cvs-cjo, mars 2016) Solde (énergie incluse) : 4,4 milliards d euros, après 5,1 milliards en février ; cumul sur 12 mois, mars 2016 (données brutes) : 47,4 milliards d euros, après 55,7 milliards en mars Exportations : 3,9 % en vm, après 0,4 % en février. Importations : 5,2 % en vm, après 3,3 % en février. ì Balance des paiements, solde des transactions courantes (Banque de France, cvs-cjo, mars 2016) : 1,8 milliard d euros, après 4,1 milliards en février. Cumul sur 12 mois, mars 2016 (données brutes) : 18,8 milliards d euros, après 13,1 milliards en mars En avril, l inflation (IPCH final) s établit à 0,1 % en glissement annuel Prix IPCH (Insee, avril 2016, final) : 0,1 % en ga (conforme au flash), comme en mars IPCH hors énergie et alimentation (Insee, avril 2016) : 0,6 % en ga, après 0,7 % en mars. Indice des prix des logements anciens (notaires/insee, France métropolitaine, cvs, 4 e trimestre 2015, chiffres provisoires) : 0,5 % en vt, après 0,2 % au 3 e trimestre ; 0,0 % en ga (données brutes), après 1,8 % au 3 e trimestre. Coût du travail (Insee, 4 e trimestre 2015) Coût unitaire du travail : 0,3 %, après 0,4 % au 3 e trimestre. ì Coût salarial par tête : 1,3 % en ga, après 1,2 % au 3 e trimestre. Productivité par tête : 0,9 % en ga, après 0,8 % au 3 e trimestre. Salaire mensuel de base de l ensemble des salariés (SMB) au 1 er trimestre 2016 (Dares, résultats provisoires) ì SMB : 0,5 % en vt, après 0,1 % au 4 e trimestre ; 1,2 % en ga. EMPLOI Baisse du nombre de demandeurs d emploi à fin mars î Demandeurs d emploi de catégorie A (Dares, cvs, fin mars 2016, France métropolitaine) : 1,7 % en vm, soit personnes, à inscrits ; 0,5 % en ga. Chômage Taux de chômage Insee (cvs, 1 er trimestre 2016 estimations) : 10,2 %, comme au 4 e trimestre 2015 (France métropolitaine : 9,9 %, comme au 4 e trimestre 2015). î Taux de chômage Eurostat (cvs, mars 2016) : 10,0 %, après 10,2 % en février ( 0,3 point sur un an). Emploi salarié dans les secteurs principalement marchands (Insee, cvs, 1 er trimestre 2016, flash) : 0,2 % en vt, (0,3 % dans l intérim), soit emplois, après 0,2 % au 4 e trimestre Banque de France Indicateurs conjoncturels 20 mai 2016

4 Indicateurs conjoncturels zone euro PIB Selon Eurostat (seconde estimation du 13 mai 2016), le PIB de la zone euro augmente de 0,5 % au 1 er trimestre 2016 (1 re estimation à 0,6 % en vt), après 0,3 % au 4 e trimestre L acquis de croissance pour 2016 après le 1 er trimestre s établit à 1,0 %. Commission européenne (prévisions de printemps, 3 mai 2016) : prévisions de croissance du PIB de 0,4 % aux 2 e et 3 e trimestres 2016, puis 0,5 % au 4 e trimestre Projections macroéconomiques de la B (10 mars 2016) : prévisions de croissance du PIB de 1,4 % en 2016, 1,7 % en 2017 et 1,8 % en Prévisions de l IPCH à 0,1 % pour 2016, 1,3 % pour 2017 et 1,6 % pour Prévisions de l IPCH hors énergie et alimentation à 1,1 % pour 2016, 1,3 % pour 2017 et 1,6 % pour Prévisions Insee (Note de conjoncture du 17 mars 2016) : prévisions de croissance du PIB de 0,4 % aux 1 er et 2 e trimestres PIB, inflation et finances publiques (variations du PIB et de ses composantes en %, contributions en points de PIB, cvs-cjo ; variations de l IPCH en moyenne annuelle en %) (vt) 2016 (vt) Prévisions 2016 Prévisions 2017 Moyenne annuelle Acquis T2 T3 T4 T1 B PIB zone euro 1,6 1,0 0,4 0,3 0,3 0,5 1,4 1,5 1,6 1,4 1,7 1,6 1,8 1,7 1,8 Consommation privée 1,7 0,3 0,5 0,2 1,9 1,6 1,8 1,8 1,6 1,5 1,6 Consommation publique 1,3 0,3 0,3 0,6 1,5 1,1 1,4 1,1 0,7 1,2 1,2 Formation brute de capital fixe 2,7 0,1 0,4 1,3 2,7 2,6 2,9 3,6 2,8 3,8 3,3 Exportations 5,0 1,7 0,2 0,2 3,0 3,4 3,5 4,3 4,0 4,7 4,6 Importations 5,7 1,0 1,2 0,9 4,6 4,3 4,6 5,3 4,3 5,3 5,1 Contributions Demande intérieure (hors stocks) 1,7 0,3 0,5 0,5 1,7 1,8 1,6 1,8 Variation de stocks 0,0-0,2 0,3 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 Commerce extérieur - 0,1 0,4-0,4-0,3-0,2-0,3 0,0 0,0 PIB Allemagne 1,4 1,1 0,4 0,3 0,3 0,7 1,5 1,6 1,3 1,6 1,6 1,7 PIB Italie 0,6 0,6 0,3 0,2 0,2 0,3 1,0 1,1 1,0 1,1 1,3 1,4 PIB Espagne 3,2 3,3 1,0 0,8 0,8 0,8 2,6 2,6 2,3 2,5 IPCH zone euro 0,0 0,1 0,4 0,2 1,3 1,1 1,4 1,6 Solde des administrations publiques - 2,1-2,1-1,9-1,9-2,1-1,5-1,6-2,0 Dette publique 90,7 90,8 92,5 92,2* 90,0 91,3 91,1* 89,2 Projections macroéconomiques de la B du 10 mars 2016 ; prévisions WEO avril 2016 ; Prévisions de printemps 3 mai 2016 ; Intermin Economic Outlook 18 février * Données pour la dette publique de la ZE non consolidées (i.e les prêts intergouvernementaux ne sont pas déduits). Sources : Eurostat, instituts statistiques nationaux, calculs Banque de France pour la moyenne annuelle et l acquis. Dernières données au 13 mai B Prévisions 2018 B Commission européenne (cvs, avril 2016) Indicateur du sentiment économique : 103,9, après 103,0 en mars (moyenne de long terme égale à 100). Indicateur du climat des affaires dans l industrie manufacturière : 0,13, après 0,12 en mars (moyenne de long terme égale à 0). Confiance des industriels : 3,7, après 4,2 en mars (moyenne de long terme égale à 6,7). Confiance des ménages, avril : 9,3, après 9,7 en mars (moyenne de long terme égale à 12,8). Indices PMI Markit (cvs, avril 2016, final) Industrie manufacturière : indice à 51,7 (flash à 51,5), après 51,6 en mars. Activité dans les services : indice à 53,1 (flash à 53,2), après 53,1 en mars. En Allemagne Indice IFO du climat des affaires (cvs, avril 2016) Indice IFO du climat des affaires dans l industrie : 106,6, après 106,7 en mars (moyenne de long terme à 101,6). IFO, composante anticipations : 100,4, après 100,0 en mars (moyenne de long terme égale à 100,3). Indices PMI Markit (cvs, avril 2016, final) Industrie manufacturière : indice à 51,8 (flash à 51,9), après 50,7 en mars. Activité dans les services : indice à 54,5 (flash à 54,6), après 55,1 en mars. En Italie Indice de confiance dans l industrie manufacturière (Istat, cvs, avril 2016) : 102,7, après 102,2 en mars (moyenne de long terme égale à 101,4). 4 Banque de France Indicateurs conjoncturels 20 mai 2016

5 DONNÉES RÉELLES En mars, baisse de la production industrielle Indice de la production industrielle (Eurostat, cvs-cjo, mars 2016) : 0,8 % en vm, après 1,2 % en février (revu de 0,4 point) ; le 1 er trimestre 2016 s établit à 0,9 % en vt, après 0,4 % au 4 e trimestre En ga : 0,2 %, après 1,0 % en février (revu de 0,2 point). En Allemagne : 1,0 % en vm, 0,2 % en ga. En Italie : 0,0 % en vm, 0,5 % en ga. En Espagne : 1,3 % en vm, 3,6 % en ga. Aux Pays-Bas : 1,2 % en vm, 1,2 % en ga. Production dans le secteur de la construction (Eurostat, cvs-cjo, base 100 = 2010, mars 2016) : 0,9 % en vm, après 0,6 % en février ; 0,5 % en ga, après 3,4 % en février. Le 1 er trimestre 2016 s établit à 1,1 %, comme au 4 e trimestre Solde du commerce extérieur de biens (Eurostat, données cvs, mars 2016) : 22,3 milliards d euros, après 20,6 milliards en février. Cumul sur 12 mois, mars 2016 (données brutes) : 255,2 milliards d euros, contre 200,0 milliards pour mars Balance des paiements, solde des transactions courantes (B, cvs-cjo, mars 2016) : 27,3 milliards d euros, après 19,2 milliards en février. Cumul sur 12 mois, mars 2016 (séries brutes) : 323,4 milliards d euros, après 271,7 milliards en mars Prix Zone euro, IPCH final (Eurostat, avril 2016) : 0,2 % en ga (conforme au flash), après 0,0 % en mars Zone euro, IPCH final hors énergie et alimentation (Eurostat, avril 2016) : 0,7 % en ga (flash à 0,8%), après 1,0 % en mars Allemagne, IPCH final (Destatis, avril 2016) : 0,3 % en ga (conforme au flash corrigé), après 0,1 % en mars Allemagne, IPCH hors énergie et alimentation (Destatis, avril 2016) : 0,7 % en ga, après 1,3 % en mars Espagne, IPCH final (INE, avril 2016) : 1,2 % en ga (conforme au flash), après 1,0 % en mars Espagne, IPCH hors énergie et alimentation (INE, avril 2016) : 0,5 % en ga, après 0,8 % en, mars Italie, IPCH final (Istat, avril 2016) : 0,4 % en ga (flash à 0,3 %), après 0,2 % en mars. Italie, IPCH final hors énergie et alimentation (Istat, avril 2016) : 0,6 % ga (= flash), après 0,8 % en mars. Coût du travail et productivité Eurostat (4 e trimestre 2015, en ga) Coût unitaire du travail : 0,9 %, après 0,7 % au 3 e trimestre. Coût salarial par tête : 1,3 %, comme au 3 e trimestre. î Productivité par tête : 0,4 %, après 0,6 % au 3 e trimestre. EMPLOI Baisse du taux de chômage à 10,2 % en mars î Taux de chômage (Eurostat, cvs, mars 2016) : 10,2 %, après 10,4 % en février ( 1,0 point sur un an). Allemagne : 4,2 % ( 0,6 point sur un an) ; Espagne : 20,4 % ( 2,6 points sur un an) ; Italie : 11,4 % ( 1,0 point sur un an). Emploi (Eurostat, cvs, 4 e trimestre 2015) : 0,3 % en vt, comme au 3 e trimestre ; 1,2 % en ga. 5 Banque de France Indicateurs conjoncturels 20 mai 2016