RÉSULTATS ANNUELS RÉUNION SFAF DU 8 MARS 2017

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1 RÉSULTATS ANNUELS RÉUNION SFAF DU 8 MARS

2 SOMMAIRE 1. Patrimoine & Commerce, Poursuite de la dynamique de développement sur l exercice Patrimoine & Commerce, Renforcement du statut SIIC de rendement 3

3 Chiffres clés au 31 décembre m² de surface 40,9 M Surface des actifs à 100% +19% vs déc de loyers (1) 666 M de patrimoine (2) +35 M vs déc ,6% LTV (3) 7,3% Taux de capitalisation (4) 24,7 d ANR (5) (1) Loyers bruts (2) Hors droits (incl. Cherbourg et Studio Prod à leur quote-part de détention et actifs destinés à être cédés) (3) Retraité des dépôts de garantie et des instruments de couverture (4) Loyers annualisés + ERV des surfaces vacantes / valeur hors droits des actifs (5) Triple net EPRA/action 4

4 Faits marquants de l exercice 2016 Acquisitions de plus de m² : 48,3 M et 7,65% de rendement > Champniers - Angoulême (16) - retail park de m² > Lempdes - Clermont-Ferrand (63) - retail park de m² > Loches (37) - retail park de m² > Poitiers (86) - retail park de m² et acquisition de 3 cellules de m² > Provins (77) - retail park de m² > Mantes-la-Jolie (78) - retail park de m² > Limoges-Le Vigen (87) - 1 cellule de m² Cession d un actif bureau à Chasseneuil-du-Poitou (86) et de locaux commerciaux à Melesse (35), Quetigny (21) et La Rochelle (17) > Pour un montant total de 12 M, en ligne avec les valeurs d expertise 98% des actifs SIIC au 31/12/16 > Entrée dans le secteur SIIC des actifs situés Place des Fêtes à Paris (75) et rue Henri Barbusse à Montfermeil (93) 5

5 Livraison du retail park de Champniers - Angoulême (16) Surface : m² Montant : 12,7 M Rendement : 7,3% Retail park : m² Installation d enseignes propriétaires : But, Gifi, Cultura et Intersport 6

6 Renforcement de notre présence à Poitiers (86) Tranches 1 & m² Actifs acquis en 2007 et 2010 Surface : m² Acquisition m² pour 3,6 M Rendement : 7,2% ASIA Restaur ant Livraison m² pour 8,3 M Rendement : 7,0% 7

7 Autres acquisitions effectuées en 2016 Provins (77) m² Rendement : 7,4% Locataires : Décathlon, Orchestra Loches (37) m² Rendement : 7,8% Locataires : Intersport, Gémo, ChaussExpo Lempdes (63) m² Rendement : 8,0% Locataire : Fly Limoges-Le Vigen (87) m² Rendement : 7,6% Locataires : Table de Limoges, Caisse d Epargne Mantes-la-Jolie (78) m² Rendement : 9,4% Locataires : Fitness Park, Crocfood, Schmidt 8

8 1. RÉSULTATS ANNUELS 2016 POURSUITE DE LA DYNAMIQUE DE DÉVELOPPEMENT SUR L EXERCICE

9 Croissance du résultat net récurrent : +16,2% En M 12 mois 31/12/16 12 mois 31/12/15 Variation en M Variation en % Loyers bruts 40,9 34,4 +6,4 +18,7% Loyers nets 38,1 32,8 +5,3 +16,1% Frais généraux (4,3) (3,8) -0,6 +14,7% Résultat opérationnel courant (1) 33,8 29,1 +4,7 +16,2% Impôt courant actif non SIIC (0,1) (0,1) 0,0 n.a. Coût de l endettement financier net (9,6) (8,3) -1,3 +15,9% Résultat net récurrent (FFO) 24,1 20,7 +3,4 +16,2% FFO part du groupe 23,2 20,2 +3,0 +15,1% FFO / action 1,88 1,68 +12,0% Note : (1) Le ROC est présenté hors activité de promotion (reclassée en autres produits et charges) 10

10 Compte de résultat (suite) En M 12 mois 31/12/16 12 mois 31/12/15 Variation en M Résultat net récurrent (FFO) 24,1 20,7 +3,4 Variation de la JV des immeubles 1,8 4,5-2,7 Variation de la JV des instruments fin. (0,1) 1,3-1,4 Titres mis en équivalence (0,5) 0,2-0,7 Autres produits et charges 0,5 0,2 +0,3 Résultat net 25,7 26,9-1,2 Intérêts minoritaires 0,2 (0,3) +0,5 Résultat net part du groupe 25,9 26,6-0,7 Un dividende de 1,08 par action (+8%) sera proposé à l Assemblée générale de Patrimoine & Commerce le 27 juin 2017, avec une option de paiement en action. 11

11 Progression des loyers bruts En M +18,8% 0,1 7,0 (0,6) 40,9 34,4 Loyers bruts 31 déc Indexations, renégociations et autres Mouvements locataires Acquisitions et livraisons Loyers bruts 31 déc

12 Résilience des revenus 96% Taux d occupation c. 2% Turnover des locataires 113 /m² Loyer moyen retail parks c. 2% Taux d impayé 256 /m² Loyer moyen galeries et CC 74% ILC 23% ICC Échéancier des baux (fin de bail) 6 M 4 M 2 M Tacite reconduction >

13 De très bons indicateurs de performance 88% Taux de refacturation (1) 92% Loyers nets / revenus locatifs 12% Charges de structure/ loyers bruts 63% 89% loyers nets (2) loyers nets ROC / FFO / (1) Retail parks et les galeries commerciales (2) Hors activité de promotion 14

14 Solide structure financière En M Immeubles de placement 666 M incl. quote-part de détention des actifs des sociétés MEE et actifs destinés à être cédés 630 (1) Capitaux propres ANR / action 24,7 / +3,6% Minoritaires 338 Dettes Trésorerie 44 Autres Autres Actif Déc Passif Déc

15 Poursuite de la stratégie d investissement En M 1,8 45,2 (12,0) (10,6) 630,4 606,0 Immeubles de placement 1 er janvier 2016 Acquisitions et livraisons Juste valeur (résultat) Cessions Actifs destinés à être cédés Immeubles de placement 1 er janvier

16 Un ratio LTV en ligne avec les objectifs Endettement net en M LTV en % % % ,1% 46,4% 43,2% 43,6% 45% 39,0% % 50 0 Déc Déc Déc Déc Déc % 17

17 Gestion pro-active de la dette 3,53X Crédit-bail 19% Emprunts hypothécaires 63% 3,44X 3,46X 3,48X Emprunts obligataires 18% 3,32X 3,6% 3,6% 3,4% 3,2% 3,1% 83% Couverture de la dette Déc Juin 2015 Ratio ICR Déc Juin 2016 Taux moyen de la dette Déc ,8 ans Maturité moyenne de la dette 18

18 Profil boursier d une SIIC institutionnelle Cours de Bourse en base 100 depuis 31 déc M market cap Actionnariat au 31 décembre Patrimoine & Commerce +72% +32% Flottant 23,3% Famille Duval 24,4% IEIF SIIC France Famille Robbe 6,3% Famille Vergely 12,9% Predica 19,8% Suravenir 4,1% BPVF 9,2% 19

19 2. PATRIMOINE & COMMERCE RENFORCEMENT DU STATUT SIIC DE RENDEMENT 20

20 Acteur de taille critique en France > 79 actifs > m² 98% des actifs SIIC > 666 M de patrimoine > 5 directions régionales Patrimoine en M CAGR 22%

21 Attractivité des enseignes nationales TOP 15 des enseignes 37% des loyers totaux 90% enseignes nationales Répartition des loyers par type de commerces Services 8% Alimentaire 9% Loisirs Culture 16% Beauté Santé 9% Équipement de la personne 31% Équipement de la maison 27% 22

22 Renforcement du maillage du territoire Buchelay (78) Plérin (22) La Rochelle (17) Cognac (16) Limoges (87) Lexy (54) Mulhouse (68) Champagne-au-Mont-d Or (69) Saint-Priest (69) Salon-de-Provence (13) Perpignan (66) En M Un pipeline de 193 M Pipeline engagé Pipeline identifié

23 Retail park de Lexy (54) Livraison décembre 2017 Longwy Surface : m² Acquisition structurante Retail park : m² Investissement : 15,1 M / Rendement : 7,35% Proximité du Luxembourg 24

24 Retail park de Champagne au Mont d Or (69) Lyon ouest Livraison juin 2018 Surface : m² Nord-ouest de Lyon Investissement 12,7 M / Rendement : 6,5% 1 ère CDAC depuis 15 ans Forte visibilité : A6 et voitures/jour 25

25 Retail park de Wittenheim (68) Livraison en décembre 2018 D429 Surface : m² Nord-ouest de Mulhouse Investissement : 35,7 M / Rendement : 7,2% Zone de chalandise de habitants à moins de 20 mn Pôle restauration et équipement de la personne et de la maison 26

26 P&C, de la croissance au rendement Patrimoine X4 ANR X5 Capitalisation boursière X6 Dividende 60% du FFO Émission EuroPP Opération Trimax Fusion Foncière Sepric avec P&C Succès du PDA +70% Entrée au capital de Predica Création P&C Entrée au capital de BPVF Entrée au capital de Suravenir Emprunt obligataire Suravenir Intégration Foncière Sépric Fin 2009 Déc Juin 2011 Sept Déc Août 2014 Déc T S Juillet

27 Stratégie gagnante d une SIIC de rendement Leader des retail parks low cost en France Patrimoine cible de 1 Md Rendement supérieur à 7,0% Ratio Loan To Value inférieur à 50% Taux de distribution proche de 60% du FFO Retail park de Cergy 28

28 ANNEXES 29

29 Gouvernance conforme au Code MiddleNext Conseil de surveillance 14 membres dont 10 indépendants Président : M. Louis-Victor Comité d investissement 4 membres indépendants / 5 Comité d audit 1 membre indépendant / 3 Comité des rémunérations 1 membre indépendant / 2 NB : Predica - considéré comme non-indépendant - présente deux membres au Conseil de surveillance et un membre dans chacun des Comités 30