ANALYSE FINANCIERE TD1

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1 Exercice 1 TD1 1. Etablir le bilan fonctionnel pour l année N. 2. Déterminer le montant du FRNG, du BFR, du BFRHE et de la trésorerie pour cet exercice. INFORMATIONS Les charges constatées d avance sont pour la moitié hors exploitation. Les autres créances se détaillent comme suit : DJF d exploitation DJF hors exploitation Les VMP ne sont pas jugées liquides. Les dettes fiscales et sociales se détaillent de la façon suivante : dettes sociales : DJF dettes fiscales : * T.V.A. à payer : DJF * dettes pour I.S. : DJF Les autres dettes concernent le hors exploitation. * L entreprise a acquis une machine en contrat de location-financement au début de l exercice N. Valeur d origine : DJF Amortissable en linéaire au taux de 20%. * Les effets escomptés non échus s élèvent à DJF. 1

2 Annexe 1 Exercice clos le 31/12/N Brut Amt & Dép Net ACTIF IMMOBILISE Capital souscrit non appelé Immobilisations incorporelles - Frais d'établissement Frais de recherche & de développement Concessions brevets Fonds commercial Autres Immo incorporelles Immo incorpo en cours Avances et acomptes Immobilisations corporelles Terrains Constructions Inst, tech, mat et out industriels Autres immo corporelles Immobilisations en cours Avances et acomptes Immobilisations financières Participations Créances rattachées à des participations Titres immobilisés de l'activité du portefeuille Autres titres immobilisés Prêts Autres Immo financières Total ACTIF CIRCULANT Stocks - MP et approvisionnement En cours de productions de bien Encours de production de serv - Produits intermédiaires et finis Marchandises Avances et acomptes versés sur com Créances Clients et comptes rattachés Autres créances Cap souscrit appelé et non versé VMP Disponibiltés Charges constatées d'avance Total Charges à répartir sur plusieurs exce Ecarrt de conversion actif (1) TOTAL GENERAL

3 Annexe 2 EXERCICE N Capitaux propres Capital social Primes d'émission, de fusion Ecart de réévaluation Réserve légale Réserve statutaire Réserves règlementées Aures réserves Report à nouveau Résultat de l'exercice Sub d'investissement Prov règlementées Total PROVISIONS Provisions pour risques Prov pour charges Total DETTES Emprunts obligataires Autres emprunts obligataires Emprunts et dettes auprès des ets de crédit (2) Emprunts et dettes financières divers (3) Avances et acomptes recus sur cdes Dettes frs et cptes rattachés Dettes fiscales et sociales Dettes sur immobilisations Autres dettes Produits constatés d'avance (4) Total Ecart de conversion passif (5) TOTAL GENERAL (1)Les écarts de conversion actif concernent les clients pour DJF et les fournisseurs pour DJF. (2) Dont concours bancaires DJF. (3) Dont intérêts courus non échus : DJF. (4) D exploitation. (5) Les écarts de conversion passif concernent les clients exclusivement. 3

4 CORRIGE EXO1 Explications sur le bilan fonctionnel (1) Clients et comptes rattachés : Créances clients = effets escomptés non échus écarts de conversion actif écarts de conversion passif (2) Cf. informations hors bilan. (3) Capital : (Capital souscrit non appelé) (4) Amortissements et provisions : cf. total de la 2 colonne de l actif du bilan comptable. (5) Actif fictif : frais d établissement (6) Emprunts auprès des établissements de crédit : (Concours bancaires) (7) Emprunts divers : intérêts courus non échus (8) Fournisseurs et comptes rattachés : (écart de conversion actif) (9) Dettes fiscales et sociales : dettes sociales + T.V.A. à payer = (10) Produit constaté d avance : cf. (6) du bilan comptable. (11) Intérêts courus non échus : hors exploitation. (12) Dettes fiscales : dettes pour I.S. :

5 (13) Trésorerie passive: (concours bancaires+ effets escomptés) Indicateurs du bilan fonctionnel & commentaire FRNG BFR BFRE BFRHE TN Constat : DIAGNOSTIC FINANCIER L entreprise dégage un fonds de roulement positif FD, ses ressources permanentes couvrent la totalité des immobilisations, mais ne permettent de financer que 41% du besoin en fonds de roulement. Les ressources de l entreprise sont donc insuffisantes pour régler la totalité des besoins, et l obligent à faire appel aux concours bancaires FD (trésorerie négative). La trésorerie négative indique que l entreprise a du mal à financer son cycle d exploitation. Solutions : * Demander à ses fournisseurs d allonger la durée du crédit qu ils lui accordent ; * Réduire la durée du crédit client, ce qui est commercialement difficile, mais l entreprise peut leur proposer un escompte de règlement au comptant ; *Réduire le montant des stocks en cherchant à optimiser les approvisionnements (Gestion des approvisionnements Chap.7 CG) *L entreprise peut réduire les immobilisations financières en vendant les titres immobilisés, des titres de participations si lesdites filiales ne sont pas 5

6 indispensables au bon fonctionnement de la société ou en n accordant plus de prêts. *L entreprise peut également céder des immobilisations corporelles non productives telles qu un terrain qui avait été acheté dans le but de faire une bonne opération financière. Exercice 2 Le responsable financier de la société MIRABELLE vous demande de lui présenter certains documents financiers, en utilisant les informations fournies en annexe. 1. Etablir les bilans fonctionnels pour les années N et N-1 2. Déterminer le montant du FRNG, du BFR, du BFRHE et de la trésorerie pour ces 2 exercices, ainsi que leurs variations. INFORMATIONS L entreprise a acquis des biens en contrat de location-financement correspondant ; - à des outillages industriels acquis en début de l exercice N-1 Valeur d origine : DJF Amortissable en linéaire au taux de 20% - à du matériel en début d exercice N Valeur d origine : DJF Amortissable en linéaire sur 4 exercices Les charges et les produits constatés d avance concernent l exploitation Les autres créances et dettes sont relatives au hors exploitation. Les VMP ne sont pas jugées liquides. 6

7 Annexe 2 Bilan actif au 31/12/N et au 31/12/N-1 Exercice clos le 31/12/N Exercice clos le 31/12/N-1 Brut Amt & Dép Net Bruts Amt & Dép Net ACTIF IMMOBILISE Immobilisations incorporelles Frais d'établissement Frais de recherche & de développement Concessions brevets Fonds commercial Autres Immo incorpo en cours Avances et acomptes Immobilisations corporelles Terrains Constructions Inst, tech, mat et out industriels Autres immo corporelles Immobilisations en cours Avances et acomptes - Immobilisations financières - Participations Créances rattachées à des participations Titres immobilisés de l'activité du portefeuille Autres titres immobilisés Prêts Autres Total ACTIF CIRCULANT Stocks - MP et approvisionnement En cours de productions de bien - - Encours de production de serv - - Produits intermédiaires et finis Marchandises Avances et acomptes versés sur commande - - Créances - - Clients et comptes rattachés Autres créances Cap souscrit appelé et non versé - - VMP Instruments de trésorerie - - Disponibiltés Charges constatées d'avance Total Prime de remboursement Ecarrt de conversion actif TOTAL GENERAL

8 Annexe 2 Bilan actif au 31/12/N et au 31/12/N-1 EXERCICE N EXERCICE N-1 Capitaux propres Capital social Primes d'émission, de fusion Ecart de réévaluation Réserve légale Réserve statutaire Réserves règlementées Aures réserves Report à nouveau Résultat de l'exercice Sub d'investissement Prov règlementées Total PROVISIONS Provisions pour risques Prov pour charges Total DETTES Emprunts obligataires Autres emprunts obligataires Emprunts et dettes auprès des ets de crédit Emprunts et dettes financières divers Avances et acomptes recus sur cdes Dettes frs et cptes rattachés Dettes fiscales et sociales Dettes sur immp Autres dettes Instruments de trésorerie Produits constatés d'avance (5) Total TOTAL GENERAL

9 CORRIGE EXO2 FRNG BFR BFRE BFRHE TN Dans le cas présent, il s agit d un équilibre sain dans la mesure où l entreprise dispose de suffisamment de ressources pour financer son besoin net et dégager un petit excédent de trésorerie. Cet équilibre doit être structurel pour pouvoir être considéré comme sain. Autrement dit, il doit se maintenir sur plusieurs années. L entreprise restera donc vigilante afin d assurer le maintien de cet équilibre. Ne l oublions jamais : une situation saine ne se maintient qu au prix d une vigilance sans défaut. 9