L analyse par le tableau de financement

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1 Chapitre 8 L analyse par le tableau de financement 1 Exercice Tableau de financement du PCG et ratios La Société anonyme métallurgique de l'oise (SMO) vous a communiqué son bilan arrêté au 31 décembre N ainsi que divers documents extraits de l'annexe. 1. Établir le tableau de financement (modèle du PCG) de la SMO pour l'exercice N. 2. Interpréter le tableau de financement à l aide de ratios. 3. Commenter le tableau de financement obtenu. Annexe 1 - Renseignements complémentaires (en euros) Prix des cessions des immobilisations cédées au cours de l'exercice N Concessions, brevets, licences Installations techniques, matériel Autres immobilisations corporelles Remboursements d'emprunts au cours de l'exercice N Emprunt obligataire Emprunt auprès du Crédit Industriel Augmentation de capital par incorporation de réserves Le poste «Autres réserves» a été doté au cours de l'exercice N de Émission d'un emprunt obligataire au cours de l'année N.

2 Annexe 2 - Bilan 31 décembre N (en ) BILAN ACTIF 2050 N Société SMO Exercice clos le 31/12/N 31/12/N-1 Brut Am. & Dépréc. Net Net Capital souscrit non appelé (0) ACTIF IMMOBILISE Immobilisations incorporelles Frais d'établissement Frais de recherche et développement Concessions brevets et droits similaires Fonds commercial Autres Immobilisations incorporelles en cours Avances et acomptes sur immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains Constructions Inst. tech., mat. et out. industriels Autres immobilisations corporelles Immobilisations en cours Avances et acomptes Immobilisations financières Participations Créances rattachées à des participations 0 Titres immobilisés de l'activité de portefeuille Autres titres immobilisés 0 Prêts Autres immobilisations financières TOTAL ( I ) ACTIF CIRCULANT Stocks Matières premières, approvisionnements En cours de production de biens En cours de production de services 0 Produits intermédiaires et finis Marchandises 0 Avances et acomptes versés sur commandes Créances d'exploitation Clients et comptes rattachés Autres Créances diverses Capital souscrit et appelé, non versé VMP Instruments de trésorerie Disponibilités Charges constatées d'avance (a) TOTAL ( II) Charges à répartir sur plusieurs exercices(iii) Primes de remboursement des emprunts(iv) Ecarts de conversion actif (V) TOTAL GENERAL (0 à V) (a) charges d'exploitation

3 Bilan 31 décembre N (suite) BILAN PASSIF avant répartition Société SMO Exercice N Exercice N -1 CAPITAUX PROPRES Capital social Primes d'émission, de fusion, d'apport, Ecarts de réévaluation Ecart d'équivalence Réserve légale Réserves statutaires ou contractuelles Autres réserves Report à nouveau Résultat de l'exercice Subventions d'investissement Provisions réglementées TOTAL (I) AUTRES FONDS PROPRES Produits des émissions de titres participatifs Avances conditionnées TOTAL (II) PROVISIONS Provisions pour risques Provisions pour charges TOTAL (III) DETTES(5) Dettes financières (2) Emprunts obligataires convertibles Autres emprunts obligataires Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (1) Emprunts et dettes financières divers Avances et acomptes reçus sur commandes Dettes d'exploitation Dettes fournisseurs et comptes rattachés Dettes fiscales et sociales Dettes diverses Dettes sur immobilisations et comptes rattachés Dettes fiscales (impôts sur les bénéfices) Comptes de régularisation Produits constatés d'avance (b) TOTAL (IV) Ecart de conversion passif (V) TOTAL GENERAL (I à V) (1) dont concours bancaires courants (2) dont intérêts courus (b) produits d'exploitation

4 Annexe 3 - Tableau des immobilisations Situations et mouvements Rubriques Valeur brute Valeur brute à l'ouverture Augmentation Diminution à la clôture de l'exercice de l'exercice Immobilisations incorporelles Frais d'établissement Concessions, brevets, licences Fonds commercial Immobilisations corporelles 0 Terrains Constructions Installations techniques Autres Immobilisations corporelles en cours Avances et acomptes Immobilisations financières Participations Autres titres immobilisés 0 Prêts et autres immo financ Autres Total Annexe 4 - Tableau des amortissements sements Situations et mouvements Rubriques Valeur brute Valeur brute à l'ouverture Augmentation Diminution à la clôture de l'exercice de l'exercice Immobilisations incorporelles Frais d'établissement Concessions, brevets, licences Fonds commercial Immobilisations corporelles Constructions Installations techniques Autres Total

5 Annexe 5 - Tableau des dépréciations Situations et mouvements Rubriques Valeur brute Valeur brute à l'ouverture Augmentation Diminution à la clôture de l'exercice de l'exercice Immobilisations corporelles Terrains Immobilisations financières Participations Stocks et en-cours M.P. et autres approvisionnements Produits intermédiaires et finis Créances d'exploitation Créances clients et comptes rattachés Valeurs mobilières de placement Total Annexe 6 - Tableau des provisions Situations et mouvements Rubriques Valeur brute Valeur brute à l'ouverture Augmentation Diminution à la clôture de l'exercice de l'exercice Provisions réglementées Provisions pour risques Provisions pour charges Total Annexe 7 - Tableau des charges à répartir sur plusieurs exercices Situations et mouvements Rubriques Valeur brute Valeur brute à l'ouverture Augmentation Diminution à la clôture de l'exercice de l'exercice Frais d émission d emprunts Primes de remboursement des obligations

6 Annexe 8 - Tableau des subventions d'investissement Solde au 31/12/N-1 Augmentation Diminution Solde au 31/12/N Subventions d'investissement Annexe 9 - Détail des écarts de conversion 31/12/N Écarts de conversion - Actif sur créances d'exploitation sur dettes d'exploitation Écarts de conversion - Passif sur créances immobilisées sur créances d'exploitation sur créances diverses sur dettes financières sur dettes diverses /12/N-1 2 Corrigé de l exercice Tableau de financement du PCG Emplois Exercice N Ressources Exercice N Distribution mises en paiement Capacité d'autofinancement de l'exercice (7) au cours de l'exercice (1) Cessions ou réductions d'éléments de l'actif Acquisitions d'éléments de l'actif Immobilisé : immobilisé : Immobilisations incorporelles ('2) Cessions d'immobilisations : Immobilisations corporelles (3) incorporelles (8) Immobilisations financières (4) corporelles (9) Charges à répartir sur plusieurs exercices (5)(a) Cessions ou réductions d'immobilisations Réduction des capitaux propres financières (10) Remboursement des dettes financières (6) (b) Augmentation des capitaux propres : Augmentation de capital ou apports (11) Augmentation des autres capitaux propres (12) Augmentation des dettes financières (6)(b) (c) Total des emplois Total des ressources Variation du fonds de roulement net Variation du fonds de roulement net global (ressource nette) global (emploi net) (a) Montant brut transféré au cours de l'exercice. (b) Sauf concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques. (c) Hors primes de remboursement des obligations

7 (1) Reconstitution du tableau d'affectation des résultats Résultat de N Report à nouveau de N Réserve légale ( ) Report à nouveau de N Autres réserves Dividendes (2) Acquisition d'immobilisations incorporelles d'après le tableau des immobilisations (3) Acquisition d'immobilisations corporelles d'après le tableau des immobilisations Installations techniques Autres Immobilisations corporelles en cours Avances et acomptes Diminutions des immobilisations en cours Diminutions des avances et acomptes (4) Acquisition d'immobilisations financières d'après le tableau des immobilisations Écart de conversion passif (5) Charges à répartir sur plusieurs exercices colonne augmentation de l'annexe 5 (6) Remboursement et augmentation des dettes financières 31/12/N 1 Augmentation Diminution 31/12/N Écart de conversion passif Autres emprunts obligataires Emprunts et dettes /crédit Intérêts courus Concours bancaires courants Le montant des remboursements est donné dans les renseignements complémentaires. Le montant des augmentations est obtenu par différence. Montant des augmentations d'emprunts prime de remboursement (7) CAF Résultat Dotations aux amortissements sur immobilisations Dotations aux amortissements sur charges à répartir Dotations aux dépréciations et provisions Reprises sur dépréciations et provisions Dotations aux amortissements sur primes de remboursement Valeur comptable des éléments d'actif cédés * Produits des cessions d'éléments d'actif Quotes-parts de subventions virées au compte de résultat * Valeur comptable des éléments d'actif cédés Valeur d'origine des immo. cédées ( ) Amts des immo. cédées ( ) d'où VCN (8) Cessions d'immobilisations incorporelles : prix de cessions des brevets

8 (9) Cessions d'immobilisations corporelles Installations techniques Autres immobilisations corporelles (10) Cessions ou réductions d'immobilisations financières d'après le tableau des immobilisations (11) Augmentation de capital Augmentation de capital ( ) augmentation par incorporation de réserves capital souscrit - non appelé (12) Augmentation des autres capitaux propres : d'après annexe 6, tableau des subventions d'investissement : augmentation Exercice N Variation du fonds de roulement net global Besoins Dégagement Solde Variations «Exploitation» Variations des actifs d'exploitation : Stocks et en-cours (13) Avances et acomptes versés sur commandes (14) Créances clients, comptes rattachés et autres créances d'exploitation (15)(a) Variations des dettes d'exploitation : Avances et acomptes reçus sur commandes en cours(16) Dettes fournisseurs, comptes rattachés et autres dettes d'exploitation (17)b) Totaux A - Variation nette «Exploitation» (c) Variations «Hors exploitation» : Variations des autres débiteurs (a) (d) (18) Variations des autres créditeurs (b)(19) Totaux B - Variation nette «Hors exploitation» (c) Total A + B : Besoins de l'exercice en fonds de roulement ou Dégagement net de fonds de roulement dans l'exercice Variations «Trésorerie» Variations des disponibilités (20) Variations des concours bancaires courants et des soldes créditeurs de banques(21) Totaux C - Variation nette «Trésorerie» (c) Variation du fonds de roulement net global (Total A + B + C) : Emploi net ou Ressource nette (a) Y compris charges constatées d'avance selon leur affectation à l'exploitation ou non. (b) Y compris produits constatés d'avance selon leur affectation à l'exploitation ou non. (c) Les montants sont assortis du signe (+) lorsque les dégagements l'emportent sur les besoins et du signe ( ) dans le cas contraire. (d) Y compris valeurs mobilières de placement.

9 (13) Stocks et en-cours 31/12/N Matières premières (montant net)... Dépréciations Matières premières (montant brut)... En-cours de production Produits intermédiaires et finis (montant net)... Dépréciations Produits intermédiaires et finis (montant brut) Total des montants bruts Variation des stocks = = (dégagement) 31/12/N 1 (14) Avances et acomptes versés Variation = = (dégagement) (15) Créances clients, comptes rattachés et autres créances d'exploitation Variation des créances = (besoin) 31/12/N 31/12/N-1 Clients (montant brut) Clients (montant net) Dépréciations Autres créances d'exploitation Écart de conversion actif Écart de conversion passif Charges constatées d'avance Total (16) Avances et acomptes reçus sur commandes Variation = = dégagement (17) Dettes fournisseurs, comptes rattachés et autres dettes d'exploitation Variation des dettes = (besoin) (18) Autres débiteurs 31/12/N 31/12/N-1 Dettes fournisseurs Dettes fiscales et sociales Produits constatés d'avance Écart de conversion actif Total /12/N 31/12/N-1 Créances diverses Capital souscrit - appelé, non versé VMP (montant brut) VMP (montant net) Provisions Écart de conversion passif Total Variation des autres débiteurs = (dégagement) (19) Autres créditeurs Variation des autres créditeurs = (besoin) 31/12/N 31/12/N-1 Dettes sur immobilisations Dettes fiscales (IS) Intérêts courus Écart de conversion passif Total

10 (20) Disponibilités : Variation = = (besoin) (21) Concours bancaires courants : Variation = = (dégagement) 2. Interprétation du tableau à l aide de ratios Analyse Indicateurs Commentaires Risque d illiquidité FRNG = BFR + T Ou mieux T = FRNG - BFR = Attention aux signes lus dans le tableau de financement (les besoins sont affectés du signe moins alors qu ils devraient l être du signe +). Voir les consignes de calculs plus haut dans le mémo. La trésorerie s est dégradée au cours de l exercice (augmentation des concours Etude de la solvabilité Evolution de la structure financière Evolution des conditions d exploitation Capacité d endettement pour N Dettes financières = < 3 CAF = = 1, Taux d investissement pour N Investissementsd' exploitation = >1 Dotationsauxamortissements = = 1, Taux d endettement = Endet tement financier <1 Capitaux propresappelés = = 0,33 Taux de variation du BFRE = BFRE/ BFRE 1 CA/ CA bancaires). Apprécie la capacité de l entreprise à rembourser ses dettes. Très bonne solvabilité en raison d une CAF conséquente la politique d investissement : les dotations couvrent juste les acquisitions. On a retenu uniquement les immobilisations corporelles en supposant qu elles concernaient l exploitation. Idem pour les dotations la politique de financement de l entreprise. L entreprise pourrait s endetter sans aucun problème (d autant plus que le ratio de capacité d endettement est faible). Pas possible de le déterminer ici puisqu on n a pas d informations sur le CA. On constate cependant un fort accroissement du BFRE dû essentiellement à une dégradation des dettes fournisseurs qui ont fortement diminué et dont il faudrait connaître les causes. 3. Commentaire du tableau La CAF, à elle seule, couvre la totalité des emplois de l'exercice N. Comme, par ailleurs, l'entreprise a diversifié ses sources de financement (augmentation de capital, obtention d'une subvention, nouvel emprunt) et cédé des immobilisations corporelles, le fonds de roulement augmente de Le fonds de roulement a servi à financer presque intégralement l'accroissement du besoin en fonds de roulement. Cet accroissement est dû essentiellement à une diminution des dettes

11 fournisseurs et il serait important d'en connaître la raison. En conséquence, le financement du BFR a dû être complété par une augmentation des concours bancaires. Cette situation, si elle n est pas passagère, mérite réflexion d autant que l endettement de l entreprise n est pas très important. 3 Exercice 8.7 CAF et tableau de financement du PCG La société Le lapin bleu, spécialisée dans la commercialisation de vêtements pour enfants, vous soumet les documents suivants établis en : - Annexe 1 : Bilan au 31 décembre N 1 - Annexe 2 : Compte de résultat au 31 décembre N - Annexe 3 : Tableau des immobilisations au 31 décembre N - Annexe 4 : Tableau des amortissements au 31 décembre N - Annexe 5 : Tableau des dépréciations au 31 décembre N - Annexe 6 : Tableau des provisions au 31 décembre N - Annexe 7 : Tableau de financement au 31 décembre N 1. Vérifier de deux manières différentes le calcul de la capacité d'autofinancement de l'exercice N. 2. Compléter les sommes manquantes ntes sur les tableaux des annexes 3 et Présenter le bilan de la société Le lapin bleu au 31 décembre N. Annexe 1 - Bilan au 31 décembre N 1 N Actif Brut Am. et Net Passif dépréc. Immobilisations incorporelles Capital Frais d'établissement Réserves Immobilisations corporelles Résultat de l'exercice Terrains Total des capitaux propres Constructions Provisions Installations techniques Provisions pour risques Autres Dettes financières Immobilisations financières Emprunts auprès des Autres établissements de crédit (a) Stocks et en-cours Dettes d'exploitation Créances d'exploitation Dettes diverses Valeurs mobilières de placement Disponibilités (a) dont soldes créditeurs de banques

12 Annexe 2 - Compte de résultat au 31 décembre N Charges d'exploitation Produits d'exploitation Coût d'achat des marchandises vendues Ventes de marchandises Achats de marchandises Production vendue Variations des stocks Montant net du CA Consommations de l'exercice en Production stockée provenance des tiers Reprises sur dépréciations et provisions Achats stockés d'approvisionnements Total des produits Variations de stocks d'exploitation Achats non stockés Produits financiers Services extérieurs de valeurs mobilières de Impôts taxes et versements assimilés placement Charges de personnel autres intérêts Dotations aux amort,dépréc. et provisions Produits exceptionnels sur immo: amortissements sur opérations en capital sur actif circulant : dépréciations Produits des cessions provisions d'éléments d'actif Autres charges Total des charges d'exploitation Charges financières Dot aux amort., dépréciations et provisions Intérêts et charges assimilées Charges exceptionnelles sur opérations en capital... Valeurs comptables des éléments d'actif cédés Impôts sur les bénéfices Solde créditeur (bénéfice) Annexe 3 - Tableau des immobilisations au 31 décembre N Rubriques Valeurs brutes à l'ouverture de l'exercice Augmentations Diminutions Valeurs brutes à la clôture de l'exercice Immobilisations incorporelles Frais d'établissement Immobilisations corporelles Terrains Constructions Installations techniques Matériel de transport Matériel de bureau et informatique Immobilisations financières Dépôts et cautionnements versés

13 Annexe 4 - Tableau des amortissements au 31 décembre N Rubriques Amortissements cumulés de début d'exercice Dotations de l'exercice Diminutions d'amortissements de l'exercice Amortissements cumulés de fin d'exercice Immobilisations incorporelles Frais d'établissement Immobilisations corporelles Constructions Installations techniques Matériel de transport Matériel de bureau et informatique Annexe 5 - Tableau des dépréciations au 31 décembre N Rubriques Dépréciations au début de l'exercice Dotations de l'exercice Reprises de l'exercice Dépréciations à la fin de l'exercice Stocks Créances clients Valeurs mobilières de placement Annexe 6 - Tableau des provisions au 31 décembre N Rubriques Provisions au début de l'exercice Dotations de l'exercice Reprises de l'exercice Provisions Provisions pour risques Provisions à la fin de l'exercice Annexe 8 - Tableau de financement (première partie) Distributions mises en paiement Capacité d'autofinancement au cours de l'exercice Cessions d'actif immobilisé Acquisitions d'éléments de - Cessions d'immobilisations corporelles l'actif immobilisé : - Cessions ou réductions d'immobilisations - Immobilisations incorporelles financières... - Immobilisations corporelles Augmentation des dettes financières Remboursement des dettes financières Ressource nette...

14 Annexe 8 (suite) - Tableau de financement (deuxième partie) Besoins Dégagements Soldes Variations d'exploitation Variations des actifs d'exploitation Stocks et en-cours Créances clients et comptes rattachés Variations des dettes d'exploitation Dettes fournisseurs et comptes rattachés A. Variation nette d'exploitation Variations hors exploitation Autres créditeurs B. Variation nette hors exploitation Variations de trésorerie Disponibilités... Soldes créditeurs de banques C. Variation nette de trésorerie... Variation du FR net global Emploi net Corrigé de l exercice Calcul de la CAF Montant net du CA Résultat Production stockée Dotations aux amort., dépréc.et prov d'exploi. Total produits d'exploitation Dot aux amort, dépréc. et prov financières Coût d'achat des marchandises vendues VCEAC Consommations de l'exercice en provenance des tiers Reprises sur dépréc. et provisions Impôts taxes et versements PCEA Charges de personnel CAF Total charges d'exploitation EBE Produits financiers sur VMP Produits financiers sur autres intérêts Total produits Autres charges Intérêts et charges assimilées Impôts sur les bénéfices Total charges CAF

15 2. Sommes manquantes sur les tableaux des annexes 3 et 6 Rubriques Tableau des immobilisations au 31 décembre N Valeurs brutes à l'ouverture de l'exercice Augmentations Diminutions Valeurs brutes à la clôture de l'exercice Immobilisations incorporelles Frais d'établissement Immobilisations corporelles Terrains Constructions Installations techniques Matériel de transport Matériel de bureau et informatique Immobilisations financières Dépôts et cautionnements versés Valeur d'entrée des constructions cédées D'après le compte de résultat : VNC = La VNC est relative à deux postes : matériel de transport et constructions Valeur d'origine du matériel de transport moins Amortissements du matériel de transport VNC sur matériel de transport... 0 La VNC de concerne donc uniquement les constructions d'où : VNC sur constructions plus Amortissements sur constructions = Valeur d'entrée des constructions cédées Tableau de financement (première partie) Distributions mises en paiement Capacité d'autofinancement au cours de l'exercice Cessions d'actif immobilisé Acquisitions d'éléments de - Cessions d'immobilisations corporelles (3) l'actif immobilisé : - Cessions ou réductions d'immobilisa- - Immobilisations incorporelles (1) tions financières (4) Immobilisations corporelles (2) Augmentation des dettes financières Remboursement des dettes financières Ressource nette (1) Acquisitions d'immobilisations incorporelles d'après le tableau des immobilisations, colonne augmentations

16 (2) Acquisitions d'immobilisations corporelles d'après le tableau des immobilisations, colonne augmentations Terrains Constructions Matériel de bureau et informatique Total (3) Cessions d'immobilisations corporelles d'après le compte de résultat (4) Cessions ou réductions d'immobilisations financières d'après le tableau des immobilisations Dépôts et cautionnements versés : diminution de Tableau de financement (deuxième partie) Besoins Dégagements Soldes Variations d'exploitation Variations des actifs d'exploitation Stocks et en-cours Créances clients et comptes rattachés Variations des dettes d'exploitation Dettes fournisseurs et comptes rattachés A. Variation nette d'exploitation Variations hors exploitation Autres créditeurs B. Variation nette hors exploitation Variations de trésorerie Disponibilités (2) Soldes créditeurs de banques C. Variation nette de trésorerie Variation du FDR net global Emploi net (1) (1) Emploi net La première partie du tableau de financement a révélé une ressource de Dans la deuxième partie, il s'agit donc d'un emploi d'un même montant. (2) Disponibilités Les disponibilités ne peuvent être obtenues que par différence. Emploi net moins Variation nette d'exploitation moins Variation nette hors exploitation moins Soldes créditeurs de banques = Disponibilités

17 3. Bilan au N ACTIF Brut Am. et Dépréc. Net PASSIF Net Immobilisations incorporelles Capital (11) Frais d'établissement (1) Réserves (12) Immobilisations corporelles Résultat de l'exercice (13) Terrains (2) Total Constructions (3) Provisions (14) Installations techniques (4) Dettes financières ((a) 15) Autres (5) Dettes d'exploitation (16) Autres immobilisations financières (6) Dettes diverses (17) Stocks et en-cours (7) Créances d'exploitation (8) Valeurs mobilières de placement (9) Disponibilités (10) Total Total (a) dont soldes créditeurs de banques (1) Frais d'établissement Montant brut : d'après le tableau des immobilisations Amortissements : d'après le tableau des amortissements (2) Terrains Montant brut : d'après le tableau des immobilisations (3) Constructions Montant brut : d'après le tableau des immobilisations Amortissements : d'après le tableau des amortissements (4) Installations techniques Montant brut : d'après le tableau des immobilisations Amortissements : d'après le tableau des amortissements (5) Autres immobilisations corporelles concernent le matériel de transport et le matériel de bureau et informatique Montant brut : d'après le tableau des immobilisations Amortissements : d'après le tableau des amortissements (6) Autres immobilisations financières Dépôts et cautionnements versés Montant brut : d'après le tableau des immobilisations (7) Stocks et en-cours : Montant brut au 31/12/N = Montant brut au 31/12/N plus Augmentation au cours de l'exercice N (2 e partie du tableau de financement) Total Dépréciations : d'après le tableau des dépréciations

18 (8) Créances d'exploitation : Montant brut au 31/12/N = Montant brut au 31/12/N plus Augmentation au cours de l'exercice N (2 e partie du tableau de financement) Total Dépréciations : d'après le tableau des dépréciations (9) Valeurs mobilières de placement Montant brut au 31/12/N 1 = d'après le tableau de financement (2 e partie), le poste variation des autres débiteurs est nul ; en conséquence, il n'y a pas eu de mouvement au cours de l'exercice Dépréciations : d'après le tableau des dépréciations (10) Disponibilités : Montant brut au 31/12/N = Montant brut au 31/12/N plus Augmentation au cours de l'exercice N (2 e partie du tableau de financement) Total (11) Capital : Pas de modification au cours de l'exercice selon la 1ère partie du tableau de financement (12) Réserves Résultat de N moins Dividendes distribués au cours de N d'où augmentation des réserves (par différence) Réserves de N = = (13) Résultat : d'après le compte de résultat (14) Provisions: d'après le tableau des provisions (15) Dettes financières Montant au 31/12/N plus augmentation (1ère partie du tableau de financement) moins remboursement (1ère partie du tableau de financement) moins diminution des soldes créditeurs de banques Montant au 31/12/N dont soldes créditeurs de banques = = (16) Dettes d'exploitation Montant brut au 31/12/N plus Augmentation au cours de l'exercice N (2ème partie du tableau de financement) Total (17) Dettes diverses Montant brut au 31/12/N plus Augmentation au cours de l'exercice N (2ème partie du tableau de financement) Total

19 5 Exercice Tableau de financement du PCG Vous disposez de renseignements divers (annexe 1) ainsi que des bilans de la société SOVREMA au 31 décembre N et au 31 décembre N Reconstituer les tableaux des immobilisations et des amortissements prévus par le PCG. 2. Présenter le tableau de financement du PCG, pour l'exercice N. 3. Présenter un diagnostic de la situation financière de cette entreprise à partir du tableau de financement du PCG. Annexe 1 - Renseignements divers 1. Il n'a pas été incorporé de réserve au capital au cours de l'exercice N. 2. Cessions d'immobilisations corporelles au cours de l'exercice : Produits de cessions Valeur d'origine Amortissements La société a reçu au cours de l'exercice N, une subvention d'investissement de La société a remboursé d'emprunt bancaire au cours de l'exercice N. 5. La société a accordé un prêt de au cours de l'exercice N.

20 Annexe 2 - Bilan actif de la société SOVREMA au 31/12/N et au 31/12/N-1 BILAN ACTIF Société SOVREMA Exercice clos le 31/12/N Exercice clos le 31/12/N-1 Brut Am. & Net Brut Am. & Net Dépréc. Dépréc. Capital souscrit non appelé (0) ACTIF IMMOBILISE Immobilisations incorporelles Frais d'établissement Frais de recherche et développement Concessions brevets et droits similaires Fonds commercial Autres Immobilisations incorporelles en cours Avances et acomptes s/immobilisations incorpor. Immobilisations corporelles Terrains Constructions Installations tech., mat. et out. industriels Autres immobilisations corporelles Immobilisations en cours Avances et acomptes Immobilisations financières (2) Participations Créances rattachées à des participations Titres immobilisés de l'activité de portefeuille Autres titres immobilisés Prêts Autres immobilisations financières TOTAL ( I ) ACTIF CIRCULANT Stocks Matières premières, approvisionnements En cours de production de biens En cours de production de services Produits intermédiaires et finis Marchandises Avances et acomptes versés sur commandes Créances Clients et comptes rattachés (3) Créances diverses Capital souscrit et appelé, non versé Divers VMP (a) Instruments de trésorerie Disponibilités (b) Charges constatées d'avance (3) TOTAL ( II) Primes de remboursement des emprunts (IV) Ecarts de conversion actif (V) TOTAL GENERAL (0 à V) (a) OPCVM (b) Compte de caisse et comptes à vue

21 Annexe 3 - Bilan passif de la société SOVREMA au 31/12/N et au 31/12/N 1 BILAN PASSIF avant répartition Exercice N Exercice N-1 CAPITAUX PROPRES Capital social Primes d'émission Ecarts de réévaluation Ecart d'équivalence Réserve légale Réserves statutaires ou contractuelles Autres réserves Report à nouveau Résultat de l'exercice Subventions d'investissement Provisions réglementées TOTAL (I) AUTRES FONDS PROPRES Produits des émissions de titres participatifs Avances conditionnées TOTAL (II) PROVISIONS Provisions pour risques Provisions pour charges TOTAL (III) DETTES Emprunts obligataires convertibles Autres emprunts obligataires Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (1) (2) Emprunts et dettes financières divers Avances et acomptes reçus sur commandes Dettes fournisseurs et comptes rattachés Dettes fiscales et sociales Dettes sur immobilisations et comptes rattachés Autres dettes (3) Instruments de trésorerie Produits constatés d'avance TOTAL (IV) Ecart de conversion passif (V) TOTAL GENERAL (I à V) (1) Dont concours bancaires courants, et soldes créditeurs momentanés (2) Dont intérêts courus (3) Impôts sur les bénéfices

22 6 Corrigé de l exercice Tableau des immobilisations et des amortissements Tableau des immobilisations Valeur brute Valeur brute à l'ouverture Augmentation Diminution à la clôture de l'exercice de l'exercice Immobilisations incorporelles Frais d'établissement Fonds commercial Immobilisations corporelles Prêts et autres immobilisations financ Total Tableau des amortissements Amortissements Augmentation Diminution Amortissements au début de dotation de d'amortissement cumulés fin l'exercice l'exercice de l'exercice de l'exercice Immobilisations incorporelles Frais d'établissement Immobilisations corporelles Total Tableau de financement du PCG Emplois Exercice N Ressources Exercice N Distribution mises en paiement Capacité d'autofinancement de au cours de l'exercice (1) l'exercice (4) Acquisitions d'éléments de l'actif Cessions ou réductions d'éléments immobilisé : de l'actif immobilisé : Immobilisations incorporelles (2) Cessions d'immobilisations : Immobilisations corporelles (2) incorporelles

23 Immobilisations financières ( corporelles( 5) Cessions ou réductions d'immobilisations Financières (6) Réduction des capitaux propres Augmentation des capitaux propres : Augmentation de capital ou apports(7) Augmentation des autres capitaux propres (8) Remboursement des dettes financières (b)(3) Augmentation des dettes financières (b) (c)(9) Total des emplois Total des ressources Variation du fonds de roulement net Variation du fonds de roulement net global (ressource nette) global (emploi net) (a) Montant brut transféré au cours de l'exercice. (b) Sauf concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques. (c) Hors primes de remboursement des obligations (1) Dividendes distribués au cours de l'exercice N Résultat de N moins Augmentation des réserves ( ) Dividendes distribués (2) Acquisition d'immobilisations incorporelles, corporelles et financières d'après le tableau des immobilisations ci-dessus (3) Remboursement de dettes financières : d'après renseignements complémentaires (4) CAF Résultat de l'exercice plus dotations aux amortissements des immobilisations plus variation des dépréciations des éléments d'actif circulant (soit ) plus variation des provisions (soit ) moins Produits de cessions plus Valeur comptable des éléments d'actifs cédés * moins Quote-part de subvention virée au compte de résultat ** Total * Valeur d entrée des biens cédés moins amortissements Valeur comptable des éléments d'actifs cédés ** Subvention d'investissement reçue moins Variation des subventions (montant au bilan) Quote-part de subvention virée au compte de résultat (5) Cessions d'immobilisations corporelles : d'après renseignements complémentaires (6) Cessions ou réductions d'immobilisations financières : d'après le tableau des immobilisations (7) Augmentation de capital Variation du capital au bilan ( ) plus Prime d'émission moins Actionnaires, capital souscrit non appelé Total (8) Augmentation des autres capitaux propres : subvention d'investissement reçue (d'après renseignements complémentaires)

24 (9) Augmentation des dettes financières 31/12/N-1 Augmentation Diminution 31/12/N Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit moins concours bancaires moins intérêts courus Total Le montant de l'augmentation a été trouvé par différence. Variation du fonds de roulement net global Exercice N Besoins Dégagement Solde (1) (2) (2) (1) Variations "Exploitation" Variations des actifs d'exploitation : Stocks et en-cours (11) Avances et acomptes versés sur commandes Créances clients, comptes rattachés et autres créances d'exploitation (a) (12) Variations des dettes d'exploitation : Avances et acomptes reçus sur commandes en cours Dettes fournisseurs, comptes rattachés et autres dettes d'exploitation (b) (13) Totaux A - Variation nette "Exploitation" (c) Variations "Hors exploitation" : Variations des autres débiteurs (a) (d) (14) Variations des autres créditeurs (b) (15) Totaux B - Variation nette "Hors exploitation" (c) Total A+B : Besoins de l'exercice en fonds de roulement ou Dégagement net de fonds de roulement dans l'exercice Variations "Trésorerie" Variations des disponibilités (16) Variations des concours bancaires courants et des soldes créditeurs de banques (17) Totaux C - Variation nette "Trésorerie" (c) Variation du fonds de roulement net global (Total A+B+C) : Emploi net (a) Y compris charges constatées d'avance selon leur affectation à l'exploitation ou non. (b) Y compris produits constatés d'avance selon leur affectation à l'exploitation ou non. (c) Les montants sont assortis du signe (+) lorsque les dégagements l'emportent sur les besoins et du signe (-) dans le cas contraire. (d) Y compris valeurs mobilières de placement. (11) Stocks et en-cours Variation des montants bruts au bilan : = (besoin) (12) Créances clients Variation des montants bruts au bilan : = (besoin)

25 (13) Dettes fournisseurs et comptes rattachés 31/12/N Dettes fournisseurs Dettes fiscales et sociales Total Variation des dettes fournisseurs = (dégagement) (14) Autres débiteurs 31/12/N Créances diverses Capital souscrit appelé, non versé Valeurs mobilières de placement Total Variation des autres débiteurs = (besoin) (15) Autres créditeurs 31/12/N Dettes sur immobilisations Dettes fiscales (IS) Intérêts courus Total Variation des autres créditeurs = (besoin) (16) Disponibilités Variation des montants au bilan : = (besoin) 31/12/N-1 31/12/N-1 31/12/N-1 (17) Concours bancaires courants Variation des montants au bilan : = (dégagement) 3. Diagnostic Analyse Indicateurs Commentaires Risque d illiquidité FRNG = BFR + T Ou mieux T = FRNG - BFR = Attention aux signes lus dans le tableau de financement (les besoins sont affectés du signe moins alors qu ils devraient l être du signe +). Voir les consignes de calculs plus haut dans le mémo. La trésorerie s est dégradée au cours de l exercice (augmentation des concours bancaires Etude de la solvabilité Evolution de la structure financière Capacité d endettement pour N Dettes financières = < 3 CAF = = 2, Taux d investissement pour N Investissementsd' exploitation = >1 Dotationsauxamortissements = = 2, Taux d endettement = et utilisation des disponibilités). Apprécie la capacité de l entreprise à rembourser ses dettes. La solvabilité est limite en raison d une CAF insuffisante. la politique d investissement : un taux satisfaisant qui dénote un développement des investissements.

26 Evolution des conditions d exploitation Endet tement financier <1 Capitaux propresappelés = = 0, Taux de variation du BFRE = BFRE/ BFRE 1 CA/ CA la politique de financement de l entreprise. L entreprise pourrait obtenir des prêts mais la capacité d endettement étant limite, il sera difficile de négocier avec les banquiers. Pas possible de le déterminer ici puisqu on n a pas d informations sur le CA. On constate cependant un accroissement du BFRE dû essentiellement à une augmentation des créances clients dont il faudrait connaître les causes. Le BFRHE augmente également ce qui conduit à une dégradation du BFR. Le fonds de roulement a augmenté au cours de l'exercice N, mais de façon insuffisante. En effet, la CAF ne couvre qu'une faible partie des emplois et l'entreprise a dû multiplier les sources de financement : appel et libération du capital, subvention et nouvel emprunt. Comme, par ailleurs, le besoin en fonds de roulement a augmenté, l'entreprise a utilisé ses disponibilités et a recouru aux concours bancaires pour assainir provisoirement sa situation financière. Le bilan montre une baisse importante du résultat. Il faudrait s en inquiéter car cette baisse a des répercussions sur un nombre important de postes du tableau de financement. Il semblerait que l entreprise fasse la course aux modes de financement. La politique d investissement est peut-être trop audacieuse.