Credit Suisse MultiFund (Lux)

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1 Credit Suisse MultiFund (Lux) Rapport annuel révisé au Fonds commun de placement de droit luxembourgeois

2 Table des matières Page 2 Rapport du Réviseur d'entreprises indépendant 3 Administration et organes 4 États financiers consolidés 5 Rapport par compartiment Credit Suisse MultiFund (Lux) Balanced Global 9 Credit Suisse MultiFund (Lux) Constellation Global 13 Credit Suisse MultiFund (Lux) Equity Europe 17 Credit Suisse MultiFund (Lux) Moderation 21

3 Rapport du Réviseur d'entreprises indépendant Page 3 Aux porteurs de parts de Credit Suisse MultiFund (Lux) (Fonds commun de placement luxembourgeois à compartiments multiples) Luxembourg Nous avons contrôlé les états financiers, composés de l état consolidé des actifs nets et de l état consolidé des opérations ainsi que de l état des actifs nets, de l état des opérations, de l état des variations des actifs nets, de l état du portefeuille-titres et autres actifs nets et des notes aux états financiers de Credit Suisse MultiFund (Lux) et de chacun de ses compartiments pour l exercice se terminant le 30 septembre Ces états financiers relèvent de la responsabilité du Conseil d Administration de la Société de Gestion. Notre responsabilité est, sur base de nos travaux de révision, d exprimer une opinion sur ces états financiers. Nous avons effectué nos travaux de révision selon les normes internationales de révision. Ces normes requièrent que nos travaux de révision soient planifiés et exécutés de façon à obtenir une assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. Une mission de révision consiste à examiner, sur base de sondages, les éléments probants justifiant les montants et informations contenus dans les états financiers. Elle consiste également à apprécier les principes et méthodes comptables suivis et les estimations significatives faites par le Conseil d Administration de la Société de Gestion pour l arrêté des états financiers, ainsi qu à effectuer une revue de leur présentation d ensemble. Nous estimons que nos travaux de révision forment une base raisonnable à l expression de notre opinion. A notre avis, les états financiers ci-joints présentent, en conformité avec les prescriptions légales et réglementaires en vigueur au Luxembourg, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de Credit Suisse MultiFund (Lux) et de chacun de ses compartiments au 30 septembre 2006 ainsi que des résultats et des changements de l'actif net de l exercice se terminant à cette date. Les informations supplémentaires incluses dans le rapport annuel ont été revues dans le cadre de notre mission, mais n ont pas fait l objet de procédures de révision spécifiques selon les normes décrites ci-avant. Par conséquent, nous n émettons pas d opinion sur ces informations. Néanmoins, ces informations n appellent pas d observation de notre part dans le contexte des états financiers pris dans leur ensemble. Luxembourg, le 22 janvier 2007 KPMG Audit S.à r.l. Réviseurs d Entreprises John Li La version allemande du rapport annuel a fait l objet d une révision par le réviseur d entreprises. Par conséquent, c est à elle seule que se réfère le rapport de révision; les autres versions résultent d une traduction effectuée sous la responsabilité du Conseil d Administration de la Société de gestion du FCP.

4 Administration et organes Page 4 Société de gestion Credit Suisse MultiFund Management Company (jusqu au ) 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg RC Luxembourg B Credit Suisse Fund Management S.A. (à partir du ) 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg RC Luxembourg B Conseil d'administration La société de gestion gère les organismes de placement collectif suivants: - Credit Suisse Fund (Lux) - Credit Suisse IndexMatch (Lux) - Credit Suisse Multifund (Lux) - Credit Suisse Nova (Lux) - Credit Suisse Premier Liquidity Fund - Credit Suisse SICAV II (Lux) - CS Private Universe (Lux) - XMTCH (Lux) Mario Seris, Président du Conseil d'administration Managing Director, Credit Suisse, Zurich Raymond Melchers, Vice-Président du Conseil d'administration Credit Suisse Asset Management Fund Service (Luxembourg) S.A., Luxembourg Luca Diener, Membre du Conseil d'administration CEO Credit Suisse Asset Management Funds, Zurich Ian Chimes, Membre du Conseil d'administration (jusqu au ) CEO Credit Suisse Asset Management Funds (UK) Limited, Londres Banque dépositaire Credit Suisse (Luxembourg) S.A. 56, Grand-Rue, L-1660 Luxembourg Réviseur d entreprises indépendant KPMG Audit S.à r.l. 31, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg Représentant en Suisse Credit Suisse Asset Management Funds Giesshübelstrasse 30, CH-8070 Zurich Domicile de paiement en Suisse Credit Suisse Paradeplatz 8, CH-8001 Zurich Distributeurs Credit Suisse Paradeplatz 8, CH-8001 Zurich Credit Suisse Asset Management Fund Service (Luxembourg) S.A. 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg Conseiller en investissement Credit Suisse Asset Management Ltd. One Cabot Square, GB-Londres E14 4QJ Administration centrale Credit Suisse Asset Management Fund Service (Luxembourg) S.A. 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg Aucune souscription ne pourra être reçue sur la base des rapports financiers. Les souscriptions ne sont reçues que sur la base du prospectus d'émission courant accompagné du prospectus simplifié, du dernier rapport annuel et du plus récent rapport semestriel. Autorisation de l «Autorité des Marchés Financiers» sur le territoire français accordée le Les prix d'émission et de rachat sont rendus publics à Luxembourg au siège de la Société de gestion. La valeur nette d inventaire est également publiée journalièrement sur Internet et dans différents journaux. Les investisseurs peuvent obtenir gratuitement le prospectus, le prospectus simplifié, les derniers rapports annuels et semestriels (et les changements intervenus dans la composition du portefeuille-titres pour la période relative au rapport) ainsi que des copies du Règlement de gestion au siège de la Société de gestion ou à celui des représentants locaux dans les pays où le Fonds est enregistré.

5 États financiers consolidés Page 5 État des actifs nets en Actif Portefeuille-titres à la valeur de marché ,61 Avoirs en banque ,57 Souscriptions à recevoir ,67 Revenus à recevoir ,86 Charges constatées d'avance 1.598,86 Frais de constitution , ,31 Passif Rachats à payer ,18 Provisions pour frais à payer , ,27 Actifs nets ,04

6 États financiers consolidés Page 6 État des opérations en Revenus Dividendes (nets) ,49 Intérêts bancaires ,64 Autres revenus , ,46 Frais Commission de gestion ,15 Commission de banque dépositaire et droits de garde ,14 Frais d'administration ,56 Frais d'impression et de publication ,41 Frais de révision, de contrôle, d'avocats, du représentant et autres ,48 Taxe d'abonnement ,18 Autres frais , ,65 Revenus (pertes) net(te)s ,19 Bénéfice (perte) net(te) réalisé(e) Bénéfice (perte) net(te) réalisé(e) sur ventes de titres ,29 Bénéfice (perte) net(te) de change , ,64 Bénéfice (perte) net(te) réalisé(e) ,45 Variation de la plus-value (moins-value) nette non réalisée Variation de la plus-value (moins-value) nette non réalisée sur portefeuille-titres , ,37 Augmentation (diminution) nette des actifs nets provenant des opérations ,08 Souscriptions / Rachats Souscriptions ,68 Rachats , ,10

7 États financiers consolidés Page 7 Notes Généralités Credit Suisse MultiFund (Lux) ("le Fonds") est un fonds commun de placement luxembourgeois à compartiments multiples ("umbrella fund") et a été constitué le Le fonds est enregistré au Luxembourg comme organisme de placement collectif en valeurs mobilières conformément au chapitre I de la loi du Au , le fonds compte 4 compartiments. Principales méthodes comptables a) Les actifs nets totaux du fonds sont calculés en. b) Calcul de la valeur nette d'inventaire de chaque compartiment La valeur nette d'inventaire de chaque compartiment est déterminée chaque jour sur la base des revenus/frais jusqu'au jour même, des transactions sur le portefeuille-titres jusqu'au jour précédent et d'une évaluation des actifs nets sur la base des derniers cours de bourse et de change disponibles. Les états financiers reflètent les valeurs nettes d'inventaire calculées le , se basant sur les dernières valeurs nettes d inventaire des fonds cibles. c) Evaluation du portefeuille-titres de chaque compartiment Les valeurs mobilières admises à la cote officielle d une bourse ou régulièrement négociées à une bourse sont évaluées au dernier cours vendeur disponible. Si un tel cours fait défaut pour un jour de négociation, mais qu'un cours moyen de clôture (moyenne des cours de clôture acheteur et vendeur) ou qu'un cours de clôture acheteur soit disponible, on pourra alors se baser sur le cours moyen de clôture ou, subsidiairement, sur le cours de clôture acheteur. Si une valeur mobilière est admise à la cote officielle de plusieurs bourses, on se référera en premier lieu à la bourse sur laquelle ce titre a été acquis ou sur celle où il est principalement traité. S'agissant de valeurs mobilières pour lesquels le marché est très étroit mais pour lesquels existe entre négociants de valeurs mobilières un marché secondaire libre et réglementé qui donne des prix conformes au marché, la Société de gestion peut les évaluer en se fondant sur ce marché secondaire. Les valeurs mobilières négociées sur un marché réglementé sont évaluées comme les valeurs mobilières admises à la cote officielle d une bourse. Les valeurs mobilières qui ne sont pas admises à la cote officielle d une bourse ni négociées sur un marché réglementé sont évaluées au dernier prix du marché disponible; si ce prix ne peut être obtenu, la Société de gestion évalue ces valeurs mobilières sur la base des prix de vente probables en se fondant sur d'autres principes à définir par ses soins. Si, à la suite de circonstances particulières ou nouvelles, une évaluation sur la base des règles qui précèdent devient impraticable ou incorrecte, la Société de gestion peut procéder à l'évaluation des valeurs mobilières en appliquant des critères d'évaluation généralement reconnus. En cas de circonstances exceptionnelles, il peut être procédé dans la journée à d'autres évaluations qui vaudront pour les demandes de souscription ou de rachat ultérieures. d) Bénéfice / Perte net(te) réalisé(e) sur ventes de titres de chaque compartiment Les bénéfices ou pertes réalisés sur ventes de titres sont calculés sur la base du coût d'acquisition moyen. e) Conversion des devises étrangères Les états financiers sont exprimés dans la devise de référence de chaque compartiment et les états financiers consolidés sont établis en. Les avoirs en banque, les autres actifs nets ainsi que la valeur d'évaluation des titres en portefeuille exprimés dans des devises autres que celle de référence des différents compartiments sont convertis dans cette devise de référence au cours de change en vigueur au jour d'évaluation. Les revenus et frais exprimés dans des devises autres que celle de référence des différents compartiments sont convertis dans cette devise de référence au cours de change en vigueur à la date de survenance. Les bénéfices ou pertes de change sont enregistrés à l'état des opérations. Le coût d'acquisition des titres libellés en devises autres que la devise de référence des différents compartiments est converti dans cette devise de référence au cours de change en vigueur au jour de l'achat. g) Frais de constitution de chaque compartiment Les frais de constitution sont amortis sur une période de 5 ans. Commission de gestion (détail voir compartiment) En rémunération de son activité et en remboursement de ses frais, la Société de gestion a droit à une commission de gestion mensuelle de max. 1,35% par an, payable à la fin de chaque mois et calculée sur la base de la moyenne de la valeur nette d'inventaire quotidienne de chaque compartiment durant le mois correspondant, de laquelle sont déduites les rémunérations pour conseils en placement payées par le compartiment. Outre les frais encourus par la société de gestion pour l'administration des différents compartiments, une commission de gestion est indirectement imputée à la fortune de chaque compartiment par les fonds cible entrant dans la composition des différents compartiments. Lorsqu'un fonds cible est administré par la société de gestion elle-même ou par toute autre société avec laquelle la société de gestion est liée par une importante participation directe ou indirecte, la société de gestion ne facture au compartiment concerné aucun frais pour la souscription, le rachat et la gestion. Cette restriction s'applique aussi dans les cas où un compartiment acquiert des parts d'une société d'investissement avec laquelle il est lié au sens du précédent paragraphe. En ce qui concerne la commission de gestion, cette absence de frais est possible dans la mesure où la société de gestion impute sur la commission de gestion perçue -pour la quotepart revenant aux parts de ces fonds cible ainsi liés- une rémunération de nature comparable déterminée par les fonds cible acquis - le cas échéant jusqu'à concurrence de son montant global. La commission de gestion cumulée peut être plus élevée en cas de prélèvement par certains fonds cible d'une commission de performance ou d'une rémunération pour les conseils en placement. Taxe d'abonnement Les actifs du fonds sont soumis, au Grand-Duché de Luxembourg, à une "taxe d'abonnement" de 0,05% par an, payable trimestriellement. Cette taxe n'est pas perçue sur la partie de la fortune du fonds qui est investie dans d'autres organismes de placement collectif de droit luxembourgeois. Total Expense Ratio (TER) (détail voir compartiment) Ce TER correspond à la somme: du TER au prorata des fonds cibles particuliers, pondéré en fonction de la part qu ils représentent dans les actifs totaux du fonds de fonds à la date de clôture, et du TER du fonds de fonds, diminué des commissions rétrocédées reçues des fonds cibles durant la période considérée. Changements intervenus dans la composition du portefeuille-titres Les investisseurs peuvent obtenir gratuitement les changements intervenus dans la composition du portefeuille-titres pour la période relative au rapport au siège de la société de gestion ou à celui des représentants locaux dans le pays où le Fonds est enregistré. Performance du fonds (détail voir compartiment) Le calcul de la performance repose sur la variation de la valeur nette d inventaire du premier jour ouvrable de chaque année calendrier, se basant sur les prix du marché du dernier jour ouvrable de l année calendrier précédente. La performance historique ne représente pas un indicateur de performance courante ou future. Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais perçus lors de l émission et du rachat des parts. f) Comptabilisation des transactions sur titres en portefeuille de chaque compartiment Les transactions sur éléments du portefeuille-titres sont comptabilisées aux dates de transaction.

8 États financiers consolidés Page 8 Notes Commissions de gestion des fonds cibles ISIN Dénomination du fonds Commission de gestion en % (par an) GB00B0XWNF82 ABERDEEN ASIA PACIFIC-A-A 1,75 GB ABERDEEN FAR EAST EM ECO-INC 1,75 GB00B00MY367 AEGON GLOBAL BOND-B-INC 0,75 GB ARTEMIS HIGH INCOME-INC 1,25 GB ARTEMIS INCOME-INC 1,50 GB ARTEMIS OPEAN GROWTH-ACC 1,50 IE ATLANTIS ASIAN OPPORTUNITIES 1,50 IE ATLANTIS JAPAN OPPORTUNITIES 1,50 GB AXA FRAM BIOTECH FUND-ACC 1,75 IE AXA ROSENBERG PAC EX J SM-B= 1,50 GB BAILLIE GIFFORD CRP BD-B-INC 0,50 GB BARING OPEAN GROWTH-INC 1,50 IE BARING INTERNATIONAL BOND-= 0,75 IE00B0189Z03 CAZENOVE-O EQY EX UK-X= 0,75 GB CF MORANT WRIGHT JAPAN-B-ACC 1,00 GB CF NEPTUNE PN OPPS-B-ACC 1,10 GB CF ODEY JAPAN-ACC 1,50 IE CLOSE FINS FAR EAST EQUITY-A 1,50 IE00B05ML181 COLLINS STEWART CONT O-AGBP 1,25 IE COMGEST GROWTH OPE-A 1,50 LU CREDIT SUISSE BF-TRG RT EU-I 0,50 IE EDINBURGH PART-EU OP-INC-=I 0,75 IE FINDLAY PARK AMERICAN SM COS 1,00 LU FPM STOCKPICKER GERMANY 0,90 GB GAM UK DIVERSIFIED-A-ACC 1,50 GB GARTMORE US FOCUS-RET-ACC 1,50 GB HISCOX INSURANCE-B-ACC 1,25 IE00B04R3521 IMPAX ENVIR MKTS IRELAND-A= 1,00 IE JO HAMBRO-CONT OPE-GBP INS 0,75 IE JO HAMBRO-UK GROWTH-GBP INS 0,75 IE JO HAMBRO-JAPAN FD-GBP INS 0,75 GB00B02L5M76 JPM OPE DYNAMIC EX-UK-AA 1,50 LU JPMORGAN F-ALPHA PLUS-A$ 1,50 LU JPMORGAN-JF TOKYO ALP PL-A 1,50 LU JPMORGAN F-GLB NAT RE-A ACC= 1,50 GB JUPITER EMERG O OPPS-ACC 1,50 GB JUPITER FINANCIAL OPPS-INC 1,50 GB JUPITER OPN SPEC SITS-ACC 1,50 IE LEGG MASON-LM VALUE-A 1,35 LU LODH INVEST- CORP BND-PA 0,75 GB M&G UK SELECT-GBP-A-ACC 1,50 LU MAINFIRST AVANT-GARDE STK-C 0,80 GB MAJEDIE ASSET UK OPPS-B 1,00 GB MARLBOROUGH QUANTOCK-A-ACC 1,50 GB00B0NVDH77 MARLBOROUGH F EAST GRWTH-B-A 1,00 GB MARTIN CURRIE NORTH AMER-B 0,75 GB00B06ZV271 MELCHIOR GR CHINA OP-=-B-ACC 1,65 GB00B036VS90 MELCHIOR NRTH AME OPP-GBPB-ACC 1,65 IE MELLON GLOBAL-GLOBAL BOND-=C 0,50 GB MERRILL LYNCH US DYNAMC FUND 1,50 GB MERRILL LYNCH UK DYNAMIC-ACC 1,50 LU MFS MER-OPEAN EQUITY-A1= 1,05 GB NEW STAR OPEAN GR-I-ACC 1,00 GB NEW STAR HIDDEN VALUE-B-ACC 0,90 GB NEWTON O HI YLD BD-GBP-INC 1,00 GB00B1294H67 NEWTON GLOBAL DYNAMIC BD-I-I 0,75 LU NORDEA I SICAV-N AMERI VAL $ 1,50 IE00B04YBL58 ODEY INVEST-O ALLEGRA-EU 0,70 GB OLD MUTUAL-UK SEL SM CO 1,50 LU PARVEST US VALUE-INST-CAP 0,70 GB RENSBURG UK SELECT GROWTH-I 1,50 GB00B0LCH704 RESOLUTION ARG ALPHA-I-A 1,75 GB SARACEN GROWTH BETA-ACC 1,00 LU SCHRODER INTL EU EQ ALP-C AC 1,00 LU SCHRODER INTL STR BD-ACC =HC 0,60 ISIN Dénomination du fonds Commission de gestion en % (par an) LU SISF OPEAN SPEC SIT FD-A 1,50 IE SVM OPEAN GROWTH FUND 1,25 LU FRANK TEMP INV EULND FD-AACC 1,00 LU FRANK TEMP INV FR MU BE-AAC= 1,00 IE THAMES RIVER EASTERN OP-$ 1,75 IE00B040HG05 THAMES RIVER TRADITIONAL-=-A 1,00 IE THAMES RIVER-GLB EMERG MK-=D 1,75 IE THAMES RIVER HIGH INCOME-=D 1,50 IE00B0BYXQ73 THAMES RIVER HIGH INC-NEW =D 1,50 IE THAMES RIVER-JAPAN FUND-= 1,75 GB00B01HLJ59 THREADNEEDLE PAN EU ACC-=-2 1,00 IE00B02T6L79 VERITAS ASIAN FUND-USD 1,00

9 Credit Suisse MultiFund (Lux) Balanced Global Page 9 Rapport d'activité, données techniques et notes Rapport d'activité A la fin de l année 2005 et durant le premier semestre 2006, le monde a commencé à croire sérieusement à une reprise synchrone de l économie mondiale, d une ampleur inégalée depuis longtemps. La robustesse de la conjoncture américaine, l accélération de l activité en Europe et le redressement de l économie japonaise ont renforcé la croissance déjà vigoureuse dans de nombreux pays émergents. Les taux d intérêt actuels, tout comme les prévisions en la matière, ont donc été relevés afin de contenir l inflation, qui avait été attisée par la flambée des prix des matières premières durant la majeure partie de la période sous revue. Malgré des vents contraires, les bénéfices des entreprises ont été suffisamment élevés pour compenser les hausses de taux, si bien que les actions ont connu une évolution globalement positive durant l année. Les obligations, par contre, ont dû faire face à la progression des taux. La situation s est toutefois quelque peu détendue vers la fin de la période analysée, lorsque les marchés ont acquis la conviction que la fin du cycle de hausse des taux avait été atteinte ou était imminente. Les perspectives étant plus favorables pour les actions que pour les obligations, le fonds a sous-pondéré les titres à revenu fixe par rapport au benchmark. La composition du fonds a toutefois fait l objet de nombreux remaniements. Onze fonds ciblés ont été vendus durant la période sous revue et neuf autres ont été intégrés dans le portefeuille. Ces décisions ont été prises en tenant compte des nouvelles opportunités qui se présentaient et après réévaluation des paramètres de confiance associés aux autres fonds ciblés. Fait réjouissant, le portefeuille n a pas été autant affecté par des départs de gestionnaires de fonds ciblés que par le passé. Trois changements ont été effectués dans le segment obligataire: le Lombard Odier European Corporate Bond, le Mellon Global Bond et le Mellon Newton European High Yield ont été remplacés par le Newton Global Dynamic Bond et le Credit Suisse Bond Fund (Lux) Target Return afin d investir dans des produits à revenu fixe plus souples et mieux diversifiés. Aux Etats-Unis, le Merrill Lynch American et le Parvest US Value ont pris la place du très populaire fonds Legg Mason Value et du Nordea North American Value. En Asie, la composante des marchés émergents a été renforcée grâce à une position plus importante dans le Thames River Emerging Markets. Les positions en actions britanniques ont été réparties entre quatre fonds au lieu de trois, alors que celles en actions européennes ont été concentrées dans trois fonds au lieu de quatre. Un engagement ciblé dans le secteur des prestataires financiers a en outre été pris avec le Jupiter Financial Opportunities. (Les informations fournies se réfèrent à la période écoulée et ne préfigurent en aucune façon les résultats futurs.) Données techniques Valoren ISIN Commission de gestion Total Expense Ratio LU ,05% 2,50% Performance du fonds YTD Depuis lancement ,54% 48,00% 19,38% 6,48%

10 Credit Suisse MultiFund (Lux) Balanced Global Page 10 État des actifs nets en et évolution du fonds Actif Portefeuille-titres à la valeur de marché ,58 Avoirs en banque ,63 Souscriptions à recevoir ,34 Revenus à recevoir ,83 Charges constatées d'avance 147,10 Frais de constitution 3.658, ,81 Passif Rachats à payer ,46 Provisions pour frais à payer , ,11 Actifs nets ,70 Évolution du fonds Actifs nets , , ,07 Valeur nette d'inventaire par part 14,78 14,15 12,08 Nombre de parts en circulation à la fin de l'exercice au début de l'exercice Nombre de parts émises Nombre de parts rachetées , , , ,981

11 Credit Suisse MultiFund (Lux) Balanced Global Page 11 État des opérations / État des variations des actifs nets en Actifs nets au début de l'exercice ,15 Revenus Dividendes (nets) ,82 Intérêts bancaires ,32 Autres revenus , ,61 Frais Commission de gestion ,72 Commission de banque dépositaire et droits de garde 7.024,98 Frais d'administration ,51 Frais d'impression et de publication 4.681,83 Frais de révision, de contrôle, d'avocats, du représentant et autres ,60 Taxe d'abonnement 8.248,84 Autres frais 3.723, ,20 Revenus (pertes) net(te)s ,41 Bénéfice (perte) net(te) réalisé(e) Bénéfice (perte) net(te) réalisé(e) sur ventes de titres ,24 Bénéfice (perte) net(te) de change , ,32 Bénéfice (perte) net(te) réalisé(e) ,73 Variation de la plus-value (moins-value) nette non réalisée Variation de la plus-value (moins-value) nette non réalisée sur portefeuille-titres , ,46 Augmentation (diminution) nette des actifs nets provenant des opérations ,27 Souscriptions / Rachats Souscriptions ,78 Rachats , ,28 Actifs nets à la fin de l'exercice ,70

12 Credit Suisse MultiFund (Lux) Balanced Global Page 12 Répartition géographique et économique du portefeuille-titres État du portefeuille-titres et autres actifs nets Répartition géographique Royaume-Uni Irlande Luxembourg Total Répartition économique Fonds de placement Total 47,44 31,90 14,17 93,51 93,51 93,51 État du portefeuille-titres et autres actifs nets Description Quantité / Nominal Valeurs cotées en bourse ou autres marchés organisés: Fonds d'investissement Parts de fonds d'investissements (Open-End) Évaluation% des actifs (en ) nets GBP AEGON GLOBAL INCOME FUND -B ,34 4,96 GBP ARTEMIS - OPEAN GROWTH FUND (accum ,38 4,07 shares) GBP ARTEMIS HIGH INCOME FUND ,45 5,62 USD ATLANTIS JAPAN OPPORTUNITIES ,66 1,85 GBP BAILLIE GIFFORD UK AND BALANCED FUNDS ,60 3,99 CORPORATE BOND -B- BARING INTERNATIONAL UMBRELLA FUND ,18 3,68 INTERNATIONAL BOND FUND GBP CF NEPTUNE INVESTMENT FUNDS ,56 3,84 OPEAN OPPORTUNITIES C. -B- GBP CF ODEY INVESTMENT FUNDS - JAPAN ,72 3,59 CREDIT SUISSE BOND FUND (LUX) TARGET ,11 3,96 RETURN () -I- USD FINDLAY PARK FUNDS PLC - U.S. SMALLER ,79 3,92 COMPANIES FUND GBP GAM UK DIVERSIFIED (accum. shares) -A ,30 3,08 GBP GARTMORE INVESTMENT FUNDS - US FOCUS ,82 2,19 FUND (accum. shares) I -A- GBP J O HAMBRO CAPITAL MANAGEMENT ,58 0,87 UMBRELLA FUND - UK GROWTH (INSTIT.) GBP JO HAMBRO CAPITAL MANAGEMENT ,23 4,47 UMBRELLA FUND- JOHCM JAPAN FUND- JPMORGAN FLEMING FUNDS SICAV - GLOBAL ,37 1,80 NATURAL RESOURCES FUND -A- (capitalisation) GBP JUPITER FINANCIAL OPPORTUNITIES FUND ,97 2,64 GBP MERRILL LYNCH - AMERICAN FUND ,18 2,84 GBP M&G INVESTMENT FUNDS - UK SELECT FUND ,25 2,33 GBP NEWTON GLOBAL DYNAMIC BOND FUND ,35 4,96 INSTITUTIONAL INCOME ODEY INVESTMENT FUNDS - OPEAN ,59 4,22 ALLEGRA FUND USD PARVEST SICAV - US VALUE -I ,13 3,48 GBP RENSBURG UK SELECT GROWTH -I ,72 3,33 SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION ,07 4,93 FUND - STRATEGIC BOND -C- (accumulation hegded shares) THAMES RIVER TRADITIONAL FUNDS PLC ,48 4,89 O GLOBAL BOND (accum. shares) THAMES RIVER TRADITIONAL FUNDS PLC ,02 3,01 GLOBAL EMERGING MARKETS FUND O THAMES RIVER TRADITIONAL FUNDS PLC ,87 1,67 HIGH INCOME FUND -D- THAMES RIVER TRADITIONAL FUNDS PLC - HIGH INCOME FUND (New Euro Distributing) ,86 3,32 Parts de fonds d'investissements (Open-End) ,58 93,51 Valeurs cotées en bourse ou autres marchés organisés: Fonds d'investissement ,58 93,51 Total du portefeuille-titres ,58 93,51 Avoirs en banque ,63 6,35 Autres actifs nets ,49 0,14 Actifs nets ,70 100,00 Toutes différences dans le pourcentage des actifs nets sont le résultat d'arrondis.

13 Credit Suisse MultiFund (Lux) Constellation Global Page 13 Rapport d'activité, données techniques et notes Rapport d'activité A la fin de l année 2005 et durant le premier semestre 2006, le monde a commencé à croire sérieusement à une reprise synchrone de l économie mondiale, d une ampleur inégalée depuis longtemps. La robustesse de la conjoncture américaine, l accélération de l activité en Europe et le redressement de l économie japonaise ont renforcé la croissance déjà vigoureuse dans de nombreux pays émergents. Les taux d intérêt actuels, tout comme les prévisions en la matière, ont donc été relevés afin de contenir l inflation, qui avait été attisée par la flambée des prix des matières premières durant la majeure partie de la période sous revue. Malgré des vents contraires, les bénéfices des entreprises ont été suffisamment élevés pour compenser les hausses de taux, si bien que les actions ont connu une évolution globalement positive durant l année. L Europe continentale et la Grande-Bretagne sont les deux marchés qui ont le mieux performé, suivis de près par les pays émergents et la région Asie/Pacifique (à l exclusion du Japon). Par contre, les actions américaines et japonaises ont fait nettement moins bien, d où la baisse de l indice MSCI World. Le renforcement des engagements en Europe a permis d intégrer non seulement le Mainfirst Avant-Garde, mais aussi l Edinburgh Partners European et le Resolution Argonaut European Alpha via un fonds de New Star; les fonds ciblés Comgest et Collins Stewart ont, par contre, été retirés du portefeuille. Au sein de la composante Actions USA, le très populaire fonds Legg Mason Value, le Nordea North American Value et le Templeton Mutual Beacon ont été remplacés par le Parvest US Value, le Martin Currie North America et le Melchior North American. La composante Asie, quant à elle, a enregistré deux sorties de fonds ciblés et trois entrées; les fonds spécialisés Jupiter Financial et Impax Environmental ont été intégrés dans le portefeuille en raison de la qualité du management et des secteurs. (Les informations fournies se réfèrent à la période écoulée et ne préfigurent en aucune façon les résultats futurs.) La composition du fonds a toutefois fait l objet de nombreux remaniements. Treize fonds ciblés ont été vendus durant la période sous revue et treize autres ont été intégrés dans le portefeuille. Ces décisions ont été prises en tenant compte des nouvelles opportunités qui se présentaient et après réévaluation des paramètres de confiance associés aux autres fonds ciblés. Au niveau de la répartition des placements, la principale modification a concerné les engagements en actions en Grande-Bretagne et en Europe, la part de la Grande-Bretagne ayant été réduite de 10%. Les avoirs ainsi libérés ont été réinvestis pour l essentiel en Europe. Le Matrix Quantock UK, le GAM Diversified et le Rensburg UK Select ont été victimes de ce processus, tandis que le Saracen UK Growth a fait son entrée dans le portefeuille. Données techniques Valoren ISIN Commission de Total Expense Ratio gestion LU ,35% 2,86% I - Capitalisation LU ,65% 2,15% Performance du fonds YTD Depuis lancement ,45% 83,70% 29,93% 9,44% I - Capitalisation 2,98% 41,89% 30,87% /

14 Credit Suisse MultiFund (Lux) Constellation Global Page 14 État des actifs nets en et évolution du fonds Actif Portefeuille-titres à la valeur de marché ,23 Avoirs en banque ,47 Souscriptions à recevoir ,45 Revenus à recevoir ,54 Charges constatées d'avance 1.260,88 Frais de constitution 3.658, ,94 Passif Rachats à payer ,22 Provisions pour frais à payer , ,29 Actifs nets ,65 Évolution du fonds Actifs nets , , ,98 Valeur nette d'inventaire par part 18,32 16,76 13,30 I - Capitalisation 1.415, ,69 / Nombre de parts en circulation à la fin de l'exercice au début de l'exercice Nombre de parts émises Nombre de parts rachetées , , , ,254 I - Capitalisation , , , ,506

15 Credit Suisse MultiFund (Lux) Constellation Global Page 15 État des opérations / État des variations des actifs nets en Actifs nets au début de l'exercice ,74 Revenus Dividendes (nets) ,13 Intérêts bancaires ,33 Autres revenus , ,07 Frais Commission de gestion ,67 Commission de banque dépositaire et droits de garde ,00 Frais d'administration ,29 Frais d'impression et de publication ,25 Frais de révision, de contrôle, d'avocats, du représentant et autres ,26 Taxe d'abonnement ,75 Autres frais 3.723, ,94 Revenus (pertes) net(te)s ,87 Bénéfice (perte) net(te) réalisé(e) Bénéfice (perte) net(te) réalisé(e) sur ventes de titres ,72 Bénéfice (perte) net(te) de change , ,47 Bénéfice (perte) net(te) réalisé(e) ,60 Variation de la plus-value (moins-value) nette non réalisée Variation de la plus-value (moins-value) nette non réalisée sur portefeuille-titres , ,42 Augmentation (diminution) nette des actifs nets provenant des opérations ,18 Souscriptions / Rachats Souscriptions ,36 Rachats , ,73 Actifs nets à la fin de l'exercice ,65

16 Credit Suisse MultiFund (Lux) Constellation Global Page 16 Répartition géographique et économique du portefeuille-titres État du portefeuille-titres et autres actifs nets Répartition géographique Royaume-Uni Irlande Luxembourg Total Répartition économique Fonds de placement Total 43,37 35,48 12,69 91,54 91,54 91,54 État du portefeuille-titres et autres actifs nets Description Quantité / Nominal Valeurs cotées en bourse ou autres marchés organisés: Fonds d'investissement Parts de fonds d'investissements (Open-End) Évaluation% des actifs (en ) nets GBP ARTEMIS - OPEAN GROWTH FUND (accum ,50 2,81 shares) USD ATLANTIS INTERNATIONAL UMBRELLA FUND ,38 2,25 ASIAN OPPORTUNITIES FUND PLC USD ATLANTIS JAPAN OPPORTUNITIES ,86 1,85 GBP AXA FRAMLINGTON UNIT MANAGEMENT ,68 2,30 BIOTECH FUND (accum. shares) GBP CF MORANT WRIGHT JAPAN FUND (acc. shares) ,47 2,08 -B- GBP CF ODEY INVESTMENT FUNDS - JAPAN ,87 2,74 USD CLOSE FINSBURY GLOBAL INVESTMENT PLC ,75 2,82 FAR EAST EQUITY FUND -A- EDINBURGH PARTNERS OPEAN ,97 2,42 OPPORTUNITIES FUND -I- USD FINDLAY PARK FUNDS PLC - U.S. SMALLER ,42 3,83 COMPANIES FUND FPM FUNDS SICAV -STOCKPICKER GERMANY ,70 2,63 GBP GARTMORE INVESTMENT FUNDS - US FOCUS ,12 3,04 FUND (accum. shares) I -A- GBP HISCOX FUNDS OEIC - INSURANCE ,41 2,55 PORTFOLIO FUND (accum. shares) -B- IMPAX ENVIRONMENTAL MARKETS IRELAND ,99 1,47 FUND -A- () GBP J O HAMBRO CAPITAL MANAGEMENT ,71 4,92 UMBRELLA FUND - CONTINENTAL OPEAN FUND (INSTIT.) GBP J O HAMBRO CAPITAL MANAGEMENT ,01 3,11 UMBRELLA FUND - UK GROWTH (INSTIT.) JPY JP MORGAN FLEMING FUNDS SICAV - TOKYO ,89 2,35 ALPHA PLUS FUND -A- GBP JUPITER FINANCIAL OPPORTUNITIES FUND ,60 4,24 MAINFIRST SICAV - AVANT-GARDE STOCK ,04 4,92 FUND -C- GBP MAJEDIE UK OPPORTUNITIES -B- (inc. shares) ,01 3,82 GBP MARLBOROUGH NO 2 ICVC - FAR EAST ,20 1,56 GROWTH FUND GBP MARTIN CURRIE INVESTMENT FUNDS - NORTH ,24 4,26 AMERICA (accum. shares) -B- GBP MELCHIOR INVESTMENT FUNDS - NORTH ,75 4,11 AMERICAN OPPORTUNITIES -B- MELCHIOR INVESTMENTS FUNDS - GREATER ,99 3,01 ASIAN OPPORTUNITIES FUND (accum. shares) - B- ODEY INVESTMENT FUNDS - OPEAN ,21 4,12 ALLEGRA FUND USD PARVEST SICAV - US VALUE -I ,80 2,79 GBP RESOLUTION ASSET MANAGEMENT ,66 4,02 ARGONAUT OPEAN ALPHA FUND -I- GBP SARACEN GROWTH BETA ACCUMULATING ,71 2,83 FUND THAMES RIVER TRADITIONAL FUNDS PLC ,96 3,76 GLOBAL EMERGING MARKETS FUND O THAMES RIVER TRADITIONAL FUNDS PLC ,41 2,16 HIGH INCOME FUND -D- THAMES RIVER TRADITIONAL FUNDS PLC ,74 0,19 HIGH INCOME FUND (New Euro Distributing) THAMES RIVER TRADITIONAL FUNDS PLC - JAPAN FUND ,18 2,58 Parts de fonds d'investissements (Open-End) ,23 91,54 Valeurs cotées en bourse ou autres marchés organisés: Fonds d'investissement ,23 91,54 Total du portefeuille-titres ,23 91,54 Avoirs en banque ,47 8,56 Autres passifs ,05-0,10 Actifs nets ,65 100,00 Toutes différences dans le pourcentage des actifs nets sont le résultat d'arrondis.

17 Credit Suisse MultiFund (Lux) Equity Europe Page 17 Rapport d'activité, données techniques et notes Rapport d'activité A la fin de l année 2005 et durant le premier semestre 2006, le monde a commencé à croire sérieusement à une reprise synchrone de l économie mondiale, d une ampleur inégalée depuis longtemps. La robustesse de la conjoncture américaine, l accélération de l activité en Europe et le redressement de l économie japonaise ont renforcé la croissance déjà vigoureuse dans de nombreux pays émergents. Les taux d intérêt actuels, tout comme les prévisions en la matière, ont donc été relevés afin de contenir l inflation, qui avait été attisée par la flambée des prix des matières premières durant la majeure partie de la période sous revue. Malgré des vents contraires, les bénéfices des entreprises ont été suffisamment élevés pour compenser les hausses de taux, si bien que les actions ont connu une évolution globalement positive durant l année. La composition du fonds a toutefois fait l objet de nombreux remaniements. Dix fonds ciblés ont été vendus durant la période sous revue et huit autres ont été intégrés dans le portefeuille. Ces décisions ont été prises en tenant compte des nouvelles opportunités qui se présentaient et après réévaluation des paramètres de confiance associés aux autres fonds ciblés. Fait réjouissant, le portefeuille n a pas été autant affecté par des départs de gestionnaires de fonds ciblés que par le passé. L une des modifications concernant la répartition des placements a consisté à réduire la part des fonds ciblés investis uniquement sur le marché britannique des actions au profit de fonds ciblés ayant une orientation paneuropéenne. Dans le segment Paneurope, des fonds ciblés de Threadneedle et de Mainfirst ont été intégrés au détriment de Comgest et de SVM. Au sein de la composante Grande-Bretagne, les placements ont davantage été concentrés sur de grandes entreprises, ce qui s est récemment traduit par des plus-values. En Europe, des fonds ciblés de JP Morgan, Barings, Edinburgh Partners et Resolution Argonaut ont remplacés les fonds ciblés Templeton Euroland, New Star European Growth, Thames River Eastern Europe et Jupiter European Special Situations. (Les informations fournies se réfèrent à la période écoulée et ne préfigurent en aucune façon les résultats futurs.) Données techniques Valoren ISIN Commission de gestion Total Expense Ratio LU ,35% 2,73% Performance du fonds YTD Depuis lancement ,66% 112,60% 27,79% 14,44%

18 Credit Suisse MultiFund (Lux) Equity Europe Page 18 État des actifs nets en et évolution du fonds Actif Portefeuille-titres à la valeur de marché ,07 Avoirs en banque ,94 Souscriptions à recevoir ,88 Revenus à recevoir ,60 Charges constatées d'avance 128,68 Frais de constitution 3.658, ,50 Passif Rachats à payer 4.018,50 Provisions pour frais à payer , ,20 Actifs nets ,30 Évolution du fonds Actifs nets , , ,35 Valeur nette d'inventaire par part 21,23 18,32 14,05 Nombre de parts en circulation à la fin de l'exercice au début de l'exercice Nombre de parts émises Nombre de parts rachetées , , , ,334

19 Credit Suisse MultiFund (Lux) Equity Europe Page 19 État des opérations / État des variations des actifs nets en Actifs nets au début de l'exercice ,02 Revenus Dividendes (nets) ,07 Intérêts bancaires ,45 Autres revenus , ,08 Frais Commission de gestion ,87 Commission de banque dépositaire et droits de garde 7.275,39 Frais d'administration ,68 Frais d'impression et de publication 4.777,84 Frais de révision, de contrôle, d'avocats, du représentant et autres ,83 Taxe d'abonnement 7.830,74 Autres frais 3.723, ,07 Revenus (pertes) net(te)s ,99 Bénéfice (perte) net(te) réalisé(e) Bénéfice (perte) net(te) réalisé(e) sur ventes de titres ,92 Bénéfice (perte) net(te) de change , ,29 Bénéfice (perte) net(te) réalisé(e) ,30 Variation de la plus-value (moins-value) nette non réalisée Variation de la plus-value (moins-value) nette non réalisée sur portefeuille-titres , ,55 Augmentation (diminution) nette des actifs nets provenant des opérations ,75 Souscriptions / Rachats Souscriptions ,82 Rachats , ,53 Actifs nets à la fin de l'exercice ,30

20 Credit Suisse MultiFund (Lux) Equity Europe Page 20 Répartition géographique et économique du portefeuille-titres État du portefeuille-titres et autres actifs nets Répartition géographique Royaume-Uni Irlande Luxembourg Total Répartition économique Fonds de placement Total 45,23 27,44 19,97 92,64 92,64 92,64 État du portefeuille-titres et autres actifs nets Description Quantité / Nominal Valeurs cotées en bourse ou autres marchés organisés: Fonds d'investissement Parts de fonds d'investissements (Open-End) Évaluation% des actifs (en ) nets GBP ARTEMIS - OPEAN GROWTH FUND (accum ,35 3,92 shares) GBP ARTEMIS - INCOME FUND ,44 3,04 GBP BARING OPEAN GROWTH TRUST ,47 5,06 CAZENOVE INTERNATIONAL FUND ,76 5,48 OPEAN EQUITY (ex UK) -X- GBP CF NEPTUNE INVESTMENT FUNDS ,87 4,85 OPEAN OPPORTUNITIES C. -B- GBP COLLINS STEWART-CONTINENTAL OPE ,29 4,28 FOCUS FUND -A- EDINBURGH PARTNERS OPEAN ,89 3,80 OPPORTUNITIES FUND -I- FPM FUNDS SICAV -STOCKPICKER GERMANY ,50 2,79 GBP GAM UK DIVERSIFIED (accum. shares) -A ,06 2,90 GBP J O HAMBRO CAPITAL MANAGEMENT ,33 5,53 UMBRELLA FUND - CONTINENTAL OPEAN FUND (INSTIT.) GBP J O HAMBRO CAPITAL MANAGEMENT ,73 3,81 UMBRELLA FUND - UK GROWTH (INSTIT.) GBP JP MORGAN FLEMING FUND ICVC - OPE ,74 5,37 DYNAMIC EX-UK accum. shares CLASS -A- GBP JUPITER EMERGING OPEAN ,91 1,85 OPPORTUNITIES FUND (accum. shares) MAINFIRST SICAV - AVANT-GARDE STOCK ,27 5,67 FUND -C- MFS FUNDS SICAV - MERIDIAN OPEAN ,28 6,04 EQUITY FUND (reg. shares) -A1- GBP M&G INVESTMENT FUNDS - UK SELECT FUND ,69 3,86 GBP NEW STAR HIDDEN VALUE -B- (accum. shares) ,38 2,70 ODEY INVESTMENT FUNDS - OPEAN ,55 4,54 ALLEGRA FUND GBP RENSBURG UK SELECT GROWTH -I ,98 2,94 GBP RESOLUTION ASSET MANAGEMENT ,21 4,82 ARGONAUT OPEAN ALPHA FUND -I- SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND ,60 5,47 SICAV-OPEAN SPECIAL SITUATIONS- -A- THREADNEEDLE PAN OPEAN ACCELERANDO FUND () (accum. shares) C ,77 3,92 Parts de fonds d'investissements (Open-End) ,07 92,64 Valeurs cotées en bourse ou autres marchés organisés: Fonds d'investissement ,07 92,64 Total du portefeuille-titres ,07 92,64 Avoirs en banque ,94 7,27 Autres actifs nets ,29 0,09 Actifs nets ,30 100,00 Toutes différences dans le pourcentage des actifs nets sont le résultat d'arrondis.

21 Credit Suisse MultiFund (Lux) Moderation Page 21 Rapport d'activité, données techniques et notes Rapport d'activité A la fin de l année 2005 et durant le premier semestre 2006, le monde a commencé à croire sérieusement à une reprise synchrone de l économie mondiale, d une ampleur inégalée depuis longtemps. La robustesse de la conjoncture américaine, l accélération de l activité en Europe et le redressement de l économie japonaise ont renforcé la croissance déjà vigoureuse dans de nombreux pays émergents. Les taux d intérêt actuels, tout comme les prévisions en la matière, ont donc été relevés afin de contenir l inflation, qui avait été attisée par la flambée des prix des matières premières durant la majeure partie de la période sous revue. Malgré des vents contraires, les bénéfices des entreprises ont été suffisamment élevés pour compenser les hausses de taux, si bien que les actions ont connu une évolution globalement positive durant l année. Les obligations, par contre, ont été confrontées à la hausse des taux d intérêt. La situation s est toutefois quelque peu détendue vers la fin de la période analysée, lorsque les marchés ont acquis la conviction que la fin du cycle de hausse des taux avait été atteinte ou était imminente. Les perspectives étant plus favorables pour les actions que pour les obligations, le fonds a sous-pondéré les obligations par rapport au benchmark durant la majeure partie de la période sous revue. Trois changements ont été effectués dans le segment obligataire: le Lombard Odier European Corporate Bond, le Mellon Global Bond et le Mellon Newton European High Yield ont été remplacés par le Newton Global Dynamic Bond et le Credit Suisse Bond Fund (Lux) Target Return afin d investir dans des produits à revenu fixe plus souples et mieux diversifiés. Dans la composante Actions USA, le Merrill Lynch American et le Parvest US Value ont été ajoutés au portefeuille après une réunion avec les gestionnaires au détriment du très populaire fonds Legg Mason Value et du Nordea North American Value. En Europe, le Neptune European Opportunities a remplacé le JO Hambro Continental European, tandis qu'au Japon, le JO Hambro Japan a pris la place du Morant Wright Japan. Un engagement ciblé dans le secteur des prestataires financiers a en outre été pris avec le Jupiter Financial Opportunities. (Les informations fournies se réfèrent à la période écoulée et ne préfigurent en aucune façon les résultats futurs.) La composition du fonds a toutefois fait l objet de nombreux remaniements. Sept fonds ciblés ont été vendus durant la période sous revue et sept autres ont été intégrés dans le portefeuille. Ces décisions ont été prises en tenant compte des nouvelles opportunités qui se présentaient et après réévaluation des paramètres de confiance associés aux autres fonds ciblés. Fait réjouissant, le portefeuille n a pas été autant affecté par des départs de gestionnaires de fonds ciblés que par le passé. Données techniques Valoren ISIN Commission de Total Expense Ratio gestion LU ,95% 2,53% Performance du fonds YTD Depuis lancement 0,96% 5,20%

22 Credit Suisse MultiFund (Lux) Moderation Page 22 État des actifs nets en et évolution du fonds Actif Portefeuille-titres à la valeur de marché ,73 Avoirs en banque ,53 Revenus à recevoir ,89 Charges constatées d'avance 62,20 Frais de constitution , ,06 Passif Provisions pour frais à payer , ,67 Actifs nets ,39 Évolution du fonds Actifs nets , ,95 Valeur nette d'inventaire par part 10,51 10,24 Nombre de parts en circulation à la fin de l'exercice au début de l'exercice Nombre de parts émises Nombre de parts rachetées , , , ,000

23 Credit Suisse MultiFund (Lux) Moderation Page 23 État des opérations / État des variations des actifs nets en Actifs nets au début de l'exercice ,95 Revenus Dividendes (nets) ,47 Intérêts bancaires 5.935,54 Autres revenus 9.988, ,70 Frais Commission de gestion ,89 Commission de banque dépositaire et droits de garde 2.355,77 Frais d'administration 8.834,08 Frais d'impression et de publication 1.585,49 Frais de révision, de contrôle, d'avocats, du représentant et autres 5.044,79 Taxe d'abonnement 2.831,85 Autres frais , ,44 Revenus (pertes) net(te)s ,26 Bénéfice (perte) net(te) réalisé(e) Bénéfice (perte) net(te) réalisé(e) sur ventes de titres ,41 Bénéfice (perte) net(te) de change , ,56 Bénéfice (perte) net(te) réalisé(e) ,82 Variation de la plus-value (moins-value) nette non réalisée Variation de la plus-value (moins-value) nette non réalisée sur portefeuille-titres 2.045, ,06 Augmentation (diminution) nette des actifs nets provenant des opérations ,88 Souscriptions / Rachats Souscriptions ,72 Rachats , ,56 Actifs nets à la fin de l'exercice ,39

24 Credit Suisse MultiFund (Lux) Moderation Page 24 Répartition géographique et économique du portefeuille-titres État du portefeuille-titres et autres actifs nets Répartition géographique Royaume-Uni Irlande Luxembourg Total Répartition économique Fonds de placement Total 45,63 34,78 17,81 98,22 98,22 98,22 État du portefeuille-titres et autres actifs nets Description Quantité / Nominal Valeurs cotées en bourse ou autres marchés organisés: Fonds d'investissement Parts de fonds d'investissements (Open-End) Évaluation% des actifs (en ) nets GBP AEGON GLOBAL INCOME FUND -B ,38 8,86 GBP ARTEMIS - OPEAN GROWTH FUND (accum ,82 2,56 shares) GBP ARTEMIS HIGH INCOME FUND ,83 8,47 GBP BAILLIE GIFFORD UK AND BALANCED FUNDS ,95 7,18 CORPORATE BOND -B- BARING INTERNATIONAL UMBRELLA FUND ,78 7,20 INTERNATIONAL BOND FUND GBP CF NEPTUNE INVESTMENT FUNDS ,58 3,13 OPEAN OPPORTUNITIES C. -B- CREDIT SUISSE BOND FUND (LUX) TARGET ,75 7,12 RETURN () -I- USD FINDLAY PARK FUNDS PLC - U.S. SMALLER ,91 2,73 COMPANIES FUND GBP JO HAMBRO CAPITAL MANAGEMENT ,98 3,86 UMBRELLA FUND- JOHCM JAPAN FUND- GBP JUPITER FINANCIAL OPPORTUNITIES FUND ,87 2,18 GBP MERRILL LYNCH - AMERICAN FUND ,27 2,25 GBP NEWTON GLOBAL DYNAMIC BOND FUND ,61 8,99 INSTITUTIONAL INCOME ODEY INVESTMENT FUNDS - OPEAN ,84 3,67 ALLEGRA FUND USD PARVEST SICAV - US VALUE -I ,71 1,98 GBP RENSBURG UK SELECT GROWTH -I ,08 2,01 SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION ,91 8,71 FUND - STRATEGIC BOND -C- (accumulation hegded shares) THAMES RIVER TRADITIONAL FUNDS PLC ,10 8,65 O GLOBAL BOND (accum. shares) THAMES RIVER TRADITIONAL FUNDS PLC ,74 1,65 HIGH INCOME FUND -D- THAMES RIVER TRADITIONAL FUNDS PLC - HIGH INCOME FUND (New Euro Distributing) ,62 7,02 Parts de fonds d'investissements (Open-End) ,73 98,22 Valeurs cotées en bourse ou autres marchés organisés: Fonds d'investissement ,73 98,22 Total du portefeuille-titres ,73 98,22 Avoirs en banque ,53 1,45 Autres actifs nets ,13 0,33 Actifs nets ,39 100,00 Toutes différences dans le pourcentage des actifs nets sont le résultat d'arrondis.