Maser AS ames du er semesre 4/5 Face Aaïs HAMLI Sue urée : 3 H ocumes auorsés : aucu Maérel auorsé : Calcularce auorsée Mémore vde pour les calcularces graphques
Cosges : - Les eercces so dépedas les us des aures. - U ormulare es dspoble à la du sue. - esez à be gérer vore emps. - Les uscaos peuve êre lérares graphques ou mahémaques. - Les réposes au quesos dove êre coures e précses. QUSIOS 6 pos éssez les oos de survessseme e de sous vessseme. as quels coees peu-o observer ces phéomèes? Quels so les aceurs eplcas de ces comporemes?.5 pos s-l dspesable que les valeurs de deu acs acers lucue e ses verse pour que le rsque so rédu? ourquo? po 3 s-ce que le a que la reablé acpée par les acoares augmee avec le veau d edeeme es coradcore avec l approche de Modgla e Mller 958?.5 pos 4 Qu'es qu'ue ore à pr ouver OO? po XCICS 6 pos ercce po O vous propose d'acheer le dro de saoer sur ue place de parkg peda 75 as pour 3. ar alleurs vous pouvez louer ue place auelle à l'a revalorsé de % ous les as. S vore au d' acualsao es de 5% que chosssez-vous? ercce po ous pesez que l'aco Zygma vaudra 4 das u a. Quel pr êes-vous prê à la payer auourd'hu s le au de l'arge sas rsque es de 5% le au de reablé du marché dé 9% e que so β es de.7? ercce 3.5 pos ous décdez de réalser u vessseme vous avez le cho ere ros proes. Les proes A e B so muuelleme ecluss. Le au d acualsao s applqua au ros proes es de %. - roe A : L vessseme al es de 5 ce proe vous rapporera 5 la premère aée 3 la deuème aée e 35 la rosème aée. - roe B : L vessseme al es de 5 ce proe vous rapporera 3 par a peda ros as. - roe C : Ce proe a u au de redeme ere I de %. Quel s vessseme s chosssez-vous? Jusez vore répose e déallez vos calculs.
ercce 4.5 pos eme es ue ereprse eèreme acée par capau propres. Le bêa de ses capau propres es de.5. eme espère dsposer de lu de résorere auels de 5 mllos d euros à l. eme souhae s edeer pour racheer des acos. L obec es d aedre u lever égal à.3. La reablé requse sur la dee es de 6.5%. Le au d mposo sur les socéés es de 33%. O églge oues les aures mperecos de marché. Le au d érê sas rsque es de 5% e la reablé espérée du poreeulle de marché es de %. Compléez sur vore cope le ableau c-dessous e usa vos réposes.5 pos Lever Coû de la dee Coû de C CMC Ava - Après.3 6.5% Quelle es la valeur des écoomes d mpôs réalsés par eme e s edea? po COMMAI OCUM 3 pos vous appuya sur vore cours commeez les documes c-dessous eablé eecve hsorque Acos grades ereprses Acos M Idce sur acos M CAC 4 Bos du résor olalé hsorque 3
OBLM 5 pos L'ac écoomque e valeur de marché d'amc es de 4 mllos d'euros. oure l'ereprse dspose de lqudés ecédeares à haueur de mllos d'euros. L'ereprse 'a aucue dee e a éms mllos d'acos. AMC evsage d'aecer ses lqudés à u racha d'acos. Après ce racha d'acos des ormaos relaves à l'ereprse sero publées; elles augmeero l'cerude eoura la valeur de marché de l'ac écoomque qu sera égale à 6 ou mllos d'euros avec des probablés égales. Quelle es la valeur d'ue aco AMC ava le racha d'acos? po Quelle es la valeur d'ue aco AMC après le racha d'acos s la valeur de l'ac écoomque augmee à 6 mllos d'euros? S la valeur de l'ac écoomque chue à mllos d'euros? po 3 Faleme AMC dévde d'aedre la publcao des ormaos augmeao de la valeur de l'ac à 6 mllos ou dmuo à mllos ava de procéder au racha d'acos. Quelle sera la valeur d'ue aco AMC après le racha d'acos s la valeur de l'ac écoomque ava racha es de 6 mllos d'euros? Même queso s la valeur de l'ac écoomque es de mllos? po 4 Le drgea d'amc es covacu que les ormaos à ver ero augmeer la valeur de marché de l'ac écoomque. Il souhae mamser la valeur des acos AMC. Compe eu des réposes précédees do-l procéder au racha d'acos ava ou après la publcao des ormaos? Quad devra-l procéder à ce racha s'l aeda de mauvases ouvelles? po 5 Compe eu des quesos précédees quelle sera la réaco du cours bourser d'amc à l'aoce d'u racha d'acos? ourquo? po 4
Formulare oue ormule o présee das ce ormulare do êre usée ou démorée à parr des ormules dspobles das ce ormulare. Chapre edeme : rdm Arrvée épar épar aleur acuelle : r aleur acuelle d ue séquece de lu : r Iérês smples : Iérês composés : au e : p aleur acuelle d ue ree versée e d aée : r A r A r r r aleur acuelle d ue ree versée e débu d aée : aleur ale d ue ree versée e d aée : r A r r A r r A r aleur ale d ue ree versée e débu d aée : r A r r r A r r 5
aleur acuelle d ue ree perpéuelle : A r aleur acuelle d ue ree perpéuelle crossae : A r g au margal de subsuo MS : MS Y Y U m X Lm X X X U Y m au margal de subsuo eremporel MSI : MSI du C du C C C Chapre aleur acuelle ee A : A I CF r aleur ermale aleurer m ale FCF orma r g Chapre 3 chesse ale : w~ w ~ spérace de l ulé : w ~ U p U eablé espérée d u ac : p 6
7 arace d u ac : eablé hsorque d ue aco : eablé moyee d u ac : olalé d u ac : edeme d u poreeulle : eablé espérée d u poreeulle : arace : Corrélao : Marce de varace-covarace : arace d u poreeulle composé de acs : arace d u poreeulle quelcoque p v v ar p p Corr r Corr ar ar ar ar ar Corr ar
quao de la droe de l esemble des poreeulles obeus par combaso de l ac sas rsque e d u poreeulle rsqué : S r S r r r p ao de Sharpe : r écomposo du rsque d u ac : ar β ar M ar u quao de la droe de marché : r r r M m m quao de la droe d évaluao des acs acers : M r M r r β M r M Chapre 4 CMC marchés paras: CMC C C C C Lever : L C Coû des capau propres marchés paras : C CMC C CMC Coû des capau propres présece d mpôs : CMC C IS CMC τ C CMC présece d mpôs : CMC IS C C Is τ IS C C 8
Chapre 5 Coû scal addoel lé à la coservao de lqudés : τ * cos τ Is τ τ au d mposo addoel sur les dvdedes: pv τ * v τ v τ τ v v 9