8 septembre 2016
Pascal CHASSAING Président de la Chambre des Notaires de Paris
Marc FRIEDRICH Notaire à Levallois-Perret (92)
Introduction
Appartements en Ile-de-France : la forte progression des volumes tire les prix légèrement à la hausse Volumes de ventes d'appartements anciens en Ile-de-France T3 2015 - T2 2016 Nombre de ventes 106 970 Variation : T3 2015 - T2 2016 / T3 2014-T2 2015 19% Variation par rapport à 1999-2007 -4% Prix des appartements anciens en Ile-de-France (valorisation des indices Notaires-INSEE) T2 2016 Prix au m² 5 310 Variation en 1 an 1,5% Variation brute en 3 mois 1,0% Variation CVS en 3 mois 1,0%
Confirmation d une légère reprise du prix des appartements en Ile-de-France Prix des appartements anciens en Ile-de-France (valorisation des indices Notaires-INSEE) T2 2016 Projection octobre* 2016 Prix au m² 5 310 5 380 Variation en 1 an 1,5% 1,8% Variation brute en 3 mois 1,0% 0,8% (octobre* 2016 / octobre* 2015) (octobre* 2016 / juillet* 2016) Variation CVS en 3 mois 1,0% 0,6% * Octobre correspond à la période allant de août à octobre (*juillet de mai à juillet)
Maisons en Ile-de-France : des volumes de ventes s approchant des records historiques sans forte hausse des prix Volumes de ventes de maisons anciennes en Ile-de-France Nombre de ventes T3 2015 T2 2016 49 140 Prix des maisons anciennes en Ile-de-France (valorisation des indices Notaires-INSEE) Prix de vente Variation : T3 2015 - T2 2016 / T3 2014-T2 2015 15% Variation en 1 an Variation brute en 3 mois Variation par rapport à 1999-2007 -1% Variation CVS en 3 mois T2 2016 291 500 1,2% 1,0% 0,4%
Maisons en Ile-de-France : en octobre*, les prix seraient stables sur un an Prix des maisons anciennes en Ile-de-France (valorisation des indices Notaires-INSEE) Prix de vente Variation en 1 an Variation brute en 3 mois Projection octobre* 2016 291 500 294 700 T2 2016 1,2% 1,0% 0,5% 2,1% (octobre* 2016 / octobre* 2015) (octobre* 2016 / juillet* 2016) Variation CVS en 3 mois 0,4% 1,9% * Octobre correspond à la période allant de août à octobre (*juillet de mai à juillet)
Paris rattrape son retard en termes d activité mais moins vite que le reste de la région
La hausse annuelle du prix des appartements est de 2,6% à Paris Prix des appartements anciens à Paris (valorisation des indices Notaires-INSEE) Prix au m² T2 2016 8 100 Variation en 1 an Variation brute en 3 mois 2,6% 1,1% Variation CVS en 3 mois 1,2%
L inversion de tendance se confirmerait à l horizon des prochains mois Prix des appartements anciens à Paris (valorisation des indices Notaires-INSEE) T2 2016 Prix au m² Variation en 1 an Variation brute en 3 mois 8 100 2,6% 1,1% Projection octobre* 2016 8 260 (octobre* 2016 / octobre* 2015) 2,9% (octobre* 2016 / juillet* 2016) 1,3% Variation CVS en 3 mois 1,2% 1,2% * Octobre correspond à la période allant de août à octobre (*juillet de mai à juillet)
7 arrondissements à plus de 10 000 le m² dont 3 à plus de 11 000 Prix au m² médians des appartements anciens à Paris par arrondissement au 2e trimestre 2016
Seuls les 2e, 10e et 16e arrondissements échappent à la hausse annuelle des prix Evolution annuelle des prix au m² médians des appartements anciens à Paris par arrondissement au 1er trimestre 2016
Appartements en Petite Couronne : une activité dynamique, proche de la "période haute" de 1999-2007 1999-2007 correspond à une période de haute activité (nombre élevé de ventes et prix en hausse)
Maisons en Petite Couronne : forte activité tirée par la Seine-Saint-Denis 1999-2007 correspond à une période de haute activité (nombre élevé de ventes et prix en hausse)
Appartements en Petite Couronne : après 4 ans d érosion des prix, la variation annuelle redevient positive Prix des appartements anciens au T2 2016 (valorisation des indices Notaires-INSEE) Prix au m² Petite Seine-SaintHauts-de-Seine Couronne Denis 4 270 5 210 3 140 Val-deMarne 4 130 Variation en 1 an Variation brute en 3 mois 1,0% 1,2% 1,2% 1,2% 0,3% 0,9% 0,9% 1,3% Variation CVS en 3 mois 1,2% 1,3% 0,8% 1,2%
La tendance légèrement haussière des prix se confirmerait pour les appartements en Petite Couronne Projection des prix des appartements anciens octobre* 2016 Prix au m² Variation en 1 an (octobre* 2015 / octobre* 2016) Variation brute en 3 mois (juillet* 2016 / octobre* 2016) Petite Couronne 4 320 Hauts-deSeine 5 250 Val-deMarne 4 180 1,5% 0,4% 1,8% 0,4% 1,3% 0,5% Variation CVS en 3 mois 0,1% 0,3% 0,2% * Octobre correspond à la période allant de août à octobre (*juillet de mai à juillet)
Une hausse annuelle du prix des maisons autour de 2% dans tous les départements de Petite Couronne Prix des maisons anciennes au T2 2016 valorisation des indices Notaires-INSEE) Prix de vente Variation en 1 an Variation brute en 3 mois Variation CVS en 3 mois Petite Seine-SaintHauts-de-Seine Couronne Denis 342 500 561 900 261 000 2,0% 1,7% 2,2% 0,8% 0,0% 1,5% 0,3% -0,6% 1,0% Val-deMarne 340 800 1,9% 1,2% 0,7%
Un marché hétérogène : un record historique de transactions d appartements en Seine-et-Marne et des volumes de ventes atones dans le Val-d Oise 1999-2007 correspond à une période de haute activité (nombre élevé de ventes et prix en hausse)
Essonne et Seine-et-Marne : une activité encore plus dynamique que pendant la "période haute" de 1999-2007 1999-2007 correspond à une période de haute activité (nombre élevé de ventes et prix en hausse)
La baisse annuelle du prix des appartements se prolonge malgré une légère hausse au dernier trimestre Prix des appartements anciens au T2 2016 (valorisation des indices Notaires-INSEE) Prix au m² Grande Couronne 2 880 Seine-etMarne 2 530 Variation en 1 an Variation brute en 3 mois -0,3% 0,5% -1,6% 0,4% Variation CVS en 3 mois 0,5% 0,1% Yvelines Essonne Val-d'Oise 3 620 2 530 2 610 0,5% 0,6% -0,7% 0,1% -0,5% 0,5% 0,8% 0,1% 0,3%
Le prix des appartements en Grande Couronne devrait peu évoluer au cours des prochains mois Projection des prix des appartements anciens octobre* 2016 Prix au m² Variation en 1 an (octobre* 2015 / octobre* 2016) Variation brute en 3 mois (juillet* 2016 / octobre* 2016) Grande Couronne 2 910 Seine-etMarne 2 560-0,2% 0,7% -0,7% 0,3% Yvelines 3 650 0,3% 0,6% Variation CVS en 3 mois 0,2% -0,2% 0,0% * Octobre correspond à la période allant de août à octobre (*juillet de mai à juillet)
Légères hausses de prix des maisons en Grande Couronne Prix des maisons anciennes au T2 2016 (valorisation des indices Notaires-INSEE) Prix de vente Variation en 1 an Variation brute en 3 mois Variation CVS en 3 mois Grande Couronne 270 000 0,8% 1,1% Seine-etMarne 228 400 0,6% 1,1% Yvelines Essonne Val-d'Oise 353 000 0,6% 0,8% 274 200 1,0% 1,4% 265 700 1,2% 1,1% 0,4% 0,3% 0,0% 0,7% 0,8%
Stabilité annuelle des prix attendue malgré des évolutions trimestrielles plus heurtées Projection des prix des maisons anciennes octobre* 2016 Prix de vente Variation en 1 an (octobre* 2015 / octobre* 2016) Variation brute en 3 mois (juillet* 2016 / octobre* 2016) Grande Couronne 272 600 0,0% 1,9% Seine-et-Marne 229 500-0,6% 1,4% Variation CVS en 3 mois 1,6% 1,2% * Octobre correspond à la période allant de août à octobre (*juillet de mai à juillet)
Point de conjoncture Immobilier d entreprise «LE MARCHÉ DU TERTAIRE, UNE SURVALORISATION?» RICHARD MALLE Paris, 08/09/2016
70 Enquêtes d activité PMI Indice 65 60 55 Royaume-Uni 50 Zone euro 45 États-Unis 40 35 30 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 Source : Markit. 2
Taux de change $ / ( / ) 2,2 2,0 1,8 Baisse et face au dollar depuis le 24 juin (référendum britannique) 1,6 : -10 % 1,4 1,2 1,0 0,8 1,33 $ 1,11 $ : -2 % 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 Source : Macrobond. 3
Prospective Produit intérieur brut France Royaume-Uni % 4 3 2 1 0-1 -2-3 -4-5 1,4 1,3 1,2 1,3 1,0 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 1,7 2,1 2,2 1,6 0,7 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 Nouveau scénario (depuis 24 juin) Ancien scénario (avant 24 juin) Source : BNP Paribas. 4
Transactions de bureaux en Île-de-France 8 mois > 10 000 m² 5 000-10 000 m² 2 000-5 000 m² milliers m² 500-2 000 m² 2 000 < 500 m² + 16% 1 800 1 600 Moyenne 10 ans : 1 444 1 525 Variation 2016/2015 1 400 1 200 1 316 +53 % + 35% 1 000-9% 800 + 20% 600 400 + 4 % + 7 % 200 0 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 + 3 % Source : BNP Paribas Real Estate, Immostat. 5
Transactions > 5 000 m² en 2016 en IDF (39 opérations 557 000 m²) PARIS QCA Carré St-Honoré Paris 08 7 384m² 700 43 Grandes Armées Paris 16 5 450m² Vente 33 Lafayette Paris 09 11 657m² 550 Transactions BNPP RE Transactions Directes PARIS HORS QCA Millénaire 4 Paris 19 24 096m² 350 189 Malesherbes Paris 17 5 583m² Vente 15 Diderot Paris 12 5 416m² 450 Season Paris 17 14 271m² 530 Vivacity Paris 12 11 830m² 530 Qu4drans Paris 15 25 800m² Vente France Avenue Paris 13 14 775m² 500 Elements Paris 13 14 780m² Loyer NC PARIS HORS QCA Nord Pont Paris 15 12 684m² CP Semapa Paris 13 18 630m² VEFA Maubeuge Paris 10 7 917m² 440 Opale Paris 15 17 000m² VEFA Le Jade Paris 15 14 092m² Loyer NC LA DEFENSE Majunga La Défense 30 494m² 550 Between La Défense 5 986m² 372 D2 La Défense 11 381m² 460 Tour W La Défense 7 193m² 390 M2 La Défense 49 000m² Loyer ND Triangle de l Arche 12 386m² 400 PB5 La Défense 6 244m² 390 Le Vinci La Défense 10 216m² 390 Conf. Window La Défense 38 487m² Conf NORD & EST Elyps Fontenay 32 469m² 270 OUEST Atrium 41 Ybry Pointe Métro Défense Neuilly/Seine Gennevilliers La Garenne-C. 13 413m² 525 9 000m² 240 5 309m² 310 CityZen Rueil 5 000m² 250 Edo Issy 10 760m² Loyer ND SUD Smart Garden Massy 37 787m² 220 L Astrale 63 Plessis-Rob. Brandebourg Ivry/Seine 5 251m² 195 7 700m² Vente Smart Up Châtillon 6 600m² 315 Green Valley Massy 6 166m² 240 Askia Cœur d Orly 9 508m² 250 Fairway Montrouge 5 414m² 260 White Montrouge 21 647m² 320 6
Taux de vacance % Neuf Seconde main 20 moyenne 2006-2016 Croissant Ouest 12,7% Au 1er juillet 2016 15 Paris 4% La Défense 8,3% 3,4 2,9 1 ère Couronne 9,6% 2 ème Couronne 6,4% 10 5 0 0,6 4,9 0,2 2,8 0,3 4,0 0,2 0,2 2,1 2,3 0,5 5,3 0,0 0,2 3,7 3,9 1,4 6,9 12,8 1,0 10,4 11,0 2,6 6,9 1,1 9,5 0,0 4,9 3,5 8,4 3,0 9,6 0,0 7,5 0,7 8,7 0,6 7,0 Source : BNP Paribas Real Estate, Immostat. 7
Offre future milliers m² 3 000 La baisse du volume de PC obtenus depuis fin 2014 résulte : - de la sortie d'opérations ayant perdu leur PC - de mises en chantier 2 500 2 000 PC obtenus (72 PC) Offre disponible en chantier (59 chantiers > 5 000 m²) 1 500 1 683 1 000 879 500 0 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 Source : BNP Paribas Real Estate 8
Intentions de lancement PC obtenus En volume 52% 45% 39% 19% 36% 24% 26% 19% 14% 22% Blanc 48% 55% 61% 81% 64% 76% 74% 81% 86% 78% Non lancé en blanc T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 Source : BNP Paribas Real Estate 9
Offre de bureaux en Île-de-France milliers m² 6 000 14% des offres immédiates sont disponibles depuis plus de 4 ans Offre à un an Offre immédiate Offre > 4 ans 5 000 4 000 3 000 2 000 4 694 3 737 1 000 0 641 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 Source : BNP Paribas Real Estate 10
Emploi salarié vs Parc de bureaux en Île-de-France indice (base 100 en 2007) 120 Prévisions 4 200 115 112 4 150 110 Parc de bureaux 110 4 100 106 105 104 4 050 Emploi tertiaire 100 100 2014-2017 Parc ~ Emploi 4 000 95 2008-2013 Parc > Emploi 3 950 90 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 3 900 Source : Insee, Prévisions BNP Paribas Real Estate. * Hors Commerce et Intérim. 11
Loyer facial moyen bureaux neufs sur 12 mois HT HC / m² / an 800 709 700 629 682 Paris QCA Étoile 600 604 Paris QCA Opéra 500 484 485 La Défense 400 300 200 443 418 356 339 285 296 Boucle Sud Péri Défense Boucle Nord 100 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 Source : BNP Paribas Real Estate 12
Loyer facial moyen seconde main sur 12 mois HT HC / m² / an 600 500 400 300 200 544 512 409 360* 259 184 Paris QCA Étoile Paris QCA Opéra La Défense Boucle Sud Péri Défense Boucle Nord 100 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 Source : BNP Paribas Real Estate * Le pic en Boucle Sud est dû à l opération Accor Hôtels dans la Tour Sequana 13
Indice des loyers faciaux prime de bureaux 2016 T2 Indice 120 Munich 426 110 100 90 "Central London" Berlin "Central Paris" Madrid 1 477 318 800 348 80 Milan 480 70 60 50 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 T2 Source : BNP Paribas Real Estate 14
Mesures d accompagnement 2016 S1 Boucle Nord 24% Péri Défense La Défense 28% Neuilly/ Levallois 20% Paris QCA élargi 19% 17% Paris Centre Est 2016 T2 Île-de-France 21% Boucle Sud Paris Rive Gauche 19% 16% 2015 20% 23% 2014 2013 2012 2011 20% 18% 16% 15% 1 ère Couronne Sud 22% Source : BNP Paribas Real Estate 15
Taux de rendement moyen - Bureaux en Île-de-France 10 % 9 8 2ème Couronne 7 Croissant Ouest 6 5 4 5,77 5,55 5,18 5,00 4,91 3,88 1ère Couronne La Défense Paris Hors QCA Paris QCA 3 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 S1 Source : BNP Paribas Real Estate 16
Taux de rendement "prime" - Bureaux en Île-de-France % 9 8 7 6 5 4 3 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 T2 Source : BNP Paribas Real Estate 5,50 4,90 4,50 3,65 3,50 3,25 2ème Couronne La Défense 1ère Couronne Croissant Ouest Paris hors QCA Paris QCA 17
Rendement «prime» Bureaux et OAT 10 ans % 7 Prévisions 6 5,65 5 4 4,07 3,80 3,25 3 3,00 2 1 Taux «prime» Paris QCA OAT 10 ans 0,98 0 0,10 0,10 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 Source : BNP Paribas Real Estate, Banque de France. 18
Valeurs vénales des bureaux dans Paris QCA / m² 30 000 26 300 25 000 20 000 17 600 16 600 18 200 15 000 12 500 10 600 11 800 13 700 10 000 5 000 Prix «prime» Prix moyens 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 S1 Source : BNP Paribas Real Estate. 19
Valeurs vénales de l immobilier d investissement 120 Londres 120 Munich 110 100 110 100 100 100 90 90 80 80 70 70 60 60 50 50 40 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 40 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 120 110 100 Paris 100 Bureaux 90 Commerce 80 70 Logistique 60 50 Résidentiel 40 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 Indices Base 100 en 2015 Source : MSCI / IPD. 20
Valeurs vénales de l immobilier d investissement 150 150 New-York 140 140 Toronto 130 130 120 120 110 100 110 100 100 100 90 90 80 80 70 70 60 60 50 50 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 150 Tokyo 140 130 120 110 100 Bureaux Commerce 100 90 Logistique 80 70 Résidentiel 60 50 Indices Base 100 en 2015 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 Source : MSCI / IPD. 21
Valeurs vénales de l immobilier d investissement en France Indice (base 100 en 2007) 130 120 116 Résidentiel 110 100 100 108 Commerce 90 92 Bureaux 80 70 79 Activité / Entrepôts 60 50 40 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 Source : MSCI/IPD, calculs BNP Paribas Real Estate. 22
Conclusion
Questions de la salle
Prochains rendez-vous : Jeudi 24 novembre 2016 Conférence de presse Club Notarial Immobilier