Les éléments financiers du business plan

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1 Formation à l entreprenariat à destination des élèves-ingénieurs Les éléments financiers du business plan La démarche entreprenariale pragmatique Où se situer dans la démarche Dans le business plan, vous avez décrit qui vous êtes, ce que vous allez faire, pourquoi vous allez réussir (vous avez démontré que le marché vous attendait car vous serez meilleurs que les compétiteurs), comment vous allez le faire. Il faut maintenant raconter exactement la même histoire, en chiffres et uniquement en chiffres ; plus exactement en euros ou dollars ou l unité monétaire qui vous semble pertinente. Encore un challenge pour vous, ingénieur apprenti-entrepreneur! Rédacteur agnes.jumbou@grenoble-inp.fr Version : février 2013

2 Que sont les éléments financiers du business plan? 3 documents indispensables Les éléments financiers du business plan à élaborer sont au nombre de trois. Quels sont-ils? Quel est leur rôle? Le compte de résultat Le tableau de trésorerie Le plan de financement Sert à démontrer, sur 1 an, que l activité est rentable. Votre entreprise crée de la valeur car elle vend plus cher que cela lui coûte. N informe pas sur l argent disponible Sert à mesurer le besoin de liquidités au quotidien. Son niveau le plus bas sur 12 mois sert aussi à chiffrer le besoin en fonds de roulement. Permet de caractériser le besoin de financement et de vérifier que les ressources financières sont bien là et cohérentes par rapport au projet. Des documents normalisés Pas de créativité pour élaborer ces documents. Leur structure est normalisée. Cependant, le modèle peut être adapté à la taille de l entreprise et son secteur. utile : Quel degré de détail dans le BP Pour élaborer ces documents, il y a lieu de rassembler des données très détaillées que vous pourrez livrer en annexe. Le lecteur doit trouver, dans le business plan, les hypothèses qui ont présidé au calcul du chiffre d affaires ainsi que des principaux groupes de charges. Une présentation synthétique du compte du résultat et du plan de financement doit figurer dans votre document. Sont parfois demandés Il arrive que des partenaires exigent aussi un bilan de départ ou un plan de financement à l heure zéro mais ces documents s élaborent très facilement à partir des 3 documents ci-dessus.

3 La structure du compte de résultat Le tableau Ci-dessous, un compte de résultat selon le modèle abrégé. Vous constatez 3 étages différents : exploitation, financier, exceptionnel. Etage Exploitation Ce qui a trait à l activité courante de l entreprise (son objet social Ce qui a trait au financement Exceptionnel : inutile en prévisionnel Compte de résultat (système abrégé) Date Unité Entreprise Année 1 Année 2 Année 3 Produits d'exploitation Ventes de marchandises Production vendue (biens et services) - à détailler ou expliciter Production stockée (SF-SI) Production immobilisée Subventions d'exploitation Reprises sur provisions (et amortissements), transferts de charges Autres produits Total I - Produits d'exploitation Charges d'exploitation Marchandises consommées Achats consommées Autres achats et charges externes Impôts, taxes et versements assimilés Charges de personnel Dotations aux amortissements et aux provisions Autres charges Total II - Charges d'exploitation S/T A - Résultat d'exploitation (I-II) IV. Produits financiers V. Charges financières (intérêts des emprunts ou découverts) S/T B - Résultat financier (IV-V) VI. Produits exceptionnels VII. Charges exceptionnelles S/T C - Résultat exceptionnel (VI-VII) Participation des salariés aux résultats (VIII) - Si >50 salariés Impôts sur les bénéfices (IX) taux 33,33333% Résultat de l'exercice (A + B + C - VIII - IX) Signification des différents postes Consulter : cours de gestion financière pour ingénieur (livret par A. Jumbou), Avertissement Une difficulté pour le novice consiste en distinguer, parmi les dépenses à engager, ce qui relève d une charge et ce qui relève d un investissement. On prend En positif, tout ce qui apparaît comme «richesse» (= production) d une part D autre part tout ce qui a servi à produire et a disparu, soit la consommation (= charges). On ne prend pas Les biens ou éléments qui vont servir plusieurs années : c est l investissement. Ces biens durables (= immobilisations) constituent un besoin de financement et figureront dans le plan de financement.

4 Le tableau des soldes intermédiaires de gestion (SIG) Les SIG Les gestionnaires s intéressent à une autre présentation du compte de résultat. Cette présentation fait ressortir la formation du résultat à partir de soldes intermédiaires (= cascade de soustractions de charges). Adopter cette présentation c est adopter un point de vue plus gestionnaire, voici les principaux SIG : VAJ, EBE, REX, RCAI. Quelques commentaires pour mieux comprendre Votre entreprise N N+1 N+2 on peut aller jusqu'à 5 ans Montant du chiffre d'affaires somme des ventes (marchandises + produits ou services vendus) + 1. Vente de marchandises seulement si vous êtes "revendeurs" - 2. Coût d'achat des marchandises vendues =achats de marchandises corrigés de la mise en stock ou déstockage = A. Marge commerciale (1-2) + 1. Production vendue Ventes de services ou produits - à détailler si plusieurs catégories + 2. Production stockée Variation de stock (peu pertinent dans prévision) = B. Production de l'exercice (1+2) - - Achats consommés Autres achats et charges externes Energie, matières premières, sous-traitance (à détailler si vous souhaitez), petites fournitures, corrigés de la variation de stock Loyers, assurances, crédit bail, publicité, déplacements, transports, honoraires, documentations = C. sous total ce sous total s'appelle aussi consommations en provenance de tiers A+B-C D. Valeur Ajoutée (VAJ) - 1. Impôts et taxes CET (voir lien) - à titre de simplification prendre 1 % de la VAJ - 2. Charges de personnel Salaires bruts annuels + charges sociales D-1-2 E. Excédent brut d'exploitation (EBE) + 1.Subventions d'exploitation si pas comptées dans plan financement 2. Dotations aux amortissements et - provisions dotation aux amortissements = Immobilisations/durée de vie E+1-2 F. Résultat d'exploitation (REX) + Produits financiers Revenus des placements financiers ou gains de change - Charges financières Intérêts (et uniquement intérêts) des prêts ou découverts bancaires = G. RCAI = résultat courant avant impôt + Résultat exceptionnel inutilisé en prévisionnel - IS et participation IS : on prend 33,33% mais peut être réduit = H. Résultat net comptable CAF (H+DAP) capacité d'autofinancement La CAF La capacité d autofinancement détermine un potentiel à générer des ressources financières. Les établissements de crédit (= banques) examinent cet indicateur et acceptent en général de prêter jusqu à 3 fois la CAF.

5 Le tableau de trésorerie Le tableau Ci-dessous, un modèle d un tableau de trésorerie. Il est utile de distinguer les flux monétaires liés à l investissement ou «hors exploitation», des flux d exploitation. L unité de temps est le mois. Ce tableau s élabore en général sur 12 mois. Janv. Fév. mars avril etc.. Solde précédent 0 Investissement Encaissements Associés Emprunt bancaires Décaissements Frais installation Matériel (liste) Remboursement emprunts Solde investissement Exploitation Encaissements Clients Subventions Décaissements Matières Sous traitance Loyer+ autres frais commerciaux Assurances honoraires Salariés Intérêts Solde exploitation Solde à reporter Les soldes négatifs Un solde de fin de mois négatif indique un financement insuffisant. Il y a donc lieu de faire une simulation, de regarder le maximum du solde négatif. Ce montant donne une bonne approximation du Besoin en Fonds de Roulement (BFR) voir plan de financement.

6 La structure du plan de financement Le tableau Ci-dessous, un modèle de plan de financement. Il s élabore sur 3 ans. Compte tenu de l importance de ce tableau, les différentes rubriques sont détaillées dans les pages suivantes. EMPLOIS de fonds (ou besoins de financement) Frais d établissement Immobilisations (liste) Besoin en Fonds de Roulement (BFR) Remboursement d emprunt (amortissement) Dividendes Déficit (éventuel) Différentiel par rapport n-1 An 1 An 2 An 3 RESSOURCES Capital Comptes courants d associés Subventions Capacité d autofinancement Emprunts Mt et LT Total : Ressources - Besoins Les commentaires Commentaires EMPLOIS de fonds (ou besoins de financement) Frais d établissement Immobilisations (liste) Besoin en Fonds de Roulement (BFR) Voir tableau trésorerie pour calcul Remboursement d emprunt (amortissement) Part annuelle remboursée Dividendes peu probable sur les 3 1e années Déficit (éventuel) Résultat négatif (voir CR) RESSOURCES Capital Comptes courants d associés Subventions Capacité d autofinancement Emprunts Mt et LT Total : Ressources - Besoins ce qui devient propriété de l'entreprise apports des créateurs et associés prêts des associés à l'entreprise par l'etat Bénéfices + Dotations aux amortissements Par la banque Doit être proche de zéro

7 Besoins de financement Les frais d établissement Les frais d'établissement sont des frais qui se rattachent à la constitution, au développement ou à la reconstruction de la société, tels que les frais de constitution ou d'augmentation de capital, les frais d'émission d'emprunts et les frais de restructuration. Le Plan Comptable Général et l administration fiscale admettent leur inscription en immobilisations. Ils sont amortissables linéairement sur 5 ans. Les immobilisations Les biens acquis par l'entreprise et qu'elle utilise de façon durable (pour une durée supérieure à un exercice comptable) constituent des immobilisations. Elles sont enregistrées selon leur nature : immobilisations incorporelles (brevets, logiciels, fonds de commerce, clientèle ), immobilisations corporelles (terrains, bâtiments, agencements, véhicules, mobilier, matériel technique, matériel informatique.), immobilisations financières (actions ). Les immobilisations doivent faire l objet d un amortissement. Remarque : biens durables de faible valeur Lorsque des biens durables sont de faible valeur (< 500 HT), ils peuvent être considérés comme consommés dans l'exercice de leur mise en service et donc enregistrés en charges et non en immobilisations (= figurent au compte de résultat). Le besoin en fonds de roulement Le besoin en fonds de roulement (BFR) provient de l ensemble des opérations courantes liées à l'activité de l'entreprise : approvisionnement, transformation, vente. Le décalage qui existe entre les dépenses engagées et les recettes générées par les ventes engendre un besoin de financement. Les délais fournisseurs demeurent généralement insuffisants pour compenser le renouvellement des stocks et les créances clients. C'est ce besoin de financement que l'on appelle besoin en fonds de roulement. Il est déterminé par le calcul : Stocks + Créances clients - Dettes à court terme (fournisseurs, fiscales et sociales, ). Ce besoin en fonds de roulement doit être financé par des ressources durables. A lire : Les dividendes Les dividendes correspondent aux sommes versées par la société à ses associés au titre des bénéfices réalisés au cours de l'exercice écoulé. Il s agit de la «rémunération du capital investi par les associés». La présence de frais d établissement non totalement amortis empêche la distribution de dividendes. Remarque importante Si vous prévoyez un déficit (cf compte de résultat), celui-ci génère un «besoin» de financement. Il y a donc lieu de l inscrire dans le cadre «besoins». Pas de distribution de dividendes tant que les déficits n ont pas été comblés.

8 Ressources de financement Le capital social Le capital social, divisé en parts, est la mise de fonds initiale des associés. Droit de propriété Il devient la propriété de l entreprise (les associés ne peuvent pas «partir» avec). Il matérialise le droit de propriété des associés sur l entreprise et notamment leur pouvoir sur celle-ci. Plus un associé a mis de fonds (donc a de parts), plus il a de pouvoir (sauf dans certaines formes juridiques). Différents rôles du capital social Il sert à financer les besoins durables. Il sert aussi de «garantie» pour les autres partenaires : si l entrepreneur est prêt à risquer beaucoup, les autres financeurs le suivront d autant plus volontiers. Le montant des capitaux propres permet d'appréhender la surface financière de l'entreprise et sera mis en perspective avec l'endettement financier pour apprécier la structure de financement. Comment financer le capital social? Le jeune ingénieur-entrepreneur ne dispose pas toujours des fonds nécessaires au lancement de l activité et doit partager la propriété de l entreprise avec des financeurs qui apportent des fonds au capital de l entreprise. Ces financeurs (à distinguer des «banquiers») sont des sociétés d amorçage, des sociétés d investissement, des business angels Ils partageront le risque avec le jeune entrepreneur. Ils partageront donc également la direction de l entreprise. Le capital social et le temps Au fil du temps, la mise en réserve de résultat ou les reports à nouveau viennent augmenter les capitaux propres, le capital social restant inchangé. Il est possible de pratiquer des augmentations de capital, en cas de développement d activité par exemple. Capital initial + réserves + report à nouveau + résultat de l exercice constituent les capitaux propres de l entreprise. Les comptes courants s L'utilisation de comptes courants d'associés consiste pour ces derniers à prêter de l'argent à l entreprise. C est un contrat règlementé. Lire :

9 Les emprunts De quoi parle-ton? Le prêt d'argent est un contrat par lequel une personne (le créancier) remet une somme à quelqu'un d'autre (le débiteur), qui s'engage à la rembourser dans un délai et selon des modalités déterminés. L emprunt peut être effectué en totalité auprès d un seul prêteur : on parle alors d emprunt indivis (traité ci-dessous). L emprunteur peut diviser la somme désirée en fractions permettant ainsi à plusieurs prêteurs de souscrire : il s agit d un emprunt obligataire. S agissant d un contrat, toutes les modalités de remboursement sont possibles. Ne sera étudié que l emprunt indivis remboursable par annuités constantes. Les notions élémentaires pour le plan de financement Capital emprunté Intérêt Annuité (ou mensualité) Amortissement ou remboursement montant emprunté Constitue une ressource pour l entreprise rémunération du prêteur s exprime via un taux d intérêt en général annuel qui s applique sur le capital restant dû. Constitue une charge financière pour l emprunteur (CR) montant périodique versé au prêteur Comprend amortissement et intérêt part du capital remboursé à chaque échéance Constitue un besoin de financement à chaque remboursement Remboursement par annuités constantes les emprunteurs paient à chaque période (le mois en général) le même montant. Ce montant, l annuité ou la mensualité comprend une partie de capital (remboursement ou amortissement) et une partie d'intérêts. FORMULE DE CALCUL DE LA MENSUALITE CONSTANTE m: mensualité K : capital emprunté t : taux annuel proportionnel n : nombre de mensualités Remarque On utilisera avantageusement les fonctions d Excel VPM, PRINCPER, INTPER Un exemple Soit un emprunt de , remboursable sur 5 ans par annuités constantes au taux de 4,5%. Voici le tableau d amortissement qui est établi dans le contrat. Emprunt = Ressource Remboursement = Besoin Intérêt = Charge Tableau d'amortissement - annuité constante An k début intérêt amort annuité

10 Les aides à la création Les réseaux Il existe un nombre considérable de réseaux d aide à la création. Ces dispositifs couvrent un champ allant du simple accompagnement, parfois gratuit, à une aide au financement, parfois important. Ces réseaux sont locaux : les collectivités locales (communes, communautés de communes, conseils généraux, régions), nationaux, européens, internationaux. De grandes entreprises ont également créé des fondations. Ces réseaux et les aides qu ils offrent, évoluent très vite au fil du temps, il n est donc pas possible de les citer tous. Il vous faudra absolument enrichir la liste ci-dessous au cours de votre parcours d entrepreneur, d autant que ces réseaux aussi de la nature de votre création. Quelques incontournables OSEO est un établissement public à caractère commercial qui a pour vocation l accompagnement et le financement des entreprises. Réseau entreprendre Business angels GRAIN, l incubateur local pour l entreprise technologique innovante Chambres de commerce et d industrie (CCI) Grenoble INP Alumni Ensimag Alumni, très dynamique sur la création d entreprise A consulter pour rencontrer l agence locale. s occupent plutôt d accompagnement s occupent plutôt de financement ncement-subventions-aides Remarque Ces réseaux organisent des «concours» dotés de prix intéressants pour débuter. Ces prix prennent la forme d accompagnement ou d argent. N hésitez pas! Ils constituent, pour l apprenti-entrepreneur un excellent entraînement. Le crédit d impôt recherche et subventions Les subventions et aides de l Etat et des collectivités locales sont très importantes. Il vous faut absolument les recenser (APCE, )

11 Liste des liens du document Par ordre d apparition dans le document Pourquoi? Consulter L incontournable site français pour la création d entreprise. Une erreur de ne pas le consulter Le plan d action de l Union Européenne pour l entreprenariat, horizon Le web 2.0 à l honneur Sur l APCE, le lien direct pour les prévisions financières Toujours sur l APCE, une technique pour débuter avec les chiffres Vraiment pour débutant! Au cas où vous seriez intéressé par le «bilan de départ» ; la pub est un peu pénible. Au cas où on vous demanderait uniquement le plan de financement initial Le compte de résultat de l APCE La contribution économique territoriale (CET) Tout savoir sur l amortissement (et plus si on navigue) en quelques lignes seulement Le fameux BFR Les comptes courants d associés Les réseaux (voir aussi page 10) Le site officiel pour le pacte national de compétitivité 2013 A voir pour le Crédit d Impôt Recherche (CIR) Bonne navigation Le site français pour la création d entreprise =COM:2012:0795:FIN:EN:PDF e-courant-associe/

12 Mini glossaire BP APCE BFR CA CAF CET CR CSG CT / LT / MT DAP EBE EURL HT IS RAP RCAI RDS REX SA SARL SIG TTC TVA VAJ VO Business Plan Agence pour la création d entreprise Besoin en fonds de roulement Chiffre d affaires Capacité d autofinancement Contribution économique territoriale Compte de résultat Contribution sociale généralisée Court terme, long terme, moyen terme Dotation aux amortissements et aux provisions Excédent brut d'exploitation Entreprise unipersonnelle à responsabilité limitée Hors taxes (TVA) Impôt sur les sociétés Reprise sur amortissements et provisions Résultat courant avant impôts Remboursement de la dette sociale Résultat d'exploitation Société par actions (ex société anonyme) Société à responsabilité limitée Soldes Intermédiaires de Gestion Toutes taxes comprises (HT + TVA) Taxe à la valeur ajoutée Valeur ajoutée Valeur d origine