Groupe PlaNet Finance

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1 Rapport Annuel Mi c r ocr e d Groupe PlaNet Finance

2 Table des matières Présentation du Groupe MicroCred 4 Le Groupe MicroCred 4 MicroCred en chiffres 6 Le mot du Président du Conseil 8 Bilan 9 Le mot du Président du Directoire 1 Performance Sociale MicroCred en Afrique 18 MicroCred Madagascar 2 MicroCred Sénégal 22 MicroCred Nigeria 24 MicroCred Côte d Ivoire 26 MicroCred en Chine 28 MicroCred Nanchong 3 MicroCred Sichuan Rapport de la Direction 32 Introduction 33 Structure de bilan et rentabilité 34 Portée des activités 37 Développement du réseau 4 Systèmes et procédures 4 Comptes consolidés du Groupe MicroCred 41 Rapport des Commissaires aux Comptes 42 Comptes consolidés du Groupe MicroCred 43 Annexes 47 MicroCred Groupe / Rapport annuel 22 3 MicroCred Groupe / Rapport annuel

3 Le Groupe MicroCred au 31 décembre Mi c r ocr e d a pour mission d offrir des services financiers de qualité, accessibles et adaptés aux besoins des personnes exclues ou mal servies par le secteur financier, en particulier aux micro, petites et moyennes entreprises. MicroCred Holding Située à Paris, 12 collaborateurs MicroCred Madagascar 12 agences et points de services, situés à Antananarivo, Toamasina et Mahajanga, 325 collaborateurs MicroCred Holding détient 52 % du capital Son objectif est d améliorer les conditions de vie de ses clients et de leurs familles, et de participer au développement économique du pays dans lequel il est implanté. MicroCred s attache également à mettre en oeuvre une politique de ressources humaines équitable tout en respectant l environnement dans lequel elle opère. MicroCred Sénégal 11 agences et points de service, situés à Dakar, Kaolack et Mbour, 289 collaborateurs MicroCred Holding détient 71 % du capital MicroCred MFB Nigeria 3 agences et points de services, situés à Kaduna, 151 collaborateurs MicroCred Holding détient 7 % du capital MicroCred Côte d Ivoire 3 agences, situées à Abidjan, 13 collaborateurs MicroCred Holding détient 71 % du capital MicroCred China Pe r fo r m a n ce o p é r at i o n n e l l e & r é s u ltat s financiers en forte croissance 12 clients 8 MEUR d encours de crédits St ru c t u r e ac t i o n n a r i a l e d e Résultats nets Située à Hong Kong MicroCred Holding détient 51 % du capital MicroCred Nanchong 9 agences et points de services, situés à Nanchong, 113 collaborateurs MicroCred China détient 1 % du capital MicroCred Sichuan 3 agences et points de services, situés à Chengdu, 69 collaborateurs MicroCred China détient 1 % du capital MicroCred Mali En cours de création, située à Bamako, 4 collaborateurs MicroCred Holding détient 1 % du capital Résultats nets 1,3 % PAR > 3 jours MicroCred Holding Institutions matures Institutions récentes 1 93 employés 28 MEUR d encours d épargne 41 agences 19 MEUR total du bilan consolidé 26,43 % Fonds gérés par DWM 15,72 % BEI 12,6 % AFD EUR 2,8 % PlaNet Finance 28,35 % Axa Belgium 8,82 % Généfinance 6,54 % IFC Mi c r ocr e d Na n c h o n g 27 Mi c r o Cr e d Ho l d i ng 25 Mi c r ocr e d Sé n é g a l 27 Mi c r ocr e d Ma da g a s c a r 26 1,4 m e u r 1,2 m e u r 713 k e u r 349 k e u r - 1,4 m e u r Mi c r o Cr e d Co t e d i v o i r e keur MicroCred Sichuan keur En création Mi c r o Cr e d Ni g e r i a MicroCred Mali 212 MicroCred Groupe / Rapport annuel 44 5 MicroCred Groupe / Rapport annuel

4 MicroCred en chiffres 29 Compte de résultat MicroCred Holding (KEUR) (KEUR) (KEUR) Produits d exploitation Charges d exploitation Résultat opérationnel Résultat courant avant impôt Résultat net Bilan consolidé Total actif Réserves pour pertes sur prêts Capital social Fonds propres Groupe Valeur nette comptable / action 7,8 EUR 7,4 EUR 6,2 EUR Compte de résultat consolidé Produits nets d exploitation Charges d exploitation Résultat opérationnel Résultat courant après impôt Résultat net (part du Groupe) Statistiques opérationnelles Nombre d institutions financières Nombre de clients Nombre de crédits déboursés Nombre de crédits actifs Encours de crédits (KEUR) PAR > 3 jours 1,3 %,82 % 3,51 % Nombre de comptes épargne Encours d épargne total (KEUR) Encours d épargne clients (KEUR) Effectifs Nombre d agences et points de vente En c o u r s d e c r é d i t s & n o m b r e d e m p r u n t e u r s d e 27 à Madagascar Côte d'ivoire Sichuan Mali Sénégal Nanchong Nigéria Nombre d'emprunteurs PAR > 3 j o u r s c o n s o l i d é d e 27 à Madagascar Portefeuille à risque > 3 jours (%) ,6 % 1,4 % 1,2 % 1, %,8 %,6 %,4 %,2 %, % Côte d'ivoire Sénégal Nanchong Nigéria Sichuan Effectif des filiales MicroCred de 27 à Nombre d'emprunteurs En c o u r s d é p a r g n e c l i e n t s & n o m b r e d e c o m p t e s d é p a r g n e d e 27 à Madagascar Côte d'ivoire Sénégal Nigéria Nombre de comptes d'épargne actifs Crédit moyen (Eur) au déboursement de 27 à Madagascar Côte d'ivoire Sénégal Nanchong Nigéria Sichuan Ré p a r t i t i o n d u t o t a l d e s a c t i f s d u Gr o u p e d e 27 à Nombre de comptes épargne Nombre d'employés Clients / employés Madagascar Sénégal Nanchong Nigéria Côte d'ivoire Sichuan Nombre de clients / employés Madagascar Côte d'ivoire Sénégal Nanchong Nigéria Sichuan MicroCred Groupe / Rapport annuel 66 7 MicroCred Groupe / Rapport annuel

5 Le m o t d u Président d u Co n s e i l Bilan Cette année qui s achève me donne l occasion de revenir sur ce qui fut une autre année de réussite éclatante pour le Groupe MicroCred. Il a poursuivi avec succès sa mission principale : fournir des services financiers aux entrepreneurs exclus du système bancaire traditionnel. Ainsi, l action de MicroCred a parfaitement complété la mission plus globale de son actionnaire fondateur de référence, PlaNet Finance. Les institutions de MicroCred en Chine, à Madagascar, en Côte d Ivoire, au Sénégal et au Nigeria ont toutes réalisé d excellents résultats au cours de cette année qui aura vu l expansion du Groupe MicroCred avec la création d une deuxième filiale en Chine, à Chengdu, portant ainsi le nombre d institutions MicroCred à six. Je suis fier de savoir que dans ces pays, le nombre de clients autrefois exclus du système bancaire bénéficient aujourd hui de services financiers adaptés, grâce à l action de MicroCred. Pour conclure, je voudrais exprimer ma reconnaissance envers tous les professionnels talentueux qui composent l équipe de MicroCred, pour leur implication au service de notre mission et de nos clients qui constituent le coeur de notre organisation. Membres du Conseil de Surveillance Jacques Attali Président du Conseil de Surveillance Mi c r ocr e d a été un exercice de transition, marqué par la forte croissance des résultats opérationnels et financiers et par le développement des filiales du Groupe, dont le total bilan progresse de près de 44 %. a été une année de réussite pour le Groupe MicroCred avec une efficacité opérationnelle croissante, une structure bilantielle solide et des résultats financiers renforcés. Performance opérationnelle en progression En, le Groupe MicroCred compte six institutions opérationnelles dont une nouvelle filiale ouverte durant l année. A la fin de l année, MicroCred possède un réseau total de 41 agences et points de service lui permettant d atteindre clients. MicroCred a clôturé l exercice avec 82,9 MEUR d encours de crédits, en hausse de plus de 91 % par rapport à. Cette croissance provient notamment des bons résultats de Madagascar, du Sénégal et de la Chine. Le Groupe enregistre une forte progression de la collecte d épargne (119 %) avec 28,2 millions EUR et comptes d épargne actifs en. Les efforts de la Direction ont également porté sur la maîtrise du risque qui est en amélioration constante sur l année tel que démontré par la stabilisation du PAR > 3 jours à 1,3 %. Enfin, a été une année de renforcement des équipes de Direction du Groupe. En décembre, ce sont 1 93 collaborateurs, dont plus de 5 experts internationaux à la tête du Groupe qui développent les opérations de MicroCred dans cinq pays. La gestion des risques, particulièrement les structures de supervision et de pilotage, a été une priorité en, comme en témoigne le renforcement des Comités d Audit, d Ethique et de Gestion des Risques en place tant au niveau des filiales que du siège. Structure financière renforcée Entre et, les fonds propres des institutions opérationnelles composant le Groupe sont passés de 18,7 MEUR à 37,9 MEUR. Les trois filiales les plus récentes ont connu des augmentations de capital pour soutenir le démarrage (MicroCred Sichuan) ou le développement de leurs activités (MicroCred Côte d Ivoire et MicroCred Nigeria). MicroCred Sénégal, MicroCred Nigeria et MicroCred Côte d Ivoire ont vu l entrée de nouveaux partenaires stratégiques (tels que BOA, SONAM, IFC, BICICI, UA VIE et Proparco). Des résultats financiers en forte croissance A la fin de l année, MicroCred Holding a réalisé un résultat net de 1,2 MEUR. Cette rentabilité provient notamment des bons résultats financiers de la Chine, du Sénégal et de Madagascar. En effet, les filiales les plus matures enregistrent toutes sur un résultat positif. Cela s explique également par les efforts de productivité du Groupe et la gestion maîtrisée de la croissance de l activité. Le Groupe a lui aussi créé de la valeur, en ayant une croissance de ses recettes supérieure à celle de ses dépenses. La création de valeur du Groupe se reflète dans l augmentation de la valeur comptable consolidée par action qui atteint 7,8 EUR. Bilan par pays MicroCred Madagascar a maintenu la qualité de son portefeuille dans un environnement économique difficile, alliant renforcement de la rentabilité et maîtrise de ses frais généraux. Jacques Attali Président PlaNet Finance François Robinet Responsable Investissements Europe AXA MicroCred Sénégal a poursuivi sa dynamique de collecte d épargne et a fortement développé ses revenus financiers. L institution a continué de s affirmer comme un des leaders du pays (3ème IMF du Sénégal). Mark Flaming Consultant Société Financière Internationale (IFC) Brad Swanson Associé Developing World Markets + 52 % Nombre d employés + 81 % Nombre de clients Mi c r ocr e d Na n c h o n g a combiné performance opérationnelle et croissance des résultats financiers. Cette forte progression est liée à son dynamisme commercial et à ses gains en rentabilité par la forte augmentation de la productivité. Cyrille Arnould Responsable des opérations Banque Européenne d Investissement (BEI) Jean-Michel Piveteau Membre indépendant BNP Paribas China Encours de crédits + 91 % MicroCred Nigeria a ouvert en mars et a poursuivi l élargissement de sa clientèle tout en maintenant un portefeuille de très bonne qualité avec un PAR > 3 jours à,7 % à fin. Thierry Porté Représentant PlaNet Finance Associé JC Flowers Valérie Tandeau de Marsac Membre indépendant Jeantet & Associés Encours d épargne % MicroCred Côte d Ivoire a réussi à répondre à une forte demande du marché malgré les évènements politiques de. L institution a su être très dynamique et a lancé de nouveaux produits innovants notamment en terme d épargne. François Pacquement Chargé de mission Agence Française de Développement (AFD) MicroCred Sichuan a ouvert en janvier et a réussi à concilier un développement rapide de son portefeuille et la maîtrise de la qualité de celui-ci. MicroCred Groupe / Rapport annuel MicroCred Groupe / Rapport annuel

6 Le mot du Président du Directoire Arnaud Ventura Fo n d a t e u r et Président du Directoire Groupe MicroCred Dans une conjoncture marquée par le ralentissement de l économie mondiale, le Groupe MicroCred a enregistré des résultats positifs et maintenu la qualité de ses opérations à un niveau très satisfaisant. En effet, MicroCred a connu un développement important avec l ouverture de la sixième institution MicroCred (MicroCred Sichuan en Chine) et le renforcement de ses activités en Afrique et en Chine. L exercice a connu de forts développements tout en assurant d excellents résultats financiers pour MicroCred : toutes les filiales de plus de 3 ans d existence sont rentables et le résultat de MicroCred Holding est très au-delà des prévisions. A la fin de l année, MicroCred sert près de 12 clients avec un encours de crédits consolidé de 8 MEUR. Par ailleurs, MicroCred a commencé à développer des produits d épargne dans l ensemble de ses institutions africaines et gère à la fin comptes d épargne pour plus de 28 MEUR d encours d épargne. Cette croissance tant au niveau du crédit (+ 91 %) que de l épargne (+ 119 %) s est faite tout en maintenant la qualité du portefeuille à 1,3 % (PAR à 3 jours). Le montant moyen des prêts déboursés à travers le Groupe s échelonne de 88 EUR au Nigéria à EUR en Chine. MicroCred débourse essentiellement des microcrédits (74 %) mais a progressivement développé une gamme de crédits ciblant les petites et moyennes entreprises représentant aujourd hui près de 26 % du portefeuille total. Les filiales de MicroCred présentent des résultats prometteurs, témoins de l immense travail effectué par les équipes sur le terrain, appuyées par les experts d assistance technique. A Madagascar, MicroCred compte clients pour un encours de crédits de plus de 15 MEUR. MicroCred Sénégal sert clients et affiche un encours de crédits de plus de 26,6 MEUR, soit une augmentation de 67 % du portefeuille de crédits sur l année. MicroCred Sénégal gère comptes épargne et mobilise 14,9 MEUR, soit une augmentation de 78 % de l encours total d épargne sur l exercice. En Chine, MicroCred Nanchong clôture l année avec 7 31 clients actifs et un encours de crédits de plus de 24,6 MEUR tout en maintenant le PAR > 3 à,4 %. Les résultats financiers de ces trois filiales qui ont entre trois et quatre ans d existence sont tous positifs. Par ailleurs, les deux filiales plus récentes, qui ont démarré leurs opérations en : MicroCred Nigeria compte à la fin, clients pour un encours de crédits de 5,1 MEUR et un encours d épargne de 1,2 MEUR et MicroCred Côte d Ivoire qui sert clients pour un portefeuille de crédits de 4,6 MEUR et un encours d épargne de 3,5 MEUR. La situation politique en Côte d Ivoire a contraint l institution à interrompre ses opérations plusieurs mois en, quelques semaines après l ouverture fin. D autre part, une nouvelle filiale a démarré ses opérations en : MicroCred Sichuan, seconde institution MicroCred en Chine, implantée à Chengdu ; l institution compte à la fin clients pour un encours de crédits de 6,7 MEUR et un portefeuille à risque à 3 jours inférieur à 1 %. Au niveau de la Holding, les résultats financiers en ont été supérieurs aux attentes puisque le résultat net atteint 1,2 MEUR. Les fonds propres consolidés atteignent 26 MEUR et la valeur nette comptable est passée de 7,4 à 7,8 EUR. Les comptes consolidés font apparaître un total des produits du Groupe à 21,5 MEUR (contre 14,4 MEUR en ), dont 18,6 MEUR liés aux activités de crédit (74 % proviennent des intérêts reçus sur prêts). En 6 ans, les actionnaires et les équipes de MicroCred ont su investir dans des pays où la microfinance est peu développée, apportant leur soutien à plus de 12 clients tout en créant des institutions rentables sur une période de 3 ans en moyenne. Les équipes de MicroCred auront mis en place les fondations d un Groupe viable, prêt à faire face à une nouvelle période de développement. Cette phase de développement verra le renforcement de chacune des institutions actuelles et la réalisation de nouveaux investissements. Ce développement se fera aussi en étudiant de manière approfondie la façon dont les nouvelles technologies peuvent contribuer au développement du Groupe. En tant que Président du Directoire, je suis très heureux de pouvoir conduire la croissance du Groupe MicroCred au côté de professionnels talentueux et dévoués. Je sais que le développement de MicroCred est dû principalement au talent de ses collaborateurs et à la vision de ses actionnaires. Après avoir fondé un Groupe solide, je m attacherai avec les équipes de MicroCred à mettre en œuvre une stratégie pour les prochaines années visant à la création d une entreprise financière unique alliant rentabilité et impact social. MicroCred Groupe / Rapport annuel 1 11 MicroCred Groupe / Rapport annuel

7 Performance Sociale Performance Sociale Qu est c e q u e c e l a signifie? Micr o Cr e d of f r e d es ser v i ces f inancier s aux microentrepreneurs exclus du système financier traditionnel. Chaque filiale du Groupe MicroCred a défini sa propre mission et des objectifs sociaux chiffrés (en adéquation avec la vision du Groupe MicroCred). Les objectifs sont mis en cohérence avec les besoins locaux, les caractéristiques des produits, les règlements et le cadre légal de l institution. Marie Deconinck Responsable de la Performance Sociale Mi c r ocr e d ALIMATOU Co u l i b a y Coiffeuse au marché d anono La Performance Sociale est «la traduction effective dans la pratique de la mission sociale d une institution de microfinance en lien avec des valeurs sociales communément acceptées qui fixent de servir un nombre croissant de personnes pauvres et exclues, d améliorer la qualité et l adaptation des services financiers, de créer des bénéfices pour les clients et d améliorer la responsabilité sociale d une IMF» (définition de la Social Performance Task Force). La Gestion de la Performance Sociale (GPS) est «la traduction pratique de la mission sociale». La Ph i l o s op h i e d e Ge s t i o n d e la Pe r f o r m a n c e Sociale de MicroCred Au-delà des considérations éthiques, la volonté de développer la Gestion de la Performance Sociale de MicroCred a pour but de renforcer et sécuriser la solidité institutionnelle et la performance financière à long terme des institutions du Groupe. Au sein de MicroCred, nous avons pour objectif de devenir un Groupe leader de la finance responsable à travers le monde. Dans ce but, MicroCred diffuse au sein du Groupe une philosophie d entreprise très forte sur la manière dont elle crée de la valeur. Le Groupe MicroCred et ses institutions cherchent à créer de la valeur pour toutes les parties avec lesquelles il interagit : clients, employés, environnement, communauté et actionnaires. «Désormais mon commerce est plus fourni et mes clientes mieux servies.» Alimatou est une jeune femme de 26 ans qui évolue dans le domaine de la coiffure. Elle s est spécialisée dans le greffage et les nattes. Sa collaboration avec MicroCred a débuté il y a seulement 3 mois, mais elle est très satisfaite de cette collaboration qui lui a permis d augmenter son stock avec l achat de mèches et de produits cosmétiques en gros lui évitant ainsi les perpétuels déplacements entre le marché d Adjamé et le lieu de son activité, le marché d Anono. Alimatou met beaucoup d espoir dans son activité grâce au crédit qu elle a obtenu de MicroCred. Désormais son commerce est plus fourni et ses clientes sont mieux servies avec une multitude de choix mis à leur disposition. Alimatou a une profonde reconnaissance pour MicroCred, surtout pour les services d épargne proposés par l institution. L achat des marchandises ne présentant plus un frein à l évolution de son activité, Alimatou rembourse normalement son crédit tout en épargnant. Définition d e la Po l i t i q u e d e Ge s t i o n d e la Performance Sociale de MicroCred La Politique de Gestion de la Performance Sociale de MicroCred a été définie entre juin et octobre. Elle a été présentée aux dirigeants de toutes les filiales du Groupe en décembre et sa mise en œuvre a débuté début 212. La Politique a été déterminée en cohérence avec les Principes de Protection de la clientèle de la Smart Campaign, les Principes pour l Investissement Responsable des Nations Unies et les développements récents des Standards Universels de Gestion de la Performance Sociale de la Social Performance Task Force. La Politique est l outil de base de la Gestion de la Performance Sociale dans toutes les filiales. Elle définit : 1 les objectifs poursuivis ; 2 les procédés à mettre en place en pratique ; 3 les indicateurs à récolter et à analyser pour vérifier l efficacité sociale des procédés. Une partie de la Politique sera mise en place de façon uniforme ; une partie sera adaptée aux particularités de chaque filiale. La stratégie de Gestion de Performance Sociale de MicroCred est fondée sur le partage et la réplication de bonnes pratiques. MicroCred Groupe / Rapport annuel MicroCred Groupe / Rapport annuel

8 Objectifs de la Politique La Ph i l o s op h i e d e Ge s t i o n d e la Pe r f o r m a n c e Bien Faire Faire de notre mieux Ne pas causer de tort Sociale de MicroCred La politique de Gestion de la Performance Sociale vise les cinq parties prenantes suivantes : em P l o Y É s Pa 1- r Diversité t i e s visées & opportunités p a r la égales Pe r f o r m a n c e So c i a l e d e 2- Employabilité MicroCred : 3- Rémunération équitable PERFORMANCE MicroCred 4- Communication a pour transparente objectif de ne pas causer de tort, SOCIALE de faire 5- Qualité de son des mieux conditions et de suivre travail sa capacité à bien ENVERS faire, vis-à-vis des : ac t i o n n a i r e s 1- Etre transparent 2- Etre ponctuel Objectif de moyen Terme Evalués par des indicateurs adaptés, élaborés et suivis par toutes les filiales Stratégie de moyen Terme Procédés mis en oeuvre dans toutes les filiales Exigences Minimales Procédés prioritaires mis en oeuvre dans toutes les filiales clients (qualité & Protection) 1- Définition de la mission & des objectifs de résultats 2- Qualité & adaptation des produits & services 3- Principes de protection de la clientèle co M M u n a u t É 1- Renforcer les capacités locales 2- Soutenir l entreprenariat local en V i r o n n e M e n t Résultat Social Performance Sociale Responsabilité Sociale 1- Limitation de l impact social & environnementale des activités financées 2- Promotion d un impact positif de nos produits sur l environnement Mise en oeuvre Dans chaque filiale, la mise en oeuvre de la Politique de Gestion de la Performance Sociale de MicroCred comprend les étapes suivantes : 1. Définir sa propre mission et les objectifs chiffrés auxquels elle correspond. Les objectifs chiffrés tiennent compte des besoins locaux, des caractéristiques des produits, des règles et du cadre légal de l institution. 2. Développer les procédés sociaux manquants et les indicateurs de mesure correspondants. 3. Evaluer les pratiques et les résultats grâce aux indicateurs chiffrés. 4. Utiliser les audits et les indicateurs pour améliorer les systèmes et affiner encore les objectifs sociaux. Le Groupe a adhéré à la Smart Campaign, qui définit des standards de protection de la clientèle reconnus internationalement afin de lutter contre les pratiques abusives des IMF. MicroCred obéit aux sept Principes de Protection des Clients : 1Élaboration et distribution appropriée des produits : MicroCred a pour objectif de développer des produits et chaines de distribution de manière à ne pas causer de tort à ses clients. Les produits et canaux de distribution sont élaborés en tenant compte des caractéristiques des clients. Prévention du surendettement : MicroCred prend les 2 mesures nécessaires pour s assurer que des prêts ne sont proposés que si les emprunteurs ont fait preuve d une capacité appropriée de remboursement et que les prêts n exposent pas les emprunteurs à un grand risque de surendettement. Transparence : MicroCred doit donner accès à des 3 informations claires, suffisantes et en temps opportun selon des méthodes et un langage que les clients puissent comprendre de façon à ce qu ils puissent prendre des décisions informées. Tarification responsable : Le prix et les termes et 4 conditions de vente doivent être établis de façon à être abordables pour les clients tout en permettant aux filiales d être viables financièrement. MicroCred offre des rendements réels positifs sur l épargne (hors comptes courants). Traitement des clients juste et respectueux : 5 a) Pratiques de recouvrement approprié. Les pratiques de recouvrement des dettes ne doivent être ni abusives ni coercitives. Les AC recevront des formations adaptées afin de mettre en œuvre les pratiques de recouvrement les plus appropriées. b) Comportement éthique du personnel. Les employés de MicroCred doivent respecter des normes déontologiques élevées lors de de leurs interactions avec les clients, et les filiales doivent s assurer que des mécanismes efficaces sont en place pour détecter et combattre la corruption ou le mauvais traitement des clients. Confidentialité des données des clients : La 6 confidentialité des renseignements personnels du client doit être respectée en conformité avec les lois et les réglementations des juridictions concernées, et de telles informations ne doivent pas être utilisées à d autres fins sans l autorisation expresse du client (tout en reconnaissant que les fournisseurs de services financiers peuvent jouer un rôle important pour aider les clients à tirer profit de l établissement des dossiers de crédit). Mécanisme de réparation des préjudices : Les filiales 7 doivent mettre en place des mécanismes rapides et efficaces pour traiter et résoudre les réclamations des clients. Chaque filiale de MicroCred doit s assurer que les systèmes nécessaires sont en place pour garantir le respect de ces principes. Evaluation de la performance sociale Les filiales de MicroCred sont évaluées à travers des ratings sociaux réguliers. MicroCred Sénégal, Madagascar et Nanchong (Chine) ont déjà fait l objet d un rating social externe de Microfinanza Rating. Le Responsable de la Performance sociale de MicroCred Holding audite annuellement la conformité des procédures de chaque institution avec la Politique du Groupe. Chaque filiale évalue les procédés et les résultats grâce à des indicateurs communs et spécifiques. Elle utilise les informations obtenues pour améliorer les systèmes et affiner encore les objectifs sociaux. MicroCred Groupe / Rapport annuel MicroCred Groupe / Rapport annuel

9 MicroCred en Afrique 895 EMPLOYES 51 Meur d ENCOURS DE CREDITs CLIENTS 28 MEUR D ENCOURS D EPARGNE MicroCred Groupe / Rapport annuel MicroCred Groupe / Rapport annuel

10 8,5 15 d encours d epargne d encours de crédits 1,6 % MEUR MEUR par > 3 jours Mi c r ocred Ma d a g a s c a r RAHANJARINOSY Ha n i t a h Atelier d e Co n f e c t i o n «C est ma tante qui m a recommandé MicroCred pour développer mon activité. Grâce à cela, j ai pu commencer la construction d un local pour mon commerce et pour mon habitation.» Hanitah possède un atelier de confection. Le volume de ses ventes s est accru et elle a, parallèlement, trouvé un nouveau marché pour ses produits dans le sud de Madagascar, à Fandriana. Auparavant, elle faisait l aller retour avec sa sœur dans cette localité pour vendre ses marchandises. Maintenant, sa sœur s est installée sur place définitivement pour écouler ses produits. C est pour cela qu elle a contacté MicroCred, recommandée par sa tante, qui est elle-même cliente de MicroCred, pour l achat de tissus dans le but d augmenter sa production. Actuellement, elle rembourse chaque mois son deuxième crédit d un montant de 6 MGA (221 EUR). Etant déjà propriétaire d un terrain, Hanitah a pu commencer la construction d un nouveau local qui lui servira pour son activité et pour son habitation. Elle a pu également acheter du mobilier pour sa maison. Elle prévoit toujours de renforcer son activité et compte sur une longue collaboration avec MicroCred qui, comme sa tante l avait dit, lui permet de se développer de manière «simple et accessible». Ces ingrédients étant à sa disposition, elle est désormais capable de répondre à davantage de commandes et de satisfaire rapidement ses clients. Résultats opérationnels Nombre de clients Nombre de crédits actifs Encours de crédits (EUR) Montant moyen déboursé (EUR) PAR > 3 jours 1,6 % Encours d épargne total (EUR) Nombre de comptes d épargne Nombre d agences et points de service 12 Effectifs 325 Encours de crédits & nombre d emprunteurs Jan Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Encours de crédits (EUR) Nombre d'emprunteurs actifs (#) PAR > 3 j o u r s 1 % 8 % 6 % 4 % 2 % % Jan Fév 'Mar Avr LMai Juin Juil Août t'sept Oct 'Nov ddéc Portefeuille à risque > 3 jours Encours d épargne clients & nombre de comptes d épargne Jan Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Encours d'épargne (EUR) Nombre de comptes épargne (#) Nombre d'emprunteurs actifs Nombre de comptes d'épargne Principaux développements L année restera à jamais gravée dans les annales de MicroCred Banque Madagascar (MBM) ; malgré la précarité de l économie malgache avec seulement,7 % de croissance et un contexte politique assez instable, MicroCred Banque Madagascar a pu réaliser une performance opérationnelle exceptionnelle et ce, en dépit de la situation de fraudes découvert à Tamatave en début d année. En effet, grâce à une politique de proximité et des produits répondant aux besoins de la clientèle, MicroCred Banque Madagascar a non seulement confirmé sa position de leader sur le marché de la microfinance urbaine mais aussi occupé une place prépondérante parmi les différentes filiales du Groupe. En 5 ans seulement, avec plus de 12 agences à travers le pays qui desservent la population en offrant des services financiers adaptés à leurs besoins réels et grâce à une nouvelle stratégie de pénétration de marché intégrant de nouveaux produits, MicroCred Banque Madagascar a franchi le cap des 37 clients soit une progression de 81 %, et l encours d épargne enregistre une augmentation de plus de 41 %. Tous ces résultats confortent MicroCred Banque Madagascar dans sa position de leader du marché de la microfinance à Madagascar. Au cours de l année, il était capital pour MBM de consolider son cœur du métier. Pour ce faire, il a été opéré des changements au niveau de la structure organisationnelle permettant aux employés d avoir une plus grande visibilité en termes de plan de carrière, tout en renforçant le système de contrôle interne. Cette approche stratégique a permis de toucher le plus grand nombre. Le prêt moyen est passé à EUR (contre 92 en ). De grands défis attendent encore l institution afin de conserver cette position de leader et demeurer une référence dans le Groupe. Les réalisations n auraient été possible sans le soutien des actionnaires qui ont toujours épaulé moralement et financièrement l institution, les employés qui se sont donnés sans relâche pour leur mission, et par-dessus tout, les clients qui ont placé leur confiance au sein de MBM et qui ne cessent d affirmer que MicroCred Madagascar est le véritable partenaire financier de leur réussite. Nombre d'employés Effectif total Jan Fév 'Mar Avr LMai Juin Juil Août t'sept Oct 'Nov ddéc Agents Commerciaux Evolution des effectifs MicroCred Groupe / Rapport annuel MicroCred Groupe / Rapport annuel

11 14,9 26,6 d encours d epargne d encours de crédits 2,3 % MEUR MEUR par > 3 jours Mi c r ocred Sénégal So u l e y m a n Di op Mercier basé au marché Arafat «Sans MicroCred, je n aurais jamais pu développer mon activité!» Souleyman est originaire de Kaolack. Il a quitté sa famille et sa région natale pour venir s installer à Dakar et trouver du travail. Après avoir été marchand ambulant, il loue désormais depuis deux ans un emplacement au marché Arafat où il vend des produits de mercerie. En 28, il a fait appel à MicroCred pour solliciter un crédit : il souhaitait augmenter et diversifier ses produits. Cette opération a été un succès et permet aujourd hui à Souleyman d en tirer des profits très satisfaisants tout en lui permettant de rembourser son crédit chaque mois. Il souhaite désormais contracter un nouveau crédit avec MicroCred pour améliorer l aménagement de sa boutique et augmenter à nouveau ses stocks de marchandises. Encours d'épargne (EUR) Résultats opérationnels Nombre de clients Nombre de crédits actifs Encours de crédits (EUR) Montant moyen déboursé (EUR) PAR > 3 jours 2,3 % Encours d épargne total (EUR) Nombre de comptes d épargne Nombre d agences et points de service 11 Effectifs Encours de crédits & nombre d emprunteurs Jan Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Encours de crédits (EUR) Nombre d'emprunteurs actifs (#) 5, % 4,5 % 4, % 3,5 % 3, % 2,5 % 2, % 1,5 % 1, %,5 %, % PAR > 3 j o u r s Jan Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Portefeuille à risque > 3 jours Encours d épargne clients & nombre de comptes d épargne Jan Encours d'épargne (EUR) Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Nombre de comptes d'épargne (#) Nombre d'emprunteurs actifs Nombre de comptes d'épargne Principaux développements En, l encours de crédits de MicroCred Sénégal a augmenté de plus de 67 % passant de 15,9 à 26,6 millions EUR et celui d épargne a cru de plus de 82 % passant 8,2 à 14,9 millions EUR. A la fin de l année, l institution regroupe clients dont ayant un crédit, dont la moitié sont des femmes. La qualité du portefeuille est très satisfaisante avec un portefeuille à risque à 3 jours de 2,3 % à la fin de l année. La gamme de produits proposée par MicroCred Sénégal s est diversifiée au cours de l année. Le crédit destiné aux petites et moyennes entreprises a été lancé avec succès. Il permet ainsi à l institution de répondre davantage aux besoins de ses clients en les accompagnant dans leur croissance. Par ailleurs, MicroCred Sénégal propose deux nouveaux services de transfert d argent national et international. En termes d expansion géographique, l institution a non seulement renforcé sa présence dans l agglomération dakaroise avec un nouveau point de services à Keur Massar, mais elle a aussi élargi son réseau au reste du pays en ouvrant trois nouvelles agences dans les villes de Mbour, Kaolack et Rufisque. Ces ouvertures portent le nombre d agences et de points de services à onze dont trois hors de la capitale. Pour accompagner cette forte croissance, l effectif de l institution a augmenté de plus de 4 %, passant de 26 employés à 289 en l espace d un an. Plus de 4 % des employés de MicroCred Sénégal sont des femmes. L actionnariat de l institution a été élargi à trois nouveaux partenaires stratégiques. Le capital social de MicroCred Sénégal est ainsi passé de 1,7 milliard FCFA (2,5 MEUR) à 3,73 milliards FCFA (5,6 MEUR). Ainsi, après seulement quatre années d exercice, MicroCred Sénégal a généré en un bénéfice net de 713 KEUR. Nombre d'employés Effectif total Jan Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Agents Commerciaux Evolution des effectifs MicroCred Groupe / Rapport annuel 2 21 MicroCred Groupe / Rapport annuel

12 1,2 5,1 d encours d epargne d encours de crédits,7 % MEUR MEUR par > 3 jours Mi c r ocr e d Nigeria Do r o t h y Ob a m i Vendeuse d e p r o d u i t s d e b e a u t é et d a r t i c l e s ménagers «Que puis-je dire d autres si ce n est, merci MicroCred!» Résultats opérationnels Nombre de clients Nombre de crédits actifs 8 86 Encours de crédits (EUR) Montant moyen déboursé (EUR) 88 PAR > 3 jours,7 % Encours d épargne (EUR) Nombre de comptes d épargne Nombre d agences et points de service 3 Effectifs , % 4,5 % 4, % 3,5 % 3, % 2,5 % 2, % 1,5 % 1, %,5 %, % Encours de crédits & nombre d emprunteurs Jan Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Encours de crédits (EUR) Nombre d'emprunteurs actifs (#) Jan PAR > 3 j o u r s Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Nombre d'emprunteurs actifs Principaux développements En, l encours de crédits de MicroCred Nigeria a augmenté de plus de 314 % passant de à EUR et celui d épargne a cru de plus de 28 % passant EUR à EUR. A la fin de l année, l institution regroupe clients dont 39 % sont des femmes. 76 % du portefeuille sont des microcrédits (24 % du portefeuille correspond aux crédits destinés aux petites et moyennes entreprises). Enfin, 57 % du portefeuille de l institution concernent des crédits dans le secteur du commerce. En parallèle au développement du réseau, MicroCred Nigeria est parvenue à maintenir une qualité irréprochable de son portefeuille toute l année et a réussi à conserver le PAR à 3 jours à,7 % fin. Cette performance a été atteinte grâce aux 73 Agents Commerciaux présents en moyenne sur l année. La productivité des Agents Commerciaux a cru tout au long de l année pour atteindre en fin d année 97 dossiers par Agent. Par ailleurs, l institution a mis l accent sur le lancement de l épargne. Cela s est traduit par comptes épargne ouverts en, pour un montant total de EUR. MicroCred Nigeria termine l année avec 151 employés dont 48 % sont des agents commerciaux et 36 % sont des femmes. Pendant l année, MicroCred Nigeria a recruté de nouveaux collaborateurs à tous les niveaux, notamment des agents commerciaux, conseillers clientèle, caissiers, coordinateurs, chefs d agence et employés au siège. L objectif de MicroCred Nigeria est notamment de promouvoir ses ressources internes pour assurer l encadrement de ses futures agences. En, l actionnariat de l institution a été élargi à deux nouveaux partenaires stratégiques (IFC et Proparco). Le capital social de MicroCred Nigeria est ainsi passé de 96 KEUR à 4,7 millions EUR. Dorothy Obami est une femme de 49 ans, mariée avec deux enfants, qui travaille dans le secteur des cosmétiques et des produits ménagers depuis près de 21 ans. Portefeuille à risque > 3 jours Encours d épargne clients & nombre de comptes d épargne Evolution des effectifs Sa relation avec MicroCred a commencé il y a deux ans lorsqu un Agent Commercial lui a rendu visite dans son établissement et lui a parlé de ses produits. Dorothy a tenté l expérience MicroCred et elle possède aujourd hui plusieurs magasins situés dans le marché central de la ville et dans le marché de Chechenya. Elle est réellement satisfaite de sa relation avec MicroCred et espère contracter un nouveau crédit prochainement Jan Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Nombre de comptes d'épargne Nombre d'employés Jan Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Encours d'épargne (EUR) Nombre de comptes épargne (#) Effectif total Agents Commerciaux MicroCred Groupe / Rapport annuel MicroCred Groupe / Rapport annuel

13 3,5 d encours d epargne d encours de crédits par > 3 jours 4,6,1 % MEUR MEUR Mi c r ocred Côte d Ivoire Sa l i f o u Bi z o Commerçant de légumes au marché d Anono «Je suis très content de MicroCred, vraiment content ; je n y croyais pas, MicroCred est une institution fiable!» Salifou Bizo, 4 ans, travaille dans la vente de légumes depuis Résultats opérationnels Nombre de clients Nombre de crédits actifs Encours de crédits (EUR) Montant moyen déboursé (EUR) PAR > 3 jours,1 % Encours d épargne (EUR) Nombre de comptes d épargne Nombre d agences et points de service 3 Effectifs , % 4,5 % 4, % 3,5 % 3, % 2,5 % 2, % 1,5 % 1, %, 5%, % Encours de crédits & nombre d emprunteurs Jan Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Encours de crédits (EUR) Nombre d'emprunteurs actifs (#) Jan PAR > 3 j o u r s Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Nombre d'emprunteurs actifs Principaux développements Pour sa première année d activité, MicroCred Côte d Ivoire a du faire face à une crise socio-politique d envergure ayant connu ses débuts en novembre. Celle-ci a eu pour conséquence une très forte insécurité et un net ralentissement des activités économiques du pays qui n ont pu permettre à l institution de maintenir ses opérations durant cette période. C est à partir du mois de mai que MicroCred Côte d Ivoire a pu redémarrer ses activités par une évaluation de la situation de ses clients emprunteurs, et en juin que l activité de «production» a pu réellement démarrer. Le deuxième semestre a été marqué par une reprise des activités et un fort développement : en septembre, une deuxième agence est ouverte à Treichville et une troisième agence à Cocody en décembre. L effectif de MicroCred Côte d Ivoire atteint 13 collaborateurs en fin d année (avec 55 % d Agents Commerciaux). En, MicroCred Côte d Ivoire a déboursé 3 62 crédits, pour un volume de 5,8 MEUR. Le prêt moyen au déboursement étant alors de EUR. A fin décembre, MicroCred Côte d Ivoire comptait crédits actifs pour un encours de portefeuille de 4,6 MEUR. Malgré la fragilisation des acteurs économiques due à la crise, l institution a su maitriser son portefeuille à risque tout au long de l année. A fin décembre, l institution comptait un PAR > à,1 %. Au cours de l année, MicroCred Côte d Ivoire a aussi axé ses efforts sur ses activités d épargne, proposant toute une gamme de produits d épargne à ses clients (comptes courants, comptes épargnes rémunérés, dépôts à terme, plans épargne, etc.). Fin décembre, l épargne collectée auprès des clients non institutionnels s élevait à 1,3 MEUR. MicroCred Côte d Ivoire a vu son capital augmenter avec l entrée au capital de deux actionnaires locaux : la BICICI, filiale de BNP Paribas en Côte d Ivoire, et UA-VIE, l union des Assurances de Côte d Ivoire Vie avec un apport total de 1 MEUR, amenant le capital de l institution à 3,5 MEUR. Il a connu MicroCred seulement à l ouverture de l agence Cocody. Il a obtenu un prêt de 3 KFCFA (45 EUR) en fin, utilisé pour renforcer la quantité de ses achats de légumes. Le bénéfice de ses ventes lui a permis de diversifier son activité avec la vente de poulets. Tout en remboursant son crédit, Salifou a pu grâce à son épargne soigner son frère qui était souffrant depuis un moment. Il a pu améliorer son cadre de vie, mais il est surtout très content de la disponibilité et de la rapidité d exécution chez MicroCred. Salifou n a d autres mots à la bouche que «merci». Il juge son partenariat avec MicroCred très bénéfique et compte sur l appui de l institution pour pouvoir voyager et acheter plus de marchandises. Portefeuille à risque > 3 jours Encours d épargne clients & nombre de comptes d épargne Jan Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Nombre de comptes d'épargne Nombre d'employés Jan Evolution des effectifs Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Encours d'épargne (EUR) Nombre de comptes d'épargne (#) Effectif total Agents Commerciaux MicroCred Groupe / Rapport annuel MicroCred Groupe / Rapport annuel

14 MicroCred en Chine 12 agences et points de service 2 INSTITUTIONS CLIENTS 31,4 Meur d ENCOURS DE CREDITS 182 EMPLOYES MicroCred Groupe / Rapport annuel MicroCred Groupe / Rapport annuel

15 1,4 r é s u l t a t n e t d encours de crédits p a r > 3 j o u r s 24,6,4 % MEUR MEUR Mi c r ocred Na n c h o n g Ji a np i ng Yu Pr o p r i é t a i r e d u n c e n t r e d a c t i v i t é s p o u r h a n d i c a p é s «Même si je ne peux pas les entendre rire, je peux voir leurs visages remplis de bonheur. Je recommande MicroCred Nanchong!» Sourd de naissance, Jianping est également orphelin, mais toutes ces douloureuses expériences ne l ont pas empêché d aimer la vie et c est pourquoi il a décidé de monter un centre d activités dédié aux handicapés. Pour atteindre cet objectif, Jianping s est mis à épargner 1 RMB (1 EUR) par jour, et avec l aide de ses amis, il a pu ouvrir un petit centre d activités. Très bien accueilli par les usagers locaux, Jianping s est très vite rendu compte que le centre devait s agrandir. Il a donc démarché certaines banques, sans succès. C est à ce moment que l un de ses amis lui a parlé de MicroCred Nanchong. Jianping a déposé un dossier de demande de crédit sans grand espoir et a été supris d obtenir un crédit au bout de quelques jours. Il a pu ainsi s agrandir et aujourd hui, le centre de Jianping est devenu un vrai pôle d activités pour les personnes handicapées. Résultats opérationnels Nombre de clients 7 31 Nombre de crédits actifs 8 25 Encours de crédits (EUR) Montant moyen déboursé (EUR) PAR > 3 jours,4 % Nombre d agences et points de service 9 Effectifs , % 4,5 % 4, % 3,5 % 3, % 2,5 % 2, % 1,5 % 1, %,5 %, % Encours de crédits & nombre d emprunteurs Jan Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Encours de crédits (EUR) Nombre d'emprunteurs actifs (#) Crédits déboursés (EUR) Nombre de crédits déboursés PAR > 3 j o u r s Jan Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Portefeuille à risque > 3 jours Nombre de crédits déboursés Jan Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Nombre d'emprunteurs actifs Nombre de crédits déboursés Principaux développements a été une année en constante progression pour MicroCred Nanchong avec un taux de croissance de 49 % sur le portefeuille et 28 % sur le nombre de crédits actifs. En tant qu une des sociétés de microfinance les plus avancées en termes de responsabilité sociale en Chine, MicroCred Nanchong a franchi une étape décisive dans le but de montrer et rendre les prix transparents pour les consommateurs depuis septembre. L entreprise a poursuivi sa mission en continuant à prodiguer microcrédits et crédits PME aux ménages ruraux locaux, hommes d affaires privés et aux petites et moyennes entreprises (PME). Sur la base de son étude de marché, MicroCred Nanchong a augmenté son offre de crédit PME de 3 RMB (36 6 EUR) à 5 RMB (61 EUR) en. L entreprise a également levé la limite des PME de 25 % à 32 % de l encours du portefeuille. Durant l année entière, un total de crédits d une valeur de RMB ( EUR) ont été délivré. Le portefeuille de crédits de l entreprise a augmenté de 49 % au cours de l année pour atteindre les RMB ( EUR). A la fin de l année, MicroCred Nanchong détient 8 25 crédits actifs, en augmentation de 28 % par rapport à. Comme les années précédentes, les microcrédits représentent la plus grande part du portefeuille, contribuant à 94 % du nombre total de crédits et 71 % du portefeuille. En, la qualité des crédits est resté élevée avec un PAR > à,4 %. Afin de soutenir les nouveaux investissements de MicroCred en Chine, MicroCred Nanchong a transféré 8 membres du personnel vers MicroCred Sichuan. Le changement de personnel n a pas eu d impact négatif sur les opérations. Avec une nouvelle équipe de direction, MicroCred Nanchong a réussi à remplir la majorité de ses objectifs de l année. En outre, MicroCred Nanchong a embauché 13 nouveaux employés en pour atteindre un total de 113 employés à la fin de l année. L institution a ouvert une agence à Shunqing et un point de service à Yilong. Ainsi, le réseau, qui comprend déjà une agence et huit points de services, couvre entièrement la préfecture de Nanchong. Nombre d'employés Jan Effectif total Agents Commerciaux Evolution des effectifs Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc MicroCred Groupe / Rapport annuel MicroCred Groupe / Rapport annuel

16 6,7 clients d encours de crédits 1 318,9 % MEUR par > 3 jours Mi c r ocred Si c h u a n Xi a o y a n g Wa n g Dirige un magasin de vêtements «L octroi de crédit est tellement rapide chez MicroCred, et les procédures si simples que je ne m adresserai plus jamais à une autre banque.» Madame Wang, propriétaire d un magasin de vêtements, s inquiètait de voir son volume de vente baisser en raison de sa gamme et de son style trop ancien. Elle a donc décidé d emprunter pour faire grandir son commerce. Elle s est adressée à une banque locale qui, après lui avoir fait passer de nombreuses procédures compliquées, lui refusa son crédit. Résultats opérationnels Nombre de clients Nombre crédits actifs Encours de crédits (EUR) Montant moyen déboursé (EUR) PAR > 3 jours,9 % Nombre d agences et points de service 3 Effectifs Encours de crédits & nombre d emprunteurs Jan Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Encours de crédits (EUR) Nombre d'emprunteurs actifs (#) 5, % 4,5 % 4, % 3,5 % 3, % 2,5 % 2, % 1,5 % 1, %,5 %, % PAR > 3 j o u r s Nombre de crédits déboursés Jan Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Dec Portefeuille à risque > 3 jours Nombre d'emprunteurs actifs Principaux développements MicroCred Sichuan, seconde filiale de MicroCred en Chine, a été créée le 15 novembre et a commencé à débourser des crédits en janvier. Comme un reflet du succès de MicroCred Nanchong, MicroCred Sichuan est située à Chengdu, capitale de la province du Sichuan et se concentre sur le déboursement de crédits sur le marché local. MicroCred Sichuan propose 2 types de produits : microcrédit et crédit aux PME avec 3 approches : remboursement mensuel, remboursement trimestriel, et une période de grâce de remboursement. Après une année de fonctionnement, MicroCred Sichuan dispose déjà d une position dominante sur le marché de Chengdu à travers ses produits compétitifs, sa qualité de service et une bonne réputation. Durant l année, MicroCred Sichuan a déboursé crédits s élevant à RMB ( EUR). A la fin de l année, MicroCred Sichuan possède clients actifs avec un portefeuille de crédits de RMB ( EUR) et la qualité du portefeuille se maintient sur l année avec un PAR > 3 jours à,9 %. En, MicroCred Sichuan a ouvert une agence et un point de services et lancé le recrutement de deux générations d Agents Commerciaux. A la fin de l année, le nombre total d employés s élève à 69, dont 32 Agents Commerciaux. Avec 1 an d expérience sur le marché de Chengdu, MicroCred Sichuan a clairement identifié les différences entre le marché de Chengdu et celui de Nanchong et a apporté les modifications et les révisions nécessaires à son mode de fonctionnement et à son développement. En prenant en compte l expérience accumulée de MicroCred Nanchong et sa propre expérience, MicroCred Sichuan se concentrera sur ses clients et régions cibles, et permettra ainsi d atteindre de bons résultats dès l année prochaine. 14 Evolution des effectifs Xiaoyang découvrit l existence de MicroCred Sichuan en lisant un flyer et elle décida de franchir le pas. Elle ne put y croire lorsqu elle reçut son premier crédit de 4 RMB (4 8 EUR) un jour après avoir signé son contrat. Avec son crédit, elle redécora sa boutique et commenca a se diversifier. Depuis, elle n eu jamais à se plaindre des services de MicroCred Sichuan. Deux de ses amis sont même devenus clients de MicroCred Sichuan Jan Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Crédits déboursés (EUR) Nombre de crédits déboursés (#) Nombre de crédits déboursés Nombre d'employés Jan Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Effectif total Agents Commerciaux MicroCred Groupe / Rapport annuel 3 31 MicroCred Groupe / Rapport annuel

17 Rapport de Direction Rapport de Direction Isabelle LEVARD Di r e c t r i c e Générale Ad j o i n t e Membre du Directoire «Je remercie sincèrement toutes les équipes du Groupe pour leur travail acharné afin de placer à chaque instant nos clients en tête des priorités!» Les résultats annuels sont tous en progression, dans un contexte économique mondial encore fragile. Fin, les trois filiales les plus anciennes ont un résultat net positif (Madagascar 349 KEUR, Sénégal 713 KEUR et Nanchong 1,4 MEUR) et MicroCred Nigeria est bientôt à l équilibre (-154 KEUR). MicroCred Holding enregistre un résultat net de 1,2 MEUR et le résultat opérationnel consolidé de tout le Groupe est de 8 KEUR. Après imputation des minoritaires et des mouvements sur les dettes financières, le résultat net part Groupe approche les 8 KEUR. MicroCred Sichuan et MicroCred Côte d Ivoire devraient atteindre l équilibre d ici la fin de l année 212. Ces bons résultats sont le fruit des efforts réalisés par l ensemble des collaborateurs et la démonstration de la force du Groupe en termes d organisation, de gestion des investissements et de soutien au développement des filiales. Le Groupe MicroCred est prêt à répondre aux grands enjeux qui l attendent : l amélioration des performances des filiales existantes et la création d une nouvelle institution chaque année. In t r o d u c t i o n Le Groupe MicroCred est constitué d une Holding d investissement, société mère basée en France, qui a des participations directes ou indirectes majoritaires dans neuf sociétés : MicroCred China Ltd, Holding d investissement basée à Hong-Kong, Sept institutions de microfinance, ayant des statuts différents en fonction de la réglementation du pays dans lequel elles opèrent (S.A., banque ou SFNB). Une société de management assurant la gestion des contrats de certains experts internationaux. Au 31 décembre, MicroCred est actionnaire majoritaire ou unique dans chacune de ses filiales. Les sept institutions détenues par le Groupe MicroCred sont : En Afrique subsaharienne, zone UEMOA : MicroCred Sénégal, créée en août 27 et basée à Dakar au Sénégal, détenue à 71 % par MicroCred S.A. MicroCred Côte d Ivoire, créée en février 29 et basée à Abidjan en Côte d Ivoire, détenue à 71 % par MicroCred S.A. MicroCred Mali, créée en août et basée à Bamako au Mali : détenue à 1 % par MicroCred S.A. En Afrique subsaharienne, hors zone UEMOA : MicroCred Madagascar, créée en juillet 26, basée à Antananarivo à Madagascar, détenue à 52 % par MicroCred S.A. MicroCred Nigeria, créée en juin 29 et basée à Kaduna au Nigeria, détenue à 7 % par MicroCred S.A. En Asie : MicroCred China, créée en octobre 27 et basée à Hong-Kong en Chine, détenue à 51 % par MicroCred S.A. Cette société détient 1 % des titres de MicroCred Nanchong (Chine) et 1 % des titres de MicroCred Sichuan (Chine). MicroCred Management (MC MGT), basée à Singapour et créée en juillet 27, afin d assurer le portage de certains collaborateurs à l international. MicroCred élabore ses états financiers consolidés selon les normes internationales d information financière (IFRS). Statut légal et réglementation Fin, deux filiales de MicroCred opèrent avec une licence bancaire, en tant que banque de microfinance (MicroCred MicroFinance Banque Nigeria) ou banque territoriale (MicroCred Banque Madagascar). Les autres filiales évoluent en dehors de la réglementation bancaire édictée par les autorités de supervision de leurs pays respectifs. Cependant, la réglementation applicable aux institutions financières non bancaires exige le respect de ratios prudentiels et des communications financières régulières aux autorités locales. En Afrique subsaharienne, zone UEMOA (Sénégal, Côte d Ivoire et au Mali), les filiales de MicroCred ont le statut de Système Financier Décentralisé (SFD) dans le cadre de la loi PARMEC. En Chine, MicroCred Nanchong et MicroCred Sichuan (qui a débuté ses opérations en janvier ) opèrent en tant que MicroCredit Company (MCC). Sur les six filiales opérationnelles de MicroCred à fin (MicroCred Mali prévoyant de débuter ses opérations fin 212), les filiales basées en Chine sont les seules réalisant exclusivement des opérations de prêts, les quatre autres étant habilitées à collecter l épargne et à proposer des services de type transfert d argent ou produits d assurance. MicroCred S.A. et MicroCred China ne sont soumises à aucune supervision bancaire. St r u c t u r e a c t i o n n a r i a l e d u Gr o u p e Mi c r ocr e d en La structure actionnariale de MicroCred Holding n a pas connu d évolution ni de changement au cours de l exercice. Le capital total de MicroCred Holding s élève donc à EUR et la structure capitalistique est la suivante : 15,72 % BEI St r u c t u r e a c t i o n n a r i a l e d e Mi c r ocr e d S.A. au 31/12/ 26,43 % DWM 12,6 % AFD EUR 2,8 % PlaNet Finance 28,35 % Axa Belgium 6,54 % 8,82 % Généfinance MicroCred Nigeria a réalisé avec succès une augmentation de capital pour un montant de 3 NGN (environ 1,4 MEUR). Dans le cadre de cette opération, deux nouveaux actionnaires ont rejoint la société : PROPARCO et l IFC. Le capital total de MicroCred Nigeria s élève à 1 NGN (4,8 MEUR) à la fin de l année dont 7 % détenus par MicroCred S.A. MicroCred Côte d Ivoire a réalisé avec succès une augmentation de capital pour un montant de CFA (environ 1 MEUR). Dans le cadre de cette opération, deux nouveaux actionnaires ont rejoint la société : BICICI et UA-VIE. Le capital total de MicroCred Côte d Ivoire s élève à CFA (3,5 MEUR) à la fin de l année dont 71 % détenus par MicroCred S.A. Pour rappel, suite à l augmentation de capital de MicroCred China en, MicroCred Sichuan a bénéficié d une augmentation de capital en décembre / janvier pour un montant de 1 RMB (environ 12 MEUR). IFC MicroCred Groupe / Rapport annuel MicroCred Groupe / Rapport annuel

18 St r u c t u r e a c t i o n n a r i a l e d e Mi c r ocr e d Gr o u p e au 31/12/ 1 % SONAM 2 % BOA 6 % Généfinance 8 % KFW 8 % AFD 11 % BEI EUR 1 % PlaNet Finance 1 % AfricInvest 23 % Axa Belgium 22 % DWM l Afrique zone UEMOA (effet de levier à 5 %), justifiées principalement par les différences de réglementation. Croissance d e l endettement (EUR) et effet d e levier s u r les f o n d s p r o p r e s (%) % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % Gestion d actifs et de trésorerie Pendant l exercice, les actifs consolidés des filiales du Groupe ont connu une croissance de 83 % Evolution des actifs (EUR) % Afrique BCEAO (Sénégal & Côte d'ivoire) 9 % 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % Structure de bilan et rentabilité Structure financière Entre et, les fonds propres des institutions composant le Groupe sont passés de 18,7 MEUR à 37,9 MEUR. Les filiales les plus matures enregistrent toutes sur un résultat positif consolidant leurs fonds propres. Les trois filiales les plus récentes ont connu des augmentations de capital pour soutenir le démarrage (Sichuan investissement comptabilisé en janvier ) ou le développement (Nigeria et Côte d Ivoire) de leurs activités. En 212, des augmentations de capital sont prévues au Sénégal, en Côte d Ivoire et potentiellement en Chine pour soutenir la croissance. 45 Evolution des fonds propres (EUR) 17 % IFC % Afrique BCEAO (Sénégal & Côte d'ivoire) Chine (Nanchong & Sichuan) L endettement total des filiales du Groupe MicroCred a augmenté de plus de 26 MEUR au cours de l année et ce principalement grâce à la croissance de l épargne (+15 MEUR sur, dont près de 7 MEUR d épargne clientèle). Ainsi, bien que la structure financière varie d une filiale à l autre, notamment en raison des spécificités de la règlementation en Chine, la part croissante des dépôts dans la structure de financement se confirme dans les institutions africaines, et témoigne de la stratégie mise en œuvre par MicroCred en sur la promotion de l épargne au sein des filiales, et du développement d une gamme de produits plus large et mieux adaptée aux besoins des clients. 1 % Structure de financement par pays en 2 Afrique BCEAO (Sénégal & Côte d'ivoire) Chine (Nanchong & Sichuan) Les institutions africaines ont significativement amélioré l utilisation de leurs actifs avec une part croissante du portefeuille dans le bilan (taux d utilisation de 85 % en zone UEMOA et de 79 % hors zone UEMOA) tout en assurant parallèlement la croissance de leur encours d épargne. En Chine, MicroCred Nanchong ne collectant pas d épargne et étant soumise à des règles de liquidité moins rigides dispose d une excellente utilisation de ses actifs (taux de 93 %). MicroCred Sichuan ayant pris du retard dans la croissance de ces activités, son taux d utilisation des actifs reste bas (57 %). Croissance de l actif (EUR) et part du portefeuille (%) % Chine (Nanchong & Sichuan) 12 % 1 % Les liquidités totales des filiales du Groupe MicroCred n ont que légèrement augmenté (4,5 MEUR) grâce à l effort de plus grande utilisation des actifs. MicroCred Sichuan est l unique filiale connaissant un excès de liquidité compte tenu du retard dans le développement de son portefeuille et de la contrainte réglementaire sur le capital initial (devant être déboursé en une fois au lancement des activités). 8 % 6 % 4 % 2 % Afrique BCEAO (Sénégal & Côte d'ivoire) Chine (Nanchong & Sichuan) 75 % 5 % 25 % % Dépôts Madagascar Emprunts Sénégal Nanchong Nigéria Côte d'ivoire Sichuan Fonds propres % 9 % 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % Evolution des disponibilités (EUR) Au niveau du Groupe, MicroCred a financé par fonds propres une part significative de son activité compte tenu notamment du démarrage de deux institutions (MicroCred Côte d Ivoire et MicroCred Sichuan, particulièrement consommateur en capital, le capital minimal étant de 1 2 M E U R ). Le ratio dettes / fonds propres est ainsi passé de 196 % en décembre à 167 % en décembre. De grandes disparités régionales sont à noter, notamment entre la Chine (effet de levier maximal de 5 % de par la réglementation et pas de captation d épargne) et Compte tenu de l importance de l investissement initial (EUR 12M), MicroCred Sichuan s est exclusivement financée par ses capitaux propres en. Afrique BCEAO (Sénégal & Côte d'ivoire) Chine (Nanchong & Sichuan) Au sein des autres institutions MicroCred qui collectent l épargne, la liquidité est encadrée par des règles de bonnes pratiques afin de protéger l épargne des clients et d être à même de répondre à la demande de monnaie fiduciaire. Le seuil minimum de liquidités est fixé à 1 % des dépôts à terme et 2 % des dépôts à vue au cours des MicroCred Groupe / Rapport annuel MicroCred Groupe / Rapport annuel

19 premiers mois d activité. Le niveau de liquidité est suivi quotidiennement par la direction des institutions. Croissance d e l é p a r g n e clientèle (EUR) et c o u v e r t u r e p a r les disponibilités (%) % Afrique BCEAO (Sénégal & Côte d'ivoire) 4 % 35 % 3 % 25 % 2 % 15 % 1 % 5 % % 212 Qualité du portefeuille La gestion du risque de crédit chez MicroCred peut être considérée comme bonne, comme en témoigne le PAR > 3 relativement stable et bien en dessous des benchmarks locaux. Evolution du portefeuille à risque (EUR et %) ,3 % 1 %,8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % % Afrique BCEAO (Sénégal & Côte d'ivoire) 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % Total PAR 3 (%) Chine (Nanchong & Sichuan) Cependant, il est à noter une croissance significative du portefeuille à risque en Afrique zone UEMOA notamment, les niveaux de risque en Chine restant très bas malgré une croissance en volume Portefeuille à risque (EUR et %) Afrique BCEAO (Sénégal & Côte d'ivoire) ,8 % 1,6 % 1,4 % 1,2 % 1, %,8 %,6 %,4 %,2 %, % 2,5 % 2, % 1,5 % 1, %,5 %, %, % Chine (Nanchong & Sichuan),6 %,5 %,4 %,3 %,2 %,1 % La couverture des risques est large, les provisions pour pertes sur prêt représentant plus de 6 % du PAR > 3 consolidé. Les méthodologies de provisionnement varient d une filiale à l autre ; MicroCred Nanchong connaissant un risque très bas sa politique de provisionnement a été revue afin de passer d une couverture de 4 % à 75 % de son PAR 3. Portefeuille à risque (EUR) et Taux de couverture (%) % Afrique BCEAO (Sénégal & Côte d'ivoire) % 1 % 8 % 6 % 4 % % % Chine (Nanchong & Sichuan) Productivité et rentabilité 2 % 5 % 45 % 4 % 35 % 3 % 25 % 2 % 15 % 1 % 5 % 45 % 4 % 35 % 3 % 25 % 2 % 15 % 1 % La productivité des agents commerciaux se mesure au volume du portefeuille sous gestion par agent commercial ainsi qu en nombre d emprunteurs actifs par agent. Ce volume était fin de plus de 16 EUR (contre un portefeuille d environ 13 EUR fin ), en effet, grâce au développement du produit PME, cette productivité a significativement augmenté. D autre part, le nombre moyen d emprunteurs par agent commercial est resté stable sur la période (supérieur à 13) compte tenu notamment du recrutement massif d agents commerciaux (ouverture d une filiale et croissance de la Côte d Ivoire). 5 % En c o u r s d e p o r t e f e u i l l e s o u s g e s t i o n p a r Ag e n t Co m m e r c i a l (EUR) et productivité en nombre d emprunteurs actifs Afrique BCEAO (Sénégal & Côte d'ivoire) Nombre d'emprunteurs actifs Productivité totale (nb) Chine (Nanchong & Sichuan) Chaque filiale MicroCred a sa propre structure de coûts, mais, de façon générale, le coût par emprunteur actif a augmenté au cours de l année, passant de 338 EUR fin à 426 EUR à la fin de l année, notamment à cause des filiales les plus récentes n ayant pas atteint leur taille critique (Côte d Ivoire et Sichuan). Coût moyen par emprunteur actif (EUR) Afrique BCEAO (Sénégal & Côte d'ivoire) Portée des activités Activité de crédits Coût moyen par emprunteur (EUR) Chine (Nanchong & Sichuan) MicroCred a pour objectif de fournir des services financiers à de micros et petites entreprises qui jouent un rôle déterminant dans la croissance et la création d emploi des pays en développement et des économies en transition. En, les six filiales en activité ont déboursé au total plus de 73 prêts (contre 52 en ) d une valeur de plus de 132 MEUR, soit une croissance en valeur de plus de 8 % par rapport à. 8 MicroCred Groupe / Rapport annuel MicroCred Groupe / Rapport annuel

20 Nombre de déboursements En, près des deux-tiers de l encours de prêts étaient détenus par des clients exerçant une activité commerciale ; les services et le secteur productif représentaient respectivement 25 % et 9 % des prêts. Les autres secteurs financés concernent principalement les filiales chinoises avec le financement d activités des secteurs agricoles et de la construction (3 % de l encours consolidé). Distribution par secteur 5 % Hommes Distribution par genre 5 % Femmes Il s agit uniquement d épargne client, pour un montant moyen épargné relativement stable sur l exercice mais qui reste très variable selon les zones (moins de 4 EUR en zone hors UEMOA contre près de 14 EUR en zone UEMOA). Montant moyen épargné (EUR) 1 3 % Afrique BCEAO (Sénégal & Côte d'ivoire) Chine (Nanchong & Sichuan) 25 % Services Autres En, le portefeuille du Groupe MicroCred a augmenté de près de 4 MEUR, soit une augmentation de 91 % par rapport au niveau de. Il atteint désormais 83 MEUR. Le nombre de prêts en cours a augmenté de 44 % s établit à plus de 6 prêts fin. Evolution de l encours (EUR) et du nombre de prêts actifs Afrique BCEAO (Sénégal & Côte d'ivoire) Total crédits actifs Chine (Nanchong & Sichuan) Fin, plus de 6 % de l encours du portefeuille du Groupe se situe en Afrique, dont la majorité (61 %) en zone UEMOA et 38 % en Asie. Cependant, plus de 8 % des emprunteurs sont en Afrique, ce qui s explique par les différences de montant des prêts moyens accordés d un pays /continent à l autre. En effet, si pour l ensemble des filiales, le prêt moyen au déboursement en est en augmentation dans, il existe de grandes disparités selon les zones. Montant moyen au déboursement (EUR) Afrique BCEAO (Sénégal & Côte d'ivoire) Chine (Nanchong & Sichuan) Nombre de crédits actifs 9 % Production 64 % Commerce En termes de produits, la principale offre est un produit de microcrédit destiné aux microentrepreneurs. Il est à noter en un développement du produit PME dans toutes les filiales faisant passer la proportion de l encours PME de 13 % à 26 % de l encours total entre fin et fin. 26 % PME Distribution par produit À l échelle du Groupe, les femmes détiennent 34 % du portefeuille (en EUR) et 5 % des crédits actifs. Le pourcentage d emprunteuses diffère d une région à l autre : près de 6 % en Afrique zone non-uemoa, 5 % en Afrique zone UEMOA et seulement 25 % en Chine. 74 % TPE Activités d épargne En, toutes les filiales africaines ont été habilitées à collecter l épargne. Fin, le Groupe compte plus de 113 épargnants actifs, soit près de deux fois plus qu en, et un portefeuille d épargne de plus de 15,4 MEUR (dont près de 12 MEUR en zone UEMOA) ; ceci représente 3 % de l encours de prêts à la clientèle des institutions collectant de l épargne. Ce taux de couverture a significativement augmenté en hors zone UEMOA et est resté stable, car déjà élevé, en zone UEMOA (à 38 %). En c o u r s d é p a r g n e clientèle (EUR) et t a u x d e c o u v e r t u r e d e l encours de crédit % % Afrique BCEAO (Sénégal & Côte d'ivoire) 2 % 18 % 16 % 14 % 12 % 1 % 8 % 6 % 4 % 2 % 4 % 35 % 3 % 25 % 2 % 15 % 1 % 5 % Afrique BCEAO (Sénégal & Côte d'ivoire) D autre part, fin, MicroCred dispose d un encours de dépôts à terme institutionnels de près de 13 MEUR qui représente une source stratégique de financement pour toutes les filiales africaines à l exclusion du Nigéria NO BCEAO - dépôts institutionnels BCEAO - dépôts institutionnels Encours d épargne (EUR) NO BCEAO - épargne clients BCEAO - épargne clients L épargne dont l encours s élève à plus de 28 MEUR fin constitue un versant clé de la stratégie de MicroCred : proposer une gamme variée de produits et services financiers afin d ouvrir le système bancaire officiel aux micros et petites entrepreneurs, les familiariser avec l investissement, l épargne et la gestion d entreprise, et leur donner confiance dans les institutions financières. Autres services En, certaines filiales ont développé leur offre de services notamment de micro assurance et transfert d argent. Cette diversification des services dans les filiales pouvant élargir leur offre est l un des axes stratégiques de développement pour 212, et l objectif est d atteindre au moins 2 % des revenus sur les activités autres que le crédit d ici 214. MicroCred Groupe / Rapport annuel MicroCred Groupe / Rapport annuel