NOTE DE CONJONCTURE ECONOMIQUE : Ier trimestre 2015

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1 FEC Fédération des Entreprises du Congo DEPARTEMENT DES ETUDES, FORMATION ET DOCUMENTATION «Division des Etudes» NOTE DE CONJONCTURE ECONOMIQUE : Ier trimestre ,5 5,8 6,6 7,8 5,6 6,3 6,2 2,8 7,1 6,9 7, ,1 PRODUIT INTERIEUR BRUT Mai 2015

2 1. Conjoncture internationale La situation économique mondiale demeure fragile et hétérogène. L environnement économique international est, en effet, marqué par une baisse simultanée du prix du pétrole et du taux de change inédite pour la zone euro. Entre juin 2014 et février 2015, le baril de pétrole en dollars a chuté de 48 %, passant de 111,8 $ par baril en moyenne à 57,9 $, après avoir atteint un point bas en janvier à 48,4 $. Dans le même temps, l euro s est fortement déprécié contre la plupart des autres devises, notamment vis-à-vis du dollar (de 1,36 $ par à 1,13 $ par, soit une baisse de 16,5 %). Cette baisse simultanée du prix du pétrole et du taux de change est inédite depuis la création de la monnaie unique. Par ailleurs, l activité économique mondiale évolue dans le même rythme que le dernier trimestre de 2014, soit à peine de 3,5 %. Cette stagnation résulte entre autres de l insuffisance persistante de l activité économique dans de nombreuses régions du monde, du tassement des marchés des produits de base, notamment au chapitre de l énergie et des métaux, d une amorce de déflation dans divers pays ou régions, et de l effet modérateur des réformes structurelles effectuées par plusieurs nations. Aux États-Unis, la croissance resterait solide en dépit d un ralentissement au premier trimestre dû aux rigueurs de l hiver, et ce malgré l appréciation du dollar. Le taux de croissance s établirait à 3,1 % 2015 contre 2,4 % en 2014 grâce à une demande privée robuste. La consommation continuerait de profiter de la baisse du chômage et de la bonne tenue du pouvoir d achat, et l investissement resterait dynamique, soutenu par des perspectives de demande favorables. En Europe, les effets combinés de la baisse du prix du pétrole, de la dépréciation de la monnaie unique ont commencé à se diffuser. Les prévisions de croissance dans la zone passe à 1,6 % sur l'ensemble de l'année contre seulement 1% une année auparavant. L Allemagne connaît une croissance de plus en plus équilibrée qui devrait atteindre, en 2015, un 1,7 % en léger mieux par rapport à l année passée. Autre pays dont la situation s améliore, l Espagne semble en passe de réussir un rétablissement spectaculaire. En récession en 2013, le pays devra connaître une croissance sans doute supérieure à 2 points en En revanche, la France et plus encore l Italie restent à la traîne et peinent à remonter leur retard, notamment à cause d un manque d investissement des entreprises et le marasme de la construction. Le Japon sort progressivement de la récession causée par la hausse du taux de TVA en avril Entre impulsion budgétaire, baisse du Yen, le redressement de l'activité devrait se confirmer cette année et se rapprocher de 1%. Les économies émergentes, affectées par les fluctuations du change, les retraits de capitaux consécutifs à l'annonce du ralentissement des achats d'actifs de la Fed et leurs propres défis structurels, ont continué à ralentir. L'image de l'asie émergente est celle d'une région qui décélère en partant d'un haut niveau. La Russie a du ma mal à se relever avec la dégringolade des cours du pétrole et l'impact des sanctions internationales. Elle devra connaître une récession tout au long de l année avec un taux de croissance qui se situerait à -3%.

3 Quant au commerce mondial, il serait relativement dynamique au premier semestre Après un rebond au troisième trimestre (+1,9 %), le commerce mondial a ralenti au quatrième trimestre (+1,3 %), du fait notamment des importations des pays émergents (+1,9 % après +3,6 %). Au premier semestre 2015, les premiers indicateurs quantitatifs disponibles et les enquêtes de conjoncture suggèrent que le commerce mondial conserverait le même rythme de croissance (+1,0 % par trimestre), sensiblement inférieur à la progression moyenne d avant-crise (+1,6 % par trimestre entre 2000 et 2007). Ainsi, le volume commerce mondiale des biens et services s élèverait à 3,7% en 2015 contre 3,4% en Tableau 1. Chiffres-clés. Environnement international PIB mondial 3,4 3,4 3,5 PIB des économies avancées 1,4 1,8 1,7 Etats-Unis 2,2 2,4 3,1 PIB de la zone euro -0,4 0,9 1,1 Pays émergents et pays en développement 5,0 4,6 4,3 Baril de Brent (en dollars) 108,8 99,6 55 Taux de change Euro- Dollar 1,33 1,33 1,09 Volume du commerce mondial (biens et services) 3,5 3,4 3,7 Prix à la consommation (Inflation) Pays avancés 1,4 1,4 0,4 Pays émergents et en développement 5,9 5,1 5,4 Source : FMI, janvier PEM 2015

4 2. Conjoncture interne 2.1. Taux de croissance La République Démocratique du Congo a consolidé son rythme de croissance économique avec un taux de croissance du PIB atteignant 7,7% entre Le climat conjoncturel reste favorable en ce début de l année Les prévisions macroéconomiques de la Banque Centrale du Congo indiquent que le taux de croissance économique s établirait à 10,3% contre 9,5% du PIB en La bonne performance de l économie est consécutive d une part à la stabilité relative de la situation sécuritaire du pays et d autre part à une bonne coordination des politiques budgétaire et monétaire qui se sont traduites à son tour par un afflux des investissements nécessaires au maintien de la croissance économique Analyse conjoncturelle de la production L analyse de la production démontre que la forte croissance économique observée en RD Congo est principalement impulsée par les performances du secteur primaire avec l industrie minière et extractive suivi du tertiaire avec le commerce de gros et de détail A. Indice de production minière et industrielle A.1. Secteur minier et extractif Au 1 er trimestre 2015, l indice d ensemble de la production minière et extractive s établit à 113,8 contre 113,9 au 4 ème trimestre 2014, enregistrant ainsi une légère baisse de 0,1 points. Cette baisse résulte de celle de la production du Zinc (-14,6%), de l or (-6,4%) et du pétrole (- 4,4%). En glissement annuel (1 er trimestre 2015 par rapport au 1 er trimestre 2014), l indice de la production minière et extractive enregistre une hausse de 3,4%. Graphique 1. Indice Trimestriel de Production minière et pétrolière

5 A.2 Secteur industriel L indice de la production industrielle (qui englobe production manufacturière et énergétique) enregistre une hausse de 0,5%, passant de 120,3 points en variation trimestrielle à 120,8 points. Cette augmentation est liée à celle du secteur des industries manufacturières (+1,82%), par contre celui de la production énergétique a baissé. Par rapport au même trimestre de l année précédente, l indice synthétique de la production industrielle a également connu une hausse de 4,0%. Graphique 2. Indice synthétique de production industrielle Au cours de premier trimestre 2015, l'indice de la production des industries manufacturières de la RDC a enregistré une hausse de 1,8% par rapport à son niveau du quatrième trimestre de Ce regain d activité dans les manufactures résulte notamment dans la production du Ciment gris (+9,6%), de l huile palmiste (+7,3%), de l huile de palme (+2,8%) ainsi que de la production des bois (+0,5%) Graphique 3. Indice de production manufacturière

6 En revanche, les indices de production du Café, des plastiques, de farine de froment et des boissons (alcoolisées et gazeuses) ont diminué respectivement de 3,6% ; 7,6% ; 0,8% et 0,2% par rapport au quatrième trimestre de Les industries textiles et confection sont en baisse de 33,1% par rapport au 4ème trimestre Comparées au même trimestre de l année passée, elles sont en hausse de 0,1%. L indice de la production énergétique s est établi à 112,6 points, au 1 er trimestre 2015 contre 113,8 points au 4 ème trimestre 2014, soit une baisse de 1,07%. Comparé au même trimestre de 2014, il est aussi en baisse de 1,2%. Cette baisse de la production énergétique est consécutive au déficit électrique observé durant les trois premiers mois de l année 2015, soit -2,1%. Par rapport à la même période en 2014, la desserte en électricité a également régressé 3,2%. Par contre, l on a observé une légère stagnation de la production de l eau potable au cours de 1 er trimestre de l année 2015 par rapport au 4 ème trimestre En effet, en évolution trimestrielle l indice de la production d eau potable s est établi à 109,1. En glissement annuel (1 er trimestre 2015 par rapport au 1 er trimestre 2014), la production de l eau potable à légèrement augmenté de 0,9%. Graphique 4. Indice de Production Energétique

7 2.3. Situation de Prix intérieurs et de Change En rythme hebdomadaire, on observe d une semaine à l autre, une évolution divergente entre la première semaine de janvier 2015 et la quatrième semaine de mois de mars. Le taux d inflation en cumul mensuel du mars s est établi à 0,099% contre 0,095% au mois de février, portant le cumul annuel à 0,322%. Cette tendance porterait le taux d inflation annuel à 1,21% en 2015 contre 1,07% en Graphique 5. évolution hebdomadaire du taux d inflation, en glissement annuel 2015 Le taux de change continue à maintenir sa stabilité. Les taux indicatif et parallèle se situent respectivement en moyenne autour de 925,6 contre 931,8 CDF/$ en mars Les réserves internationales s établissent, quant à elles, autour de 1.701,01 millions de $ USD soit 7 semaines d importations de biens et services Situation des finances publiques La situation des finances publiques s est détériorée au premier trimestre de Le déficit public provisoire, au 17 avril de l année en cours, est de 0,3% du PIB, consécutif aux recettes de 130,87 milliards Francs (30% de réalisation), et de dépenses de 238,14 milliards de francs (58% d exécution). Le Gouvernement attribue cette situation pour l essentiel à la paie et aux transferts en provinces exécutés respectivement à 91% et 106%.

8 Annexe Tableau des Indices

9 Indice Trimestriel de Production minière et pétrolière (base 100 en 2012) T01_2013 T02_2013 T03_2013 T04_2013 T01_2014 T02_2014 T03_14 T04_2014 T01_2015 Indice synthétique de production minière et extractive 87,1 105,0 119,1 117,2 110,1 112,7 117,8 113,9 113,8 Variation trimestrielle (%) 20,56 13,46-1,59-6,05 2,33 4,49-3,31-0,005 Cuivre 121,1 154,4 149,6 168,1 152,3 167,4 175,8 167,2 176,9 Variation trimestrielle (%) 27,51-3,12 12,38-9,42 9,88 5,07-4,89 5,81 Cobalt 78,1 105,6 89,7 76,2 76,8 85,9 87,7 82,7 101,8 Variation trimestrielle (%) 35,16-15,06-15,05 0,88 11,84 2,05-5,69 23,07 Zinc 67,7 87,7 167,2 135,6 127,7 120,2 132,4 127,5 108,9 Variation trimestrielle (%) 29,55 90,60-18,89-5,89-5,84 10,14-3,72-14,55 Or 66,7 79,7 91,2 112,2 99,7 90,5 93,4 89,7 83,9 Variation trimestrielle (%) 19,43 14,55 22,92-11,15-9,20 3,18-3,97-6,40 Pétrole 101,7 97,5 97,8 94,0 94,2 99,5 99,5 102,2 97,7 Variation trimestrielle (%) -4,16 0,29-3,90 0,22 5,64 0,00 2,75-4,43 Indice de Production manufacturière T01_2013 T02_2013 T03_2013 T04_2013 T01_2014 T02_2014 T03_14 T04_2014 T01_2015 Café 110,6 130,9 103,0 84,8 89,5 147,4 134,0 140,2 135,1 Variation trimestrielle (%) 18,33-21,29-17,67 5,50 64,81-9,11 4,64-3,63 Plastic (Caoutchouc) 83,9 83,5 83,5 83,5 111,0 65,2 37,0 24,2 22,3 Variation trimestrielle (%) -0,44 0,00 0,00 32,89-41,25-43,26-34,65-7,58 Huile de palme 103,0 144,6 130,0 130,7 163,5 191,2 187,1 188,5 193,8 Variation trimestrielle (%) 40,45-10,13 0,51 25,11 16,97-2,13 0,71 2,84 Huile palmiste 139,6 161,3 154,3 155,0 201,7 238,7 239,4 240,1 257,6 Variation trimestrielle (%) 15,50-4,33 0,45 30,18 18,34 0,29 0,29 7,27 Bois grumes 93,6 104,8 101,1 102,2 104,1 127,8 139,4 133,1 133,7 Variation trimestrielle (%) 11,96-3,50 1,01 1,88 22,75 9,09-4,48 0,43 Bois sciés 102,2 144,6 119,7 104,5 98,2 120,5 131,5 125,6 126,1 Variation trimestrielle (%) 41,48-17,24-12,73-6,03 22,76 9,08-4,48 0,45 Farine de Froment 117,8 123,9 129,4 126,3 123,9 125,5 125,9 125,9 124,9 Variation trimestrielle (%) 5,20 4,40-2,35-1,95 1,34 0,30-0,02-0,79 Boissons Alcoolisées 97,5 99,5 103,1 114,8 108,9 109,6 109,0 109,2 109,2 Variation trimestrielle (%) 2,05 3,61 11,31-5,16 0,62-0,53 0,22-0,02 Boissons Gazeuses 93,0 94,8 94,9 105,0 103,2 106,0 104,7 105,2 104,9 Variation trimestrielle (%) 1,98 0,04 10,67-1,66 2,66-1,24 0,46-0,22 Ciment 98,9 105,9 120,9 104,5 80,9 86,7 74,1 75,9 83,2 Variation trimestrielle (%) 7,08 14,20-13,57-22,63 7,25-14,55 2,36 9,64 Indice de production manufacturière (A) 104,0 119,4 114,0 111,1 118,5 131,9 128,2 126,8 129,1 14,78-4,52-2,52 6,62 11,30-2,77-1,11 1,82 Indice de Production Energétique (B) T01_2013 T02_2013 T03_2013 T04_2013 T01_2014 T02_2014 T03_14 T04_2014 T01_2015 Eau potable (1) 96,6 104,9 103,7 104,0 108,1 109,3 109,2 109,1 109,1 Variation trimestrielle (%) 8,58-1,20 0,35 3,95 1,13-0,12-0,08 0,01 Electricité (2) 102,8 107,8 113,9 118,1 119,8 118,0 123,7 118,4 116,0 Variation trimestrielle (%) 4,90 5,65 3,68 1,44-1,46 4,76-4,24-2,06 Indice énergétique (3)=(1)+(2) 99,7 106,4 108,8 111,1 114,0 113,7 116,4 113,8 112,6 Variation trimestrielle (%) 6,68 2,27 2,09 2,61-0,23 2,42-2,29-1,07 0,9% Indice synthétique de production industrielle (A+B) 101,9 112,9 111,4 111,1 116,2 122,8 122,3 120,3 120,8 Variation trimestrielle (%) 10,82-1,32-0,27 4,62 5,65-0,37-1,67 0,45