FSEG Gestion Financière TD n 1

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Juliette Tassé
il y a 6 ans
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1 FSEG Gestion Financière TD n 1 Une société envisage deux alternatives pour financer un équipement d une valeur de FCFA hors taxes, devant entrer en service le 1 er janvier N. Il s agit de : a) l autofinancement à concurrence de FCFA et un emprunt de FCFA au taux de 11%, amortissable en 5 ans par annuités constantes ; b) la location pendant 5 ans avec une annuité constante et égale à FCFA. La marge sur coût variable dégagée par cet équipement est estimée comme suite pour les 5 exercices à venir (en milliers FCFA) : Les charges fixes comprennent : les charges financières et les amortissements pour le premier mode de financement (pour simplifier on pratiquera un amortissement linéaire sur 5 ans ; 1 ère annuité complète) ; l annuité de location pour le deuxième mode. La valeur résiduelle de l équipement est supposée nulle à la fin de la 5 ème année. Travail à faire : 1 ) Après déduction d un taux d impôt de 50%, évaluer dans les deux hypothèses envisagées et pour chacune des 5 années : a) le résultat procuré par l investissement ; b) les entrées nettes de trésorerie ; c) quelle sera la valeur actualisée de ces entrées nettes de trésorerie au taux de : 0% 10% 20% 30%. Pour des commodités de calcul, les coefficients d actualisation seront arrondis à la deuxième décimale la plus proche.

2 2 ) Calculer, dans chacune des deux hypothèses, la différence entre la valeur actuelle des rentrées nettes de trésorerie et l autofinancement consacré à l investissement. 3 ) Quel mode de financement l entreprise aura-t-elle intérêt à choisir, si son taux de rentabilité interne et égal à : a) 15% ; b) 25%. 2

3 FSEG Gestion Financière TD n 2 Au 31 décembre N, la situation nette d une société présentait la structure suivante : Capital social, actions à FCFA FCFA Réserve légale FCFA Réserve statutaire FCFA Report à nouveau FCFA Redressements ayant une incidence sur la réserve statutaire : Sous-total FCFA Réévaluation des immobilisations FCFA Dépréciation des stocks FCFA Provision à caractère de réserve FCFA Fonds de commerce FCFA Situation nette intrinsèque FCFA Cette société envisage de procéder à une augmentation de capital. Toutefois, elle hésite entre les deux options suivantes : la distribution d actions gratuites par une incorporation de la réserve statutaire pour un montant de FCA, l émission de 600 actions nouvelles en numéraire au prix d émission de FCFA par action. Elle vous demande de l édifier sur l option la plus avantageuse pour elle. Travail à faire : 1 ) Calculer la valeur théorique intrinsèque d une (01) action avant l augmentation de capital. 2 ) Enregistrer dans le Journal les écritures comptables relatives à : a) l augmentation de capital par incorporation d un montant de FCFA de la réserve statutaire, 3

4 b) l augmentation de capital par émission de 600 nouvelles actions, les opérations de règlement des actions en numéraire s effectuant par chèques bancaires. 3 ) Dans l option de la distribution d actions gratuites, calculer : a) le nombre d actions gratuites à distribuer, b) le nombre d actions anciennes pour une (01) action gratuite, c) la valeur du droit d attribution, d) le coût d une (01) action gratuite obtenue par achat de droits d attribution. 4 ) Dans l option de l émission d actions en numéraire, calculer : a) le nombre d actions anciennes pour une (01) action souscrite, b) la valeur du droit de souscription, c) le coût d une (01) action nouvelle pour le nouvel acquéreur. 5 ) Quelle serait l option la plus avantageuse pour cette entreprise? 4

5 FSEG Gestion Financière TD n 3 Une société vous communique diverses informations prévisionnelles relatives au 1 er trimestre N+1 (en FCFA) : Encaissements Janvier Février Mars Clients Produits financiers Cessions d'immobilisations Total Décaissements Janvier Février Mars Fournisseurs de marchandises Autres fournisseurs Salaires Charges sociales Impôts, taxes et ver. Assimilés TVA à décaisser??? Acquisitions d'immobilisations Mensualités d'emprunt Total... Autres informations : Prévisions d achats et de ventes de marchandises : Montants HT Décembre N Janvier Février Mars Achats marchandises Ventes marchandises Conditions de règlement : TVA : les clients règlent à 30 jours fin de mois ; les fournisseurs de marchandises sont réglés à 30 jours et les autres fournisseurs au comptant. les ventes, tous les achats, les acquisitions et cessions d immobilisations sont soumis à la TVA ; taux de TVA : 19,60% ; la TVA est réglée le 15 du mois suivant. 5

6 Autres achats : en Décembre N, il n y a pas eu de cessions ou d acquisitions d immobilisations et les achats autres que ceux de marchandises se sont élevés à FCFA H.T. Trésorerie initiale : la trésorerie nette sera considérée comme nulle en fin Décembre N. Travail à faire : 1 ) vérifier les montants des encaissements clients en Janvier, Février et Mars ; 2 ) calculer la TVA à décaisser pendant les mois de Janvier, Février, Mars et Avril ; 3 ) compléter le tableau des décaissements ; 4 ) présenter le budget de trésorerie pour les mois Janvier, Février et Mars. 6

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