Cycle de formation en Private Equity

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1 Cycle de formation en Private Equity

2 PS INGENIERING MOROCCO Training/Consulting. 2 Présentation du cycle de formation : Ce cycle de formation s adresse aux professionnels du Private Equity, aux banquiers, et aux sociétés de gestion. Il est élaboré par une équipe d experts internationaux dans un souci de professionnalisation du métier en Tunisie. Le cycle traite trois volets du Private Equity. Le premier volet présente les aspects fondamentaux du métier. Le deuxième volet s intéresse aux aspects juridiques, fiscaux et comptables du métier. Le troisième volet traite les aspects financiers. Toutes nos formations sont animées par des professionnels confirmés. Une riche documentation (études de cas réels, supports, Fichiers Excel, Etudes, CDs, etc) sera distribuée aux auditeurs. Toute l équipe de Performances & Strategy se tient à votre disposition pour tout autre thème qui puisse répondre à vos besoins. Contact : DEBBARH AZZEL ARAB DG PS INGENIERING MOROCCO debbar.performancesstrategy@gmail.com Tél : Fax : MOROCCO

3 PS INGENIERING MOROCCO Training/Consulting. 3 Plan Page Module général le capital investissement : les fondamentaux du métier 4 les techniques de sélection des fonds et communication 5 Techniques financières et LBO 6 Module juridique, fiscal et comptable Spécificités juridiques et fiscales des opérations de Private Equity 7 Le Pacte d Actionnaires, produits financiers hybrides (ADP, BSA, OCA, OBSA) et clauses d ajustement de prix. 8 Les normes IAS / IFRS et leur impact sur les entreprises 9 Module financier Les bases de l analyse financière des sociétés 10 Private equity et techniques modernes d évaluation des sociétés cibles 11 Fusions / Acquisitions : Montages juridico-financiers, Création de Valeur 12 MONDHER CHERIF Expert international specialise Private Equity mondherc@gmail.com

4 PS INGENIERING MOROCCO Training/Consulting. 4 Le Capital risque : les fondamentaux du métier Pierre BATTINI. ABC Private Equity. Ancien Président de l AFIC (Association Française des Investisseurs en Capital) ; ancien DG du fonds public de capital-risque et gestionnaire du FCPI du Crédit Lyonnais. Partenaire de Performances and Strategy deux jours Acquérir les notions de base du capital risque et du Private Equity (business plan, levée de fonds, stratégie, sorties ) Connaître l environnement du Private Equity Maîtriser les standards internationaux de mise en place d une opération de Private Equity Plan Programme de la première journée : Rappel sur le financement des entreprises et la nécessité du Private Equity Présentation de l environnement général du Private Equity Les métiers, les cibles visées Le processus type d une opération de Private Equity Outils et techniques financières Programme de la deuxième journée : Etudes de cas : présentation des problématiques et montages Les sorties Levées de fonds et apporteurs de capitaux Les fonds de fonds Autres aspects

5 PS INGENIERING MOROCCO Training/Consulting. 5 Private Equity : les techniques de sélection des fonds et communication Vianney Dubois. Directeur Associé Seed Finance, chargé de la sélection des gérants et du consensus hedge funds. Anis Mnejja. Consultant Performances & Strategy et/ou Grégoire Buisson. Directeur Epsilon Finance 2 jours Maîtriser le processus de due-diligence et de sélection des sociétés de gestion ou de fonds de fonds Maîtriser les techniques de communication et l analyse reporting Maîtriser le calcul des performances des fonds (FCPR, FCPI) Appréhender l EVCA guideline (évaluation/reporting) Plan Programme de la première journée : Calcul des management fees Calcul du Carried Interest Calcul des performances des fonds Calcul de performance des participations dans le non coté Calcul de performance des participations cotées Communication aux LPs Programme de la deuxième journée : Les guidelines de l EVCA Les bonnes pratiques d analyse de performance dans les pays émergents Evaluation des participations (Fair value) Analyse reporting Cas pratique

6 PS INGENIERING MOROCCO Training/Consulting. 6 Techniques financières et LBO Alain Cochenet, Directeur des participations, Pechel Industries Partenaires. Mondher Cherif. Directeur de Performances & Strategy, Professeur de Finance. Paris et Genève deux jours Appréhender les principes et mécanismes financiers et juridiques des montages Leveraged Buy Out (effet de levier juridico-financier). Maîtriser les méthodes de calibrage de la dette senior, de la dette mezzanine et des fonds propres dans le cadre d un montage LBO Plan Programme de la première journée : LBO : Evolution du marché du Buy Out mondial et principaux mécanismes Holding de reprise et montages financiers Structuration des montages LBO LBO & effets de leviers (juridique, fiscal, et financier) Programme de la deuxième journée : LBO, Calibrage de la Dette Senior et détermination du Prix d achat LBO, Financement Mezzanine, Equity kickers et Return on Investment of Equity (ROE) LBO, Investissement des Sponsors et TRI Création de valeur dans le cadre d un LBO Etude de cas : Le LBO sur LEGRAND (France) par KKR et Wendel Investissement : le plus gros LBO européen.

7 PS INGENIERING MOROCCO Training/Consulting. 7 Spécificités juridiques et fiscales des opérations de Private Equity Olivia Le Horôvitz, Avocate Associée Kahn & Associés Paris Plan 2 jours Maîtriser les effets juridiques des documents contractuels spécifiques au Capital Investissement ; Etre en mesure d identifier les principaux risques associés à leur exécution. Programme de la première journée : Aspects juridiques et fiscaux Aspects juridiques Etude de la lettre d intention : Etude du protocole d actionnaires : Etude du Règlement d un fonds d investissement : Aspects fiscaux : Fiscalité des acteurs : Conclusions de la seconde demi journée : Programme de la deuxième journée :Déroulement d une opération d investissement jusqu au closing La mise en oeuvre de l investissement Zoom sur le pacte d actionnaires Analyse détaillée des conventions de garantie Analyse des différentes situations de conflits d intérêts. Cas pratique : Analyse du tableau d une lettre d intention et d un pacte d actionnaires.

8 PS INGENIERING MOROCCO Training/Consulting. 8 Le Pacte d Actionnaires, produits financiers hybrides (ADP, BSA, OCA, OBSA) et clauses d ajustement de prix. Françoise Monod et/ou Roy Arakalian, Avocats Internationaux, membres du Barreau de Paris, Cabinet PDGB. Spécialistes du Pacte d actionnaires et de capital-risque. 1 jour Maîtriser les aspects juridiques du capital-investissement (pacte d actionnaire, convention d investissement, term sheet ). Maîtrisez la rédaction d un pacte d actionnaires et optimiser le recours aux clauses de contrôle, de suivi et d intéressement (OC, OBSA, ADP, clauses Ratchet, clauses de earn out, etc.) Plan Programme de la journée : Montages juridiques d'une opération d'investissement en fonds propres dans le capital investissement : Le protocole d'investissement (Term Sheet) Le choix des valeurs mobilières à utiliser: actions de préférence, obligations convertibles, OBSA, BSA, etc. Le pacte d'actionnaires sur les cessions d'actions et l'organisation de la répartition du capital et de la sortie des investisseurs ou de la cession de la société La prise de participation de l'investisseur à sa sortie de l'investissement : La garantie de passif L'intéressement des salariés et mandataires sociaux La réalisation de l'investissement (closing) Les aspects juridiques du suivi le l'investissement: présence au conseil d'administration etc.

9 PS INGENIERING MOROCCO Training/Consulting. 9 Les normes IAS / IFRS et leur impact sur les entreprises Elodie Asselin. Consultante PriceWaterHouseCoopers. ou May Helou. Spécialiste des nouvelles normes comptables. deux jours Familiariser l auditeur avec la terminologie et la méthodologie des IFRS. Faciliter la communication avec les partenaires. Prendre conscience des enjeux attachés aux normes IFRS sur l exploitation bancaire (analyse des comptes, outils de notation, incidence sur les covenants financiers,.) Plan Programme de la première journée : Aspects réglementaires : Origine des divergences entre les différents systèmes comptables. Principaux états financiers de synthèse, comparaison avec la présentation actuelle des comptes français. Compte de résultat : différentes méthodes de présentation et principales nouveautés au niveau de la classification et au niveau de détermination des charges et des produits Bilan et différentes méthodes d évaluation ou de réévaluation des actifs et des dettes Tableaux des flux : Différents soldes et leur interprétation Tableau des variations des fonds propres : enjeux et lecture Informations complémentaires et annexes obligatoires Programme de la deuxième journée : Analyse financière en environnement IFRS ; Impact de la forme du document sur les informations exploitables et l analyse de la performance : Les capitaux propres «stockholders equity» Les différents résultats EBIT et EBITDA Le capital investi «capital employed» Les ratios courants: ROE, ROA, ROCE Les outils et méthodes de mesure de la création de valeur

10 PS INGENIERING MOROCCO Training/Consulting. 10 Les bases de l analyse financière des sociétés Anis Fourati. Président de Promoconsult. Ancien Directeur BIAT et ABC. Expert et consultant en ingénierie financière et techniques bancaires. Et/ou Samy Ben Naceur. Expert BEI. Professeur IHEC Carthage deux jours Acquérir les bases du diagnostic et de l analyse financière des firmes. Plan Programme de la première journée : Le fonctionnement de l entreprise : Le Contexte de l analyse financière : Les documents à analyser : Présentation rapide des Bilans - Compte de Résultat- Annexes- Rapport annuel Utilisation de ces documents dans le déroulement de l analyse financière Analyse du Compte de résultat : création de richesse, marges, point mort Application et Illustration : Analyse du Bilan : Programme de la deuxième journée : Les retraitements habituels des postes du bilan Tableaux de Flux Plan type d une analyse financière Utilisation des ratios dans l analyse. Rappel de quelques ratios et de leur utilité. Etudes de cas. Les participants devront établir un diagnostic aux vues des documents.

11 PS INGENIERING MOROCCO Training/Consulting. 11 Private equity et techniques modernes d évaluation des sociétés cibles Grégoire Buisson, Directeur Epsilon Finance Mondher Cherif. Directeur de Performances and Strategy Professeur Finance. Paris et Genève. deux jours de Maîtriser les techniques d évaluation des sociétés (Discounted Cash-Flows, Comparables, EVA, Goodwill, APV, Venture capital method, etc.) Plan Programme de la première journée : Les méthodes d évaluation patrimoniales : Les méthodes d évaluation basées sur l actualisation des flux futurs (approche actuarielle) L approche mixte : modèle statique et dynamique La notion du Goodwill et de badwill Méthode indirecte nette et brute Méthode directe (méthode des experts comptables européens et méthode des anglo-saxons) Programme de la deuxième journée : Les méthodes des comparables Le principe de l approche analogique La construction d un «benchmark» (les références transactionnelles ; les sociétés cotées comparables, l indice de référence ; le secteur d activité) Les méthodes des régressions linéaires (principe des méthodes de régression ; choix des variables exogènes et endogènes) Méthode Venture Capital Economic Value Added (EVA) Options réelles

12 PS INGENIERING MOROCCO Training/Consulting. 12 Fusions / Acquisitions : Montages juridicofinanciers et Création de Valeur Grégoire Buisson Directeur Epsilon Finance Expert Financier des opérations de M/A. Jacky Ouziel Expert Financier Paris, spécialiste des opérations de F/A. deux jours Appréhender les grandes étapes d un processus de F/A Savoir préparer, aider à la préparation et être en mesure de prendre en charge une opération F/A sur le plan opérationnel. Plan Programme de la première journée : Les opérations de fusion / acquisition : illustration pragmatique de la stratégie d entreprise Les différentes stratégies de croissance externe Les différents acteurs (acheteurs, vendeurs, intermédiaires) Vrais et faux acheteurs (espionnage industriel versus volonté de croissance externe) Vrais et faux vendeurs (se faire courtiser versus accepter de céder ses titres) Programme de la deuxième journée : Les différentes phases d une opération Prise de décision et critères de sélection Dossier de présentation de la cible Approche de contre-parties potentielles et confidentialité Limiter les risques juridiques : Optimiser le montage juridico-financier: Réussir l'intégration de l'entreprise achetée Fusions/Acquisitions et évaluation de la cible

13 PS INGENIERING MOROCCO Training/Consulting. 13 Contact : DEBBARH AZZELARAB DG PS INGENIERING MOROCCO Tel: GSM: debar.performancesstrategy@gmail.com MOROCCO