Point économie Mai 2016

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Sylvie Grenon
il y a 6 ans
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1 Point économie Mai 2016 Lors de sa conférence «Panorama des marchés agricoles» du 15 avril 2016, Agritel 1 a présenté ses perspectives concernant l évolution des cours du Blé et du Maïs (76% de la production céréalière française en 2015 selon Agreste) : Cours du Blé : Court terme : plutôt baissier en Europe, compte tenu de l évolution de la demande de céréales. L action des fonds pourraient néanmoins avoir un impact si ceux-ci étaient de nouveaux acheteurs après avoir été vendeurs au cours des derniers mois. Long terme : à ce stade, sauf incident climatique, pas de prévision d un retournement des cours compte tenu des informations positives sur les cultures et du niveau très important des stocks de fin de campagne Néanmoins, le bilan de la campagne devrait être moins lourd au niveau mondial avec une capacité d exportation potentielle moins élevée qu en et des stocks également inférieurs. Cours du Maïs : Court terme : stabilisation des cours à un niveau bas dans un contexte où l équilibre consommation production sur la campagne est néanmoins meilleur que pour le blé. Les cours du maïs sont nettement impactés par la baisse des cours du blé qui limite les possibilités de hausse. Long terme : pas vraiment de rebond attendu sauf éventuels problèmes sur les semis aux Etats-Unis qui viendrait diminuer les rendements. En cas de problèmes aux Etats-Unis, Le retour potentiel des fonds à l achat est aussi à suivre. Les principaux facteurs d évolution : - Les cours des principales céréales restent liés à l évolution de la parité euro-dollar qui a globalement contribué à maintenir la compétitivité européenne. - De même l évolution des cours du blé reste très dépendante du niveau élevé des stocks constaté à l issue de la campagne Ceux-ci sont en progression pour la 3 ème année consécutive dans le monde comme en Europe ou en France. En France, le niveau des stocks de report du blé tendre est à son niveau le plus haut depuis 17 ans : plus de 2 fois supérieur à la moyenne observée sur ces 10 dernières années. La progression des stocks en France a été de 156 % entre les campagnes et (76% pour l Union européenne). Les bons niveaux de production français et les moindres performances à l export expliquent cette tendance. Selon Agreste, 60% des volumes exportés de blé tendre français sont exportés hors de l Union européenne et principalement au Maghreb. La part hors Europe a eu 1 AGRITEL : société de conseil et d information experte en stratégies des marchés agricoles et agro-industriels (

2 tendance à s accroître au cours de ces 15 dernières années mais ce sont aussi les marchés les plus concurrencés. - Concernant les exportations françaises de Blé tendre, Agritel note le manque de compétitivité prix de la production française au cours de ces dernières années en début de campagne par rapport à ses concurrents alors même que certains partenaires importants pour la France tels que l Egypte, premier importateur mondial de blé, achètent une bonne part de leurs besoins en début de campagne. Par ailleurs, sur le marché égyptien, la France est concurrencée sur les marchés privés par le Blé russe qui profite de la forte dépréciation du rouble. Parmi les freins à l export du blé français, Agritel souligne également une orientation à la baisse du taux de protéines du blé français ce qui lui ferme de facto certains marchés à l étranger. - La faiblesse du prix du pétrole est également significative. En effet, la France est le partenaire historique de l Algérie dont l économie est fortement impactée par l évolution des cours du pétrole et du gaz naturel. Selon l institut de conjoncture Coe Rexecode, l échec de la réunion de Doha fin avril a stoppé le rebond des prix du brut qui avait été observé. Le marché pétrolier demeure surapprovisionné. L excès d offre tend néanmoins à se tempérer mais les stocks de pétrole dans les pays de l OCDE augmentent encore. En Algérie, Agritel pointe aussi la concurrence de l Argentine qui pourrait être de plus en plus marquée, le gouvernement argentin ayant décidé depuis décembre 2015 de dynamiser ses exportations avec la suppression des taxes à l export et la dévaluation du peso argentin. - Le Blé français est également de plus en plus concurrencé par la Bulgarie ou la Roumanie. - Pour le maïs, outre le niveau des stocks de report et les cours du blé, les cours mondiaux sont impactés par les comportements de la Chine et des Etats-Unis, premiers utilisateurs de maïs. Aux Etats-Unis, Agritel note une baisse des utilisations compte tenu des stocks d éthanol et des exportations en retard. En Chine, la décision du gouvernement de stopper son programme de rachat des stocks publics à un prix minimal pour et d écouler les stocks publics devraient à court terme avoir un effet baissier sur les cours mondiaux. - Enfin, la baisse du coût du fret a également un impact sur les échanges internationaux en favorisant l arrivée de nouveaux concurrents. La production française (en milliers de tonnes) CHIFFRES CLES Récolte 2014 Récolte 2015 (1) 2015/2014 Blé tendre ,5% Mais ,5% Ensemble des céréales % (1) provisoire 2

des surfaces de Blé tendre en France et en Europe France Europe 28 (1) 2014 5 010 24

3 Evolution des stocks de Blé tendre en dépôt : + 69 % / 1 er février 2015 (Stocks en dépôt chez les collecteurs non encore vendus par les agriculteurs) Evolution comparée des surfaces de Blé tendre en France et en Europe France Europe 28 (1) (1) provisoire Source : Commission européenne - Agreste 3

Echanges extérieurs de la France Poids des exportations sur les volumes collectés 2 (campagne 2014/2015): Blé tendre : 56% dont 60% hors Union européenne Maïs : 31% dont 95% vers l Union européenne

4 Echanges extérieurs de la France Poids des exportations sur les volumes collectés 2 (campagne 2014/2015): Blé tendre : 56% dont 60% hors Union européenne Maïs : 31% dont 95% vers l Union européenne Evolution du cumul des exportations françaises de juillet à janvier (en milliers de tonnes) Source Agreste Les acteurs du commerce mondial de Blé et de Maïs Les principaux exportateurs de Blé : Argentine, Australie, Canada, Etats-Unis, Kazakhstan, Russie, Ukraine, Union européenne Les principaux importateurs de Blé : Les pays du Maghreb et du Moyen Orient -l'egypte est le premier importateur mondial de blé, suivie par l Algérie, le Maroc, la Tunisie Les principaux exportateurs de Maïs : Argentine, Brésil, Etats-Unis, Ukraine Les principaux importateurs de Maïs : le Japon suivi de la Corée du Sud et de Taiwan Les principaux pays utilisateurs de Maïs : les USA et la Chine 2 La collecte est l'action de première mise en marché des grains. Seules les entreprises déclarées auprès de FranceAgriMer peuvent acheter les grains ou graines aux producteurs. A l'occasion de la collecte, la propriété des grains ou graines est transférée de l'apporteur au collecteur. 4

5 Evolution des cours Evolution des cours du Blé tendre rendu Rouen ( /T) Evolution des cours du Maïs rendu Bordeaux ( /T) 5

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