H2O MULTIEMERGING DEBT

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1 OPCVM de droit français H2O MULTIEMERGING DEBT PUBLICATION SEMESTRIELLE au 30 juin 2017 Société de Gestion : H2O AM LLP Dépositaire : Caceis Bank Commissaire aux comptes : PriceWaterhouseCoopers Audit Délégation comptable : Caceis Fund Administration H2O AM LLP 10 Old Burlington Street London W1S 3AG, Grande Bretagne - Tél. : +44 (0) Limited Liability Partnership de droit anglais, agréée par la Financial Services Authority, l Autorité des marchés financiers du Royaume-Uni sous le numéro Commercialisateur : Natixis Asset Management 21 quai d Austerlitz Paris Cedex 13 France - Tél. : +33 (0) Société anonyme au capital de ,76 euros - RCS Paris APE 6630Z

2 ETAT DU PATRIMOINE EN USD Eléments de l'état du patrimoine Montant à l'arrêté périodique * a) Titres financiers ,28 b) Avoirs bancaires ,68 c) Autres actifs détenus par l'opc ,77 d) Total des actifs détenus par l'opc (lignes a+b+c) ,73 e) Passif ,23 f) Valeur nette d'inventaire (lignes d+e = actif net de l'opc) ,50 * Les montants sont signés NOMBRE DE PARTS EN CIRCULATION ET VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR PART Part Type de part Actif net par part H2O MULTIEMERGING DEBT R (C) en EUR H2O MULTIEMERGING DEBT I (C) en EUR H2O MULTIEMERGING DEBT RUSD (C) en USD H2O MULTIEMERGING DEBT IUSD (C) en USD Nombre de parts en circulation Valeur nette d'inventaire C , , ,93 C ,29 301, ,75 C , , ,01 C ,71 743, ,20 2

3 ELEMENTS DU PORTEFEUILLE TITRES Eléments du portefeuille titres a) Les titres financiers éligibles et des instruments du marché monétaire admis à la négociation sur un marché réglementé au sens de l'article L du code monétaire et financier. b) Les titres financiers éligibles et des instruments du marché monétaire admis à la négociation sur un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu, ouvert au public et dont le siège est situé dans un Etat membre de l'union européenne ou dans un autre Etat partie à l'accord sur l'espace économique européen. c) Les titres financiers éligibles et des instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs d'un pays tiers ou négociés sur un autre marché d'un pays tiers, réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, pour autant que cette bourse ou ce marché ne figure pas sur une liste établie par l'autorité des marchés financiers ou que le choix de cette bourse ou de ce marché soit prévu par la loi ou par le règlement ou les statuts de l'organisme de placement collectif en valeurs mobilières. d) Les titres financiers nouvellement émis mentionnés au 4 du I de l'article R du code monétaire et financier. e) Les autres actifs : Il s'agit des actifs mentionnés au II de l'article R du code monétaire et financier. Pourcentage Actif net * Total des actifs ** 3,51 1,38 80,97 31,81 * Se reporter au f) de l état du patrimoine ** Se reporter au d) de l état du patrimoine 3

4 RÉPARTITIONS DES ACTIFS DU A), B), C), D) DU PORTEFEUILLE TITRES, PAR DEVISE Titres Devise En montant (USD) Pourcentage actif net * Pourcentage total des actifs ** Dollar us 15,60 6,13 REPU DE TURQ 4.875% USD ,38 3,53 1,39 TURQUIE 4.875% 04/43 USD ,58 3,25 1,28 IRAQ 5.8% 15/01/28 REGS *USD USD ,78 2,42 0,95 REPUBLIC OF ZAMBIA 5.375% USD ,33 1,59 0,62 MEXIQUE 4.75% 08/03/2044 SERIE MTN USD ,50 1,42 0,56 GOLD S L3RUSD+1.2% USD ,02 0,98 0,39 CITIGROUP L3RUSD+0.69% 27/04/18 USD ,45 0,84 0,33 LLOYDS BANK L3RUSD+0.55% USD ,01 0,84 0,33 SURINAME REPUBLIC OF 9.25% USD ,58 0,73 0,29 SOUS-TOTAL USD ,63 Euro 5,60 2,20 PETROLEOS MEXICANOS 2.75% EUR ,31 2,14 0,85 ETAT DU MEXI 3.375% EUR ,80 1,52 0,60 BNP PARIBAS 1.5% 12/03/2018 EUR ,24 1,05 0,41 CS 0 1/2 03/29/18 EUR ,17 0,72 0,28 PEME PET 3.75% EMTN EUR ,82 0,17 0,07 SOUS-TOTAL EUR ,34 Peso colombien 1,48 0,58 COLOMBIA 7.75% 14/04/2021 COP ,93 1,48 0,58 SOUS-TOTAL COP ,93 Peso mexicain 30,29 11,90 MEXICAN BONOS 5.0% MXN ,87 14,82 5,82 MEXICAN BONOS 10.0% MXN ,10 9,16 3,60 MEXICAN BONOS 4.75% MXN ,56 5,28 2,07 PEMEX /12/26 MXN ,53 1,03 0,40 SOUS-TOTAL MXN ,06 Rand 15,32 6,02 AFRIQUE DU SUD 8% 21/12/18 ZAR ,70 8,02 3,15 AFRIQUE SUD 6.75% 31/03/21 ZAR ,17 7,30 2,87 SOUS-TOTAL ZAR ,87 Real bresilien 2,03 0,80 BRAZ LETR DO TESO ZCP BRL ,26 2,03 0,80 SOUS-TOTAL BRL ,26 Rouble russe nouveau 8,59 3,37 RUSSIA 7.5% RUB ,56 5,25 2,06 RUSSIA GOVT BOND - OFZ 7.5% RUB ,88 2,39 0,94 RFLB 7% 16/08/2023 RUB ,63 0,70 0,27 RUSSIA GOVT BOND OFZ 8.15% 02/27 RUB ,70 0,25 0,10 SOUS-TOTAL RUB ,77 Roupie indonesienne 4,67 1,83 REPU OF INDO 7.875% IDR ,34 4,67 1,83 SOUS-TOTAL IDR ,34 Zloty polonais 0,91 0,36 REPU DE POLA 2.5% PLN ,08 0,91 0,36 SOUS-TOTAL PLN ,08 * Se reporter au f) de l état du patrimoine ** Se reporter au d) de l état du patrimoine 4

5 RÉPARTITION DES ACTIFS DU A), B), C), D) DU PORTEFEUILLE TITRES, PAR PAYS DE RÉSIDENCE DE L'ÉMETTEUR Pays Pourcentage actif net * Pourcentage total des actifs ** Mexique 35,55 13,97 Afrique du sud 15,32 6,02 Russie 8,59 3,37 Turquie 6,79 2,67 Indonesie 4,67 1,83 Iraq 2,42 0,95 Bresil 2,03 0,80 Etats unis amerique 1,82 0,72 Zambie 1,59 0,62 Royaume uni 1,55 0,61 Colombie 1,48 0,58 France 1,05 0,41 Pologne 0,91 0,36 Republique du suriname 0,73 0,29 TOTAL 84,48 33,19 AUTRES ACTIFS DETENUS (b+c de l'état du patrimoine) 66,81 TOTAL DES ACTIFS 100,00 AUTRES ACTIFS DETENUS (b+c+e de l'état du patrimoine) 15,40 TOTAL ACTIF NET 99,87 * Se reporter au f) de l état du patrimoine ** Se reporter au d) de l état du patrimoine 5

6 VENTILATION DES AUTRES ACTIFS PAR NATURE * Nature d'actifs Pourcentage actif net ** Pourcentage total des actifs *** Titres de créances 7,77 3,05 Négociés sur un marché réglementé ou assimilé 2,03 0,80 Titres de créances négociables 2,03 0,80 Autres titres de créances Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé 5,74 2,26 Organismes de placement collectif OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d'autres pays Autres Fonds destinés à des non professionnels et équivalents d'autres pays Etats membres de l'ue Fonds professionnels à vocation générale et équivalents d'autres Etats membres de l'ue et organismes de titrisations cotés Autres Fonds d investissement professionnels et équivalents d'autres Etats membres de l'ue et organismes de titrisations non cotés Autres organismes non européens Autres TOTAL 7,77 3,05 * Cette rubrique concerne des titres financiers éligibles ou des instruments du marché monétaire ne répondant pas aux conditions mentionnées au I de l article R du Code monétaire et financier ** Se reporter au f) de l état du patrimoine *** Se reporter au d) de l état du patrimoine 6

7 MOUVEMENTS DANS LE PORTEFEUILLE TITRES EN COURS DE PERIODE EN USD Eléments du portefeuille titres a) Les titres financiers éligibles et des instruments du marché monétaire admis à la négociation sur un marché réglementé au sens de l'article L du code monétaire et financier. b) Les titres financiers éligibles et des instruments du marché monétaire admis à la négociation sur un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu, ouvert au public et dont le siège est situé dans un Etat membre de l'union européenne ou dans un autre Etat partie à l'accord sur l'espace économique européen. c) Les titres financiers éligibles et des instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs d'un pays tiers ou négociés sur un autre marché d'un pays tiers, réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, pour autant que cette bourse ou ce marché ne figure pas sur une liste établie par l'autorité des marchés financiers ou que le choix de cette bourse ou de ce marché soit prévu par la loi ou par le règlement ou les statuts de l'organisme de placement collectif en valeurs mobilières. d) Les titres financiers nouvellement émis mentionnés au 4 du I de l'article R du code monétaire et financier. e) Les autres actifs : Il s'agit des actifs mentionnés au II de l'article R du code monétaire et financier. Mouvements (en montant) Acquisitions Cessions , , , ,61 INFORMATIONS DIVERSES Etablissement dépositaire : Caceis Bank place Valhubert Paris Le relevé Périodicité Semestrielle détaillé de l'actif est disponible dans un délai de huit semaines à compter de la fin de la période. Il peut être transmis sur simple demande auprès de la société de gestion : H2O AM LLP - 10 Old Burlington Street - London W1S 3AG - Grande Bretagne 7

8 TRANSPARENCE DES OPERATIONS DE FINANCEMENT SUR TITRES ET DE LA REUTILISATION DES INSTRUMENTS FINANCIERS REGLEMENT SFTR en devise de comptabilité de l OPC (USD) Au cours de l exercice, l OPC n a pas fait l objet d opérations relevant de la règlementation SFTR. 8

9 PORTEFEUILLE TITRES AU 30/06/2017 EN USD Désignation des valeurs Devise Qté Nbre ou nominal Valeur actuelle % Actif Net Obligations et valeurs assimilées Obligations et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé ou assimilé AFRIQUE DU SUD AFRIQUE DU SUD 8% 21/12/18 ZAR ,70 8,01 AFRIQUE SUD 6.75% 31/03/21 ZAR ,17 7,30 COLOMBIE TOTAL AFRIQUE DU SUD ,87 15,31 COLOMBIA 7.75% 14/04/2021 COP ,93 1,48 TOTAL COLOMBIE ,93 1,48 ETATS UNIS AMERIQUE CITIGROUP L3RUSD+0.69% 27/04/18 USD ,45 0,84 GOLD S L3RUSD+1.2% USD ,02 0,98 FRANCE TOTAL ETATS UNIS AMERIQUE ,47 1,82 BNP PARIBAS 1.5% 12/03/2018 EUR ,24 1,05 INDONESIE IRAQ TOTAL FRANCE ,24 1,05 REPU OF INDO 7.875% IDR ,34 4,67 TOTAL INDONESIE ,34 4,67 IRAQ 5.8% 15/01/28 REGS *USD USD ,78 2,42 MEXIQUE TOTAL IRAQ ,78 2,42 ETAT DU MEXI 3.375% EUR ,80 1,52 MEXICAN BONOS 10.0% MXN ,10 9,15 MEXICAN BONOS 4.75% MXN ,56 5,28 MEXICAN BONOS 5.0% MXN ,87 14,82 MEXIQUE 4.75% 08/03/2044 SERIE MTN USD ,50 1,42 PEME PET 3.75% EMTN EUR ,82 0,17 PEMEX /12/26 MXN ,53 1,03 PETROLEOS MEXICANOS 2.75% 21/04/27 EMTN EUR ,31 2,15 POLOGNE TOTAL MEXIQUE ,49 35,54 REPU DE POLA 2.5% PLN ,08 0,91 TOTAL POLOGNE ,08 0,91 REPUBLIQUE DU SURINAME SURINAME REPUBLIC OF 9.25% USD ,58 0,73 TOTAL REPUBLIQUE DU SURINAME ,58 0,73 9

10 PORTEFEUILLE TITRES AU 30/06/2017 EN USD (Suite) Désignation des valeurs Devise Qté Nbre ou nominal Valeur actuelle % Actif Net ROYAUME UNI CS 0 1/2 03/29/18 EUR ,17 0,72 LLOYDS BANK L3RUSD+0.55% USD ,01 0,83 TOTAL ROYAUME UNI ,18 1,55 RUSSIE RFLB 7% 16/08/2023 RUB ,63 0,70 RUSSIA GOVT BOND - OFZ 7.5% 15/03/2018 RUB ,88 2,39 RUSSIA GOVT BOND OFZ 8.15% 02/27 RUB ,70 0,25 RUSSIA 7.5% RUB ,56 5,25 TOTAL RUSSIE ,77 8,59 TURQUIE REPU DE TURQ 4.875% USD ,38 3,54 TURQUIE 4.875% 04/43 USD ,58 3,25 TOTAL TURQUIE ,96 6,79 ZAMBIE REPUBLIC OF ZAMBIA 5.375% 20/09/2022 USD ,33 1,59 TOTAL ZAMBIE ,33 1,59 TOTAL Obligations & val. ass. ng. sur mar. régl. ou ass ,02 82,45 TOTAL Obligations et valeurs assimilées ,02 82,45 Titres de créances Titres de créances négociés sur un marché réglementé ou assimilé BRESIL BRAZ LETR DO TESO ZCP BRL ,26 2,03 TOTAL BRESIL ,26 2,03 TOTAL Titres de créances négo. sur marchés régl. ou ass. Titres de créances non négociés sur un marché réglementé ou assimilé ESPAGNE ,26 2,03 INSTITUTO DE CREDITO OFICIAL ICO FIX 0.0 USD ,11 1,39 IRLANDE JAPON TOTAL ESPAGNE ,11 1,39 CATERPILLAR IN FIX 0.0 USD ,12 2,77 TOTAL IRLANDE ,12 2,77 SUMITOMO TRUST AND BANKING CO LTD FIX 0.0 EUR ,02 0,79 TOTAL JAPON ,02 0,79 10

11 PORTEFEUILLE TITRES AU 30/06/2017 EN USD (Suite) Désignation des valeurs Devise Qté Nbre ou nominal Valeur actuelle % Actif Net ROYAUME UNI MITSUBISHI UFJ TRUST AND BANKING FIX 0.0 EUR ,86 0,79 TOTAL ROYAUME UNI ,86 0,79 TOTAL Titres de créances non ng. sur mar. régl. ou ass ,11 5,74 TOTAL Titres de créances ,37 7,77 Instruments financiers à terme Engagements à terme ferme Engagements à terme ferme sur marché réglementé ou assimilé FV CBOT UST USD ,87 0,06 TOTAL Engagements à terme fermes sur marché réglementé ,87 0,06 TOTAL Engagements à terme fermes ,87 0,06 Engagements à terme conditionnel Engagements à terme conditionnel sur marché de gré à gré AUD/USD OTC 07/2017 PUT 0000 AUD ,33 USD/CAD OTC 07/2017 CALL 0000 USD ,22 USD/SGD OTC 09/2017 CALL 0000 USD ,96 0,01 USD/TRY OTC 01/2018 CALL 0000 USD ,00 USD/TRY OTC 01/2018 PUT 0000 USD ,00 0,18 USD/TRY OTC 01/2018 PUT 0000 USD ,50-0,03 USD/TRY OTC 01/2018 PUT 0000 USD ,00-0,09 TOTAL Engagements à terme conditionnels de gré à gré ,01 0,07 TOTAL Engagements à terme conditionnels ,01 0,07 TOTAL Instruments financiers à terme ,88 0,13 Appel de marge Appels de marges C.A.Indo en $ us USD , ,12-0,11 TOTAL Appel de marge ,12-0,11 Créances ,64 153,23 Dettes ,80-153,45 Comptes financiers ,51 9,98 Actif net ,50 100,00 11