TAURUS GESTION PRIVEE

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1 TAURUS GESTION PRIVEE Indépendance - Performance - Maîtrise du risque

2 TAURUS GESTION PRIVEE Fondée en 2009, Taurus Gestion Privée est la première SGP pour compte de tiers agréée par l AMF en Auvergne. Elle est issue d une relation de confiance entre un gérant privé et une famille d entrepreneurs souhaitant avoir une vision transparente et globale de ses avoirs financiers et des risques associés. Président : Thierry Morter Diplômé du Certificat d'etudes Supérieur Bancaire (CESB) et du D.U de gestion de patrimoine de Clermont-Ferrand Après plus de 20 années d expériences bancaires en Gestion Privée, il fonde TAURUS GESTION PRIVEE en Equipe de gestion : Anne-Marie Jaubert-Chaine : Directeur Général Délégué Gérante -Diplômée de Sciences Po Paris, du DESS Gestion de Patrimoine de Clermont-Ferrand et du Centre de Formation à l'analyse Financière 25 ans d expérience en analyse financière, gestion pour le compte d institutionnels ou d OPCVM. François Besseyre : Directeur adjoint de la gestion Gérant -Diplômé du DESS Gestion des Produits et Marchés Financiers de Clermont-Ferrand 15 ans d expérience en gestion financière et gestion pour compte de tiers. Benjamin Biassira : Gérant de portefeuille Gérant -Diplômé du Master 2 Gestion de portefeuille de l IAE Paris XII 5 ans d expérience en modélisation et gestion d OPCVM. TAURUS GESTION PRIVEE 2

3 Notre socle fondateur Partis du constat que la sophistication tout azimut a montré ses limites, La loyauté : confiance et intégrité, nous privilégions une gestion pragmatique et de bon sens Nos valeurs : L écoute et la transparence : proximité, information régulière, compréhensible et fiable, La créativité et l ouverture d esprit : capacité à imaginer et produire des solutions adaptées aux différentes problématiques d investissement. Nos atouts : Une gestion émancipée : oser s affranchir des consensus de marchés, L indépendance et la souplesse : libre de nos choix et de nos partenaires, Le réseau : fort de notre expérience, nous le cultivons afin d avoir accès aux talents et opportunités d aujourd hui et de demain. TAURUS GESTION PRIVEE 3

4 Notre offre La gestion collective via le FCP diversifié TAURUS STRATEGIE Le sur-mesure : Les OPC dédiés, Les mandats de gestion (obligataire, diversifié, de trésorerie longue..), Les mandats d arbitrages (sur contrats d assurance-vie et de capitalisation ), La gestion de fonds internes dédiés (FID) et collectifs (FIC) dans les contrats luxembourgeois (assurance-vie et capitalisation). TAURUS GESTION PRIVEE 4

5 Notre approche de gestion Une gestion patrimoniale alliant recherche de performance et maîtrise du risque. Une gestion discrétionnaire:accès à l ensemble des classes d actifs sans contrainte de benchmark. Une gestion de convictions indépendante et réactive : analyse économique et financière en interne sur la base de recherches externes ; processus interne de sélection des fonds ; échanges quotidiens au sein d une équipe à taille humaine permettant d intervenir au plus vite sur les portefeuilles. TAURUS GESTION PRIVEE 5

6 Notre méthode de gestion La détermination de nos allocations et choix d actifs s effectue à travers l analyse : Des tendances structurelles : approche Top Down permettant d identifier les lames de fonds macroéconomique, sociale et/ou technologique, Du cycle économique associé au risque géopolitique, Des excès de marchés : approche BottomUp permettant de saisir des opportunités sur un titre ou une classe d actifs ayant enregistré une forte dépréciation, Des points techniques permettant de bénéficier des à-coups des marchés à court terme. TAURUS GESTION PRIVEE 6

7 TAURUS STRATEGIE TAURUS GESTION PRIVEE 7

8 Pourquoi avoir créé TAURUS STRATEGIE? Le constat : Une hiérarchie des risques bousculée par la crise immobilière et financière aux Etats- Unis suivie de celle de la dette souveraine en zone euro. Ces crises successives et d amplitude croissante ont conduit à une perte de repères des investisseurs. Comment dans un tel contexte préserver le capital en terme réel de nos clients? TAURUS GESTION PRIVEE 8

9 Notre réponse : TAURUS STRATEGIE OBJECTIF du fonds : Recherche d une performance régulière avec une maitrise du risque. L indice de référence : IPCH* + 2% *Indice des prix à la consommation harmonisé de la zone euro hors tabac Calculé par Eurostat et publié par l Agence France Trésor L horizon de placement : 3 ans Les caractéristiques du fonds : Profil de risque : -UCITS IV -Un fonds flexible - Diversifiéinternational - Fonds de fonds jusqu à 50% Le fonds est le refletde la gestion initiée pour une clientèle fortunée soucieuse de préserver son patrimoine. TAURUS GESTION PRIVEE 9

10 Nos marges de manœuvre Taux souverains, «Investment Grade» 0 à 100% «High Yield» 40% max Actions 0 à 100% Mid caps 20% max Emergents 30% max Devises 40 % max Dérivés 100% max TAURUS GESTION PRIVEE 10

11 Construction du portefeuille et contrôle des risques Construction du portefeuille : Actifs en direct sur la partie européenne avec un poids par ligne inférieure à 5%, Sélection d OPC ou trackerssur l international, Achat progressif pour chaque nouvelle conviction, Utilisation de futures et d options à des fins de couvertures et de maîtrise de la volatilité, Stratégies optionnelles si les conditions de marchés permettent d encaisser un coussin de primes significatif. Contrôle des risques au quotidien : Vérification des ratios AMF et statutaires, Alertes sur les variations excessives par titre et classe d actifs, Sensibilité, taux actuariel et vie moyenne du portefeuille obligataire, Budget de risque défini par l ensemble de l équipe entre 2 VL de l actif du fonds. TAURUS GESTION PRIVEE 11

12 Performance et maîtrise de la volatilité sont au rendez-vous Variation de la valeur liquidative depuis l origine (09/2011) : une performance de 23,60% L attention de l investisseur est attirée sur le fait que les performances et les volatilités passées ne préjugent pas des performances et des volatilités futures et ne sont pas constantes dans le temps. TAURUS GESTION PRIVEE 12

13 Performance et maîtrise de la volatilité sont au rendez-vous Part Valeur liquidative au 28/11/2014 Performance 1 an glissant Performance 2 ans glissant Performance 3 ans glissant I ,66 5,23% 12,40% 22,61% R 121,28 4,60% 11,10% 20,46% Volatilité au 28/11/2014 (source Bloomberg) Vol3 mois 3,95 % Vol 1an 3,18% Historique de la variation mensuelle de la performance du fonds TAURUS STRATEGIE Part Janvier Février Mars Avril Mai Juin Juillet Août Septembre Octobre Novembre Décembre 2011 I 0,46% 1,17% -0,81% -0,13% 0,68% R 0,42% 1,13% -0,86% -0,20% 0,48% Part Janvier Février Mars Avril Mai Juin Juillet Août Septembre Octobre Novembre Décembre 2012 I 2,01% 0,87% 0,45% -0,18% -0,38% 1,35% 0,84% 1,17% 0,26% 1,51% 0,98% 1,11% 10,44% R 1,96% 0,83% 0,39% -0,23% -0,43% 1,32% 0,80% 1,10% 0,22% 1,46% 0,92% 1,07% 9,80% Part Janvier Février Mars Avril Mai Juin Juillet Août Septembre Octobre Novembre Décembre 2013 I 1,66% -0,07% 0,32% 0.79% 0.80% -2.27% 0,81% 0,11% 1,28% 1,37% 0,87% 0,53% 6,32% R 1,61% -0,10% 0,28% 0.73% 0.74% -2.31% 0,76% 0,05% 1,23% 1,32% 0,83% 0,47% 5,70% Part Janvier Février Mars Avril Mai Juin Juillet Août Septembre Octobre Novembre Décembre 2014 I 0,59% 1,62% 0,67% 1,00% 0,92% 0,64% -0,35% 0,36% -0,10% -0,93% 1,12% 4,55% R 0,54% 1,57% 0,63% 0,94% 0,87% 0,59% -0,40% 0,30% -0,15% -0,99% 1,07% 4,00% L attention de l investisseur est attirée sur le fait que les performances et les volatilités passées ne préjugent pas des performances et des volatilités futures et ne sont pas constantes dans le temps. TAURUS GESTION PRIVEE 13

14 Les caractéristiques et les frais TAURUS STRATEGIE Part I Part R Société de Gestion Nature Juridique Fonds coordonné Classification AMF Horizon de placement recommandé Date de Création Devise de comptabilité SAS TAURUS GESTION PRIVEE FCP de droit français UCITS IV Diversifié 3 ans 09-sept-11 EUR Code ISIN FR FR Affectation des résultats Capitalisation Capitalisation Frais de gestion TTC maximum 0,90% 1,50% Valeur liquidative d origine Valeur liquidative au 28 novembre Actifs au 28 novembre Valorisation Hebdomadaire Hebdomadaire TAURUS GESTION PRIVEE 14

15 Allocation au 28/11/2014 Alternatif 4,07% Allocation globale Cash 13,18% EMERGING 2,88% USD 10,42% Allocation devises NOK 2,47% JPY 0,64% Actions 15,85% Taux 61,74% EUR 83,59% Convertibles 5,16% Couvertures Couverture Actions Couverture Taux -12% -10% -8% -6% -4% -2% 0% TAURUS GESTION PRIVEE 15

16 Allocation au 28/11/2014 Souveraines euro 6,73% Allocation taux Fonds Alternatif 2,56% Convertibles émergentes 0,81% Convertibles europe 4,35% Fonds Alternatif 8,70% Allocation actions Japon 2,25% Emergents 15,78% Corporate émergents 10,63% Corporate US 2,55% Corporate taux variables europe 4,36% Corporate taux fixes europe 37,47% Zone Euro 56,22% US 17,05% Couvertures de taux par rapport à l'actif global 10 ans US 10 ans italien 10 ans français 10 ans allemand -5% -4% -3% -2% -1% 0% Couvertures actions par rapport à l'actif global Future EURO STOXX 50 Future S&P -5% -4% -3% -2% -1% 0% TAURUS GESTION PRIVEE 16

17 Nos moteurs de performance pour 2015 Les Taux : Stratégie de portage sur : des obligations d entreprises européennes à haut rendement des titres «Investment Grade» et sur des dettes perpétuelles hybrides des obligations d émetteurs émergents libellées en Euro Investissement dans un fonds de gestion active de dettes souveraines émergentes Augmentationde la pondération sur titres à taux variable(en direct et via fonds) Maintien d une partie des positions contre la hausse des taux souverains Diversification sur des fonds d arbitrage TAURUS GESTION PRIVEE 17

18 Nos moteurs de performance pour 2015 Les actions : Investissements en actions européennes décotées (biais«value»), malmenées (biais «contrariant») ou à fort rendement Modération sur les actions américaines (fonds de «stock picking») Retourprudent sur les actions japonaises (fonds de «stock picking») Couverture partielle sur les grands indices afin de limiter la volatilité (5%) Diversification sur des fonds d arbitrage (indices, dividendes ) Vente tactique d options sur actions pour encaissement de primes Les devises : Gestion de l exposition en dollar: aujourd hui à plus de 10 % Pas de couverture sur le yen TAURUS GESTION PRIVEE 18

19 En résumé Une gestion : indépendante et non benchmarkée patrimoniale prudente avec un objectif de rentabilité (préservation du capital en terme réel) associé à une volatilité maitrisée ouverte sur l ensemble des classes d actifs et des zones géographiques diversifiée avec des investissements progressifs Une équipe de gérants expérimentés et complémentaires Des décisions de gestion réactives et pragmatiques Faibles frais de gestion sans commissions de surperformance ou de mouvements TAURUS GESTION PRIVEE 19

20 Nature des risques Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instrumentsconnaîtront les évolutions et aléas des marchés. -Risque de perte en capital :La perte en capital se produit lors de la vente d'une part à un prix inférieur à celui payé à l'achat. Le capital initialement investi est exposé aux aléas du marché, et peut donc, en cas d évolution boursière défavorable, ne pas être restitué intégralement. - Risque lié à la gestion discrétionnaire : Le style de gestion discrétionnaire repose sur l anticipation de l évolution des différents marchés (actions, produits de taux, OPCVM) et/ou sur la sélection des valeurs. La performance du fonds peut donc être inférieure à l objectif de gestion et la valeur liquidative du fonds pourrait baisser. - Risque de marché actions : La valeur liquidative du fons dédié peut connaître une variation des cours induite par l'exposition d'une part du portefeuillesur les marchés actions directement ou indirectement via des OPCVM notamment. Ces marchés actions peuvent connaître des fluctuations importantes dépendant des anticipations sur l évolution de l économie mondiale, et des résultats des entreprises. En cas de baisse des marchés actions, la valeur liquidative du fonds pourra baisser. Le fonds peut être exposé aux marchés des actions de petite capitalisation boursière, qui, en raison de leurs caractéristiques spécifiques, peuvent présenter des risques pour les investisseurs et peuvent présenter un risque de liquidité du fait de l étroitesse éventuelle de leur marché. - Risque d investissement sur les marchés émergents:le fonds peut être exposéaux marchés des titres de pays émergents, l attention des investisseurs est appelée sur le fait que les conditions de fonctionnement et de surveillance des marchés ci-dessus peuvent s écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales. La valeur liquidative du fonds dédié peut donc baisser plus rapidement et plus fortement. - Risque de taux : Une partie du portefeuille peut être exposée en instruments financiers de taux d'intérêt directement ou indirectement via des OPCVM notamment. En cas de hausse des taux d'intérêt, la valeur des instruments investie en taux fixe peut baisser et pourra faire baisser la valeur liquidative du fonds. La plage desensibilitédu fonds dédié autorise la mise en place d une sensibiliténégative dans la limite de -3. En cas de sensibilité négative au risque de taux, une baisse des taux pourra faire baisser la valeur liquidative de l OPCVM. - Risque de crédit : Une partie du portefeuille peut être exposée aux instruments de taux et le Fonds dédiéest alorsexposé au risque de crédit sur les émetteurs publics ou privés.en cas de dégradation de la qualité de ces émetteurs, par exemple de leur notation par les agences de notation financière, ousil émetteur n est plus en mesure de les rembourser et de verser à la date contractuelle l intérêt prévu, la valeur de ces titres peut baisser, entrainant ainsi la baisse de la valeur liquidative du fonds. - Risque lié aux obligations convertibles : La valeur des obligations convertibles dépend de plusieurs facteurs : niveau des taux d'intérêt, évolution du prix des actions sousjacentes, évolution du prix du dérivé intégré dans l'obligation convertible. Ces différents éléments peuvent entraîner une baisse de la valeur liquidative de l'opcvm. - Risque de change : Le fonds peut être exposé au risque de change. Il s'agit du risque de baisse de la devise de libellé des titres détenus par rapport à la devise de référence du portefeuille : Euro. En cas de hausse de l euro par rapport aux autres devises, la valeur liquidative du fonds pourra baisser. TAURUS GESTION PRIVEE 20

21 Avertissements Le présent document est strictement limité à un usage privé et diffusé à des fins d'information. La réception du présent document emporte l'engagement de son récipiendaire, de ses ayants droits et de ses représentants à conserver la confidentialité des informations qu'elle contient. Toute reproduction de ce document, en tout ou partie, est strictement interdite. La contenu du document d'information ne saurait être divulgué à des tiers sans l'accord préalable des sociétés Foyer International SA, UBS France et Taurus Gestion Privée. Le présent document contient des évaluations et projections qui comportent des risques et des incertitudes. Ces évaluations et estimations ont un caractère purement prévisionnel et estimatoire. Les évaluations et résultats effectifs pourront être différents de ceux exprimés ou résultant des contestations, prévisions et estimations figurant dans le document, notamment en raison des facteurs de risque décrits dans le présent document. LE PRESENT DOCUMENT N'EST PAS UN PROSPECTUS. IL N'A AUCUN CARACTERE CONTRACTUEL ET NE CONSTITUE PAS, EN TOUT OU PARTIE, UNE OFFRE OU SOLLICITATION OU UNE BASE SUR LAQUELLE UNE OFFRE OU SOLLICITATION POURRAIT ETRE FAITE. LES INFORMATIONS CONTENUES DANS LE PRESENT DOCUMENT SONT SUJETTES A ACTUALISATION, REVISION, VERIFICATION OU MODIFICATION. TAURUS GESTION PRIVEE 21

22 Contact TAURUS GESTION PRIVEE Boulevard Gustave Flaubert Clermont-Ferrand Tél: Fax: Société de gestion de portefeuilles- Agrément de l'autorité des Marchés Financiers SG Courtage en assurance - Agrément de l'orias n SAS au capital de euros - RCS Clermont-Ferrand SIRET : Politique Best selection / Best execution et politique de prévention et gestion des conflits d'intérêts consultables sur le site ou disponibles sur demande. TAURUS GESTION PRIVEE 22