Rapport d activités Groupe P&V. Rapport d activités Groupe P&V

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1 Rapport d activités Groupe P&V Rapport d activités Groupe P&V

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3 P&V P&V Lux P&V Caisse Commune P&V Réassurance VIVIUM 3 ACTEL PIETTE & PARTNERS P&V est un groupe belge en constant développement. Sa vision du monde place l homme au centre de ses préoccupations. Attaché à ses racines, il est aussi ouvert sur l international, comme en témoigne l organisation du Congrès Biennal ICMIF (International Cooperative and Mutual Insurance Federation) en à l occasion des 100 ans de P&V. EURESA-LIFE Les illustrations qui agrémentent ce rapport annuel ont été prises pendant les différents évenements du Congrès à Bruxelles auquel plus de 300 personnes venant de plus de 70 pays ont participé. ARCES

4 page 5 - Qui sommes-nous? 6 - Message du Président 7 - Nos activités 8 - Structure du groupe 9 - Présentation générale des activités 11 - Stratégie commerciale 12 - Organisation et synergies 13 - Intégration 14 - Le contexte 15 - Le contexte économique et social 16 - Le secteur des assurances en Belgique Nos résultats 18 - Chiffres clés et comptes consolidés 22 - Rapport d activité 22 - P&V Assurances & P&V Luxembourg 27 - P&V Caisse Commune 30 - P&V Réassurance 33 - VIVIUM 38 - Actel 41 - Piette & Partners 44 - Euresa-Life 47 - Arces 50 - Gestion des risques 55 - Talents & Engagements 56 - Ressources humaines 57 - Qualité 58 - Engagement sociétal 61 - Développement durable 62 - Notre organisation 63 - Gouvernance d entreprise 64 - Composition des organes de gestion 66 - Conseil des usagers 67 - Adresses

5 Qui sommes-nous? P&V P&V Lux Un groupe d assurances «pas comme les autres»... Créée en 1907 sous la forme d une société coopérative, P&V, la société faîtière du groupe, est restée fidèle à sa mission de solidarité et d entraide. Aujourd hui, P&V est un groupe d assurances belge qui revendique son appartenance à l économie sociale. Son objectif fondamental est de créer de la valeur pour ses assurés. C est pourquoi une partie de ses bénéfices sert à garantir les engagements à l égard des assurés et à assurer sa pérennité, tandis qu une autre partie est ristournée aux assurés sous forme de participations bénéficiaires qui se situent à un niveau supérieur à la moyenne du marché. en croissance... En, l acquisition d ING Insurance (aujourd hui VIVIUM) a considérablement renforcé la position de P&V qui devient le 6 e groupe d assurances en Belgique. Cette acquisition vient conforter sa stratégie multi-canal (réseau d agents exclusifs, courtage, vente directe) et multi-marques: P&V, VIVIUM, Actel, Piette & Partners et Arces. Au Luxembourg, le groupe P&V possède une succursale P&V Luxembourg et une filiale Euresa-Life. et toujours humaniste Outre la mise en œuvre de principes tels que la solidarité, la recherche des meilleurs services aux plus justes prix et le respect des intérêts des usagers, P&V déploie d importants moyens pour soutenir des initiatives sociales ou humanitaires. P&V a notamment créé la Fondation P&V qui favorise l intégration sociale des jeunes. P&V Caisse Commune P&V Réassurance VIVIUM 5 ACTEL PIETTE & PARTNERS EURESA-LIFE ARCES

6 Message du Président P&V a entamé son deuxième siècle d existence avec panache! Nos objectifs de croissance ont été largement atteints grâce à la reprise en septembre des activités d assurances distribuées par le courtage et l ensemble des activités Employee Benefits d ING Insurance Belgium. Cette acquisition a pu être financée par nos moyens propres et grâce au soutien de nos partenaires étrangers MACIF, MAIF et UNIPOL. Le Groupe P&V double ainsi sa taille et évolue vers un système de distribution dans lequel le courtage occupe une position prépondérante. Cette orientation ne change pas notre philosophie et nos valeurs. Notre développement est au contraire un gage de pérennité et à moyen terme, notre objectif est de continuer à croître pour maintenir notre place face à des groupes multinationaux d envergure européenne. Bien entendu, notre priorité dans les mois à venir reste l intégration progressive et harmonieuse de nos diverses entités d assurance. 6 L année a été intrinsèquement excellente, comme d ailleurs l avaient été 2005 et. De manière générale, le secteur de l assurance a connu des conditions relativement favorables avec une sinistralité bien maîtrisée et un marché financier porteur, du moins jusqu au 3 ème trimestre. Plus spécifiquement pour le Groupe P&V, nous avons pu profiter pleinement des effets de la restructuration du réseau commercial P&V Coop et de nouvelles synergies issues de l intégration des activités de VIVIUM (ex-zurich). A fin, nous avons notamment réalisé la dernière grande étape de cette intégration à savoir, la mise en place d une plateforme informatique commune (en Non-Vie) qui sera source d optimisation de notre organisation et de nos services. Un travail considérable qui a pu être mené à bien grâce à l excellence et au dévouement des équipes impliquées dans ce projet. En 2008, nous connaîtrons deux chantiers essentiels: la poursuite de l intégration des activités reprises à ING ainsi que l optimisation et l élargissement de notre gamme de produits et services. En tant que groupe coopératif, notre mission prioritaire est d apporter le meilleur service à nos clients, partenaires et intermédiaires. Cette approche que l on pourrait qualifier d humaniste exclut cependant tout relâchement au niveau de l efficacité et de l efficience ne sera probablement pas une année facile. Nous devrons supporter des frais relativement lourds relatifs à l intégration de notre nouvelle acquisition. De plus, une certaine incertitude plane sur l évolution de l inflation et sur la performance des marchés financiers, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur nos résultats. Une grande vigilance s impose donc ; la poursuite de notre réussite passe par une lutte permanente pour réduire autant que possible la complexité et les coûts sans mettre en péril la qualité du service. Je compte pour cela sur l engagement personnel de chaque membre du Groupe que je remercie chaleureusement pour le travail effectué en et pour sa contribution enthousiaste en Jacques Forest Président du Comité de Direction de P&V, VIVIUM et Actel Président du Conseil d Administration d Euresa-Life et de Piette & Partners

7 Nos activités Structure du groupe Activités : au service des assurés Stratégie commerciale Organisation et synergies Nouvelle intégration 7

8 Structure du groupe P&V Assurances Propose ses assurances Vie et Non-Vie au travers de son réseau d agents exclusifs. P&V Luxembourg Succursale de P&V au Grand-Duché de Luxembourg. La distribution des assurances s opère par un réseau d agents exclusifs et par quelques courtiers. P&V Caisse Commune Société à caractère mutuel couvrant les accidents du travail. P&V Réassurance Société de réassurance (en run off). 8 VIVIUM Propose ses assurances Vie et Non-Vie au travers d un réseau de courtiers. Autres participations significatives P&V ainsi que plusieurs de ses filiales sont les membres des ASBL du groupe HDP qui exerce ses activités principalement au travers de trois entités: HDP secrétariat social; HDP CAS (Caisse d Assurances Sociales pour travailleurs indépendants); HDP CAF (Caisse d Allocations Familiales). P&V détient une participation directe et indirecte de 49,2% dans Groupe Multipharma, une société coopérative regroupant 242 pharmacies et 18 parapharmacies. Actel Propose ses assurances Non-Vie en direct aux assurés par internet, à des groupes d affinité et via des réseaux de concessionnaires automobiles. Piette & Partners Propose ses assurances Non-Vie au travers d un réseau de courtiers. Située à Courtrai, son activité est essentiellement orientée vers les deux Flandres. Arces Compagnie d assurances spécialisée en protection juridique travaillant avec des courtiers. Euresa-Life Compagnie d assurance Vie établie au Grand-Duché de Luxembourg. Elle commercialise ses produits en LPS dans différents pays européens au travers d un réseau de conseillers financiers.

9 Activités: au service des assurés Le groupe P&V cherche à couvrir au mieux ses assurés au moyen d un large éventail de solutions d assurances vie et non-vie pour particuliers, indépendants, PME, entreprises et institutions. Ces solutions sont proposées au client via le canal de distribution de son choix. Dans l approche du groupe P&V, le conseil prodigué au client occupe une position centrale. Particuliers Le groupe P&V dispose d un large éventail de produits d assurance destinés à ses clients particuliers. Avec ces solutions d assurance, les clients du groupe P&V se savent couverts contre les conséquences pécuniaires des coups du sort qui peuvent porter atteinte à leur patrimoine ou leurs biens; ils leur permettent en outre de s assurer un certain niveau de vie à long terme. Les produits sont adaptés à chaque situation familiale et à chaque catégorie d âge, de sorte que nous pouvons offrir au client des solutions tout au long de son cycle de vie et lui garantir le confort et la sécurité nécessaires. Les produits d assurance vendus par le groupe P&V peuvent être répartis en trois grandes catégories: protection des biens (bâtiment, contenu, auto,...) protection de la situation financière qui peut être mise à mal du fait de la responsabilité de notre client vis-à-vis des tiers (assurances de la responsabilité, telles que la RC auto ou la RC vie privée) assurances de personnes : - qui compensent les conséquences financières d un accident ou d une maladie, grâce à des assurances accidents, maladies ou incapacité de travail adaptées, - qui prévoient une sécurité financière pour les proches de nos clients en cas de décès de ces derniers, - qui garantissent un avenir serein lorsque l âge de la retraite a sonné grâce à des solutions de pension adaptées (produits d épargne et de placement). Indépendants et professions libérales La continuité de leur activité professionnelle est un souci important des indépendants. C est pourquoi le groupe P&V offre une large gamme d assurances pour entreprises. Tout d abord la gamme d assurances qui permet à l indépendant de couvrir les biens de son entreprise : assurance incendie, assurance vol, assurance dégâts matériels auto, assurance matériel professionnel, etc. Ensuite, une gamme d assurances responsabilité grâce auxquelles l indépendant/le titulaire d une profession libérale peut mettre son patrimoine personnel ou professionnel à l abri des conséquences financières de sa responsabilité dans l exercice de sa profession. L offre comprend également l assurance accidents du travail pour son personnel, qui est obligatoire. Enfin, une gamme étendue de solutions pour l assurance de sa personne : préservation du revenu grâce à des assurances accidents et incapacité de travail, constitution d une pension complémentaire comme indépendant via des plans de pension adaptés du second et troisième pilier, avec optimalisation fiscale, et sur la base de conseils de l intermédiaire, possibilité de couverture décès pour garantir le niveau de vie des proches. 9

10 Sociétés Ce qui est dit supra s applique également aux entreprises. Ici aussi, le groupe P&V élabore, sur la base de son expérience et de son savoir-faire, des solutions sur mesure pour ce type de clients. Nous disposons ainsi de solutions d assurances très spécifiques pour les sociétés, e.a. : assurance chiffre d affaires : l assurance du chiffre d affaires, qui peut être mis en péril suite à la maladie du dirigeant d entreprise, personne-clé au sein d une entreprise. assurances de groupe pour le dirigeant d entreprise indépendant, avec la possibilité d une offre sur mesure en matière d assurance de personnes (combinaison d un capital pension, garantie de revenus et couverture décès). assurance de groupe pour le personnel : moyen par excellence pour permettre aux entreprises de motiver et fidéliser leur personnel. Notre offre comprend un large éventail de couvertures, sur mesure de l entreprise et même du travailleur individuel (pension complémentaire, couverture décès, assurance incapacité de travail, assurance hospitalisation, etc.). 10 Le groupe P&V a également une approche spécifique en matière d assurances de groupe pour les secteurs professionnels. Une équipe spécialisée conseille ces secteurs professionnels de A à Z, pour la conception, la réalisation et l implémentation effective de plans de pension sectoriels. Institutions P&V jouit en Belgique d une expérience unique dans le secteur des institutions, un marché très spécifique. Avec une gamme complète de produits et services, elle s adresse aux administrations communales, CPAS, sociétés pour logements sociaux et asbl ; et ce, tant au niveau des provinces, régions, zones de police, associations intercommunales, etc. Conseils Ces produits sont proposés via différents canaux de distribution. La spécificité et le positionnement de chaque canal de distribution détermineront quels produits seront offerts et à quelles conditions. Outre l offre de produits en soi, la qualité du service fourni revêt également, aux yeux du groupe P&V, une importance particulière. C est pourquoi le groupe a investi massivement dans le support accordé à ses intermédiaires au niveau de la vente, de la formation, de la mise à jour des connaissances, de la transparence des informations et de la communication en matière de produits et services.

11 Stratégie commerciale du Groupe P&V Le groupe P&V se différencie du marché par sa stratégie multi-canal et multimarques pour distribuer ses produits, ainsi que par une qualité de service de haut niveau à coût maîtrisé. Il croit en effet au respect des habitudes et des préférences de ses clients en matière d achat d assurances. Ceux-ci ont le choix de faire appel aux agents exclusifs P&V, de passer par leur courtier indépendant (VIVIUM) ou de s assurer directement par Internet (Actel). Actel développe aussi un marketing d affinité et des accords avec des réseaux de concessionnaires automobiles. Cette stratégie se révèle porteuse comme le prouvent les excellents résultats de ces dernières années. Dans sa stratégie multi-canal, le groupe est attentif à trois éléments : la clarté pour le consommateur final la politique multi-canal s accompagne d une politique multimarques; la préservation de la spécificité de chaque canal, l équilibre entre les différents canaux au niveau des moyens de développement. En Belgique, cette approche signifie que : Les produits P&V sont distribués par des agents exclusifs, indépendants et salariés, ainsi que par les agents de Hamburg-Mannheimer Consulting en assurance IARD. Par ailleurs, une équipe spécialisée, opérant à partir du siège, distribue les produits de P&V s adressant aux institutions. Les produits VIVIUM, Piette & Partners (société active dans les deux Flandres) et ARCES (société spécialisée en protection juridique) sont distribués par des courtiers. Les produits Actel sont, quant à eux, commercialisés en direct, principalement par le biais d Internet et les concessionaires automobiles. 11 Au Grand-Duché de Luxembourg La succursale de P&V, qui a une vocation uniquement luxembourgeoise, regroupe tous ses produits sous le label VIVIUM. La distribution s opère essentiellement par des agents exclusifs et, dans une moindre mesure, par quelques courtiers. Les produits de la filiale Euresa-Life, qui a une vocation européenne, sont distribués dans le Benelux, en France, en Italie et en Espagne, par des courtiers et des conseillers indépendants spécialisés en gestion patrimoniale.

12 Organisation et synergies Le groupe investit en permanence dans l amélioration de son efficacité opérationnelle. Afin de bénéficier d outils performants dans le domaine de l informatique, la bureautique et la téléphonie, P&V participe, avec Dexia Insurance Belgium et Swiss Life, au groupement d intérêt économique (GIE) Rainbow ICT-Services. Celui-ci gère pour leur compte l ensemble des parcs informatiques, des centres de traitement, des réseaux de télécommunication et de l assistance aux utilisateurs. 12 En interne, le groupe P&V est constamment à la recherche de synergies entre ses différentes entités. Les services de support de P&V Assurances, P&V Caisse Commune, VIVIUM et Actel sont gérés par un même responsable hiérarchique. Ainsi, l informatique, les ressources humaines, la comptabilité, les services financiers, la communication et l audit interne effectuent leur mission pour l ensemble des entreprises d assurances du Groupe. Ceci permet la réduction des frais d encadrement et d autres frais fixes, mais surtout l optimalisation des processus de traitement en les standardisant au maximum. Les «front office», départements en contact direct avec l intermédiaire et/ou le client final, sont bien orientés vers leurs propres canaux de distribution et clairement identifiés par les marques du groupe. Les processus de traitement des services techniques sont régulièrement analysés de façon à maîtriser les frais de fonctionnement et améliorer les services en continu, au profit des intermédiaires et des assurés. Au cours de l exercice, de nouvelles synergies ont été dégagées de l intégration P&V-VIVIUM (ex-zurich). La dernière grande étape de cette intégration a consisté à mettre en place une plateforme informatique commune en IARD qui sera un atout majeur pour la performance future du groupe.

13 Développement du groupe P&V Suite à la reprise, en septembre, des activités de courtage et Employee Benefits d ING Insurance, le groupe P&V a doublé sa taille et a renforcé sa présence en Belgique, en particulier en Flandre: il devient le 6 e groupe d assurances de Belgique et VIVIUM la 3 e compagnie belge dédiée aux courtiers. La fusion de VIVIUM, VIVIUM LIFE et ING Insurance a donné naissance à une nouvelle compagnie conservant le nom de VIVIUM. Sa signature «Ensemble, c est sûr» reflète sa volonté d établir une relation stable et de qualité entre la compagnie, le courtier et le client. La priorité pour 2008 est de poursuivre l intégration progressive des sociétés d assurance, tout en préservant la continuité et la présence de VIVIUM sur le marché. L acquisition d ING Insurance a été financée par nos moyens propres et avec le concours de partenaires étrangers qui font dès lors partie de l actionnariat de VIVIUM et sont représentés dans son Conseil d Administration (cf. chapitre sur les organes de gestion) : 13 La Macif Premier assureur de la famille en France, ce groupe couvre l ensemble des besoins de ses 4,7 millions de sociétaires (assurance de biens, santé, prévoyance, épargne, assistance, crédit, services à la personne...). N 1 sur les marchés de l assurance automobile et 2 roues, il gère plus de 15 millions de contrats pour un chiffre d affaires de 5 milliards EUR en. Plus d informations sur La Maif Cinquième assureur français des particuliers en assurance dommages et premier assureur du secteur associatif, la MAIF rassemble 2,5 millions de sociétaires. La mutuelle est régulièrement plébiscitée en matière de relation clients où elle arrive en tête des sociétés françaises. Le groupe a réalisé en un chiffre d affaires de 2,6 milliards EUR. Plus d informations sur Unipol Gruppo Finanziario Ce holding italien offre une vaste gamme de produits bancaires, d assurances et de services financiers. Coté à la Bourse de Milan, il se place au 4 e rang du marché de l assurance italien, avec plus de 6,5 millions de clients, près de 11 milliards EUR de primes souscrites et 4500 points de vente. Plus d informations sur

14 Le contexte Le contexte économique et social Le secteur des assurances en Belgique 14

15 Le contexte économique et social Environnement international La croissance mondiale est restée vive (environ 5%), tirée par les économies émergentes. La demande intérieure est demeurée relativement robuste dans les économies avancées, sauf aux Etats-Unis où la croissance du PIB est passée de 2,9 % à 2,2% en. Associée à des tensions géopolitiques, la pression de la demande sur une offre limitée a provoqué de nouvelles augmentations des prix de matières premières, en particulier le pétrole et les produits alimentaires. À partir du mois d août, la propagation de la crise du marché américain des crédits hypothécaires à haut risque à de nombreux marchés financiers, aux Etats-Unis et de par le monde, a entraîné une réévaluation générale des risques. Ces perturbations financières n ont pas eu d incidence immédiate sensible sur l économie réelle mais elles ont augmenté l incertitude qui entoure les perspectives économiques. Belgique En Belgique, malgré un léger ralentissement en cours d année, la croissance du PIB a atteint 2,7% en (contre 2,9% en ). L activité a bien résisté à l affaiblissement de l économie américaine, notamment grâce à la solidité de la position financière des entreprises et à l amélioration de la situation sur le marché du travail. Les ventes de biens et services à l étranger ont progressé assez vigoureusement et les entreprises belges n auraient plus perdu de parts de marché, comme cela avait été le cas au cours des trois années précédentes. Les importations ont, elles aussi, sensiblement crû, notamment sous la forme d achats de biens d équipement. Les investissements des entreprises ont, en effet, été parmi les composantes les plus dynamiques de la demande (+ 5%). Les entreprises ont aussi engagé du personnel, tandis que le nombre d indépendants a poursuivi sa progression, entamée en Au total, environ emplois nouveaux ont été créés, soit la plus forte augmentation depuis Le chômage est ainsi passé de 8,3% à 7,6% de la population active. Ce bon résultat masque cependant de fortes disparités du taux de chômage : 4,5% en Flandre, 10,6% en Wallonie et 17,5% à Bruxelles (où il dépasse 30% pour les personnes Les remous de l été ont néanmoins mis en évidence la possibilité que la crise immobilière américaine se transmette par d autres voies que le commerce extérieur et le cours de change : la brusque contraction de la liquidité de plusieurs marchés a par exemple affecté des banques de taille moyenne en Allemagne et au Royaume- Uni, apparemment très éloignées de la source des difficultés. Dans la plupart des économies avancées, autres que les Etats-Unis, la croissance s est poursuivie à une cadence satisfaisante, le plus souvent en léger retrait par rapport à l année précédente, comme au Japon et dans la zone euro, parfois en progression, comme au Royaume-Uni. L accroissement du PIB réel de la zone euro a été de 2,6%, contre 2,9% en. Les écarts entre États membres ont continué à s amenuiser. Les exportations et les investissements des entreprises ont été les composantes les plus dynamiques de la demande finale, tandis que la construction de logements s est nettement ralentie. de faible qualification). En outre, le taux d emploi des plus de cinquante ans reste inférieur à la moyenne européenne. L augmentation du revenu disponible des particuliers est restée stable, à 2,5%. La consommation privée a aussi crû au rythme de 2,5% laissant le taux d épargne quasiment inchangé. Quant aux investissements en logements, ils ont progressé d un peu plus de 5%. Les comptes des administrations publiques belges se sont clôturés sur un léger déficit, en dépit d une bonne conjoncture. Un consensus semble toutefois exister pour éviter les déficits publics, afin de réduire le poids de la dette qui représentait encore 85% du PIB à la fin de. En 2008, la Belgique se trouve face à plusieurs challenges : suivre une trajectoire budgétaire prévoyante, sauvegarder la compétitivité, poursuivre la résorption du chômage, accroître l offre de travail, améliorer la formation, stimuler l innovation, l esprit d entreprise et la productivité. Source : BNB 15

16 Le secteur des assurances en Belgique Le marché de l assurance s est redressé en pour clôturer à 32,5 milliards d euros d encaissement, contre 29,6 milliards d euros en. Un montant qui reste cependant au-dessous des 34 milliards d euros enregistrés en L assurance Vie a connu une croissance de plus de 10% qui se répartit entre trois segments de marché: Le principal marché, celui des polices individuelles assorties d une garantie de rendement (branches 21 et 26), enregistre une croissance de 3 milliards, soit plus de 20%. Au contraire, les produits pour lesquels le risque de placement incombe au preneur d assurance (branche 23) enregistrent une diminution d un milliard, soit plus de 30%. L assurance de groupe, qui ne connaissait jusqu il y a peu qu une très faible croissance, a enregistré en une nette augmentation de son encaissement d un demi-milliard d euros, soit une progression de plus de 10%. Une fois de plus, les assurances Non-Vie n ont connu qu une légère croissance (moins de 5%). Deux branches font toutefois exception: D une part, l assurance soins de santé a présenté à nouveau une croissance de plus de 10%. Elle confirme une tendance de fond qui profite surtout à l assurance hospitalisation individuelle et collective dont l encaissement a doublé depuis Et d autre part, l assurance incendie a progressé de près de 10%. Il faut toutefois noter que l un des moteurs de la croissance des primes disparaîtra en 2008: la surprime imputée pour les catastrophes naturelles ne constituera en effet plus une nouveauté. L assurance automobile, qui demeure la principale assurance de dommages, affiche une croissance de 1,5%, essentiellement due à la progression enregistrée pour les opérations en omnium ou dégâts matériels ; les opérations en responsabilité civile restent stables en termes de chiffre d affaires. Rentabilité La rentabilité du secteur de l assurance est demeurée assez bonne en. En assurance dommages, le marché belge présente des résultats encourageants: les compagnies n enregistrent pratiquement plus de pertes et le résultat comptable au niveau sectoriel évolue à nouveau vers un niveau de 10% des primes. L assurance Vie continue de se caractériser par une rentabilité beaucoup moins élevée, qui ces dernières années est inférieure à 1% des avoirs constitués dans cette branche. Le défi est maintenant de développer davantage de domaines dans lesquels l assurance peut fournir protection et sécurité, pour que le consommateur ait le choix entre des produits toujours plus attrayants, tout en veillant à une rentabilité suffisante. Source : Assuralia

17 P&V P&V Lux Nos résultats Chiffres clés et comptes consolidés Rapport d activité Gestion des risques P&V Caisse Commune P&V Réassurance VIVIUM 17 ACTEL PIETTE & PARTNERS EURESA-LIFE ARCES

18 Chiffres clés du Groupe P&V COMPTES CONSOLIDÉS (EN MILLIERS EUR) - Groupe P&V P&V Assurances établit, à partir de l exercice, des comptes consolidés. Une consolidation a été réalisée sur les comptes de afin de fournir une information comparative. Les chiffres de n ont toutefois pas fait l objet d une publication Fonds propres Actifs Provisions techniques Primes émises Vie Primes émises Non-Vie Produits des placements Résultat de l exercice Effectifs (ETP à la date de clôture)

19 Groupe P&V BILAN CONSOLIDÉ au 31 décembre (en milliers EUR) Version abrégée des comptes annuels déposés à la Banque Nationale. L attestation des comptes annuels, établie par le collège des Commissaires, a été donnée sans réserve. Actif Actifs incorporels Ecarts de consolidation Placements Terrains et constructions Participations Autres placements financiers Dépôts auprès des cédantes Placements branche 23 Part des réassureurs dans les Provisions techniques Créances Autres éléments d actif Actifs corporels Valeurs disponibles & autres Comptes de régularisation P&V P&V Lux P&V Caisse Commune P&V Réassurance TOTAL VIVIUM Passif Capital et réserves Ecarts de consolidation Intérêts minoritaires Passifs subordonnés Fonds pour dotations futures Provisions techniques Provisions d assurances vie Autres provisions Provisions techniques branche 23 Provisions pour risques et charges Dépôts des réassureurs Dettes Comptes de régularisation _ ACTEL PIETTE & PARTNERS EURESA-LIFE TOTAL ARCES

20 Compte technique Non-Vie Primes acquises Produits des placements Charge des sinistres Var. des autres provisions & P.B. Frais d exploitation nets Charges des placements Autres charges techniques COMPTES DE RÉSULTATS CONSOLIDÉS - Groupe P&V au 31 décembre (en milliers EUR) Résultat du compte technique Non-Vie Compte technique Vie Primes acquises Produits des placements Charge des sinistres Var. des autres provisions & P.B. Frais d exploitation nets Charges des placements Corrections de valeur de la branche 23 Autres charges techniques Var. du fonds pour dot.futures Résultat du compte technique Vie Compte non technique Résultat du compte tech. Non-Vie Résultat du compte tech. Vie Produits des placements Ch. des placements & assimilées Autres produits & charges Résultat courant avant impôts Résultats exceptionnels Impôts sur le résultat Résultat consolidé Part des tiers dans le résultat Part du Groupe dans le résultat

21 PLACEMENTS Le total des actifs de placements est de mios fin en augmentation de 102% par rapport à. Le portefeuille obligataire, exprimé en valeur comptable, progresse de mios fin à mios fin. Les moins-values latentes fin sont de 58 mios contre des plus-values latentes de 23 mios à la fin. Le rendement moyen de portefeuille est de 4,9% fin contre 4,4% à la fin. Le rendement moyen du portefeuille venant de l ex-ing Insurance Belgium (4.338 mios) est de 4,99% à la fin. Le portefeuille actions est passé de 777 mios à 1,009 mios en valeur comptable de fin à la fin. Le montant des plusvalues latentes est passé de 509 mios à 476 mios de fin à fin. P&V P&V Lux P&V Caisse Commune P&V Réassurance VIVIUM Répartition des Actifs de Placements en millions EUR Immeubles Participations Actions Obligations Autres placements Dépôts auprès des cédentes 294,1 3,2% 377,3 4,0% 1.008,7 10,8% 6.845,1 73,5% 787,3 8,4% 5,9 0,1% 9.318,4 100,0% 237,1 5,5% 461,2 10,3% 776,9 17,2% 2.569,5 55,0% 554,6 12,0% 3,2 0,0% 4.602,5 100,0% 21 ACTEL PIETTE & PARTNERS EURESA-LIFE ARCES

22 P&V Assurances BILAN au 31 décembre (en milliers EUR) Version abrégée des comptes annuels déposés à la Banque Nationale. L attestation des comptes annuels, établie par le collège des Commissaires, a été donnée sans réserve. Actif Actifs incorporels Placements Terrains et constructions Entreprises liées et participations Autres placements financiers Dépôts auprès des entreprises cédantes Placements branche 23 Part des réassureurs dans les provisions techniques Créances Autres éléments d actif Actifs corporels Valeurs disponibles Comptes de régularisation TOTAL Passif Capitaux propres Capital Réserves Passifs subordonnés Fonds pour dotations futures Provisions techniques Provision d assurance vie Autres provisions techniques Provisions techniques branche 23 Provisions pour autres risques et charges Dépôts reçus des réassureurs Dettes Comptes de régularisation TOTAL

23 Compte technique Non-Vie Primes acquises Produits des placements Autres produits techniques Charge des sinistres Variations des autres provisions techniques Frais d exploitation nets Charges des placements Autres charges techniques Résultat du compte technique Non-Vie COMPTES DE RÉSULTATS P&V Assurances au 31 décembre (en milliers EUR) PLACEMENTS P&V P&V Lux Compte technique Vie Primes Produits des placements Corrections de valeur sur placement branche 23 Charge des sinistres Variations des autres provisions techniques Participations aux bénéfices Frais d exploitation nets Charges des placements Corrections de valeur sur placement branche 23 Autres charges techniques Variation du fonds pour dotations futures Le total des actifs de placements est de 2.978,5 mios fin contre 2.757,7 mios fin. Le portefeuille obligataire est passé de 876,9 mios à 809,2 mios en valeur comptable de fin à la fin. Les plus-values latentes fin sont de -12,5 mios contre +10 à fin et le rendement moyen est de 4,4% au 31 décembre. Le portefeuille actions est passé de 556 mios à 462 mios en valeur comptable de fin à la fin. Les plus-values latentes fin sont de 311 mios contre 385 à fin. 23 Résultat du compte technique Vie Compte non technique Résultat du compte technique Non-Vie Résultat du compte technique Vie Produits des placements Charges des placements Autres produits et charges Résultat courant avant impôts Impôts sur le résultat Résultat de l exercice Prélèvements sur les réserves immunisées Résultat de l exercice à affecter Répartition des Actifs de Placements en mios EUR Immeubles Participations Actions Obligations Prêts Hypothécaires Autres placements 120,1 4,0% 984,3 33,0% 462,6 15,5% 809,2 27,2% 286,7 9,6% 315,6 10,6% 2.978,5 100,0% 105,7 3,8% 654,9 23,7% 556,4 20,2% 876,9 31,8% 274,1 9,9% 289,7 10,5% 2.757,7 100,0%

24 RAPPORT D ACTIVITÉ - P&V Assurances P&V BELGIQUE Résultats branches Vie Résultats branches Non-Vie 24 En, l activité Vie de P&V a connu un développement très favorable, d une part suite au succès de nouveaux produits d investissement et d autre part grâce à l expansion du réseau de distribution. Encaissement L encaissement global de la branche Vie s élève, au 31 décembre, à 128,9 millions EUR, ce qui représente une augmentation de 18 millions EUR. Cette augmentation trouve son origine dans le développement de l Assurance Vie Individuelle; l encaissement des Assurances de Groupes se stabilise au niveau de 45,3 millions EUR. Participations Bénéficiaires (*) Pour les contrats «Vie Classique» avec garantie de taux d intérêt sur les primes futures, la participation bénéficiaire est accordée afin d arriver à un rendement global de 4%, aussi bien pour les contrats Vie Individuelle qu en Assurances de Groupes. Pour les contrats de type «Universal Life», le rendement global est de 4,25% pour les contrats avec taux d intérêt garanti de plus de 3% et 4,50% si le taux d intérêt garanti est inférieur ou égal à 3%. Résultat (*) L exercice se clôture, pour les activités Vie en Belgique, avec un résultat de 17,5 millions EUR, après transfert d un montant de 60 millions EUR au Fonds pour dotations futures. Branche auto Encaissement L encaissement de la branche passe de 90,5 millions EUR à 87,0 millions EUR, ce qui représente une baisse de 4%. Ce recul est principalement dû à la poursuite de l assainissement dans le portefeuille «Transport». Résultat Les charges techniques diminuent à nouveau sensiblement (14%), prouvant ainsi les effets bénéfiques de l assainissement susmentionné. Les charges d exploitation sont en hausse de 3%. L exploitation de la branche génère au total un bénéfice de près de 13,4 millions EUR. Celui-ci est, il est vrai, favorablement influencé par le résultat technique de la réassurance (+ 6,9 millions EUR). Branche incendie risques divers Encaissement Le chiffre d affaires global de la branche passe de 55,9 millions EUR à 59,3 millions EUR (+ 6%). Résultat Les revenus financiers augmentent légèrement mais sont peu importants pour cette branche qui génère peu de provisions. Les frais généraux sont quant à eux en légère augmentation. L année ayant été marquée par une tempête, la charge des sinistres augmente sensiblement. La branche clôture dès lors l exercice avec une perte de 2 millions EUR. Autres branches IARD Encaissement L encaissement (22,8 millions EUR) est en très légère augmentation par rapport à (22,6 millions EUR). Résultat Cette branche caractérisée par des risques de responsabilité civile génère d importantes provisions pour sinistres et donc des revenus financiers élevés (près de 50% des primes, mais néanmoins en baisse par rapport à ). Les frais généraux imputés à la branche ont légèrement augmenté. La charge des sinistres reste globalement très élevée. En réalité elle est bien maîtrisée au niveau des risques de particuliers. Par contre, l assurance RC générale des collectivités locales continue de présenter une très mauvaise sinistralité. La branche est néanmoins à l équilibre grâce à un résultat positif de la réassurance. La réassurance acceptée en IARD Résultat Le résultat d exploitation des acceptations en réassurance est légèrement déficitaire (- 0,7 million EUR). (*) sous réserve d approbation de l Assemblée Générale

25 P&V LUXEMBOURG Tendance générale du marché Après un premier semestre relativement faible, le secteur des assurances a retrouvé une croissance dynamique de son encaissement au troisième trimestre. Il affiche pour les neufs premiers mois une progression de 5,97% par rapport à la même période de l année précédente. La progression de l encaissement en assurance Vie de 5,85% s explique par l augmentation des activités LPS de 11,16%, tandis que les produits vie à rendements garantis marquent un net recul de 18,71%. L assurance Non-Vie progresse de 6,83% ; cette croissance est due aux assureurs travaillant principalement sur le marché luxembourgeois, avec une hausse de leur encaissement de 12,42%. Par contre, les entreprises opérant à l étranger ne progressent que de 1,74%. On notera que les acteurs sur le marché local sont extrêmement innovants au niveau des produits relatifs au particulier : une multitude d extensions de garanties sont offertes en branche Auto et Incendie garanties qu aucun assureur n aurait voulu prendre en charge il y a encore quelques années. L activité de la succursale Le montant total des primes émises en, toutes branches confondues, s établit à 46 millions EUR contre 45,8 millions EUR en, dont 32,6 millions EUR en Non-Vie et 13,4 millions EUR en Vie. Le nombre de polices en portefeuille passe de à , soit une progression de 2,62%. L exercice se clôture avec une perte nette de 0,5 million EUR contre un bénéfice net de 1,9 million EUR en. L exercice a été négativement influencé par le résultat technique Vie (-0,3 million EUR) et par le résultat Non-Vie (-1,4 million EUR) suite aux tempêtes survenues au cours du deuxième trimestre, ainsi qu à un sinistre important survenu au cours du troisième trimestre. Le résultat non technique est positif et s élève à 1,4 million EUR. Au cours de l exercice, la succursale a acquis un bâtiment, sis à Strassen, pour une valeur totale de 20 millions EUR. La succursale a déménagé dans ce nouveau bâtiment le 27 décembre. Résultat global P&V Assurances L exercice se clôture globalement par un bénéfice net de 97,184 millions EUR, après attribution d un montant de 60 millions EUR au fonds pour dotations futures. Outre la contribution des branches et de la succursale mentionnée plus haut, le résultat comprend des frais exceptionnels liés à la reprise du portefeuille ING ainsi qu aux diverses manifestations réalisées dans le cadre de l anniversaire de 100 ans de la société. Par ailleurs, le 30 juin, la Cour d Appel de Bruxelles a rendu un arrêt favorable à P&V sur la question de la déductibilité des provisions Vie excédant les provisions mathématiques d inventaire. Rappelons que cette déductibilité avait été mise en cause par l Administration lors du contrôle de l exercice d imposition 1996 (revenus de 1995). En conséquence de l issue favorable de ce long litige, la provision fiscale constituée antérieurement a été reprise en produits de l exercice à concurrence de 55 millions EUR. Le Conseil d Administration propose à l Assemblée Générale l attribution d un dividende de EUR; le solde est porté à la réserve. P&V P&V Lux 25

26 PARTENARIATS EURESA Dès 1990, P&V a été l une des sociétés fondatrices d Euresa GEIE (Groupement Européen d Interêt Economique), aux côtés d autres partenaires de l économie sociale : Folksam (Suède), Unipol (Italie), Macif (France). Depuis, les membres fondateurs ont été rejoints par Maif (France), LB Group (Danemark), DEVK (Allemagne) et MATMUT. En 2005, un cercle de membres associés a également été créé afin de faire bénéficier des sociétés sœurs, de création souvent récente, de l expertise d Euresa : Atlantis (Espagne), Sagres (Portugal) et Syneteristiki (Grèce). Pratiquant toutes les branches d assurances, les sociétés d Euresa GEIE couvrent 9 pays membres de l Union européenne et représentent aujourd hui un poids économique significatif, avec plus de 22 millions d assurés et un chiffre d affaires cumulé supérieur à 23 milliards EUR. S appuyant sur les travaux des années précédentes, Euresa GEIE coordonne différents projets communs, portant par exemple sur les équipements des voitures en matière de sécurité, l amélioration des méthodes de gestion des sinistres ou encore les nouvelles normes comptables, la gouvernance des entreprises membres, le développement durable, etc. L «Euresa Institut» (P&V, Macif, Maif, Unipol, Folksam, DEVK), créé en 2005, organise des coopérations entre les membres dans le champ sociétal et dans le domaine de la protection sociale. La Confédération Européenne des Syndicats est représentée à son Conseil d administration. Enfin, Euresa Holding a continué à suivre l évolution de sociétés qu elle a aidé à créer ou développer: Euresa-Life (Luxembourg), Sagres (Portugal), Syneteristiki (Grèce). 26 IMA depuis de nombreuses années, P&V confie à la filiale BENELUX d IMA (Inter Mutuelles Assistance) des missions d assistance à ses assurés. Ce partenariat s est étendu à VIVIUM en et à Actel le 1er janvier Durant l exercice, IMA a organisé plus de interventions au profit des assurés du groupe P&V. SEPIA Filiale commune de P&V et Dexia Insurance Belgium, SEPIA est active dans la gestion de fonds de pension sectoriels. SEPIA gère actuellement quatre secteurs: commerce du métal, carrosseries, garages et récupération de métaux. Ces quatre secteurs représentent ensemble environ assurés. La convention liant ces secteurs à SEPIA a été reconduite pour une durée de cinq ans (-2011). HAMBURG-MANNHEIMER CONSULTING Dans le cadre d accords commerciaux avec le Groupe Ergo, certaines agences de Hamburg-Mannheimer Consulting commercialisent les produits IARD de P&V. Ce partenariat s est à nouveau renforcé en. La production d affaires nouvelles apportées par HMC a augmenté de 30%. P&V a également conclu d autres partenariats dans le cadre de son engagement sociétal (cf. chapitre Talents & Engagements)

27 P&V Caisse Commune BILAN au 31 décembre (en milliers EUR) Version abrégée des comptes annuels déposés à la Banque Nationale. L attestation des comptes annuels, établie par le collège des Commissaires, a été donnée sans réserve. Actif Placements Entreprises liées et participations Autres placements financiers Part des réassureurs dans les provisions techniques Créances Autres éléments d actif Valeurs disponibles Comptes de régularisation P&V Caisse Commune TOTAL Passif Capitaux propres Capital Réserves Passifs subordonnés Provisions techniques Provision pour primes non acquises Provision pour sinistres Autres provisions techniques Dépôts reçus des réassureurs Dettes Comptes de régularisation TOTAL

28 Compte technique Non-Vie Primes acquises Produits des placements Autres produits techniques Charge des sinistres Variations des autres provisions techniques Frais d exploitation nets Charges des placements Autres charges techniques COMPTES DE RÉSULTATS P&V Caisse Commune au 31 décembre (en milliers EUR) Résultat du compte technique Non-Vie Compte non technique Résultat du compte technique Non-Vie Produits des placements Charges des placements Autres produits et charges Résultat courant avant impôts Impôts sur le résultat Résultat de l exercice Résultat de l exercice à affecter PLACEMENTS Le total des actifs de placements est de 224,6 mios fin contre 212,9 mios fin. Le portefeuille obligataire est passé de 207,8 mios à 214,3 mios en valeur comptable de la fin à la fin. Les plus-values latentes fin sont de - 3,8 mios contre 1,1 à fin et le rendement moyen est de 4,38% au 31 décembre. Répartition des Actifs de Placements en mios EUR Participations Actions Obligations Autres placements 1,0 0,4% 1,3 0,6% 214,3 95,4% 8,0 3,6% 224,6 100,0% 1,0 0,5% 1,3 0,6% 207,8 97,6% 2,8 1,3% 212,9 100,0%

29 RAPPORT D ACTIVITÉ - P&V Caisse Commune En, l encaissement émis de P&V Caisse Commune s élève à 25 millions EUR, ce qui représente une diminution de 9% par rapport à. P&V Caisse Commune Le secteur privé a vu son encaissement baisser de 11% et le secteur public de 5%. La vive concurrence sur ce marché d une part, et la politique d assainissement menée par la compagnie d autre part, expliquent cette évolution. Le résultat du secteur privé reste positif (+ 4,3 millions EUR). Bien que satisfaisant, il est en recul par rapport à (+ 5,5 millions EUR). En secteur public, les efforts en matière d assainissement ne se font pas encore sentir en. Le résultat se détériore pour passer de - 2,8 millions EUR en à - 3,4 millions EUR en. La branche Accidents de Travail se caractérise par des développements lents («Long tail business»). Ceci a pour conséquence que les provisions techniques représentent environ 8 fois l encaissement de l année. Une augmentation même modérée en pourcentage de ces provisions peut affecter très significativement le résultat d un exercice. C est ce qui se passe en : les prestations (débours) sont en recul ; par contre, la variation des provisions techniques est en augmentation. 29 Notons enfin que les résultats financiers progressent légèrement (+ 5 %) et que les frais d exploitation sont en baisse (- 7 %). Résultat La Caisse Commune dégage un résultat positif de 1,3 million EUR. Tout comme en, le Conseil d Administration propose d affecter ce résultat au renforcement des fonds propres et de ne pas distribuer de ristournes en prévision de nouvelles exigences de marge de solvabilité.

30 P&V Réassurance BILAN au 31 décembre (en milliers EUR) Version abrégée des comptes annuels déposés à la Banque Nationale. L attestation des comptes annuels, établie par le collège des Commissaires, a été donnée sans réserve. Actif Placements Entreprises liées et participations Autres placements financiers Dépots auprès des entreprises cédantes Part des réassureurs dans les provisions techniques Créances Autres éléments d actif Valeurs disponibles Comptes de régularisation TOTAL Passif Capitaux propres Capital Réserves Provisions techniques Autres provisions techniques Dépôts reçus des réassureurs Dettes Comptes de régularisation TOTAL

31 Compte technique Non-Vie Primes acquises Produits des placements Charge des sinistres Participations aux bénéfices et ristournes Frais d exploitation nets Charges des placements COMPTES DE RÉSULTATS P&V Réassurance au 31 décembre (en milliers EUR) Résultat du compte technique Non-Vie Compte technique Vie Charge des sinistres PLACEMENTS Le total des actifs de placements est de 18,9 mios fin contre 24,6 mios fin. P&V Réassurance Résultat du compte technique Vie Compte non technique Résultat du compte technique Non-Vie Résultat du compte technique Vie Produits des placements Charges des placements Autres produits et charges Le rendement moyen du portefeuille obligataire est de 4,3% à la fin. Les plus-values latentes fin sont proches de 0 contre 1,2 mio à fin. Le portefeuille actions est de 8,3 mios fin contre 6,1 mios en valeur comptable fin. Les plus-values latentes fin sont de 4,2 mios contre 8,4 à fin. 31 Résultat courant avant impôts Impôts sur le résultat Résultat de l exercice Résultat de l exercice à affecter Répartition des Actifs de Placements en mios EUR Participations Actions Obligations Autres placements 9,5 50,3% 8,3 43,9% 0,6 3,2% 0,5 2,6% 18,9 100,0% 11,0 44,7% 6,1 24,8% 5,7 23,2% 1,8 7,3% 24,6 100,0%

32 RAPPORT D ACTIVITÉ - P&V Réassurance La société est en run off depuis L exercice se clôture par un bénéfice de 13,2 millions EUR provenant de plus-values réalisées sur le portefeuille actions (11,8 millions EUR) et du résultat financier courant sur les actifs placés (1,0 million EUR). Les prestations liées aux sinistres passés ont été plus que compensées par la diminution des provisions techniques et un surplus technique a été enregistré (0,4 millions EUR). Les provisions techniques au 31 décembre, en diminution d environ 1,0 million EUR par rapport au 31 décembre, semblent donc bien évaluées pour faire face aux prestations sur les sinistres encore ouverts. Le Conseil d Administration propose à l Assemblé Générale de distribuer un montant de 9,0 millions EUR et de porter le solde (4,2 millions EUR) à la réserve. 32

33 VIVIUM BILAN au 31 décembre (en milliers EUR) Version abrégée des comptes annuels déposés à la Banque Nationale. L attestation des comptes annuels, établie par le collège des Commissaires, a été donnée sans réserve. Actif Actifs incorporels Placements Terrains et constructions Entreprises liées et participations Autres placements financiers Dépôts auprès des entreprises cédantes Branche 23 Part des réassureurs dans les provisions techniques Créances Autres éléments d actif Actifs corporels Valeurs disponibles Comptes de régularisation TOTAL VIVIUM Passif Capitaux propres Capital Réserves Fonds pour dotation futures Provisions techniques Provision d assurance Vie Autres provisions techniques Branche 23 Provisions pour autres risques et charges Dépôts reçus des réassureurs Dettes Comptes de régularisation TOTAL

34 Compte technique Non-Vie Primes acquises Produits des placements Autres produits techniques Charge des sinistres Variations des autres provisions techniques Frais d exploitation nets Charges des placements Autres charges techniques Résultat du compte technique Non-Vie COMPTES DE RÉSULTATS VIVIUM au 31 décembre (en milliers EUR) PLACEMENTS 34 Compte technique Vie Primes Produits des placements Corrections de valeur sur placement branche 23 Autres produits techniques Charge des sinistres Variations des autres provisions techniques Participations aux bénéfices Frais d exploitation nets Charges des placements Corrections de valeur sur placement branche 23 Autres charges techniques Variation du fonds pour dotations futures Le total des actifs de placements s élève à 6.541,8 mios fin. Le portefeuille obligataire représente 87,5% de ce montant et présente une moins-value latente de 53,9 mios EUR. Le portefeuille actions s élève à 7,5% de l ensemble des placements, avec une plus-value latente de 164,8 mios EUR. Résultat du compte technique Vie Compte non technique Résultat du compte technique Non-Vie Résultat du compte technique Vie Produits des placements Charges des placements Autres produits et charges Résultat courant avant impôts Produits et charges exceptionnelles Impôts sur le résultat Résultat de l exercice Résultat de l exercice à affecter Répartition des Actifs de Placements en mios EUR Immeubles Participations Actions Obligations Prêts Hypothécaires Autres placements 8,4 0,1% 56,4 0,9% 492,6 7,5% 5.722,6 87,5% 156,4 2,4% 105,4 1,6% 6.541,8 100,0%

35 RAPPORT D ACTIVITÉ - VIVIUM Création d une nouvelle entité Le 28 septembre, le groupe P&V signait, avec ING, un accord scellant la reprise par P&V et ses partenaires Unipol, Macif et Maif, des activités d assurances distribuées par le courtage, ainsi que l ensemble du portefeuille Employee Benefits* d ING Insurance Belgium (I.I.B.). Les activités bancassurances générées par le canal des agences bancaires ING, qui étaient jusqu au logées dans I.I.B. avaient préalablement (à effet au 31 décembre ) été reprises par ING. La transaction passée entre P&V et ING consiste au rachat avec effet au 1 er janvier de la totalité des actions d I.I.B. par P&V et ses partenaires Unipol, Macif et Maif. La société nouvellement acquise (I.I.B.) a absorbé, avec effet au 30 juin, les compagnies VIVIUM S.A. et VIVIUM Life. Dans un souci de cohérence à l égard du courtage, les activités «affinity» de VIVIUM S.A. avaient préalablement été cédées à Actel S.A., la société de vente directe du groupe P&V. Enfin, la société nouvellement acquise a, dès l absorption de VIVIUM Life et VIVIUM S.A. été rebaptisée... VIVIUM. L actionnariat de VIVIUM S.A. est réparti comme suit: P&V (67,31%), Unipol (13,88%), Macif (9,41%) et Maif (9,41%). Cette «nouvelle» VIVIUM devient la plus grande société du groupe P&V et la 3 e société sur le marché belge du courtage. Cette acquisition cadre avec la stratégie multi-canal multimarques du groupe P&V. Elle signifie en particulier un renforcement considérable de la position du groupe dans le monde du courtage en Belgique. VIVIUM Le rapport annuel reflète dès lors : Une année complète d activité de l ex-i.i.b. telle qu elle a été redessinée par le groupe ING le C est-à-dire uniquement les activités issues du courtage ainsi que la totalité de la branche Employee Benefits Le deuxième semestre d activité de l ex-vivium Life. L activité du 1 er semestre ayant fait l objet d une clôture définitive le 30 juin. Le deuxième semestre d activité de l ex-vivium S.A. après cession de son portefeuille «Affinity» à Actel. L activité du 1 er semestre ayant également fait l objet d une clôture définitive le 30 juin. Sur le plan de ses activités, VIVIUM doit être considérée comme une nouvelle entité. En effet, les transactions réalisées depuis le 31/12/ et décrites ci-dessus, rendent toute comparaison par rapport à extrêmement hasardeuse. Il est impossible de comparer les activités et de l ex-i.i.b., puisque celles-ci ont été amputées de la partie «bancassurance». Le périmètre de l ex-vivium S.A. a également changé. Les activités de l ex-vivium Life et de l ex-vivium ne représentent qu un semestre. Compte tenu du caractère saisonnier de certains paramètres (notamment mais pas exclusivement les revenus financiers), il est difficile de faire une comparaison par rapport à l exercice. La comparaison 2008/ sera également difficile, puisqu au cours de cet exercice, nous enregistrerons pour la première fois le résultat d une année complète d activité. Avec beaucoup de prudence, nous avons cependant tenté d estimer quelques tendances. 35 * Assurance Groupe Vie, Décès et Invalidité pour salariés, en abrégé E.B.

36 36 L activité Vie de VIVIUM En conséquence des opérations d acquisition et de fusion/absorption décrites ci-dessus, le compte technique Vie de VIVIUM à fin décembre est composé des: chiffres relatifs aux activités Vie Individuelle (partie Courtage) et Employee Benefits de ex-i.i.b. (ex- ING) pour l ensemble de l année chiffres relatifs aux activités Vie Individuelle et E.B. de Old VIVIUM-Life du deuxième semestre. L encaissement brut total de la branche Vie (hors Invalidité) s élève à 521,4 millions EUR qui se décomposent comme suit : Vie Individuelle 280,4 millions EUR Employee Benefits 241,0 millions EUR Si l on réincorpore dans les chiffres de VIVIUM l encaissement du premier semestre de Old VIVIUM- Life, l encaissement des entités VIVIUM s élève alors à 576,7 millions EUR pour l année. Comme déjà mentionné, dans le contexte, les comparaisons d exercice à exercice sont difficiles voire impossibles (notamment pour la Vie Individuelle de ex-i.i.b. dont les activités ont été scindées lors de la vente), mais on peut mentionner que l encaissement Vie E.B. de ex-i.i.b. a progressé de plus de 13% par rapport à et l encaissement global Vie de ex-vivium-life, de plus de 11%. Cette belle croissance en E.B. a principalement été soutenue par les bonnes performances commerciales des produits Universal Life (sans garantie de taux sur les primes futures, tels que 3D et Top-Team Plan). En outre, nous avons en intégré le secteur Transport ( assurés) dans notre gestion ce qui a représenté un encaissement supplémentaire de près de 4 mios. En Vie Individuelle, les produits de pension destinés aux Indépendants ont connu un large succès commercial. D autre part, nous avons débuté en la commercialisation des produits à taux d intérêt garanti de 0% qui offrent aux clients à la fois une sécurité financière (garantie de capital) et une perspective de rendement plus élevé. Il est encore trop tôt pour tirer des conclusions au niveau des résultats d encaissement mais nous sommes convaincus que ces initiatives permettront à VIVIUM de renforcer sa position parmi les leaders en matière d assurance de pension. Plus de 14,5 millions EUR ont été attribués au fonds pour participations bénéficiaires; l importance de ce montant traduit notre volonté d appliquer une politique attractive en ce domaine, particulièrement pour les produits Universal Life. Le compte technique Vie de VIVIUM se clôture sur un bénéfice de 11,1 millions EUR*, après transfert d un montant de 7,1 millions EUR * du fonds pour dotations futures au compte technique Vie destiné à compenser diverses charges techniques exceptionnelles en E.B. Si l on tient compte des résultats du premier semestre de Old VIVIUM-Life, le résultat Vie des entités VIVIUM sur l exercice s élève alors à 22,4 millions EUR, le compte de résultat de Old VIVIUM-Life au cours du premier semestre ayant été influencé positivement par la réalisation d importantes plus-values sur actifs. * Sous réserve d approbation par l Assemblée Générale

37 L activité Non-Vie de VIVIUM En, VIVIUM a émis pour 312 millions EUR de primes. Globalement, le résultat de l activité Non-Vie est à l équilibre (+0,4 million EUR ). Branche Auto Avec un encaissement de 117 millions EUR, l auto est la branche la plus importante de VIVIUM. La charge technique brute de réassurance représente près de 79% des primes acquises, ce qui est élevé. Le ratio coût sur prime représente près de 34% des primes. Le «combined ratio» s élève dès lors à 113%. Les résultats financiers (environ 11% de l encaissement) ne permettent pas de rétablir l équilibre, ce qui explique que la branche réalise une perte de 5 millions EUR environ. Il faut noter que cette perte trouve son origine dans la garantie RC. La garantie CASCO dégage quant à elle un léger bénéfice. Branche Incendie Risques Divers L encaissement de cette branche s élève à 78 millions EUR. La charge technique brute de réassurance représente près de 65% des primes acquises, ce qui est également elevé pour cette branche. Ce résultat est influencé négativement par les tempêtes de janvier. Le ratio coût sur prime représente 42% des primes. Le «combined ratio» s élève donc à 107%. En dépit de la tempête, le résultat de la réassurance est négatif. La branche enregistre une perte de 4 millions EUR. Branche Accidents du travail L encaissement s élève à 41 millions EUR. La charge technique représente 97% des primes, ce qui est habituel dans cette branche. Celle-ci se caractérise en effet par des développements lents («Long tail business»), ce qui a pour conséquence que les provisions techniques sont fort élevées. Grâce à cela, les résultats financiers représentent 30% de l encaissement de l année. Le ratio coût sur prime est de 20%. Malgré un «combined ratio» de 117% et grâce à ses revenus financiers, la branche dégage un bénéfice de près de 4 millions EUR. Branche Droit Commun L encaissement s élève à 32 millions EUR. La charge technique représente 74% des primes et les frais d exploitation un peu plus de 40%. Le «combined ratio» avoisine donc les 115%. Les revenus financiers ne permettent pas de combler cet écart. La branche dégage une perte de près de 3 millions EUR. Branche Invalidité Avec un encaissement de 45 millions EUR, la santé représente une activité très importante pour VIVIUM. Les charges techniques sont bien contrôlées (environ 71% des primes). Compte tenu de frais d exploitation relativement bien maîtrisés et de bons revenus financiers, cette branche génère un bénéfice de près de 8 millions EUR. Résultat L exercice se clôture par un bénéfice de 27,420 millions EUR. Compte tenu d un report de l exercice de 0,171 millions EUR, le Conseil d Administration propose d affecter 0,683 millions EUR à la réserve légale et le solde de 26,888 millions EUR à la réserve. VIVIUM 37

38 Actel BILAN au 31 décembre (en milliers EUR) Version abrégée des comptes annuels déposés à la Banque Nationale. L attestation des comptes annuels, établie par le collège des Commissaires, a été donnée sans réserve. Actif Actifs incorporels Placements Entreprises liées et participations Autres placements financiers Part des réassureurs dans les provisions techniques Créances Autres éléments d actif Actifs corporels Valeurs disponibles Autres Comptes de régularisation TOTAL Passif Capitaux propres Capital Primes d émission Réserves Résultat reporté Provisions techniques Autres provisions techniques Provisions pour autres risques et charges Dépôts reçus des réassureurs Dettes Comptes de régularisation TOTAL

39 Compte technique Non-Vie Primes acquises Produits des placements Autres produits techniques Charge des sinistres Frais d exploitation nets Charges des placements Autres charges techniques COMPTES DE RÉSULTATS Actel au 31 décembre (en milliers EUR) Résultat du compte technique Non-Vie PLACEMENTS Compte non technique Résultat du compte technique Non-Vie Produits des placements Charges des placements Autres charges et produits Résultat courant avant impôts Charges et produits exceptionelles Impôts sur le résultat Résultat de l exercice Résultat de l exercice à affecter Le total des actifs de placements est de 46,4 mios fin contre 29,8 mios fin. Le portefeuille obligataire est passé de 15,6 mios à 32,1 mios en valeur comptable de la fin à la fin. Les plus-values latentes fin sont de - 0,5 mio contre - 0,3 à la fin et le rendement moyen est de 4,48% au 31 décembre. Le portefeuille actions est passé de 9,8 mios à 8 mios en valeur comptable de la fin à la fin. Les plus-values latentes fin sont de 6 mios contre 7,8 mios à la fin. 39 ACTEL Répartition des Actifs de Placements en mios EUR Immeubles Actions Obligations Autres placements 0,0 0,0% 8,0 17,2% 32,1 69,2% 6,3 13,6% 46,4 100,0% 0,0 0,0% 9,8 32,9% 15,6 52,3% 4,4 14,8% 29,8 100,0%

40 RAPPORT D ACTIVITÉ - Actel Activités L exercice a été marqué par la reprise, par Actel, du portefeuille auto de VIVIUM, distribué par «VIVIUM Affinity». Ce portefeuille repose sur un partenariat avec plusieurs importateurs automobiles et connait depuis plusieurs années une croissance rapide. Les structures d Actel et de VIVIUM Affinity (renomé entretemps «Actel Affinity») sont en cours d intégration. D ores et déjà, le management est commun aux deux entités. En juin 2008, les équipes seront regroupées sur un seul site afin de développer un maximum de synergies. Ces entités restructurés axeront leur développement sur le marketing d affinité sous la marque «Actel Affinity» et sur la vente directe, essentiellement via Internet, sous la marque «Actel». Grâce à cette opération, la taille d Actel va plus que doubler. L effet sur les résultats de l exercice n est que partiel, puisque la transaction a pris effet le 1 er juillet. 40 Les primes émises en s élèvent à 20,1 millions EUR, en forte croissance par rapport à (+ 7,1 millions EUR). Bien entendu, les charges techniques sont également en augmentation (+ 6,1 millions). Brut de réassurance, celles-ci représentent 75 % de l encaissement, en hausse par rapport à. Les frais d exploitation qui représentent 24% de l encaissement sont en forte baisse par rapport à. Cette évolution s explique par la reprise des activités de Vivium Affinity, qui présentent un ratio de coût plus faible que celui d Actel, et par des premières mesures visant à rationaliser les structures d Actel. Le «combined ratio» s établit à 99%. Grâce à un résultat financier de 3,8 millions EUR, en forte hausse (+1,8 million EUR) par rapport à, le résultat d exploitation avant impôt atteint 3,6 millions EUR, ce qui est exceptionnellement élevé. Cela représente en effet 18% de l encaissement et 21% des fonds propres à fin. Résultat L exercice se clôture par un bénéfice de 2,314 millions EUR. Compte tenu d un report de l exercice de 0,756 million EUR, le Conseil d Administration propose de distribuer un dividende de 2,300 millions EUR et d affecter le solde de 0,770 million EUR à la réserve.

41 Piette & Partners BILAN au 31 décembre (en milliers EUR) Version abrégée des comptes annuels déposés à la Banque Nationale. L attestation des comptes annuels, établie par le collège des Commissaires, a été donnée sans réserve. Actif Actifs incorporels Placements Terrains et constructions Autres placements financiers Part des réassureurs dans les provisions techniques Créances Autres éléments d actif Actifs corporels Valeurs disponibles Comptes de régularisation TOTAL Passif Capitaux propres Capital Réserves Perte reportée Provisions techniques Autres provisions techniques Dépôts reçus des réassureurs Dettes Comptes de régularisation PIETTE & PARTNERS TOTAL

42 Compte technique Non-Vie Primes acquises Produits des placements Autres produits techniques Charge des sinistres Frais d exploitation nets Charges des placements Autres charges techniques Variation de la provision pour égalisation Résultat du compte technique Non-Vie COMPTES DE RÉSULTATS Piette & Partners au 31 décembre (en milliers EUR) PLACEMENTS 42 Compte non technique Résultat du compte technique Non-Vie Produits des placements Charges des placements Autres produits et charges Résultat courant avant impôts Produits et charges exceptionnelles Impôts sur le résultat Résultat de l exercice Le total des actifs de placements est de 26,9 mios fin contre 26,0 mios fin. Le portefeuille obligataire est passé de 18,0 mios à 19,1 mios en valeur comptable de la fin à la fin. Les plus-values latentes fin sont de -0,5 mio contre - 0,01 à la fin. Le portefeuille actions est resté stable à 1,7 mio en valeur comptable entre fin et fin. Les plus-values latentes fin sont de 0,6 mio contre 0,5 mio à la fin. Résultat de l exercice à affecter Répartition des Actifs de Placements en mios EUR Immeubles Actions Obligations Autres placements 1,7 6,3% 1,7 6,3% 19,1 71,0% 4,4 16,4% 26,9 100,0% 1,7 6,5% 1,7 6,5% 18,0 69,2% 4,6 17,7% 26,0 100,0%

43 RAPPORT D ACTIVITÉ - Piette & Partners Activités La compagnie d assurances Piette & Partners (PNP) clôture l exercice avec un encaissement (primes émises) de 15,3 millions EUR, ce qui représente une augmentation de 4,7% par rapport à. L encaissement de la compagnie se ventile comme suit : 21% incendie, 46% RC auto, 25% casco, 4% protection juridique et 4% divers. En ce qui concerne la sinistralité, l entreprise a connu une bonne année. La charge des sinistres sur primes acquises s élève à 54%, ce qui donne un ratio combiné de 91% brut de réassurance. Une politique d acceptation stricte, un suivi du portefeuille après sinistres, un suivi des paiements et de l évolution des réserves pour sinistres requièrent l attention journalière de la direction. Les frais généraux sont restés en dessous du budget et atteignent 15% des primes émises. Fin, la compagnie comptait 20 collaborateurs. PNP collabore avec 321 bureaux de courtage, principalement situés en Flandre orientale et occidentale. L objectif est de construire une situation «win-win» avec les courtiers (notament, via un système de participation bénéficiaire) dans une stratégie à long terme basée sur le respect et la confiance mutuels. 43 Un bon rapport qualité-prix, un service rapide, flexible et de qualité, des circuits de décision courts et un contact personnalisé avec des courtiers professionnels sont les atouts majeurs de PNP. En 2008, la société a 15 ans d existence et a fêté dignement cet anniversaire avec tous ceux qui ont contribué à son succès. PIETTE & PARTNERS Résultat L exercice se clôture avec un bénéfice de 0,785 million EUR. Compte tenu de la perte reportée fin de 1,342 million EUR, celle-ci s élève fin à 0,557 million EUR.

44 Euresa-Life BILAN au 31 décembre (en milliers EUR) Comptes déposés au Registre de Commerce et des Sociétés du Luxembourg pour mention aux fins de publication au registre spécial des sociétés et associations. L attestation des aomptes annuels, établies par le Commissaire, a été donnée sans réserve. Actif Actifs incorporels Placements Terrains et constructions Autres placements financiers Placements branche 23 Créances Autres éléments d actif Actifs corporels Valeurs disponibles Comptes de régularisation TOTAL Passif Capitaux propres Capital Réserves Passifs subordonnés Provisions techniques Provision d assurance Vie Autres provisions techniques Provisions techniques branche 23 Provisions pour autres risques et charges Dettes Comptes de régularisation TOTAL

45 COMPTES DE RÉSULTATS Euresa-Life au 31 décembre (en milliers EUR) Compte technique Vie Primes Produits des placements Corrections de valeur sur placement branche 23 Charge des sinistres Variations des autres provisions techniques Frais d exploitation nets Charges des placements Corrections de valeur sur placement branche Résultat du compte technique Vie Compte non technique Résultat du compte technique Vie Résultat courant avant impôts Impôts sur le résultat Résultat de l exercice Résultat de l exercice à affecter EURESA-LIFE

46 RAPPORT D ACTIVITÉ - Euresa-Life Au cours de l exercice, l encours sous gestion s est accru de 3,6% suite à une production nette positive et une progression des marchés financiers au cours de l année. La production nouvelle provient essentiellement de trois marchés : l Italie, la Belgique et la France. La production, constituée principalement de primes uniques, est en progression de 24% par rapport à l exercice précédent et cela malgré nos exigences de qualité, tant en ce qui concerne les intermédiaires avec qui nous travaillons que les fonds que nous commercialisons. Le taux de rachat par rapport à l encours a augmenté à 15% en contre 13 % en. La moyenne du nombre d employés sur l année s établit à 47 et est en augmentation de 7% par rapport à (44 personnes). 46 Au cours de l exercice, la société a acquis un immeuble pour un montant de 8,990 millions EUR ; cette acquisition a été financée entièrement sur fonds propres. L immeuble acquis est utilisé comme siège d exploitation depuis le 27 décembre. Résultat Le résultat de l exercice avant impôts s établit à 1,665 million EUR, contre 2,307 millions EUR pour l exercice. L exercice a été significativement affecté par une provision de 0,977 million EUR constituée dans le cadre du déménagement dans notre nouveau bâtiment; cette provision couvre essentiellement les loyers et charges locatives restant à courir jusqu à la fin du bail locatif de notre ancien siège d exploitation sis rue Pletzer n 1 à Bertrange. Hors provision pour déménagement, le résultat avant impôts de l exercice s établit à 2,642 millions EUR, en progression de 14% par rapport à. Proposition d affectation du résultat Le résultat de l exercice clôturé au 31 décembre s établit à un bénéfice de 1,097 million EUR que le Conseil d Administration propose d affecter comme suit : une dotation de 0,054 million EUR à la réserve légale, ce qui la portera de 0,191 million EUR à 0,246 million EUR. conformément à la loi fiscale, une dotation nette de 0,013 million EUR à la réserve indisponible. le solde de 1,028 million EUR aux résultats reportés, qui s élèveront ainsi à 2,259 millions EUR

47 Arces BILAN au 31 décembre (en milliers EUR) Version abrégée des comptes annuels déposés à la Banque Nationale. L attestation des comptes annuels, établie par le Commissaire, a été donnée sans réserve. Actif Actifs incorporels Placements Autres placements financiers Créances Autres éléments d actif Actifs corporels Valeurs disponibles Comptes de régularisation TOTAL Passif Capitaux propres Capital Primes d émission Réserves Résultat reporté Provisions techniques Autres provisions techniques Dettes Comptes de régularisation TOTAL ARCES

48 COMPTES DE RÉSULTATS Arces au 31 décembre (en milliers EUR) Compte technique Non-Vie Primes acquises Produits des placements Charge des sinistres Frais d exploitation nets Résultat du compte technique Non-Vie Compte non technique Résultat du compte technique Non-Vie Produits des placements Charges des placements Résultat courant avant impôts Impôts sur le résultat Résultat de l exercice Résultat de l exercice à affecter

49 RAPPORT D ACTIVITÉ - Arces Activités La croissance importante du volume de primes acquises est liée à l intégration du portefeuille Protection Juridique de VIVIUM. Sur base d accords conclus en, cette croissance se poursuit par l intégration du portefeuille Protection Juridique d Actel dès le 1er janvier Par ailleurs, les objectifs jugés prioritaires sur le plan commercial (rapidité «J+2», qualité et transparence «online» dans le cadre de la gestion des dossiers sinistre) ont été pleinement atteints à la satisfaction générale des courtiers et des assurés. Résultat La diminution substantielle du bénéfice constatée en s explique principalement par une dégradation du rapport sinistres à primes de la Protection Juridique non auto. Le Conseil d Administration propose à l Assemblée Générale de reporter le bénéfice. 49 ARCES

50 Gestion des risques Introduction En septembre, une charte de gestion des risques a été approuvée par les conseils d administration des compagnies d assurance du groupe P&V. Cette charte organise une gestion des risques intégrée au niveau du groupe. Le rôle des différents intervenants y est aussi précisé. En particulier, une fonction de gestion des risques «groupe» indépendante a été créée et un (nouveau) comité «Risk management» (RMCO) a été constitué. Pour chacun des domaines d activité concernés, des correspondants sont désignés au sein des différentes compagnies d assurance du groupe. Le rôle principal des correspondants est d alimenter un rapport trimestriel de gestion des risques au niveau du groupe. En ce qui concerne les domaines d activité «actuariels», les correspondants doivent aussi participer à la conception, à la mise en œuvre et à la maintenance des modèles de gestion des risques. Une concertation est aussi organisée en matière de gestion des risques par la fonction «risk management groupe» avec les autres fonctions de contrôle au sein des différentes entités du groupe. 50 Un document de mise en place effective de l organisation décrite dans la charte de gestion des risques a été approuvé par le RMCO en décembre ainsi que par les différents comités de direction en janvier Ce document comprend également un plan de développement. Ce plan identifie des projets qui bien que s inscrivant dans la structure des correspondants décrite ci-dessus, nécessitent un encadrement particulier aussi bien au niveau de l organisation que des moyens affectés. Il s agit pour l essentiel du développement / de la mise au point de modèles quantitatifs de gestion des risques. L optique suivie se situe pleinement dans le cadre des développements Solvency II et est en ligne avec le contenu des circulaires «attentes prudentielles en matière de bonne gouvernance des établissements financiers» & «modèles de gestion des risques» de la CBFA. Gestion des principaux risques et incertitudes Le groupe P&V a adopté en janvier 2008 un modèle global de gestion des risques. Ce modèle quantitatif constitue un élément important de la gestion des risques au sein du groupe. Il s agit d un modèle de type «capital économique». Ce modèle repose sur l expression en valeurs de marché de tous les postes du bilan (actif et passif). Il prend aussi bien en compte des risques de marché (ex. risque de taux d intérêt) que des risques non directement liés aux fluctuations des marchés financiers (ex. risque de mortalité en vie). Les effets de diversification entre les différents risques présents au sein des entités du groupe P&V ainsi que ceux existants entre les différentes entités du groupe sont aussi considérés.

51 On distingue globalement deux types de risques principaux: les risques d assurance (notamment les risques d assurance en non-vie: souscription, sous-provisionnement et risque catastrophique) les risques financiers (notamment les risques de taux et les risques de volatilité des actions). P&V P&V Lux Des projets sont actuellement en cours pour permettre à moyen terme la mise en place/l extension aux différents portefeuilles des compagnies d assurance du groupe, d outils adéquats et performants de gestion du capital qui viennent compléter les nombreux travaux de surveillance des risques déjà existants. P&V Caisse Commune Ce suivi est aujourd hui exercé par différentes entités (les actuaires désignés, les départements actuariels, le contrôle de gestion, l audit interne, la sécurité informatique,...) et il se concrétise notamment au travers de la définition des politiques de tarification, d acceptation et de sélection des risques, de réservation, de maîtrise des coûts, de réassurance,... P&V Réassurance VIVIUM Parmi les autres risques, les risques opérationnels occupent une place particulière en raison de leur nature. Il s agit en effet des risques liés à une inadaptation ou à la défaillance de procédures, d individus, de systèmes ou résultant d événements extérieurs. Cela comprend aussi les risques légaux et les risques de réputation. La gestion de ces différents risques se répartit suivant les trois grands axes suivants: La politique de contrôle interne suivie au Conseil d Administration et qui garantit l recommandations par la dir appréhender les aspects qualitatifs du suivi de ces risques. 51 ACTEL PIETTE & PARTNERS La politique de sécurité de l infor la politique de sécurité, l organisation - mentale, la gestion des communications et des opérations, le contrôle d accès, l acquisition, le développement et la modification des systèmes d information, la gestion des incidents de sécurité, le Bus - tation) ainsi que sur le rapport trimestriel é en question. EURESA-LIFE La politique de compliance mise en œuvre au travers des activités d une cellule placée sous la responsabilité d un Compliance Officer Group. Cette entité est chargée de veiller au respect des règles relatives à l intégrité du métier d assureur au sein du groupe P&V. L identification et l évaluation des risques légaux et réglementaires ainsi que les risques de réputation sont de la compétence de la cellule de compliance qui tient informé le risk management groupe dans le cadre de la concertation mise en place. ARCES

52 52 Informations détaillées sur les risques et incertitudes RISQUES DE MARCHÉ Il s agit des risques liés au niveau ou à la volatilité du prix de marché des instruments financiers ayant un impact sur la valeur des actifs et des passifs de l entreprise concernée. Ils reflètent adéquatement la non-congruence qui existe structurellement entre les actifs et les passifs, en particulier au regard de leur durée. De manière générale, pour ce qui concerne la mesure des risques de marché (ou risque ALM), un indicateur «Value-at-risk» (Var) qui calcule la perte structurelle potentielle en cas d événements défavorables, en prenant en considération un horizon de détention d un an et un intervalle de confiance prédéfini (par exemple, 99,5%). La mise au point d un tel outil nécessite entre autre la détermination d un modèle économétrique permettant de générer, de manière stochastique, des scénarios d évolution des marchés financiers. Risque de taux d intérêt Ce risque est essentiellement présent en assurance-vie compte tenu de la durée importante de certains engagements à des taux de 4,75%. Ce risque de réinvestissement obligataire est bien connu du marché de l assurance et est strictement suivi par la CBFA qui veille à ce que le différentiel de taux soit correctement provisionné si nécessaire. L entreprise suit et contrôle ce risque de taux à l aide d un modèle ALM (Asset & Liability Management) développé en interne. Les impacts sur la situation bilantaire de l entreprise de scénarios économiques défavorables sont limités compte tenu d une part, de la politique de réservation appliquée et d autre part, de la diversification des actifs de placement. Risque «ACTIONS» et «IMMEUBLES» Le portefeuille d actions et de participations est principalement constitué de valeurs ayant une visibilité élevée des bénéfices et un risque de liquidité réduit. Les actifs en question sont diversifiés et des limitations sont appliquées pour éviter des risques de concentration. Le portefeuille immobilier est situé en Belgique et présente un vide locatif inférieur à 1%. RISQUE DE CRÉDIT Le risque de crédit se matérialise lorsqu un client ou une contrepartie n est plus en mesure d honorer ses obligations contractuelles. Cette situation résulte essentiellement de l insolvabilité du client ou de la contrepartie. On distingue ici le risque de crédit sous-jacent aux activités de placement de celui relatif à un défaut d un réassureur. Risque de crédit - placements La majorité des prêts sont consentis dans le cadre d investissements immobiliers dont la valeur d expertise excède le montant du prêt dans des filiales détenues à 100%. Le portefeuille de prêts hypothécaires aux particuliers est peu important (moins de 10% du total des actifs) et présente un risque débiteur limité. Risque de crédit réassurance Plus de 85% des créances sur des réassureurs sont couvertes par des dépôts et des gages. RISQUES D ASSURANCE L activité d assurance est fondée sur un transfert de risque par le titulaire d une police d assurance à la compagnie d assurance qui peut ainsi mettre en commun les différents risques au travers de portefeuilles d assurance ( mutualisation des risques ). Les risques d assurance résultent essentiellement de l incertitude relative au niveau des indemnisations futures à payer lorsqu un produit d assurance est vendu. Ces risques peuvent parfois se matérialiser après de nombreuses années.

53 En Non-Vie, les risques d assurance comprennent principalement le risque de souscription, le risque de sous-provisionnement et le risque catastrophique. En Vie, les principaux risques sont les risques de mortalité, de longévité et d invalidité. Le groupe P&V gère les risques d assurance par une approche globale qui combine un suivi permanent des principaux indicateurs concernés et une adaptation régulière de la politique d acceptation des risques, de la tarification, de la politique de provisionnement et de réassurance. Risque de souscription en Non-Vie Il s agit principalement du risque relatif à une inadéquation des tarifs auxquels les nouvelles affaires sont souscrites. Hormis les risques catastrophiques pris en compte dans une catégorie spécifique (voir ci-dessous), la maîtrise de ces risques se fait au travers de consignes claires et strictes au niveau de la politique d acceptation et de sélection des risques et de leur tarification. Les dérogations éventuelles sont exclusivement accordées par du personnel qualifié et expérimenté. Des contrôles réguliers sont effectués par des actuaires spécialisés sur base d outils d analyse statistique afin de veiller à un ajustement adéquat des conditions proposées. Risque de sous-provisionnement en Non-Vie Des provisions sont constituées dès la déclaration d un sinistre. Le département sinistres évalue ces provisions de manière forfaitaire ou analytique, c est à dire dossier par dossier, selon des procédures détaillées. A chaque étape du dossier, les évaluations des montants à payer sont révisées compte tenu notamment de l apparition d informations complémentaires. Des provisions pour sinistres survenus non encore déclarés (IBNR) sont également constituées. Le risque dont il est question ici est celui d une insuffisance de ces provisions par rapport aux montants d indemnisation qui devront in fine être effectivement payés. Ce risque est principalement important pour certaines branches d activité pour lesquelles il faut parfois un temps très long avant que le montant total de l indemnité puisse être déterminé (ex. En RC Dommages corporels). Diverses méthodes statistiques et actuarielles sont utilisées pour vérifier la suffisance de ces provisions. Les tests effectués concluent au caractère suffisant des provisions, à un niveau qui dépasse 99,5 % de probabilité. Risque catastrophique L impact d un tel risque est fortement limité grâce à la mise en place d un programme de réassurance prudent, spécifiquement adapté aux risques couverts. Outre une protection par risque, P&V se réassure jusqu au niveau de l événement bicentenaire, ce qui va au-delà de ce qui se pratique habituellement sur le marché. En matière d inondation, la sélection des risques s effectue par le biais d un examen particulièrement affiné. Risque de mortalité Le risque de mortalité est lié à une augmentation du montant des indemnités que la compagnie doit payer qui résulterait du fait que les assurés ne vivent pas aussi longtemps que prévu. Cela peut notamment survenir pour des contrats de type assurances temporaires. Compte tenu des prévisions générales d augmentation de l espérance de vie de la population et des modalités de souscription mises en place, le risque de mortalité relatif au portefeuille vie existant est peu important à ce stade. Ce risque pourrait toutefois devenir plus important si des maladies épidémiques devaient se manifester ou en cas d accident majeur. Un traité de réassurance permet de limiter ce risque, tout au moins pour sa composante accidentelle. Risque de longévité Le risque de longévité est lié à une augmentation du montant des indemnités que la compagnie doit payer qui résulterait du fait que les assurés vivent plus longtemps que prévu. Il se matérialise notamment dans des portefeuilles prévoyant des prestations sous forme de rentes, en assurance Vie mais aussi en accidents du travail, en assurance Non-Vie. En assurance Vie, ce risque est très peu présent car le portefeuille comprend peu de rentes viagères. En Accident du Travail, des provisions complémentaires sont constituées sur base des tables de mortalités applicables aux sinistres les plus récents. P&V P&V Lux P&V Caisse Commune P&V Réassurance VIVIUM 53 ACTEL PIETTE & PARTNERS EURESA-LIFE ARCES

54 54 Risque d invalidité Ce risque couvre l incertitude sur le montant des indemnités liée à un niveau de taux d invalidité supérieur aux attentes. Dans notre portefeuille, cela concerne principalement des garanties complémentaires comprises dans certains contrats d assurance Vie. La part de ces contrats est toutefois très minime par rapport à l encaissement total. De plus, une réserve de vieillissement calculée de manière prudente est constituée. RISQUES OPÉRATIONNELS Il s agit du risque de perte résultant de l inadaptation ou de la défaillance de procédures, d individus, de systèmes ou résultant d événements extérieurs. La fonction d audit interne au niveau du groupe coordonne les différents travaux d audit interne au sein des différentes entités. Ceux-ci comprennent notamment une identification et une évaluation de ces risques opérationnels au travers d un plan d audit. On distingue les principales catégories de risques suivantes: Risques d interruption des activités suite à des événements extérieurs (ex. Catastrophe) ou internes & Risques informatiques Le groupe P&V a développé une politique de sécurité de l information qui se réfère à une norme de base, à savoir le «BS 7799 information Security» et couvre notamment les aspects suivants : la politique de sécurité, l organisation de la sécurité de l information, la gestion des données, la sécurité des ressources humaines, la sécurité physique et environnementale, la gestion des communications et des opérations, le contrôle d accès, l acquisition, le développement et la modification des systèmes d information, la gestion des incidents de sécurité, le Business Continuity management (BCM). L écart par rapport aux normes données est régulièrement évalué et des plans d actions sont mis en œuvre pour atteindre les objectifs fixés en matière de sécurité. Un Business Continuity Plan (BCP) comprenant l ensemble des dispositions à prendre en cas d interruption totale ou partielle des activités a été élaboré. Les causes d une telle cessation partielle ou totale d activité peuvent être diverses: - Destruction totale ou partielle et/ou l inaccessibilité des bâtiments opérationnels - L indisponibilité de fonctions, de systèmes ou de personnes critiques - La disparition ou la détérioration de données - L endommagement ou la défaillance d infrastructures importantes (IT, transports,...) ou de services d utilité publique Le BCP est opérationnel depuis le 1er janvier Cependant, les mesures spécifiques relatives à un éventuel crash informatique, regroupées sous l intitulé «Disaster Recovery Plan» (DRP), étaient déjà en vigueur pour ce qui concerne les systèmes informatiques centraux et les différents réseaux de connexion. A noter que les axes prioritaires de sécurisation sont déterminés en concertation avec le responsable de sécurité de Rainbow-ICT Services, qui gère l exploitation informatique. Risques légaux et réglementaires & risques de réputation La cellule de compliance, placée sous la responsabilité d un Compliance Officer Group, est chargée de veiller au respect des règles relatives à l intégrité du métier d assureur au sein du groupe P&V. L identification et l évaluation de ces risques sont de la compétence de la cellule de compliance qui tient informé le risk management groupe dans le cadre de la concertation mise en place.

55 Talents & Engagements Ressources humaines Qualité Engagement sociétal Développement durable 55

56 Ressources humaines L effectif salarié des compagnies d assurances du Groupe P&V s élève, au 31 décembre, à 2068 personnes, dont 1059 hommes (55,4%) et 1009 femmes (44,6%). En termes de qualification, 56% des collaborateurs sont porteurs d un diplôme de l enseignement supérieur universitaire et/ou non-universitaire. Nombre ETP H F Etudes supérieures (%) 56 P&V (P&V LUXEMBOURG inclus) VIVIUM ACTEL PIETTE & PARTNERS EURESA-LIFE ARCES , ,3 19,4 47,9 13, (42,3%) 741 (66,0%) 16 (23,5%) 13 (65,0%) 44 (74,6%) 16 (100,0%) TOTAL GROUPE , % 51,21% 48,79% 56,14%

57 Qualité La fonction d Ombudsman au sein du groupe P&V P&V a créé une fonction d ombudsman dès 1976 afin de travailler à l amélioration constante du service à la clientèle. P&V fut, en tant qu assureur coopératif, la première compagnie d assurances belge à instaurer cette fonction, à l instar de ce qui existait déjà en Suède. Le Groupe P&V veille particulièrement à la qualité de ses services, y compris le suivi des questions et des plaintes, qui constitue un élément important de sa politique de fidélisation. En cas de problème, le client peut s adresser à l ombudsman de la compagnie concernée au sein du groupe. Celui-ci examine la plainte de façon objective, donne les explications nécessaires au client dans un langage clair et précis, et recherche une solution raisonnable et équitable. Afin d éviter la répétition d erreurs et d améliorer systématiquement la qualité du service, les ombudsmen attirent l attention de la Direction sur certains problèmes structurels ou répétitifs et font des suggestions. Dans ce cadre, il y a régulièrement des réunions de concertation. Les ombudsmen tentent à sensibiliser l ensemble du personnel à l importance de la reconnaissance et du traitement d une réclamation. 57 Nombre de dossiers En, l Ombudsman de P&V a ouvert 325 nouveaux dossiers, tandis que le service Ombudsman de VIVIUM a géré plus de 350 plaintes. Sans surprise, la majorité des plaintes concernent un sinistre. Car c est à ce moment que le client peut évaluer l étendue, le contenu et la qualité des prestations de son assureur. Les motifs les plus souvent invoqués sont le refus d intervention, la lenteur de la procédure, le montant de l indemnisation et l interprétation des conditions générales. Tous les 2 mois, une enquête de satisfaction est organisée auprès des courtiers afin de mesurer leur satisfaction. Nouvelles règles de conduite dans le secteur En tant que membre du groupe de travail d Assuralia pour la gestion des plaintes, le Groupe P&V a contribué activement à la mise au point des nouvelles règles de conduite. Le secteur veut ainsi anticiper sur les obligations qui, à moyen terme, seront inévitablement instaurées par la CBFA au travers de la fonction Compliance. Après une adhésion individuelle par compagnie, ces règles de conduite sont entrées en vigueur en avril Ceci implique un engagement encore plus strict de la compagnie à l égard de ses clients.

58 Engagement sociétal En tant que coopérative, P&V considère que sa mission ne se limite pas à veiller aux intérêts de ses seuls assurés. Son engagement et sa responsabilité sociétale s étendent aux problèmes sociaux et humanitaires. Le Groupe déploie en effet une politique de partenariat et de mécénat en faveur d initiatives conformes à ses propres valeurs éthiques: soutien à des campagnes de prévention (santé, sécurité routière, environnement), projets éducatifs, aide aux pays émergents, etc. P&V est également particulièrement attentive à la lutte contre l exclusion sociale des jeunes. LA FONDATION P&V Créée en 2000, la Fondation P&V qui succède au Fonds P&V lutte contre l exclusion des jeunes. Elle veut ainsi contribuer à une société solidaire au sein de laquelle tous les jeunes peuvent participer à part entière. Ses actions visent à stimuler leur civisme, leur solidarité et leur émancipation. La Fondation P&V, gérée de manière indépendante par rapport à son mécène, a été reconnue fondation d utilité publique en Au niveau national Début, la Fondation a finalisé son programme pluriannuel «Vivre ensemble : pour une accessibilité des associations de jeunesse» qui abordait le thème de l exclusion et de l intégration par le biais de la vie associative comme facteur d intégration. Les associations de jeunes favorisent en effet le développement de soi et la participation active dans la société. Elles stimulent les contacts interculturels et contribuent à faire des jeunes des citoyens responsables, conscients de la diversité culturelle et ethnique de la société. Initiatives réalisées dans le cadre du projet triennal Forum jeunes Pour entrer en contact avec des jeunes, la Fondation P&V a lancé en avril 2005 un Forum Jeunes. Au terme de deux années de rencontres, avec le soutien d un Comité d accompagnement formé de professionnels, les jeunes qui ont participé au projet ont sélectionné 19 initiatives (parmi 174 dossiers de candidature) qui, selon eux, contribuent le mieux à l accessibilité des associations de jeunesse. Les lauréats ont été soutenus par la Fondation P&V pour un montant total de EUR. Spot-on Pour favoriser une plus grande accessibilité des associations de jeunesse locales, la Fondation s est associée à la Loterie Nationale.

59 Après le succès de la première édition en, la Fondation P&V a lancé en septembre SPOT-ON! The Music Project A Festive Youth Happening. Khady Koita reçu le Prix de la citoyenneté. Elle a invité les maisons de jeunes et les mouvements de jeunesse en Belgique à élaborer, pour la fin février 2008, un concept original d un événement pour jeunes. Journée sportive, free podium, fête de quartier, mini-festival... tout est possible du moment qu il y ait de la musique, que le projet contribue à l accessibilité des associations de jeunesse aux les jeunes socialement vulnérables et qu il cadre avec le thème choisi de «l année européenne du dialogue interculture». Dans cette perspective, la Fondation a organisé en octobre le SPOT-ON!Day. Un happening à la fois pour diffuser les informations nécessaires pour introduire une proposition de projet et pour donner aux jeunes l envie d entreprendre un projet. Un débat sur «La participation active et passive de groupes socialement vulnérables aux événements pour jeunes» a été suivi d ateliers et d activités culturelles. Fin mars 2008, un jury indépendant récompensera les trois projets les plus originaux qui recevont chacun un soutien financier de EUR pour la préparation, la réalisation et le suivi du projet à long terme. La Fondation récompensera aussi 15 autres lauréats. Prix de la citoyenneté Depuis 2005, le Prix de la citoyenneté de la Fondation P&V est attribué chaque année à des personnes, des initiatives ou des organisations de Belgique ou de l étranger qui s investissent pour une société ouverte, démocratique et tolérante. 59 En novembre, le prix a été remis à la sénégalaise Khady Koita, présidente du réseau européen pour la prévention et l éradication des mutilations génitales féminines et auteur du livre «Mutilée». Le Prix de la citoyenneté avait été précédemment décerné, en, à Wannes Van de Velde, chanteur, musicien, écrivain et artiste plasticien et au duo de réalisateurs Jean-Pierre et Luc Dardenne. Et en 2005, à Fadéla Amara, alors présidente du mouvement français «Ni Putes, Ni Soumises», et à Job Cohen, bourgmestre de la ville d Amsterdam. Un nouveau programme pluriannuel sera défini en Pour tous ses projets, la Fondation s entoure de jeunes, via des forums de jeunes, qui déterminent quasi indépendamment les critères concernant le contenu des projets, qui s occupent de la sélection des dossiers de candidats et de la répartition du budget entre les projets sélectionnés. Pour son nouveau programme , la Fondation recherchera également de nouvelles voies pour impliquer les jeunes dans ses activités.

60 Au niveau européen La Fondation veut également donner une dimension européenne à ses actions contre l exclusion sociale des jeunes, Pour se faire, elle collabore avec ses partenaires du Pôle Européen des Fondations de l Economie Sociale (Fondazione Cesar, Fondation Macif, Fondation Maif et Fundació Agrupació Mútua). Pour en savoir plus: CAMPAGNE IBSR L édition de la campagne de sensibilisation au port de la ceinture de sécurité constitue la 10 e année de collaboration entre l Institut belge pour la sécurité routière et P&V. Comme l année dernière, la campagne s adressait directement aux enfants en leur présentant le Tatouceinture, un petit animal pensebête pour ne jamais oublier d attacher la ceinture, même à l arrière du véhicule. Cet engagement représente pour P&V bien plus qu une opportunité de notoriété. En effet, elle estime que le rôle d une compagnie d assurance ne se limite pas à indemniser les sinistres, elle doit aussi s impliquer activement dans la prévention. Pour en savoir plus:

61 Développement durable En cohérence avec ses valeurs de solidarité et de défense de l intérêt général, P&V mène depuis plusieurs années des actions en faveur du développement durable. P&V est l un des principaux sponsors de la construction, en Antarctique, de la station de recherche Princesse Elisabeth réalisée par la Fondation Polaire Internationale (fondée par l explorateur Alain Hubert et les professeurs André Berger et Hugo Decleir). En fournissant des équipements dernier cri à une quinzaine de scientifiques, la station permettra de mieux comprendre les mécanismes climatiques et d informer le grand public sur la recherche scientifique en région polaire. Edifiée pendant l été austral -2008, elle sera l unique base polaire à fonctionner en utilisant uniquement les énergies renouvelables. Par ailleurs, P&V cherche à réduire l empreinte écologique du groupe et de ses collaborateurs. 61 En termes d économies d énergie, P&V s attache à construire des bâtiments performants et à promouvoir les technologies à faible consommation. Côté recyclage, le tri sélectif du papier est organisé dans les principaux bâtiments du groupe. En matière de déplacements, P&V promeut auprès de ses collaborateurs l utilisation du vélo, des transports en commun et du covoiturage, à l aide d une série d incitants.

62 Notre organisation Gouvernance d entreprise Composition des organes de gestion Conseil des usagers 62

63 Gouvernance d entreprise La structure de gestion du groupe P&V est conforme aux principes de bonne gouvernance et respectueuse des valeurs héritées de son histoire. Le groupe P&V a adopté, dans l ensemble de ses compagnies d assurances, une structure de gestion qui scinde les responsabilités en deux parties: la conduite des activités est assurée par le Comité de direction, tandis que le Conseil d administration définit la politique générale, la stratégie et le contrôle du management. Les Conseils d administration de P&V Assurances, P&V Réassurance, P&V Caisse Commune et Actel sont composés de: 7 administrateurs membres du Comité de direction 6 administrateurs représentant les associés de référence 4 administrateurs indépendants par rapport aux associés de référence et à la direction effective Ces mêmes personnes siègent également au Conseil d administration de VIVIUM. Elles ont été rejointes, fin septembre, par les représentants de nos nouveaux partenaires au sein de l actionnariat de VIVIUM: MACIF (1 représentant), MAIF (1 représentant) et Unipol Gruppo Finanziario (2 représentants). VIVIUM compte également un administrateur indépendant supplémentaire. 63 Ces différents Conseils d administration se réunissent au minimum six fois l an. Deux comités spécialisés ont été créés en leur sein: Le Comité d audit qui a pour mission d assister le Conseil d administration dans sa mission de surveillance. Il est composé des administrateurs indépendants et se réunit au minimum quatre fois l an. Le Comité des rémunérations qui a pour mission d assister le Conseil d administration dans la définition et l exécution de la politique de rémunération. Il est composé de deux administrateurs indépendants et présidé par le Président du Conseil d administration. Certains membres du comité de direction sont également administrateurs des autres sociétés du groupe: Euresa-Life, Piette & Partners et Arces. Cette structure de gestion permet au groupe P&V de rationaliser son organisation, de maximiser les effets des synergies entre ses sociétés, d assurer la continuité dans la gestion et de veiller à l application cohérente de la stratégie du groupe dans toutes ses entités. Par ailleurs, les associés de référence du groupe P&V, regroupés au sein de la SCRL PSH, restent les garants de l appartenance de ces sociétés au monde de l économie sociale.

64 Composition des organes de gestion 64 P&V Assurances P&V Réassurance P&V Caisse Commune Actel Conseil d administration Administrateurs non exécutifs Guy PEETERS, Président Bernard DE BACKER, Vice-Président Dirk BOOGMANS * Alain CLAUWAERT Armel DUMORTIER * Jean-François HOFFELT William JANSSENS Herwig JORISSEN Tony MARY * jusqu au 30/09/07, remplacé par TM Consulting SPRL, représentée par Tony Mary depuis le 1/10/ Jean-Marie REINHARD * Administrateurs exécutifs Jacques FOREST Jean-Pierre BALAND Michel BOUVY Francis COLARIS Wilfried NEVEN pour P&V Caisse Commune à partir de l Assemblée Générale 2008 Hilde VERNAILLEN Martin WILLEMS Comité de direction Jacques FOREST, Président Jean-Pierre BALAND Michel BOUVY Francis COLARIS Wilfried NEVEN pour P&V Caisse Commune à partir de l Assemblée Générale 2008 Hilde VERNAILLEN Martin WILLEMS Mandataire général P&V Luxembourg Jean-Pierre QUAIRIERE Comité d audit Dirk BOOGMANS, Président Armel DUMORTIER Tony MARY jusqu au 30/09/07, remplacé par TM Consulting SPRL, représentée par Tony Mary depuis le 1/10/ Jean-Marie REINHARD Comité des rémunérations Guy PEETERS, Président Tony MARY jusqu au 30/09/07, remplacé par TM Consulting SPRL, représentée par Tony Mary depuis le 1/10/ Jean-Marie REINHARD Collège des commissaires Francis Wilmet et Ernst & Young représentée par Pierre ANCIAUX et Peter TELDERS VIVIUM Conseil d administration Administrateurs non exécutifs Guy PEETERS, Président Bernard DE BACKER, Vice-Président Dirk BOOGMANS * Alain CLAUWAERT Armel DUMORTIER * GEFORMEX SPRL *, représentée par Max HOOGSTOEL Roberto GIAY Jean-François HOFFELT William JANSSENS Herwig JORISSEN MACIF représentée par François COULIOU MAIF représentée par Dominique THYS Michele MARCANTE Jean-Marie REINHARD * TM Consulting SPRL *, représentée par Tony Mary Administrateurs exécutifs Jacques FOREST Jean-Pierre BALAND Michel BOUVY Francis COLARIS Wilfried NEVEN Hilde VERNAILLEN Martin WILLEMS Comité de direction Jacques FOREST, Président Jean-Pierre BALAND Michel BOUVY Francis COLARIS Wilfried NEVEN Hilde VERNAILLEN Martin WILLEMS Comité d audit Dirk BOOGMANS, Président Armel DUMORTIER GEFORMEX SPRL, représentée par Max HOOGSTOEL Jean-Marie REINHARD TM Consulting SPRL, représentée par Tony Mary Comité des rémunérations Guy PEETERS, Président Jean-Marie REINHARD TM Consulting SPRL, représentée par Tony Mary Collège des commissaires Francis Wilmet et Ernst & Young représentée par Pierre ANCIAUX et Peter TELDERS * Administrateurs indépendants * Administrateurs indépendants

65 Composition des organes de gestion PIETTE & PARTNERS EURESA-LIFE ARCES Conseil d administration Administrateurs non exécutifs Jacques FOREST, Président Michel BOUVY Francis COLARIS Wilfried NEVEN Hilde VERNAILLEN Martin WILLEMS Administrateurs exécutifs Roland BARBIER Guy PIETTE Direction effective Guy PIETTE, Administrateur Délégué Roland BARBIER, Directeur Général Conseil d administration Jacques FOREST, Président Jean-Pierre BALAND Michel BOUVY Jean-Paul CHALLET Francis COLARIS Thierry JEANTET Fabrizio TEI Paul VANDERVEKEN Martin WILLEMS Directeur général Jean-Pierre QUAIRIERE Commissaire KPMG représenté par Corinne NICOLET Conseil d administration Administrateurs non exécutifs Jean-Pierre BALAND Michel BOUVY Marc VANDERSCHUEREN Administrateurs exécutifs Etienne PARIDAENS Thierry RONVAUX Direction effective Thierry RONVAUX, Administrateur délégué Etienne PARIDAENS Commissaire Jean-Louis Servais 65 Collège des commissaires Francis Wilmet et Ernst & Young représenté par Pierre ANCIAUX et Peter TELDERS

66 Conseil des usagers Le Conseil des Usagers a été institué par décision de l Assemblée générale du 16 juin L objectif est de mettre en place, aux côtés du Conseil d administration et du Comité de direction, un organe consultatif spécifiquement chargé de garantir et d orienter la politique consumériste de P&V. 66 La mission assignée à cette instance est de formuler et de suggérer toutes les améliorations susceptibles de renforcer la qualité des produits et des services offerts aux assurés. Le Conseil des Usagers fonctionne dès lors comme une sorte d observatoire chargé d apporter une vision prospective des besoins et des attentes des consommateurs d assurances, afin de pouvoir y répondre en temps utile et de manière optimale. Il est composé de représentants des clients institutionnels de P&V: administrations et pouvoirs publics, syndicats, mutualités, associations (ces trois derniers agissant aussi comme porte-parole de leurs affiliés). Les cadres et membres du personnel de l entreprise sont également associés à ses délibérations. Afin de lui permettre d effectuer efficacement son travail, le Conseil des Usagers est systématiquement informé des nouveaux produits et services développés par P&V. Il dispose en outre des résultats des enquêtes de satisfaction régulièrement menées auprès de nos assurés.

67 P&V Assurances Rue Royale Bruxelles 02/ CBFA 0058 RPM VIVIUM S.A. Rue Royale Bruxelles 02/ CBFA 0051 RPM Actel Rue de Ligne Bruxelles 02/ CBFA 2279 RPM Piette & Partners Casinoplein Kortrijk 056/ CBFA 1037 RPM Euresa-Life 5, Rue Thomas Edison L-1445 Strassen 00352/ ARCES Route des Canons Namur 081/ CBFA 1400 RPM

68 Colophon Responsable de la publication Marnic Speltdoorn Directeur du Département Communication 68 Création maquette et mise en page Marijke Van de Voorde Département Communication Rédaction P&V Photographies Studio Memphis Photography Impression Joh. Enschdé - Van Muysewinkel, Bruxelles