PRODUITS STRUCTURES STRUCTURED PRODUCTS

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1 PRODUITS STRUCTURES STRUCTURED PRODUCTS

2 2 SOMMAIRE I. Informations société Données de référence Votre interlocuteur... 3 Organigramme Principes fondamentaux Structured Products Investment-Selection-Process... 6 Caractéristiques Comparaison produits structurés Actions Critères d achat et de vente... 9 Exemple Coûts Références Adresse... 13

3 I. Informations societe 3 DONNEES DE REFERENCE VOTRE INTERLOCUTEUR Forme juridique AG (société anonyme) CH , RC Bâle-Ville Numéro d identification des entreprises (IDE): CHE Montant du capital libéré CHF : n actions nominatives de valeur nominale de CHF 100, n 100 actions au porteur d une valeur nominale de CHF 1 000, Organe de surveillance / SRO VQF (Autorité de contrôle en matière de lutte contre le blanchiment d argent), Zoug, membre n Président du conseil d administration Alessandro Leo, Abtwil, PDG Sunstone Vermögen & Treuhand AG, Zoug Carlos Zanotelli Economiste d entreprise Ecole supérieure de commerce CEO (Président directeur général), gestionnaire de portefeuille & analyse du marché avec une focalisation sur les emprunts obligatoires convertibles et obligations à haut rendement. Plus de 15 années d expérience dans la gestion de portefeuille auprès de gestionnaires de placements indépendants avant la création de Chameleon Asset Management. Mauro Bärtsch Master of Arts HSG in Banking & Finance COO (chef d exploitation), gestionnaire de portefeuille & analyse du marché. Plusieurs années d expérience dans la création de stratégies d investissement pour des clients institutionnels à un asset manager globale et dans le domaine «Produits et Commerce» à une banque privée suisse réputée. I. Informations societe

4 4 ORGANIGRAMME Conseil d administration Alessandro Leo Révision externe PwC AG (PricewaterhouseCoopers), Bâle CEO Carlos Zanotelli Contrôle du risque & compliance (GwG) Portfolio Management COO CRM Fund Advisor Carlos Zanotelli (Mauro Bärtsch) Mauro Bärtsch (Carlos Zanotelli) Philipp Rudmann Mandats personnalisés n Catégories d investissements individuels & mixtes Mandats spéciaux n Emprunts obligataires convertibles n Obligation à haut rendement CEO: Chief Executive Officer / Président directeur général CRM: Client Relationship Manager / Conseiller à la clientèle COO: Chief Operating Officer / Organisation, administration & régulation I. Informations societe

5 Les informations constituent la de notre performance 5 PRINCIPES FONDAMENTAUX n La transparence et éthique n Les investissements selon un point de vue entrepreneurial, stratégique n Les informations constituent la de notre performance n Objectif de performance d actif: le rendement des investissements supérieur à la moyenne et durable n Objectif de suivi de mandats: 20 HNWI à max. 10 millions CHF par mandat n Gestion efficace de nouveaux actifs: au moyen de fonds propres I. Informations societe

6 II. Produits structurés 6 Structured Products Investment-Selection-Process L approche top-down Evaluation des facteurs macroéconomiques et microéconomiques, de l environnement politique, de l évolution des devises et des intérêts. L approche bottom-up Evaluation systématique des produits structurés en se focalisant sur les pays, les secteurs, les marchés ayant des rapports stables ou un grand potentiel de restructuration/d optimisation. Sur la de l analyse fondamentale, nous sélectionnons des titres d entreprises présentant un management intègre et des produits/processus exceptionnels, ou se trouvant dans une situation particulière telle un Turnaround ou une reprise possible. Les indices, intérêts de matière première peuvent également constituer la d un produit structuré. Nous portons une attention particulière sur n Actions de prometteuses n Possible situation particulière M&A n Situation fiscale du produit n Rendement latéral importante n Equipement technique

7 Strike 60% Gewinn Basiswert/Bonus-Zertifikat Verlust 50% Barriere 70%=70 EUR 40% PRODUITS DE PARTICIPATION 30% Bonus-Level 140%=140 EUR 20% optimiertes Risiko Basiswert Basiswert 10% bei Knock-in Bonus-Zertifikat Profit 0% Profit -10% Knock-in Aktienkurs bei Emission 100 EUR -20% 0-30% 0 60% Strike Gewinn -40% Strike 50% Barriere 70%=70 EUR Kurs des Basiswertes Verlust -50% 40% % Bonus-Level 140%=140 EUR 20% Basiswert 10% Bonus-Zertifikat 0% Profit Profit -10% Caractéristiques Aktienkurs Certificats-bonus bei Emission 100 EUR Certificats de remise -20% -30% -40% -50% Performance Basiswert Bonus-Zertifikat ission 100 EUR rs des Basiswertes Ausübungspreis Performance Attente du marché 0 n Valeur Kurs des de Basiswertes à tendance Strike latérale ou légèrement croissante n La valeur de ne sera pas modifiée durant la période Knock-in Caractéristiques Profit n Participation illimitée à la croissance de la valeur de n Versement 0 de bonus fixe en cas de Strike tendance latérale jusqu au Strike n Versement de bonus assuré jusqu au Knock-in (protection partielle) n Après atteinte du Knock-in, le certificat de bonus devient un certificat de suivi n Cession des gains courants au bénéfice de la stratégie n Risque réduit en tant que placement direct, lié à la protection partielle jusqu au Knock-in PRODUITS DE RENDEMENT MAXIMALE Attente du 0 marché n à tendance Strike latérale, voire légèrement croissante n Volatilité décroissante Caractéristiques n Si, en cas de récession, la valeur de passe sous le Strike, la valeur de est versée à un prix d acquisition inférieur (éventuelle indemnisation comptant) n Possibilité de gains limitée, remboursement maximum jusqu au n Les certificats de remise présentent toujours une remise (discount) sur la valeur de (ajustée en conséquence) n Suit une stratégie de vente (affaire du vendeur de l option) n Risque moindre que lors d un placement direct n Des gains ratés en cas de valeur de fortement croissante 0 Profit 0 Reverse Convertible Strike Strike Attente du marché n à tendance latérale, voire légèrement croissante n Volatilité décroissante Caractéristiques n Si, en cas de baisse du cours de la valeur de, celle-ci reste au-dessus du prix d exercice, le dernier coupon est remboursé avec le capital n Sinon, le versement du dernier coupon se fait avec celui de la valeur de (éventuelle indemnisation comptant) n Constructions semblable aux certificats de remise mais versent garantissent l intérêt garanti sous la forme d un coupon n Le versement de coupon correspond à la remise pour un certificat de remise n Risque moindre que pour un placement direct n Des gains ratés en cas de valeur de fortement croissante 7

8 REMISES ET DOMAINE DEPROTECTION PARTIELLE EN TANT QUE RESEAU DE SECURITE 8 COMPARAISON PRODUITS STRUCTURES ACTIONS Les produits structurés comme le meilleur compromis et pont pour atteindre vos objectifs d investissement Produits structurés Actions Potentiel Environ 7 à 20% ou ouvert Ouvert Protection partielle Oui, 10 à 30% (comme limite ou remise) Non, risque total contre les pertes Dividende Comprise dans le produit Oui, soumis à imposition Durée Souvent limitée Illimitée Les avantages des produits structurés n Coupon d intérêt ou remise supérieurs à la moyenne n Remboursement à 100% ou obligation du ou d un des titres de (selon que les paramètres/critères fixés sont satisfaits) n Performance même en cas de marché à tendance latérale n Réseau partiel de sécurité sous la forme d une remise/d un domaine de protection partielle

9 9 CRITÈRES D ACHAT ET DE VENTE Critères d achat Critères de vente Fournitures n Meilleure relation possible entre la rendement maximale et la limite inférieure de Knock-In etc. (niveau auquel le produit devient une action avec risque total) n Bonus ou remise en relation raisonnable avec les gains max. n Durée courte, 1 2 ans, maximum 5 ans Titre de n Volatilité élevée ou stable n Bonne formation Chart-technique n Historique d entreprise/situation du titre de intéressant Rente Objectif de rendement 7 15% p.a. Notation financière du débiteur Celui-ci doit avoir une bonne solvabilité de sorte que les exigences issues du contrat puissent être satisfaites. Titre de En cas de dégradation conséquente de la valeur de constituant le fondement du produit, pour des raisons chart-techniques ou fondamentales Emetteur Dégradation de la solvabilité de l émetteur Substitution Si de nouvelles opportunités se présentent qui paraissent pouvoir remplacer un autre produit pour des raisons liées aux gains/ risques. Généralement Ces produits sont la plupart du temps maintenus jusqu à échéance afin de bénéficier de l intégralité du potentiel de gains.

10 EXEMPLE K+S AG : KALI- und SALZPRODuZENT 10 EXEMPLE Gain maximal 13,7 % Potentiel de retour Fort potentiel de retour, même lors de tendance latérale Cote Emetteur Sal Oppenheim, I.O. Devise Euro Durée 1¾ ans Avantages et chances de marché n Le russe Agro-Oligarch Melnichenko entre dans le groupe pour 6,75 %, fusion envisageable avec le russe EuROCHEM. n Kali & Salz déjà partenaire de Joint-Venture d Eurochem BASF, jusqu à présent actionnaire principal avec 11 %. n Prix croissants pour Soft Commodities (céréales, maïs, etc.) conduisant à l exploitation maximale du sol grâce à des engrais naturels ou artificiels. n L agro-boom mondial alimenté par la demande croissante en éthanol et produits alimentaires de la Chine et de l Inde. II. PRODuITS STRuCTuRéS

11 11 COUTS Mandat de gestion Mandat de conseil étendu simple Mandat de conseil simple Fixe 1% Honoraires de réussite 10 % Clause restrictive des 5% Mise en place de la stratégie, étude et transmission au client et mise en œuvre par ce dernier. Comprend la surveillance conjointe et le conseil dans le mode d action concernant de nouvelles opportunités attractives. Mise en place de la stratégie, étude et transmission au client sous forme de fichier Excel et mise en œuvre par ce dernier. Sans surveillance constante. CHF 250, /h, ou forfait Fixe 1% Droits de garde Négociables en fonction des valeurs déposées. D ordinaire droits de garde de 0,1 à 0,3%, plus coûts de transaction avec remise/forfait Banques dépositaires Banques universelles Credit Suisse, UBS Banques privées Banque Julius Baer & Co.

12 12 REFERENCES Bank Julius Bär & Co. Ltd. Banque d affaires et de dépôts Chameleon Asset Management AG Family Office Banque de dépôt ALFRED SCHWEIZER Directeur adjoint Wealth Management Switzerland Fiduciaries & Lawyers Baarerstrasse 14a CH-6300 Zoug Téléphone Données de référence spécifiques sur demande CHRISTOPH SUTTER Executive Director Freie Strasse 107 CH-4001 Basel Téléphone

13 chameleon asset management ag Theaterstrasse 4 CH-4051 Bâle Téléphone +41 (0) Fax +41 (0) info@chameleon-asset.ch Membre VQF Association pour l assurance qualité des prestations financières Juillet 2014